图片 来源 | 产业科技 当年《冰雪奇缘2》上映之后，家长们一片“哀嚎”。因为爱莎和安娜在2小时的影片中一共换了10套裙子，而迪士尼将每一条裙子都出了周边裙装，可谓勾走了无数小女孩的魂。 如果说家有小女孩的父母最害怕的IP是《冰雪奇缘》，那么对于家有小男孩的父母来说，奥特曼这个超级IP绝对是他们共同的“噩梦”。从最初的盗版奥特曼玩具，到正版万代奥特曼手办，再到如今的卡游奥特曼卡牌，小男孩的家长们几乎都难逃出奥特曼的手掌心。 在如今的小学生圈子里，奥特曼卡牌是绝对的硬通货，是社交的资本，如果哪个小学生能有一张隐藏款卡牌或者稀有卡牌，就相当于拥有了地位的象征。而一张卡牌的建议零售价是1元-99元不等，甚至一张稀有卡牌可以炒到上万元。 此前就有一条名为“家长花200万给娃集奥特曼卡没集齐”的话题冲上过热搜，有奥特曼卡爱好者表示，总花费在万元左右的算一般爱好者，超过十万元的算是行家，当总花费上百万元后，就会在圈子里被称为“卡王”。 而在这些小学生玩家和家长背后赚得盆满钵满的，便是于近期向港交所递表的卡游有限公司。据招股书，2022年卡游已实现营收超过40亿元，成功打造了一个卡牌帝国。有网友戏称，卡游这不是印卡片，分明是印钞机。 谁能想到，这个从日本昭和时代就诞生了的特摄片英雄，直到如今依然是中国孩子心中的光，依旧有能量掏空家长们的腰包，甚至可能在中国打出一个IPO。 会赚钱的奥特曼 你相信光吗？卡游创始人李奇斌，肯定是相信的。 很多人以为，卡游这么懂二次元，老板一定是个年轻人，实际上，李奇斌是个70后。最早，凭借从泡泡糖小贴纸上获得的灵感，李奇斌在义乌靠做动漫周边的印刷生意赚了第一桶金。随后，他又陆续成立甲壳虫动漫和卡游文化等多家公司，主营代理、开发动漫衍生品。 2018年，李奇斌的卡游从当时的“迪迦奥特曼”中国大陆代理公司上海新创华手中，拿下了代理权，从此迈上了飞速发展之路。 作

来源 | 产业科技 眼看资本市场挑战重重，燕谷坊决定“曲线”闯关。 近期，燕谷坊下调IPO股票发行价指导区间至每股4-7美元，之前为5-7美元。同时，IPO发行规模由500万股减少至350万股，筹资1900万美元，较之前预期减少36%。 纳斯达克的钟声还未响起，估值就被修正。燕谷坊上市之路，追溯到5个月前，彼时燕谷坊向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO申请，拟募集资金2300万美元，计划在纳斯达克上市。 作为一家谷物加工类企业，燕谷坊看好国内外燕麦市场的发展潜力。可就目前国内市场来看，虽然与欧美市场相比产业成熟度低，存在一定上升空间，但消费者对于燕麦片的选择多样，燕谷坊在部分渠道销售热度不尽理想。 除了燕麦食品，燕谷坊还做长燕麦全谷物产业链，选择布局燕麦系列日化用品，如洁面乳、洗手液、护手霜等。不过，燕麦片的市场渗透尚且缓慢，想要打开包括日化在内的燕麦全谷物市场难度自然会更大。 或意识到资本市场对燕麦生意不感冒，以及对其真正的市场空间怀有疑虑，燕谷坊才在上市门前低头而行。 一株燕麦闯天下 燕谷坊自2012年成立以来，便走了与传统农业不同的发展道路，将谷物加工与互联网、数字技术结合，同时布局线下线上渠道，收入也稳步增长。 燕谷坊以燕麦为原料，开展多种类燕麦产品的生产、研发和销售业务。其产品组合包括燕麦片、燕麦粉、燕麦麸皮、燕麦营养保健系列产品等。在国内，燕谷坊在北京、上海、江苏、浙江、福建、广东、内蒙古、安徽和重庆开展业务，在海外，燕谷坊将产品销售扩展至美国。 商业模式上，燕谷坊坚持“农业+互联网”和“C2M+OMO”的商业模式和战略思维，打造生态农业和燕麦全谷物全产业链，把农业物联网新零售作为发展目标。其中包括打造社区终端的相关体验店，推进燕麦数字经济平台和燕麦产业互联网建设。 近年来，燕谷坊的业绩处于小体量增长中，2020财年、2021财年和2022财年(财政年度结

