最近蔚来+乐道交付诸事不顺，资本市场表现低迷，想必关心蔚来的车友们都比较郁闷。此文不是落井下石，而是希望分享从一个局外人视角对蔚来近年来问题的思考。 首先叠个甲，本人蔚来死忠粉，所谓忠言逆耳，如果喷的有不对之处，接受一切批评指正。 2年前，在b站某个关于蔚来的视频里读到这样一条网友评论，深以为然，收藏至今 ： “如果能放下成见仔细的去看蔚来目前的业务框架跟企业愿景，这就是盛世之下才能有的星辰大海一般的浪漫梦想；以及管理层对愿景的坚持，让我看到这不是像儿童一样的幻想，而是成年人的追求。只要蔚来一直保持初心，那么最终就只有两种结局，要么成为伟大的一流民族车企，要么在伟大之前资金、资源耗尽而折戟。你们那些推崇项羽不肯过江东的，为什么就不能睁眼看看现实中的英雄主义呢？你们说华为伟大的，大部分人十几年前知道华为在哪么？为什么就不能接受另一个成长中的有远大梦想的中国企业呢？” 正如这位有才的网友所说，蔚来的结局无非有二 - 成为伟大的一流民族车企，亦或是资金耗尽折戟沉沙，而我现在担心的，是蔚来正在向后者的方向慢慢悠悠的走去。 好了，现在开喷。 1.长期愿景 vs 短期执行。长期主义是我们欣赏蔚来的源动力，但这绝不上短期执行拉跨的借口。成立10年，到现在月交付在2万徘徊，已经记不清有多少种交不上车的理由了，疫情、产能、轮毂，最近还冒出什么上海的证件登记？长期主义不是企业经营乱象的遮羞布。 2.战略制定的理想 vs 现实。在一个拥有无穷资金、无限时间的理想世界，全部自研、海外重资产投入等宏大愿景没问题。但是，在真实世界，企业结合有限的资金与人力资源，结合宏观环境制定切实可行的战略才是正道。举三个例子： 1) 欧洲战略: 管理层在国内立足未稳的情况下大举进入欧洲，而是要把牛屋+换电站的重资产模式搬过去，我就想请问 - 有没有考虑过欧洲的人力成本和各种审批的繁文缛节，有没有考虑地缘政治对于车企

几个品牌的 Q3 财报数据： 单车收入：蔚来 26.99 万、理想 27.02 万、小鹏 18.9 万、极氪 26.2 万、小米汽车 23.87 万 汽车毛利率：蔚来 13.1%、理想 20.9%、小鹏 8.6%、极氪 15.7%、小米汽车 17.1% 整体毛利率：蔚来 10.7%、理想 21.5%、小鹏 15.3%、极氪 16% 总收入：蔚来 186 亿、理想 429 亿、小鹏 101 亿、极氪 183 亿、小米汽车 95 亿 研发费用：蔚来 33 亿、理想 26 亿、小鹏 16.3 亿，极氪 19.7 亿 研发费用率：蔚来 17%、理想 6%、小鹏 16%、极氪 11% 净利润 / 亏损：蔚来 -50 亿、理想 28 亿、小鹏 -18.1 亿、极氪 -11.3 亿、小米汽车约 -15 亿 现金储备：蔚来 422 亿、理想 1065 亿、小鹏 357.5 亿、极氪 82.9 亿 $蔚来(NIO)$  $极氪(ZK)$  $小鹏汽车(XPEV)$  $理想汽车(LI)$  $小米集团-W(01810)$  

$Sound Group Inc.(SOGP)$ 国内知名的荔枝 app 上半年 6700 万人民币净利润，派息一刀，上半年回购四百万刀股票。 按全年 1.2 亿净利润，给个 5pe 感觉不过分，对应市值八千万刀，还有很大的空间😂

$Lumen Technologies(LUMN)$ 

$文远知行(WRD)$  同志们，人生能有几回搏？再搏一把试试，明晚梭哈文远知行，为中国的自动驾驶事业，贡献自己的力量

$CCH Holdings Ltd.(CCHH)$ 冲了

$一亩田(YMT)$ 申购少了，今晚多买一点。农业信息化的市场很大，很大。一亩田作为行业龙头，广阔天地，大有可为👍👍👍

$ChowChow Cloud International Holdings Limited(CHOW)$  能暴涨吗🥺🥺🥺香港本土的云计算第一股！！必胜💪打算明天开盘支持一下，小市值，搏一搏，单车变摩托😎

$特朗普媒体科技集团(DJT)$   这只股票非常有意思，从菠菜赔率来看，特朗普的胜选概率已经超过6成，很多投资大佬甚至放话特朗普必胜，美股包括光伏、新能源汽车等民主党支持的产业，已经跌的一塌糊涂，比特币概念股一飞冲天，明显市场已经在押注特朗普胜选。就在这么看好的情况下，DJT的股价仍然只有 29元，相比历史高点还有极大的差距，一个月后的期权隐含波动率高达400% fu­tu 和老虎讨论区的djt专区大家都激情澎湃，喊着“坚持到投票结束”，但实际上谁也不想做最后一棒。se­ll the ne­ws基本是必然，即便特朗普当选，11月4日以后也必然迎来暴跌，毕竟这个 60亿美刀市值的社交网络股票，收入才几十万美元，月活跃用户基本忽略不计[捂脸] [捂脸] 

