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05-31
小仓位跟了一手，亏了就当给苹果交信仰税
@小林说财经:麦格里：瑞声科技受益于苹果供应链韧性，给予“跑赢大市”评级
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05-31
瑞声已经从手机马达跳到液冷了，跨界卷王
@投资潮:英伟达定调液冷时代！瑞声科技产能居行业第一梯队，拿下全球 AIDC 大单
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04-10
这是要从消费电子零部件供应商，向AI和机器人基础设施核心部件商转型的节奏？
@Simon投资笔记:华创证券：上调瑞声科技（02018.HK）至“强推”评级，AI硬件、数据中心与机器人打开新空间
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AIDC 大单","htmlText":"随着AI算力竞赛进入白热化，新一代芯片功耗飙升，液冷从“可选配置”推为全球数据中心标配。英伟达明确新一代VeraRubin、Rubin Ultra等旗舰AI平台全面搭载液冷方案，行业散热规则迎来改写，液冷产业化落地节奏显著加快。瑞声科技等具备成熟技术与量产能力的头部企业，有望持续收获业绩增量与估值溢价。 此前瑞声科技通过收购远地科技，快速切入高壁垒赛道。远地科技在技术实力、产品矩阵、产能规模上均跻身行业第一梯队，是业内少数具备全谱系液冷产品布局的企业，旗下ATAHORAN系列2.2MW/2.6MW高功率液冷CDU已规模化量产，月交付产能达400台，位居行业第一梯队。 目前，远地科技建成国内首条2MW级CDU专用产线，关键工序实现高自动化率，较传统产线效率提升40%，2026年底可按需提升至月产800台，满足全球智算中心、超算集群的批量部署需求，订单已覆盖北美、欧洲、东南亚市场，并获多家头部互联网企业测试认证。有业内消息指出，公司正在持续储备更高功率方案，同研发3MW更高功率方案，未来不排除赴美设厂，深度融入全球算力供应链。在客户层面，远地科技是互联网与金融行业的头部液冷供应商已为字节跳动、百度、腾讯、京东、阿里、拼多多、美团等互联网巨头提供规模化项目交付及服务，并深度合作上海银行、中国人保、国泰海通、平安科技等金融标杆企业。除国内头部大厂批量订单外，成功切入北美和东南亚海外市场，并于近日新增落地全球领先的AIDC运营商批量订单等项目。 2026年被视为液冷产业化放量的关键元年，行业正从试点示范迈向规模量产。机构预计，全球AI数据中心液冷渗透率将从2024年的14%提升至2026年的40%以上。全球AI训练服务器液冷渗透率更将迎来爆发式增长，由2024年的15%跃升至2027年的80%。在国内市场，2026年在AI算力爆发及GB200等强制液冷方案落地的驱动下，渗透率将升至3","listText":"随着AI算力竞赛进入白热化，新一代芯片功耗飙升，液冷从“可选配置”推为全球数据中心标配。英伟达明确新一代VeraRubin、Rubin Ultra等旗舰AI平台全面搭载液冷方案，行业散热规则迎来改写，液冷产业化落地节奏显著加快。瑞声科技等具备成熟技术与量产能力的头部企业，有望持续收获业绩增量与估值溢价。 此前瑞声科技通过收购远地科技，快速切入高壁垒赛道。远地科技在技术实力、产品矩阵、产能规模上均跻身行业第一梯队，是业内少数具备全谱系液冷产品布局的企业，旗下ATAHORAN系列2.2MW/2.6MW高功率液冷CDU已规模化量产，月交付产能达400台，位居行业第一梯队。 目前，远地科技建成国内首条2MW级CDU专用产线，关键工序实现高自动化率，较传统产线效率提升40%，2026年底可按需提升至月产800台，满足全球智算中心、超算集群的批量部署需求，订单已覆盖北美、欧洲、东南亚市场，并获多家头部互联网企业测试认证。有业内消息指出，公司正在持续储备更高功率方案，同研发3MW更高功率方案，未来不排除赴美设厂，深度融入全球算力供应链。在客户层面，远地科技是互联网与金融行业的头部液冷供应商已为字节跳动、百度、腾讯、京东、阿里、拼多多、美团等互联网巨头提供规模化项目交付及服务，并深度合作上海银行、中国人保、国泰海通、平安科技等金融标杆企业。除国内头部大厂批量订单外，成功切入北美和东南亚海外市场，并于近日新增落地全球领先的AIDC运营商批量订单等项目。 2026年被视为液冷产业化放量的关键元年，行业正从试点示范迈向规模量产。机构预计，全球AI数据中心液冷渗透率将从2024年的14%提升至2026年的40%以上。全球AI训练服务器液冷渗透率更将迎来爆发式增长，由2024年的15%跃升至2027年的80%。在国内市场，2026年在AI算力爆发及GB200等强制液冷方案落地的驱动下，渗透率将升至3","text":"随着AI算力竞赛进入白热化，新一代芯片功耗飙升，液冷从“可选配置”推为全球数据中心标配。