本文来源：时代财经 作者：吴嘉敏 图源：Pexels 业绩承压的“网红第一股”向港交所发起冲击。 1月5日，港交所官网显示，天下秀数字科技（集团）股份有限公司（以下简称：天下秀，股票代码：600556.SH）向港交所提交上市申请书，联席保荐人为德意志银行、国泰海通和国泰君安国际。 天下秀成立于2009年，是一家立足于红人新经济领域的平台型企业，核心服务红人（内容创业者）、MCN（红人经纪公司）、品牌商家及中小商家。公司于2020年借壳广西慧金科技股份有限公司实现A股上市。 作为红人营销平台，天下秀依托AI与数据算法为品牌挑选合适的红人，另一方面利用人工智能等工具辅助红人生产内容，并将其发布至内容平台，从而连接广告主、红人与内容平台间，实现传播与商业变现。目前，天下秀的主要收入来源为商家提供新媒体营销服务，因此其业绩表现直接受到商家预算支出的影响。 其商业模式也曾获得资本的青睐。2010年，公司获得新浪集团、软银赛富联合投资的400万美元A轮融资。此后新浪和微博分别多次参与其后多轮融资，新浪集团也由此成为其主要股东。借壳登录A股后，其市值也一度超过400亿元。2022年至2025年，公司业务逐步拓展至日本、中国香港和韩国。 受益于行业高速发展，天下秀的营业收入由2019年的19.77亿元增长至2021年的45.12亿元，增幅超120%；归母净利润也由2.59亿元增至3.54亿元，增长超35%。 不过，高速增长的态势未能持续。2022年，天下秀营收同比2021年下降8.48%至41.29亿元，同期归母净利润同比2021年下降49.22%至1.80亿元。年报中，天下秀指出受市场环境波动的影响，报告期内二季度至四季度的业务节奏被打乱，业务执行端受到影响。 2023年-2024年，天下秀的营收也始终维持在40亿元的水平，难回增长趋势；归母净利润则在2021年达到3.54亿元的峰值后，

本文来源：时代商业研究院 作者：彭元重 来源|时代商业研究院 作者|彭元重 编辑|郑琳 前有同行IPO折戟，同样依赖外协生产的觅睿科技（全称“杭州觅睿科技股份有限公司”）能否顺利闯关？ 2025年12月4日，觅睿科技成功过会，拟登陆北交所，该公司主要从事智能网络摄像机及物联网视频产品的研发、设计、生产和销售。 时代商业研究院注意到，觅睿科技生产环节高度依赖外协加工，其招股书列举的四家同行中有三家以自主生产为主，而与其生产模式高度相似的另一家同行，却在提交注册约一年后选择主动撤回。 值得关注的是，2022—2024年及2025年上半年（下称“报告期”），觅睿科技的第一大外协供应商由前员工实际控制，觅睿科技还向该员工旗下企业租赁了大量房产，且该员工在离职后仍持有觅睿科技股份，引发北交所对于上述交易真实性及公允性的关注。 12月15日、22日，就外协生产模式、与前员工的合作关系等相关问题，时代商业研究院向觅睿科技发送邮件并尝试致电询问。但截至发稿，该公司尚未回复相关问题。 依赖外协生产，相似同行曾IPO折戟 招股书显示，觅睿科技主要采用ODM（原始设计制造商）为主的业务模式，产品生产包括PCBA（印刷电路板组装‌）贴片和产品组装测试两个主要工序，除少量成品及样品的组装采取自主生产外，报告期内，觅睿科技模组生产的贴片工序全部委外加工，成品的组装工序约八成依靠委外加工。 对此，在首轮审核问询函中，北交所要求觅睿科技说明外协加工产品规模远高于自主生产产品是否符合行业惯例，是否具备相关能力，是否对独立性和业务完整性构成影响。 在首轮问询回复文件中，觅睿科技称其外协加工产品比例高符合行业惯例，并选取了四家可比同行作为案例。然而，四家可比同行中有三家仅在产能不足时进行部分工序依赖外协，与其全流程依赖外协的模式存在差异。 而另一家以外协生产为主的深圳市睿联技术股份有限公司（下称“睿联技术”），

本文来源：时代财经 12月22日，中共广州市委关于制定广州市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中提到，构建与大湾区核心引擎功能相适应、更具国际化水平的现代金融服务体系。建好建强珠江新城、国际金融城等平台，推动广州期货交易所加快丰富期货期权品种，支持法人金融机构做大做强。加大金融领域改革力度，构建完善全链条科技金融服务体系，推动绿色金融与转型金融有效衔接，完善金融支持小微企业政策“工具箱”，建设全省养老金融示范样板，拓展数字人民币应用场景。完善企业上市培育机制，支持上市公司并购重组，加快发展投资顾问、资产管理等创新业态，打造大湾区财富和资产管理中心。（时代财经 张昕迎）

