本文来源：时代财经 作者：贺晴 称赞方程豹一定是爆款，体验理想L6、蔚来ET7，逛遍比亚迪、北汽、东风汽车等车企展台，和比亚迪董事长王传福、广汽集团董事长曾庆洪、理想汽车董事长李想、蔚来董事长李斌、小鹏汽车董事长何小鹏等一众大佬同框……25日，北京车展首日，小米董事长雷军人气爆棚，成为行走的绝对顶流。 “拍到雷军和自家车企一把手的互动就是我的任务。”一家车企工作人员说。 另一边，周鸿祎不仅成为哪咤汽车体验团团长，更是现场爬上一辆越野车车顶，迅速出圈，被网友调侃为北京车展“最老车模”。 雷军和周鸿祎两位跨界而来的大佬在北京车展金句频出、穿梭在展台与其他车企及观众积极互动，所到之处无不成为焦点，将北京车展推向流量高潮。 距离上一届北京车展已有四年，阔别四年再回归，雷军等造车新人的加入让北京车展热闹非凡。人潮汹涌的车展里，你方唱罢我登场，车企一把手互相参观、互相站台轮番上阵，一波新的营销战又在酝酿中。 图片来源：雷军微博 小米汽车车展首秀 距离小米SU7上市已经过去了28天，小米汽车人气不减。上午10时许，小米汽车发布会结束，但现场依然人气爆棚。在发布会上，雷军公布了小米汽车最新的销售情况。 据介绍，截至4月24日，小米SU7锁单量超过75723台；小米SU7发布28天，交付5781台。小米SU7用户中，女性购买者占比28%，预计女性用户占比40%~50%；BBA用户占比29%；苹果用户占51.9%。6月份月交付量将超过1万辆。 “2024年底销售服务网点基本覆盖全国所有省份，销售门店219 家，覆盖46城；服务中心达143家，超过 86城。”雷军称。 小米汽车发布会结束后，雷军转场中关村论坛。 根据证券时报，雷军在演讲中表示，今年3月份，我们投资超过50亿元的汽车工厂落成了，这个工厂和传统工厂非常不一样，它有点像写字楼，工人很少、能够实现高效生产。工厂落成的时候我特别激动，

本文来源：时代财经 作者：周嘉宝 图片来源：Pexels 4月22日上午7点18分，安踏集团董事局主席丁世忠向安踏品牌CEO徐阳发来一条信息——要到安踏首家0碳使命门店看看。这家门店的命名，来源于丁世忠对ESG战略理解，亦得到他的大力支持。 当天，安踏品牌首家ANTAZERO 0碳使命店在上海网红街道武康路亮相，该门店也是中国鞋服行业第一家由权威机构认证的碳中和店铺。 “这是安踏历史上第一次在找一家只赔不赚的店。”门店开业当日，徐阳在媒体交流中回忆起店铺选址的情景，他说道，“租金、店效不要去考虑了，我们做这个店，就没有把利润放在首位。但是作为品牌的经营者，我有使命把它做成功。如果我把这个店做失败了，就是对可持续发展最大的伤害，之后就没有人愿意去做这样一件事情。” 徐阳透露，和众多新店态相比，安踏0碳使命店投入更大，更加谨慎，筹备时间也更长。从战略意义上来讲，安踏0碳使命店与出海排在相同高度。在2023年10月，安踏集团在全球投资者大会上透露，集团已成立东南亚国际事业部，作为多品牌全球化布局首站，未来5年流水目标将达15亿美元。 根据2022年安踏集团提出的“1+3+5”环境共生战略目标，到2030年，安踏集团可持续鞋服产品比例要提升至50%。 0碳使命店是安踏的“概念车” 和安踏集团旗下所有零售门店都不同，安踏0碳使命店从概念启动、门店装修到展示售卖，可持续发展理念渗透进方方面面。 时代财经发现，门店的每一件商品都有“绿色标签”。作为安踏品牌的明星产品，“马赫4代跑鞋”全生命周期的碳排量是12.37kgCO2e/双；而另一款“0碳空气甲外套”的碳排放量是13.01kgCO2e/件。上述产品均经过碳中和认证。 不仅如此，门店在装修建造上也以减排为目标。安踏0碳使命店通过保留原墙体和地面、使用旧衣物和拼接布料搭建围挡、采购二手设备以及空调灯具利旧等方式，实现了30%以上的碳

