理想L9“大变样”！不卷冰箱彩电，靠AI硬核突围 近日，全新一代理想L9正式上市，售价45.98万-50.98万元，顶配版较预售价直降5万元。这款肩负重振品牌士气重任的旗舰车型，一改理想过往“奶爸车”刻板印象，不再主打“冰箱彩电大沙发”，而是全力押注AI与硬核技术，变得“不太像理想”。 过去理想因重舒适配置，常被质疑科技感不足。新L9针对性补短板：双拼配色迎合市场审美，搭载完全体线控底盘+800V主动悬架，补齐底盘技术差距。算力与续航拉满，双自研芯片总算力2560TOPS，纯电续航420公里，比肩不少纯电车型。 更核心的是AI全面赋能。车机接入豆包、Kimi等大模型，李想带头深耕AI，公司推行不限额Token使用，以此激活组织效能、留住人才。从“家庭”升级到“家”，兼顾驾驶者与乘坐者舒适，理想正从家用车品牌，向AI智能科技豪华品牌加速转型。 $理想汽车-W(02015)$

75%！自主乘用车市占率再创历史新高 5月11日，中汽协发布2026年4月汽车产销核心数据，车市整体走势稳健，最大看点莫过于**中国品牌乘用车市占率飙升至75%**，再度刷新历史纪录，自主品牌崛起势头势不可挡。 数据显示，4月国内汽车产销分别达257.5万辆、252.6万辆，同比略有回落。1-4月累计产销降幅较一季度明显收窄，行业整体运行符合市场预期。细分来看，乘用车市场短期略有承压，产销同比小幅下滑；商用车逆势走强，产销同比双双实现正增长，成为稳住车市基本盘的重要支柱。 新能源依旧是行业增长核心引擎，4月产销规模分别达132万辆、134.4万辆，同比稳步上行，新车渗透率攀升至53.2%，前四月累计渗透率也站上45%关口，电动化转型节奏持续提速。 海外市场更是亮点十足，4月汽车出口90.1万辆，同比大幅增长74.4%；1-4月累计出口312.7万辆，同比增幅高达61.5%，出海红利持续释放。业内分析表示，政策过渡期内车市整体平稳，自主品牌凭借技术、产品与性价比优势站稳主场，叠加新能源与出口双轮驱动，正加速推动国内汽车产业迈向高质量发展新阶段。

日产欧洲大裁员10% 产能整合应对亏损压力 2026年5月7日，日产汽车宣布推进欧洲市场重组，计划裁员约900人，占欧洲员工总数的10%，并对英国桑德兰工厂产线与西班牙仓储等业务调整，以落实全球成本削减计划。 此次裁员覆盖英、法、西等国，以白领与仓储岗位为主，桑德兰工厂一线生产岗位不受影响。日产将把该工厂两条生产线合并为一条，提升产能利用率，同时部分关闭巴塞罗那仓储中心、重构北欧分销模式。 日产欧洲业务调整，源于2024财年6709亿日元巨额亏损。在全球“Re:Nissan”重组计划下，日产到2027财年底将裁员2万人、关闭7家工厂，精简车型与平台，聚焦中美核心市场冲刺年销百万目标。 值得关注的是，日产正与奇瑞等洽谈合作，计划利用桑德兰工厂闲置产能。此前奇瑞已与西班牙企业接手日产关停的巴塞罗那工厂，此次合作意向进一步凸显中西汽车产业联动。 $日产汽车(NSANY)$

关税大降！2026中国车企加速入局加拿大电动车市场 2026年，加拿大电动汽车市场迎来大批中国车企布局，比亚迪、吉利、奇瑞纷纷发力，抢占当地市场机遇。 中加新贸易协定落地后，中国电动汽车进口关税从100%大幅降至6.1%，每年4.9万辆合规车辆配额先到先得，前半年发放2.45万个名额，成为中国车企出海的重要契机。 奇瑞率先将捷途E5纯电动SUV运至多伦多开展测试，同时邀请加拿大本地经销商赴华考察，为渠道落地做准备。比亚迪计划年内开设20家门店，并考虑在加拿大自建或收购工厂，深化本地布局。吉利旗下极氪则在多伦多启动销售、法务、渠道等多岗位招聘，全力推进市场落地。 此外，特斯拉也在加拿大重新推出中国制造的Model 3，当地电动车市场竞争日趋激烈。依托政策红利与产品优势，中国车企正快速打开加拿大市场，推动国产新能源汽车全球化布局。 $比亚迪(002594)$ $吉利汽车(00175)$ $奇瑞汽车(09973)$

