包玉刚早年从香港出发，建立起一支世界上最庞大的船队，打下航运江山，包氏家族更在后期把业务扩展至不同领域，成功创造一个金融帝国，名列香港十大财团。著名船王曹氏家族，创办始于上海、壮大于香港和新加坡的万邦航运集团，被誉为 “华人船王”，已经传承百年。除了同样是以航运起家，两个家族的后代掌门人也对传承有独特的观点和做法。这次将娓娓道来两个家族的故事，分享两者的传承心法。01.亲自培养女婿接班号称“世界八大船王”之一的包玉刚，是世人熟知的清官包拯的第二十九代嫡系子孙。包玉刚1955年，包玉刚创建环球航运集团，在二十多年间已锐变成一支由200多艘船舶组成的船队。在此期间，包玉刚亲自培养女婿包苏海文，分享生意经，并让其学习船租约，发挥法律上的专长，在“有女无儿”的状态下，顺利实现了财富和权力的交接。包苏海文包苏海文顺利从包玉刚手中接过家族企业，于1986年成为集团主席，并与儿子包苏文刚联手，不断扩张家族企业，于2003年开始入股全球最大液化石油气运输公司挪威航运公司贝格森（Bergesen），于2007年4月注册成立BW Group Ltd，成为环球航运集团集团的控股公司。如今，BW集团作为海运业的主要参与者，管理和拥有的超大型气体运输船 (VLGC) 船队、浮式生产储油卸油船 (FPSO) 船队、液化天然气船队及成品油轮船队规模均名列全球前茅，并涉足地产、贸易、金融等事业。02.平稳过渡第三代同时，在家族传承方面，包氏家族也别有一套心法。其中在家族财富传承方面，最具代表性的就是包苏海文及其家族创立的新加坡单一家族办公室Golden Alpha 。Golden Alpha的名字来源于包玉刚购买的第一艘船的名字，总部位于新加坡，资本主要来源于BW集团所持有的石油和天然气，代表包苏海文家族参与家族部分投资活动， 由董事会成员管理，董事会主席为包玉刚的外孙包苏文刚。包苏文刚除了包苏海文的Go

历时近一年，中国“纸品巨头”、港股上市公司维达国际收购案，终于尘埃落定。 维达国际原控股股东——瑞典护理巨头Essity和维达国际创始人李朝旺双双退出，二者以每股23.5港元的价格，分别向收购方亚太资源集团出售51.59%和21.04%的股份，合计总股本72.62%，收购总额约为261亿港元。 同时，创始人李朝旺辞任董事会主席职务，而具有亚太资源集团背景的多位人士则进入董事会并接任董事会主席，拥有近40年历史的维达国际正式“易主”。 印尼大亨豪掷261亿 Huge acquisition 维达“卖身”，接盘者亚太资源集团隶属于新加坡金鹰集团，背后则是印尼华裔富商陈江和。 陈江和依托家族信托控制金鹰集团，而金鹰集团作为一家控股公司，用以掌管陈江和家族遍布纸浆、棕榈油、纤维素纤维、能源等多个产业的子公司，包括此次收购方——全球领先林浆纸制造商亚太资源集团，此外旗下还有全球最大纤维素生产商赛得利，亚洲第一家林浆纸生产商APR，太平洋能源集团等等。 陈江和家族来自福建，1973年，陈江和在新加坡创立金鹰集团，逐步发展成为以树木种植、采伐和能源资源开发为主的全球化跨国企业，总资产超过350亿美元（约合2518亿元人民币），主要在印尼、中国、巴西、加拿大等地经营业务。 1990年代，金鹰集团进入中国市场，至今在华总投资近1000亿元，业务主要分布在江苏、山东、广东等地。 2023年初，金鹰集团曾以20亿元收购国内高端生活用纸品牌“可心柔”。相比之下，这次大手笔收购维达国际，或将创下中国最大纸品行业股权交易记录。 加上此前，陈江和的女儿——金鹰中国董事长、亚太资源集团董事陈昱廷通过场外交易，多次买入共7.69%的维达国际股份，因此认定亚太资源集团及其一致行动人合计持有维达国际80.32%的股份。 按港交所规定，若在此后4个月内，亚太资源集团收购了维达国际不少于90%的股份，则会触发强制收

