湾仔的Cafe非常之多，而且部份咖啡的确有质素；不过今次这一间咖啡正正常常，唯一特别的是有特色的装修。 不过湾仔另一间餐厅的猪扒饭大机会应该可以进入全港头三位：茄味浓、芝士香、猪扒甜、炒饭乾，是猪扒饭好吃与否的最重要四大要素。其中最难是要酱汁包裹每一粒炒饭，但炒饭仍然可以维持一定的软硬度。 上星期明确提及星期一因为期指结算，大机会出现终极夹淡仓的可能；最终果然出现相关的夹仓走势。由于七月份将会到来，影片之中也提及到数据上七月份全个月份未必一定反弹，但有机会分开上下半月；那么大机会七月初的时候港股走势可能仍然会因为超跌而出现反弹。只要短期之内不再次跌穿22,800或以下，假期回来后应该仍然有一段反弹机会 科技股全线反弹，$阿里巴巴 (BABA.US)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 终于拒绝下跌出现反弹，不过暂时仍然以普通反弹作为预测剧本；上方的关键阻力作100。$腾讯控股 (00700.HK)$ 反弹的力度应该会比起其余的科技巨头更加好，只要短期之内再次突破430或以上，可以重回之前的横行区间470至430。$小米集团-W (01810.HK)$ 明显最弱，上方阻力分别在23.5以及25。$美团-W (03690.HK)$ 除非能够一星期之内重回72或以上收，才有机会扭转一直的下跌趋势 新股市场仍然非常炽热，只要符合几个条件把机会可以出现暗盘上升的走势：第一时板块， AI及机械人的一般都有一定资金追捧$来福谐波 (03952.HK)$ $海光芯正 (01191.HK)$ 、第二是一些之前从来没有见过的细分赛道第一， 例如$鲟龙科技 (06715.HK)$ 是鱼子酱第一股。说实在的，在晚上写了这几个字之后肚子就已经不禁「打锣打鼓」。第三是与医药生物相关的新技术突破，例如暗盘上升了138%的$真健康医疗-B (02697.HK)$ 、另一只强劲上升$礼邦医药-B (0

各位迟来的父亲节快乐，世界杯不穿足球波衫反而穿着篮球波衫的我们，也可以算是一对奇葩父子。 恒生指数仍然处于明确的下跌趋势之中，幸好星期一当天马上将有盈利的牛证获利，否则已经在之后一天触发收回机制。下星期一是港股的期子结算日，下星期一是港股的期指结算日，今日经验一般在这这天之前出现连续性下跌，期结当天出现向上反弹夹淡仓的可能性增加。若果真的重新向上反弹到23,200或更高水平，留意短线好仓部署机会$恒指法兴八二牛Y.C (60009.HK)$ 。相反，若果明天再次跌穿23,000点，有机会有非常短线的快速下跌$恒指法兴九四熊Q.P (64138.HK)$ ，防守位置在23,100。 科技巨头仍然持续下跌趋势之中，$阿里巴巴 (BABA.US)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ $小米集团-W (01810.HK)$ $腾讯控股 (00700.HK)$ $携程集团-S (09961.HK)$ $美团-W (03690.HK)$ 仍然是非常典型的下跌趋势；这一种一直下跌，直至出现终极消耗性下跌为止。要看七月份会否真的出现反弹才能够可能短线止跌。不过如果有反弹的话，腾讯的反弹力应该是最强$腾讯法兴六甲购C.C (29978.HK)$ ，阿里巴巴就会是较落后的那一批$阿里法兴六乙购E.C (13814.HK)$ 。 IPO市场仍然非常炽热，$芯碁微装 (09630.HK)$ 暗盘已经上升绿色，由于是PC B板块概念大机会持续受到资金青睐。$中科闻歌 (01956.HK)$ 暗盘神经升到94%，密切留意明天开盘会否持续在100大心理关口之上。$圣邦股份 (03661.HK)$ 暗盘也上升超过24%，由于是内地公司时常第一，基本面方面值得期待。$领益智造 (01688.HK)$ 暗盘升幅最小，原因在于公司业务并不是近来最火热的AI及半导体产业链相关。 纳斯达克指数继续在高位徘徊之

