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Anthony

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2023-10-24

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2023-07-06

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客体相互转换、杂交，出来的怪物，投资者买单。哈哈 这就是“老马”","listText":"仅凭一张嘴，把语言用到世界的尽头。主体 客体相互转换、杂交，出来的怪物，投资者买单。哈哈 这就是“老马”","text":"仅凭一张嘴，把语言用到世界的尽头。主体 客体相互转换、杂交，出来的怪物，投资者买单。哈哈 这就是“老马”","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/527233052595400","repostId":"2607054122","repostType":4,"repost":{"id":"2607054122","kind":"highlight","pubTimestamp":1769724513,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2607054122?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-01-30 06:08","market":"nz","language":"zh","title":"报道：SpaceX考虑与特斯拉或xAI合并","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2607054122","media":"华尔街见闻","summary":"这一计划将为SpaceX推动将数据中心送入太空的战略注入新的动力。随着马斯克在迅速升温的AI竞赛中与谷歌、Meta和OpenAI等科技巨头争夺主导地位，该举措意义重大。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>据彭博社报道，SpaceX正在考虑与特斯拉进行潜在的合并，同时也在评估另一种方案——与人工智能公司xAI进行整合。同日稍早，据路透社报道，SpaceX与xAI正在就合并事宜展开讨论，以赶在计划于今年晚些时候进行的一次重磅IPO之前完成整合。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">1月30日，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>盘后直线拉升涨超4%。报道：SpaceX考虑与特斯拉或xAI合并</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ee898b5f8f749bf51d6deff990c8fe2\" title=\"\" tg-width=\"901\" tg-height=\"420\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">马斯克正在权衡如何整合其商业帝国。</p><p style=\"text-align: justify;\">当地时间周四，<strong>据彭博社报道，SpaceX正在考虑与特斯拉进行潜在的合并，同时也在评估另一种方案——与人工智能公司xAI进行整合。</strong>同日稍早，<strong>据路透社报道，SpaceX与xAI正在就合并事宜展开讨论，以赶在计划于今年晚些时候进行的一次重磅IPO之前完成整合。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>特斯拉股价在周四美股盘后一度涨4.5%</strong>，周四美股正常交易时段，特斯拉跌超3%<strong>。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">彭博社援引知情人士称，<strong>SpaceX已讨论过与特斯拉合并的可行性，这一想法正受到部分投资者的推动。</strong>部分知情人士称，任何交易都可能吸引基础设施基金以及中东主权财富基金的强烈兴趣；其中一位人士还表示，<strong>相关交易可能需要配套的大规模融资。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">彭博社援引的知情人士强调，目前尚未作出最终决定，交易细节仍可能发生变化，<strong>各家公司也可能选择继续保持独立。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">对于SpaceX与xAI的可能合并，路透社称，若合并达成，马斯克的火箭业务、Starlink卫星网络、社交媒体平台X以及Grok AI聊天机器人将被纳入同一家公司体系之下。这一计划将为SpaceX推动将数据中心送入太空的战略注入新的动力。随着马斯克在迅速升温的AI竞赛中与谷歌、Meta和OpenAI等科技巨头争夺主导地位，该举措意义重大。</p><p style=\"text-align: justify;\">马斯克是全球首富。马斯克执掌电动车制造商特斯拉、SpaceX、人工智能公司xAI（xAI还控制着他的社交媒体平台X）、隧道建设公司The Boring Co.以及神经科技公司Neuralink。</p><p style=\"text-align: justify;\">SpaceX目前已是全球估值最高的未上市公司，在最近一次内部股份交易中，其估值达到8000亿美元。媒体此前报道称，预计估值将超过1万亿美元。彭博社称，SpaceX考虑在6月左右上市，时间点可能与马斯克的生日相近，且融资规模最高可达500亿美元。这将使其成为史上规模最大的IPO。</p><p style=\"text-align: justify;\">SpaceX已为IPO安排了投行，预计美国银行、高盛、摩根大通和摩根士丹利将在承销中担任重要角色。Robinhood正在争取在SpaceX这场重量级IPO中扮演关键角色。</p><p style=\"text-align: justify;\">SpaceX成立于2002年，凭借可重复使用的猎鹰（Falcon）火箭颠覆了全球航天产业，并为Starlink的快速部署奠定了基础。如今，Starlink已发展为由数千颗卫星组成的太空宽带网络。</p><h2 id=\"id_3106436883\" style=\"text-align: start;\">路透社版本的SpaceX与xAI合并</h2><p style=\"text-align: justify;\">根据路透社，对于拟议中的合并方案，xAI的股份将被置换为SpaceX的股份。知情人士称，为促成这笔交易，已在内华达州设立了两个实体。内华达州的公司备案文件显示，这两个实体均于1月21日成立。其中一家为有限责任公司，列SpaceX及其首席财务官约翰森（Bret Johnsen）为管理成员；另一家则仅列约翰森为唯一高管。</p><p style=\"text-align: justify;\">作为交易的一部分，部分xAI高管可能被允许选择现金，而非SpaceX股票。不过，路透社称，目前尚未签署最终协议，交易的时间与结构仍存在变数。该交易的估值、核心动因或潜在时间表暂时未知。</p><h2 id=\"id_2872486841\" style=\"text-align: start;\">彭博：不同合并方案服务于愿景的不同部分</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>彭博社指出，马斯克为SpaceX勾勒的宏大愿景之一，是将数据中心送入太空，用于为AI执行复杂计算任务。不同的合并方案，可能分别服务于这一愿景的不同部分。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">如果相关工程难题能够解决，xAI将有望从SpaceX在轨数据中心提供的算力中获得巨大收益。而特斯拉在能源存储系统方面的制造能力，则可能帮助SpaceX在太空中利用太阳能为这些数据中心供电。马斯克还曾讨论过，利用SpaceX的星舰（Starship）火箭，将特斯拉的Optimus人形机器人送往月球，甚至火星。</p><h2 id=\"id_980974160\" style=\"text-align: start;\">太空中的数据中心</h2><p style=\"text-align: justify;\">通过xAI，马斯克正在美国田纳西州孟菲斯建设一台用于AI训练的大型超级计算机“Colossus”。去年，SpaceX同意向xAI投资20亿美元，这是该初创公司50亿美元股权融资的一部分。</p><p style=\"text-align: justify;\">马斯克上周在瑞士达沃斯表示：“把AI放在太空中将是成本最低的方案，而且两年内就会成为现实，最迟三年。”</p><p style=\"text-align: justify;\">以太阳能驱动的太空AI计算，旨在降低运行和训练AI模型（如xAI的Grok）所需的算力成本。与此同时，贝索斯（Jeff Bezos）的蓝色起源（Blue Origin）宣布将建设由数千颗卫星组成的高容量骨干网络，而谷歌也在通过Project Suncatcher研究太空数据中心。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过，在太空中建设数据中心仍被视为一项高风险尝试。鉴于AI投资发展迅速且高度不确定，一些分析师和行业高管质疑，能源消耗的潜在节省是否足以抵消为空间环境定制系统所带来的额外成本。</p><h2 id=\"id_983793495\" style=\"text-align: start;\">国防与安全层面的影响</h2><p style=\"text-align: justify;\">空间研究与咨询公司Quilty Analytics的分析师Caleb Henry表示，将xAI并入SpaceX，可能会增强该公司在争取五角大楼重大国防合同方面的竞争力。美国国防部正寻求在其军事网络中加快AI的应用。</p><p style=\"text-align: justify;\">本月早些时候，美国国防部长赫格塞思（Pete Hegseth）访问了SpaceX位于德州的Starbase开发基地，并表示，xAI的语言模型及其聊天平台Grok将被整合进军事网络，作为五角大楼“AI加速战略”的一部分，以加快军事决策与规划。</p><p style=\"text-align: justify;\">xAI已获得一份最高价值2亿美元的合同，为五角大楼提供Grok产品。</p><p style=\"text-align: justify;\">Starlink及其国家安全版本Starshield已在很大程度上依赖人工智能，例如用于卫星在轨自动机动。Starshield正根据与美国一家情报机构的合同，建设一个由数百颗机密卫星组成的网络，这些卫星配备多种传感器，预计将利用AI来追踪地球上的移动目标。</p><h2 id=\"id_665483854\" style=\"text-align: start;\">马斯克旗下公司的最新合并动作</h2><p style=\"text-align: justify;\">这并非马斯克首次整合其控制的企业。2025 年，他通过换股方式将社交媒体平台X并入xAI，使这家AI初创公司能够获取平台数据和分发渠道。更早之前的2016年，他曾动用特斯拉股票收购其太阳能公司SolarCity。</p><p style=\"text-align: justify;\">本月早些时候，xAI在一轮超额认购的E轮融资中筹集了200亿美元，高于原定的150亿美元目标，估值达2300亿美元。特斯拉周三表示，同意向xAI投资约20亿美元。</p></body></html>","source":"lsy1762389672944","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>报道：SpaceX考虑与特斯拉或xAI合并</title>\n<style 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AI聊天机器人将被纳入同一家公司体系之下。这一计划将为SpaceX推动将数据中心送入太空的战略注入新的动力。随着马斯克在迅速升温的AI竞赛中与谷歌、Meta和OpenAI等科技巨头争夺主导地位，该举措意义重大。马斯克是全球首富。马斯克执掌电动车制造商特斯拉、SpaceX、人工智能公司xAI（xAI还控制着他的社交媒体平台X）、隧道建设公司The Boring Co.以及神经科技公司Neuralink。SpaceX目前已是全球估值最高的未上市公司，在最近一次内部股份交易中，其估值达到8000亿美元。媒体此前报道称，预计估值将超过1万亿美元。彭博社称，SpaceX考虑在6月左右上市，时间点可能与马斯克的生日相近，且融资规模最高可达500亿美元。这将使其成为史上规模最大的IPO。SpaceX已为IPO安排了投行，预计美国银行、高盛、摩根大通和摩根士丹利将在承销中担任重要角色。Robinhood正在争取在SpaceX这场重量级IPO中扮演关键角色。SpaceX成立于2002年，凭借可重复使用的猎鹰（Falcon）火箭颠覆了全球航天产业，并为Starlink的快速部署奠定了基础。如今，Starlink已发展为由数千颗卫星组成的太空宽带网络。路透社版本的SpaceX与xAI合并根据路透社，对于拟议中的合并方案，xAI的股份将被置换为SpaceX的股份。知情人士称，为促成这笔交易，已在内华达州设立了两个实体。内华达州的公司备案文件显示，这两个实体均于1月21日成立。其中一家为有限责任公司，列SpaceX及其首席财务官约翰森（Bret Johnsen）为管理成员；另一家则仅列约翰森为唯一高管。作为交易的一部分，部分xAI高管可能被允许选择现金，而非SpaceX股票。不过，路透社称，目前尚未签署最终协议，交易的时间与结构仍存在变数。该交易的估值、核心动因或潜在时间表暂时未知。彭博：不同合并方案服务于愿景的不同部分彭博社指出，马斯克为SpaceX勾勒的宏大愿景之一，是将数据中心送入太空，用于为AI执行复杂计算任务。不同的合并方案，可能分别服务于这一愿景的不同部分。如果相关工程难题能够解决，xAI将有望从SpaceX在轨数据中心提供的算力中获得巨大收益。而特斯拉在能源存储系统方面的制造能力，则可能帮助SpaceX在太空中利用太阳能为这些数据中心供电。马斯克还曾讨论过，利用SpaceX的星舰（Starship）火箭，将特斯拉的Optimus人形机器人送往月球，甚至火星。太空中的数据中心通过xAI，马斯克正在美国田纳西州孟菲斯建设一台用于AI训练的大型超级计算机“Colossus”。去年，SpaceX同意向xAI投资20亿美元，这是该初创公司50亿美元股权融资的一部分。马斯克上周在瑞士达沃斯表示：“把AI放在太空中将是成本最低的方案，而且两年内就会成为现实，最迟三年。”以太阳能驱动的太空AI计算，旨在降低运行和训练AI模型（如xAI的Grok）所需的算力成本。与此同时，贝索斯（Jeff Bezos）的蓝色起源（Blue Origin）宣布将建设由数千颗卫星组成的高容量骨干网络，而谷歌也在通过Project Suncatcher研究太空数据中心。不过，在太空中建设数据中心仍被视为一项高风险尝试。鉴于AI投资发展迅速且高度不确定，一些分析师和行业高管质疑，能源消耗的潜在节省是否足以抵消为空间环境定制系统所带来的额外成本。国防与安全层面的影响空间研究与咨询公司Quilty Analytics的分析师Caleb Henry表示，将xAI并入SpaceX，可能会增强该公司在争取五角大楼重大国防合同方面的竞争力。美国国防部正寻求在其军事网络中加快AI的应用。本月早些时候，美国国防部长赫格塞思（Pete Hegseth）访问了SpaceX位于德州的Starbase开发基地，并表示，xAI的语言模型及其聊天平台Grok将被整合进军事网络，作为五角大楼“AI加速战略”的一部分，以加快军事决策与规划。xAI已获得一份最高价值2亿美元的合同，为五角大楼提供Grok产品。Starlink及其国家安全版本Starshield已在很大程度上依赖人工智能，例如用于卫星在轨自动机动。Starshield正根据与美国一家情报机构的合同，建设一个由数百颗机密卫星组成的网络，这些卫星配备多种传感器，预计将利用AI来追踪地球上的移动目标。马斯克旗下公司的最新合并动作这并非马斯克首次整合其控制的企业。2025 年，他通过换股方式将社交媒体平台X并入xAI，使这家AI初创公司能够获取平台数据和分发渠道。更早之前的2016年，他曾动用特斯拉股票收购其太阳能公司SolarCity。本月早些时候，xAI在一轮超额认购的E轮融资中筹集了200亿美元，高于原定的150亿美元目标，估值达2300亿美元。特斯拉周三表示，同意向xAI投资约20亿美元。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":282,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":467990044164328,"gmtCreate":1755272411377,"gmtModify":1755272413237,"author":{"id":"4096729230922880","authorId":"4096729230922880","name":"黑皮东东","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b1877a96167e4ba45852589f183f4de","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4096729230922880","idStr":"4096729230922880"},"themes":[],"htmlText":"桥水呢？","listText":"桥水呢？","text":"桥水呢？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/467990044164328","repostId":"1162561072","repostType":4,"repost":{"id":"1162561072","kind":"news","pubTimestamp":1755270217,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1162561072?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-08-15 23:03","market":"hk","language":"zh","title":"高盛高喊 “做多中国”：强势行情背景下，这些板块和逻辑值得关注","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1162561072","media":"智通财经网","summary":"当前市场有哪些亮点，又该如何布局呢?","content":"<html><head></head><body><p>高盛时隔半年之后再次重磅发声，<strong>明确表态 “再次入场，做多中国”。</strong>近期中国市场走势强劲，无论港股还是 A 股，多个指数持续上涨，背后是政策、业绩、资金等多重因素的共振。当前市场有哪些亮点，又该如何布局呢?</p><p style=\"text-align: justify;\">港股和内地市场均涨势如虹，多指数创阶段性强势——南向资金正加速流入港股，8月15日，尽管港股三大指数略有回调，南向资金净买入约358.76亿港元，刷新历史最高单日净买入纪录，今年累计净流入达9389.21亿港元，已远超去年全年8078.69亿港元。</p><p style=\"text-align: justify;\">A股三大指数今日则放量大涨，沪指再度回到3700点附近。成交额超过2.2万亿，成为A股历史上第29个成交额突破两万亿的交易日。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f178e3e49d569f6a554460c33ada794f\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">从 4 月初至今，沪深 300 指数连涨四月，有望创下 2020 年以来最长连涨纪录。其中，以科技股为主的中小盘指数表现尤为突出，沪深 1000 指数(剔除 OFAC 成分股)累计上涨超过 12%。更关键的是，这轮反弹并非 “虚火”—— A 股月均成交额连续三个月增长，实打实的交易活跃度支撑着行情。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>五大核心驱动力，撑起市场信心</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">1. 政策发力：消费与产业双管齐下</p><p style=\"text-align: justify;\">政府近期推出个人消费贷款利息补贴计划，直接提振消费信心;而在新能源领域，八家锂电企业达成 “暂停扩产” 共识，“反内卷” 行动推动行业估值修复，相关股价应声大涨。政策既拉需求，又稳供给，给市场吃了定心丸。</p><p style=\"text-align: justify;\">2. 科技股业绩爆发：AI 成最大催化剂</p><p style=\"text-align: justify;\">科技财报季开启，龙头企业表现亮眼：</p><p style=\"text-align: justify;\">腾讯 2025 年二季度营收 7529.06 亿元，调整后每股收益 27.52 元，均超市场预期 3%;受益于 AI 驱动的投放效率提升，腾讯营销服务收入同比增 20%，其中视频号、小程序广告均涨 50%，微信搜一搜广告涨 60%;游戏收入同比增 22%，《三角洲部队》等经典 IP 持续贡献力量;金融科技与企业服务收入增 10%，AI 相关服务需求激增。</p><p style=\"text-align: justify;\">不止腾讯，京东、网易等企业也交出稳健答卷：京东零售核心利润同比增 38%，网易游戏收入、递延收入均保持两位数增长，老牌 IP 的 “长青属性” 凸显。</p><p style=\"text-align: justify;\">3. 资金面给力：散户主导，情绪未过热</p><p style=\"text-align: justify;\">本轮行情中，散户投资者成为主力 —— 融资融券余额突破十年新高，达 2020.35 亿元，但高盛散户情绪指标显示当前仍属温和，未出现过度狂热，意味着后续仍有上升空间。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02164970cfe8ddab1e31267932ed6e69\" title=\"A 股融资融券交易未平仓余额，黄色线为10年高点\" tg-width=\"688\" tg-height=\"605\"/><span>A 股融资融券交易未平仓余额，黄色线为10年高点</span></p><p style=\"text-align: justify;\">值得注意的是，“国家队” 操作平静，说明市场上涨更多依赖 “真实需求”，而非短期政策托底，基础更扎实。</p><p style=\"text-align: justify;\">4. 外资 “回补” 预期升温</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛数据显示，7 月其 Prime 经纪账簿对中国市场呈净流出，但当前名义总市值与净市值出现背离。机构认为，若全球资金集中回补买盘，可能进一步放大上行动能。此外，香港最受做空的股票篮子涨 2.7%，超过恒指涨幅，空头回补也在助推行情。</p><p style=\"text-align: justify;\">5. 流动性保驾护航</p><p style=\"text-align: justify;\">中国 6 月流动性供应同比增长 4.6%，为两年多来最大增幅。充裕的资金环境不仅对冲了潜在的获利了结压力，更为股市提供了持续支撑。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>布局思路：聚焦这些方向</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">高盛交易台明确表示，当前仍偏好港股和A股的中小盘指数(中证 500/1000)。</p><p style=\"text-align: justify;\">从具体板块看，高盛偏好的方向为：</p><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p style=\"text-align: justify;\">科技与 AI 产业链：腾讯、京东等企业的 AI 应用已见成效，半导体(如锐捷网络、神通电脑)、数据中心(万国数据、世纪互联)受益于算力需求爆发，800G 交换机等细分领域增速惊人。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">消费复苏链：政策补贴直接利好消费贷款相关行业，叠加零售企业基本面改善(如京东零售利润增长)，可关注优质消费龙头。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">“反内卷” 行业：锂电、光伏等达成产能共识的板块，竞争格局优化，龙头企业盈利有望修复。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">高成长中小盘：中证 1000 指数成分股多为细分领域隐形冠军，受益于流动性宽松和产业升级，弹性值得期待。</p></li></ol><p style=\"text-align: justify;\">当前中国市场的反弹，是政策、业绩、资金共振的结果。高盛的 “做多” 信号，或许正是对这一趋势的确认。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于投资者而言，把握科技升级、消费复苏、产业优化的主线，或能在这轮行情中找到属于自己的机会。</p></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>高盛高喊 “做多中国”：强势行情背景下，这些板块和逻辑值得关注</title>\n<style 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共识，“反内卷” 行动推动行业估值修复，相关股价应声大涨。