本文来源：时代财经 作者：高浩翔 图片来源：时代财经摄 在《王者荣耀》《和平精英》这样的大爆款之后，外界对腾讯游戏预期已被无限拉高。 一方面，从产品角度看，无论是《原神》打开的内容型游戏热潮，还是《蛋仔派队》挖掘出的派对游戏品类，腾讯跟进速度似乎都不及市场预期。另一方面，随着《王者荣耀》《和平精英》等爆款游戏逐渐步入成熟期，腾讯游戏新产品与新品类的开拓似乎后继乏力。 但事实上，从产品生命周期的维度看，腾讯游戏可能被低估了。近日，金十数据结合腾讯最新财报，以及多家三方研究机构提供的数据，发布了关于腾讯游戏的最新研判报告。 报告认为，要求腾讯在每一个赛道都能拔得头筹是个过高的要求。每家游戏公司都有自己擅长的领域，即便强如腾讯，也没有能力占据所有赛道。与之相应的，腾讯在部分新兴赛道的落后，也不应成为腾讯游戏落后的佐证。 而如果将目光从现象级爆款挪开，从现有游戏表现、未来产品储备和投资布局等更多维度综合审视，腾讯游戏仍在行业中保持明显的领先优势。 游戏营收超越网易上千亿 过去一年，网易凭借《蛋仔派对》和《逆水寒手游》打开新局面，公司市值一度超过美团成为中国第四大互联网公司。 但事实上，据金十数据报告，网易与腾讯游戏营收之间的差距反而再度被拉大。报告指出，剔除网易的相关增值服务收入（如CC直播等），只计算游戏收入，2022年二者的收入相差1017.3亿元；但在2023年，这一收入差距扩大到了1041亿元。 图片来源：金十数据 在过去一年里，腾讯《王者荣耀》《和平精英》两款头部产品依旧保持稳定，还有一批近年上线的次新游表现突出，它们虽然未成为现象级爆款，却也在各自的细分领域占据着市场地位。 在2023年四季度财报中，腾讯将这些游戏总结为“重点热门游戏”，评判标准为年流水超过40亿元，且季度平均日活超过500万的手游，和日活超过200万的端游。 据此，金十数据梳理腾讯过去一年财报后

本文来源：时代财经 作者：张霆 在新能源汽车 内 卷至极致的当下，动力电池龙头选择了走向“开放式创新”的道路。新能源的步伐从来不会因产能过剩、资本遇冷、转型速度放缓等问题而停下，相反这些不过是行业发展过程中的小障碍，而真正放在新能源面前的问题是，行业能否涌现更多的技术革新？ 过去一年，宁德时代发布了很多震撼行业的产品。神行超充电池首次在磷酸铁锂上实现4C快充，续航1000公里的麒麟电池量产首发极氪009 ME版、钠离子电池首发落地奇瑞车型、磐石高安全滑板底盘首发落地阿维塔。 在这一系列新品的背后，是宁德时代持续的科技创新能力。 宁德时代不仅在锂电池领域持续深耕，同时还积极探索钠离子电池、凝聚态电池、 固态电池等前沿电池技术。尽管研发新技术需要充足的时间，但这并不妨碍宁德时代通过渐进式的创新不断刷新动力电池产品的极限边界。 2024年4月25日，宁德时代在北京车展上正式发布神行PLUS电池。这家独一无二的中国先进锂电企业，再次以一己之力拔高磷酸铁锂电池的标准，同时解决了消费者群体对磷酸铁锂电池的核心需求——续航与补能，让世界认知到宁德时代科技创新的魅力和高质量电池的价值。 宁德时代 乘用车新品发布会现场 正如宁德时代董事长曾毓群所言，公司将坚持“做的比说的多”的原则，通过实际行动和成果来展示公司对新能源事业的贡献。随着全球对新能源和储能技术需求的不断增长，宁德时代在这场席卷全球的技术革新和市场机遇中扮演着极其重要的角色。 1000公里与4C快充兼备， 全球首发神行PLUS磷酸铁锂超充电池 2024年3月，中国市场新能源汽车零售为70.9万辆，渗透率已达到41.6%。而根据中汽协数据，2024年一季度新能源汽车产销量分别为211.5万辆和209万辆，分别同比增长28.2%和31.8%。 新能源汽车市场已经跨越了2020年之前的种子用户阶段、2020年的先锋用户阶段，整体市场已

本文来源：时代财经 作者：文若楠 图片来源：图虫创意 4月24日晚间，“医美茅”爱美客（300896.SZ）披露2024年一季报，报告期内，公司实现营收8.08亿元，同比增长28.24%；实现归母净利润5.27亿元，同比增长27.38%。 针对一季度的业绩情况，爱美客在业绩预告中解释道，“报告期内，受益于医美终端消费的增长，以及公司产品品牌影响力的提升，公司销售收入获得持续增长。与去年同期相比，公司毛利率和费用率保持在稳定水平，因此净利润也获得了持续增长。” 虽然爱美客在营收、净利润上仍然保持增长态势，但在增速上已经有所放缓。 财报数据显示，2023年一季度，爱美客录得营收6.30亿元，同比增长46.30%，录得归母净利润4.14亿元，同比增长51.17%；2023年全年，公司实现营收28.69亿元，同比增长47.99%；实现归母净利润18.58亿元，同比增长47.08%。 毛利率亦出现下滑趋势。东方财富网数据显示，今年一季度，爱美客的毛利率为94.55%，同比下降0.74个百分点。 就业绩增速等问题，4月25日，时代财经以投资者身份致电爱美客证券部，相关人士表示，“公司的体量越来越大，不能单纯看数据，目前公司业绩很稳定。” 爱美客成立于2004年，2020年9月登陆深交所，与昊海生科（688366.SH；06826.HK）、华熙生物（688363.SH）组成A股“医美三剑客”。业务方面，爱美客立足于生物医用软组织修复材料的研发和转化，目前已成功实现基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚乳酸的皮肤填充剂，以及聚对二氧环己酮面部埋植线的产业化。 分具体业务来看，年报显示，爱美客的营收主要依托溶液类注射产品、凝胶类注射产品，2023年，两者收入占公司总营收比例分别为58.22%、40.35%，合计达到98.57%。另外，公司亦有面部埋植线业务，目前占营收比例较小，2023年

