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星刚明天会更好

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2021-07-02

老虎证券打新股方便了。

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2021-06-25

最近有许多美股，港股上市，仔细看看再申购了！

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2021-06-23

老虎证券交易广，美股，港股，A股等等齐全。

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2021-06-22

港股，A股九月才能稳定发展。

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2021-06-15

老虎证券有新美股上市购买了！

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2021-06-11

纪念老虎证券，股票上涨。

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2021-06-10

$百融云-W(06608)$望你快点成长。

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2021-06-09

老虎🐅，行情看涨。

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2021-06-08

老虎证券值得拥有，港股美股都是好操作。

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2021-05-28

京东物流值得拥有，看涨20%。

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2021-05-27

百融云，开始了涨姿，希望你继续保持吧！

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2021-05-13

老虎证券是一家有实力，有担当，负责人的好公司。

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2021-04-26

老虎证券是香港🇭🇰较好的！

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2021-04-21

奈飞视频讲解听听好！

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2021-04-20

代工王，台积电历史巅峰！

@价值投资为王:台积电Q1：站在历史之巅狂飙！

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2021-04-20

看看吧

@Seven8:我觉得Coinbase 长期不止1000亿美元，今晚买的敲1！

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2021-04-16

美股新股又延迟到23号了，是福还是祸啊！

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2021-04-07

回归理性，看清形势与政策，再决定去卖买股。

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2021-04-01

怪兽充电，涨了点，好兆头！

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2021-03-30

老虎证券，有美股新的怪兽充电，值得申购，看多！

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Q1营收129.2亿美元，落在公司给出的127-130亿美元指引上限； Q1毛利率52.4%，此前公司的指引为50.5%至52.5%之间，高于去年同期的51.8%。 除此之外，台积电上调了2021年的资本开支，预计为300亿美元，此前预测250亿美元至280亿美元。 上调资本开支的背后，是半导体代工需求井喷，台积电预计2021年的业务增速在20%左右。 如果不是产能紧张，台积电恐会再次大象起舞！ 财报发布之后，台积电盘前走势高开1.7%： 略超预期、起舞历史之巅！ 台积电财务数据向来比较透明，每月初都会公布上一月的销售额，因此，在一季报正式披露前，营收数据接近明牌。 从实际结果看，一季度台积电斩获129.2亿美金营收，同比增长25.4%，落在公司给出的127-130亿美金预测上限，略超市场预期。 台积电的单季营收创下历史记录，且是在一季度淡季实现，实在是惊艳！ 芯片代工有明显的淡旺季，每年的四季度是新款手机密集发布的季节，一般会是全年营收的顶峰，而每年的一季度，手机新品往往较少，是明显的淡季。 从2021年一季度来看，推动营收增长的主力是自动驾驶和高性能计算，其中自动驾驶营收约5.2亿美元，环比增速31%，足见汽车需求的爆发力度。高性能计算营收约45.2亿美元，环比增速14%。 来自智能手机的营收增速环比下滑11%，属于季节性波动。 智能手机需求处于淡季，也让台积电最先进的5纳米工艺没能爆发出威力，一季度的营收占比仅为14%，低于去年四季度的20%。 除了最新款手机会用到5纳米工艺外，其他芯片需求多是7纳米以上的成熟工艺。 目前，台积电的7纳米工艺占据了最大的收入来源，一季度贡献了35%的营收，7纳米及以下工艺合计贡献49%的营收。 先进工艺贡献主要的利润，一季度台积电的毛","listText":"4月15日，全球芯片代工之王台积电发布了2021年第一季度财报，数据略超预期，亮点如下： Q1营收129.2亿美元，落在公司给出的127-130亿美元指引上限； Q1毛利率52.4%，此前公司的指引为50.5%至52.5%之间，高于去年同期的51.8%。 除此之外，台积电上调了2021年的资本开支，预计为300亿美元，此前预测250亿美元至280亿美元。 上调资本开支的背后，是半导体代工需求井喷，台积电预计2021年的业务增速在20%左右。 如果不是产能紧张，台积电恐会再次大象起舞！ 财报发布之后，台积电盘前走势高开1.7%： 略超预期、起舞历史之巅！ 台积电财务数据向来比较透明，每月初都会公布上一月的销售额，因此，在一季报正式披露前，营收数据接近明牌。 