昨天道指在中期上行通道中轨附近反弹，收复周二跌破的48800阻力位，显示强劲需求力量。虽然未能尽收周二跌幅，但已经将其实体吞没，短期空方特征没有恶化，而K线上影线则反映了49000之上的供应压力。然而，周二相对高企的供应规模似乎在提醒，其短期空方影响力不会那么快消散，因此周一、二K线形成的范围需要被确认供应规模不足，因此对后市的期待是震荡K线，显示这样的特征，以表示道指准备好沿着中期上行通道继续向上。纳指顺势反弹，但相对强度较道指弱，主要反映在成交量偏低，阳线幅度也略逊于道指，仍受到50天均线压制，料小幅向上后还是需要等待对供应规模不足的确认。 美股昨天普遍反弹，支持A股短期保持多方秩序。中证1000在近一周显著缩量震荡、并出现震荡尾声信号后，有望于今明两天冲击震荡阻力位8300点，而其上的8700点附近或是短期调整目标，更宽幅及更长时间震荡或在那里展开。 白银昨天小幅阴线，带显著下影线，但成交量与之前一日相比接近，供应规模不低，短期陷入震荡难免。 原油昨天缩量上行，如期展开短期反弹，目标在61至62之间。

美国周一休市，周二开盘即见到道指的大幅低开低走，最终收出实际跌幅近2%阴线实体超过1%的显著阴线，且成交量大幅放大，是供应扩张信号，瞬间回到中期上行通道中轨附近，而短期空方特征明显，为道指短期多方秩序的维持蒙上阴影。短期看，昨天的大量大幅阴线促使短期供应快速逃出，然而抵达中期上行通道上轨，或仍有小幅反弹的可能，因此未来几日看这样的供应特征是否继续维持，但对供需关系的变化产生明显担忧。纳指跌幅更甚，2.3%的跌幅击破23200附近支撑区域，成交量依然保持今日相对高位水平，之前怀疑的供应努力无效不成立，反而演变成目前清晰下行幅度的供应特征表达，需要小心短期空方特征的继续发展。下方22700附近或有短期上行需求线与12月17日低点构成的支撑区域，若空方趋势发展速度有限，则还能见到该区域的反弹过程。以上，美股已进一步表现出短期空方特征的发展可能，由于当前A股处于短期快速上行尾声，原本期望继续向上小幅攀高的阶段可能由于美股的空方特征快速发展夭折，国内投资者小心。诚然，仅以目前上证指数及中证1000的走势看，短期新高仍是可期。 白银过去两个交易日见到小幅上行，昨天的成交量已经显著萎缩，短期可能面临需求不足的局面，在1月15日已出现明显大量供应的背景下，预期至少出现回落，结构上去完成日线级别上行以来的COB特征，之后出现震荡结构。 原油本周两天出现短期企稳反弹，昨天成交量不低，但仅见到幅度有限的阳线，上影线明显，短期反弹节奏可以延续，但很快会回落。

周五道指收出小幅K线，震荡全天，但意外大幅增长的成交量却使得前景更为模糊，多空双方在这里激烈争夺，未分胜负。然而，背景仍是多方秩序，尚缺乏证据判断短期空方占优，相信出现消化供应特征，48800或再经受考验。纳指短期维持23600附近震荡，进入1月以来，成交量有所增长，但下行未见进展，认为是短期供应努力无效的多方特征，或对23750阻力区域的挑战很快展开。 白银周五是第二天在高位的震荡，暂时依靠两根Spring特征K线守住1月14日低点，成交量明显处于高位，供应规模高企，无法立即上行，需等待其消化过程。 周四的原油阴线已经说明，由于中东局势变化带来的短期需求基本消散，除非局面恶化，否则市场没有技术性的持续需求带动原油价格向上。原油暂时回到50与200天均线间区域（58-60）震荡，在预期向下背景下，等待震荡中的供需平衡倾向供应的特征出现。

