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2021-06-28

nice..

抱歉，原内容已删除

2021-06-19

期来看，美联储的加息政策也是悬在SPAC头上的一把利剑，一旦流动性收紧，二级市场潮水退出，裸泳者也将浮出水面

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2021-06-19

$美光科技(MU)$你是潜力股一定要好好加油。支持你

2022-01-11

66

无惧美债收益率？分析师：逢低买入策略仍旧有效

2021-10-27

加油

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2021-07-14

ok

医脉通一手中签率5%，认购90手稳中一手

2021-06-20

$小鹏汽车(XPEV)$这涨了。开心

2021-11-04

来争夺吧。。

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2021-06-29

好的

【异动】造车新势力彻底爆发，蔚来汽车涨9%

2021-06-19

说得好。创业如登山——起起伏伏，穿越迷雾，站上山头，才能看到不一样的风景

爱回收登陆纽交所，首日挂牌开涨31.21%

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19:04","market":"sh","language":"zh","title":"“杀死”燃油车的，可能不是纯电动车，而是混动车","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1137514426","media":"深燃","summary":"成为燃油车超级杀手，或者是电动车炮灰，一切皆有可能。","content":"<html><head></head><body><p>给你15万，让你选一辆电动汽车，要能跑得了长途，开得了空调，上得了绿牌，拿得到补贴，最好一个月只用充一次电，一次最少能跑1000公里。你会怎么选？</p><p>没得选。</p><p>而且，这还不只是价钱问题。给你再加15万，甚至100万，你同样没得选。</p><p>这不是你的问题，是电动车的问题。</p><p>提到造车，造新能源车，很多人的第一反应，是电动车，特斯拉那种。拿着手里的绿牌去买车，只能选个“电动爹”。</p><p>格局小了。</p><p>中国定义的新能源汽车，一共有三类：纯电动（EV）、插电式混合动力（PHEV）、氢燃料电池汽车（FCHEV）。其中纯电动车是国内最主流的技术路线，政府最重视，扶持力度最大，声量也最高。</p><p>这三者的区别，用一句话概括就是：从PHEV中取出燃油发动机，增加电池容量，就成为纯电动车EV；在EV装上储氢罐和氢燃料电池，就成为了氢燃料电池车FCHEV。</p><p>纯电动车大家都很熟悉，深途就不展开介绍，氢燃料电池汽车，现在技术还不成熟，无法规模化量产。剩下的这个插电式混合动力车（以下简称“混动车”，不包括油电混动），是今天这篇文章的主角。</p><p>混动车，是既可用电，也可烧油的车。车内有电机和电池，也有内燃机和油箱。在一定距离内可以用纯电模式行驶，在高速路况或电池电量快耗尽时，再用混合动力模式（以内燃机为主）行驶，同时给电池充电。</p><p>混动车可以通过加油和充电来补充续航。一辆满电满油的混动车，续航可以轻松超过1000公里。</p><p>电动车吹过的牛，先让混动车实现了。</p><p>现阶段，混动车被视为传统燃油车与纯电动车的过渡方案，也被视为燃油车真正的敌人。未来，率先杀死燃油车的，可能不是那些炫酷的纯电动车，而是将“接地气”进行到底的混动车。</p><p><b>年轻人开始为“混搭”买单</b></p><p>现在很多人不买电动车，不是因为车不好，也不是价格太贵，而是真不方便。</p><p>赵鹏之前开过特斯拉Model3三个月，最大的问题就是“电量到30就满脑子想找充电桩，然后为了充电去商场逛吃”。</p><p>“不然商场为啥那么多专属车位？互利互惠，被安排得明明白白。”他说。</p><p>开车回老家也不方便。他平时生活在上海，充一次电开不到老家，路上要补一次，回到老家村子里又没法充电。“开车回村炫耀的机会都不给。”</p><p>而遇到节假日，在高速公路服务区抢充电桩，又是另一幅热闹景象。</p><p>只能老老实实在市区里代步，是现阶段电动车最大的尴尬。</p><p>混动车则不存在上述问题。从驱动方式来看，燃油车吃油，电动车耗电，两者泾渭分明，井水不犯河水。但混动车却在中间挖了一条渠，把两者连起来了，可油可电，简称“混搭”。当电车也可以加油，续航焦虑就解决了。</p><p>以2021年最火的混动车型秦PLUS DMI为例，这款车的纯电续航最高也只有120公里，但再加上一箱油的续航，综合续航就到了1245公里。这个续航能力，已经超过了大部分燃油车。在同样油箱容量下，跟燃油车比续航，混动车不是追赶，而是赶超。</p><p>对于消费者来说，续航很重要，但它只是解决了购车的门槛问题。如果只考虑续航，很多人大可不必买混动，油车就够了。而相比油车，混动车在其他方面也相当能打。</p><p>混动的工作原理并不复杂。车辆同时搭载了两套动力系统，既有电动车的驱动电机，也保留了燃油车的内燃机。这两套系统通过串并联的结构，协同作战，将电动车和燃油车的一些优点集合在一起，从而具备比较优势。比如：更强劲的动力、更低的油耗、更低的使用成本、纯电的驾驶体验，以及更关键的，能上绿牌。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc603280af67657ec3dab4c240f98af4\" tg-width=\"550\" tg-height=\"413\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>首先是动力响应快。由于起步时是用电驱动，混动车具备了电动车起步加速快的优势，让其动力性能可以跟电动车扳手腕。</p><p>“每次在等红绿灯，起步时都能把一众车辆甩掉。经常我都到对面去了，其他车才刚过线，让我误以为自己闯红灯。”比亚迪汉DM车主乔长老对深途说。</p><p>混动车在起步及低速时用电，电动机可以单独工作，高速时用油，发动机开始工作。它非常巧妙地利用了电动车起步快的优点，又规避了高速耗电的缺点。</p><p>而发动机在给车提供动力的同时，还会给发电机充电，车越开电越多。另外，混动车也有动能回收功能，在刹车、滑行中本来浪费的能量会逆向存入电池。这又让混动车具备了另一个优势：油耗低。</p><p>比亚迪汉DM车主阿曼对深途说，他在市区开百公里油耗约5-6升，高速5升。此前他开君威，平均油耗在7升以上，开得猛可以到10升。“混动的意义并不在充电，而是省油。”他说。</p><p>数据显示，早在2019年，混动车燃料消耗量（不含电能转化的燃料消耗量）达到4.3L/100km（NEDC工况），相比整体油耗水平节油25.9%，提前实现了2020年技术路线图1.0版提出的节能目标。混动车一直都比燃油车更省油。</p><p>而更低的油耗，就意味着更高的续航，这也是混动车的续航能轻松超过1000公里的原因。</p><p>这样一个装了内燃机的车型，开起来却是纯电动车的体验，不会有传统燃油车那种机器的轰鸣声和抖动感。</p><p>“个人感觉更像是电车。”赵鹏评价，他之前开东风的商务车，手动挡车型，“就完全不是一个东西，现在感觉就和开电瓶车一样。”</p><p><b>上的是绿牌，开成了燃油车</b></p><p>对于消费者而言，混动车还有一个巨大的优势——能上绿牌。</p><p>在相当长的时间里，新能源车的主要销量，都集中在几个限牌城市。在北京、上海这些大城市，那些急于用车的年轻人，摇不到燃油车牌，只能退而求其次上个新能源车牌，迫不得已承受着里程焦虑。</p><p>阿曼在上海，他拍了两年都没有拍到蓝牌，最后才买了混动。刘颂在深圳，他也是因为摇不到蓝牌，才用混动过渡。深圳混动牌不用摇号，符合条件的人提交资料就给指标。</p><p>他们之前都是燃油车车主，已经习惯了油车。“充电一小时，跟加油五分钟，当然是没法比的。大家的时间还是比较宝贵的。”刘颂说。</p><p>而混动车，给习惯了开油车，想要开油车，又没有车牌的人，提供了一个渐进式的解决方案。</p><p>混动车上的是绿牌，有些人却把它开成了燃油车。</p><p>刘颂就是完全把混动车当成油车开。“有电开电，没电开油，车自己会选择EV或者HEV。”</p><p>开高速，电会越开越多，油变得越来越少。开低速，电一直下降，油下降的非常慢。还有个设置叫强制充电，这种模式下，只要汽油发动机工作就会一直充电。所以车即便是不充电，也可以一直开。他是偶尔想起来就开出去充一次电。</p><p>“就用油呗，忘掉它能充电就行了。”他对深途说。提车到现在，他已经开了1万5千公里，只充了六次电。</p><p>这对于那些不具备充电条件的人非常友好。他们是电车的面子，油车的里子。</p><p>不过，把混动车当成油车开会带来一个问题——油耗高，某些情况下甚至会超过油车。这就是业内所说的“亏电油耗”，之前是很多混动车的一大硬伤。</p><p>“不充电，一直加油开的话，油耗还是比较高的，大概八九个油，以前开雅阁才六七个。”刘颂盘算了一下。</p><p>这其实违背了混动车的初衷。混动车作为新能源车的三大类型之一，享受绿牌政策和国家补贴，是为了促进节能减排，尤其是减少汽油使用。如果当成油车开，像是打了政策的擦边球。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ebe99c251040ff2980b1a97272a5499d\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>不过车主们也有苦衷。充电设施不完善是一个很重要的原因。除了公共充电桩，私人充电桩的布局还有很大空间。而在中国，很多居民小区不具备安装充电桩的条件，有些物业拒绝配合安装充电桩，而且，很多人没有车位，谈何充电桩。</p><p>“充电很麻烦，我在深圳没房子，没法装充电桩。”刘颂直言。</p><p>政府是希望车主们用电而不是用油的。在上海，购买混动车必须得有私人充电桩，上海经信委在审查个人上牌资质时，这是考虑条件之一。</p><p>这个门槛将很多人拒之门外。不过，上有政策，下有对策。</p><p>一位上海混动车主对深途透露，可以用“挂靠”的方式解决充电桩问题。他租了别人的停车位，安装好充电桩，然后共用这个充电桩。但是，现在“挂靠越来越收紧了。”</p><p><b>是燃油车超级杀手，还是电动车炮灰？</b></p><p>从技术路线来看，混动车被公认为是燃油车到纯电动车之间的一个过渡。但现在，混动车看起来似乎集合了电动车和燃油车各自的长处，规避了短板，就像是作弊。</p><p>而在注重实用性的中国，这条路线很符合国情，押注混动路线的车企正在快速抢占市场。</p><p>从产品维度而言，混动车最直接威胁的是燃油车。</p><p>比亚迪董事长王传福说“DM-i超级混动车型的竞争对手不是插电式混合动力车，而是同级别燃油车。”首款搭载这套系统的车型秦PLUS DM-i，在2021年10月销量首次超过特斯拉Model 3和Model Y。深途接触的多位秦PLUS DMI车主，都表示提车等待时间太长，平均排队等待时间大概在3个月到半年不等。</p><p>不只是比亚迪，吉利、长城等车企，也在加大混动车型的布局。</p><p>2021年10月，吉利高调发布了一套混动系统，叫作“神级”混动，听起来比比亚迪的“超级”更拉风。这套系统被市场寄语厚望，有望挑战比亚迪。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cbf25a324f6f02619ff51aa00c1685dc\" tg-width=\"550\" tg-height=\"365\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>吉利星越L雷神混动版 来源 / 微博</p><p>而早在2015年吉利提出的“蓝色吉利行动”战略中，核心内容就包括要在2020年插电式混动与油电混动汽车销量占比达65%，超过纯电动汽车的35%。这项计划未能如期完成，在2021年被一拆为二，其中一条路线就是混动车。</p><p>此外，长城发布了柠檬DHT混动，长安有蓝鲸iDD混动，奇瑞有鲲鹏动力中DHT混动。混动已经成为自主品牌逆袭合资品牌的一个有力武器。</p><p>此前很多年，日资品牌丰田和本田一直是混动王者。尤其是丰田，很多年一直独步江湖。1997年丰田推出的全球首款混动车型普锐斯，在20年内卖出了1300万辆，曾占据全球90%的混动汽车市场份额。包括后来一汽丰田和广汽丰田推出的“双擎”卡罗拉和雷凌，也是混动车市场的重磅玩家。</p><p>不过，随着自主品牌的崛起，混动车市场的格局正在发生变化。不论是在技术还是在销量上，自主品牌都有弯道超车的机会。</p><p>混动车抢走了燃油车的市场，并不意味着在未来能占据大部分新能源市场。</p><p>在很多国家的规划里，混动车都只是一个过渡产品，终极产品要么是纯电动车，要么是氢燃料电池汽车。只是现在它们的共同敌人是燃油车。</p><p>在彻底替换掉燃油车之前，混动车都会有很大的市场，也会有相对长的生命周期。不过随着新能源历史进程的不断演进，未来混动车能否还占据一席之地，成为重要玩家，都还是未知数。</p><p>成为燃油车超级杀手，或者是电动车炮灰，一切皆有可能。</p></body></html>","source":"lsy1598506047654","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“杀死”燃油车的，可能不是纯电动车，而是混动车</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; 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href=http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2022-01-13/doc-ikyakumy0177514.shtml><strong>深燃</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>给你15万，让你选一辆电动汽车，要能跑得了长途，开得了空调，上得了绿牌，拿得到补贴，最好一个月只用充一次电，一次最少能跑1000公里。你会怎么选？没得选。而且，这还不只是价钱问题。给你再加15万，甚至100万，你同样没得选。这不是你的问题，是电动车的问题。提到造车，造新能源车，很多人的第一反应，是电动车，特斯拉那种。拿着手里的绿牌去买车，只能选个“电动爹”。格局小了。中国定义的新能源汽车，一共有...</p>\n\n<a 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DMI为例，这款车的纯电续航最高也只有120公里，但再加上一箱油的续航，综合续航就到了1245公里。这个续航能力，已经超过了大部分燃油车。在同样油箱容量下，跟燃油车比续航，混动车不是追赶，而是赶超。对于消费者来说，续航很重要，但它只是解决了购车的门槛问题。如果只考虑续航，很多人大可不必买混动，油车就够了。而相比油车，混动车在其他方面也相当能打。混动的工作原理并不复杂。车辆同时搭载了两套动力系统，既有电动车的驱动电机，也保留了燃油车的内燃机。这两套系统通过串并联的结构，协同作战，将电动车和燃油车的一些优点集合在一起，从而具备比较优势。比如：更强劲的动力、更低的油耗、更低的使用成本、纯电的驾驶体验，以及更关键的，能上绿牌。首先是动力响应快。由于起步时是用电驱动，混动车具备了电动车起步加速快的优势，让其动力性能可以跟电动车扳手腕。“每次在等红绿灯，起步时都能把一众车辆甩掉。经常我都到对面去了，其他车才刚过线，让我误以为自己闯红灯。”比亚迪汉DM车主乔长老对深途说。混动车在起步及低速时用电，电动机可以单独工作，高速时用油，发动机开始工作。它非常巧妙地利用了电动车起步快的优点，又规避了高速耗电的缺点。而发动机在给车提供动力的同时，还会给发电机充电，车越开电越多。另外，混动车也有动能回收功能，在刹车、滑行中本来浪费的能量会逆向存入电池。这又让混动车具备了另一个优势：油耗低。比亚迪汉DM车主阿曼对深途说，他在市区开百公里油耗约5-6升，高速5升。此前他开君威，平均油耗在7升以上，开得猛可以到10升。“混动的意义并不在充电，而是省油。”他说。数据显示，早在2019年，混动车燃料消耗量（不含电能转化的燃料消耗量）达到4.3L/100km（NEDC工况），相比整体油耗水平节油25.9%，提前实现了2020年技术路线图1.0版提出的节能目标。混动车一直都比燃油车更省油。而更低的油耗，就意味着更高的续航，这也是混动车的续航能轻松超过1000公里的原因。这样一个装了内燃机的车型，开起来却是纯电动车的体验，不会有传统燃油车那种机器的轰鸣声和抖动感。“个人感觉更像是电车。”赵鹏评价，他之前开东风的商务车，手动挡车型，“就完全不是一个东西，现在感觉就和开电瓶车一样。”上的是绿牌，开成了燃油车对于消费者而言，混动车还有一个巨大的优势——能上绿牌。在相当长的时间里，新能源车的主要销量，都集中在几个限牌城市。在北京、上海这些大城市，那些急于用车的年轻人，摇不到燃油车牌，只能退而求其次上个新能源车牌，迫不得已承受着里程焦虑。阿曼在上海，他拍了两年都没有拍到蓝牌，最后才买了混动。刘颂在深圳，他也是因为摇不到蓝牌，才用混动过渡。深圳混动牌不用摇号，符合条件的人提交资料就给指标。他们之前都是燃油车车主，已经习惯了油车。“充电一小时，跟加油五分钟，当然是没法比的。大家的时间还是比较宝贵的。”刘颂说。而混动车，给习惯了开油车，想要开油车，又没有车牌的人，提供了一个渐进式的解决方案。混动车上的是绿牌，有些人却把它开成了燃油车。刘颂就是完全把混动车当成油车开。“有电开电，没电开油，车自己会选择EV或者HEV。”开高速，电会越开越多，油变得越来越少。开低速，电一直下降，油下降的非常慢。还有个设置叫强制充电，这种模式下，只要汽油发动机工作就会一直充电。所以车即便是不充电，也可以一直开。他是偶尔想起来就开出去充一次电。“就用油呗，忘掉它能充电就行了。”他对深途说。提车到现在，他已经开了1万5千公里，只充了六次电。这对于那些不具备充电条件的人非常友好。他们是电车的面子，油车的里子。不过，把混动车当成油车开会带来一个问题——油耗高，某些情况下甚至会超过油车。这就是业内所说的“亏电油耗”，之前是很多混动车的一大硬伤。“不充电，一直加油开的话，油耗还是比较高的，大概八九个油，以前开雅阁才六七个。”刘颂盘算了一下。这其实违背了混动车的初衷。混动车作为新能源车的三大类型之一，享受绿牌政策和国家补贴，是为了促进节能减排，尤其是减少汽油使用。如果当成油车开，像是打了政策的擦边球。不过车主们也有苦衷。充电设施不完善是一个很重要的原因。除了公共充电桩，私人充电桩的布局还有很大空间。而在中国，很多居民小区不具备安装充电桩的条件，有些物业拒绝配合安装充电桩，而且，很多人没有车位，谈何充电桩。“充电很麻烦，我在深圳没房子，没法装充电桩。”刘颂直言。政府是希望车主们用电而不是用油的。在上海，购买混动车必须得有私人充电桩，上海经信委在审查个人上牌资质时，这是考虑条件之一。这个门槛将很多人拒之门外。不过，上有政策，下有对策。一位上海混动车主对深途透露，可以用“挂靠”的方式解决充电桩问题。他租了别人的停车位，安装好充电桩，然后共用这个充电桩。但是，现在“挂靠越来越收紧了。”是燃油车超级杀手，还是电动车炮灰？从技术路线来看，混动车被公认为是燃油车到纯电动车之间的一个过渡。但现在，混动车看起来似乎集合了电动车和燃油车各自的长处，规避了短板，就像是作弊。而在注重实用性的中国，这条路线很符合国情，押注混动路线的车企正在快速抢占市场。从产品维度而言，混动车最直接威胁的是燃油车。比亚迪董事长王传福说“DM-i超级混动车型的竞争对手不是插电式混合动力车，而是同级别燃油车。”首款搭载这套系统的车型秦PLUS DM-i，在2021年10月销量首次超过特斯拉Model 3和Model Y。深途接触的多位秦PLUS DMI车主，都表示提车等待时间太长，平均排队等待时间大概在3个月到半年不等。不只是比亚迪，吉利、长城等车企，也在加大混动车型的布局。2021年10月，吉利高调发布了一套混动系统，叫作“神级”混动，听起来比比亚迪的“超级”更拉风。这套系统被市场寄语厚望，有望挑战比亚迪。吉利星越L雷神混动版 来源 / 微博而早在2015年吉利提出的“蓝色吉利行动”战略中，核心内容就包括要在2020年插电式混动与油电混动汽车销量占比达65%，超过纯电动汽车的35%。这项计划未能如期完成，在2021年被一拆为二，其中一条路线就是混动车。此外，长城发布了柠檬DHT混动，长安有蓝鲸iDD混动，奇瑞有鲲鹏动力中DHT混动。混动已经成为自主品牌逆袭合资品牌的一个有力武器。此前很多年，日资品牌丰田和本田一直是混动王者。尤其是丰田，很多年一直独步江湖。1997年丰田推出的全球首款混动车型普锐斯，在20年内卖出了1300万辆，曾占据全球90%的混动汽车市场份额。包括后来一汽丰田和广汽丰田推出的“双擎”卡罗拉和雷凌，也是混动车市场的重磅玩家。不过，随着自主品牌的崛起，混动车市场的格局正在发生变化。不论是在技术还是在销量上，自主品牌都有弯道超车的机会。混动车抢走了燃油车的市场，并不意味着在未来能占据大部分新能源市场。在很多国家的规划里，混动车都只是一个过渡产品，终极产品要么是纯电动车，要么是氢燃料电池汽车。只是现在它们的共同敌人是燃油车。在彻底替换掉燃油车之前，混动车都会有很大的市场，也会有相对长的生命周期。不过随着新能源历史进程的不断演进，未来混动车能否还占据一席之地，成为重要玩家，都还是未知数。成为燃油车超级杀手，或者是电动车炮灰，一切皆有可能。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3525,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":694129861,"gmtCreate":1641871783674,"gmtModify":1641871783916,"author":{"id":"3584996780381106","authorId":"3584996780381106","name":"TEO3303","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ebb3df17121a4e7c4165b8de426bacd4","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3584996780381106","authorIdStr":"3584996780381106"},"themes":[],"htmlText":"66","listText":"66","text":"66","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/694129861","repostId":"1124116488","repostType":4,"repost":{"id":"1124116488","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"中国大陆领先的金融数据、信息和软件服务企业，总部位于上海陆家嘴金融中心。","home_visible":1,"media_name":"Wind万得","id":"99","head_image":"https://static.tigerbbs.com/c71e30d1317b4a5cb20a41998e10ac68"},"pubTimestamp":1641868693,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1124116488?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2022-01-11 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&#34;一旦我们能够摆脱病例的激增，经济仍然相当强劲&#34;，State Street Global Advisors的首席投资策略师Michael Arone说道。