陪孙仔上跆拳道课，想不到自己才是最雀跃的那一个；不过果然岁月催人老，只是踢两脚都出现明显的拉伤。正如交易一样，每次出手前都记得做好热身运动，要做好风险规划以及管理。幸好晚上回家的时候有孙猫的安慰及陪伴，相对猫来说人的保鲜期已经算长，好好珍惜时间以及青春。 究竟恒生指数六月份见底了吗？记得留意成交及持仓部份。不过科技指数仍然普遍下跌，$小米集团-W (01810.HK)$ 已经出现加速下跌走势之中，下方最重大的心理及关键支持位置在20。$阿里巴巴 (BABA.US)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 走势仍然非常弱，又再准备下试非常重要的心理关口100。与小米一样出现了延伸性下跌走势，小心短时间之内可能会有报复式的反弹可能。当然，不能不提及难兄难弟$腾讯控股 (00700.HK)$ ，也是在下试下方重大关键420 ，今个星期非常重要，一定要重新再次反弹到450或以上收，那么七月份才会有机会出现较强大的反弹。$美团-W (03690.HK)$ 也许到重大心理关口70 ，股价同一时间也出现延伸性下跌走势，不过必须要任何一天再次反弹上74或以上收，才能够止跌。 港股的另一边厢则是令人感到充满希望，正如今年一直提及一个重要的想法：「坚尼系市彭」。意思即是部份板块出现强劲上升，但同一时间部份板块跌幅持续。$智谱 (02513.HK)$ 的上升趋势相信令全部香港投资者都大跌眼镜，短短四个月的时间可以上升超过10倍。不过暂时的升幅以及估值的确太快以及太高，防守位置五天线超过15%以上。$MINIMAX-W (00100.HK)$ 终于跟随反弹，不过留意这个只是超跌之后一个谢世反弹，上方650是一个重大阻力位置。$海清智元 (01392.HK)$ 有一只走势非常之强的新股，不过短暂累积爆发升幅实在太多，估值来说比较贵，会先放在观察列表留意。 半导体及芯片板块仍然是市场口味，$建滔积层

当交易员的好处就是可以随时随地带jaycus去玩耍，今次是体验跆拳道课程。可惜朋友的儿子与他年纪尚少，未能够真正上堂。不过在下却真正技痒，渐渐又再回忆起往事 恒生指数原本在24,000点附近有急剧反弹之后暂时脱离了初级危机，却在昨天及今天再次出现急速下跌。暂时情况来说仍然危险，今个星期绝对不能再穿24,300。一旦再穿24,300的话，大机会持续下跌$恒指法兴八三熊P.P (55641.HK)$ ，防守位置在24,500。相反若果明确再次突破24,500 ，大机会终于反弹$恒指法兴八七牛S.C (56867.HK)$ ，防守位置在24,300。 科技股仍然是重灾区，$阿里巴巴-W (09988.HK)$ 再次破位下跌，下方重大支持100；上方好淡关键点在120。$腾讯控股 (00700.HK)$ 也跌穿了非常重大的关键 450、若果在穿440则代表跌穿横行区间再跌。$小米集团-W (01810.HK)$ 持续下跌趋势之中，暂时未见到反弹迹象。$美团-W (03690.HK)$ 也继续受到资金唾弃， 75的关键点一定要守好，否则继续发展下跌趋势。$中芯国际 (00981.HK)$ 继续受制于上方阻力80 ，这个位置最好要继续横行。 与惨淡科技股相反的是霸总股行情，$智谱 (02513.HK)$ 再次尝试突破之前的高位不过由于短线升太急出现拉回，下方1336是重要支持。$建滔积层板 (01888.HK)$ 无惧世事变改持续向上，再次出现突破加速向上行情。不过说实在去到这个估值来说已经相对非常之高。余下来的动能就要看散户投资者有多么疯狂。$MINIMAX-W (00100.HK)$ 则仍然继续下跌趋势，未有补充。IPO则是另一个非常火热的市场，$SENASIC(琻捷) (06675.HK)$ 暗盘持续做好。$溜溜梅 (06658.HK)$ 也是第一天上升，这一种在下一般都会等到出