英伟达明确新一代VeraRubin、Rubin Ultra等旗舰AI平台全面搭载液冷方案，行业散热规则迎来改写，液冷产业化落地节奏显著加快。瑞声科技等具备成熟技术与量产能力的头部企业，有望持续收获业绩增量与估值溢价。 此前瑞声科技通过收购远地科技，快速切入高壁垒赛道。远地科技在技术实力、产品矩阵、产能规模上均跻身行业第一梯队，是业内少数具备全谱系液冷产品布局的企业，旗下ATAHORAN系列2.2MW/2.6MW高功率液冷CDU已规模化量产，月交付产能达400台，位居行业第一梯队。 目前，远地科技建成国内首条2MW级CDU专用产线，关键工序实现高自动化率，较传统产线效率提升40%，2026年底可按需提升至月产800台，满足全球智算中心、超算集群的批量部署需求，订单已覆盖北美、欧洲、东南亚市场，并获多家头部互联网企业测试认证。有业内消息指出，公司正在持续储备更高功率方案，同研发3MW更高功率方案，未来不排除赴美设厂，深度融入全球算力供应链。在客户层面，远地科技是互联网与金融行业的头部液冷供应商已为字节跳动、百度、腾讯、京东、阿里、拼多多、美团等互联网巨头提供规模化项目交付及服务，并深度合作上海银行、中国人保、国泰海通、平安科技等金融标杆企业。除国内头部大厂批量订单外，成功切入北美和东南亚海外市场，并于近日新增落地全球领先的AIDC运营商批量订单等项目。 2026年被视为液冷产业化放量的关键元年，行业正从试点示范迈向规模量产。机构预计，全球AI数据中心液冷渗透率将从2024年的14%提升至2026年的40%以上。全球AI训练服务器液冷渗透率更将迎来爆发式增长，由2024年的15%跃升至2027年的80%。在国内市场，2026年在AI算力爆发及GB200等强制液冷方案落地的驱动下，渗透率将升至3","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/566955607492200","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":180,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":552068531418160,"gmtCreate":1775816926056,"gmtModify":1775818623094,"author":{"id":"4238916263955310","authorId":"4238916263955310","name":"一茬一茬又一茬","avatar":"https://static.tigerbbs.com/default-avatar2.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4238916263955310","idStr":"4238916263955310"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这是要从消费电子零部件供应商，向AI和机器人基础设施核心部件商转型的节奏？","listText":"这是要从消费电子零部件供应商，向AI和机器人基础设施核心部件商转型的节奏？","text":"这是要从消费电子零部件供应商，向AI和机器人基础设施核心部件商转型的节奏？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/552068531418160","repostId":"552056233719536","repostType":1,"repost":{"id":552056233719536,"gmtCreate":1775813990954,"gmtModify":1775814566861,"author":{"id":"4144390394171090","authorId":"4144390394171090","name":"Simon投资笔记","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1e8af08e3dd49032da4c0afe2933c63f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4144390394171090","idStr":"4144390394171090"},"themes":[],"title":"华创证券：上调瑞声科技（02018.HK）至“强推”评级，AI硬件、数据中心与机器人打开新空间","htmlText":"华创证券于近日发布瑞声科技2025年报点评报告，维持对公司积极看法，上调评级至“强推”，核心观点如下： 电磁传动及精密结构件业务处于上升期，拓展数据中心液冷和机器人散热进 一步打开成长空间：公司2025年电磁传统及精密结构件收入117.7亿元（YoY+21.3%），是增长主力。