</p><p>大多数美联储官员在上次会议上表示，他们认为从长远来看，利率将平均为2.5%。美联储也可能将利率提高到所谓的中性水平以上，以减缓经济和遏制通货膨胀。</p><p>尽管如此，许多投资者对美联储能否将利率提高到2.5%持怀疑态度。一些人指出，在上一次经济扩张中，美联储确实将利率提高到了该水平，但当经济增长开始动摇、股票大幅下跌时，美联储又迅速退缩。许多投资者还认为，即使没有美联储的帮助，去年激增的通胀率今年也会基本减弱。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>无惧美债收益率？分析师：逢低买入策略仍旧有效</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>分析师认为，上周美联储会议纪要的&#34;鹰派意外&#34;引发的抛盘可能有些过头，投资者应在股市下跌时买进。</p><p>以科拉诺维奇(Marko Kolanovic)为首的分析师们周一在摩根大通的一份研究报告中写道，货币政策收紧可能会以渐进的步伐进行。“市场能够承受更高的收益率。”</p><p>上周公布的美联储12月会议纪要令市场不安，因为会议纪要显示，在通胀飙升的背景下，美联储正考虑越来越快地加息。美东时间周一下午，10年期美国国债收益率在1.78%左右，高于去年12月底的1.5%左右。</p><p>自2022年初以来飙升的收益率让科技股不寒而栗，但科技股在一系列抛售中已经消化了风险情绪。另一方面，投资者也期待着本周开始的企业财报季，摩根大通、花旗集团、<a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>等美国金融公司的业绩将在本周拉开帷幕 。 许多投资者一直在将资金投入银行股，认为他们可以从利率上升中获利。</p><p>摩根大通策略师在报告中称，“债券收益率上升不应对股市造成破坏，而应支持我们对成长转向价值轮动的预期。”</p><p>近几周来，价值型股票的表现一直优于成长型股票，因为人们担心，不断上升的利率将损害科技行业高增长公司的市值。投资者还担心，迅速传播的Omicron型冠状病毒变异可能会损害经济增长，因为它导致了新冠病例的激增。</p><p>但根据摩根大通的报告，市场也可以处理Omicron。摩根大通分析师写道:“我们对股市持乐观态度，并预计Omicron最终将对风险资产产生积极影响，因为这种更温和但更具传染性的变种将加快从流感疫情向流行疾病的转变，并降低死亡人数。”</p><p>“随着这一浪潮的消退，它很可能标志着疫情的结束，”他们表示，“因为Omicron的较低严重性和高传播性挤掉了更严重的变异，并导致广泛的自然免疫。”</p><p>摩根大通的研究分析师表示，就近期而言，“我们建议在超卖的情况下逢低买入美国股指。”尽管美国股市延续上周的跌势，标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数周一尾盘跌幅有所收敛。</p><p>摩根大通的报告称，从中期来看，摩根大通策略师青睐新兴市场，中国和欧洲将受益于“活动改善和阻力缓解，而英国则因其估值受到青睐”。分析师们写道，欧元区2022年实际GDP预测为4.6%，自2016年以来首次高于美国。</p><p>这些策略师还指出，“有迹象显示，供应限制可能已经越过了最糟糕的时刻”，并对企业收益持乐观态度。他们表示，市场的普遍预期可能过低，并指出“股市将进一步上涨”。</p><p>“我们保持乐观，”分析师们写道。“积极的催化剂不会枯竭。”</p><p><b>美债收益率上升未必是股市的“坏消息”</b></p><p>收益率上升并不都是坏消息。在短期债券方面，它们反映了对美联储加息的预期。但就长期债券而言，这表明投资者有信心认为，加息不会导致经济衰退。银行、工业和能源等经济敏感类股上周普遍上涨，标准普尔500指数金融类股上涨5.4%，这是2010年以来开局最好的五天。</p><p>去年夏天，当Delta变异导致新冠病例激增时，投资者大举买入债券和科技股，抛售了一些周期性股票。现在，在由传染性更强但似乎不那么严重的Omicron变异推动的另一波新冠浪潮中，投资者正采取相反的行动，这表明他们认为 &#34;一旦我们能够摆脱病例的激增，经济仍然相当强劲&#34;，State Street Global Advisors的首席投资策略师Michael Arone说道。</p><p>大多数美联储官员在上次会议上表示，他们认为从长远来看，利率将平均为2.5%。美联储也可能将利率提高到所谓的中性水平以上，以减缓经济和遏制通货膨胀。</p><p>尽管如此，许多投资者对美联储能否将利率提高到2.5%持怀疑态度。一些人指出，在上一次经济扩张中，美联储确实将利率提高到了该水平，但当经济增长开始动摇、股票大幅下跌时，美联储又迅速退缩。许多投资者还认为，即使没有美联储的帮助，去年激增的通胀率今年也会基本减弱。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/347452cc99fb488c45ccd900fcf3aa20","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1124116488","content_text":"摩根大通分析师认为，上周美联储会议纪要的\"鹰派意外\"引发的抛盘可能有些过头，投资者应在股市下跌时买进。以科拉诺维奇(Marko Kolanovic)为首的分析师们周一在摩根大通的一份研究报告中写道，货币政策收紧可能会以渐进的步伐进行。“市场能够承受更高的收益率。”上周公布的美联储12月会议纪要令市场不安，因为会议纪要显示，在通胀飙升的背景下，美联储正考虑越来越快地加息。美东时间周一下午，10年期美国国债收益率在1.78%左右，高于去年12月底的1.5%左右。自2022年初以来飙升的收益率让科技股不寒而栗，但科技股在一系列抛售中已经消化了风险情绪。另一方面，投资者也期待着本周开始的企业财报季，摩根大通、花旗集团、富国银行和贝莱德等美国金融公司的业绩将在本周拉开帷幕 。 许多投资者一直在将资金投入银行股，认为他们可以从利率上升中获利。摩根大通策略师在报告中称，“债券收益率上升不应对股市造成破坏，而应支持我们对成长转向价值轮动的预期。”近几周来，价值型股票的表现一直优于成长型股票，因为人们担心，不断上升的利率将损害科技行业高增长公司的市值。投资者还担心，迅速传播的Omicron型冠状病毒变异可能会损害经济增长，因为它导致了新冠病例的激增。但根据摩根大通的报告，市场也可以处理Omicron。摩根大通分析师写道:“我们对股市持乐观态度，并预计Omicron最终将对风险资产产生积极影响，因为这种更温和但更具传染性的变种将加快从流感疫情向流行疾病的转变，并降低死亡人数。”“随着这一浪潮的消退，它很可能标志着疫情的结束，”他们表示，“因为Omicron的较低严重性和高传播性挤掉了更严重的变异，并导致广泛的自然免疫。”摩根大通的研究分析师表示，就近期而言，“我们建议在超卖的情况下逢低买入美国股指。”尽管美国股市延续上周的跌势，标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数周一尾盘跌幅有所收敛。摩根大通的报告称，从中期来看，摩根大通策略师青睐新兴市场，中国和欧洲将受益于“活动改善和阻力缓解，而英国则因其估值受到青睐”。分析师们写道，欧元区2022年实际GDP预测为4.6%，自2016年以来首次高于美国。这些策略师还指出，“有迹象显示，供应限制可能已经越过了最糟糕的时刻”，并对企业收益持乐观态度。他们表示，市场的普遍预期可能过低，并指出“股市将进一步上涨”。“我们保持乐观，”分析师们写道。“积极的催化剂不会枯竭。”美债收益率上升未必是股市的“坏消息”收益率上升并不都是坏消息。在短期债券方面，它们反映了对美联储加息的预期。但就长期债券而言，这表明投资者有信心认为，加息不会导致经济衰退。银行、工业和能源等经济敏感类股上周普遍上涨，标准普尔500指数金融类股上涨5.4%，这是2010年以来开局最好的五天。去年夏天，当Delta变异导致新冠病例激增时，投资者大举买入债券和科技股，抛售了一些周期性股票。现在，在由传染性更强但似乎不那么严重的Omicron变异推动的另一波新冠浪潮中，投资者正采取相反的行动，这表明他们认为 \"一旦我们能够摆脱病例的激增，经济仍然相当强劲\"，State Street Global Advisors的首席投资策略师Michael Arone说道。大多数美联储官员在上次会议上表示，他们认为从长远来看，利率将平均为2.5%。美联储也可能将利率提高到所谓的中性水平以上，以减缓经济和遏制通货膨胀。尽管如此，许多投资者对美联储能否将利率提高到2.5%持怀疑态度。一些人指出，在上一次经济扩张中，美联储确实将利率提高到了该水平，但当经济增长开始动摇、股票大幅下跌时，美联储又迅速退缩。许多投资者还认为，即使没有美联储的帮助，去年激增的通胀率今年也会基本减弱。","news_type":1,"symbols_score_info":{".IXIC":0.9,".SPX":0.9,".DJI":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4927,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":695507945,"gmtCreate":1641505841220,"gmtModify":1641505841462,"author":{"id":"3584996780381106","authorId":"3584996780381106","name":"TEO3303","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ebb3df17121a4e7c4165b8de426bacd4","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3584996780381106","authorIdStr":"3584996780381106"},"themes":[],"htmlText":"666","listText":"666","text":"666","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/695507945","repostId":"1143067431","repostType":4,"repost":{"id":"1143067431","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1641481098,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1143067431?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2022-01-06 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Sciences，LP的3800万美元未追回资金。该对冲基金向Theranos投资了9600万美元，2016年时通过民事诉讼追回了4300万美元；约600万美元的投资来自美国前房地产律师莫斯利，他从中牵线让其富有的客户向Theranos总共投资了近3.8亿美元。判决是由美国加州圣何塞一家联邦法院作出的，整个审判程序长达3个多月，超过30名证人在审判期间作证，其中包括前Theranos员工、零售业高管和一名美国前国防部长。霍姆斯也为自己出庭辩护了7天，但于事无补。检方称，面对企业资金短缺这一事实，霍姆斯选择了欺骗投资者。通过证人，检方展示了霍姆斯进行商业欺诈的细节，包括Theranos如何隐瞒其使用第三方制造的机器来测试患者血液、夸大其财务状况、利用媒体来混淆投资人的视听等。据悉，霍姆斯将面临最高20年的监禁。不过，据现场人士透露，即使在法官宣读了判决书后，霍姆斯看起来很仍然镇定，律师们还讨论了保释金等问题。可以肯定的是，霍姆斯会选择上诉，而这个过程又要长达许久。戳破谎言霍姆斯一案给所有人都上了一课。加州大学法学教授、美国证券交易委员会前检察官乔治·德莫斯表示，这一判决是政府的重大胜利，向硅谷发出了一个强有力的信号，即欺诈不能伪装成创新”。华盛顿大学教授、科技行业历史学家玛格丽特·奥玛拉（Margaret O'Mara）表示，这个判决不仅对硅谷很重要，更对投资者、产品的使用者至关重要。正是硅谷的创业文化催生了霍姆斯这样的人，而这种文化恰好鼓励的是非常年轻，但又经验不足的人。奥玛拉表示，目前硅谷大部分的科技初创公司都在与Theranos划清界限，但这些公司和Theranos都有一个非常明显的共同点，即CEO对公司具有绝对的控制权。“霍姆斯（当时）不仅仅是CEO。”奥玛拉说，“在硅谷模式中，她还是一位非常有权力的CEO。”曾经，她是一位勇敢的企业家，致力于生产让世界变得更好的产品，而且是一位罕见的女性创始人，现在，她很有可能会变成一个阶下囚。","news_type":1,"symbols_score_info":{"430047":1,"430090":1,"430198":1,"430418":1,"430489":1,"430510":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3878,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":698560742,"gmtCreate":1640456574992,"gmtModify":1640456575245,"author":{"id":"3584996780381106","authorId":"3584996780381106","name":"TEO3303","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ebb3df17121a4e7c4165b8de426bacd4","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3584996780381106","authorIdStr":"3584996780381106"},"themes":[],"htmlText":"happy holiday...ho&nbsp; ho ho","listText":"happy holiday...ho&nbsp; ho ho","text":"happy holiday...ho ho 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13:13","market":"sg","language":"zh","title":"休市提醒：圣诞假期主要市场休市安排一览","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1162181744","media":"老虎资讯综合","summary":"2021年圣诞节假期即将来临，部分交易所的早市开市和收市时间有所变动，敬请各位投资者密切留意。圣诞节，基督教纪念耶稣诞生的重要节日。亦称耶稣圣诞节、主降生节，天主教亦称耶稣圣诞瞻礼。有人认为选择这天庆祝圣诞，是因为基督教徒认为耶稣就是正义、永恒的太阳。现在西方在圣诞节常互赠礼物，举行欢宴，并以圣诞老人、圣诞树等增添节日气氛，已成为普遍习俗。圣诞节也成为西方世界以及其他很多地区的公共假日。","content":"<p>2021年圣诞节假期即将来临，部分交易所的早市开市和收市时间有所变动，敬请各位投资者密切留意。</p>\n<p><b>圣诞节假期休市日历：</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd405edf546bb274fc55527b88670174\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\" 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Index"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1162181744","content_text":"2021年圣诞节假期即将来临，部分交易所的早市开市和收市时间有所变动，敬请各位投资者密切留意。\n圣诞节假期休市日历：美股：\n12月24日（周五）平安夜全天休市。\n新加坡：\n12月24日（周五）半天交易日，下午休市。\n港股：\n12月24日（周五）半天交易日，下午休市；\n12月27日（周一）全天休市。\n沪股通、深股通：\n12月24日（周五）不提供服务。\n12月27日（周一）不提供服务。\n港股通：\n12月24日（周五）半天交易日，下午关闭服务；\n12月27日（周一）不提供服务。\n澳大利亚：\n12月24日（周五）提前休市；\n12月27日（周一）全天休市；\n12月28日（周二）节礼日全天休市。\n其中12月25日、12月26日为周末休市。\n背景资料：\n圣诞节，基督教纪念耶稣诞生的重要节日。亦称耶稣圣诞节、主降生节，天主教亦称耶稣圣诞瞻礼。耶稣诞生的日期，《圣经》并无记载。公元336年罗马教会开始在12月25日过此节。12月25日原是罗马帝国规定的太阳神诞辰。有人认为选择这天庆祝圣诞，是因为基督教徒认为耶稣就是正义、永恒的太阳。5世纪中叶以后，圣诞节作为重要节日，成了教会的传统，并在东西派教会中逐渐传开。因所用历法不同等原因，各教派会举行庆祝的具体日期和活动形式也有差别。圣诞节习俗传播到亚洲主要是在十九世纪中叶，日本、韩国等都受到了圣诞文化的影响。现在西方在圣诞节常互赠礼物，举行欢宴，并以圣诞老人、圣诞树等增添节日气氛，已成为普遍习俗。圣诞节也成为西方世界以及其他很多地区的公共假日。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9,"HSTECH":0.9,".SPX":0.9,"HSI":0.9,".IXIC":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4184,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":693863398,"gmtCreate":1640002119260,"gmtModify":1640002119488,"author":{"id":"3584996780381106","authorId":"3584996780381106","name":"TEO3303","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ebb3df17121a4e7c4165b8de426bacd4","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3584996780381106","authorIdStr":"3584996780381106"},"themes":[],"htmlText":"希望只是短期的。。","listText":"希望只是短期的。。","text":"希望只是短期的。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/693863398","repostId":"1109439146","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3414,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":699186866,"gmtCreate":1639756000972,"gmtModify":1639756001165,"author":{"id":"3584996780381106","authorId":"3584996780381106","name":"TEO3303","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ebb3df17121a4e7c4165b8de426bacd4","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3584996780381106","authorIdStr":"3584996780381106"},"themes":[],"htmlText":"666","listText":"666","text":"666","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/699186866","repostId":"2192241973","repostType":4,"repost":{"id":"2192241973","kind":"news","pubTimestamp":1639753893,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2192241973?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2021-12-17 23:11","market":"us","language":"zh","title":"贝壳被浑水质疑造假，经纪人流失数万，会步瑞幸后尘吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2192241973","media":"雷达财经","summary":"贝壳会步瑞幸的后尘退市吗？有行业人士向雷达财经表示，此前已有多家中概股公司被做空，绝大部分安然无恙，但也不有中概股公司被做空后退市，并付出巨额赔偿，关键要看浑水的报告是否做实。\n12月17日，雷达财经","content":"<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>会步瑞幸的后尘退市吗？有行业人士向雷达财经表示，此前已有多家中概股公司被做空，绝大部分安然无恙，但也不有中概股公司被做空后退市，并付出巨额赔偿，关键要看浑水的报告是否做实。</p>\n<p>12月17日，雷达财经从“浑水公司”网站获取了一份贝壳找房的做空报告。这份77页的报告称，根据估计，贝壳公司正在从事系统性欺诈，将其新屋销售GTV（总交易额）夸大了约126%。</p>\n<p>报告指出，贝壳向投资者披露的交易量、门店数量和代理数量与平台多月数据收集计划中的交易数据之间存在巨大差异，“我们通过对门店的初步尽职调查（包括实地访谈和实地考察）验证我们的调查结果，证实了这些差异。”</p>\n<p>“做正确的事情，即使很困难。”这句贝壳创始人左晖的语录，也常被贝壳在电话会议上重复，但浑水认为事实并非如此。报告得出的结论是，与<a href=\"https://laohu8.com/S/LUCKIN\">瑞幸咖啡</a>类似，这是一家真正存在大量欺诈行为的企业。</p>\n<p>对此，贝壳简短声明称，公司财务数据真实规范，抵制任何机构恶意做空行为，并将在24小时内针对报告内容逐一拆解回复。</p>\n<p>但在消息公开后，贝壳美股在12月16日仍下跌了1.98%，成交额较上一日放大5倍，市值缩水至218亿美元。</p>\n<p>12月17日，贝壳发布详细声明，对浑水进一步回应。贝壳称，根据公司对报告的初步审阅和评价，公司认为浑水报告缺乏事实依据，存在大量事实错误、未经证实的陈述、误导性猜测和解释。贝壳还认为，浑水对中国住房交易行业缺乏基本了解。</p>\n<p>贝壳会步瑞幸的后尘退市吗？有行业人士向雷达财经表示，此前已有多家中概股公司被做空，绝大部分安然无恙，但也有中概股公司被做空后退市，并付出巨额赔偿，关键要看浑水的报告是否做实。</p>\n<p>做空报告称贝壳存在“幽灵门店”</p>\n<p>做空报告表示，贝壳自称公司收入和GTV的增长是由代理商和门店数量的增长推动。但根据浑水的实地调查，发现公司平台上存在着幽灵门店，即门店和代理商数量比贝壳声称的要少很多，在2021Q2报告期结束时门店数量至少夸大了23%。