从实际结果看，一季度台积电斩获129.2亿美金营收，同比增长25.4%，落在公司给出的127-130亿美金预测上限，略超市场预期。 台积电的单季营收创下历史记录，且是在一季度淡季实现，实在是惊艳！ 芯片代工有明显的淡旺季，每年的四季度是新款手机密集发布的季节，一般会是全年营收的顶峰，而每年的一季度，手机新品往往较少，是明显的淡季。 从2021年一季度来看，推动营收增长的主力是自动驾驶和高性能计算，其中自动驾驶营收约5.2亿美元，环比增速31%，足见汽车需求的爆发力度。高性能计算营收约45.2亿美元，环比增速14%。 来自智能手机的营收增速环比下滑11%，属于季节性波动。 智能手机需求处于淡季，也让台积电最先进的5纳米工艺没能爆发出威力，一季度的营收占比仅为14%，低于去年四季度的20%。 除了最新款手机会用到5纳米工艺外，其他芯片需求多是7纳米以上的成熟工艺。 目前，台积电的7纳米工艺占据了最大的收入来源，一季度贡献了35%的营收，7纳米及以下工艺合计贡献49%的营收。 先进工艺贡献主要的利润，一季度台积电的毛","text":"4月15日，全球芯片代工之王台积电发布了2021年第一季度财报，数据略超预期，亮点如下： Q1营收129.2亿美元，落在公司给出的127-130亿美元指引上限； Q1毛利率52.4%，此前公司的指引为50.5%至52.5%之间，高于去年同期的51.8%。 除此之外，台积电上调了2021年的资本开支，预计为300亿美元，此前预测250亿美元至280亿美元。 上调资本开支的背后，是半导体代工需求井喷，台积电预计2021年的业务增速在20%左右。 如果不是产能紧张，台积电恐会再次大象起舞！ 财报发布之后，台积电盘前走势高开1.7%： 略超预期、起舞历史之巅！ 台积电财务数据向来比较透明，每月初都会公布上一月的销售额，因此，在一季报正式披露前，营收数据接近明牌。 从实际结果看，一季度台积电斩获129.2亿美金营收，同比增长25.4%，落在公司给出的127-130亿美金预测上限，略超市场预期。 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长期不止1000亿美元，今晚买的敲1！","htmlText":"Coinbase今晚在美股DPO，券商给的指导价每股250美元，对应市值才653亿美元，这绝对是低估，开盘希望能在300以内抢筹！ Coinbase作为一个非常规资产，选择上市方式当然不能跟大家都一样！选择直接上市，更加市场化给大家定价，给所有人竞争机会，不会只有投行的客户才能参与。值得注意的是，在 IPO 中，上市公司通常会新股以筹集新资金，但直接上市的话，公司通常不希望募集更多资金，而是由公司员工和投资者直接向公众出售他们现有的股票。 比特币会不会取代黄金我不知道，反正我不买黄金，比特币会不会取代美元，我觉得大概率不会，但是Coinbase的上市越发证明了华尔街和主流资本市场对比特币的认可和接纳。Coinbase上市不仅仅是一个公司上市，不仅仅是一个交易所的被证明，更是一个跨时代资产的被认可。 假设您要购买比特币，目前有两种选择： 1、部署功能强大的复杂计算机来解决复杂的数学问题进行比特币挖矿 2、在加密货币交易所购买。 第一种选择成本很高，而且需要大量的技术知识，而后者只需要在交易所开户即可。Coinbase实际就是提供这个交易服务，类似一个美股券商。 Coinbase 钱包服务不会向用户收取加密货币存储费用，但是，当您实际买卖比特币和以太坊等加密货币时，Coinbase 将赚取手续费和佣金，具体而言，Coinbase 的主要收入主要包括： 1、保证金费用，也就是所谓的价差，Coinbase 对加密货币的购买和销售收取约 0.50％ 的费用，该费率会根据市场情况而有所不同。最终要支付的保证金费用取决于用户获得报价和实际完成订单之间的价格变化。 2、Coinbase Fee，这是对所有加密交易征收的佣金，也是除价差之外，你还要被收取的一笔费用，用户实际支付的 Coinbase Fee 金额取决于所在地和交易总额。 除了交易服务之外，Coinbase 还有其他几项主要业务","listText":"Coinbase今晚在美股DPO，券商给的指导价每股250美元，对应市值才653亿美元，这绝对是低估，开盘希望能在300以内抢筹！ Coinbase作为一个非常规资产，选择上市方式当然不能跟大家都一样！选择直接上市，更加市场化给大家定价，给所有人竞争机会，不会只有投行的客户才能参与。值得注意的是，在 IPO 中，上市公司通常会新股以筹集新资金，但直接上市的话，公司通常不希望募集更多资金，而是由公司员工和投资者直接向公众出售他们现有的股票。 比特币会不会取代黄金我不知道，反正我不买黄金，比特币会不会取代美元，我觉得大概率不会，但是Coinbase的上市越发证明了华尔街和主流资本市场对比特币的认可和接纳。Coinbase上市不仅仅是一个公司上市，不仅仅是一个交易所的被证明，更是一个跨时代资产的被认可。 假设您要购买比特币，目前有两种选择： 1、部署功能强大的复杂计算机来解决复杂的数学问题进行比特币挖矿 2、在加密货币交易所购买。 第一种选择成本很高，而且需要大量的技术知识，而后者只需要在交易所开户即可。Coinbase实际就是提供这个交易服务，类似一个美股券商。 Coinbase 钱包服务不会向用户收取加密货币存储费用，但是，当您实际买卖比特币和以太坊等加密货币时，Coinbase 将赚取手续费和佣金，具体而言，Coinbase 的主要收入主要包括： 1、保证金费用，也就是所谓的价差，Coinbase 对加密货币的购买和销售收取约 0.50％ 的费用，该费率会根据市场情况而有所不同。最终要支付的保证金费用取决于用户获得报价和实际完成订单之间的价格变化。 2、Coinbase Fee，这是对所有加密交易征收的佣金，也是除价差之外，你还要被收取的一笔费用，用户实际支付的 Coinbase Fee 金额取决于所在地和交易总额。 除了交易服务之外，Coinbase 还有其他几项主要业务","text":"Coinbase今晚在美股DPO，券商给的指导价每股250美元，对应市值才653亿美元，这绝对是低估，开盘希望能在300以内抢筹！ Coinbase作为一个非常规资产，选择上市方式当然不能跟大家都一样！选择直接上市，更加市场化给大家定价，给所有人竞争机会，不会只有投行的客户才能参与。值得注意的是，在 IPO 中，上市公司通常会新股以筹集新资金，但直接上市的话，公司通常不希望募集更多资金，而是由公司员工和投资者直接向公众出售他们现有的股票。 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独家解读新能源白皮书：涨停后的比亚迪将何去何从？","htmlText":"这是「小镇做T家」的第 17 篇原创内容。