罗斯柴尔德家族2月26日，罗斯柴尔德家族发布讣告，家族第四代男爵、英国金融家雅各布·罗斯柴尔德去世，终年87岁。雅各布· 罗斯柴尔德1936年生于英国，毕业后进入家族银行NM Rothschild&Sons工作，不满足于继承家业，创立了RIT Capital Partners，是目前英国最大投资信托公司之一，净资产约35亿英镑（约319亿元人民币）。雅各布是卓越的金融家、慈善家和文化领袖，其背后的罗斯柴尔德家族发迹于18世纪，并逐步在全世界建立起庞大的金融帝国，曾被称为欧洲最著名的“银行王朝”，也是近代史上最富有的家族之一。去年，这个家族还因高位减持英伟达股票获益颇丰而受到关注。至今，全球各地仍分布着罗斯柴尔德家族的资产，包括全球最大钻石巨头戴比尔斯，全球最大烟草巨头菲利普莫里斯，全球最贵红酒巨头拉菲，全球最大矿业必和必拓，全球最大媒体路透社，以及全球娱乐消费巨头麦当劳、可口可乐、迪士尼等等。Western Finance• 主宰西方金融世界200年•在欧洲，罗斯柴尔德几乎是财富和权力的代名词。18世纪后期，家族“创一代”梅耶·罗斯柴尔德以货币买卖发家，并逐渐走上银行家之路。伴随军队贷款、淘金热、开发苏伊士运河等机遇，家族不断发展壮大。19世纪初，欧洲工业革命带来了商品贸易和资流通的极大繁荣，梅耶将5个儿子分别派往法兰克福、伦敦、巴黎、维也纳和那不勒斯五大国际都市开办银行，通过从事证券、股票和保险等业务，将投资版图从工商业、铁路、通信一直扩展到钢铁、煤炭、石油等领域，一个国际性的银行世家由此诞生。整个19世纪，罗斯柴尔德家族如日中天，资本影响力渗透到了整个欧洲。到了20世纪初，罗斯柴尔德家族已富可敌国，当时全球黄金的定价权也由该家族掌控，几乎主宰着整个西方金融世界。二战后，作为“犹太财阀”的罗斯柴尔德家族势力受到打压，在杀入华尔街的过程中，又遭到了“地头蛇

2024年2月25日，娃哈哈集团董事长宗庆后因病逝世，享年79岁。宗庆后的离世令人惋惜，还好其早已为交接做好准备，近年来，宗庆后的女儿宗馥莉已经一步一步走到了台中央，相信可引领娃哈哈集团将继续前行。 不过二代接班不是唯一选项，也不一定是最佳选项，即使二代愿意接班，也可能出现其他难关。这次就来看看宗馥莉及其他二代接班的例子，并探讨有什么策略可令传承更顺利。 宗庆后与宗馥莉的交接准备 1 宗庆后1945年12月出生于浙江杭州，于1991年成立了娃哈哈食品集团公司。在其带领下，娃哈哈集团开始逐渐构建起商业帝国的雏形，在全国29个省市自治区建有81个生产基地、187家子公司，拥有员工近3万人，位居中国企业500强，近年宗庆后更曾数次问鼎《福布斯》中国内地富豪榜首富。 这位首富早就考虑接班问题。在2021年12月，娃哈哈集团发布人事新闻，宣布宗馥莉出任集团副董事长兼总经理，宗庆后仍为集团董事长，但日常工作由宗馥莉负责。 宗馥莉1982年出生在杭州，14岁外出留学，2004年进入娃哈哈一线历练，曾待过生产线，也参与过拿地、购买设备、打造团队、建造厂房等，一手打造出中国制造业民营企业500强之一的宏胜饮料集团。宗馥莉也逐渐深入娃哈哈的业务，先后出任公关部部长、销售副总经理等。 宗庆后曾不止一次对着媒体肯定宗馥莉，不仅说宗馥莉近年来愈发成为一位成熟的企业家，对女儿独立管理的公司表现出满意的态度，更表示“比我厉害”。看来她已对接班准备就绪，如今宗庆后病逝，宗馥莉日后的表现也必受关注。 除了娃哈哈，我国还有许多耳熟能详的民营企业，也到了新老交替的时代。随着“创一代”的老去，这些企业能否顺利走下去？ 二代接班人表现好坏各不同 2 在中国的民营企业中，家族企业占据了近八成的绝大多数。行至当下，中国大批民营企业走到接棒节点，新一代接班人开始密集登上集团的舞台，接班人的培养问题日益凸显。当中有些接班人

踏入2024年，日本股市继续领涨全球。游戏巨头任天堂是其中表现最抢眼的个股之一。2023年任天堂股价涨幅高达33.03%，创历史新高。今年以来任天堂继续上涨，总市值时隔16年再次突破10万亿日元，备受市场关注。任天堂股价何以屡创新高？2024年还有哪些看涨动力？创立百年，任天堂依然是全球电子游戏世界里的主宰，创始家族如何有序传承？01任天堂股价创新高“全世界都在催你长大，只有任天堂把你当孩子。”超级马里奥、塞尔达传说、精灵宝可梦、动物森友会……任天堂承包了一代又一代人的童年，被誉为“最伟大的游戏公司”，与索尼、微软并列电子游戏三巨头。刚刚过去的2023年，对任天堂来说无疑是硕果累累的一年。这一年，《塞尔达传说：王国之泪》和《超级马里奥兄弟：惊奇》等游戏大热，带动了Switch主机和其他游戏的销量，为任天堂带来可观的营收和利润。同时，2023年上映的《超级马里奥兄弟大电影》，在全球斩获了13.6亿美元的票房，并打破多项电影记录。任天堂联手索尼打造的《塞尔达传说》真人电影也于2023年官宣……一系列重磅动作助推任天堂股价节节高升。2023年最后一个交易日，任天堂股价达到7359日元/股，刷新了16年来最高记录。全年股价涨幅33.03%，市值达到9.56万亿日元，市盈率18.09%，过去5年累涨162.54%。此外，沙特主权基金（PIF）增持任天堂股份，持股8.3%成任天堂最大外部股东，也拉高了市场对公司的预期。最关键的是，业界一致认为2024年任天堂将推出Switch下一代主机，持续支撑着市场的沸腾行情。自2017年面世以来，任天堂Switch主机凭借过亿销量，成为史上最畅销的游戏主机。2024年任天堂能否乘胜追击，在软硬件方面推出更多新作？仍然值得市场期待。02任天堂百年传承史从一家纸牌工坊，到成为主宰游戏世界的霸主，任天堂已走过135年。任天堂百年创业史，就是一部创新史，一