跨国车企扎堆回归！北京车展上演“在中国，为中国”大反攻 2026北京车展成为跨国车企集体“加仓”中国的舞台，标致、雪铁龙、现代等品牌强势回归，大众、宝马、奔驰等持续加码，一场本土化反攻全面打响。 韩法系品牌率先回归，标致、雪铁龙聚焦智电转型，现代艾尼氪落地中国，开启双品牌运营。大众、宝马、奔驰等巨头加速电动化、智能化布局，纷纷推出中国专属车型，联合本土供应链，深度适配中国用户需求。跨国车企从“全球研发、中国适配”转向“在中国、为中国”，全面拥抱本土技术、平台与人才，补齐智电短板。 中国已是全球最大汽车市场与智电创新策源地，完善产业链与庞大消费市场，让跨国车企从“纠结去留”变为“坚定留下”。依托本土研发与供应链，部分企业实现中国技术反哺全球。尽管当前中国品牌占据近七成市场份额，跨国车企难复燃油车时代巅峰，但深度本土化让竞争更激烈。这场合资与自主的硬碰硬对决，将重塑中国车市新格局。

吉利收购福特西班牙产线：中国车企欧洲本土化再提速 5月6日，吉利汽车被曝将收购福特西班牙瓦伦西亚工厂Body3装配线，以本土化生产布局欧洲新能源市场。此举既是应对欧盟关税壁垒的务实选择，也是中国车企全球化战略的关键进阶。 吉利计划依托GEA架构生产代号135的全新车型，覆盖混动、插混与纯电，或为EX2紧凑型SUV。新车尺寸4135×1805×1570mm，轴距2650mm，提供30.1/40.1kWh电池，CLTC续航310/410公里。收购闲置产线可快速投产，规避高额关税，同时盘活福特资产、保障4000余工人就业。 当前，零跑、小鹏、红旗等正通过代工、合作等方式深耕欧洲。吉利以轻资产模式落地本土制造，兼顾成本与效率。与福特的技术协同，更有望实现双向赋能。 $吉利汽车(00175)$

全球汽车创新看中国！2026年新增车企超10.6万家 2026北京国际车展上，中国汽车黑科技集中亮相，引发全球关注。外媒与跨国车企普遍认为，中国已成为引领全球汽车产业创新的核心引擎。 凭借完整产业链与高强度市场竞争，中国汽车形成体系化创新闭环，从技术研发到市场落地快速推进，吸引全球车企来华“取经”，推动中国技术与产品加速出海。 天眼查数据显示，我国现存汽车产销相关企业超178.6万家。2026年至今新增注册企业已超10.6万家，近五年相关企业数量逐年增长，并在2025年达到顶峰。从区域看，广东、江苏、山东企业数量位居前三，浙江、河北紧随其后，产业集群优势明显。 当前，中国汽车正从产品出海迈向生态出海，以开放合作助力全球绿色转型，为世界汽车产业高质量发展注入持续动力。 $蔚来(NIO)$ $理想汽车-W(02015)$ $小米集团-W(01810)$

四月车市分化加剧：吉利汽车四连增领跑，海外与高端双线突围 4月中国车市整体承压，狭义乘用车零售同比下滑超20%，但自主头部阵营表现分化。吉利汽车以235,164辆的成绩，实现连续四个月同比增长，在行业调整期展现强韧性。 行业格局方面，比亚迪以32.1万辆居首但同比下滑15.5%；奇瑞25.1万辆、同比增25.2%；长安20.95万辆、微增1.7%；长城10.6万辆、增6.25%。 吉利汽车亮点尤为突出：新能源销量13.5万辆、渗透率58%；海外出口8.3万辆、同比暴涨245%，增速居头部第一。高端品牌极氪交付31,787辆、同比增132%，均价超35万元，稳固中国高端新能源头部地位。 $比亚迪(002594)$ $奇瑞汽车(09973)$ $吉利汽车(00175)$