增长动力源于横向线性马达、创新侧键及VC均热板在核心客户产品中大规模应用。值得注意的是，公司正配合客户开发其首款AI硬件设备中的核心电机，并推出了自研电机、传统、控制三大核心系统的机器人灵巧手方案。此外，公司积极拓展数据中心液冷系统和机器人散热业务，后续均有望贡献业绩增量。 声学及车载声学业务稳健增长，全栈方案能力持续强化：声学收入83.5亿元，保持稳定。车载声学业务表现突出，收入达41.2亿元（YoY+16.1%），公司已成功跻身全球前十大车载音频供应商，全栈式解决方案能力获得市场认可。 光学业务高端化提速，盈利水平大幅改善：光学业务收入57.3亿元（YoY+14.5%），毛利率大幅提升5.0个百分点至11.5%。7P镜头、OIS光学防抖及潜望式模组实现大批量出货，高端WLG玻塑混合镜头也迎来快速增长，多个客户旗舰机型已搭载。 报告认为，公司在声学、马达、光学、精密结构件及XR等领域技术积累深厚，WLG镜头、金属中框、折叠屏铰链等产品处于行业领先地位，有望带动公司业绩长期增长。华创证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为28.71、32.53、38.87亿元。参考可比公司，给予公司2026年20倍PE估值，对应目标价54.85港元，较当前股价有显著空间，评级“强推”。 <a href=\"https://laohu8.com/S/02018\">$瑞声科技(02018)$</a>","listText":"华创证券于近日发布瑞声科技2025年报点评报告，维持对公司积极看法，上调评级至“强推”，核心观点如下： 电磁传动及精密结构件业务处于上升期，拓展数据中心液冷和机器人散热进 一步打开成长空间：公司2025年电磁传统及精密结构件收入117.7亿元（YoY+21.3%），是增长主力。增长动力源于横向线性马达、创新侧键及VC均热板在核心客户产品中大规模应用。值得注意的是，公司正配合客户开发其首款AI硬件设备中的核心电机，并推出了自研电机、传统、控制三大核心系统的机器人灵巧手方案。此外，公司积极拓展数据中心液冷系统和机器人散热业务，后续均有望贡献业绩增量。 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报告认为，公司在声学、马达、光学、精密结构件及XR等领域技术积累深厚，WLG镜头、金属中框、折叠屏铰链等产品处于行业领先地位，有望带动公司业绩长期增长。华创证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为28.71、32.53、38.87亿元。参考可比公司，给予公司2026年20倍PE估值，对应目标价54.85港元，较当前股价有显著空间，评级“强推”。 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AIDC 大单","htmlText":"随着AI算力竞赛进入白热化，新一代芯片功耗飙升，液冷从“可选配置”推为全球数据中心标配。英伟达明确新一代VeraRubin、Rubin Ultra等旗舰AI平台全面搭载液冷方案，行业散热规则迎来改写，液冷产业化落地节奏显著加快。瑞声科技等具备成熟技术与量产能力的头部企业，有望持续收获业绩增量与估值溢价。 此前瑞声科技通过收购远地科技，快速切入高壁垒赛道。远地科技在技术实力、产品矩阵、产能规模上均跻身行业第一梯队，是业内少数具备全谱系液冷产品布局的企业，旗下ATAHORAN系列2.2MW/2.6MW高功率液冷CDU已规模化量产，月交付产能达400台，位居行业第一梯队。 目前，远地科技建成国内首条2MW级CDU专用产线，关键工序实现高自动化率，较传统产线效率提升40%，2026年底可按需提升至月产800台，满足全球智算中心、超算集群的批量部署需求，订单已覆盖北美、欧洲、东南亚市场，并获多家头部互联网企业测试认证。有业内消息指出，公司正在持续储备更高功率方案，同研发3MW更高功率方案，未来不排除赴美设厂，深度融入全球算力供应链。在客户层面，远地科技是互联网与金融行业的头部液冷供应商已为字节跳动、百度、腾讯、京东、阿里、拼多多、美团等互联网巨头提供规模化项目交付及服务，并深度合作上海银行、中国人保、国泰海通、平安科技等金融标杆企业。除国内头部大厂批量订单外，成功切入北美和东南亚海外市场，并于近日新增落地全球领先的AIDC运营商批量订单等项目。 2026年被视为液冷产业化放量的关键元年，行业正从试点示范迈向规模量产。机构预计，全球AI数据中心液冷渗透率将从2024年的14%提升至2026年的40%以上。全球AI训练服务器液冷渗透率更将迎来爆发式增长，由2024年的15%跃升至2027年的80%。在国内市场，2026年在AI算力爆发及GB200等强制液冷方案落地的驱动下，渗透率将升至3","listText":"随着AI算力竞赛进入白热化，新一代芯片功耗飙升，液冷从“可选配置”推为全球数据中心标配。英伟达明确新一代VeraRubin、Rubin Ultra等旗舰AI平台全面搭载液冷方案，行业散热规则迎来改写，液冷产业化落地节奏显著加快。