A股再现天价离婚案，这次是“东北药茅”长春高新的大股东。“东北药茅”长春高新的第二大股东金磊突然公告离婚，引发了市场的广泛关注。1月11日晚间，长春高新公告称，股东金磊与妻子王思勉已经协议离婚，而金磊将把所持价值超40亿元的股份转至王思勉名下。对长春高新而言，金磊不止是公司的第二大股东，也是公司重要产品生长激素的研发者。2023年10月，金磊入选胡润百富榜的第585位，身价约100亿元人民币。金磊，长春金赛药业有限责任公司总经理，首席科学家。1994年赴美留学，获得美国加利福尼亚大学药物化学博士学位；回国后创建长春金赛药业。A股再现“天价离婚案”1月11日盘后，长春高新公告称，公司于近日收到股东金磊的通知，获悉金磊与王思勉已通过协议方式办理了解除婚姻关系手续，金磊拟将其持有的公司3001.41万股股份，约占公司总股份的7.42%，分割至王思勉名下。据长春高新财报显示，截至2023年三季度末，金磊为长春高新的第二大股东，持股数量为3464.57万股，持股比例为8.56%，仅次于国有法人长春高新超达投资有限公司持有的18.84%。本次权益变动后，金磊持有公司463.15万股股份，约占公司总股本1.14%，不再是公司持股5%以上股东；王思勉持有公司3001.41万股股份，约占公司总股本7.42%，成为公司持股5%以上股东。长春高新称，本次权益变动不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，不涉及公司控制权变更。对公司的经营管理不构成影响。截至1月11日收盘，长春高新股价下跌3.29%，收报133.41元，以此计算，金磊拟分割的3001.41万股股份对应的市值高达40.04亿元。针对“离婚减持”，监管层此前做出了明确规定。2023年8月25日，沪深交易所就《上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》适用问题答投资者问，明确大股东因离婚、法人或者非法人组织终止、公司分立等

2023年汇景高尔夫暨太一家族办公室冬季会员杯 12月20日齐聚风神高尔夫球会，以球会友 赛前花絮 中午时分，球手纷至沓来 在签到板上签名并留影，定格今天的开心时刻 穿过球僮的欢迎队列，球员们到达开球仪式现场 等待开球前，大家兴致高昂，纷纷挥杆热身 在大家期待的掌声中，小白球撞击五彩气球 绽放的焰火揭开了会员杯的序幕 球逢知己，畅快挥杆 开球仪式后，球手陆续找到自己的搭档 在工作人员的加油声中向球场出发，向活力出发 赛场英姿 球场上，大家展现了出色的球技和拼搏精神 认真分析球路，沉稳地进行每一次挥杆、击球 热爱高尔夫，更享受球场的轻松惬意时刻 HOLIDAY 颁奖晚宴 经过一下午的激烈角逐，球手们相聚宴会厅 2023汇景高尔夫暨太一家族办公室冬季会员杯晚宴 在夜色中拉开帷幕 回顾过去一年，每月一次一杆进洞挑战、每季度一次会员杯，是汇景高尔夫与一众会员、嘉宾的活力约定。通过举办一系列高尔夫赛事，让大家能够以球会友，畅享轻松惬意的绿色生活。 亚太副总经理致辞 高尔夫运营总监致辞 本次赛事设立净杆冠亚季、总杆冠亚季、最远距离、最近旗杆等多个奖项。在大家热烈的掌声中，奖项一一揭晓。 女子最远距离奖得主是许春洪女士，而男子最远距离奖则由罗晓阳先生收入囊中。 靓丽奖得主是崔晶爱女士。 李春女士获得本次赛事总杆冠军，刘波先生获得总杆亚军，陈楚明先生获得总杆季军。 张希先生获得净杆冠军，周佳新先生获得净杆亚军，张强先生获得净杆季军。 邓文球先生获得最近旗杆奖。最多小鸟奖由陈健先生夺得。最多Par奖得主是姜鹏先生。崔中海先生获得BB奖。 球场上享受竞技的喜悦和乐趣，在觥筹交错中分享与高尔夫缘分际遇。本次赛事准备了多轮抽奖，丰富的礼品与热烈的气氛让现场惊喜连连，笑声不断。 在祝福声与欢呼中声，本次颁奖晚宴来到尾声。参与晚宴的每一位会员都笑意盈盈，收获满满。 2023年汇景高尔夫暨太一家族冬季会

