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10-20

$乐摩科技(02539)$ 来个人买一下我立马跟

10-30

$新吉奥房车(00805)$ 没啥好说的，9块就加仓

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$乐摩科技(02539)$ 我在这里看朋友们跌这么多，真的很心疼大家呢

11:47

$今海医疗科技(02225)$ 这位置支撑很稳啊，能安心拿着了

10-30

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@晚风过境:$小米集团-W(01810)$ 今天这走势不温不火，只要能稳住不跳水就行

10-30

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@美国中文投资网:谷歌盘前暴跌10%，微软上涨4%：两张图看懂最新财报，差距在哪里？

10-29

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@星海领航员:创新药里的优等生

10-29

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@逍遥投资笔记:微软27Q1业绩会全文：6770亿美元在手合同、Azure增长48%，AI需求仍超供给

10-29

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@交易员Bazinga:Robinhood 财报不及预期。表面看业绩不错，但仔细拆开，Q3 营收 $1.42B，低于预期 $1.44B；GAAP EPS $0.51，同样 Miss。只有调整后的EPS $0.60 Beat。真正的问题在增长质量： Crypto 收入同比 -55% (都怪币圈) 净利息收入同比 -9% 运营费用同比 +16%，净利润 -14% 预测市场收入虽然暴增 6 倍，但新增量几乎刚好抵消 Crypto 收入的下滑。 Robinhood一直都是作为成长股来估值的，而最具成长属性的业务就是crypto业务了，现在这块业务半死不活，新增的预测市场的业务只是在填crypto业务的坑。说明Robinhood盈利能力没有加速，营收也没有加速，那现在的估值就略高了。

10-29

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@DC资讯:“镜”无止境——园区企业今海医疗点亮微创手术新“视”界

