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日行一善积大德
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日行一善积大德
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从加密市场到股市：Robinhood为何跑赢Coinbase？
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14:28","market":"us","language":"zh","title":"从加密市场到股市：Robinhood为何跑赢Coinbase？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1140636513","media":"老虎资讯综合","summary":"Robinhood 与 Coinbase 一直分别被视为股票交易与加密货币交易领域的代表平台，但随着业务版图不断重叠，两家公司正愈来愈多地正面竞争。Robinhood 股价去年大涨 186%，而 Coinbase 同期则下跌 12%。根据 S&P Global Market Intelligence 数据，Robinhood 未来 12 个月预测市盈率约 48 倍，略高于 Coinbase 的 41 倍。这一趋势促使 Robinhood 与 Coinbase 争夺同一批用户与资金。Robinhood 较 Coinbase 更快切入新业务领域，且因加密业务占比较低，在去年加密市场回调中受到的冲击相对有限。他目前给予 Robinhood「买入」评级，对 Coinbase 则维持「中性」看法。","content":"<html><head></head><body><p>Robinhood 与 Coinbase 一直分别被视为股票交易与加密货币交易领域的代表平台，但随着业务版图不断重叠，两家公司正愈来愈多地正面竞争。Coinbase 正式进军股票交易，Robinhood 则持续扩大加密货币布局，双方亦同时押注迅速发展的预测市场。</p><p>不过，从股价表现来看，两者却出现明显分化。Robinhood 股价去年大涨 186%，而 Coinbase 同期则下跌 12%。在当前美国政府立场相对友好加密货币的背景下，Coinbase 表现落后尤为引人关注。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/cac4d1708a00e92489dd081b373d5590\" title=\"\" tg-width=\"1115\" tg-height=\"607\"/></p><p>根据 S&P Global Market Intelligence 数据，Robinhood 未来 12 个月预测市盈率约 48 倍，略高于 Coinbase 的 41 倍。</p><h3 id=\"id_1040320407\">股票与加密市场融合加速</h3><p>随着股票与加密市场边界逐渐模糊，投资者既可在传统市场间接交易加密资产，加密平台亦开始提供类似股票交易的产品。这一趋势促使 Robinhood 与 Coinbase 争夺同一批用户与资金。</p><p>Robinhood 较 Coinbase 更快切入新业务领域，且因加密业务占比较低，在去年加密市场回调中受到的冲击相对有限。Coinbase 股价去年一度上升，但在 10 月加密市场出现自 2022 年 FTX 事件以来最大跌幅后明显承压。</p><p>数据显示，Robinhood 去年第三季约 20% 收入来自加密业务，对整体业绩的波动影响较小。</p><p>Mizuho 高级股票研究分析师 Dan Dolev 指出，若出现新一轮「加密寒冬」，Robinhood 承受的压力将明显小于 Coinbase。他目前给予 Robinhood「买入」评级，对 Coinbase 则维持「中性」看法。</p><h3 id=\"id_852577351\">预测市场成关键突破口</h3><p>Robinhood 在预测市场的布局尤为激进。公司于 2024 年底推出首个事件合约（美国总统大选结果），并迅速拓展至体育等领域。该业务成为其增长最快的收入线，按去年 10 月数据计算，年化收入已达 3 亿美元。</p><p>去年 11 月，Robinhood 更与 Susquehanna International Group 合作，收购一家支持预测市场的交易所，进一步加码布局。</p><p>相比之下，Coinbase 初期选择投资基于其 Base 区块链的预测市场初创公司，错过了 2024 年总统大选前的快速增长期，直至上月才宣布与 Kalshi 合作推出自家预测市场。</p><p>Coinbase 过去多年坚持不涉足股票交易，专注打造加密生态，但在加密市场回调、资金流向表现更佳的美股后，公司态度出现转变。去年，标普 500 指数回报约 18%，而比特币下跌约 6%。