</p>\n<p>其中所谓的“幽灵门店”，是指被贝壳列为平台上活跃的经纪公司，但被实地访问时，这些店铺或关门或不存在。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/N4E.SI\">南昌</a>二十一中（音译）的中环店就是一个例子，该店在其平台上被显示为“活跃”，有近100处房产在该经纪公司挂牌出售。但当调查员前往登记地址查看时，他们发现了一个废弃的店面。</p>\n<p>在廊坊三河市，浑水在平台上找到了两个完全相同位置的独立活跃门店。但参观门店时，代理人向调查人员证实，这两家商店已经合并成一家，尽管在贝壳的平台上，这两家商店都是两个独立且不同的经纪公司。&nbsp;</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b63711e64ed41f1558a25283355611f8\" tg-width=\"550\" tg-height=\"211\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>报告称，这样幽灵门店还有很多。在廊坊找到的51家链家门店中，19家是不存在的。浑水认为，“仅在这个城市，现场访问和实地工作表明，贝壳夸大了59%的门店数量，这个地方是公司谎言网的代表。”</p>\n<p>除此之外，浑水指出，和三河市的情况类似，贝壳还有一种克隆店的造假模式。就是多个门店以相同或相似的位置出现在贝壳的平台上。实地工作表明，尽管出现了多个活跃的门店，但实际上往往只有一个。</p>\n<p>做空报告中列举的一个案例是，2021年8月，浑水调查员发现诺佳9龙印店（音译）有12名代理商在工作。他们认为在此应该可以找到一个活跃的门店，有14-24个代理和数百个广告出售的房产。相反，当其调查人员在2021年9月访问该平台上列出的地址时，他发现该门店关闭时显示了一个“出租”标志。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c113b0a7a691ae7ccc91d37e67883d9a\" tg-width=\"550\" tg-height=\"444\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>截至2021年6月30日，贝壳声称拥有5.29万家门店，比2020年增长了12%。而浑水收集的数据显示，截至2021年7月16日，贝壳平台仅列出了4.3万家门店，这表明贝壳的2021Q2门店数量至少被夸大了23%。</p>\n<p>浑水认为，除了夸大门店数量之外，贝壳还存在虚增经纪人数量的行为。</p>\n<p>例如在贝壳第一大市场上海地区，它声称拥有2.1万名代理商。但其三家上海经纪子公司的工商数据显示，只有9998名员工，这表明贝壳虚增了大量的代理人数。在贝壳的另一个关键市场北京地区进行比较时，看到了同样的现象。</p>\n<p>“贝壳明确表示，GTV和收入是其雇佣的代理商数量的函数，因此夸大供应商意味着公司的GTV和收入也存在夸大成分。”浑水表示，贝壳有意通过夸大其GTV、新房销售、收入、代理商和门店来欺骗资本市场。</p>\n<p>浑水称贝壳两个季度GTV数据虚增65%</p>\n<p>浑水编写了一个程序来收集贝壳平台上的交易数据，并通过公共记录搜索、实地采访、现场访问和实体店检查来验证结果。结果表明，贝壳正在大幅推高其平台上新的和现有的GTV房屋销售以及由此产生的佣金收入。</p>\n<p>做空报告数据估计，2021年第二季度和第三季度，贝壳的GTV数据分别是0.656万亿和0.521万亿，相较于财报中披露的1.15万亿、0.788万亿，分别虚增了75%和51%。因此浑水认为，最近两个季度中，贝壳的GTV数据合计虚增了65%。</p>\n<p>贝壳平台交易额由新房和二手房两部分构成。2021年第二、三季度，贝壳披露平台上的新房GTV为9080亿元，但浑水根据自己收集的房屋销售数量和和贝壳给出的平均销售价格，估计出两个季度平台新房实际GTV约为4020亿元，这表明贝壳可能将新房GTV至少抬高了126%。</p>\n<p>“我们收集了涵盖2021年5月下旬至11月中旬的数据，这些数据为我们提供了链家和其关联经纪公司（如德祐）在此期间平台上的新房交易数量。然后，我们将该交易数据乘以贝壳之前披露的新房价格，考虑到公司整个业务中明显的夸张，该价格对公司有利。”做空报告中，浑水透露了其研究方法。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b82106dd86ef1d2685aff30e895e7081\" tg-width=\"550\" tg-height=\"247\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>根据贝壳财报，2021年第二、三季度二手房屋销售额为10300亿。然而，浑水从其平台收集的数据中估计，在此期间，其真实的GTV仅约为人民币7750亿元，这意味着公开的数据夸大了约33%。</p>\n<p>贝壳还被指佣金收入至少夸大了77%</p>\n<p>浑水表示：“因为贝壳的佣金收入与其GTV数据挂钩，尤其是佣金率较高的新房交易数据，因此从我们的估计中得出结论，即使按照贝壳报告的佣金率，其收入也存在夸大的成分。”</p>\n<p>然而，根据实际调查和对代理人的采访，浑水认为贝壳的实际佣金率比声称的要低。根据现场工作抽查的数据，浑水估计贝壳的佣金收入被夸大了大约77%-96%。</p>\n<p>做空报告称，贝壳财报中2021年第二季度新房销售佣金率为2.79%，2021年第三季度为2.76%。2021年第二季度和2021年第三季度，链家门店二手房屋销售额和关联门店现有房屋销售额的报告佣金率分别为2.75%和0.32%，以及2.86%和0.41%。</p>\n<p>将贝壳报告的佣金率应用于从该平台收集的GTV数据，浑水计算出贝壳在过去两个季度的实际房屋交易服务收入仅为约230亿元，表明收入夸大了77%。</p>\n<p>实际上，浑水认为实际收入夸大要比这个数据还多，因为他们认为贝壳实际佣金比例远低于其向投资者披露的数据。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4edd9e07c108d80218ea4c72f2491388\" tg-width=\"550\" tg-height=\"203\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>浑水通过代理人访谈证实了自己的判断。2020年，一位前链家经纪人在<a href=\"https://laohu8.com/S/ZH\">知乎</a>爆料，链家实际收取佣金比例为2%，低于官方公布的3%。</p>\n<p>在浑水调查的9个城市中，对链家及关联门店经纪人访谈后获悉，9个城市平均折扣佣金率接近2%，廊坊三河市为2.4%，北京为2.2%，五个新一线城市和一个二线城市为2%，厦门的折扣佣金率低至1.8%。浑水相信，使用更激进谈判策略的客户还能获得更低的佣金率。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f3170706b940b65b396ceeb947af78e8\" tg-width=\"550\" tg-height=\"258\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>依据这些调查数据，浑水将贝壳的佣金率定在2.5%并计算收入，报告称，在这样的保守假设下，贝壳的收入可能仍夸大了96%。</p>\n<p>浑水表示，通过实地考察还发现了贝壳抬高佣金收入的方法。一是怀疑贝壳将特许经营的链家加盟店的收入计入了公司自有门店的收入。2017年9月25日，“郑州商业观察”报道链家首尝加盟模式，70家加盟链家门店在郑州开业。</p>\n<p>二是贝壳透过一个“pilot store program”的计划，向业绩表现好的德祐加盟店投入门店估值价10%的分期现金，不占股不参与利润分配，但平台服务费会增加，从而用财报中不存在的这些“投资”换取佣金收入。</p>\n<p>贝壳：浑水对中国住房交易行业缺乏基本了解</p>\n<p>对于浑水的质疑，贝壳在12月16日发布声明称，公司确保财报数据的真实性和规范性，欢迎各种调查，但坚决抵制任何机构的恶意做空行为。浑水因为不了解中国房产市场，缺乏对贝壳业务的基本认知和三张报表的正确解读。</p>\n<p>“为保证投资者权益和不受错误信息引导，贝壳将在24小时内针对报告内容逐一拆解回复。”声明强调。</p>\n<p>12月17日，贝壳发布详细回应，称浑水对中国住房交易行业缺乏基本了解。</p>\n<p>对于GTV和新房交易收入的质疑，贝壳称浑水获取交易数量的方法是错误的，总交易价值（“GTV”）和收入的计算不完整。例如，浑水忽略了公司的其他收入来源。正如公司此前披露的，贝壳不仅通过其直接拥有和经营的链家门店以及与其开展业务的关联门店提供新房交易服务，还通过其专门的新房销售团队和其他新房销售渠道提供新房交易服务。&nbsp;</p>\n<p>贝壳还表示，浑水现有房屋交易收入的计算是错误的，涉及主观和操纵数据。</p>\n<p>对于门店和代理商数量，贝壳称浑水试图验证公司披露的代理商和门店数量的方法也存在缺陷和不完整。与浑水的错误假设相反，公司主页上的“寻找代理”不包括仅负责新房销售的销售代理，这些代理单独列在公司网站“新家”子页面——并且他们可以自行决定退出搜索结果页面。在计算门店总数时，浑水通过“寻找代理”功能捕获门店的方法有缺陷。</p>\n<p>贝壳称，浑水收购、研发费用有关的指控也没有根据，因为浑水使用的是不完整的数据、错误的估计方法、没有根据的猜测以及对行业惯例的错误理解。</p>\n<p>“本公司董事会已授权独立审计委员会，在审计委员会聘请的独立第三方顾问的协助和建议下，对浑水报告中的主要指控进行内部审查。本公司将在适当时提供内部审查的最新信息。”贝壳称。</p>\n<p>三季度亏超17亿，3万经纪人流失</p>\n<p>美股市场上，浑水调研素来有“中概股杀手”之称，此前曾参与做空了<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>、安踏、<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>与<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>等股。其中对瑞幸的89页的做空报告，将其从纳斯达克逼退市。</p>\n<p>抛开被做空，实际上贝壳基本面也在变差。2021年至今，监管方出台限购、限贷、限售及房产税试点等一系列调控政策，一线城市及大多数二线城市房地产交易受到显著影响。</p>\n<p>在此背景下，公司此前的三季报显示，2021年第三季度，贝壳找房总收入181亿元，同比下降11.9%；净亏损17.67亿元，剔除股权激励等因素后净亏损8.88亿元，而去年同期净利润为0.75亿元。</p>\n<p>贝壳的收入，除了对平台上房屋交易抽佣，还包括入驻经纪公司的平台使用费和增值服务，以及家装和金融在内的其他业务。</p>\n<p>对公司营收至关重要的GTV指标，在第三季度同比下降了20.9%，为8307亿元；其中贝壳自有品牌链家的现房交易GTV为1853亿元，较2020年三季度的2857亿元减少1004亿元。</p>\n<p>今年三季度，贝壳实现佣金收入53亿元，较2020年同期的79亿元下降32.91%；公司三季度毛利率为15.2%，较去年同期的21.3%下滑6个百分点。</p>\n<p>此外，截至2021年9月30日，贝壳经纪人总数51.55万人，较二季度的54.86万人下降了6%。这也意味着，在三季度短短90天中，约有3.31万人离开了贝壳。</p>\n<p>此外，10月11日，不少贝壳员工在网上发帖曝上海贝壳大规模裁员，而从贝壳官方证实，公司的确在对上海<a href=\"https://laohu8.com/S/RF\">地区金融</a>等部分业务进行调整，对涉及到的员工提供内部转岗机会。</p>\n<p>10月14日，红星新闻曾报道，贝壳找房在部分城市开始出现大量关闭门店的情况。一位链家门店店长透露，其所在城市的近2000家链家门店中，仅在此前一个月就关闭了近40家。加盟商德佑地产也有类似情况。</p>\n<p>今年以来，贝壳美股跌幅已超70%，相比年内最高点市值蒸发约710亿美元。持股贝壳4年的融创，通过下半年两次出售股票，共套现10.84亿美元，约合近70亿元人民币。</p>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>贝壳被浑水质疑造假，经纪人流失数万，会步瑞幸后尘吗？</title>\n<style 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store program”的计划，向业绩表现好的德祐加盟店投入门店估值价10%的分期现金，不占股不参与利润分配，但平台服务费会增加，从而用财报中不存在的这些“投资”换取佣金收入。\n贝壳：浑水对中国住房交易行业缺乏基本了解\n对于浑水的质疑，贝壳在12月16日发布声明称，公司确保财报数据的真实性和规范性，欢迎各种调查，但坚决抵制任何机构的恶意做空行为。浑水因为不了解中国房产市场，缺乏对贝壳业务的基本认知和三张报表的正确解读。\n“为保证投资者权益和不受错误信息引导，贝壳将在24小时内针对报告内容逐一拆解回复。”声明强调。\n12月17日，贝壳发布详细回应，称浑水对中国住房交易行业缺乏基本了解。\n对于GTV和新房交易收入的质疑，贝壳称浑水获取交易数量的方法是错误的，总交易价值（“GTV”）和收入的计算不完整。例如，浑水忽略了公司的其他收入来源。正如公司此前披露的，贝壳不仅通过其直接拥有和经营的链家门店以及与其开展业务的关联门店提供新房交易服务，还通过其专门的新房销售团队和其他新房销售渠道提供新房交易服务。 \n贝壳还表示，浑水现有房屋交易收入的计算是错误的，涉及主观和操纵数据。\n对于门店和代理商数量，贝壳称浑水试图验证公司披露的代理商和门店数量的方法也存在缺陷和不完整。与浑水的错误假设相反，公司主页上的“寻找代理”不包括仅负责新房销售的销售代理，这些代理单独列在公司网站“新家”子页面——并且他们可以自行决定退出搜索结果页面。在计算门店总数时，浑水通过“寻找代理”功能捕获门店的方法有缺陷。\n贝壳称，浑水收购、研发费用有关的指控也没有根据，因为浑水使用的是不完整的数据、错误的估计方法、没有根据的猜测以及对行业惯例的错误理解。\n“本公司董事会已授权独立审计委员会，在审计委员会聘请的独立第三方顾问的协助和建议下，对浑水报告中的主要指控进行内部审查。本公司将在适当时提供内部审查的最新信息。”贝壳称。\n三季度亏超17亿，3万经纪人流失\n美股市场上，浑水调研素来有“中概股杀手”之称，此前曾参与做空了新东方、好未来、安踏、瑞幸咖啡与爱奇艺等股。其中对瑞幸的89页的做空报告，将其从纳斯达克逼退市。\n抛开被做空，实际上贝壳基本面也在变差。2021年至今，监管方出台限购、限贷、限售及房产税试点等一系列调控政策，一线城市及大多数二线城市房地产交易受到显著影响。\n在此背景下，公司此前的三季报显示，2021年第三季度，贝壳找房总收入181亿元，同比下降11.9%；净亏损17.67亿元，剔除股权激励等因素后净亏损8.88亿元，而去年同期净利润为0.75亿元。\n贝壳的收入，除了对平台上房屋交易抽佣，还包括入驻经纪公司的平台使用费和增值服务，以及家装和金融在内的其他业务。\n对公司营收至关重要的GTV指标，在第三季度同比下降了20.9%，为8307亿元；其中贝壳自有品牌链家的现房交易GTV为1853亿元，较2020年三季度的2857亿元减少1004亿元。\n今年三季度，贝壳实现佣金收入53亿元，较2020年同期的79亿元下降32.91%；公司三季度毛利率为15.2%，较去年同期的21.3%下滑6个百分点。\n此外，截至2021年9月30日，贝壳经纪人总数51.55万人，较二季度的54.86万人下降了6%。这也意味着，在三季度短短90天中，约有3.31万人离开了贝壳。\n此外，10月11日，不少贝壳员工在网上发帖曝上海贝壳大规模裁员，而从贝壳官方证实，公司的确在对上海地区金融等部分业务进行调整，对涉及到的员工提供内部转岗机会。\n10月14日，红星新闻曾报道，贝壳找房在部分城市开始出现大量关闭门店的情况。一位链家门店店长透露，其所在城市的近2000家链家门店中，仅在此前一个月就关闭了近40家。加盟商德佑地产也有类似情况。\n今年以来，贝壳美股跌幅已超70%，相比年内最高点市值蒸发约710亿美元。持股贝壳4年的融创，通过下半年两次出售股票，共套现10.84亿美元，约合近70亿元人民币。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BEKE":0.9,"LKNCY":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3009,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":690061948,"gmtCreate":1639614292819,"gmtModify":1639614293008,"author":{"id":"3584996780381106","authorId":"3584996780381106","name":"TEO3303","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ebb3df17121a4e7c4165b8de426bacd4","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3584996780381106","authorIdStr":"3584996780381106"},"themes":[],"htmlText":"看到电动车即将越来越普遍了。。","listText":"看到电动车即将越来越普遍了。。","text":"看到电动车即将越来越普遍了。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/690061948","repostId":"2191991233","repostType":4,"repost":{"id":"2191991233","kind":"highlight","pubTimestamp":1639613295,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2191991233?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2021-12-16 08:08","market":"us","language":"zh","title":"称霸美国电动车！福特汽车CEO誓言先超通用再超特斯拉","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2191991233","media":"华尔街见闻","summary":"福特汽车公司首席执行官Jim Farley表示，他有雄心壮志最终在美国的电动汽车销量中超越特斯拉公司，但首先希望超越通用汽车公司，将在两年内将产量提高到60万辆电动汽车。","content":"<p><a href=\"https://laohu8.com/S/F\">福特汽车</a>公司首席执行官Jim Farley表示，他有雄心壮志最终在美国的电动汽车销量中超越<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>公司，但首先希望超越<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>公司。</p>\n<p>Farley说：“在扩大生产规模方面，我们是一家非常潦倒的公司。我们正处于中间阶段，很难预估它的结果，但我们致力于在24个月内达到约60万辆的年生产量。”</p>\n<p>从特斯拉手中夺取领先地位是一项艰巨的任务，因为特斯拉目前主导着美国的电动车市场，预计今年将控制三分之二的销量。今年，福特可能会排在第四位，落后于大众和通用公司。</p>\n<p>要实现这一目标，福特公司计划将包括密歇根州迪尔伯恩工厂的产能再提高一倍，以建造16万辆电动福特F-150闪电皮卡，其预订总数已超过20万辆。还需提高其位于墨西哥的电动野马Mach-E工厂的产能，并推迟了其电池驱动的探险家SUV的推出，以专注于其热销车型的产量。</p>\n<p>目前，福特在美国电动汽车市场的份额为10%，较去年的5.4%有了显著增长。今年11月份，该公司的电动汽车业务增长了153%。</p>\n<p>目前，随着通用汽车和福特汽车加快新能源车型的产品投放节奏，再加上其他企业向电动车转型的步伐加快，特斯拉在美<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>汽车市场的份额正在下降。但特斯拉并没有停滞不前。它正在德克萨斯州奥斯汀附近开设一家大规模的新工厂，并已经把总部迁到那里。特斯拉在柏林的新工厂也即将投产，预计到明年，特斯拉的全球电动车年产量将超过100万辆。</p>\n<p>在各大主要的电动车制造商逐鹿中原的时刻，大和证券分析师Jairam Nathan对2022年的汽车行业前景持悲观态度。Nathan认为，汽车制造商盈利增长放缓、电动车过渡风险和货币紧缩，都令他对整个行业持保守态度，这些问题不是通用汽车或福特单独的问题。Nathan预测2022年的需求将会减弱，因为汽车价格很高，而且美联储正在Taper，随后会加息。大多数人都借钱买车，而更高的利率使得购买汽车更加昂贵。从现在到2025年，福特和通用汽车都在计划大幅增加新的电动汽车的推出。这是一个机会，但他担心更高的保修成本和关键材料的成本上升，如电动汽车电池中使用的锂。</p>\n<p>今日盘中，福特汽车下跌1.4%，特斯拉下跌2.33%，通用汽车下跌1.2%。</p>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>称霸美国电动车！福特汽车CEO誓言先超通用再超特斯拉</title>\n<style 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Farley表示，他有雄心壮志最终在美国的电动汽车销量中超越特斯拉公司，但首先希望超越通用汽车公司。\nFarley说：“在扩大生产规模方面，我们是一家非常潦倒的公司。我们正处于中间阶段，很难预估它的结果，但我们致力于在24个月内达到约60万辆的年生产量。”\n从特斯拉手中夺取领先地位是一项艰巨的任务，因为特斯拉目前主导着美国的电动车市场，预计今年将控制三分之二的销量。今年，福特可能会排在第四位，落后于大众和通用公司。\n要实现这一目标，福特公司计划将包括密歇根州迪尔伯恩工厂的产能再提高一倍，以建造16万辆电动福特F-150闪电皮卡，其预订总数已超过20万辆。还需提高其位于墨西哥的电动野马Mach-E工厂的产能，并推迟了其电池驱动的探险家SUV的推出，以专注于其热销车型的产量。\n目前，福特在美国电动汽车市场的份额为10%，较去年的5.4%有了显著增长。今年11月份，该公司的电动汽车业务增长了153%。\n目前，随着通用汽车和福特汽车加快新能源车型的产品投放节奏，再加上其他企业向电动车转型的步伐加快，特斯拉在美国新能源汽车市场的份额正在下降。但特斯拉并没有停滞不前。它正在德克萨斯州奥斯汀附近开设一家大规模的新工厂，并已经把总部迁到那里。特斯拉在柏林的新工厂也即将投产，预计到明年，特斯拉的全球电动车年产量将超过100万辆。\n在各大主要的电动车制造商逐鹿中原的时刻，大和证券分析师Jairam Nathan对2022年的汽车行业前景持悲观态度。Nathan认为，汽车制造商盈利增长放缓、电动车过渡风险和货币紧缩，都令他对整个行业持保守态度，这些问题不是通用汽车或福特单独的问题。Nathan预测2022年的需求将会减弱，因为汽车价格很高，而且美联储正在Taper，随后会加息。大多数人都借钱买车，而更高的利率使得购买汽车更加昂贵。从现在到2025年，福特和通用汽车都在计划大幅增加新的电动汽车的推出。这是一个机会，但他担心更高的保修成本和关键材料的成本上升，如电动汽车电池中使用的锂。\n今日盘中，福特汽车下跌1.4%，特斯拉下跌2.33%，通用汽车下跌1.2%。