本文来源：时代财经 作者：郭鹏 上市公司股价闪崩，河南前首富很受伤。 4月22日，天瑞水泥（01252.HK）发布公告称，由于4月9日该公司股价不寻常下跌，其控股股东煜阔有限公司（以下简称“煜阔”）的孖展证券账户所持有的1.43亿股股份，在公开市场被强制出售，相当于已发行股份总数的4.87%。出售前，煜阔持有天瑞水泥69.58%的股份，此后，持股比例降至64.71%。 针对股价下跌，天瑞水泥在4月17日就曾发布公告表示，煜阔所持有的1.33亿股股份被强制出售，同时正在厘清1000万股股份的强制出售是否被执行。 4月9日，天瑞水泥股价尾盘瞬时大跌，15分钟内跌幅达99%，盘中股价一度跌至0.035港元/股，当日报收0.048港元/股，跌幅达99.04%，市值为1.4亿港元。而在4月8日，天瑞水泥收盘市值为146.91亿港元。 随后，在4月10日，天瑞水泥发布股票停牌公告，公司股票停牌至今。 有市场分析称，这种幅度的股价下跌，一般是由于券商砍仓所致。公司股东将所持股票进行质押，但因未足额缴纳保证金等原因，导致券商对股票进行砍仓。 天瑞水泥是河南前首富李留法商业版图中的核心公司。1994年，李留法进入水泥行业，并在2000年成立天瑞水泥，后于2011年上市。经过多年发展，李留法以水泥业务为核心，打造了一座业务遍及旅游、制造、矿业等多领域的综合“商业帝国”。 据最新《2024胡润全球富豪榜》，李留法、李凤娈夫妇凭借270亿元财富位列榜单900位。此外，他还曾在2011年、2012年两度蝉联《新财富》杂志评选的“新财富500富人榜”河南首富。 2020年后频繁质押 股票质押对天瑞水泥来说是常事，而质押的背后，是煜阔曾多次为天瑞水泥做贷款担保。据时代财经不完全统计，2016年以来，天瑞水泥共发布16次控股股东质押股票为其贷款提供担保的相关公告。其中，共计9次贷款发生于2020年之后。

本文来源：时代财经 作者：宋然 “以简化人和物的移动，让生活更加便捷和有趣”这是九号公司创立之初的企业使命，经过十多年的发展，这一使命已经照进现实。 2020年10月，九号在上交所科创板正式敲钟上市，敲钟当日，九号没有采用一般由企业创始人、合伙人、高管或员工等相关人员鸣锣的形式，而是将仪式交给机器人上台完成，首开A股机器人鸣锣上市之先河。 机器人敲钟的背后，是九号智慧移动能力的一次公开亮相，也在传递九号公司用技术改变世界的科技理想。上市距今，从2020年扭亏为盈，到2023年再度实现百亿营收，上市3年来，九号公司用业绩说话，持续搅动全球创新短交通和服务机器人市场格局。 今年一季度，公司业绩再迎增长，实现单季度营收25.62亿元，同比增长54.18%，实现归母净利润1.36亿元，同比增长675.34%，电动两轮车、割草机器人、全地形车等业务均实现持续性高增，为2024年奠定了一个良好开局。 携手品牌代言人易烊千玺打造的品牌微电影《记忆奇旅》，也在持续加深与广大年轻用户的精神共鸣，从品牌维度持续助力业绩增长。数据显示，微电影自4月19日上线至今，不到4天全网累计播放量超过1.7亿次，连续3天登上微博电影影响力榜热映TOP1和TOP2，且在爱奇艺观影人群中，19-24岁年轻用户占比近44%。 由此回看上市前夕，公司两位创始人，现分任董事长和CEO的高禄峰、王野写给全体员工的一封内部信——没有庆祝，马上战斗，所言非虚。 两个工科生的为九号这家公司烙下了奋进的底色。 科技带来安全感 如果你体验过九号的产品，就一定会其被满满的科技感和安全感所打动，而当你深入了解九号，就能深刻理解到这家公司为何每进入一个品类，都能快速做到行业领先，这一点最直观的展现便是九号公司位于江苏常州的全球研发生产基地。 在这里共设有三大厂区，分别为九号短交通和机器人工厂、九号电动工厂，以及赛格威全地形车工厂，

