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小白的大叔。
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20:47","market":"us","language":"zh","title":"存储芯片暴涨真相,哪些公司受益?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1114623772","media":"新浪财经","summary":"现在谁都不敢保证未来还能涨多高多久了。","content":"<html><head></head><body><p><strong>在这场AI基建浪潮中,存储芯片已不仅仅是组件,它的供需与价格每一次剧烈波动,都刻画着这场宏大建设最真实、最急促的脉搏</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><em>文|《财经》研究员 周源 黄思韵 王文彤 尹路</em></p><p style=\"text-align: justify;\">张宇林是深圳华强北某服务器DRAM(动态随机存取存储器)内存芯片贸易商,在这一行做了26年,是实打实的行业老玩家。2026年1月底,他对《财经》说,以前内存(DRAM)涨个四五倍,价格就会掉头,现在涨了十多倍。“像这样的疯涨以前从未有过,现在谁都不敢保证未来还能涨多高多久了。”</p><p style=\"text-align: justify;\">张宇林正在经历的存储芯片超级周期,其背后是全球存储芯片市场高度集中与周期性起伏的一个急剧上行阶段。TrendForce集邦咨询数据显示,一些紧俏规格的DDR4(第四代DEAM存储内存)单条价格在2025年初不到3.2美元,2025年涨到64.5美元,涨幅高达1922.8%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6a00a85061eb16a664d250c73ec9a4a8\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"139\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">表1:2025年DDR4价格</p><p style=\"text-align: justify;\">这一轮存储芯片涨价潮正是从DRAM内存开始的。自2025年二季度开始,全球服务器DRAM价格一路走高,目前行情已经超过2018年的历史高点。第三方调研机构TrendForce集邦咨询预计,2026年一季度DRAM内存涨幅超60%,后续三个季度持续上涨,全年产值达4043亿美元,年增长率144%。</p><p style=\"text-align: justify;\">不仅DRAM内存涨,2025年四季度NAND闪存也跟着大涨,TrendForce集邦咨询预计2026年一季度NAND闪存将增长55%-60%,且涨势会持续到2026年年底,推动NAND产值增长至1473亿美元,年增长率达112%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/167d323a0042352fb4dcac3e49542d43\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"297\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">图1:2023年-2027年DRAM内存与NAND闪存产值预估</p><p style=\"text-align: justify;\">主流存储芯片主要分为三类:DRAM内存(含高带宽内存HBM)、NAND闪存(NAND Flash)、NOR闪存(NOR FLash)。它们分工明确,共同支撑起所有智能设备的记忆与思考。</p><p style=\"text-align: justify;\">DRAM内存临时存储运行中的数据与程序,可以理解为设备的工作台面,是保障电子设备计算性能的核心组件,决定系统有多流畅和迅猛;NAND闪存断电后数据不消失,可以理解为设备的巨型仓库,用于大容量数据存储;至于NOR闪存,容量小但速度极快,如同设备的本能反应库,专门负责存储并快速启动操作系统最底层的核心指令。</p><p style=\"text-align: justify;\">据IC Insights数据,DRAM在全球存储市场占比约56%,NAND闪存约41%,NOR闪存约2%,三者合计占比达99%。</p><p style=\"text-align: justify;\">这一轮行情,简单来说,是在全球人工智能革命催生的超高需求驱动下,尤其是对高性能DRAM的渴求,叠加地缘政治等因素导致的供应链重组压力,正在试图打破传统的周期逻辑,将市场推向一个未知区域。</p><p style=\"text-align: justify;\">涨价的背后是缺货。当缺货愈演愈烈,找货成为行业常态。据媒体报道称,为了从存储芯片巨头三星电子和SK海力士争取到更多订单,两家韩企总部附近的商务酒店住满了来自谷歌、微软和Meta等公司的采购员。这些美国科技公司都在大规模自建超大数据中心,是DRAM内存消耗大户,原本属于厂商的座上宾,现在却被媒体戏称为“DRAM乞丐”。</p><p style=\"text-align: justify;\">中国企业更加受困于内存供应紧张。某存储巨头中国区总代的销售高管向《财经》表示,现在是源头供不应求,总代也很难拿到足量的货,目前连大客户的需求也不能完全满足,至于广大中小客户,只能去芯片贸易商那里找货。</p><p style=\"text-align: justify;\">新智惠想是中国一家人工智能创业公司,为企业级用户提供软硬件一体化AI基础设施。该公司创始人兼首席执行官(CEO)吴健向《财经》透露,现在企业都是派人带着现金到各地芯片贸易商的库房里去抢货,抢到了就直接打现金,然后赶紧发走,后续再走合同。</p><p style=\"text-align: justify;\">吴健和张宇林都证实,现在DRAM内存交易现货市场放鸽子的情况也很常见,经常谈好价格交了现金但被毁约,或被告知只能交付一部分货。</p><p style=\"text-align: justify;\">张宇林承认也放了好几单下游客户的鸽子,“因为我的上游放我鸽子,但被我放鸽子的客户大多还是让我帮他们继续找货”。</p><p style=\"text-align: justify;\">多个权威分析机构普遍预测,这波存储芯片“超级牛市”将至少持续到2027年,厂商方面,美光公开声称,2028年前存储芯片短缺情况难以缓解。</p><p style=\"text-align: justify;\">人工智能的爆发式增长是缺芯主因,但这波缺芯荒为何如此猛烈和持久?究竟有哪些厂商受益?存储芯片应用无处不在,广大数据中心、手机、汽车等下游终端厂商将如何应对这波超长存储芯片荒?这些问题都需要一一厘清。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a9284fb93fa9ca12b14b1a175acd6803\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"133\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">涨价缺货的逻辑是什么?</p><p style=\"text-align: justify;\">存储芯片市场由韩国三星、SK海力士和美国美光三巨头主导,三家企业合计占据超95%的市场份额。</p><p style=\"text-align: justify;\">三大巨头把持绝大份额市场份额直接导致另一个结果,供给弹性严重不足。这又导致存储芯片市场供需极易受全球经济周期、下游消费电子与数据中心需求波动,以及巨头间的产能调整策略影响。</p><p style=\"text-align: justify;\">长期以来,存储芯片市场总是沿着“价格上涨—企业扩产—供给过剩—价格下跌—产能出清—供给短缺—价格再涨”周期循环。</p><p style=\"text-align: justify;\">一般来说,存储芯片的扩产需经历设备采购、厂房建设、工艺调试、良率爬坡等环节,周期长达18个-36个月。上一轮存储周期始自2021年左右,当时全球缺芯潮推动存储芯片厂商大规模扩产,2023年产能集中释放后,叠加下游需求疲软,引发存储芯片价格持续下跌。</p><p style=\"text-align: justify;\">这一轮存储周期被称为“超级存储周期”,是因为它上涨幅度更猛,在高位持续的时间可能更长。另一个特点是,这一轮超级周期并非传统的供需错配引发,而是由AI带来的市场增量驱动,其中高带宽内存(HBM)成为核心增长引擎。</p><p style=\"text-align: justify;\">HBM于2013年问世,早期仅应用于超算、高端显卡等小众场景,因工艺复杂度高、量产成本居高不下,长期未能实现规模化商用。生成式AI技术爆发以后,HBM成为破解高算力场景下内存带宽瓶颈的核心解决方案,用户需求呈指数级增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据TrendForce集邦咨询数据,2023年全球HBM产值刚过40亿美元,仅占DRAM总产值8%。而在美光2026财年一季度财报会上,美光高管表示,该公司预计全球HBM总潜在市场(TAM)在2028年将达到1000亿美元(较此前预测提前两年)。</p><p style=\"text-align: justify;\">HBM不仅需求旺盛,且单颗利润是DDR4的10倍之多,三大存储巨头为抢抓AI需求、锁定高毛利收益,纷纷将先进产能优先配给HBM和服务器DDR5(第五代内存)。</p><p style=\"text-align: justify;\">而DDR4(第四代内存)是上市十多年的上一代产品,利润稀薄,代工份额自然被挤压,从而引发了内存前所未有的结构性缺货。</p><p style=\"text-align: justify;\">存储三巨头中三星率先转向,2025年4月,三星宣布将逐步停止生产DDR4内存颗粒。美光、SK海力士随后跟进。美光称从2025年三季度起,逐步停止对DDR4和LPDDR4(LP系列是移动端低功耗内存)的常规出货,仅保留车用、工业、网通等长期合作客户的定向供应。SK海力士当时被爆出计划2025年10月停止接单。当时多家机构预计全球DDR4产能会大幅收缩至2024年底的20%-25%。</p><p style=\"text-align: justify;\">停产消息一出即遭市场激烈反应。实际的市场情况是,消费电子、汽车、家电等领域对DDR4内存的需求仍然稳健。</p><p style=\"text-align: justify;\">从2025年4月开始,DDR4现货市场价格一路飙升,6月起更是出现16GB DDR4现货价格反超DDR5的罕见倒挂。TrendForce集邦咨询数据显示,部分规格的DDR4单条价格在2025年年初不到3.2美元,2025年涨到64.5美元,涨幅高达1922.8%。</p><p style=\"text-align: justify;\">供需失衡下,三星、SK海力士紧急调整计划,不仅延长DDR4生产至2026年,SK海力士还加码无锡工厂提升DDR4产量。SK美光近期也表示,正投资位于美国弗吉尼亚州的晶圆厂,以满足汽车和工业市场对DDR4的需求。</p><p style=\"text-align: justify;\">DDR4复产消息丝毫没有延缓内存上涨脚步,涨价潮蔓延到NAND闪存、SSD(固态硬盘)、HDD(硬盘)等其他品类。</p><p style=\"text-align: justify;\">DDR4单一品类的供需失衡只是一个特别明显的信号,AI的爆发式增长,促使微软、谷歌、亚马逊、Meta、阿里、腾讯、字节全球科技企业持续扩大AI数据中心建设,不仅引发存储全品类的供不应求,也在重构企业对存储芯片的需求。</p><p style=\"text-align: justify;\">AI不仅带火了HBM,也改变企业对NAND闪存的需求。AI正在从简单的生成内容向更复杂的“AI代理”演进,这些代理需要频繁访问大量的数据来完成任务,这就对存储设备提出了新的要求,特别是需要那种能快速随机读写的高端企业级固态硬盘,而固态硬盘主要就是用NAND闪存做的。</p><p style=\"text-align: justify;\">也就是说,AI越智能,对高速数据仓库的需求就越迫切,从而直接拉动了对高端NAND闪存的订单。</p><p style=\"text-align: justify;\">并行科技副总经理兼首席财务官乔楠告诉《财经》,数据中心各个硬件设备都可能被AI拉出一波行情,在此之前,数据中心网络互联部件也涨过一轮,只不过存储端供应端特别集中,供需失衡的矛盾就显得特别突出。</p><p style=\"text-align: justify;\">Yole集团存储与计算业务总监John Lorenz认为市场已经弥漫对未来稀缺的恐惧。这种恐惧会促使企业做出防御性反应,提前抢购,从而加剧短缺并推高现货价格。</p><p style=\"text-align: justify;\">例如,美光表示其2026全年HBM产能已全部售罄,日本闪存供应商铠侠也对外透露,2026年NAND闪存产能已全部售罄。连HDD硬盘公司希捷也表示,2026年产能已全部售罄,预计将在未来几个月开始接受2027年上半年的订单。</p><p style=\"text-align: justify;\">如此牛市中,存储芯片交易现货市场更是充满火爆和狂热气息。张宇林表示,这个圈子以前全国就几千家玩家,大家都聚在一个微信群里交换信息倒腾货物,但是这半年,大量新的玩家和资金涌进来,谁谁谁“又赚了一个小目标”(1亿元人民币)的故事到处都是。</p><p style=\"text-align: justify;\">据他观察,国外炒得比国内还凶,不同于国内主要炒DDR4,国外服务器主要是抢DDR5。</p><p style=\"text-align: justify;\">张宇林还表示,在2025年底,国内存储芯片现货市场一度有点滞涨迹象,明显感觉需求端观望情绪渐浓,但随着2026年1月价格再一轮陡线上扬,买方又急迫起来。</p><p style=\"text-align: justify;\">张宇林所在公司此前低价囤的货早已全部出清,现在是高点,公司不敢再囤货,只是帮客户找货,赚取一点手续费——作为从业数年经历过多个存储周期的老玩家,他见过多次芯片价格突然掉转直下一路跌穿地板价的情形,已不敢再冒险。</p><p style=\"text-align: justify;\">涨声四起之下,也有冷静声音。蓉和半导体咨询CEO吴梓豪曾是台积电厂务工程师,负责过国内多个晶圆厂的建设。他表示,存储芯片每次周期都很猛,一直有“三年不开张,开张吃三年”的说法,这一次虽然涨得猛,但其实挺分化,数据中心存储大涨,消费级存储一般,需求也上不来。</p><p style=\"text-align: justify;\">“整体来看,高端存储产品出现结构性供应失衡,加上数据中心存储需求一直在扩大,这一波高点可能会持续至2027年全年。”吴梓豪说。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f2444815eb9ca992f015d60ca22820f7\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"133\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">哪些公司受益?</p><p style=\"text-align: justify;\">每一轮存储周期的直接受益方就是存储芯片原厂,即三星、SK海力士和美光,以及NAND闪存厂商美国公司闪迪和铠侠,这两家公司只有NAND闪存业务,没有DRAM业务。</p><p style=\"text-align: justify;\">上述存储芯片原厂业绩均创历史新高。尤其进入2025年四季度以来,存储芯片价格加速飙升,这一点在各家业绩上体现得更明显。</p><p style=\"text-align: justify;\">例如,三星2025年全年营收333.6万亿韩元、营业利润43.6万亿韩元、净利润45.2万亿韩元,同比分别增长10.9%、33.2%、31.2%。其四季度业绩表现尤为亮眼,营收93.8万亿韩元,营业利润20.1万亿韩元,同比增长209.2%,四季度营业利润占全年营业利润的46.0%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3e68027935eb506bf87cc5617ada7500\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"271\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">表2:三星、SK海力士、美光营收数据</p><p style=\"text-align: justify;\">SK海力士全年实现营收97.147万亿韩元、营业利润47.21万亿韩元、净利润42.95万亿韩元,同比分别增长47.0%、101.0%、117.0%。其四季度业绩营收32.83万亿韩元,营业利润19.17万亿韩元,同比暴增66.0%、137.0%,四季度营业利润占全年营业利润的40.6%。</p><p style=\"text-align: justify;\">资本市场快速给出直接反馈。过去半年,三星股价涨幅超120%,SK海力士股价涨幅高达228%,美光科技股价涨幅达280.14%,闪迪同期股价涨幅更为惊人,累计上涨超1100%,成为本轮存储超级周期中资本市场表现最突出的标的之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">存储芯片厂商中,SK海力士凭借在HBM芯片上的领导地位,吃到了最大的红利。</p><p style=\"text-align: justify;\">SK海力士在HBM芯片领域已形成显著的代际与量产双重领先。</p><p style=\"text-align: justify;\">2025年9月,该公司率先建成全球首套HBM4量产体系,成为当前唯一具备HBM4量产能力的厂商。据媒体报道,英伟达2026年用于下一代AI平台“Vera Rubin”的HBM4需求,约三分之二已分配给SK海力士。其主力产品12层堆叠HBM3E出货占比已超过其整体HBM出货量的一半,标志着其高端型号良率成熟、产能大规模释放。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2313cf8cd552f802fff649665658907e\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"304\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">图2:2024年三季度至2025年三季度全球HBM市场份额(以收入计)</p><p style=\"text-align: justify;\">反观竞争对手,三星虽已实现12层HBM3E批量供货,但良率爬坡与成本控制仍存压力,HBM4量产时间较SK海力士滞后近五个月;美光则刚在2025年下半年完成HBM3E量产突破,目前以8层产品为主,12层方案仍处产能爬坡阶段,HBM4布局整体落后。</p><p style=\"text-align: justify;\">凭借在HBM芯片业务上的领先,2025年一季度,SK海力士以36%的市占率成为全球DRAM营收的领导者,终结了三星长达33年的全球内存芯片霸主地位。</p><p style=\"text-align: justify;\">台积电同样是本轮存储超级周期的核心受益方。作为全球晶圆代工与先进封装龙头,台积电凭借CoWoS(一种2.5D封装技术)先进封装技术,独家承接了SK海力士HBM芯片的先进封装环节,并由此深度切入AI存储产业链。</p><p style=\"text-align: justify;\">台积电表示,其2025财年先进封装收入贡献约8%,2026财年预计会略高于10%,预计未来五年先进封装的收入增长将高于公司整体的增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">本轮存储超级周期对光刻机龙头阿斯麦(ASML)也是极大的利好。因为当前主流HBM3E及下一代HBM4芯片采用10纳米级以下先进制程,必须依赖ASML独家供应的EUV(极紫外)光刻机。据媒体报道,SK海力士计划2027年前增购约20台EUV光刻机,将现有约20台(含研发用)的规模扩大1倍,EUV光刻机总保有量有望跻身全球前三。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利曾根据三星、SK海力士、台积电等厂商的资本开支,预测ASML 2025年四季度新增订单为73亿欧元,ASML财报显示,新增订单达132亿欧元,显示全球存储与先进逻辑芯片厂商扩产意愿强烈。</p><p style=\"text-align: justify;\">EUV光刻机销量大涨,EUV专用光刻材料与核心零部件需求也会同步高增,利好光刻胶、清洗液等上游材料供应商。</p><p style=\"text-align: justify;\">存储模组厂商也在一定程度上受益。</p><p style=\"text-align: justify;\">若将三星、SK海力士、美光等原厂比作生产存储晶圆颗粒的“面粉厂”,存储模组厂商则相当于“面包房”,通过采购面粉(原厂晶圆颗粒),加工为面包(内存条、SSD等标准化或定制化模组产品),满足终端多样化需求。</p><p style=\"text-align: justify;\">尽管存储原厂均布局自有模组业务,但受产能结构、客户覆盖与产品定制化能力限制,难以全面承接全市场、多场景需求,由此催生第三方独立模组厂商。其中,海外主要模组厂商包括美国金士顿、日本铠侠;国内企业以江波龙(301308.SZ)、佰维存储(688525.SH)、德明利(001309.SZ)等为代表。</p><p style=\"text-align: justify;\">江波龙等模组厂商2025年的财报就很亮丽。江波龙财报显示,该公司2025年一季度亏损人民币1.52亿元,核心是计提存货跌价人民币1.17亿元,这是存储模组公司周期底部囤货的典型特征;二季度起价格上涨,江波龙高库存直接转化为成本优势,业绩逐季爆发,四季度单季净利润贡献全年超六成,预计2025全年归母净利润12.5亿元至15.5亿元,同比增幅达150.66%-210.82%。</p><p style=\"text-align: justify;\">但吴梓豪提醒,本轮存储周期的核心受益方为存储芯片前段制造环节,而后段模组厂商因缺乏上游晶圆自主制造能力,业绩表现呈现显著阶段性特征:这类企业对市场价格趋势高度敏感,往往在芯片价格低谷期大力囤货,因此能在价格上行初期凭借库存红利实现业绩大幅增长;但随着前期囤货逐步消耗,若无法稳定拿货且市场行情仍处在高位,模组厂商便不得不加入高价争抢晶圆颗粒的行列,其业绩也将随之承压走低。</p><p style=\"text-align: justify;\">最受中国用户关注的是,长鑫存储(CXMT)和长江存储(YMTC)能否吃到这波超级周期的红利?</p><p style=\"text-align: justify;\">两家公司都是中国存储芯片制造龙头,分别深耕DRAM内存、NAND闪存领域。根据调研机构Omdia数据,2025年二季度,长鑫存储以3.97%的全球DRAM销售额市占率,位列全球第四、中国大陆第一。调研机构Counterpoint Research数据则显示,以NAND出货量为基准,长江存储的全球市占率在2025年三季度已攀升至13%,排名全球第五。</p><p style=\"text-align: justify;\">吴梓豪表示,半导体厂商今年扩产设备,一年后才可能开出新产能,长鑫存储在2024年、2025年连续推进产能扩张,整体产能有望达每月30万片,“踏准”了本轮存储价格上行周期;长江存储虽受美国商务部出口管制影响,过去两年产能扩张幅度相对有限,但凭借既有产能基础,亦能显著受益。</p><p style=\"text-align: justify;\">长鑫存储收益也能侧面印证这一点。2025年12月30日,长鑫存储科创板IPO获受理。其招股书显示,2022年至2024年,公司营收分别为人民币82.87亿元、90.87亿元、241.78亿元,年均复合增速超过70%,2025年前三季度已实现营收320亿元,2025年全年营收的预测区间达到人民币550亿元至580亿元。</p><p style=\"text-align: justify;\">北京半导体行业协会执行秘书长朱晶表示,对国产芯片厂商来说,缺货大周期相对容易打进海外供应链。</p><p style=\"text-align: justify;\">据媒体报道,惠普已向美国银行(BofA)确认,为应对存储芯片供应紧张,正在对“来自中国的供应商”进行供应商资质认证。虽然惠普没有透露具体是哪一家供应商,但多家行业机构认为是长鑫存储,且可能包含长江存储NAND闪存芯片作为备选。</p><p style=\"text-align: justify;\">若落地,将是中国存储芯片厂商首次进入全球TOP2 PC品牌核心供应链,实现国产存储海外突破的标志性事件。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6906bb4870c7ac75e62d4400491b7d46\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"133\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">下游如何应对缺芯潮?</p><p style=\"text-align: justify;\">存储芯片广泛应用于数据中心服务器、个人电脑、智能手机、智能终端等各个领域。缺芯潮让各类终端厂商普遍面临芯片供应紧张与采购成本大幅攀升的双重压力,只是受冲击程度、成本传导能力等方面存在差异。</p><p style=\"text-align: justify;\">乔楠表示,存储芯片价格走势难以预料,谁也吃不准哪一天价格掉头,且数据中心服务器内存通常四年就要升级换代,这令下游厂商带来采购难题,是再等等,还是抓紧抢货囤货,就如炒股一样,很难把握买入时机。</p><p style=\"text-align: justify;\">据他观察,部分小厂选择暂停观望,等待价格稳定或市场情况明朗后再做决策。</p><p style=\"text-align: justify;\">吴健则透露,在数据中心行业,现在无论是存储芯片交易,还是服务器整机交易,按合同交付都变得很困难。要么订购1000台只能交付200台,要么甲方宁可毁约赔违约金也不交付,因为交付赔得更多,所以毁约的情况特别普遍,只是毁约也大多能得到理解。</p><p style=\"text-align: justify;\">吴健比较骄傲的是,到目前为止他没有对自己的客户毁约。吴健的公司新智惠想为客户提供软硬件一体的AI基础设施,有不少项目是2025年年初就签订的,而企业级的项目执行时间大多比较长,往往到年尾才交付。所幸其公司2025年底抢到了一批存储芯片,把几个重要的大项目如期交付,代价是损失的利润超过30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">因为这个原因,吴健特别建议央国企们做AI项目时内部流程要更简化,速度要更快,否则年初做的预算很可能就不够用了,来年得付出更高的项目成本。</p><p style=\"text-align: justify;\">深圳集和诚科技有限公司(下称“集和诚”)创始人兼总CEO章颖炬告诉《财经》,在该公司部分产品中,内存加SSD已占整机成本的70%。集和诚是一家生产工控机的公司,一年内存消耗量大概20万条。</p><p style=\"text-align: justify;\">章颖炬坦言,没有这么多利润去吸收这个成本,只能把成本传导给客户,但提价直接带来明显订单下滑,一些客户能不买就不买。</p><p style=\"text-align: justify;\">新智惠想和集和诚规模都不算大,那些拥有大规模数据中心的算力服务商影响更大。</p><p style=\"text-align: justify;\">多个算力服务商从业人士告诉《财经》,现在不仅存储芯片暴涨,GPU和CPU也在涨,跟数据中心设备相关的一切似乎都在跟风涨,算力企业面临的资金压力特别大,有些不得不中止算力扩容项目。</p><p style=\"text-align: justify;\">中国云厂商优刻得(UCloud)董事长兼CEO季昕华认为这一年供应链挑战较大。虽然成本上涨,但客户的需求也在快速上涨,也开始接受价格的上涨。目前该公司一方面通过软件和算法提高硬件使用率,另一方面正加大力度找资源,并寻求国产替代,已经与长鑫存储有合作。</p><p style=\"text-align: justify;\">并行科技目前也在尽力通过软件优化来消化硬件成本,截至目前还没有涨价。乔楠还透露,最近该公司租期半年至一年的短期算力租赁订单显著增长,这些客户此前多倾向于自行采购硬件,或因年初批下的预算难以覆盖成本上涨压力,最终转向算力租赁模式。</p><p style=\"text-align: justify;\">在成本飙升,算力资源持续紧张的大背景下,算力涨价趋势难以避免。</p><p style=\"text-align: justify;\">2026年1月,亚马逊云科技(AWS)对旗下关键AI算力服务“EC2机器学习容量块(Capacity Blocks for ML)”提价约15%。这是AWS成立20余年来首次对核心算力服务主动上调基础定价,打破行业“只降不升”惯例,被视为云计算行业定价逻辑的重要转变,微软Azure、谷歌云等国内外主要云服务商也可能跟进,全球企业的算力成本2026年可能迎来显著上涨。</p><p style=\"text-align: justify;\">与数据中心用户相比,存储芯片荒对手机芯片厂商更为挑战。</p><p style=\"text-align: justify;\">存储正在持续拉高手机成本,但除苹果、华为等少数厂商,中国主流手机品牌的硬件毛利率多在10%至20%之间,净利率往往低于10%。</p><p style=\"text-align: justify;\">存储涨幅足以让利润跌破安全线。Counterpoint高级分析师林科宇告诉《财经》,绝大部分厂家的入门机型几乎没有硬件利润。</p><p style=\"text-align: justify;\">涨价难以避免,但消费者是否买单是个问题,厂商不得不在其中做出平衡。2025年10月,红米K90系列手机涨价300元引发争议,上市仅一天又回调降价。Ivan Lam分析,终端销售价格涨价范畴不宜超过10%,否则会直接影响购买决定。</p><p style=\"text-align: justify;\">好在高端机型确实具备更强的产品溢价能力,相对更容易将成本转嫁给消费者。调研机构IDC中国研究经理郭天翔向《财经》表示,多家国产旗舰机去年9月涨价,并没有明显影响到实际销量。</p><p style=\"text-align: justify;\">郭天翔表示,在难以全面提价的情况下,厂商正更多通过结构性调整来控制成本。一方面更换供应商或交由ODM(原始设计制造商)生产,另一方面在消费者感知较低的环节降规,如调整存储型号、减少支持的网络频段等。</p><p style=\"text-align: justify;\">但压价空间始终有限。过去一年手机行业厂商为了争夺市场份额,AMOLED面板已经大幅降价,很难再让利。而且在存储之外,AI热潮同样拉高如T-glass(玻璃纤维布)等其他手机零组件需求,供应面临短缺,进一步压缩了整机厂的调整空间。</p><p style=\"text-align: justify;\">随着存储涨价,智能手机行业的市场竞争可能进一步分化,供应链韧性与垂直整合能力成为厂商竞争的关键。</p><p style=\"text-align: justify;\">郭天翔向《财经》分析,头部手机厂商供应相对稳定,主要博弈价格与锁价周期,小厂商则面临供给不确定和更高采购成本。</p><p style=\"text-align: justify;\">IDC报告显示,主打低端市场的制造商(如TCL、传音、真我、小米、联想、OPPO、vivo、荣耀等)将遭受重创,内存成本上涨将严重挤压其利润率。高端市场的苹果和三星虽面临压力,但具备结构性对冲优势,充足的现金储备和长期供应协议使其能提前12个-24个月锁定内存供应。</p><p style=\"text-align: justify;\">在供应承压下,2026年全球智能手机市场将步入“规模收缩、均价上行”的阶段,依靠高端化和出海获取溢价空间的难度正在上升,行业竞争也将进一步分化。IDC与Counterpoint均预期,2026年全球智能手机销量将至少下滑2%。林科宇认为存储给手机行业带来的影响,将持续到2027年底乃至2028年底。</p><p style=\"text-align: justify;\">相比之下,汽车行业对芯片暴涨的承受力要大一点。</p><p style=\"text-align: justify;\">尽管在2025 WNAT-CES交流会上,多家国内整车厂及供应商一致认为,内存短缺将在2026年成为明确的风险点。但面对新一轮供应危机,经历过前几年“芯片荒”洗礼的车企,已经有了更加从容的应对方式。</p><p style=\"text-align: justify;\">过去,车企通过博世、大陆等一级供应商(Tier 1)下达总成订单,对底层芯片缺乏感知与掌控。如今,为了获取产能分配的高优先级,车企开始绕过供应商,直接与存储巨头签署长期协议。</p><p style=\"text-align: justify;\">近期,大众和三星、SK海力士签订直供协议;现代汽车打破财阀之间的壁垒,直接和三星签订供货协议;理想、极氪与美光签订了选型认证和芯片直供协议。尽管长期合约成本可能更高,但通过承诺长期的采购确定性,头部车企换取了关键时刻的供应优先级。</p><p style=\"text-align: justify;\">另外,车企还在调整库存策略,放弃了极端低库存的精益制造(Just-in-Time)模式,转而建立“战略安全库存”(Just-in-Case)。利用资金优势,车企建立了比以往更高的芯片及内存库存水平,对短期供应断档的耐受力大幅增强,不会轻易熔断,而在补货时也会更积极。</p><p style=\"text-align: justify;\">车规级内存在整车成本中占比仅为个位数,但缺失一颗关键芯片即可导致整条产线停摆。这种“低成本占比、高交付风险”的特性,决定了车企对内存溢价的高容忍度。</p><p style=\"text-align: justify;\">安徽大众的一位不具名采购员工向《财经》透露:相比涨价,他们更担心断供。公司会派员工驻场跟料,必要时会开发二供。</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然DRAM内存成本上涨,但消费者暂时不必担心车价飙升。</p><p style=\"text-align: justify;\">蔚来汽车CEO李斌表示,目前的涨价幅度“还在承受范围之内”,蔚来将利用毛利空间承接压力。但他同时也指出,承受力有极限,未来车价大概率看涨。</p><p style=\"text-align: justify;\">为何车价难涨?国际智能运载科技协会秘书长张翔分析,在当前极度内卷的竞争格局下,车企不敢轻易通过涨价将成本传导至消费者。但他也提醒,为了平衡成本,车企可能采取更隐蔽的操作。例如在非核心系统上削减存储配置,或将部分零部件材料替换为更廉价的方案。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外,危机的影响将呈现分化特征:传统车型受影响较小,而高度依赖大内存的高阶智驾旗舰车型将面临更大冲击。</p><p style=\"text-align: justify;\">在当前的内存供应紧张局势中,汽车产业已不再是一个无足轻重的旁观者。它虽然不是吞吐量最大的一方,却是最挑剔、最舍得花钱的客户。车企对DRAM内存价格的承受能力,为内存市场设定了较高的边际价格,支撑了内存企业的涨价信心,并间接拉高了整个现货市场和合约市场的心理价位。车企用高溢价换取确定性的策略,正在成为影响全球内存市场价格走势的重要变量。</p><p style=\"text-align: justify;\">2026年1月21日,英伟达创始人黄仁勋在达沃斯上表示,AI会带来人类历史上最大的一次基础设施建设。他解释说,AI分五层,最底层是能源,往上是芯片、云服务、模型,最顶层才是应用,每一层,都需要真实的厂房、设备、电力和人。