政策既拉需求，又稳供给，给市场吃了定心丸。2. 科技股业绩爆发：AI 成最大催化剂科技财报季开启，龙头企业表现亮眼：腾讯 2025 年二季度营收 7529.06 亿元，调整后每股收益 27.52 元，均超市场预期 3%;受益于 AI 驱动的投放效率提升，腾讯营销服务收入同比增 20%，其中视频号、小程序广告均涨 50%，微信搜一搜广告涨 60%;游戏收入同比增 22%，《三角洲部队》等经典 IP 持续贡献力量;金融科技与企业服务收入增 10%，AI 相关服务需求激增。不止腾讯，京东、网易等企业也交出稳健答卷：京东零售核心利润同比增 38%，网易游戏收入、递延收入均保持两位数增长，老牌 IP 的 “长青属性” 凸显。3. 资金面给力：散户主导，情绪未过热本轮行情中，散户投资者成为主力 —— 融资融券余额突破十年新高，达 2020.35 亿元，但高盛散户情绪指标显示当前仍属温和，未出现过度狂热，意味着后续仍有上升空间。A 股融资融券交易未平仓余额，黄色线为10年高点值得注意的是，“国家队” 操作平静，说明市场上涨更多依赖 “真实需求”，而非短期政策托底，基础更扎实。4. 外资 “回补” 预期升温高盛数据显示，7 月其 Prime 经纪账簿对中国市场呈净流出，但当前名义总市值与净市值出现背离。机构认为，若全球资金集中回补买盘，可能进一步放大上行动能。此外，香港最受做空的股票篮子涨 2.7%，超过恒指涨幅，空头回补也在助推行情。5. 流动性保驾护航中国 6 月流动性供应同比增长 4.6%，为两年多来最大增幅。充裕的资金环境不仅对冲了潜在的获利了结压力，更为股市提供了持续支撑。布局思路：聚焦这些方向高盛交易台明确表示，当前仍偏好港股和A股的中小盘指数(中证 500/1000)。从具体板块看，高盛偏好的方向为：科技与 AI 产业链：腾讯、京东等企业的 AI 应用已见成效，半导体(如锐捷网络、神通电脑)、数据中心(万国数据、世纪互联)受益于算力需求爆发，800G 交换机等细分领域增速惊人。消费复苏链：政策补贴直接利好消费贷款相关行业，叠加零售企业基本面改善(如京东零售利润增长)，可关注优质消费龙头。“反内卷” 行业：锂电、光伏等达成产能共识的板块，竞争格局优化，龙头企业盈利有望修复。高成长中小盘：中证 1000 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15:18","market":"hk","language":"zh","title":"重磅炸弹！英伟达官宣使用DeepSeek","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2507303879","media":"畅谈科技","summary":"北京时间1月31日，英伟达突然甩出一记重磅炸弹——在官网发布了搭载DeepSeek R1 671b的“英伟达NIM微服务”预览版，并毫不吝啬地夸赞DeepSeek-R1的推理能力堪称“业界顶流”。英伟达接入DeepSeek，背后的战略意图也很明显。总的来说，英伟达这次发布搭载DeepSeek R1 671b的NIM微服务预览版，在技术、开发、商业等多个维度都潜力无限，在数据隐私和未来规划方面也有不少亮点，AI行业的下一场变革，或许已经在来的路上了！","content":"<html><body><p>北京时间1月31日，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>突然甩出一记重磅炸弹——在官网发布了搭载DeepSeek R1 671b的“英伟达NIM微服务”预览版，并毫不吝啬地夸赞DeepSeek-R1的推理能力堪称“业界顶流”。消息一出，整个AI圈瞬间沸腾！</p><p>英伟达表示，NIM微服务在单个HGX H200系统上，每秒能处理多达3872个tokens，这速度简直像坐上了火箭，把不少同类模型远远甩在身后。而且，英伟达大手一挥，邀请开发者们赶紧来对API进行测试、搞实验。用不了多久，英伟达AI Enterprise软件平台也会接入相关API，到时候，NIM微服务就能正式作为可下载的服务和大家见面啦！</p><p>从技术角度深挖，NIM微服务的强大处理能力简直逆天。单台HGX H200系统能有如此惊人的处理速度，这既得益于H200的HBM3e高带宽内存这种超硬核的硬件，也离不开采用DeepSeek R1 671b后，NIM微服务在软件层面的优化，像动态批处理、量化、TensorRT加速这些“黑科技”全都安排上了。复杂的机器学习和深度学习任务碰上它，都能在短时间内迅速搞定。</p><p>另外，API的设计也非常人性化。云原生微服务架构适应性超强，各种部署环境它都能轻松拿捏。开发者能随意测试、实验API，这开放性和可扩展性没谁了。NIM微服务把AI模型封装成标准化微服务，还配上简单好用的API对外输出，企业部署AI模型再也不用大费周章，开发者也不用从零开始优化模型，直接调用API就行，AI落地的技术门槛被大幅拉低。</p><p>产品层面，这次预览版发布也是暗藏玄机。提前放出来让开发者测试、提意见，英伟达就能及时查漏补缺，把产品打磨得更完美。而且，早早吸引市场目光，还能为正式发布积攒一波人气和用户基础。后续，NIM微服务融入英伟达AI Enterprise平台后，平台功能会更丰富，能给企业用户提供更全面的AI解决方案，竞争力直接拉满。</p><p>对开发者来说，NIM微服务就像是一个超强外挂。不用大改现有架构，就能轻松集成到自己的系统里，开发门槛和成本双双降低，开发速度“咻咻”加快，AI应用创新的脚步也能大步向前，AI技术在更多领域落地也变得更轻松。</p><p>从行业来看，NIM微服务凭借处理速度和灵活性上的巨大优势，很可能重塑AI微服务的竞争格局，在企业级应用市场里狠狠占据一席之地，其他竞争对手估计得感受到满满的压力，被迫加大研发投入，整个AI行业也会被推着加速发展。</p><p>在医疗、金融、文创等多个行业，NIM微服务都有无限可能。企业用AI不用再自己苦哈哈地研发模型、做复杂优化，通过标准化API调用高性能模型，智能客服、文档分析这些场景很快就能落地。要是未来NIM微服务能适配边缘设备，工业质检、实时翻译这些低延迟AI应用在边缘端部署也不是梦。而且，英伟达把硬件、软件、模型打包成服务，引领行业从单纯“卖算力”向“卖AI能力”转型，新商业模式说不定就要诞生了。</p><p>英伟达接入DeepSeek，背后的战略意图也很明显。一方面，完善NIM生态，吸引更多开发者依赖它的全栈解决方案，巩固自己在AI基础设施领域的“老大”地位；另一方面，也是在和AWS Bedrock、Azure AI Model Catalog这些云服务巨头掰手腕，靠灵活的本地化部署选项，从它们手里抢企业AI市场的蛋糕。</p><p>不过，这条路上也有不少挑战。不同行业场景需求差异大，模型需要“定制化”微调，怎么平衡通用性和垂直领域性能，还得好好摸索。H200系统价格贵上天，中小企业可能有心无力，就看英伟达后续会不会推出分级服务，照顾一下预算有限的企业。Hugging Face、PyTorch等开源社区和云厂商的模型库发展迅猛，英伟达得想办法吸引更多模型供应商加入NIM生态，不然压力不小。</p><p>NIM微服务还有很大的想象空间。支持更多像多模态、代码生成这样的模型，变成“一站式AI工具箱”不是没可能。云-边-端协同的混合部署方案，能让企业按需选择，平衡成本和性能。针对医疗、金融等行业对数据隐私的严格要求，说不定还会推出专用微服务版本。</p><p>总的来说，英伟达这次发布搭载DeepSeek R1 671b的NIM微服务预览版，在技术、开发、商业等多个维度都潜力无限，在数据隐私和未来规划方面也有不少亮点，AI行业的下一场变革，或许已经在来的路上了！</p></body></html>","source":"fenghuang_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>重磅炸弹！英伟达官宣使用DeepSeek</title>\n<style 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671b后，NIM微服务在软件层面的优化，像动态批处理、量化、TensorRT加速这些“黑科技”全都安排上了。复杂的机器学习和深度学习任务碰上它，都能在短时间内迅速搞定。另外，API的设计也非常人性化。云原生微服务架构适应性超强，各种部署环境它都能轻松拿捏。开发者能随意测试、实验API，这开放性和可扩展性没谁了。NIM微服务把AI模型封装成标准化微服务，还配上简单好用的API对外输出，企业部署AI模型再也不用大费周章，开发者也不用从零开始优化模型，直接调用API就行，AI落地的技术门槛被大幅拉低。产品层面，这次预览版发布也是暗藏玄机。提前放出来让开发者测试、提意见，英伟达就能及时查漏补缺，把产品打磨得更完美。而且，早早吸引市场目光，还能为正式发布积攒一波人气和用户基础。后续，NIM微服务融入英伟达AI Enterprise平台后，平台功能会更丰富，能给企业用户提供更全面的AI解决方案，竞争力直接拉满。对开发者来说，NIM微服务就像是一个超强外挂。不用大改现有架构，就能轻松集成到自己的系统里，开发门槛和成本双双降低，开发速度“咻咻”加快，AI应用创新的脚步也能大步向前，AI技术在更多领域落地也变得更轻松。从行业来看，NIM微服务凭借处理速度和灵活性上的巨大优势，很可能重塑AI微服务的竞争格局，在企业级应用市场里狠狠占据一席之地，其他竞争对手估计得感受到满满的压力，被迫加大研发投入，整个AI行业也会被推着加速发展。在医疗、金融、文创等多个行业，NIM微服务都有无限可能。企业用AI不用再自己苦哈哈地研发模型、做复杂优化，通过标准化API调用高性能模型，智能客服、文档分析这些场景很快就能落地。要是未来NIM微服务能适配边缘设备，工业质检、实时翻译这些低延迟AI应用在边缘端部署也不是梦。而且，英伟达把硬件、软件、模型打包成服务，引领行业从单纯“卖算力”向“卖AI能力”转型，新商业模式说不定就要诞生了。英伟达接入DeepSeek，背后的战略意图也很明显。一方面，完善NIM生态，吸引更多开发者依赖它的全栈解决方案，巩固自己在AI基础设施领域的“老大”地位；另一方面，也是在和AWS Bedrock、Azure AI Model Catalog这些云服务巨头掰手腕，靠灵活的本地化部署选项，从它们手里抢企业AI市场的蛋糕。不过，这条路上也有不少挑战。不同行业场景需求差异大，模型需要“定制化”微调，怎么平衡通用性和垂直领域性能，还得好好摸索。H200系统价格贵上天，中小企业可能有心无力，就看英伟达后续会不会推出分级服务，照顾一下预算有限的企业。Hugging Face、PyTorch等开源社区和云厂商的模型库发展迅猛，英伟达得想办法吸引更多模型供应商加入NIM生态，不然压力不小。NIM微服务还有很大的想象空间。支持更多像多模态、代码生成这样的模型，变成“一站式AI工具箱”不是没可能。云-边-端协同的混合部署方案，能让企业按需选择，平衡成本和性能。针对医疗、金融等行业对数据隐私的严格要求，说不定还会推出专用微服务版本。总的来说，英伟达这次发布搭载DeepSeek R1 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tg-height=\"417\"/></p><p>段永平出手的腾讯，近期股价波动较大，2024年年内，腾讯股价涨幅40.6%，但2025年的前5个交易日，腾讯股价累计跌幅达11.46%。从2024年12月31日至2025年1月8日期间，腾讯股价6连跌，其中1月7日跌幅达7.28%，1月8日再跌2.74%。</p><p>1月9日收盘，就是段永平出手的当日，股价持续下跌的腾讯开始出现企稳反弹，截至1月9日收盘，该股股价收涨1.14%，报373.4港元。涨幅虽然不算太大，却稳住了此前一波六连跌的颓势。股价波动趋于正常，1月14日收盘，腾讯股价再涨2.46%，报收375港元，总市值3.459万亿港元。但股价和2021年725.608港元高点相比，依然接近腰斩。</p><p>值得注意的是，段永平出手的茅台在此前也同样遭遇一波六连跌，2025年前5个交易日股价跌幅达6%，在段永平出手后茅台股价也出现了反弹。2024年，茅台股价全年跌幅达8.46%，飞天茅台酒价与股价齐跌，市场对茅台的信心出现动摇。但段永平认为“茅台股价下跌不代表公司状况不好”，以此力挺茅台。</p><p>投资者的闻风而动，让段永平关注的股票都出现了反弹，这位手握千亿管理资产的投资大鳄，未来的动向成为投资者关注的焦点。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>“学渣”的逆袭</strong></p><p>段永平名声在外，很多人自然认为其是学霸出身，其实不然，段永平最初不仅不是学霸，甚至是一名不折不扣的“学渣”，首次高考4门总分才80多分。</p><p>1961年出生的段永平，生于教师家庭，父母都是江西水利电力学院的老师。即使是上世纪三年自然灾害，段永平在这样的家庭中并未遭受到饥饿。1966年，段永平的父母响应上山下乡的号召，带着他到井冈山接受贫下中农再教育。</p><p>在井冈山段永平度过了欢愉的童年时光，他和当地农村孩子无异，上山砍柴、下河摸鱼、上树掏鸟窝，在狂野里纵情撒欢，父母因为下乡原因，对其教育也不够上心，那时候段永平的学习时间几乎为零。1977年国家恢复高考，16岁的段永平也挤上了千军万马的独木桥，那一年570万考生中，段永平并未脱颖而出，总分只考了80多分。</p><p>天资聪颖的人总有雪耻的机会。一年后的段永平再次挤上了那座独木桥，相比一年前4门总分80多分，这次他每科成绩平均都80多分，考上了浙江大学无线电系，成为学校里唯一一个本科生。比巨人集团创始人史玉柱还早两年，成为史玉柱的学长。</p><p>从井冈山刚到杭州，段永平感觉自己就像刘姥姥进了大观园一样。甚至第一次给杭州的舅舅打电话都手足无措，不知如何下手。直到有人来打电话，他才学着别人的样子拨通了舅舅电话。段永平自己当时也没想到，自己连电话都不会打，最后成为制造电话机的人。为了自己的梦想，段永平主动放弃了毕业后北京电子管厂的铁饭碗，要知道那时候的月薪46元已经是高薪，也正是他主动打破铁饭碗，才有后来的步步高。</p><p>从国企辞职的段永平最初选择了回学校深造，辞职后的第二年考上了中国人民大学经济系攻读计量经济学硕士。研究生毕业后，正值改革开放，段永平的机会来了。</p><p>高学历、有干劲，段永平被任命日华电子厂的厂长。这一年段永平28岁，为扭转厂子负债200多万的局面，段永平捣鼓出小霸王，不管其到底是学习机还是游戏机，他花40万拿下央视的广告，请来成龙做代言，那句“同是父母心，望子成龙小霸王”的广告语一下俘获了“望子成龙”的父母，成为城市家庭的标配。就这样段永平第一次下海就实现了逆袭。这才有了后来的步步高，以及后来的OPPO、vivo等手机品牌。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>中国版的“巴菲特”</strong></p><p>段永平是知名企业家，曾创立“小霸王”和“步步高”两个知名品牌，后担任步步高集团董事长。在段永平加持之下，步步高系高管还创立了vivo、OPPO两大手机品牌，以及快递品牌极兔。<strong>但真正让段永平名扬四海的还是2006年和巴菲特的午餐。段永平耗资62万美元，成为拍下巴菲特午餐的第一位华人。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9b6145fd618fe317f8a1e6c8e7debb01\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"718\"/></p><p>段永平和巴菲特的午餐长达三个小时，在这段期间，两人详细聊了什么，外人无从得知。或许跟随段永平一同去陪巴菲特午餐的黄铮正是领悟到其中玄机，才有后来的<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>，以及一度成为中国首富。外界传得神乎其神，认为段永平从巴菲特那里得到了投资的“金手指”。段永平也被国内资本市场称之为“中国巴菲特”。</p><p><strong>段永平在那次聚餐后曾公开表示，巴菲特是其进入投资界的领路人。</strong>正是其无意中看到巴菲特的一本书才坚定了自己的投资选择。他和巴菲特午餐后，从巴菲特身上学到的不是做什么，而是不做什么。“不做空、不借钱和不做不懂的事”成为段永平的“三不”原则。</p><p>“不做空”之所以被段永平排在“三不原则”的首位，是因为段永平在这方面吃过大亏，此前做空<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>，让段永平损失了2亿美元。“不借钱”则是不借钱投资，段永平认为这种“空手套白狼”的方式过于冒险，“反正你借不借钱一生当中都会失去无穷机会的，但借钱可能会让你再也没有机会了。”</p><p>段永平信奉不借钱，和贾跃亭以及许家印相比，其风险系数明显偏低，相比很多投资者的急功近利，段永平从巴菲特那里学到的长线投资成为段永平一步步走上投资神坛的不二法门。无论是<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>还是<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>以及腾讯和茅台，都是段永平的长线投资，尤其苹果、腾讯和茅台，都是很早就入手投资至今。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>身价1800亿</strong></p><p>段永平的低调从福布斯中国富豪榜上可见一斑，该榜单前100位并没有段永平的身影，但据相关媒体披露，段永平的身价已经超过1800亿元，以最新福布斯榜单来看，其身价应该进入前十，高于李兆基家族的1750亿元和马云家族的1650亿元，李兆基家族和马云家族位居该榜单的第九位和第十位。</p><p>此前段永平几乎很少露面，1月5日段永平回母校浙大与师生进行一场90分钟的交流会，交流内容多达2万字，引发广泛关注，段永平在交流会上的核心观点几乎全是长线投资的内容，总结起来就是要关注商业模式，长线投资，遇到好公司不能太心急。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ec10ce1fffed92ff264d2280fb0476ca\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"621\"/></p><p>2024年年初，段永平同样被推上热搜，起因是美国SEC披露的一份文件，曝光了他美股持仓情况。文件披露，一家名为H&amp;H International Investment, LLC投资机构在四季度增持了<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>，减持了苹果、<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>哈撒韦等等。这家投资机构资产规模已经达到144.57亿美元，约等于1000亿人民币，再加上在A股港股和一级市场的其他投资，身价已经超过1800亿。而这家机构正是段永平旗下的投资机构。</p><p>从下图持仓明细可以看出，段永平着重持仓的有苹果、伯克希尔哈撒韦、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>和阿里，这四家公司持仓总数占其美股持股的99.15%，尤其是苹果持仓占比高达79.54%。<strong>段永平从2011年就开始持仓苹果。而2011年苹果股价最高不过5.78美元，即便以高位入仓，段永平在苹果获得的收益也最少60倍。以段永平持有的苹果股份和股价计算，其在苹果股价市值约140亿美元。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/547fea86a2be0f4fbfc4c9c7d4c9811d\" alt=\"（H&amp;H International Investment, LLC 持仓明细）\" title=\"（H&amp;H International Investment, LLC 持仓明细）\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"906\"/><span>（H&amp;H International Investment, LLC 持仓明细）</span></p><p>令人意外的是，和段永平有师徒情谊的黄铮，其创下的拼多多并不在段永平的持仓里，当拼多多市值超过阿里时，段永平说自己“搞不懂了”，而对自己不懂的事，段永平坚决不做。就像如今他对AI的态度一样。</p><p>2013年段永平首次持仓茅台，2013年茅台股价最高是217元，最低是122元，中间值是170元。以中间值计算，段永平在茅台身上的投资收益也高达8倍，2022年段永平连续加仓腾讯，仅仅10月就买入4次。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba2ef2e82adc52d0bfd3e83235db9f8f\" alt=\"（段永平抄底腾讯的记录单）\" title=\"（段永平抄底腾讯的记录单）\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"511\"/><span>（段永平抄底腾讯的记录单）</span></p><p></p><p>段永平不止一次表示腾讯是他的非卖品，尽管在他看来，腾讯的确定性比苹果要小不少，但他认可腾讯的商业模式，未来还会找机会进一步加仓。</p><p>作为知名投资人，段永平的一举一动都有较强的引导性，近期茅台和腾讯就是最好的佐证，问题是，2025年段永平又会加仓哪家公司？</p></body></html>","source":"lsy1588993976395","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>手握1000亿的段永平，为何死磕腾讯茅台？</title>\n<style 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International Investment, LLC投资机构在四季度增持了阿里巴巴，减持了苹果、伯克希尔哈撒韦等等。这家投资机构资产规模已经达到144.57亿美元，约等于1000亿人民币，再加上在A股港股和一级市场的其他投资，身价已经超过1800亿。而这家机构正是段永平旗下的投资机构。从下图持仓明细可以看出，段永平着重持仓的有苹果、伯克希尔哈撒韦、谷歌和阿里，这四家公司持仓总数占其美股持股的99.15%，尤其是苹果持仓占比高达79.54%。段永平从2011年就开始持仓苹果。而2011年苹果股价最高不过5.78美元，即便以高位入仓，段永平在苹果获得的收益也最少60倍。以段永平持有的苹果股份和股价计算，其在苹果股价市值约140亿美元。（H&H International Investment, LLC 持仓明细）令人意外的是，和段永平有师徒情谊的黄铮，其创下的拼多多并不在段永平的持仓里，当拼多多市值超过阿里时，段永平说自己“搞不懂了”，而对自己不懂的事，段永平坚决不做。就像如今他对AI的态度一样。2013年段永平首次持仓茅台，2013年茅台股价最高是217元，最低是122元，中间值是170元。以中间值计算，段永平在茅台身上的投资收益也高达8倍，2022年段永平连续加仓腾讯，仅仅10月就买入4次。（段永平抄底腾讯的记录单）段永平不止一次表示腾讯是他的非卖品，尽管在他看来，腾讯的确定性比苹果要小不少，但他认可腾讯的商业模式，未来还会找机会进一步加仓。作为知名投资人，段永平的一举一动都有较强的引导性，近期茅台和腾讯就是最好的佐证，问题是，2025年段永平又会加仓哪家公司？","news_type":1,"symbols_score_info":{"600519":1,"TCEHY":1,"00700":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3692,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":387431948255344,"gmtCreate":1735618564888,"gmtModify":1735618566962,"author":{"id":"4096729230922880","authorId":"4096729230922880","name":"黑皮东东","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b1877a96167e4ba45852589f183f4de","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4096729230922880","idStr":"4096729230922880"},"themes":[],"htmlText":"港湾洋益着乐观向上的氛围","listText":"港湾洋益着乐观向上的氛围","text":"港湾洋益着乐观向上的氛围","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/387431948255344","repostId":"1194296935","repostType":4,"repost":{"id":"1194296935","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1735618070,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1194296935?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2024-12-31 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start;\">展望2025年，在货币政策宽松、无风险利率下行、长期资金入市有序推进、稳增长政策全面放开等多重利好因素的推动下，港股市场有望继续乘风破浪，续写辉煌篇章。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c1cb237e736a4e03c939622e7b71e8e7","relate_stocks":{"513600":"恒生指数ETF南方","YANG":"三倍做空富时中国ETF-Direxion","HSI":"恒生指数","07226":"南方两倍做多恒科","HSCEI":"国企指数","02833":"恒指ETF","HSTECH":"恒生科技指数"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1194296935","content_text":"12月31日，港股2024年最后半个交易日，三大指数涨跌不一，截至收盘，恒生指数涨0.09%，报20059.95点，恒生科技指数跌0.72%，国企指数涨0.13%。