与夫人相识16周年纪念日，适逢连夜大雨、店外终于没有那条长队伍；所以才能够尝试这一间被称为泰国船面天花板的餐厅。最后总结：果然名不虚传。 正如之前一直提及港股市场六月份走势非常小心，今年非常大机会出现这么多年一直提及过的「五穷六绝七翻身」。六月份过了不到两星期，但走势的确非常之令人感到绝望。不过根据统计，六月份有多绝望，七月份的反弹就有多强。所以做交易最重要的还是那一句：hope for the best, prepare for the worst 。 如果接下来再次跌穿24,200 ，大机会要持续下跌$恒指瑞银八乙熊I.P (53747.HK)$ ，防守位置在24,500；下方重大支持要去到23,800。相反，开始能够再次成功从上24,600或以上，会有反弹可能$恒指瑞银八七牛C.C (57289.HK)$ ，防守位置在24,380；上方重大阻力在24,880。 $阿里巴巴 (BABA.US)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 港股时段出现急速下跌，直接跌穿110 ，基本上整个走势仍然是明确的下跌趋势之中，上方的真正好淡关键点在120。不过晚上美股时段有明显支持，但整体趋势之中仍然出现持续下跌，而且是周线图级别破位再跌。下方周线给别的两个重大支持分别在105以及96。 $小米集团-W (01810.HK)$ 是典型任何好消息也未能能够帮助股价出现反弹的明确下跌趋势之中，这一种非常强烈的下跌趋势令人担心。不过股价正准备出现加速下跌，有机会短线可能终于出现小反弹。 $腾讯控股 (00700.HK)$ 相对其余的科网股走势已经是有所缓和，只要在七月份之前仍然在440至475的区间行走，经历过超过两星期的横行之后，有机会因为近来游戏板块可能见顶回升的催化剂而在七月份出现上升。 $泡泡玛特 (09992.HK)$ 得到段永平的加持之后明确见到出现相当不错的底部已经形成，同

非常喜欢客制化的饰物；而且这一只是由婆婆很久之前送给我的手触重新打造，意义非凡。 即市上若果跌穿25,500 ，大机会持续下跌$恒指瑞银八三熊V.P (66029.HK)$ ，防守位置在25,830。相反，若果最后能够重新回到25,680或以上，大机会短线有急速反弹$恒指瑞银八乙牛S.C (56229.HK)$ ，防守位置在25,400。 科技股反弹力非常弱，而且很多时候反弹一天之后又要持续下跌、显示出恒生科技指数持续弱势。$腾讯控股 (00700.HK)$ 即使昨天出现单天反弹，但整体走势仍然下跌趋势之中，有任何转势向上讯号。$阿里巴巴-W (09988.HK)$ 也再次跌穿135的重大支持，下一级大机会要测试125的支持。$小米集团-W (01810.HK)$ 也再次失守好淡关键31.3 ，又要开始一轮新的跌势。$美团-W (03690.HK)$ 方支持在80 ，这位置一定要守得住否则会从原本预先预计的横行走势进入下跌趋势。$中芯国际 (00981.HK)$ 在关键位置67有反弹，不过上方80是非常重大阻力，密切观察走势是真正拉回向上还是普通的反弹。 新股市场仍炽热，不过暂时开始发现升势较前段时间弱；而且第一天上市之后$拓璞数控 (07688.HK)$ $驭势科技 (01511.HK)$ 容易出现先高后低走势。仍然以上市后形成初级底部为更可靠的部署策略。$剑桥科技 (06166.HK)$ 上市后半年以来的横行是一个很好的例子，不过昨天的反弹在形态上却非常奇怪，这一种并不像真正的向上突破走势，反而似大资金其中一个离场信号。$智谱 (02513.HK)$ 大机会形成假突破同一时间$MINIMAX-W (00100.HK)$ 再次跌穿关键支持；大模型热潮正式冷却。 上星期四晚上九点有关模拟比赛分享的直播中，明确提及到要留意美股可能大机会出现拉回。现在这种情况暂时未确定究竟是短

