复盘丨周期的结束与试错，大方向。复盘丨周期的结束与试错，大方向。盘面是比较清晰。一，老周期，结束。1，能车零件，从12.2日，苏奥传感这个大阴负反馈开始，基本确认汽车零件结束。12.3日，零件中军拓普集团的大阴，是确认。2，元宇宙。11.25号。中青宝加恒信东方。一个情绪龙一，一个逻辑核心票。同时大阴，宣告结束。3，次新。次新玩情绪，从这个小周期向下走开始，次新就玩不了。而其它的，稀土，电子烟，新冠，氢能源，都是这个大周期中间穿插的分支。二，新周期，试错。在今天，12.7号。能车加锂电的大跌，两个机构核心板块，大跌，是一个重要的信号。如果我们站在跨年的角度，去思考2022年，那么，有几条线，是必然大增长的。第一，电站建设。毫无疑问，我曾连续发过很多主贴，论述2022最大的确定性增长行业，就是电站建设，无论是逻辑上，还是国家信贷政策的倾向上。2022的电站建设，完全可以等同于2003年的房地产。第二。能车，锂电。数据上，毫无疑问，新能车叠加锂电，必然是大增长，我们站在全世界产业变革的角度去看，这个结论，无懈可击。而近期的能车销售数据，也是超预期的。2025年的新能源乘用车市场占有率，有可能在2022年就提前完成。那么，大跌后，这两条线依旧会反复再起，跌的越透，起的越猛。第三。充电桩，智能电网，电力物联网。这是基于第一和第二条大线，的衍生线，分支线。三．其它有逻辑，有可能穿插的支线：1，银行。前面文章论述过，剥离地产，捆绑绿电，银行再次具备了新的利润增长点，具备了逻辑。2，农业。关键是两点 ：粮食安全，以及农业现代化提高效率。3，军工。登顶的必须，十年内只增不减，直到独孤求败为止。

从今年年初以来，监管逐步加强对互联网行业的规范力度，对多个细分行业的可持续发展产生深远影响。 比较直观的是，中概类的基金基本都回撤了30%以上，中概互联ETF年初高位至今跌幅超40%。 头部阿里美股高位至今跌幅超50%，腾讯跌幅26%，京东跌幅10%左右。 在强监管的环境下，三季度互联网公司财报基本全部GG，主要分为两种情况：一种是直接亏损的；另一种是增速下滑。 从营收的情况来看，互联网的基本盘问题还不大，增速还在，市场的需求还在，只是经营上遇到了一些问题。 $哔哩哔哩(BILI)$三季度收入增长61%，$百度(BIDU)$增长13%，$网易(NTES)$增长17%，$京东(JD)$增长25.5%，阿里增长29%，鹅厂增长13%。 互联网公司主要分两种类型： 1）一种是规模已经成为头部的，例如腾讯、阿里这些，关键指标就要看赚钱能力了。 2）另一种是还处于烧钱抢市场阶段，比如B站、知乎、美团这些，关键指标看营收增速。 B站的收入比较猛，前三季度直播增值服务增速93.98%，广告业务增速162.04%，手机游戏业务增速3.32%。 各项营收都很猛，就是净利润亏损了47.01亿元，上年同期亏22.1亿元，所以股价暴跌。 主要亏损原因，一是买量太贵；二是投资部分亏损。这两条也是所有中腰部互联网公司都面临的问题（鹅厂除外）。 注意游戏业务的增速创下