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同样押注AI，微软和谷歌周四交出了两份截然不同的财报后市场反应。 截屏2026-10-29 17.47.56.png &nbsp; <a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 第一季度营收、盈利双双超预期，Azure云业务增长强劲，资本开支还低于市场预期，股价盘前上涨近4%。 截屏2026-10-29 17.28.57.png &nbsp; <a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">$谷歌A(GOOGL)$</a> 第三季度营收增长25%，Google Cloud更是增长超过一倍，但搜索业务不及预期，自由现金流大幅转负，净利润同比下降25%，股价盘前暴跌超10%。 截屏2026-10-29 17.28.50.png &nbsp; 一、微软：Azure增长48%，业绩超预期，资本开支低于预期 MSFT.jpeg &nbsp; 2027财年第一季度营收达到922.8亿美元，同比增长19%，超过市场预期的906.3亿美元。 调整后每股收益为4.89美元，高于分析师预期的4.73美元。 财报数据一览： 营收： 923亿美元，同比增长19% 毛利润： 626亿美元，同比增长17% 销售成本： 297亿美元，同比增长24% 净利润： 366亿美元，同比增长32% 营收构成： Azure云业务： 332亿美元，同比增长48% Microsoft 365云服务： 278亿美元，同比增长17% 其他业务： 229亿美元，同比增长0%（基本持平） 1.&nbsp;Azure仍是核心增长引擎 Azure营收达到331.7亿美元，同比增长48%，剔除汇率影响后增速同样达到48%，比分析师预期高约3个百分点。管理层预计，当前季度Azure增速将进一步达到49%至50%，高于市场一致预期约4","listText":"CFN公众1.gif 同样押注AI，微软和谷歌周四交出了两份截然不同的财报后市场反应。 截屏2026-10-29 17.47.56.png &nbsp; <a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 第一季度营收、盈利双双超预期，Azure云业务增长强劲，资本开支还低于市场预期，股价盘前上涨近4%。 截屏2026-10-29 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调整后每股收益为4.89美元，高于分析师预期的4.73美元。 财报数据一览： 营收： 923亿美元，同比增长19% 毛利润： 626亿美元，同比增长17% 销售成本： 297亿美元，同比增长24% 净利润： 366亿美元，同比增长32% 营收构成： Azure云业务： 332亿美元，同比增长48% Microsoft 365云服务： 278亿美元，同比增长17% 其他业务： 229亿美元，同比增长0%（基本持平） 1. 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各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 在看财报之前，我们看下行业： 十部门9月印发的《医药工业发展“十五五”规划》（工信部联规〔2026〕210号）里，写了一条很硬的指标：到2030年，全球年销售额超10亿美元的品种，要跑出5个以上。 名单是谁，规划没有写。 诺诚健华联合创始人、董事长兼CEO崔霁松接受时代财经专访时说：“到2030年，预计有五至六款创新药获批上市，三到四款产品全球化，五到十款差异化候选分子进临床。”公司发展节点和规划一样，也都落在2030年。” 于是，我们按进度、体量、赛道位置排一遍：奥布替尼，已经在兑现；美托克拉（mesutoclax），敢跟全球标杆头对头；ICP-332（soficitinib），全部踩在一条刚被重新定价的赛道上。 先把底盘钉住，来看业绩： 10月26日三季报新鲜出炉，营业收入21亿元，药品销售收入14.5亿元，归母净利润6.5亿元。三款已上市产品撑着血液瘤和实体肿瘤的准入与销售底盘，坦昔妥单抗、佐来曲替尼都在里面，这里不单拎。 底盘之上，具有十亿美元潜力的名单是下面三款创新药。 第一颗： 奥布替尼：这是一款很有深度的药 奥布替尼不用靠想象力。四个已获批适应症全部进了2026年新版国家医保目录，中国唯一MZL适应症的BTKi，一线CLL/SLL进医保后放量提速——它的销售不断在涨。 十亿美元分子很少靠“现有适应症躺赢”。真正抬天花板的，往往是适应症拓开、用药周期拉长，从单一管线变成可覆盖更多病程的基础用药。奥布替尼的下一程，恰恰在自免：ITP上市申请已获受理，SLE处III期，多发性硬化由合作方Zenas推全球III期（PPMS、SPMS两项注册III期同步开展）。 同一颗BTK，血液瘤端负责兑现与现金流，自免端负责把生命周期往外推。打开测算器，你会发现：若血液瘤端按国信证券预测走到接近27亿元人民币量级，同时I","listText":"环球视野，深度视角 各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 在看财报之前，我们看下行业： 十部门9月印发的《医药工业发展“十五五”规划》（工信部联规〔2026〕210号）里，写了一条很硬的指标：到2030年，全球年销售额超10亿美元的品种，要跑出5个以上。 名单是谁，规划没有写。 诺诚健华联合创始人、董事长兼CEO崔霁松接受时代财经专访时说：“到2030年，预计有五至六款创新药获批上市，三到四款产品全球化，五到十款差异化候选分子进临床。”公司发展节点和规划一样，也都落在2030年。” 于是，我们按进度、体量、赛道位置排一遍：奥布替尼，已经在兑现；美托克拉（mesutoclax），敢跟全球标杆头对头；ICP-332（soficitinib），全部踩在一条刚被重新定价的赛道上。 先把底盘钉住，来看业绩： 10月26日三季报新鲜出炉，营业收入21亿元，药品销售收入14.5亿元，归母净利润6.5亿元。三款已上市产品撑着血液瘤和实体肿瘤的准入与销售底盘，坦昔妥单抗、佐来曲替尼都在里面，这里不单拎。 底盘之上，具有十亿美元潜力的名单是下面三款创新药。 第一颗： 奥布替尼：这是一款很有深度的药 奥布替尼不用靠想象力。四个已获批适应症全部进了2026年新版国家医保目录，中国唯一MZL适应症的BTKi，一线CLL/SLL进医保后放量提速——它的销售不断在涨。 十亿美元分子很少靠“现有适应症躺赢”。真正抬天花板的，往往是适应症拓开、用药周期拉长，从单一管线变成可覆盖更多病程的基础用药。奥布替尼的下一程，恰恰在自免：ITP上市申请已获受理，SLE处III期，多发性硬化由合作方Zenas推全球III期（PPMS、SPMS两项注册III期同步开展）。 