来源 | 产业科技 商战云橘波诡，最先看穿真相的必定是当局者。一如快递物流战事，阿里、京东之争愈演愈烈，能参透马云心思的，自然当属刘强东。 2013年，阿里联合“三通一达”等企业组建起“中国智能物流骨干网”，阿里将之取名为“菜鸟”。菜鸟网络脱胎于一个宏大的商业叙事，骨子里刻着“利他”，立志做中国快递物流最强基础实施。 彼时，马云谈及菜鸟更多呈现出社会责任的底色，并坚称阿里永远不做快递，不会抢快递公司的饭碗。依托数十万本地菜鸟驿站，阿里在物流末端建立了牢固的生态壁垒，甚至可以说已经没有对手。 就在阿里强调菜鸟“不做快递、只提供数据”的角色时，刘强东直言数据就是阿里抢快递生意的最强武器。2016年，刘强东把枪口指向菜鸟网络，公开称：“菜鸟网络本质上是在几个快递公司上搭建数据系统，几家快递公司的大部分利润都会被菜鸟物流吸走。” 事实证明，刘强东一语成谶。菜鸟网络在数据资源整合的基础上，凭借电子面单等数字化手段强化了对其他快递公司的掌控力，原本属于阿里系的通达系快递公司附属角色更加明显。 同时，菜鸟网络的创收能力暴增，2022财年营收已经高达461.07亿元，四年增长了近6倍。不仅在营收规模上远超三通一达，而且估值领跑市场上多数快递公司。如今，菜鸟已成阿里第三大营收支撑，在整体营收中占比6%左右，超越了本地生活业务权重。 野心远不止此。就在菜鸟问鼎末端霸主之时，阿里重新调整了菜鸟的战略定位。菜鸟CEO万霖去年宣布了菜鸟网络的新定位，“客户价值驱动的全球化产业互联网公司”。 故事一如既往地宏大，但这一次菜鸟选择明牌的策略。围绕新定位，菜鸟直切快递物流腹地，亲自下场做直营物流，开始了一场比拼顺丰、京东的送货上门新战役。另外，动员末端渠道资源，力争全线启动对阿里系之外的物流势力的反扑。 战略一旦被锚定，必将不惜一切代价取胜，这是阿里的一贯作风。于菜鸟而言，作为阿里物流生意的战略锚点，攻势

作者 | 郭可心来源 | 产业科技小仙炖生于新消费，也困于新消费。小仙炖主打鲜炖燕窝，由林小仙夫妇于2014年创立。鲜炖燕窝顶着新鲜、高品质的招牌，一经推出就打入孕妇、职场女性和向往美丽的女性市场。成立仅八年，小仙炖线上销量便超越经营25年的燕之屋。凭借差异化定位和重投营销的打法，小仙炖的商业价值很被资本看好。去年，小仙炖完成了由IDG资本、CMC资本、正心谷联合领投的C轮融资。新消费基因让小仙炖吃到红利，也让其陷入内卷困局。鲜炖燕窝产品壁垒不高，竞对得以迅速复刻其营销、获客、销售的商业模式。与KOL合作，仿佛也成了新品牌营销的标配，不菲的营销成本使暴利行业也变成薄利行业。营销获客只是开端，留客、活客才是关键。近年来，小仙炖营销处罚不断，其宣传的滋补功效也无从考证，消费者的信任正被消耗。相比营销造势，滋补品的品质和功效才是王道。营销翻车后，小仙炖试图搭建产业链，在产品上下游筑造护城河。当新零售模式成为趋势，小仙炖加速布局线**验店。不过，线下店投入与产出不成正比，不免让人怀疑仍是制造噱头。和奈雪的茶、元气森林等新消费品牌一样，如何摆脱营销依赖症，是小仙炖必须跨过的一道坎。伴随新消费泡沫破碎、浪潮退去，小仙炖如果不想陷于裸泳尴尬，必须把所有的精力投入到供应链闭环和产品质量上，重新定义小仙炖。起于新消费传统的燕窝赛道，产品价值正被新消费理念重塑。把握朋克养生精髓。近年来，年轻人开始关注自己身体健康和生活状态，又迫于工作等原因无法规律生活。因此，当一碗滋补身体的燕窝摆在眼前，并称能在熬夜加班后条调理身体，即便价格不菲，消费者们依然会买单。传统燕窝食用工序复杂，在快节奏的都市很难打开销路。碗燕食用方便，但保存时间较长容易流失营养，难讨消费者欢心。除了满足营养价值，燕窝产品开盖即食、好吃好看正成为爆款密码。差异化竞争。小仙炖开创鲜炖燕窝概念，凭借不添加防腐剂、新鲜即食的品牌调性精准切