本文来源：时代商业研究院 作者：陈丽娜 来源丨时代商业研究院 作者丨陈丽娜 编辑丨郑琳 从估值暴增72倍到如今仍在盈利边缘徘徊，聚水潭集团股份有限公司（下称“聚水潭”）的逆袭与挣扎，藏着SaaS行业的缩影。 聚水潭是一家电商SaaS（软件即服务）ERP（企业资源规划系统）提供商。5月22日，其向香港联交所递表申请上市。 作为电商SaaS领域的早期入局者，聚水潭曾凭借先发优势吸引了众多知名机构投资，估值从2015年的0.83亿元飙升至2020年的60亿元。然而，随着SaaS赛道热度减退，天眼查显示，聚水潭自2020年C轮融资后便再无新增投资注入，其近三年的业绩表现以及未来的业务发展前景，成为市场关注的焦点。 招股书显示，2022—2024年，聚水潭累亏9.86亿元，直至2024年才勉强扭亏，实现盈利1058.3万元。不过，若剔除当年其9020万元的递延所得税影响，该公司的实际盈利情况仍待商榷。 在业务发展上，或由于其特殊的预付款合作模式，2024年聚水潭产生了高达19.6亿元的合同负债，远超当年9.1亿元的营收。 5月29日，就估值暴涨合理性、盈利能力、负债情况等问题，时代商业研究院向聚水潭发送邮件询问。6月30日、7月1日，时代商业研究院先后致电聚水潭，电话未接通。 5年估值暴增72倍，递延所得税成扭亏关键 招股书显示，聚水潭的SaaS服务是一种基于云计算的软件交付模式，在该模式下，软件提供商开发和维护云端计算软件应用程序，提供自动软件更新，客户通过互联网使用软件服务并以订阅或随用随付模式进行结算。 2020年之前，资本对于SaaS企业热烈追捧，作为SaaS赛道早期入局者，聚水潭先后吸引了多家知名机构入局。根据招股书，2020年6月聚水潭完成了C轮融资，投后估值为60亿元，而2015年11月其天使轮投后估值仅为0.83亿元，5年间投后估值增长约72倍。 不过，2021年开始

本文来源：时代商业研究院 作者：雷小艳 图源：图虫创意 来源|时代商业研究院 作者|雷小艳 编辑|郑琳 与控股股东旗下另外两家兄弟上市公司淮北矿业（600985.SH）、华塑股份（600935.SH）类似，安徽金岩高岭土新材料股份有限公司（下称“金岩高新”）2021年后的净利润总体呈下滑趋势。 不同的是，金岩高新目前仍在IPO闯关阶段。该公司曾于2022年申报北交所IPO，后于2024年撤回北交所申请材料，转而再于2025年1月递表港交所。截至目前，金岩高新尚未通过聆讯。 招股书显示，淮北矿业集团有限责任公司（下称“淮北矿业集团”）合计持有金岩高新60.12%的股份，是金岩高新的控股股东，而安徽省国资委合计持有淮北矿业集团100%的股份，是金岩高新的实际控制人。 招股书还显示，金岩高新依托旗下唯一的安徽省淮北市朔里煤系高岭土矿场，打造了从采矿、研发、加工到生产、销售的全价值链业务体系，其核心产品精铸用莫来石材料在2022—2024年前三季度为该公司贡献了超70%的收入。 2022—2024年前三季度（下称“报告期”），金岩高新精铸用莫来石材料的平均售价从1554元/吨跌至1426元/吨，呈持续下滑趋势。2023年，金岩高新精铸用莫来石材料的销售量亦下滑了8.02%至10.9万吨，在该年出现了量价齐跌的情形。 4月22日、6月17日，就业绩总体下滑、核心产品平均售价下滑、业务多元化计划等相关问题，时代商业研究院向金岩高新发邮件并尝试致电询问。但截至发稿，该公司尚未回复相关问题。 专注高岭土开采与加工，为国内精铸用莫来石材料龙头厂商 招股书显示，2012年10月，淮北朔里矿业有限责任公司（下称“朔里矿业”）以2600万元全资设立金岩高新的前身安徽金岩高岭土科技有限公司，从事煤系高岭土的采选、加工和销售业务。 2021年9月，淮北矿业集团以1.31亿元全资收购朔里矿业，金岩高新成

本文来源：时代财经 6月10日，茅台集团领导干部大会在茅台会议中心召开，茅台集团党委书记、董事长张德芹出席会议并讲话。 会议强调，茅台要从严从实抓好深入贯彻中央八项规定精神学习教育；切实以学习教育为转折点，推动白酒回归“以之成礼、以之养老、以之成欢”的初心。全面加强对各级干部的监督管理，自上而下构建清清爽爽的同志关系、规规矩矩的上下级关系、亲清统一的厂商关系。大会还宣布了省委有关任职决定，对茅台人事改革作了部署。下一步，茅台将坚决有力推动干部“能上能下”落到实处，进一步优化完善绩效管理方式，持续推动茅台稳定健康可持续发展。（时代财经）

