$标普500(.SPX)$   1. 根据摩根大通昨天最新的期权 分析未来大盘走势 (1) 上涨空间 • 当前价格（5881.63）距离期权的主要看涨目标 6165（28% 概率）还有 4.8% 的空间。 • 上行需要突破 5928 和 6099 的压力位，预计在美联储政策或季度财报季推动下可能实现。 • 概率：低至中等（20%-30%） 当前技术趋势和期权仓位表明市场对短期大幅上涨信心不足。 (2) 下跌空间 • 第一目标支撑：5647.76，对应当前价格下跌约 -4%。 • 第二目标支撑：5438，对应当前价格下跌约 -7.5%，与期权 Put 5565 的支撑较为接近。 • 概率：中等至高（40%-50%） 技术指标（均线与MACD）偏弱，叠加 Put 仓位大概率体现市场担忧中期调整。 (3) 横盘震荡 • 当前震荡区间预计为 5647 - 5928，以等待更多明确的市场信号。 • 概率：中等（30%-40%） 市场短期缺乏驱动力，预计波动性降低。 2. 策略建议 短线交易： 1. 看涨：如价格突破 5928，可尝试轻仓介入 Call，看向 6099。 2. 看跌：如跌破 5647，考虑布局 Put 目标看向 5438。 中长线投资： • 保守策略：持有部分防守性仓位，并等待调整至 5565 附近再加仓。 • 激进策略：利用期权进行震荡区间内的日内高抛低吸，避免追涨杀跌。 风险控制： • 当前市场趋势偏弱，避免过度杠杆，注意严格设置止损位（如 5565 和 5438 附近）。 3. 总结 情景 目标点位 预期概率 上涨 5928-6165 20%-30% 震荡 5647-5928 30%-40% 下跌 5438-5565 40%-50% 市场短期偏弱，建议耐心等待支撑或

一开始接触这种策略的人肯定会比较晕：如果要做多，为什么不是直接开仓做多ETF，而要做如此复杂的策略？ 这里首先要理解杠杆EFT的原理。 杠杆ETF 正向反向倍数样样都行 美股杠杆ETF为投资者提供了一种在股票市场中放大收益或对冲风险的途径。对于很多普通投资者来说，杠杆ETF似乎是一直单边压方向，“多赚多亏”的工具，但其实对冲风险才是使用这一类杠杆ETF的正确姿势。 反向ETF 正向ETF旨在追踪其标的指数的涨幅，例如，标的指数上涨1%，正向ETF也应该上涨1%。而反向ETF则追踪标的指数的相反方向，即标的指数上涨1%，反向ETF应该下跌1%。这为投资者提供了在市场看跌时做空获利的机会。 杠杆的ETF 倍数的ETF则是在正向或反向的基础上放大涨跌幅度。例如，3倍杠杆的ETF（如TQQQ和SQQQ）在标的指数涨跌1%时，将分别上涨或下跌3%。这使得投资者有机会通过相对较小的投资额度获取更高的收益，同时也带来了更大的风险。但是所有的杠杆ETF的倍数追踪都是日内的倍数追踪，如果拉长时间来看，是无法保证正确的倍数的。 由于杠杆ETF放大了市场波动，它们也适用于短期交易。投资者可以通过追踪市场短期趋势来快速获取利润。但是要记得，杠杆的意思就是借钱，而借钱一定是有成本的，时间是杠杆ETF的敌人，一旦发现方向错了，要尽快地平仓止损，快进快出而不是长持才是杠杆ETF使用的要诀。杠杆ETF管理费高，长持有杠杆损耗。 光是定性地说还不能让我们脑中有一个度，我们来看看一个定量的分析。一个常问的一个问题就是，如果一个指数4天内上涨了5%，是不是这四天内，对应3倍杠杆的ETF就涨了15%呢？答案是否定的。 假设一个情况是4天里每天都上涨5%，那么不带杠杆的将会有22%的涨幅，而三倍杠杆则是75%，因为杠杆ETF是每天对涨幅叠加的，有一个复利的效果。 第二种情况，第一天涨了5%之后，中间跌了5%，最后又

很多人觉得赌财报是风险非常高的。但是如果用好期权，赌财报可以很香。 我用的就是日历价差 由于财报前期权 IV 较高，而财报后 IV 通常会大幅下降，我们可以构建 日历价差 来“堵财报”，希望在 IV 崩溃时获利。 这是当时构建tsla财报的期权策略。因为已经限制了最大亏损。所以风险比较小，盈亏比比较高。 但是还是要判断财报后股价的大概区间。 有很多人喜欢通过双卖来赌财报，这是我最不喜欢的，虽然收益高，但是一旦股价大幅波动，损失也会非常大。 使用日历价差，即使胜率只有一半，但是由于其高盈亏比，拉长时间看一定是赚钱的。 这次财报季我做了四次日历价差交易： 特斯拉：赚1000刀。 微软：亏40刀。 pltr: 亏30刀。 亚马逊：预计会赚600刀。

$标普500ETF(SPY)$   今天美股继续小幅上涨并创下新高，呈现出大盘强、小盘弱的格局。标普指数（SPY）的日内波动性降至2023年12月以来的最低水平，成交量持续萎缩（见图1）。 这通常是变盘的前兆——但会向哪个方向变？尚不可知。 由于主要指数仍处于多头结构，即使出现向下变盘，短期内也很难改变市场的整体趋势。因此，当前宜少操作，继续享受牛市的红利。 首先要掌握一个概念：成交量代表市场分歧。 成交量越大，分歧越大——意味着有大量的人在当天愿意卖出，同时也有大量的人愿意买入，这难道不是分歧吗？ 没有分歧的行情，不会出现成交量放大，甚至可能缩量。 因此，美股市场有以下特点： • 缩量上涨，涨不停；放量下跌，跌不深。 • 反过来也可以说：放量上涨，涨不高；缩量下跌，不见底。 几种常见情形： 1. 价量齐升 说明市场在分歧中上涨。然而，这种持续消耗式的涨势难以维持，一旦成交量无法持续放大，涨势可能终止。 2. 上涨伴随平稳或缩量的成交量 说明这种趋势的消耗较小，可以认为是在市场共识中上涨。这种上涨趋势可以持续很长时间，直到出现放量（分歧），原有趋势可能会被改变。 3. 价跌量增 说明市场在分歧中下跌，类似于第1种情况，这种消耗式的跌势难以持久。一旦出现缩量上涨（无抵抗上涨），则跌势可能结束。 4. 下跌伴随平稳或缩量的成交量 说明是在共识中下跌。这种跌势可以持续很久，直到出现放量（分歧），原有趋势可能会被改变。 重视「突变」 当一个趋势持续了很长时间之后（不论是上升还是下降趋势），如果某一天成交量突然放大，无论当天是涨还是跌，都需要高度重视——大量是一个非常重要的市场信号。 如果成交量持续放大，应根据这段时间的成交量计算市场