本文来源：时代财经 作者：金子莘 “券茅”东方财富（300059.SZ）于4月24日晚间披露2024年一季报，营收、净利润下滑仍在持续。 图片来源：图虫创意 数据显示，截至今年一季度末，东方财富总资产较上年度末增长7.40%至2573.01亿元。一季度，东方财富实现营业总收入24.56亿元，同比下降12.60%；营业收入下滑明显，同比下滑30.34%，主要系金融电子商务服务收入下降；实现归母净利润19.54亿元，同比下降3.70%；实现扣非后净利润19.37亿元，同比增长2.38%。 值得关注的是，作为一家互联网券商，东方财富一季度的研发费用达2.84亿元，同比增长15.55%，占营业总收入比重为11.58%，同比增长2.82个百分点，研发投入逐步走高。 对于近几年波动的市场环境，东方财富方面向时代财经表示，“公司业绩表现仍相对稳健，在持续为用户提供优质服务的同时，公司也更加聚焦修炼内功，不断增强自身的抗周期能力。” 天天基金营收再下滑 今年一季度，东方财富营业收入下滑的主要因素是金融电子商务服务收入下滑，即其“王牌”的天天基金业务。 据其过往年报显示，东方财富金融电子商务服务业务主要通过天天基金为用户提供基金销售服务。2021年，天天基金业务（以金融电子商务服务业务收入为计算口径，下同）占东方财富营业总收入的比例高达38.74%，天天基金当年为东方财富创造50.73亿元营收，仅次于证券服务。对应当时的市场环境，2021年也是公募基金业务大发展的年份。 但是，之后受市场行情震荡加剧，公募基金费率下调等因素影响，天天基金业务连续两年下滑，2022年、2023年分别实现营收43.26亿元、36.25亿元，占东方财富营业总收入比例分别为34.64%及32.71%。 对此，据4月9日发布的《东方财富2023年度网上业绩说明会实录》，投资者曾就“代销规模下滑”“天天基金日活下滑”

本文来源：时代财经 作者：李傲华 图片来源：图虫创意 4月24日晚间，疫苗龙头沃森生物（300142.SZ）发布2024年一季报。今年一季度，沃森生物实现营收约6亿元，同比下降28.02%，主要原因是疫苗产品销售收入同比减少；实现归属于上市公司股东的净利润约1413万元，同比下降91.79%。 根据公告，沃森生物第一季度的公允价值变动亏损达到8481.79万元，原因是公司持有的圣诺医药股票期末价格下跌，形成报告期内公允价值变动损失，以及公司持有的其他股权资产公允价值变动综合影响所致。 就在当天盘后，沃森生物发布公告称，公司决定终止由全资子公司北京微达生物科技有限公司研发的重组新型冠状病毒疫苗（黑猩猩腺病毒载体）的临床试验。沃森生物在公告中解释称，该疫苗启动研发时间较早，主要针对当时流行的新冠病毒原型株进行抗原设计和研发，已经不符合当前国家对于新冠疫苗需含有针对XBB变异株或者对XBB变异株有效的要求，继续研发的经济效益和社会效益都较低，因此决定终止该疫苗研发。 根据沃森生物过往公告，2021年5月，沃森生物收到了国家药监局批准的重组新型冠状病毒疫苗（黑猩猩腺病毒载体）《药物临床试验批件》，该疫苗由公司联合清华大学、天津医科大学共同合作申请。在宣布终止研发之前，上述重组新冠疫苗正处于2期研究数据整理和收尾阶段。 沃森生物是国内最早布局新冠疫苗研发的疫苗厂家之一。 早在2020年5月，沃森生物联合艾博生物、军事医学科学院合作开发新冠mRNA疫苗，并且在随后的时间里，不断加码新冠疫苗研发。根据沃森生物2023年年报，包括上述宣告终止研发的疫苗在内，沃森生物进入注册申报阶段的在研新冠疫苗产品有6个，涉及mRNA、腺病毒载体和重组蛋白三条技术路线。 仅在mRNA技术路线上，沃森生物就先后与艾博生物、蓝鹊生物达成合作。其中，与艾博生物合作的新冠mRNA疫苗在2022年9月获得了印尼

本文来源：时代财经 作者：刘子琪 来源：图虫 4月23日晚间，西部证券（002673.SZ）同时发布2023年年报和2024年一季报。 2023年，西部证券实现营业收入68.94亿元，同比增加29.87%；归属于上市公司股东的净利润11.66亿元，同比增加170.76%。截至2023年末，西部证券总资产为962.21亿元，与上一年末相比增长0.43%。 西部证券2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.9元（含税），现金分红总额4.02亿元（含税），较2022年的2亿元分红金额几乎翻倍。 来源：西部证券年报 2024年一季度，西部证券营收、归母净利润双降，分别实现15.95亿元、1.96亿元，同比下降12.01%、45.24%。具体来看，今年一季度，由于证券市场波动导致金融工具公允价值变动下降，由上期的3.30亿元降至1.25亿元。 截至4月24日，西部证券收报6.95元/股，跌3.74%，总市值约为310.6亿元。关于业绩情况，时代财经致电西部证券，截至发稿暂未有人接听。 财富管理业务收入下降 年报显示，西部证券拥有财富管理业务、自营投资业务、投资银行业务、信用业务、资产管理业务五大业务板块。 2023年，西部证券财富管理业务营业收入较2022年有所下降，由8.35亿元降至7.71亿元；自营投资业务营业收入大幅增长，由2022年的6.43亿元增至17.60亿元，同比增长173.71%；投资银行业务、信用业务、资产管理业务也均有不同程度的增长。 来源：西部证券年报 2023年，西部证券主营业务中，投资收益实现收入20.24亿元，同比增长15.96%，占营业收入的29.36%，主要系处置金融工具取得的收益增加；手续费及佣金净收入为17.19亿元，同比下降5.55%，占营业收入的24.93%；公允价值变动收益为2.72亿元，同比增长10.13%，占营业收入