同一颗BTK，血液瘤端负责兑现与现金流，自免端负责把生命周期往外推。打开测算器，你会发现：若血液瘤端按国信证券预测走到接近27亿元人民币量级，同时I","text":"环球视野，深度视角 各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 在看财报之前，我们看下行业： 十部门9月印发的《医药工业发展“十五五”规划》（工信部联规〔2026〕210号）里，写了一条很硬的指标：到2030年，全球年销售额超10亿美元的品种，要跑出5个以上。 名单是谁，规划没有写。 诺诚健华联合创始人、董事长兼CEO崔霁松接受时代财经专访时说：“到2030年，预计有五至六款创新药获批上市，三到四款产品全球化，五到十款差异化候选分子进临床。”公司发展节点和规划一样，也都落在2030年。” 于是，我们按进度、体量、赛道位置排一遍：奥布替尼，已经在兑现；美托克拉（mesutoclax），敢跟全球标杆头对头；ICP-332（soficitinib），全部踩在一条刚被重新定价的赛道上。 先把底盘钉住，来看业绩： 10月26日三季报新鲜出炉，营业收入21亿元，药品销售收入14.5亿元，归母净利润6.5亿元。三款已上市产品撑着血液瘤和实体肿瘤的准入与销售底盘，坦昔妥单抗、佐来曲替尼都在里面，这里不单拎。 底盘之上，具有十亿美元潜力的名单是下面三款创新药。 第一颗： 奥布替尼：这是一款很有深度的药 奥布替尼不用靠想象力。四个已获批适应症全部进了2026年新版国家医保目录，中国唯一MZL适应症的BTKi，一线CLL/SLL进医保后放量提速——它的销售不断在涨。 十亿美元分子很少靠“现有适应症躺赢”。真正抬天花板的，往往是适应症拓开、用药周期拉长，从单一管线变成可覆盖更多病程的基础用药。奥布替尼的下一程，恰恰在自免：ITP上市申请已获受理，SLE处III期，多发性硬化由合作方Zenas推全球III期（PPMS、SPMS两项注册III期同步开展）。 同一颗BTK，血液瘤端负责兑现与现金流，自免端负责把生命周期往外推。打开测算器，你会发现：若血液瘤端按国信证券预测走到接近27亿元人民币量级，同时I","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/7978acc1316a44fcbf5b351cfd9c9df7"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ee45ac0eb5094883a01c21ff1c21971b"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/7e1811e2b4454fd5b3264a7788b4ef2c"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/623395540571816","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":14,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":285,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":623420790145328,"gmtCreate":1793241815605,"gmtModify":1793241817238,"author":{"id":"4246061954205860","authorId":"4246061954205860","name":"香菜拿鐵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d0bfe9b1d584fcbe5e7384f9f746edd4","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4246061954205860","idStr":"4246061954205860"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/623420790145328","repostId":"623396827752160","repostType":1,"repost":{"id":623396827752160,"gmtCreate":1793233560000,"gmtModify":1793241756719,"author":{"id":"4178499927799402","authorId":"4178499927799402","name":"逍遥投资笔记","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4178499927799402","idStr":"4178499927799402"},"themes":[],"title":"微软27Q1业绩会全文：6770亿美元在手合同、Azure增长48%，AI需求仍超供给","htmlText":"微软 × 2027 财年第一季度业绩电话会 · 业绩电话会全文 场合：Alphabet 2026 年第三季度业绩电话会（网络直播） 时间：2026-10-28 16:30 美东｜2026-10-29 04:30 北京｜时长约 78 分钟 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 出席：桑达尔·皮查伊（CEO）· 菲利普·辛德勒（全球广告与商务 SVP）· 托马斯·库里安（谷歌云 CEO）· 阿纳特·阿什肯纳齐（CFO）· 吉姆·弗里德兰（投资者关系负责人） 一、纪要内容总结 一句话结论 电话会里还有另一组数字在讲相反的故事：资本开支 452 亿美元、二季度指引超过 500 亿、日历年 2026 年约 1,700 亿、下半年还要加速；自由现金流虽然还有 186 亿，但公司已经在预告“会在合适的时候动用额外融资”。所以这一季的正确读法是：需求端没有争议（RPO 6,770 亿、增 73%，久期 2.3 年），供给侧靠效率撑住了增速，而真正的产能账单被推到了后面两个季度。&nbsp; 关键数字 核心要点总结 ·Azure 的 48% 里，有相当一部分不是新买的卡贡献的，而是“同一批卡用得更好”。&nbsp;胡德的表述分三层：一是 Foundry 收入同比翻了三倍以上，靠的是 GPU 机队效率提升，让她能在不增加总量的情况下多分配出容量给客户；二是“每 token 收入”在这个季度有改善，也就是同样一次推理，微软收到的钱变多了；三是跨 CPU 机队的工程优化，第一次把“未被充分利用的容量”识别出来并变现。三条加起来，等于在新增供给到货之前，先把存量算力的产出率抬了一档。 ·第三方容量交付被推迟，是资本开支低于预期、也是增速能“被效率补上”的直接原因。&amp;nbs","listText":"微软 × 2027 财年第一季度业绩电话会 · 业绩电话会全文 场合：Alphabet 2026 年第三季度业绩电话会（网络直播） 时间：2026-10-28 16:30 美东｜2026-10-29 04:30 北京｜时长约 78 分钟 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 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财报不及预期。 表面看业绩不错，但仔细拆开，Q3 营收 $1.42B，低于预期 $1.44B；GAAP EPS $0.51，同样 Miss。只有调整后的EPS $0.60 Beat。 真正的问题在增长质量： Crypto 收入同比 -55% (都怪币圈) 净利息收入同比 -9% 运营费用同比 +16%，净利润 -14% 预测市场收入虽然暴增 6 倍，但新增量几乎刚好抵消 Crypto 收入的下滑。 Robinhood一直都是作为成长股来估值的，而最具成长属性的业务就是crypto业务了，现在这块业务半死不活，新增的预测市场的业务只是在填crypto业务的坑。 说明Robinhood盈利能力没有加速，营收也没有加速，那现在的估值就略高了。","listText":"Robinhood 财报不及预期。 表面看业绩不错，但仔细拆开，Q3 营收 $1.42B，低于预期 $1.44B；GAAP EPS $0.51，同样 Miss。只有调整后的EPS $0.60 Beat。 真正的问题在增长质量： Crypto 收入同比 -55% (都怪币圈) 净利息收入同比 -9% 运营费用同比 +16%，净利润 -14% 预测市场收入虽然暴增 6 倍，但新增量几乎刚好抵消 Crypto 收入的下滑。 Robinhood一直都是作为成长股来估值的，而最具成长属性的业务就是crypto业务了，现在这块业务半死不活，新增的预测市场的业务只是在填crypto业务的坑。 说明Robinhood盈利能力没有加速，营收也没有加速，那现在的估值就略高了。","text":"Robinhood 财报不及预期。 表面看业绩不错，但仔细拆开，Q3 营收 $1.42B，低于预期 $1.44B；GAAP EPS $0.51，同样 Miss。只有调整后的EPS $0.60 Beat。 真正的问题在增长质量： Crypto 收入同比 -55% (都怪币圈) 净利息收入同比 -9% 运营费用同比 +16%，净利润 -14% 预测市场收入虽然暴增 6 倍，但新增量几乎刚好抵消 Crypto 收入的下滑。 Robinhood一直都是作为成长股来估值的，而最具成长属性的业务就是crypto业务了，现在这块业务半死不活，新增的预测市场的业务只是在填crypto业务的坑。 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内窥镜被誉为微创外科的“数字慧眼”，需要光学、机械、电子、软件四大核心技术的精密耦合。当进口品牌长期垄断中国高端内窥镜市场，嘉北生物园区企业上海今海医疗科技有限公司（以下简称“今海医疗”）选择从零起步，精心打磨每一帧影像的清晰度、每一处色彩的还原度，逐步用国产内窥镜重新定义微创手术的视野边界。 1、聚势：用核心技术练就“硬内功” 今海医疗成立于2021年1月，2023年其港交所主板母公司更名为今海医疗科技（股票代码HK02225），成为港股市场“腔镜第一股”。依托上市带来的资本支持与产业资源，公司快速聚焦微创手术医疗器械的研发、生产和销售，打造覆盖研发、生产、销售和服务的全产业链闭环，已累计获得60余项专利、20余个注册商标，在研项目30余个。今海医疗自研的图像算法可精准呈现病灶细节，三维图像生成技术可突破传统成像景深局限，其Endo Next系列集成“4K+3D+荧光”三合一技术，搭载全球首创AI语音控制功能，核心技术指标达到行业先进水平。 2、深耕：让产品矩阵覆盖“全临床” 依托核心技术积淀，今海医疗构建起高端内窥镜整机与配套设备协同的完整产品体系。核心产品涵盖4K超高清内窥镜系统、3D及裸眼3D图像处理系统、4K荧光及多光谱超高清内窥镜系统、8K内窥镜系统，同步配套气腹机、智能排烟机、医用影像记录仪等辅助设备，可满足外科、骨科、泌尿科等多科室微创手术需求，为医疗机构提供一站式整体解决方案。 上海华山医院运动医学陈世益教授使用今海医疗3D关节镜设备进行手术 其中，4K3D荧光内窥镜摄像系统实现4K、3D、荧光多技术叠加，为高难度复杂手","listText":"医疗器械是守护人民健康的重要基石，也是嘉定区重点规划布局的产业赛道。为讲好园区企业的创新故事、展现产业发展的硬核实力、凝聚砥砺奋进的产业共识，特推出“企业风采”系列专栏，每期聚焦一家园区优秀企业，解读成长密码、展示创新实力、共绘产业图景。 内窥镜被誉为微创外科的“数字慧眼”，需要光学、机械、电子、软件四大核心技术的精密耦合。当进口品牌长期垄断中国高端内窥镜市场，嘉北生物园区企业上海今海医疗科技有限公司（以下简称“今海医疗”）选择从零起步，精心打磨每一帧影像的清晰度、每一处色彩的还原度，逐步用国产内窥镜重新定义微创手术的视野边界。 1、聚势：用核心技术练就“硬内功” 今海医疗成立于2021年1月，2023年其港交所主板母公司更名为今海医疗科技（股票代码HK02225），成为港股市场“腔镜第一股”。依托上市带来的资本支持与产业资源，公司快速聚焦微创手术医疗器械的研发、生产和销售，打造覆盖研发、生产、销售和服务的全产业链闭环，已累计获得60余项专利、20余个注册商标，在研项目30余个。今海医疗自研的图像算法可精准呈现病灶细节，三维图像生成技术可突破传统成像景深局限，其Endo Next系列集成“4K+3D+荧光”三合一技术，搭载全球首创AI语音控制功能，核心技术指标达到行业先进水平。 2、深耕：让产品矩阵覆盖“全临床” 依托核心技术积淀，今海医疗构建起高端内窥镜整机与配套设备协同的完整产品体系。核心产品涵盖4K超高清内窥镜系统、3D及裸眼3D图像处理系统、4K荧光及多光谱超高清内窥镜系统、8K内窥镜系统，同步配套气腹机、智能排烟机、医用影像记录仪等辅助设备，可满足外科、骨科、泌尿科等多科室微创手术需求，为医疗机构提供一站式整体解决方案。 上海华山医院运动医学陈世益教授使用今海医疗3D关节镜设备进行手术 其中，4K3D荧光内窥镜摄像系统实现4K、3D、荧光多技术叠加，为高难度复杂手","text":"医疗器械是守护人民健康的重要基石，也是嘉定区重点规划布局的产业赛道。为讲好园区企业的创新故事、展现产业发展的硬核实力、凝聚砥砺奋进的产业共识，特推出“企业风采”系列专栏，每期聚焦一家园区优秀企业，解读成长密码、展示创新实力、共绘产业图景。 内窥镜被誉为微创外科的“数字慧眼”，需要光学、机械、电子、软件四大核心技术的精密耦合。