旗滨集团：光伏玻璃领域新巨头光伏玻璃具备发展前景，双寡头格局料将发生变化。光伏玻璃兼具保护及透光作用，是太阳能电池组件的重要组成部分，在“双碳”政策支持力度加大、光伏项目经济性提升的驱动下，预计光伏装机成长加速，且随着双玻组件渗透率提升，光伏玻璃具备广阔发展前景。由于光伏玻璃产品较为标准化，且光伏发电装机提升的核心要素是成本下降，因此凭借在规模、原材料、布局、生产工艺等方面的优势，目前行业形成了信义光能、福莱特的双龙头格局，但在需求快速增长及产能指标放开背景下，随着一些优质竞争者的进入，行业竞争格局有望改变。旗滨集团具备超白浮法与超白压延竞争优势。旗滨集团自2011年上市以来便布局光伏基片生产，2020年前后开始正式布局光伏产业，作为集团主要战略方向，在超白浮法及超白压延方面具备竞争优势。1）超白浮法：解决透光率问题，具备性能优势。公司通过镀膜技术解决透光率问题，且超白浮法玻璃的力学等各项优势也得以保留，除了用在组件背板外，旗滨集团的超白浮法已经在组件面板领域进行试验，具备竞争力；2）超白压延：后发优势，产能具备较大弹性。能否做好超白压延玻璃是投资者对于行业新进入者旗滨的主要关心点，我们认为旗滨集团在超白压延玻璃的成本与生产方面同样具有竞争力，一方面公司具备硅砂矿及基地布局优势，另一方面窑炉规模具备后发优势，且随着产能陆续投放，预计未来公司整体规模将进入行业第一梯队，有较大弹性。浮法玻璃拐点显现，深加工业务持续拓展，旗滨集团具备配置价值。普通浮法玻璃需求端：随着地产调控政策底显现，当前仍有大量已开工未完工项目，对明年竣工需求预期不悲观；供给端：目前行业产能利用率处在高位，后续几无新增产能，且预计明年在产产线进入冷修高峰期，将压缩在产产能。短期看，行业库存连续下滑，期货现货价格提升，拐点出现。除了浮法和光伏业务外，公司电子、药玻等业务均面临发展机遇。风险因素：宏观经济承压；新

EDR汽车黑匣子：德润电子国内现在好像还没有一个公司可以做出EDR，没有一个公司可以做出来！咨询专业人士！所以，炒那些有产品可以替代EDR的公司，就是对的！比如德润电子的成熟完整的车规级产品线，应该就可以替代EDR。1，公司未来战略将聚焦电动汽车，目前业务分为汽车电气系统（科世得润、重庆瑞润、柳州双飞）、新能源汽车电子及车联网（Meta）、家电与消费电子。欧洲车企强力布局电动化，将推出数十种车型，得润电子车载充电机（obc）客户主要为欧洲车企，有望深度受益。2，车载充电机有望驱动Meta收入和盈利快速提升：Meta目前业务包括：1、电动汽车OBC和汽车功率控制；2）安全和告警传感器和控制单元；3）车联网模块。Meta客户包括BMW、Daimler奔驰、大众、菲亚特、标致雪铁龙PSA。Meta拥有全球领先的OBC技术实力，已率先量产22KWOBC。目前Meta已是PSA、保时捷Taycan、宝马i3和MiniCooper等OBC的核心供应商，目前产能约30万套/年，远期产能目标100-200万套/年，由于欧洲车企大力布局电动化，目前在手订单饱满，未来OBC业务有望步入高速发展期。3，未来将深度聚焦新能源汽车电子行业：（1）车联网：Meta作为欧洲领先的车联网解决方案提供商，公司在车联网领域与全球ADAS龙头Mobileye、华为、清华深度合作。（2）为TESLA供货部分数据线；（3）并购柳州双飞布局国内汽车线束和连接器，2017-2018年净利润为1.23、1.43亿元；（4）持股45%的子公司科世得润主要供应国内外车厂高端汽车线束和连接器，客户包括宝马、奔驰、奥迪、沃尔沃等，2018年净利润为1.70亿元。（5）Meta与华为签订合作备忘录。华为与Meta将在车联网领域合作推出端到端的车联网UBI解决方案，Meta将其车联网终端及应用系统与华为OceanConnectIoT

