禾赛这次和Grab的深度绑定是值得细品的。 2026年2月4号刚发的战略合作公告，Grab拿下的是东南亚独家经销权，这已经不是普通的客户关系了，而是直接把渠道交到了对方手里。更关键的是，如果往前翻翻禾赛港股IPO的招股书，Grab早在去年就是六大基石投资者之一，砸了1000万美元真金白银进场。这种既是股东又是独家渠道商的双重身份，在激光雷达出海这块算是开了个新玩法。 东南亚市场对禾赛来说确实是个不得不拿下的高地。德勤那份报告讲得很清楚，AI驱动的自动化需求在制造业、交通运输和物流行业正在爆发，激光雷达的应用要从早期验证往大规模商业部署过渡。Grab作为东南亚的超级应用巨头，业务覆盖八个国家超过八百个城市，手里握着配送、出行、数字金融三张王牌。禾赛把独家经销权给Grab，相当于直接接入了东南亚最完整的地面网络，省去了自建渠道的时间成本和试错风险。对于想买激光雷达的当地客户来说，不管是做机器人解决方案还是搞自动驾驶系统，现在都能通过Grab这个熟门熟路的本地平台拿到货，售后和技术支持也有保障，这个门槛一下子就降下来了。 当然渠道铺得开的前提是产能跟得上。 禾赛在这方面确实下了血本，年产能规划已经从2025年的200万台直接翻倍到2026年的400万台。更关键的是泰国曼谷那个叫"伽利略"的新工厂正在稳步推进，预计2027年初就要投产。这个选址很有意思，泰国正好在东南亚的中心位置，辐射整个区域都很方便，而且本地化生产能规避很多贸易上的不确定性。 Grab作为独家经销商，后面卖的车规级ATX、机器人用的JT系列和FTX产品，相当一部分应该就会从这个工厂直供，供应链的响应速度和成本优势都会很明显。 回到资本层面看，Grab当初作为基石投资者参与禾赛港股IPO，认购了1000万美元，跟高瓴的5000万、泰康人寿的2800万、WT Asset Management的3000万这些机构一起，

时代浪潮一浪接一浪向前。早年做地产，拼的是把资源攒到一起；到了互联网时代，人们争的是流量；如今进入AI时代，信仰技术成了新的共识。一代代的年轻创业者，骨子里的开拓劲头没变，但气质与路径则大不相同。读懂他们，或许就是在读懂这个时代正在被什么力量推动着改变。 “温和”，是许多人见到闫俊杰的第一印象。和杨植麟“少年天才”、梁文锋“科技颠覆者”的鲜明标签不同，闫俊杰显得低调许多。 公众对他的认知，大多源自《罗永浩的十字路口》这档节目——4小时对话里，语调平和、面带笑容，习惯在回答前先说“这个问题的本质是”，像是在争取思考的时间。和缓得几乎让人忘记了他是一家前沿AI公司的掌舵者。 闫俊杰 然而，正是他带领的MiniMax，成功成为史上IPO规模最大的AI大模型公司。1月9日，MiniMax在港交所正式挂牌上市。收盘股价达345港元/股，较发行价165港元/股上涨109%，市值超过1000亿，是近4年唯一的一宗首个交易日上涨超100%的科技行业港股IPO项目。其公开发售吸引约42万人认购，录得超额认购高达1838倍。 AI时代，创始人的判断和价值观，比以往任何行业都更深刻地影响着公司产品及技术，直至定义AI的“性格”。就如闫俊杰曾提到的，AI模型不同的对齐目标反映了不同公司的价值观，比如如果模型对齐的是“靠谱程序员”，那么做Agent就会特别的强；模型侧重与人交互，就会更有情商。 MiniMax的公司名就很特别，“最小”与“最大”矛盾又统一，与闫俊杰本人的气质组合相似。节目里罗永浩多次形容他“佛”，那是一种近乎淡定的冷静与自省；但在节目之外，翻看其资料很快能发现，涉及技术路线与核心决策，他异常笃定、甚至有些凶猛冷酷。 理解了闫俊杰，就不难理解MiniMax的一系列动作和产品，不难理解在这场AI激战里，为什么这个看似最“佛”的人，带公司跑出了最快的上市速度。 01 闫俊杰是谁？ 先给出观

$地平线机器人-W(09660)$ 大和发布研报称，预计地平线机器人-W(09660)将是汽车供应链中受美国关税影响最小的企业之一。集团的禁售期将在4月24日结束，该行相信这将为投资者提供一个良好的入市时机。维持目标价6.5港元，并重申“买入”评级，将受惠高级辅助驾驶系统趋势。 大和预计，客单价将成为地平线机器人2025年收入增长的主要动力，预期将在2025年交付同比增34%至390万颗晶片，并预测其晶片平均售价达391元人民币，相较于2024年的229元人民币，同比增71%。同时，该行预计从2025年开始，地平线机器人将会找到更多的方式来实现软件产能的变现。