出品 |产业科技 近期，达美乐披萨中国运营主体——达势股份有限公司（下称“达美乐中国”）更新招股书，继续冲刺港股，保荐人为美银证券。今年3月，达势股份首次递表但已自动失效。 招股书显示，达美乐品牌于1960年在美国创立，1997年正式进驻中国。2010年，达势股份收购了达美乐比萨北京、天津、上海、江苏及浙江的特许经营商，并于2017年与达美乐总部签订了特许经营协议，获得达美乐在中国大陆、香港、澳门10年的特许经营权。 根据弗若斯特沙文报告，按照去年收入计算，达美乐中国是中国第三大比萨公司，仅次于1990年进驻中国的必胜客和1998年在杭州创立的尊宝比萨。2021年，必胜客、尊宝比萨、达美乐的市场份额分别为37.4%、为6.0%、4.4%。门店数量分别为2590家、2150家、468家。 亟待扭亏为盈 身处快速增长的中国披萨市场，达美乐中国门店数量迅速增加，2019年-2021年门店数由188家以35.53%复合年增长率增至468家，2022年上半年增至508家。 门店数量扩张的同时，达美乐中国门店销售额上涨明显，2021年单间门店日均销售额同比增长7.32%至1.07万元，日均订单量由117单增至118单，每单交易金额由85.1元增至90.5元，同店销售额增长率由9.0%增至18.7%。 从财务数据看，达美乐中国营业收入稳步增长，2019年-2021年收入分别为8.37亿元、11.04亿元和16.11亿元，2022年上半年收入9.09亿元，较去同期7.67亿元同比增长18.6%。 虽然收入逐年上升，达美乐中国仍延续亏损，2019年-2022年上半年净亏损分别为1.82亿元、2.74亿元、4.71亿元以及0.96亿元；经调整净亏损分别为1.68亿元、2.00亿元、1.43亿元以及0.83亿元。针对亏损原因，达美乐中国表示，与其疫情期间逆势拓店及加大品牌推广等有关。 承诺“30

作者 | 张清越来源 | 产业科技大麦植发（以下简称“大麦”）已于近期向港交所递交招股书，拟在主板上市。如果上市顺利，大麦有望成为雍禾之后的第二家植发上市公司。就大麦置身的植发赛道而言，目前植发领域缺乏行业标准，植发机构营销重于研发，惯于制造独一无二的技术噱头。当消费者面对包括3D植发、微针植发等技术名目时，往往难以作出取舍。大麦主打的微针技术，存在过度包装争议。大麦在宣传时称，“微针专利”、“24小时可洗头”、“微针=种植笔”等，实际上微针属于一种种植器械，并非技术标准本身，不少植发机构也采用了该类种植器械。作为市占率第二的植发连锁机构，大麦近两年均实现盈利，2020至2021年的净利润分别为6956万元和6612万元。盈利同时，大麦的营收结构也出现调整，逐步提升非手术固发及养发业务占比。如今，摆在大麦面前不只有业务转型和扩张压力，还涉及营销和技术包装上的瑕疵。告别砸钱营销依存症，把消费者保护放在首位，才是大麦应该锚定的方向。真假微针种植器械被宣传成“最先进技术”，微针仍是FUE的衍生包装。大麦招股书中提到，目前中国的植发市场主要使用FUE植发技术，包括毛囊单位抽取、使用1.0至1.5毫米的宝石刀在头皮上开切口，及使用镊子将切口撑开以植入种植物三个步骤。2006年，微针植发技术由集团创始人首次引入中国，使用0.6至1.0毫米的种植笔植发。在大麦看来，微针植发可保护毛囊，缩小创口并加快术后恢复过程。与其他技术相比，微针技术是一种精细的微创技术，可在很大程度上缩小创口及减轻患者的疼痛。大麦客服向“产业科技”解释，微针原理是把毛囊装置在微针器械中，通过器械刺破皮肤，用器械的管壁保护毛囊输送到皮下。“微针技术是大麦的专利，并非FUE技术，其他家不是真正的微针植发技术。”微针植发究竟属不属于FUE范畴？雍禾植发客服称，目前市面上的植发技术，包括宝石刀、微针、种植笔等，都属于FUE技