道指昨天收出Spring特征K线，但成交量与前一天持平，是近期略高水平，判断当前并未能立即获得反弹支持，48900附近并非重要支撑，或还需要见一根略向下的缩量Spring线，才能确认供应的相对不足，而如果供应消化不利，则可能跌破48800支撑。纳指昨天盘中果然下行接近23200至23300，成交量大幅成长，当然显示需求规模有所增长，但也说明供应规模的扩大。需要注意，最近两个交易日显示自去年12月后的最大供应规模，如果在23300附近见到第三根类似Spring特征K线，则可能是供应努力无效的多方特征，后续有望反弹。但如果后续实质跌破23300乃至23100，则反映了需求的疲弱，需重视纳指回到22100的可能。 白银疯狂，无需置评。 原油昨天虽然收出十字星，但小时线上显示了单根K线巨大供应规模，显示短暂可能仍向上缓慢摸高至62左右，之后仍期小时级别展开震荡。

道指昨天继续上行失败，在中期（自去年5月以来）上行通道上轨附近遭遇供应压力，上周五的略低量K线没有转化为本周的上行动力，反而见到周一的增量下影线明显的震荡K线显示略扩张的供应、及最低点低于周五低点的筹码松动迹象。而昨天的阴线带来明显的供应增量，预示短期至少先回到1月8日低点附近震荡，若供应规模没有缓解，则可能跌破该点支撑位。纳指昨天增量十字星，同样反应供应规模趋大，需求虽然努力，依然进展有限，可能面临调整压力，下方23200附近是短期上行需求线、50天均线及1月2日低点汇聚支撑，或是供需双方混战区域。 白银周一、二增量向上，结构上可将12月底视为初次供应区域，如今可能来到抢购高潮阶段，更大幅度的结构正在构筑左手边，显著供应线或马上看到，需要注意回调风险。 原油受到中东事件刺激连涨4天，自去年6月中以来的下行供应线被突破，需观察此次受地缘事件刺激的需求的持续性。对比去年6月的快速反弹，此次上行速度及需求规模更显温和，或预示短期反弹阶段无法持续。

道指周五再度小幅向上，成交量萎缩，但尚不足以对短期多方秩序构成威胁。但观察K线的量价关系从来不能只看个体，从超短期结构看，周三的阴线幅度较大，如果之后两天（周四、周五）的K线已经将其消化，则下周一应该直接阳线过周三阴线高点；但如果出现冲高回落的高成交量K线，则需要当心至少当前区域的震荡可能延续。纳指周五出现本周幅度略大的阳线，成交量保持在本周均量附近，显示经历反复震荡消化供应后，需求不放弃继续推动指数向上。因此下个交易日看好纳指继续向上，突破23700一线阻力。 白银周五承接周四Spring特征K线后继续反弹向上，一周的日成交量逐步滑落，说明需求对比正在萎缩，但短期仍期待白银可以继续向上，出现上冲回落特征K线，进而明确显示短期头部结构特征。 原油周五挑战短期下行供应线，进入该线与50天和200天均线形成的重要供应压力区。周五K线出现十字星，清晰上影线是供应压力特征，短期大概率是无法克服该区域的供应压力的，下周或进入关键的震荡阶段。

道指昨天经受供应考验，成交量略萎缩，但阴线幅度显著，几乎吞没前一根阳线。在短期多方秩序下，之前几日未出现明显量价异常的供应特征，考虑供应出现的持续性，再等一天观察供应跟随情况、以及需求恢复情况，再对短期多方秩序变化做出判断。纳指昨天成交量仍在高位，但K线上涨未见进展，小幅波动带有上影线，总体依然克制。目前已经完全摆脱假期因素对成交量的影响，回升到12月平均水平，若有连续需求涌入，具备继续向上的条件。 白银昨天果然收出上冲回落K线，成交量高位略成长，显示仍有相当需求进入，或仍应继续等待缩量向上后再现更激烈上冲回落特征，方能有更多信心给到短期头部结构设想。 原油昨天拒绝显著幅度阴线，成交量增长背景下还是守住了关键支撑位，显示仍有需求介入，那么短期震荡，待需求消散后，应该继续向下。