今日港股盘面上，科网股走势分化，京东集团-SW涨近1%，百度集团-SW、网易-S跌超1%；半导体概念股纷纷回调，中芯国际跌超2%；券商股纷纷下跌，招商证券跌超2%；煤炭股、石油等能源板块涨幅居前，中国神华涨超3%、中石化涨近2%；乳制品、家电、啤酒等消费板块涨势活跃。从年线看，恒指全年涨17.67%，恒生科技指数全年涨18.7%，国企指数涨26.37%。年内科技板块涨幅亮眼，金山云、万国数据-W、小米集团-W等全年涨幅超100%，半导体板块表现突出，中芯国际涨超60%；能源板块涨幅居前，中海油年内涨近58%；金融板块亦表现活跃，招商证券年内涨幅超155%；因行业调整，地产、医疗等板块表现弱势。展望2025年，在货币政策宽松、无风险利率下行、长期资金入市有序推进、稳增长政策全面放开等多重利好因素的推动下，港股市场有望继续乘风破浪，续写辉煌篇章。","news_type":1,"symbols_score_info":{"513600":0.6,"HSTECH":1,"HSCEI":1,"YANG":1,"MHImain":1,"HSImain":1,"07226":1,"HHImain":0.6,"HSI":1,"MCHmain":0.6,"02833":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2034,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":387431788101872,"gmtCreate":1735618415272,"gmtModify":1735618417348,"author":{"id":"4096729230922880","authorId":"4096729230922880","name":"黑皮东东","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b1877a96167e4ba45852589f183f4de","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4096729230922880","idStr":"4096729230922880"},"themes":[],"htmlText":"财经新闻要谨慎，客观、不要盲人摸象，更不要一派胡言。","listText":"财经新闻要谨慎，客观、不要盲人摸象，更不要一派胡言。","text":"财经新闻要谨慎，客观、不要盲人摸象，更不要一派胡言。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/387431788101872","repostId":"1100206983","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2212,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":383690931273968,"gmtCreate":1734704804167,"gmtModify":1734704805933,"author":{"id":"4096729230922880","authorId":"4096729230922880","name":"黑皮东东","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b1877a96167e4ba45852589f183f4de","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4096729230922880","idStr":"4096729230922880"},"themes":[],"htmlText":"伤到痛处了","listText":"伤到痛处了","text":"伤到痛处了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/383690931273968","repostId":"2492451700","repostType":4,"repost":{"id":"2492451700","kind":"highlight","pubTimestamp":1734669046,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2492451700?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2024-12-20 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Abecasis）在最近的一份报告中写道，失业工人的求职率——即在一个月内失业的工人在随后一个月内找到工作的比例，自9月份以来下降了7%，降至21%，这是<strong>有史以来最大的两个月降幅</strong>（唯一的例外是2020年的经济崩溃，当时整个世界都停摆了），也是自2014年以来的最低比例！</p>\n<p>高盛的经济学家团队指出，他们一直强调求职率“在解释失业率周期性波动，尤其是在经济衰退开始时”的重要性。他们补充说，“从表面数字来看，<strong>求职率的急剧下降可能会让人担心失业率即将出现更明显的上升</strong>。”</p>\n<p>为了解释这一衰退信号，直到最近还对前景极为乐观的高盛发现了三个导致求职率下降的因素：</p>\n<blockquote>\n<p>首先，外国出生工人的求职率大幅下降，在过去几个月中下降了约10%，占求职率总体降幅的约2%。也就是说，没有更多的非法移民涌入劳动力市场了。高盛认为，即将上任的特朗普政府对移民政策的不确定性增加，可能使雇主更不愿意雇用这些工人。</p>\n<p>其次，贸易和运输工人的求职率下降了约10%，也占了总求职率降幅的2%。这一下降部分反映了11月份感恩节假期晚于往常的季节性扭曲，导致就业报告中的就业岗位减少了2.8万个。</p>\n<p>第三，11月份退休的65岁及以上失业工人人数增加，导致这一年龄组的求职率出现不成比例的大幅下降，比9月份的水平下降了约15%，比2019年的平均水平低13%。这占了总求职率降幅的另外1%。65岁及以上求职者人数的减少，使得11月份待聘的潜在雇员人数减少。</p>\n</blockquote>\n<p>重要的是，高盛自己的研究发现，从失业到脱离劳动力市场的流动在过去并没有推动失业率的周期性变动。</p>\n<p>虽然这三个因素可以解释自9月份以来求职率下降的5%左右，但实际情况是，如果结合费城联储的最新数据（该数据显示第二季度创造的就业岗位为负值），就会导致之前报告的1.1%的就业增幅被大幅下调。这意味着第二季度将有超过<strong>40万</strong>个工作岗位被修正为负数。</p>\n<p>高盛不得不承认，过去一年求职率的持续下降与劳动力市场在2024年大幅松动且“尚未稳定”的情况相一致，而且还要补充一点，即<strong>劳动力市场衰退的信号如果不是已经到来，也是迫在眉睫。</strong></p></body></html>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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class=\"meta\">\n\n\n2024-12-20 12:30 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://xnews.jin10.com/webapp/details.html?id=156633&type=news&data_type=0><strong>金十数据</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>金融博客零对冲撰文称，美联储本周可笑地转向鹰派，这家高度政治化的央行在大幅降息50个基点以“抵御经济衰退”之后不到三个月就决定诡异地转向鹰派。渣打银行外汇策略师史蒂夫-英格兰德（Steve Englander）说：“真正的问题是，如果你要如此鹰派，为什么还要降息呢？”\n的确如此，但更好的问题是，美联储在短短三个月内为什么发生了如此巨大的变化，从狂暴的鸽派变成了好战的鹰派（我们知道特朗普赢得了大选）...</p>\n\n<a href=\"https://xnews.jin10.com/webapp/details.html?id=156633&type=news&data_type=0\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/6a2e8503f929529c2008c769b7995cc7","relate_stocks":{"SPXU":"三倍做空标普500ETF-ProShares",".SPX":"S&P 500 Index","SPY":"标普500ETF","BK4504":"桥水持仓","BK4581":"高盛持仓","OEX":"标普100","BK4550":"红杉资本持仓","SSO":"2倍做多标普500ETF-ProShares","BK4588":"碎股","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4534":"瑞士信贷持仓","IVV":"标普500ETF-iShares","UPRO":"三倍做多标普500ETF-ProShares","SH":"做空标普500-Proshares","SDS":"两倍做空标普500 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Abecasis）在最近的一份报告中写道，失业工人的求职率——即在一个月内失业的工人在随后一个月内找到工作的比例，自9月份以来下降了7%，降至21%，这是有史以来最大的两个月降幅（唯一的例外是2020年的经济崩溃，当时整个世界都停摆了），也是自2014年以来的最低比例！\n高盛的经济学家团队指出，他们一直强调求职率“在解释失业率周期性波动，尤其是在经济衰退开始时”的重要性。他们补充说，“从表面数字来看，求职率的急剧下降可能会让人担心失业率即将出现更明显的上升。”\n为了解释这一衰退信号，直到最近还对前景极为乐观的高盛发现了三个导致求职率下降的因素：\n\n首先，外国出生工人的求职率大幅下降，在过去几个月中下降了约10%，占求职率总体降幅的约2%。也就是说，没有更多的非法移民涌入劳动力市场了。高盛认为，即将上任的特朗普政府对移民政策的不确定性增加，可能使雇主更不愿意雇用这些工人。\n其次，贸易和运输工人的求职率下降了约10%，也占了总求职率降幅的2%。这一下降部分反映了11月份感恩节假期晚于往常的季节性扭曲，导致就业报告中的就业岗位减少了2.8万个。\n第三，11月份退休的65岁及以上失业工人人数增加，导致这一年龄组的求职率出现不成比例的大幅下降，比9月份的水平下降了约15%，比2019年的平均水平低13%。这占了总求职率降幅的另外1%。65岁及以上求职者人数的减少，使得11月份待聘的潜在雇员人数减少。\n\n重要的是，高盛自己的研究发现，从失业到脱离劳动力市场的流动在过去并没有推动失业率的周期性变动。\n虽然这三个因素可以解释自9月份以来求职率下降的5%左右，但实际情况是，如果结合费城联储的最新数据（该数据显示第二季度创造的就业岗位为负值），就会导致之前报告的1.1%的就业增幅被大幅下调。这意味着第二季度将有超过40万个工作岗位被修正为负数。\n高盛不得不承认，过去一年求职率的持续下降与劳动力市场在2024年大幅松动且“尚未稳定”的情况相一致，而且还要补充一点，即劳动力市场衰退的信号如果不是已经到来，也是迫在眉睫。","news_type":1,"symbols_score_info":{"IVV":0.6,"SPY":1,"SSO":0.6,"SPXU":0.6,".SPX":0.6,"UPRO":0.6,"SDS":0.6,"OEF":0.6,"SH":0.6,"ESmain":0.6,"OEX":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2613,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":383508915208664,"gmtCreate":1734671391115,"gmtModify":1734671392968,"author":{"id":"4096729230922880","authorId":"4096729230922880","name":"黑皮东东","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b1877a96167e4ba45852589f183f4de","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4096729230922880","idStr":"4096729230922880"},"themes":[],"htmlText":"能扯多远就扯多远","listText":"能扯多远就扯多远","text":"能扯多远就扯多远","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/383508915208664","repostId":"1182656890","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2105,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":383446785782280,"gmtCreate":1734656224655,"gmtModify":1734659067310,"author":{"id":"4096729230922880","authorId":"4096729230922880","name":"黑皮东东","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b1877a96167e4ba45852589f183f4de","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4096729230922880","idStr":"4096729230922880"},"themes":[],"htmlText":"政治新闻吗？","listText":"政治新闻吗？","text":"政治新闻吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/383446785782280","repostId":"1143488103","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2244,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":366297585111272,"gmtCreate":1730469758599,"gmtModify":1730469760617,"author":{"id":"4096729230922880","authorId":"4096729230922880","name":"黑皮东东","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b1877a96167e4ba45852589f183f4de","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4096729230922880","idStr":"4096729230922880"},"themes":[],"htmlText":"一座纪念碑，留着以后瞻仰吧！","listText":"一座纪念碑，留着以后瞻仰吧！","text":"一座纪念碑，留着以后瞻仰吧！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/366297585111272","repostId":"1159690511","repostType":4,"repost":{"id":"1159690511","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1730457014,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1159690511?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2024-11-01 18:30","market":"hk","language":"zh","title":"比亚迪股份：10月新能源车销量502657辆","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1159690511","media":"老虎资讯综合","summary":"11月1日，$比亚迪股份(01211)$：10月新能源车销量502657辆，其中乘用车纯电动189614辆，插电式混合动力310912辆。","content":"<html><head></head><body><p>11月1日，<a href=\"https://laohu8.com/S/01211\">比亚迪股份</a>：10月新能源车销量502657辆，其中乘用车纯电动189614辆，插电式混合动力310912辆。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5674b1a0ea9b3fb20d84c8e50c263209\" tg-width=\"1123\" tg-height=\"715\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>比亚迪股份：10月新能源车销量502657辆</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/01211\">比亚迪股份</a>：10月新能源车销量502657辆，其中乘用车纯电动189614辆，插电式混合动力310912辆。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5674b1a0ea9b3fb20d84c8e50c263209\" tg-width=\"1123\" tg-height=\"715\"/></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/45e5e005a453a59287c71f4cbf428610","relate_stocks":{"BK1540":"电池","LU0417516738.SGD":"Allianz Hong Kong Equity AT Acc SGD","LU1868838027.USD":"CT (LUX) I GLOBAL EMERGING MARKET EQUITIES \"8\" (USD) ACC","LU0348735423.USD":"ALLIANZ HONG KONG EQUITY \"A\" (USD) INC","SG9999014674.SGD":"Nikko AM All China Equity A SGD","LU0359202008.SGD":"Blackrock China Fund A2 SGD-H","BK1610":"ETF&股票定投概念","LU1023057109.AUD":"BGF CHINA \"A2\" (AUDHDG) ACC","LU1808992512.USD":"AB ALL CHINA EQUITY PORTFOLIO \"A\" (USD) ACC","01211":"比亚迪股份","SG9999015952.SGD":"LIONGLOBAL DISRUPTIVE INNOVATION \"I\" (SGD) ACC","BK1582":"深圳本地概念股","LU2476274308.USD":"ALLIANZ CHINA 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20:36","market":"us","language":"zh","title":"美国劳工统计局“承认”：非农就业增长“远没有表面那么光鲜”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2441713065","media":"华尔街见闻","summary":"去年美国每月非农新增就业岗位约为25万，而覆盖95%以上美国就业岗位的季度就业工资普查(QCEW)数据显示，实际就业人数的月均增幅可能比非农低约6万人。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p><strong>去年美国每月非农新增就业岗位约为25万，而覆盖95%以上美国就业岗位的季度就业工资普查(QCEW)数据显示，实际就业人数的月均增幅可能比非农低约6万人。</strong></p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">美国就业市场可能远没有美联储认为的那么有活力。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国劳工局周三公布的数据显示，<strong>去年美国每月非农新增就业岗位约为25万，但另一份覆盖95%以上美国就业岗位的季度就业工资普查(QCEW)数据显示，去年美国就业人数的月均增幅可能比非农低约6万人。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">正值美联储权衡何时开始降息之际，QCEW报的发布增加了劳动力市场的不确定性。虽然月度就业和周度申请失业救济金等指标显示就业市场依然强劲，但不断上升的失业率和就业空缺下滑等数据则表明劳动力市场出现了裂痕。</p><p style=\"text-align: justify;\">为了抑制工资上涨并降低通胀，美联储一直试图通过减少对劳动力的需求来为劳动力市场降温。但如果新增就业一直比普遍预期慢，这可能意味着美联储存货币政策存在维持过长时间过紧的风险。</p><p style=\"text-align: justify;\">对此，Ironsides Macroeconomics创始人Barry Knapp认为：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>月度企业就业调查很可能高估了劳动力市场状况，就业市场实际上比美联储预估疲软。</strong></p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">彭博首席经济学家 Anna Wong在周二发布的一份报告中表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">美联储可能行动滞后，只有当劳动力市场深陷下行漩涡时才会降息。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，其他人对在目前从QCEW数据中得出任何影响就业市场的结论保持谨慎。Burning Glass Institute 经济学家Guy Berger 认为：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>即使就业数据出现大幅下修，也只是将就业市场从“繁荣”修正为“健康”。</strong></p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">穆迪分析公司首席经济学家Mark Zandi表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">QCEW数据会经常修正，今年2月份非农将面临大幅下修的担忧最终没有应验，结果显示截至2023年3月，在经过年度基准修正后，就业数据仅比初步估算值低约1.8万/月。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>此外，近期非法移民大量进入美国劳动力市场，也可能导致非农就业数据和QCEW数据出现差异。</strong>摩根士丹利经济学家Sam Coffin表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">由于QCEW数据基于就业保险缴纳记录，无法覆盖未获工作许可的人员，所以这一群体的变化更可能反映在非农数据中。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">明晚美国劳工局将公布5月非农数据，市场普遍预计新增就业岗位约18.5万个，环比4月的17.5万将略有增长。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国劳工统计局“承认”：非农就业增长“远没有表面那么光鲜”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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Berger 认为：即使就业数据出现大幅下修，也只是将就业市场从“繁荣”修正为“健康”。穆迪分析公司首席经济学家Mark Zandi表示：QCEW数据会经常修正，今年2月份非农将面临大幅下修的担忧最终没有应验，结果显示截至2023年3月，在经过年度基准修正后，就业数据仅比初步估算值低约1.8万/月。此外，近期非法移民大量进入美国劳动力市场，也可能导致非农就业数据和QCEW数据出现差异。摩根士丹利经济学家Sam Coffin表示：由于QCEW数据基于就业保险缴纳记录，无法覆盖未获工作许可的人员，所以这一群体的变化更可能反映在非农数据中。