上海又出手了。 近日，浦东创投集团对外宣布，对XREAL完成2亿元的独家投资。并招引企业总部落地浦东，将为企业在技术研发、生产测试、人才支撑、企业上下游带动等方面提供更多支持，打造下一代计算平台的“世界坐标”，为浦东打造世界级AR产业集群注入“核动力”。 此次交易的主角“XREAL”，是一家年轻的AR独角兽企业。 于2017年在北京成立的XREAL，由来自Magic Leap 、Google和AMD等全球科技巨头的前员工创立。自创立之日起，XREAL便专注于混合现实（MR）技术研发和AR终端眼镜生产的高新技术企业，现已成为全球领先的消费级AR眼镜研发、设计和制造“链主”企业，已在全球多个市场取得显著成绩，在2022年至2024年连续三年登顶亚马逊AR眼镜总销量榜首，连续三年蝉联全球AR市场份额第一，蝉联出货量冠军。 此前，在创始人徐驰的带领下，XREAL已完成多轮总计数亿美元的融资。屹立于XREAL身后的投资方团队，既有红杉中国、云锋基金、华创资本、高瓴创投、洪泰基金等知名投资机构，也包括像阿里巴巴、快手、蔚来这样的战略投资方。 如今，上海浦东创投集团也选择与其站在了一起。与此同时，还是XREAL与上海站在了一起。 正如徐驰所言，浦东是上海乃至全球创新的高地，资源丰富、政策完善、人才集聚、产业生态成熟，“浦东为我们搭建了沟通与对接的桥梁，让产、学、研、资形成合力，为AR产业的发展注入强大动力。全球AR看上海，上海AR看浦东。作为上海浦东的链主企业，XREAL深感责任重大，我们将积极融入参与浦东的创新生态，勇于担当起推动AR产业发展的重任。” 在上海浦东，一副眼镜打开万亿产业生态的一幕正在上演。 而作为全球创新高地的上海，影响力显然远不止于此。 还记得在2024年7月，上海发布了三大先导产业母基金，旨在发挥“投早投小投长期投硬科技”、产业投资、并购整合、补链强链功能。并已积极

因为《哪吒之魔童降世》及其续作《哪吒之魔童闹海》为代表的“哪吒”系列电影，很多人都想要在家里拥有一个自己的小哪吒，而《哪吒2》刚刚上映一个月，就有一家继承传统铜工艺的企业已经获得IP授权，高调宣布要联名推出全铜手办。 而在《哪吒之魔童闹海》的银幕热度尚未褪去时，这家以非遗铜工艺为根基的文创企业，带着“哪吒”IP联名手办的预售捷报，叩响了港股IPO的大门。 它就是铜师傅。 铜师傅的IPO征程，既是对“国潮”红利的押注，也是对非遗技艺能否在资本浪潮中守住匠心的终极考验。35%的铜质文创市场份额、5.71亿元年营收、1575项著作权，这些数字背后是一个传统工艺与现代商业碰撞的故事。 从一尊天价铜关公像的启发，到小米式性价比革命的践行者，它的成长轨迹暗合了哪吒“我命由我不由天”的叙事逻辑，但资本市场这片“东海”，远比银幕世界更汹涌无常。 非遗技艺的工业化突围： 从庙堂到工艺界小米 铜师傅创始人俞光曾多次谈到他创业的初心，他有着美术专业背景及十多年从事铜制品卫浴产品的商业经验，只因某天他想请一尊一人高的“铜关公”进办公室请个好彩头，好不容易找到一家做工还算精良的，一打听吓一跳，价格竟高达120万元。 他做卫浴产品的时候就天天和铜打交道，立刻就意识到传统铜工艺品市场上价格虚高，就产生了开一家铜工艺品公司的想法，开始做一些调查。这不调查不要紧，深入实地一看，发现不只是价格虚高，还设计陈旧，造型古老，与普通居民特别是年轻人的日常需要相距甚远，吸引不了人。 铜师傅的商业密码，就藏在创始人俞光对传统铜工艺的“祛魅”中。他看到这是一块巨大的市场，他决定先自己开个公司，把关公做出来试试水。说干就干花了大概一年时间，做了个小一点的关公像。仔细一算，才1.5万元，这让他大受鼓舞。但是，刚起步的俞光，凭着激情与干劲，确实是做出了铜像来，可心里又没什么底，不知道怎么拓展自己的业务。工业化与匠心的平衡始终如