曾经那些将需求、设计与代码强行割裂的流水线，正在快速消融。 想拥有一个得力的数字助手，你需要直接成为能独立定义最终结果的Agent Designer。 这种变化决定了Agent的进化方向——它必须深度嵌入你的工作环境，拥有你完整的职业上下文，成为一个真正懂你的长期合伙人。 MiniMax最新上线的AI原生工作台Agent 2.0就为此而来。 它通过Desktop App与Expert Agents两大载体，变成了你的“老搭档”，可以直接调用你的本地素材，熟练地遵循你的行规，帮你把活干完。 这款全新的MiniMax AI原生工作台，现已开启封闭内测。 Agent打通本地云端 这次AI-Native Workspace的更新，重点就是Desktop App与Expert Agents这两个核心组件，前者注重执行力，后者则侧重于对业务场景的理解。 Desktop App的核心逻辑，就是打通云端和本地，把云端强大的模型能力，直接连接到你的本地电脑上。 它既能顺畅地读取你硬盘里的文件夹，也能自如地操控网页完成各类任务，让AI能够经手具体业务的实际操作。 另外，它还能处理你本地的文件，无论是HR整理本地的人才库表格，法务审核硬盘里的历史合同，还是内容创作者调用深藏在文件夹里的素材……AI都能直接介入这些日常工作流。 你不再需要充当搬运工去投喂信息，Agent就能直接主动调取本地资源，实实在在地帮你把手边的工作推进下去。 为了验证这种能力到底可不可信，我专门设计了一个比较复杂但又契合日常实际的任务。 我假装自己是一位关注Micro-SaaS领域的投资人，将网络上搜集来的热门产品列了个表格，但表格里只给了产品名称和功能。 这份文件存储在本地，我不提供任何额外信息，要求Desktop App必须自己联网，去把这20个产品的底细摸透——包括它们靠什么赚钱、核心流量从哪来、以及是否存在“套壳”嫌

$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ 李斌把视野拉长到2035年。我觉得我也要调整心态。不能指望一夜暴涨，而是陪伴一家志在夺取十年后领先席位的公司共同成长。用长期的耐心，去换取格局稳定后的丰厚回报，我仍然看好蔚来

$赛力斯(601127)$ 赛力斯现在花的研发费都是在攒自主实力，从 优秀到卓越的路已经在走了

$地平线机器人-W(09660)$ 奇瑞这棵大树靠得住吗？星途车型要是卖得好，地平线的业绩就能实打实上去了，期待销量数据

MiniMax推出桌面版“MiniMax Agent Desktop App”及网页版2.0，首次引入专家Agent功能与AI原生工作台概念。用户可创建高阶AI助手，并在本地环境中深度定制运行逻辑，实现一人一智能体的工作范式。 AI原生工作台由桌面端应用与云端协同构成，支持本地部署专属AI运行环境，灵活配置模型参数、接入知识库、集成工具链并设置安全策略，保障数据隐私与逻辑可控。其核心突破在于摆脱通用AI局限，用户通过自然语言指令即可生成精通税法、财务、编程等特定领域的专业助手。 该Agent具备理解复杂上下文的能力，可主动调用计算器、文档生成器等工具完成端到端任务。目前，相关功能已开放限时免费体验，旨在加速开发者与专业用户对智能体生态的探索。 $MINIMAX-WP(00100)$

近日，全球智能机器人引领者极智嘉（2590.HK）与全球领先物流服务商雷诺斯（RhenusLogisticsGroup）第三次携手再落新仓。基于此前多个智能仓项目的稳定运行与价值释放，雷诺斯第三次引入极智嘉智能机器人解决方案，持续推动其仓储智能化升级。 随着高端时尚消费需求增长，叠加圣诞节、黑色星期五等关键销售节点订单波动加大，雷诺斯对订单履约效率、拣选准确率及系统扩展性提出更高要求。此前，雷诺斯已于香港、瑞士部署极智嘉货架到人拣选系统，显著提升了拣选效率与准确率。本次合作中，雷诺斯在香港智能仓引入极智嘉PopPick货架到人拣选方案，以满足更高需求并适配更复杂的SKU。 雷诺斯的持续复购，不仅是极智嘉强客户黏性的有力证明，也进一步验证了其AI+机器人解决方案在复杂仓储履约场景下的成熟度与可靠性。近期，公司在欧洲完成单仓近千台规模的智能仓项目交付，接连斩获多笔亿元级订单，全球化业务推进势头迅猛。 根据IA最新报告显示，极智嘉已连续7年稳居全球自主移动机器人（AMR）市占率榜首。与此同时，极智嘉的客户复购与订单增长，也获多家国内外知名机构认可。光大证券研报表示，极智嘉具备全球优质+高粘性客户，主要源于公司解决方案多元+交付能力强大。东吴证券、民生证券在研报中均指出，极智嘉作为全球仓储履约AMR龙头，客户结构健康且覆盖多元，客户黏性亦逐年提升。摩根士丹利研报指出，在极智嘉客户黏性强（复购率持续提升）的支撑下，预计其新增订单获取增速将从2025年的32%提升至2026年的39%。全球客户的持续复购，不仅为公司盈利带来稳定支撑，更成为驱动业绩持续增长的核心动力。 $极智嘉-W(02590)$