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5月16日， $京东集团-SW(09618)$公布2024年第一季度业绩，公司实现营收2600.5亿元，同比增加约7.0%，实现归母净利润约71.3亿元，同比增加约13.9%，公司非美国通用会计准则下净利润达89.0亿元，同比增长17.2%，超出市场预期。 公司在一季度的各项用户指标实现大幅提升，其中，季度活跃用户数已连续两个季度保持同比双位数增长，用户的购物频次、NPS（净推荐值）和低线城市用户数量也明显提升。 具体来看，一季度，京东商品收入中的日用百货品类收入达853.0亿元，同比增速达到8.6%，高于行业平均水平，该类目过去连续几个季度增速明显放缓，而本季度“元气”开始恢复。 这或许源于，在拼多多等新晋零售商的压力下，京东百亿补贴上线，近一年多以来，在经历品类扩充、比价机制的完善后，低价战略在更关注价格力的日用百货品类上开始显现威力。此外，京东在电商直播方面的拓展亦发挥作用。 京东CEO许冉表示，尽管商超品类的竞争非常激烈的，但我们对商超品类的增长充满信心，商超品类也将重新成为京东增长的重要驱动力，此外，家居家装、汽车、运动户外等品类也是未来的“发力点”，目前线上渗透率仍有很大的提升空间。 值得关注的是，京东系的物流亦是本季度一大亮点。财华社注意到， $京东物流(02618)$ 一季度实现收入421.4亿元，同比大幅增长14.7%，营收、增速均超市场预期，其中外部客户（除京东集团）收入占比接近七成。 此外，京东物流一季度实现期间利润约3.22亿元，同比扭亏为盈，核心利润指标达到上市以来一季度最好水平。 业绩飘红的同时，管理层也在“真金白银”的回购，以彰显对未来发展的信心。公告显示，2024年1月1日至2

2024年5月16日， $财华社集团(08317)$ （简称“财华社”）与香港大公文汇财经公关集团有限公司（简称“大文财关”）签署战略合作协议，共同开启财经公关与媒体领域的新篇章。此举标志着双方将携手合作，深度融合，共同推动财经公关行业的创新与进步。 财华社集团主席劳玉仪女士与大文财关总裁严中则先生共同见证了这一历史性时刻。双方承诺将充分利用各自在财经公关及媒体领域的资源与优势，不仅在品牌、活动和公关等层面深化合作，更将共同探索行业发展的新路径，引领财经公关行业迈向更高峰。 作为大中华区颇具影响力的财经媒体及财经资讯供应商之一，财华社集团立足香港，是为数不多拥有内地及香港两地“财经资讯及金融信息服务”双资质的企业，其媒体影响力辐射粤港澳大湾区并链接中英双语世界，为众多上市公司提供及时、原创、高质的财经信息，同时配备专业的金融咨询和财富管理服务。财华社自建平台包括“三网”（财华网、财华智库网、现代电视网）“两端”（财华财经APP、现代电视APP），已传播覆盖数十家境内外主流财经媒体、券商平台，并孵化了一批如“港股解码”、“财经故事会”、“web3.0资讯站”等的自有栏目IP。财华社旗下的Web3生态服务商FINMETA倾力打造“Web3菁英会”行业交流平台，为企业从Web2向Web3转型提供助力。 大文财关依托《大公报》和香港《文汇报》的媒体资源优势及三十余年的财经公关经验，为政府和企业提供一站式公关传播、品牌推广及培训咨询等服务。作为香港唯一的中资财经公关集团，大文财关致力于构建高效的公共关系网络，帮助企业实现可持续发展。 根据合作协议，双方将在品牌、活动及未来发展方向等多个层面展开深度合作。双方将共同对接上市公司，为上市公司提供全方位的服务支持。 在活动合作方面，双方将携手参与港股100强评