当进口品牌长期垄断中国高端内窥镜市场，嘉北生物园区企业上海今海医疗科技有限公司（以下简称“今海医疗”）选择从零起步，精心打磨每一帧影像的清晰度、每一处色彩的还原度，逐步用国产内窥镜重新定义微创手术的视野边界。 1、聚势：用核心技术练就“硬内功” 今海医疗成立于2021年1月，2023年其港交所主板母公司更名为今海医疗科技（股票代码HK02225），成为港股市场“腔镜第一股”。依托上市带来的资本支持与产业资源，公司快速聚焦微创手术医疗器械的研发、生产和销售，打造覆盖研发、生产、销售和服务的全产业链闭环，已累计获得60余项专利、20余个注册商标，在研项目30余个。今海医疗自研的图像算法可精准呈现病灶细节，三维图像生成技术可突破传统成像景深局限，其Endo Next系列集成“4K+3D+荧光”三合一技术，搭载全球首创AI语音控制功能，核心技术指标达到行业先进水平。 2、深耕：让产品矩阵覆盖“全临床” 依托核心技术积淀，今海医疗构建起高端内窥镜整机与配套设备协同的完整产品体系。核心产品涵盖4K超高清内窥镜系统、3D及裸眼3D图像处理系统、4K荧光及多光谱超高清内窥镜系统、8K内窥镜系统，同步配套气腹机、智能排烟机、医用影像记录仪等辅助设备，可满足外科、骨科、泌尿科等多科室微创手术需求，为医疗机构提供一站式整体解决方案。 上海华山医院运动医学陈世益教授使用今海医疗3D关节镜设备进行手术 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01 公司基本面：先进封装是主引擎 2025年营收10.12亿元，2023—2025年从5.09亿元增长至10.12亿元；2026年前四个月营收3.60亿元，同比增17.4%。 先进封装收入从2023年3.47亿元增至2025年7.37亿元，复合增速超45%，2025年占总营收72.8%。 按2025年先进封装及测试收入计，在中国通用OSAT中排名第七，市场份额0.6%。 技术平台CAPiC覆盖WB-QFN、BGA、LGA、WLP、FC-QFN、FC-SOT，并具备2.5D/3D量产能力。 02 股东结构：产业资本色彩浓 成立以来7轮融资，累计融资超20亿元，IPO前估值约72亿元。 晨壹基金旗下嘉兴晨壹泓彤持股7.51%，为第二大股东。 小米长江产业基金持股2.61%，OPPO创始人陈明永控制的巡星投资持股1.14%，联发科控制的Gaintech在列，龙旗科技等终端/设计厂商也参与投资。 创始人张国栋、潘明东、刘怡为一致行动人，合计持有及控制约24.95%，为单一最大股东阵营。 “股东+客户”深度绑定，有利于产能消化、供应链保障和先进封装定制化协同，但也需关注关联交易、客户集中度和订单独立性。 03 财务现实：亏损扩大，但毛损率收窄 2023—2025年净亏损分别为3.59亿元、3.77亿元、4.83亿元；2026年前四个月亏损1.62亿元。 毛损率从2023年38.4%收窄至2024年20.1%、2025年18.0%，2026年前四个月进一步至17.9%。 自2020年成立至2026年4月30日，初始资本开支总额约40.63亿元。 南京基地利用率从2","listText":"芯德半导体是一家“先进封装占比已起来、营收规模已破10亿，但仍处于重资产投入和产能爬坡期、尚未跨过盈亏平衡线”的OSAT企业；其IPO定价的关键，不是营收能否增长，而是毛损率能否转正、扬州基地爬坡能否把规模效应兑现为盈利。 01 公司基本面：先进封装是主引擎 2025年营收10.12亿元，2023—2025年从5.09亿元增长至10.12亿元；2026年前四个月营收3.60亿元，同比增17.4%。 先进封装收入从2023年3.47亿元增至2025年7.37亿元，复合增速超45%，2025年占总营收72.8%。 按2025年先进封装及测试收入计，在中国通用OSAT中排名第七，市场份额0.6%。 技术平台CAPiC覆盖WB-QFN、BGA、LGA、WLP、FC-QFN、FC-SOT，并具备2.5D/3D量产能力。 02 股东结构：产业资本色彩浓 成立以来7轮融资，累计融资超20亿元，IPO前估值约72亿元。 晨壹基金旗下嘉兴晨壹泓彤持股7.51%，为第二大股东。 小米长江产业基金持股2.61%，OPPO创始人陈明永控制的巡星投资持股1.14%，联发科控制的Gaintech在列，龙旗科技等终端/设计厂商也参与投资。 创始人张国栋、潘明东、刘怡为一致行动人，合计持有及控制约24.95%，为单一最大股东阵营。 “股东+客户”深度绑定，有利于产能消化、供应链保障和先进封装定制化协同，但也需关注关联交易、客户集中度和订单独立性。 03 财务现实：亏损扩大，但毛损率收窄 2023—2025年净亏损分别为3.59亿元、3.77亿元、4.83亿元；2026年前四个月亏损1.62亿元。 毛损率从2023年38.4%收窄至2024年20.1%、2025年18.0%，2026年前四个月进一步至17.9%。 自2020年成立至2026年4月30日，初始资本开支总额约40.63亿元。 南京基地利用率从2","text":"芯德半导体是一家“先进封装占比已起来、营收规模已破10亿，但仍处于重资产投入和产能爬坡期、尚未跨过盈亏平衡线”的OSAT企业；其IPO定价的关键，不是营收能否增长，而是毛损率能否转正、扬州基地爬坡能否把规模效应兑现为盈利。 01 公司基本面：先进封装是主引擎 2025年营收10.12亿元，2023—2025年从5.09亿元增长至10.12亿元；2026年前四个月营收3.60亿元，同比增17.4%。 先进封装收入从2023年3.47亿元增至2025年7.37亿元，复合增速超45%，2025年占总营收72.8%。 按2025年先进封装及测试收入计，在中国通用OSAT中排名第七，市场份额0.6%。 技术平台CAPiC覆盖WB-QFN、BGA、LGA、WLP、FC-QFN、FC-SOT，并具备2.5D/3D量产能力。 02 股东结构：产业资本色彩浓 成立以来7轮融资，累计融资超20亿元，IPO前估值约72亿元。 晨壹基金旗下嘉兴晨壹泓彤持股7.51%，为第二大股东。 