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这场AI基建浪潮中,存储芯片已不仅仅是组件,它的供需与价格每一次剧烈波动,都刻画着这场宏大建设最真实、最急促的脉搏。</p></body></html>","source":"XLCJ","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>存储芯片暴涨真相,哪些公司受益?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ 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class=\"title\">\n存储芯片暴涨真相,哪些公司受益?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-02-12 20:47 北京时间 <a href=https://www.toutiao.com/article/7605924412272984576/?app=news_article&module_name=iOS_tt_others&share_did=MS4wLjACAAAAAM5X-ylkbhYjEixFTmRJINOfbFp8tQYA6cO1n9WuiPQ&share_token=658c99cd-0810-11f1-b1c3-00163e7bcf0f&share_uid=MS4wLjABAAAAVPveHxJ5Z4Ko8QXacEpPP5H0tBJtXlvnWqP-L9irDTc×tamp=1770900194&tt_from=weixin&upstream_biz=iOS_wechat&use_new_style=1&utm_campaign=client_share&utm_medium=toutiao_ios&utm_source=weixin&wxshare_count=1&source=m_redirect&wid=1770900484734><strong>新浪财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>在这场AI基建浪潮中,存储芯片已不仅仅是组件,它的供需与价格每一次剧烈波动,都刻画着这场宏大建设最真实、最急促的脉搏文|《财经》研究员 周源 黄思韵 王文彤 尹路张宇林是深圳华强北某服务器DRAM(动态随机存取存储器)内存芯片贸易商,在这一行做了26年,是实打实的行业老玩家。2026年1月底,他对《财经》说,以前内存(DRAM)涨个四五倍,价格就会掉头,现在涨了十多倍。“像这样的疯涨以前从未有过,...</p>\n\n<a href=\"https://www.toutiao.com/article/7605924412272984576/?app=news_article&module_name=iOS_tt_others&share_did=MS4wLjACAAAAAM5X-ylkbhYjEixFTmRJINOfbFp8tQYA6cO1n9WuiPQ&share_token=658c99cd-0810-11f1-b1c3-00163e7bcf0f&share_uid=MS4wLjABAAAAVPveHxJ5Z4Ko8QXacEpPP5H0tBJtXlvnWqP-L9irDTc×tamp=1770900194&tt_from=weixin&upstream_biz=iOS_wechat&use_new_style=1&utm_campaign=client_share&utm_medium=toutiao_ios&utm_source=weixin&wxshare_count=1&source=m_redirect&wid=1770900484734\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9fa88ac3ee7cb0065a87a29c41310645","relate_stocks":{"STX":"希捷科技","WDC":"西部数据","SNDK":"闪迪","MU":"美光科技"},"source_url":"https://www.toutiao.com/article/7605924412272984576/?app=news_article&module_name=iOS_tt_others&share_did=MS4wLjACAAAAAM5X-ylkbhYjEixFTmRJINOfbFp8tQYA6cO1n9WuiPQ&share_token=658c99cd-0810-11f1-b1c3-00163e7bcf0f&share_uid=MS4wLjABAAAAVPveHxJ5Z4Ko8QXacEpPP5H0tBJtXlvnWqP-L9irDTc×tamp=1770900194&tt_from=weixin&upstream_biz=iOS_wechat&use_new_style=1&utm_campaign=client_share&utm_medium=toutiao_ios&utm_source=weixin&wxshare_count=1&source=m_redirect&wid=1770900484734","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1114623772","content_text":"在这场AI基建浪潮中,存储芯片已不仅仅是组件,它的供需与价格每一次剧烈波动,都刻画着这场宏大建设最真实、最急促的脉搏文|《财经》研究员 周源 黄思韵 王文彤 尹路张宇林是深圳华强北某服务器DRAM(动态随机存取存储器)内存芯片贸易商,在这一行做了26年,是实打实的行业老玩家。2026年1月底,他对《财经》说,以前内存(DRAM)涨个四五倍,价格就会掉头,现在涨了十多倍。“像这样的疯涨以前从未有过,现在谁都不敢保证未来还能涨多高多久了。”张宇林正在经历的存储芯片超级周期,其背后是全球存储芯片市场高度集中与周期性起伏的一个急剧上行阶段。TrendForce集邦咨询数据显示,一些紧俏规格的DDR4(第四代DEAM存储内存)单条价格在2025年初不到3.2美元,2025年涨到64.5美元,涨幅高达1922.8%。表1:2025年DDR4价格这一轮存储芯片涨价潮正是从DRAM内存开始的。自2025年二季度开始,全球服务器DRAM价格一路走高,目前行情已经超过2018年的历史高点。第三方调研机构TrendForce集邦咨询预计,2026年一季度DRAM内存涨幅超60%,后续三个季度持续上涨,全年产值达4043亿美元,年增长率144%。不仅DRAM内存涨,2025年四季度NAND闪存也跟着大涨,TrendForce集邦咨询预计2026年一季度NAND闪存将增长55%-60%,且涨势会持续到2026年年底,推动NAND产值增长至1473亿美元,年增长率达112%。图1:2023年-2027年DRAM内存与NAND闪存产值预估主流存储芯片主要分为三类:DRAM内存(含高带宽内存HBM)、NAND闪存(NAND Flash)、NOR闪存(NOR FLash)。它们分工明确,共同支撑起所有智能设备的记忆与思考。DRAM内存临时存储运行中的数据与程序,可以理解为设备的工作台面,是保障电子设备计算性能的核心组件,决定系统有多流畅和迅猛;NAND闪存断电后数据不消失,可以理解为设备的巨型仓库,用于大容量数据存储;至于NOR闪存,容量小但速度极快,如同设备的本能反应库,专门负责存储并快速启动操作系统最底层的核心指令。据IC Insights数据,DRAM在全球存储市场占比约56%,NAND闪存约41%,NOR闪存约2%,三者合计占比达99%。这一轮行情,简单来说,是在全球人工智能革命催生的超高需求驱动下,尤其是对高性能DRAM的渴求,叠加地缘政治等因素导致的供应链重组压力,正在试图打破传统的周期逻辑,将市场推向一个未知区域。涨价的背后是缺货。当缺货愈演愈烈,找货成为行业常态。据媒体报道称,为了从存储芯片巨头三星电子和SK海力士争取到更多订单,两家韩企总部附近的商务酒店住满了来自谷歌、微软和Meta等公司的采购员。这些美国科技公司都在大规模自建超大数据中心,是DRAM内存消耗大户,原本属于厂商的座上宾,现在却被媒体戏称为“DRAM乞丐”。中国企业更加受困于内存供应紧张。某存储巨头中国区总代的销售高管向《财经》表示,现在是源头供不应求,总代也很难拿到足量的货,目前连大客户的需求也不能完全满足,至于广大中小客户,只能去芯片贸易商那里找货。新智惠想是中国一家人工智能创业公司,为企业级用户提供软硬件一体化AI基础设施。该公司创始人兼首席执行官(CEO)吴健向《财经》透露,现在企业都是派人带着现金到各地芯片贸易商的库房里去抢货,抢到了就直接打现金,然后赶紧发走,后续再走合同。吴健和张宇林都证实,现在DRAM内存交易现货市场放鸽子的情况也很常见,经常谈好价格交了现金但被毁约,或被告知只能交付一部分货。张宇林承认也放了好几单下游客户的鸽子,“因为我的上游放我鸽子,但被我放鸽子的客户大多还是让我帮他们继续找货”。多个权威分析机构普遍预测,这波存储芯片“超级牛市”将至少持续到2027年,厂商方面,美光公开声称,2028年前存储芯片短缺情况难以缓解。人工智能的爆发式增长是缺芯主因,但这波缺芯荒为何如此猛烈和持久?究竟有哪些厂商受益?存储芯片应用无处不在,广大数据中心、手机、汽车等下游终端厂商将如何应对这波超长存储芯片荒?这些问题都需要一一厘清。涨价缺货的逻辑是什么?存储芯片市场由韩国三星、SK海力士和美国美光三巨头主导,三家企业合计占据超95%的市场份额。三大巨头把持绝大份额市场份额直接导致另一个结果,供给弹性严重不足。这又导致存储芯片市场供需极易受全球经济周期、下游消费电子与数据中心需求波动,以及巨头间的产能调整策略影响。长期以来,存储芯片市场总是沿着“价格上涨—企业扩产—供给过剩—价格下跌—产能出清—供给短缺—价格再涨”周期循环。一般来说,存储芯片的扩产需经历设备采购、厂房建设、工艺调试、良率爬坡等环节,周期长达18个-36个月。上一轮存储周期始自2021年左右,当时全球缺芯潮推动存储芯片厂商大规模扩产,2023年产能集中释放后,叠加下游需求疲软,引发存储芯片价格持续下跌。这一轮存储周期被称为“超级存储周期”,是因为它上涨幅度更猛,在高位持续的时间可能更长。另一个特点是,这一轮超级周期并非传统的供需错配引发,而是由AI带来的市场增量驱动,其中高带宽内存(HBM)成为核心增长引擎。HBM于2013年问世,早期仅应用于超算、高端显卡等小众场景,因工艺复杂度高、量产成本居高不下,长期未能实现规模化商用。生成式AI技术爆发以后,HBM成为破解高算力场景下内存带宽瓶颈的核心解决方案,用户需求呈指数级增长。根据TrendForce集邦咨询数据,2023年全球HBM产值刚过40亿美元,仅占DRAM总产值8%。而在美光2026财年一季度财报会上,美光高管表示,该公司预计全球HBM总潜在市场(TAM)在2028年将达到1000亿美元(较此前预测提前两年)。HBM不仅需求旺盛,且单颗利润是DDR4的10倍之多,三大存储巨头为抢抓AI需求、锁定高毛利收益,纷纷将先进产能优先配给HBM和服务器DDR5(第五代内存)。而DDR4(第四代内存)是上市十多年的上一代产品,利润稀薄,代工份额自然被挤压,从而引发了内存前所未有的结构性缺货。存储三巨头中三星率先转向,2025年4月,三星宣布将逐步停止生产DDR4内存颗粒。美光、SK海力士随后跟进。美光称从2025年三季度起,逐步停止对DDR4和LPDDR4(LP系列是移动端低功耗内存)的常规出货,仅保留车用、工业、网通等长期合作客户的定向供应。SK海力士当时被爆出计划2025年10月停止接单。当时多家机构预计全球DDR4产能会大幅收缩至2024年底的20%-25%。停产消息一出即遭市场激烈反应。实际的市场情况是,消费电子、汽车、家电等领域对DDR4内存的需求仍然稳健。从2025年4月开始,DDR4现货市场价格一路飙升,6月起更是出现16GB DDR4现货价格反超DDR5的罕见倒挂。TrendForce集邦咨询数据显示,部分规格的DDR4单条价格在2025年年初不到3.2美元,2025年涨到64.5美元,涨幅高达1922.8%。供需失衡下,三星、SK海力士紧急调整计划,不仅延长DDR4生产至2026年,SK海力士还加码无锡工厂提升DDR4产量。SK美光近期也表示,正投资位于美国弗吉尼亚州的晶圆厂,以满足汽车和工业市场对DDR4的需求。DDR4复产消息丝毫没有延缓内存上涨脚步,涨价潮蔓延到NAND闪存、SSD(固态硬盘)、HDD(硬盘)等其他品类。DDR4单一品类的供需失衡只是一个特别明显的信号,AI的爆发式增长,促使微软、谷歌、亚马逊、Meta、阿里、腾讯、字节全球科技企业持续扩大AI数据中心建设,不仅引发存储全品类的供不应求,也在重构企业对存储芯片的需求。AI不仅带火了HBM,也改变企业对NAND闪存的需求。AI正在从简单的生成内容向更复杂的“AI代理”演进,这些代理需要频繁访问大量的数据来完成任务,这就对存储设备提出了新的要求,特别是需要那种能快速随机读写的高端企业级固态硬盘,而固态硬盘主要就是用NAND闪存做的。也就是说,AI越智能,对高速数据仓库的需求就越迫切,从而直接拉动了对高端NAND闪存的订单。并行科技副总经理兼首席财务官乔楠告诉《财经》,数据中心各个硬件设备都可能被AI拉出一波行情,在此之前,数据中心网络互联部件也涨过一轮,只不过存储端供应端特别集中,供需失衡的矛盾就显得特别突出。Yole集团存储与计算业务总监John Lorenz认为市场已经弥漫对未来稀缺的恐惧。这种恐惧会促使企业做出防御性反应,提前抢购,从而加剧短缺并推高现货价格。例如,美光表示其2026全年HBM产能已全部售罄,日本闪存供应商铠侠也对外透露,2026年NAND闪存产能已全部售罄。连HDD硬盘公司希捷也表示,2026年产能已全部售罄,预计将在未来几个月开始接受2027年上半年的订单。如此牛市中,存储芯片交易现货市场更是充满火爆和狂热气息。张宇林表示,这个圈子以前全国就几千家玩家,大家都聚在一个微信群里交换信息倒腾货物,但是这半年,大量新的玩家和资金涌进来,谁谁谁“又赚了一个小目标”(1亿元人民币)的故事到处都是。据他观察,国外炒得比国内还凶,不同于国内主要炒DDR4,国外服务器主要是抢DDR5。张宇林还表示,在2025年底,国内存储芯片现货市场一度有点滞涨迹象,明显感觉需求端观望情绪渐浓,但随着2026年1月价格再一轮陡线上扬,买方又急迫起来。张宇林所在公司此前低价囤的货早已全部出清,现在是高点,公司不敢再囤货,只是帮客户找货,赚取一点手续费——作为从业数年经历过多个存储周期的老玩家,他见过多次芯片价格突然掉转直下一路跌穿地板价的情形,已不敢再冒险。涨声四起之下,也有冷静声音。蓉和半导体咨询CEO吴梓豪曾是台积电厂务工程师,负责过国内多个晶圆厂的建设。他表示,存储芯片每次周期都很猛,一直有“三年不开张,开张吃三年”的说法,这一次虽然涨得猛,但其实挺分化,数据中心存储大涨,消费级存储一般,需求也上不来。“整体来看,高端存储产品出现结构性供应失衡,加上数据中心存储需求一直在扩大,这一波高点可能会持续至2027年全年。”吴梓豪说。哪些公司受益?每一轮存储周期的直接受益方就是存储芯片原厂,即三星、SK海力士和美光,以及NAND闪存厂商美国公司闪迪和铠侠,这两家公司只有NAND闪存业务,没有DRAM业务。上述存储芯片原厂业绩均创历史新高。尤其进入2025年四季度以来,存储芯片价格加速飙升,这一点在各家业绩上体现得更明显。例如,三星2025年全年营收333.6万亿韩元、营业利润43.6万亿韩元、净利润45.2万亿韩元,同比分别增长10.9%、33.2%、31.2%。其四季度业绩表现尤为亮眼,营收93.8万亿韩元,营业利润20.1万亿韩元,同比增长209.2%,四季度营业利润占全年营业利润的46.0%。表2:三星、SK海力士、美光营收数据SK海力士全年实现营收97.147万亿韩元、营业利润47.21万亿韩元、净利润42.95万亿韩元,同比分别增长47.0%、101.0%、117.0%。其四季度业绩营收32.83万亿韩元,营业利润19.17万亿韩元,同比暴增66.0%、137.0%,四季度营业利润占全年营业利润的40.6%。资本市场快速给出直接反馈。过去半年,三星股价涨幅超120%,SK海力士股价涨幅高达228%,美光科技股价涨幅达280.14%,闪迪同期股价涨幅更为惊人,累计上涨超1100%,成为本轮存储超级周期中资本市场表现最突出的标的之一。存储芯片厂商中,SK海力士凭借在HBM芯片上的领导地位,吃到了最大的红利。SK海力士在HBM芯片领域已形成显著的代际与量产双重领先。2025年9月,该公司率先建成全球首套HBM4量产体系,成为当前唯一具备HBM4量产能力的厂商。据媒体报道,英伟达2026年用于下一代AI平台“Vera Rubin”的HBM4需求,约三分之二已分配给SK海力士。其主力产品12层堆叠HBM3E出货占比已超过其整体HBM出货量的一半,标志着其高端型号良率成熟、产能大规模释放。图2:2024年三季度至2025年三季度全球HBM市场份额(以收入计)反观竞争对手,三星虽已实现12层HBM3E批量供货,但良率爬坡与成本控制仍存压力,HBM4量产时间较SK海力士滞后近五个月;美光则刚在2025年下半年完成HBM3E量产突破,目前以8层产品为主,12层方案仍处产能爬坡阶段,HBM4布局整体落后。凭借在HBM芯片业务上的领先,2025年一季度,SK海力士以36%的市占率成为全球DRAM营收的领导者,终结了三星长达33年的全球内存芯片霸主地位。台积电同样是本轮存储超级周期的核心受益方。作为全球晶圆代工与先进封装龙头,台积电凭借CoWoS(一种2.5D封装技术)先进封装技术,独家承接了SK海力士HBM芯片的先进封装环节,并由此深度切入AI存储产业链。台积电表示,其2025财年先进封装收入贡献约8%,2026财年预计会略高于10%,预计未来五年先进封装的收入增长将高于公司整体的增长。本轮存储超级周期对光刻机龙头阿斯麦(ASML)也是极大的利好。因为当前主流HBM3E及下一代HBM4芯片采用10纳米级以下先进制程,必须依赖ASML独家供应的EUV(极紫外)光刻机。据媒体报道,SK海力士计划2027年前增购约20台EUV光刻机,将现有约20台(含研发用)的规模扩大1倍,EUV光刻机总保有量有望跻身全球前三。摩根士丹利曾根据三星、SK海力士、台积电等厂商的资本开支,预测ASML 2025年四季度新增订单为73亿欧元,ASML财报显示,新增订单达132亿欧元,显示全球存储与先进逻辑芯片厂商扩产意愿强烈。EUV光刻机销量大涨,EUV专用光刻材料与核心零部件需求也会同步高增,利好光刻胶、清洗液等上游材料供应商。存储模组厂商也在一定程度上受益。若将三星、SK海力士、美光等原厂比作生产存储晶圆颗粒的“面粉厂”,存储模组厂商则相当于“面包房”,通过采购面粉(原厂晶圆颗粒),加工为面包(内存条、SSD等标准化或定制化模组产品),满足终端多样化需求。尽管存储原厂均布局自有模组业务,但受产能结构、客户覆盖与产品定制化能力限制,难以全面承接全市场、多场景需求,由此催生第三方独立模组厂商。其中,海外主要模组厂商包括美国金士顿、日本铠侠;国内企业以江波龙(301308.SZ)、佰维存储(688525.SH)、德明利(001309.SZ)等为代表。江波龙等模组厂商2025年的财报就很亮丽。江波龙财报显示,该公司2025年一季度亏损人民币1.52亿元,核心是计提存货跌价人民币1.17亿元,这是存储模组公司周期底部囤货的典型特征;二季度起价格上涨,江波龙高库存直接转化为成本优势,业绩逐季爆发,四季度单季净利润贡献全年超六成,预计2025全年归母净利润12.5亿元至15.5亿元,同比增幅达150.66%-210.82%。但吴梓豪提醒,本轮存储周期的核心受益方为存储芯片前段制造环节,而后段模组厂商因缺乏上游晶圆自主制造能力,业绩表现呈现显著阶段性特征:这类企业对市场价格趋势高度敏感,往往在芯片价格低谷期大力囤货,因此能在价格上行初期凭借库存红利实现业绩大幅增长;但随着前期囤货逐步消耗,若无法稳定拿货且市场行情仍处在高位,模组厂商便不得不加入高价争抢晶圆颗粒的行列,其业绩也将随之承压走低。最受中国用户关注的是,长鑫存储(CXMT)和长江存储(YMTC)能否吃到这波超级周期的红利?两家公司都是中国存储芯片制造龙头,分别深耕DRAM内存、NAND闪存领域。根据调研机构Omdia数据,2025年二季度,长鑫存储以3.97%的全球DRAM销售额市占率,位列全球第四、中国大陆第一。调研机构Counterpoint Research数据则显示,以NAND出货量为基准,长江存储的全球市占率在2025年三季度已攀升至13%,排名全球第五。吴梓豪表示,半导体厂商今年扩产设备,一年后才可能开出新产能,长鑫存储在2024年、2025年连续推进产能扩张,整体产能有望达每月30万片,“踏准”了本轮存储价格上行周期;长江存储虽受美国商务部出口管制影响,过去两年产能扩张幅度相对有限,但凭借既有产能基础,亦能显著受益。长鑫存储收益也能侧面印证这一点。2025年12月30日,长鑫存储科创板IPO获受理。其招股书显示,2022年至2024年,公司营收分别为人民币82.87亿元、90.87亿元、241.78亿元,年均复合增速超过70%,2025年前三季度已实现营收320亿元,2025年全年营收的预测区间达到人民币550亿元至580亿元。北京半导体行业协会执行秘书长朱晶表示,对国产芯片厂商来说,缺货大周期相对容易打进海外供应链。据媒体报道,惠普已向美国银行(BofA)确认,为应对存储芯片供应紧张,正在对“来自中国的供应商”进行供应商资质认证。虽然惠普没有透露具体是哪一家供应商,但多家行业机构认为是长鑫存储,且可能包含长江存储NAND闪存芯片作为备选。若落地,将是中国存储芯片厂商首次进入全球TOP2 PC品牌核心供应链,实现国产存储海外突破的标志性事件。下游如何应对缺芯潮?存储芯片广泛应用于数据中心服务器、个人电脑、智能手机、智能终端等各个领域。缺芯潮让各类终端厂商普遍面临芯片供应紧张与采购成本大幅攀升的双重压力,只是受冲击程度、成本传导能力等方面存在差异。乔楠表示,存储芯片价格走势难以预料,谁也吃不准哪一天价格掉头,且数据中心服务器内存通常四年就要升级换代,这令下游厂商带来采购难题,是再等等,还是抓紧抢货囤货,就如炒股一样,很难把握买入时机。据他观察,部分小厂选择暂停观望,等待价格稳定或市场情况明朗后再做决策。吴健则透露,在数据中心行业,现在无论是存储芯片交易,还是服务器整机交易,按合同交付都变得很困难。要么订购1000台只能交付200台,要么甲方宁可毁约赔违约金也不交付,因为交付赔得更多,所以毁约的情况特别普遍,只是毁约也大多能得到理解。吴健比较骄傲的是,到目前为止他没有对自己的客户毁约。吴健的公司新智惠想为客户提供软硬件一体的AI基础设施,有不少项目是2025年年初就签订的,而企业级的项目执行时间大多比较长,往往到年尾才交付。所幸其公司2025年底抢到了一批存储芯片,把几个重要的大项目如期交付,代价是损失的利润超过30%。因为这个原因,吴健特别建议央国企们做AI项目时内部流程要更简化,速度要更快,否则年初做的预算很可能就不够用了,来年得付出更高的项目成本。深圳集和诚科技有限公司(下称“集和诚”)创始人兼总CEO章颖炬告诉《财经》,在该公司部分产品中,内存加SSD已占整机成本的70%。集和诚是一家生产工控机的公司,一年内存消耗量大概20万条。章颖炬坦言,没有这么多利润去吸收这个成本,只能把成本传导给客户,但提价直接带来明显订单下滑,一些客户能不买就不买。新智惠想和集和诚规模都不算大,那些拥有大规模数据中心的算力服务商影响更大。多个算力服务商从业人士告诉《财经》,现在不仅存储芯片暴涨,GPU和CPU也在涨,跟数据中心设备相关的一切似乎都在跟风涨,算力企业面临的资金压力特别大,有些不得不中止算力扩容项目。中国云厂商优刻得(UCloud)董事长兼CEO季昕华认为这一年供应链挑战较大。虽然成本上涨,但客户的需求也在快速上涨,也开始接受价格的上涨。目前该公司一方面通过软件和算法提高硬件使用率,另一方面正加大力度找资源,并寻求国产替代,已经与长鑫存储有合作。并行科技目前也在尽力通过软件优化来消化硬件成本,截至目前还没有涨价。乔楠还透露,最近该公司租期半年至一年的短期算力租赁订单显著增长,这些客户此前多倾向于自行采购硬件,或因年初批下的预算难以覆盖成本上涨压力,最终转向算力租赁模式。在成本飙升,算力资源持续紧张的大背景下,算力涨价趋势难以避免。2026年1月,亚马逊云科技(AWS)对旗下关键AI算力服务“EC2机器学习容量块(Capacity Blocks for ML)”提价约15%。这是AWS成立20余年来首次对核心算力服务主动上调基础定价,打破行业“只降不升”惯例,被视为云计算行业定价逻辑的重要转变,微软Azure、谷歌云等国内外主要云服务商也可能跟进,全球企业的算力成本2026年可能迎来显著上涨。与数据中心用户相比,存储芯片荒对手机芯片厂商更为挑战。存储正在持续拉高手机成本,但除苹果、华为等少数厂商,中国主流手机品牌的硬件毛利率多在10%至20%之间,净利率往往低于10%。存储涨幅足以让利润跌破安全线。Counterpoint高级分析师林科宇告诉《财经》,绝大部分厂家的入门机型几乎没有硬件利润。涨价难以避免,但消费者是否买单是个问题,厂商不得不在其中做出平衡。2025年10月,红米K90系列手机涨价300元引发争议,上市仅一天又回调降价。Ivan Lam分析,终端销售价格涨价范畴不宜超过10%,否则会直接影响购买决定。好在高端机型确实具备更强的产品溢价能力,相对更容易将成本转嫁给消费者。调研机构IDC中国研究经理郭天翔向《财经》表示,多家国产旗舰机去年9月涨价,并没有明显影响到实际销量。郭天翔表示,在难以全面提价的情况下,厂商正更多通过结构性调整来控制成本。一方面更换供应商或交由ODM(原始设计制造商)生产,另一方面在消费者感知较低的环节降规,如调整存储型号、减少支持的网络频段等。但压价空间始终有限。过去一年手机行业厂商为了争夺市场份额,AMOLED面板已经大幅降价,很难再让利。而且在存储之外,AI热潮同样拉高如T-glass(玻璃纤维布)等其他手机零组件需求,供应面临短缺,进一步压缩了整机厂的调整空间。随着存储涨价,智能手机行业的市场竞争可能进一步分化,供应链韧性与垂直整合能力成为厂商竞争的关键。郭天翔向《财经》分析,头部手机厂商供应相对稳定,主要博弈价格与锁价周期,小厂商则面临供给不确定和更高采购成本。IDC报告显示,主打低端市场的制造商(如TCL、传音、真我、小米、联想、OPPO、vivo、荣耀等)将遭受重创,内存成本上涨将严重挤压其利润率。高端市场的苹果和三星虽面临压力,但具备结构性对冲优势,充足的现金储备和长期供应协议使其能提前12个-24个月锁定内存供应。在供应承压下,2026年全球智能手机市场将步入“规模收缩、均价上行”的阶段,依靠高端化和出海获取溢价空间的难度正在上升,行业竞争也将进一步分化。IDC与Counterpoint均预期,2026年全球智能手机销量将至少下滑2%。林科宇认为存储给手机行业带来的影响,将持续到2027年底乃至2028年底。相比之下,汽车行业对芯片暴涨的承受力要大一点。尽管在2025 WNAT-CES交流会上,多家国内整车厂及供应商一致认为,内存短缺将在2026年成为明确的风险点。但面对新一轮供应危机,经历过前几年“芯片荒”洗礼的车企,已经有了更加从容的应对方式。过去,车企通过博世、大陆等一级供应商(Tier 1)下达总成订单,对底层芯片缺乏感知与掌控。如今,为了获取产能分配的高优先级,车企开始绕过供应商,直接与存储巨头签署长期协议。近期,大众和三星、SK海力士签订直供协议;现代汽车打破财阀之间的壁垒,直接和三星签订供货协议;理想、极氪与美光签订了选型认证和芯片直供协议。尽管长期合约成本可能更高,但通过承诺长期的采购确定性,头部车企换取了关键时刻的供应优先级。另外,车企还在调整库存策略,放弃了极端低库存的精益制造(Just-in-Time)模式,转而建立“战略安全库存”(Just-in-Case)。利用资金优势,车企建立了比以往更高的芯片及内存库存水平,对短期供应断档的耐受力大幅增强,不会轻易熔断,而在补货时也会更积极。车规级内存在整车成本中占比仅为个位数,但缺失一颗关键芯片即可导致整条产线停摆。这种“低成本占比、高交付风险”的特性,决定了车企对内存溢价的高容忍度。安徽大众的一位不具名采购员工向《财经》透露:相比涨价,他们更担心断供。公司会派员工驻场跟料,必要时会开发二供。虽然DRAM内存成本上涨,但消费者暂时不必担心车价飙升。蔚来汽车CEO李斌表示,目前的涨价幅度“还在承受范围之内”,蔚来将利用毛利空间承接压力。但他同时也指出,承受力有极限,未来车价大概率看涨。为何车价难涨?国际智能运载科技协会秘书长张翔分析,在当前极度内卷的竞争格局下,车企不敢轻易通过涨价将成本传导至消费者。但他也提醒,为了平衡成本,车企可能采取更隐蔽的操作。例如在非核心系统上削减存储配置,或将部分零部件材料替换为更廉价的方案。此外,危机的影响将呈现分化特征:传统车型受影响较小,而高度依赖大内存的高阶智驾旗舰车型将面临更大冲击。在当前的内存供应紧张局势中,汽车产业已不再是一个无足轻重的旁观者。它虽然不是吞吐量最大的一方,却是最挑剔、最舍得花钱的客户。车企对DRAM内存价格的承受能力,为内存市场设定了较高的边际价格,支撑了内存企业的涨价信心,并间接拉高了整个现货市场和合约市场的心理价位。车企用高溢价换取确定性的策略,正在成为影响全球内存市场价格走势的重要变量。2026年1月21日,英伟达创始人黄仁勋在达沃斯上表示,AI会带来人类历史上最大的一次基础设施建设。他解释说,AI分五层,最底层是能源,往上是芯片、云服务、模型,最顶层才是应用,每一层,都需要真实的厂房、设备、电力和人。在这场AI基建浪潮中,存储芯片已不仅仅是组件,它的供需与价格每一次剧烈波动,都刻画着这场宏大建设最真实、最急促的脉搏。","news_type":1,"symbols_score_info":{"STX":2,"WDC":2,"SNDK":2,"MU":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":531969468232736,"gmtCreate":1770894443000,"gmtModify":1770894445340,"author":{"id":"3579778221419795","authorId":"3579778221419795","name":"小白的大叔。","avatar":"https://static.tigerbbs.com/995cc40528b93e7f90a2292a298025aa","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3579778221419795","authorIdStr":"3579778221419795"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/531969468232736","repostId":"2610100109","repostType":2,"repost":{"id":"2610100109","kind":"news","pubTimestamp":1770890485,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2610100109?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-02-12 18:01","market":"sh","language":"zh","title":"摩根大通持仓转向防御?Q4大举减持科技巨头,买入美债、礼来与道达尔","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2610100109","media":"智通财经","summary":"根据美国证券交易委员会披露,$摩根大通$递交了截至2025年12月31日的第四季度持仓报告。据统计,摩根大通第四季度持仓总市值为1.59万亿美元,上一季度总市值为1.67万亿美元。在摩根大通第四季度的前十大重仓股中,科技巨头仍占多数。总的来看,小摩四季度大举减持美股科技股巨头,七大科技巨头均遭到抛售;与此同时,减持了以科技股为重的标普500指数ETF。值得注意的是,小摩在第四季度还大举新建仓了能源巨头道达尔。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>摩根大通递交了截至2025年12月31日的第四季度持仓报告(13F)。</p></blockquote><p>根据美国证券交易委员会(SEC)披露,<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>递交了截至2025年12月31日的第四季度持仓报告(13F)。</p><p>据统计,摩根大通第四季度持仓总市值为1.59万亿美元,上一季度总市值为1.67万亿美元。该基金在第四季度的投资组合中新增了638只个股,增持了2643只个股,减持了3425只个股,清仓了605只个股。其中前十大持仓标的占总市值的26.27%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a85a3f152152b1dd70617f74b4a79c86\" title=\"\" tg-width=\"599\" tg-height=\"500\"/></p><p>在摩根大通第四季度的前十大重仓股中,科技巨头仍占多数。在前五大重仓股中:</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>(NVDA.US)位列第一,持仓4.56亿股,持仓市值约911.7亿美元,占投资组合比例为5.34%,较上季度持仓数量减少6.65%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>(MSFT.US)仍位列第二,持仓1.48亿股,持仓市值约714.6亿美元,占投资组合比例为4.49%,较上季度持仓数量减少6.96%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>(AAPL.US)位列第三,持仓2.26亿股,持仓市值约612.8亿美元,占投资组合比例为3.85%,较上季度持仓数量减少4.75%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>(AMZN.US)位列第四,持仓1.60亿股,持仓市值约369.4亿美元,占投资组合比例为2.32%,较上季度持仓数量降低12.38%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a>(AVGO.US)位列第五,持仓9375.9万股,持仓市值约324.5亿美元,占投资组合比例为2.04%,较上季度持仓数量降低0.20%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7399736782493a5d861071b59ee0248c\" title=\"\" tg-width=\"1155\" tg-height=\"520\"/></p><p>从持仓比例变化来看,前五大买入标的为:<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>-C(GOOG.US)、SPDR<a href=\"https://laohu8.com/S/CSPX.UK\">标普500 ETF</a>看跌期权(SPY.US,PUT)、<a href=\"https://laohu8.com/S/LLY\">礼来</a>(LLY.US)、<a href=\"https://laohu8.com/S/BBEU\">JPMorgan BetaBuilders Europe ETF</a>(BBEU.US)、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOVT\">iShares安硕核心美国国债ETF</a>(GOVT.US)。</p><p>前五大卖出标的包括:<a href=\"https://laohu8.com/S/META\">Meta</a>(META.US)、Vangurd<a href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a> ETF(VOO.US)、微软(MSFT.US)、<a href=\"https://laohu8.com/S/EEMA\">iShares</a>核心<a href=\"https://laohu8.com/S/SPY\">标普500ETF</a> (IVV.US)、甲骨文(ORCL.US)。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f4fb5b2d62991c3044f01d34ca079d37\" title=\"\" tg-width=\"821\" tg-height=\"436\"/></p><p>总的来看,小摩四季度大举减持美股科技股巨头,七大科技巨头均遭到抛售;与此同时,减持了以科技股为重的标普500指数ETF。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb1e3526ee4fcd580d9e8a6dde7c8d69\" title=\"\" tg-width=\"1159\" tg-height=\"652\"/></p><p>值得注意的是,小摩在第四季度还大举新建仓了能源巨头道达尔(TTE.US)。此前,高盛公布的第四季度13F也显示新建仓道达尔。