5月16日， $百度(BIDU)$ 美股盘前一度涨超4.5%，截至发稿前，涨幅收窄至1.89%。 消息面上， $百度集团-SW(09888)$ 公布2024年第一季度业绩，表现高于市场预期。 财报显示，百度收入为315.13亿元（单位人民币，下同），同比增长1%；归母净利润为54.48亿元，同比下滑6%，环比增长110%；经调整归母净利润为70.11亿元，同比增长22%，均超市场预期。 按照百度的分类，核心业务收入为238亿元，同比增长4%，环比下滑13%。其中，在线营销收入为170亿元，同比增长3%；非在线营销收入为68亿元，同比增长6%；爱奇艺收入为79亿元，同比减少5%。 据悉，百度的在线营销收入来源于移动广告、搜索广告、feed流等业务，是公司的业绩支撑，表现稳健。这当中托管页收入占百度在线营销收入的50%。而非在线营销增长则主要由智能云业务带动。 对于投资者普遍关心的AI领域，近期，百度推出多个轻量级大语言模型，并上线AgentBuilder、AppBuilder和ModelBuilder三大开发工具，帮助开发者和企业创建智能体、开发AI原生应用和定制模型。得益于文心大模型和飞桨的相互促进，截至4月中旬，飞桨社区上的开发者数量已达1300万人。 百度联合创始人兼首席执行官李彦宏在财报中表示：“百度核心业务的在线营销收入保持稳定，而公司对人工智能技术栈的端到端优化，继续推动了本季度智能云收入的增长。” 李彦宏强调，随着中国生成式AI的新时代展开，文心等基础模型将充当相关基础设施，融入人们生活的各个层面。百度正在使文心系列模型日趋实惠及高效。未来这应为百度带来更大的机会。 除了AI赛道外，智能驾驶领域也是备

5月14日晚间， $新秀丽(01910)$ 披露了其截至2024年3月31日止3个月的第一季度业绩。报告期内，新秀丽的销售净额为8.596亿美元，较上年同期增加0.9%；毛利率为60.4%，较上年同期增加2.4个百分点；股东应占溢利为8290万美元，较上年同期增加12.3%；经调整EBITDA为1.612亿美元，较上年同期增加3.1%。 截至2024年3月31日止3个月，新秀丽集团的核心品牌按不变汇率基准计算的销售净额较上年同期均有增长，乃受惠于全球休闲及商务旅游的持续复苏及增长。新秀丽品牌的销售净额按年增加6.5%(按不变汇率基准计算，下同)；Tumi品牌呈报的销售净额按年增加1.6%；American Tourister品牌的销售净额按年增加3.2%。

今年以来，港股市场仿佛经历了一场凤凰涅槃般的蜕变，从年初的低谷中逐渐走出，实现了一次华丽的逆袭。 截至5月16日收盘，港股恒生指数收复19300点，距离1月22日底部反弹已超29%；相比之下，港股恒生科技指数反弹更为明显，1月31日以来累涨已超35%，步入技术型牛市。 成分股中，年初至今， $携程集团—S(09961)$ 、 $美团-W(03690)$ 均已涨超5成；同程旅行、海尔智家涨超4成；腾讯控股、哔哩哔哩、小米集团、阿里巴巴等科网股亦有轮番表现。 究其根源，港股此番上涨受多方面利好因素影响。 从政策端看，去年以来，我国楼市就不断松绑。近日，杭州打响了地产“收储”模式第一枪，在去库存或消化存量房产方面，“国家队”已正式宣告下场。 4月下旬，中国证监会公布5项与香港资本市场合作的措施，涉及放宽“沪深港通”下股票ETF合资格产品范围、将房地产投资信托基金纳入“沪深港通”、支持人民币股票交易柜枱纳入“港股通”、优化基金互认安排，以及支持符合条件的内地行业龙头企业到香港上市融资。这些措施的施行，强烈释放了“挺港”信号，为港股提供增量资金，助力改善中长期流动性。 不仅如此，近期一则关于“内地个人投资者投资港股需缴纳的股息红利税或被考虑减免”消息不断发酵，为股市大涨再添一把火。 资金面端，多机构分析称，近期外资在亚太地区的投资重点或从日本转向港股，显著提升了港股的流动性。而中国香港目前又处于估值的历史低位上，上市公司加大回购分红力度进一步提高内资对港股的配置价值。 中信建投证券表示，近期港股强势上涨的核心原因在于资金面的改善。本轮上涨中，南向资金起先导作用，自2月起持续流入，由红利板块逐渐向其他板块扩散。4月11日后外