前言： 2025年，以一副猝不及防的形态出现，国防、科技、文化、国际政治领域的变化让人目不暇接。回望过去几年，我们共同经历了一场前所未有的全球性震荡。疫情、战争、经济衰退、地缘政治……这些关键词充斥着我们的视野，也深刻地改变着世界的运行规则。然而，危机往往与机遇并存，动荡中也孕育着新的希望。 2025年，作为投资人，我们比任何人都更深刻地感受到时代浪潮的冲击，更能深切的感受到春江水暖。站在产业前端，立在创新前沿，投资人对于已经到来的2025有着什么样的期冀和见解？ 我们邀请了多位顶尖投资人，将以他们敏锐的洞察力和独到的见解，为我们勾勒出一幅未来经济、投资的路线图。 此文为融中特别策划·《投资人:快答2025》系列报道第十六篇。 2025年，全球科技与产业格局正在经历一场深刻的变革。从人工智能的垂直突破到量子技术的悄然崛起，从制造业的智能化升级到生物制造的未来图景，每一个领域都在孕育着新的机会与挑战。作为投资人，如何在不确定性中捕捉确定性？如何在激烈的竞争中找到下一个爆发点？联想之星王明耀的思考为我们提供了一份清晰的路线图。 政府资金的深度介入正在重塑创投生态。过去两年，政府引导基金成为科技项目的重要资金来源，地方产业链的争夺战愈演愈烈。各地政府不再满足于简单的招商引资，而是试图通过打造产业闭环，形成区域竞争优势。这种变化不仅为创业者提供了更多资源，也让投资机构在募资和退出策略上有了新的思路。从S基金到并购市场，退出路径的多元化正在打破IPO的单一依赖。 与此同时，新一代创业者正在崛起。他们不仅拥有过硬的技术背景，还具备强大的学习能力和资源整合能力。在制造业升级、新能源、新材料、创新药等赛道上，这些创业者正在用硬核技术和商业化能力撕开市场裂缝。而文化自信的回归，也让哪吒、黑悟空等中国元素成为新的投资热点。 2025年，投资逻辑正在从“铺赛道”转向“挖深井”。精准卡位、极致进化

IPO，终于“满血复活”了。 2025年上半年，一级市场投融资领域迎来了显著的复苏与变革。随着IPO市场的回暖，投资机构的退出信心得到极大提振，市场活跃度显著提升。Choice数据显示，A股市场年内共有17家企业首发上会，且全部通过审核，过会率高达100%。 行业分布上，硬科技领域成为IPO市场的核心驱动力。科技、消费、生物技术与医疗健康、机械制造以及新能源与清洁技术等行业成为IPO回暖的重点领域。其中，半导体和人工智能领域的企业表现尤为突出，成为资本市场关注的焦点。与此同时，消费行业的细分领域以及生物技术与医疗健康行业的创新药和AI医疗技术也吸引了大量资本投入。 随着IPO市场的活跃，投资机构也在加速“摇人”。投资机构纷纷加大人才储备力度，尤其是对人工智能领域的专业人才需求旺盛。同时，募资岗和运营支持岗位的重要性也日益凸显，企业对人才的专业背景和综合素质提出了更高要求。 2025年上半年的IPO回暖不仅为市场注入了活力，也为下半年的投融资活动释放了积极信号。科技、消费和生物技术与医疗健康行业的投融资表现有望因IPO市场的活跃而进一步提升。 “IPO水暖，投资人先知” “不卖了，今年能IPO。”2025上半年，重燃了投资人IPO退出的信心。 先看IPO大盘，Choice数据显示，年内A股共有17家企业首发上会，审核结果均为通过，过会率100%。德勤中国预计，2025年，A股新股发行预计将延续以质量为先、支持科技创新的宗旨，增强发行上市制度包容性、适应性，同时鼓励以产业整合升级为目的的并购重组，预计全年新股发行数量及融资规模相比2024年将稳中有增。 再看过审时间，一半的企业都是集中在4月上会，1月至4月各月的上会企业数量分别为1家、3家、4家和9家。这个逐月增长的趋势也在预示着今年IPO环境整体的积极性。 与此同时，注册批文发放周期也有所缩短，甚至有的从提交注册到注册生效，

昨日，总部位于阿布扎比的阿联酋第二大主权基金穆巴达拉公布了2024年的成绩单。截至2024年末，公司资产管理规模同比增长9.1%，达1.2万亿迪拉姆，约合2.4万亿人民币，过去五年年化回报率达10.1%。 融中了解到，今年是穆巴达拉正式进入中国市场的第十年。在此期间，穆巴达拉已经在华完成了近170亿美元的投资，约合1230亿人民币，投资超过100个项目，广泛覆盖消费、医疗健康、工业及企业服务等诸多领域。穆巴达拉不断深化与头部基金管理人的战略合作，通过领投或联合领投，收获了一批明星项目：万达商业管理集团、京东健康、泰邦生物集团、京东工业、国动集团、海森生物等。目前，穆巴达拉在中国市场重点关注后期并购型投资机会。 去年9月，穆巴达拉携手太盟投资集团领导的联合投资方,与大连万达商管集团达成协议，成功完成对大连新达盟商业管理有限公司60%的控股权收购。这成为穆巴达拉截至目前在中国最大的一笔直接投资。 11月，穆巴达拉与康桥资本共同完成了对全球性生物医药优时比在华成熟产品业务的全部股权收购，并由双方新成立的神基制药（NeuroGen Pharma）接管并进行规模化运营，致力于满足日益增长的中枢神经系统治疗（CNS）需求。 这些备受瞩目的项目正是穆巴达拉过去一年的投资思路和投资逻辑的最佳表达。 超级主权基金，管理规模近2.4万亿人民币 “作为支持阿联酋建立长期竞争力的重要投资者，今年标志着我们连续二十年实现稳健财务表现。2024年业绩表现和投资组合增长体现了穆巴达拉高度聚焦且富有韧性的战略，在我们坚定看好的领域实现了风险调整回报。”穆巴达拉集团首席执行官兼董事总经理哈勒敦·哈利法·阿尔·穆巴拉克（Khaldoon Khalifa Al Mubarak）表示。“我们搭建的全球投资组合以跨越市场周期为核心，聚焦于面向未来的关键领域，包括人工智能、清洁能源、生命科学、半导体和先进制造，全面契