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9470d1324f4c639a2e6b1eaf1b5cac51\" title=\"\" tg-width=\"1126\" 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class=\"title\">\n摩根大通持仓转向防御?Q4大举减持科技巨头,买入美债、礼来与道达尔\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-02-12 18:01 北京时间 <a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1404635.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>摩根大通递交了截至2025年12月31日的第四季度持仓报告(13F)。根据美国证券交易委员会(SEC)披露,摩根大通递交了截至2025年12月31日的第四季度持仓报告(13F)。据统计,摩根大通第四季度持仓总市值为1.59万亿美元,上一季度总市值为1.67万亿美元。该基金在第四季度的投资组合中新增了638只个股,增持了2643只个股,减持了3425只个股,清仓了605只个股。其中前十大持仓标的占总...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1404635.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4ecccb954c9a03cd26d576ebec5c96d6","relate_stocks":{"IE00B1XK9C88.USD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A\" (USD) ACC","LU0466842654.USD":"HSBC ISLAMIC GLOBAL EQUITY INDEX \"A\" (USD) ACC","LU1162221912.USD":"FRANKLIN INCOME \"A\" (USD) ACC","LU1280957306.USD":"THREADNEEDLE (LUX) US CONTRARIAN CORE EQUITIES \"AUP\" (USD) 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Acc"},"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1404635.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2610100109","content_text":"摩根大通递交了截至2025年12月31日的第四季度持仓报告(13F)。根据美国证券交易委员会(SEC)披露,摩根大通递交了截至2025年12月31日的第四季度持仓报告(13F)。据统计,摩根大通第四季度持仓总市值为1.59万亿美元,上一季度总市值为1.67万亿美元。该基金在第四季度的投资组合中新增了638只个股,增持了2643只个股,减持了3425只个股,清仓了605只个股。其中前十大持仓标的占总市值的26.27%。在摩根大通第四季度的前十大重仓股中,科技巨头仍占多数。在前五大重仓股中:英伟达(NVDA.US)位列第一,持仓4.56亿股,持仓市值约911.7亿美元,占投资组合比例为5.34%,较上季度持仓数量减少6.65%。微软(MSFT.US)仍位列第二,持仓1.48亿股,持仓市值约714.6亿美元,占投资组合比例为4.49%,较上季度持仓数量减少6.96%。苹果(AAPL.US)位列第三,持仓2.26亿股,持仓市值约612.8亿美元,占投资组合比例为3.85%,较上季度持仓数量减少4.75%。亚马逊(AMZN.US)位列第四,持仓1.60亿股,持仓市值约369.4亿美元,占投资组合比例为2.32%,较上季度持仓数量降低12.38%。博通(AVGO.US)位列第五,持仓9375.9万股,持仓市值约324.5亿美元,占投资组合比例为2.04%,较上季度持仓数量降低0.20%。从持仓比例变化来看,前五大买入标的为:谷歌-C(GOOG.US)、SPDR标普500 ETF看跌期权(SPY.US,PUT)、礼来(LLY.US)、JPMorgan BetaBuilders Europe ETF(BBEU.US)、iShares安硕核心美国国债ETF(GOVT.US)。前五大卖出标的包括:Meta(META.US)、Vangurd标普500 ETF(VOO.US)、微软(MSFT.US)、iShares核心标普500ETF (IVV.US)、甲骨文(ORCL.US)。总的来看,小摩四季度大举减持美股科技股巨头,七大科技巨头均遭到抛售;与此同时,减持了以科技股为重的标普500指数ETF。值得注意的是,小摩在第四季度还大举新建仓了能源巨头道达尔(TTE.US)。此前,高盛公布的第四季度13F也显示新建仓道达尔。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NVDA":1.85,"TSLA":0.6,"SHY":0.6,"JPM":1.95,"LLY":1.88,"AAPL":0.6,"MSFT":1.84,"GOVT":0.6,"IEI":0.6,"IEF":0.6,"TTE":1.87,"LLYZ":0.6,"ELIL":0.6,"GOOG":0.6,"META":0.6,"ELIS":0.6,"AMZN":0.6,"LLYX":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":10,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":531638479540296,"gmtCreate":1770815432618,"gmtModify":1770815435018,"author":{"id":"3579778221419795","authorId":"3579778221419795","name":"小白的大叔。","avatar":"https://static.tigerbbs.com/995cc40528b93e7f90a2292a298025aa","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3579778221419795","authorIdStr":"3579778221419795"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/531638479540296","repostId":"530947895182376","repostType":1,"repost":{"id":530947895182376,"gmtCreate":1770646838552,"gmtModify":1770981600179,"author":{"id":"3556673506813374","authorId":"3556673506813374","name":"谋定后动","avatar":"https://static.tigerbbs.com/865a6ec8ea0c03d186fb7dab736911ae","crmLevel":12,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3556673506813374","authorIdStr":"3556673506813374"},"themes":[],"title":"【谋周记】现在下车,躲过暴雨也最容易错过闪电(2026年第06周 | 总第256期)","htmlText":"这周的行情挺“缺德”的:先用连续几根大阴线把人打得心神不宁,信心一步步被磨到崩溃边缘;然后周五再来一根大阳线,专门气那些前一天刚割肉的人。 比特币上周的表现 周中那几天,科技股一路被砸,原因其实不复杂。 第一,市场开始质疑AI资本开支的必要性。不是说AI不行,而是市场突然集体切换到“成年人模式”,开始灵魂拷问:钱花出去当然爽,但回报什么时候来?利润率会不会被吞掉?现金流能不能扛住?以前只讲故事的模式过去了,现在大家开始要看真金白银的数字。 第二,美联储主席还有大约3个月才上任,但市场已经提前把“政策可能转向”的不确定性拿出来反复折腾。注意,这种担忧很多时候并不是因为真的发生了什么,而是因为“想象空间太大”。想象空间越大,波动就越大。就像谈恋爱的人,看见对象跟异性多说了两句话,脑子立刻开始发散:是不是不爱了?是不是外面有人了?是不是我该先分手保命?——现在的市场也是这个情绪。 于是我们看到的画面就是:科技股遭遇抛售,加密也没躲过,比特币一度暴跌到60000美元附近,情绪一片灰。然后周五,剧情突然翻页——科技股强劲反弹,比特币也跟着弹,MSTR当天更是直接暴涨26%。 你说气不气人?前一天割肉的人,看着那根反弹,基本都会冒出同一句话:“我到底卖在了哪里?” 所以群里这两天问得最多的问题也很一致: “什么时候是市场的不理性?市场不理性的时候,怎么独立思考,坚定自己的投资决定?怎么控制损失,让自己还能留在牌桌上?” 我不想讲鸡汤,因为鸡汤解决不了手抖。我们直接拿数据说话。 我特别喜欢Charles Ellis在《Winning the Loser’s Game》里那句话,翻译过来很简单:投资回报像闪电,你必须在闪电劈下来的时候在场(You have to be there when the lightning strikes)。 如果你2005年投10000美元,全程持有(Buy&","listText":"这周的行情挺“缺德”的:先用连续几根大阴线把人打得心神不宁,信心一步步被磨到崩溃边缘;然后周五再来一根大阳线,专门气那些前一天刚割肉的人。 比特币上周的表现 周中那几天,科技股一路被砸,原因其实不复杂。 第一,市场开始质疑AI资本开支的必要性。不是说AI不行,而是市场突然集体切换到“成年人模式”,开始灵魂拷问:钱花出去当然爽,但回报什么时候来?利润率会不会被吞掉?现金流能不能扛住?以前只讲故事的模式过去了,现在大家开始要看真金白银的数字。 第二,美联储主席还有大约3个月才上任,但市场已经提前把“政策可能转向”的不确定性拿出来反复折腾。注意,这种担忧很多时候并不是因为真的发生了什么,而是因为“想象空间太大”。想象空间越大,波动就越大。就像谈恋爱的人,看见对象跟异性多说了两句话,脑子立刻开始发散:是不是不爱了?是不是外面有人了?是不是我该先分手保命?——现在的市场也是这个情绪。 于是我们看到的画面就是:科技股遭遇抛售,加密也没躲过,比特币一度暴跌到60000美元附近,情绪一片灰。然后周五,剧情突然翻页——科技股强劲反弹,比特币也跟着弹,MSTR当天更是直接暴涨26%。 你说气不气人?前一天割肉的人,看着那根反弹,基本都会冒出同一句话:“我到底卖在了哪里?” 所以群里这两天问得最多的问题也很一致: “什么时候是市场的不理性?市场不理性的时候,怎么独立思考,坚定自己的投资决定?怎么控制损失,让自己还能留在牌桌上?” 我不想讲鸡汤,因为鸡汤解决不了手抖。我们直接拿数据说话。 我特别喜欢Charles Ellis在《Winning the Loser’s Game》里那句话,翻译过来很简单:投资回报像闪电,你必须在闪电劈下来的时候在场(You have to be there when the lightning strikes)。 如果你2005年投10000美元,全程持有(Buy&","text":"这周的行情挺“缺德”的:先用连续几根大阴线把人打得心神不宁,信心一步步被磨到崩溃边缘;然后周五再来一根大阳线,专门气那些前一天刚割肉的人。 比特币上周的表现 周中那几天,科技股一路被砸,原因其实不复杂。 第一,市场开始质疑AI资本开支的必要性。不是说AI不行,而是市场突然集体切换到“成年人模式”,开始灵魂拷问:钱花出去当然爽,但回报什么时候来?利润率会不会被吞掉?现金流能不能扛住?以前只讲故事的模式过去了,现在大家开始要看真金白银的数字。 第二,美联储主席还有大约3个月才上任,但市场已经提前把“政策可能转向”的不确定性拿出来反复折腾。注意,这种担忧很多时候并不是因为真的发生了什么,而是因为“想象空间太大”。想象空间越大,波动就越大。就像谈恋爱的人,看见对象跟异性多说了两句话,脑子立刻开始发散:是不是不爱了?是不是外面有人了?是不是我该先分手保命?——现在的市场也是这个情绪。 于是我们看到的画面就是:科技股遭遇抛售,加密也没躲过,比特币一度暴跌到60000美元附近,情绪一片灰。然后周五,剧情突然翻页——科技股强劲反弹,比特币也跟着弹,MSTR当天更是直接暴涨26%。 你说气不气人?前一天割肉的人,看着那根反弹,基本都会冒出同一句话:“我到底卖在了哪里?” 所以群里这两天问得最多的问题也很一致: “什么时候是市场的不理性?市场不理性的时候,怎么独立思考,坚定自己的投资决定?怎么控制损失,让自己还能留在牌桌上?” 我不想讲鸡汤,因为鸡汤解决不了手抖。我们直接拿数据说话。 我特别喜欢Charles Ellis在《Winning the Loser’s Game》里那句话,翻译过来很简单:投资回报像闪电,你必须在闪电劈下来的时候在场(You have to be there when the lightning strikes)。 如果你2005年投10000美元,全程持有(Buy&","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6631afa6ba57a30f4039f2d3c2f03c6a","width":"1111","height":"742"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/530947895182376","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":44,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":531088017233568,"gmtCreate":1770679252980,"gmtModify":1770679255150,"author":{"id":"3579778221419795","authorId":"3579778221419795","name":"小白的大叔。","avatar":"https://static.tigerbbs.com/995cc40528b93e7f90a2292a298025aa","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3579778221419795","authorIdStr":"3579778221419795"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/531088017233568","repostId":"1183862844","repostType":4,"repost":{"id":"1183862844","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1770678218,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1183862844?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-02-10 07:03","market":"us","language":"zh","title":"美股成交额TOP 20 | 做空机构撤回指控,Applovin大涨13%;甲骨文涨近10%,英伟达涨超2%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1183862844","media":"老虎资讯综合","summary":"周五美股成交额第1名$英伟达$收高2.5%,成交372.83亿美元。谷歌母公司Alphabet此次美元债券发行规模将达到200亿美元,高于此前预计的150亿美元。半导体研究机构指出,美光或无缘Rubin首年订单,HBM4成韩系寡头内战。闪迪被视为NAND复苏核心标的,伯恩斯坦将目标价上调至1000美元。此次评级上调主要是基于对甲骨文与其客户OpenAI相关的重大风险正在减小的评估。第18名移动应用技术公司$Applovin$收高13.19%,成交45.91亿美元。做空机构 CapitalWatch 已发布道歉","content":"<html><head></head><body><p><strong>周五美股成交额第1名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a><strong>收高2.5%,成交372.83亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">高盛将英伟达目标价定为250美元,预计Q4营收将达673亿美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛认为,英伟达有望带来20亿美元的营收“惊喜”。该行分析师预计,英伟达2025财年第四季度营收将达到673亿美元,同时在盈利端也将超出市场预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">“我们预计英伟达在第四财季的营收将超出预期约20亿美元,而我们对第一财季营收的预测也比市场共识高出8%。” 高盛分析师在研究报告中写道,“我们对第四财季和第一财季的每股收益(EPS)预测,分别比市场高出5%和9%。”</p><p style=\"text-align: justify;\">尽管如此,高盛也提醒,市场可能已经在股价中提前消化了强劲的季度业绩,投资者的关注点或将从短期表现转向2026年和2027年的业绩指引。高盛认为,多项催化因素有望推动英伟达股价走高,并据此给出250美元的目标价,较2月6日收盘价仍有约35%的上涨空间。分析师预计,Rubin GPU将在2026年第三季度开始出货,第四季度及以后显著放量,并支撑公司至少到2028年的强劲增长。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第2名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a><strong>收高1.51%,成交225.86亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">据特斯拉微博消息,赛博无人驾驶电动车Tesla Cybercab将在得州超级工厂开启量产并投入运营。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外特斯拉公司副总裁陶琳日前透露,特斯拉FSD(智能辅助驾驶)在中国内地落地尚无具体日期,但各项工作(包括本地训练中心的部署)都在稳步推进。“我们在中国设立了本地训练中心,专门负责这部分的适配。一旦正式发布,它将展现出不亚于甚至超越本土司机的水平。”她表示。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第3名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a><strong>收跌0.76%,成交189.33亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">意法半导体2月9日宣布,通过一项为期多年、涉及多个产品类别的数十亿美元商业合作,与亚马逊云科技(AWS)深化战略协作,此次合作确立意法半导体为AWS先进半导体技术与产品的战略供应商,技术将集成于AWS计算基础设施中。意法半导体称,此次合作涵盖广泛的半导体解决方案,意法半导体将提供涵盖高带宽连接的专属技术能力,包括高性能混合信号处理、用于智能基础设施管理的先进微控制器,以及满足超大规模数据中心运营所需能效要求的模拟与电源集成电路。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第4名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a><strong>收高3.11%,成交183.8亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">微软不到一周内评级两度遭下调,Melius警告人工智能相关风险</p><p style=\"text-align: justify;\">由于华尔街对人工智能可能给软件股带来的颠覆性风险日益警惕,微软股票评级在不到一周时间内第二次被下调。</p><p style=\"text-align: justify;\">Melius Research周一将该股评级从“买入”下调至“持有”,理由是对资本支出以及微软Copilot品牌产品的担忧。Copilot微软其向办公室职员销售AI软件工具的主要载体。</p><p style=\"text-align: justify;\">上周晚些时候,Stifel也进行了类似的评级下调,分析师对微软Azure云计算业务的增长速度提出警告。Melius分析师Ben Reitzes写道:“由于Anthropic推出的Cowork等产品,微软强大的365软件可能会面临挑战,甚至可能为了保持竞争力而不得不免费提供 Copilot,这将损害其利润最丰厚的‘生产’部门的增长和利润率,消耗Azure的内部产能,限制该业务超预期的表现。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第5名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌-A</a><strong>收高0.45%,成交126.93亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">谷歌母公司Alphabet此次美元债券发行规模将达到200亿美元,高于此前预计的150亿美元。据消息人士透露,本次发行中期限最长、到期于2066年的债券,定价利差已从此前较美国国债高出1.2个百分点,收窄至高0.95个百分点。Alphabet上周表示,计划今年的资本支出最高可达1850亿美元,超过其过去三年支出的总和,主要用于加大对支撑其人工智能雄心所需数据中心的投资。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第6名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a><strong>收跌1.17%,成交121.56亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">知名苹果爆料人马克·古尔曼发文表示,未来几周内,苹果公司一系列新品将密集登场,有iPhone 17e、升级版iPad以及全新的Mac。古尔曼预告,苹果将在未来几周发布iOS 26.4,“不出意外的话,它将包含一些外界期待已久的Siri部分功能的更新。”</p><p style=\"text-align: justify;\">根据古尔曼给出的时间表:苹果预计将于2月23日当周向开发者推送iOS 26.4的首个测试版;新款MacBook Pro将与持续到3月份的macOS 26.3系统更新周期同步推出。</p><p style=\"text-align: justify;\">古尔曼还称,高端MacBook Pro的M4版本仍然供不应求,这预示着新款即将发布,目前预计最早将于3月2日当周发布。</p><p style=\"text-align: justify;\">展望下半年,古尔曼提到,“真正的大戏”可能有首款可折叠iPhone、iPhone 18 Pro系列,以及配备OLED屏幕和触控功能的MacBook Pro。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第7名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a><strong>收跌2.84%,成交117.85亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">半导体研究机构指出,美光或无缘Rubin首年订单,HBM4成韩系寡头内战。</p><p style=\"text-align: justify;\">上周半导体行业研究机构SemiAnalysis在一份机构级研究报告中提到,英伟达将把美光HBM4排除在Rubin架构的首年量产之外,主要采用韩国公司产品。</p><p style=\"text-align: justify;\">SemiAnalysis在报告中写道,“目前没有任何迹象表明英伟达会向美光订购HBM4”,该机构还预计,SK海力士将占据英伟达HBM4供应量的70%,三星电子将占据30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">SemiAnalysis表示,“根据我们的供应链调研,美光最新的HBM4工程样品在引脚速率方面仍低于目标规格。尽管美光管理层对HBM4表现出信心,但鉴于其在满足英伟达所要求的引脚速率方面持续存在挑战,我们仍对其执行能力保持怀疑。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第10名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">闪迪</a><strong>收跌2.43%,成交88.9亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">闪迪被视为NAND复苏核心标的,伯恩斯坦将目标价上调至1000美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">伯恩斯坦—法兴集团分析师Mark C. Newman将这家存储芯片公司的目标价大幅上调至1000美元,同时维持“跑赢大盘”评级。这一新目标价较此前的580美元目标价上调了72.4%,相比当前665美元的股价仍有约50%的上涨空间。</p><p style=\"text-align: justify;\">作为参考,这是目前华尔街给出的最高目标价,而市场一致预期目标价在闪迪股价此前大幅飙升后只显示出温和上行空间。自与西部数据拆分后,闪迪成为一家专注于NAND闪存及存储产品的纯赛道企业,与其他存储芯片巨头不同,公司并不完全依赖资本投入高企的高带宽内存(HBM)军备竞赛。随着NAND闪存价格触底回升,公司的营收与利润端均迎来了显著反弹。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第12名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">美国超微公司</a><strong>收高3.63%,成交82.74亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">该公司聘请前甲骨文公司执行副总裁兼首席营销官阿里尔·凯尔曼担任首席营销官。</p><p style=\"text-align: justify;\">华泰证券维持AMD“买入”评级,目标价300美元;维持谷歌“买入”评级,目标价415美元。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第14名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">甲骨文</a><strong>收高9.64%,成交77.57亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">DA Davidson 将甲骨文(Oracle)的股票评级从“中性”上调至“买入”,这标志着对这家科技巨头信心的恢复。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据周一发布的一份报告,该公司维持甲骨文股票的目标价为180美元。 此次评级上调主要是基于对甲骨文与其客户OpenAI相关的重大风险正在减小的评估。 这种被认为是“最大悬而未决问题”的风险降低,积极地改变了对该公司业绩的展望。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第18名移动应用技术公司</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/APP\">Applovin</a><strong>收高13.19%,成交45.91亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">做空机构 CapitalWatch 已发布道歉声明,并修改了此前指控 AppLovin 一名大股东涉嫌金融犯罪的报告。</p><p style=\"text-align: justify;\">这份上月发布的报告声称唐浩与犯罪集团存在关联,该机构如今承认这一说法并不准确。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股成交额TOP 20 | 做空机构撤回指控,Applovin大涨13%;甲骨文涨近10%,英伟达涨超2%</title>\n<style 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07:03</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p><strong>周五美股成交额第1名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a><strong>收高2.5%,成交372.83亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">高盛将英伟达目标价定为250美元,预计Q4营收将达673亿美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛认为,英伟达有望带来20亿美元的营收“惊喜”。该行分析师预计,英伟达2025财年第四季度营收将达到673亿美元,同时在盈利端也将超出市场预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">“我们预计英伟达在第四财季的营收将超出预期约20亿美元,而我们对第一财季营收的预测也比市场共识高出8%。” 高盛分析师在研究报告中写道,“我们对第四财季和第一财季的每股收益(EPS)预测,分别比市场高出5%和9%。”</p><p style=\"text-align: justify;\">尽管如此,高盛也提醒,市场可能已经在股价中提前消化了强劲的季度业绩,投资者的关注点或将从短期表现转向2026年和2027年的业绩指引。高盛认为,多项催化因素有望推动英伟达股价走高,并据此给出250美元的目标价,较2月6日收盘价仍有约35%的上涨空间。分析师预计,Rubin GPU将在2026年第三季度开始出货,第四季度及以后显著放量,并支撑公司至少到2028年的强劲增长。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第2名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a><strong>收高1.51%,成交225.86亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">据特斯拉微博消息,赛博无人驾驶电动车Tesla Cybercab将在得州超级工厂开启量产并投入运营。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外特斯拉公司副总裁陶琳日前透露,特斯拉FSD(智能辅助驾驶)在中国内地落地尚无具体日期,但各项工作(包括本地训练中心的部署)都在稳步推进。“我们在中国设立了本地训练中心,专门负责这部分的适配。一旦正式发布,它将展现出不亚于甚至超越本土司机的水平。”她表示。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第3名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a><strong>收跌0.76%,成交189.33亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">意法半导体2月9日宣布,通过一项为期多年、涉及多个产品类别的数十亿美元商业合作,与亚马逊云科技(AWS)深化战略协作,此次合作确立意法半导体为AWS先进半导体技术与产品的战略供应商,技术将集成于AWS计算基础设施中。意法半导体称,此次合作涵盖广泛的半导体解决方案,意法半导体将提供涵盖高带宽连接的专属技术能力,包括高性能混合信号处理、用于智能基础设施管理的先进微控制器,以及满足超大规模数据中心运营所需能效要求的模拟与电源集成电路。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第4名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a><strong>收高3.11%,成交183.8亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">微软不到一周内评级两度遭下调,Melius警告人工智能相关风险</p><p style=\"text-align: justify;\">由于华尔街对人工智能可能给软件股带来的颠覆性风险日益警惕,微软股票评级在不到一周时间内第二次被下调。</p><p style=\"text-align: justify;\">Melius Research周一将该股评级从“买入”下调至“持有”,理由是对资本支出以及微软Copilot品牌产品的担忧。Copilot微软其向办公室职员销售AI软件工具的主要载体。</p><p style=\"text-align: justify;\">上周晚些时候,Stifel也进行了类似的评级下调,分析师对微软Azure云计算业务的增长速度提出警告。Melius分析师Ben Reitzes写道:“由于Anthropic推出的Cowork等产品,微软强大的365软件可能会面临挑战,甚至可能为了保持竞争力而不得不免费提供 Copilot,这将损害其利润最丰厚的‘生产’部门的增长和利润率,消耗Azure的内部产能,限制该业务超预期的表现。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第5名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌-A</a><strong>收高0.45%,成交126.93亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">谷歌母公司Alphabet此次美元债券发行规模将达到200亿美元,高于此前预计的150亿美元。据消息人士透露,本次发行中期限最长、到期于2066年的债券,定价利差已从此前较美国国债高出1.2个百分点,收窄至高0.95个百分点。Alphabet上周表示,计划今年的资本支出最高可达1850亿美元,超过其过去三年支出的总和,主要用于加大对支撑其人工智能雄心所需数据中心的投资。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第6名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a><strong>收跌1.17%,成交121.56亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">知名苹果爆料人马克·古尔曼发文表示,未来几周内,苹果公司一系列新品将密集登场,有iPhone 17e、升级版iPad以及全新的Mac。古尔曼预告,苹果将在未来几周发布iOS 26.4,“不出意外的话,它将包含一些外界期待已久的Siri部分功能的更新。”</p><p style=\"text-align: justify;\">根据古尔曼给出的时间表:苹果预计将于2月23日当周向开发者推送iOS 26.4的首个测试版;新款MacBook Pro将与持续到3月份的macOS 26.3系统更新周期同步推出。</p><p style=\"text-align: justify;\">古尔曼还称,高端MacBook Pro的M4版本仍然供不应求,这预示着新款即将发布,目前预计最早将于3月2日当周发布。</p><p style=\"text-align: justify;\">展望下半年,古尔曼提到,“真正的大戏”可能有首款可折叠iPhone、iPhone 18 Pro系列,以及配备OLED屏幕和触控功能的MacBook Pro。