PowerShares纳斯达克100指数ETF QQQ由PowerShares于1999年3月10日发行，迄今已成立19年。当前其基金经理为Daniel E. Draper/John M. Zerr，该基金所追踪之指数为纳斯达克100指数，纳斯达克100指数是美国纳斯达克100只最大型本地及国际非金融类上市公司组成的股市指数，与标准普尔500指数不同，在成份股中并没有金融机构。 费率 基金年总管理费用为0.2%，该费用反映一级市场ETF净值损耗，并非二级市场佣金费用。该等指标的实际意义在于，如果保持发行规模不变，该ETF净值的年增长幅度将比标普500指数的低0.2%，可以理解为费用损耗。 主要持股 流动性 QQQ发行规模达597.67亿美元，11月日均成交约3476万股，成交规模约52.14亿美元，流动性充足。 报酬比较 黄线为标普500指数走势，白线为QQQ走势。从走势比较来看，自09年开始，科技股走势逐渐超越市场整体表现。 报酬分析 过去十年，QQQ涨幅为232.74%，同期SP500的涨幅为120.18%。以年化复合收益增长率计算，QQQ三年符合增长15.38%，五年复合增长20.91%，十年复合增长12.77%。综合来看，QQQ所代表的科技股走势，在过去十年成绩斐然，可以说过去的十年是科技股的十年。 文章摘选自老虎研报2018/1/2 $(QQQ)$ #ETF百科# 附注 报酬分析计算为原币别，且皆有考虑配息情况。 上述费率仅供参考，实际费率以发行销售机构最新披露为准。 上述资料只供参考用途，老虎证券自当尽力提供正确讯息，但如有错漏或疏忽，本公司或关系企业与其任何董事或任何受雇人，恕不负任何法律责任。

公司简介 京东商城电子商务有限公司是中国最大的自营式电商企业。 2014年5月，京东集团在美国纳斯达克证券交易所正式挂牌上市。 集团旗下设有京东商城、京东金融、拍拍网、京东智能、O2O及海外事业部。主要销售：数码产品、家电、配件、生活用品、食品、书籍等。 首席执行官 刘强东：男，江苏省宿迁市宿豫区人，现为京东商城的CEO，本科毕业于中国人民大学社会学系。 1998年6月18日，在中关村创办京东公司，代理销售光磁产品，并担任总经理。 2004年初涉足电子商务领域，创办“京东多媒体网”（京东商城的前身），并出任CEO。 主营构成（数据引自wind） 净资产收益率（数据引自wind） 净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。京东于2017年一季度首次取得盈利，年化净资产收益率为2.75%。 近五年销售毛利率（数据引自wind） 销售毛利率，是一个衡量盈利能力的指标，该数字越高则说明企业的盈利能力越强，控制成本的能力越强。近五年销售毛利率呈现连续上升的趋势，2015财年为15.16。 偿债能力之资产负债率（数据引自wind） 是期末负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。近两年公司的资产负债率较高，2016财年为74.30%。 近五年现金流余额（数据引自wind） 近五年，公司现金流连年增加，不过这是在公司筹资活动现金流连年流入的背景下去取得的，公司将大部分的现金用于再投资。 $(JD)$ 风险提示：本文不构成任何投资建议，敬请投资者注意投资风险。#美股百科#

公司简介 阿里巴巴集团是中国最大的电子商务企业。集团经营多个领先的网上及移动平台，业务覆盖零售和批发贸易及云计算等。 根据阿里巴巴集团向美国证券交易委员会提交的IPO招股书显示。 雅虎持有阿里巴巴集团22.6%股权。 软银持阿里集团34.4%股份。 管理层、雇员及其他投资者持股比例合共约为43%，当中马云持阿里巴巴集团约8.9%，蔡崇信持股为3.6%。 2016财年阿里巴巴营收229.40亿美元，净利为63.30亿美元。 首席执行官 马云：中国著名企业家，生于浙江杭州，祖籍绍兴，阿里巴巴集团主要创始人之一。 现任阿里巴巴集团主席和首席执行官，他是《福布斯》杂志创办50多年来成为封面人物的首位大陆企业家，曾获选为未来全球领袖。 根据wind数据显示，当前马云持有阿里巴巴集团的股份约为7.05%，此外马云还持有支付宝近半数股份。 主营构成（数据引自wind） 净资产收益率（数据引自wind） 净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。公司2017财年年报净资产收益率为17.50%，较往年同期下降44.25% 近五年总资产收益率（数据引自wind） 总资产收益率是指公司净利润与平均资产总额的百分比。该指标反映的是公司运用全部资产所获得利润的水平，即公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。公司总资产收益率并不稳定，最新财年的年化总资产收益率为10.03%。 偿债能力之资产负债率（数据引自wind） 是期末负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。公司偿债能力强势，近三年公司的资产负债率在40%以下。 近五年现金流余额（数据引自wind） 公司历史现金流虽没有一直净增加，但是现金储备可观。