Jaycus上星期终于出院了，这一套装束刚好就像之前的一个纪录片「阿笨与阿占」的造型，刚好生日的狗仔非常随和而且有善；果然12岁是相当成熟亲和的年纪。 恒生指数节日后回来非常之强劲，除了重新在25,800以上出现防守之外，更加一度升超过500点。本来根据统计五月份传统上港股一直较弱，但根据近五年的数据却显示出近年来五月份反而出现更好走势表现。 最近五年除了2023年之外，其余四年五月份最后收升；显示出五个月的魔咒未必一定成立。但一个有趣的情况显示出月波幅远大于最后全月的升跌，那么基本上可以确认很大机会五月份出现的具有上下影线可能机会极大。同一时间日波幅也较大，显示出整个日内机会明显较大。若果未来在26,380遇上阻力再跌到26,300 ，大机会要出现回吐$恒指瑞银八三熊V.P (66029.HK)$ ，防守位置在26,450。下方重大支持在25,600。相反，若果之后再次拉回到26,100遇上重大支持再反弹到26150以上，大机会持续上升$恒指瑞银八乙牛5.C (57303.HK)$ ，防守位置在25,950 ，上方关键阻力在26,600。 科技股突然全线出现反弹，最重要的是$小米集团-W (01810.HK)$ 于今天显示出淡仓平仓引发的重要买盘；若果今日全日收市最后成交金额达到100亿或以上，那么极大机会存在着「熊军陷阱bear trap」可能。上方重大阻力在33。$腾讯控股 (00700.HK)$ 也出现反弹，接下来最重点的仍然是498的关键位置。除非股价重新在今个星期站上关键以上，否则仍然大机会要下跌。$阿里巴巴 (BABA.US)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 持续在关键点125手好之后再次出现上升，刚好挑战134。这个短线的重大好淡关键。未来若果能够成功再突破140 ，那么就可以确定暂时走出劣势。$中芯国际 (00981.HK)$ 重新带领国产芯片替

Jaycus两个月内第二次进医院，今次是扁桃腺发炎。开始真正理解养儿方知父母心真正的内在含意。小朋友的成长与股票发展真正上升趋势一样，都需要细心密切的观察以及呵护。 恒生指数的走势开始进行横盘，预计大机会即使到达期指结算当天也未有真正走势出现；不过短时间有3月30号开始的较强劲反弹势头于4月21号终结，接下来要留意横行整固时间有多长。有太多人会对港股非常失望，因为恒生指数的走势严重未如理想；君不见同一时间韩国指数以及日经等其他亚洲股市已经出现创新高的走势。 究竟为什么会出现这个现象？其实最重要的原因就在于不同指数当中纳入成份股的准则。另一方面就在于究竟什么样的公司能够被纳入相关指数之中。恒生指数成份股讲求的是均衡之道，因此包含了不同的板块如金融、科技、消费、能源、金融、地产等等；尽可能平均地纳入指数之中。而现在环球市场着重的是AI及算力相关的公司，这个情况下恒生指数相对黯然失色。所以若果只着重于指数的话，基本上我们看到的就是所谓「鸡肋」行情。但若果我们真正研究港股成份股之外的板块，会发现其实有一些个别港股走势或者主题非常之好，而且处于不断的破绽走势之中。当然关键点就在于AI及算力整个核心供应链之中。由上游到下游，到达不同零部件的总资产工业股，都能够发现部份港股走势相比起其他市场有过之而无不及。 由上游到下游，到不同零部件的重资产工业股（HALO)，都能够发现部份港股走势相比起其他日股、韩股、美股等有过之而无不及。所以若果我们要继续在港股之中进行奇兵（alpha)部署，一定要详细思考由今年初开始在下不断提及过的一些战略部署：1.「去指数化」、2.「霸总式增长股」、3.「坚尼系市场」。第一点上文已经完全解释清楚，第二点在于资金确确实实流入于走势最强的增长概念股之中。至于第三点的意思就是我们要分辨究竟哪一个板块是「富人区」、下一个板块却是「穷人区」。资金对于赚钱效应的需求越来越大