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第7名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a><strong>收跌2.84%,成交117.85亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">半导体研究机构指出,美光或无缘Rubin首年订单,HBM4成韩系寡头内战。</p><p style=\"text-align: justify;\">上周半导体行业研究机构SemiAnalysis在一份机构级研究报告中提到,英伟达将把美光HBM4排除在Rubin架构的首年量产之外,主要采用韩国公司产品。</p><p style=\"text-align: justify;\">SemiAnalysis在报告中写道,“目前没有任何迹象表明英伟达会向美光订购HBM4”,该机构还预计,SK海力士将占据英伟达HBM4供应量的70%,三星电子将占据30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">SemiAnalysis表示,“根据我们的供应链调研,美光最新的HBM4工程样品在引脚速率方面仍低于目标规格。尽管美光管理层对HBM4表现出信心,但鉴于其在满足英伟达所要求的引脚速率方面持续存在挑战,我们仍对其执行能力保持怀疑。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第10名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">闪迪</a><strong>收跌2.43%,成交88.9亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">闪迪被视为NAND复苏核心标的,伯恩斯坦将目标价上调至1000美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">伯恩斯坦—法兴集团分析师Mark C. Newman将这家存储芯片公司的目标价大幅上调至1000美元,同时维持“跑赢大盘”评级。这一新目标价较此前的580美元目标价上调了72.4%,相比当前665美元的股价仍有约50%的上涨空间。</p><p style=\"text-align: justify;\">作为参考,这是目前华尔街给出的最高目标价,而市场一致预期目标价在闪迪股价此前大幅飙升后只显示出温和上行空间。自与西部数据拆分后,闪迪成为一家专注于NAND闪存及存储产品的纯赛道企业,与其他存储芯片巨头不同,公司并不完全依赖资本投入高企的高带宽内存(HBM)军备竞赛。随着NAND闪存价格触底回升,公司的营收与利润端均迎来了显著反弹。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第12名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">美国超微公司</a><strong>收高3.63%,成交82.74亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">该公司聘请前甲骨文公司执行副总裁兼首席营销官阿里尔·凯尔曼担任首席营销官。</p><p style=\"text-align: justify;\">华泰证券维持AMD“买入”评级,目标价300美元;维持谷歌“买入”评级,目标价415美元。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第14名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">甲骨文</a><strong>收高9.64%,成交77.57亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">DA Davidson 将甲骨文(Oracle)的股票评级从“中性”上调至“买入”,这标志着对这家科技巨头信心的恢复。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据周一发布的一份报告,该公司维持甲骨文股票的目标价为180美元。 此次评级上调主要是基于对甲骨文与其客户OpenAI相关的重大风险正在减小的评估。 这种被认为是“最大悬而未决问题”的风险降低,积极地改变了对该公司业绩的展望。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第18名移动应用技术公司</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/APP\">Applovin</a><strong>收高13.19%,成交45.91亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">做空机构 CapitalWatch 已发布道歉声明,并修改了此前指控 AppLovin 一名大股东涉嫌金融犯罪的报告。</p><p style=\"text-align: justify;\">这份上月发布的报告声称唐浩与犯罪集团存在关联,该机构如今承认这一说法并不准确。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5d8fb95e65f042f352c6313989391357","relate_stocks":{"APP":"AppLovin Corporation"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1183862844","content_text":"周五美股成交额第1名英伟达收高2.5%,成交372.83亿美元。高盛将英伟达目标价定为250美元,预计Q4营收将达673亿美元。高盛认为,英伟达有望带来20亿美元的营收“惊喜”。该行分析师预计,英伟达2025财年第四季度营收将达到673亿美元,同时在盈利端也将超出市场预期。“我们预计英伟达在第四财季的营收将超出预期约20亿美元,而我们对第一财季营收的预测也比市场共识高出8%。” 高盛分析师在研究报告中写道,“我们对第四财季和第一财季的每股收益(EPS)预测,分别比市场高出5%和9%。”尽管如此,高盛也提醒,市场可能已经在股价中提前消化了强劲的季度业绩,投资者的关注点或将从短期表现转向2026年和2027年的业绩指引。高盛认为,多项催化因素有望推动英伟达股价走高,并据此给出250美元的目标价,较2月6日收盘价仍有约35%的上涨空间。分析师预计,Rubin GPU将在2026年第三季度开始出货,第四季度及以后显著放量,并支撑公司至少到2028年的强劲增长。第2名特斯拉收高1.51%,成交225.86亿美元。据特斯拉微博消息,赛博无人驾驶电动车Tesla Cybercab将在得州超级工厂开启量产并投入运营。此外特斯拉公司副总裁陶琳日前透露,特斯拉FSD(智能辅助驾驶)在中国内地落地尚无具体日期,但各项工作(包括本地训练中心的部署)都在稳步推进。“我们在中国设立了本地训练中心,专门负责这部分的适配。一旦正式发布,它将展现出不亚于甚至超越本土司机的水平。”她表示。第3名亚马逊收跌0.76%,成交189.33亿美元。意法半导体2月9日宣布,通过一项为期多年、涉及多个产品类别的数十亿美元商业合作,与亚马逊云科技(AWS)深化战略协作,此次合作确立意法半导体为AWS先进半导体技术与产品的战略供应商,技术将集成于AWS计算基础设施中。意法半导体称,此次合作涵盖广泛的半导体解决方案,意法半导体将提供涵盖高带宽连接的专属技术能力,包括高性能混合信号处理、用于智能基础设施管理的先进微控制器,以及满足超大规模数据中心运营所需能效要求的模拟与电源集成电路。第4名微软收高3.11%,成交183.8亿美元。微软不到一周内评级两度遭下调,Melius警告人工智能相关风险由于华尔街对人工智能可能给软件股带来的颠覆性风险日益警惕,微软股票评级在不到一周时间内第二次被下调。Melius Research周一将该股评级从“买入”下调至“持有”,理由是对资本支出以及微软Copilot品牌产品的担忧。Copilot微软其向办公室职员销售AI软件工具的主要载体。上周晚些时候,Stifel也进行了类似的评级下调,分析师对微软Azure云计算业务的增长速度提出警告。Melius分析师Ben Reitzes写道:“由于Anthropic推出的Cowork等产品,微软强大的365软件可能会面临挑战,甚至可能为了保持竞争力而不得不免费提供 Copilot,这将损害其利润最丰厚的‘生产’部门的增长和利润率,消耗Azure的内部产能,限制该业务超预期的表现。”第5名谷歌-A收高0.45%,成交126.93亿美元。谷歌母公司Alphabet此次美元债券发行规模将达到200亿美元,高于此前预计的150亿美元。据消息人士透露,本次发行中期限最长、到期于2066年的债券,定价利差已从此前较美国国债高出1.2个百分点,收窄至高0.95个百分点。Alphabet上周表示,计划今年的资本支出最高可达1850亿美元,超过其过去三年支出的总和,主要用于加大对支撑其人工智能雄心所需数据中心的投资。第6名苹果收跌1.17%,成交121.56亿美元。知名苹果爆料人马克·古尔曼发文表示,未来几周内,苹果公司一系列新品将密集登场,有iPhone 17e、升级版iPad以及全新的Mac。古尔曼预告,苹果将在未来几周发布iOS 26.4,“不出意外的话,它将包含一些外界期待已久的Siri部分功能的更新。”根据古尔曼给出的时间表:苹果预计将于2月23日当周向开发者推送iOS 26.4的首个测试版;新款MacBook Pro将与持续到3月份的macOS 26.3系统更新周期同步推出。古尔曼还称,高端MacBook Pro的M4版本仍然供不应求,这预示着新款即将发布,目前预计最早将于3月2日当周发布。展望下半年,古尔曼提到,“真正的大戏”可能有首款可折叠iPhone、iPhone 18 Pro系列,以及配备OLED屏幕和触控功能的MacBook Pro。第7名美光科技收跌2.84%,成交117.85亿美元。半导体研究机构指出,美光或无缘Rubin首年订单,HBM4成韩系寡头内战。上周半导体行业研究机构SemiAnalysis在一份机构级研究报告中提到,英伟达将把美光HBM4排除在Rubin架构的首年量产之外,主要采用韩国公司产品。SemiAnalysis在报告中写道,“目前没有任何迹象表明英伟达会向美光订购HBM4”,该机构还预计,SK海力士将占据英伟达HBM4供应量的70%,三星电子将占据30%。SemiAnalysis表示,“根据我们的供应链调研,美光最新的HBM4工程样品在引脚速率方面仍低于目标规格。尽管美光管理层对HBM4表现出信心,但鉴于其在满足英伟达所要求的引脚速率方面持续存在挑战,我们仍对其执行能力保持怀疑。”第10名闪迪收跌2.43%,成交88.9亿美元。闪迪被视为NAND复苏核心标的,伯恩斯坦将目标价上调至1000美元。伯恩斯坦—法兴集团分析师Mark C. 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07:16","market":"us","language":"zh","title":"美股成交额TOP 20 | 英伟达涨近8%,台积电涨超5%;比特币重返7万美元,Strategy涨超26%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1154361051","media":"老虎资讯综合","summary":"周五美股成交额第1名$英伟达$收高7.87%,成交421.31亿美元。此前该股已连续第五个交易日下跌,累计下跌10.72%。周五早盘交易中,亚马逊股价跌幅一度达10%。除此之外,公司宣布2026年资本支出规模将超2000亿美元,较2025年原定的1250亿美元大幅攀升。第15名$Strategy$收高26.11%,成交73.63亿美元。周五比特币大幅回升并突破71000美元,带动相关概念股普涨。该公司日前宣布计划在日本熊本县量产3纳米芯片,当地媒体估计投资规模达170亿美元,以扩产应对激增的AI需求。","content":"<html><head></head><body><p><strong>周五美股成交额第1名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a><strong>收高7.87%,成交421.31亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">此前该股已连续第五个交易日下跌,累计下跌10.72%。</p><p style=\"text-align: justify;\">英伟达CEO黄仁勋周五表示,6600亿美元AI资本支出建设具有可持续性。他称,科技行业为AI基础设施激增的资本支出是合理、恰当且可持续的。他表示:“其原因是所有这些公司的现金流都将开始增长。”</p><p style=\"text-align: justify;\">黄仁勋此番评论发表之际,英伟达的关键客户Meta、亚马逊、谷歌和微软在过去两周公布了最新财报。这些公司告诉投资者,他们计划大幅增加对AI基础设施的投入。这些超大规模企业今年在资本支出上总计可能投入6600亿美元,其中很大一部分将用于购买英伟达的芯片。</p><p style=\"text-align: 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justify;\">知情人士透露,该计划的一部分是扩大其位于纽约州布法罗工厂的产能,该工厂的产能有望提升至10吉瓦。其中一位人士表示,从更长期来看,公司还可能在纽约州再建设第二座工厂。</p><p style=\"text-align: justify;\">知情人士补充称,亚利桑那州和爱达荷州也在备选名单之中。该项目由特斯拉副总裁Bonne Eggleston牵头推进,他最近在领英上发布招聘信息,正在招募太阳能制造岗位员工。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第5名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌-A</a><strong>收跌2.53%,成交181.6亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">谷歌旗下Gemini聊天机器人应用的市场份额则从14.7%攀升至25.2%,而OpenAI旗下ChatGPT应用的市场份额从2025年1月的69.1%骤降至次年的45.3%。 (Fortune)</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第6名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a><strong>收高3.08%,成交143.93亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周五AI基建概念股反弹。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第8名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">闪迪</a><strong>收高3.77%,成交125.79亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第10名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">美国超微公司</a><strong>收高8.28%,成交111.58亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: 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</a><strong>收高13.95%,成交43.99亿美元。</strong></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股成交额TOP 20 | 英伟达涨近8%,台积电涨超5%;比特币重返7万美元,Strategy涨超26% </title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ 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class=\"title\">\n美股成交额TOP 20 | 英伟达涨近8%,台积电涨超5%;比特币重返7万美元,Strategy涨超26% \n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2026-02-07 07:16</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p><strong>周五美股成交额第1名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a><strong>收高7.87%,成交421.31亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">此前该股已连续第五个交易日下跌,累计下跌10.72%。</p><p style=\"text-align: justify;\">英伟达CEO黄仁勋周五表示,6600亿美元AI资本支出建设具有可持续性。他称,科技行业为AI基础设施激增的资本支出是合理、恰当且可持续的。他表示:“其原因是所有这些公司的现金流都将开始增长。”</p><p style=\"text-align: justify;\">黄仁勋此番评论发表之际,英伟达的关键客户Meta、亚马逊、谷歌和微软在过去两周公布了最新财报。这些公司告诉投资者,他们计划大幅增加对AI基础设施的投入。这些超大规模企业今年在资本支出上总计可能投入6600亿美元,其中很大一部分将用于购买英伟达的芯片。</p><p style=\"text-align: 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Eggleston牵头推进,他最近在领英上发布招聘信息,正在招募太阳能制造岗位员工。第5名谷歌-A收跌2.53%,成交181.6亿美元。谷歌旗下Gemini聊天机器人应用的市场份额则从14.7%攀升至25.2%,而OpenAI旗下ChatGPT应用的市场份额从2025年1月的69.1%骤降至次年的45.3%。 (Fortune)第6名美光科技收高3.08%,成交143.93亿美元。周五AI基建概念股反弹。第8名闪迪收高3.77%,成交125.79亿美元。第10名美国超微公司收高8.28%,成交111.58亿美元。据知情人士称,英特尔和AMD已向中国客户通报了服务器中央处理器(CPU)的供应短缺情况,英特尔警告称交付周期最长可达六个月。在中国市场,英特尔第四代和第五代至强处理器尤其供不应求,该公司正在实行限量供货。其中一位知情人士称,供应紧张的情况导致英特尔的服务器产品在中国的售价普遍上涨了 10% 以上,不过具体价格会因客户合同而有所不同。AMD也已告知客户供应受限的情况,部分产品的交货周期已延长至八到十周。第12名博通收高7.22%,成交108.51亿美元。周五AI基建概念股反弹,英伟达和博通是周五美股市场的两大核心领涨股。第15名Strategy收高26.11%,成交73.63亿美元。周五比特币大幅回升并突破71000美元,带动相关概念股普涨。第16名台积电收高5.48%,成交58.74亿美元。该公司日前宣布计划在日本熊本县量产3纳米芯片,当地媒体估计投资规模达170亿美元,以扩产应对激增的AI需求。第20名Robinhood 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200 是“微软迄今部署过的效率最高的推理系统”。开发者、学术研究人员、AI实验室以及参与开源AI模型建设的人员,均可申请软件开发工具包(SDK)的预览版本。</p><p>微软表示,其由 Mustafa Suleyman 领导的超级智能团队将使用这款新芯片。此外,面向商业用户的 Microsoft 365 Copilot 附加组件,以及用于在AI模型之上进行开发的 Microsoft Foundry 服务,也将采用 Maia 200。</p><p>随着生成式AI模型开发者(如 Anthropic 和 OpenAI)以及基于主流模型构建AI智能体和相关产品的企业需求激增,云服务提供商正面临算力需求迅速上升的压力。与此同时,数据中心运营商和基础设施供应商也在努力提升计算能力的同时,控制能源消耗水平。</p><p>微软目前正在为其美国中部地区的数据中心部署 Maia 200 芯片,随后该芯片也将进入美国西部3区,未来还将推广至更多地区。</p><p>该芯片采用台积电的 3 纳米制程工艺。每台服务器内集成四颗 Maia 200 芯片,并通过以太网互联,而非采用 InfiniBand 标准。英伟达在2020年收购 Mellanox 后,开始销售基于 InfiniBand 的交换机产品。</p><p>Guthrie 表示,在相同价格水平下,Maia 200 的性能较同类替代方案高出30%。微软称,每颗 Maia 200 芯片所搭载的高带宽内存容量,均高于亚马逊云服务(AWS)的第三代 Trainium AI 芯片,以及谷歌第七代张量处理单元(TPU)。</p><p>通过将多达 6,144 颗 Maia 200 芯片进行互联,微软能够实现更高的整体性能,同时降低能耗和总体拥有成本,Guthrie 写道。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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14:50","market":"hk","language":"zh","title":"财报前瞻 | AI投资进入“交卷期”,微软(MSFT.US)变现执行力将决定科技股下半场定价","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2606291401","media":"智通财经","summary":"AI 仍然是微软估值的核心,但市场现在需要其产生收入的证据。此外,AI 相关资本开支带来的任何利润率压力早期迹象也将受到密切关注。投资者将观察管理层是否明确应对 Azure 的增长前景,以及 AI 收入预期是量化的还是停留在定性描述。资本开支与投资支出随着微软继续扩大 AI 和数据中心投资,资本开支指引将受到严密审查。","content":"<html><body><p>智通财经APP获悉,<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>(MSFT.US)将于1月28日公布2026财年第二季度业绩,市场预期营收为 802.3 亿美元,有望增长 15.2%;预期每股收益为 3.88 美元,同比增长 20.1%。</p><p>市场对微软即将发布的财报预期,重点已不在于整体业绩是否能超出预期,而在于其在云业务增长、AI货币化及利润率方面的执行力表现。虽然普遍预期看似可以达到,但微软的估值敏感性及其\"拥挤\"的持仓结构,意味着股价要获得持续正面反应的门槛很高。</p><p>Azure 依然是财报叙事的核心驱动力,但市场争论的焦点已从“韧性”转向“重新加速”。因此,管理层关于 AI 变现、资本开支强度和利润率可持续性的评价将被严密审查,尤其是在市场对“现在投入、未来回报”的高资本开支策略愈发敏感的背景下。</p><p>归根结底,投资者对滞后的每股收益 (EPS) 超预期兴趣有限,他们更关注在云增长放缓、AI 投资加速的情况下,微软能否证明其高溢价估值的合理性。</p><p>由于仓位拥挤且隐含波动率上升,这份财报不仅可能定下微软股价的走势,还可能影响整个纳斯达克指数及下一季度 AI 相关贸易的基调。</p><p><strong>收入增长——云计算仍是核心驱动力</strong></p><p>Azure 将决定财报后的股价反应。市场不太担心微软是否会超出一致预期,而更关注云业务增长是已经企稳,还是开始较上一季度重新加速。</p><p>关键问题在于:需求是随着优化周期的消退而改善,还是仅仅维持现状?商业预订量和剩余履约义务(RPO)将作为前瞻性指标受到关注。汇率影响处于次要地位,对股价而言,按固定汇率计算的 Azure 趋势才是重点。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20260126/1769408520241548.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,q_90\" title=\"1769408520241548.png\"/></p><p><strong>AI货币化——是实际信号还是故事叙述?</strong></p><p>AI 仍然是微软估值的核心,但市场现在需要其产生收入的证据。焦点在于 AI 是否带来了增量销售和可计费的 Azure 需求,而不仅仅是作为产品定位的支撑。</p><p>关注重点将集中在:Copilot 在企业和消费者领域的采用率、这种采用是付费模式还是捆绑模式,以及 AI 工作负载是否体现在 Azure 的账单中。此外,AI 相关资本开支带来的任何利润率压力早期迹象也将受到密切关注。</p><p><strong>利润率——云业务效率与上升的成本</strong></p><p>随着微软加大 AI 和数据中心投资,利润率仍是一个关键敏感点。市场将把营业利润率与上一季度进行对比,以观察云计算效率的提升是否抵消了更高的算力、能源和基础设施成本。</p><p>投资者还将把微软的利润率轨迹与同行进行基准测试。考虑到该股的高溢价估值,任何关于利润率企稳或常态化时间的指引都至关重要。</p><p><strong>生产力与更多个人计算</strong></p><p>除了云和 AI,微软的生产力业务和 PC 部门提供了潜在需求的信号。Office 和 Microsoft 365 的定价权将被视为企业韧性的迹象,而 Windows OEM 的需求可能表明 PC 周期是否趋于平稳。</p><p>LinkedIn 的业绩将被用作判断招聘和广告环境的参考。游戏和 Xbox 对于短期股价波动仍处于次要地位,但与向服务转型的长期战略相关。</p><p><strong>真正的催化剂<span>——<span>指引与展望</span></span></strong></p><p>指引很可能驱动财报后的反应。市场将聚焦于第一季度和全年的指引基调,特别是围绕云需求和支出趋势。</p><p>投资者将观察管理层是否明确应对 Azure 的增长前景,以及 AI 收入预期是量化的还是停留在定性描述。充满信心的指引将支持更积极的反应,而谨慎的措辞则风险重重,可能加剧市场对增长持久性的担忧。</p><p><strong>资本开支与投资支出</strong></p><p>随着微软继续扩大 AI 和数据中心投资,资本开支指引将受到严密审查。市场对“先花钱、后盈利”的叙事依然敏感,尤其是在利率长期维持高位的环境下。</p><p>任何表明高资本开支强度将持续比预期更久的迹象,都可能承压于市场情绪,尤其是对于关注估值倍数的投资者。围绕投资回报率(ROI)给出更清晰的框架,可能有助于抵消短期的利润率担忧。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>财报前瞻 | AI投资进入“交卷期”,微软(MSFT.US)变现执行力将决定科技股下半场定价</title>\n<style 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芯片的利润率高于传统存储器件,其需求的激增成为推动美光股价在过去 12 个月内上涨逾四倍的重要动力。</p><p>不过,三星在满足英伟达要求方面取得进展,并不一定意味着美光会失去销售机会,因为人工智能处理器制造商正在尽可能多地采购他们能拿到的 HBM 芯片。</p><p>威廉布莱尔(William Blair)分析师 <strong>塞巴斯蒂安·纳吉</strong>(Sebastien Naji)在近期一份首次覆盖美光、并给予“跑赢大盘”评级的研究报告中写道:“尽管 HBM4 的具体市场份额将在 2026 年确定,但三星、美光和 SK 海力士这三家厂商整体供应紧张,可能会限制市场份额出现大幅转移。”</p><p>纳吉指出,美光 2026 年的 HBM 供应已经全部售罄,预计其在 2026 年和 2027 年的 HBM 市场份额将维持在 20% 出头的水平。他认为,未来两年美光的 HBM 收入有望接近增长四倍,并在 2027 年把握约 <strong>200 亿美元</strong> 的收入机会。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>三星据报将赢得英伟达存储芯片订单,这对美光意味着什么</title>\n<style 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style=\"\"><li><p>据报道,三星电子正准备向英伟达供应新一代 HBM4 高带宽存储芯片,计划于下月开始量产。</p></li><li><p>美光科技 2026 年的 HBM 供应已经全部售罄,预计其市场份额将维持在 20% 出头的水平。</p></li><li><p>预计未来两年,美光的 HBM 收入将接近增长四倍,并在 2027 年形成约 200 亿美元的市场机会。</p></li></ul><p>据一份报道显示,<strong>三星电子</strong>(005930)将向<strong>英伟达</strong>(NVDA)供应下一代存储芯片。这一消息对<strong>美光科技</strong>(MU)而言略显令人担忧,但并不足以让市场对这家美国存储芯片公司的整体乐观程度有重大冲击。</p><p>外电援引一位知情人士的话称,三星已准备于下月开始生产名为 <strong>HBM4</strong> 的新型高带宽存储芯片,并将开始向英伟达出货。</p><p>英伟达拒绝就该报道置评。三星方面在周一早些时候也未立即回应媒体的置评请求。</p><p>美光是韩国三星和 <strong>SK 海力士</strong>(000660)在 HBM 芯片领域的主要竞争对手。HBM 芯片是最新一代人工智能处理器的关键组件。由于 HBM 芯片的利润率高于传统存储器件,其需求的激增成为推动美光股价在过去 12 个月内上涨逾四倍的重要动力。</p><p>不过,三星在满足英伟达要求方面取得进展,并不一定意味着美光会失去销售机会,因为人工智能处理器制造商正在尽可能多地采购他们能拿到的 HBM 芯片。</p><p>威廉布莱尔(William Blair)分析师 <strong>塞巴斯蒂安·纳吉</strong>(Sebastien Naji)在近期一份首次覆盖美光、并给予“跑赢大盘”评级的研究报告中写道:“尽管 HBM4 的具体市场份额将在 2026 年确定,但三星、美光和 SK 海力士这三家厂商整体供应紧张,可能会限制市场份额出现大幅转移。”</p><p>纳吉指出,美光 2026 年的 HBM 供应已经全部售罄,预计其在 2026 年和 2027 年的 HBM 市场份额将维持在 20% 出头的水平。他认为,未来两年美光的 HBM 收入有望接近增长四倍,并在 2027 年把握约 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Naji)在近期一份首次覆盖美光、并给予“跑赢大盘”评级的研究报告中写道:“尽管 HBM4 的具体市场份额将在 2026 年确定,但三星、美光和 SK 海力士这三家厂商整体供应紧张,可能会限制市场份额出现大幅转移。”纳吉指出,美光 2026 年的 HBM 供应已经全部售罄,预计其在 2026 年和 2027 年的 HBM 市场份额将维持在 20% 出头的水平。他认为,未来两年美光的 HBM 收入有望接近增长四倍,并在 2027 年把握约 200 亿美元 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DaeKwun表示,他预测Kospi指数可能在两个月内触及6000点。他表示:“这仅仅是个开始。Kospi尚未出现估值重估,这只是正常化。我认为5000点并不是一个过高的水平。”</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>韩国存储双雄下周揭晓Q4业绩!炸裂表现有望成韩股及半导体板块“助推剂”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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08:43","market":"us","language":"zh","title":"台积电产能供不应求,芯片将迎来新的涨价周期?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2605437027","media":"乔令投研","summary":"而现在台积电的3nm已经供不应求,几乎没有了议价的余地。台积电最新公布的25Q4财报,不仅反映了人工智能产业的景气,也预示着芯片即将迎来全面涨价的新周期。截至四季度,3nm的占比提升至28%,5nm的占比35%,7nm的占比14%,叠加即将放量的2nm预期,台积电的高端产能所贡献的收入将达到80%。目前不论是3nm、2nm的制程工艺还是高端的Cowos封装技术,台积电几乎是行业垄断地位,有绝对的议价权。","content":"<p>两年前,<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>因为3nm成本昂贵的问题,还和<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>达成了只为良率付款的协议,这让台积电承担了部分不良的风险和成本。而现在台积电的3nm已经供不应求,几乎没有了议价的余地。</p><p>台积电最新公布的25Q4财报,不仅反映了人工智能产业的景气,也预示着芯片即将迎来全面涨价的新周期。</p><p>25年Q4,台积电毛利率/营业利润率达到62%/54%,净利润为161亿美元,净利润同比增长35%,收入同比增长20%,业绩全面超市场预期。2026年营收预计也将增长30%,长期年复合增长率也从之前的20%上调至25%。</p><p>因为产能紧俏,台积电将新财年的资本支出上调至520亿-560亿美元,高出此前市场预期的490亿美元。基于超预期的资本开支,财报后不仅台积电股价大涨,上游卖设备的TEL、<a href=\"https://laohu8.com/S/LRCX\">拉姆研究</a>和Asml股价均同步上涨。</p><p>作为晶圆代工的头部厂商,台积电的资本开支基本都是用来买设备建产线,2026年的资本支出也将在2028年转化成新产能,这就意味着26年和27年的增长基本是来自现有的产能转化以及效率的提升,但考虑到增产的积极指引,外资行也给了台积电比较高的预期。大摩给2024-2029AI半导体的年复合增长预测是60%。</p><p>全靠AI大户</p><p>芯片产业的技术迭代一直是遵循摩尔定律,即每隔18至24个月集成线路上的晶体管数量就翻一倍。而晶圆厂要赚取更高的利润,差不多也是每一年都要更新产线和工艺制程。本质上来说,这是一个产能决定竞争力的产业。但是,台积电靠着断层的技术领先与充沛产能,一直占据着市场70%的份额,高端工艺几乎等同垄断。</p><p>根据财报,台积电的毛利率常年维持在50%以上,近两年因为AI产业的爆发,Q3的毛利率已经升至62%,连净利润都干到了48%,四季度出货量环比下降了3%,但是单片晶圆的价格环比增长了5%,高端工艺的占比持续提升。</p><p>截至四季度,3nm的占比提升至28%,5nm的占比35%,7nm的占比14%,叠加即将放量的2nm预期,台积电的高端产能所贡献的收入将达到80%。</p><p>近三年时间,台积电的整体毛利率从53%到62%,差不多提升了10%,<strong>主要的驱动因素有两方面:</strong></p><p>一是,随着AI产业的发展,下游大模型的数据计算量需求暴增,中游数据厂也在加码扩建数据中心,上游芯片供不应求的同时,大模型对算力的需求也倒逼厂商加快技术升级。原本的服务器CPU平台可能只需要5nm、7nm的工艺就能满足,而现在的GPU服务器平台已经卷上了4nm、3nm。</p><p>比如<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>,已经将Blackwell GPU从N4节点迁移至N3节点的Rubin,<a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a>的ASIC和<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>的Trainium也在朝着3纳米4纳米的技术迭代。</p><p>先前,整个芯片产业技术迭代最快的是手机Soc芯片,台积电3nm的产能主要是供苹果,4纳米和5纳米的产能拿给<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>和NVDA做GUP和CPU。