作者 | 张清越 来源 | 产业科技 曾经的江小白，靠煽情文案营销和低度酒差异化定位出圈，一度成为新酒饮势力网红品牌。如今，创业已至十年，江小白不再年轻，网红品牌红利逐渐式微，一场从营销到品质的市场保卫战在所难免。 对于江小白而言，沉淀口碑与品质，提升业绩增长后劲，至关重要。除了拓展果酒赛道，在传统白酒巨头非核心领域建立业务优势外，白酒业务的突围，仍是江小白站稳酒饮赛场的关键支撑。 那么接下来，江小白如何这场保卫战？ 从江小白的资本运作看，答案已经非常明显。投入国资怀抱，引进实力股东，江小白不再年少轻狂，在股权架构和业务经营层面，趋向更加老成。这是江小白存续的必然之举。 10月底，江小白酒业旗下酿造基地江记酒庄，宣布获得来自重庆江津区政府的10亿元战略投资，目标指向百亿新名酒。江小白表示，本次融资将用于两个酒厂的品质提升，包括江小白农场优质高粱选育与种植再扩建，两个酒厂的优质酿造以及老酒储备再扩容。 聚焦原料品质提升和酿造工艺优化，江小白的战略重心开始从以往的营销驱动，转向品质驱动。在老牌酒企年轻化，低度酒市场充分竞争的形势下，尽管江小白的品质路线不一定能追回较多的市场份额，但起码不至于让江小白被市场遗忘。 火一时，缺后劲 自成立之日起，江小白选择“农村包围城市”的打法，锚定情怀路线，穷尽营销手段吸引年轻人目光。从彼时的市场反馈看，江小白的确成为很多年轻人饭桌上的酒品，可收获热度过后，许多消费者留下了口味欠佳等评价。 这是许多新消费品牌的通病，究其根本，秉持的仍是流量思维。品牌基于营销造势进入用户视线，找代工厂生产产品，高补高返占领渠道后便能迅速提升市场份额。看似出圈，实为红极一时，不久便消失在大众视野中。 具体来看江小白，江小白采用个性化包装和富有情怀的语录，来吸引年轻人注意。因营销强度之大，甚至有人戏称江小白是一家广告创意公司，而江小白自身也以此为傲。 单靠营销走不久，

作者 | 张清越 来源 | 产业科技 做电商搞带货，知乎变得狼性起来。 「产业科技」发现，知乎加快了电商业务布局，从内容驱动逐渐转向功能驱动，自营电商版块模型初现。其中，知乎已经上线了自营商城，入口位于知乎「盐选会员购」，以往的「知乎自营商品」定位调整为「盐选会员商品」。 据了解，知乎自营商城产品品类包含食品饮料、家居日用、美妆个护和数码电器。从知乎商城功能上看，整合了此前知乎知物、知乎自营等自营电商业务，为知乎平台电商业务扩张落下关键一子。 另外，知乎自营商城采取会员制模式，加入知乎盐选会员后方能购物，会员订阅价格当前正处于限时优惠阶段，连续包月优惠后价格19元。把自营电商和大会员业务打通，知乎电商试图打造电商业务闭环，将流量和场景深度绑定。 知情人士透露，知乎自营商城早在5月份左右就已经上线，并且参与了618大促活动，起初SKU只有四五百，随后不断加大品类扩充。“与之前知乎好物外链导流逻辑不同，自营商城更能证明知乎电商业务独立，以及战略权重的上移。” 从好物推荐到自营电商，知乎这个国内最大的问答社区平台，正通过电商业务丰富自身利润模型。从近两年新电商平台的业务转型路线看，内容流量平台进军电商已成趋势，并且多是沿着导流-自营的策略路线开展。 无论是抖音、快手，还是知乎，每个平台在布局电商业务时，都依附自身生态特色进行。作为问答知识社区，知乎的电商路线有着独特的属性，即基于内容驱动选品，完成平台内人、货、场的生态循环和价值沉淀。 例如，知乎当前正在热推的“知乎好物100”。知乎征集到来自各个领域的头部答主、专业科研人员、各行各业的从业者，共同评选出“2022知乎好物100”，由3.5万知乎用户参与提案，近6万条内容覆盖时尚、数码、家电、家居、母婴、宠物、运动户外等多个品类。 不过，知乎带货也存在硬币的另一面。尽管好物推荐问答匹配自营商城的转化后端，能为知乎带货前景带来想象力