本文来源：时代财经 5月8日，绿茶集团在港交所发布公告，称公司拟全球发售约1.68亿股股份，发售价每股7.19港元。预期股份将于5月16日（星期五）在联交所开始买卖。根据计算，绿茶集团最高将通过香港IPO筹集12亿港元。（时代财经 李馨婷）

本文来源：时代财经 作者：叶曼至 图片来源：图虫创意 “38大促”还未落幕时，“快手一哥”辛巴的徒弟蛋蛋就迫不及待秀出了其直播间的销售额成绩单。 据她在快手平台发布的短视频称，截至3月6日（快手“38大促”2月21日进入预热阶段，3月1日进入正式期），其直播间在今年“38大促”的销售额达10.7亿元。也是在不久前，蛋蛋官宣其账号去年销售额超260亿元。 初代女主播“薇娅们”退隐江湖，直播电商平台捧出了各自的“带货一姐”。 其中，韦雪以“清醒大女主”剧本圈粉职场女性，单月带货销售额一度破3亿元；蛋蛋以“97年草根逆袭”叙事在快手平台影响着广大下沉市场消费者，成为全网首个粉丝破亿的女主播；在小红书出圈的董洁，则用慢节奏“闺蜜聊天”式带货，月均销售额已破1.2亿元。 与初代头部女主播薇娅等以专业讲解、导购模式定调的直播不同，新“一姐”们正从传统“吆喝式”带货转向打造人设剧本圈粉，以实现深度情感绑定。 “韦雪们”崛起背后，直播电商带货模式早已迭代变迁。当头部女主播们的人设日渐丰满，一场围绕销量与流量的拉锯战再次打响。 年销售额260亿元，电商平台跑出新“带货女王” 在直播电商行业，超级主播的造富神话还在延续。 今年2月，“韦雪2024年直播收入已超9亿” 的相关话题迅速登上微博热搜，一度引起舆论哗然。尽管上述数据未经证实，但据考古加监测数据显示，截至2025年2月16日，韦雪账号今年的直播带货的总销售额已经突破3亿元。 2024年10月，从“初代网红”转型而来的韦雪突然走红，成为抖音平台新晋“顶流”。 灰豚数据显示，2024年9月18日-10月17日的30天里，韦雪的抖音账号新增粉丝超174万，粉丝数量几乎较此前翻倍。 “微微没do，换头了，脸上全是科技与狠活。”“别这么去说一个女生，女生何苦为难女生。” 自嘲式的高情商、会接梗、反应快，是韦雪在短短一个月内走红网络的圈粉密码。 走

本文来源：时代财经 作者：张羽岐 图片来源：图虫创意 在首款产品获批一个多月后，银诺医药正式落户广州。 在3月6日举行的签约仪式暨产研融合促进会议上，银诺医药与广州国际生物岛（下称“生物岛）管委会正式签订落户协议，并将公司落户于生物岛。银诺医药方面表示，“此次落户广州，是基于大湾区生物医药产业生态优势、国际资源链接能力及政策支持体系的战略性选择。” 银诺医药成立于2014年，是一家致力于为代谢性疾病患者提供创新的，可及且可负担的高质量药品的生物制药公司，其目前拥有包括多项针对糖尿病、肥胖，非酒精性脂肪性肝炎等适应症的在研管线。2024年年底，银诺医药正式向港交所主板提交上市申请书。 银诺医药集团高级副总裁、首席商务官徐文洁在接受时代财经等多家媒体采访时表示，广州对生物医药产业非常支持，营商环境也非常好，生物岛上亦有很多配套的政策支持生物医药企业落户，支持企业研发、生产以及商业化。“广州以及整个珠三角本身就是国内最大的市场之一，这里对我们未来活跃于大湾区，进军香港、澳门市场也非常便利，也是我们对外的桥头堡。” 据徐文洁向时代财经透露，目前银诺医药商业化产品由CDMO公司代加工生产，未来融到足够的资金后，公司则计划在广州建厂。此外，银诺医药已与广州知名重点三甲医院、省市级学协会、相关政府部门等共建真实世界研究平台。 手握首个国产超长效GLP-1  今年1月，银诺医药首个国家一类创新药依苏帕格鲁肽α（商品名：怡诺轻）获国家药监局批准上市，用于治疗成人2型糖尿病（T2D）患者，是国内首个超长效GLP-1受体激动剂。目前，该药物为一周注射一次，半衰期为204h，未来有望支持2周一针。 “依苏帕格鲁肽α是银诺医药首个管线产品，它克服了GLP-1分子量小、半衰期短的特点，在体内形成一个非常稳定的结构。它能够使得GLP-1多肽药物在体内结构更加稳定，药效更强。”银诺医药董事长、C

