$映宇宙(03700)$  映宇宙(03700)维持“推荐”评级，预计2023-25年归母净利润为3.5/4.19/4.94亿元。公司由单一直播产品起家，成功实现直播、社交、相亲、短剧、海外产品布局。当前短剧业务、海外市场正成为公司新增长点。 东兴证券发布研究报告称，映宇宙在上半年实现营业收入31.26亿元，环比2022年下半年增长38.4%;净利润1.93亿元，经调整净利润2.06亿元。报告指出，公司直播社交生态持续完善，短剧成为新增长点。去年下半年开始布局短剧业务，并抓住今年短剧市场快速增长机遇，目前公司短剧处于行业第一梯队。展望下半年，公司直播社交生态持续完善，“超级喜欢”相亲业务聚焦90后单身青年并加速线下门店拓展，增值服务收入有望环比上半年稳中向上；短剧成为新增长点，内容服务收入有望保持较快增长。 此外，映宇宙加强海外市场拓展，积极布局AIGC。音视频社交玩法正成为全球互联网用户的“软刚需”。目前，映宇宙已在海外上线数款产品，覆盖欧美、东南亚等多个国家和地区。2023年下半年，公司将在海外市场投入更多资源，扩大海外用户规模和产品渗透率。同时，公司接入GPT3.5 turbo，积极探索互动社交、AI音乐、AI剧本、AI运营和数字人直播等AIGC发展方向。7月，公司与昆仑万维开展技术合作，推进垂类大模型的技术研发，驱动直播、社交等业务向AI智能化进化。 综上所述，映宇宙凭借多元化的产品布局和创新的业务模式，成功实现了从单一直播产品向多元化发展的转变。短剧业务和海外市场的快速崛起为公司带来了新的增长点。同时，公司在直播社交生态的持续完善和海外市场的拓展方面也取得了显著的成果。展望未来，映宇宙有望在全球互联网市场中继续保持领先地位。