5月份包括硅谷银行在内的美国三家区域性银行倒闭事件揭示了经营不善银行的巨大风险，但同时也意味着有什么机遇呢？
“美国的银行体系是健康且有韧性的 --- 鲍威尔6月21日‘半年度货币政策证词’”
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6月21日在美联储主席鲍威尔面向国会半年度货币政策的证词中，除了常规关于宏观经济和货币政策的论述外，特别有一段提到了美国银行业的稳定性和健康度。
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这源自于三月份美国包括硅谷银行在内的三家区域性银行的倒闭。
硅谷银行可能大家会有些陌生，但在事件发生前，其资产规模也是美国第十六大银行。类比到国内，资产规模排名类似的银行会是上海银行这样的头部城商行，试想，假设上海银行发生类似的挤兑倒闭事件将产生什么影响！
美联储连续的加息行为直接引爆了部分存款不均衡而贷款固定利率占比较高的银行。也就是说，这些银行未能在前期低利率的环境下，预料到超预期加息对其存款出逃或资产估值的负面影响。
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虽然美国在绝大多数行业的集中度都远超中国，这与市场成熟度有一定关系，但银行业却是个少有的例外，美国银行业的行业格局整体较为分散。
在中国（甚至下沉至县城村镇），国有五大银行的网点随处可见；而在美国则是另外一种截然不同的景象。美国的大型商业银行（如美国银行、摩根大通、花旗等）在很多国内小城市都没有网点或ATM，这些地区最常见的反而是区域性中小银行，而这些地区性银行则成为美国小城市私营经济运行以及居民银行服务的重要提供者。
究其原因，主要源自于美国较为松散的联邦制，各州区域自主性及灵活性较强，历史上出于地方税收考虑，各州大多会设置针对外州银行经营的门槛，这种区域保护政策为地区性银行提供了较为友好的生存环境。
而后来，美国每一次经济金融危机也都伴随着大银行集中度的进一步提升以及部分小银行的退出，当然这是后话。
中国银行总数为4602家，与美国的4708家商业银行数量相当，然而中国银行业总资产是美国的1.5倍之多。
同时中国的四大国有银行总资产规模**国银行总资产的38%。而美国几家头部银行，摩根大通、花旗、富国银行、美国银行约为77万亿，占比同样约为38.5%。这意味着美国腰尾部的银行数量更多，规模更小。
这自然与中美经济的发展特点不一致有关，由于房地产在中国经济中的重要作用以及房地产超强的货币创造作用，虽然GDP仍旧低于美国，但中国银行业总资产却高于美国。
缺少类似中国房地产的超强银行资产创造能力，美国的中小银行需要更加积极的寻找细分市场，无论是区域还是行业，都需要差异化的竞争策略。
但是过于集中的客户画像意味着风险分散能力的减弱，同样也埋下了隐患。
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截至目前，美国区域银行危机中有三家银行因挤兑被接管；分别是硅谷银行Silicon valley bank (SVB)，第一共和（First Repulic, FRBC）以及签名银行（Signature Bank）。
这三家倒闭的银行均具备以下共性特征：
1.均位于三番或米国大湾区
2.主要服务于细分客群，如创业公司、私募基金或少数富裕阶层
3.存款中未被FDIC（Federal Deposit Insurance Company）保险的部分占比过高，且远超银行的短期流动性。
可见，当危机发生时，大家很容易使用同类项联想的方式去猜测哪一个才是下一家将被挤兑倒闭的银行，于是具有类似经营特征的银行就容易被储户提款，进而变成了预言的自我验证。
同时，当存款人开始担心存款安全时，首当其冲的便是那些未被FDIC保险所覆盖的存款，当存款提取短时间内集中爆发，同时未被FDIC保险覆盖的存款占比过高时，银行危机便爆发了。
但这次银行危机和08年的情况不可同日而语，彼时由于加息周期中收入偏低的美国老百姓还不起房贷，引发系统性危机；而这次地区性银行危机则是加息周期中个别客户群体过于集中、管理经验欠缺的银行资产与负债未能匹配所致，例如存款（负债端）大部分是活期存款，而贷款（资产端）则大部分是固定利率的贷款，因此，在加息周期中，存款成本增加或者存款很容易出逃，而贷款收益则未享受到加息的红利。
且在这次危机中，美国政府的处置方式，可以说是迅速坚决承诺了所有存款人的存款安全，从而避免了挤兑危机的进一步蔓延。
俗话说，危中有机，不可能所有的地区银行都面临实际的倒闭风险，所以在这场危机中大跌而最后存活下来的银行都意味着后面的复苏机会。
因此龙宝君关注到PacWest（PACW）这家在此次地区性银行危机中跌幅超过90%的银行。
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与上述几家倒闭的同行相似，这家银行的主要业务位于美国大湾区，核心客群是私营企业主或者富裕阶层，因此也可以说是正中枪口。
但这家银行又呈现出与已倒闭银行不一样的特质：
1）未被FDIC保险覆盖的存款占比不算夸张
2）目前短期流动性足以覆盖其未被FDIC保险的存款敞口
这部分得益于管理层在应对危机时迅速而坚决的行动，例如，
1）迅速执行了超过20亿美金的贷款出售以增强流动性
2）管理层底部增持向市场显示信心
3）获取了同业及fdhl机构的流动性。
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市场似乎也逐渐从前期的恐慌中走出，当PACW宣布超20亿的贷款资产出售交易完成时，市场也以大涨回报了这个新闻。
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任何事情都有两面性，管理层坚决打折处置部分资产的方式虽然换取了目前急需的流动性。但是对其短期的账面盈利肯定有极大的负面影响，近期的资产出售，会带来将近3亿美金的减记亏损。
因此，短期视角来看，大的机会可能还未出现（毕竟短期的业绩会由于资产减记大受影响）。但若这家银行能够最终走出风波，那么则意味着未来将会有超过10%的股息率，同时叠加潜在的复苏反弹机会。
关于这家区域性银行的后续发展，让我们拭目以待。
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