本文来源：时代商学院 作者：雷小艳 来源|时代商业研究院 作者|雷小艳 编辑|郑琳 自完成首轮审核问询后，上交所未再就江阴华新精密科技股份有限公司（下称“华新精科”）的主板IPO审核给出进一步反馈。该公司自IPO申报当月（2023年3月）至今停留于已问询状态超两年。 这或与华新精科的募资合理性密切相关。过去几年，该公司现有产能的开工率降至不足50%，却坚持在本次IPO继续募资大幅扩产，且单位产能的设备投入金额较同行高出2倍以上，其商业合理性何在？ 募投项目显示，华新精科拟新建年产能为3万吨（或按套折算为年产100万套）的新能源汽车高端驱动电机铁芯项目，该项目所需的设备购置费用高达3.48亿元，对应单位产能的设备投入金额为1.16亿元/万吨（或按套折算为347.96万元/万套）。 截至2024年上半年末，华新精科固定资产明细项中，机器设备资产的账面原值为3.60亿元，按该公司同期末11.26万吨/年的现有总产能折算，单位产能的设备投入金额为3197.16万元/万吨。相较之下，该公司本次IPO募投产能的单位产能设备投入金额为1.16亿元/万吨，比现有单位产能设备投入要高出2.63倍。 而同业可比上市公司中，隆盛科技（300680.SZ）曾于2022年通过非公开定向增发募资新建了年产312万套的新能源汽车驱动电机铁芯产能，对应的设备购置费用为3.32亿元，对应单位产能的设备投入金额为106.37万元/万套。相较之下，华新精科本次IPO募投产能的单位产能设备投入金额为347.96万元/万套，比隆盛科技同类产能的单位产能设备投入高出2.27倍。 不难发现，在单位产能上，华新精科本次IPO拟募投产能的设备投入金额，较隆盛科技2023年刚完成投建的同类产能设备投入金额高出2.27倍，较自身现有产能的设备投入高出2.63倍。该公司募投项目中的设备购置投资金额是否合理、真实且必要？ 3月5日

本文来源：时代财经 3月11日，随着歌手方大同去世消息的传播，其遗作专辑《梦想家》的价格在二手市场上被疯狂炒作，原价299元至399元的唱片被哄抬至两三千元一张，引发歌迷强烈不满。 对此，方大同经纪公司“赋音乐”紧急发声，呼吁歌迷通过正规渠道购买正版专辑，切勿轻信炒作行为，并写到“目前已在安排与了解如何让歌迷朋友以正规方式买到正版专辑，还请耐心等候通知。” 图源：截图自“赋音乐”官方微博 方大同于2025年2月21日因病去世，终年41岁。他的最后一张专辑《梦想家》于2024年11月18日至2025年2月17日开启预售，实体专辑分为CD、黑胶、彩胶三种类型，售价分别为99元、299元、399元。其中，彩胶专辑以盲盒形式发售，包含红胶和绿胶两种颜色，红胶因数量稀少成为炒作焦点。 自方大同去世消息公布后，《梦想家》实体专辑在二手市场上的价格迅速飙升。黑胶唱片略有溢价，而彩胶唱片尤其是红胶版本的价格被黄牛哄抬至1500元至3000元不等。此外，随专辑附赠的方大同亲笔签名照也被单独挂售，进一步加剧了市场乱象。 这一行为引发了歌迷的强烈反感，并怒斥为“吃人血馒头”“不要脸”，不少歌迷呼吁不要购买，并举报黄牛哄抬价格的行为，此外，一些歌迷自发地在二手平台上架了一分钱《梦想家》专辑链接，通过这些链接传播官方渠道并呼吁抵制黄牛扰乱正常市场价格，当前已有多个价格畸高的专辑链接下架。 “不是很能理解这个专辑有什么抢的必要。”一名方大同的粉丝表示，《梦想家》实体专辑所有类型均为不限量发售，也没有限时购买，现在官方渠道依旧可以下单订购，价格也没有变化，预计会在6月发货，“如果真的喜欢大同的话，这三个月有什么不能等的呢？”此外，还有胶片爱好者提示，胶片脆弱需要单独保养，没有唱片机也不能听，盲目购入高价胶片并不理智。 此前，“赋音乐”就曾就网络上的“捐款渠道”等诈骗信息做出回应。3月6日，“赋音乐”发布