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":0.9,"F":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2697,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":873777238,"gmtCreate":1636990367834,"gmtModify":1636990367964,"author":{"id":"3584996780381106","authorId":"3584996780381106","name":"TEO3303","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ebb3df17121a4e7c4165b8de426bacd4","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3584996780381106","authorIdStr":"3584996780381106"},"themes":[],"htmlText":"加油。。。","listText":"加油。。。","text":"加油。。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/873777238","repostId":"1185339866","repostType":4,"repost":{"id":"1185339866","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1636986467,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1185339866?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2021-11-15 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href=\"https://laohu8.com/S/SOHU\">搜狐</a>开盘跌超1%，第三季度营收同比增长37%，同比扭亏为盈，并计划回购至多1亿美元ADS。但第三季度品牌广告收入同比下滑18%。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>跌0.47%。公司获工信部批准持有易点出行及智鹏车联网各50%的股权。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>跌超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>跌超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>跌超1%。新东方、好未来、高途计划于2021年底前停止全国义务教育阶段学科类培训。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>开盘涨近3%，公司计划增加三条737-800BCF的改装线，目前已获多份订单。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>盘初跌超1.5%，马斯克自11月8日以来累计出售约634万股特斯拉股票，占其此前承诺股份数的37.1%。</p>\n<p>燕麦奶公司<a href=\"https://laohu8.com/S/OTLY\">Oatly Group</a>大跌超22%，Q3营收不及预期，净亏损同比扩大约3倍。</p>\n<p>荷兰皇家壳牌(RDS.A.N)涨1.4%，公司拟终止双重股份结构并并将其纳税地点迁至英国。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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href=\"https://laohu8.com/S/02252\">微创机器人-B</a>发布公告，公司发行3620万股，最终发售价已确定为每股发售股份43.2港元，全球发售收取的所得款项净额约为14.57亿港元。香港公开发售获163.83倍以上超额认购，国际发售项下初步提呈发售的发售股份已获约16倍以上超额认购。每手500股，预期股份将于2021年11月2日上市。</p>\n<p><b>老虎资讯整理相关数据如下：</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c469319b67c0b11226ff0251505ce7b7\" tg-width=\"1059\" tg-height=\"824\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>分配结果</b></p>\n<p>甲组每手500股，一手中签率3.3%，申购40手稳中一手。</p>\n<p>乙组头为400手（200000股），获配11手（5500股）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f7e3bad482c8be2fd63fbc3ab16f1687\" tg-width=\"800\" tg-height=\"728\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/680ef46efdfd335cc02585c9c820851f\" tg-width=\"804\" tg-height=\"819\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e6ba60746c76411d579382d020a4434\" tg-width=\"803\" tg-height=\"786\" 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10:09","market":"us","language":"zh","title":"万亿特斯拉的风光与隐忧","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1174072765","media":"华尔街见闻","summary":"特斯拉近有自身技术、产品、供应链的隐忧，远有竞争者环伺、虎视眈眈。","content":"<p>这几天，资本市场最令人兴奋、让人热切讨论的话题，莫过于<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>市值飙上万亿美元，马斯克成为世界首富了。</p>\n<p>10月25日消息，<a href=\"https://laohu8.com/S/HTZ\">赫兹</a>（Hertz）——这家美国汽车租赁巨头为其车队订购了 10 万辆 Model 3。交易宣布后，特斯拉股价随即上涨，突破 1,000 美元大关，市值也超过1 万亿美元。</p>\n<p>这是一个划时代的事件。特斯拉作为一家造车公司，首次跻身于市值万亿美元俱乐部，与<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>等互联网巨头同列；马斯克也超越了其他人，打破了多年来互联网制造世界首富的惯例。</p>\n<p>不仅是赫兹交易，在中国市场上，9月Model Y以33,544的成绩力压哈弗H6 25,410辆，这不是百辆之间的你争我夺，而是一次新能源汽车对传统燃油车的全面超越。一旦优势形成，传统燃油车很难再次掌控局面了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f7f43b0e56a903d4a90a420c9f849fe8\" tg-width=\"640\" tg-height=\"427\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>当Hertz给特斯拉下单10万辆Model 3，当Model Y成为中国这个挑剔的市场最畅销的SUV，当特斯拉市值超过万亿，其已经不仅仅是一个汽车企业，而是一个能够改变行业，改变趋势的现象级品牌。</p>\n<p>这个世界没有神话。风光之下，难掩隐忧。特斯拉飙上万亿后，它仍然要面对后来者的竞争，以及自身技术和安全问题的挑战。</p>\n<p>全面代替</p>\n<p>哈弗H6对于中国汽车市场意味着什么？</p>\n<p>100个月的销量冠军，自主品牌SUV的头牌，哈弗H6不仅意味着中国SUV的天花板，更是中国SUV消费的风向标，然而就在2021年9月，这一纪录被彻底打破。</p>\n<p>不是老对手长安CS75，也不是合资品牌的常胜将军CR-V，而是新能源宠儿Model Y，一辆在中国汽车市场上市不到1年时间的纯电动SUV。</p>\n<p>Model Y的9月逆袭并不是偶发性事件。持续增长的数据，是最真实的写照。</p>\n<p>在今年7月份特斯拉中国新车销量为32,968辆，其中出口24,347辆，国内销售8,621辆。8月份特斯拉中国新车销量为44,264辆，其中出口31,379辆，国内销售12,885辆。9月份特斯拉中国新车销量达到了56,006辆，其中出口仅有3,853辆，国内销售了52153辆。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8385a1587f715411e5b923d65c65f812\" tg-width=\"640\" tg-height=\"142\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>（上海9月汽车零售销量前五车型）</p>\n<p>由于上海生产基地成为特斯拉全球最重要的生产基地，特供海外市场，所以特斯拉为了海外市场，特地降低了国内市场的交付，而到了9月集中交付国内的订单，导致国内的批发量猛增。</p>\n<p>根据达式数据显示，今年9月Model Y成为上海销量最高的车型，仅上海这一座城市零售销量就达到5,190辆，无独有偶北京、杭州、成都、广州、深圳、武汉、合肥等等一线以及准一线城市中，Model Y都已经成为销量最高的车型。</p>\n<p>这样全面的代替有着客观因素。10月25日，油价持续上涨，92号油已经达到7.51元/升，而距离上一次油价调整已经达到了65元/吨的预期涨幅，所以再次上涨已是定局。已经记不清这是今年第几次油价上涨，而这也催生了燃油车销量进一步受到挤压，新能源车在1年时间突破10%、20%的神话不是存在于想象，而是真实发生在2021年的中国。</p>\n<p>但Model Y成为现象级产品并不是运气而已。</p>\n<p>油价的上涨给了新能源车销售上涨的利好，而真正让Model Y畅销的是其品牌、技术、营销所打造的护城河，让其成为行业龙头。</p>\n<p>过去这些年，在马斯克的“光环”下，特斯拉产品、技术不断突破提升，贡献真实的消费，其品牌、营销、传播，每年都在为特斯拉创造10亿美元左右的价值，这些都是国内新造车势力都无法达到的高度。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd7e83f33728008fdf2c8cb018efe67a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"427\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如果说B端市场导致的销量提升是偶发性事件，但Model Y销量爆涨的背后，是消费需求的不断增加，这是经过市场竞争后的硬实力，也是最真正得能够反正其在消费市场的地位。</p>\n<p>要知道Model Y上市才不到1年时间，而且消费趋势往往是从一线市场开始慢慢下探到二三，乃至四五线城市，所以对于SUV市场来说，竞争才刚刚开始。</p>\n<p>安全挑战</p>\n<p>站在万亿美元市值的高位，特斯拉也并不是没有忧虑。</p>\n<p>首当其冲的便是安全性问题。新能源汽车自诞生、量产以来，以特斯拉、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>为代表，它们既享受着镁光灯下的荣耀，也要承受安全性的质疑。</p>\n<p>特斯拉成为头部的原因，核心是技术、产品，以及销量的持续提升。科技的领先是特斯拉最强大的武器，独一无二的标签，销量的增长更是其市场能力的认证。</p>\n<p>但特斯拉的技术也不是完美的，其中存有多项安全隐忧。这也是特斯拉和消费者博弈最多的部分。</p>\n<p>对高算力和<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>的执着，是特斯拉能够在电动车领域始终保持优势的重要基础。但特斯拉引以为傲的FSD危机重重，创立以来多次爆发消费者信任危机。</p>\n<p>截至2021年5月，美国NHTSA已对28起与特斯拉车辆有关的事故发起了特别调查。这些事故均涉及Autopilot或FSD功能。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b2cde4a0586166f77e746b528a3329a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"446\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2021年8月，美国两名参议员向FTC写信，呼吁调查特斯拉在宣传Autopilot和FSD时是否涉及欺骗行为。他们担心这两项功能并不像公司宣传的那么成熟和可靠。这封信称，自2015年Autopilot上线以来，美国至少有11人在驾驶特斯拉车辆并使用该功能时死亡。</p>\n<p>被神话的特斯拉显然不能蒙眼狂奔，如果以人的生命作为代价，会不会太残酷了一点？这样的企业也不会走太远。</p>\n<p>另一方面，无论是此前特斯拉选择自研AI芯片，还是如今开始建造Dojo超级计算机，都说明特斯拉对于汽车AI部分软硬件一体化的超前布局。</p>\n<p>但问题在于，拥有超前技术的特斯拉却解决不了车机系统死机的现象。在中国特斯拉车机死机似乎已经从成为常态，甚至有人表示只有车机系统死机的特斯拉，才是真正的特斯拉。</p>\n<p>安全性之外，特斯拉还面临多项挑战。在中国市场的热销不仅仅是因为马斯克和科技属性，还有不断下降的价格，让特斯拉成为一款性价比极高的产品。</p>\n<p>但Model 3和Model Y的价格下探，也让特斯拉高端车型的销量开始下滑。汽车界有个规律，一个品牌的下限越低，上线就越容易被拉低。</p>\n<p>前三季度，Model S&nbsp;和Model&nbsp;X&nbsp;车型的产量为8,941辆,与去年同期的16,992辆相比下降&nbsp;47%，高端车型销量的下滑，意味着品牌高端认可度的下降。如何在价格和销量之间取舍，马斯克似乎选择了后者。</p>\n<p>此外，特斯拉也面临全球供应链短缺的困扰。10月25日，特斯拉再次提升了美国地区的汽车售价，原因在于供应链体系的紧张。在马斯克看来，特斯拉已经走入了增长的快速路，至于威胁，则是目前全球范围的供应链短缺问题。</p>\n<p>“今年，我们一直面临零件供应问题，不仅仅局限于芯片。”马斯克称，即使特斯拉推出半挂卡车Semi或者其他产品，也无法完成生产。今年特斯拉目标100万辆，从目前来看，Q4需要完善？37.3万辆，但要知道Q2才仅仅交付了24.13万辆，完成这样的目标无疑是困难的。</p>\n<p>真正的竞争</p>\n<p>作为超过汽车行业前十市值总和的特斯拉，其估值创造历史，维持这么高市值的原动力，来自特斯拉在新能源汽车领域的先发优势，以及资本对于行业头部的极力追捧。</p>\n<p>在过去10年，特斯拉可以说没有真正的对手，但随着后来者、传统车企的发力，特斯拉真正的竞争才刚刚开始。</p>\n<p>特斯拉CEO马斯克也意识到了这一点。他正在加紧马力，开拓特斯拉的新战线，从技术、产量、产品线上，意图给竞争对手以核弹式的打击。</p>\n<p>前不久，马斯克又坐着他的湾流G650到了德国柏林的特斯拉超级工厂，这意味着距离柏林工厂开工日期已经很近了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6a9cdb53ee741126acdf05787949dcce\" tg-width=\"640\" tg-height=\"472\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>特斯拉上海超级工厂不仅为中国市场，更是为全球，特别是欧洲市场供货。2021年前三个季度，上海超级工厂累计对外销售30.5万辆汽车，在特斯拉前三季度全球627,350辆的销量中占比近49%。</p>\n<p>随着2022年柏林工厂和德州工厂投产，特斯拉判断，四大工厂加持，Model Y会成为全球卖得最好的车型。要知道2020年，全球销量最好的车型是丰田卡罗拉，超110万辆。</p>\n<p>而对未来的销量，马斯克再次语出惊人，他表示，特斯拉计划到2030年实现年销售2000万辆电动车的目标。</p>\n<p>2000万辆是什么概念？要知道整个中国市场，狭义乘用车的销量一年仅有2500万辆，2020年全球销量最高的汽车集团<a href=\"https://laohu8.com/S/0P6N.UK\">大众集团</a>一年销量也只935万辆。2000万辆，即使对于特斯拉来说也显得那么狂妄，不切实际。</p>\n<p>但马斯克必须这么快，他要利用现在的先发优势，制造更多的产能，圈住更多的市场，不给对手机会。</p>\n<p>特斯拉现在的护城河是：全球没有一款电动车能和其正面对抗。</p>\n<p>目前，无论是新造车势力，还是传统车企，都没有一辆车能够像Model Y一样成为现象级的产品。在豪华车阵营，奔驰、宝马、奥迪也还都没有真正意义上推出一款自己的电动车。</p>\n<p>当欧洲人还在纠结如何减少尾气排放，推出的车型大多都是油改电模式，并不能真正代表德国汽车工业；而在新能源汽车产业发展迅速的日本，也都以混动+氢能源作为终极能源搭配。</p>\n<p>只有中国汽车市场真正将纯电动作为最重要的发展路径。但国内很多新造车势力在产品、营销、品牌、产能部署、供应链上，没有一个能达到特斯拉的高度。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6586dbbeab1227c634300e4ea00c7556\" tg-width=\"640\" tg-height=\"347\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>可以说，特斯拉的阶段性成功，在于竞争对手的步伐缓慢。但是，一旦传统车企的转型开始显露出成果，以及更多<a href=\"https://laohu8.com/S/ICGE\">互联网资本</a>比如苹果、小米的介入成功，特斯拉也将会遭遇其创办以来真正的竞争。</p>\n<p>因为，通过一体压铸减少零件降低成本，是特斯拉科技实力的体现，但是这种技术的提升、成本的下降并不是无止境的。特别是当福特、丰田、PSA这样的大型集团，苹果、小米这类新兴互联网资本，乃至中国蔚来、小鹏、理想，都在跟进，先发优势将大大减少。</p>\n<p>有消息显示，丰田bz4x将在明年面试，凯迪拉克最新的纯电动车型Lyriq已经在量产准备阶段，更不用说蔚来ET7、ET7、小鹏的中型SUV车型，都将在2022年上市。</p>\n<p>特斯拉未来想要继续保持技术和产品领先的困难性，将比现在大大增加。</p>\n<p>特斯拉近有自身技术、产品、供应链的隐忧，远有竞争者环伺、虎视眈眈。它的领先还能持续多久？这个答案谁都不知道，不过能够确认的是2022年，新能源汽车将要进入一个完全不同的竞争年份。</p>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>万亿特斯拉的风光与隐忧</title>\n<style 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Y成为中国这个挑剔的市场最畅销的SUV，当特斯拉市值超过万亿，其已经不仅仅是一个汽车企业，而是一个能够改变行业，改变趋势的现象级品牌。\n这个世界没有神话。风光之下，难掩隐忧。特斯拉飙上万亿后，它仍然要面对后来者的竞争，以及自身技术和安全问题的挑战。\n全面代替\n哈弗H6对于中国汽车市场意味着什么？\n100个月的销量冠军，自主品牌SUV的头牌，哈弗H6不仅意味着中国SUV的天花板，更是中国SUV消费的风向标，然而就在2021年9月，这一纪录被彻底打破。\n不是老对手长安CS75，也不是合资品牌的常胜将军CR-V，而是新能源宠儿Model Y，一辆在中国汽车市场上市不到1年时间的纯电动SUV。\nModel Y的9月逆袭并不是偶发性事件。持续增长的数据，是最真实的写照。\n在今年7月份特斯拉中国新车销量为32,968辆，其中出口24,347辆，国内销售8,621辆。8月份特斯拉中国新车销量为44,264辆，其中出口31,379辆，国内销售12,885辆。9月份特斯拉中国新车销量达到了56,006辆，其中出口仅有3,853辆，国内销售了52153辆。\n\n（上海9月汽车零售销量前五车型）\n由于上海生产基地成为特斯拉全球最重要的生产基地，特供海外市场，所以特斯拉为了海外市场，特地降低了国内市场的交付，而到了9月集中交付国内的订单，导致国内的批发量猛增。\n根据达式数据显示，今年9月Model Y成为上海销量最高的车型，仅上海这一座城市零售销量就达到5,190辆，无独有偶北京、杭州、成都、广州、深圳、武汉、合肥等等一线以及准一线城市中，Model Y都已经成为销量最高的车型。\n这样全面的代替有着客观因素。10月25日，油价持续上涨，92号油已经达到7.51元/升，而距离上一次油价调整已经达到了65元/吨的预期涨幅，所以再次上涨已是定局。已经记不清这是今年第几次油价上涨，而这也催生了燃油车销量进一步受到挤压，新能源车在1年时间突破10%、20%的神话不是存在于想象，而是真实发生在2021年的中国。\n但Model Y成为现象级产品并不是运气而已。\n油价的上涨给了新能源车销售上涨的利好，而真正让Model Y畅销的是其品牌、技术、营销所打造的护城河，让其成为行业龙头。\n过去这些年，在马斯克的“光环”下，特斯拉产品、技术不断突破提升，贡献真实的消费，其品牌、营销、传播，每年都在为特斯拉创造10亿美元左右的价值，这些都是国内新造车势力都无法达到的高度。\n\n如果说B端市场导致的销量提升是偶发性事件，但Model Y销量爆涨的背后，是消费需求的不断增加，这是经过市场竞争后的硬实力，也是最真正得能够反正其在消费市场的地位。\n要知道Model Y上市才不到1年时间，而且消费趋势往往是从一线市场开始慢慢下探到二三，乃至四五线城市，所以对于SUV市场来说，竞争才刚刚开始。\n安全挑战\n站在万亿美元市值的高位，特斯拉也并不是没有忧虑。\n首当其冲的便是安全性问题。新能源汽车自诞生、量产以来，以特斯拉、蔚来为代表，它们既享受着镁光灯下的荣耀，也要承受安全性的质疑。\n特斯拉成为头部的原因，核心是技术、产品，以及销量的持续提升。科技的领先是特斯拉最强大的武器，独一无二的标签，销量的增长更是其市场能力的认证。\n但特斯拉的技术也不是完美的，其中存有多项安全隐忧。这也是特斯拉和消费者博弈最多的部分。\n对高算力和智能的执着，是特斯拉能够在电动车领域始终保持优势的重要基础。但特斯拉引以为傲的FSD危机重重，创立以来多次爆发消费者信任危机。\n截至2021年5月，美国NHTSA已对28起与特斯拉车辆有关的事故发起了特别调查。这些事故均涉及Autopilot或FSD功能。\n\n2021年8月，美国两名参议员向FTC写信，呼吁调查特斯拉在宣传Autopilot和FSD时是否涉及欺骗行为。他们担心这两项功能并不像公司宣传的那么成熟和可靠。这封信称，自2015年Autopilot上线以来，美国至少有11人在驾驶特斯拉车辆并使用该功能时死亡。\n被神话的特斯拉显然不能蒙眼狂奔，如果以人的生命作为代价，会不会太残酷了一点？