赛力斯Q1营收增34%，扣非净利大跌73% 4月30日，赛力斯发布2026年一季度财报，营收257.5亿元同比增长34.46%，但归母净利润仅微增0.89%，扣非净利润1.03亿元，同比暴跌73.87%，经营现金流净额-209.5亿元，同比大幅恶化。 财报显示，赛力斯利润下滑核心在于双重成本挤压。一方面研发投入持续加码，Q1研发费用同比增加7.43亿元，主要用于三电自研、自有品牌开发及具身智能布局，为摆脱技术依赖布局未来。另一方面销售费用高企，2025年销售费用241.9亿元，超九成用于广宣与渠道服务，其中约120亿元为支付**的渠道与技术使用费，同时赛力斯投入109亿元自建渠道、推广品牌，形成“两头付费”压力。 当前赛力斯高端化落地，但独立化进程仍在推进，自研成果尚未量产替代，导致销量增长伴随现金消耗加速。机构预计其2026年净利需超百亿元，后续季度业绩压力显著。在自研落地前，“营收亮眼、利润承压”的格局或将持续。 $赛力斯(601127)$

吉利一季度成绩单出来了，几个关键数据值得细品 营收838亿，同比增长15%，创同期新高。这个增速放在当前车市不算炸裂，但看利润就不同了——核心归母净利润45.6亿，同比大增31%，几乎是收入增速的两倍。说明吉利不是靠堆销量换增长，而是实打实地提升了赚钱能力。 最亮眼的是毛利率：17.5%，同比提升了11个百分点。这个跃升幅度在整车厂里相当罕见。背后的原因不难猜：高端化产品（极氪、银河等）占比提高，全球化布局开始贡献溢价，加上供应链成本控制有效。一句话，产品结构在往上走。 再看现金流：期末现金602亿，储备充裕。新能源转型烧钱的时代，手里有钱就是底气。 一季度自主品牌销量第一，这个位置坐稳了。但市场更关心的是：能不能持续？二季度计划推十几款新车和关键技术升级，覆盖全球、高端、智能、能源多元化四大方向。如果新品节奏顺利，全年业绩还有想象空间。 总的来说，吉利已经从“规模优先”切换到“利润优先”的轨道。这种高质量增长，对长期投资者来说比单纯冲销量更有吸引力。接下来盯紧二季度新车交付和毛利率能否稳住。 $吉利汽车(00175)$

北汽牵手宁德时代，共建超换一体新生态，补能格局再升级 4月26日，北汽集团与宁德时代、时代电服达成战略合作，全面推进巧克力换电与超换一体补能生态建设，覆盖极狐、北京等自主乘用车品牌，进一步完善新能源补能体系。 三方将聚焦换电车型开发、超充与换电融合网络布局，针对家用、营运等不同场景提供高效补能方案，同时在用户研究、市场推广等方面深化协同，实现资源共享、优势互补。宁德时代巧克力换电可实现99秒极速补能，超换一体模式兼顾效率与成本，有效缓解用户里程与充电焦虑。 对北汽而言，接入成熟换电生态可快速提升产品竞争力，降低自建网络投入；对宁德时代来说，携手主流车企加速换电标准化与规模化，推动行业从分散走向协同。此次合作是产业链深度融合的典型案例，既利好终端用户，也有助于推动换电模式普及，助力新能源汽车行业高质量发展。 $北汽蓝谷(600733)$ $宁德时代(300750)$

吉利放大招！原生L4级Robotaxi正式亮相北京车展 2026北京车展，吉利亮出智能出行关键底牌，首款原生L4级Robotaxi原型车Eva Cab正式登场，补齐高阶自动驾驶落地关键拼图。 新车基于全新电子电气架构打造，升级全域AI 2.0系统，搭配多颗旗舰高算力芯片，整车智能算力大幅跃升。硬件端搭载超高线数激光雷达，探测距离与感知精度拉满，配合自研高阶智驾方案，可覆盖机场、商圈、园区等多场景无人接驳，具备全场景无人驾驶能力。 区别于常规改装版自动驾驶车型，Eva Cab为出行服务原生定制，空间布局、安全防护、车云协同均围绕共享出行场景优化，适配未来出行机器人发展趋势。 按照吉利的规划，这款车型后续将落地曹操出行定制版本，2027年逐步开启规模化商业运营。依托整车制造、出行服务、智能科技全链条布局，吉利在高阶智驾与未来出行赛道的竞争优势，正持续强化，推动吉利汽车的估值向“出行科技公司”逐步转变。 $吉利汽车(00175)$