</p><h3 id=\"id_1892443444\">地盘之争</h3><p>在过去的几年里，Robinhood通过在加密领域的扩张，进入了Coinbase的地盘。现在，Coinbase正试图进入Robinhood的领地。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/17ae36d653287540c77a8959bf37d6b2\" title=\"\" tg-width=\"911\" tg-height=\"604\"/></p><p>Coinbase 表示，推出股票交易是为未来提供代币化股票（Tokenized Stocks）铺路，也是其打造「Everything Exchange」的关键一步。</p><p>然而，在代币化方面，Robinhood 再次抢先。公司已在欧洲推出约 2,000 种股票代币，这些产品并非真实股票，而是追踪股价的衍生品，投资者可享有经济权益（包括股息），但不具备投票权。</p><p>Coinbase 则倾向于推出与股票直接挂钩的代币，这需要美国证监会（SEC）层面的监管改革及与上市公司合作，进程相对缓慢。</p><h3 id=\"id_746545731\">快速扩张的代价</h3><p>Robinhood 的「快跑」策略亦带来监管挑战。去年 6 月，公司宣布向欧洲用户提供 OpenAI 与 SpaceX 相关代币，引发 OpenAI 公开反对，并招致立陶宛央行（其主要欧洲监管机构）问询。此后，相关私人公司代币并未进一步扩展。</p><p>Robinhood 目前正与 SEC 就代币化规则进行沟通，并希望透过设立封闭式基金 Robinhood Ventures，让散户有机会参与 SpaceX、Anthropic 等初创公司的 IPO 前投资。</p><h3 id=\"id_668289112\">Coinbase 的反弹逻辑</h3><p>Coinbase 的多头逻辑主要取决于两点：加密市场复苏及美国加密监管立法推进。Clear Street 董事总经理 Owen Lau 指出，Coinbase 与山寨币交易量及市场情绪关联度较高，若相关法案通过，或引发新一轮「Altcoin Summer」。</p><p>此外，Coinbase 去年斥资 3.75 亿美元收购代币发行平台 Echo，若监管环境改善，新代币发行潮或为其带来增长动力。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>从加密市场到股市：Robinhood为何跑赢Coinbase？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ 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class=\"title\">\n从加密市场到股市：Robinhood为何跑赢Coinbase？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2026-01-12 14:28</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>Robinhood 与 Coinbase 一直分别被视为股票交易与加密货币交易领域的代表平台，但随着业务版图不断重叠，两家公司正愈来愈多地正面竞争。Coinbase 正式进军股票交易，Robinhood 则持续扩大加密货币布局，双方亦同时押注迅速发展的预测市场。</p><p>不过，从股价表现来看，两者却出现明显分化。Robinhood 股价去年大涨 186%，而 Coinbase 同期则下跌 12%。在当前美国政府立场相对友好加密货币的背景下，Coinbase 表现落后尤为引人关注。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/cac4d1708a00e92489dd081b373d5590\" title=\"\" tg-width=\"1115\" tg-height=\"607\"/></p><p>根据 S&P Global Market Intelligence 数据，Robinhood 未来 12 个月预测市盈率约 48 倍，略高于 Coinbase 的 41 倍。</p><h3 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就代币化规则进行沟通，并希望透过设立封闭式基金 Robinhood Ventures，让散户有机会参与 SpaceX、Anthropic 等初创公司的 IPO 前投资。Coinbase 的反弹逻辑Coinbase 的多头逻辑主要取决于两点：加密市场复苏及美国加密监管立法推进。Clear Street 董事总经理 Owen Lau 指出，Coinbase 与山寨币交易量及市场情绪关联度较高，若相关法案通过，或引发新一轮「Altcoin Summer」。