明晚美国劳工局将公布5月非农数据，市场普遍预计新增就业岗位约18.5万个，环比4月的17.5万将略有增长。","news_type":1,"symbols_score_info":{"SH":0.6,"UPRO":0.6,"OEF":0.6,"ESmain":0.6,"SPXU":0.6,"SDS":0.6,".SPX":0.6,"OEX":0.6,"IVV":0.6,"SSO":0.6,"SPY":0.72}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2595,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":311551549567248,"gmtCreate":1717088374301,"gmtModify":1717088952620,"author":{"id":"4096729230922880","authorId":"4096729230922880","name":"黑皮东东","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b1877a96167e4ba45852589f183f4de","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4096729230922880","idStr":"4096729230922880"},"themes":[],"htmlText":"邪恶的理想主义者","listText":"邪恶的理想主义者","text":"邪恶的理想主义者","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/311551549567248","repostId":"2439961955","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1736,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":311488631582928,"gmtCreate":1717074881354,"gmtModify":1717074883398,"author":{"id":"4096729230922880","authorId":"4096729230922880","name":"黑皮东东","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b1877a96167e4ba45852589f183f4de","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4096729230922880","idStr":"4096729230922880"},"themes":[],"htmlText":"建议该平台关闭美股，少评论就少胡说八道，还可以多积德。","listText":"建议该平台关闭美股，少评论就少胡说八道，还可以多积德。","text":"建议该平台关闭美股，少评论就少胡说八道，还可以多积德。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/311488631582928","repostId":"1180686700","repostType":4,"repost":{"id":"1180686700","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1717072234,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1180686700?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2024-05-30 20:30","market":"us","language":"zh","title":"盘前丨美国一季度GDP下修，法拉第未来由跌转涨，特斯拉涨近2%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1180686700","media":"老虎资讯综合","summary":"美国上周初请失业金人数 21.9万人，预期21.7万人。","content":"<html><head></head><body><p><strong>美国一季度GDP年化季环比修正值1.3%，预期1.3%，初值1.6%。</strong></p><blockquote><p>数据显示，美国经济第一季度的增长速度比最初报告的要慢，因消费支出低于预期。美国经济的主要增长引擎——个人支出增长了2.0%，低于预期值2.2%和初值2.5%。</p></blockquote><p><strong>美国上周初请失业金人数 21.9万人，预期21.7万人，前值为21.5万人。</strong></p><p>美国一季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比修正值 3.6%，预期 3.7%，初值 3.7%。</p><blockquote><p>今天的这些数字突显出，在2023年持续意外上涨之后，美国经济开始失去动力。高利率、疫情时期储蓄的减少和收入增长的放缓是影响美国家庭和企业的一些关键因素。</p></blockquote><p>美股三大指数期货在盘前时段集体下跌。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89e1b77ee70e871e72961bf6a67220f8\" title=\"\" tg-width=\"735\" tg-height=\"256\"/></p><h4 id=\"id_994771459\">个股盘前行情</h4><p><a href=\"https://laohu8.com/S/FFIE\">法拉第未来</a>盘前大幅波动，截至发稿涨幅近4%，此前一度跌超15%。贾跃亭最新发声：公司决定，更要坚定地一直和所有散户站在一起。除非我们获得股东大会批准，否则未来不会再发行新股。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/58b82431a250885e2fe87fb50e5e46c7\" title=\"\" tg-width=\"450\" tg-height=\"124\"/></p><p>特斯拉涨近2%。市场消息：特斯拉可能在中国以订阅形式销售FSD软件。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e49a05d2ef1792e2e933520ea119494d\" title=\"\" tg-width=\"450\" tg-height=\"127\"/></p><p>英伟达小幅回调。昨日创下盘中及收盘价历史新高。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/478f35d10ed425936ac159f406d68d5d\" title=\"\" tg-width=\"450\" tg-height=\"126\"/></p><p>云计算服务巨头赛富时（Salesforce）重挫超16%。赛富时第一季度营收为91.3亿美元，同比增长11%，略低于市场预期的91.5亿美元。有分析称，这是该公司从2006年以来首次季度收入低于市场预期。同时，该公司公布的业绩指引也逊预期——预计调整后每股收益为2.34至2.36美元，低于市场预期的2.4美元；预计营收为92亿至92.5亿美元，低于市场预期的93.7亿美元。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6509cf6c5c4f1f524d95225f6eb9d341\" title=\"\" tg-width=\"450\" tg-height=\"126\"/></p><p>企业自动化软件公司UiPath暴跌超30%。UiPath第一季度营收为3.351亿美元，分析师预期3.332亿美元；调整后每股收益为0.13美元，分析师预期0.12美元。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9b5f5a41616364295a3db57f8fe57ea3\" title=\"\" tg-width=\"450\" tg-height=\"125\"/></p><p>Moderna涨超3%。消息面上，据英国金融时报援引知情人士称，美国政府即将达成一项协议，为莫德纳流行性禽流感疫苗的后期试验提供资金，希望在H5N1疫情通过鸡蛋农场和牛群传播之际加强流行病疫苗的储备。</p><p>AI概念热门股C3.ai盘前涨近12%，业绩及指引均超预期。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fafd238dd47320591dd4f6a9cc523b72\" title=\"\" tg-width=\"450\" tg-height=\"127\"/></p><p>惠普涨近5%，第二财季业绩好于预期，上调全年EPS指引。</p><p>热门中概股盘前表现平稳。阿里巴巴跌0.08%，京东跌0.1%，百度跌0.12%，理想汽车跌0.75%，小鹏汽车跌0.12%，拼多多涨0.28%。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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tg-width=\"450\" tg-height=\"124\"/></p><p>特斯拉涨近2%。市场消息：特斯拉可能在中国以订阅形式销售FSD软件。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e49a05d2ef1792e2e933520ea119494d\" title=\"\" tg-width=\"450\" tg-height=\"127\"/></p><p>英伟达小幅回调。昨日创下盘中及收盘价历史新高。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/478f35d10ed425936ac159f406d68d5d\" title=\"\" tg-width=\"450\" tg-height=\"126\"/></p><p>云计算服务巨头赛富时（Salesforce）重挫超16%。赛富时第一季度营收为91.3亿美元，同比增长11%，略低于市场预期的91.5亿美元。有分析称，这是该公司从2006年以来首次季度收入低于市场预期。同时，该公司公布的业绩指引也逊预期——预计调整后每股收益为2.34至2.36美元，低于市场预期的2.4美元；预计营收为92亿至92.5亿美元，低于市场预期的93.7亿美元。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6509cf6c5c4f1f524d95225f6eb9d341\" title=\"\" tg-width=\"450\" tg-height=\"126\"/></p><p>企业自动化软件公司UiPath暴跌超30%。UiPath第一季度营收为3.351亿美元，分析师预期3.332亿美元；调整后每股收益为0.13美元，分析师预期0.12美元。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9b5f5a41616364295a3db57f8fe57ea3\" title=\"\" tg-width=\"450\" tg-height=\"125\"/></p><p>Moderna涨超3%。消息面上，据英国金融时报援引知情人士称，美国政府即将达成一项协议，为莫德纳流行性禽流感疫苗的后期试验提供资金，希望在H5N1疫情通过鸡蛋农场和牛群传播之际加强流行病疫苗的储备。</p><p>AI概念热门股C3.ai盘前涨近12%，业绩及指引均超预期。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fafd238dd47320591dd4f6a9cc523b72\" title=\"\" tg-width=\"450\" tg-height=\"127\"/></p><p>惠普涨近5%，第二财季业绩好于预期，上调全年EPS指引。</p><p>热门中概股盘前表现平稳。阿里巴巴跌0.08%，京东跌0.1%，百度跌0.12%，理想汽车跌0.75%，小鹏汽车跌0.12%，拼多多涨0.28%。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ed4ee39e6b0f45214393093d70ba81a8","relate_stocks":{"TSLA":"特斯拉"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1180686700","content_text":"美国一季度GDP年化季环比修正值1.3%，预期1.3%，初值1.6%。数据显示，美国经济第一季度的增长速度比最初报告的要慢，因消费支出低于预期。美国经济的主要增长引擎——个人支出增长了2.0%，低于预期值2.2%和初值2.5%。美国上周初请失业金人数 21.9万人，预期21.7万人，前值为21.5万人。美国一季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比修正值 3.6%，预期 3.7%，初值 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10:17","market":"us","language":"zh","title":"美国滞胀？这是美联储最大的噩梦","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2430267072","media":"华尔街见闻","summary":"担忧美国经济可能会重蹈上世纪70年代的覆辙。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p><strong>“美国恐怖故事”上演，经济增长意外“爆冷”，核心通胀却异常顽固，美国“滞胀”风险似乎正在增加，摩根大通CEO担忧美国经济可能会重蹈上世纪70年代的覆辙。</strong></p></blockquote><p>对美国经济而言，比通胀更可怕，或许是滞胀时代再度来临。</p><p>美国昨日公布的两大重磅经济数据，一个是一季度的GDP，一个是一季度的核心物价指数。数据显示，美国第一季度国内生产总值（GDP）同比增长意外大跌至1.6%，较四季度的3.4%下降超50%，为2022年二季度以来的最低水平。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f771ff272de25e5f7fd6b7438249d194\" title=\"\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"550\"/></p><p>美国一季度GDP增长“爆冷”之际，核心通胀却意外顽固。美联储青睐的通胀指标——核心PCE物价指数一季度超预期增长3.7%，为2023年二季度以来新高，高于预期的3.4%，较四季度2%的增速大幅反弹。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1475f0d693a66407f4e55e9e525e6f79\" title=\"\" tg-width=\"645\" tg-height=\"231\"/></p><p>一系列的数据显示，通胀居高不下的同时，经济增速开始放缓甚至停滞，这意味着美国可能出现了滞胀的情况。“滞胀”则被认为是美联储面临的最糟糕噩梦，比经济衰退更难以处理</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>首席执行官Jamie Dimon本周稍早曾指出，虽然美国经济依然强劲，但可能出现一段时间的滞胀。Dimon<strong>担忧美国经济可能会重蹈上世纪70年代的覆辙，</strong>“是的，我认为这种情况（70年代式滞胀）有可能再次发生。现在看起来我们的状况更像70年代，1972 年的情况看起来相当乐观，但 1973年的状况却急转直下。”</p><p>Dimon几个月来频繁发出警告称，美国经济弹性面临的一系列风险，正如他在4月8日致股东的信中所说，<strong>这些风险可能导致“比市场预期更顽固的通胀和更高的利率”。</strong></p><p>Dimon警告市场，由于政府支出过高，美国的通胀和利率可能持续高于市场预期，已为美联储最高将利率上调至8%做好了准备。</p><p>但也有观点认为，滞胀的出现仍然很遥远，虽然通胀仍未降温，但市场仍预计今年至少会降息一次，同时美国国内需求依然强劲。巴克莱分析师Pooja Sriram在GDP报告发布后指出，国内销售额的增长表明&#34;需求状况仍然强劲”，消费者支出稳健增长2.5%，企业投资增长超出预期，<strong>主要是进口和库存拖累。</strong></p><p>尽管如此，越来越多的经济学家和策略师都认为对“金发姑娘”的信心正被数据逐步粉碎，Glenmed投资策略副总裁Mike Reynolds直言，尽管“金发姑娘”的说法今年以来一直占据市场经济叙事的主导地位，但从多方面来看，这个“姑娘”似乎被GDP报告绊了一跤，擦破了膝盖。</p><h2 id=\"id_1200075324\">美国当前状况与70年代的惊人相似性</h2><p>上世纪70年代，美国曾一度陷入“大滞胀”的泥潭，越南和中东冲突导致美国面临能源危机、航运中断和赤字支出激增等问题，1973年和1979年两次石油危机导致能源价格飙升，高昂的能源价格引发美国通胀率飙升，1980年曾一度达到13.5%的高位水平，同时伴随着高失业率和经济增长乏力。</p><p>对于美国可能出现滞胀的警告自2021年以来不时出现，2022年和2023年间也曾多次被提及，但市场相信美国经济可能保持强劲，通胀可能逐渐消退。然而，本周四的数据出人意料地颠覆了这一想法，同时也让关于美国可能面临滞胀的辩论持续不断。</p><p>美国银行全球股票策略师Michael Hartnett表示，美国经济正陷入上世纪70年代式的两难境地，通货膨胀颇具黏性，但经济却在降温，而投资者却对此视而不见，将自负风险。</p><p>Market Gauge的首席策略师Michele Schneider在报告中表示，“滞胀”是2024年的一个重要风险。她指出，自己刚开始从事市场分析工作的1970年代末期至今，<strong>CPI的走势展现出惊人的相似性。</strong></p><blockquote><p>1970和1980年代的通胀中，石油禁运和中东战争共同推高了通胀率，美国政府在越南战争期间和之后的大规模支出也是价格上涨的原因之一。</p><p>这些因素使得当今的形势与过去颇为相似，疫情及其随后的复苏导致通胀率飙升，中东地区的冲突推高了石油价格并引发供应链问题，政府的持续支出是一个关注焦点。</p></blockquote><p>FHN Financial的宏观策略师Will Compernolle则表示，难以忽视一个季度的糟糕通胀数据，但这并不一定预示着未来的走势，因为通胀可能滞后于增长。去年下半年的强劲增长可能推动了第一季度的通胀。”</p><p>Compernolle补充道：“目前还不清楚通胀的势头将如何发展，我仍然认为，从整体上看，当前经济的平衡状态比两年前要好。通胀类似于一种惯性力量，我们尚未完全理解它，而且通胀的形成涉及许多不同的机制。”</p><h2 id=\"id_865531372\">美联储该如何应对</h2><p>数据发布后，美国国债收益率和通胀调整后的收益率均升至自去年11月以来的最高点。市场预计美联储在12月前加息的概率从一天前的17%升至21.4%。</p><p>惠誉经济学家Olu Sonola写道，关于美国当下经济的重点是通胀的飙升，如果经济增长继续缓慢下滑，但通胀却再次朝错误方向飙升，那么对2024年美联储降息的预期将进一步下挫。</p><p>有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos撰文称，周四发布的美国经济活动报告，为投资者和美联储政策制定者们带来了最新的坏消息，他们曾经期待经济增长放缓和通胀降温会允许美联储今年夏季开始降息，但事实上正好相反。</p><p>Timiraos指出，最新数据表明，美国通胀在经历了去年下半年的完美降温后，被证明比预期更加顽固。数据暗示，今日即将公布的3月核心PCE物价指数同比增长可能会高于0.22%，接近0.3%(市场普遍预期的水平)。这意味着通胀压力可能比之前预期的要大。1月和2月的核心PCE数据可能也将上调。</p><p><strong>要知道，滞胀问题是每位央行行长最糟糕的噩梦，为了解决上世纪70年代出现的滞胀问题，美联储换掉了两个美联储主席，都没有办法根治。</strong>1979年，保罗·沃尔克大幅提高了利率水平，联邦基金利率最高达到20%左右。这一措施虽然最终控制住了通胀，但也导致了1980-1982年的经济衰退，失业率一度超过10%。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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1973年的状况却急转直下。”Dimon几个月来频繁发出警告称，美国经济弹性面临的一系列风险，正如他在4月8日致股东的信中所说，这些风险可能导致“比市场预期更顽固的通胀和更高的利率”。Dimon警告市场，由于政府支出过高，美国的通胀和利率可能持续高于市场预期，已为美联储最高将利率上调至8%做好了准备。但也有观点认为，滞胀的出现仍然很遥远，虽然通胀仍未降温，但市场仍预计今年至少会降息一次，同时美国国内需求依然强劲。巴克莱分析师Pooja Sriram在GDP报告发布后指出，国内销售额的增长表明\"需求状况仍然强劲”，消费者支出稳健增长2.5%，企业投资增长超出预期，主要是进口和库存拖累。尽管如此，越来越多的经济学家和策略师都认为对“金发姑娘”的信心正被数据逐步粉碎，Glenmed投资策略副总裁Mike Reynolds直言，尽管“金发姑娘”的说法今年以来一直占据市场经济叙事的主导地位，但从多方面来看，这个“姑娘”似乎被GDP报告绊了一跤，擦破了膝盖。美国当前状况与70年代的惊人相似性上世纪70年代，美国曾一度陷入“大滞胀”的泥潭，越南和中东冲突导致美国面临能源危机、航运中断和赤字支出激增等问题，1973年和1979年两次石油危机导致能源价格飙升，高昂的能源价格引发美国通胀率飙升，1980年曾一度达到13.5%的高位水平，同时伴随着高失业率和经济增长乏力。对于美国可能出现滞胀的警告自2021年以来不时出现，2022年和2023年间也曾多次被提及，但市场相信美国经济可能保持强劲，通胀可能逐渐消退。然而，本周四的数据出人意料地颠覆了这一想法，同时也让关于美国可能面临滞胀的辩论持续不断。美国银行全球股票策略师Michael Hartnett表示，美国经济正陷入上世纪70年代式的两难境地，通货膨胀颇具黏性，但经济却在降温，而投资者却对此视而不见，将自负风险。Market Gauge的首席策略师Michele Schneider在报告中表示，“滞胀”是2024年的一个重要风险。她指出，自己刚开始从事市场分析工作的1970年代末期至今，CPI的走势展现出惊人的相似性。1970和1980年代的通胀中，石油禁运和中东战争共同推高了通胀率，美国政府在越南战争期间和之后的大规模支出也是价格上涨的原因之一。这些因素使得当今的形势与过去颇为相似，疫情及其随后的复苏导致通胀率飙升，中东地区的冲突推高了石油价格并引发供应链问题，政府的持续支出是一个关注焦点。FHN Financial的宏观策略师Will Compernolle则表示，难以忽视一个季度的糟糕通胀数据，但这并不一定预示着未来的走势，因为通胀可能滞后于增长。去年下半年的强劲增长可能推动了第一季度的通胀。”Compernolle补充道：“目前还不清楚通胀的势头将如何发展，我仍然认为，从整体上看，当前经济的平衡状态比两年前要好。通胀类似于一种惯性力量，我们尚未完全理解它，而且通胀的形成涉及许多不同的机制。”美联储该如何应对数据发布后，美国国债收益率和通胀调整后的收益率均升至自去年11月以来的最高点。市场预计美联储在12月前加息的概率从一天前的17%升至21.4%。惠誉经济学家Olu Sonola写道，关于美国当下经济的重点是通胀的飙升，如果经济增长继续缓慢下滑，但通胀却再次朝错误方向飙升，那么对2024年美联储降息的预期将进一步下挫。有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos撰文称，周四发布的美国经济活动报告，为投资者和美联储政策制定者们带来了最新的坏消息，他们曾经期待经济增长放缓和通胀降温会允许美联储今年夏季开始降息，但事实上正好相反。Timiraos指出，最新数据表明，美国通胀在经历了去年下半年的完美降温后，被证明比预期更加顽固。数据暗示，今日即将公布的3月核心PCE物价指数同比增长可能会高于0.22%，接近0.3%(市场普遍预期的水平)。这意味着通胀压力可能比之前预期的要大。1月和2月的核心PCE数据可能也将上调。要知道，滞胀问题是每位央行行长最糟糕的噩梦，为了解决上世纪70年代出现的滞胀问题，美联储换掉了两个美联储主席，都没有办法根治。1979年，保罗·沃尔克大幅提高了利率水平，联邦基金利率最高达到20%左右。这一措施虽然最终控制住了通胀，但也导致了1980-1982年的经济衰退，失业率一度超过10%。