电影《流浪地球2》中人类身穿“动力盔甲”，轻松举起普通人力难及的沉重货物，如今这样的“盔甲”正从电影走向现实。而它们的缔造者正是来自上海的外骨骼机器人企业——傲鲨智能。《流浪地球2》上映后，许多观众对机器人在电影中的表现印象深刻，甚至有一些观众专门找到去询问这些机器人是否真的存在，是否可以购买。实际上电影中用到的这些外骨骼机器人确实是他们真实为客户提供的外骨骼机器人。最近的景区登山工具也让人惊喜万分，有游客讲，“它能感知到我抬腿，并且给我一股助力。穿上之后走起路来相当轻松，原来'健步如飞'是这种感觉。” 近日，这家致力于“赋能人类无限力量”的高新技术企业宣布连续完成两轮战略性融资，由国内知名投资机构彬复资本领投，老股东国仪资本持续加码跟投。 这不仅是傲鲨智能自2018年成立以来累计完成的至少第五轮融资，更标志着其在夯实工业应用基本盘的同时，正以前所未有的决心和力度，将触角伸向广阔的消费级市场蓝海。此轮融资将重点用于加速“千元级外骨骼”产品线的规模化拓展、核心技术的迭代升级，以及全球化产业生态的深度布局。随着傲鲨智能连续两次融资的落地，这预示着一场由“中国智造”引领的“钢铁侠”平民化革命正蓄势待发。 从工业砥柱到民用先锋：技术宅男的初心 傲鲨智能本作为工业场景专家而知名，客户覆盖宁德时代、三一重工等头部制造业企业，却因为在流浪地球的亮相和黄山，泰山等景区的登山“黑科技”而出圈。 前不久，著名投资人朱啸虎高调声明：“我们正批量退出人形机器人公司”，表示不看这种缺乏可持续商业模式的产业，更多地聚焦在应用和消费端。他这番表态引发了行业的大地震，不仅在A股市场引发震荡。也让诸多投资人投钱时不免得多掂量掂量是否存在泡沫。 但以傲鲨为代表的外骨骼机器人，却通过“人机协同”的路径杀出重围，开辟出了实在的商业模式与广阔的市场前景，赢得诸多投资人的青睐。傲鲨智能创始人徐振华讲：“很多事情是机器

当下，整个世界正在经历以AI、大模型引领的“第四次工业革命”，在AI产业链中开源技术既作为基础设施，又作为加速AI技术扩张的重要土壤，备受关注。 中国的开源技术，从“拿来主义”的生存期，到拥有自定义技术规则的能力走了十余年，甚至更久。目前中国开发者贡献量已占全球23%，仅次于美国，意味着全球每10行新增代码就有1行写着“Made in China”。从“用别人的轮子”到“造轮子给别人用”，中国开源产业这场逆袭有一位重要的参与者——开源中国创始人，马越。 2008年，从硅谷回国的马越创立了“恒拓开源”——用开源软件帮助企业摆脱数据库、ERP等大型软件的束缚，赚到第一桶金之后，马越收购了“开源中国社区”，后者即是被市场熟知的开源中国。 开源中国的发展历经数次转型，从开源社区，拓展到代码托管、代码工具链。商业化探索方面，也经历了从母公司剥离独立发展，2019年被百度战略控股，最后又在中美竞争、国产替代浪潮中决定重新独立发展，谋求上市的变化。 在开源中国最艰难的时候，创始人马越个人背负了高达1.8亿元的债务，是创业的信念一直支撑他坚持下去。如今的开源中国已经成长为全球第二大的代码托管平台，汇聚了超过1800万开发者。其自主研发的DevOps工具链已在金融、军工等关键领域广泛使用，市场渗透率达到80%。 科普开源是实现开源的第一步 中国的开源软件行业历经了从“使用者—贡献者—引领者”的跨越式发展，现已成为全球开源生态的重要力量。 2009年是中国开源史的关键转折点，此前国内主要作为国际开源资源的使用者，而随着Linux基金会首次接纳中国开发者提交的代码且贡献排名稳居全球前四，中国正式成为开源资源的重要贡献者。 此后十年，在云计算、大数据等技术驱动下，**、阿里巴巴等科技巨头深度拥抱开源，开发者数量激增，社区形态日渐多元化，形成“企业主导+社区协作”的特色模式。 2019年至今的加速阶

前言： 2025年，以一副猝不及防的形态出现，国防、科技、文化、国际政治领域的变化让人目不暇接。回望过去几年，我们共同经历了一场前所未有的全球性震荡。疫情、战争、经济衰退、地缘政治……这些关键词充斥着我们的视野，也深刻地改变着世界的运行规则。然而，危机往往与机遇并存，动荡中也孕育着新的希望。 2025年，作为投资人，我们比任何人都更深刻地感受到时代浪潮的冲击，更能深切的感受到春江水暖。站在产业前端，立在创新前沿，投资人对于已经到来的2025有着什么样的期冀和见解？ 我们邀请了多位顶尖投资人，将以他们敏锐的洞察力和独到的见解，为我们勾勒出一幅未来经济、投资的路线图。 此文为融中特别策划·《投资人:快答2025》系列报道第十五篇。 作为创投圈的明星投资人，吴世春的投资哲学是，在不确定性中寻找“确定性切口”，用长期主义对冲短期波动。 2025，Deepseek的爆火引发全球热议，在吴世春看来，其本质正是技术迭代与场景需求共振的结果。 2026，梅花创投投资、陪跑的企业超过600多家，最基本投资逻辑包括了“人 - 事 - 时 - 值” 合一，不仅要看项目的市场潜力和行业趋势，更要重视创始人的个人魅力和团队的执行力。 对于年轻一代创业者，吴世春最看重三点：一是 “偏执狂”般的专注力，二是从 0 到 1 的技术原创性，三是快速纠错能力。梅花创投近年投资的硬科技项目中，80% 创始人是 80 后，他们正在重构传统行业的技术范式。“只有当合适的人在正确的时间做有价值的事，才有可能取得成功。” 面对2025 年，坚持长期投资理念，不被短期市场波动和热点所左右的梅花创投，将继续重仓“技术驱动型” 项目，在细分领域挖掘下一个“独角虎”。 以下为融中财经对话梅花创投创始合伙人吴世春实录，以飨读者： 融中财经：您对 DeepSeek 的现象级火爆怎么看？除了大模型之外，我们如何认识和国外人工智能产业