前言近日，“上海独生女继承2亿后被离婚”的新闻引发市场关注，甚至登上了微博热搜。据媒体报道，上海独生女康露（化名）婚后双亲意外遭遇车祸去世，新婚一年的丈夫王力（化名）却提出离婚，要求分割康露继承父母的遗产，律师在与康露的对话中得知，康露的父母在上海有九套房产和商铺，还有1000多万元银行存款及理财产品，价值约2亿元。此事一经曝光，被诸多网友称为现实版“消失的她”。由于康露的父母去世之前未曾订立遗嘱，父母的遗产将按照法定继承，而康露的祖父母、外祖父母均已过世，所以康露作为唯一法定继承人将继承父母所有的遗产。而按照《民法典》第1062条规定，婚姻关系存续期间继承所得的财产，归夫妻共同所有。事件发酵后，不少网友提醒立遗嘱的重要性：王力有权分割继承遗产吗？很多人知道第一顺位继承人是：父母、配偶、子女。但很多人并不清楚的是，如果子女已婚，那么在无特别约定的情况下，一方继承的遗产属于夫妻共同财产，若离婚，另一方有权分割。我国《民法典》规定，一方的婚前财产属于夫妻一方的个人财产；夫妻在婚姻关系存续期间继承或受赠的财产，一般为夫妻共同财产，但是遗嘱或者赠与合同中确定只归一方的除外。在本案中，康女士的父母意外去世之前没有订立遗嘱并指定遗产仅由康女士一人继承，因此康女士在婚姻存续期间继承的遗产应属于康女士及其配偶的夫妻共同财产，那么在康女士与其配偶离婚时，配偶有权主张对该等财产进行分割。专业律师称：为避免本案类似情况发生，父母所立遗嘱中应当明确遗产仅由子女一人继承，不作为夫妻共同财产。至于订立遗嘱的形式，《民法典》规定了自书遗嘱、代书遗嘱、打印遗嘱、录音录像遗嘱、口头遗嘱、公证遗嘱等六种遗嘱形式。如何保护至亲？对大多数普通家庭而言，房产是家庭中最重要的资产，那么遗嘱是合适的传承方式。但对于高净值家庭而言，除了房产，还有股权，以及大量的现金类资产，家族信托是很好的现金资产传承方式。根据我国现有法

金税四期，好比是在国家金税三期这样一个第三代信息系统基础上做的整体升级，我们把它称之为第四代信息系统。大家可以把它理解成跟公司一样是一个信息化系统的升级，是需要一定过程的。它不是在哪一天直接切换掉过去的模式，而是这几年循序渐进式地提升和发展，最终要实现的是公平、公开、公正的智能化管控，并建立统一的规则，让这个管控更加高效且公平。金税四期已经试行了一段时间，全面推开已经进入倒计时。8个重点关注领域① 医疗美容。税务局更关注的是毛利比较高跟自己的纳税额有严重不符的部分。② 农副产品生产加工。历年来这项都是重点关注的行业和领域。农副产品生产加工源头很难有发票，于是会运用到特殊的国家的四小票之一“农副产品收购发票”。但我们收购农户的产品，不是农户给我们开发票，而是我们自己给自己开发票。这就会涉及通过垫高成本虚开发票等来降低自己的所得额并降低自己的税的情况。③ 废旧物资的收购利用。收购时很难从被收购方取得发票，所以也是用四小票之一中废旧物资收购的专门发票。如果取得这个资质，收购方也可以自己给自己开发票。④ 直播平台。一是针对直播平台高毛利、高收入的监管；二是针对签约/头部主播这些高收入人群税收的监管。⑤ 大宗商品购销。尤其是跟进出口的大宗商品有关系的，比如涉及到出口退税。⑥ 中介机构。主要是对于中介机构所出具的服务以及对应的收入部分进行重点监管。⑦ 营利性教育机构。⑧ 高收入人群。高收入人群的个人所得税，例如网红主播、明星的个税征收问题已经连续几年都是重点；另外个人股东的股权转让税率是否合理，也会被重点关注。5项涉税违法行为① 虚开（及接受虚开）发票。发票是从金税系统一、二、三、四期以来最成熟的对于某一项经济事物凭证，也是税务局最成熟的监管方式。所以虚开发票是一定不能碰的红线。② 隐瞒收入。所有税收的处罚力度中，隐瞒收入处罚力度比较大，也是重点查处的。③ 虚列成本。虚列成本直接会影响

上周，美国联邦公开市场委员会（FOMC）公布最新利率决议，维持联邦基金利率目标区间在5.25%至5.5%之间不变。这是继今年9月后，美联储连续第二次暂停加息。 随后，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上强调，目前降息并不在美联储考虑范围之内，这意味着美国将更长时间维持在高利率水平。 01 中国的低利率水平 今年以来，中国有计划、有步骤地开启了一轮降息周期。 8月15日，央行开展4010亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作和2040亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.5%、1.80%。 9月1日起，国内多家全国性商业银行下调存款挂牌利率，这是继2022年9月以来第三次调降，相比今年6月的调整，下调幅度更大，且主要针对定期存款和大额存单。 国内降息主要是为了降低企业融资成本，刺激投资和消费，引导资金向重点领域和薄弱环节转移，促进产业结构改革，提高经济增长的质量和效益。同时，降息也是为了维护金融稳定，防范金融风险。 相对于全球其他大多数国家，中国有底气和可操作空间维持低利率水平。 我国实行有管理的浮动汇率制度，即汇率不完全由市场主导，在必要情况下，央行能够引导汇率在合理区间波动。货币政策的独立性，是中国能够实现宏观调控的核心原因。 02 中美货币政策分化 对投资的影响 中美经济发展不同步，货币政策也随之走向分化，加息或降息只是各取所需。看似分道扬镳，实则殊途同归，目的都是为了推动国家经济回归正常轨道。 中国降息将利好实体经济、股市、债市和楼市等，在存款利率下调的大趋势下，投资者应当做好资产配置。 复盘美联储最后一次加息到降息之前，全球股指都录得上涨。相比其他股指，A股上涨概率更高，且涨幅可观。 最后一次加息A股表现（1995-2018）来源：wind 主要原因在于流动性环境得到改善，有利于外资流入A股形成支撑。若国内企业盈利正好处于上行阶段，国内经济相比外部更具优势，对A股也能形成