这样的企业也不会走太远。\n另一方面，无论是此前特斯拉选择自研AI芯片，还是如今开始建造Dojo超级计算机，都说明特斯拉对于汽车AI部分软硬件一体化的超前布局。\n但问题在于，拥有超前技术的特斯拉却解决不了车机系统死机的现象。在中国特斯拉车机死机似乎已经从成为常态，甚至有人表示只有车机系统死机的特斯拉，才是真正的特斯拉。\n安全性之外，特斯拉还面临多项挑战。在中国市场的热销不仅仅是因为马斯克和科技属性，还有不断下降的价格，让特斯拉成为一款性价比极高的产品。\n但Model 3和Model Y的价格下探，也让特斯拉高端车型的销量开始下滑。汽车界有个规律，一个品牌的下限越低，上线就越容易被拉低。\n前三季度，Model S 和Model X 车型的产量为8,941辆,与去年同期的16,992辆相比下降 47%，高端车型销量的下滑，意味着品牌高端认可度的下降。如何在价格和销量之间取舍，马斯克似乎选择了后者。\n此外，特斯拉也面临全球供应链短缺的困扰。10月25日，特斯拉再次提升了美国地区的汽车售价，原因在于供应链体系的紧张。在马斯克看来，特斯拉已经走入了增长的快速路，至于威胁，则是目前全球范围的供应链短缺问题。\n“今年，我们一直面临零件供应问题，不仅仅局限于芯片。”马斯克称，即使特斯拉推出半挂卡车Semi或者其他产品，也无法完成生产。今年特斯拉目标100万辆，从目前来看，Q4需要完善？37.3万辆，但要知道Q2才仅仅交付了24.13万辆，完成这样的目标无疑是困难的。\n真正的竞争\n作为超过汽车行业前十市值总和的特斯拉，其估值创造历史，维持这么高市值的原动力，来自特斯拉在新能源汽车领域的先发优势，以及资本对于行业头部的极力追捧。\n在过去10年，特斯拉可以说没有真正的对手，但随着后来者、传统车企的发力，特斯拉真正的竞争才刚刚开始。\n特斯拉CEO马斯克也意识到了这一点。他正在加紧马力，开拓特斯拉的新战线，从技术、产量、产品线上，意图给竞争对手以核弹式的打击。\n前不久，马斯克又坐着他的湾流G650到了德国柏林的特斯拉超级工厂，这意味着距离柏林工厂开工日期已经很近了。\n\n特斯拉上海超级工厂不仅为中国市场，更是为全球，特别是欧洲市场供货。2021年前三个季度，上海超级工厂累计对外销售30.5万辆汽车，在特斯拉前三季度全球627,350辆的销量中占比近49%。\n随着2022年柏林工厂和德州工厂投产，特斯拉判断，四大工厂加持，Model Y会成为全球卖得最好的车型。要知道2020年，全球销量最好的车型是丰田卡罗拉，超110万辆。\n而对未来的销量，马斯克再次语出惊人，他表示，特斯拉计划到2030年实现年销售2000万辆电动车的目标。\n2000万辆是什么概念？要知道整个中国市场，狭义乘用车的销量一年仅有2500万辆，2020年全球销量最高的汽车集团大众集团一年销量也只935万辆。2000万辆，即使对于特斯拉来说也显得那么狂妄，不切实际。\n但马斯克必须这么快，他要利用现在的先发优势，制造更多的产能，圈住更多的市场，不给对手机会。\n特斯拉现在的护城河是：全球没有一款电动车能和其正面对抗。\n目前，无论是新造车势力，还是传统车企，都没有一辆车能够像Model Y一样成为现象级的产品。在豪华车阵营，奔驰、宝马、奥迪也还都没有真正意义上推出一款自己的电动车。\n当欧洲人还在纠结如何减少尾气排放，推出的车型大多都是油改电模式，并不能真正代表德国汽车工业；而在新能源汽车产业发展迅速的日本，也都以混动+氢能源作为终极能源搭配。\n只有中国汽车市场真正将纯电动作为最重要的发展路径。但国内很多新造车势力在产品、营销、品牌、产能部署、供应链上，没有一个能达到特斯拉的高度。\n\n可以说，特斯拉的阶段性成功，在于竞争对手的步伐缓慢。但是，一旦传统车企的转型开始显露出成果，以及更多互联网资本比如苹果、小米的介入成功，特斯拉也将会遭遇其创办以来真正的竞争。\n因为，通过一体压铸减少零件降低成本，是特斯拉科技实力的体现，但是这种技术的提升、成本的下降并不是无止境的。特别是当福特、丰田、PSA这样的大型集团，苹果、小米这类新兴互联网资本，乃至中国蔚来、小鹏、理想，都在跟进，先发优势将大大减少。\n有消息显示，丰田bz4x将在明年面试，凯迪拉克最新的纯电动车型Lyriq已经在量产准备阶段，更不用说蔚来ET7、ET7、小鹏的中型SUV车型，都将在2022年上市。\n特斯拉未来想要继续保持技术和产品领先的困难性，将比现在大大增加。\n特斯拉近有自身技术、产品、供应链的隐忧，远有竞争者环伺、虎视眈眈。它的领先还能持续多久？这个答案谁都不知道，不过能够确认的是2022年，新能源汽车将要进入一个完全不同的竞争年份。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1173,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":855832101,"gmtCreate":1635348074789,"gmtModify":1635348078433,"author":{"id":"3584996780381106","authorId":"3584996780381106","name":"TEO3303","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ebb3df17121a4e7c4165b8de426bacd4","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3584996780381106","authorIdStr":"3584996780381106"},"themes":[],"htmlText":"加油","listText":"加油","text":"加油","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/855832101","repostId":"1155018348","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1360,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":858141938,"gmtCreate":1635027988773,"gmtModify":1635027989055,"author":{"id":"3584996780381106","authorId":"3584996780381106","name":"TEO3303","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ebb3df17121a4e7c4165b8de426bacd4","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3584996780381106","authorIdStr":"3584996780381106"},"themes":[],"htmlText":"ipo..","listText":"ipo..","text":"ipo..","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/858141938","repostId":"1141292474","repostType":4,"repost":{"id":"1141292474","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"欢迎收听雷帝触网，雷帝触网是中国最多产的互联网科技自媒体，内容中立，快、准、狠，其由资深媒体人雷建平创办，雷建平是今日头条签约作家，也入驻了一点资讯、搜狐、网易等平台。","home_visible":1,"media_name":"雷递","id":"52","head_image":"https://static.tigerbbs.com/f45a6cbcc8ec48a7a2f52177324d0c16"},"pubTimestamp":1634963700,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1141292474?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2021-10-23 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Pharma就宣布与联拓生物达成合作，将其管线拓展至中国。合作初期将专注于BridgeBio公司研发的两款肿瘤产品，包括现正进行3期临床试验的选择性FGFR抑制剂infigratinib，以及治疗因RAS和酪氨酸激酶受体导致的实体肿瘤的SHP2抑制剂BBP-398。</p>\n<p>根据协议条款，联拓生物将获得中国及指定亚洲市场的商业化权益，并参与infigratinib和BBP-398的临床研发。同时，联拓生物获得BridgeBio公司超过20种管线产品在中国及其他亚洲主要市场的优先使用权。这将加速推进BridgeBio公司在该地区的临床研究和商业化，让其能以创新的手段迅速解决庞大群体的医疗需求。</p>\n<p>其中，抗肿瘤候选药infigratinib，是一款首创的选择性FGFR抑制剂，目前正处于3期开发阶段，用于治疗由FGFR基因异常导致的胆管癌（CCA）和尿路上皮癌（膀胱癌）等疾病。</p>\n<p>根据协议，BridgeBio短期内的经济权益包括2650万美元首付款和阶段性付款，长期将获得高达5.05亿美元的阶段性付款，并在许可地区售出两款药物的净销售额中，获得个位数至两位数的分层销售分成。</p>\n<p>联拓生物曾在2021年5月发生管理层变动，前任CEO为官黎兵，现任CEO为王轶喆博士。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/801a22f46bf8bb28314193ad262534d2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"467\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>王轶喆博士拥有耶鲁大学有机化学博士学位，宾夕法尼亚大学沃顿商学院工商管理硕士学位，新泽西拉马波学院化学学士学位。</p>\n<p>2020年，王轶喆在美国印第安纳波利斯担任礼来研究实验室关于抗冠状病毒疗法的全球负责人，负责抗体bamlanivimab的发现、研发和上市工作。王轶喆还曾为费城葛兰素史克（一家研发药品和保健品的生物技术公司）的营销团队、礼来于上海的中国肿瘤研究分部工作过。</p>\n<p>招股书显示，联拓生物暂无营收，目前处于亏损状态。联拓生物2020年研发开支为1.2亿美元，2021年上半年研发开支为1.46亿美元。</p>\n<p>联拓生物2019年、2020年分别运营亏损2434万美元、1.35亿美元；联拓生物2021年上半年运营亏损为1.6亿美元，上年同期的运营亏损为662万美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/82575d8a63a4b71f5b738647a830d7f7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"740\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>联拓生物在2020年的净亏损为1.4亿美元；在2021年上半年净亏损为1.62亿美元。这就是说，联拓生物在一年半时间亏损了3亿美元。</p>\n<p><b>一年前曾完成3.1亿美元交叉轮融资</b></p>\n<p>2020年11月，联拓生物完成3.1亿美元的交叉轮融资，投资方包括Perceptive Advisors、RA Capital、Venrock Healthcare Capital Partners和国投招商在内的中美投资者联合参与。</p>\n<p>该轮的其他生物医药投资者还包括：贝莱德资产旗下的基金、Casdin Capital、Farallon、Logos Capital、Perceptive Advisors、辉瑞、Sphera Healthcare、T. Rowe Price Associates, Inc旗下的基金、Tybourne Capital Management、Vida Ventures、Viking Global Investors和Wellington Management。</p>\n<p>IPO前，Perceptive Advisors持股为62.4%，RA Capital持股为7.2%，BridgeBio Pharma持股为5.8%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6433bfaf32c9460758c10b82567f4053\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"429\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>IPO后，Perceptive Advisors持股为50.5%，RA Capital持股为5.8%，BridgeBio Pharma持股为4.7%。</p>\n<p><b>以下是联拓生物路演PPT（雷递网精编处理）：</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fa2eda3873a510c764d80a28d67a2522\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"556\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/390b461e4e6997059beec59d62e6b87f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"586\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73f6e597b79382cda7e11f9c79f5472c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"591\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6940d2c77a3ab326bbef3845e43167d6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"571\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9597a0a5c681fe1fb062bc499bdb9bd3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"610\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ed601e26e5a627cd9d8e13102f158a7e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"603\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb4c3161094e102fe0d47deae4dd9ca5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"610\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96522777372a846dbe638c25e13d06c1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"570\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/70938eda7f97d2c51bd761b40289e16c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"621\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/111f79b92160de84a9623ae4c012c4e9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"582\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a4ed0dac818c6b363b06caa5affc2a0f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"614\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8df1a3d77fc7a87d18d65883be6b036b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"600\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ab43133effaa4d13a2503e45af2ffe05\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"585\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1250739e589b7bea52b96d56485df2cb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"569\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c030ec1542ddb19b4f88548d86167140\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"575\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/563c10629272d6639f7fb5f2d54270f5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"594\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a75021f8a7e1f20a116f18e004a14214\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"618\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1f9323693bc7bf9faef6a9d42ad28aa5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"598\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d1dcdb244df8432d274420b2ed7cedbd\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"597\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/814bc82f4dbdfaa0017189769546e25e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"575\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/919591149ccad254103a3a2b0a2f6204\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"575\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ec400b0870233b91d98546ad4f5fcec9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"595\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/26bc5e4ca97c7498932c3a2e54fc8532\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"597\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b5d1fdc1dd43774d57d6b5194b6d0a43\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"575\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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Rowe Price Associates, Inc旗下的基金、Tybourne Capital Management、Vida Ventures、Viking Global Investors和Wellington Management。</p>\n<p>IPO前，Perceptive Advisors持股为62.4%，RA Capital持股为7.2%，BridgeBio Pharma持股为5.8%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6433bfaf32c9460758c10b82567f4053\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"429\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>IPO后，Perceptive Advisors持股为50.5%，RA Capital持股为5.8%，BridgeBio Pharma持股为4.7%。</p>\n<p><b>以下是联拓生物路演PPT（雷递网精编处理）：</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fa2eda3873a510c764d80a28d67a2522\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"556\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/390b461e4e6997059beec59d62e6b87f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"586\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73f6e597b79382cda7e11f9c79f5472c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"591\" referrerpolicy=\"no-referrer\" 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Pharma就宣布与联拓生物达成合作，将其管线拓展至中国。合作初期将专注于BridgeBio公司研发的两款肿瘤产品，包括现正进行3期临床试验的选择性FGFR抑制剂infigratinib，以及治疗因RAS和酪氨酸激酶受体导致的实体肿瘤的SHP2抑制剂BBP-398。