本文来源：时代财经 作者：郭少圳 作为国内领先的乘用车经销与服务集团，面对错综复杂的内外部经济环境，广汇汽车(600297.SH)在过去的2023年实现了稳健增长，报告期内实现营业收入1379.98亿元，较上年同期增长3.34%，净利润3.92亿元，实现扭亏为盈。 收获稳健经营成果的背后，是公司坚持以市场为导向，不断优化经营策略，稳步推进品牌结构优化，并深入实施新能源战略布局等工作，以及通过“降负债、控成本、防风险”的系列举措，确保了公司在激烈的市场竞争中实现稳健发展。 强化品牌管理，提升经营质量 过去的一年，外部经济环境复杂多变，中国经济则展现出了较强的韧性和活力，呈现出稳中向好的发展态势。在此大背景下，国内乘用车市场展现出强劲的增长势头，整体产销量稳步提升，新能源汽车这一方兴未艾的细分领域更是取得了显著成绩。不过，整体市场的繁荣也伴随着激烈的市场竞争。各大车企为了争夺市场份额，打响了贯穿全年的价格战，导致汽车销售价格普遍下跌，虽短期内刺激了销量增长，但也对市场秩序和企业利润造成了一定冲击。尤其是处于汽车产业链末端的汽车经销商，被迫承受巨大的经营压力。 在此背景下，作为中国领先的乘用车经销与服务集团、中国最具规模的豪华乘用车经销与服务集团、中国领先的二手车经销及交易代理服务实体集团、乘用车经销商中最大的融资租赁提供商。，广汇汽车在2023年交出了一份稳健增长的年度成绩单。财报显示，报告期内广汇汽车实现营业收入1379.98亿元，同比增长3.34%；实现净利润3.92亿元，实现扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额为34.11亿元，展现出主营业务较强的造血能力。 市场风云变幻下取得稳健的经营成果，离不开公司对市场的敏锐把控，尤其在强化品牌管理与优化品牌结构方面。 报告期内，公司充分发挥品牌事业部的作用，以品牌为主线，以门店为主体，加强品牌统筹规划，畅通内外循环。基于行业和市

本文来源：时代财经 作者：郭少圳 猪周期持续底部震荡，养殖行业严控成本，省属国有控股上市公司广弘控股（000529.SZ）却在2023年及2024年一季度实现了包括生猪养殖板块在内的大食品主业的稳扎稳打，以稳健增长的态势抵御行业下行压力，实现高质量发展。 广弘控股于4月24日晚发布的财报显示，2023年公司实现营业收入27.9亿元，剔除教育书店及解决同业竞争带来的重组收益等因素，同比增长9.28%；实现归母净利润2.13亿元，剔除上述影响因素，同比增长14.01%，展现出大食品主业稳健的增长态势。同时，2023年公司经营活动产生的现金流净额为4204.06万元，连续五年为正，截至去年底有息负债率（带息债务与资产总额的比例）仅为39.47%，展现出健康良好的财务状况。 在主业实现较好经济效益、维持良好现金流的同时，公司也以稳定而持续的分红回报投资者。最近三年累计分红占比（三年累计分红金额占三年年均归母净利润的比例）高达53.96%，近三年股息率（基于最新收盘价）在2.5%左右。分红乃上市公司市值管理的重要工具，较高的分红水平也体现了广弘控股这一国有控股上市公司正以实际行动响应政策、积极践行市值管理，促进内在价值与市场价值共同成长。 规模稳健增长 2023年，国内外经济形势复杂多变，生猪养殖行业陷入低谷。面对困难形势，公司深度践行“1213”战略目标，即聚焦食品产业1个方向、深耕“食品冷链、畜禽农牧”2大业务板块，紧扣“提质增效”1条主线，力争“产业规模、经营质量、科技创新”3大突破，业务发展稳中有进。 报告期内，公司稳步推进“一港四基地”格局的搭建，以6500万元竞拍成功食品冷链智慧港项目地块，为推动食品冷链智慧港落地建设及运营打下坚实基础；兴宁广弘生猪产业园项目基本完成主体建设及设备安装，年内试运营；河源国鸡种业基地项目采用“分段施工、分段交付、分段投产”模式，成功克服人