<a href=\"https://laohu8.com/S/01211\">$比亚迪股份(01211)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/00285\">$比亚迪电子(00285)$</a> 今天大A股最受关注的，要数涨停的比亚迪和宁德时代了。 比亚迪5000多亿，宁德时代7000多亿（创业板市值第一），这种大规模的盘子，都直接来了个涨停，可见势能之大。 一开始我还摸不着头脑，寻思长城汽车低开高走还有相关利好支撑（新车型的发布，以及外资的热捧），但是比亚迪从11点开始的持续不停的爬升，就有点让我搞不清楚状况了。 当然，这个周末及此前的新闻报道中，不乏有直接或间接的新能源利好消息，但是仍然缺乏实质上的载体，比如相关法规或者文件。所以当上午盘结束，比亚迪的走势仍没有下颓迹象的时候，我的疑惑是越来越多：难道我漏掉了什么？ 这个困惑，持续了整个下午，甚至直至收盘前，朋友表示要在涨停前买入的时候，我还劝他慎重一点，防止被骗炮。不一会之后，果然就封了个涨停。 直到吃完晚饭，翻阅新闻，这个困惑才得以解开。 今天下午3点整，国务院新闻办公室发布《新时代的中国能源发展》白皮书，并举行新闻发布会。白皮书中介绍了我国在新能源发展上举世瞩目的成就，同时给出了“十四五”期间的新能源发展方向： 已取得的成就： 中国能源发展有多个世界之最：“初步核算，2019年中国一次能源生产总量达39.7亿吨标准煤，为世界能源生产第一大国；截至2019年底，在运在建核电装机容量6593万千瓦，居世界第二，在建核电装机容量世界第一；截至2019年底，水电、风电、光伏发电、生物质发电装机容量分别达3.56亿千瓦、2.1亿千瓦、2.04亿千瓦、2369万千瓦，均位居世界首位；截至2019年底，全国电动汽车充电基础设施达120万处，建成世界最大规","listText":"这是「小镇做T家」的第 17 篇原创内容。<a href=\"https://laohu8.com/S/01211\">$比亚迪股份(01211)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/00285\">$比亚迪电子(00285)$</a> 今天大A股最受关注的，要数涨停的比亚迪和宁德时代了。 比亚迪5000多亿，宁德时代7000多亿（创业板市值第一），这种大规模的盘子，都直接来了个涨停，可见势能之大。 一开始我还摸不着头脑，寻思长城汽车低开高走还有相关利好支撑（新车型的发布，以及外资的热捧），但是比亚迪从11点开始的持续不停的爬升，就有点让我搞不清楚状况了。 当然，这个周末及此前的新闻报道中，不乏有直接或间接的新能源利好消息，但是仍然缺乏实质上的载体，比如相关法规或者文件。所以当上午盘结束，比亚迪的走势仍没有下颓迹象的时候，我的疑惑是越来越多：难道我漏掉了什么？ 这个困惑，持续了整个下午，甚至直至收盘前，朋友表示要在涨停前买入的时候，我还劝他慎重一点，防止被骗炮。不一会之后，果然就封了个涨停。 直到吃完晚饭，翻阅新闻，这个困惑才得以解开。 今天下午3点整，国务院新闻办公室发布《新时代的中国能源发展》白皮书，并举行新闻发布会。白皮书中介绍了我国在新能源发展上举世瞩目的成就，同时给出了“十四五”期间的新能源发展方向： 已取得的成就： 中国能源发展有多个世界之最：“初步核算，2019年中国一次能源生产总量达39.7亿吨标准煤，为世界能源生产第一大国；截至2019年底，在运在建核电装机容量6593万千瓦，居世界第二，在建核电装机容量世界第一；截至2019年底，水电、风电、光伏发电、生物质发电装机容量分别达3.56亿千瓦、2.1亿千瓦、2.04亿千瓦、2369万千瓦，均位居世界首位；截至2019年底，全国电动汽车充电基础设施达120万处，建成世界最大规","text":"这是「小镇做T家」的第 17 篇原创内容。$比亚迪股份(01211)$ $比亚迪电子(00285)$ 今天大A股最受关注的，要数涨停的比亚迪和宁德时代了。 比亚迪5000多亿，宁德时代7000多亿（创业板市值第一），这种大规模的盘子，都直接来了个涨停，可见势能之大。 一开始我还摸不着头脑，寻思长城汽车低开高走还有相关利好支撑（新车型的发布，以及外资的热捧），但是比亚迪从11点开始的持续不停的爬升，就有点让我搞不清楚状况了。 当然，这个周末及此前的新闻报道中，不乏有直接或间接的新能源利好消息，但是仍然缺乏实质上的载体，比如相关法规或者文件。所以当上午盘结束，比亚迪的走势仍没有下颓迹象的时候，我的疑惑是越来越多：难道我漏掉了什么？ 这个困惑，持续了整个下午，甚至直至收盘前，朋友表示要在涨停前买入的时候，我还劝他慎重一点，防止被骗炮。不一会之后，果然就封了个涨停。 直到吃完晚饭，翻阅新闻，这个困惑才得以解开。 今天下午3点整，国务院新闻办公室发布《新时代的中国能源发展》白皮书，并举行新闻发布会。白皮书中介绍了我国在新能源发展上举世瞩目的成就，同时给出了“十四五”期间的新能源发展方向： 已取得的成就： 中国能源发展有多个世界之最：“初步核算，2019年中国一次能源生产总量达39.7亿吨标准煤，为世界能源生产第一大国；截至2019年底，在运在建核电装机容量6593万千瓦，居世界第二，在建核电装机容量世界第一；截至2019年底，水电、风电、光伏发电、生物质发电装机容量分别达3.56亿千瓦、2.1亿千瓦、2.04亿千瓦、2369万千瓦，均位居世界首位；截至2019年底，全国电动汽车充电基础设施达120万处，建成世界最大规","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/33040d04d99ed77d8a712cc8a3f5193c","width":"800","height":"554"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b195e6be9e758431a27a46abc5ee5b67","width":"500","height":"370"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/4b8275c615b9a0e870bdb00aa3d9fb15","width":"1080","height":"609"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/330157561","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":94,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":367769444,"gmtCreate":1614970848688,"gmtModify":1703483838417,"author":{"id":"3571143045236341","authorId":"3571143045236341","name":"星刚明天会更好","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3e469a980036e2f0d15e05e09c51ec72","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"弄清美股与美债增加2%，为什么美股大跌？","listText":"弄清美股与美债增加2%，为什么美股大跌？","text":"弄清美股与美债增加2%，为什么美股大跌？