本文来源：时代财经 近日，高途集团（GOTU.N，下称高途）联合知名影星吴彦祖推出“吴彦祖带你学口语”等课程产品。据了解，该课程标价398元，包含84节话题场景课，折合下来每节不足5元。 有买课的学员表示，冲着吴彦祖授课（买了课），但“每节十分钟的课程其实只有五分钟是吴彦祖讲课”。 图源：截图自吴彦祖教英语社交平台 据悉，高途方面3月6日对媒体称，视频内容包括课程内容都是吴彦祖真人拍摄，并不是AI生成。其表示，口语产品体系里包括两个部分：其一是真人部分，主要是由吴彦祖真人录制的教学内容，以及另一位老师针对重点内容的讲解；第二部分是基于AI功能开发的口语对练。 据蓝鲸新闻援引第三方数据平台，产品“吴彦祖带你学口语”5天销售额超500万元。飞瓜数据平台显示，“吴彦祖带你学口语”在抖音上的累计销售额约265万-650万元。 另外，二手平台上已经出现了吴彦祖英语课的网盘资源，售价从0.79元至99元不等。在购物平台中，也出现了销售吴彦祖英语课盗版资源的链接，链接显示目前已售出226件。 据“吴彦祖教英语”账号简介称，吴彦祖为雅识教育主理人之一。 天眼查App显示，雅识教育科技（杭州）有限公司成立于2024年8月，法定代表人为吴海峰，注册资本100万人民币，由雅识网络科技服务（杭州）有限公司、上海玩美祖合品牌管理有限公司共同持股。值得注意的是，DANIEL NEH TSU WU （吴彦祖）为上海玩美祖合品牌管理有限公司实际控制人。 实际上，明星转行卖课如今已成为另一种“财富密码”，此前，包括王力宏、张继科等明星也曾以“专业教学”为卖点推出高价甚至天价课程，然而，在AI学习工具日益普及的当下，这类课程被不少网友质疑“割韭菜”。 作为本次吴彦祖英语课破圈的另一大受益者，高途教育也因此尝到了“流量红利”，不仅在其官方App上有两万多人报名吴彦祖英语课，更重要的是其股价在近期不断上涨，自“阿

本文来源：时代财经 作者：杜苏敏 2023年7月，北京市率先将辅助生殖技术纳入医保报销范围，开启了我国生育支持政策的新篇章。至2025年1月，国家医保局宣布全国31个省份及新疆生产建设兵团已全面将辅助生殖技术纳入医保，累计惠及超过100万人次。 辅助生殖技术是指采用医疗辅助手段，使不孕不育夫妇妊娠的技术。目前应用最广的为人工授精（IUI）和体外受精-胚胎移植（IVF-ET，又称试管婴儿）及其衍生技术两大类。近年来，随着我国不孕不育发病率上升，辅助生殖技术成为许多家庭实现生育梦想的重要途径。将辅助生殖技术纳入医保报销范围，这一政策也为更多家庭带来了希望。 3月8日，北京中医药大学卫生健康法治研究与创新转化中心主任邓勇在接受时代财经采访时表示，辅助生殖纳入医保是一项意义重大的政策，体现了对不孕不育家庭的关怀，有效减轻了他们的经济负担，使更多家庭有机会实现生育梦想，也有助于缓解人口老龄化等人口问题，促进社会和谐发展。 据弗若斯特沙利文预测，至2025年，辅助生殖服务市场规模将增长至854.3亿元，逐步逼近千亿市场大关。 尽管市场巨大，但在全国各地陆续将辅助生殖技术纳入医保这一年多来，医保报销仍有限、区域差异、隐性成本等问题逐渐浮现，如何让不孕患者治疗更可及，仍是政策优化的核心命题。 图片来源：图虫创意 31省份医保覆盖辅助生殖，门诊量攀升 2022年2月，北京市医保局会同该市卫生健康委、人力社保局印发《关于规范调整部分医疗服务价格项目的通知》，提出将门诊治疗中常见的宫腔内人工授精术、胚胎移植术、**优选处理等16项涉及人群广、诊疗必需、技术成熟、安全可靠的辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围。 消息发出后，市场一度为之雀跃，然而该政策后来并未立即落地。 直到2022年8月，国家卫健委等17个部门联合发布《关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见》，明确提出指导地方综合考虑医