\n根据协议条款，联拓生物将获得中国及指定亚洲市场的商业化权益，并参与infigratinib和BBP-398的临床研发。同时，联拓生物获得BridgeBio公司超过20种管线产品在中国及其他亚洲主要市场的优先使用权。这将加速推进BridgeBio公司在该地区的临床研究和商业化，让其能以创新的手段迅速解决庞大群体的医疗需求。\n其中，抗肿瘤候选药infigratinib，是一款首创的选择性FGFR抑制剂，目前正处于3期开发阶段，用于治疗由FGFR基因异常导致的胆管癌（CCA）和尿路上皮癌（膀胱癌）等疾病。\n根据协议，BridgeBio短期内的经济权益包括2650万美元首付款和阶段性付款，长期将获得高达5.05亿美元的阶段性付款，并在许可地区售出两款药物的净销售额中，获得个位数至两位数的分层销售分成。\n联拓生物曾在2021年5月发生管理层变动，前任CEO为官黎兵，现任CEO为王轶喆博士。\n\n王轶喆博士拥有耶鲁大学有机化学博士学位，宾夕法尼亚大学沃顿商学院工商管理硕士学位，新泽西拉马波学院化学学士学位。\n2020年，王轶喆在美国印第安纳波利斯担任礼来研究实验室关于抗冠状病毒疗法的全球负责人，负责抗体bamlanivimab的发现、研发和上市工作。王轶喆还曾为费城葛兰素史克（一家研发药品和保健品的生物技术公司）的营销团队、礼来于上海的中国肿瘤研究分部工作过。\n招股书显示，联拓生物暂无营收，目前处于亏损状态。联拓生物2020年研发开支为1.2亿美元，2021年上半年研发开支为1.46亿美元。\n联拓生物2019年、2020年分别运营亏损2434万美元、1.35亿美元；联拓生物2021年上半年运营亏损为1.6亿美元，上年同期的运营亏损为662万美元。\n\n联拓生物在2020年的净亏损为1.4亿美元；在2021年上半年净亏损为1.62亿美元。这就是说，联拓生物在一年半时间亏损了3亿美元。\n一年前曾完成3.1亿美元交叉轮融资\n2020年11月，联拓生物完成3.1亿美元的交叉轮融资，投资方包括Perceptive 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Rowe Price Associates, Inc旗下的基金、Tybourne Capital Management、Vida Ventures、Viking Global Investors和Wellington Management。\nIPO前，Perceptive Advisors持股为62.4%，RA Capital持股为7.2%，BridgeBio Pharma持股为5.8%。\n\nIPO后，Perceptive Advisors持股为50.5%，RA Capital持股为5.8%，BridgeBio 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10:59","market":"sh","language":"zh","title":"还记得GME逼空大戏么？最疯狂时共有90万散户参与爆炒","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2176789211","media":"华尔街见闻","summary":"美国证券交易委员会 SEC 发布关于游戏驿站GameStop公司交易的报告，报告对许多可能引发危险信号的问题上进行了评估，包括经纪商收到的后端付款、交易游戏化以及卖空披露等，但它并没有将游戏驿站事件责任归咎于单一原因或实体。","content":"<p>今年年初，美股上演一场逼空大戏，散户联合起来暴击冲基金大佬，Gamestop股价几天时间内翻了10倍，而空头惨遭碾压，彻底逆转了机构“收割”散户这一传统。</p>\n<p>周一，据彭博报道，一份备受期待的美国证券交易委员会SEC关于<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>GameStop公司交易的报告出炉，报告数据显示，GameStop个人账户交易数量在年初每日增加1万，1月27日达到最高点约90万，而在1月28日交易GameStop的个人账户数量从90万左右的峰值下降至25万。GameStop股价在1月8日到1月27日不到三周内飙升了2700%，1月28日达到483美元的高点，然后下降了86%，直到二月初才止跌。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/94b196a7b320f877807a2bf75a9e61d1\" tg-width=\"828\" tg-height=\"556\" referrerpolicy=\"no-referrer\">同时，这份长达44页的文件详细介绍了SEC会对当时GME散户逼空机构事件的评估，也为SEC主席GaryGensler推动加强规则增添了动力。</p>\n<p>此报告在许多可能引发危险信号的问题上进行了评估，包括经纪商收到的后端付款、交易游戏化以及卖空披露等，但它并没有将游戏驿站事件责任归咎于单一原因或实体。虽然机构官员没有提供具体的政策建议，但他们确实表示，这一事件值得仔细研究促使经纪人限制客户交易的因素，在线交易平台流行的类似视频游戏的功能。</p>\n<h2>在线经纪商正在将股票交易变成一种游戏</h2>\n<p>今年8月， SEC 表示，正在加强对在线经纪券商和投资顾问的调查，调查所谓的交易“游戏化”和鼓励交易行为。</p>\n<p>SEC称，在线投资公司和经纪券商通常会使用“预测性”分析工具，这些工具向客户们展示在最佳结果下的收益。虽然经纪商们会披露他们的预测模型并不能保证未来的回报，但投资者们仍可能会被乐观的利润预测所误导，而实际上低估了特定投资的风险。</p>\n<p>SEC 认为，在线经纪商被吸引通过有争议的订单流支付行业做法增加收入，正在将股票交易变成一种游戏，以鼓励散户投资者的活动。订单流支付及其产生的激励措施可能会促使经纪自营商找到增加客户交易的新方法，包括通过使用数字参与实践。</p>\n<p>据悉，订单流付款是Robinhood最大的收入来源之一，Robinhood是千禧一代青睐的股票交易应用程序，在过去一年中吸引了创纪录的新客户，并于8月上市。不过，这种做法正受到越来越严格的审查，因为许多人表示，它与被激励向向他们支付最大回扣的做市商发送订单的券商存在利益冲突。SEC主席GaryGensler曾警告说，禁止这种做法并非不可能。</p>\n<p>为了激励交易，包括Robinhood在内的一些经纪人使他们的平台具有视觉吸引力，并提供类似游戏的功能，例如积分、奖励、排行榜和奖金，以增加参与度。在批评中，Robinhood在3月份下线了五彩纸屑动画的功能。</p>\n<p>报告称：“应该考虑可能旨在从交易中创造积极反馈的类似游戏的功能和庆祝动画是否会导致投资者进行更多的交易。”</p>\n<h2>GME成散户逼空机构的赢家拔网线、禁交易等操作引发监管调查</h2>\n<p>今年1月，GME股价短短一个月累涨逾1600%，成为美股散户抱团股火拼做空机构的大赢家。美版虎扑Reddit的散户大本营——WallStreetBets（WSB）分论坛出现多个用户发帖力挺GME，真名为KeithGill的论坛用户DeepFxxingValue成为助推散户热捧GME的“带头大哥”，他在一年多里把5.3万美元的GME投资变成了730万美元。</p>\n<p>做空GME的对冲基金MelvinCapital1月损失53%，因散户逼空被迫清仓GME头寸。GME散户抱团的疯狂程度让大空头香橼都缴械投降。香橼被网暴到“闭麦”，先是宣布不再评论该股，后称结束近二十年的做空研究，将专注研究个人投资者的做多机会。</p>\n<p>就在1月，华尔街上演了拔网线、关服务器，甚至禁止交易的一幕。先有平台Discord决定移除WSB的服务器，而后到1月28日，多家美国券商关闭了对GME、AMC、<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">诺基亚</a>等股票的交易，用户甚至无法在Robinhood上找到上述几只股票。</p>\n<p>面临巨大交易保证金压力的Robinhood称“不支持”GME等交易，<a href=\"https://laohu8.com/S/IBKR\">盈透证券</a>“只允许清算”AMC、GME、<a href=\"https://laohu8.com/S/BBRY\">黑莓</a>、Express和<a href=\"https://laohu8.com/S/KOSS\">高斯电子</a>等个股的期权，TDAmeriTrade限制相关交易，三大平台均提高保证金。富途证券禁止GME、AMC新建开仓。</p>\n<p>美国监管方此后迅速行动。美国证监会（SEC）1月29日发布声明表示，正密切关注近期出现的极端的市场波动性，承诺将仔细研究券商采取的可能“不利于投资者或以其他方式不适当地抑制其交易某些证券的能力”的行动。同日，得州总检察长向Robinhood等券商和交易平台、救助做空GME对冲基金Melvin的对冲基金Citadel以及平台Discord提出民事调查要求，称为了扼杀对自身市场垄断地位的威胁，对冲基金、交易平台和网络服务器显然有“令人震惊”的合作，它有腐败的意味。</p>\n<p>当月，有媒体消息称，GME这类个股的交易目前成为美国联邦政府调查市场操纵的重点。</p>\n<p>报告对此评价如下：</p>\n<blockquote>\n 这一事件凸显了清算在股票交易风险管理中的不可或缺的作用，但引发了关于严重追加保证金对更多资本薄弱的经纪交易商和其他降低风险的方法可能产生的影响的问题。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 减轻此类实体对票据交换所和其他参与者构成的系统性风险的一种方法是缩短结算周期。\n</blockquote>\n<p>SEC还在报告中提出，是否需要提高卖空透明度的问题。目前，证券借贷是一个相对不透明的系统，因为投资者不需要报告他们的看跌押注，而且SEC只收集有关公司股票被卖空的数量的数据。</p>\n<blockquote>\n 卖空和价格动态之间的相互作用比这些叙述所暗示的要复杂，改进卖空报告将使监管机构能够更好地跟踪这些动态。\n</blockquote>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>还记得GME逼空大戏么？最疯狂时共有90万散户参与爆炒</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ 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class=\"title\">\n还记得GME逼空大戏么？最疯狂时共有90万散户参与爆炒\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-10-19 10:59 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3642644><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>今年年初，美股上演一场逼空大戏，散户联合起来暴击冲基金大佬，Gamestop股价几天时间内翻了10倍，而空头惨遭碾压，彻底逆转了机构“收割”散户这一传统。\n周一，据彭博报道，一份备受期待的美国证券交易委员会SEC关于游戏驿站GameStop公司交易的报告出炉，报告数据显示，GameStop个人账户交易数量在年初每日增加1万，1月27日达到最高点约90万，而在1月28日交易GameStop的个人账户...</p>\n\n<a 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表示，正在加强对在线经纪券商和投资顾问的调查，调查所谓的交易“游戏化”和鼓励交易行为。\nSEC称，在线投资公司和经纪券商通常会使用“预测性”分析工具，这些工具向客户们展示在最佳结果下的收益。虽然经纪商们会披露他们的预测模型并不能保证未来的回报，但投资者们仍可能会被乐观的利润预测所误导，而实际上低估了特定投资的风险。\nSEC 认为，在线经纪商被吸引通过有争议的订单流支付行业做法增加收入，正在将股票交易变成一种游戏，以鼓励散户投资者的活动。订单流支付及其产生的激励措施可能会促使经纪自营商找到增加客户交易的新方法，包括通过使用数字参与实践。\n据悉，订单流付款是Robinhood最大的收入来源之一，Robinhood是千禧一代青睐的股票交易应用程序，在过去一年中吸引了创纪录的新客户，并于8月上市。不过，这种做法正受到越来越严格的审查，因为许多人表示，它与被激励向向他们支付最大回扣的做市商发送订单的券商存在利益冲突。SEC主席GaryGensler曾警告说，禁止这种做法并非不可能。\n为了激励交易，包括Robinhood在内的一些经纪人使他们的平台具有视觉吸引力，并提供类似游戏的功能，例如积分、奖励、排行榜和奖金，以增加参与度。在批评中，Robinhood在3月份下线了五彩纸屑动画的功能。\n报告称：“应该考虑可能旨在从交易中创造积极反馈的类似游戏的功能和庆祝动画是否会导致投资者进行更多的交易。”\nGME成散户逼空机构的赢家拔网线、禁交易等操作引发监管调查\n今年1月，GME股价短短一个月累涨逾1600%，成为美股散户抱团股火拼做空机构的大赢家。美版虎扑Reddit的散户大本营——WallStreetBets（WSB）分论坛出现多个用户发帖力挺GME，真名为KeithGill的论坛用户DeepFxxingValue成为助推散户热捧GME的“带头大哥”，他在一年多里把5.3万美元的GME投资变成了730万美元。\n做空GME的对冲基金MelvinCapital1月损失53%，因散户逼空被迫清仓GME头寸。GME散户抱团的疯狂程度让大空头香橼都缴械投降。香橼被网暴到“闭麦”，先是宣布不再评论该股，后称结束近二十年的做空研究，将专注研究个人投资者的做多机会。\n就在1月，华尔街上演了拔网线、关服务器，甚至禁止交易的一幕。先有平台Discord决定移除WSB的服务器，而后到1月28日，多家美国券商关闭了对GME、AMC、诺基亚等股票的交易，用户甚至无法在Robinhood上找到上述几只股票。\n面临巨大交易保证金压力的Robinhood称“不支持”GME等交易，盈透证券“只允许清算”AMC、GME、黑莓、Express和高斯电子等个股的期权，TDAmeriTrade限制相关交易，三大平台均提高保证金。富途证券禁止GME、AMC新建开仓。\n美国监管方此后迅速行动。美国证监会（SEC）1月29日发布声明表示，正密切关注近期出现的极端的市场波动性，承诺将仔细研究券商采取的可能“不利于投资者或以其他方式不适当地抑制其交易某些证券的能力”的行动。同日，得州总检察长向Robinhood等券商和交易平台、救助做空GME对冲基金Melvin的对冲基金Citadel以及平台Discord提出民事调查要求，称为了扼杀对自身市场垄断地位的威胁，对冲基金、交易平台和网络服务器显然有“令人震惊”的合作，它有腐败的意味。\n当月，有媒体消息称，GME这类个股的交易目前成为美国联邦政府调查市场操纵的重点。\n报告对此评价如下：\n\n 这一事件凸显了清算在股票交易风险管理中的不可或缺的作用，但引发了关于严重追加保证金对更多资本薄弱的经纪交易商和其他降低风险的方法可能产生的影响的问题。\n\n\n 减轻此类实体对票据交换所和其他参与者构成的系统性风险的一种方法是缩短结算周期。\n\nSEC还在报告中提出，是否需要提高卖空透明度的问题。目前，证券借贷是一个相对不透明的系统，因为投资者不需要报告他们的看跌押注，而且SEC只收集有关公司股票被卖空的数量的数据。\n\n 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许多投资者一直在将资金投入银行股，认为他们可以从利率上升中获利。</p><p>摩根大通策略师在报告中称，“债券收益率上升不应对股市造成破坏，而应支持我们对成长转向价值轮动的预期。”</p><p>近几周来，价值型股票的表现一直优于成长型股票，因为人们担心，不断上升的利率将损害科技行业高增长公司的市值。投资者还担心，迅速传播的Omicron型冠状病毒变异可能会损害经济增长，因为它导致了新冠病例的激增。</p><p>但根据摩根大通的报告，市场也可以处理Omicron。摩根大通分析师写道:“我们对股市持乐观态度，并预计Omicron最终将对风险资产产生积极影响，因为这种更温和但更具传染性的变种将加快从流感疫情向流行疾病的转变，并降低死亡人数。”</p><p>“随着这一浪潮的消退，它很可能标志着疫情的结束，”他们表示，“因为Omicron的较低严重性和高传播性挤掉了更严重的变异，并导致广泛的自然免疫。”</p><p>摩根大通的研究分析师表示，就近期而言，“我们建议在超卖的情况下逢低买入美国股指。”尽管美国股市延续上周的跌势，标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数周一尾盘跌幅有所收敛。</p><p>摩根大通的报告称，从中期来看，摩根大通策略师青睐新兴市场，中国和欧洲将受益于“活动改善和阻力缓解，而英国则因其估值受到青睐”。分析师们写道，欧元区2022年实际GDP预测为4.6%，自2016年以来首次高于美国。</p><p>这些策略师还指出，“有迹象显示，供应限制可能已经越过了最糟糕的时刻”，并对企业收益持乐观态度。他们表示，市场的普遍预期可能过低，并指出“股市将进一步上涨”。</p><p>“我们保持乐观，”分析师们写道。“积极的催化剂不会枯竭。”</p><p><b>美债收益率上升未必是股市的“坏消息”</b></p><p>收益率上升并不都是坏消息。在短期债券方面，它们反映了对美联储加息的预期。但就长期债券而言，这表明投资者有信心认为，加息不会导致经济衰退。银行、工业和能源等经济敏感类股上周普遍上涨，标准普尔500指数金融类股上涨5.4%，这是2010年以来开局最好的五天。</p><p>去年夏天，当Delta变异导致新冠病例激增时，投资者大举买入债券和科技股，抛售了一些周期性股票。现在，在由传染性更强但似乎不那么严重的Omicron变异推动的另一波新冠浪潮中，投资者正采取相反的行动，这表明他们认为 &#34;一旦我们能够摆脱病例的激增，经济仍然相当强劲&#34;，State Street Global Advisors的首席投资策略师Michael Arone说道。</p><p>大多数美联储官员在上次会议上表示，他们认为从长远来看，利率将平均为2.5%。美联储也可能将利率提高到所谓的中性水平以上，以减缓经济和遏制通货膨胀。</p><p>尽管如此，许多投资者对美联储能否将利率提高到2.5%持怀疑态度。一些人指出，在上一次经济扩张中，美联储确实将利率提高到了该水平，但当经济增长开始动摇、股票大幅下跌时，美联储又迅速退缩。许多投资者还认为，即使没有美联储的帮助，去年激增的通胀率今年也会基本减弱。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>无惧美债收益率？分析师：逢低买入策略仍旧有效</title>\n<style 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许多投资者一直在将资金投入银行股，认为他们可以从利率上升中获利。</p><p>摩根大通策略师在报告中称，“债券收益率上升不应对股市造成破坏，而应支持我们对成长转向价值轮动的预期。”</p><p>近几周来，价值型股票的表现一直优于成长型股票，因为人们担心，不断上升的利率将损害科技行业高增长公司的市值。投资者还担心，迅速传播的Omicron型冠状病毒变异可能会损害经济增长，因为它导致了新冠病例的激增。</p><p>但根据摩根大通的报告，市场也可以处理Omicron。摩根大通分析师写道:“我们对股市持乐观态度，并预计Omicron最终将对风险资产产生积极影响，因为这种更温和但更具传染性的变种将加快从流感疫情向流行疾病的转变，并降低死亡人数。”</p><p>“随着这一浪潮的消退，它很可能标志着疫情的结束，”他们表示，“因为Omicron的较低严重性和高传播性挤掉了更严重的变异，并导致广泛的自然免疫。”</p><p>摩根大通的研究分析师表示，就近期而言，“我们建议在超卖的情况下逢低买入美国股指。”尽管美国股市延续上周的跌势，标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数周一尾盘跌幅有所收敛。</p><p>摩根大通的报告称，从中期来看，摩根大通策略师青睐新兴市场，中国和欧洲将受益于“活动改善和阻力缓解，而英国则因其估值受到青睐”。分析师们写道，欧元区2022年实际GDP预测为4.6%，自2016年以来首次高于美国。</p><p>这些策略师还指出，“有迹象显示，供应限制可能已经越过了最糟糕的时刻”，并对企业收益持乐观态度。他们表示，市场的普遍预期可能过低，并指出“股市将进一步上涨”。</p><p>“我们保持乐观，”分析师们写道。“积极的催化剂不会枯竭。”</p><p><b>美债收益率上升未必是股市的“坏消息”</b></p><p>收益率上升并不都是坏消息。在短期债券方面，它们反映了对美联储加息的预期。但就长期债券而言，这表明投资者有信心认为，加息不会导致经济衰退。银行、工业和能源等经济敏感类股上周普遍上涨，标准普尔500指数金融类股上涨5.4%，这是2010年以来开局最好的五天。</p><p>去年夏天，当Delta变异导致新冠病例激增时，投资者大举买入债券和科技股，抛售了一些周期性股票。现在，在由传染性更强但似乎不那么严重的Omicron变异推动的另一波新冠浪潮中，投资者正采取相反的行动，这表明他们认为 &#34;一旦我们能够摆脱病例的激增，经济仍然相当强劲&#34;，State Street Global Advisors的首席投资策略师Michael Arone说道。</p><p>大多数美联储官员在上次会议上表示，他们认为从长远来看，利率将平均为2.5%。美联储也可能将利率提高到所谓的中性水平以上，以减缓经济和遏制通货膨胀。</p><p>尽管如此，许多投资者对美联储能否将利率提高到2.5%持怀疑态度。一些人指出，在上一次经济扩张中，美联储确实将利率提高到了该水平，但当经济增长开始动摇、股票大幅下跌时，美联储又迅速退缩。许多投资者还认为，即使没有美联储的帮助，去年激增的通胀率今年也会基本减弱。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/347452cc99fb488c45ccd900fcf3aa20","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1124116488","content_text":"摩根大通分析师认为，上周美联储会议纪要的\"鹰派意外\"引发的抛盘可能有些过头，投资者应在股市下跌时买进。以科拉诺维奇(Marko Kolanovic)为首的分析师们周一在摩根大通的一份研究报告中写道，货币政策收紧可能会以渐进的步伐进行。“市场能够承受更高的收益率。”上周公布的美联储12月会议纪要令市场不安，因为会议纪要显示，在通胀飙升的背景下，美联储正考虑越来越快地加息。美东时间周一下午，10年期美国国债收益率在1.78%左右，高于去年12月底的1.5%左右。自2022年初以来飙升的收益率让科技股不寒而栗，但科技股在一系列抛售中已经消化了风险情绪。另一方面，投资者也期待着本周开始的企业财报季，摩根大通、花旗集团、富国银行和贝莱德等美国金融公司的业绩将在本周拉开帷幕 。 许多投资者一直在将资金投入银行股，认为他们可以从利率上升中获利。摩根大通策略师在报告中称，“债券收益率上升不应对股市造成破坏，而应支持我们对成长转向价值轮动的预期。”近几周来，价值型股票的表现一直优于成长型股票，因为人们担心，不断上升的利率将损害科技行业高增长公司的市值。投资者还担心，迅速传播的Omicron型冠状病毒变异可能会损害经济增长，因为它导致了新冠病例的激增。但根据摩根大通的报告，市场也可以处理Omicron。摩根大通分析师写道:“我们对股市持乐观态度，并预计Omicron最终将对风险资产产生积极影响，因为这种更温和但更具传染性的变种将加快从流感疫情向流行疾病的转变，并降低死亡人数。”“随着这一浪潮的消退，它很可能标志着疫情的结束，”他们表示，“因为Omicron的较低严重性和高传播性挤掉了更严重的变异，并导致广泛的自然免疫。”摩根大通的研究分析师表示，就近期而言，“我们建议在超卖的情况下逢低买入美国股指。”