过年啦，红红火火过大年，祝大家蛇年大吉大利 蛇年一定能发大财哦 @小段爱吃猪脚饭 @阳光彩虹派

$一亩田(YMT)$ 一次又一次的延期，这是第三次了吧😳感觉有诈啊……

$地平线机器人－Ｗ(09660)$ $寒武纪(688256)$  1、市场情绪面一科技成长股大爆发，“地平线概念股”先声夺人 “推进中国式现代化，科技要打头阵”“人生能有几回搏”，彻底点燃市场热情，A股“地平线概念股”股价已经全面沸腾，静待地平线概念股本主-地平线周四上市。 2、基本面-正面 PK英伟达 Orin-X芯片和特斯拉 FSD芯片 公司是市场领先的乘用车高级辅助驾驶(ADAS)和高阶自动驾驶(AD)解决方案供应商。公司的解决方案整合了领先的算法、专用的软件和先进的处理硬件，为高级辅助和高阶自动驾驶提供核心技术。 3、行业格局面一国产替代行业老大，受益于国安部非法测绘 公司是智能驾驶芯片、软件及算法领域国产替代唯一的老大，随着上周国安部非法测绘事件发酵未来国内大部分市场份额将有望实现国产替代公司将成为最大受益人。 4、发行筹码面一国际配售超 10倍覆盖，国际超级大长线下单，散户回拨少(15%)，绿鞋兜得住(15%) 公司发行7亿美金，其中:基石拿走2.2亿美金占比 32%，百度、阿里下注，国际配售目前已经超过10倍+覆盖(融资额7亿美金，机构下单近百亿美金)，根据IFR报道，有超级大长线下单覆盖所有 4.8亿美金国际配售额度，注定这是一个欧美长线机构决定的票，持有时间都是按年计算散户回拨15%拿走1.05亿美金，绿鞋有15%，完全可以兜得住 5、估值面一较上一轮外资产业股东-大众(87亿美金)折价30%发行让利新股东，向上空间完全打开 发行市值 468亿，参考A股智能芯片龙头寒武纪1700一市值，空间巨大。 6、最后的话，就一句:人生能有几回搏？？

我：“蔚来以设计驱动，以往蔚来的产品设计总是最大的亮点。但是你是否注意到了公众对萤火虫大灯的意见？这在我印象里这好像是第一次大家对蔚来的设计不买账。我的受众也比较国际化，国外的观点也是这样。有没有Plan B？” 李斌：“我当然注意到了大家对萤火虫大灯设计的争议。有人讨论总是比没有好。 其实从第一天我们就预计到了这个局面。我们做设计很少参考别人。萤火虫的设计主要是“三重奏”的理念。 我们内部已经有不少人，也邀请过一些朋友看过实车。我认为他们对我还是比较真诚的。我可以非常肯定的说，至少没有任何一个人说“我不喜欢这个设计”。” NIO Day国际媒体群访$蔚来(NIO)$ $苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$   一家企业衰退的标志，就是内部没人敢说真话🤐

三天前，小米在北京召开了人车家生态合作伙伴大会，我作为资深米粉在哔站观看了回放，感触良多。 本次大会围绕小米澎湃OS、IoT生态链、汽车智能座舱以及互联网商业合作等主题，展现出小米在生态构建、AI应用和国际化探索上的深厚潜力。 方向一：硬件规模与软件生态的深度融合 小米凭借其庞大的硬件覆盖和连接能力，为软件生态提供了强大的支撑。截止2024年，小米IoT平台已连接超过6亿台智能设备，涵盖手机、家居设备、智能穿戴及汽车等领域。硬件的多样性和普及率，推动了小米澎湃OS的快速发展。 小米澎湃OS不仅作为手机与智能家居的核心操作系统，还实现了跨设备的无缝协作。例如，通过智能语音助手“小爱同学”，用户可以在车内操控家中设备，或通过手机远程检查汽车状态。这种软硬件结合的生态效应，不仅提升了用户体验，也为开发者带来了更广阔的创新机会。尤其是在开发者平台上，小米通过开放API、工具包以及数据支持，为第三方应用和服务的快速上线提供了强大支持。 方向二：生态、AI、出海三大赋能助力持续增长 生态赋能：从连接到场景的全面渗透 小米「人车家」生态通过打造高效协作的智能场景，赋能合作伙伴在细分领域实现商业价值。例如，在智能家居领域，小米生态链企业通过统一的生态接口标准，迅速扩大市场覆盖面。同时，汽车智能座舱的推出，则进一步延伸了小米IoT生态的触角，为车联网市场注入活力。 AI赋能：智能技术驱动生态革新 AI作为小米生态的重要基石，不仅提升了设备的智能化体验，还创造了数据增值的空间。在本次大会中，小米展示了基于AI的情景感知技术、语音交互优化和精准推送能力。这些技术使得用户体验更加个性化，也为开发者提供了多维度的数据支持，从而实现商业模式的多样化。 出海赋能：全球化布局的商业潜力 近年来，小米持续拓展海外市场，其IoT生态产品已覆盖全球100多个国家。在国际化战略中，小米以高性价比硬件为入口，结合本

$蔚来(NIO)$   六眼神童来了，史上最丑的车，没有之一[捂脸] [捂脸] [捂脸]  蔚来的第三品牌萤火虫正式亮相，真的是丑出天际了。4个⭕叫奥迪，5个⭕叫奥运，6个⭕叫萤火$特斯拉(TSLA)$  $苹果(AAPL)$  

$蔚来(NIO)$  爱真的需要勇气，来面对六眼飞$特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$   大家觉得萤火虫好看吗？