又有奶茶股，来了。 5月8日，沪上阿姨（02589.HK）顺利在香港联交所主板挂牌上市。原招股定价区间为95.57-113.12港元/股，上市首日开盘价高于原招股范围上限报190.6港元，总市值约200亿港元。 作为年内继古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬后，第四家登陆二级市场的奶茶股，同样有不少投资者在沪上阿姨IPO路上为其保驾护航。 IPO前，沪上阿姨便备受资本青睐。自2020年起，沪上阿姨完成了数轮融资，身后站着嘉御资本、知壹投资、金鼎资本等知名投资人。此次IPO，沪上阿姨引入了两家基石投资者盈峰控股和华宝股份。其中，华宝股份还是沪上阿姨奶茶原料“爆爆珠”的供应商。 如今随着港交所上市钟声响起，早前押注沪上阿姨的一众投资机构，也将从中获得一笔不错的回报收益。 随着上市钟声响起，站在沪上阿姨身后的投资人队伍由此收获一个IPO，而同样要在年度成绩单上添上一笔的，还有沪上阿姨所在地——上海。 资本市场的“上海板块”，力量自然不容小觑。 就在前一日，同样来自上海的新能源工程机械制造商博雷顿也在港交所敲响了上市钟。上市首日，博雷顿股价高开超50%报29港元，当日总市值一度超百亿港元。上海监管局数据显示， 截至2025年3月末，上海资本市场各类市场主体共计2523家，体量位居前茅。其中，上市公司447家，占全国的8.26%；新三板挂牌公司415家，占全国的6.81%。 显而易见，“上海板块”这支队伍还在日益壮大。 夫妻俩卖奶茶，开了9176家店 如品牌名“沪上阿姨”所示，沪上阿姨的故事始于上海。 不过，沪上阿姨的创始人单卫钧和周蓉蓉夫妇俩却并非上海人，而是来自山东。在下海创业前，单卫钧和周蓉蓉曾在安利、雅芳等大型企业进行过销售工作。有份安稳工作平淡生活十余年后，单卫钧和周蓉蓉夫妇俩在上海却看到了茶饮市场的巨大潜力，在当时消费者对于健康、多元化的茶饮需求还未被完全满足。 于是，夫妻二人萌发了

豪赌半导体，能否成功？ “经常用脑，多喝六个核桃”这一经典广告语，曾让“六个核桃”饮料家喻户晓，成为许多人童年记忆中的一部分。如今，六个核桃的母公司——养元饮品正试图用一场新的头脑风暴，来刷新大众对其的认知。 近期，河北养元智汇饮品股份有限公司发布了一则公告，宣布其控制的泉泓投资以现金出资的方式，对长江存储科技控股有限责任公司进行了16亿元的增资。 交易完成后，泉泓投资持有长控集团0.99%的股权。据此推算，长控集团的估值已超过1600亿元。 需要指出的是，养元饮品的这项投资是在2023年12月完成的。当时，由于涉及商业机密，根据相关规定，公司在经过审慎评估并履行相应程序后，决定暂缓披露此次投资信息。如今，随着相关暂缓披露的原因消除，公司正式对外公布了这一投资事项。根据当时的增资情况估算，长控集团的估值约为1616亿元。 长控集团的核心资产是长江存储科技有限责任公司，其持有长江存储100%的股权。长江存储成立于2016年7月，是一家集芯片设计、生产制造、封装测试以及系统解决方案为一体的存储器IDM企业。作为国内唯一实现3D NAND商业化的供应商，长江存储是中国在存储芯片领域突破“卡脖子”技术的关键力量。 据养元饮品公告显示，此次增资完成后，除了泉泓投资外，长控集团的股东名单中还新增了工农中建交五大行旗下的全资子公司，以及上海国有资产经营有限公司、中国互联网投资基金（有限合伙）等16家公司。 此次高达16亿元的投资额，几乎相当于养元饮品2024年全年净利润的九成以上。如此大规模的跨界投资，引发了市场的广泛关注。 一笔雪藏17个月的投资 两大行业龙头破圈交集 根据公告内容，本次投资是由养元饮品持股99.90%的芜湖闻名泉泓投资管理合伙企业负责执行，资金全部来自于养元饮品自身的自有资金。交易完成后，泉泓投资将持有长控集团0.99%的股权。 养元饮品在公告中明确了其投资的初衷：“