尽管美国股市延续上周的跌势，标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数周一尾盘跌幅有所收敛。摩根大通的报告称，从中期来看，摩根大通策略师青睐新兴市场，中国和欧洲将受益于“活动改善和阻力缓解，而英国则因其估值受到青睐”。分析师们写道，欧元区2022年实际GDP预测为4.6%，自2016年以来首次高于美国。这些策略师还指出，“有迹象显示，供应限制可能已经越过了最糟糕的时刻”，并对企业收益持乐观态度。他们表示，市场的普遍预期可能过低，并指出“股市将进一步上涨”。“我们保持乐观，”分析师们写道。“积极的催化剂不会枯竭。”美债收益率上升未必是股市的“坏消息”收益率上升并不都是坏消息。在短期债券方面，它们反映了对美联储加息的预期。但就长期债券而言，这表明投资者有信心认为，加息不会导致经济衰退。银行、工业和能源等经济敏感类股上周普遍上涨，标准普尔500指数金融类股上涨5.4%，这是2010年以来开局最好的五天。去年夏天，当Delta变异导致新冠病例激增时，投资者大举买入债券和科技股，抛售了一些周期性股票。现在，在由传染性更强但似乎不那么严重的Omicron变异推动的另一波新冠浪潮中，投资者正采取相反的行动，这表明他们认为 \"一旦我们能够摆脱病例的激增，经济仍然相当强劲\"，State Street Global Advisors的首席投资策略师Michael Arone说道。大多数美联储官员在上次会议上表示，他们认为从长远来看，利率将平均为2.5%。美联储也可能将利率提高到所谓的中性水平以上，以减缓经济和遏制通货膨胀。尽管如此，许多投资者对美联储能否将利率提高到2.5%持怀疑态度。一些人指出，在上一次经济扩张中，美联储确实将利率提高到了该水平，但当经济增长开始动摇、股票大幅下跌时，美联储又迅速退缩。许多投资者还认为，即使没有美联储的帮助，去年激增的通胀率今年也会基本减弱。","news_type":1,"symbols_score_info":{".IXIC":0.9,".SPX":0.9,".DJI":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4927,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":855832101,"gmtCreate":1635348074789,"gmtModify":1635348078433,"author":{"id":"3584996780381106","authorId":"3584996780381106","name":"TEO3303","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ebb3df17121a4e7c4165b8de426bacd4","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3584996780381106","idStr":"3584996780381106"},"themes":[],"htmlText":"加油","listText":"加油","text":"加油","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/855832101","repostId":"1155018348","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1360,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":145477356,"gmtCreate":1626242303075,"gmtModify":1631883860681,"author":{"id":"3584996780381106","authorId":"3584996780381106","name":"TEO3303","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ebb3df17121a4e7c4165b8de426bacd4","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3584996780381106","idStr":"3584996780381106"},"themes":[],"htmlText":"ok","listText":"ok","text":"ok","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/145477356","repostId":"1126251044","repostType":4,"repost":{"id":"1126251044","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1626218657,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1126251044?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2021-07-14 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>复旦学子「收垃圾」</b></p>\n<p><b>从回收旧手机起家，做出230亿市值</b></p>\n<p>爱回收的背后，是一位复旦程序员进阶CEO的逆袭故事。</p>\n<p>1980年，爱回收CEO陈雪峰出生于<b>湖北黄石</b>，从小学习成绩出众。他本科就读于同济大学计算机科学专业，之后又在复旦大学计算机系取得硕士学位。2006年，陈雪峰入职上海一家公司担任技术经理，这段经历持续了4年。</p>\n<p>爱回收最初的创立<b>灵感缘于几年前的换物概念</b>。2008年，还在做程序员的陈雪峰看到一则“别针换别墅”的新闻。新闻讲述了一个美国男子通过以物易物的方式，在一年多时间里，用一枚曲别针换来一栋双层别墅一年使用权的故事。</p>\n<p>彼时，嗅觉敏锐的陈雪峰开始意识到，伴随着中国经济的发展，如何处理家庭多余物品成为一个问题。于是，<b>“二手”方向的创业想法就这样在陈雪峰脑海中萌发。这一年，他联合复旦校友孙文俊，搭建了以物换物的C2C平台乐易网</b>，当时这个项目还获得来自复旦大学的10万元创业基金。</p>\n<p>兼职做了两年之后，2010年陈雪峰开始全职投入网站运营。彼时，公司主要员工是复旦大学的一些兼职学生，这部分人毕业之后也基本都留在了这个团队。然而，<b>当乐易网团队扩张到超过10个人的时候，这个项目却做不下去了</b>。</p>\n<p>陈雪峰复盘反思: “这个项目不成功的<b>原因主要有三点</b>：第一，我本人是技术出身，做平台的时候希望通过技术手段来实现匹配，但后来被证实难度很高；第二是由于我们市场和用户思维不足，项目脱离了基础；第三是平台交易量不足，我们忽视了‘别针换别墅’的案例具有偶然性，而且是断断续续用了一年多时间才完成的，对于平台而言，零散的交易需求无法支撑起有效订单。”</p>\n<p>项目失败一度让团队濒临解散，也让团队重新冷静下来思考。关起门来认真复盘，陈雪峰认为二手行业依然存在机遇。<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>手机发布iPhone4后，智能手机的热卖引发了旧版手机用户的换机潮。这让陈雪峰心里暗暗猜度，“<b>手机回收会不会成为一个增长的需求</b>？”</p>\n<p>于是，团队将方向瞄准电子产品回收。2011年，爱回收正式在上海诞生。最初爱回收只做线上平台，但由于电子产品需要经过专业检测，纯线上方式容易在商品品质和价格方面产生用户纠纷。随之而来的负面评价，如“恶意压价”、“程序不透明”也差点压垮了这个年轻的品牌。</p>\n<p>危机面前，陈雪峰做出了一个异常艰难的决定——<b>开线下店</b>，搭建<a href=\"https://laohu8.com/S/300959\">线上线下</a>结合的控货体系。2013年12月，爱回收在上海亚新广场开出了第一家门店。陈雪峰没想到，迈出布局线下门店这一步，又差点让他陷入困境。“一家互联网公司要去做门店，那是又苦又累，还被认为很蠢的事，基本没有人认可。”</p>\n<p>正是线下门店的布局，让爱回收有能力延伸出新的业务，最终拥有称霸市场的核心竞争力。以京东携手爱回收打造的一站式以旧换新服务为例，该服务持续受到消费者热捧，2020年同比增长超过311%。此后，<b>爱回收的门店收入占比不断升高，最后甚至达到了总收入的一半。</b>从线上到线下，爱回收构建起一个点、网、面结合的立体式回收场景。</p>\n<p>如今，万物新生已然筑成了一个庞大版图，坐拥3C产品C2B回收平台“爱回收”、B2B交易平台“拍机堂”、B2C零售平台“拍拍”，以及瞄准海外“AHS DEVICE”四大业务板块，打下了二手3C江湖的大半江山——截至2021年3月末的过去12个月，万物新生集团全平台成交的二手商品超过2610万台，同期全平台GMV总量为228亿元，均位列中国市场第一。</p>\n<p>随着此次IPO，这家二手独角兽的真实情况浮现：招股书显示，2018年至2020年，公司营收分别为32.62亿元、39.32亿元和48.58亿元。并且，<b>公司2020年的整体毛利率为25.7%，这个数字已经比一些手机厂商还高。</b>不过根据招股书统计，在过去的三年里，万物新生累计亏损近14亿元，<b>盈利仍然是这个行业所直面的难题之一</b>。</p>\n<p>十年创业，陈雪峰终于率领万物新生敲开了纽交所的大门，成为中概股ESG第一股。上市首日，<b>万物新生发行价14美元，市值230亿元</b>。</p>\n<p><b>第一笔投资200万美元</b></p>\n<p><b>一度无人认可，TS被撕毁两次</b></p>\n<p>一路走来，万物新生背后悄悄集结一支<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>投资人队伍。</p>\n<p>IPO前，<b>万物新生至少进行了8轮累计超70亿元的融资</b>，身后浮现了包括<b>五源资本、天图投资、景林投资、达晨财智、凯辉基金、前海母基金、老虎环球基金、启承资本、<a href=\"https://laohu8.com/S/02611\">国泰君安</a>、清新资本、京东、快手</b>等十余家VC/PE机构和巨头企业的身影。</p>\n<p>其中，万物新生的第一笔投资来自<b>五源资本</b>。在乐易网创业历程告一段落之后，陈雪峰萌生了回收二手手机的想法。2011年的一天，他来到了五源资本上海办公室，“他主动联系了我们的同事，我们在五源的办公室见面听了陈雪峰的介绍，他向我们展示的是个低端到几乎我们正常生活里面看不见的生意。”五源资本创始合伙人石建明回忆。</p>\n<p>彼时，社交媒体上的创业风潮几乎霸占了所有投资人的目光，没有人留意到二手电商这个不起眼的行业。但陈雪峰的创意切中了石建明的痛点，“<b>我自己是重度电子产品爱好者，当时也在发愁一抽屉二手手机怎么办</b>。”</p>\n<p>第一次见面，这位80后年轻人激起了五源资本对这个不起眼的市场的兴趣。石建明开始意识到，二手手机是一个巨大的社会问题，同时也是一个巨大的市场，“可以说，是陈雪峰帮我们打开了二手手机回收这个门。”</p>\n<p>回想当年，石建明印象最为深刻的是陈雪峰所描述的一个上海不夜城二手市场，五源资本团队后来专门去到了这个市场做调研，他发现，“<b>从市场一楼的营业员开始一直访谈到四楼的二手手机批发商，这中间存在着严重的市场无效</b>。”石建明告诉投资界，如果有人能够解决这个社会问题，一定有非常大价值。</p>\n<p>但当时爱回收所希望建立的商业模式在国外也没有对标公司，二手手机回收这件事也相对低频，要做起来并不容易。即使如此，石建明和五源资本还是被眼前这位来自同济本科、复旦研究生毕业的高材生打动了。这在于，陈雪峰愿意投入巨大的时间精力去做一件短期内看似不太靠谱的事情，也基于双方所建立起来的信任，以及所分享的相同愿景。</p>\n<p>2011年10月，尽管此时的爱回收还只是一个idea，五源资本依然出手向陈雪峰团队投资了<b>200万美元</b>，这也是万物新生创立以来的第一笔投资。在随后的多年里，五源资本一直陪伴在陈雪峰的左右给予了不少激励和支持。</p>\n<p>这其中在2013年，刚刚迈出线下开店第一步的万物新生迎来至暗时刻，陈雪峰曾回忆：“当时互联网公司的流量模式如火如荼，一家互联网公司去做门店，那是又脏、又累还很蠢，基本没有人认可”，甚至与投资方已经签订完成的TS（投资意向书）还被撕毁了两次。</p>\n<p><b>走投无路之际，五源资本再次给予了陈雪峰团队100万美元的过桥贷款。</b>“今天看起来100万美元好像不是一个很大的数字，但在当时是非常重要的一个支持。”陈雪峰感慨说。</p>\n<p>十年相伴，五源资本堪称最坚定的陪跑者，连续押注了万物新生5轮融资，持股14.0%是其最大VC投资方。</p>\n<p><b>背后还有一众知名VC/PE</b></p>\n<p><b>他们为何看上二手市场</b></p>\n<p>走过至暗时刻，万物新生的融资渐渐打开局面。</p>\n<p>2014年左右，<b>天图投资开始对“二手生意”模式进行大量研究和调研，在这个过程中扫描到了数码这一垂直品类</b>，万物新生（彼时还叫“爱回收”）由此进入到了天图投资的视野中来。</p>\n<p>“当时的爱回收恰好处在业务转折点，刚开始布局线下连锁门店，那个时候市场上很多机构还不看好连锁，而且彼时正处在智能手机的增量时代，大家对爱回收的二手电子产品回收模式还存在一定的误解，认为是‘收废品的’，而我们对投连锁有经验，双方一拍即合。”魏国兴向投资界回忆。而在天图投资合伙人李康林看来，陈雪峰是他们非常欣赏和认可的S级创业者，契合了天图投资心目中最优秀企业家的想象。</p>\n<p>2015年开始，天图投资连续两轮领投了万物新生的融资，并在后来的融资中超比例加持。这也让陈雪峰感慨颇深：“天图投资后不久，我专程去深圳跟天图CEO冯总（冯卫东）请教过一次，甚至有一年开年会的时候特地请冯总到爱回收针对全员讲了一次品牌战略，这个对我们的帮助是很大的。”</p>\n<p>如今天图投资持股万物新生8.5%，是其<b>第二大财务投资人</b>。多年来的成功押注，也为天图投资带来数十倍的回报。</p>\n<p>到了<b>2016年，万物新生完成了4亿元D轮融资</b>，投资方阵容亮眼，而达晨财智便是领投方之一。“在这个时间点投中爱回收，除了天时地利，更来自于达晨团队对这一赛道深入的观察与准确的判断。”<b>达晨财智</b>大消费与企业服务行业合伙人杨廷辉向投资界表示，彼时中国3C消费回收市场将迎来高速增长，产业互联网也正跑步进入上半场，正是行业爆发拐点之前的最佳投资时间。</p>\n<p>多年来，达晨财智在二手经济领域布局颇深，除万物新生外，还相继投出了小熊U租、胖虎科技等。达晨财智执行合伙人、总裁肖冰坚定地认为：“<b>移动互联网走向下半场，流量红利已经结束，供应链能力将成为各家的核心差异化能力。</b>所以除了继续做自上而下的行业研究和尽调，一直保持耐心，持有子弹直到那家符合达晨投资审美的企业出现，正中红心。”</p>\n<p>同样在这轮出手的<b>凯辉基金</b>，后来又在2018年加注。凯辉基金管理合伙人段兰春表示：“万物新生不仅为万千用户提供了更好更便利的体验，更是为低碳经济与中国经济可持续发展做出长远努力。我们相信中国二手电子产品交易和服务市场所蕴含的巨大潜力将进一步深化企业一体化平台下的‘飞轮效应’，也将一如既往支持万物新生这样极具社会责任感的企业。”</p>\n<p>而启承资本也是万物新生的另一重要投资方。其实早在2013年，彼时还在京东的<b>启承资本</b>合伙人常斌与陈雪峰就已经相识，他促成了京东和万物新生双赢的战略合作。到了2019年，基于对二手3C交易市场前景和公司深度布局的持续看好，启承资本又对高速发展中的万物新生追加了投资，回报颇丰。</p>\n<p><b>清新资本</b>也分别于2019年6月和次年9月，<b>参与了万物新生的E轮与E+轮融资</b>，通过资本与业务层面的多元化合作，陪伴和见证了这家独角兽的的成长，如今也迎来收获期。</p>\n<p><b>一个被低估的行业，京东快手也来了</b></p>\n<p><b>41岁创始人身家25亿</b></p>\n<p>当然，回顾万物新生的融资历程，京东是不可或缺的角色。</p>\n<p>首先在业务上，2019年6月万物新生合并了京东旗下的拍拍，补齐了自身B2C业务的短板，最终形成C2B+B2B+B2C的完整闭环。这是一次强强联合的化学反应，也是万物新生的“逆势翻盘”。</p>\n<p>在此之前，拍拍与爱回收已有多年深度业务合作，“很早就是一家人”。京东集团首席战略官廖建文曾谈到这一合并背后的逻辑：“京东始终看好循环经济的社会创新意义，过去几年来，爱回收与拍拍建立了良好的合作基础，是<b>京东生态中协同共赢的标杆</b>。双方通过此次战略合并，将进一步提升二手产品的标准化和流转效率，推动回收处置供应链的透明化和自动化。同时，<b>借助京东在零售、技术、物流、保险等领域坚实的零售基础设施能力</b>，打造完整的逆向供应链，并形成对外能力输出。”</p>\n<p>而在资金上，京东也给予了万物新生巨大的支持。2015年，<b>京东早早出手参与了万物新生的C轮融资</b>，随后的几轮融资里几乎都加注。直至今日，京东成为万物新生的最大股东，持股比例达34.7%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/291f9455ffca3312c81f6745545bdbf7\" tg-width=\"866\" tg-height=\"424\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>令人意外的是，<b>快手</b>也于2021年加入到了万物新生集团的投资方阵营中。这意味着，在有了京东这一核心倚仗后，爱回收终于牵起快手走向五环外，奔向同样对二手手机数码产品需求旺盛的小镇青年。</p>\n<p>回想31岁时一腔热血杀入这门并不性感的生意，陈雪峰在公开信提到这段往事：十年前，关于方向选择，我们首先定了个原则：\"众争之地勿往\"。与其跟风，不如去做一个不被人关注但是能长期创造价值的事情。最终，团队从一个看似简单的手机回收业务出发。</p>\n<p>创业路上少不了坎坷，酷爱户外登山的陈雪峰感慨，创业如登山——起起伏伏，穿越迷雾，站上山头，才能看到不一样的风景。用他的话来说，今天的一体化平台商业模式，不是一蹴而就的，而是十年能力积累和十年模式进化的结果。</p>\n<p>“早些年，我认为规模越大越好，大生意就是好生意。今天，我认为健康持久的生意是好生意，能与社会共赢共振的生意是好生意。”而下一个十年，他瞄准的是百亿美金的机会，让这门不性感的生意变得性感起来。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>爱回收登陆纽交所，首日挂牌开涨31.21%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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href=\"https://laohu8.com/S/RERE\">爱回收</a>在纽约证交所首日挂牌高开31.21%，报18.37美元，总市值46.78亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8076b9e3d9cb89fc46a4b6aa923eaaea\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"2222\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>今晚，80后复旦学子率队站上了IPO敲钟舞台。</p>\n<p>中国最大的二手消费电子产品交易和服务平台——万物新生（爱回收）集团成功在纽交所挂牌上市，成为中概股ESG第一股。此次IPO发行价为14美元，对应市值35.65亿美元（约合人民币230亿元）。</p>\n<p>万物新生背后，是一对复旦师兄弟的创业故事。2011年，已经31岁的陈雪峰联手师兄孙文俊踏入一门被忽视的生意——二手手机回收。一路走来，万物新生曾经历一段艰难岁月，陈雪峰一度被投资人拒之门外。如今，这位41岁创始人终于斩获人生第一个IPO。</p>\n<p>而万物新生的崛起，同样离不开身后一支投资天团。IPO前，万物新生完成超70亿元的融资，浮现了五源资本、天图投资、景林投资、达晨财智、凯辉基金、前海母基金、老虎环球基金、启承资本、<a href=\"https://laohu8.com/S/601211\">国泰君安</a>、清新资本、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、快手等十余家VC/PE机构和巨头企业的身影。</p>\n<p>回望十年历程，陈雪峰在公开信写到，我们从一个看似简单的手机回收业务出发，“很幸运，我们不经意之间进入到了这样一个容易被低估的行业。很长一段时间，我们一度被误解为是一个做手机拆解和提炼金属的公司。”他感慨，创业中“被低估”很可能并不是坏事，很多成功往往都源于“被低估”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6e069bd4e7e98cc4e8ef67ef245de551\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>复旦学子「收垃圾」</b></p>\n<p><b>从回收旧手机起家，做出230亿市值</b></p>\n<p>爱回收的背后，是一位复旦程序员进阶CEO的逆袭故事。</p>\n<p>1980年，爱回收CEO陈雪峰出生于<b>湖北黄石</b>，从小学习成绩出众。他本科就读于同济大学计算机科学专业，之后又在复旦大学计算机系取得硕士学位。2006年，陈雪峰入职上海一家公司担任技术经理，这段经历持续了4年。</p>\n<p>爱回收最初的创立<b>灵感缘于几年前的换物概念</b>。2008年，还在做程序员的陈雪峰看到一则“别针换别墅”的新闻。新闻讲述了一个美国男子通过以物易物的方式，在一年多时间里，用一枚曲别针换来一栋双层别墅一年使用权的故事。</p>\n<p>彼时，嗅觉敏锐的陈雪峰开始意识到，伴随着中国经济的发展，如何处理家庭多余物品成为一个问题。于是，<b>“二手”方向的创业想法就这样在陈雪峰脑海中萌发。这一年，他联合复旦校友孙文俊，搭建了以物换物的C2C平台乐易网</b>，当时这个项目还获得来自复旦大学的10万元创业基金。</p>\n<p>兼职做了两年之后，2010年陈雪峰开始全职投入网站运营。彼时，公司主要员工是复旦大学的一些兼职学生，这部分人毕业之后也基本都留在了这个团队。然而，<b>当乐易网团队扩张到超过10个人的时候，这个项目却做不下去了</b>。</p>\n<p>陈雪峰复盘反思: “这个项目不成功的<b>原因主要有三点</b>：第一，我本人是技术出身，做平台的时候希望通过技术手段来实现匹配，但后来被证实难度很高；第二是由于我们市场和用户思维不足，项目脱离了基础；第三是平台交易量不足，我们忽视了‘别针换别墅’的案例具有偶然性，而且是断断续续用了一年多时间才完成的，对于平台而言，零散的交易需求无法支撑起有效订单。”</p>\n<p>项目失败一度让团队濒临解散，也让团队重新冷静下来思考。关起门来认真复盘，陈雪峰认为二手行业依然存在机遇。<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>手机发布iPhone4后，智能手机的热卖引发了旧版手机用户的换机潮。这让陈雪峰心里暗暗猜度，“<b>手机回收会不会成为一个增长的需求</b>？”</p>\n<p>于是，团队将方向瞄准电子产品回收。2011年，爱回收正式在上海诞生。最初爱回收只做线上平台，但由于电子产品需要经过专业检测，纯线上方式容易在商品品质和价格方面产生用户纠纷。随之而来的负面评价，如“恶意压价”、“程序不透明”也差点压垮了这个年轻的品牌。