恒生指数走势暂时大机会要慢下来，原因在于今日第一天跌破了3月30日以来的上升趋势线。若果明天重新站上26,200或以上，在关键点有支持可能再反弹$恒指瑞银八九牛D.C (54912.HK)$ ，防守位置在25,950。相反，若果未来再次跌穿25,900或以下，要小心大机会再次下跌$恒指瑞银八十熊E.P (59533.HK)$ ，防守位置在26,250。暂时日线图大机会走区间走势。 近来仍然是半新股的天下，$胜宏科技 (02476.HK)$ $群核科技 (00068.HK)$ $长光辰芯 (03277.HK)$ 等等上市之后仍然有持续上升走势，这一种情况显示出整个板块仍然非常火热。一定要尊重资金这一种特别的取态，主要原因在于现在上市的半新股都是走在潮流最前端的AI及半导体相关产业链、而他们都是不可或缺的重要一环。基本上出现了关键性突破走势的增长股，一般来说最有参考性的技术指标就在于移动平均线EMA10。 科技股又再次落后之中，原因在于一直在不同直播节目以及覆盘之中提及到市场部份资金「去指数化」；即是指数相关成份股的上升爆炸潜力有限，最大原因在于左侧美户的蟹货实在太多。不过其实现在有一个不错的好现象，就是$阿里巴巴 (BABA.US)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ $腾讯控股 (00700.HK)$ $美团-W (03690.HK)$ $京东集团-SW (09618.HK)$ 开始走出内卷的阴霾。阿里开始着重于AI的持续整合，千问小酒窝的重点在于升级的AI助手功能。同一时间腾讯又开始注重于游戏上的AI，团则继续专注于海外的外卖业务；同一时间京东在探索海外的电商市场。若果彼此的专注领域才可以成功，那么科技股可能离底部不远。不过最惨的也是躺着也中枪的$小米集团-W (01810.HK)$ ，因为储存芯片等成本价格大幅上升，令到公司的盈利前景受到打击而受到市场资金所唾弃。

维多利亚港的风景永远都是这么引人入胜而且百看不厌；远眺平静的海湾也令到心情自然平复下来。 恒生指数直接挑战了26,400的大阻力位置，这种情况之下仍然有机会可以再次向上；不过相比起外围来说始终较弱，原因在于左侧蟹货稍为有点多。不过市场气氛绝对乐观、所以上升的空间仍然存在。如果明天再次成功站上26,400或以上，向上概率较大$恒指瑞银八九牛Q.C (56970.HK)$ ，下一个阻力在26,800、下方支持则在26,350。相反，若果跌穿26,200或以下，大机会出现短线拉回$恒指瑞银八甲熊F.P (67880.HK)$ ，上方防守在26,400，下方支持在25,780。 近来港股的IPO持续收到资金以及市场所关注，$群核科技 (00068.HK)$ $思格新能 (06656.HK)$ $长光辰芯 (03277.HK)$ 每一只都出现过千倍的超额认购；基本上暗盘价出现快速上升是意料之内的事情，因为根本上「货源」就是这么稀缺。一种资产一旦出现稀缺性，就容易因为供需法则而出现价格疯狂上升的现象。这种现象连带半新股都出现强劲走势，$壁仞科技 (06082.HK)$ 敬星26%，错过了在转角位置部署的机会。另外这阵子回吐的$MINIMAX-W (00100.HK)$ $智谱 (02513.HK)$ $迅策 (03317.HK)$ 有因此出现反弹， Minimax关键在五十天前，而后者关键防修位置则在EMA10的移动平均线。 科技股终于开始发力，$阿里巴巴 (BABA.US)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 成功真正收在好淡关键125以上，之前大机会出现假穿底的可能。短线持续反弹机会较大，上方重大阻力在141。$小米集团-W (01810.HK)$ 也终于第一次重新在31以上有支持，由于刚好跌到周线图级别的200天线，预计有短线反弹的可能性大增。上方阻力位置在34。$腾讯控股