2022年，美股IPO市场整体进入“寒冬”。01美股IPO遭遇20年来最差光景2021年是20多年来表现最好一年，美股IPO数量超1100家，募资规模高达2751亿美元。近十年来美股IPO募资规模然而，受高通胀、利率上涨和地缘冲突等因素影响，2022年美股IPO市场如坠冰窟，全年美股IPO数量不到200家，仅募得183亿美元，成为金融危机以来最糟糕的一年。美股IPO表现不佳，首日破发、股价由升转跌的情况多发，急于上市或只能获得较低估值，加上SPAC上市逐渐放缓，美股IPO整体进入“寒冬”。02市场破冰，年度最大IPO诞生2023年二季度，市场渐有起色。二季度共有12家公司募资超1亿美元，其中强生全资子公司Kenvue，融资43.72亿美元，是唯一一笔超过10亿美元融资，也是截至今年上半年，近三年来最大规模IPO。另外，还有16家公司通过SPAC成功上市，融资总额达19亿美元。到8月底，美股市场共有165只新股上市，合计募资总额160.96亿美元。其中8月上市的高尔夫产品公司Sacks Parente Golf 上市首日暴涨624%，成为年内“最牛新股”。“越南特斯拉”Vinfast通过SPAC上市后股价飙涨，市值一度突破2100亿美元成为仅次于特斯拉和丰田的全球第三大车企。9月15日，美股迎来本年度最大IPO——芯片巨头ARM登陆纳斯达克，首日大涨近25%，市值达到679亿美元。ARM股价受ARM影响，9月19日美国最大线上杂货配送公司Instacart上调发行价区间，募资6.6亿美元，上市首日涨幅达到12.3%，市值112亿美元。以100亿美元估值和2022财年4.28亿美元净利润计算，市盈率约为23倍。ARM和Instacart等公司上市表现，无疑为美股IPO市场注入一针强心剂，新股回报率比去年增长了一倍多，接下来或有更多企业上市或递表。另外，中概股赴美IPO热度也在回

当国人喜提中秋国庆“双节”黄金假期时，日本突遭“股债汇”三杀，可把日本央行忙坏了。“股债汇”警报齐鸣日本央行在9月金融会议上讨论了退出宽松货币政策的因素，受此影响，10月4日，日经225指数从6月最高点33600点，首次跌破31000点，为近4个月以来最低，跌幅近8%。买进交易基金稳股市。在负利率将退出历史舞台的市场担忧氛围下，10月4日当天，日本股市延续跌势再跌超2%，引发日本央行半年来首次出手买入4.7亿美元ETF支撑股市。额外购债稳债市。日本央行关于退出宽松政策的讨论，直接导致10年期日本国债收益率一度触及0.77%，达10年来新高。为压低国债收益率，10月2日，日本央行宣布将于10月4日进行5-10年期政府债券的额外购债操作，购债金额6750亿日元。入市干预稳汇率。10月3日，美国公布8月JOLTS职位空缺961万人，超过预期880万人，进一步为美国高利率释放空间。受此影响，日元兑美元一度跌破150重要关口，在市场传闻日本央行入市干预后，日元汇率回升至149附近。关键数据亮“红灯”，日本央行再度被逼到“压力测试”的临界线，这一次，日本会真正迎来货币政策正常化吗？日本何时转向加息？日本“鹰派”官员、经济学家释放加息信号。10月6日，日本10年期国债收益率升至0.8%，前日本央行理事门间一夫称本月可能考虑上调YCC，同时认为明年4月结束负利率和YCC是合乎逻辑的。随后，日本经济学家、前央行行长黑田东彦的亲密助手伊藤隆敏也表示，如果10年期日债收益率突破1%的长期利率上限，央行可能再次提高上限。日元过度贬值令日本消费者购买力下降，企业投资和生产也因此放缓。如果日本转向加息，将缓解日元贬值压力，输入性通胀也将得以缓解。日本通货膨胀率但加息也会抑制日本国内经济恢复，股市首当其冲，来之不易的通胀可能就此哑火。另外，加息将导致长期国债遭遇抛售，同时日本政府支付国债利息升高，对日本