</p>\n<p>危机面前，陈雪峰做出了一个异常艰难的决定——<b>开线下店</b>，搭建<a href=\"https://laohu8.com/S/300959\">线上线下</a>结合的控货体系。2013年12月，爱回收在上海亚新广场开出了第一家门店。陈雪峰没想到，迈出布局线下门店这一步，又差点让他陷入困境。“一家互联网公司要去做门店，那是又苦又累，还被认为很蠢的事，基本没有人认可。”</p>\n<p>正是线下门店的布局，让爱回收有能力延伸出新的业务，最终拥有称霸市场的核心竞争力。以京东携手爱回收打造的一站式以旧换新服务为例，该服务持续受到消费者热捧，2020年同比增长超过311%。此后，<b>爱回收的门店收入占比不断升高，最后甚至达到了总收入的一半。</b>从线上到线下，爱回收构建起一个点、网、面结合的立体式回收场景。</p>\n<p>如今，万物新生已然筑成了一个庞大版图，坐拥3C产品C2B回收平台“爱回收”、B2B交易平台“拍机堂”、B2C零售平台“拍拍”，以及瞄准海外“AHS DEVICE”四大业务板块，打下了二手3C江湖的大半江山——截至2021年3月末的过去12个月，万物新生集团全平台成交的二手商品超过2610万台，同期全平台GMV总量为228亿元，均位列中国市场第一。</p>\n<p>随着此次IPO，这家二手独角兽的真实情况浮现：招股书显示，2018年至2020年，公司营收分别为32.62亿元、39.32亿元和48.58亿元。并且，<b>公司2020年的整体毛利率为25.7%，这个数字已经比一些手机厂商还高。</b>不过根据招股书统计，在过去的三年里，万物新生累计亏损近14亿元，<b>盈利仍然是这个行业所直面的难题之一</b>。</p>\n<p>十年创业，陈雪峰终于率领万物新生敲开了纽交所的大门，成为中概股ESG第一股。上市首日，<b>万物新生发行价14美元，市值230亿元</b>。</p>\n<p><b>第一笔投资200万美元</b></p>\n<p><b>一度无人认可，TS被撕毁两次</b></p>\n<p>一路走来，万物新生背后悄悄集结一支<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>投资人队伍。</p>\n<p>IPO前，<b>万物新生至少进行了8轮累计超70亿元的融资</b>，身后浮现了包括<b>五源资本、天图投资、景林投资、达晨财智、凯辉基金、前海母基金、老虎环球基金、启承资本、<a href=\"https://laohu8.com/S/02611\">国泰君安</a>、清新资本、京东、快手</b>等十余家VC/PE机构和巨头企业的身影。</p>\n<p>其中，万物新生的第一笔投资来自<b>五源资本</b>。在乐易网创业历程告一段落之后，陈雪峰萌生了回收二手手机的想法。2011年的一天，他来到了五源资本上海办公室，“他主动联系了我们的同事，我们在五源的办公室见面听了陈雪峰的介绍，他向我们展示的是个低端到几乎我们正常生活里面看不见的生意。”五源资本创始合伙人石建明回忆。</p>\n<p>彼时，社交媒体上的创业风潮几乎霸占了所有投资人的目光，没有人留意到二手电商这个不起眼的行业。但陈雪峰的创意切中了石建明的痛点，“<b>我自己是重度电子产品爱好者，当时也在发愁一抽屉二手手机怎么办</b>。”</p>\n<p>第一次见面，这位80后年轻人激起了五源资本对这个不起眼的市场的兴趣。石建明开始意识到，二手手机是一个巨大的社会问题，同时也是一个巨大的市场，“可以说，是陈雪峰帮我们打开了二手手机回收这个门。”</p>\n<p>回想当年，石建明印象最为深刻的是陈雪峰所描述的一个上海不夜城二手市场，五源资本团队后来专门去到了这个市场做调研，他发现，“<b>从市场一楼的营业员开始一直访谈到四楼的二手手机批发商，这中间存在着严重的市场无效</b>。”石建明告诉投资界，如果有人能够解决这个社会问题，一定有非常大价值。</p>\n<p>但当时爱回收所希望建立的商业模式在国外也没有对标公司，二手手机回收这件事也相对低频，要做起来并不容易。即使如此，石建明和五源资本还是被眼前这位来自同济本科、复旦研究生毕业的高材生打动了。这在于，陈雪峰愿意投入巨大的时间精力去做一件短期内看似不太靠谱的事情，也基于双方所建立起来的信任，以及所分享的相同愿景。</p>\n<p>2011年10月，尽管此时的爱回收还只是一个idea，五源资本依然出手向陈雪峰团队投资了<b>200万美元</b>，这也是万物新生创立以来的第一笔投资。在随后的多年里，五源资本一直陪伴在陈雪峰的左右给予了不少激励和支持。</p>\n<p>这其中在2013年，刚刚迈出线下开店第一步的万物新生迎来至暗时刻，陈雪峰曾回忆：“当时互联网公司的流量模式如火如荼，一家互联网公司去做门店，那是又脏、又累还很蠢，基本没有人认可”，甚至与投资方已经签订完成的TS（投资意向书）还被撕毁了两次。</p>\n<p><b>走投无路之际，五源资本再次给予了陈雪峰团队100万美元的过桥贷款。</b>“今天看起来100万美元好像不是一个很大的数字，但在当时是非常重要的一个支持。”陈雪峰感慨说。</p>\n<p>十年相伴，五源资本堪称最坚定的陪跑者，连续押注了万物新生5轮融资，持股14.0%是其最大VC投资方。</p>\n<p><b>背后还有一众知名VC/PE</b></p>\n<p><b>他们为何看上二手市场</b></p>\n<p>走过至暗时刻，万物新生的融资渐渐打开局面。</p>\n<p>2014年左右，<b>天图投资开始对“二手生意”模式进行大量研究和调研，在这个过程中扫描到了数码这一垂直品类</b>，万物新生（彼时还叫“爱回收”）由此进入到了天图投资的视野中来。</p>\n<p>“当时的爱回收恰好处在业务转折点，刚开始布局线下连锁门店，那个时候市场上很多机构还不看好连锁，而且彼时正处在智能手机的增量时代，大家对爱回收的二手电子产品回收模式还存在一定的误解，认为是‘收废品的’，而我们对投连锁有经验，双方一拍即合。”魏国兴向投资界回忆。而在天图投资合伙人李康林看来，陈雪峰是他们非常欣赏和认可的S级创业者，契合了天图投资心目中最优秀企业家的想象。</p>\n<p>2015年开始，天图投资连续两轮领投了万物新生的融资，并在后来的融资中超比例加持。这也让陈雪峰感慨颇深：“天图投资后不久，我专程去深圳跟天图CEO冯总（冯卫东）请教过一次，甚至有一年开年会的时候特地请冯总到爱回收针对全员讲了一次品牌战略，这个对我们的帮助是很大的。”</p>\n<p>如今天图投资持股万物新生8.5%，是其<b>第二大财务投资人</b>。多年来的成功押注，也为天图投资带来数十倍的回报。</p>\n<p>到了<b>2016年，万物新生完成了4亿元D轮融资</b>，投资方阵容亮眼，而达晨财智便是领投方之一。“在这个时间点投中爱回收，除了天时地利，更来自于达晨团队对这一赛道深入的观察与准确的判断。”<b>达晨财智</b>大消费与企业服务行业合伙人杨廷辉向投资界表示，彼时中国3C消费回收市场将迎来高速增长，产业互联网也正跑步进入上半场，正是行业爆发拐点之前的最佳投资时间。</p>\n<p>多年来，达晨财智在二手经济领域布局颇深，除万物新生外，还相继投出了小熊U租、胖虎科技等。达晨财智执行合伙人、总裁肖冰坚定地认为：“<b>移动互联网走向下半场，流量红利已经结束，供应链能力将成为各家的核心差异化能力。</b>所以除了继续做自上而下的行业研究和尽调，一直保持耐心，持有子弹直到那家符合达晨投资审美的企业出现，正中红心。”</p>\n<p>同样在这轮出手的<b>凯辉基金</b>，后来又在2018年加注。凯辉基金管理合伙人段兰春表示：“万物新生不仅为万千用户提供了更好更便利的体验，更是为低碳经济与中国经济可持续发展做出长远努力。我们相信中国二手电子产品交易和服务市场所蕴含的巨大潜力将进一步深化企业一体化平台下的‘飞轮效应’，也将一如既往支持万物新生这样极具社会责任感的企业。”</p>\n<p>而启承资本也是万物新生的另一重要投资方。其实早在2013年，彼时还在京东的<b>启承资本</b>合伙人常斌与陈雪峰就已经相识，他促成了京东和万物新生双赢的战略合作。到了2019年，基于对二手3C交易市场前景和公司深度布局的持续看好，启承资本又对高速发展中的万物新生追加了投资，回报颇丰。</p>\n<p><b>清新资本</b>也分别于2019年6月和次年9月，<b>参与了万物新生的E轮与E+轮融资</b>，通过资本与业务层面的多元化合作，陪伴和见证了这家独角兽的的成长，如今也迎来收获期。</p>\n<p><b>一个被低估的行业，京东快手也来了</b></p>\n<p><b>41岁创始人身家25亿</b></p>\n<p>当然，回顾万物新生的融资历程，京东是不可或缺的角色。</p>\n<p>首先在业务上，2019年6月万物新生合并了京东旗下的拍拍，补齐了自身B2C业务的短板，最终形成C2B+B2B+B2C的完整闭环。这是一次强强联合的化学反应，也是万物新生的“逆势翻盘”。</p>\n<p>在此之前，拍拍与爱回收已有多年深度业务合作，“很早就是一家人”。京东集团首席战略官廖建文曾谈到这一合并背后的逻辑：“京东始终看好循环经济的社会创新意义，过去几年来，爱回收与拍拍建立了良好的合作基础，是<b>京东生态中协同共赢的标杆</b>。双方通过此次战略合并，将进一步提升二手产品的标准化和流转效率，推动回收处置供应链的透明化和自动化。同时，<b>借助京东在零售、技术、物流、保险等领域坚实的零售基础设施能力</b>，打造完整的逆向供应链，并形成对外能力输出。”</p>\n<p>而在资金上，京东也给予了万物新生巨大的支持。2015年，<b>京东早早出手参与了万物新生的C轮融资</b>，随后的几轮融资里几乎都加注。直至今日，京东成为万物新生的最大股东，持股比例达34.7%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/291f9455ffca3312c81f6745545bdbf7\" tg-width=\"866\" tg-height=\"424\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>令人意外的是，<b>快手</b>也于2021年加入到了万物新生集团的投资方阵营中。这意味着，在有了京东这一核心倚仗后，爱回收终于牵起快手走向五环外，奔向同样对二手手机数码产品需求旺盛的小镇青年。</p>\n<p>回想31岁时一腔热血杀入这门并不性感的生意，陈雪峰在公开信提到这段往事：十年前，关于方向选择，我们首先定了个原则：\"众争之地勿往\"。与其跟风，不如去做一个不被人关注但是能长期创造价值的事情。最终，团队从一个看似简单的手机回收业务出发。</p>\n<p>创业路上少不了坎坷，酷爱户外登山的陈雪峰感慨，创业如登山——起起伏伏，穿越迷雾，站上山头，才能看到不一样的风景。用他的话来说，今天的一体化平台商业模式，不是一蹴而就的，而是十年能力积累和十年模式进化的结果。</p>\n<p>“早些年，我认为规模越大越好，大生意就是好生意。今天，我认为健康持久的生意是好生意，能与社会共赢共振的生意是好生意。”而下一个十年，他瞄准的是百亿美金的机会，让这门不性感的生意变得性感起来。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/6e069bd4e7e98cc4e8ef67ef245de551","relate_stocks":{"RERE":"爱回收"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1140655086","content_text":"6月18日，互联网二手电子产品销售平台爱回收在纽约证交所首日挂牌高开31.21%，报18.37美元，总市值46.78亿美元。\n\n今晚，80后复旦学子率队站上了IPO敲钟舞台。\n中国最大的二手消费电子产品交易和服务平台——万物新生（爱回收）集团成功在纽交所挂牌上市，成为中概股ESG第一股。此次IPO发行价为14美元，对应市值35.65亿美元（约合人民币230亿元）。\n万物新生背后，是一对复旦师兄弟的创业故事。2011年，已经31岁的陈雪峰联手师兄孙文俊踏入一门被忽视的生意——二手手机回收。一路走来，万物新生曾经历一段艰难岁月，陈雪峰一度被投资人拒之门外。如今，这位41岁创始人终于斩获人生第一个IPO。\n而万物新生的崛起，同样离不开身后一支投资天团。IPO前，万物新生完成超70亿元的融资，浮现了五源资本、天图投资、景林投资、达晨财智、凯辉基金、前海母基金、老虎环球基金、启承资本、国泰君安、清新资本、京东、快手等十余家VC/PE机构和巨头企业的身影。\n回望十年历程，陈雪峰在公开信写到，我们从一个看似简单的手机回收业务出发，“很幸运，我们不经意之间进入到了这样一个容易被低估的行业。很长一段时间，我们一度被误解为是一个做手机拆解和提炼金属的公司。”他感慨，创业中“被低估”很可能并不是坏事，很多成功往往都源于“被低估”。\n\n复旦学子「收垃圾」\n从回收旧手机起家，做出230亿市值\n爱回收的背后，是一位复旦程序员进阶CEO的逆袭故事。\n1980年，爱回收CEO陈雪峰出生于湖北黄石，从小学习成绩出众。他本科就读于同济大学计算机科学专业，之后又在复旦大学计算机系取得硕士学位。2006年，陈雪峰入职上海一家公司担任技术经理，这段经历持续了4年。\n爱回收最初的创立灵感缘于几年前的换物概念。2008年，还在做程序员的陈雪峰看到一则“别针换别墅”的新闻。新闻讲述了一个美国男子通过以物易物的方式，在一年多时间里，用一枚曲别针换来一栋双层别墅一年使用权的故事。\n彼时，嗅觉敏锐的陈雪峰开始意识到，伴随着中国经济的发展，如何处理家庭多余物品成为一个问题。于是，“二手”方向的创业想法就这样在陈雪峰脑海中萌发。这一年，他联合复旦校友孙文俊，搭建了以物换物的C2C平台乐易网，当时这个项目还获得来自复旦大学的10万元创业基金。\n兼职做了两年之后，2010年陈雪峰开始全职投入网站运营。彼时，公司主要员工是复旦大学的一些兼职学生，这部分人毕业之后也基本都留在了这个团队。然而，当乐易网团队扩张到超过10个人的时候，这个项目却做不下去了。\n陈雪峰复盘反思: “这个项目不成功的原因主要有三点：第一，我本人是技术出身，做平台的时候希望通过技术手段来实现匹配，但后来被证实难度很高；第二是由于我们市场和用户思维不足，项目脱离了基础；第三是平台交易量不足，我们忽视了‘别针换别墅’的案例具有偶然性，而且是断断续续用了一年多时间才完成的，对于平台而言，零散的交易需求无法支撑起有效订单。”\n项目失败一度让团队濒临解散，也让团队重新冷静下来思考。关起门来认真复盘，陈雪峰认为二手行业依然存在机遇。苹果手机发布iPhone4后，智能手机的热卖引发了旧版手机用户的换机潮。这让陈雪峰心里暗暗猜度，“手机回收会不会成为一个增长的需求？”\n于是，团队将方向瞄准电子产品回收。2011年，爱回收正式在上海诞生。最初爱回收只做线上平台，但由于电子产品需要经过专业检测，纯线上方式容易在商品品质和价格方面产生用户纠纷。随之而来的负面评价，如“恶意压价”、“程序不透明”也差点压垮了这个年轻的品牌。\n危机面前，陈雪峰做出了一个异常艰难的决定——开线下店，搭建线上线下结合的控货体系。2013年12月，爱回收在上海亚新广场开出了第一家门店。陈雪峰没想到，迈出布局线下门店这一步，又差点让他陷入困境。“一家互联网公司要去做门店，那是又苦又累，还被认为很蠢的事，基本没有人认可。”\n正是线下门店的布局，让爱回收有能力延伸出新的业务，最终拥有称霸市场的核心竞争力。以京东携手爱回收打造的一站式以旧换新服务为例，该服务持续受到消费者热捧，2020年同比增长超过311%。此后，爱回收的门店收入占比不断升高，最后甚至达到了总收入的一半。从线上到线下，爱回收构建起一个点、网、面结合的立体式回收场景。\n如今，万物新生已然筑成了一个庞大版图，坐拥3C产品C2B回收平台“爱回收”、B2B交易平台“拍机堂”、B2C零售平台“拍拍”，以及瞄准海外“AHS DEVICE”四大业务板块，打下了二手3C江湖的大半江山——截至2021年3月末的过去12个月，万物新生集团全平台成交的二手商品超过2610万台，同期全平台GMV总量为228亿元，均位列中国市场第一。\n随着此次IPO，这家二手独角兽的真实情况浮现：招股书显示，2018年至2020年，公司营收分别为32.62亿元、39.32亿元和48.58亿元。并且，公司2020年的整体毛利率为25.7%，这个数字已经比一些手机厂商还高。不过根据招股书统计，在过去的三年里，万物新生累计亏损近14亿元，盈利仍然是这个行业所直面的难题之一。\n十年创业，陈雪峰终于率领万物新生敲开了纽交所的大门，成为中概股ESG第一股。上市首日，万物新生发行价14美元，市值230亿元。\n第一笔投资200万美元\n一度无人认可，TS被撕毁两次\n一路走来，万物新生背后悄悄集结一支豪华投资人队伍。\nIPO前，万物新生至少进行了8轮累计超70亿元的融资，身后浮现了包括五源资本、天图投资、景林投资、达晨财智、凯辉基金、前海母基金、老虎环球基金、启承资本、国泰君安、清新资本、京东、快手等十余家VC/PE机构和巨头企业的身影。\n其中，万物新生的第一笔投资来自五源资本。在乐易网创业历程告一段落之后，陈雪峰萌生了回收二手手机的想法。2011年的一天，他来到了五源资本上海办公室，“他主动联系了我们的同事，我们在五源的办公室见面听了陈雪峰的介绍，他向我们展示的是个低端到几乎我们正常生活里面看不见的生意。”五源资本创始合伙人石建明回忆。\n彼时，社交媒体上的创业风潮几乎霸占了所有投资人的目光，没有人留意到二手电商这个不起眼的行业。但陈雪峰的创意切中了石建明的痛点，“我自己是重度电子产品爱好者，当时也在发愁一抽屉二手手机怎么办。”\n第一次见面，这位80后年轻人激起了五源资本对这个不起眼的市场的兴趣。石建明开始意识到，二手手机是一个巨大的社会问题，同时也是一个巨大的市场，“可以说，是陈雪峰帮我们打开了二手手机回收这个门。”\n回想当年，石建明印象最为深刻的是陈雪峰所描述的一个上海不夜城二手市场，五源资本团队后来专门去到了这个市场做调研，他发现，“从市场一楼的营业员开始一直访谈到四楼的二手手机批发商，这中间存在着严重的市场无效。”石建明告诉投资界，如果有人能够解决这个社会问题，一定有非常大价值。\n但当时爱回收所希望建立的商业模式在国外也没有对标公司，二手手机回收这件事也相对低频，要做起来并不容易。即使如此，石建明和五源资本还是被眼前这位来自同济本科、复旦研究生毕业的高材生打动了。这在于，陈雪峰愿意投入巨大的时间精力去做一件短期内看似不太靠谱的事情，也基于双方所建立起来的信任，以及所分享的相同愿景。\n2011年10月，尽管此时的爱回收还只是一个idea，五源资本依然出手向陈雪峰团队投资了200万美元，这也是万物新生创立以来的第一笔投资。在随后的多年里，五源资本一直陪伴在陈雪峰的左右给予了不少激励和支持。\n这其中在2013年，刚刚迈出线下开店第一步的万物新生迎来至暗时刻，陈雪峰曾回忆：“当时互联网公司的流量模式如火如荼，一家互联网公司去做门店，那是又脏、又累还很蠢，基本没有人认可”，甚至与投资方已经签订完成的TS（投资意向书）还被撕毁了两次。\n走投无路之际，五源资本再次给予了陈雪峰团队100万美元的过桥贷款。“今天看起来100万美元好像不是一个很大的数字，但在当时是非常重要的一个支持。”陈雪峰感慨说。\n十年相伴，五源资本堪称最坚定的陪跑者，连续押注了万物新生5轮融资，持股14.0%是其最大VC投资方。\n背后还有一众知名VC/PE\n他们为何看上二手市场\n走过至暗时刻，万物新生的融资渐渐打开局面。\n2014年左右，天图投资开始对“二手生意”模式进行大量研究和调研，在这个过程中扫描到了数码这一垂直品类，万物新生（彼时还叫“爱回收”）由此进入到了天图投资的视野中来。\n“当时的爱回收恰好处在业务转折点，刚开始布局线下连锁门店，那个时候市场上很多机构还不看好连锁，而且彼时正处在智能手机的增量时代，大家对爱回收的二手电子产品回收模式还存在一定的误解，认为是‘收废品的’，而我们对投连锁有经验，双方一拍即合。”魏国兴向投资界回忆。而在天图投资合伙人李康林看来，陈雪峰是他们非常欣赏和认可的S级创业者，契合了天图投资心目中最优秀企业家的想象。\n2015年开始，天图投资连续两轮领投了万物新生的融资，并在后来的融资中超比例加持。这也让陈雪峰感慨颇深：“天图投资后不久，我专程去深圳跟天图CEO冯总（冯卫东）请教过一次，甚至有一年开年会的时候特地请冯总到爱回收针对全员讲了一次品牌战略，这个对我们的帮助是很大的。”\n如今天图投资持股万物新生8.5%，是其第二大财务投资人。多年来的成功押注，也为天图投资带来数十倍的回报。\n到了2016年，万物新生完成了4亿元D轮融资，投资方阵容亮眼，而达晨财智便是领投方之一。“在这个时间点投中爱回收，除了天时地利，更来自于达晨团队对这一赛道深入的观察与准确的判断。”达晨财智大消费与企业服务行业合伙人杨廷辉向投资界表示，彼时中国3C消费回收市场将迎来高速增长，产业互联网也正跑步进入上半场，正是行业爆发拐点之前的最佳投资时间。\n多年来，达晨财智在二手经济领域布局颇深，除万物新生外，还相继投出了小熊U租、胖虎科技等。达晨财智执行合伙人、总裁肖冰坚定地认为：“移动互联网走向下半场，流量红利已经结束，供应链能力将成为各家的核心差异化能力。所以除了继续做自上而下的行业研究和尽调，一直保持耐心，持有子弹直到那家符合达晨投资审美的企业出现，正中红心。”\n同样在这轮出手的凯辉基金，后来又在2018年加注。凯辉基金管理合伙人段兰春表示：“万物新生不仅为万千用户提供了更好更便利的体验，更是为低碳经济与中国经济可持续发展做出长远努力。我们相信中国二手电子产品交易和服务市场所蕴含的巨大潜力将进一步深化企业一体化平台下的‘飞轮效应’，也将一如既往支持万物新生这样极具社会责任感的企业。”\n而启承资本也是万物新生的另一重要投资方。其实早在2013年，彼时还在京东的启承资本合伙人常斌与陈雪峰就已经相识，他促成了京东和万物新生双赢的战略合作。到了2019年，基于对二手3C交易市场前景和公司深度布局的持续看好，启承资本又对高速发展中的万物新生追加了投资，回报颇丰。\n清新资本也分别于2019年6月和次年9月，参与了万物新生的E轮与E+轮融资，通过资本与业务层面的多元化合作，陪伴和见证了这家独角兽的的成长，如今也迎来收获期。\n一个被低估的行业，京东快手也来了\n41岁创始人身家25亿\n当然，回顾万物新生的融资历程，京东是不可或缺的角色。\n首先在业务上，2019年6月万物新生合并了京东旗下的拍拍，补齐了自身B2C业务的短板，最终形成C2B+B2B+B2C的完整闭环。这是一次强强联合的化学反应，也是万物新生的“逆势翻盘”。\n在此之前，拍拍与爱回收已有多年深度业务合作，“很早就是一家人”。京东集团首席战略官廖建文曾谈到这一合并背后的逻辑：“京东始终看好循环经济的社会创新意义，过去几年来，爱回收与拍拍建立了良好的合作基础，是京东生态中协同共赢的标杆。双方通过此次战略合并，将进一步提升二手产品的标准化和流转效率，推动回收处置供应链的透明化和自动化。同时，借助京东在零售、技术、物流、保险等领域坚实的零售基础设施能力，打造完整的逆向供应链，并形成对外能力输出。”\n而在资金上，京东也给予了万物新生巨大的支持。2015年，京东早早出手参与了万物新生的C轮融资，随后的几轮融资里几乎都加注。直至今日，京东成为万物新生的最大股东，持股比例达34.7%。\n\n令人意外的是，快手也于2021年加入到了万物新生集团的投资方阵营中。这意味着，在有了京东这一核心倚仗后，爱回收终于牵起快手走向五环外，奔向同样对二手手机数码产品需求旺盛的小镇青年。\n回想31岁时一腔热血杀入这门并不性感的生意，陈雪峰在公开信提到这段往事：十年前，关于方向选择，我们首先定了个原则：\"众争之地勿往\"。与其跟风，不如去做一个不被人关注但是能长期创造价值的事情。最终，团队从一个看似简单的手机回收业务出发。\n创业路上少不了坎坷，酷爱户外登山的陈雪峰感慨，创业如登山——起起伏伏，穿越迷雾，站上山头，才能看到不一样的风景。用他的话来说，今天的一体化平台商业模式，不是一蹴而就的，而是十年能力积累和十年模式进化的结果。\n“早些年，我认为规模越大越好，大生意就是好生意。今天，我认为健康持久的生意是好生意，能与社会共赢共振的生意是好生意。”而下一个十年，他瞄准的是百亿美金的机会，让这门不性感的生意变得性感起来。","news_type":1,"symbols_score_info":{"RERE":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":658,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}