聚焦链主企业动态 据悉，截至5月5日20时28分，来自淘宝闪购的当日订单已突破1000万单，此时距离淘宝闪购业务正式上线仅6天。 4月30日，淘宝“小时达”正式升级为“淘宝闪购”，由饿了么重点保障外卖配送服务。此次升级，淘宝闪购与饿了么聚焦消费者福利、大力度补贴用户，全国城市商户报名踊跃，原定于5月6日的全量上线提前至5月2日。 淘宝闪购订单数量的激增，带动饿了么多地订单整体爆发。截至目前，包括重庆、深圳、广州、成都、徐州、台州、临沂在内的39个城市单日订单数量突破历史峰值。此外，已有超过1000家品牌在饿了么的生意刷新了历史峰值。 自5月2日淘宝闪购全国全量上线以来，多地咖啡、奶茶店迎来订单高峰。上线24小时内，茶饮品牌茉莉奶白多城市在饿了么的外卖订单量日均增长近3倍，茉莉奶白和抹茶白兰各卖出超过10万杯；奈雪的茶全国核心城市门店配送运力满负荷运转，饿了么外卖订单日同比增长超200%；库迪咖啡销量快速上升至饿了么咖啡类目第一，较日常订单增长近10倍；饿了么广深等地的奶茶外卖量较去年同期暴涨200%。 茶饮品类之外，更多餐饮品牌也迎来了订单的爆增，米村拌饭的饿了么订单量较4月增长近100%，其线上运营负责人直言淘宝闪购与饿了么合作带给品牌的生意增量，“远远超过此前预期”。 哪吒汽车回应五一假期App故障原因：初步断定为系统故障，已修复 5月2日，有多位哪吒汽车车主在社交平台反映，哪吒汽车官网无法访问，哪吒汽车App断网、车辆远程操控功能无法使用。 其中包括，车联网数据已停止更新，车辆远程操控等功能无法使用，首页“发现”栏目显示为“暂无数据，点击重试”，如果用户尝试重新登录App时会出现“HTTP 502 Bad Gateway”错误提示。 有网友称车钥匙、机械钥匙都在车上，所有门都打不开，最后用App打开了后备厢。他提醒车友App不要退出账号，退出就登录不了了，先尝试后备厢

国资GP招商，转型加速！ 如果招商沦为“酒桌政治”，企业会付出什么代价？ “5日、12日赴杭州洽谈；13日—14日赴宜春市对接文旅、化学原料药研发等项目；19日至宁波对接户外运动、钢铁批发等项目；21日对接激光电视等项目；25日赴临海招商……” 这份紧凑密集的行程安排，是浙江天台县投资促进中心统计的当月招商行程。 今年以来，不仅各机构投资人纷纷开启出差模式，连各地政府党政代表和招商人员都在密集飞行。从全国各地举办的投资推介会，到拜访企业、设立驻外招商联络处，招商引资已经成为全国各地的共同目标。特别是不少城市，党政“一把手”亲自出面，讲战略、谈合作。既有北上广深这样的一线城市，也有天台县、延吉图们市等四五线城市，都投身到了这场席卷全国超强力度的招商“贴身肉搏战”。 华南某地方国有资本投资平台负责人陈清河对记者吐槽，“整个招商团队都出去了！穿梭大半个中国，几乎每周都在出差，会谈了几十家企业和当地机构。主要就是去各大明星风投城市，找各类科技创新型企业。” 如今，招商引资，不仅是创投人的KPI，更是地方政府的职责所在。连续两个多月，各类政府招商始终在路上，没有停歇，招商手段也是层出不穷。 “一把手”带队，每月外出招商不少于2次 “经济要发展，项目是支撑，招商是关键。”这已经是各地方政府的新共识。 今年两会后，全国各地一把手都在忙着“跨省串门”，各地政府和产业园区都在加大马力，统筹谋划推进招商引资工作。 4月3日上午，吉林省延边州政协副主席、图们市委书记权大杰召开了2025年镇街项目建设和招商引资工作第一次分析会。他强调要争分夺秒拼招商，全力以赴攻项目。 四川省凉山州，为了进一步提升招商实效，成立州县联合的产业链招商小组，围绕“五大产业链”精准谋划、主动出击——制定招商信息月报、周报，各科室分产业链进行研判，筛出重点信息、重要企业提级管理，由州领导作进一步安排。1-3月，四川省凉