道指昨天继续阳线向上，成交量基本维持，没有过分变化，显示短期多方秩序依然不受打扰， 量价特征上也未显示明显供应压力迹象，因此继续看高道指向上，在50000点附近接近短期上行通道上轨，进入超买区，将遇到更显著的供应压力，显现更明显的供应特征。纳指昨天仍保持小幅K线，成交量恢复到去年12月初，整体量价特征没有变化，需要考虑向供应萎缩变化的可能，则完成狭小区域震荡短期再度向上。 白银果然继续反弹靠近之前高点，但比较12月25、26日前后的成交量，相对低量足以让多方警觉，可能出现上冲回落特征，当然，实际交易上，应该至少考虑小时线级别的头部结构出现才可考虑尝试空方交易。 原油之前虽然出现短期反弹特征，但一直提到的上方供应压力沉重，昨天果然出现显著空方特征，高量供应规模终结了短期多方反弹。

道指昨天恢复交易活跃，成交量扩张至正常水平，在短期结构颈线（上行需求线）上收出Spring特征阳线，也使得本轮短期下行（12月26至31日）比上一轮（12月12至17日）略强，暂时视为多方特征，道指的短期多方秩序延续。纳指昨天再度考验23200附近50天均线支撑位，成交量未出现显著变化，对比道指偏弱，不过自12月26日起的下行相对犹豫，或在再一天的震荡后可获得需求的青睐。 白银昨天成交量大幅萎缩，仍维持住70.6之上震荡。量能的大幅萎缩意味短期供应快速减少，可能展开短期对高位的二次回探测试，大概率在前高遭遇供应被压回，形成时间跨度不大的短期头部结构。 原油在57之上震荡，不愿跌下，不排除短暂出现上破下行供应线阶段，但相信上方的重重压力很难让需求如愿。

道指昨天继续低量下行，阴线实体放大，可能形成局部抛售高潮，马上抵达短期上行需求线，需要等待其发挥支撑作用。一方面，可能由于假期因素，不必过分在意近4天的低量成交与阴线组成的量价意义；另一方面，如果下周成交量仍无法恢复到20天均量水平，则将确认近4天的显著规模低量阴线的空方特征。纳指昨天也出现显著幅度低量阴线，下方23100是显著支撑位，将有支撑效果。纳指同样需要等待下周供需关系特征出现后，才能确认本周的多空含义。 白银昨天的量能仍处于高位，显著阴线幅度反映短期供应急切出逃，不过不排除在70.3附近形成短期震荡结构之后再度向上，谋求第二次对高位探索。预期或将出现一个短期头部，作为中期震荡的一部分。 原油昨天进一步缩量震荡，可等下周恢复正常交易规模后期待对新低的跌破。

道指昨天收小K线，成交量继续保持在近期低量，跨年因素仍不免影响，因此供需双方皆选择按兵不动可以理解，不过48300附近始终是重要支撑位，围绕该点位应该还有一番缠斗。纳指昨天成交量有所恢复，但仍保持近期小K线特征，战果并不积极，看来还是要等待下周再有明确的方向选择。 白银昨天再次见到显著阳线并不意外，与12月26日接近的成交量，但只能见到远不如的阳线实体涨幅，反映供应压力开始增大，考虑到当前成交量巨大，可能见到缩量小幅上行阳线后，显著幅度阴线才会进一步出现。 原油昨天继续缩量，显示需求规模继续萎缩，下行的发展没有疑问。

市场正逐步脱离假期因素影响。道指昨天收小幅阴线，成交量不大，暂时对短期多方秩序不构成威胁，预计短期继续小幅下行后将显示企稳迹象，若保持低量并出现Spring特征，可考虑恢复上行。然而，自8月以来的走势看，可能出现SOT特征，预示更大时间尺度上的需求实力在减弱，需留意该特征持续发展的可能。纳指昨天还是小K线，但成交量对比之前两周明显降低，保存部分假期效应；或短暂下探后出现更显著企稳迹象，不妨先考虑看多。 白银过去两个交易日大幅震荡，昨天对比上周五更大幅的K线实体，反映短期震荡阶段确立，不过无法确认该阶段的二次反弹测试是否就此展开，可以关注小时线级别的结构变化。 原油昨天的反弹，依然无法撼动短期空方秩序。