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1852,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":295833894834368,"gmtCreate":1713233957610,"gmtModify":1713233959392,"author":{"id":"4096729230922880","authorId":"4096729230922880","name":"黑皮东东","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b1877a96167e4ba45852589f183f4de","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4096729230922880","idStr":"4096729230922880"},"themes":[],"htmlText":"乐观向上","listText":"乐观向上","text":"乐观向上","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/295833894834368","repostId":"1174489151","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1896,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":295442804932904,"gmtCreate":1713142733227,"gmtModify":1713142734884,"author":{"id":"4096729230922880","authorId":"4096729230922880","name":"黑皮东东","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b1877a96167e4ba45852589f183f4de","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4096729230922880","idStr":"4096729230922880"},"themes":[],"htmlText":"好字可以说吗？","listText":"好字可以说吗？","text":"好字可以说吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/295442804932904","repostId":"1186365800","repostType":4,"repost":{"id":"1186365800","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1713139533,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1186365800?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2024-04-15 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Max客机在起飞后不久，就发生了一扇未固定好的逃生门脱落的严重事故，暴露出波音的质量管控问题。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BA":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1464,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":283214794764408,"gmtCreate":1710172682203,"gmtModify":1710172683924,"author":{"id":"4096729230922880","authorId":"4096729230922880","name":"黑皮东东","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b1877a96167e4ba45852589f183f4de","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4096729230922880","idStr":"4096729230922880"},"themes":[],"htmlText":"不给评论","listText":"不给评论","text":"不给评论","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/283214794764408","repostId":"2418558063","repostType":4,"repost":{"id":"2418558063","kind":"news","pubTimestamp":1710157205,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2418558063?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2024-03-11 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tg-height=\"200\"/></p><p><strong>不得不说，OpenAI最近的日子着实不好过，毕竟，这头把交椅的位置当真不好坐。</strong></p><p><strong>外患：前有监管虎视眈眈，后有“钢铁侠”气势汹汹。</strong></p><p>随着AI的不断崛起与发展，相应的监管政策正在逐步完善。特别是欧盟《人工智能法案》的落地，<strong>进一步说明了大语言模型开发者将面临一个更加严格的审查时代。</strong>对于OpenAI而言，也不会有例外。</p><p>就在今年2月29日，有知情人士透露，SEC（美国证券交易委员会）正在审查OpenAl CEO Sam Altman的内部通信。SEC一直在向OpenAI的现任高管，前任高管以及董事索取内部记录，作为调查该公司投资者是否被误导的一部分。</p><p>事实上，这并非是监管机构第一次对OpenAI展开调查。早从去年开始，英美两国的监管机构就着手调查<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>与 OpenAI 之间的合作是否存在垄断情况。其CEO Sam Altman也因为涉嫌误导投资者而受到审查。<strong>究其原因，是因为去年那场Sam Altman被OpenAI解雇的抓马大戏实在出圈，赤裸裸的暴露出微软与OpenAI之间所存在的，错综复杂的利益关系。</strong>而后续事态的发展也坐实了一点：微软的确把宝压在了Altman的身上。</p><p>一旦有证据证明微软与OpenAI之间的合作存在垄断情况，那么监管机构可能会对该交易是否抑制竞争展开正式的调查，并最终取消微软与 OpenAI 某些方面的交易。据说，为了应对越来越多的监管问题，OpenAl很可能在下个月任命几个新的董事会成员。</p><p>同样在2月29日，“钢铁侠”Elon Musk对于ChatGPT 主体 OpenAI发起起诉，称其违反了他在2015年帮助创建OpenAI时同意的原则，同时被起诉的还有OpenAI的CEO Sam Altman。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a53a5d179c5c6636a875923fc1732c6\" tg-width=\"849\" tg-height=\"1035\"/></p><p><strong>马斯克的诉讼文件长达46页，共计1.4万字，包括一些曾不为人知的内幕细节。</strong>马斯克在起诉中表示，OpenAI已经背离了其最初非营利及开源的使命，即开发技术以造福人类而不是利润。如今的它并没有像它成立时那样试图“造福人类”，反而专注于为主要投资者微软“实现利润最大化”。由于微软大量资金投入OpenAI，使得OpenAI似乎成了微软的私有开源产品。</p><p>当然，不排除马斯克这样做是有私心的，当年早早的离开OpenAI董事会，以至于现在没有了话语权，而且马斯克当年给OpenAI的捐助，在其后来成立盈利子公司时没有转化成相应的股份回报。加上去年3月，马斯克创办了自己的人工智能公司 X.AI，与OpenAI形成了竞争关系。</p><p><strong>内忧：特立独行的组织架构极有可能埋下隐患。</strong></p><p>除了外部的挑战和危机，OpenAI的内部也存在着问题，并非铁板一块。</p><p>照例，我们先来介绍一下OpenAI 的整体概况。这是一家总部位于美国加利福尼亚州的人工智能研究组织，旨在构建安全且造福全人类的通用人工智能 即AGI。截至目前，OpenAI已经成功开发了大型语言模型，图像生成模型，视频生成模型等多个产品。</p><p>OpenAI的隐患很大程度上来自于它与众不同的组织架构。</p><p>OpenAI本身是个非盈利性质的组织，但是，所有的办公支出，研发成本，人员成本都是实实在在的支出和开销。为了能够在保留“非营利组织”核心的同时，还能够筹集到足够多的资金，OpenAI便推出了现在的OpenAI Nonprofit。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1c030c26fecbd2aa0707efc2e36507d9\" tg-width=\"680\" tg-height=\"537\"/></p><p>顾名思义，OpenAI Nonprofit仍然是非盈利组织，董事会拥有OpenAI最大权力并成立了盈利子公司OpenAI LP，发行股份筹集资金，OpenAI LP不追求盈利，OpenAI LP股权结构设置上限，限制投资者和员工最大回报100倍，超出归OpenAI所有。</p><p>2023年1月，微软投资130亿美元至OpenAI Global, LLC，占股49%。按理说，拥有如此之大的股权比例，意味着话语权比重极大。单就OpenAI的组织架构来看，微软并没有因此而获得足够的话语权，它甚至没有足够的理由进入董事会。这样的结果本身就是极其割裂的，这也为去年OpenAI的人事变动埋下了伏笔。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d4c2db09c7d1e63fdf8a090d6f438a31\" tg-width=\"680\" tg-height=\"648\"/></p><p>严格意义上来讲，OpenAI（非盈利组织与盈利子公司）不是一家传统意义上的公司，非盈利的组织董事会决定了组织的方向。截至目前，美国并没有禁止非营利组织拥有盈利性公司的法律，但OpenAI很可能在未来面临税务，财务责任，私人收益方面的问题。</p><p>从ChatGPT到Sora，再到Claude 3，多模态大模型的发展浪潮一浪接着一浪。可令人意外的是，<strong>即便AI技术迭代如此迅速，热度如此之高，AI公司的日子却没有因此而变得好过。</strong>即便是OpenAI，也要面对复杂的内忧外患，要面对包括网站访问量下滑，运营成本高昂在内的一系列问题。</p><p>当然，正所谓树大招风。之所以站上了风口浪尖，也是因为OpenAI是业内影响力最大，最具有实力的那一个。</p><p>OpenAI所要面对的，既有来自英美两国，欧盟机构方面的监管挑战，国内国际权威媒体的质疑；又有前联合创始人马斯克的起诉，更有来自前员工新组建的Anthropic的巨大竞争。不夸张的说，OpenAI前有悬崖峭壁，后有万丈深渊，一步走错，就会满盘皆输，无法收场。</p><p>人人都有一颗八卦心，大概全世界的看客都在看OpenAI后续将如何出牌，如何这些危机一一化解。</p></body></html>","source":"lsy1702645010387","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>在撕裂中求前进：OpenAI最近的日子，属实不太好过</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=https://tech.ifeng.com/c/8Xrz4oiA0YX><strong>新火种</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：小岩伴随着ChatGPT 火遍全球，OpenAI俨然成为了备受全世界关注的主角。因为有横空出世的GPT-4，重磅炸弹视频生成模型Sora等产品，OpenAI始终都是以行业霸主的姿态出现在人们的视野中。也正是因为OpenAI的强大输出和核心竞争力，大家习惯将2023年称之为AI元年。不过，OpenAI的日子似乎并没有我们想象中的那般丝滑。作为AI领域的头部公司，它身在明处，不仅要提防来自同行...</p>\n\n<a href=\"https://tech.ifeng.com/c/8Xrz4oiA0YX\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/13342b0803be05757a41bea276d75538","relate_stocks":{"MSFT":"微软"},"source_url":"https://tech.ifeng.com/c/8Xrz4oiA0YX","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2418558063","content_text":"作者：小岩伴随着ChatGPT 火遍全球，OpenAI俨然成为了备受全世界关注的主角。因为有横空出世的GPT-4，重磅炸弹视频生成模型Sora等产品，OpenAI始终都是以行业霸主的姿态出现在人们的视野中。也正是因为OpenAI的强大输出和核心竞争力，大家习惯将2023年称之为AI元年。不过，OpenAI的日子似乎并没有我们想象中的那般丝滑。作为AI领域的头部公司，它身在明处，不仅要提防来自同行竞争对手的挑战和冲击（Anthropic发布最新Claude 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08:17","market":"hk","language":"zh","title":"“国家队”跑步进场！刚增持四大行，又买入ETF，什么信号？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2377113027","media":"格隆汇","summary":"重磅利好！","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>重磅利好！</p></blockquote><p>10月23日晚，中央汇金发布公告称，公司今日买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/24f72b5c881605251d2158eb23941e77\" title=\"\" tg-width=\"831\" tg-height=\"470\"/></p><p>回顾来看，这已经是“国家队”第二次出手了！此前，在本月11日，中央汇金公司宣布已增持<a href=\"https://laohu8.com/S/601288\">农业银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601988\">中国银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601939\">建设银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601398\">工商银行</a>四大行，并将在未来六个月继续增持。</p><p><strong>中央汇金再出手</strong></p><p>据有关资料显示，中央汇金是依据《中华人民共和国公司法》由国家出资设立的国有独资公司。直接控股参股<a href=\"https://laohu8.com/S/FISI\">金融机构</a>包括六家商业银行、四家证券公司、两家保险公司和四家其他机构。</p><p>主要职能是对国有重点金融企业进行股权投资，以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务，实现国有金融资产保值增值。</p><p>在2015年时，中央汇金就曾在二级市场买入交易型开放式指数基金（ETF）。当年7月5日，中央汇金发布公告称，公司已于近期在二级市场买入交易型开放式指数基金 (ETF)，并将继续相关市场操作。</p><p>随后在7月8日，中央汇金再度发布公告，称坚决维护证券市场稳定，在股市异常波动期间，承诺不减持所持有的上市公司股票，并要求控股机构不减持所持有的控股上市公司股票，支持控股机构择机增持。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f528fcf8d05f9870a8f7ce04fd778af\" title=\"\" tg-width=\"831\" tg-height=\"264\"/></p><p>历次以来，中央汇金增持往往能带动股指短时间内走强。在中央汇金宣布买入ETF后，2015年7月6日和7月9日上证综指分别上涨2.36%和5.45%。</p><p><strong>增持四大行</strong></p><p>就在本月11日，工农中建四大国有大行均发布公告，宣布获得控股股东中央汇金投资有限责任公司增持。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/01398\">工商银行</a>获中央汇金增持A股2761万股。增持后，汇金公司持有工商银行A股股份1237.45亿股，约占工商银行总股本的34.72%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/01288\">农业银行</a>获中央汇金增持A股3727万股。增持后，汇金公司持有农业银行A股股份1401.25亿股，约占农业银行总股本的40.04%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/03988\">中国银行</a>获中央汇金增持A股2489万股。增持后，汇金公司持有中国银行A股股份1884.86亿股，约占中国银行总股本的64.03%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00939\">建设银行</a>获中央汇金增持A股1838万股。增持后，汇金公司共持有建设银行股份1428.05亿股，约占建设银行已发行总股本的57.12%。</p><p>此外，四大行公告还指出，中央汇金拟在未来6个月内（自本次增持之日起算）以自身名义继续在二级市场增持其股份。</p><p><strong>二次出手意味着什么？</strong></p><p>上一次，中央汇金增持四大行，被市场视为重要政策信号。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/000686\">东北证券</a>指出，中央汇金作为“国家队”增持四大行具有较强的信号意义，历史上国家队增持是市场构筑中期底部的标志性事件。考虑到9月份以来产业资本减持力度减弱、境外资金已改变单边净流出的趋势，叠加中央汇金增持“四大行”等利好，这意味着目前A股已至中期市场底部区域，投资者应保持耐心。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/06066\">中信建投证券</a>表示，中央汇金罕见同时增持四大行信号意义明确。当前，A股陷入增量资金不足的困境，市场对于设立平准基金、以中长期资金救市的呼声渐高，此次中央汇金增持即中长期资金入市提供流动性，为A股护盘。</p><p>东莞证券认为，复盘历史，中央汇金分别于2008年、2009年、2011年、2012年、2013年、2015年多次增持银行股，增持后二级市场反馈良好。近期A股表现相对疲软，信心不足，本次增持有利于提振市场情绪与稳定市场预期，并带动更多增量资金入场。</p><p>再加上本次，中央汇金宣布买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持，有望进一步增强市场投资者的信心。</p><p>分析人士指出，一方面，中央汇金公司增持大盘蓝筹ETF体现了国家维护资本市场稳定的决心，也凸显了资本市场的配置价值。</p><p>另一方面，ETF跟踪市场指数，代表市场整体。增持大盘蓝筹ETF对相关蓝筹指数的支撑作用更直接，对市场整体情绪的提振也更直接。</p></body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“国家队”跑步进场！刚增持四大行，又买入ETF，什么信号？</title>\n<style 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(ETF)，并将继续相关市场操作。随后在7月8日，中央汇金再度发布公告，称坚决维护证券市场稳定，在股市异常波动期间，承诺不减持所持有的上市公司股票，并要求控股机构不减持所持有的控股上市公司股票，支持控股机构择机增持。历次以来，中央汇金增持往往能带动股指短时间内走强。在中央汇金宣布买入ETF后，2015年7月6日和7月9日上证综指分别上涨2.36%和5.45%。增持四大行就在本月11日，工农中建四大国有大行均发布公告，宣布获得控股股东中央汇金投资有限责任公司增持。工商银行获中央汇金增持A股2761万股。增持后，汇金公司持有工商银行A股股份1237.45亿股，约占工商银行总股本的34.72%。农业银行获中央汇金增持A股3727万股。增持后，汇金公司持有农业银行A股股份1401.25亿股，约占农业银行总股本的40.04%。中国银行获中央汇金增持A股2489万股。增持后，汇金公司持有中国银行A股股份1884.86亿股，约占中国银行总股本的64.03%。建设银行获中央汇金增持A股1838万股。增持后，汇金公司共持有建设银行股份1428.05亿股，约占建设银行已发行总股本的57.12%。此外，四大行公告还指出，中央汇金拟在未来6个月内（自本次增持之日起算）以自身名义继续在二级市场增持其股份。二次出手意味着什么？上一次，中央汇金增持四大行，被市场视为重要政策信号。东北证券指出，中央汇金作为“国家队”增持四大行具有较强的信号意义，历史上国家队增持是市场构筑中期底部的标志性事件。考虑到9月份以来产业资本减持力度减弱、境外资金已改变单边净流出的趋势，叠加中央汇金增持“四大行”等利好，这意味着目前A股已至中期市场底部区域，投资者应保持耐心。中信建投证券表示，中央汇金罕见同时增持四大行信号意义明确。当前，A股陷入增量资金不足的困境，市场对于设立平准基金、以中长期资金救市的呼声渐高，此次中央汇金增持即中长期资金入市提供流动性，为A股护盘。东莞证券认为，复盘历史，中央汇金分别于2008年、2009年、2011年、2012年、2013年、2015年多次增持银行股，增持后二级市场反馈良好。近期A股表现相对疲软，信心不足，本次增持有利于提振市场情绪与稳定市场预期，并带动更多增量资金入场。再加上本次，中央汇金宣布买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持，有望进一步增强市场投资者的信心。分析人士指出，一方面，中央汇金公司增持大盘蓝筹ETF体现了国家维护资本市场稳定的决心，也凸显了资本市场的配置价值。另一方面，ETF跟踪市场指数，代表市场整体。增持大盘蓝筹ETF对相关蓝筹指数的支撑作用更直接，对市场整体情绪的提振也更直接。","news_type":1,"symbols_score_info":{"HSI":1,"000001":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1704,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"4131409357956500","authorId":"4131409357956500","name":"ruan_7128","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8ad7f9c1716c3dead55c9cc240346dcb","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"4131409357956500","authorIdStr":"4131409357956500"},"content":"非常赞同！","text":"非常赞同！","html":"非常赞同！"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":194900791324744,"gmtCreate":1688603203471,"gmtModify":1688603205149,"author":{"id":"4096729230922880","authorId":"4096729230922880","name":"黑皮东东","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b1877a96167e4ba45852589f183f4de","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4096729230922880","authorIdStr":"4096729230922880"},"themes":[],"htmlText":"小编啊小编，关起门来干自己的事，管他外面暗流涌动，美国企业又没来中国上市，每天叫干嗓子为“那班”。","listText":"小编啊小编，关起门来干自己的事，管他外面暗流涌动，美国企业又没来中国上市，每天叫干嗓子为“那班”。","text":"小编啊小编，关起门来干自己的事，管他外面暗流涌动，美国企业又没来中国上市，每天叫干嗓子为“那班”。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/194900791324744","repostId":"1181027646","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1500,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3440423533696248","authorId":"3440423533696248","name":"张狗剩","avatar":"https://static.tigerbbs.com/95ee054a2f38ca9ea17bbb01b10bb9ba","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3440423533696248","authorIdStr":"3440423533696248"},"content":"这个公司是以美国证券投资为主业的，当然关注呀？有问题吗？","text":"这个公司是以美国证券投资为主业的，当然关注呀？有问题吗？","html":"这个公司是以美国证券投资为主业的，当然关注呀？有问题吗？"