市场就好像图中这一片一望无际的草地上，凡事也有可能；我们应当学习孩子一样，永远保持赤子之心、充满弹性地探索每一个可能。 恒生指数成功跨越25,200重要关键点之后继续稳健，外围所有有关于冲突因素的利淡催化剂已经被市场完全消化。换句话说，在四月份这个传统美好月份之中，暂时无论是外围市场状况还是港股来说，也是对于好仓较有利。仍然维持4月8号之后有关于「炒股不炒市」的观察，市场资金仍然集中在强势增长股之中。除非任何一天跌穿25,500 ，否则四月份大机会持续向好之中。 正如之前所提及，美国经济之中其实有一系列潜在的危险，不过走势上却明确显示出市场资金情绪非常乐观。在散户船轻掉头快的优势之下，「不能对抗便加入」是一种明哲保身的做法。下方反思段落会再聊一聊。 $泡泡玛特 (09992.HK)$ 今天出现强劲反弹，在中国股神巴菲特段永平的保险式加仓加持之下，瞬间令公司成为资本市场的焦点。在282附近的时候也明确点名批评估值太高问题；不过相对顶部来说，股价已经明确腰斩、PE更去到只有15。不过当然根据图表观察即使在这个位置出现大成交额明确支持，根据图表观察以及统计来说、要真正扭转第四阶段的走势起码需要半年时间以上。断先生的操作模式一般是等待最便宜的价钱出手，对于时间值方面未有太大的考量。在下也再研究公司的未来发展，究竟IP行业是否有一个明确护城河的业务？如果只以单一IP创作来说，这个竞争优势非常之低。但若果以IP孵化器这个概念来说，那么中间牵涉的供应系统、IP合作模式、经理人合约等等，全部都有相对应的门槛。整个情况就等于以前的娱乐经理人公司，不过现在的实体艺人就转为各个艺术家手中的IP。那么以这个概念来说，这个估值不算贵。那么只要未来两个月内不再次跌穿140 ，那么股价有可能真正出现第一次见底可能。但若果要脱离第四阶段进入第一阶段的横行整蛊，起码需要最基本等待重上200。 科技股仍然偏弱

四月份相当之不简单，除了是数据统计上每一年首三位最佳月份之外、还有就是上升概率最高的月份。有时候以为是随机事件，但明明中好像也有一些特别的主宰；美国与伊朗正式宣布停战两星期作协商。这个举动令到市场几乎无所适从，因为本来在星期一以及星期二的时候特朗普提及到「摧毁伊朗所有文明」。不过到香港时间星期三早上就提及到已经达成停战共识，这一次的「TACO」华尔街散户好像又赢一仗。关于这部份会在反思区域聊一聊。现在这种情况之下基本上可以确定一个事实：接下来美国及伊朗的战争因素不会对股票市场再次出现相同份量的影响，除非和谈失败而出现破裂关系。 至于究竟这次的停战会否带来真正的和平？在下认为没有市场所想像的那么乐观、除非最后美国有所屈服。伊朗基本上绝对知道海峡以及浓缩铀的重要性，这两个关键条件一定会牢牢抓紧在手上。所以在这方面他们绝对不会随便妥协。但另一边厢，今次美国出兵的主要理据就在于消灭所有浓缩铀，所以大家的核心条件有明确的冲突。这种情况之下双方很难可以让步妥协，所以大胆假设第一次和谈失败的机会性比较大。所以4月22号又是另一个重要的日子，在这段期间暂时市场大机会会较为和谐。 恒生指数重新站上了仲要好淡关键25,200以上，这一种走势来说初步脱离了短暂再次下跌的危机；四月份大机会会在26,250至25,500之间行走。若果未来拉回到25,580有支持反弹，大机会反弹向上 $恒指瑞银八九牛7.C (69282.HK)$ ，防守位置在25,300。相反若果跌穿25,650或者反弹到26,000有阻力，大机会再次下跌 $恒指瑞银八乙熊8.P (61411.HK)$ ，防守位置在26050。 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ $阿里巴巴 (BABA.US)$ 虽然昨天反弹超过6%，但今天再次下跌、跌穿了重大好淡关键125。除非之后能够重新连续两天在企稳125或以上，否则未能够确认真正出现见