道指过去两天略缩量小阳线，不能排除圣诞节前的假期效应，只能略带怀疑的得出需求萎缩的判断。当然，无论考虑什么因素，近三个交易日阳线幅度对比大幅收窄是不争的事实，因此在12月中旬连续规模阴线的背景下，仍需留意目前指数抵达供应区域供应随时出现的可能。纳指仍收小阳线，回到之前来回纠缠区域，成交量略衰退，总体仍是偏多方特征。 白银继续向上，没有停顿信号出现。 原油昨天继续向上，但是幅度缩小，成交量明显萎缩，短期需求规模降低，上方是50天均线和短期下行供应线，供应又要肆虐，继续保持对原油空方看法。

昨天受四巫日影响，美股成交量大幅增加，因此成交量酌情以除最后一小时的小时级别成交量累计作为相关参考依据。道指昨天仅收小幅阳线，成交量放大，显示需求扩大的涨幅萎缩的空方迹象，与12月10日已不可同日而语，符合12月12日下行以来的供应占优特征。不过由于昨天即使不计四巫日影响也出现增量，暂时需要等待需求萎缩后且看供应压力是否再次走到前台。纳指昨天在之前提及的重要阻力位23130附近高开，增量下收出实体幅度一般的阳线，同样由于量能扩张后，纳指仍应保留继续向上的能力，但昨天供应特征显著，上行中检视该特征是否保留。 白银昨天小幅上行，尚未出现供应扩张特征，不过首先出现的却是需求规模的萎缩，等待供需关系的持续变化后对后市趋势的进一步阐述，目前仍以短期多方秩序判断。 原油昨天缩量阳线，理解为短暂供应不强，仍具备小幅上行能力，或回探58附近。

道指昨天在成交量持平的基础上收一根上影线明显的小阴线，短期供应规模没有变化，阴线幅度略有萎缩，但仍未有足够企稳迹象，应继续小幅下行。然而，此轮的下行（12月12日开始），虽然幅度尚可，但醒目的成交量却显示较高的供应规模，势必成为短期供应规模偏高的标志。而若该特征在后续没有改善，则透露供需关系进一步向供应占优格局转化的迹象，相信在47500之上，该阶段特征将持续发挥作用。纳指昨天高开后收一根十字星，成交量变化不明显，供应规模消化效果有限，而此轮下行幅度也满足COB要求，料未来2周内的震荡格局已定。 白银昨天小阴线，成交量萎缩，需要观察后续是否会出现供应扩张变化，如果有，则短期可能构成之前怀疑的抢购高潮特征。 原油昨天还是没有出现需求跟随，所以略高成交量的阴线说明难以摆脱短期空方秩序的影响，短期震荡后，仍回到下行中。

道指昨天继续下行，日线级别COB也趋于成型。昨天的显著阴线及扩张成交量，使空方特征愈发明显，12月11日K线低点48000附近无法提供足够支撑，道指的继续下滑使多方秩序变得艰难，原本尚维持短期多方特征的道指，已经开始向供应占优倾斜，47500附近区域或成为新的支撑位，即使在那里开启了短期反弹阶段，COB的成型也预示新的震荡结构展开。纳指昨天跌幅更大，接近2%的阴线也使近期下行中的空方意味更浓郁，也因此11月20日高点23161附近再次成为近期路标，而下方22500附近或成为暂时凝聚短期反弹点位。 白银昨天继续上行，成交量见到高量，或仍有更高位置可以探索。 原油昨天见到显著阳线吞没前天阴线实体，成交量也明显放大，多头仍在56附近区域努力，不过短期空方背景下，关注需求的持续性。