此外，Coinbase 去年斥资 3.75 亿美元收购代币发行平台 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Market Intelligence 数据，Robinhood 未来 12 个月预测市盈率约 48 倍，略高于 Coinbase 的 41 倍。</p><h3 id=\"id_1040320407\">股票与加密市场融合加速</h3><p>随着股票与加密市场边界逐渐模糊，投资者既可在传统市场间接交易加密资产，加密平台亦开始提供类似股票交易的产品。这一趋势促使 Robinhood 与 Coinbase 争夺同一批用户与资金。</p><p>Robinhood 较 Coinbase 更快切入新业务领域，且因加密业务占比较低，在去年加密市场回调中受到的冲击相对有限。Coinbase 股价去年一度上升，但在 10 月加密市场出现自 2022 年 FTX 事件以来最大跌幅后明显承压。</p><p>数据显示，Robinhood 去年第三季约 20% 收入来自加密业务，对整体业绩的波动影响较小。</p><p>Mizuho 高级股票研究分析师 Dan Dolev 指出，若出现新一轮「加密寒冬」，Robinhood 承受的压力将明显小于 Coinbase。他目前给予 Robinhood「买入」评级，对 Coinbase 则维持「中性」看法。</p><h3 id=\"id_852577351\">预测市场成关键突破口</h3><p>Robinhood 在预测市场的布局尤为激进。公司于 2024 年底推出首个事件合约（美国总统大选结果），并迅速拓展至体育等领域。该业务成为其增长最快的收入线，按去年 10 月数据计算，年化收入已达 3 亿美元。</p><p>去年 11 月，Robinhood 更与 Susquehanna International Group 合作，收购一家支持预测市场的交易所，进一步加码布局。</p><p>相比之下，Coinbase 初期选择投资基于其 Base 区块链的预测市场初创公司，错过了 2024 年总统大选前的快速增长期，直至上月才宣布与 Kalshi 合作推出自家预测市场。</p><p>Coinbase 过去多年坚持不涉足股票交易，专注打造加密生态，但在加密市场回调、资金流向表现更佳的美股后，公司态度出现转变。去年，标普 500 指数回报约 18%，而比特币下跌约 6%。</p><h3 id=\"id_1892443444\">地盘之争</h3><p>在过去的几年里，Robinhood通过在加密领域的扩张，进入了Coinbase的地盘。现在，Coinbase正试图进入Robinhood的领地。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/17ae36d653287540c77a8959bf37d6b2\" title=\"\" tg-width=\"911\" tg-height=\"604\"/></p><p>Coinbase 表示，推出股票交易是为未来提供代币化股票（Tokenized Stocks）铺路，也是其打造「Everything Exchange」的关键一步。</p><p>然而，在代币化方面，Robinhood 再次抢先。公司已在欧洲推出约 2,000 种股票代币，这些产品并非真实股票，而是追踪股价的衍生品，投资者可享有经济权益（包括股息），但不具备投票权。</p><p>Coinbase 则倾向于推出与股票直接挂钩的代币，这需要美国证监会（SEC）层面的监管改革及与上市公司合作，进程相对缓慢。</p><h3 id=\"id_746545731\">快速扩张的代价</h3><p>Robinhood 的「快跑」策略亦带来监管挑战。去年 6 月，公司宣布向欧洲用户提供 OpenAI 与 SpaceX 相关代币，引发 OpenAI 公开反对，并招致立陶宛央行（其主要欧洲监管机构）问询。此后，相关私人公司代币并未进一步扩展。</p><p>Robinhood 目前正与 SEC 就代币化规则进行沟通，并希望透过设立封闭式基金 Robinhood Ventures，让散户有机会参与 SpaceX、Anthropic 等初创公司的 IPO 前投资。</p><h3 id=\"id_668289112\">Coinbase 的反弹逻辑</h3><p>Coinbase 的多头逻辑主要取决于两点：加密市场复苏及美国加密监管立法推进。Clear Street 董事总经理 Owen Lau 指出，Coinbase 与山寨币交易量及市场情绪关联度较高，若相关法案通过，或引发新一轮「Altcoin Summer」。</p><p>此外，Coinbase 去年斥资 3.75 亿美元收购代币发行平台 Echo，若监管环境改善，新代币发行潮或为其带来增长动力。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>从加密市场到股市：Robinhood为何跑赢Coinbase？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ 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