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/367769444","repostId":"368545133","repostType":1,"repost":{"id":368545133,"gmtCreate":1614342217720,"gmtModify":1703476627398,"author":{"id":"3491416357875149","authorId":"3491416357875149","name":"交易员Owen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e18f8a3a764631dcc921c6316d840259","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"为什么这次跳水不简单，深入聊聊美债，美股和通胀的关系","htmlText":"快速而猛烈的下跌，乃至于触发熔断，然后花上几个月的时间修复，这样灾难性的暴跌我们一般叫崩盘，股灾啥的，在当下的市场环境下，这个可能性我们都知道不大。 但如果说一场调整，持续2到3个月，每天涨涨跌跌，总体上跌的要比涨的多，甚至像本周这样连续的大跌反复出现，几个月下来，你的收益会少于周期开始的时候，这样的市场阶段我们怎么定义呢？不是股灾也不是崩盘，那就是中长期震荡回调期。 当10年美债利率攀升到1.5%以后，如果持续向上，美股会不会进入一个赚钱选股都相对更难的长期回调时期呢？所以这点上，我们得小心。避险的意识必须要有。 这次分享，我就主要聊一下，为什么这次美股大跌不能当成一次简单的回调看待。这次跳水不简单。 其实关于美债利率对美股的影响，我在年初大选的时候就已经开始预警了。 <a href=\"https://laohu8.com/TW/338364255\" target=\"_blank\">相比强烈的通胀预期，美股的开年黑其实算不了什么</a> <a href=\"https://laohu8.com/TW/336057536\" target=\"_blank\">国会遭受冲击，最重要的是这个变动</a> 只是点位上，我预测10年美债收益率到1%的时候会出现美股的小调整，但没想到市场的风险情绪在拜登上台和民主党统一国会和白宫后，被短时间激发，疫情的负面影响也到了后期，在1个多月时间里美股连创新高，没有对1%的美债收益做任何反应，美股的估值也是在那个时候被悄悄拉大。 我们看一下标普的席勒市盈率走势，在今年年初是34.8倍。这个只是表面上的间接估值法的一个结果。 实际上你要这么看，这相当于，我们用大约35单位的价格购得了1单位的每股盈利。那么1/35得到的以标普每股盈利为收益的收益率为2.5%多。 那为什么说这个估值是在被拉高？我们得看下平准通胀率，也就是长期市场对未来的通胀率的预测。1","listText":"快速而猛烈的下跌，乃至于触发熔断，然后花上几个月的时间修复，这样灾难性的暴跌我们一般叫崩盘，股灾啥的，在当下的市场环境下，这个可能性我们都知道不大。 但如果说一场调整，持续2到3个月，每天涨涨跌跌，总体上跌的要比涨的多，甚至像本周这样连续的大跌反复出现，几个月下来，你的收益会少于周期开始的时候，这样的市场阶段我们怎么定义呢？不是股灾也不是崩盘，那就是中长期震荡回调期。 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国会遭受冲击，最重要的是这个变动 只是点位上，我预测10年美债收益率到1%的时候会出现美股的小调整，但没想到市场的风险情绪在拜登上台和民主党统一国会和白宫后，被短时间激发，疫情的负面影响也到了后期，在1个多月时间里美股连创新高，没有对1%的美债收益做任何反应，美股的估值也是在那个时候被悄悄拉大。 我们看一下标普的席勒市盈率走势，在今年年初是34.8倍。这个只是表面上的间接估值法的一个结果。 实际上你要这么看，这相当于，我们用大约35单位的价格购得了1单位的每股盈利。那么1/35得到的以标普每股盈利为收益的收益率为2.5%多。 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class=\"h-time\">2021-01-16 17:55</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>1月16日讯，广汽集团党委书记、董事长曾庆洪表示，广汽石墨烯基超级快充电池目前已进入实车量产测试阶段，首款搭载车型为AION V，目前正在黑河做冬季试验，初定今年9月可以批量生产。据悉，石墨烯快充电池具备6C快充能力，结合高功率超充设备，最快8分钟就能充电至80%，电芯能量密度280/kg左右，寿命大于1600循环，整体电芯成本与目前市面上常规动力电池成本相比较略高5-8%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1bf55857acf481736173a59df479a854\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/389095b501a8d736b289b38a381d25ee\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f5e4c076d61fb3776934215740263eeb","relate_stocks":{"601238":"广汽集团","02238":"广汽集团"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1148792118","content_text":"1月16日讯，广汽集团党委书记、董事长曾庆洪表示，广汽石墨烯基超级快充电池目前已进入实车量产测试阶段，首款搭载车型为AION 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到2021年，市场将迎来一系列积极的事件，包括广泛的疫苗接种、经济的持续重新开放、华盛顿迎来一个分裂的政府以及宽松的央行政策前景。