瑞声科技等具备成熟技术与量产能力的头部企业，有望持续收获业绩增量与估值溢价。 此前瑞声科技通过收购远地科技，快速切入高壁垒赛道。远地科技在技术实力、产品矩阵、产能规模上均跻身行业第一梯队，是业内少数具备全谱系液冷产品布局的企业，旗下ATAHORAN系列2.2MW/2.6MW高功率液冷CDU已规模化量产，月交付产能达400台，位居行业第一梯队。 目前，远地科技建成国内首条2MW级CDU专用产线，关键工序实现高自动化率，较传统产线效率提升40%，2026年底可按需提升至月产800台，满足全球智算中心、超算集群的批量部署需求，订单已覆盖北美、欧洲、东南亚市场，并获多家头部互联网企业测试认证。有业内消息指出，公司正在持续储备更高功率方案，同研发3MW更高功率方案，未来不排除赴美设厂，深度融入全球算力供应链。在客户层面，远地科技是互联网与金融行业的头部液冷供应商已为字节跳动、百度、腾讯、京东、阿里、拼多多、美团等互联网巨头提供规模化项目交付及服务，并深度合作上海银行、中国人保、国泰海通、平安科技等金融标杆企业。除国内头部大厂批量订单外，成功切入北美和东南亚海外市场，并于近日新增落地全球领先的AIDC运营商批量订单等项目。 2026年被视为液冷产业化放量的关键元年，行业正从试点示范迈向规模量产。机构预计，全球AI数据中心液冷渗透率将从2024年的14%提升至2026年的40%以上。全球AI训练服务器液冷渗透率更将迎来爆发式增长，由2024年的15%跃升至2027年的80%。在国内市场，2026年在AI算力爆发及GB200等强制液冷方案落地的驱动下，渗透率将升至3","text":"随着AI算力竞赛进入白热化，新一代芯片功耗飙升，液冷从“可选配置”推为全球数据中心标配。英伟达明确新一代VeraRubin、Rubin Ultra等旗舰AI平台全面搭载液冷方案，行业散热规则迎来改写，液冷产业化落地节奏显著加快。瑞声科技等具备成熟技术与量产能力的头部企业，有望持续收获业绩增量与估值溢价。 此前瑞声科技通过收购远地科技，快速切入高壁垒赛道。远地科技在技术实力、产品矩阵、产能规模上均跻身行业第一梯队，是业内少数具备全谱系液冷产品布局的企业，旗下ATAHORAN系列2.2MW/2.6MW高功率液冷CDU已规模化量产，月交付产能达400台，位居行业第一梯队。 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电磁传动及精密结构件业务处于上升期，拓展数据中心液冷和机器人散热进 一步打开成长空间：公司2025年电磁传统及精密结构件收入117.7亿元（YoY+21.3%），是增长主力。增长动力源于横向线性马达、创新侧键及VC均热板在核心客户产品中大规模应用。值得注意的是，公司正配合客户开发其首款AI硬件设备中的核心电机，并推出了自研电机、传统、控制三大核心系统的机器人灵巧手方案。此外，公司积极拓展数据中心液冷系统和机器人散热业务，后续均有望贡献业绩增量。 声学及车载声学业务稳健增长，全栈方案能力持续强化：声学收入83.5亿元，保持稳定。车载声学业务表现突出，收入达41.2亿元（YoY+16.1%），公司已成功跻身全球前十大车载音频供应商，全栈式解决方案能力获得市场认可。 光学业务高端化提速，盈利水平大幅改善：光学业务收入57.3亿元（YoY+14.5%），毛利率大幅提升5.0个百分点至11.5%。7P镜头、OIS光学防抖及潜望式模组实现大批量出货，高端WLG玻塑混合镜头也迎来快速增长，多个客户旗舰机型已搭载。 报告认为，公司在声学、马达、光学、精密结构件及XR等领域技术积累深厚，WLG镜头、金属中框、折叠屏铰链等产品处于行业领先地位，有望带动公司业绩长期增长。华创证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为28.71、32.53、38.87亿元。参考可比公司，给予公司2026年20倍PE估值，对应目标价54.85港元，较当前股价有显著空间，评级“强推”。 <a href=\"https://laohu8.com/S/02018\">$瑞声科技(02018)$</a>","listText":"华创证券于近日发布瑞声科技2025年报点评报告，维持对公司积极看法，上调评级至“强推”，核心观点如下： 电磁传动及精密结构件业务处于上升期，拓展数据中心液冷和机器人散热进 一步打开成长空间：公司2025年电磁传统及精密结构件收入117.7亿元（YoY+21.3%），是增长主力。增长动力源于横向线性马达、创新侧键及VC均热板在核心客户产品中大规模应用。值得注意的是，公司正配合客户开发其首款AI硬件设备中的核心电机，并推出了自研电机、传统、控制三大核心系统的机器人灵巧手方案。此外，公司积极拓展数据中心液冷系统和机器人散热业务，后续均有望贡献业绩增量。 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