5月16日，“AI大白马” $工业富联(601138)$ 跳空大涨5.27%，盘中股价一度逼近历史高点，截至收盘，公司报收25.58元/股，市值高达5081亿元。 业绩方面，公司2024年一季度实现营收1186.88亿元，同比增长12.09%，实现归母净利润41.85亿元，同比大增33.77%，实现扣非净利润42.72亿元，同比增长33.22%。 工业富联财报的亮眼来源于AI业务的“井喷”，公司表示，一季度AI服务器收入同比增长近两倍，其中，生成式AI 服务器同比增加近三倍，环比亦呈双位数比率增长。 关于2024年营运目标，公司管理层预计AI贡献占云计算总收入40%，AI服务器有望占据全球市场份额的40%。 这背后体现出全球AI产业的狂飙式发展，带动上游算力服务器的供不应求。根据第三方机构测算，2023年全球AI服务器出货量逾125万台，同比大幅增长47%，2024年有望增长至194万台。 放眼海外，当地时间5月15日，被视为全球“AI风向标”的超微电脑（SMCI.US）大涨近16%，领涨标普成分股，老牌科技巨头戴尔科技（DELL.US）亦大涨11.21%，创出历史新高。 上述几家公司都具备AI服务器业务，且都和英伟达（NVDA.US）等巨头密切合作，其股价的走强，某种程度上也印证了AI服务器赛道的火爆。 值得关注的是，全球前四大云服务商资本支出仍在调升，预计从2023年的1400亿美元提升至2024年的逾2000亿美元。科技巨头追加资本开支，上游“卖水人”景气度高涨，这有点类似于“淘金热”的情形，目前AI大模型内卷加剧，模型调用成本不断下降，最后谁能逐鹿中原尚未可知，但AI服务器概念股赚的盆满钵满似乎已成定数。 不少机构对后市表示乐观，摩根士丹利分析师近日发布研报称，预计市场对AI服务

5月16日，港股三大股指集体走高！截至收盘，恒生指数涨1.59%，国企指数涨1.93%，恒生科技指数涨0.76%。 分板块看，内房股集体飙升。其中， $远洋集团(03377)$ 涨46.15%， $世茂集团(00813)$ 涨17.92%，万科企业（02202.HK）涨15.99%，时代中国控股（01233.HK）涨13.79%，佳兆业集团（01638.HK）涨14.1%，融创中国（01918.HK）涨10.53%，物管股跟随内房股走强。 消息面，近日，杭州市临安区住房和城乡建设局日前发布《关于收购商品住房用作公共租赁住房供应商的征集公告》，这意味着，杭州打响了“收储”模式第一枪，在去库存或消化存量房产方面，“国家队”已正式宣告下场。分析师认为，杭州此次政策属于全国首创，预计更多城市接下来可能会效仿杭州展开试点。 或受地产股强劲涨势的带动，与之紧密关联的水泥板块也受到投资者的青睐，相关概念股集体冲高。 $中国建材(03323)$ 大涨9.91%，海螺水泥（00914.HK）涨幅为8.21%；华新水泥（06655.HK）涨7.48%；山水水泥（00691.HK）涨4.84%。 机构称，随着诸多地产政策的相继落地，预示着房地产市场的基本面有望得到改善。目前建材板块估值和持仓均处于低位，关注预期修复下消费建材优质龙头，及部分超跌估值修复机会。 大金融方面，内银股、内险股等集体拉升。盛京银行（02066.HK）涨15.07%，建设银行（00939.HK）涨6.12%，招商银行（03968.HK）涨5.39%，工商银行（01398.HK）涨5

在内房股强劲涨势的带动下，近期水泥股也开启“狂欢”模式，近15个交易日，该板块指数累计涨幅已超23%。 5月16日，港股水泥股再度集体爆发。 $中国建材(03323)$ 成为板块的领涨“先锋”，盘中一度涨超11%，截至发稿前，大涨9.91%； $海螺水泥(00914)$ 也大幅拉升，涨幅为9.23%； $华润建材科技(01313)$ 、华新水泥（06655.HK）均涨超7.6%；山水水泥（00691.HK）、亚洲水泥（00743.HK）也都出现不小的涨幅，分别为4.84%、4.15%。 消息面，杭州又迎来出手重磅政策。杭州市临安区决定，将在临安区范围内收购一批商品住房用作公共租赁住房。 针对最新发布的政策，分析人士认为，该政策的信号意义非常强，对地方去库存提供了非常强的信心，预计后续其他城市可能也会跟进。 易居研究院研究总监严跃进指出，杭州此次政策属于全国首创。此类收购的操作，是对中央政治局会议“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”的落实，同时也说明针对房企的库存房源落实了新的去化导向。 天风证券也表示，政府收购存量住房理论上可以降低库存水平，缓解房地产市场的下行压力，并通过更改用途为保障性住房来实现三大工程的部分目标。 事实上，楼市近期迎来了多重利好消息的密集释放，包括多地实施的住房“以旧换新”政策以及进一步降低门槛、放宽限购等举措。这些政策的相继落地，预示着房地产市场的基本面有望得到改善，为市场注入新的活力与信心。 在诸多利好消息的刺激下，近期，房地产股板块呈现出强劲的增长势头，持续攀升的股价不仅引发了市场的广泛关注