</p>\n<p>“股市正面临着多年来持续上涨的最佳市场环境之一。”“随着商业周期的扩张和风险的降低，前景变得十分明朗。我们预计，在企业盈利恢复和多倍增长的推动下，股票的融涨将持续至2021年上半年。”摩根大通策略师拉科斯-布亚斯（Lakos-Bujas）在报告中称。</p>\n<p>他还指出，随着围绕疫苗分发、佐治亚州参议院竞选结果以及额外货币和财政策略的不确定性开始消散，明年美股的大部分涨幅会在年初出现。标普500指数可能会在年初触及4000点，然后在年底前升至4400点。</p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>：目标价4300点，EPS 175美元</b></p>\n<p>和摩根大通的策略师一样，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>也认为，疫苗将成为2021年股市最为关键的催化剂。</p>\n<p>“对于经济和市场而言，疫苗是比拜登政府的前瞻性政策更为重要的因素。”高盛策略师戴维·科斯汀（David Kostin）称。</p>\n<p>为了最大程度地提高潜在回报，并将风险降至最低，高盛策略师建议专注于对大流行最为敏感的股票上，尤其是那些“将从疫苗分发和经济正常化进程中受益的高价值股”，此外还建议投资“具有长期增长前景的股票”。因此，该行建议增持信息技术、医疗保健、工业和板块板块。</p>\n<p><b>奥本海默：目标价4300点，EPS 175美元</b></p>\n<p>奥本海默的预期是基于六个关键假设：</p>\n<p>首先，大部分民众将接种疫苗；随后，股票投资者将定价疫苗的成功；第三，至少有一名共和党参议员将赢得1月5日的佐治亚州两个参议院席位竞选，从而保留共和党对参议院的控制权；第四，美联储将维持其极低利率，与宽松的货币政策保持一致；第五，国会议院最迟于2021年一季度推出财政刺激措施；最后，投资者的风险偏好将继续青睐股票。</p>\n<p><b>Piper Sandler：目标价4225点，EPS 172美元</b></p>\n<p>虽然Piper Sandler认为标普500指数明年也将突破4000点，但认为前方的道路比今年的还要坎坷一些。</p>\n<p>“鉴于最近股票的反弹幅度，以及对于疫苗快速推广、刺激方案即将出台的预期，我们认为近期市场令人失望的风险仍然很大。”“疫情的恶化可能导致未来几个月出现长时间的封锁。”“这一背景将在明年引发高于均值的波动性，而财政和货币政策将为市场提供底部。”Piper Sandler策略师克雷格·约翰逊（Craig Johnson）称。</p>\n<p>不过，他补充称，随着疫苗的到来，相信“乐观情绪将占据上风。”</p>\n<p><b>两大最“悲观”预测</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>：目标价3800点，EPS 165美元</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>股票策略师萨维塔·苏伯拉曼尼安（Savita Subramanian）认为，股市已经消化了经济增长和企业盈利能力回升的预期，令明年股票的上涨空间变得不大。即便投资者对于疫苗相关的乐观情绪高涨，但潜在的负面催化剂也比比皆是。</p>\n<p>“疫苗分发的执行风险、财政刺激措施的推迟和更长的封锁期都是风险。如果股票风险溢价回到十年前的平均水平500-550个基点（目标为437点），那么标普500指数将跌至3000-3050点。”</p>\n<p>“当然，有几个力量在支撑着股票：标普500指数的股息收益率是10年期美债收益率的3倍，而前者预计将在2021年增长。”</p>\n<p>美国银行更倾向于选择价值股多于增长股，周期性股票多于防御股，小盘股多于大盘股，因为它们都可能受到经济复苏后的更大幅提振。</p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>：目标价3900点，EPS 193点</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>预计，明年擅长择股的投资者将是赢家。</p>\n<p>“经过一年的大幅波动之后，2021年的焦点将是哪家公司能够实现盈利增长。”摩根士丹利分析师迈克尔·威尔逊（Michael 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到2021年，市场将迎来一系列积极的事件，包括广泛的疫苗接种、经济的持续重新开放、华盛顿迎来一个分裂的政府以及宽松的央行政策前景。\n“股市正面临着多年来持续上涨的最佳市场环境之一。”“随着商业周期的扩张和风险的降低，前景变得十分明朗。我们预计，在企业盈利恢复和多倍增长的推动下，股票的融涨将持续至2021年上半年。”摩根大通策略师拉科斯-布亚斯（Lakos-Bujas）在报告中称。\n他还指出，随着围绕疫苗分发、佐治亚州参议院竞选结果以及额外货币和财政策略的不确定性开始消散，明年美股的大部分涨幅会在年初出现。标普500指数可能会在年初触及4000点，然后在年底前升至4400点。\n高盛：目标价4300点，EPS 175美元\n和摩根大通的策略师一样，高盛也认为，疫苗将成为2021年股市最为关键的催化剂。\n“对于经济和市场而言，疫苗是比拜登政府的前瞻性政策更为重要的因素。”高盛策略师戴维·科斯汀（David Kostin）称。\n为了最大程度地提高潜在回报，并将风险降至最低，高盛策略师建议专注于对大流行最为敏感的股票上，尤其是那些“将从疫苗分发和经济正常化进程中受益的高价值股”，此外还建议投资“具有长期增长前景的股票”。因此，该行建议增持信息技术、医疗保健、工业和板块板块。\n奥本海默：目标价4300点，EPS 175美元\n奥本海默的预期是基于六个关键假设：\n首先，大部分民众将接种疫苗；随后，股票投资者将定价疫苗的成功；第三，至少有一名共和党参议员将赢得1月5日的佐治亚州两个参议院席位竞选，从而保留共和党对参议院的控制权；第四，美联储将维持其极低利率，与宽松的货币政策保持一致；第五，国会议院最迟于2021年一季度推出财政刺激措施；最后，投资者的风险偏好将继续青睐股票。\nPiper Sandler：目标价4225点，EPS 172美元\n虽然Piper Sandler认为标普500指数明年也将突破4000点，但认为前方的道路比今年的还要坎坷一些。\n“鉴于最近股票的反弹幅度，以及对于疫苗快速推广、刺激方案即将出台的预期，我们认为近期市场令人失望的风险仍然很大。”“疫情的恶化可能导致未来几个月出现长时间的封锁。”“这一背景将在明年引发高于均值的波动性，而财政和货币政策将为市场提供底部。”