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强力感觉这个位置随时来一根大阳","text":"$今海医疗科技(02225)$ 强力感觉这个位置随时来一根大阳","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/623420304377064","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":885,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":620994507080952,"gmtCreate":1792637206246,"gmtModify":1792639199864,"author":{"id":"4246061954205860","authorId":"4246061954205860","name":"香菜拿鐵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d0bfe9b1d584fcbe5e7384f9f746edd4","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4246061954205860","idStr":"4246061954205860"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/00805\">$新吉奥房车(00805)$ </a> 另外几个房车票都是往下走，你最牛逼一路向上","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/00805\">$新吉奥房车(00805)$ </a> 另外几个房车票都是往下走，你最牛逼一路向上","text":"$新吉奥房车(00805)$ 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同样押注AI，微软和谷歌周四交出了两份截然不同的财报后市场反应。 截屏2026-10-29 17.47.56.png &nbsp; <a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 第一季度营收、盈利双双超预期，Azure云业务增长强劲，资本开支还低于市场预期，股价盘前上涨近4%。 截屏2026-10-29 17.28.57.png &nbsp; <a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">$谷歌A(GOOGL)$</a> 第三季度营收增长25%，Google Cloud更是增长超过一倍，但搜索业务不及预期，自由现金流大幅转负，净利润同比下降25%，股价盘前暴跌超10%。 截屏2026-10-29 17.28.50.png &nbsp; 一、微软：Azure增长48%，业绩超预期，资本开支低于预期 MSFT.jpeg &nbsp; 2027财年第一季度营收达到922.8亿美元，同比增长19%，超过市场预期的906.3亿美元。 调整后每股收益为4.89美元，高于分析师预期的4.73美元。 财报数据一览： 营收： 923亿美元，同比增长19% 毛利润： 626亿美元，同比增长17% 销售成本： 297亿美元，同比增长24% 净利润： 366亿美元，同比增长32% 营收构成： Azure云业务： 332亿美元，同比增长48% Microsoft 365云服务： 278亿美元，同比增长17% 其他业务： 229亿美元，同比增长0%（基本持平） 1.&nbsp;Azure仍是核心增长引擎 Azure营收达到331.7亿美元，同比增长48%，剔除汇率影响后增速同样达到48%，比分析师预期高约3个百分点。管理层预计，当前季度Azure增速将进一步达到49%至50%，高于市场一致预期约4","listText":"CFN公众1.gif 同样押注AI，微软和谷歌周四交出了两份截然不同的财报后市场反应。 截屏2026-10-29 17.47.56.png &nbsp; <a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 第一季度营收、盈利双双超预期，Azure云业务增长强劲，资本开支还低于市场预期，股价盘前上涨近4%。 截屏2026-10-29 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调整后每股收益为4.89美元，高于分析师预期的4.73美元。 财报数据一览： 营收： 923亿美元，同比增长19% 毛利润： 626亿美元，同比增长17% 销售成本： 297亿美元，同比增长24% 净利润： 366亿美元，同比增长32% 营收构成： Azure云业务： 332亿美元，同比增长48% Microsoft 365云服务： 278亿美元，同比增长17% 其他业务： 229亿美元，同比增长0%（基本持平） 1. Azure仍是核心增长引擎 Azure营收达到331.7亿美元，同比增长48%，剔除汇率影响后增速同样达到48%，比分析师预期高约3个百分点。管理层预计，当前季度Azure增速将进一步达到49%至50%，高于市场一致预期约4","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/dd0ee2980b6360ac1c067b1398414aa2","width":"1140","height":"754"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/623636518936944","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":275,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":623420494135824,"gmtCreate":1793241818610,"gmtModify":1793241819953,"author":{"id":"4246061954205860","authorId":"4246061954205860","name":"香菜拿鐵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d0bfe9b1d584fcbe5e7384f9f746edd4","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4246061954205860","idStr":"4246061954205860"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/623420494135824","repostId":"623395540571816","repostType":1,"repost":{"id":623395540571816,"gmtCreate":1793233800000,"gmtModify":1793241743139,"author":{"id":"4146888765784130","authorId":"4146888765784130","name":"星海领航员","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4146888765784130","idStr":"4146888765784130"},"themes":[],"title":"创新药里的优等生","htmlText":"环球视野，深度视角 各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 在看财报之前，我们看下行业： 十部门9月印发的《医药工业发展“十五五”规划》（工信部联规〔2026〕210号）里，写了一条很硬的指标：到2030年，全球年销售额超10亿美元的品种，要跑出5个以上。 