许家印恒大许家印，一个“挂在热搜上的男人”，风波不断。在恒大被爆出2.4万亿惊天债务之后，又传出许家印与妻子李玉梅“技术性离婚”，退无可退的许家印向美国申请破产保护，以及恒大港股复牌即暴跌，难逃“仙股”乃至退市命运……然而，恒大集团通过离岸公司架构，使各项目公司成为独立法人，偿债责任仅限于公司承担，并不涉及个人层面。许家印作为离岸控股公司大股东，即使恒大被清盘，理论上也能做到全身而退。也就是说，全世界欠钱的许家印，最终将债务留给了恒大。01留给后代23亿家族信托据统计，自2009年恒大上市以来，许家印夫妇累计获得超500亿元股权分红。早在恒大暴雷之前，许家印就设立了一个23亿元的信托基金，受益人是他的两个儿子。该信托约定，信托基金只能投银行定存，不得进行其他理财或投资，两个儿子享有利息和分红，但无权动用本金，信托本金可以由子孙后代继承。合法信托一经设立，委托人财产所有权转移，信托资产归信托所有。且不说恒大债务不属于许家印，就算许家印本人欠债，债权人也无法接管这笔信托资产。在设立信托之时，恒大尚无暴雷迹象，客观来讲，许家印没有刻意避债的动机，却起到了直接资产隔离和间接债务风险隔离的作用。另外，不管这23亿是不是许家印夫妻共同财产，当其以合法程序成为信托资产后，同样也就不再属于夫妻共同财产。即使许家印离婚，财产分割也不涉及这部分资产，实现了婚姻风险隔离的功能。除此之外，该信托还约定许家印儿子只享有信托资金定存的利息和分红收益，那么，当他儿子负债时，债权人只能对其利息及分红收入进行追偿，而无权追索其信托本金，进一步实现对受益人债务风险隔离和资产保护。以3%银行定存利率计算（实际上巨额存款利率更高）：23亿×3%=6900万，每年6900万利息收入，躺赢的财富自由，衣食无忧根本不在话下。再者，许家印儿子之后的子孙后代可以继承信托本金，财富传承的目的也得以实现，一份信托，保三代无虞。

8月15日，越南第一家新能源车品牌 VinFast，成功借壳SPAC：Black Spade Acquisition Co(BSAQ，黑桃)，在美国纳斯达克挂牌上市，股票代码为“VFS”。上市首日股价暴涨超250%，市值一度超860亿美元，公司创始人、越南首富范日旺身价一日暴涨390亿美元至443亿美元。8月22日，Vinfast延续凶猛涨势，盘中上涨超108%，市值一度破1000亿美元，成为仅次于特斯拉和丰田的全球市值第三大车企。Vinfast股价与此同时，Vinfast借壳公司——Black Spade Acquisition（黑桃）浮出水面。黑桃，由黑桃资本(新濠国际主席何猷龙的家族办公室，负责管理何猷龙的私人资产及财富，总部设于香港)创立。黑桃资本赌王二代首个家族办公室黑桃资本，一个连名称都自带赌王家族气质的私人投资机构。图源黑桃资本官网黑桃资本是新濠国际主席何猷龙管理其私人投资的家族办公室，也是赌王二代创立的首个家族办公室，成立于2017年，总部位于香港。黑桃资本经营着一个全球投资组合。包括一级市场（SPAC和pre-IPO）、债券、房地产、医疗科技、文化产业、绿色能源等，先后投资过51信用卡、Blued、探探、PP租车、豆果网等多家垂直领域的领先企业。2018年，黑桃资本发行了20亿澳门元债券，成为澳门首家以澳门元计价的债券发行人。2019年与华润电力合资成立华润黑桃新能源有限公司，布局粤港澳大湾区新能源业务。2021年，黑桃资本收购了香港最大的专业医学扫描诊断集团卓智医疗，以及投资香港医疗科技企业医脉平台My Platform。同时，黑桃资本还管理着何猷龙在澳能建设中约1080亿港元的股权资产，获得了至少超过23倍的投资回报。截至2021年末，黑桃资本过去三年平均管理规模不少于80亿港元。这次黑桃收购与越南电动车vinfast并购上市后，黑桃收购预计将从纽交所

近期，内地多家国有大行、股份银行、地方银行多次下调存款利率，引起广泛关注。工行官网显示，6月8日下调人民币活期存款利率，从0.25%下调至0.2%；并下调两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率分别至2.05%、2.45%、2.5%，此前分别为2.15%、2.6%、2.65%。农行、建行、中行、交行、邮储银行人民币活期存款利率也下调至0.2%。在定期存款方面，三个月、六个月、一年、二年、三年、五年期年利率分别为1.25%、1.45%、1.65%、2.05%、2.45%、2.50%；零存整取、整存领取、存本取息方面，一年期、三年期、五年期分别为1.25%、1.45%、1.45%。定活两便按一年以内定期整存整取同档次利率打6折执行。但有朋友注意到，香港的存款利率却在上升。随着香港存款利率不断上行，部分存款“特种兵”开始赴港开户，引发热潮，不少朋友打“飞的”前往存钱。1 多家银行年化利率超4%香港多家银行的港元存款利率，与内地存款利率差距明显。以半年期定期存款为例，其港元定期存款最高年化利率在3.6%～4.43%不等，其中，招商永隆银行、星展银行、南洋商业银行、中信银行（国际）满足一定条件，年化利率可达4%以上。为何香港的存款利率不断水涨船高？这与美联储不断加息有关。在联系汇率制度下，港元利率基本跟随美元。若港元利率低于美元，资金从港元流入美元，触发弱方兑换保证；反之亦然。自2022年3月开始至今，美联储连续加息11次，当前联邦基准利率已上调至5.25%~5.5%。香港金融管理局2022年将基准利率从0.5%上调至4.75%，2023年1月~8月，进一步上调至5.75%。中信银行（国际）在8月1日~8月30日推出活动，合资格新客户在此期限内购买某款大富翁存款产品，最高可获得7.28%的年化利率。但这款产品目前实际采用阶梯利率，即购买日至9月30日利率为2%，此后2个月利

