$胜通能源(001331)$  缺口早晚回补，不用过度焦虑

$联想集团(00992)$ 恒科上半年跌近19%，但真正值得看的是这轮分化 2026年上半年，恒生科技指数最大的关键词不是“反弹”，而是“分化”。 从1月1日到6月30日，恒科成分股里，上涨的只有5家（包括最近新纳入的智谱），下跌的有25家。指数层面看，港股科技股上半年并不好做；更扎心的是，不少核心权重都在回撤：小米集团跌近45%，快手跌超34%，比亚迪电子跌超37%，比亚迪股份跌约24%，百度、京东也都没有走出太强的独立行情。 这说明市场情绪其实并不热，甚至可以说偏冷。 但拆开成分股看，又完全是另一回事。上半年涨幅前三分别是华虹半导体、联想集团、中芯国际，涨幅分别约189.6%、148.6%和25.1%。也就是说，在恒科整体承压的背景下，真正跑出来的不是传统意义上的互联网平台股，而是更偏向半导体、AI硬件、算力基础设施和产业链安全的方向。 没有对比，就没有差距。 联想集团这半年涨幅接近150%，在恒科成分股里排名第二。更有意思的是，它和第三名中芯国际之间已经拉开了很大差距，而和第一名华虹半导体同处一个高弹性区间。这种反差其实挺明显：同样是科技股，互联网、电动车链条大多跟随指数走弱，但联想明显走出了一轮独立行情。 这一点很关键。 过去市场看联想，往往还是用“PC周期股”的框架去估值，觉得它是硬件股、低成长、吃换机周期。但现在回头看，它的叙事已经变了：从单一PC龙头，逐步转向AI PC、AI服务器、企业AI基础设施和全球供应链能力的综合定价。 尤其是服务器、存储、液冷、超节点这些业务，正在成为市场重新评估联想的重要变量。 以前看联想，核心问题是PC出货、硬件利润率和换机周期；现在市场开始更多讨论ISG盈利改善、AI服务器订单兑现、全球交付能力，以及在存储、服务器和AI基础设施供应链里的

国泰海通集团下属公司国泰君安国际控股有限公司（“公司”、股票代号：1788.HK）6月30日正式发布自主研发的人工智能投顾系统—— Archer（君荐）。该系统定位为搭载 AI-vs-AI 合规校验机制的生成式AI财富管理投顾系统（AI-Powered Wealth Management Advisory System with AI-vs-AI Compliance Verification）。目前，该系统已实时投入财富管理部的销售团队及客户经理（RM）日常工作中使用，标志着国泰君安国际在人工智能驱动的财富管理转型与负责任AI应用上迈出里程碑式的一步。 作为公司深化数字化转型的重要举措，国泰君安国际在推进科技创新的同时，全面构建了严格的AI治理体系与前瞻性的风险评估机制，积极配合打造科技驱动、面向未来且稳健运行的金融市场，全面释放数字化增长动力。 双向赋能：高质量投顾规模化与信息平权平台 作为一款前沿的 AI赋能财富管理投顾系统，Archer（君荐）旨在全面解决传统财富管理中“千人一面”与响应时效的痛点： 助力团队突破效率瓶颈 - 智能精准匹配：系统综合分析市场动态与客户画像，高效匹配客制化的投资建议与内部辅助材料，助力客户经理（RM）快速捕捉市场机遇。 提升财富管理客户投资体验 - 量身定制方案：基于客户真实风险承受力与资产组合，提供专属的财富管理方案，告别传统模板化推荐。 - 透明信息平权：提供清晰的投资逻辑与合规披露，推进信息平权，帮助客户进行客观、理性的长期投资决策，缓解情绪化决策带来的行为偏差。 严格治理：数据安全边界与全方位风险评估 在财富管理领域，客户隐私与合规高于一切。Archer（君荐）依托其核心的 AI-vs-AI合规校验机制（AI-vs-AI Compliance Verification），确立了极高的安全与合规标准： 数据安全边界与本地部署防护：

$百望股份(06657)$  百望的稳，在于不空谈技术。依托数千万存量客户和海量真实票据，用AI盘活现有刚需。这种“存量换增长”的逻辑，远比烧钱找场景的大模型公司来得扎实

$国泰君安国际(01788)$  智通财经APP获悉，据港交所6月24日披露，紫讯技术(福建)股份有限公司(简称：紫讯技术)向港交所主板递交上市申请，国泰君安国际为其独家保荐人。招股书显示，紫讯技术是一家电商科技公司，致力于结合行业专业知识与AI技术来革新电商营运模式。作为中国领先的电商软件提供商，公司提供一套全面的电商原生软件产品，旨在满足电商卖家的核心营运需求。按2025年收入计算，紫讯技术乃最大电商安全营运产品提供商。根据弗若斯特沙利文的资料，在行业前四大电商软件提供商中(按收入计)，公司于2023年至2025年间实现了最高的收入增长率及经营利润率。