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":619065339,"gmtCreate":1648824460220,"gmtModify":1648825621943,"author":{"id":"4096729230922880","authorId":"4096729230922880","name":"黑皮东东","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b1877a96167e4ba45852589f183f4de","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4096729230922880","authorIdStr":"4096729230922880"},"themes":[],"htmlText":"赚美国人钱，拿美国说事，道德吗？","listText":"赚美国人钱，拿美国说事，道德吗？","text":"赚美国人钱，拿美国说事，道德吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/619065339","repostId":"2224393758","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1533,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3440423533696248","authorId":"3440423533696248","name":"张狗剩","avatar":"https://static.tigerbbs.com/95ee054a2f38ca9ea17bbb01b10bb9ba","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3440423533696248","authorIdStr":"3440423533696248"},"content":"很道德呀，在一个市场混，当然就会去评论这个市场。很正常","text":"很道德呀，在一个市场混，当然就会去评论这个市场。很正常","html":"很道德呀，在一个市场混，当然就会去评论这个市场。很正常"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":227374748164344,"gmtCreate":1696519481932,"gmtModify":1696519986011,"author":{"id":"4096729230922880","authorId":"4096729230922880","name":"黑皮东东","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b1877a96167e4ba45852589f183f4de","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4096729230922880","authorIdStr":"4096729230922880"},"themes":[],"htmlText":"国耻 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justify;\">其实今年还有一件百年一遇的大事，美联储上半年亏损超过500亿美元，预计全年亏损超过1000亿美元，是近100年的第一次亏损。以至于美联储已经宣布计划大幅裁员300人。</p><p style=\"text-align: justify;\">这三件事情，表面上看起来没有关系，但实际上都是一根藤上结出的瓜。这根藤就是疫情后美国的超强财政刺激，而这根藤生长的土壤，就是自2008年之后的10多年，过度宽松的货币政策，低利率叠加先锋试验性质的量化宽松手段。</p><p style=\"text-align: justify;\">2008年金融危机后，美国开展了史无前例的强货币刺激。疫情后，又开展了史无前例的强财政刺激。在一些思路更加传统的反对者看来，这些政策毫无节操和底线。即便我们抛却情感色彩和价值取向，单从技术层面评估这些政策，它们也是具有相当的先锋和试验性质的，在历史上并无先例，这也意味着，它们的后果也是没有先例可以参考的。</p><p style=\"text-align: justify;\">这些先锋试验性的政策的藤上，陆续结出很多的果实。早期，多是甜瓜。经济增长，居民收入高增，充分就业，企业盈利扩张，股市上涨，美元强势。而随着时间推移，越到后来，越来越多结出了苦果。包括高通胀，下降的购买力，扩大的贸易逆差，大片倒闭的小银行，大幅亏损的美联储，割裂的政坛，无以为继的经济增长动力。</p><p style=\"text-align: justify;\">或许，印证了那条朴素的道理，天底下没有免费的午餐，所有看似上天馈赠的礼物，都是有代价的。</p><p style=\"text-align: justify;\">在我看来，当前美债利率和美元的强势，都是强弩之末，如同日落前的黄昏，最后的绚烂。</p><p style=\"text-align: justify;\">因为美国的强财政刺激已经透支太多，难以为继，即便明年预算赤字维持目前计划的6.8%高位，因为利息支出占比大幅提升，甚至占据大部分的的赤字空间，<strong>美国明年也将转向实质上的财政收缩，经济大概率会发生超市场预期的衰退，美债利率也将显著下行，美元也将进入一段可能持续若干年的贬值周期。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">我本来以为拐点会发生在明年的大选后。因为上一段跟现在类似（但远没有现在过分）的历史，正是大选铸就了拐点。</p><p style=\"text-align: justify;\">那是80年里根政府上台之后，同样的财政扩张叠加货币收缩，同样的贸易逆差扩大同时美债利率上升，美元强势。那一段历史的拐点，发生在84年的大选后，财政部长换人，经济政策发生重大转变，削减赤字+货币宽松，同时进行了国际协调以更好的服务美国的政策目标。85年初，美元开始拐头向下，拐点后的新趋势在85年9月的广场协议后达到了高潮。从85年初的高点算起，<strong>仅仅2年时间，美元指数贬值了近一半。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">昨天麦卡锡的被罢免，让我意识到拐点可能被提前。因为麦卡锡之所以被罢免，正是因为他放弃了之前大幅削减财政支出的主张，跟拜登政府达成妥协，避免了政府关门。这可能宣示着一个重要的拐点，美国内部也已经清醒认识到无纪律的透支性的超强财政刺激不可持续，并且在合力上反对这种政策的力量已经占优。如果金融市场也意识到这一点，则对长期限美债的恐慌抛售，对美元现金的买入可能会提前逆转。美债利率和美元都可能提前见顶。</p><p style=\"text-align: justify;\">上一段可类比的历史中，美国经济上的主要竞争对手，美国制裁和打压的对象，世界上最主要的顺差国，因高顺差得以维持大幅低于美元利率的国家，是日本。上一轮美元见顶后，日本的货币和股市都迎来了超级牛市。而这一轮，可能是人民币和中国股市迎来牛市。</p><h2 id=\"id_3711866205\" style=\"text-align: start;\">1，美元强势的背后</h2><p style=\"text-align: justify;\">年初，市场的一致预期是美国衰退，利率下行。而到现在，事实是美国经济韧性远超市场预期，美债利率创出新高。</p><p style=\"text-align: justify;\">截至今年1季度末，经济的强势和韧性，还是来自私人部门内生的力量。无论工商业贷款，还是居民贷款，都依然维持10%左右的高增速。</p><p style=\"text-align: justify;\">加息抑制经济增长，是需要有传导路径的。首先要抑制信贷增速，信贷增速下行传导到总需求下行，然后经济放缓。所以3月硅谷银行出事，很多人认为美国经济会快速崩塌的时候，我是持反面看法的。因为即便小银行出事，企业和居民信贷依然维持10%左右的增速，说明小银行的集团困难，甚至都并没有妨碍信贷增速，所以短期经济并不会有什么大问题。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0b3ab6654651001fcf53013a9a9eab68\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"402\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">但半年多过去了，到现在情况已经大不相同，工商业贷款增速已经下滑到0增速，居民贷款增速大幅下滑到5%左右。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国的很多其它指标，也出现了拐头向下的趋势。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国的成屋销售（占美国地产销售80%以上），再度下滑创新低。位于20年最低水平附近。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/55eb19a6066c586a9dfb515395e6daec\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"483\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">美国的居民信心和预期，最近2个月拐头向下。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/050a7b346b9e38af91cb14f68009f2d0\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"507\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">过去2个季度，维持美国经济韧性的，最大的向上力量，是美国的财政。</p><p style=\"text-align: justify;\">12个月滚动的财政赤字/GDP，从去年3季度的不到5%，到今年7月一度上升到超过8%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8f857980e5805f8a0ade59d64ef236ab\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"279\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">8%GDP的财政赤字是什么概念呢？</p><p style=\"text-align: justify;\">国际上公认的财政赤字红线，是3%。从更长的周期来看历史比较，80年代初里根政府搞星球大战计划，财政大扩张的时候，仅上升到5%，2008年百年一遇的金融危机，也就10%。</p><p style=\"text-align: justify;\">本轮疫情，美国政府超强财政刺激，赤字率超过08年金融危机，达到了历史上从未有过的15%。在未知的疫情面前，下猛药，有一定的合理性，在当时极低利率的环境下，高赤字的成本也并不可怕。</p><p style=\"text-align: justify;\">但现在疫情已经过去，通胀依然高企，经济需要降温，利率已经大幅上升，赤字的成本大幅上升，副作用也大幅上升，好处又大幅下降，但拜登政府形成了对财政刺激的药物依赖，不愿意降药量。</p><p style=\"text-align: justify;\">这种非常显然且过度的寅吃卯粮的透支行为，在美国国内也是有很多反对的声音的。比如刚被罢免的麦卡锡，上任之初的主张之一，便是要督促政府削减开支。而现在其违背了当初的承诺，与拜登政府达成妥协，就遭遇了共和党内其它强硬派的反对，发起动议，投票罢免而且成功。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d8388038be06835fd6d9c14785b9b2da\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"400\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">就算拜登政府毫无纪律的预算方案，政府内部没有反对的声音的力量。后续美国政府维持当前的财政预算，<strong>美国的财政赤字也已经见顶。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">因为美国政府通过的2023年度财政赤字预算是6%GDP，2024年是6.8%GDP，而截至2023年7月的12个月滚动赤字，已经达到了8.5%GDP。所以，后续12个月滚动的财政赤字，将会从8.5%下降到6.8%。</p><p style=\"text-align: justify;\">事实上8月的数字已经开始环比下滑。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/74ea8fde466b76cb93746c5efc1b9e12\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"579\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">更重要的是，名义上的财政赤字，并不能衡量财政对实体经济的真实推动力度，需要扣除存量国债的利息支出。</p><p style=\"text-align: justify;\">80年代，美国之所以能够承受10%以上的国债利率，依然搞星球大战计划搞财政扩张，因为当时美国政府杠杆率位于历史最低水平，仅不到40%。而疫情后，美国政府杠杆创新高达到了历史最高水平120%，是当时的3倍。也就意味着，利率仅仅需要是当时的1/3水平，偿债负担就等同当年。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/87ede1942468bb021cf85b8225b6fb23\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"507\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">过去一年，因为利率仍在上升过程中，平均水平并不高，且期限大于1年的存量国债暂时仍只需支付低利率。美国的利息支出已经上升到3.5%GDP，随着时间推移，存量国债到期，新发国债需要支付当前市场水平的利率，估计只需要1年多以后，美国国债的利息支出/GDP，将会突破5%，超过80年代的最高水平。</p><p style=\"text-align: justify;\">这就意味着，即便明年美国财政赤字依然维持6.8%，大部分将被用来还利息，用于支持实体经济的赤字将大幅下降。<strong>也就说是，从支持实体经济的角度，明年美国实体经济将遭遇大幅的财政紧缩。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2eea27c9b72b63b19e69b1b4d3b7905c\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"481\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>信贷已经失速，后续财政还将实质紧缩。美国经济衰退的迹象已现，后续确认进入衰退的确定性是很高的。</strong></p><h2 id=\"id_860609799\" style=\"text-align: start;\">2. 为什么美债利率还在创新高？</h2><p style=\"text-align: justify;\">因为供需关系大逆转。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>供应端：</strong>上半年美国赤字水平本身不高，还以消耗财政部账户存量余额为主，发债量并不大，为过去几年的偏低水平，下半年发债量环比上半年大幅上升，创下除2020年2季度之外的单季度最高水平。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/928fbcef82b3cedc83629f262e8bc29c\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"445\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>需求端：</strong>因为硅谷银行等的小银行风暴，美联储上半年一度暂停缩表，重新大幅扩表，整个上半年美联储资产负债表基本持平。而随着银行业风暴过去，美联储开始重新快速缩表。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b02d27d0d8836d84fb382d51958f1721\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"407\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">所以，以年中为分界，美国国债的供需关系大逆转。海量的发行+美联储的抛售，推升利率大幅上升并创出今年新高。</p><p style=\"text-align: justify;\">利率上升，只是因为供需关系，并不是因为下半年美国经济的前景变得更好了。</p><h2 id=\"id_3618973810\" style=\"text-align: start;\">3.美联储的大麻烦</h2><p style=\"text-align: justify;\">故事的另一位主角，美联储，现在也面临大麻烦。</p><p style=\"text-align: justify;\">前面讲过，美联储从2008年金融危机之后，开启了试验性质的量化宽松，其资产负债表扩张了近10倍。从1万亿美元，到接近10万亿美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">占GDP的比例，也扩张了6倍，从6%左右，上升到最高36%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0c73c5c6d0506531bda37196d6d728d7\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"686\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">对于美联储来说，其负债主要挂钩短端利率，比如基准利率 联邦基金利率，而其资产主要挂钩长端利率，比如国债利率，MBS利率。</p><p style=\"text-align: justify;\">在利率曲线正常的环境下，持续QE扩表这种做法，不仅推升经济，促进就业，推升资产价格，提升美国居民财富水平，美联储自己甚至还可以赚大钱。</p><p style=\"text-align: justify;\">比如长短端利差正挂水平较大，且资产负债表绝对规模位于历史最高位附近的2021年，美联储盈利超过1000亿美元。相比其近10万亿的资产规模，对应1%出头的正息差。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>真是像黑魔法一样神奇！！</strong>！</p><p style=\"text-align: justify;\">但是通胀终于一骑绝尘，美联储被迫大幅加息，利率曲线今年进入大幅倒挂。同样的道理相反的方向，美联储开始血亏。</p><p style=\"text-align: justify;\">今年上半年，亏损超过500亿，全年预计亏损超过1000亿美元。对应1%出头的负息差。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1329963c133c5e05e6a29c571e5bfd06\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"795\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">更加有趣的是：</p><p style=\"text-align: justify;\">美联储的盈利，都是归美国财政的。</p><p style=\"text-align: justify;\">当年财政强刺激的背景下，美联储的利润，为财政支出也是更添了一把火。</p><p style=\"text-align: justify;\">那么道理上，美联储的亏损，也是应该由财政负担的。在现在往后美国将要面临的实质性财政紧缩中，美联储的亏损，还要再分掉一部分财政支出，釜底再抽一把薪。</p><p><strong>原来，黑魔法是回旋镖。最后砸到的竟然是自己！</strong></p><h2 id=\"id_1493469051\">4.出路在哪里</h2><p style=\"text-align: justify;\">前文曾经提到过，上一段跟现在类似的历史，是80年里根总统任期。</p><p style=\"text-align: justify;\">在里根任期的前4年：</p><p style=\"text-align: justify;\">跟现在同样的财政扩张；叠加当时美联储主席沃克尔的强力货币收缩，跟现在一样的信贷下行。</p><p style=\"text-align: justify;\">跟现在同样的贸易逆差扩大，经济走弱，企业盈利下滑的同时，美债利率上升，美元强势。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d54e76e09febec71228aa75111eab40c\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"744\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">那一段历史的拐点，发生在84年的大选后，财政部长和总统顾问人选发生了改变，政策策思路达成了共识，发生了重大变化。新的政策方向：一方面削减财政赤字，一方面放松货币。同时进行了国际协调，鼓励主要贸易伙伴（日本德国等）实施反方向的政策：加强财政刺激同时维持基准利率不变，以更好的服务美国的政策目标。</p><p style=\"text-align: justify;\">这一政策思路取得了预期的效果。</p><p style=\"text-align: justify;\">84年年中，美债利率开始趋势下行，美国经济走出了困境，失业率下降，企业盈利回升，股市阶段性下跌后，转为上涨。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而，美元的强势一去不复返。</p><p style=\"text-align: justify;\">85年初，美元开始拐头向下，拐点后的新趋势在85年9月的广场协议后达到了高潮，美元持续大幅下跌。</p><p style=\"text-align: justify;\">从85年初的高点算起，</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>仅仅2年时间，美元指数贬值了近一半。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">然后低位继续震荡了近10年，直到1995年才开始下一轮上升。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>站在现在，出路也是类似的：</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美国财政将面临实质性收缩，美国经济将出现较深的衰退，美债利率将会大幅下行。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国国债的利息负担，将跟80年代相当。但美联储的超大资产负债表，面临大幅亏损的情况，是历史上从来没有过的。所以，尤其在当前美联储的困境下，大幅降息的必要性是更大的。只有大幅降息，让利率曲线回归常态的近地远高，才能逆转美联储大幅亏损的土壤。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>本轮美元也将持续贬值，或许会持续若干年。</strong>直到美国经济的下一次大周期回升。</p><p style=\"text-align: justify;\">我本来以为拐点也类似上一轮，发生在大选之后。但昨天麦卡锡的被罢免，让我意识到拐点可能被提前。</p><p style=\"text-align: justify;\">因为麦卡锡之所以被罢免，正是因为他放弃了之前大幅削减财政支出的主张，跟拜登政府达成妥协，避免了政府关门。这可能宣示着一个重要的拐点，美国内部也已经清醒认识到无纪律的透支性的超强财政刺激不可持续，并且在合力上反对这种政策的力量已经占优。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果金融市场也意识到这一点，则对长期限美债的恐慌抛售，对美元现金的买入可能会提前逆转。美债利率和美元都可能提前见顶。</p><p style=\"text-align: justify;\">上一段可类比的历史中，美国经济上的主要竞争对手，美国制裁和打压的对象，世界上最主要的顺差国，因高顺差得以维持大幅低于美元利率的国家，是日本。美元见顶后，日本的货币和股市都迎来了超级牛市。而这一轮，可能是人民币和中国股市进入牛市。</p><p style=\"text-align: justify;\">本文花费了我几乎一天的时间，今天就写到这里先休息了，作为上篇。主要讨论美国当前面临的经济困境和后续大概率的政策和经济走向。</p><p style=\"text-align: justify;\">后面2天，会择机完成本文的下篇，讨论为什么上一轮美元见大顶之后，日元和日本股市进入牛市，以及为什么本轮会是人民币和中国股市进入牛市。</p></body></html>","source":"lsy1610944563427","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>李蓓：美元黄昏，人民币和中国股市有望迎来牛市</title>\n<style 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李蓓中国的国庆假期，海外非常热闹。首先是美元利率持续创新高，代表性的十年期国债收益率，一度突破4.8%。