美股半导体板块周五全线走弱，iShares费城交易所半导体ETF收跌4.4%。个股方面， 美光科技跌近7%， 英特尔跌7.9%，光通信股 Coherent、 Lumentum Holdings Inc.均跌超8%，半导体板块明显跑输整体科技股。
对此，瑞穗证券董事总经理Daniel O’Regan表示，当天市场最关注的问题就是“为什么半导体板块表现如此疲弱”。他认为，此轮下跌并非由单一利空引发，而是多重因素共同作用的结果。
首先，英特尔财报利好兑现却未能带动股价上涨。尽管公司第二季度营收创近15年来最大增幅，业绩整体优于市场预期，但股价仍高开低走，令市场担忧即使业绩超预期，也难以继续支撑半导体板块估值。
其次，中国存储厂商长鑫存储（CXMT）即将在上交所IPO，也引发市场对全球存储行业竞争格局的关注。O’Regan认为，市场对长鑫存储威胁美国存储厂商的担忧存在一定夸大，但近期有报道称苹果正与长鑫存储展开接触，仍让投资者重新评估其未来竞争力。
与此同时，市场对AI基础设施投资可持续性的讨论也在持续升温。随着超大规模云服务商（Hyperscaler）持续加码资本开支，投资者开始担忧高额融资成本是否会影响AI基础设施建设节奏，并进一步拖累整个AI产业链。
穆迪最新报告预计， 微软、 亚马逊、 谷歌A、 Meta Platforms, Inc.、 甲骨文及 CoreWeave, Inc.六大云服务商今年资本开支总额将达到约7850亿美元，到2027年有望接近1万亿美元。报告指出，AI实验室、云服务商及高端芯片企业之间不断加深的合作关系，虽然有助于巩固产业生态，但也意味着，一旦未来AI需求不及预期，整个产业链将面临更大的系统性风险。
此外，韩国半导体板块大跌也进一步拖累市场情绪。韩国综合股价指数（KOSPI）周五下跌5.7%，三星电子、SK海力士等芯片股普遍走弱，对全球半导体板块形成负面传导。
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