从特斯拉的Dojo说特斯拉的估值

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一、特斯拉的Dojo和估值

特斯拉总是不断的给人惊喜，前几天才是各大车企都用他的NACS充电标准，并且用他的充电桩，昨天美国华盛顿州强制要求各充电桩必须采用特斯拉的NACS标准，特斯拉统一充电标准已经不远了。

单单这一件小事情，特斯拉的估值就要多1000亿。

有朋友把特斯拉的业务分为几块：

1、新能车

2、储能

3、充电

4、特斯拉AI，最近特斯拉特意在推特搞了一个Tesla AI的账户

其他，这种划分还是有点牵强的，因为特斯拉还有很多业务，包括保险、人形机器人。充电桩之前完全没有纳入财报的任何一个角落里，但是今天他就异军突起。

马斯克本人最看重的是特斯拉AI和人形机器人。人形机器人还早，商用要在25年以后，但是特斯拉的AI很快就可以大规模推广了，目前购买FSD的用户数量也不少，已经开始有点销售额的规模了。

之前讲过FSD，今天将特斯拉AI的另外一块Dojo。特斯拉的AI应当是包括了FSD和Dojo的。

Dojo就是一个日本词汇，道场，训练场。特斯拉用这个词的意思很明显，就是FSD的后端训练，输入特斯拉汽车的视频，然后训练自动驾驶，这个词倒是很形象。

Dojo如果只是自动驾驶训练那没什么特殊的，关键是Dojo是一个大的创新，特斯拉连AI芯片一起做了，单AI芯片也不足以说明他的强，他是大规模堆积，一堆AI芯片堆积，形成超大集群，来做训练。这个集群会有多大，我们来看看

目前第一个节点是7月23日，相当于1.7万张A100卡的算力，Dojo用的是自己的芯片，没有用英伟达的A100，要知道，估计OpenAI训练ChatGPT也就1-2万块A100卡，加上运行推理给让大家使用ChatGPT，预计要3万张A100卡。现在特斯拉已经可以达到OpenAI的算力规模了，

但是恐怖的是在后面，24年1月，要达到10万张A100卡的规模，是现在的6倍，到明年10月，可以达到30万张A100的规模。如果算力等于智力的话，那到明年10月，Dojo的智力是现在ChatGPT的180倍，怪不得马斯克说机器的智能要超过人类1000倍，当然，不能这么简单线性推理，还有算法等。

有这个无敌算力，特斯拉的FSD的进化速度会更快，会大大超越人类老司机的驾驶能力，当然，这个还需要看算法进步、训练里程数的积累多了个。

除了极大提升FSD的算力和训练，马斯克准备把Dojo拿出来做AI SaaS服务，直接冲击英伟达的业务，很多朋友还在投资英伟达，但是我已经不考虑英伟达了，首先英伟达已经很高估了，但是高估之后可以继续高估。其次，AI训练卡的使用都集中在头部客户，大的头部客户都会自研AI芯片，包括微软、谷歌，现在还有特斯拉的，英伟达目前是最高光的时刻，后面会面临竞争。

如果马斯克把DOjo用于AI SaaS服务，他的最大优势应当是成本，芯片是自研然后台积电代工的，其次是他有成熟的FSD算法，其他厂家也都在参考特斯拉的FSD的自动驾驶架构训练，其他车企要做自己的FSD，用DOjo应当是很便利的选择，也许有一天美国各大车企像充电桩一样，全部用Dojo。

除了自动驾驶，Dojo用于通用AI还有一段路要走，要提高兼容或是支持英伟达Cuda这样的驱动，这是英伟达的护城河。如果Dojo有强大的成本优势，而训练又是大模型最主要的成本，那么大厂自己适配Dojo是完全可行的。

Dojo的SaaS服务模式，比英伟达卖卡是更好的商务模式，因为Dojo是永续生意，提高SaaS服务的利润更高，对用户来说起步成本更低。而卖卡是一次性的业务，用户买了足够的训练卡，就不会再购买了。而且市面上很多进入AI领域的公司很多会退出这个领域，竞争会像头部集中，退出这个领域的AI公司空出来的AI卡会形成巨大的二手市场，也会冲击AI新卡销售，这个时间拐点一旦来临，英伟达可能又要跌回到最高的三分之一或是十分之一。

Dojo可以给多少估值，其实现在不用太关注，因为还没有开始提供Dojo服务，最早可能也要在今年年底，但是特斯拉本来就适合长线投资，总会有类似充电桩统一标准的时候，也会有Dojo大规模提供AI SaaS服务的时候，那时候估值又会大幅提升。