Piper Sandler策略师克雷格·约翰逊（Craig Johnson）称。\n不过，他补充称，随着疫苗的到来，相信“乐观情绪将占据上风。”\n两大最“悲观”预测\n美国银行：目标价3800点，EPS 165美元\n美国银行股票策略师萨维塔·苏伯拉曼尼安（Savita Subramanian）认为，股市已经消化了经济增长和企业盈利能力回升的预期，令明年股票的上涨空间变得不大。即便投资者对于疫苗相关的乐观情绪高涨，但潜在的负面催化剂也比比皆是。\n“疫苗分发的执行风险、财政刺激措施的推迟和更长的封锁期都是风险。如果股票风险溢价回到十年前的平均水平500-550个基点（目标为437点），那么标普500指数将跌至3000-3050点。”\n“当然，有几个力量在支撑着股票：标普500指数的股息收益率是10年期美债收益率的3倍，而前者预计将在2021年增长。”\n美国银行更倾向于选择价值股多于增长股，周期性股票多于防御股，小盘股多于大盘股，因为它们都可能受到经济复苏后的更大幅提振。\n摩根士丹利：目标价3900点，EPS 193点\n摩根士丹利预计，明年擅长择股的投资者将是赢家。\n“经过一年的大幅波动之后，2021年的焦点将是哪家公司能够实现盈利增长。”摩根士丹利分析师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）在报告中称，\n同样，该行也更看好那些与经济重新开放、经济复苏息息相关的周期股票，且明显倾向于小盘股，称在复苏期间小盘股往往能跑赢大盘。\n“我们仍然增持金融板块，认为利率上升和信贷改善将带来积极的上行推动力；鉴于需求反弹、盈利增长及通胀保护，增持原材料和工业板块；考虑到GARP（按合理价格增长）的特征以及政治不确定性消退后重新评估的潜在可能，增持医疗保健板块。”\n摩根士丹利还将信息科技板块的股票评级从“减持”上调至“持股观望”，维持对非必需消费品行业的“持股观望”评级，并“减持”防御性的必需消费品及公用事业类股。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":260,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":183932160,"gmtCreate":1623299407150,"gmtModify":1623299407150,"author":{"id":"3571143045236341","authorId":"3571143045236341","name":"星刚明天会更好","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3e469a980036e2f0d15e05e09c51ec72","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/06608\">$百融云-W(06608)$</a>望你快点成长。","listText":"<a 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Q1营收129.2亿美元，落在公司给出的127-130亿美元指引上限； Q1毛利率52.4%，此前公司的指引为50.5%至52.5%之间，高于去年同期的51.8%。 除此之外，台积电上调了2021年的资本开支，预计为300亿美元，此前预测250亿美元至280亿美元。 上调资本开支的背后，是半导体代工需求井喷，台积电预计2021年的业务增速在20%左右。 如果不是产能紧张，台积电恐会再次大象起舞！ 财报发布之后，台积电盘前走势高开1.7%： 略超预期、起舞历史之巅！ 台积电财务数据向来比较透明，每月初都会公布上一月的销售额，因此，在一季报正式披露前，营收数据接近明牌。 从实际结果看，一季度台积电斩获129.2亿美金营收，同比增长25.4%，落在公司给出的127-130亿美金预测上限，略超市场预期。 台积电的单季营收创下历史记录，且是在一季度淡季实现，实在是惊艳！ 芯片代工有明显的淡旺季，每年的四季度是新款手机密集发布的季节，一般会是全年营收的顶峰，而每年的一季度，手机新品往往较少，是明显的淡季。 从2021年一季度来看，推动营收增长的主力是自动驾驶和高性能计算，其中自动驾驶营收约5.2亿美元，环比增速31%，足见汽车需求的爆发力度。高性能计算营收约45.2亿美元，环比增速14%。 来自智能手机的营收增速环比下滑11%，属于季节性波动。 智能手机需求处于淡季，也让台积电最先进的5纳米工艺没能爆发出威力，一季度的营收占比仅为14%，低于去年四季度的20%。 除了最新款手机会用到5纳米工艺外，其他芯片需求多是7纳米以上的成熟工艺。 目前，台积电的7纳米工艺占据了最大的收入来源，一季度贡献了35%的营收，7纳米及以下工艺合计贡献49%的营收。 先进工艺贡献主要的利润，一季度台积电的毛","listText":"4月15日，全球芯片代工之王台积电发布了2021年第一季度财报，数据略超预期，亮点如下： Q1营收129.2亿美元，落在公司给出的127-130亿美元指引上限； Q1毛利率52.4%，此前公司的指引为50.5%至52.5%之间，高于去年同期的51.8%。 除此之外，台积电上调了2021年的资本开支，预计为300亿美元，此前预测250亿美元至280亿美元。 上调资本开支的背后，是半导体代工需求井喷，台积电预计2021年的业务增速在20%左右。 如果不是产能紧张，台积电恐会再次大象起舞！ 财报发布之后，台积电盘前走势高开1.7%： 略超预期、起舞历史之巅！ 台积电财务数据向来比较透明，每月初都会公布上一月的销售额，因此，在一季报正式披露前，营收数据接近明牌。 从实际结果看，一季度台积电斩获129.2亿美金营收，同比增长25.4%，落在公司给出的127-130亿美金预测上限，略超市场预期。 台积电的单季营收创下历史记录，且是在一季度淡季实现，实在是惊艳！ 芯片代工有明显的淡旺季，每年的四季度是新款手机密集发布的季节，一般会是全年营收的顶峰，而每年的一季度，手机新品往往较少，是明显的淡季。 从2021年一季度来看，推动营收增长的主力是自动驾驶和高性能计算，其中自动驾驶营收约5.2亿美元，环比增速31%，足见汽车需求的爆发力度。高性能计算营收约45.2亿美元，环比增速14%。 来自智能手机的营收增速环比下滑11%，属于季节性波动。 智能手机需求处于淡季，也让台积电最先进的5纳米工艺没能爆发出威力，一季度的营收占比仅为14%，低于去年四季度的20%。 除了最新款手机会用到5纳米工艺外，其他芯片需求多是7纳米以上的成熟工艺。 目前，台积电的7纳米工艺占据了最大的收入来源，一季度贡献了35%的营收，7纳米及以下工艺合计贡献49%的营收。 