然后就在昨天，发生了一件大事，美国的众院议长麦卡锡，被投票罢免。美国的众议院议长，名义上是美国的3号人物，但因为美国副总统其实是个花瓶和摆设，众议院议长实际算是美国的第2号实权人物。麦卡锡，是美国两百年以来，第一位被罢免的众议院议长，他的任期仅仅9个月。其实今年还有一件百年一遇的大事，美联储上半年亏损超过500亿美元，预计全年亏损超过1000亿美元，是近100年的第一次亏损。以至于美联储已经宣布计划大幅裁员300人。这三件事情，表面上看起来没有关系，但实际上都是一根藤上结出的瓜。这根藤就是疫情后美国的超强财政刺激，而这根藤生长的土壤，就是自2008年之后的10多年，过度宽松的货币政策，低利率叠加先锋试验性质的量化宽松手段。2008年金融危机后，美国开展了史无前例的强货币刺激。疫情后，又开展了史无前例的强财政刺激。在一些思路更加传统的反对者看来，这些政策毫无节操和底线。即便我们抛却情感色彩和价值取向，单从技术层面评估这些政策，它们也是具有相当的先锋和试验性质的，在历史上并无先例，这也意味着，它们的后果也是没有先例可以参考的。这些先锋试验性的政策的藤上，陆续结出很多的果实。早期，多是甜瓜。经济增长，居民收入高增，充分就业，企业盈利扩张，股市上涨，美元强势。而随着时间推移，越到后来，越来越多结出了苦果。包括高通胀，下降的购买力，扩大的贸易逆差，大片倒闭的小银行，大幅亏损的美联储，割裂的政坛，无以为继的经济增长动力。或许，印证了那条朴素的道理，天底下没有免费的午餐，所有看似上天馈赠的礼物，都是有代价的。在我看来，当前美债利率和美元的强势，都是强弩之末，如同日落前的黄昏，最后的绚烂。因为美国的强财政刺激已经透支太多，难以为继，即便明年预算赤字维持目前计划的6.8%高位，因为利息支出占比大幅提升，甚至占据大部分的的赤字空间，美国明年也将转向实质上的财政收缩，经济大概率会发生超市场预期的衰退，美债利率也将显著下行，美元也将进入一段可能持续若干年的贬值周期。我本来以为拐点会发生在明年的大选后。因为上一段跟现在类似（但远没有现在过分）的历史，正是大选铸就了拐点。那是80年里根政府上台之后，同样的财政扩张叠加货币收缩，同样的贸易逆差扩大同时美债利率上升，美元强势。那一段历史的拐点，发生在84年的大选后，财政部长换人，经济政策发生重大转变，削减赤字+货币宽松，同时进行了国际协调以更好的服务美国的政策目标。85年初，美元开始拐头向下，拐点后的新趋势在85年9月的广场协议后达到了高潮。从85年初的高点算起，仅仅2年时间，美元指数贬值了近一半。昨天麦卡锡的被罢免，让我意识到拐点可能被提前。因为麦卡锡之所以被罢免，正是因为他放弃了之前大幅削减财政支出的主张，跟拜登政府达成妥协，避免了政府关门。这可能宣示着一个重要的拐点，美国内部也已经清醒认识到无纪律的透支性的超强财政刺激不可持续，并且在合力上反对这种政策的力量已经占优。如果金融市场也意识到这一点，则对长期限美债的恐慌抛售，对美元现金的买入可能会提前逆转。美债利率和美元都可能提前见顶。上一段可类比的历史中，美国经济上的主要竞争对手，美国制裁和打压的对象，世界上最主要的顺差国，因高顺差得以维持大幅低于美元利率的国家，是日本。上一轮美元见顶后，日本的货币和股市都迎来了超级牛市。而这一轮，可能是人民币和中国股市迎来牛市。1，美元强势的背后年初，市场的一致预期是美国衰退，利率下行。而到现在，事实是美国经济韧性远超市场预期，美债利率创出新高。截至今年1季度末，经济的强势和韧性，还是来自私人部门内生的力量。无论工商业贷款，还是居民贷款，都依然维持10%左右的高增速。加息抑制经济增长，是需要有传导路径的。首先要抑制信贷增速，信贷增速下行传导到总需求下行，然后经济放缓。所以3月硅谷银行出事，很多人认为美国经济会快速崩塌的时候，我是持反面看法的。因为即便小银行出事，企业和居民信贷依然维持10%左右的增速，说明小银行的集团困难，甚至都并没有妨碍信贷增速，所以短期经济并不会有什么大问题。但半年多过去了，到现在情况已经大不相同，工商业贷款增速已经下滑到0增速，居民贷款增速大幅下滑到5%左右。美国的很多其它指标，也出现了拐头向下的趋势。美国的成屋销售（占美国地产销售80%以上），再度下滑创新低。位于20年最低水平附近。美国的居民信心和预期，最近2个月拐头向下。过去2个季度，维持美国经济韧性的，最大的向上力量，是美国的财政。12个月滚动的财政赤字/GDP，从去年3季度的不到5%，到今年7月一度上升到超过8%。8%GDP的财政赤字是什么概念呢？国际上公认的财政赤字红线，是3%。从更长的周期来看历史比较，80年代初里根政府搞星球大战计划，财政大扩张的时候，仅上升到5%，2008年百年一遇的金融危机，也就10%。本轮疫情，美国政府超强财政刺激，赤字率超过08年金融危机，达到了历史上从未有过的15%。在未知的疫情面前，下猛药，有一定的合理性，在当时极低利率的环境下，高赤字的成本也并不可怕。但现在疫情已经过去，通胀依然高企，经济需要降温，利率已经大幅上升，赤字的成本大幅上升，副作用也大幅上升，好处又大幅下降，但拜登政府形成了对财政刺激的药物依赖，不愿意降药量。这种非常显然且过度的寅吃卯粮的透支行为，在美国国内也是有很多反对的声音的。比如刚被罢免的麦卡锡，上任之初的主张之一，便是要督促政府削减开支。而现在其违背了当初的承诺，与拜登政府达成妥协，就遭遇了共和党内其它强硬派的反对，发起动议，投票罢免而且成功。就算拜登政府毫无纪律的预算方案，政府内部没有反对的声音的力量。后续美国政府维持当前的财政预算，美国的财政赤字也已经见顶。因为美国政府通过的2023年度财政赤字预算是6%GDP，2024年是6.8%GDP，而截至2023年7月的12个月滚动赤字，已经达到了8.5%GDP。所以，后续12个月滚动的财政赤字，将会从8.5%下降到6.8%。事实上8月的数字已经开始环比下滑。更重要的是，名义上的财政赤字，并不能衡量财政对实体经济的真实推动力度，需要扣除存量国债的利息支出。80年代，美国之所以能够承受10%以上的国债利率，依然搞星球大战计划搞财政扩张，因为当时美国政府杠杆率位于历史最低水平，仅不到40%。而疫情后，美国政府杠杆创新高达到了历史最高水平120%，是当时的3倍。也就意味着，利率仅仅需要是当时的1/3水平，偿债负担就等同当年。过去一年，因为利率仍在上升过程中，平均水平并不高，且期限大于1年的存量国债暂时仍只需支付低利率。美国的利息支出已经上升到3.5%GDP，随着时间推移，存量国债到期，新发国债需要支付当前市场水平的利率，估计只需要1年多以后，美国国债的利息支出/GDP，将会突破5%，超过80年代的最高水平。这就意味着，即便明年美国财政赤字依然维持6.8%，大部分将被用来还利息，用于支持实体经济的赤字将大幅下降。也就说是，从支持实体经济的角度，明年美国实体经济将遭遇大幅的财政紧缩。信贷已经失速，后续财政还将实质紧缩。美国经济衰退的迹象已现，后续确认进入衰退的确定性是很高的。2. 为什么美债利率还在创新高？因为供需关系大逆转。供应端：上半年美国赤字水平本身不高，还以消耗财政部账户存量余额为主，发债量并不大，为过去几年的偏低水平，下半年发债量环比上半年大幅上升，创下除2020年2季度之外的单季度最高水平。需求端：因为硅谷银行等的小银行风暴，美联储上半年一度暂停缩表，重新大幅扩表，整个上半年美联储资产负债表基本持平。而随着银行业风暴过去，美联储开始重新快速缩表。所以，以年中为分界，美国国债的供需关系大逆转。海量的发行+美联储的抛售，推升利率大幅上升并创出今年新高。利率上升，只是因为供需关系，并不是因为下半年美国经济的前景变得更好了。3.美联储的大麻烦故事的另一位主角，美联储，现在也面临大麻烦。前面讲过，美联储从2008年金融危机之后，开启了试验性质的量化宽松，其资产负债表扩张了近10倍。从1万亿美元，到接近10万亿美元。占GDP的比例，也扩张了6倍，从6%左右，上升到最高36%。对于美联储来说，其负债主要挂钩短端利率，比如基准利率 联邦基金利率，而其资产主要挂钩长端利率，比如国债利率，MBS利率。在利率曲线正常的环境下，持续QE扩表这种做法，不仅推升经济，促进就业，推升资产价格，提升美国居民财富水平，美联储自己甚至还可以赚大钱。比如长短端利差正挂水平较大，且资产负债表绝对规模位于历史最高位附近的2021年，美联储盈利超过1000亿美元。相比其近10万亿的资产规模，对应1%出头的正息差。真是像黑魔法一样神奇！！！但是通胀终于一骑绝尘，美联储被迫大幅加息，利率曲线今年进入大幅倒挂。同样的道理相反的方向，美联储开始血亏。今年上半年，亏损超过500亿，全年预计亏损超过1000亿美元。对应1%出头的负息差。更加有趣的是：美联储的盈利，都是归美国财政的。当年财政强刺激的背景下，美联储的利润，为财政支出也是更添了一把火。那么道理上，美联储的亏损，也是应该由财政负担的。在现在往后美国将要面临的实质性财政紧缩中，美联储的亏损，还要再分掉一部分财政支出，釜底再抽一把薪。原来，黑魔法是回旋镖。最后砸到的竟然是自己！4.出路在哪里前文曾经提到过，上一段跟现在类似的历史，是80年里根总统任期。在里根任期的前4年：跟现在同样的财政扩张；叠加当时美联储主席沃克尔的强力货币收缩，跟现在一样的信贷下行。跟现在同样的贸易逆差扩大，经济走弱，企业盈利下滑的同时，美债利率上升，美元强势。那一段历史的拐点，发生在84年的大选后，财政部长和总统顾问人选发生了改变，政策策思路达成了共识，发生了重大变化。新的政策方向：一方面削减财政赤字，一方面放松货币。同时进行了国际协调，鼓励主要贸易伙伴（日本德国等）实施反方向的政策：加强财政刺激同时维持基准利率不变，以更好的服务美国的政策目标。这一政策思路取得了预期的效果。84年年中，美债利率开始趋势下行，美国经济走出了困境，失业率下降，企业盈利回升，股市阶段性下跌后，转为上涨。然而，美元的强势一去不复返。85年初，美元开始拐头向下，拐点后的新趋势在85年9月的广场协议后达到了高潮，美元持续大幅下跌。从85年初的高点算起，仅仅2年时间，美元指数贬值了近一半。然后低位继续震荡了近10年，直到1995年才开始下一轮上升。站在现在，出路也是类似的：美国财政将面临实质性收缩，美国经济将出现较深的衰退，美债利率将会大幅下行。美国国债的利息负担，将跟80年代相当。但美联储的超大资产负债表，面临大幅亏损的情况，是历史上从来没有过的。所以，尤其在当前美联储的困境下，大幅降息的必要性是更大的。只有大幅降息，让利率曲线回归常态的近地远高，才能逆转美联储大幅亏损的土壤。本轮美元也将持续贬值，或许会持续若干年。直到美国经济的下一次大周期回升。我本来以为拐点也类似上一轮，发生在大选之后。但昨天麦卡锡的被罢免，让我意识到拐点可能被提前。因为麦卡锡之所以被罢免，正是因为他放弃了之前大幅削减财政支出的主张，跟拜登政府达成妥协，避免了政府关门。这可能宣示着一个重要的拐点，美国内部也已经清醒认识到无纪律的透支性的超强财政刺激不可持续，并且在合力上反对这种政策的力量已经占优。如果金融市场也意识到这一点，则对长期限美债的恐慌抛售，对美元现金的买入可能会提前逆转。美债利率和美元都可能提前见顶。上一段可类比的历史中，美国经济上的主要竞争对手，美国制裁和打压的对象，世界上最主要的顺差国，因高顺差得以维持大幅低于美元利率的国家，是日本。美元见顶后，日本的货币和股市都迎来了超级牛市。而这一轮，可能是人民币和中国股市进入牛市。本文花费了我几乎一天的时间，今天就写到这里先休息了，作为上篇。主要讨论美国当前面临的经济困境和后续大概率的政策和经济走向。后面2天，会择机完成本文的下篇，讨论为什么上一轮美元见大顶之后，日元和日本股市进入牛市，以及为什么本轮会是人民币和中国股市进入牛市。","news_type":1,"symbols_score_info":{"UDN":1.1,"000001.SH":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2630,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3440423533696248","authorId":"3440423533696248","name":"张狗剩","avatar":"https://static.tigerbbs.com/95ee054a2f38ca9ea17bbb01b10bb9ba","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3440423533696248","authorIdStr":"3440423533696248"},"content":"别人发表一个个人对市场的看法，怎么就成了“国耻”了，这都哪跟哪 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Gordon的首席经济学家Simon French预测，英国房价将未来三年将下跌14%，<b>使实际价值跌回2013年的水平</b>。彭博经济学家预计明年房价将下跌约10%。</p><p>这不禁让人想到三十多年前的大崩盘。当时，英国政府宣布对夫妻购房进行税收减免，导致楼市需求激增，房价飙升。到1980年代末，房价终于不堪重负发生雪崩，之后花了近9年时间才恢复到之前的高点。</p><p><b>瑞典房价跌速创十年来最快水平</b></p><p>瑞典的情况与英国类似，疫情刺激计划带来了房地产的短暂繁荣。但是，在瑞典央行开始加息后，情况发生了变化。</p><p>最新数据显示，<b>瑞典房地产市场正在以2013年以来的最快速度崩塌。</b></p><p>瑞典国有银行SBAB周三表示，房地产上市网站Booli的交易数据显示截至上月，房价较峰值下跌了19%，公寓价格下跌了13%。它还预计房价将较3月份的高点下跌约20%，降幅略高于北欧银行和瑞典央行的预测。</p><p>10月份房价环比下降了4%，经季节调整后跌幅为2.3%。相比之下，9月份的名义跌幅为2.6%，这是当时的历史最高水平。数据显示，<b>瑞典各地的房价都在下跌，</b>其中瑞典第二大城市哥德堡的独栋房屋跌幅最大，自峰值以来已下跌19%。</p><p>包括瑞典在内，北欧目前已成为全球房地产市场崩塌最严重的地区之一。</p><p><b>美国楼市持续减速</b></p><p>美国上周公布的房价数据显示，美国8月S&amp;P/CS20座大城市季调后房价指数环比跌1.32%，创2009年3月来最大环比跌幅。<b>20个大城市中的每一个城市的价格涨幅都在减速。</b></p><p>标普道琼斯指数董事总经理Craig Lazzara在一份新闻稿中表示，“一个月前我们注意到的美国房价的强力减速，在8月得以延续。20个大城市中的每一个城市的价格涨幅都在减速。这些数据清楚地表明，房价增长率在2022年春季达到顶峰，此后一直在下降。”</p><p>由于美联储激进加息，美国按揭贷款利率飙升，近几个月的房地产数据大多非常低迷，需求遭遇严重打击。今年初，<b>30年期按揭住房贷款的平均利率约为3%，而当前已经飙涨至7%</b>。</p><p>与此同时，由于卖家不愿意放弃此前享有的低利率，上市的房屋数量也在减少，从供给角度说，这对房价构成一定支撑。不过分析认为，鉴于宏观经济环境更具挑战性，美国房价很可能会继续减速。</p><p><b>加拿大第一大城市房价跌回一年前水平</b></p><p>积累了30多年泡沫的加拿大楼市也崩了。</p><p>加拿大第一大城市多伦多基准房价自今年以来的高点下降了17%左右，至去年10月的水平。安大略省基奇纳市和滑铁卢市的基准价格在六个月内下跌了16%。</p><p>随着加拿大央行的进一步加息，居民将更难负担房贷，预计未来房价还将继续下跌。</p><p><b>韩国楼市大幅降温</b></p><p>韩国楼市出现萎缩迹象，全国房价连续九个月下跌，上半年公寓成交量较去年同期下降50.6%。</p><p>韩国央行自去年8月起加息是造成楼市降温的重要原因之一，出口低迷、大城市人口“逆流”和高通胀下购买力的下滑也导致需求锐减。这给央行制造了“降通胀”还是“保增长”的难题。</p><p>野村经济研究员本次悲观预测，韩国全国房价将从峰值到谷底骤降约10%，衡量整体住房市场状况的价格基准——<b>首尔公寓价格将暴跌18%。</b></p><p>这会比2009-2014年金融危机之后韩国房地产市场降温的幅度更大。楼市急剧降温将打击私人消费，在全球半导体行业疲软和出口不振的同时，推动韩国经济陷入更深的衰退。</p><p><b>澳大利亚房价跌速创三十年最快水平</b></p><p>大型房地产数据分析公司CoreLogic发布的最新数据显示，澳大利亚8月房屋价值下跌1.6%，创下自1983年以来全澳的最大单月跌幅。</p><p>数据显示，自今年1月以来，悉尼的房价下跌了7.4%。此外，布里斯班、堪培拉、墨尔本等主要城市的房价均有所下滑。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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French预测，英国房价将未来三年将下跌14%，使实际价值跌回2013年的水平。彭博经济学家预计明年房价将下跌约10%。这不禁让人想到三十多年前的大崩盘。当时，英国政府宣布对夫妻购房进行税收减免，导致楼市需求激增，房价飙升。到1980年代末，房价终于不堪重负发生雪崩，之后花了近9年时间才恢复到之前的高点。瑞典房价跌速创十年来最快水平瑞典的情况与英国类似，疫情刺激计划带来了房地产的短暂繁荣。但是，在瑞典央行开始加息后，情况发生了变化。最新数据显示，瑞典房地产市场正在以2013年以来的最快速度崩塌。瑞典国有银行SBAB周三表示，房地产上市网站Booli的交易数据显示截至上月，房价较峰值下跌了19%，公寓价格下跌了13%。它还预计房价将较3月份的高点下跌约20%，降幅略高于北欧银行和瑞典央行的预测。10月份房价环比下降了4%，经季节调整后跌幅为2.3%。相比之下，9月份的名义跌幅为2.6%，这是当时的历史最高水平。数据显示，瑞典各地的房价都在下跌，其中瑞典第二大城市哥德堡的独栋房屋跌幅最大，自峰值以来已下跌19%。包括瑞典在内，北欧目前已成为全球房地产市场崩塌最严重的地区之一。美国楼市持续减速美国上周公布的房价数据显示，美国8月S&P/CS20座大城市季调后房价指数环比跌1.32%，创2009年3月来最大环比跌幅。20个大城市中的每一个城市的价格涨幅都在减速。标普道琼斯指数董事总经理Craig Lazzara在一份新闻稿中表示，“一个月前我们注意到的美国房价的强力减速，在8月得以延续。20个大城市中的每一个城市的价格涨幅都在减速。这些数据清楚地表明，房价增长率在2022年春季达到顶峰，此后一直在下降。”由于美联储激进加息，美国按揭贷款利率飙升，近几个月的房地产数据大多非常低迷，需求遭遇严重打击。今年初，30年期按揭住房贷款的平均利率约为3%，而当前已经飙涨至7%。与此同时，由于卖家不愿意放弃此前享有的低利率，上市的房屋数量也在减少，从供给角度说，这对房价构成一定支撑。不过分析认为，鉴于宏观经济环境更具挑战性，美国房价很可能会继续减速。加拿大第一大城市房价跌回一年前水平积累了30多年泡沫的加拿大楼市也崩了。加拿大第一大城市多伦多基准房价自今年以来的高点下降了17%左右，至去年10月的水平。安大略省基奇纳市和滑铁卢市的基准价格在六个月内下跌了16%。随着加拿大央行的进一步加息，居民将更难负担房贷，预计未来房价还将继续下跌。韩国楼市大幅降温韩国楼市出现萎缩迹象，全国房价连续九个月下跌，上半年公寓成交量较去年同期下降50.6%。韩国央行自去年8月起加息是造成楼市降温的重要原因之一，出口低迷、大城市人口“逆流”和高通胀下购买力的下滑也导致需求锐减。这给央行制造了“降通胀”还是“保增长”的难题。野村经济研究员本次悲观预测，韩国全国房价将从峰值到谷底骤降约10%，衡量整体住房市场状况的价格基准——首尔公寓价格将暴跌18%。这会比2009-2014年金融危机之后韩国房地产市场降温的幅度更大。楼市急剧降温将打击私人消费，在全球半导体行业疲软和出口不振的同时，推动韩国经济陷入更深的衰退。澳大利亚房价跌速创三十年最快水平大型房地产数据分析公司CoreLogic发布的最新数据显示，澳大利亚8月房屋价值下跌1.6%，创下自1983年以来全澳的最大单月跌幅。数据显示，自今年1月以来，悉尼的房价下跌了7.4%。此外，布里斯班、堪培拉、墨尔本等主要城市的房价均有所下滑。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":13301,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":625236103,"gmtCreate":1676475011502,"gmtModify":1676475013688,"author":{"id":"4096729230922880","authorId":"4096729230922880","name":"黑皮东东","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b1877a96167e4ba45852589f183f4de","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4096729230922880","authorIdStr":"4096729230922880"},"themes":[],"htmlText":"国内消费需求下滑，卖不动。","listText":"国内消费需求下滑，卖不动。","text":"国内消费需求下滑，卖不动。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/625236103","repostId":"1165810348","repostType":4,"repost":{"id":"1165810348","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1676473969,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1165810348?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2023-02-15 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href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>机黑科技。</p><p>这些黑科技功能能否弥补5G的缺失，要看9月21日发售后，届时经销商是否会对Mate50加价发售，市场对这款机型的热情都可“管中窥豹”。当然，华为也并非仅仅依赖这款手机“翻身”。这场发布会上，华为也推出了笔记本、音响等诸多生态产品，以及问界M5 EV纯电版车。</p><p>华为与苹果竞争，某种维度已经搁置，当然是非产品和技术实力的因素。极速进军新能源领域的华为，竞争对手或许已经不是苹果。</p><p><b>不得不发的旗舰机</b></p><p>华为的Mate系列之所以备受期待，主要原因是这款机型，几乎算是国产智能机，唯一一款“冲高端”成功的系列机型。</p><p>一直以来，国内外的高端智能手机市场，几乎被<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>和苹果把持。Mate系列算是坚持了10年，某种程度算是打造了自己的高端品牌形象。“大屏长续航、AI影像、反向充电、隔空手势操作都是华为的创新”，这次发布会，余承东回忆了华为Mate系列的发展节点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d6f63821612f39689a0678fde0e0d8a\" tg-width=\"550\" tg-height=\"308\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>对于旗舰机来说，不断地创新是吸引消费者购买的关键。这也意味着，虽然华为两年没有发布新旗舰，但其技术也在不断积累。所以尽管没有5G，Mate也会抢占一些技术首发权，对于华为来说也是十分必要的事情。</p><p>所以大家会看到，华为首发了一些黑科技。</p><p>最值得关注的是Mate50率先支持了卫星通信能力，这样用户即便是身处荒漠无人区、出海遇险、地震救援等无地面网络信号覆盖的环境下，也能随时通过通过App，将文字和位置信息发出求助，并支持多条位置生成轨迹地图。</p><p>这项技术很多厂商都在研发，预计在2022年，吉利收购后的魅族手机，以及即将发布iPhone14，都会采用卫星通信技术。华为抢先发布这一技术，也是为保住华为在通信领域的领先。但坊间也有不少人认为，这一技术适应场景多是徒步、野外作业等人群，日常生活场景中很难用到。</p><p>还有华为新发布的XMAGE影像系统，首发10档可变光圈，还有业界最大F1.4光圈、支持2.5cm超级微距拍摄。同时，华为Mate50支持100变焦范围，华为Mate50 Pro支持200倍的变焦范围，这套影像系统目前算业界天花板，可如果技术留存到明年，也不会有优势。</p><p>当然，华为这次还带来了没电也能打电话能力，华为Mate50系列在1%低电量下自动进入应急模式，支持通话12分钟、亮码10次，或者扫码4次等应急操作。</p><p>其他诸如昆仑屏幕、智感扫码也是华为系列相对热门的创新。正是这些技术能力创新，华为需要通过新款手机将其推向市场应用。</p><p>当然，不少消费者认为Mate 50外观设计不够好看，再加上4G的智能手机，也让不少本打算换机的消费者打起了退堂鼓，这也是仁者见仁的选择。</p><p>毕竟从横向看，如今能和Mate全方面抗衡的机型，也就是三星的 S22U，以及小米的12 SU，还有即将发售的iPhone 14。但苹果传统的挤牙膏式创新，iPhone 14预计也很难带来颠覆式创新，赢得市场还是依靠整体优化体验感。</p><p><b>华为艰难拓展布局</b></p><p>在没有华为Mate 新款的两年时间里，华为出售了荣耀和X86服务器业务，但也没能阻止财报数据的下滑。</p><p>根据华为最新财报数据显示，2022年上半年，华为实现营收2986.80亿元，净利润为146.29亿元。华为销售收入的总体降幅不是很大，同比下降了5%左右，但净利润已经腰斩，去年同期还有360亿元。</p><p>与华为一起度过难关的，还有全国的华为门店。</p><p>第一年中，不少店依靠华为Mate40系列的溢价销售，还赚得盆满钵满。第二年中，华为开始加大布局智能生态体系，期待用生态产品顶上，维持着单店成交额。</p><p>为此，这两年华为也接连发布了不少智能生态产品。从这次发布会看也可以看出，华为的生态产品之多，已经媲美“小米杂货铺”的数量。</p><p>在智能机配套的产品方面，这次华为带来了华为 FreeBuds Pro2、华为 Sound X 剧院版和华为 Sound Joy，以及Watch GT 3 Pro等几款产品。这些产品本身技术升级空间不大，都是小功能迭代升级。</p><p>更重头的是，一些华为大件产品。在大屏幕显示器上，华为带来了分体式笔记本MateBook E Go ，以及华为最大的平板电脑产品MatePad Pro。在kindle败退的市场中，华为也推出了墨水屏MatePad Paper 。