公司简介 苹果公司是一家美国跨国公司，总部位于美国加利福尼亚库比蒂诺，致力于设计、开发和销售消费电子、计算机软件、在线服务和个人计算机。 该公司最著名的硬件产品是Mac电脑系列、iPod媒体播放器、iPhone智能手机和iPad平板电脑；在线服务包括iCloud、iTunes Store和App Store；消费软件包括macOS和iOS操作系统、iTunes多媒体浏览器、Safari网络浏览器，还有iLife和iWork创意和生产力包。 到2017年7月，苹果公司拥有21个国家的497间零售商店，还有线上苹果商店、iTunes商店。iTunes商店是世界最大音乐零售商。 2016年公司全球总收入为2156亿美元。 首席执行官 蒂姆西·库克 1998年3月加入该公司。 2000年到2002年，库克担任公司高级副总裁，负责全球业务、销售、售后服务和技术支持。 2002年到2005年期间出任公司执行副总裁，负责公司产品的全球销售和运营。 2004年，他开始负责Macintosh硬件工程学之类的工作。 进入苹果之前，库克曾是康柏公司Corporate Materials部门的副总裁。在进入康柏之前，库克是智能电子公司转售部的首席运营官。库克还在IBM公司度过12年，曾担任该公司北美执行部董事。现在他还是耐克公司的董事会成员。 主营构成（数据引自wind） 其中2017年4月1日财报披露当季 iPhone产品占比66.77% iTunes软件及服务占比10.83% MAC销售额占比9.97% iPad产品占比7.18% 其他产品占比5.26%。 近五年销售毛利率（数据引自wind） 销售毛利率，是一个衡量盈利能力的指标，该数字越高则说明企业的盈利能力越强，控制成本的能力越强。近五年销售毛利率没有连续增长，近三年呈现出连续下降的趋势，但保持在38%+水平。 近五年净资产收益率（数据引

Vanguard标普500指数ETF VOO由Vanguard(领航投资)于2010年9月7日发行，基金旨在追踪SP500指数，迄今已成立7年，当前其基金经理为Donald M. Butler/Scott E. Geiger。和SPDR标普500指数ETF SPY相比，该基金优势在于管理费用低廉，但流动性较SPY差。 费率 基金年总管理费用为0.04%，同类型ETF SPY的总管理费用为0.0945%。管理费用反映的是一级市场ETF净值损耗，并非二级市场佣金费用，该等指标的实际意义在于，如果基金能完全跟踪目标指数表现，则该VOO净值的年增长幅度将比所跟踪目标指数低0.04%，可以理解为费用损耗。 主要持股 流动性 VOO发行规模达3834亿美元，比SPY发行规模要大，但是从成交量来看，VOO虽然发行规模大，但其日均成交金额大大低于SPY，仅为6.12亿美元，SPY的为216亿美元。 报酬比较 从叠加图来看，VOO基本复制了其所追踪指数SP&500。 报酬分析 过去五年，VOO涨幅为107.45%。以年化复合收益增长率计算，VOO三年复合增长13.54%，五年复合增长15.71%，该等收益远超市场无风险利率。 文章摘选自小虎研报2018.1.22 $(VOO)$ #ETF百科# 附注 报酬分析计算为原币别，且皆有考虑配息情况。 上述费率仅供参考，实际费率以发行销售机构最新披露为准。 上述资料只供参考用途，老虎证券自当尽力提供正确讯息，但如有错漏或疏忽，本公司或关系企业与其任何董事或任何受雇人，恕不负任何法律责任。

公司简介 Google公司是一家美国的跨国科技控股公司，母公司是Alphabet集团。谷歌业务范围广泛，涵盖互联网广告、互联网搜索、云计算等领域，开发并提供大量基于互联网的产品与服务，例如Access、Calico、CapitalG、GV、Nest、Verily、Waymo和X等。其主要利润来自于AdWords等广告服务。 Google由在斯坦福大学攻读理工博士的拉里·佩奇和谢尔盖·布林共同创建，因此两人也被称为“Google Guys”。1998年9月4日，Google以私营公司的形式创立，目的是设计并管理互联网搜索引擎“Google搜索”。2004年8月19日，Google公司在纳斯达克上市。 Google公司的总部称为“Googleplex”，位于美国加州圣克拉拉县的芒廷维尤。Google的宗旨是“集成全球范围的信息，使人人皆可访问并从中受益”(To organize the world's information and make it universally accessible and useful)，非正式的口号则为“不作恶”(Don't be evil)。 在2015年8月，Google进行宣布资产重组。重组后，Google划归新成立的Alphabet底下。同时，此举把Google旗下的核心搜索和广告业务与Google无人车等新兴业务分离开来。 Google在全世界的数据中心内运营着上百万台的服务器，每天处理数以亿计的搜索请求和约二十四PB用户生成的数据。Google自创立起开始的快速成长同时也带动了一系列的产品研发、并购事项与合作关系，而不仅仅是公司核心的网络搜索业务。Google公司提供丰富的线上软件服务，如云硬盘、Gmail电子邮件，包括Orkut、Google Buzz以及Google+在内的社交网络服务。Google的产品同时也以应用软件的形式进入