$联想集团(00992)$有些同框，看的是热闹；有些同场，看的是产业格局。 昨晚美国特朗普欢迎晚宴上，诸多中国企业家受邀出席，其中联想集团CEO杨元庆、海信集团董事长贾少谦、字节跳动CEO梁汝波等在列。 晚宴后，一张杨元庆与英伟达黄仁勋的合影流出，特别值得关注。 联想和英伟达不是临时站到一起的，两家公司从PC时代合作到AI时代，已经走了近30年。以前市场看联想，更多是“PC龙头”；但现在再看，AI服务器、液冷、系统集成、企业级交付，才是它正在被重新定价的部分。 更微妙的是，据路透报道，美方批准约10家中国企业采购英伟达H200芯片，联想和富士康获得授权分销商资质。市场也在讨论，联想是否可能同时具备采购和分销角色，具体还要等进一步披露。 但方向已经很清楚：阿里、腾讯、字节这些大厂如果要拿H200，谁能打通芯片、服务器、方案和交付，谁就不只是卖硬件，而是在AI基础设施链条里占了一个关键位置。 所以这张合影，看起来是晚宴花絮，实际上是产业信号。 黄仁勋之前说“今年是属于你的一年”，现在再看，味道不一样了。 联想这轮故事，可能真不能再只按PC股看了。 接下来，就等财报给答案。 $英伟达(NVDA)$ $小米集团-W(01810)$ #联想集团 #英伟达H200 #AI服务器

$云知声(09678)$云知声正式发布 U2-ASR2.5 方言语义转写大模型，也让山海・知音 2.0 实现从单纯听见声音，到真正听懂话语的跨越。客观来讲不盲目吹捧，这款新品切实解决了日常方言沟通的诸多难题，实用性拉满。短期市场情绪和盘面波动在所难免，但公司核心竞争力稳固，新模型落地进一步巩固行业地位，长期拿着问题不大。

$赤子城科技(09911)$不杀出充分恐慌，筹码很难真正换手沉淀。当下就是资金和持仓在比耐力，看谁能熬过震荡阶段

$路特斯(LOT)$对比一圈新势力，还是觉得莲花的技术底蕴更扎实，混动和纯电都有硬东西。

$国泰君安国际(01788)$5月11日，国泰海通集团下属公司国泰君安国际控股有限公司（“国泰君安国际”，股票代码：1788.HK）作为联席保荐人、保荐人兼整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，携手集团旗下海通国际共同助力深圳乐动机器人股份有限公司（“乐动机器人”，股票代码：1236.HK）在香港交易所主板成功上市，展现出国泰海通以金融赋能高新技术企业国际化发展的卓越能力。 图片 此次发行最终定价为每股26.36港元，总发售股数达33,333,400股，总集资额约为8.8亿港元，充分反映了市场对乐动机器人在视觉感知技术解决方案领域领先地位及未来增长潜力的高度认可。 在项目推进过程中，国泰海通充分发挥跨境一体化投行服务体系优势，依托旗下子公司在跨境资本市场的专业能力以及对行业的深入理解，为乐动机器人提供全方位资本市场支持。 国泰君安国际作为项目的核心参与方，凭借对智能机器人赛道的前瞻性布局与贯穿全程的专业服务，为乐动机器人的跨境资本运作注入了关键助力。本项目的高效执行与顺利完成，亦体现了国泰君安国际以一站式跨境金融服务助力中国高新技术企业扬帆国际资本市场的积极作为与专业实力。 图片 未来，国泰君安国际将在集团的带领下，继续秉持金融服务实体经济的初心，积极发挥综合金融服务能力与境内外资源整合优势，以专业投行能力赋能更多高新技术企业扬帆国际资本市场。 图片 关于乐动机器人 乐动机器人成立于2017年，是一家提供视觉感知产品及割草机器人的公司，业务覆盖多款智能机器人激光雷达创新产品。根据招股文件，视觉感知产品是企业第一增长曲线，2025年搭载企业视觉感知技术的智能机器人超过900万台。同年，DTOF激光雷达出货量超过400万台，位居行业首位。而智能割草机器人的场景适应性与环境感知

$百望股份(06657)$最近市场对合规 + 数据要素的认知在抬升，电子单证新政相当于给行业画了条明确的线：必须无纸化、必须标准化、必须可追溯。百望作为深度参与标准制定、又有成熟落地案例的标的，现在位置不算高，政策催化 + 业绩兑现预期下，容易走趋势，值得重点跟踪

$云知声(09678)$很多人低估了云知声在医疗智能体的布局。这次新发布的慧保大模型，本质是给医保体系装了 AI 大脑，能做慢病管理、合规审核、风险筛查。这种涉及民生基金的核心场景，准入壁垒极高，一旦形成标杆，后续同行很难再弯道超车

$工银南方国债(03199)$  避险的标准是实物，新的3030感觉可以试试

$中兴通讯(00763)$  加油

$云知声(09678)$  U1-OCR 直接上 Token Hub，标准化 API 一键调用，按需付费。不用买服务器、不用养算法团队，小公司也能用上工业级大模型能力，普惠 AI 真不是说说

$百望股份(06657)$  研究了下百望的百宝集团税务合规平台，感觉是真需求，大集团痛点太痛：下属单位风险看不见、申报乱、欠缴难控、合规没法量化。这平台直接解决：全景大屏、实时监控、智能预警、AI 分析、闭环管理。轻量化、免对接、全局管控、快速响应、智能助手五大优势。金四深化 + AI 落地，财税 SaaS 高增长赛道，百望作为龙头，业绩想象空间打开了。