5月16日，三大指数冲高回落，截至收盘，沪指涨0.08%，深成指涨0.21%，创业板涨0.29%，科创50指数跌0.40%，北证50指数跌0.58%。两市超2700只个股上涨。沪深两市今日成交额8478亿元。 房地产、建筑材料等板块涨幅居前， $荣盛发展(002146)$ 、合肥城建（002208.SZ）涨10%，华夏幸福（600340.SH）涨6.56%，万科A（000002.SZ）涨近6%。 消息面上，杭州临安区住建局日前公告，决定在临安区范围内收购一批商品住房用作公共租赁住房。此外，合肥进一步调整优化房地产政策，提出实施购房补贴、促进二手房市场流通等措施。2025年5月14日前凡新购买新建商品住房的购房人，给予总房价1%的购房补贴。 国金证券指出，房地产去库存预计将通过“以旧换新”为抓手推进，需要中央层面给予如PSL的政策和资金支持；对标美国地产和中国航空业，股价和估值反映预期，基本面修复或滞后，预计去库存将促进市场预期转向，地产股价和估值底部已现。后续重点关注具有拿地能力、布局核心城市核心地块、主打改善产品的房企。 AI、CPO、铜缆高速连接器概念走强， $生益电子(688183)$ 涨20%，鼎通科技（688668.SH）涨超8%，工业富联（601138.SH）涨5.27%，太辰光（300570.SZ）涨近3%。 消息面上，LightCounting指出，在2023年至2027年的五年间，高速铜缆市场将以惊人的年复合增长率25%的速度持续扩张。此外，工业富联近日在业绩说明会上表示2024年预计AI贡献占公司云计算总收入40%，AI服务器占全球市场份额的40%。 低空经济亦有所表现，建新股份（3001

5月16日，港股内房股集体飙升，截至发稿， $远洋集团(03377)$ 涨41.03%， $时代中国控股(01233)$ 涨15.52%， $佳兆业集团(01638)$ 、绿地香港（00337.HK）涨15.38%，融创中国（01918.HK）涨超11%。A股方面，万科A（000002.SZ）亦大涨5.43%。 消息面，近日，杭州市临安区住房和城乡建设局日前发布《关于收购商品住房用作公共租赁住房供应商的征集公告》，这意味着，杭州打响了“收储”模式第一枪，在去库存或消化存量房产方面，“国家队”已正式宣告下场。 公告提出，本次收购规模不超过10000平方，房源基本条件如下：房源以整幢作为基本收购单位，同时单套建筑面积不超过70㎡；收购房源需搭配一定比例的车位，房源待售车位数量满足配比条件，即60㎡（含）以下的每套按0.6个车位比例配置，60㎡以上的每套按1.0个车位比例配置。 有分析师认为，杭州此举算是近期地产业又一项重磅政策创新，预计更多城市接下来可能会效仿杭州展开试点。 据易居研究院数据，2024年3月，全国百城新建商品住宅库存规模约49916万平方米，环比下降0.1%，同比下降1.9%。从去化周期来看，3月份100个城市中一、二、三四线城市的新建商品住宅存销比分别为19.2、21.6和33.1个月，而上述几类城市2019年12月份去化周期，分别为12.2、8.9、和10.2个月。 有机构表示，当前库存的矛盾点不在于房企供应了很多房源，而在于销售端疲软、库存消化能力处于低位。 业内人士认为，本次杭州“收储”动作，由政府花“真金白银