现在的环境很难，很多企业都感受到了。
$10x Genomics, Inc.(TXG)$ $Illumina(ILMN)$ $赛默飞世尔(TMO)$
前面的文章讨论说，10x Genomics在中国的发展的窘境，本质上反映的是国产单细胞的崛起，势不可挡。
前面的文章也提到，华大智造的海外业务迅速攀升，Illumina在业绩说明会上点名的中国竞争，本质上反映的是国产测序仪的产能迅速提升，必须要寻找出口。
过去几年，国产化替代几乎是一个全行业都在讲的主题，风投、资本裹同科技人才创新创业，拉动了国产化的迅速发展，很多细分领域已经不仅仅是国产替代，而在国产引领。
对于很多海外生命科学工具厂商来说，在中国的本土化是无论如何也绕不开的一个策略。比如近日，Illumina，哦不，因美纳也宣布了实现了几款测序仪和测序试剂的上海生产组装，并已交付了首批客户。
最近看到Decibio创始合伙人斯蒂芬·布德尔的一篇博文也提到，对于这些国际生命科学研究工具（LSRT）巨头进军中国市场来说，需要通过正确的战略、创新和本地合作，才可以将这些挑战转化为机遇，充分利用中国的长期增长潜力。
自今年年初以来，大型LSRT厂商的核心收入（不包括新冠疫情收入）指引下降了约 5%，增长预期目前处于低个位数，远低于近年来典型的高个位数增长率。这种令人担忧的趋势主要归因于三个因素：1）生物制药客户谨慎支出，去库存趋势加剧了这种情况，2）越来越多地考虑更广泛的经济不可预测性，3）以及中国市场的挑战。
短期来看，第二季度财报电话会议中提到的情绪在很大程度上是谨慎/消极的。
鉴于其潜力和不断变化的动态，中国市场一直是全球LSRT和诊断厂商在第二季度财报电话会议上关注的焦点。
1. 中国的难题：衰退的规模
中国的医疗保健市场正在经历巨大的变化。丹纳赫等一些公司报告收入显着下降，将其归因于经济疲软和市场挑战。同样，Illumina也大幅下调了2023年的收入指引；25%的削减来自中国的逆风。此外，丹纳赫指出，6 月份情况恶化，安捷伦补充说，7 月份情况继续恶化。然而，这并不是一个普遍的叙述。值得注意的是，Becton Dickinson 等公司在该地区实现了强劲增长。
“……大中华区收入为 1.15 亿美元，同比下降 3%，按固定汇率计算增长 1%。除了影响该地区的持续宏观经济和地缘政治挑战外，收入还受到当地竞争格局的负面影响，特别是在中通量方面……” – Illumina 2023 年第二季度收益电话会议
2. 后新冠疫情形势
随着世界摆脱疫情的影响，它对商业世界的影响依然存在。一些公司的非新冠疫情销售额下降，而另一些公司则报告其投资组合的复苏率参差不齐。疫情的长期阴影凸显了商业战略中韧性和适应性的重要性。
“……鉴于中国经济，预期市场的连续改善需要更多时间。因此，对于今年下半年，我们的看法比 23 年初更加谨慎。我们现在预计，2022 年上半年中国非新冠疫情销售额将保持平稳……” – Qiagen 2023 年第二季度财报电话会议
3、中国队的主场优势
中国似乎逐渐倾向于将医疗保健“国产化”。当局青睐本土龙头企业，要求外国公司重新定义其做法。为了蓬勃发展，跨国公司正在将其运营本地化，强调在中国境内进行制造和研发。正如 Qiagen 的经验所表明的，这不再是一种选择，而是一种必然。然而，其他企业（例如丹纳赫）认为本地竞争是一个“边缘”问题。
“……中国当局正试图偏袒本土冠军企业，以对抗外国竞争对手。为了应对这种情况，在中国实现制造和研发的本地化至关重要。我们可以通过 QIAGEN 位于深圳的制造和研发基地来做到这一点。[…] 除此之外，我们在中国还有第二个品牌，这是一家独立于我们在中国的销售和营销活动运营的公司，主要向中国公司销售原产于中国的产品……” – Qiagen 2023 年第二季度财报电话会议