名单是谁，规划没有写。 诺诚健华联合创始人、董事长兼CEO崔霁松接受时代财经专访时说：“到2030年，预计有五至六款创新药获批上市，三到四款产品全球化，五到十款差异化候选分子进临床。”公司发展节点和规划一样，也都落在2030年。” 于是，我们按进度、体量、赛道位置排一遍：奥布替尼，已经在兑现；美托克拉（mesutoclax），敢跟全球标杆头对头；ICP-332（soficitinib），全部踩在一条刚被重新定价的赛道上。 先把底盘钉住，来看业绩： 10月26日三季报新鲜出炉，营业收入21亿元，药品销售收入14.5亿元，归母净利润6.5亿元。三款已上市产品撑着血液瘤和实体肿瘤的准入与销售底盘，坦昔妥单抗、佐来曲替尼都在里面，这里不单拎。 底盘之上，具有十亿美元潜力的名单是下面三款创新药。 第一颗： 奥布替尼：这是一款很有深度的药 奥布替尼不用靠想象力。四个已获批适应症全部进了2026年新版国家医保目录，中国唯一MZL适应症的BTKi，一线CLL/SLL进医保后放量提速——它的销售不断在涨。 十亿美元分子很少靠“现有适应症躺赢”。真正抬天花板的，往往是适应症拓开、用药周期拉长，从单一管线变成可覆盖更多病程的基础用药。奥布替尼的下一程，恰恰在自免：ITP上市申请已获受理，SLE处III期，多发性硬化由合作方Zenas推全球III期（PPMS、SPMS两项注册III期同步开展）。 同一颗BTK，血液瘤端负责兑现与现金流，自免端负责把生命周期往外推。打开测算器，你会发现：若血液瘤端按国信证券预测走到接近27亿元人民币量级，同时I","listText":"环球视野，深度视角 各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 在看财报之前，我们看下行业： 十部门9月印发的《医药工业发展“十五五”规划》（工信部联规〔2026〕210号）里，写了一条很硬的指标：到2030年，全球年销售额超10亿美元的品种，要跑出5个以上。 名单是谁，规划没有写。 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× 2027 财年第一季度业绩电话会 · 业绩电话会全文 场合：Alphabet 2026 年第三季度业绩电话会（网络直播） 时间：2026-10-28 16:30 美东｜2026-10-29 04:30 北京｜时长约 78 分钟 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 出席：桑达尔·皮查伊（CEO）· 菲利普·辛德勒（全球广告与商务 SVP）· 托马斯·库里安（谷歌云 CEO）· 阿纳特·阿什肯纳齐（CFO）· 吉姆·弗里德兰（投资者关系负责人） 一、纪要内容总结 一句话结论 电话会里还有另一组数字在讲相反的故事：资本开支 452 亿美元、二季度指引超过 500 亿、日历年 2026 年约 1,700 亿、下半年还要加速；自由现金流虽然还有 186 亿，但公司已经在预告“会在合适的时候动用额外融资”。所以这一季的正确读法是：需求端没有争议（RPO 6,770 亿、增 73%，久期 2.3 年），供给侧靠效率撑住了增速，而真正的产能账单被推到了后面两个季度。&nbsp; 关键数字 核心要点总结 ·Azure 的 48% 里，有相当一部分不是新买的卡贡献的，而是“同一批卡用得更好”。&nbsp;胡德的表述分三层：一是 Foundry 收入同比翻了三倍以上，靠的是 GPU 机队效率提升，让她能在不增加总量的情况下多分配出容量给客户；二是“每 token 收入”在这个季度有改善，也就是同样一次推理，微软收到的钱变多了；三是跨 CPU 机队的工程优化，第一次把“未被充分利用的容量”识别出来并变现。三条加起来，等于在新增供给到货之前，先把存量算力的产出率抬了一档。 ·第三方容量交付被推迟，是资本开支低于预期、也是增速能“被效率补上”的直接原因。&amp;nbs","listText":"微软 × 2027 财年第一季度业绩电话会 · 业绩电话会全文 场合：Alphabet 2026 年第三季度业绩电话会（网络直播） 时间：2026-10-28 16:30 美东｜2026-10-29 04:30 北京｜时长约 78 分钟 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 出席：桑达尔·皮查伊（CEO）· 菲利普·辛德勒（全球广告与商务 SVP）· 托马斯·库里安（谷歌云 CEO）· 阿纳特·阿什肯纳齐（CFO）· 吉姆·弗里德兰（投资者关系负责人） 一、纪要内容总结 一句话结论 电话会里还有另一组数字在讲相反的故事：资本开支 452 亿美元、二季度指引超过 500 亿、日历年 2026 年约 1,700 亿、下半年还要加速；自由现金流虽然还有 186 亿，但公司已经在预告“会在合适的时候动用额外融资”。所以这一季的正确读法是：需求端没有争议（RPO 6,770 亿、增 73%，久期 2.3 年），供给侧靠效率撑住了增速，而真正的产能账单被推到了后面两个季度。&nbsp; 关键数字 核心要点总结 ·Azure 的 48% 里，有相当一部分不是新买的卡贡献的，而是“同一批卡用得更好”。&nbsp;胡德的表述分三层：一是 Foundry 收入同比翻了三倍以上，靠的是 GPU 机队效率提升，让她能在不增加总量的情况下多分配出容量给客户；二是“每 token 收入”在这个季度有改善，也就是同样一次推理，微软收到的钱变多了；三是跨 CPU 机队的工程优化，第一次把“未被充分利用的容量”识别出来并变现。三条加起来，等于在新增供给到货之前，先把存量算力的产出率抬了一档。 ·第三方容量交付被推迟，是资本开支低于预期、也是增速能“被效率补上”的直接原因。&amp;nbs","text":"微软 × 2027 财年第一季度业绩电话会 · 业绩电话会全文 场合：Alphabet 2026 年第三季度业绩电话会（网络直播） 时间：2026-10-28 16:30 美东｜2026-10-29 04:30 北京｜时长约 78 分钟 出席：桑达尔·皮查伊（CEO）· 菲利普·辛德勒（全球广告与商务 SVP）· 托马斯·库里安（谷歌云 CEO）· 阿纳特·阿什肯纳齐（CFO）· 吉姆·弗里德兰（投资者关系负责人） 一、纪要内容总结 一句话结论 电话会里还有另一组数字在讲相反的故事：资本开支 452 亿美元、二季度指引超过 500 亿、日历年 2026 年约 1,700 亿、下半年还要加速；自由现金流虽然还有 186 亿，但公司已经在预告“会在合适的时候动用额外融资”。