本文来源：时代财经 作者：吕泽强 又有中小券商的股权易手。 4月22日盘后，锦龙股份（000712.SZ）发布公告称，控股子公司中山证券的股东西部矿业集团将出售其持有的8200万股中山证券股权，对价为2.97亿元，购买方为东莞市雁裕实业投资有限公司（以下简称“雁裕实业”）。雁裕实业为东莞市凤岗镇雁田股份经济联合社（以下简称“凤岗雁田经济联合社”）全资子公司。 2021年至2023年，中山证券连续三年亏损，此次西部矿业集团用“脚”投票溢价出售中山证券股权，作为接盘方的雁裕实业，是捡漏，还是捡到烫手山芋？ 图片来源：图虫创意 百亿村拿下中山证券4.61%股份 据锦龙股份公告，此次西部矿业集团拟转让的8200万股股份，**山证券注册资本的4.61%。按中山证券目前的注册资本17.80亿元计算，4.61%对应0.82亿元注册资本。而据中山证券年报，其截至2023年年末的所有者权益余额为51.16亿元，若按此次转让的4.61%比例计算，对应所有者权益为2.36亿元。 此次西部矿业集团转让股权的价格为3.6235 元/股，交易对价合计2.97亿元。交易对价较中山证券所有者权益账面价值溢价25.85%。 公告提及，根据《公司法》等相关规定，锦龙股份作为中山证券的股东，在同等条件下对上述股权享有优先购买权。锦龙股份若行使上述股权的优先购买权，需支付同等的股权收购金额。经综合考虑锦龙股份投资安排等实际情况，锦龙股份董事会同意放弃上述股权的优先购买权，并同意上述股权转让。 锦龙股份表示，放弃上述股权优先购买权不会影响公司在中山证券的权益，不会影响公司对中山证券的控股地位，不会对公司经营管理和财务状况产生不利影响，不存在损害公司及全体股东、特别是中小股东利益的情形。 对于放弃优先认购权等问题，时代财经试图联系锦龙股份，但截至发稿，对方未有回复。 股份转让前，锦龙股份和西部矿业集团为中山证券第

本文来源：时代财经 作者：何铭亮 图片来源：东航物流微信公众号 4月23日晚东航物流（601156.SH）公布了2023年年报，其全年营业收入同比下降12.14%至206.21亿元，归属于母公司净利润同比下降31.58%至24.88亿元。 同时，东航物流主营业务毛利为44.33亿元，同比下降31.76%；综合毛利率21.51%，同比下降6.18个百分点。 东航物流在年报中解释称，利润下滑主要系航空货运市场逐渐恢复至新常态化阶段，运价同比大幅下滑所致。 与航空客运在疫情期间深受打击不同，航空货运在三年疫情期间，需求增长、运力不足等因素曾一度推高运价，也让航空货运公司收获了超额利润。 比如主营客运业务的中国东航（600115.SH），其2022年营收较2019年减少超700亿元，2020～2022年归母净利润累计亏损超600亿元；但主营货运的东航物流营收和归母净利润一直在攀升，从2019年的112.96亿元和7.88亿元，分别增长至2022年的234.70亿元和36.37亿元，增幅分别为107.77%、361.55%。 货运运价回落拖累航空速运业务 自2022年全球航空货运运力逐步恢复以来，货运运价有所回落。2023年，供给端上，随着国际客运航线恢复，国际客机腹舱快速恢复，国际运力供给显著增加；需求端，以高科技产品、机电产品等为代表的传统空运货物需求出现较大幅度下滑，以消费品、服装等为代表的跨境电商货物需求实现一定增长。 分业务板块来看，去年占到东航物流营收四成的航空速运业绩下滑幅度最大，营收同比降低31.37%至91.17亿元，毛利同比下降51.78%至22.41亿元，毛利率下降10.41个百分点至24.58%。 东航物流对此解释称，伴随航空货运市场逐渐恢复至新常态化阶段，运价大幅下滑，2023年其货邮运输总周转量同比增长18.80%，但收入同比下降31.37%。 地面综

本文来源：时代商学院 作者：陈佳鑫 来源 | 时代商学院 作者 | 陈佳鑫 编辑 | 郑少娜 编者按：作为全球黄金资源量及产能排名前十的上市矿企，紫金矿业值得长期投资吗？该公司的MSCI ESG评级一直落后于同行，2022年至今维持在“B级”，其在公司治理、生物多样性与土地利用、劳务管理等方面的表现仍待提升。 近期黄金价格突破历史新高，作为亚洲黄金资源量最多的上市矿企之一，紫金矿业（601899.SH）业绩同样有望突破历史新高。 年报显示，截至2023年末，紫金矿业的黄金资源量及产能在中国乃至亚洲主要上市矿企中居首，在全球上市矿企中排名前十。 黄金资源量领先的同时，紫金矿业的ESG排名却明显落后于同行。 MSCI（明晟）网站显示，紫金矿业的MSCI ESG评级为B，属于落后（B、CCC）一档，在金属和采矿贵金属行业96家公司中位于后34%。 在环境、社会、公司治理三大维度中，紫金矿业的得分（单项总分均为10分）分别为3.3分、2.4分、4.8分，其中社会责任维度（S）得分最低。 具体来看，紫金矿业在公司治理、企业行为、生物多样性与土地利用、社区关系、劳务管理指标方面表现落后。 ESG报告显示，2023年，紫金矿业员工及承包商工亡人数达11人，同比增长267%；此外，2023年紫金矿业员工腐败事件频发，社区申诉数量同比亦大幅增长，这些方面存在较大改善空间。 就公司治理、生物多样性与土地利用、劳务管理等方面的情况，4月23日，时代商学院多次向紫金矿业董秘办致电询问，但该电话均无人接听。  ESG概况：连续两年评级为B，位于业内后34% 紫金矿业是大型跨国矿业集团。经营层面，公告显示，紫金矿业主要在全球范围内从事铜、金、锌、锂、银、钼等金属矿产资源勘查、开发和矿业工程研究、设计及应用等。紫金矿业在海外15个国家和中国17个省区市拥有超30座大型、超大型矿