本文来源：时代财经 作者：唐洛 近年来，人工智能技术呈现爆发式发展。以美国OpenAI公司的ChatGPT为代表的大语言模型技术，在人机交互、内容生成、知识服务等领域产生了深远影响。而DeepSeek的横空出世掀起了新一轮AI技术革命，为全球AI产业发展开辟了全新道路。 而在中国AI营销赛道上，东信营销科技（以下简称“东信”）的港交所递表，无疑为资本市场注入了新的范例。即作为一家成立21年的中国领先的AI营销技术公司，如何实现长期价值与市场产业爆点的统一，技术流企业如何凭借“长期主义”构建核心竞争力。本文通过对东信招股书财务数据解析，或可窥探一二。 营收持续高增长，AI营销技术与产品双轮驱动 东信成立于2004年，见证了中国互联网从萌芽到AI驱动的跃迁，已成长为中国最大且增速最快的AI营销科技公司。公司始终围绕“技术+产品驱动高质量增长”核心战略，以AI、大模型及大数据为核心技术引擎，和全栈AI营销产品为底座，提供全链路一体化数智营销解决方案及数智商业解决方案，触达两个万亿级商业场景，成就千行百业客户的商业价值，实现营销效果和品牌价值的极致提升。 在AI营销技术、垂域大模型等核心技术投入上，东信持续加码，不断提升客户的营销效率和投资回报。领先的技术与产品获得了持续的客户认可和销售增长。据招股书，2018年至2023年，东信营收从3.3亿元增长至21.2亿元，长达六年的发展周期里，复合年增长率高达45.3%，2024年前三季度营收20.0亿元，同比增幅进一步提升至66.4%。 凭借高增长的业绩，东信成功转型并引领MarTech行业进入AI营销时代，在时代浪潮中构建起穿越周期的核心竞争力，最终实现规模与质量并进的高韧性长增长。 三大增长曲线同步增长，AI营销商业版图未来可期 业务布局上，东信构建的三大增长曲线数智营销、AI营销产品和数智商业解决方案已形成产品+服务双向协同效应。

本文来源：时代财经 作者：李馨婷 “能量饮料第一股”东鹏饮料（605499.SH）正式坐实赴港上市传言。 3月7日晚间，东鹏饮料发布公告称，公司拟发行 H 股股票并在香港联交所主板挂牌上市。 同日，东鹏饮料发布2024年年报，期内实现营业收入158.39亿元，同比增长40.63%；归属上市公司股东的净利润33.27亿元，同比增长63.09%。 根据年度利润分配预案，东鹏饮料拟以公司2024年度末股本总数520013000股为基数，向全体股东每10股派25元(含税)，共计分派现金红利13亿元。 截至3月7日收盘，东鹏饮料股价报收228.95元/股，总市值约1190亿元。 图源：东鹏饮料微博 和红牛、元气森林抢生意 作为王牌单品的东鹏特饮依然是东鹏饮料的收入支柱。2024年，东鹏特饮所在的能量饮料板块收入达133.04亿元，占东鹏饮料营收的84.08%，较2023年的92.03%进一步减少。 可见，东鹏饮料的产品多元化布局初具成效。 2023年1月，东鹏饮料推出“东鹏补水啦”电解质饮料。截至2024年末，东鹏饮料电解质饮料收入达14.95亿元，占比达9.45%，较2023年3.49%的占比提高了5.96%。年报中，东鹏补水啦也被东鹏饮料定义为未来业务的“双引擎”之一。 此外，2024年，东鹏饮料的无糖茶饮料品牌“上茶”、咖啡饮料品牌“东鹏大咖”均推出了新口味产品，椰汁品牌“海岛椰”则面向餐饮渠道进行扩张。同一时期，东鹏饮料还推出了“果之茶”品牌，推出1L装的果茶产品，杀进了康师傅的腹地。 在性价比消费浪潮下，东鹏饮料的产品策略对其抢占市场份额帮助显著。 据时代财经观察，天猫超市上，红牛维生素风味饮料的售价为4.99元/罐（250ml），元气森林旗下外星人电解质水的售价为4.4元/瓶（500ml），宝矿力水特的售价为7.45元/瓶（500ml）。而东鹏特饮的售价为不到3元/罐（2

本文来源：时代财经 3月8日，考研辅导教师何凯文通过个人微博@何凯文致歉，承认考研英语成绩造假，并宣布即日起退出考研培训。 何凯文在其个人微博中表示，就2025年考研英语（一）成绩造假事件作出正式道歉。“经核实，本人实际成绩为71分，此前发布的89分成绩确系虚假成绩。” 其还在微博中称，此行为严重违背教育工作者职业道德，辜负了公众信任，愿承担全部责任。“此行为未与任何人协商，任何其他人和机构均不知情，完全是何凯文个人行为。作为从业多年的考研教师，试图以自己的虚假成绩维系教学的可信力和影响力。这种急功近利的心态，背离了以学生为本的教育初心，是不可饶恕的。”并称即日起退出考研培训。 截图自新浪微博 何凯文考研成绩遭公开质疑 此前2月25日，在考研成绩公布之际，知名考研英语老师何凯文公开表示“自己英语一考了89分，没上90很遗憾”。相关话题引发了网友热议，并登上微博热搜。 在何凯文公布其考研成绩后，就曾有网友质疑他的查分视频有页面疑似拼接，何凯文为了证明自己89分为真，留言说“我又录了一遍视频”，发出后不久又删除自证视频。 直到3月5日，曾任职于新东方的考研辅导教师周思成公开质疑何凯文英语一成绩，引发关注。3月6日，周思成再次发文称，发现何凯文小红书帖子全空，抖音也转为私密账号。 3月7日，何凯文合作机构文都教育集团曾发布说明称，由于何凯文非公司全职老师，而考试成绩等敏感信息需本人查询，公司会尝试与其联系、核实该情况。在事实真相经证实之前，公司决定暂停何凯文参与的所有授课、讲座等一切合作。 据媒体报道，何凯文本名何谐，考研英语辅导教师，毕业于北京外国语大学。2009年加入文都教育，担任考研英语辅导教师，其微博认证为“文都考研英语首席主讲名师”。 周思成则曾在新东方教育集团工作近15年，出版英语教培图书“一笑而过”系列，在线教育平台公司“一笑而过”创始人，现全网平台粉丝数约600万