道指昨天继续小阴线，成交量略萎缩，12月11日低点显示一定支撑力，或给道指带来短期反弹。结合最近三根K线，虽然成交量不低，但实际下行幅度有限，对比11月12日之后的下行，速度缓和，至今仍未形成日线级别COB，显示短期仍是上行途中的反弹，后市将企稳，低量小幅震荡后，恢复上行。纳指昨天略缩量，但近一周的下行幅度对比之前上行速度更快，除非后市出现更有说服力的多方特征K线，否则当前的空方特征将在短期内主导行情演变。 白银昨天快速缩量，虽然Spring特征没有见到下行，但需求萎缩的情况不容忽视，虽然仍可能继续小幅走高，但若短期走势不选择上行，则意味着需求萎缩或带来更显著的下行幅度。 原油近两根显著幅度阴线，毋庸置疑的印证了短期空方秩序，继续向下没有疑问。

道指昨天收阴线，成交量维持近期均量。自12月1日阴线开始，出现三轮供应线，供应规模变化不大，但对应阴线幅度逐渐放大，说明之前两轮有需求主动吸收供应，当前这轮则面临一定挑战，如之后无法马上出现供应吸收特征，则首先陷入震荡在所难免。纳指则明显更弱，昨天是确认供应的一次显著幅度回踩，结合近两周K线分析，怀疑是需求无力向上后的供应集中宣泄，也可看作对23100的一次供应规模确认，目前23100之上的供应规模依然维持相对高位，要想继续向上，需要首先见到供应规模的萎缩，暂时可等待下周向这方面的发展。 白银昨天开始逐步确认之前三天连续上行的局部高潮属性，供应规模是近期高量，短期可能形成一次日线级别COB，至少等待该信号确认日线进入震荡阶段。 原油昨天低量小阴线的主要贡献在于对周线级别反复震荡后的低量需求规模确认，这样的话，下周跌破58左右支撑位的可能性加大。

道指昨天果然继续向上，收出更显著幅度阳线，突破之前历史高点，进入12月之后，持续出现更高低点，显示很明显的多方特征，市场短期需求再次占据上风，近2周日线中未见明显供应特征，仍维持多方观点。纳指昨天依然是小K线，近两周的成交量基本维持同一水平，属于偏低水平，似乎故意不涨，反复确认供应不足，不过，既然道指已经创出历史新高，纳指或也很快跟上。 白银昨天再收一根显著幅度阳线，成交量略扩张，局部高潮特征仍在延续，K线组合看，近三根阳线及成交量对比11月底那三根，供应压力显现，短期的快速上行无法维持，待需求规模衰退后，可能开始构建大规模震荡结构。 原油昨天收出增量Spring，显示尽管近期徘徊于58之上，但58附近仍有较高规模供应存在，若要转变短期空方特征，仍需进一步K线显示相应供需关系变化的证据。

道指昨天出现增量阳线，对比上周，量能健康的扩张，出现了可以预计的多方特征，但另一方面，48000一线尚缺低量供应规模的确认，因此继续向上的条件已经具备，若能再现供应不足信号，则就是完美的短期多单入场信号。如果直降向上突破48000，而不再对47300回踩，说明总体市场仍处于需求强势格局，自11月28日进入48000附近区域，道指展示出现震荡，而震荡目前表现强势特征，也同样利好后期的多方发展，在给出新的K线信号前，道指仍处于短期多方秩序中，进一步突破48000至前高48400区域应该没有问题。纳指依然出现近两周保持的小K线特征，或需要一次像样的回踩震出浮筹，才能迎来新的上行发展。 白银昨天依然维持在高位，小阳线幅度与不减的成交量，说明遭遇供应压力，结合前天的K线，可能预示一次抢购高潮阶段的出现。同时也应注意周线级别，近三周出现大幅上行，这样的快速上行未必代表最后一轮上冲，但至少说明中期会面临一次周线级别的震荡阶段。 原油昨天维持短期震荡，58支撑位依然显示能力，但需求规模有所降低，符合震荡后的下行倾向要求。