你穿过特步吗？体验过那种“非一般的感觉”吗？中国跑马拉松十强跑者，有7个穿特步。这个曾经红极一时，却又无声消失的国产运动品牌，正以全新姿态迎接华丽蜕变。消失的特步？2022年，市场挑战不断，特步逆势而为，全年营收达129.30亿元，同比增长29%，在三大国产运动品牌中（李宁、安踏、特步），营收增速排名第一。今年是特步上市15周年，15年营收增长10倍，市值稳定在200亿以上，累计派息60亿，历年派息比例均维持在50%以上。特步、李宁、安踏、361°、匹克、鸿星尔克等民族品牌都是由小作坊起家的鞋企，普遍采用家族式管理，缺乏现代化管理制度，野蛮扩张造成产能过剩、库存积压。“库存危机”在2012年前后集中爆发，各大品牌大打价格战，“廉价、山寨”令品牌形象荡然无存，行业面临集体失速。晋江鞋企全线溃败，不少企业宣告破产，国产运动品牌“失去的十年”由此而来。特步也在这场混战中元气大伤，逐渐淡出大众视野。2015年，特步踏上了转型之路。在“3+”（产品+、体育+、互联网+）、“多品牌全球化”和“世界级中国跑鞋”等新战略接力之下，先后收购了运动时尚品牌盖世威和帕拉丁，以及专业跑步及户外品牌索康尼和迈乐的大中华地区经营权，开启其多品牌、国际化运营之路。约十年前，马拉松在中国掀起热潮，特步“世界跑鞋”战略顺利搭上这趟“快车”。2019-2022年中国马拉松男子百强选手中，特步跑鞋的穿着率，连续三年位居国产第一，2022年更是首次超越外资品牌，在所有品牌中排名第一。近年来，为了迎合新生代市场，特步邀请了赵丽颖、迪丽热巴、王鹤棣等艺人和篮球明星林书豪、马利克·比斯利当代言人，推出“X青年”口号及品牌联名活动，与迪士尼科米蛙联名的范丞丞同款，就受到年轻群体的热烈追捧。“土味”特步，正以运动、时尚、酷炫的步伐，重新回归舞台中央，成为继李宁、安踏之后，国产第三大运动品牌。但在市值方面，特步与二者差距颇大

越是有钱，越热衷搞钱。据媒体报道，西班牙首富、Zara母公司Inditex创始人阿曼西奥·奥特加2011年退休后，开始在全世界“炒房”。2022年，奥特加名下房地产投资组合价值飙升28亿欧元（约合222亿人民币），达到181亿欧元，实现净利润20亿欧元，高于2021年的16亿欧元。退休“炒房”一年爆赚220多亿，再低调的首富也藏不住了……ZARAZara之父退休当“包租公”Zara母公司Inditex旗下还拥有Massimo Dutti、Bershka、Oysho、Pull&Bear等国际知名品牌，这个庞大的服装商业帝国，也让奥特加成为福布斯全球富豪榜前五名的常客，他还曾四次超越比尔·盖茨，登顶全球首富。现年87岁的奥特加，在2023福布斯全球亿万富豪榜排名第13，身家达到773亿欧元。当你漫步在伦敦牛津街、巴黎香榭丽舍大街或纽约百老汇大街，你会发现，这里很多地标建筑都是奥特加的资产。今年4月，奥特加以8200万英镑收购了伦敦市中心的一栋办公楼，该办公楼此前由英国广播公司BBC使用。同月稍早，他花了约1亿欧元买下都柏林一栋拥有120套出租公寓的豪华住宅楼，这是奥特加公司在美国之外购买的第一栋住宅楼。2022年，他还在美国纽约和西雅图买入两栋配备豪华公寓的居民摩天大楼。更早之前，他还以29亿人民币买下了微软联合创始人Paul Allen的公司大楼，51亿买下亚马逊总部的Tory Block办公园区、26亿买下Meta（原Facebook）第二总部……可以说，奥特加就是这些硅谷大佬背后真正的“房东”。很难完整罗列奥特加房产投资清单，只知道他的黄金房地产投资组合里，超过半数位于英国，且仍在不断加码。他的家族办公室Pontegadea Inversion成立于2001年，私募股权和房地产投资是其资产增值的主要方向。ZARA私生女“转正”成继承人与其他许多顶级富豪不同，奥特加