现在等于说是,除了手机芯片的工艺加速迭代外,Ai产业也开始追求摩尔定律的极致性能。包括英伟达、AMD、AVGO都在积极地抢夺3nm产能。</p><p>二是Cowos封装供不应求。Cowos不算是新技术,早在2012年,赛灵思就已经用Cowos技术封装FPGA芯片。因为这个封装的工艺极其昂贵,早期确实没几个客户,直到AI产业爆发,这帮不缺钱的大厂把产能买爆。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/1fe3590d095933fbf51e42a62f3a1290\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"729\"></p><p>在AI的计算中,数据的传输速度往往比运算速度更重要,Cowos的核心价值在于它提供了一个超高速的中介层,将逻辑芯片(GPU/ASIC)和HBM连在一起,突破传统的内存墙解决速度慢、延迟高的问题,能将6—12颗HBM环绕在GPU周围,通过微米级的布线直接连接,带宽比传统封装高出数十倍。</p><p>跟HBM的逻辑差不多,HBM也是通过堆叠的方式把内存芯片像盖楼一样叠在一起,并紧贴在处理器旁边。</p><p>目前不论是3nm、2nm的制程工艺还是高端的Cowos封装技术,台积电几乎是行业垄断地位,有绝对的议价权。Intel和<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>也在努力,但良率和产能跟台积电都有较大的差距。Intel目前主要内供,暂时代工部分还没有外部客户。</p><p>产能紧缺影响</p><p>Cowos产能已经被几家Ai大厂包圆,Morgan Stanley给的产能预期是2026年将达到12.5万片/月,新的产能主要是分配给英伟达和<a href=\"https://laohu8.com/S/600455\">博通</a>,部分给了联发科,其实联发科和博通做的都是<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>的订单。</p><p>英伟达的Cowos产能预计从59万片提升至70万片,博通大概是23万片,这其中有2万片是<a href=\"https://laohu8.com/S/META\">Meta</a>的订单,其他的包括AMD和亚马逊的Trainium。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/53ace55f5e630f3278d7e668a0cefb7e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"755\"></p><p>3纳米的产能到2026年将增长至14-15万片/月,因为需求比较紧张,台积电的扩产除了新建工厂以外,还包括了部分产能的转化,比如将部分4/5纳米的产能转换成3纳米,另外将部分22纳米/28纳米工艺产线转至欧洲。</p><p>台积电也可能把一些成熟的工艺转化过来做中介层,新的订单分配给世界先进和<a href=\"https://laohu8.com/S/UMC\">联电</a>,联电和世界先进已经开始提价了。总之新财年成熟工艺的产能整体可能会收缩,<strong>这也就是为啥开头我说接下来是芯片的涨价新周期</strong>。</p><p>由于成熟工艺的收缩,以及4纳米5纳米产能的转换,下游CPU和显卡的高端产能收缩必然会导致产品提价。目前,Intel和AMD的CPU和显卡都已经开始提价,英伟达的5060和5090都出现了不同程度的涨价。</p><p>在存储大年之后,2026年极有可能是CPU提价的大年。CPU行业的集中度本身就很高,AMD和Intel几乎拿下了所有的市场份额,而且Intel经历了这么几年的跌宕起伏,在新的财年是有动力去减产控价的。Nvda当下的重心还是在Ai,既然显卡产能也紧俏,那减产提价也有利于推动新财年的业绩增长。</p><p>消费电子端的需求本身不算强劲,但头部大厂这两年在Ai里实在是赚得盆满钵满,消费电子端的价格内卷是该停一停了。</p><p><strong>总结</strong></p><p><strong>台积电的增长逻辑深度绑定</strong>AI产业的发展持续性,未来的走势也取决于两大关键变量:一是云厂商资本开支的持续性;二是AI大模型企业的上市融资进程。</p><p><strong>当前,几家云巨头的资本开支是</strong>AI硬件需求的核心驱动力。Q4财报季已经开始,如果接下来各大云厂商继续上调资本开支,这也将直接带动GPU、ASIC、服务器等硬件产品的需求增长,进而传导至台积电的先进支撑与Cowos封装产能。</p><p><strong>另外,</strong>Open AI与Anthropic预期也将在年内上市,如果两家大模型顺利上市融资,之前承诺的订单得以兑现,Ai产业的故事就能持续。只要AI继续,台积电似乎就没尽头。</p>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260122090210a447778d&s=b><strong>乔令投研</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>两年前,苹果因为3nm成本昂贵的问题,还和台积电达成了只为良率付款的协议,这让台积电承担了部分不良的风险和成本。而现在台积电的3nm已经供不应求,几乎没有了议价的余地。台积电最新公布的25Q4财报,不仅反映了人工智能产业的景气,也预示着芯片即将迎来全面涨价的新周期。25年Q4,台积电毛利率/营业利润率达到62%/54%,净利润为161亿美元,净利润同比增长35%,收入同比增长20%,业绩全面超市场...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260122090210a447778d&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"LU2106854487.HKD":"ALLIANZ THEMATICA \"AMG\" (HKD) INC","LU1282649067.USD":"ALLIANZ ASIAN MULTI INCOME PLUS \"AMG\" (USD) INC A","LU0965509101.SGD":"AB LOW VOLATILITY EQUITY PORTFOLIO \"A\" (SGDHDG) ACC","LU0823414551.USD":"BNP PARIBAS ENERGY TRANSITION \"C\" (USD) INC","LU0689626769.HKD":"AB SICAV I - SUSTAINABLE US THEMATIC PORTFOLIO \"A\" (HKD) ACC","LU1316542783.SGD":"Janus Henderson Horizon Global 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260122090210a447778d&s=b><strong>乔令投研</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>两年前,苹果因为3nm成本昂贵的问题,还和台积电达成了只为良率付款的协议,这让台积电承担了部分不良的风险和成本。而现在台积电的3nm已经供不应求,几乎没有了议价的余地。台积电最新公布的25Q4财报,不仅反映了人工智能产业的景气,也预示着芯片即将迎来全面涨价的新周期。25年Q4,台积电毛利率/营业利润率达到62%/54%,净利润为161亿美元,净利润同比增长35%,收入同比增长20%,业绩全面超市场...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260122090210a447778d&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"LU2106854487.HKD":"ALLIANZ THEMATICA \"AMG\" (HKD) INC","LU1282649067.USD":"ALLIANZ ASIAN MULTI INCOME PLUS \"AMG\" (USD) INC A","LU0965509101.SGD":"AB LOW VOLATILITY EQUITY PORTFOLIO \"A\" (SGDHDG) ACC","LU0823414551.USD":"BNP PARIBAS ENERGY TRANSITION \"C\" (USD) INC","LU0689626769.HKD":"AB SICAV I - SUSTAINABLE US THEMATIC PORTFOLIO \"A\" (HKD) ACC","LU1316542783.SGD":"Janus Henderson Horizon Global 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GPU从N4节点迁移至N3节点的Rubin,博通的ASIC和亚马逊的Trainium也在朝着3纳米4纳米的技术迭代。先前,整个芯片产业技术迭代最快的是手机Soc芯片,台积电3nm的产能主要是供苹果,4纳米和5纳米的产能拿给AMD和NVDA做GUP和CPU。现在等于说是,除了手机芯片的工艺加速迭代外,Ai产业也开始追求摩尔定律的极致性能。包括英伟达、AMD、AVGO都在积极地抢夺3nm产能。二是Cowos封装供不应求。Cowos不算是新技术,早在2012年,赛灵思就已经用Cowos技术封装FPGA芯片。因为这个封装的工艺极其昂贵,早期确实没几个客户,直到AI产业爆发,这帮不缺钱的大厂把产能买爆。在AI的计算中,数据的传输速度往往比运算速度更重要,Cowos的核心价值在于它提供了一个超高速的中介层,将逻辑芯片(GPU/ASIC)和HBM连在一起,突破传统的内存墙解决速度慢、延迟高的问题,能将6—12颗HBM环绕在GPU周围,通过微米级的布线直接连接,带宽比传统封装高出数十倍。跟HBM的逻辑差不多,HBM也是通过堆叠的方式把内存芯片像盖楼一样叠在一起,并紧贴在处理器旁边。目前不论是3nm、2nm的制程工艺还是高端的Cowos封装技术,台积电几乎是行业垄断地位,有绝对的议价权。Intel和三星也在努力,但良率和产能跟台积电都有较大的差距。Intel目前主要内供,暂时代工部分还没有外部客户。产能紧缺影响Cowos产能已经被几家Ai大厂包圆,Morgan Stanley给的产能预期是2026年将达到12.5万片/月,新的产能主要是分配给英伟达和博通,部分给了联发科,其实联发科和博通做的都是谷歌的订单。英伟达的Cowos产能预计从59万片提升至70万片,博通大概是23万片,这其中有2万片是Meta的订单,其他的包括AMD和亚马逊的Trainium。3纳米的产能到2026年将增长至14-15万片/月,因为需求比较紧张,台积电的扩产除了新建工厂以外,还包括了部分产能的转化,比如将部分4/5纳米的产能转换成3纳米,另外将部分22纳米/28纳米工艺产线转至欧洲。台积电也可能把一些成熟的工艺转化过来做中介层,新的订单分配给世界先进和联电,联电和世界先进已经开始提价了。总之新财年成熟工艺的产能整体可能会收缩,这也就是为啥开头我说接下来是芯片的涨价新周期。由于成熟工艺的收缩,以及4纳米5纳米产能的转换,下游CPU和显卡的高端产能收缩必然会导致产品提价。目前,Intel和AMD的CPU和显卡都已经开始提价,英伟达的5060和5090都出现了不同程度的涨价。在存储大年之后,2026年极有可能是CPU提价的大年。CPU行业的集中度本身就很高,AMD和Intel几乎拿下了所有的市场份额,而且Intel经历了这么几年的跌宕起伏,在新的财年是有动力去减产控价的。Nvda当下的重心还是在Ai,既然显卡产能也紧俏,那减产提价也有利于推动新财年的业绩增长。消费电子端的需求本身不算强劲,但头部大厂这两年在Ai里实在是赚得盆满钵满,消费电子端的价格内卷是该停一停了。总结台积电的增长逻辑深度绑定AI产业的发展持续性,未来的走势也取决于两大关键变量:一是云厂商资本开支的持续性;二是AI大模型企业的上市融资进程。当前,几家云巨头的资本开支是AI硬件需求的核心驱动力。Q4财报季已经开始,如果接下来各大云厂商继续上调资本开支,这也将直接带动GPU、ASIC、服务器等硬件产品的需求增长,进而传导至台积电的先进支撑与Cowos封装产能。另外,Open 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Platforms收高5.66%,成交136.22亿美元。该公司周四宣布,从下周开始,将开始向全球所有Threads用户陆续推出广告。Meta表示,社交媒体平台Threads正快速发展,目前月活跃用户超过4亿。为了帮助更多人发现他们喜爱的企业,并让广告商实现他们最关心的成果,Meta称将继续投资于新的Threads广告格式、控制和功能。据悉,Threads广告由Meta经过验证的AI广告系统驱动,这意味着人们可以在Threads广告中看到与其他Meta平台(如Facebook和Instagram)上类似的个性化广告。第5名微软收高1.58%,成交112.27亿美元。富国银行将微软的目标股价从每股665.00美元下调至630.00美元。第8名AMD收高1.57%,成交94.08亿美元。近期,机构KeyBanc发布的研报显示,在巨大的数据中心需求推动下,超大规模云服务商纷纷“扫货”英特尔和AMD(超威半导体)的服务器CPU,导致两家公司2026年全年的服务器CPU产能已基本售罄。两家公司正在考虑将其服务器CPU的平均售价上调10%至15%。KeyBanc还上调了英特尔的评级至“增持”以及目标股价60美元。第12名亚马逊收高1.31%,成交73.94亿美元。该公司首席执行官安迪·贾西表示,随着预先购买的库存耗尽,特朗普的关税已开始“渗透”到商品定价中,部分卖家将更高的进口成本转嫁给消费者。第15名阿里巴巴收高5.05%,成交56.45亿美元。据报道,阿里巴巴已经决定让旗下芯片公司平头哥走向台前,支持其未来独立上市。第18名GE航空航天收跌7.38%,成交 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href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>收跌3.46%,成交192.18亿美元。法国巴黎法院周二作出判决,允许苹果公司可以保留ATT功能。ATT是Apple推出的用户隐私保护功能,全称为App Tracking Transparency(应用程序跟踪透明度)。</p><p>根据ATT的要求,应用必须先通过许可请求弹窗获得用户许可,然后才能读取广告主标识符(IDFA),对用户或设备开展跟踪。此外,苹果ATT版是指苹果公司针对美国电信运营商AT&T定制的iPhone版本,这些版本通常被限制只能在AT&T的网络上使用。</p><p>第6名<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌A</a>类股收跌2.42%,成交112.58亿美元。Alphabet的CFO Ruth Porat在季报电话会上回答问题的时候宣布,Waymo宣布已经开始无人车的士的服务的商业化运营。</p><p>此外有报道称,Google Maps正测试利用地标来做导航提示。</p><p>第8名<a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a>收跌5.43%,成交107.23亿美元。周二美股科技股板块普跌。</p><p>第12名<a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">Sandisk</a>收高9.55%,股价连续第三个交易日创历史新高,成交78.09亿美元。花旗集团将闪迪目标价从280美元上调至490美元,称看好数据中心内存需求强劲、供需条件有利以及该公司具备强大的竞争护城河。花旗认为,闪迪在企业固态硬盘细分市场的份额有望持续增长。</p><p>第13名<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>收跌4.45%,成交74.93亿美元。台积电四季度财报和指引双双超出市场预期,但投资者的关注点已从业绩本身转向更深层的战略问题。这家全球最大的晶圆代工厂商在公布强劲业绩数日后,面临着投资者对其激进扩张策略的质疑,包括为何大幅上调资本支出指引、为何需要如此积进的产能布局。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>指出,台积电大幅上调资本支出指引的核心在于抢占AI长期需求、应对设备供给紧张、巩固先进制程市占率,避免2-3年后份额流失。下一步催化剂主要围绕AI市场展开,关注全球云服务商资本开支指引、芯片市场规模扩张、3月召开的英伟达GTC大会等。</p><p>第14名<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>收高3.41%,成交72.53亿美元。英特尔首席财务官大卫-津斯纳表示,由于数据中心与客户端CPU需求远超预期,公司芯片库存正快速消耗,预计2026年第一季度将面临最大供应挑战,届时库存可能耗尽。</p><p>至强系列服务器CPU采用率显著上升,尤其是面向AI应用的Xeon 6“<a href=\"https://laohu8.com/S/GRNT\">Granite Ridge</a>”芯片成为主要增长点。英特尔正在扩大包括Intel 7工艺节点在内的生产线,但即便扩产,仍预计2026年进入供应紧张阶段。</p><p>为应对产能紧张局面,英特尔团队通过优化产品组合和价格调整来匹配供需关系。公司正与客户密切合作,以最大化利用现有产能。</p><p>缺货原因除需求旺盛外,还包括公司将优先产能分配给服务器芯片生产。为平衡消费与服务器市场需求,英特尔决定上调Raptor Lake处理器价格。</p><p>第18名<a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">甲骨文</a>收跌5.85%,成交51.73亿美元。据报道,甲骨文近期遭到债券持有人提起诉讼,原告声称甲骨文未能及时披露其为建设人工智能基础设施而需大幅增加的债务。此举被认为对债券持有人造成了经济损失。这一事件不仅影响了甲骨文的股价,也引发了投资者对其财务透明度和管理决策的质疑。</p><p>近年来,甲骨文在人工智能领域的布局引起了广泛关注。作为一家全球领先的数据库软件和技术公司,甲骨文不断加大对新兴技术的投资,尤其是人工智能和云计算。然而,随着技术创新的推进,相关的资金需求也大幅增加。</p><p>此次诉讼的核心在于甲骨文未能充分披露其财务风险,尤其是在面临人工智能基础设施建设所需的显著额外债务时。投资者普遍关注的是,甲骨文在推进技术创新的同时,是否能够有效管理和控制其财务风险。</p></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股成交额TOP20|明星科技股全线下跌,英伟达、特斯拉重挫逾4%;Sandisk逆势飙升逾9%创历史新高,获花旗唱好</title>\n<style 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href=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-01-21/doc-inhhzayf5683365.shtml><strong>环球市场播报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>周一美股成交额第1名英伟达收跌4.38%,成交392.77亿美元。知情人士透露,专注于人工智能推理的初创公司Baseten已完成3亿美元融资,估值达到50亿美元,几乎是上一轮估值的两倍。本轮融资由风险投资公司IVP和Alphabet独立增长基金CapitalG领投,芯片巨头英伟达也参与投资,并作为交易的一部分向Baseten注资1.5亿美元。此交易凸显了英伟达在人工智能推理领域对初创公司的积极布局...</p>\n\n<a 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2026期间公开批评特斯拉FSD纯视觉方案,称其摄像头配置如同“重度近视眼”,无法通过车管所视力测试,并指出移除雷达和激光雷达等于“给AI戴上手铐”。第3名苹果收跌3.46%,成交192.18亿美元。法国巴黎法院周二作出判决,允许苹果公司可以保留ATT功能。ATT是Apple推出的用户隐私保护功能,全称为App Tracking Transparency(应用程序跟踪透明度)。根据ATT的要求,应用必须先通过许可请求弹窗获得用户许可,然后才能读取广告主标识符(IDFA),对用户或设备开展跟踪。此外,苹果ATT版是指苹果公司针对美国电信运营商AT&T定制的iPhone版本,这些版本通常被限制只能在AT&T的网络上使用。第6名谷歌A类股收跌2.42%,成交112.58亿美元。Alphabet的CFO Ruth Porat在季报电话会上回答问题的时候宣布,Waymo宣布已经开始无人车的士的服务的商业化运营。此外有报道称,Google Maps正测试利用地标来做导航提示。第8名博通收跌5.43%,成交107.23亿美元。周二美股科技股板块普跌。第12名Sandisk收高9.55%,股价连续第三个交易日创历史新高,成交78.09亿美元。花旗集团将闪迪目标价从280美元上调至490美元,称看好数据中心内存需求强劲、供需条件有利以及该公司具备强大的竞争护城河。花旗认为,闪迪在企业固态硬盘细分市场的份额有望持续增长。第13名台积电收跌4.45%,成交74.93亿美元。台积电四季度财报和指引双双超出市场预期,但投资者的关注点已从业绩本身转向更深层的战略问题。这家全球最大的晶圆代工厂商在公布强劲业绩数日后,面临着投资者对其激进扩张策略的质疑,包括为何大幅上调资本支出指引、为何需要如此积进的产能布局。摩根士丹利指出,台积电大幅上调资本支出指引的核心在于抢占AI长期需求、应对设备供给紧张、巩固先进制程市占率,避免2-3年后份额流失。下一步催化剂主要围绕AI市场展开,关注全球云服务商资本开支指引、芯片市场规模扩张、3月召开的英伟达GTC大会等。第14名英特尔收高3.41%,成交72.53亿美元。英特尔首席财务官大卫-津斯纳表示,由于数据中心与客户端CPU需求远超预期,公司芯片库存正快速消耗,预计2026年第一季度将面临最大供应挑战,届时库存可能耗尽。至强系列服务器CPU采用率显著上升,尤其是面向AI应用的Xeon 6“Granite Ridge”芯片成为主要增长点。英特尔正在扩大包括Intel 7工艺节点在内的生产线,但即便扩产,仍预计2026年进入供应紧张阶段。为应对产能紧张局面,英特尔团队通过优化产品组合和价格调整来匹配供需关系。公司正与客户密切合作,以最大化利用现有产能。缺货原因除需求旺盛外,还包括公司将优先产能分配给服务器芯片生产。为平衡消费与服务器市场需求,英特尔决定上调Raptor Lake处理器价格。第18名甲骨文收跌5.85%,成交51.73亿美元。据报道,甲骨文近期遭到债券持有人提起诉讼,原告声称甲骨文未能及时披露其为建设人工智能基础设施而需大幅增加的债务。此举被认为对债券持有人造成了经济损失。这一事件不仅影响了甲骨文的股价,也引发了投资者对其财务透明度和管理决策的质疑。近年来,甲骨文在人工智能领域的布局引起了广泛关注。作为一家全球领先的数据库软件和技术公司,甲骨文不断加大对新兴技术的投资,尤其是人工智能和云计算。然而,随着技术创新的推进,相关的资金需求也大幅增加。此次诉讼的核心在于甲骨文未能充分披露其财务风险,尤其是在面临人工智能基础设施建设所需的显著额外债务时。投资者普遍关注的是,甲骨文在推进技术创新的同时,是否能够有效管理和控制其财务风险。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NVDA":2,"TSLA":2,"SNDK":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":237,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":523849728922192,"gmtCreate":1768919597548,"gmtModify":1768919600517,"author":{"id":"3579778221419795","authorId":"3579778221419795","name":"小白的大叔。","avatar":"https://static.tigerbbs.com/995cc40528b93e7f90a2292a298025aa","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3579778221419795","authorIdStr":"3579778221419795"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/523849728922192","repostId":"523678972465744","repostType":1,"repost":{"id":523678972465744,"gmtCreate":1768817340000,"gmtModify":1768874639457,"author":{"id":"9000000000000059","authorId":"9000000000000059","name":"柳叶刀财经","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"9000000000000059","authorIdStr":"9000000000000059"},"themes":[],"title":"Meta收购Manus急刹车,到底踩中了什么红线?","htmlText":"大家好,我是刀哥。今天我们聊一下Manus。本篇文章我们也做了相应的短视频放在文末,更习惯看视频的朋友可以直接拉到文末观看。最近,Meta收购Manus这件事讨论度很高,剧情也像过山车。先是12月30号,Meta宣布将以20亿美元的高价收购Manus。接着没过几天,就有传言说,这起交易可能面临中国相关部门的审查。到了1月8号,中国商务部公开表态,确认将对起收购案“依法评估调查”,涉及到对外投资、技术出口、数据出境、跨境并购这些合规维度。虽然早在半年前,Manus就已经有了将总部迁往新加坡的大动作,甚至同步撤出中国市场,清空了国内社交账号内容,但是公司的注册经营地可以换,技术与数据的生成地却没那么容易模糊,而这才是监管真正关心的点。这件事发酵到现在,其实很多人都在关注,后续监管会怎么出牌,以及这起收购会走向什么结局。今天我们就来就聊一聊,Meta收购Manus到底踩中了什么监管红线,后续剧情又可能有哪些版本。监管的考量对于监管部门来说,对这笔交易最主要的考量恐怕是示范作用。现阶段,中美AI竞赛正在从拼模型和算力的前半场,转向拼应用和规模化落地的下半场。在这样的背景下,作为号称全球首个通用型AI 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Agent商业化的样本。所以,这次监管介入的核心动机并不是卡Manus这一家公司的并购,而是面向整个AI行业,划出明确的边界,防止这种在国内研发、海外换壳、再卖给海外大厂的交易变成行业默认路径。具体来看,按照对外经济贸易大学崔凡教授的说法,这次审查的关键问题在于,Manus在出海的过程中,是否涉及中国法律法规禁止或者限制出口的技术。关于“禁止或限制出口的技术”,我国有比较明确的制度清单。我们具体查阅了《禁止出口限","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/8b524fcb5a774f40bb317ec805ffa077"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9157a90c4d944d708e90938738ec0a39"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/644db8ca8d434c1ea126f2ecd81cd300"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/523678972465744","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":398,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":522784186089992,"gmtCreate":1768609902798,"gmtModify":1768609906519,"author":{"id":"3579778221419795","authorId":"3579778221419795","name":"小白的大叔。","avatar":"https://static.tigerbbs.com/995cc40528b93e7f90a2292a298025aa","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3579778221419795","authorIdStr":"3579778221419795"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/522784186089992","repostId":"1128117043","repostType":2,"repost":{"id":"1128117043","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1768605485,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1128117043?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-01-17 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href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a><strong>收跌0.44%,成交352.43亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">Wedbush分析师团队称,投资者尚未充分认识到未来三年企业和政府在人工智能技术及应用领域3万亿美元的支出将带来的巨大增长浪潮。</p><p style=\"text-align: justify;\">该分析师团队称:“我们目前对这场正在全球上演的第四次工业革命还只是略知皮毛,这场革命正由英伟达、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT.US\">微软 </a>、人工智能领域的佼佼者<a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR.US\">Palantir </a>、Meta、Alphabet 和<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN.US\">亚马逊 </a>等科技巨头引领。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第3名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a><strong>收跌0.24%,成交264.11亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美国监管机构给予特斯拉五周的延期,以开始调查该公司在启用全自动驾驶系统(FSD)时,其车辆违反交通法规的缺陷。</p><p style=\"text-align: justify;\">特斯拉本周向美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)申请延长调查期限。</p><p style=\"text-align: justify;\">NHTSA正在调查特斯拉FSD的一系列功能。该机构于去年10月启动调查,列举了数十起特斯拉闯红灯、逆行或其他故障的案例。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第5名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a><strong>收高7.76%,市值突破4000亿美元大关,成交171.31亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">该公司周五在美国纽约州奥农多加县为投资高达1000亿美元的内存制造综合体举行奠基仪式。公司在公告中确认,该项目将建最多四座晶圆厂,将成为美国最大半导体设施和全球最先进的存储制造基地。该设施计划于2030年投产,产能将在后续10年里逐步爬坡。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外据披露,<a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a>董事Teyin Liu购买了2.32万股普通股,交易总金额约为780万美元。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第9名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a><strong>收高2.53%,成交109.16亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第12名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">Palantir</a><strong>收跌3.45%,成交102.69亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">日前花旗集团将其对Palantir的评级由“中性”上调至“买入/高风险”,目标价上调至235美元,称该公司今年将迎来商业和政府业务的“超级周期”。</p><p style=\"text-align: justify;\">花旗集团分析师Tyler Radke指出,过去几年,Palantir股价实现了惊人的上涨,这源于其迅猛的增长加速和同样令人印象深刻的利润率扩张,从而“打破”了传统的“40法则”及估值框架。尽管该行将其对Palantir 2025/2026年的收入预测较去年年中上调了超过10%,但该股股价基本持平。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第15名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">SanDisk Corp</a><strong> 收高1.07%,再创收盘历史新高,成交64.66亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">巴克莱银行将闪迪目标价从220美元上调至385美元。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第16名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a><strong>收跌2.81%,成交60.54亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">该股今年迄今已上涨逾27%,其年初以来的强劲上涨显示,投资者正越来越乐观地认为,这家芯片制造商正在赢得新的晶圆代工客户,并重新回到其2024年差点掉队的人工智能(AI)赛道。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第18名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/APP\">Applovin</a><strong>收跌6.30%,成交49.46亿美元。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/627fd26383b5c27096dc66fd3566a6dd\" tg-width=\"539\" tg-height=\"697\"/></p><p></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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style=\"text-align: justify;\">该分析师团队称:“我们目前对这场正在全球上演的第四次工业革命还只是略知皮毛,这场革命正由英伟达、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT.US\">微软 </a>、人工智能领域的佼佼者<a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR.US\">Palantir </a>、Meta、Alphabet 和<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN.US\">亚马逊 </a>等科技巨头引领。