奇瑞牵手英伟达：物理AI落地，汽车智能化再提速 4月23日，奇瑞汽车与英伟达达成全球战略合作，聚焦辅助驾驶、座舱AI、机器人三大领域布局物理AI，推动智能出行与具身智能深度融合。 在自动驾驶领域，奇瑞将搭载英伟达DRIVE Hyperion平台，发力L3/L4级高阶智能驾驶，同时借助其工具链自研软件栈，实现技术自主可控。座舱方面依托生成式AI打造情感交互、个性化体验，升级人车交互模式。双方还将合作开发人形机器人，以Jetson平台与Isaac Sim框架拓展具身智能新场景。 此次合作是奇瑞全域AI战略的关键落地，既补齐高端算力与AI技术短板，又打通云端到车端全链条，加速向全球化高科技集团转型。 $奇瑞汽车(09973)$

全球化大考当前：理想更需以合规与速度补齐出海短板 国内车市内卷加剧，全球化已成为中国车企跨越周期、打开成长空间的核心战场。相比比亚迪、奇瑞等早已在海外规模化落地的同行，理想汽车全球化起步偏晚、节奏偏慢，在海外渠道、品牌渗透与供应链布局上存在明显滞后，海外收入贡献仍处低位，第二增长曲线尚未成型。 近期“配合走私”“车辆被黑客破解”等舆情虽已官方澄清，也再次提醒：**出海第一关是合规**。车辆数据安全、跨境流转规范、海外渠道管理、用户纠纷处理，都是全球化绕不开的门槛。理想在国内形成的服务与风控体系，必须快速升级适配国际标准。 对理想而言，当下不仅要提速出海，更要把合规体系、透明治理、标准化流程做在前面。唯有补齐全球化滞后短板，以合规打底、以产品破局，才能真正参与全球竞争，从国内头部走向具备全球竞争力的车企。 $理想汽车-W(02015)$

效仿吉利整合思路！深蓝阿维塔战略整合，目标150万辆年销 长安汽车近期正式官宣，将对旗下两大新能源品牌——深蓝与阿维塔进行战略整合，计划在今年年底前完成。董事长朱华荣直接点明三大方向：做大市场规模、理清品牌定位、提升成本与运营效率，给长安新能源接下来怎么走，定下了明确路线。 这次整合并不是简单把两个品牌合二为一，更像是参考吉利整合极氪、领克的成熟模式：深蓝和阿维塔仍保持独立品牌运营，但在团队、渠道、技术、供应链等核心环节深度协同。未来双方将共用平台架构、三电系统以及智驾技术，研发和采购成本会明显优化，渠道和制造效率也会进一步提升，对缓解当前盈利压力、尽快实现扭亏，会是很直接的利好。 按照规划，到2030年，深蓝+阿维塔合计年销量目标锁定150万辆，同时继续坚守中高端定位，稳住品牌价值。不过目前市场也在关注两个关键问题：阿维塔的IPO安排，以及深蓝资产是否会注入上市公司，这些细节还有待后续落地。 整体来看，这次整合是长安优化品牌矩阵、提升新能源核心竞争力的关键一步。 $长安汽车(000625)$ $吉利汽车(00175)$

2026年HEV强势回归：中国车企抢滩无绿牌混动新赛道 2026年，曾被视为“非主流”的HEV油电混动突然成为中国车企布局焦点。长城、长安、奇瑞、吉利纷纷加码HEV技术与车型，一场混动新浪潮正席卷车市。 HEV不支持外接充电、无绿牌政策加持，却迎来爆发。核心原因在于市场逻辑转变：新能源购置税减免退坡，PHEV电池成本高、无桩用户亏电油耗更高，而HEV购车成本更低、用车更省心，3-5万公里即可通过油费回本。 中国品牌HEV技术已实现突破，吉利i-HEV智擎混动以2.22L/100km油耗打破吉尼斯纪录，电驱占比超80%，搭配AI智能动力管理，油耗比传统混动再降10%，性能与智能化超越传统日系混动。 从全球市场看，欧盟HEV渗透率达34.5%，充电设施不完善的地区更青睐HEV。HEV成为中国车企出海的关键拼图，依托纯电与插混技术积累，中国品牌以更节能、智能的HEV，重构全球混动格局，成为燃油车向全面电气化过渡的最优解。 $长城汽车(601633)$ $长安汽车(000625)$ $吉利汽车(00175)$