先进工艺贡献主要的利润，一季度台积电的毛","text":"4月15日，全球芯片代工之王台积电发布了2021年第一季度财报，数据略超预期，亮点如下： Q1营收129.2亿美元，落在公司给出的127-130亿美元指引上限； Q1毛利率52.4%，此前公司的指引为50.5%至52.5%之间，高于去年同期的51.8%。 除此之外，台积电上调了2021年的资本开支，预计为300亿美元，此前预测250亿美元至280亿美元。 上调资本开支的背后，是半导体代工需求井喷，台积电预计2021年的业务增速在20%左右。 如果不是产能紧张，台积电恐会再次大象起舞！ 财报发布之后，台积电盘前走势高开1.7%： 略超预期、起舞历史之巅！ 台积电财务数据向来比较透明，每月初都会公布上一月的销售额，因此，在一季报正式披露前，营收数据接近明牌。 从实际结果看，一季度台积电斩获129.2亿美金营收，同比增长25.4%，落在公司给出的127-130亿美金预测上限，略超市场预期。 台积电的单季营收创下历史记录，且是在一季度淡季实现，实在是惊艳！ 芯片代工有明显的淡旺季，每年的四季度是新款手机密集发布的季节，一般会是全年营收的顶峰，而每年的一季度，手机新品往往较少，是明显的淡季。 从2021年一季度来看，推动营收增长的主力是自动驾驶和高性能计算，其中自动驾驶营收约5.2亿美元，环比增速31%，足见汽车需求的爆发力度。高性能计算营收约45.2亿美元，环比增速14%。 来自智能手机的营收增速环比下滑11%，属于季节性波动。 智能手机需求处于淡季，也让台积电最先进的5纳米工艺没能爆发出威力，一季度的营收占比仅为14%，低于去年四季度的20%。 除了最新款手机会用到5纳米工艺外，其他芯片需求多是7纳米以上的成熟工艺。 目前，台积电的7纳米工艺占据了最大的收入来源，一季度贡献了35%的营收，7纳米及以下工艺合计贡献49%的营收。 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\n \n  在《每日周报》年度股东大会上，伯克希尔哈撒韦公司和巴菲特的长期商业伙伴查理·芒格，接受了CNBC采访，对SPACs、WSB、比特币和特斯拉股价等发表了他的评论。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/GBTC\">$比特币基金(GBTC)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/GME\">$游戏驿站(GME)$</a>比特币和特斯拉，我都不要！他在采访中表示自己也不知道是比特币价格达到5万美元更疯狂，还是特斯拉达到1万亿美元的完全摊薄企业价值更疯狂。他表示：“我不知道银行业未来会是什么样子，我也不知道支付系统未来将如何发展。但是我的确认为，一家经营良好的银行，对文明有着很大的贡献，世界各国的中央银行都喜欢控制自己的银行系统和自己的货币供应。因此，我不认为比特币最终会成为通行全世界的交易媒介，它的波动性太大，无法很好地扮演交易媒介的角色。而且它真的像是一种人为制造的黄金替代品。因为我从来不买黄金，所以我也不会购买比特币。”他称：“比特币让我想起了奥斯卡·王尔德（Oscar Wilde）关于猎狐的说法。他说这是一种‘沉默寡言的人追逐着不可吃的东西的做法’ 。对于比特币和特斯拉的对比，他借用作家塞缪尔·约翰逊的话称：“我无法决定跳蚤和虱子之间的优先级。我也不知道哪个情况更糟糕。这不是芒格第一次揶揄特斯拉和CEO马斯克。去年的公开发言中，当投资人提及芒格的原则之一是宁愿与智商为130但却认为自己的智商只有120的人共事，而不愿意与智商为150但却认为自己的智商高达170的人共事。芒格的立场并不令人意外，这位97岁高龄的投资者看重长线稳定，\n \n","listText":"在《每日周报》年度股东大会上，伯克希尔哈撒韦公司和巴菲特的长期商业伙伴查理·芒格，接受了CNBC采访，对SPACs、WSB、比特币和特斯拉股价等发表了他的评论。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/GBTC\">$比特币基金(GBTC)$</a> <a 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Garden”以及高档家居布置购物中心“第三空间”。此外，其商用物业拥有一系列主题馆品牌，涵盖家居、家庭和儿童、女性和时装、运动和健身以及美食和社交等主题。</p><p>截至2021年1月4日，公司订立合约以向53个商用物业项目提供服务，覆盖中国20个城市，总合约面积约328.4万平方米，当中61.6%由独立第三方开发或拥有。</p><p>财务方面，2017至2019年公司收入分别为2.78亿元人民币(单位下同)、3.29亿元以及3.87亿元，年复合增长率为18%;同期公司净利润分别为4794万元、7779.5万元及9560万元，复合年增长率为37.7%。截至2020年9月30日，公司收入为3.06亿元，净利润9014.1万元，分别同比增长6.7%以及14.4%。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20210115/1610709807963608.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1610709807963608.png\"/></p><p>基于商用物业的特点及状况，星盛商业采用委托管理服务模式、品牌及管理输出服务模式以及整租服务模式三个运营模式。从收入细分来看，2019年公司委托管理服务收入约2.95亿元，占比76.22%，品牌及管理输出服务收入为7260.6万元，占比18.76%，整租服务收入1973.8万元，占比5.1%。</p><p>毛利率方面，近年来公司毛利率稳步上行。2017-2019年其的整体毛利率分别为49.9%、51.7%以及51.8%，截至2020年9月30日，公司毛利率进一步上升至55.2%。拆分来看，委托管理服务、品牌及管理输出服务、整租服务三种模式的毛利率均不俗，其中又以品牌及管理输出服务最高，该项毛利率常年在66%以上，尽管收入最高的部分为委托管理服务业务，但品牌及管理输出服务业务的高毛利率也间接拉动公司整体毛利率的上行。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20210115/1610709822219880.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1610709822219880.png\"/></p><p>目前在港交所上市的纯正商业物管公司有<a href=\"https://laohu8.com/S/09909\">宝龙商业</a>(09909)及华润万象(01209)，与上述这两家公司相比，星盛商业既有其自身的优势也有劣势。