随着年纪增长人的喜好都会有变化，记得以前孙仔非常讨厌所有「massive play」的；但突然之间看见沙池之后就非常兴奋。人与市场一样都会经常作出改变，我们需要的是有广阔的胸襟去接受市场上一切的变化。 恒生指数又再次反弹到好淡关键点25,200附近，因为特朗普再次公开表明很快会结束美伊战事、市场在这一种「taco」风格之下变得非常乐观，带领外围市场快速做好。几乎用两天时间就消化所有的下跌，不禁令人怀疑市场是否已经完全康复。 如果以宏观条件来说，现在阿联酋准备参加霍尔木兹海峡的争夺权、同一时间美国威胁要退出北约；种种形势显示出未来的不确定性更加大。市场编号确定性而厌恶不确定性，所以在下仍然认为问题本质上未有得到解决。而且一连串的经济数据包括非农数据、制造业数据以及零售销售数据都胜预期，显示出减息前景应该破灭。石油价格出现持续高企的情况可能比起想像中更加长，所以非常大机会通胀问题会持续。在种种因素的交织之下，在下认为核心问题不会因为特朗普宣布所谓战争胜利而得到解决。更重要的是，现在我们所有人的焦点都放在美伊战争上，大机会忽略了本身潜在于美国经济体系一系列的危机，包括私募信贷问题。 不过话分两头，尽管现在经济状况持续出现恶化，但在资金仍然兴奋的情况下市场仍然保持一定的活跃性；所以短线加游击策略可能更适合在这种市场状况之中生存。 不排除恒生指数短线仍可能有反弹空间 $恒指瑞银八九牛Y.C (64686.HK)$ ，上方重大阻力在25,690，下方支持位置在25,100。不过一般复活节长假期之后走势都仍然比较弱，而且曾经试过有两三年出现反转行情；会考虑对冲过夜可能 $恒指瑞银八乙熊X.P (60317.HK)$ 。将额外的波幅风险转介给发行商，因为若果使用期货等工具的话可能会因为长假期而遭受期望之外的损害；上方防守位置在25, 400。 正如覆盘以及直播节目之中所提及，无论是港股或者

正如昨天覆盘所提及，恒生指数必定要连续三天之内在25,200以上收才可以扭转下跌剧本，不过今天再次跌穿了25,000这个关键位置。这种情况之下，只要明天或者下星期再次跌穿24,800 ，基本上下跌趋势已经得到确认，这种情况之下大机会要进入第四阶段的下跌趋势。风险警号已经响起。 近来是港股的业绩期，不过$泡泡玛特 (09992.HK)$ 业绩之后却连续急跌两天；虽然业绩其实比起预期之中更加好，而且净利润同比增长272%。不过市场暂时对于能否维持超高速增长有所疑惑，因此令到大资金却步离场。下方重大支持178已经被打穿，需要在119才有关键支持。同一时间$快手-W (01024.HK)$ 公布业绩后也出现急跌，原因在于市场担心庞大的AI开支对于公司的现金流报表会带来庞大的压力。现在市场一听见AI开支有如惊弓之鸟，君不见$腾讯控股 (00700.HK)$ $阿里巴巴 (BABA.US)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 因为AI开支而令到大资金选择大逃亡。基本上以上三者都是下跌趋势，暂时未见到任何止跌回升的讯号。 $美团-W (03690.HK)$ 刚刚在盘后公布业绩，亏损比起预期之中更加大，不过由于营收同比增长4.1%，再加上电话会之中CEO明确坚决反对内卷，主动推出低效的价格战。同一时间全面进攻AI，向所有用户开放AI助手小团，致力打造于AI助手的本地生活。同一时间出海方面预计于沙特市场今年年底前实现首月盈利，公司最新指引2026年新业务亏损不会超过旧年。这种情况之下令到美股时段出现3%升幅，暂时终于成为业绩之后第一只可以有好表现的蓝筹股价。 $小米集团-W (01810.HK)$ 股价继续沉闷，暂时未有新补充；而之前一直强劲的$MINIMAX-W (00100.HK)$ 再次跌穿1000这个重大的心理关口，这种情况之下要小心股价会否出现见顶反转向下的可能。$中芯国际