本文来源：时代财经 作者：周立 全国人大代表、牧原股份董事长秦英林在今年全国两会期间提交了数份建议并于近日与媒体交流。 秦英林表示，此次建议主要围绕生猪产业高质量发展而展开，主要有以下五个方面：持续推进养猪业的智能化发展，赋能生猪产业成为现代产业；要坚持绿色低碳发展；构建科学的种猪育种体系；持续推进猪病净化；持续推行全价日粮，营养平衡、节粮增效、低碳减排。 2024年10月，农业农村部发布《全国智慧农业行动计划（2024-2028年）》，提到鼓励培育智慧牧场，推动农业全产业链数字化改造。通过建设智慧牧场，利用物联网、大数据、人工智能等技术，实现生猪养殖的精准化、智能化管理，提高养殖效益和管理水平，打造现代化的养猪产业模式。 在秦英林眼中，养猪行业高质量发展的具体表现为产业好、产品好、从业者好。不仅要用智能化装备行业以实现绿色低碳、高效生产，猪肉物美价廉富有营养，还要通过智能化使得农业成为体面职业。 秦英林指出，智能化的应用是一个由简到繁，由易到难的一个过程。“应用的目的是要彻底解放人工劳动，把从业者从体力劳动甚至繁杂的脑力劳动中解放出来。” 全国人大代表、牧原股份董事长秦英林。图片来源：受访者提供 推进养猪业智能化发展 牧原股份首席财务官高曈表示，作为实体企业，牧原更加关注的是当前前沿的智能化技术、装备工具如何能够在实体企业的业务场景里面得到应用，这也是公司2025年创新规划里面非常重要的工作，让前沿的工具、产品配合上牧原内部广泛的应用场景来产生价值。 秦英林建议，持续推进养猪业的智能化发展。目前，牧原智能化应用领域广泛，水、料、气均实现了智能管理化，为猪的生长创造了一个巨大的福利——四季如春。无论是在黑龙江，还是在海南，牧原都能够在不增加过多加热和降温条件下，使猪一年四季都能够生活在像春天一样的环境中。 二是一些繁杂技术智能化应用。如牧原研发的智能兽医——智能巡检机器人，

本文来源：时代财经 作者：陈泽旋 图片来源：图虫创意 脱离链家将近9年后，自如却做起了链家的生意。 近日，以租房业务起家的自如正式推出二手房买卖品牌“自如美家二手房”，将公司的业务范围从租住延伸到买卖领域。 时代财经查阅自如APP了解到，自如业务覆盖国内14个城市，包括北京、上海、广州、深圳、天津等，而二手房买卖服务目前仅在北京和上海上线，相关功能尚不完善。 如果一个客户想通过自如买房或卖房，需要进入自如APP的自如美家二手房页面，在卖房栏目选择城市，并留下小区名字、门牌号和联系方式，或在买房栏目填写意向区域、意向小区、购房预算及联系方式，之后等待“管家”联系。 目前，自如APP或网站没有展示二手房源供买家自主浏览，而页面海报显示，自如美家二手房将在3月上线“100套美家好房”。 时代财经以上海换房客的名义致电自如买卖咨询热线，工作人员表示，公司正在“陆陆续续收集房源”，由于买卖业务刚刚上线，“（目前）所有做买卖业务的管家都在加班加点地做，房源还是比较多的”。据其透露，房源将在3月18日正式上架。 自如原是房产中介机构链家的内部创业项目，成立于2011年10月，而链家则是中国最大的房产中介平台贝壳（02423.HK）的直营品牌，贝壳旗下的贝壳找房亦是中国最为知名的房产信息平台之一。 2016年5月，自如曾发布声明称，为了更加专注地为业主及客户提供资产管理服务，同时也使企业获得更大的发展空间，自如已经从链家拆分出来，由链家旗下的一个事业部升级为一家独立运营的公司。 入局二手房赛道，想赚装修的钱 自如方面向时代财经表示，自如美家二手房与链家、贝壳找房在具体的业务定位、业务模式等方面各有侧重。 在业务定位上，自如美家二手房主要解决卖方房源同质化严重、老旧占比较高、售卖周期漫长，和买方在海量房源中低效找房、费时费力、体验较差等痛点，交易模式以“严选品质好房”、“房源全网联卖”以及“