所以这一季的正确读法是：需求端没有争议（RPO 6,770 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财报不及预期。 表面看业绩不错，但仔细拆开，Q3 营收 $1.42B，低于预期 $1.44B；GAAP EPS $0.51，同样 Miss。只有调整后的EPS $0.60 Beat。 真正的问题在增长质量： Crypto 收入同比 -55% (都怪币圈) 净利息收入同比 -9% 运营费用同比 +16%，净利润 -14% 预测市场收入虽然暴增 6 倍，但新增量几乎刚好抵消 Crypto 收入的下滑。 Robinhood一直都是作为成长股来估值的，而最具成长属性的业务就是crypto业务了，现在这块业务半死不活，新增的预测市场的业务只是在填crypto业务的坑。 说明Robinhood盈利能力没有加速，营收也没有加速，那现在的估值就略高了。","listText":"Robinhood 财报不及预期。 表面看业绩不错，但仔细拆开，Q3 营收 $1.42B，低于预期 $1.44B；GAAP EPS $0.51，同样 Miss。只有调整后的EPS $0.60 Beat。 真正的问题在增长质量： Crypto 收入同比 -55% (都怪币圈) 净利息收入同比 -9% 运营费用同比 +16%，净利润 -14% 预测市场收入虽然暴增 6 倍，但新增量几乎刚好抵消 Crypto 收入的下滑。 Robinhood一直都是作为成长股来估值的，而最具成长属性的业务就是crypto业务了，现在这块业务半死不活，新增的预测市场的业务只是在填crypto业务的坑。 说明Robinhood盈利能力没有加速，营收也没有加速，那现在的估值就略高了。","text":"Robinhood 财报不及预期。 表面看业绩不错，但仔细拆开，Q3 营收 $1.42B，低于预期 $1.44B；GAAP EPS $0.51，同样 Miss。只有调整后的EPS $0.60 Beat。 真正的问题在增长质量： Crypto 收入同比 -55% (都怪币圈) 净利息收入同比 -9% 运营费用同比 +16%，净利润 -14% 预测市场收入虽然暴增 6 倍，但新增量几乎刚好抵消 Crypto 收入的下滑。 Robinhood一直都是作为成长股来估值的，而最具成长属性的业务就是crypto业务了，现在这块业务半死不活，新增的预测市场的业务只是在填crypto业务的坑。 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内窥镜被誉为微创外科的“数字慧眼”，需要光学、机械、电子、软件四大核心技术的精密耦合。当进口品牌长期垄断中国高端内窥镜市场，嘉北生物园区企业上海今海医疗科技有限公司（以下简称“今海医疗”）选择从零起步，精心打磨每一帧影像的清晰度、每一处色彩的还原度，逐步用国产内窥镜重新定义微创手术的视野边界。 1、聚势：用核心技术练就“硬内功” 今海医疗成立于2021年1月，2023年其港交所主板母公司更名为今海医疗科技（股票代码HK02225），成为港股市场“腔镜第一股”。依托上市带来的资本支持与产业资源，公司快速聚焦微创手术医疗器械的研发、生产和销售，打造覆盖研发、生产、销售和服务的全产业链闭环，已累计获得60余项专利、20余个注册商标，在研项目30余个。今海医疗自研的图像算法可精准呈现病灶细节，三维图像生成技术可突破传统成像景深局限，其Endo Next系列集成“4K+3D+荧光”三合一技术，搭载全球首创AI语音控制功能，核心技术指标达到行业先进水平。 2、深耕：让产品矩阵覆盖“全临床” 依托核心技术积淀，今海医疗构建起高端内窥镜整机与配套设备协同的完整产品体系。核心产品涵盖4K超高清内窥镜系统、3D及裸眼3D图像处理系统、4K荧光及多光谱超高清内窥镜系统、8K内窥镜系统，同步配套气腹机、智能排烟机、医用影像记录仪等辅助设备，可满足外科、骨科、泌尿科等多科室微创手术需求，为医疗机构提供一站式整体解决方案。 上海华山医院运动医学陈世益教授使用今海医疗3D关节镜设备进行手术 其中，4K3D荧光内窥镜摄像系统实现4K、3D、荧光多技术叠加，为高难度复杂手","listText":"医疗器械是守护人民健康的重要基石，也是嘉定区重点规划布局的产业赛道。为讲好园区企业的创新故事、展现产业发展的硬核实力、凝聚砥砺奋进的产业共识，特推出“企业风采”系列专栏，每期聚焦一家园区优秀企业，解读成长密码、展示创新实力、共绘产业图景。 内窥镜被誉为微创外科的“数字慧眼”，需要光学、机械、电子、软件四大核心技术的精密耦合。当进口品牌长期垄断中国高端内窥镜市场，嘉北生物园区企业上海今海医疗科技有限公司（以下简称“今海医疗”）选择从零起步，精心打磨每一帧影像的清晰度、每一处色彩的还原度，逐步用国产内窥镜重新定义微创手术的视野边界。 1、聚势：用核心技术练就“硬内功” 今海医疗成立于2021年1月，2023年其港交所主板母公司更名为今海医疗科技（股票代码HK02225），成为港股市场“腔镜第一股”。依托上市带来的资本支持与产业资源，公司快速聚焦微创手术医疗器械的研发、生产和销售，打造覆盖研发、生产、销售和服务的全产业链闭环，已累计获得60余项专利、20余个注册商标，在研项目30余个。今海医疗自研的图像算法可精准呈现病灶细节，三维图像生成技术可突破传统成像景深局限，其Endo Next系列集成“4K+3D+荧光”三合一技术，搭载全球首创AI语音控制功能，核心技术指标达到行业先进水平。 2、深耕：让产品矩阵覆盖“全临床” 依托核心技术积淀，今海医疗构建起高端内窥镜整机与配套设备协同的完整产品体系。核心产品涵盖4K超高清内窥镜系统、3D及裸眼3D图像处理系统、4K荧光及多光谱超高清内窥镜系统、8K内窥镜系统，同步配套气腹机、智能排烟机、医用影像记录仪等辅助设备，可满足外科、骨科、泌尿科等多科室微创手术需求，为医疗机构提供一站式整体解决方案。 上海华山医院运动医学陈世益教授使用今海医疗3D关节镜设备进行手术 其中，4K3D荧光内窥镜摄像系统实现4K、3D、荧光多技术叠加，为高难度复杂手","text":"医疗器械是守护人民健康的重要基石，也是嘉定区重点规划布局的产业赛道。为讲好园区企业的创新故事、展现产业发展的硬核实力、凝聚砥砺奋进的产业共识，特推出“企业风采”系列专栏，每期聚焦一家园区优秀企业，解读成长密码、展示创新实力、共绘产业图景。 内窥镜被誉为微创外科的“数字慧眼”，需要光学、机械、电子、软件四大核心技术的精密耦合。当进口品牌长期垄断中国高端内窥镜市场，嘉北生物园区企业上海今海医疗科技有限公司（以下简称“今海医疗”）选择从零起步，精心打磨每一帧影像的清晰度、每一处色彩的还原度，逐步用国产内窥镜重新定义微创手术的视野边界。 1、聚势：用核心技术练就“硬内功” 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