4月17日上市后，极氪8X上市28分钟大定破万，2天交付破千辆。真正令资本市场侧目的，是订单中Ultra及以上高配版占比高达95.6%，平均订单价格突破40万元。 极氪8X的定价策略颇有章法：预售价37.68万元起拉高预期，上市后限时权益价直接下探至32.98万元起，以“一步到位”的姿态切割BBA用户。虽然定价压缩了单车毛利率，但8X与9X零部件通用率极高，9X超预期订单带来的规模化摊销使8X毛利率依然可观，这意味着爆款并未以牺牲盈利为代价。 支撑高端定价的，是SEP浩瀚超级电混、浩瀚AI数字底盘等四大核心技术带来的产品底气。更难能可贵的是，8X并非孤军作战，极氪9X连续数月位居50万级大型SUV销量前列，8X延续爆款势头，极氪品牌正从“单点突破”走向“矩阵推进”。财通证券指出，极氪新车周期到来，8X订单强势将为公司盈利贡献极大弹性。当高端化叙事逐步落地为财务数据，吉利汽车这轮价值重估的根基才刚刚开始。 $吉利汽车(00175)$

零跑D19正式上市 售价21.98万起 官方明确不亏钱造车 2026年4月16日，零跑汽车旗舰SUV车型D19正式上市，该车定位大型科技豪华SUV，基于LEAP 4.0技术架构打造，提供6座/7座两种布局，官方指导价区间为21.98-26.98万元。 上市后，零跑汽车高级副总裁曹力在采访中透露，D19坚持成本定价原则，确保合理毛利率，绝不亏钱造车。高配置下仍能保持亲民定价，核心依托工厂智能化产线、核心软硬件自研自产、零部件通用化设计等多重成本控制手段。 零跑D19覆盖增程与纯电版本，共推出7款配置，顶配三电机性能版售价26.98万元。上市期间推出多重限时权益，包括至高50166元权益礼包、四项终身免费质保、选装基金、金融补贴、免费家充服务包等，政策持续至5月31日。 零跑方面表示，D系列是当前技术顶流，后续还将推出新的技术升级。创始人朱江明认为，中国新能源汽车需通过良性竞争提升品质，推动中国品牌在全球市场占据更高份额。 $零跑汽车(09863)$

2026年4月16日，零跑汽车旗舰SUV车型D19正式上市，该车定位大型科技豪华SUV，基于LEAP 4.0技术架构打造，提供6座/7座两种布局，官方指导价区间为21.98-26.98万元。 上市后，零跑汽车高级副总裁曹力在采访中透露，D19坚持成本定价原则，确保合理毛利率，绝不亏钱造车。高配置下仍能保持亲民定价，核心依托工厂智能化产线、核心软硬件自研自产、零部件通用化设计等多重成本控制手段。 零跑D19覆盖增程与纯电版本，共推出7款配置，顶配三电机性能版售价26.98万元。上市期间推出多重限时权益，包括至高50166元权益礼包、四项终身免费质保、选装基金、金融补贴、免费家充服务包等，政策持续至5月31日。 零跑方面表示，D系列是当前技术顶流，后续还将推出新的技术升级。创始人朱江明认为，中国新能源汽车需通过良性竞争提升品质，推动中国品牌在全球市场占据更高份额。 $零跑汽车(09863)$

汽车股集体飘红，吉利汽车领涨港股，27日狂揽60% 昨天汽车股全线上扬，比亚迪、零跑、小鹏等一众车企跟涨，板块情绪高涨。其中，吉利汽车（00175.HK）表现最为亮眼，开盘强势上涨3.49%至24.88港元，近27个交易日累计涨幅超60%，领跑港股汽车板块，估值修复势头迅猛。 交银国际表示，本轮行情受多重利好共振。行业迎来二季度新车密集上市潮，叠加北京车展催化，市场需求有望持续回暖。交银国际等机构看好后市，建议关注出口高增、自动驾驶商业化及车企跨界新业务机会。 吉利的强势表现，核心源于其清晰的战略与技术硬实力。公司坚持能源多元化路线，抗风险能力突出；新发布的i-HEV智擎混动技术，作为全球首个搭载“AI云动力”的油电混动系统，以“五大颠覆、七大认证”全面超越日系混动，开启混动智能新时代。 技术突破与成长性获得资金青睐。近期，花旗、摩根士丹利、高盛等机构及南向资金持续净买入，摩根大通更是将其列为首选标的。在行业洗牌加剧背景下，兼具技术壁垒、全球化潜力与机构背书的吉利，有望持续受益于板块估值抬升。 $比亚迪(002594)$ $零跑汽车(09863)$ $吉利汽车(00175)$