“家居一哥”突逢变故。 前湖北首富汪林朋，前脚刚被官方带走调查，后脚他个人名下的所有股份就被全部冻结了。 作为市值200亿居然之家（后更名为居然智家）的掌门人，汪林朋曾被行业称之为家居零售之王。过去他曾与红星美凯龙的创始人车建兴并称家居零售业双雄，如今，车建兴陷入债务危机，老对手汪林朋则被武汉市江汉区监察委员会立案调查并采取留置措施，与此同时，个人所持股份被司法冻结半年。 自此，居然智家的股票就开始阴跌不止。4月18日，居然智家一字跌停，次日又下跌近4%，截至4月24日，四个交易日股价累计下滑逾19%。 4月22日，居然智家发布公告，将2024年年报及2025年一季报的发布时间，往后延迟了几天。 焦躁的投资者心里更没底了，近几天，不断有人在互动易平台上询问汪林朋被留置原因及进展，公司董秘的回复都是“尚未知悉上述事项的进展及结论”。 汪林朋一手做大居然智家，一个多月前还意气风发地宣称“没有退休打算”，如今突然就被留置，外界猜测声四起。 融中了解到，在汪林朋被带走调查前的十天，他还在武汉居然智家主办的行业论坛上公开露面。 更在之前的3月，市场上就有消息称他跑路了，但是，汪林朋还曾在居然智家2025年新春座谈会上即兴发言表示，“现在外界有个谣传，老汪跑路了，我真没有想退，真没有想跑。” 如今，传言变为现实。 从国企改制，到上市前的“蛇吞象”，再到如今被调查，暂时失去掌舵者的居然智家，陷入迷雾之中。 从破败国企，到年收入百亿 在家居零售界，有两个绕不开的人物，即车建兴与汪林朋。随着红星美凯龙易主，车建兴在家居行业逐渐淡化。另一位霸主汪林朋如今也走上一条不归路。 汪林朋是湖北黄冈人，政府机构出身。1990年汪林朋从北京工商大学会计系毕业后进入国家商业部财会司工作，并逐步晋升至全国华联商厦联合有限责任公司经理等职。 1999年，而立之年的汪林朋临危受命，接管了由全国华联商厦联合有限公司

前言： 2025年，以一副猝不及防的形态出现，国防、科技、文化、国际政治领域的变化让人目不暇接。回望过去几年，我们共同经历了一场前所未有的全球性震荡。疫情、战争、经济衰退、地缘政治……这些关键词充斥着我们的视野，也深刻地改变着世界的运行规则。然而，危机往往与机遇并存，动荡中也孕育着新的希望。 2025年，作为投资人，我们比任何人都更深刻地感受到时代浪潮的冲击，更能深切的感受到春江水暖。站在产业前端，立在创新前沿，投资人对于已经到来的2025有着什么样的期冀和见解？ 我们邀请了多位顶尖投资人，将以他们敏锐的洞察力和独到的见解，为我们勾勒出一幅未来经济、投资的路线图。 此文为融中特别策划·《投资人:快答2025》系列报道第十篇。 人工智能产业的发展是一个长周期过程，当前仍处于从技术创新持续突破到应用落地成效初显的早期阶段。虽然面临诸多挑战，但也蕴含着独特的机遇。 2025年初，国家政策暖风频吹，同时以Deepseek和哪吒2为代表的科技和文化领域实现重大突破，加之二级市场上涨带来的未来预期改善。几种因素合力影响下，讯飞创投董事长徐景明认为，市场总体信心有所恢复的。 “尤其随着年初中央民营经济座谈会召开，让占绝对多数的民营中小企业家吃下了定心丸，经营信心趋稳。同时，国家积极的财税货币政策等也逐渐落地，效果将逐渐显现；以及以AI为代表的科技创新为经济发展带来新动能，社会智能化不断推进，这些都为中小企业带来了明显商机。” 讯飞创投，在科大讯飞生态系统中扮演着多重关键角色，作为创新技术的瞭望者，通过投资布局，整合资源，构建起一个紧密相连、协同发展的AI产业生态。 徐景明坚信，随着社会智能化趋势的快速推进以及国家对科技自主自强的迫切需求，中国在AI 技术创新和产业应用落地方面具有巨大潜力。讯飞创投也将以坚定的长期主义心态，持续为创新企业提供支持，推动中国AI产业蓬勃发展。 以下为融中财经

趋于严格的监管，才会给市场更好的环境 知名歌手、“羽泉”组合中的胡海泉，旗下私募基金又被证监会点名了！ 近期，北京证监局对4家私募机构发出警示函，这些机构存在多项违规行为，包括未能勤勉尽责地管理运用私募基金财产，以及未对投资者的风险识别和承受能力进行有效评估。其中，北京海纳百泉投资与乾祥海泉投资均属于知名艺人胡海泉旗下的私募基金公司。 北京证监局指出，乾祥海泉投资在管理私募基金财产时，未能充分履行诚实信用和谨慎勤勉的义务。而海纳百泉投资则存在两项违规行为：其一，在管理私募基金财产过程中，未能恪守诚实信用和谨慎勤勉的原则；其二，在基金募集阶段，未对投资者的风险识别能力及风险承担能力进行评估。 4月24日下午，海泉基金通过微博发布声明回应称，此次被警示的相关问题早在2017年之前，就已经在监管部门的指导下完成了自查自纠，并顺利通过验收。声明还指出，这些行为并未对任何投资者造成损失，目前基金运营状况良好，处于健康稳定的状态。 值得注意的是，这并非胡海泉旗下私募基金首次受到处罚。早在2023年7月，北京证监局就曾对海纳百泉基金发出过警示函，原因是该公司在管理运用私募基金财产时，未能充分履行诚实信用和谨慎勤勉的义务。 胡海泉的私募基金梅开二度被二次点名，侧面证明当下监管单位的严格力度。同时，其他涉及私募股权基金的明星们，其投资事业也并不顺利。明星们败退VC圈的一幕似乎又要上演。 胡海泉做私募 前半生辉煌，后半生遇坎 2014年，《财富》中文版发布的“中国40位40岁以下的商界精英”榜单中，胡海泉作为投资人首次上榜，他的投资人身份也因此开始受到广泛关注。 胡海泉的投资生涯始于2013年。那一年，他进入北京大学进修EMBA课程，与众多商业精英成为同班同学，借此机会拓展了自己的资源和人脉网络。 就在同一年，胡海泉创立了海泉基金，正式踏入投资领域。凭借其明星光环的加持，海泉基金在起步阶段发展