$南方两倍做多海力士(07709)$  这边盘中盘后价都能看到

$国泰君安国际(01788)$  据港交所6月16日披露，深圳库博能源股份有限公司(简称：库博能源)递表港交所主板，国泰君安国际为独家保荐人。 招股书显示，库博能源为公用事业级分布式BESS解决方案提供商。根据弗若斯特沙利文的资料，按出货量计， 公司于2025年在欧洲分布式公用事业级BESS市场中拥有约5.5%的市场份额，在中国解决方案供应商中排名第五，在所有解决方案供应商中排名第八。

$路特斯(LOT)$  武汉智能工厂产能和良率都在往上走，供应链本地化降本效果明显，规模上来毛利率还会继续抬

$联想集团(00992)$ 突然发现一件细思极恐的事：联想已经悄悄超过京东、百度了…… 刚刚重新看了一遍恒生科技指数的年内涨幅榜，第一反应是：这数据是不是搞错了？ 联想集团，年内涨幅 174%。 不是17.4%，是174%。 更离谱的是，排在后面的恒科成分股，很多还在水下挣扎。腾讯、阿里、小米、美团都经历了不同程度的回调，部分公司年内跌幅甚至超过30%。 一个过去被市场贴上“传统PC”“老登股”标签的公司，突然一个人冲到了前面。 但真正让我后背发凉的，还不是涨幅。 随着股价不断上涨，联想集团的市值已经来到约 3153亿港元，正式超过了京东和百度，这两家截至今天收盘，已经掉出了恒生科技成分股市值榜单的前十。 什么意思？ 京东是电商巨头，百度是中国最早布局人工智能的公司之一。过去很多年，在大多数投资者的认知里，联想几乎不可能和这两家公司放在同一个估值坐标系里。 但现在，市场已经用真金白银完成了一次重新排序。 更可怕的是，直到今天，很多人对联想的印象还停留在“卖电脑的”。 可资本市场交易的，可能早就不是PC了。 AI服务器、企业级基础设施、AI PC、端侧AI……这些过去被忽略的业务，正在一点点改变联想的收入结构和盈利预期。摩根士丹利近期甚至已经把联想列入端侧AI重点推荐公司，与小米、立讯精密并列。 这轮上涨最惊悚的地方就在这里： 股价已经涨了174%，但市场对它的认知，可能才刚刚开始转变。 以前大家觉得联想最大的风险，是增长不够快。 现在回头看，真正的风险可能是—— 当所有人终于发现它已经不是那家“传统PC公司”时，市值排名早就悄悄换了一遍。 京东、百度已经被超过。 下一个会是谁？

$国泰君安国际(01788)$  久期财经讯，6月10日，国泰君安控股有限公司(Guotai Junan Holdings Limited)发布关于5,500,000,000美元中期票据计划上市的公告。 　　上述计划由国泰海通证券股份有限公司(Guotai Haitong Securities Co.,Ltd.，简称“国泰海通”，02611.HK，601211.SH)或国泰海通金融控股有限公司(Guotai Haitong Financial Holdings Limited，简称“国泰海通金控”)提供无条件及不可撤销担保。 　　国泰君安控股有限公司已向香港联合交易所有限公司提出申请批准本计划自2026年6月10日起计为期十二个月仅以向专业投资者(如香港联合交易所有限公司证券上市规则第37章节所定义)发行债务方式上市，详情载于日期为2026年6月10日刊发的发售通函。该计划的上市预计将于2026年6月11日正式生效。 　　本次计划发行已委托国泰君安国际、海通国际、渣打银行担任交易商及安排行。

$联想集团(00992)$ 全球顶级投行高盛最新报告明确上调全球服务器市场预测，预计2030年规模将达1.4万亿美元，2025-2030年复合增速达38%。 报告中不仅描绘了行业扩容的蓝图，更在厂商格局中特别点名联想集团，指出其已稳居2026年第一季度全球传统服务器收入份额前四，且在企业级与云服务商客户中均有深度布局。高盛之所以如此看好联想，核心在于其ISG基础设施业务同时覆盖了AI与通用服务器双赛道，能够精准承接行业规模扩容与AI需求扩散的双重红利。 这一宏观逻辑，已在联想最新的Q4财报中得到了完美印证。曾被市场视为“包袱”的ISG业务，在Q4强势扭亏为盈，单季经营利润率跃升至3.6%，正式步入“高增长与强盈利”的双加速通道。目前，联想ISG手握高达210亿美元的AI服务器储备订单，并正加速向高端AI训练服务器与液冷技术转型。随着企业IT更新周期的到来，联想ISG正蜕变为核心增长引擎，有望在这波万亿级红利中持续兑现业绩。$高盛(GS)$ #服务器

$桦欣控股(01657)$  今日冇郁，继续捂。复牌嗰日单日翻倍只系情绪宣泄，真正嘅重估要睇四方伟业后续并表预期同数据智能业务喺香港市场嘅稀缺溢价。物理AI风口先至起，而家讲见顶太早，你哋随意啦。