执笔之时，恒生指数仍然在开盘之中，由于有消息显示出相关文章提及到要结束外卖平台「内卷化」，令到 $美团-W (03690.HK)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ $京东集团-SW (09618.HK)$ 同步反弹。其中美团更加上升超过10%，不过关键在于今个星期的业绩表现，以及未来指引。大家的股价仍然未有见底讯号得到确认，所以暂时仍然已反弹为主要剧本。恒指最大的关键点在于25,300 ，若果接下来三天也成功在这个位置以上，那么在下会留意究竟下跌趋势剧本是否会被改变。否则的话，若果今个月内再次跌穿24,900 ，基本上可以确认恒生指数进入第四阶段的下跌趋势段。今日科技指数唯一拖后腿的是 $腾讯控股 (00700.HK)$ $小米集团-W (01810.HK)$ ，原因在没有外卖业务所以没有收到游走资金的炒作。 $泡泡玛特 (09992.HK)$ 的业绩非常好，但股价表现却强差人意；今日足足下跌了13%，情况之下基本上已经可以确定股价真的是在第四阶段。在业绩增长三倍的情况下仍然可以下跌，证明市场对于公司可在增长的潜力已经大打折扣。这种情况之下非常大机是股价走势已经见顶，真正进入第四阶段。 AI及相关概念板块仍然非常强劲，其中 $智谱 (02513.HK)$ 走势最为猛烈， $MINIMAX-W (00100.HK)$ 反而明显处于落后之中；原因在于前者可以与奔驰等大车厂合作。不过另一边厢， $商汤-W (00020.HK)$ 就正式进入下跌趋势，即使有强劲业绩表现也未能够帮助一直弱势的走势。 纳斯达克指数也因为特朗普的和谈而有机会出现所谓的华尔街Taco交易；今次的重大好淡分界线会放在24,700之间。所以除非最后会在这个关键点三天以上，否则仍然以第三阶段进入第四阶段作为主要剧本考虑。 $美光科技 (MU.US)$ 居然跌穿了关键点390 ，原本最强的储存芯片板块都出

还是尽快进入主题吧，因为今天的市场情况实在非常之差，差得令在下忍不住要尽快在开盘的时间已经开始分享自己的看法。基本上恒生指数已经明确跌穿了所有的关键位置，更重要的是正如上星期三所提及，一旦穿了25,200这个重要关键位置，基本上可以确认恒生指数要进入下跌趋势之中。由于上星期已经提前留意了相关淡仓部署（留意成交及持仓部份），所以现在正在考虑会否需要换近一点点的熊$恒指瑞银八四熊5.P (60770.HK)$ 。基本上今天收市，除非重新在25,100以上，否则今天是正式确认恒生指数大机会由第三阶段进入第四阶段之中。根据经验，这种情况之下在下一般不会考虑持有个别股份的好仓部署，除非是因为今次战争或者股市避险而受惠的板块。不过由于短线上可能出现极度超跌，不排除即日有一些小反弹$恒指瑞银七九牛Z.C (63436.HK)$ ，即日支持在24,350。 恒生科技指数走势更加弱，基本上已经确认进入第四阶段延伸性下跌趋势。因此在下上星期也下定决心转换了淡仓部署$南方两倍做空恒科 (07552.HK)$ 。基本上绝大部份的成份股都出现非常夸张的下跌，例如$腾讯控股 (00700.HK)$ 因为业绩之后公司宣布增加AI开支已受到市场恐慌式的抛售。当然市场经常是不理性的，不过不理性的情况可以持续多久是我们未能够真正预计；正如我们真的不知道另一半发脾气之后何时可以平复心情一样，直至有新的催化剂出现（一呃二氹三送礼）。 $阿里巴巴 (BABA.US)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 业绩更加差，除了出现比与其之中更差的EBITA之外，更重要的事事情都担心庞大的支出会否为公司的现金流带来庞大的压力。上星期业绩之前的确成功博取了三两天的快速反弹，美中不足的也是没有将全数获利，余下的¼而在已经确认被收回。现在这个位置除非今天之内重新反弹上125 ，否则基本上下跌趋势影得到确认。现在这种情况认沽权