前言： 2025年，以一副猝不及防的形态出现，国防、科技、文化、国际政治领域的变化让人目不暇接。回望过去几年，我们共同经历了一场前所未有的全球性震荡。疫情、战争、经济衰退、地缘政治……这些关键词充斥着我们的视野，也深刻地改变着世界的运行规则。然而，危机往往与机遇并存，动荡中也孕育着新的希望。 2025年，作为投资人，我们比任何人都更深刻地感受到时代浪潮的冲击，更能深切的感受到春江水暖。站在产业前端，立在创新前沿，投资人对于已经到来的2025有着什么样的期冀和见解？ 我们邀请了多位顶尖投资人，将以他们敏锐的洞察力和独到的见解，为我们勾勒出一幅未来经济、投资的路线图。 此文为融中特别策划·《投资人:快答2025》系列报道第九篇。 在当今科技飞速发展的时代，人工智能技术的突破正深刻地改变着全球产业格局。2025年开年之际，DeepSeek引领AI风潮，在极短时间内引爆全球科技圈。然而，DeepSeek的成功并非偶然，它背后是我国长期的技术积累和产业优势的集中体现。 与此同时，面对新兴产业崛起的机遇与挑战，区域政府也在积极反思如何培育核心项目，推动战略性新兴产业的发展。在这个过程中，政府与风险投资的深度结合逐渐成为一个重要的新范式。这种模式不仅为新兴产业提供了资金支持，更为其发展提供了方向指引和资源整合的能力。 其中，西高投作为一家根植于区域产业的国有创投机构，始终致力于推动区域产业的创新与发展。并于今年年初在业内率先提出了GVC（政府风险投资）的概念，强调政府与风险投资的深度结合，通过赋能区域产业链和政策支持，为新兴产业的崛起提供新的路径。 对于眼下广为关注的人工智能领域，西高投董事长张念指出，未来3—5年将是AI产业的黄金发展期，“真正有价值的赛道和项目会逐步沉淀在能解决实际痛点的场景化应用中，我们会沿着‘算力基建→垂直场景→生态服务’的链条梯度布局。在这个链条中的优秀创业企业

港交所“抄底”香港写字楼？ 4月24日，“港交所”公布消息称，耗资63亿港元，向香港置地购入“中环交易广场”一期相关物业，作为集团总部及办公室。过去40年港交所一直在中环交易广场租赁办公楼层。此次是由其全资附属公司Aurora出面，包括交易广场一期（第一座）第42楼至50楼连平台物业，实用面积总14.7万平方呎。 这也是继香港证监会2023年以54亿港元从太古地产购入港岛东中心12层楼层后，再由金融监管机构买入写字楼自用。港交所主席唐家成表示，今年适逢港交所上市25周年，建设总部，不但提升交易广场作为金融地标的地位，也显示港交所对香港作为国际金融中心的长期支持和信心。 香港作为连接祖国内地与世界的超级联系人，今年政府工作报告中直接提出，要全面深化中国香港国际交往合作，更好融入国家发展大局，保持香港、澳门长期繁荣稳定。港交所作为香港金融基础设施的核心机构，其投资行为当然也可被解读为对本地经济的信心。 截至2025年3月20日，港交所共迎来42家企业IPO，募资总额达897亿港元，这一数字不仅超过了2024年全年的1.5倍，也反映了市场对港股IPO活动的高度热情。仅在刚刚过去的4月21-27日一周内，就有8家公司递表港交所，3家公司通过聆讯和1家公司招股。短短一个月更是有超30家中国创新企业集体向港交所发起IPO冲击。 “这波港股高潮，从市场环境的改善以及政策层面的导向共同推进，形成了默契配合。”华南某地国资控股平台相关负责人陈景瑞告诉记者。其实自去年中国证监会就已经开始从政策层面加大支持内地龙头企业赴港上市。而港交所从多个层面加速改革，做好了迎接更多中国企业IPO的准备，尤其今天A股收紧、美股不明的市场环境下，港交所为给更多寻求“A+H”上市机会的企业，IPO审批已经从2022年61天缩减至28天，几乎减半。 当然，部分中国企业赴港上市背后，或也存在无奈之举。“特别是现在很多

聚焦创投圈投融资最新情报。 尚跃智能完成Pre-A轮融资 尚跃智能成立于2022年，总部位于郑州，是一家产教融合型数据要素服务商，专注于人工智能数据处理，项目涉及自动驾驶、物联网、虚拟现实等多个领域。 本轮由智驭数标（智驭数标（海南）投资发展有限公司），中资信投基金投资。此前尚跃智能还获得个人投资者天使轮融资。本次融资将用于核心技术研发及市场拓展。股权显示中资信投基金通过持股智驭数标参与本项目。 上海开普勒机器人完成Pre-A轮融资 人形机器人初创企业上海开普勒机器人有限公司（下称“开普勒”）近日完成Pre-A轮融资，投资方包括张科垚坤基金，以及伟创电气、柯力传感两家产业资本。多家投资方对此予以确认，开普勒公司则未透露融资额。 公开信息显示，开普勒创始人杨华同时也担任小米生态链企业、智能厨电产品公司纯米科技的创始人；公司联合创始人兼CEO胡德波曾在中兴、华为等公司从业。 泽安完成4000万美元A+轮融资 泽安生物医药（LTZ Therapeutics，以下简称“LTZ”或“公司”）宣布超额完成A+轮融资，成功募集4000万美元。本轮融资由新投资方万物创投领投。蓝驰创投、五源资本、独秀资本、滤泡性淋巴瘤创新研究所共同参与。现有股东龙磐投资、高瓴创投持续加码。自2022年成立以来，LTZ已累计融资9000万美元。 LTZ聚焦癌症、自身免疫性疾病等重大疾病领域的未满足临床需求，致力于研发以“髓系细胞衔接器”技术平台（Myeloid Engager Platform）为基础的新型免疫疗法。本轮新募资金将主要用于支持公司首款候选药物LTZ-301的I期临床研究，推动第二款候选药物LTZ-232针对泛实体瘤适应症的IND申报准备工作，同时，助力其他早期项目的研发和全球团队的扩展。 呈源生物完成数千万元股权融资 呈源生物（成都根目录生物科技有限公司，以下简称“公司”）宣布完成数千万元股权