本文来源：时代商学院 作者：陈丽娜 来源 | 时代商学院 作者 | 陈丽娜 编辑 | 孙一鸣 4月24日，中荣股份（301223.SZ）发布2023年年度报告和2024年一季度报告。 年报显示，中荣股份的主要业务包括纸制印刷包装产品的研发、设计、生产和销售，为不同行业的国内外客户提供创意设计、方案策划、新技术应用、色彩管理及其他个性化需求配套解决方案服务。 财报显示，2023年，中荣股份的营业收入为25.93亿元，同比增长4.82%；净利润为2.04亿元，同比下降4.93%。 分产品看，2023年，中荣股份折叠彩盒的营收占比为72.2%，收入为18.72亿元，同比下降0.72%；礼盒的营收占比为11.19%，收入为2.9亿元，同比增长40.70%；其他印刷包装产品的营收占比为14.04%，收入为3.63亿元，同比增长8.15%。 从毛利率看，2023年，中荣股份的毛利率为20.88%，同比下降1.53个百分点。具体来看，折叠彩盒、礼盒、其他印刷包装产品的毛利率分别为19.97%、15.21%、25.81%。其中，折叠彩盒、其他印刷包装产品的毛利率分别同比减少了0.92个、2.57个百分点。 从净利率看，2023年，中荣股份的净利率为7.87%，同比下降了0.81个百分点，这是该公司自2019年以来净利率首度跌破8%。从单季度指标来看，2023年第四季度，该公司的净利率为6.24%，较上年同期下降2.56个百分点。 从经营现金流看，2023年，中荣股份的经营活动产生的现金流净额为3.04亿元，同比下降26.18%，降幅远超当期净利润。 此外，Wind显示，2021—2023年，中荣股份的自由现金流量分别为0.12亿元、1.98亿元、-1.94亿元，波动极大，且2023年由正转负。 一季报还显示，今年一季度，中荣股份的营收和净利润分别同比下滑3.39%、19.39%，业绩

本文来源：时代商学院 作者：比克 来源|时代商学院 作者|比克 编辑|郑少娜 4月23日，荣信文化（301231.SZ）发布2023年年报，业绩延续了2022年的下滑趋势。 两年前，即2022年9月，荣信文化在创业板上市，由中原证券（601375.SH）保荐，超募1.59亿元，但上市首年便业绩变脸。财报显示，2022年，该公司实现营收、扣非归母净利润分别为3.21亿元、1227.34万元，同比增长率分别为-15.39%、-66.17%。 2023年，荣信文化实现营收2.74亿元，同比下滑14.67%；实现扣非净利润154.21万元，同比大幅下滑87.44%。 连续两年业绩下滑后，近期，荣信文化在股票市场的表现同样低迷，2024年以来累计跌幅超过30%。4月24日，荣信文化股价收涨4.63%，报17.64元/股，最新总市值为14.85亿元。 针对上市后业绩持续下滑、抖音平台收入与推广费投放等情况，4月23日，时代商学院向荣信文化董秘办致电询问，但该工作人员表示不方便接受采访。 营收与扣非净利双降，抖音平台收入贡献不足 2023年年报显示，荣信文化主要从事少儿图书的策划与发行业务、少儿文化产品出口业务，旗下有“乐乐趣”、“傲游猫”、“儿屿”三大品牌。 分业务来看，2023年，荣信文化少儿图书策划与发行业务实现收入2.71亿元，同比下降14.46%。主要原因是该公司传统实体店、传统线上渠道销售收入下滑较多，而抖音平台的收入规模对其整体收入的贡献目前还比较小。 2023年，荣信文化少儿文化产品出口业务实现收入255.78万元，同比下降30.02%。主要原因是随着全球经济增速放缓，海外消费者阅读习惯趋向多元化。 对于营收下滑的原因，从消费市场来看，2020—2022年受疫情冲击，2023年需求恢复放缓、大众消费趋向谨慎。 从销售渠道来看，主要是图书行业销售渠道发生结构性变化

本文来源：时代财经 作者：陈泽旋 管理层向来稳定的美的置业，迎来新变化。 4月24日，时代财经从美的置业相关人士处获悉，美的置业集团增设执行总裁一职，由原美的置业区域总经理王大在担任，辅助总裁主抓集团日常经营和事务性工作，增设执行总裁的原因是“进一步适应行业发展趋势，积极推进企业变革”。 针对“郝恒乐被免去总裁职务，退居公司二线岗位”的传言，上述人士回应称“郝恒乐仍为上市公司董事会主席兼集团总裁，没有任何变化。” 该人士续指，“郝恒乐全面负责公司战略规划及重大事项管控，并聚焦公司战略转型与新型业务航道，寻找集团新的增长极，为业务开展、经营目标达成构建更为有效、有力的环境保障”。 图源：图虫创意 一名资深地产猎头告诉时代财经，在担任执行总裁之前，王大在是美的置业集团中部区域总经理，到任时间为2021年。 此外，时代财经梳理美的置业旗下多个微信公众号得知，2018年至2020年，王大在先后担任美的置业集团广东第二区域公司总经理、美的置业集团粤桂区域公司总经理。 美的置业中部区域披露的数据显示，截至2023年9月，中部区域公司布局了邯郸、邢台、石家庄、郑州、开封、洛阳、武汉、天津等8个城市。 从交付规模来看，中部区域是美的置业的重要板块。根据美的置业中部区域、美的置业披露的数据，2023年，中部区域全年累计交付2.08万套，而美的置业全年交付超过9万套。 值得一提的是，在今年3月28日举行的2023年度业绩发布会上，美的置业副总裁王全辉称，公司自2019年提出土储换仓策略，土储布局从三、四线城市转向一、二线城市，而美的置业公布的二线及以上城市一共29个，中部区域城市仅有武汉和郑州在列。 行业进入调整期，美的置业收缩了销售规模。2023年，美的置业实现合同销售总额658.5亿元，同比减少133.9亿元，今年的销售目标还将进一步压降至550亿元。 近几年，房企纷纷减少投拓力度，美