$国泰君安国际(01788)$  【导读】一季度港股IPO保荐机构排行榜 排队上市的港股市场，今年一季度又有40家公司上市。在一季度的港股IPO当中，各家保荐人表现如何呢？数据显示，中金香港、华泰国际、中信香港三家中资券商领跑，分别保荐15家、7家、7家。 中金保荐15家，中信、华泰各保荐7家 d统计显示，在40家IPO上市的公司中，中金香港、华泰国际、中信证券（HK6030）香港3家中资券商领跑，分别担任15家、7家、7家港股上市企业的保荐人，保荐企业的首发募资金额合计分别为528.12亿港元、279.31亿港元、232.1亿港元。 此外，中信里昂、摩根士丹利（MS）、瑞银（UBS）集团、招商证券（HK6099）国际、国泰君安国际（HK1788）分别担任保荐人的公司有5家、4家、4家、4家、4家，保荐企业的首发募资金额合计分别为61.62亿港元、326.76亿港元、300.57亿港元、74.63亿港元、57.05亿港元。 值得注意的是，不少企业常由多家机构联合保荐，同一家机构旗下不同平台也常同时出现在企业保荐人名单中，如中信里昂保荐的5家企业，同时也由中信证券（HK6030）香港担任保荐人。 此外，中信建投（601066）国际、海通国际资本、国泰君安香港等各保荐3家企业IPO。 从保荐企业上市首日表现来看，中金香港保荐的15家公司首日平均涨幅为34.62%，中信证券（HK6030）香港保荐的7家平均涨幅为34.14%，华泰国际保荐的7家平均涨幅为34.04%。主要的3家中资券商保荐项目上市平均涨幅差不多。 前十大IPO项目，中金担任7家保荐人 一季度，港股IPO募资总额为1099.26亿港元，其中前10家募资合计694.71亿港元，占募资总额的63.2%。其中牧原股份（002714

$百望股份(06657)$  百望全球税务合规平台 TaxSwift，海外拓展能放量吗？

$云知声(09678)$  云知声这次U2Claw的发布，标志着AI从“对话式”向“代理式”的跨越。传统的聊天机器人只能提供信息（顾问角色），而U2Claw通过77+预置Skill和桌面级执行力，直接切入工作流（员工角色）。这种从“卖算力/卖模型”到“卖服务/卖人力替代”的转变，才是AI应用层真正的商业化闭环。能干活、能交付结果，这才是SaaS产品提高ARPU值（每用户平均收入）的关键。应用层逻辑已变，看好具备“执行能力”的Agent产品重构估值体系，建议重点关注其在B端客户的渗透率。

$百望股份(06657)$  毛利率、费用率都在改善，降本增效落地，经营质量在提升，拐点信号比较清晰

$云知声(09678)$  "等股东大会通过C端业务了，估值应该就会有所修复 "

$联想集团(00992)$ 杨元庆在誓师大会上判断：AI正进入普惠时代。但二级市场最该看懂的是背后的“交付闭环”，联想将新财年定义为“AI交付之年”。对比近期市场关注的 OpenClaw，联想通过解决隐私安全、Token成本等行业痛点，正利用其全栈 AI 能力实现差异化突围。这不仅是技术的普及，更是联想凭借端侧AI的生态位优势，对全球计算设备市场的一次价值重构与版图扩张。

     $范式智能(06682)$  最近AI相关内容的朋友，应该都刷到过范式智能，这家公司真的可以说是港股AI板块里被严重低估的优质标的。我自己研究下来最大的感受是，它不是那种昙花一现的概念股，而是有真实业务、真实收入、真实客户的硬核AI公司。2025年业绩公布之后，逻辑更顺、基本面更稳，可以说是AI赛道里非常值得拿中长期的标的。 先看最直观的业绩表现，范式智能2025年全年收入71.35亿元，同比增长35.6%，增速远超行业平均水平，说明公司真的吃到了这一波AI产业化的红利。在整个市场都在质疑AI公司能不能赚钱的时候，范式智能用实际行动证明，纯AI业务不仅能做大，还能做强、做盈利，这一点在当前市场环境下非常稀缺。 业务布局上，范式智能的结构非常健康。AI平台是绝对主力，收入占比超90%，增长稳健，是公司最放心的基本盘。API业务堪称惊喜，增速接近130%，按使用量付费的模式非常符合未来趋势，一旦放量，增长会非常快。Agentic AI业务也保持高速增长，在能源等高价值行业快速复制，客户认可度很高，未来会成为重要的利润增长点。三大业务互相支撑，增长非常稳。 再看支撑长期成长的核心要素，客户、订单、研发三大块全部拉满。公司客户超过1000家，覆盖20多个高景气行业，大客户多、粘性强。在手订单超过89亿元，未来增长确定性极高。研发投入23.37亿元，持续加码核心技术，不断巩固壁垒。IDC数据也显示，公司连续七年在中国机器学习平台市场排名第一，行业地位非常稳固。 综合来看，范式智能在2025年实现了业绩和盈利的双重突破，成长逻辑完全打通，未来空间依然很大。对于想布局AI、又怕踩雷的朋友来说，这家公司真的非常友好，基本面扎实、故事讲得通、增长看得见，属于那种

$智谱(02513)$  智谱这份成绩单真不错，说明国产大模型真进入兑现期了。云知声也跟紧时代步伐，6月发布基座大模型2.0版本，挺好的