2023年巴菲特股东大会现场 5月初，燃姐远赴美国受邀参加2023年伯克希尔·哈撒韦股东大会（下称“巴菲特股东大会”）。作为一名资深资产管理人士，此次参加巴菲特股东大会意义非凡，不仅能够近距离感受这座位于美国内布拉斯加州东部的巴菲特故乡——奥马哈，还能与全球精英进行沟通交流。 与巴菲特接班人 格雷格·阿贝尔合影 按照惯例公司首先播放了一部自制影片，对当前经济和伯克希尔公司现状进行了一番幽默的表述，还对伯克希尔董事长沃伦·巴菲特进行了调侃。大会正式开始后，巴菲特简短地介绍了伯克希尔2023年一季度的经营情况。 欢迎来到奥马哈~ 随后便进入“股东问答”环节，在长达5个小时的时间里，巴菲特、芒格以及格雷尔·阿贝尔、阿吉特·贾因总共回答了48个问题。为保证提问质量，有一半的问题是提前征集好的，由CNBC记者贝基·奎克现场代为提问；还有一半的问题，按照区域划分，由巴菲特择机选择提问者。 5个小时的问答，干货满满，涉及到的话题包括但不限于：价值投资、AI和人工智能、硅谷银行危机、马斯克、新能源汽车、中美地缘政治、通货膨胀、美元的世界储备货币地位，等等。在回答股东提问时，93岁的巴菲特和99岁的芒格依然头脑清晰，侃侃而谈。 比尔盖茨在现场 除了在现场感受巴菲特股东大会的震撼之外，在会场附近还体验伯克希尔·哈撒韦公司投过的各领域公司，包括但不限于：克莱顿房屋、鲜果布衣、利捷航空、BNSF、斯科特-费泽、本杰明-摩尔、布鲁克斯、内布拉斯加家具城、喜诗糖果、宠厨、DQ、盖可保险、东方贸易、贾斯汀鞋业、飞安国际……那些以前在书里看到过的企业，现在都真实出现在眼前，这真是非常美妙的体验。 5月7日上午，也参加了一年一度的“Invest in Yourself”5公里健康跑活动，今年的主题是“Run Happy”，门票收入会捐给残疾人。无论是“投资你自己”还是“快乐跑步”，都传达出一种“快乐投资、健

6月9日上午，深圳市家族办公室促进会与香港投资推广署香港家族办公室于香蜜湖国际风投创投中心展开交流。香港家族办公室副总裁段婷向深圳市家族办公室促进会介绍了八大全新政策措施，并表达了共同推动家办行业发展的美好愿景，另有家促会会员单位深圳前海基础设施投资基金管理有限公司以及太一家族办公室代表人出席参与。香港投资推广署对于家族办公室生态圈的建设，提出了如下八项政策措施：全新资本投资者入境计划、为符合条件的家办提供税务宽减、为家族办公室提供便利市场、成立香港财富传承学院、推广机场的艺术品贮存、发展香港成为慈善中心、投资推广署香港家族办公室专责团队、全新家族办公室服务提供商网络。与会双方对当前家办在内地和香港的现状展开交流，共同认可绿色可持续的发展理念，致力于打造行业健康生态。深圳市家族办公室促进会在会上介绍了未来五大平台计划，以及深圳市政府对家族办公室行业的政策支持。发展家族办公室是香港巩固其国际金融地位的重要一步，未来，太一家族办公室将为粤港澳大湾区金融深度融合、促进家族办公室行业蓬勃发展出应尽的一份力！END

前段时间，被称为“史上最强火箭”的SpaceX 星舰在美国南得克萨斯的发射台成功点火飞向太空，但在发射途中出现故障，星舰爆炸。SpaceX 创始人马斯克曾表示,星舰飞船首次发射成本约30亿美元(约合人民币206亿元)，成功与否的概率就像抛硬币。 去年马斯克以440亿美元收购Twitter并将其私有化轰动全球，据悉该项交易已于2022年10月份完成。值得一提的是，在本次交易中，马斯克一直用他的单一家族办公室Excession,LLC就他的收购提议与Twitter董事会进行协调联系，因此这个掌管马斯克巨额财富的神秘家族办公室获得了不少关注。今天，燃姐就带领大家一同揭开Excession的神秘面纱。01家族办公室：Excession2021年1月7日，特斯拉& spaceX 双料CEO埃隆·马斯克的个人净资产升至1850亿美元，超越了亚马逊CEO杰夫·贝佐斯成为全球第一富豪。而负责管理马斯克资产的家族办公室Excession却十分低调，外界对其知之甚少。Excession成立于2016年，注册于美国德克萨斯州的奥斯汀，其主要业务为财富管理。Excession这个名字的灵感来自Iain Banks的同名科幻冒险小说，讲述了一个未来主义人工智能社区如何与Excession互动的故事，Excession是一个比宇宙本身更古老的黑体。根据马斯克曾在洛杉矶联邦法院的一场诽谤审判中表示，2019年时，Excession“基本上只有两个人”，其中一名为贾里德·伯查尔，第二个人身份不详。此次协助马斯克完成对Twitter收购的也正是这位伯查尔。这位马斯克背后的“大管家”到底是何方神圣？02Excession灵魂人物：贾里德·伯查尔伯查尔毕业于Brigham Young University，于1999年开始从事金融工作，在高盛公司担任金融分析师。2