本文来源：时代商学院 作者：林佳 林佳/文 高端美妆品牌毛戈平公司冲刺港交所，掀起国货品牌在资本市场的关注热潮。 近日，毛戈平化妆品股份有限公司(下称“毛戈平公司”)向港交所递交了招股书。早在2016年12月，毛戈平公司便已冲刺A股，成为首个申请A股主板上市的彩妆企业。在此后的7年多里，毛戈平公司为了品牌发展，上市决心不变，一路伴随注册制改革的脚步，从过会等待批文的状态，转到交易所待审核。由于“九鼎系”原因，一直未果。在把“九鼎系”从股东名单摘除之后，毛戈平公司再度踏上资本征程。 这一次，毛戈平公司已做好充足准备，股东更加稳定，无疑为公司发展打下“定心针”。毛戈平，这个名字不仅代表着一位享誉业界的化妆艺术大师，更象征着一个坚持匠心精神、深耕美妆领域的民族品牌。 2000年，毛戈平用自己的名字创建了化妆品品牌——MAOGEPING。艺术家、知名设计师创立同名品牌，这是许多国际顶尖设计师、世界级品牌不约而同选择的道路，而在国内彩妆领域，毛戈平算是“第一人”。从名字的全拼印上产品的那一天起，他就将自身发展与品牌成长视为一体。20多年过去了，做中国人自己的高端美妆品牌，他初心未改。 为满足消费者关于“美”的需求，毛戈平美妆以东方人的肤质肤色为起点，通过独有的光影美学理念、卓越的产品品质、专业的化妆技巧，用体验的方式传递给消费者，让消费者真正感受到产品的品质后再进行消费。这套行之有效的理念，使其赢得了越来越多的忠实用户，也使得毛戈平公司在激烈的市场环境中闯出了一条极具竞争力的发展道路。 近年来，稳健的经营策略和高效的研发投入，使得毛戈平公司在激烈的市场竞争中始终保持领先地位。根据弗若斯特沙利文的资料，毛戈平公司是中国市场十大高端美妆集团中唯一的中国公司，按2022年零售额计排名第八。从2023年的业绩来看，其排名可能进一步提升。 作为行业的标杆，毛戈平公司递交港股申请背后的豪华保荐

本文来源：时代财经 作者：张羽岐 作为由国家组织药品联合采购办公室启动的首次接续采购，4月23日，胰岛素专项集采接续采购在上海开标。 国家医保局官方微信平台显示，本次共13家企业的53个产品参与接续采购，49个产品获得中选资格，中选率92%，中选价格稳中有降，在首轮集采降价基础上又降低了3.8个百分点。同时，首轮集采中价差最大的三代预混组，价差从2.3倍缩小至1.6倍，报价较低的A类中选产品比例从上一轮的40%提高到71%。 根据全国药品集中采购文件（胰岛素专项接续），本轮接续采购中选产品按申报价格由低到高分为A、B、C三组（类）。其中，A类中选产品获得基础量占相应产品首年采购需求量的比例为80%～100%，确定的A1中选产品的比例为100%，其余A类中选产品的比例为80%。 北京大学公共政策研究中心副主任江滨在此次胰岛素接续采购现场对时代财经等多家媒体表示，从中选结果看，中选价格合理且价差小，进一步体现了市场公平性。 “首先，从价格层面，此次采购的特点是对价格数据的掌握和价格线的设定，这一次续标将上一轮的兜底价格作为最高有效申报价，在价格方面的管理效果更优；其次，基于上轮ABC分组产品的价格和用量的特点，对不同组别的价格进行综合测算，制定了A组、B组和C组价格线，引导企业合理报价、降低了企业决策难度；最后，优化了分类分量情况，A1中选产品的分量比例为100%，其余A类中选产品比例为80%，B类55%，C类为45%，体现了量价挂钩的原则，也鼓励企业通过降价换取市场。”江滨分析称。 据国家医保局消息，此次接续采购中选结果将于5月份在全国落地实施，与上一轮集采平稳有序衔接。 2021年年底，国家集采施行三年后正式拓展至慢病领域，即首轮胰岛素专项集采启动。这是生物制剂品种首次进入国家集采，中选产品平均降价为48%。该轮集采于2022年5月开始落地实施，迄今已有近2年。 随着集采