看他起高楼，看他宴宾客 近日，一则重磅公告在行业内引发了轩然大波。 数日前，洪九果品对外发布了一则公告。公告中提到，公司董事长邓洪九、董事彭何、江宗英、杨俊文、谭波以及监事会主席余利霞等相关人员或其家属接到通知，已被采取相应的刑事强制措施。这一举措与重庆市两江新区公安分局针对涉嫌骗取贷款以及/或虚开增值税专用发票相关事项所展开的立案侦查密切相关。 此外，洪九果品在公告中还披露了一个重要情况：自2025年1月6日起，公司位于重庆市渝北区东湖南路3号中铁峰汇B座22层的主要办公场所之一，被公安机关限制人员出入，导致公司无法正常开展办公活动。 高管被采取强制措施，办公场所陷入停滞，这家曾经市值高达600亿的“水果巨头”似乎瞬间陷入了困境。 回顾两年前，水果行业市场规模接近3万亿，当时行业内尚未出现寡头企业，甚至还没有一家上市公司。由此可见，水果市场的竞争之激烈，用“百家争鸣”来形容都显得有些不够贴切。 然而，在激烈的市场竞争中，行业逐渐形成了“南百果，北鲜丰，西洪九”三足鼎立的局面。洪九果品更是率先上市，被业界赋予了“水果第一股”的美誉。 但好景不长，仅仅维持了一年半的时间，洪九果品在2024年3月20日就因为2023年财报未能按时发布，被港交所实施停牌。 至今，洪九果品已经停牌整整一年。然而，祸不单行，如今公司核心管理层又接连被采取刑事强制措施，公司运营暂时陷入停摆状态。 这家曾经备受瞩目的“中国水果第一股”，在停牌一年多后，却以这样一条令人震惊的新闻重新回到公众视野。曾经以600亿市值风光上市的行业巨头，如今市值仅剩27.95亿港元，跌幅超过95%。 从“山城棒棒”到“水果大王”，邓洪九的逆袭故事如今却以崩塌收场，留给人们的只剩下满地的狼藉和无尽的感慨。 从山城棒棒逆袭成水果大王 1970年，邓洪九出生在重庆市长寿区天台村。 邓洪九的童年是在贫困与艰难中度过的，红薯几乎是家里

当关税像是一只“黑天鹅”飞过贸易市场上空，众多跨境电商平台还在观望时，敦煌网却凭借其敏锐的市场嗅觉和创新的商业模式，一举成为美国iOS应用商店电商应用榜单的“屠榜者”，单日下载量激增，交易额增速迅猛，成为关税之争下的首个“赢家”。 敦煌网的走红并非偶然。在社交媒体的浪潮中，它巧妙地借助多个平台，将中国制造商的源头低价优势展现在全球消费者眼前，形成了“内容引流-平台转化”的完美闭环。同时，敦煌网凭借其强大的供应链整合能力，汇聚了超过100万中国批发商，近4000万种产品，满足了美国消费者多样化的购物需求。而其海外仓布局和“小单快反”模式，更是极大地缩短了物流时间，提高了履约效率，为消费者提供了更及时、更具竞争力的商品供应。 敦煌网的成功，是创始班底多年创业坚守与创新的结晶。以“交易佣金”模式取代会员费，将支付、物流、清关打包成一站式闭环，将传统国际贸易6个月的周期压缩至7天。在2025年关税风暴中，敦煌网祭出“智能拆单”杀手锏，通过算法将大额订单拆解，配合多个海外仓的极速物流网络，将挑战变成机会，在不确定的政策中彻底走红。 “屠榜”的敦煌网 关税之争下第一个“赢家”出现了。 近日，美国iOS应用商店电商应用榜单排名前五的App中，中国App占据三席，第一名就是敦煌网。 随着敦煌网在全球热度的持续攀升，据媒体报道，近日平台97个国家交易额增速超过100%，其中交易额贡献TOP5国家为美国、英国、加拿大、法国、澳大利亚。单日新注册买家数量自4月15日开始连续多日同比上周增长近20倍。平台多品类GMV增长明显，其中户外装备的新买家交易量增长195%，宠物用品增长近130%，发制品激增671%，家电增长962%，安防跃升601%，健康与美容品类增长318%。 敦煌网方面对此表示，平台从2020年开始在社交媒体、内容生态、达人网络等领域深耕，多年坚持与中小微企业在一起，帮助中国制造直连