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第3名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a><strong>收跌0.24%,成交264.11亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美国监管机构给予特斯拉五周的延期,以开始调查该公司在启用全自动驾驶系统(FSD)时,其车辆违反交通法规的缺陷。</p><p style=\"text-align: justify;\">特斯拉本周向美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)申请延长调查期限。</p><p style=\"text-align: justify;\">NHTSA正在调查特斯拉FSD的一系列功能。该机构于去年10月启动调查,列举了数十起特斯拉闯红灯、逆行或其他故障的案例。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第5名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a><strong>收高7.76%,市值突破4000亿美元大关,成交171.31亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">该公司周五在美国纽约州奥农多加县为投资高达1000亿美元的内存制造综合体举行奠基仪式。公司在公告中确认,该项目将建最多四座晶圆厂,将成为美国最大半导体设施和全球最先进的存储制造基地。该设施计划于2030年投产,产能将在后续10年里逐步爬坡。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外据披露,<a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a>董事Teyin Liu购买了2.32万股普通股,交易总金额约为780万美元。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第9名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a><strong>收高2.53%,成交109.16亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第12名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">Palantir</a><strong>收跌3.45%,成交102.69亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">日前花旗集团将其对Palantir的评级由“中性”上调至“买入/高风险”,目标价上调至235美元,称该公司今年将迎来商业和政府业务的“超级周期”。</p><p style=\"text-align: justify;\">花旗集团分析师Tyler Radke指出,过去几年,Palantir股价实现了惊人的上涨,这源于其迅猛的增长加速和同样令人印象深刻的利润率扩张,从而“打破”了传统的“40法则”及估值框架。尽管该行将其对Palantir 2025/2026年的收入预测较去年年中上调了超过10%,但该股股价基本持平。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第15名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">SanDisk Corp</a><strong> 收高1.07%,再创收盘历史新高,成交64.66亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">巴克莱银行将闪迪目标价从220美元上调至385美元。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第16名</strong><a 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Guggina将出任沃尔玛美国业务的总裁兼首席执行官———这是公司规模最大、也最重要的业务板块。这意味着,Guggina将接替John Furner的职位,而Furner将出任整个集团的CEO,接替定于本月底退休的董明伦(Doug McMillon)。第2名英伟达收跌0.44%,成交352.43亿美元。Wedbush分析师团队称,投资者尚未充分认识到未来三年企业和政府在人工智能技术及应用领域3万亿美元的支出将带来的巨大增长浪潮。该分析师团队称:“我们目前对这场正在全球上演的第四次工业革命还只是略知皮毛,这场革命正由英伟达、微软 、人工智能领域的佼佼者Palantir 、Meta、Alphabet 和亚马逊 等科技巨头引领。”第3名特斯拉收跌0.24%,成交264.11亿美元。美国监管机构给予特斯拉五周的延期,以开始调查该公司在启用全自动驾驶系统(FSD)时,其车辆违反交通法规的缺陷。特斯拉本周向美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)申请延长调查期限。NHTSA正在调查特斯拉FSD的一系列功能。该机构于去年10月启动调查,列举了数十起特斯拉闯红灯、逆行或其他故障的案例。第5名美光科技收高7.76%,市值突破4000亿美元大关,成交171.31亿美元。该公司周五在美国纽约州奥农多加县为投资高达1000亿美元的内存制造综合体举行奠基仪式。公司在公告中确认,该项目将建最多四座晶圆厂,将成为美国最大半导体设施和全球最先进的存储制造基地。该设施计划于2030年投产,产能将在后续10年里逐步爬坡。此外据披露,美光科技董事Teyin Liu购买了2.32万股普通股,交易总金额约为780万美元。第9名博通收高2.53%,成交109.16亿美元。第12名Palantir收跌3.45%,成交102.69亿美元。日前花旗集团将其对Palantir的评级由“中性”上调至“买入/高风险”,目标价上调至235美元,称该公司今年将迎来商业和政府业务的“超级周期”。花旗集团分析师Tyler Radke指出,过去几年,Palantir股价实现了惊人的上涨,这源于其迅猛的增长加速和同样令人印象深刻的利润率扩张,从而“打破”了传统的“40法则”及估值框架。尽管该行将其对Palantir 2025/2026年的收入预测较去年年中上调了超过10%,但该股股价基本持平。第15名SanDisk Corp 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Broadcom(AVGO)</p><p>AI服务器 → DELL、ORCL等</p><p>储存芯片 → MU、SNDK、WDC、STX等</p><h2 id=\"id_2766627039\">收入高度集中,OpenAI与Anthropic占据绝对主导</h2><p>不过,这一亮眼数据背后,收入结构极度集中。OpenAI和Anthropic两家公司合计贡献了 <strong>接近85%</strong> 的年化收入;若按收入排名前十的公司计算,其合计占比更是高达 <strong>94%</strong>。</p><p>这前十家公司包括:OpenAI、Anthropic、Cursor、Cognition、ElevenLabs、Midjourney、Lovable、Suno、xAI 和 Perplexity。换言之,大多数AI创业公司的收入规模仍然有限,行业呈现明显的“头部效应”。</p><h2 id=\"id_3966732446\">收入口径存在重复计算,真实规模需打折看待</h2><p>需要注意的是,统计中存在一定程度的<strong>重复计算</strong>。例如,Cursor 和 Perplexity 等应用型公司,需要向 OpenAI、Anthropic 付费调用模型能力,其收入在某种程度上与模型厂商的收入存在交叉。</p><p>此外,文章尚未计入这些公司为获取收入而付出的成本。按估算,目前这些AI公司每年合计“烧钱”规模超过 <strong>200亿美元</strong>,意味着收入增长并不等同于盈利改善。</p><h2 id=\"id_1386372148\">多家AI应用跨过“1亿美元门槛”</h2><p>尽管如此,AI应用近期的收入增长依然不容忽视。过去6个月中,已有 <strong>13家</strong> AI应用公司年化收入突破 <strong>1亿美元</strong>这一关键节点。</p><p>其中,音乐生成应用 <strong>Suno</strong> 的年化收入已超过 <strong>2亿美元</strong>;代码智能体公司 <strong>Cognition</strong> 的年化收入约 <strong>4亿美元</strong>;而代码助手 <strong>Cursor</strong> 的增长最为迅猛,近几个月年化收入已突破 <strong>10亿美元</strong>。</p><h2 id=\"id_2158126204\">商业模式开始多元化,广告成为新路径</h2><p>收入增长也反映出AI公司正在探索订阅之外的商业模式。其中,广告正逐渐成为重要补充。</p><p>例如,医疗聊天机器人 <strong>OpenEvidence</strong> 通过向制药公司出售广告位实现变现,模式类似于谷歌的搜索广告。数据显示,该公司在仅售出约十分之一广告库存的情况下,年化收入已达 <strong>1.5亿美元</strong>,理论上具备冲击 <strong>10亿美元级别</strong>收入的潜力。</p><h2 id=\"id_4161943635\">高收入不等于长期安全,竞争正在加剧</h2><p>尽管收入快速增长,但AI创业公司能否长期存活仍存在不确定性。以 Cursor 和 Cognition 为例,它们目前是AI时代表现最突出的代码类创业公司之一,但正面临来自“上游模型厂商”的直接竞争。</p><p>OpenAI 和 Anthropic 已开始推出自有编程工具。以 Anthropic 为例,其 Claude Code 的收入规模已与 Cursor 相当,而 Cursor 实际上拥有近两年的先发优势。这意味着,AI生态中的“平台反向挤压应用层”风险正在显现。</p><h2 id=\"id_1336423021\">收入仍将增长,但增速分化不可避免</h2><p>综合来看,“AI原生”公司的整体收入规模仍有望继续扩大,但在部分细分领域,增速放缓甚至竞争洗牌并不令人意外。对投资者而言,<strong>收入增长的质量、可持续性与竞争位置</strong>,将比单纯的规模数字更加关键。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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id=\"id_2766627039\">收入高度集中,OpenAI与Anthropic占据绝对主导</h2><p>不过,这一亮眼数据背后,收入结构极度集中。OpenAI和Anthropic两家公司合计贡献了 <strong>接近85%</strong> 的年化收入;若按收入排名前十的公司计算,其合计占比更是高达 <strong>94%</strong>。</p><p>这前十家公司包括:OpenAI、Anthropic、Cursor、Cognition、ElevenLabs、Midjourney、Lovable、Suno、xAI 和 Perplexity。换言之,大多数AI创业公司的收入规模仍然有限,行业呈现明显的“头部效应”。</p><h2 id=\"id_3966732446\">收入口径存在重复计算,真实规模需打折看待</h2><p>需要注意的是,统计中存在一定程度的<strong>重复计算</strong>。例如,Cursor 和 Perplexity 等应用型公司,需要向 OpenAI、Anthropic 付费调用模型能力,其收入在某种程度上与模型厂商的收入存在交叉。</p><p>此外,文章尚未计入这些公司为获取收入而付出的成本。按估算,目前这些AI公司每年合计“烧钱”规模超过 <strong>200亿美元</strong>,意味着收入增长并不等同于盈利改善。</p><h2 id=\"id_1386372148\">多家AI应用跨过“1亿美元门槛”</h2><p>尽管如此,AI应用近期的收入增长依然不容忽视。过去6个月中,已有 <strong>13家</strong> AI应用公司年化收入突破 <strong>1亿美元</strong>这一关键节点。</p><p>其中,音乐生成应用 <strong>Suno</strong> 的年化收入已超过 <strong>2亿美元</strong>;代码智能体公司 <strong>Cognition</strong> 的年化收入约 <strong>4亿美元</strong>;而代码助手 <strong>Cursor</strong> 的增长最为迅猛,近几个月年化收入已突破 <strong>10亿美元</strong>。</p><h2 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第一,市场开始质疑AI资本开支的必要性。不是说AI不行,而是市场突然集体切换到“成年人模式”,开始灵魂拷问:钱花出去当然爽,但回报什么时候来?利润率会不会被吞掉?现金流能不能扛住?以前只讲故事的模式过去了,现在大家开始要看真金白银的数字。 第二,美联储主席还有大约3个月才上任,但市场已经提前把“政策可能转向”的不确定性拿出来反复折腾。注意,这种担忧很多时候并不是因为真的发生了什么,而是因为“想象空间太大”。想象空间越大,波动就越大。就像谈恋爱的人,看见对象跟异性多说了两句话,脑子立刻开始发散:是不是不爱了?是不是外面有人了?是不是我该先分手保命?——现在的市场也是这个情绪。 于是我们看到的画面就是:科技股遭遇抛售,加密也没躲过,比特币一度暴跌到60000美元附近,情绪一片灰。然后周五,剧情突然翻页——科技股强劲反弹,比特币也跟着弹,MSTR当天更是直接暴涨26%。 你说气不气人?前一天割肉的人,看着那根反弹,基本都会冒出同一句话:“我到底卖在了哪里?” 所以群里这两天问得最多的问题也很一致: “什么时候是市场的不理性?市场不理性的时候,怎么独立思考,坚定自己的投资决定?怎么控制损失,让自己还能留在牌桌上?” 我不想讲鸡汤,因为鸡汤解决不了手抖。我们直接拿数据说话。 我特别喜欢Charles Ellis在《Winning the Loser’s Game》里那句话,翻译过来很简单:投资回报像闪电,你必须在闪电劈下来的时候在场(You have to be there when the lightning strikes)。 如果你2005年投10000美元,全程持有(Buy&","text":"这周的行情挺“缺德”的:先用连续几根大阴线把人打得心神不宁,信心一步步被磨到崩溃边缘;然后周五再来一根大阳线,专门气那些前一天刚割肉的人。 比特币上周的表现 周中那几天,科技股一路被砸,原因其实不复杂。 第一,市场开始质疑AI资本开支的必要性。不是说AI不行,而是市场突然集体切换到“成年人模式”,开始灵魂拷问:钱花出去当然爽,但回报什么时候来?利润率会不会被吞掉?现金流能不能扛住?以前只讲故事的模式过去了,现在大家开始要看真金白银的数字。 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07:03","market":"us","language":"zh","title":"美股成交额TOP 20 | 做空机构撤回指控,Applovin大涨13%;甲骨文涨近10%,英伟达涨超2%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1183862844","media":"老虎资讯综合","summary":"周五美股成交额第1名$英伟达$收高2.5%,成交372.83亿美元。谷歌母公司Alphabet此次美元债券发行规模将达到200亿美元,高于此前预计的150亿美元。半导体研究机构指出,美光或无缘Rubin首年订单,HBM4成韩系寡头内战。闪迪被视为NAND复苏核心标的,伯恩斯坦将目标价上调至1000美元。此次评级上调主要是基于对甲骨文与其客户OpenAI相关的重大风险正在减小的评估。第18名移动应用技术公司$Applovin$收高13.19%,成交45.91亿美元。做空机构 CapitalWatch 已发布道歉","content":"<html><head></head><body><p><strong>周五美股成交额第1名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a><strong>收高2.5%,成交372.83亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">高盛将英伟达目标价定为250美元,预计Q4营收将达673亿美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛认为,英伟达有望带来20亿美元的营收“惊喜”。该行分析师预计,英伟达2025财年第四季度营收将达到673亿美元,同时在盈利端也将超出市场预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">“我们预计英伟达在第四财季的营收将超出预期约20亿美元,而我们对第一财季营收的预测也比市场共识高出8%。” 高盛分析师在研究报告中写道,“我们对第四财季和第一财季的每股收益(EPS)预测,分别比市场高出5%和9%。”</p><p style=\"text-align: justify;\">尽管如此,高盛也提醒,市场可能已经在股价中提前消化了强劲的季度业绩,投资者的关注点或将从短期表现转向2026年和2027年的业绩指引。高盛认为,多项催化因素有望推动英伟达股价走高,并据此给出250美元的目标价,较2月6日收盘价仍有约35%的上涨空间。分析师预计,Rubin GPU将在2026年第三季度开始出货,第四季度及以后显著放量,并支撑公司至少到2028年的强劲增长。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第2名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a><strong>收高1.51%,成交225.86亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">据特斯拉微博消息,赛博无人驾驶电动车Tesla Cybercab将在得州超级工厂开启量产并投入运营。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外特斯拉公司副总裁陶琳日前透露,特斯拉FSD(智能辅助驾驶)在中国内地落地尚无具体日期,但各项工作(包括本地训练中心的部署)都在稳步推进。“我们在中国设立了本地训练中心,专门负责这部分的适配。一旦正式发布,它将展现出不亚于甚至超越本土司机的水平。”她表示。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第3名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a><strong>收跌0.76%,成交189.33亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">意法半导体2月9日宣布,通过一项为期多年、涉及多个产品类别的数十亿美元商业合作,与亚马逊云科技(AWS)深化战略协作,此次合作确立意法半导体为AWS先进半导体技术与产品的战略供应商,技术将集成于AWS计算基础设施中。意法半导体称,此次合作涵盖广泛的半导体解决方案,意法半导体将提供涵盖高带宽连接的专属技术能力,包括高性能混合信号处理、用于智能基础设施管理的先进微控制器,以及满足超大规模数据中心运营所需能效要求的模拟与电源集成电路。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第4名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a><strong>收高3.11%,成交183.8亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">微软不到一周内评级两度遭下调,Melius警告人工智能相关风险</p><p style=\"text-align: justify;\">由于华尔街对人工智能可能给软件股带来的颠覆性风险日益警惕,微软股票评级在不到一周时间内第二次被下调。</p><p style=\"text-align: justify;\">Melius Research周一将该股评级从“买入”下调至“持有”,理由是对资本支出以及微软Copilot品牌产品的担忧。Copilot微软其向办公室职员销售AI软件工具的主要载体。</p><p style=\"text-align: justify;\">上周晚些时候,Stifel也进行了类似的评级下调,分析师对微软Azure云计算业务的增长速度提出警告。Melius分析师Ben Reitzes写道:“由于Anthropic推出的Cowork等产品,微软强大的365软件可能会面临挑战,甚至可能为了保持竞争力而不得不免费提供 Copilot,这将损害其利润最丰厚的‘生产’部门的增长和利润率,消耗Azure的内部产能,限制该业务超预期的表现。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第5名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌-A</a><strong>收高0.45%,成交126.93亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">谷歌母公司Alphabet此次美元债券发行规模将达到200亿美元,高于此前预计的150亿美元。据消息人士透露,本次发行中期限最长、到期于2066年的债券,定价利差已从此前较美国国债高出1.2个百分点,收窄至高0.95个百分点。Alphabet上周表示,计划今年的资本支出最高可达1850亿美元,超过其过去三年支出的总和,主要用于加大对支撑其人工智能雄心所需数据中心的投资。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第6名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a><strong>收跌1.17%,成交121.56亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">知名苹果爆料人马克·古尔曼发文表示,未来几周内,苹果公司一系列新品将密集登场,有iPhone 17e、升级版iPad以及全新的Mac。古尔曼预告,苹果将在未来几周发布iOS 26.4,“不出意外的话,它将包含一些外界期待已久的Siri部分功能的更新。”</p><p style=\"text-align: justify;\">根据古尔曼给出的时间表:苹果预计将于2月23日当周向开发者推送iOS 26.4的首个测试版;新款MacBook Pro将与持续到3月份的macOS 26.3系统更新周期同步推出。</p><p style=\"text-align: justify;\">古尔曼还称,高端MacBook Pro的M4版本仍然供不应求,这预示着新款即将发布,目前预计最早将于3月2日当周发布。</p><p style=\"text-align: justify;\">展望下半年,古尔曼提到,“真正的大戏”可能有首款可折叠iPhone、iPhone 18 Pro系列,以及配备OLED屏幕和触控功能的MacBook Pro。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第7名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a><strong>收跌2.84%,成交117.85亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">半导体研究机构指出,美光或无缘Rubin首年订单,HBM4成韩系寡头内战。</p><p style=\"text-align: justify;\">上周半导体行业研究机构SemiAnalysis在一份机构级研究报告中提到,英伟达将把美光HBM4排除在Rubin架构的首年量产之外,主要采用韩国公司产品。</p><p style=\"text-align: justify;\">SemiAnalysis在报告中写道,“目前没有任何迹象表明英伟达会向美光订购HBM4”,该机构还预计,SK海力士将占据英伟达HBM4供应量的70%,三星电子将占据30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">SemiAnalysis表示,“根据我们的供应链调研,美光最新的HBM4工程样品在引脚速率方面仍低于目标规格。尽管美光管理层对HBM4表现出信心,但鉴于其在满足英伟达所要求的引脚速率方面持续存在挑战,我们仍对其执行能力保持怀疑。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第10名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">闪迪</a><strong>收跌2.43%,成交88.9亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">闪迪被视为NAND复苏核心标的,伯恩斯坦将目标价上调至1000美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">伯恩斯坦—法兴集团分析师Mark C. Newman将这家存储芯片公司的目标价大幅上调至1000美元,同时维持“跑赢大盘”评级。这一新目标价较此前的580美元目标价上调了72.4%,相比当前665美元的股价仍有约50%的上涨空间。</p><p style=\"text-align: justify;\">作为参考,这是目前华尔街给出的最高目标价,而市场一致预期目标价在闪迪股价此前大幅飙升后只显示出温和上行空间。自与西部数据拆分后,闪迪成为一家专注于NAND闪存及存储产品的纯赛道企业,与其他存储芯片巨头不同,公司并不完全依赖资本投入高企的高带宽内存(HBM)军备竞赛。随着NAND闪存价格触底回升,公司的营收与利润端均迎来了显著反弹。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第12名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">美国超微公司</a><strong>收高3.63%,成交82.74亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">该公司聘请前甲骨文公司执行副总裁兼首席营销官阿里尔·凯尔曼担任首席营销官。</p><p style=\"text-align: justify;\">华泰证券维持AMD“买入”评级,目标价300美元;维持谷歌“买入”评级,目标价415美元。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第14名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">甲骨文</a><strong>收高9.64%,成交77.57亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">DA Davidson 将甲骨文(Oracle)的股票评级从“中性”上调至“买入”,这标志着对这家科技巨头信心的恢复。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据周一发布的一份报告,该公司维持甲骨文股票的目标价为180美元。 此次评级上调主要是基于对甲骨文与其客户OpenAI相关的重大风险正在减小的评估。 这种被认为是“最大悬而未决问题”的风险降低,积极地改变了对该公司业绩的展望。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第18名移动应用技术公司</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/APP\">Applovin</a><strong>收高13.19%,成交45.91亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">做空机构 CapitalWatch 已发布道歉声明,并修改了此前指控 AppLovin 一名大股东涉嫌金融犯罪的报告。</p><p style=\"text-align: justify;\">这份上月发布的报告声称唐浩与犯罪集团存在关联,该机构如今承认这一说法并不准确。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股成交额TOP 20 | 做空机构撤回指控,Applovin大涨13%;甲骨文涨近10%,英伟达涨超2%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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07:03</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p><strong>周五美股成交额第1名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a><strong>收高2.5%,成交372.83亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">高盛将英伟达目标价定为250美元,预计Q4营收将达673亿美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛认为,英伟达有望带来20亿美元的营收“惊喜”。该行分析师预计,英伟达2025财年第四季度营收将达到673亿美元,同时在盈利端也将超出市场预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">“我们预计英伟达在第四财季的营收将超出预期约20亿美元,而我们对第一财季营收的预测也比市场共识高出8%。” 高盛分析师在研究报告中写道,“我们对第四财季和第一财季的每股收益(EPS)预测,分别比市场高出5%和9%。”</p><p style=\"text-align: justify;\">尽管如此,高盛也提醒,市场可能已经在股价中提前消化了强劲的季度业绩,投资者的关注点或将从短期表现转向2026年和2027年的业绩指引。高盛认为,多项催化因素有望推动英伟达股价走高,并据此给出250美元的目标价,较2月6日收盘价仍有约35%的上涨空间。分析师预计,Rubin GPU将在2026年第三季度开始出货,第四季度及以后显著放量,并支撑公司至少到2028年的强劲增长。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第2名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a><strong>收高1.51%,成交225.86亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">据特斯拉微博消息,赛博无人驾驶电动车Tesla Cybercab将在得州超级工厂开启量产并投入运营。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外特斯拉公司副总裁陶琳日前透露,特斯拉FSD(智能辅助驾驶)在中国内地落地尚无具体日期,但各项工作(包括本地训练中心的部署)都在稳步推进。“我们在中国设立了本地训练中心,专门负责这部分的适配。一旦正式发布,它将展现出不亚于甚至超越本土司机的水平。”她表示。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第3名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a><strong>收跌0.76%,成交189.33亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">意法半导体2月9日宣布,通过一项为期多年、涉及多个产品类别的数十亿美元商业合作,与亚马逊云科技(AWS)深化战略协作,此次合作确立意法半导体为AWS先进半导体技术与产品的战略供应商,技术将集成于AWS计算基础设施中。意法半导体称,此次合作涵盖广泛的半导体解决方案,意法半导体将提供涵盖高带宽连接的专属技术能力,包括高性能混合信号处理、用于智能基础设施管理的先进微控制器,以及满足超大规模数据中心运营所需能效要求的模拟与电源集成电路。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第4名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a><strong>收高3.11%,成交183.8亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">微软不到一周内评级两度遭下调,Melius警告人工智能相关风险</p><p style=\"text-align: justify;\">由于华尔街对人工智能可能给软件股带来的颠覆性风险日益警惕,微软股票评级在不到一周时间内第二次被下调。</p><p style=\"text-align: justify;\">Melius Research周一将该股评级从“买入”下调至“持有”,理由是对资本支出以及微软Copilot品牌产品的担忧。Copilot微软其向办公室职员销售AI软件工具的主要载体。</p><p style=\"text-align: justify;\">上周晚些时候,Stifel也进行了类似的评级下调,分析师对微软Azure云计算业务的增长速度提出警告。Melius分析师Ben Reitzes写道:“由于Anthropic推出的Cowork等产品,微软强大的365软件可能会面临挑战,甚至可能为了保持竞争力而不得不免费提供 Copilot,这将损害其利润最丰厚的‘生产’部门的增长和利润率,消耗Azure的内部产能,限制该业务超预期的表现。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第5名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌-A</a><strong>收高0.45%,成交126.93亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">谷歌母公司Alphabet此次美元债券发行规模将达到200亿美元,高于此前预计的150亿美元。据消息人士透露,本次发行中期限最长、到期于2066年的债券,定价利差已从此前较美国国债高出1.2个百分点,收窄至高0.95个百分点。Alphabet上周表示,计划今年的资本支出最高可达1850亿美元,超过其过去三年支出的总和,主要用于加大对支撑其人工智能雄心所需数据中心的投资。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第6名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a><strong>收跌1.17%,成交121.56亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">知名苹果爆料人马克·古尔曼发文表示,未来几周内,苹果公司一系列新品将密集登场,有iPhone 17e、升级版iPad以及全新的Mac。古尔曼预告,苹果将在未来几周发布iOS 26.4,“不出意外的话,它将包含一些外界期待已久的Siri部分功能的更新。”