本文来源：时代财经 作者：张雪梅 随着数字经济与实体经济深度交融，消费行业正经历着前所未有的变革。 全国政协委员、来伊份董事长郁瑞芬在2025年全国两会期间带来了多个提案，涉及消费潜力激发、商业生态健康发展、民营经济信心提振等方面。 全国政协委员郁瑞芬 图源：企业 当前，来伊份所处的零食行业正处于竞争激烈、价格内卷、消费需求变化、原材料价格波动等复杂的环境之中。作为“主板零食第一股”的掌舵人，郁瑞芬在接受时代财经采访时，也结合提案建议，对消费企业如何应对时代变化和行业竞争做出了解读。 破局价格内卷，推动线上线下良性竞争 过去数年内，随着电商平台的白牌商品售价不断下探，来伊份所在的零食行业无疑是低价竞争的重灾区。 在今年两会期间，郁瑞芬提出了规范电商垄断经营行为，促进消费商业生态健康发展的相关建议。包括强化监管执法，反垄断监管部门加强日常监管，建长效机制，加大执法力度，打击电商平台垄断行为；推动电商平台企业的自律，引导电商平台企业树立正确经营理念，建立平台企业信用评价体系；促进实体经济与数字经济融合；全面保障消费者权益，保护消费者隐私数据，完善投诉处理机制，畅通投诉渠道。 郁瑞芬表示，企业应该读懂消费分级的大环境，一方面抓住中高收入人群追求质价比、颜值消费的需求，另一方面看到注重性价比的消费群体的消费能力。消费品牌两手都要硬，一手生产更有质价比的产品，一手生产更有性价比的产品。 来伊份已率先行动。郁瑞芬介绍，2025年，来伊份与社区量贩生活店养馋记战略合作，共同发力华东市场。其中来伊份定位质价比、中高端的消费人群，养馋记则服务好社区及追求性价比的消费者，通过不同的定位去应对行业的变化。 同时，来伊份也在大力布局产业投资，通过投资炒货品牌老街口、咖啡品牌永璞咖啡、火锅品牌莫小仙，以及宠物食品等触达更多不同的消费人群。 郁瑞芬表示，来伊份未来要将一家家小店变成“门店+小程序+AP

本文来源：时代财经 作者：周嘉宝 图片来源：Pexels “穿CHANEL不等于有钱人，穿Miu Miu的才是真千金。”这句火爆全网的流行语，背后藏着中国年轻群体的社交“圈层密码”。 当下，“Miu系穿搭”已成为继静奢风、巴恩风之后，中国年轻女孩们最热衷的穿搭风格之一。时尚网站Lyst指数亦显示，Miu Miu登顶2024年全球最热门品牌榜首。 从售价3000元的发卡卖到断货，4万元的闪钻内裤火爆全网，到最近女星刘浩存为该品牌拍摄的“颓废风”海报受到争议……过去两年，这个百年意大利奢侈集团Prada（证券简称“普拉达”，股票代码：01913.HK）旗下的年轻品牌，频繁闯入中国消费者的视野。 1993年，Prada集团第三代掌门人Miuccia Prada以自己的小名Miu Miu创立了品牌。30余年后，Miu Miu迎来了属于它的高光时刻。 近日，Miu Miu母公司Prada集团发布2024年全年业绩。截至2024年12月31日，Prada集团净收益54.32亿欧元，同比增长17.0%。在奢侈品市场疲软的当下，Prada集团有这样的业绩，Miu Miu功不可没。 财报显示，2024年Miu Miu的零售销售净额按固定汇率计算同比暴涨93.2%至12.28亿欧元（约合人民币95.42亿元）。可以对比的是，同期主品牌Prada零售销售净额增速仅为4.2%，零售销售净额35.63亿欧元。 谁在爆买Miu Miu？ Miu Miu的爆发早在2023年就开始显现。 2023年，按固定汇率计算，Miu Miu零售销售净额较上年同比增长58.2%，在Prada集团领跑。当年，Prada品牌同比增速为12.1%，Church's品牌则同比下滑12.7%。而在此前的5年（2018年至2022年），Miu Miu品牌零售销售净额增速从未超越过Prada。 2020年至2024年，Miu Mi