</p><p>还有不太被关注的高性能主机市场，华为带来了华为 MateStation S，以及一款新奇产品华为家庭存储，这款产品凭借华为的分布式存储，能帮助手机和PC实现 2TB+2TB、8TB+8TB 两种版本扩容。</p><p>如果说这些生态的共同特性，可以总结出亮点。首先都是属于鸿蒙生态，这让华为的众多产品能够实现超级互联功能，因为不同硬件产品之间都用鸿蒙系统，不仅解决了其他生态还需应用互动的累赘，更是能让硬件之间也可以数据打通。</p><p>另一个特点就是价格都贵，这次华为手机最高就到了12999元的售价，在国内2000元左右的主流智能机消费市场，这款价格确实不低。而且华为的生态产品也普遍比较贵，这次发布会中，不算华为 Sound X 鎏金版和墨水屏尊享版等特殊版本，其他普通版本产品也并不便宜。以智能音箱看，华为Sound X new售价达到了1899元，小米的高保真音箱是448元，品质和技术造成的差距，是否造成了4倍的差价，还得打问号。</p><p>但似乎市场对华为的一些产品还比较认可，根据市场研究机构Canalys发布的最新数据显示，二季度，在中国市场，华为台式机和笔记本电脑出货量为83.8万台，同比增长80.7%，市场份额为7.3%，排名第四；华为平板电脑出货量为103.9万台，同比增长0.5%，市场份额为17.7%，排名第二。这些生态产品，确实为华为消费者业务“止渴”。</p><p>也许华为Mate系列，由于缺少5G能力，已经被规划为引流款，而众多生态产品高定价，则被规划为利润款。但对于华为的体量来说，显然生态产品短期还难以撑起跌落的营收。</p><p>那么，华为的真正依靠是什么？</p><p><b>竞争对手或已经不是苹果</b></p><p>在2022年中，华为净利润降50%之际，华为创始人任正非带来了第6次“寒冬论”。称除了为生存下来的连续性投资以及能够盈利的主要目标，未来几年内不能产生价值和利润的边缘业务应该缩减或关闭。</p><p>其实华为资金端募集的难度，早已经初见端倪。据《证券日报》统计，截至 8 月初，华为今年发债募资额将达到 240 亿元，创下历史新高，已经是去年 80 亿元的 3 倍。</p><p>而华为的这场发布会的压轴产品，或许是华为未来的答案。</p><p>在这场发布会上，余承东最后介绍了AITO问界M5 EV。这款纯电车型 ，定位五座中型 SUV，搭载 HarmonyOS 3 智能座舱，标准版与性能版的售价分别为 28.86 与 31.98 万元。车机系统一直是问界系列的强项，也是这款车备受关注的原因。但由于问界系列是华为智选，不是Hi car合作模式，所以没有华为最强的自动驾驶方案，目前这款电动车的辅助驾驶仅为L2 级别。</p><p>即便如此，问界系列的大销，也让华为找到了新的方向。据华为披露，截至2022年9月6日20点30分，问界M5 EV订单用户已超过3万。而自AITO问界系列自今年3月5日开启交付，仅用170天就完成超3万台交付，缺芯、疫情、高温、限电等诸多因素，似乎并未太大影响销售成绩，同时在8月份，问界实现单月交付破万的成绩单，AITO也成为成长最快的智能电动汽车品牌。</p><p>值得关注的是，新的问界 M7 已经发布，即将开始市场销售。对于两款车未来的销量，华为也是比较有信心，这从问界系列的合作伙伴赛里斯，已经在重庆二厂投产，三厂开建的扩产力度中可见一斑。外加Hi car合作模式中，阿维塔11、极狐阿尔法S等车型已经发布，华为系新能源车已经成为市场中的重要力量。</p><p>据IT之家报道，有经销商采访时提到：“按一辆成交价 30 万计算加上车贷及保险收入，卖一辆车能赚近三万块，这个毛利水平相当于卖 60 台华为手机。”新造车无疑是华为手机业务遇挫后，华为可以真正依靠的新业务。</p><p>目前，华为已经率先进入新造车这条万亿赛道，相较苹果造车8年难产来说，华为已经领先一步。</p><p>或许是在智能机领域躺赚的太舒服，苹果在可预见的两年内，已经也不会推出汽车产品。而对于华为来说，余承东曾言2023年王者归来，华为手机面临的桎梏，届时应该也很难解除。所以短期内，大家的焦点竞争对手可能已经不是彼此。</p><p>华为每年造车相关的投入超15亿美元，全力以赴的新造车道路上，华为终于可以大施拳脚。再造万亿美元的<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>，对于华为来说也并非是遥不可及的梦想。当然，华为还有造车还有最后一道“紧箍咒”，那便是2023年前不亲自下场造车。</p><p>也许竞争紧迫，华为已经在路上了。</p></body></html>","source":"techxq","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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50，也是在带着脚镣跳舞。这些措施也让华为的消费者业务遭受重创。数据统计，2020年上半年国内高端手机市场上，华为44.1%的份额，超越苹果成为世界第一，如今在很多统计中，已经被归类到前五以外的Others（其他）。因为没有高端芯片，2021年华为直接没有推出Mate系列旗舰机，在这个快速迭代的数码市场，消费者一年时间就会忘掉旧爱，转投新欢。从数据看，过去两年中，苹果以16%的市场份额排名升至第二，要知道苹果手机定位高端市场，出货量鲜有低端机型。可以说，华为曾经想挑战的那个巨无霸，如今更加强大。为了不被2天后发布的iPhone 14 打败，这次华为也推出了卫星通信等智能机黑科技。这些黑科技功能能否弥补5G的缺失，要看9月21日发售后，届时经销商是否会对Mate50加价发售，市场对这款机型的热情都可“管中窥豹”。当然，华为也并非仅仅依赖这款手机“翻身”。这场发布会上，华为也推出了笔记本、音响等诸多生态产品，以及问界M5 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new售价达到了1899元，小米的高保真音箱是448元，品质和技术造成的差距，是否造成了4倍的差价，还得打问号。但似乎市场对华为的一些产品还比较认可，根据市场研究机构Canalys发布的最新数据显示，二季度，在中国市场，华为台式机和笔记本电脑出货量为83.8万台，同比增长80.7%，市场份额为7.3%，排名第四；华为平板电脑出货量为103.9万台，同比增长0.5%，市场份额为17.7%，排名第二。这些生态产品，确实为华为消费者业务“止渴”。也许华为Mate系列，由于缺少5G能力，已经被规划为引流款，而众多生态产品高定价，则被规划为利润款。但对于华为的体量来说，显然生态产品短期还难以撑起跌落的营收。那么，华为的真正依靠是什么？竞争对手或已经不是苹果在2022年中，华为净利润降50%之际，华为创始人任正非带来了第6次“寒冬论”。称除了为生存下来的连续性投资以及能够盈利的主要目标，未来几年内不能产生价值和利润的边缘业务应该缩减或关闭。其实华为资金端募集的难度，早已经初见端倪。据《证券日报》统计，截至 8 月初，华为今年发债募资额将达到 240 亿元，创下历史新高，已经是去年 80 亿元的 3 倍。而华为的这场发布会的压轴产品，或许是华为未来的答案。在这场发布会上，余承东最后介绍了AITO问界M5 EV。这款纯电车型 ，定位五座中型 SUV，搭载 HarmonyOS 3 智能座舱，标准版与性能版的售价分别为 28.86 与 31.98 万元。车机系统一直是问界系列的强项，也是这款车备受关注的原因。但由于问界系列是华为智选，不是Hi car合作模式，所以没有华为最强的自动驾驶方案，目前这款电动车的辅助驾驶仅为L2 级别。即便如此，问界系列的大销，也让华为找到了新的方向。据华为披露，截至2022年9月6日20点30分，问界M5 EV订单用户已超过3万。而自AITO问界系列自今年3月5日开启交付，仅用170天就完成超3万台交付，缺芯、疫情、高温、限电等诸多因素，似乎并未太大影响销售成绩，同时在8月份，问界实现单月交付破万的成绩单，AITO也成为成长最快的智能电动汽车品牌。值得关注的是，新的问界 M7 已经发布，即将开始市场销售。对于两款车未来的销量，华为也是比较有信心，这从问界系列的合作伙伴赛里斯，已经在重庆二厂投产，三厂开建的扩产力度中可见一斑。外加Hi car合作模式中，阿维塔11、极狐阿尔法S等车型已经发布，华为系新能源车已经成为市场中的重要力量。据IT之家报道，有经销商采访时提到：“按一辆成交价 30 万计算加上车贷及保险收入，卖一辆车能赚近三万块，这个毛利水平相当于卖 60 台华为手机。”新造车无疑是华为手机业务遇挫后，华为可以真正依靠的新业务。目前，华为已经率先进入新造车这条万亿赛道，相较苹果造车8年难产来说，华为已经领先一步。或许是在智能机领域躺赚的太舒服，苹果在可预见的两年内，已经也不会推出汽车产品。而对于华为来说，余承东曾言2023年王者归来，华为手机面临的桎梏，届时应该也很难解除。所以短期内，大家的焦点竞争对手可能已经不是彼此。华为每年造车相关的投入超15亿美元，全力以赴的新造车道路上，华为终于可以大施拳脚。再造万亿美元的特斯拉，对于华为来说也并非是遥不可及的梦想。当然，华为还有造车还有最后一道“紧箍咒”，那便是2023年前不亲自下场造车。也许竞争紧迫，华为已经在路上了。","news_type":1,"symbols_score_info":{"AAPL":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":889,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":659832141,"gmtCreate":1679936326984,"gmtModify":1679936328544,"author":{"id":"4096729230922880","authorId":"4096729230922880","name":"黑皮东东","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b1877a96167e4ba45852589f183f4de","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4096729230922880","authorIdStr":"4096729230922880"},"themes":[],"htmlText":"利用美国的言论自由，绵里藏针地叙述“东升西降”。要知到一个强大的美国，是世界和平的基石。","listText":"利用美国的言论自由，绵里藏针地叙述“东升西降”。要知到一个强大的美国，是世界和平的基石。","text":"利用美国的言论自由，绵里藏针地叙述“东升西降”。要知到一个强大的美国，是世界和平的基石。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/659832141","repostId":"1188760696","repostType":4,"repost":{"id":"1188760696","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1679929853,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1188760696?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2023-03-27 23:10","market":"us","language":"zh","title":"以史为鉴：银行危机后，美国经济距离衰退还有多远？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1188760696","media":"华尔街见闻","summary":"分析师表示，如果信用额度被取消，企业就必须裁员、削减开支，并采取其他必要行动。随着消费者削减开支，需求减少进一步影响到企业。这样的恶性循环将不断重复，直到经济陷入衰退。银行业危机很可能是经济形势恶化的","content":"<html><head></head><body><blockquote>分析师表示，如果信用额度被取消，企业就必须裁员、削减开支，并采取其他必要行动。随着消费者削减开支，需求减少进一步影响到企业。这样的恶性循环将不断重复，直到经济陷入衰退。</blockquote><p>银行业危机很可能是经济形势恶化的第一个警告信号。</p><p>3月25日，Real Investment Advice 的分析师 Lance Roberts 在网站上写道，从历史上看，随着美联储收紧货币政策，银行业危机是问题出现的第一项证据。</p><p>上周，在包括<a href=\"https://laohu8.com/S/SIVB\">硅谷银行</a>在内的几家银行破产倒闭后，政府机构采取了行动。联邦存款保险公司FDIC、财政部和美联储发布了一项银行定期贷款计划BTFP，提供250亿美元贷款作为担保，以保护未投保的储户免受硅谷银行破产的影响。</p><p>随后，11家主要大型银行向第一共和国银行提供了300亿美元的无保险存款。Roberts 认为，<b>如果没有美联储和财政部的保证，是不会出现这些存款的。</b></p><p>银行随后迅速利用了这一贷款计划，向美联储借贷的资金激增了1520亿美元，这是自金融危机以来一周内规模最大的借款。自上周以来，这一数字已飙升至近3000亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8ae18323ab7e3883a5cdec1f1ae1be3e\" tg-width=\"640\" tg-height=\"361\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>自那以后，<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>在政府的撮合下收购了<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>，美联储重新开放了美元互换额度，为外国银行提供流动性。</p><p>3月19日，加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、美联储和瑞士央行银行宣布了一项协调行动，通过长期美元流动性互换安排加强流动性供应。为了提高互换额度在提供美元资金方面的有效性，目前提供美元业务的央行已同意将7天到期操作的频率从每周增加到每天。这些日常操作从3月20日开始，将至少将持续到4月底。</p><p>Roberts 表示，<b>从历史上看，一旦美联储开放美元互换额度，进一步的货币宽松措施——从降息、“量化宽松”到其他流动性操作就会随之而来。当然，这通常是对银行危机、信贷相关事件、经济衰退的反应，或三者兼而有之。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ce74955cbf82fc6ed9ad12f5c6ab8660\" tg-width=\"640\" tg-height=\"373\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Roberts 表示，尽管对货币紧缩政策逆转的下意识反应是购买风险资产，但投资者可能希望保持谨慎，因为经济衰退往往会在银行业危机之后出现。</p><p><b>银行业危机导致经济衰退</b></p><p>Roberts 指出，银行业危机的一个明显结果就是贷款标准的收紧。鉴于信贷是经济的命脉，无论是消费者信贷还是企业信贷，贷款标准的收紧都减少了经济流动。当银行收紧对各类企业的贷款标准时，流动性紧缩最终会导致经济衰退。许多企业依靠信用额度或其他措施来弥补生产产品或服务与获得收入之间的差距。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f1970f0a20094a02f94bd0635eb78e52\" tg-width=\"640\" tg-height=\"393\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>Roberts 认为，如果信用额度被取消，企业就必须裁员、削减开支，并采取其他必要的行动。随着消费者削减开支，经济拖累加剧，需求减少进一步影响到企业。这样的恶性循环将不断重复，直到经济陷入衰退。</b></p><p>他补充称，目前从抵押贷款、汽车贷款到消费信贷，所有形式的信贷都在出现流动性的紧缩。<b>银行业危机很可能是经济形势恶化的第一个警告信号。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4bedc7e814291ec1e88f1ee6c08db190\" tg-width=\"640\" tg-height=\"388\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>他还说，上一次贷款标准出现如此大幅度的紧缩还是在疫情导致的经济停滞期间。许多投资者希望，美联储转向放松货币政策以应对衰退风险，这将利好股市。但这些希望可能会落空，因为经济衰退最初会带来“重新定价风险”。</p><p><b>经济衰退带来重新定价风险</b></p><p>Roberts 继续表示，乐观的预期是，当美联储做出政策转向时，熊市将会结束。虽然这种预期没有错，但它可能不会像多头预期的那样迅速发生。当美联储在历史上开始降息时，这并不是股市熊市的结束，而是开始。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89a6101db72600ac0fa5efee7c29b839\" tg-width=\"640\" tg-height=\"343\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>他指出，值得注意的是，<b>大多数熊市都出现在美联储的政策转向之后。</b>这是因为政策转向通常伴随着一种认知，即某些东西在经济上（即经济衰退）或金融上（即信用危机）出现了问题。当这种情况发生，美联储开始采取行动时，<b>市场会为低迷的经济和更低的盈利增长率重新定价。</b></p><p>Real Investment Advice的数据显示，目前对盈利的远期估计仍远高于长期增长趋势，而在经济衰退或其他金融或经济事件期间，盈利通常会低于长期增长趋势。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de7815326ff7c005a5a5671eeb36a517\" tg-width=\"640\" tg-height=\"358\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Roberts 称，理解这一点的更好的方法是观察收益的长期指数增长趋势。从历史上看，从一个峰值收益周期到下一个峰值收益周期，收益大约增长大约6%。在经济衰退期间，高于长期指数增长趋势的偏差会得到修正。6%的峰值增长率来自于大约6%的年度经济增长率。<b>可以得出结论，年度收益变化与经济增长高度相关。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83f5d7f221e55be18e778f7b2d98aeff\" tg-width=\"640\" tg-height=\"385\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>他表示，鉴于收益是经济活动的函数，如果经济收缩，目前对年底的估计是不可持续的。因此在经济衰退环境下，这种偏离长期增长的趋势是不可持续的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f6262ba11c997e5b6277d817b3b88db\" tg-width=\"640\" tg-height=\"361\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Roberts 指出，<b>由于估值是对未来收益的假设，因此资产价格必须重新定价以应对盈利风险，尤其是在银行业危机期间。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/adce27e3d79c15302590b01a071eaf8d\" tg-width=\"640\" tg-height=\"346\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Roberts 总结道，投资者面临着两件肯定的事情：一是美联储的加息引发了一场银行业危机，随着贷款收缩，这场危机将以衰退告终；二是这将迫使美联储最终降息并重启下一个“量化宽松”计划。因此，当美联储开启第一次降息，就是开始承认经济衰退。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>以史为鉴：银行危机后，美国经济距离衰退还有多远？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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Lance Roberts 在网站上写道，从历史上看，随着美联储收紧货币政策，银行业危机是问题出现的第一项证据。上周，在包括硅谷银行在内的几家银行破产倒闭后，政府机构采取了行动。联邦存款保险公司FDIC、财政部和美联储发布了一项银行定期贷款计划BTFP，提供250亿美元贷款作为担保，以保护未投保的储户免受硅谷银行破产的影响。随后，11家主要大型银行向第一共和国银行提供了300亿美元的无保险存款。Roberts 认为，如果没有美联储和财政部的保证，是不会出现这些存款的。银行随后迅速利用了这一贷款计划，向美联储借贷的资金激增了1520亿美元，这是自金融危机以来一周内规模最大的借款。自上周以来，这一数字已飙升至近3000亿美元。自那以后，瑞银在政府的撮合下收购了瑞士信贷，美联储重新开放了美元互换额度，为外国银行提供流动性。3月19日，加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、美联储和瑞士央行银行宣布了一项协调行动，通过长期美元流动性互换安排加强流动性供应。为了提高互换额度在提供美元资金方面的有效性，目前提供美元业务的央行已同意将7天到期操作的频率从每周增加到每天。这些日常操作从3月20日开始，将至少将持续到4月底。Roberts 表示，从历史上看，一旦美联储开放美元互换额度，进一步的货币宽松措施——从降息、“量化宽松”到其他流动性操作就会随之而来。当然，这通常是对银行危机、信贷相关事件、经济衰退的反应，或三者兼而有之。Roberts 表示，尽管对货币紧缩政策逆转的下意识反应是购买风险资产，但投资者可能希望保持谨慎，因为经济衰退往往会在银行业危机之后出现。银行业危机导致经济衰退Roberts 指出，银行业危机的一个明显结果就是贷款标准的收紧。鉴于信贷是经济的命脉，无论是消费者信贷还是企业信贷，贷款标准的收紧都减少了经济流动。当银行收紧对各类企业的贷款标准时，流动性紧缩最终会导致经济衰退。许多企业依靠信用额度或其他措施来弥补生产产品或服务与获得收入之间的差距。Roberts 认为，如果信用额度被取消，企业就必须裁员、削减开支，并采取其他必要的行动。随着消费者削减开支，经济拖累加剧，需求减少进一步影响到企业。这样的恶性循环将不断重复，直到经济陷入衰退。他补充称，目前从抵押贷款、汽车贷款到消费信贷，所有形式的信贷都在出现流动性的紧缩。银行业危机很可能是经济形势恶化的第一个警告信号。他还说，上一次贷款标准出现如此大幅度的紧缩还是在疫情导致的经济停滞期间。许多投资者希望，美联储转向放松货币政策以应对衰退风险，这将利好股市。但这些希望可能会落空，因为经济衰退最初会带来“重新定价风险”。经济衰退带来重新定价风险Roberts 继续表示，乐观的预期是，当美联储做出政策转向时，熊市将会结束。虽然这种预期没有错，但它可能不会像多头预期的那样迅速发生。当美联储在历史上开始降息时，这并不是股市熊市的结束，而是开始。他指出，值得注意的是，大多数熊市都出现在美联储的政策转向之后。这是因为政策转向通常伴随着一种认知，即某些东西在经济上（即经济衰退）或金融上（即信用危机）出现了问题。当这种情况发生，美联储开始采取行动时，市场会为低迷的经济和更低的盈利增长率重新定价。Real 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Advice的数据显示，目前对盈利的远期估计仍远高于长期增长趋势，而在经济衰退或其他金融或经济事件期间，盈利通常会低于长期增长趋势。Roberts 称，理解这一点的更好的方法是观察收益的长期指数增长趋势。从历史上看，从一个峰值收益周期到下一个峰值收益周期，收益大约增长大约6%。在经济衰退期间，高于长期指数增长趋势的偏差会得到修正。6%的峰值增长率来自于大约6%的年度经济增长率。可以得出结论，年度收益变化与经济增长高度相关。他表示，鉴于收益是经济活动的函数，如果经济收缩，目前对年底的估计是不可持续的。因此在经济衰退环境下，这种偏离长期增长的趋势是不可持续的。Roberts 指出，由于估值是对未来收益的假设，因此资产价格必须重新定价以应对盈利风险，尤其是在银行业危机期间。Roberts 总结道，投资者面临着两件肯定的事情：一是美联储的加息引发了一场银行业危机，随着贷款收缩，这场危机将以衰退告终；二是这将迫使美联储最终降息并重启下一个“量化宽松”计划。因此，当美联储开启第一次降息，就是开始承认经济衰退。","news_type":1,"symbols_score_info":{"161121":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1490,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3576841002501470","authorId":"3576841002501470","name":"Jiaoozi","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b61c146f0c2a5d06b186bdf2c16e3e9","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3576841002501470","authorIdStr":"3576841002501470"},"content":"阿富汗伊拉克叙利亚塞尔维亚人民表示淦","text":"阿富汗伊拉克叙利亚塞尔维亚人民表示淦","html":"阿富汗伊拉克叙利亚塞尔维亚人民表示淦"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}