从319跌到108，阿里巴巴能抄底了吗？今天和朋友喝茶，聊了一下午关于阿里巴巴的股价，11月他160入场想抄底的阿里，目前浮亏已经超过了30%，问我能不能补仓，能不能二次抄底。或许很多人不知道，短短1年时间，阿里巴巴下跌幅度超过66%，相当于2/3跌没了，早已超过腰斩，坎的只剩下腿了。阿里巴巴的市值蒸发4700亿美元，折合人民币近3万亿，相当于蒸发掉一个茅台。有人说许家印正在为2万亿债务危机发愁，但相比3万亿市值缩水的阿里巴巴，马云和张勇才是热锅上的蚂蚁。尤其是阿里的接班人张勇，作为阿里的第二代掌门人，压力之大，难以想象。先说一下个人的观点，阿里巴巴可以布局，但不能抄底。简单地说，阿里目前进入安全边际很高的区域，但距离阿里的翻身，那还是遥遥无期。阿里的三季报，净利润下滑近4成，并且更改了2022年的业绩预期，从预期增长30%，下调至20-23%，下调的比例之大，超出了市场的预期。这也是为什么短短几天，阿里的股价又从160直接掉到了110的主要原因。现如今阿里的股价已经跌到了2017年上半年的水平，也就是说4年半的时间，阿里市值回归。纵观这4年，阿里的业绩增长还是不错的，但市值回归只能说明被杀了估值，当下的市盈率也跌到了历史最低。市场的过分担忧，导致阿里的下跌，估值进入一个新的区域，这个区域很安全，但未来至少几年内可能都会在这个区域里，因为阿里要面对的问题，都还没解决。反垄断下的阿里，电商业务瓶颈特别明显，加上拼多多、京东，以及短视频平台的直播带货的影响下，业务增长乏力，靠活动补贴去刺激消费。虽说营收规模还在缓步增长，但净利润率却持续下滑。互联网信息透明化的背景下，电商平台的“让利”正愈演愈烈，平台的净利润率正在不断下滑，短期之内，这种现状是很难改变的。蚂蚁金服的上市失败，被要求的降杠杆和分拆过后，预计净利润也不会那么好看了，可以说阿里现在四面楚歌。再加上阿里最近几年在投资圈

第一步: 时间周期创建系统的第一步, 是明确自己属于哪种交易者, 是日内交易, 还是震荡交易? 喜欢每天看着图表, 还是每周看, 每月看, 甚至于每年看? 仓位一般会持有多久?回答这些问题, 会帮助你选择适合的交易时间周期。 当然, 在实际交易中, 肯定要参考多个时间周期, 但这里说的是你自己用来选择交易信号的主时间周期。第二步: 找到可以识别新趋势的信号鉴于我们的主要目的之一是尽可能早的识别新信号, 所以我们需要可以帮助我们完成这一任务的指标信号。 移动平均线是最常用的指标之一, 用法也相对简单, 只要等快速均线穿越慢速均线即可, 这就是最基本的 ”均线交叉” 交易系统。移动平均线是众多指标信号中, 最易用的一种。第三步: 找到可以确认趋势的信号我们构建交易系统的另一个主要目标是过滤假信号的干扰, 这一点可以借助其他指标信号来实现。有很多指标信号可以帮助我们确认趋势, 这里我们推荐MACD, 振荡器和RSI。 随着你对越来越多指标信号的熟悉, 找到适合自己的一些信号, 并融合到自己的交易系统中。第四步: 定义风险构建交易系统过程中非常重要的一步, 是确认在每笔交易中愿意付出的风险值。 很多人不爱讨论亏损, 但实际上, 一个好的交易者, 一定会在赚钱之前先想清楚可能的亏损。你必须给你的交易提供一个可浮动的空间, 但是又不能太大。第五步: 定义入场和离场点确定了风险, 下一步就是确定具体的入场和离场点位以获得最大利润了!有些人在指标给出交易信号之后立刻交易, 不管当前周期的蜡烛是否已关闭; 另外一些人会等到蜡烛关闭再交易。根据老股民的经验, 最好还是等蜡烛关闭之后再决定是否建仓。对于离场点, 你有几种方式可以选择:移动止损:如果市场向建仓的方向移动了X点, 那么就将止损向该方向移动X点。固定目标:设定一个固定的价格目标, 等待市场达到该目标后平仓。 计算目标价位的方法也有很多