$潘渡比特币(02818)$  潘渡能把比特币 ETF 做出来，还能持续运营，说明实力真不差$潘渡以太币(03085)$  $A潘渡创新(03056)$  

$路特斯(LOT)$  坚持轻量化造车，莲花把传统跑车的精髓保留得淋漓尽致

$桦欣控股(01657)$  最令我意外嘅系佢嘅海外布局，以前以为呢种公司净系可以喺国内卷，点知人地借住**嘅全球渠道，业务已经覆盖 70 几个国家。喺东南亚做政务数据平台，喺中东搞能源管控。呢个说明佢嘅产品系有国际竞争力，个想像空间一下就打开咗

$联想集团(00992)$有些同框，看的是热闹；有些同场，看的是产业格局。 昨晚美国特朗普欢迎晚宴上，诸多中国企业家受邀出席，其中联想集团CEO杨元庆、海信集团董事长贾少谦、字节跳动CEO梁汝波等在列。 晚宴后，一张杨元庆与英伟达黄仁勋的合影流出，特别值得关注。 联想和英伟达不是临时站到一起的，两家公司从PC时代合作到AI时代，已经走了近30年。以前市场看联想，更多是“PC龙头”；但现在再看，AI服务器、液冷、系统集成、企业级交付，才是它正在被重新定价的部分。 更微妙的是，据路透报道，美方批准约10家中国企业采购英伟达H200芯片，联想和富士康获得授权分销商资质。市场也在讨论，联想是否可能同时具备采购和分销角色，具体还要等进一步披露。 但方向已经很清楚：阿里、腾讯、字节这些大厂如果要拿H200，谁能打通芯片、服务器、方案和交付，谁就不只是卖硬件，而是在AI基础设施链条里占了一个关键位置。 所以这张合影，看起来是晚宴花絮，实际上是产业信号。 黄仁勋之前说“今年是属于你的一年”，现在再看，味道不一样了。 联想这轮故事，可能真不能再只按PC股看了。 接下来，就等财报给答案。 $英伟达(NVDA)$ $小米集团-W(01810)$ #联想集团 #英伟达H200 #AI服务器

$云知声(09678)$云知声正式发布 U2-ASR2.5 方言语义转写大模型，也让山海・知音 2.0 实现从单纯听见声音，到真正听懂话语的跨越。客观来讲不盲目吹捧，这款新品切实解决了日常方言沟通的诸多难题，实用性拉满。短期市场情绪和盘面波动在所难免，但公司核心竞争力稳固，新模型落地进一步巩固行业地位，长期拿着问题不大。

$赤子城科技(09911)$不杀出充分恐慌，筹码很难真正换手沉淀。当下就是资金和持仓在比耐力，看谁能熬过震荡阶段

$路特斯(LOT)$对比一圈新势力，还是觉得莲花的技术底蕴更扎实，混动和纯电都有硬东西。

$国泰君安国际(01788)$5月11日，国泰海通集团下属公司国泰君安国际控股有限公司（“国泰君安国际”，股票代码：1788.HK）作为联席保荐人、保荐人兼整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，携手集团旗下海通国际共同助力深圳乐动机器人股份有限公司（“乐动机器人”，股票代码：1236.HK）在香港交易所主板成功上市，展现出国泰海通以金融赋能高新技术企业国际化发展的卓越能力。 图片 此次发行最终定价为每股26.36港元，总发售股数达33,333,400股，总集资额约为8.8亿港元，充分反映了市场对乐动机器人在视觉感知技术解决方案领域领先地位及未来增长潜力的高度认可。 在项目推进过程中，国泰海通充分发挥跨境一体化投行服务体系优势，依托旗下子公司在跨境资本市场的专业能力以及对行业的深入理解，为乐动机器人提供全方位资本市场支持。 国泰君安国际作为项目的核心参与方，凭借对智能机器人赛道的前瞻性布局与贯穿全程的专业服务，为乐动机器人的跨境资本运作注入了关键助力。本项目的高效执行与顺利完成，亦体现了国泰君安国际以一站式跨境金融服务助力中国高新技术企业扬帆国际资本市场的积极作为与专业实力。 图片 未来，国泰君安国际将在集团的带领下，继续秉持金融服务实体经济的初心，积极发挥综合金融服务能力与境内外资源整合优势，以专业投行能力赋能更多高新技术企业扬帆国际资本市场。 图片 关于乐动机器人 乐动机器人成立于2017年，是一家提供视觉感知产品及割草机器人的公司，业务覆盖多款智能机器人激光雷达创新产品。根据招股文件，视觉感知产品是企业第一增长曲线，2025年搭载企业视觉感知技术的智能机器人超过900万台。同年，DTOF激光雷达出货量超过400万台，位居行业首位。而智能割草机器人的场景适应性与环境感知