</p><p style=\"text-align: justify;\">根据古尔曼给出的时间表:苹果预计将于2月23日当周向开发者推送iOS 26.4的首个测试版;新款MacBook 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style=\"text-align: justify;\">闪迪被视为NAND复苏核心标的,伯恩斯坦将目标价上调至1000美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">伯恩斯坦—法兴集团分析师Mark C. Newman将这家存储芯片公司的目标价大幅上调至1000美元,同时维持“跑赢大盘”评级。这一新目标价较此前的580美元目标价上调了72.4%,相比当前665美元的股价仍有约50%的上涨空间。</p><p style=\"text-align: justify;\">作为参考,这是目前华尔街给出的最高目标价,而市场一致预期目标价在闪迪股价此前大幅飙升后只显示出温和上行空间。自与西部数据拆分后,闪迪成为一家专注于NAND闪存及存储产品的纯赛道企业,与其他存储芯片巨头不同,公司并不完全依赖资本投入高企的高带宽内存(HBM)军备竞赛。随着NAND闪存价格触底回升,公司的营收与利润端均迎来了显著反弹。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第12名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">美国超微公司</a><strong>收高3.63%,成交82.74亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">该公司聘请前甲骨文公司执行副总裁兼首席营销官阿里尔·凯尔曼担任首席营销官。</p><p style=\"text-align: justify;\">华泰证券维持AMD“买入”评级,目标价300美元;维持谷歌“买入”评级,目标价415美元。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第14名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">甲骨文</a><strong>收高9.64%,成交77.57亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">DA Davidson 将甲骨文(Oracle)的股票评级从“中性”上调至“买入”,这标志着对这家科技巨头信心的恢复。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据周一发布的一份报告,该公司维持甲骨文股票的目标价为180美元。 此次评级上调主要是基于对甲骨文与其客户OpenAI相关的重大风险正在减小的评估。 这种被认为是“最大悬而未决问题”的风险降低,积极地改变了对该公司业绩的展望。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第18名移动应用技术公司</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/APP\">Applovin</a><strong>收高13.19%,成交45.91亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">做空机构 CapitalWatch 已发布道歉声明,并修改了此前指控 AppLovin 一名大股东涉嫌金融犯罪的报告。</p><p style=\"text-align: justify;\">这份上月发布的报告声称唐浩与犯罪集团存在关联,该机构如今承认这一说法并不准确。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5d8fb95e65f042f352c6313989391357","relate_stocks":{"APP":"AppLovin Corporation"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1183862844","content_text":"周五美股成交额第1名英伟达收高2.5%,成交372.83亿美元。高盛将英伟达目标价定为250美元,预计Q4营收将达673亿美元。高盛认为,英伟达有望带来20亿美元的营收“惊喜”。该行分析师预计,英伟达2025财年第四季度营收将达到673亿美元,同时在盈利端也将超出市场预期。“我们预计英伟达在第四财季的营收将超出预期约20亿美元,而我们对第一财季营收的预测也比市场共识高出8%。” 高盛分析师在研究报告中写道,“我们对第四财季和第一财季的每股收益(EPS)预测,分别比市场高出5%和9%。”尽管如此,高盛也提醒,市场可能已经在股价中提前消化了强劲的季度业绩,投资者的关注点或将从短期表现转向2026年和2027年的业绩指引。高盛认为,多项催化因素有望推动英伟达股价走高,并据此给出250美元的目标价,较2月6日收盘价仍有约35%的上涨空间。分析师预计,Rubin GPU将在2026年第三季度开始出货,第四季度及以后显著放量,并支撑公司至少到2028年的强劲增长。第2名特斯拉收高1.51%,成交225.86亿美元。据特斯拉微博消息,赛博无人驾驶电动车Tesla Cybercab将在得州超级工厂开启量产并投入运营。此外特斯拉公司副总裁陶琳日前透露,特斯拉FSD(智能辅助驾驶)在中国内地落地尚无具体日期,但各项工作(包括本地训练中心的部署)都在稳步推进。“我们在中国设立了本地训练中心,专门负责这部分的适配。一旦正式发布,它将展现出不亚于甚至超越本土司机的水平。”她表示。第3名亚马逊收跌0.76%,成交189.33亿美元。意法半导体2月9日宣布,通过一项为期多年、涉及多个产品类别的数十亿美元商业合作,与亚马逊云科技(AWS)深化战略协作,此次合作确立意法半导体为AWS先进半导体技术与产品的战略供应商,技术将集成于AWS计算基础设施中。意法半导体称,此次合作涵盖广泛的半导体解决方案,意法半导体将提供涵盖高带宽连接的专属技术能力,包括高性能混合信号处理、用于智能基础设施管理的先进微控制器,以及满足超大规模数据中心运营所需能效要求的模拟与电源集成电路。第4名微软收高3.11%,成交183.8亿美元。微软不到一周内评级两度遭下调,Melius警告人工智能相关风险由于华尔街对人工智能可能给软件股带来的颠覆性风险日益警惕,微软股票评级在不到一周时间内第二次被下调。Melius Research周一将该股评级从“买入”下调至“持有”,理由是对资本支出以及微软Copilot品牌产品的担忧。Copilot微软其向办公室职员销售AI软件工具的主要载体。上周晚些时候,Stifel也进行了类似的评级下调,分析师对微软Azure云计算业务的增长速度提出警告。Melius分析师Ben Reitzes写道:“由于Anthropic推出的Cowork等产品,微软强大的365软件可能会面临挑战,甚至可能为了保持竞争力而不得不免费提供 Copilot,这将损害其利润最丰厚的‘生产’部门的增长和利润率,消耗Azure的内部产能,限制该业务超预期的表现。”第5名谷歌-A收高0.45%,成交126.93亿美元。谷歌母公司Alphabet此次美元债券发行规模将达到200亿美元,高于此前预计的150亿美元。据消息人士透露,本次发行中期限最长、到期于2066年的债券,定价利差已从此前较美国国债高出1.2个百分点,收窄至高0.95个百分点。Alphabet上周表示,计划今年的资本支出最高可达1850亿美元,超过其过去三年支出的总和,主要用于加大对支撑其人工智能雄心所需数据中心的投资。第6名苹果收跌1.17%,成交121.56亿美元。知名苹果爆料人马克·古尔曼发文表示,未来几周内,苹果公司一系列新品将密集登场,有iPhone 17e、升级版iPad以及全新的Mac。古尔曼预告,苹果将在未来几周发布iOS 26.4,“不出意外的话,它将包含一些外界期待已久的Siri部分功能的更新。”根据古尔曼给出的时间表:苹果预计将于2月23日当周向开发者推送iOS 26.4的首个测试版;新款MacBook Pro将与持续到3月份的macOS 26.3系统更新周期同步推出。古尔曼还称,高端MacBook Pro的M4版本仍然供不应求,这预示着新款即将发布,目前预计最早将于3月2日当周发布。展望下半年,古尔曼提到,“真正的大戏”可能有首款可折叠iPhone、iPhone 18 Pro系列,以及配备OLED屏幕和触控功能的MacBook Pro。第7名美光科技收跌2.84%,成交117.85亿美元。半导体研究机构指出,美光或无缘Rubin首年订单,HBM4成韩系寡头内战。上周半导体行业研究机构SemiAnalysis在一份机构级研究报告中提到,英伟达将把美光HBM4排除在Rubin架构的首年量产之外,主要采用韩国公司产品。SemiAnalysis在报告中写道,“目前没有任何迹象表明英伟达会向美光订购HBM4”,该机构还预计,SK海力士将占据英伟达HBM4供应量的70%,三星电子将占据30%。SemiAnalysis表示,“根据我们的供应链调研,美光最新的HBM4工程样品在引脚速率方面仍低于目标规格。尽管美光管理层对HBM4表现出信心,但鉴于其在满足英伟达所要求的引脚速率方面持续存在挑战,我们仍对其执行能力保持怀疑。”第10名闪迪收跌2.43%,成交88.9亿美元。闪迪被视为NAND复苏核心标的,伯恩斯坦将目标价上调至1000美元。伯恩斯坦—法兴集团分析师Mark C. Newman将这家存储芯片公司的目标价大幅上调至1000美元,同时维持“跑赢大盘”评级。这一新目标价较此前的580美元目标价上调了72.4%,相比当前665美元的股价仍有约50%的上涨空间。作为参考,这是目前华尔街给出的最高目标价,而市场一致预期目标价在闪迪股价此前大幅飙升后只显示出温和上行空间。自与西部数据拆分后,闪迪成为一家专注于NAND闪存及存储产品的纯赛道企业,与其他存储芯片巨头不同,公司并不完全依赖资本投入高企的高带宽内存(HBM)军备竞赛。随着NAND闪存价格触底回升,公司的营收与利润端均迎来了显著反弹。第12名美国超微公司收高3.63%,成交82.74亿美元。该公司聘请前甲骨文公司执行副总裁兼首席营销官阿里尔·凯尔曼担任首席营销官。华泰证券维持AMD“买入”评级,目标价300美元;维持谷歌“买入”评级,目标价415美元。第14名甲骨文收高9.64%,成交77.57亿美元。DA Davidson 将甲骨文(Oracle)的股票评级从“中性”上调至“买入”,这标志着对这家科技巨头信心的恢复。根据周一发布的一份报告,该公司维持甲骨文股票的目标价为180美元。 此次评级上调主要是基于对甲骨文与其客户OpenAI相关的重大风险正在减小的评估。 这种被认为是“最大悬而未决问题”的风险降低,积极地改变了对该公司业绩的展望。第18名移动应用技术公司Applovin收高13.19%,成交45.91亿美元。做空机构 CapitalWatch 已发布道歉声明,并修改了此前指控 AppLovin 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15:58","market":"us","language":"zh","title":"黄仁勋力挺SaaS:AI不会取代软件,真正的战场在“Agent层”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1137889981","media":"老虎资讯综合","summary":"即便是近期业绩表现亮眼的公司,如Palantir,也未能幸免于情绪化抛售。这意味着,当前软件股的回调,更多反映的是市场对AI冲击路径的不确定性溢价,而非基本面立即恶化。","content":"<html><head></head><body><h3 id=\"id_2053446382\">华尔街“AI焦虑”引发软件股回调</h3><p>过去一周,华尔街对“AI是否冲击订阅制软件(SaaS)商业模式”的担忧集中爆发,部分源于Anthropic近期推出的新一代AI产品,引发市场对企业软件长期付费逻辑的重新定价。</p><p>即便是近期业绩表现亮眼的公司,如Palantir,也未能幸免于情绪化抛售。市场的核心分歧在于:随着AI能力快速进化,企业是否还需要为多个独立软件系统持续付费,软件股的估值锚是否正在发生变化。</p><h3 id=\"id_737265484\">黄仁勋发声:AI是工具,而非软件的替代者</h3><p>在思科举办的一场活动上,英伟达CEO黄仁勋明确表示:“软件是一种工具”,“认为AI会取代软件公司是世界上最不合逻辑的事情,时间会证明这一点。”</p><p>他强调,未来并不是AI替代企业软件,而是AI将成为企业软件的“使用者”,大规模调用CRM、ERP、数据分析等应用来完成工作。</p><p>这一表态,本质上是在为企业软件生态“站台”,也符合英伟达的产业逻辑:企业软件场景越复杂,对算力与基础设施的需求越高,AI算力厂商的长期需求也越稳固。</p><h3 id=\"id_2272776587\">商业模式承压:订阅制与“Agent层”之争</h3><p>即便承认“AI不会取代软件”,SaaS公司的商业模式仍面临结构性压力。</p><p>其一,AI提升效率可能抑制企业人员扩张,按“席位数”收费的订阅模式天然承压;</p><p>其二,当超级AI Agent可以同时调用Salesforce、Excel及企业内部系统,客户对单一软件内置AI功能的付费意愿,可能弱于对“统一智能代理”的付费意愿,行业竞争焦点将上移至“Agent层”和数据调度能力。正因如此,微软、谷歌、OpenAI、Anthropic等科技巨头,正从操作系统或浏览器层面构建通用智能体入口;</p><p>同时,微软、亚马逊、Salesforce等厂商也试图充当“聚合者”,掌握不同智能体的调度权,争夺新的价值分配高地。</p><h3 id=\"id_878640176\">短期情绪与长期分化:Palantir的启示</h3><p>从现实落地看,超级智能体在安全、权限管理、代码访问与数据合规方面仍存在较高门槛,距离大规模商用尚有时间窗口。</p><p>这意味着,当前软件股的回调,更多反映的是市场对AI冲击路径的不确定性溢价,而非基本面立即恶化。</p><p>行业层面,软件股或从“同涨同跌”转向结构性分化:具备数据壁垒、深度业务嵌入能力,并能将AI真正转化为可计价生产力工具的公司,仍有望获得溢价定价。Palantir在行业承压背景下仍维持高估值交易,正体现了市场对“数据 + 场景 + AI落地能力”的差异化定价。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>黄仁勋力挺SaaS:AI不会取代软件,真正的战场在“Agent层”</title>\n<style 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id=\"id_2053446382\">华尔街“AI焦虑”引发软件股回调</h3><p>过去一周,华尔街对“AI是否冲击订阅制软件(SaaS)商业模式”的担忧集中爆发,部分源于Anthropic近期推出的新一代AI产品,引发市场对企业软件长期付费逻辑的重新定价。</p><p>即便是近期业绩表现亮眼的公司,如Palantir,也未能幸免于情绪化抛售。市场的核心分歧在于:随着AI能力快速进化,企业是否还需要为多个独立软件系统持续付费,软件股的估值锚是否正在发生变化。</p><h3 id=\"id_737265484\">黄仁勋发声:AI是工具,而非软件的替代者</h3><p>在思科举办的一场活动上,英伟达CEO黄仁勋明确表示:“软件是一种工具”,“认为AI会取代软件公司是世界上最不合逻辑的事情,时间会证明这一点。”</p><p>他强调,未来并不是AI替代企业软件,而是AI将成为企业软件的“使用者”,大规模调用CRM、ERP、数据分析等应用来完成工作。</p><p>这一表态,本质上是在为企业软件生态“站台”,也符合英伟达的产业逻辑:企业软件场景越复杂,对算力与基础设施的需求越高,AI算力厂商的长期需求也越稳固。</p><h3 id=\"id_2272776587\">商业模式承压:订阅制与“Agent层”之争</h3><p>即便承认“AI不会取代软件”,SaaS公司的商业模式仍面临结构性压力。</p><p>其一,AI提升效率可能抑制企业人员扩张,按“席位数”收费的订阅模式天然承压;</p><p>其二,当超级AI Agent可以同时调用Salesforce、Excel及企业内部系统,客户对单一软件内置AI功能的付费意愿,可能弱于对“统一智能代理”的付费意愿,行业竞争焦点将上移至“Agent层”和数据调度能力。正因如此,微软、谷歌、OpenAI、Anthropic等科技巨头,正从操作系统或浏览器层面构建通用智能体入口;</p><p>同时,微软、亚马逊、Salesforce等厂商也试图充当“聚合者”,掌握不同智能体的调度权,争夺新的价值分配高地。</p><h3 id=\"id_878640176\">短期情绪与长期分化:Palantir的启示</h3><p>从现实落地看,超级智能体在安全、权限管理、代码访问与数据合规方面仍存在较高门槛,距离大规模商用尚有时间窗口。</p><p>这意味着,当前软件股的回调,更多反映的是市场对AI冲击路径的不确定性溢价,而非基本面立即恶化。</p><p>行业层面,软件股或从“同涨同跌”转向结构性分化:具备数据壁垒、深度业务嵌入能力,并能将AI真正转化为可计价生产力工具的公司,仍有望获得溢价定价。Palantir在行业承压背景下仍维持高估值交易,正体现了市场对“数据 + 场景 + AI落地能力”的差异化定价。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5b00a7b04d13011703f2fa138d141802","relate_stocks":{"VEEV":"Veeva Systems Inc.","TWLO":"Twilio Inc","TPG":"TPG, Inc.","SNOW":"Snowflake","IGV":"北美软件ETF-iShares","ZETA":"Zeta Global Holdings Corp.","ADSK":"欧特克","WIX":"Wix.Com Ltd","CRM":"赛富时","ADBE":"Adobe","OWL":"Blue Owl Capital Inc.","TRI":"汤森路透","DOCU":"Docusign","MDB":"MongoDB Inc.","DDOG":"Datadog","SAP":"SAP SE","HUBS":"HubSpot","ESTC":"Elastic N.V.","FSLY":"Fastly, Inc.","MNDY":"Monday.com Ltd.","GTLB":"GitLab, Inc.","CFLT":"Confluent, Inc.","LZ":"LegalZoom.com, Inc","FIG":"Simplify Macro Strategy ETF","ORCL":"甲骨文","TTD":"Trade Desk 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07:16","market":"us","language":"zh","title":"美股成交额TOP 20 | 英伟达涨近8%,台积电涨超5%;比特币重返7万美元,Strategy涨超26%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1154361051","media":"老虎资讯综合","summary":"周五美股成交额第1名$英伟达$收高7.87%,成交421.31亿美元。此前该股已连续第五个交易日下跌,累计下跌10.72%。周五早盘交易中,亚马逊股价跌幅一度达10%。除此之外,公司宣布2026年资本支出规模将超2000亿美元,较2025年原定的1250亿美元大幅攀升。第15名$Strategy$收高26.11%,成交73.63亿美元。周五比特币大幅回升并突破71000美元,带动相关概念股普涨。该公司日前宣布计划在日本熊本县量产3纳米芯片,当地媒体估计投资规模达170亿美元,以扩产应对激增的AI需求。","content":"<html><head></head><body><p><strong>周五美股成交额第1名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a><strong>收高7.87%,成交421.31亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">此前该股已连续第五个交易日下跌,累计下跌10.72%。</p><p style=\"text-align: justify;\">英伟达CEO黄仁勋周五表示,6600亿美元AI资本支出建设具有可持续性。他称,科技行业为AI基础设施激增的资本支出是合理、恰当且可持续的。他表示:“其原因是所有这些公司的现金流都将开始增长。”</p><p style=\"text-align: justify;\">黄仁勋此番评论发表之际,英伟达的关键客户Meta、亚马逊、谷歌和微软在过去两周公布了最新财报。这些公司告诉投资者,他们计划大幅增加对AI基础设施的投入。这些超大规模企业今年在资本支出上总计可能投入6600亿美元,其中很大一部分将用于购买英伟达的芯片。</p><p style=\"text-align: justify;\">黄仁勋说:“只要人们继续为AI付费,并且AI公司能够从中获利,它们就会不断加倍、加倍、加倍、加倍地投入。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第2名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a><strong>收跌5.55%,成交370.92亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周五早盘交易中,亚马逊股价跌幅一度达10%。该公司在周四收盘后发布四季度业绩报告,因一季度营业利润指引不及市场预期,且宣布大幅扩大2026年资本支出规模,公司股价应声暴跌。</p><p style=\"text-align: justify;\">亚马逊表示,预计公司一季度营业利润在165亿至215亿美元之间,低于分析师此前222亿美元的预期。除此之外,公司宣布2026年资本支出规模将超2000亿美元,较2025年原定的1250亿美元大幅攀升。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第3名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a><strong>收高3.50%,成交254.55亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">特斯拉据称正在美布局多州建厂,以扩张太阳能电池制造版图。</p><p style=\"text-align: justify;\">最新消息显示,特斯拉正在评估美国多个选址,准备扩大公司的太阳能电池制造业务。</p><p style=\"text-align: justify;\">上月,特斯拉CEO马斯克在瑞士达沃斯世界经济论坛年会上表示,SpaceX与特斯拉正同步推进太阳能产能提升,目标在未来三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力。这意味着,特斯拉方面正把这一构想变成一项真正推进中的工业项目。</p><p style=\"text-align: justify;\">知情人士透露,该计划的一部分是扩大其位于纽约州布法罗工厂的产能,该工厂的产能有望提升至10吉瓦。其中一位人士表示,从更长期来看,公司还可能在纽约州再建设第二座工厂。</p><p style=\"text-align: justify;\">知情人士补充称,亚利桑那州和爱达荷州也在备选名单之中。该项目由特斯拉副总裁Bonne Eggleston牵头推进,他最近在领英上发布招聘信息,正在招募太阳能制造岗位员工。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第5名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌-A</a><strong>收跌2.53%,成交181.6亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">谷歌旗下Gemini聊天机器人应用的市场份额则从14.7%攀升至25.2%,而OpenAI旗下ChatGPT应用的市场份额从2025年1月的69.1%骤降至次年的45.3%。 (Fortune)</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第6名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a><strong>收高3.08%,成交143.93亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周五AI基建概念股反弹。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第8名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">闪迪</a><strong>收高3.77%,成交125.79亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第10名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">美国超微公司</a><strong>收高8.28%,成交111.58亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">据知情人士称,英特尔和AMD已向中国客户通报了服务器中央处理器(CPU)的供应短缺情况,英特尔警告称交付周期最长可达六个月。在中国市场,英特尔第四代和第五代至强处理器尤其供不应求,该公司正在实行限量供货。其中一位知情人士称,供应紧张的情况导致英特尔的服务器产品在中国的售价普遍上涨了 10% 以上,不过具体价格会因客户合同而有所不同。AMD也已告知客户供应受限的情况,部分产品的交货周期已延长至八到十周。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第12名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a><strong>收高7.22%,成交108.51亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周五AI基建概念股反弹,英伟达和博通是周五美股市场的两大核心领涨股。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第15名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MSTR\">Strategy</a><strong>收高26.11%,成交73.63亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周五比特币大幅回升并突破71000美元,带动相关概念股普涨。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第16名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a><strong>收高5.48%,成交58.74亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">该公司日前宣布计划在日本熊本县量产3纳米芯片,当地媒体估计投资规模达170亿美元,以扩产应对激增的AI需求。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第20名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/HOOD\">Robinhood </a><strong>收高13.95%,成交43.99亿美元。</strong></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股成交额TOP 20 | 英伟达涨近8%,台积电涨超5%;比特币重返7万美元,Strategy涨超26% </title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ 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class=\"title\">\n美股成交额TOP 20 | 英伟达涨近8%,台积电涨超5%;比特币重返7万美元,Strategy涨超26% \n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2026-02-07 07:16</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p><strong>周五美股成交额第1名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a><strong>收高7.87%,成交421.31亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">此前该股已连续第五个交易日下跌,累计下跌10.72%。</p><p style=\"text-align: justify;\">英伟达CEO黄仁勋周五表示,6600亿美元AI资本支出建设具有可持续性。他称,科技行业为AI基础设施激增的资本支出是合理、恰当且可持续的。他表示:“其原因是所有这些公司的现金流都将开始增长。”</p><p style=\"text-align: justify;\">黄仁勋此番评论发表之际,英伟达的关键客户Meta、亚马逊、谷歌和微软在过去两周公布了最新财报。这些公司告诉投资者,他们计划大幅增加对AI基础设施的投入。这些超大规模企业今年在资本支出上总计可能投入6600亿美元,其中很大一部分将用于购买英伟达的芯片。</p><p style=\"text-align: justify;\">黄仁勋说:“只要人们继续为AI付费,并且AI公司能够从中获利,它们就会不断加倍、加倍、加倍、加倍地投入。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第2名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a><strong>收跌5.55%,成交370.92亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周五早盘交易中,亚马逊股价跌幅一度达10%。该公司在周四收盘后发布四季度业绩报告,因一季度营业利润指引不及市场预期,且宣布大幅扩大2026年资本支出规模,公司股价应声暴跌。</p><p style=\"text-align: justify;\">亚马逊表示,预计公司一季度营业利润在165亿至215亿美元之间,低于分析师此前222亿美元的预期。除此之外,公司宣布2026年资本支出规模将超2000亿美元,较2025年原定的1250亿美元大幅攀升。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第3名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a><strong>收高3.50%,成交254.55亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">特斯拉据称正在美布局多州建厂,以扩张太阳能电池制造版图。</p><p style=\"text-align: justify;\">最新消息显示,特斯拉正在评估美国多个选址,准备扩大公司的太阳能电池制造业务。</p><p style=\"text-align: justify;\">上月,特斯拉CEO马斯克在瑞士达沃斯世界经济论坛年会上表示,SpaceX与特斯拉正同步推进太阳能产能提升,目标在未来三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力。这意味着,特斯拉方面正把这一构想变成一项真正推进中的工业项目。</p><p style=\"text-align: justify;\">知情人士透露,该计划的一部分是扩大其位于纽约州布法罗工厂的产能,该工厂的产能有望提升至10吉瓦。其中一位人士表示,从更长期来看,公司还可能在纽约州再建设第二座工厂。</p><p style=\"text-align: justify;\">知情人士补充称,亚利桑那州和爱达荷州也在备选名单之中。该项目由特斯拉副总裁Bonne Eggleston牵头推进,他最近在领英上发布招聘信息,正在招募太阳能制造岗位员工。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第5名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌-A</a><strong>收跌2.53%,成交181.6亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">谷歌旗下Gemini聊天机器人应用的市场份额则从14.7%攀升至25.2%,而OpenAI旗下ChatGPT应用的市场份额从2025年1月的69.1%骤降至次年的45.3%。 (Fortune)</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第6名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a><strong>收高3.08%,成交143.93亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周五AI基建概念股反弹。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第8名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">闪迪</a><strong>收高3.77%,成交125.79亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第10名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">美国超微公司</a><strong>收高8.28%,成交111.58亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">据知情人士称,英特尔和AMD已向中国客户通报了服务器中央处理器(CPU)的供应短缺情况,英特尔警告称交付周期最长可达六个月。在中国市场,英特尔第四代和第五代至强处理器尤其供不应求,该公司正在实行限量供货。其中一位知情人士称,供应紧张的情况导致英特尔的服务器产品在中国的售价普遍上涨了 10% 以上,不过具体价格会因客户合同而有所不同。AMD也已告知客户供应受限的情况,部分产品的交货周期已延长至八到十周。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第12名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a><strong>收高7.22%,成交108.51亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周五AI基建概念股反弹,英伟达和博通是周五美股市场的两大核心领涨股。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第15名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MSTR\">Strategy</a><strong>收高26.11%,成交73.63亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周五比特币大幅回升并突破71000美元,带动相关概念股普涨。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第16名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a><strong>收高5.48%,成交58.74亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">该公司日前宣布计划在日本熊本县量产3纳米芯片,当地媒体估计投资规模达170亿美元,以扩产应对激增的AI需求。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第20名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/HOOD\">Robinhood </a><strong>收高13.95%,成交43.99亿美元。