4. 应用的高度可变性
不同行业的竞争强度各不相同。例如，分子诊断 (MDx) 领域的巨头 Qiagen 在 MDx 领域面临的竞争比免疫分析等领域的竞争要小。同样，安捷伦报告称，中国市场的状况不断恶化，尤其是制药行业，同比下降了 30%。这种市场增长的异质性为公司提供了机会，让他们能够发现自己的专业知识可以发挥作用的利基市场。
“……我们收入同比下降的主要推动因素是我们的中国业务。除中国外，安捷伦其他地区增长了 2%，好于预期。我们知道我们在中国面临着艰难的比较，并且之前曾预测第三季度中国收入较低。然而，本季度中国经济持续疲软，导致市场环境比我们预期更具挑战性……” – 安捷伦 2023 年第二季度财报电话会议
5.同样，不同客户类型的差异很大
正如丹纳赫首席执行官所阐述的那样，生物制药客户已经削减了生产支出。
“……第一季度中国订单下降了 20%，第二季度下降了 40%，但 6 月份确实下降了 50%。坦率地说，我们认为下半年情况不会好转。这确实与 2-3 个因素有关。1）融资环境持续恶化。外国对项目和产能的投资已经消散，没有回归。那里获得资助的项目较少。2) 在过去的 2-3 年里，已经建立了大量的产能，特别是 CDMO 产能，但也有一些规模较小的生物制药产能。因此，H2 短期内不需要太多额外的硬件，CDMO 也没有太多正在研究的分子，这意味着该产能的耗材需求也低于我们在 H1 中看到的。3）部分原因与我们积极管理客户以使他们达到目标库存有关，有相当多的订单被取消。因此，当你将中国的所有这些放在一起时，下半年的情况与我们在上半年看到的情况有所不同。再一次，我们在这里工作，如果你将其汇总到全球生物制药业务总量中，那么我们将在 2023 年尽可能多地实现这一目标。只是为了给你一个感觉，我们在 2022 年的中国业务约为 13亿美元. 我们预计到 2023 年，该业务规模将达到约 8 亿美元，约占我们生物加工业务总额的 10%……” – 丹纳赫 2023 年第二季度财报电话会议
6. 乐观地展望未来
尽管存在不确定性，海外企业对中国的承诺坚定不移。虽然第二季度的评论总体上是“负面”的，但总体情绪是明确的：虽然下半年（和 2024 年）的前景不确定，但从长远来看，中国市场拥有巨大的前景。
“……虽然第四季度对我们在中国来说是一个不错的季度，但中国的融资环境至少在今年上半年可能会是一个巨大的挑战。但请不要怀疑中国改善医疗保健的决心，我们相信，当资金回流时，它会强劲回归……” – Biotechne 2023 年第二季度收益电话会议
综上所述，对于许多跨国公司来说，中国仍然存在着一些风险和挑战。虽然该地区通常占收入的 10-15%（安捷伦较高，赛默飞世尔较低），但市场的突然波动会对盈利产生重大影响。海外 LSRT 公司面临的全行业风险之一是无法在这个关键的增长市场中进行有效竞争。
中国市场对于这些巨头业绩的贡献决定了这显然是一个吐之可惜、食也可口的有利市场。但最近的大环境的确很让人纠结，如何更好地融入并服务中国市场已经成为这些大厂们不得不认真思考并积极调整的战略。不管吃相如何，难啃的骨头还是得啃。
再过几年回过头来看，这同样会是国产化逆风崛起的重大转折点。但随着中国式创新的不断推进，中国式竞争也会扑面而来。如何在国际市场上更多占据话语权也将成为有能力的领头企业们纷纷转向的发展目标。
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