资料来源: 彭博社，2021年3月31日注：数据基于7天移动平均值联系我们： Insights@lionglobalinvestors.com免责声明Disclaimer:本广告或出版物未经新加坡金融管理局审查。它仅用于提供信息，并非用于购买或出售任何资本市场产品或投资推荐，要约或邀请，并未考虑您的特定投资目标，财务状况，税收状况或需求。未经利安资金管理公司（“LGI”）的书面同意，此处包含的资讯属于未公开信息，不得全部或部分发布，复制或分发给任何其他人，也不得由预期收件人以外之人使用。本出版物不得传送到任何禁止推荐、要约或招揽的司法管辖区或人（包括加拿大，日本，美利坚合众国）和美国人（该术语依据1933年美国《证券法》S条例中之定义）。任何资讯（包括意见，估计，图表，图表，公式或设备）随时可能更改或更正，恕不另行通知，不应将它们作为建议。对我们基金的投资不是LGI或其任何关联公司的义务，存款，担保或保险，并且存在投资风险，包括可能损失的投资本金。您应对本文包含的任何信息的相关性，准确性，充分性和可靠性进行独立的评估和调查。对于您基于本文所包含的任何资讯而采取行动而导致的直接或间接的损失，我们不提供任何保证或责任。利安资金管理公司(“LGI”)，其相关企业、其董事和/或员工可能在本出版物中所提及的产品中持有投资，以及为他们自己或客户购买或出售此类产品。您可能希望在做出任何投资承诺之前先向财务顾问寻求建议。如果您选择不寻求财务顾问的建议，则应仔细考虑该投资是否适合您。任何对特定公司及其商标的提及均不应被解释为对任何市场领域或任何公司的证券或其产品或服务进行投资的建议或推荐，也不是直接或间接表示或暗示机构与利安资金管理公司或利安资金管理公司的产品和服务之间的任何赞助，隶属，认证，协会，批准，联系或支持关系。利安资金管理公司（UEN /注册号：198601745D）为新加坡注册成

摘要：中美贸易战中越南以“最大赢家”的身份吸引了全球目光。 2019年越南实现贸易顺差111.2亿美元，较2018年的68亿美元提高了63.5%，其中出口增长8.4％至2,641.89亿美元，电子产品和服装为主要出口创收[1]。变化并非一朝一夕，越南经济的突飞猛进源于三十多年的革新开放，同时也是全球各国尤其是亚洲地区对越南多年持续投资的成果。贸易战加速了全球供应链的迁移，越南成为了一片热土，这个经济腾飞的叙事让目睹过中国发展的人感到熟悉。越南作为前沿经济体具有各种优势，也面临着诸多挑战。对越南而言，这是时代机遇；对于历来加注投资于越南的东亚各国而言，也同样具有重要的战略意义。本文从东亚国家的视角简述了投资越南的现状，以据实的资料提供了一些更加深入的视角。1. 东亚为何积极投资越南？1.1越南 地理位置越南位于东南亚，北邻中国，西接柬埔寨和老挝。由于越南在地理位置上毗邻中国，将供应链迁移至人力成本尚低的越南，成为了分散供应链在中国集中度过高之风险的一个可行方案。虽然中美贸易战中关于越南是否为最大赢家的争论尘嚣甚上，但其实早在贸易战之前，在中国进行生产的服装制造商已经开始逐步将生产基地向越南迁移。这是越南低廉的人工成本与优惠的贸易政策和中国自身人工成本上升以及产业结构调整升级带来的必然趋势。中美贸易战仅是加速了这种全球供应链转移的进程，世界主要制造企业积极在越南投资建厂，以应对在中国供应链中断或慢滞时所可能遭受的损失。图表1： 越南地理位置2图片来源： 谷歌地图，20201）中美贸易战下的供应链转移野村证券调查了多家已经离开中国以避开特朗普总统关税的制造商，发现短期贸易转移[i]和中期生产转移[ii]均在发生。全球生产制造商纷纷搬迁至世界各地，建立新的供应链，其中也不乏中国制造商。离开中国的公司分布在电子、服装和电气设备等产业。被调查的供应链迁移中，越南是制造商迁入最多的国家[

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