</strong></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c7da52addfd52fb216bcf87283f43750","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1154361051","content_text":"周五美股成交额第1名英伟达收高7.87%,成交421.31亿美元。此前该股已连续第五个交易日下跌,累计下跌10.72%。英伟达CEO黄仁勋周五表示,6600亿美元AI资本支出建设具有可持续性。他称,科技行业为AI基础设施激增的资本支出是合理、恰当且可持续的。他表示:“其原因是所有这些公司的现金流都将开始增长。”黄仁勋此番评论发表之际,英伟达的关键客户Meta、亚马逊、谷歌和微软在过去两周公布了最新财报。这些公司告诉投资者,他们计划大幅增加对AI基础设施的投入。这些超大规模企业今年在资本支出上总计可能投入6600亿美元,其中很大一部分将用于购买英伟达的芯片。黄仁勋说:“只要人们继续为AI付费,并且AI公司能够从中获利,它们就会不断加倍、加倍、加倍、加倍地投入。”第2名亚马逊收跌5.55%,成交370.92亿美元。周五早盘交易中,亚马逊股价跌幅一度达10%。该公司在周四收盘后发布四季度业绩报告,因一季度营业利润指引不及市场预期,且宣布大幅扩大2026年资本支出规模,公司股价应声暴跌。亚马逊表示,预计公司一季度营业利润在165亿至215亿美元之间,低于分析师此前222亿美元的预期。除此之外,公司宣布2026年资本支出规模将超2000亿美元,较2025年原定的1250亿美元大幅攀升。第3名特斯拉收高3.50%,成交254.55亿美元。特斯拉据称正在美布局多州建厂,以扩张太阳能电池制造版图。最新消息显示,特斯拉正在评估美国多个选址,准备扩大公司的太阳能电池制造业务。上月,特斯拉CEO马斯克在瑞士达沃斯世界经济论坛年会上表示,SpaceX与特斯拉正同步推进太阳能产能提升,目标在未来三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力。这意味着,特斯拉方面正把这一构想变成一项真正推进中的工业项目。知情人士透露,该计划的一部分是扩大其位于纽约州布法罗工厂的产能,该工厂的产能有望提升至10吉瓦。其中一位人士表示,从更长期来看,公司还可能在纽约州再建设第二座工厂。知情人士补充称,亚利桑那州和爱达荷州也在备选名单之中。该项目由特斯拉副总裁Bonne Eggleston牵头推进,他最近在领英上发布招聘信息,正在招募太阳能制造岗位员工。第5名谷歌-A收跌2.53%,成交181.6亿美元。谷歌旗下Gemini聊天机器人应用的市场份额则从14.7%攀升至25.2%,而OpenAI旗下ChatGPT应用的市场份额从2025年1月的69.1%骤降至次年的45.3%。 (Fortune)第6名美光科技收高3.08%,成交143.93亿美元。周五AI基建概念股反弹。第8名闪迪收高3.77%,成交125.79亿美元。第10名美国超微公司收高8.28%,成交111.58亿美元。据知情人士称,英特尔和AMD已向中国客户通报了服务器中央处理器(CPU)的供应短缺情况,英特尔警告称交付周期最长可达六个月。在中国市场,英特尔第四代和第五代至强处理器尤其供不应求,该公司正在实行限量供货。其中一位知情人士称,供应紧张的情况导致英特尔的服务器产品在中国的售价普遍上涨了 10% 以上,不过具体价格会因客户合同而有所不同。AMD也已告知客户供应受限的情况,部分产品的交货周期已延长至八到十周。第12名博通收高7.22%,成交108.51亿美元。周五AI基建概念股反弹,英伟达和博通是周五美股市场的两大核心领涨股。第15名Strategy收高26.11%,成交73.63亿美元。周五比特币大幅回升并突破71000美元,带动相关概念股普涨。第16名台积电收高5.48%,成交58.74亿美元。该公司日前宣布计划在日本熊本县量产3纳米芯片,当地媒体估计投资规模达170亿美元,以扩产应对激增的AI需求。第20名Robinhood 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RTX系列显卡需求依然强劲,但内存供应受到限制。”公司仍在持续出货所有GeForce产品,并与供应商密切合作以最大化内存供应。不过,英伟达并未对新品延期发表评论。</p><p>当然,若市场环境改善,英伟达高层仍有可能改变决定。该公司一向以灵活调整策略和快速执行著称。</p><p>随着AI产业迅猛发展,计算机内存芯片需求激增,这些芯片在训练与运行机器学习模型中被大量使用。内存芯片如同数据仓库,而处理器则是进行运算的“大脑”。此外,内存还被广泛应用于智能手机、笔记本电脑及服务器等电子产品。</p><p>内存芯片短缺预计将推高消费电子产品价格。上周,苹果CEO蒂姆·库克表示,内存芯片价格上涨已对公司3月季度利润率产生影响,并暗示未来影响可能进一步扩大。他称:“我们仍然看到内存市场价格显著上升,我们会像以往一样寻找多种应对方案。”</p><p>尽管游戏显卡和AI芯片所使用的内存类型不同,但其原材料主要来自三大供应商——三星电子、SK海力士及美光科技。这些厂商难以在短期内大幅提升产能,新建工厂往往需要数年时间。</p><p>通常情况下,英伟达每两年会对游戏GPU进行一次重大架构升级,并在中间年份推出性能与内存有所提升的小幅更新。今年公司原计划推出代号为“Kicker”的RTX 50系列增量升级版本,设计工作已经完成。</p><p>然而在去年12月,英伟达管理层通知员工与供应商推迟Kicker项目,但未给出新的发布时间。知情人士称,原因之一正是全球内存短缺及成本上升,同时公司需要将内存资源优先用于AI芯片业务。</p><p>这一调整还将推迟英伟达下一代游戏显卡的发布时间。预计命名为RTX 60系列,该产品原本计划于2027年底开始量产。</p><p>目前RTX 50系列基于英伟达最新的Blackwell架构,而RTX 60系列则将采用即将推出的Rubin架构。英伟达CEO黄仁勋上月已公开表示,Rubin AI芯片已开始量产,并计划于今年下半年向客户交付。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/42458b5d02db2faed4f86eff65c2b16f\" tg-width=\"925\" 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50系列增量升级版本,设计工作已经完成。</p><p>然而在去年12月,英伟达管理层通知员工与供应商推迟Kicker项目,但未给出新的发布时间。知情人士称,原因之一正是全球内存短缺及成本上升,同时公司需要将内存资源优先用于AI芯片业务。</p><p>这一调整还将推迟英伟达下一代游戏显卡的发布时间。预计命名为RTX 60系列,该产品原本计划于2027年底开始量产。</p><p>目前RTX 50系列基于英伟达最新的Blackwell架构,而RTX 60系列则将采用即将推出的Rubin架构。英伟达CEO黄仁勋上月已公开表示,Rubin AI芯片已开始量产,并计划于今年下半年向客户交付。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/42458b5d02db2faed4f86eff65c2b16f\" tg-width=\"925\" tg-height=\"647\"/></p><p>尽管新品延期,英伟达的游戏业务仍表现稳健。其最强游戏显卡RTX 5090自2025年1月发布以来一直供不应求。</p><p>同时,英伟达在高端游戏显卡市场几乎没有直接竞争对手。AMD高管表示,公司当前更专注于开发性价比更高的中端游戏GPU,因此短期内不会推出与RTX 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href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>收跌3.46%,成交192.18亿美元。法国巴黎法院周二作出判决,允许苹果公司可以保留ATT功能。ATT是Apple推出的用户隐私保护功能,全称为App Tracking Transparency(应用程序跟踪透明度)。</p><p>根据ATT的要求,应用必须先通过许可请求弹窗获得用户许可,然后才能读取广告主标识符(IDFA),对用户或设备开展跟踪。此外,苹果ATT版是指苹果公司针对美国电信运营商AT&T定制的iPhone版本,这些版本通常被限制只能在AT&T的网络上使用。</p><p>第6名<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌A</a>类股收跌2.42%,成交112.58亿美元。Alphabet的CFO Ruth Porat在季报电话会上回答问题的时候宣布,Waymo宣布已经开始无人车的士的服务的商业化运营。</p><p>此外有报道称,Google Maps正测试利用地标来做导航提示。</p><p>第8名<a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a>收跌5.43%,成交107.23亿美元。周二美股科技股板块普跌。</p><p>第12名<a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">Sandisk</a>收高9.55%,股价连续第三个交易日创历史新高,成交78.09亿美元。花旗集团将闪迪目标价从280美元上调至490美元,称看好数据中心内存需求强劲、供需条件有利以及该公司具备强大的竞争护城河。花旗认为,闪迪在企业固态硬盘细分市场的份额有望持续增长。</p><p>第13名<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>收跌4.45%,成交74.93亿美元。台积电四季度财报和指引双双超出市场预期,但投资者的关注点已从业绩本身转向更深层的战略问题。这家全球最大的晶圆代工厂商在公布强劲业绩数日后,面临着投资者对其激进扩张策略的质疑,包括为何大幅上调资本支出指引、为何需要如此积进的产能布局。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>指出,台积电大幅上调资本支出指引的核心在于抢占AI长期需求、应对设备供给紧张、巩固先进制程市占率,避免2-3年后份额流失。下一步催化剂主要围绕AI市场展开,关注全球云服务商资本开支指引、芯片市场规模扩张、3月召开的英伟达GTC大会等。</p><p>第14名<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>收高3.41%,成交72.53亿美元。英特尔首席财务官大卫-津斯纳表示,由于数据中心与客户端CPU需求远超预期,公司芯片库存正快速消耗,预计2026年第一季度将面临最大供应挑战,届时库存可能耗尽。</p><p>至强系列服务器CPU采用率显著上升,尤其是面向AI应用的Xeon 6“<a href=\"https://laohu8.com/S/GRNT\">Granite Ridge</a>”芯片成为主要增长点。英特尔正在扩大包括Intel 7工艺节点在内的生产线,但即便扩产,仍预计2026年进入供应紧张阶段。</p><p>为应对产能紧张局面,英特尔团队通过优化产品组合和价格调整来匹配供需关系。公司正与客户密切合作,以最大化利用现有产能。</p><p>缺货原因除需求旺盛外,还包括公司将优先产能分配给服务器芯片生产。为平衡消费与服务器市场需求,英特尔决定上调Raptor Lake处理器价格。</p><p>第18名<a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">甲骨文</a>收跌5.85%,成交51.73亿美元。据报道,甲骨文近期遭到债券持有人提起诉讼,原告声称甲骨文未能及时披露其为建设人工智能基础设施而需大幅增加的债务。此举被认为对债券持有人造成了经济损失。这一事件不仅影响了甲骨文的股价,也引发了投资者对其财务透明度和管理决策的质疑。</p><p>近年来,甲骨文在人工智能领域的布局引起了广泛关注。作为一家全球领先的数据库软件和技术公司,甲骨文不断加大对新兴技术的投资,尤其是人工智能和云计算。然而,随着技术创新的推进,相关的资金需求也大幅增加。</p><p>此次诉讼的核心在于甲骨文未能充分披露其财务风险,尤其是在面临人工智能基础设施建设所需的显著额外债务时。投资者普遍关注的是,甲骨文在推进技术创新的同时,是否能够有效管理和控制其财务风险。</p></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股成交额TOP20|明星科技股全线下跌,英伟达、特斯拉重挫逾4%;Sandisk逆势飙升逾9%创历史新高,获花旗唱好</title>\n<style 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2026期间公开批评特斯拉FSD纯视觉方案,称其摄像头配置如同“重度近视眼”,无法通过车管所视力测试,并指出移除雷达和激光雷达等于“给AI戴上手铐”。第3名苹果收跌3.46%,成交192.18亿美元。法国巴黎法院周二作出判决,允许苹果公司可以保留ATT功能。ATT是Apple推出的用户隐私保护功能,全称为App Tracking Transparency(应用程序跟踪透明度)。根据ATT的要求,应用必须先通过许可请求弹窗获得用户许可,然后才能读取广告主标识符(IDFA),对用户或设备开展跟踪。此外,苹果ATT版是指苹果公司针对美国电信运营商AT&T定制的iPhone版本,这些版本通常被限制只能在AT&T的网络上使用。第6名谷歌A类股收跌2.42%,成交112.58亿美元。Alphabet的CFO Ruth Porat在季报电话会上回答问题的时候宣布,Waymo宣布已经开始无人车的士的服务的商业化运营。此外有报道称,Google Maps正测试利用地标来做导航提示。第8名博通收跌5.43%,成交107.23亿美元。周二美股科技股板块普跌。第12名Sandisk收高9.55%,股价连续第三个交易日创历史新高,成交78.09亿美元。花旗集团将闪迪目标价从280美元上调至490美元,称看好数据中心内存需求强劲、供需条件有利以及该公司具备强大的竞争护城河。花旗认为,闪迪在企业固态硬盘细分市场的份额有望持续增长。第13名台积电收跌4.45%,成交74.93亿美元。台积电四季度财报和指引双双超出市场预期,但投资者的关注点已从业绩本身转向更深层的战略问题。这家全球最大的晶圆代工厂商在公布强劲业绩数日后,面临着投资者对其激进扩张策略的质疑,包括为何大幅上调资本支出指引、为何需要如此积进的产能布局。摩根士丹利指出,台积电大幅上调资本支出指引的核心在于抢占AI长期需求、应对设备供给紧张、巩固先进制程市占率,避免2-3年后份额流失。下一步催化剂主要围绕AI市场展开,关注全球云服务商资本开支指引、芯片市场规模扩张、3月召开的英伟达GTC大会等。第14名英特尔收高3.41%,成交72.53亿美元。英特尔首席财务官大卫-津斯纳表示,由于数据中心与客户端CPU需求远超预期,公司芯片库存正快速消耗,预计2026年第一季度将面临最大供应挑战,届时库存可能耗尽。至强系列服务器CPU采用率显著上升,尤其是面向AI应用的Xeon 6“Granite Ridge”芯片成为主要增长点。英特尔正在扩大包括Intel 7工艺节点在内的生产线,但即便扩产,仍预计2026年进入供应紧张阶段。为应对产能紧张局面,英特尔团队通过优化产品组合和价格调整来匹配供需关系。公司正与客户密切合作,以最大化利用现有产能。缺货原因除需求旺盛外,还包括公司将优先产能分配给服务器芯片生产。为平衡消费与服务器市场需求,英特尔决定上调Raptor Lake处理器价格。第18名甲骨文收跌5.85%,成交51.73亿美元。据报道,甲骨文近期遭到债券持有人提起诉讼,原告声称甲骨文未能及时披露其为建设人工智能基础设施而需大幅增加的债务。此举被认为对债券持有人造成了经济损失。这一事件不仅影响了甲骨文的股价,也引发了投资者对其财务透明度和管理决策的质疑。近年来,甲骨文在人工智能领域的布局引起了广泛关注。作为一家全球领先的数据库软件和技术公司,甲骨文不断加大对新兴技术的投资,尤其是人工智能和云计算。然而,随着技术创新的推进,相关的资金需求也大幅增加。此次诉讼的核心在于甲骨文未能充分披露其财务风险,尤其是在面临人工智能基础设施建设所需的显著额外债务时。投资者普遍关注的是,甲骨文在推进技术创新的同时,是否能够有效管理和控制其财务风险。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NVDA":2,"TSLA":2,"SNDK":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":237,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":523849728922192,"gmtCreate":1768919597548,"gmtModify":1768919600517,"author":{"id":"3579778221419795","authorId":"3579778221419795","name":"小白的大叔。","avatar":"https://static.tigerbbs.com/995cc40528b93e7f90a2292a298025aa","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3579778221419795","authorIdStr":"3579778221419795"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/523849728922192","repostId":"523678972465744","repostType":1,"repost":{"id":523678972465744,"gmtCreate":1768817340000,"gmtModify":1768874639457,"author":{"id":"9000000000000059","authorId":"9000000000000059","name":"柳叶刀财经","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"9000000000000059","authorIdStr":"9000000000000059"},"themes":[],"title":"Meta收购Manus急刹车,到底踩中了什么红线?","htmlText":"大家好,我是刀哥。今天我们聊一下Manus。本篇文章我们也做了相应的短视频放在文末,更习惯看视频的朋友可以直接拉到文末观看。最近,Meta收购Manus这件事讨论度很高,剧情也像过山车。先是12月30号,Meta宣布将以20亿美元的高价收购Manus。接着没过几天,就有传言说,这起交易可能面临中国相关部门的审查。到了1月8号,中国商务部公开表态,确认将对起收购案“依法评估调查”,涉及到对外投资、技术出口、数据出境、跨境并购这些合规维度。虽然早在半年前,Manus就已经有了将总部迁往新加坡的大动作,甚至同步撤出中国市场,清空了国内社交账号内容,但是公司的注册经营地可以换,技术与数据的生成地却没那么容易模糊,而这才是监管真正关心的点。这件事发酵到现在,其实很多人都在关注,后续监管会怎么出牌,以及这起收购会走向什么结局。今天我们就来就聊一聊,Meta收购Manus到底踩中了什么监管红线,后续剧情又可能有哪些版本。监管的考量对于监管部门来说,对这笔交易最主要的考量恐怕是示范作用。现阶段,中美AI竞赛正在从拼模型和算力的前半场,转向拼应用和规模化落地的下半场。在这样的背景下,作为号称全球首个通用型AI 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07:18","market":"us","language":"zh","title":"美股成交额TOP 20 | 存储芯片狂欢继续,美光科技涨超7%;Palantir跌超3%,Applovin跌超6%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1128117043","media":"老虎资讯综合","summary":"特斯拉本周向美国国家公路交通安全管理局申请延长调查期限。NHTSA正在调查特斯拉FSD的一系列功能。该机构于去年10月启动调查,列举了数十起特斯拉闯红灯、逆行或其他故障的案例。此外据披露,$美光科技$董事Teyin Liu购买了2.32万股普通股,交易总金额约为780万美元。第12名$Palantir$收跌3.45%,成交102.69亿美元。尽管该行将其对Palantir 2025/2026年的收入预测较去年年中上调了超过10%,但该股股价基本持平。巴克莱银行将闪迪目标价从220美元上调至385美元。","content":"<html><head></head><body><p><strong>周五美股成交额第1名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛 </a><strong>收高0.42%,成交496.34亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">该公司任命了旗下三大核心业务部门的新负责人,完成了这家全球最大零售商的一轮高管团队“换血”。</p><p style=\"text-align: justify;\">当地时间周五(1月16日),沃尔玛在官网宣布,公司美国业务的执行副总裁兼首席电商官David Guggina将出任沃尔玛美国业务的总裁兼首席执行官———这是公司规模最大、也最重要的业务板块。</p><p style=\"text-align: justify;\">这意味着,Guggina将接替John Furner的职位,而Furner将出任整个集团的CEO,接替定于本月底退休的董明伦(Doug McMillon)。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第2名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a><strong>收跌0.44%,成交352.43亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">Wedbush分析师团队称,投资者尚未充分认识到未来三年企业和政府在人工智能技术及应用领域3万亿美元的支出将带来的巨大增长浪潮。</p><p style=\"text-align: justify;\">该分析师团队称:“我们目前对这场正在全球上演的第四次工业革命还只是略知皮毛,这场革命正由英伟达、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT.US\">微软 </a>、人工智能领域的佼佼者<a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR.US\">Palantir </a>、Meta、Alphabet 和<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN.US\">亚马逊 </a>等科技巨头引领。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第3名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a><strong>收跌0.24%,成交264.11亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美国监管机构给予特斯拉五周的延期,以开始调查该公司在启用全自动驾驶系统(FSD)时,其车辆违反交通法规的缺陷。</p><p style=\"text-align: justify;\">特斯拉本周向美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)申请延长调查期限。</p><p style=\"text-align: justify;\">NHTSA正在调查特斯拉FSD的一系列功能。该机构于去年10月启动调查,列举了数十起特斯拉闯红灯、逆行或其他故障的案例。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第5名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a><strong>收高7.76%,市值突破4000亿美元大关,成交171.31亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">该公司周五在美国纽约州奥农多加县为投资高达1000亿美元的内存制造综合体举行奠基仪式。公司在公告中确认,该项目将建最多四座晶圆厂,将成为美国最大半导体设施和全球最先进的存储制造基地。该设施计划于2030年投产,产能将在后续10年里逐步爬坡。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外据披露,<a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a>董事Teyin Liu购买了2.32万股普通股,交易总金额约为780万美元。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第9名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a><strong>收高2.53%,成交109.16亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第12名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">Palantir</a><strong>收跌3.45%,成交102.69亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">日前花旗集团将其对Palantir的评级由“中性”上调至“买入/高风险”,目标价上调至235美元,称该公司今年将迎来商业和政府业务的“超级周期”。</p><p style=\"text-align: justify;\">花旗集团分析师Tyler Radke指出,过去几年,Palantir股价实现了惊人的上涨,这源于其迅猛的增长加速和同样令人印象深刻的利润率扩张,从而“打破”了传统的“40法则”及估值框架。尽管该行将其对Palantir 2025/2026年的收入预测较去年年中上调了超过10%,但该股股价基本持平。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第15名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">SanDisk Corp</a><strong> 收高1.07%,再创收盘历史新高,成交64.66亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">巴克莱银行将闪迪目标价从220美元上调至385美元。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第16名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a><strong>收跌2.81%,成交60.54亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">该股今年迄今已上涨逾27%,其年初以来的强劲上涨显示,投资者正越来越乐观地认为,这家芯片制造商正在赢得新的晶圆代工客户,并重新回到其2024年差点掉队的人工智能(AI)赛道。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第18名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/APP\">Applovin</a><strong>收跌6.30%,成交49.46亿美元。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/627fd26383b5c27096dc66fd3566a6dd\" tg-width=\"539\" tg-height=\"697\"/></p><p></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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style=\"text-align: justify;\">该分析师团队称:“我们目前对这场正在全球上演的第四次工业革命还只是略知皮毛,这场革命正由英伟达、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT.US\">微软 </a>、人工智能领域的佼佼者<a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR.US\">Palantir </a>、Meta、Alphabet 和<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN.US\">亚马逊 </a>等科技巨头引领。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第3名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a><strong>收跌0.24%,成交264.11亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美国监管机构给予特斯拉五周的延期,以开始调查该公司在启用全自动驾驶系统(FSD)时,其车辆违反交通法规的缺陷。</p><p style=\"text-align: justify;\">特斯拉本周向美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)申请延长调查期限。</p><p style=\"text-align: justify;\">NHTSA正在调查特斯拉FSD的一系列功能。该机构于去年10月启动调查,列举了数十起特斯拉闯红灯、逆行或其他故障的案例。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第5名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a><strong>收高7.76%,市值突破4000亿美元大关,成交171.31亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">该公司周五在美国纽约州奥农多加县为投资高达1000亿美元的内存制造综合体举行奠基仪式。公司在公告中确认,该项目将建最多四座晶圆厂,将成为美国最大半导体设施和全球最先进的存储制造基地。该设施计划于2030年投产,产能将在后续10年里逐步爬坡。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外据披露,<a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a>董事Teyin Liu购买了2.32万股普通股,交易总金额约为780万美元。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第9名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a><strong>收高2.53%,成交109.16亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第12名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">Palantir</a><strong>收跌3.45%,成交102.69亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">日前花旗集团将其对Palantir的评级由“中性”上调至“买入/高风险”,目标价上调至235美元,称该公司今年将迎来商业和政府业务的“超级周期”。</p><p style=\"text-align: justify;\">花旗集团分析师Tyler Radke指出,过去几年,Palantir股价实现了惊人的上涨,这源于其迅猛的增长加速和同样令人印象深刻的利润率扩张,从而“打破”了传统的“40法则”及估值框架。尽管该行将其对Palantir 2025/2026年的收入预测较去年年中上调了超过10%,但该股股价基本持平。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第15名</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">SanDisk Corp</a><strong> 收高1.07%,再创收盘历史新高,成交64.66亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">巴克莱银行将闪迪目标价从220美元上调至385美元。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第16名</strong><a 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Guggina将出任沃尔玛美国业务的总裁兼首席执行官———这是公司规模最大、也最重要的业务板块。这意味着,Guggina将接替John Furner的职位,而Furner将出任整个集团的CEO,接替定于本月底退休的董明伦(Doug McMillon)。第2名英伟达收跌0.44%,成交352.43亿美元。Wedbush分析师团队称,投资者尚未充分认识到未来三年企业和政府在人工智能技术及应用领域3万亿美元的支出将带来的巨大增长浪潮。该分析师团队称:“我们目前对这场正在全球上演的第四次工业革命还只是略知皮毛,这场革命正由英伟达、微软 、人工智能领域的佼佼者Palantir 、Meta、Alphabet 和亚马逊 等科技巨头引领。”第3名特斯拉收跌0.24%,成交264.11亿美元。美国监管机构给予特斯拉五周的延期,以开始调查该公司在启用全自动驾驶系统(FSD)时,其车辆违反交通法规的缺陷。特斯拉本周向美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)申请延长调查期限。NHTSA正在调查特斯拉FSD的一系列功能。该机构于去年10月启动调查,列举了数十起特斯拉闯红灯、逆行或其他故障的案例。第5名美光科技收高7.76%,市值突破4000亿美元大关,成交171.31亿美元。该公司周五在美国纽约州奥农多加县为投资高达1000亿美元的内存制造综合体举行奠基仪式。公司在公告中确认,该项目将建最多四座晶圆厂,将成为美国最大半导体设施和全球最先进的存储制造基地。该设施计划于2030年投产,产能将在后续10年里逐步爬坡。此外据披露,美光科技董事Teyin Liu购买了2.32万股普通股,交易总金额约为780万美元。第9名博通收高2.53%,成交109.16亿美元。第12名Palantir收跌3.45%,成交102.69亿美元。日前花旗集团将其对Palantir的评级由“中性”上调至“买入/高风险”,目标价上调至235美元,称该公司今年将迎来商业和政府业务的“超级周期”。花旗集团分析师Tyler Radke指出,过去几年,Palantir股价实现了惊人的上涨,这源于其迅猛的增长加速和同样令人印象深刻的利润率扩张,从而“打破”了传统的“40法则”及估值框架。尽管该行将其对Palantir 2025/2026年的收入预测较去年年中上调了超过10%,但该股股价基本持平。第15名SanDisk Corp 收高1.07%,再创收盘历史新高,成交64.66亿美元。巴克莱银行将闪迪目标价从220美元上调至385美元。第16名英特尔收跌2.81%,成交60.54亿美元。该股今年迄今已上涨逾27%,其年初以来的强劲上涨显示,投资者正越来越乐观地认为,这家芯片制造商正在赢得新的晶圆代工客户,并重新回到其2024年差点掉队的人工智能(AI)赛道。第18名Applovin收跌6.30%,成交49.46亿美元。","news_type":1,"symbols_score_info":{"MU":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":402,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}