</p><p>机遇与风险并存</p><p>优势方面，星盛商业植根于大湾区，截至最后可行日期，公司有32个项目位于大湾区的6个城市，合约面积占比为40.7%，截至2020年9月30日公司有80.5%的收入来自大湾区。</p><p>而大湾区是中国开放程度最高、经济活力最强的区域之一，2019年名义国内生产总值已经突破11万亿元。</p><p>单以商用物业运营服务市场来说，2013-2019年大湾区的运营中购物中心总建筑面积由1690万平方米增加至4610万平方米，复合年增长率为18.2%，并将于2023年末达到6660万平方米，相当于此四年间复合年增长率为9.7%。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20210115/1610709838154759.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1610709838154759.png\"/></p><p>也正是地理位置的优越性，使得星盛商业在毛利率在2019年达51.79%，远高于同期宝龙商业的26.44%以及<a href=\"https://laohu8.com/S/01209\">华润万象生活</a>的16.06%。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20210115/1610709854165879.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1610709854165879.png\"/></p><p>另外，星盛商业在品牌方面也十分具有竞争力。公司在深圳的首个购物中心项目深圳福田星河COCO  Park(北区)为深圳中央商务区的新商业代表及深圳最具人气的购物中心之一。其获得观点地产的“2019年中国年度标杆购物中心”及赢商网的“2019年度体验潮地标”等称号。按管理规模，公司在深圳，以及大湾区的排名均是名列前茅。</p><p>凭借着公司的这些优势，星盛商业也可将这些业务范围在全国范围内扩张。在其未来规划中，星盛商业表示将继续在大湾区扩充，巩固其在此地区的领先地位;同时将加强长三角地区及中部地区的资源投放，加大该等地区的直辖市、省会及其他经济强劲城市的覆盖，通过管理优质项目拓展业务版图。</p><p>尽管星盛商业具有上述优势，但和上述两家商业物管公司相比劣势也十分明显。首先，星盛商业虽然在深圳以及大湾区拥有极高的市场地位，但其他经济圈的项目占比暂时较低，地域风险比较集中。招股书显示，2017年至2019年及2020年前三季度，星河控股分别为星盛商业贡献2.51亿元、2.91亿元、3.47亿元及2.65亿元，占收入总额的90.2%、88.4%、89.5%及86.6%。</p><p>尽管宝龙商业和华润万象生活多数业绩也来自其母公司，但是上述两家公司由于其母公司的缘故，因此布局较星河控股更加分散，而星盛商业88%收入来自于深圳，过于集中。</p><p>其次，星盛商业关联的地产集团未有上市，在资本市场中的熟悉度需要时间打造，而宝龙商业及华润万象生活的母公司早已登陆资本市场，不仅在业务上给予较大的帮助，在资本市场打造方面也给予较大的支持。</p><p>最后，星盛商业为纯商业物业管理，而宝龙商业和华润万象生活还有住宅物业管理。和住宅物业相比，尽管商业物业市场准入门槛较高，但是由于商业物业管理市场空间较大，物业收费高、收费项目多元、提价相对容易且收缴率普遍较高等优势，使得多数物业管理企业争相布局，市场竞争也比较激烈。同时商业物业管理存在安全要求高、客流压力大、客群复杂的特点，运营管理难度更高。</p><p>综上来看，作为纯正的商业管理第一股，星盛商业特点非常鲜明，轻资产运作使得公司的毛利率远高于一半的物业管理公司，另外从物管板块的市场表现来看，商场管理公司的估值一般相对较高。虽然公司市值较小，上市初期可能比较波动，但获多个基石投资者如<a 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 Park(北区)为深圳中央商务区的新商业代表及深圳最具人气的购物中心之一。其获得观点地产的“2019年中国年度标杆购物中心”及赢商网的“2019年度体验潮地标”等称号。按管理规模，公司在深圳，以及大湾区的排名均是名列前茅。凭借着公司的这些优势，星盛商业也可将这些业务范围在全国范围内扩张。在其未来规划中，星盛商业表示将继续在大湾区扩充，巩固其在此地区的领先地位;同时将加强长三角地区及中部地区的资源投放，加大该等地区的直辖市、省会及其他经济强劲城市的覆盖，通过管理优质项目拓展业务版图。尽管星盛商业具有上述优势，但和上述两家商业物管公司相比劣势也十分明显。首先，星盛商业虽然在深圳以及大湾区拥有极高的市场地位，但其他经济圈的项目占比暂时较低，地域风险比较集中。招股书显示，2017年至2019年及2020年前三季度，星河控股分别为星盛商业贡献2.51亿元、2.91亿元、3.47亿元及2.65亿元，占收入总额的90.2%、88.4%、89.5%及86.6%。尽管宝龙商业和华润万象生活多数业绩也来自其母公司，但是上述两家公司由于其母公司的缘故，因此布局较星河控股更加分散，而星盛商业88%收入来自于深圳，过于集中。其次，星盛商业关联的地产集团未有上市，在资本市场中的熟悉度需要时间打造，而宝龙商业及华润万象生活的母公司早已登陆资本市场，不仅在业务上给予较大的帮助，在资本市场打造方面也给予较大的支持。最后，星盛商业为纯商业物业管理，而宝龙商业和华润万象生活还有住宅物业管理。和住宅物业相比，尽管商业物业市场准入门槛较高，但是由于商业物业管理市场空间较大，物业收费高、收费项目多元、提价相对容易且收缴率普遍较高等优势，使得多数物业管理企业争相布局，市场竞争也比较激烈。同时商业物业管理存在安全要求高、客流压力大、客群复杂的特点，运营管理难度更高。综上来看，作为纯正的商业管理第一股，星盛商业特点非常鲜明，轻资产运作使得公司的毛利率远高于一半的物业管理公司，另外从物管板块的市场表现来看，商场管理公司的估值一般相对较高。虽然公司市值较小，上市初期可能比较波动，但获多个基石投资者如新世界发展、招商局等支持，短期有一定的背书作用。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":129,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":310104215,"gmtCreate":1611278560937,"gmtModify":1703749368636,"author":{"id":"3571143045236341","authorId":"3571143045236341","name":"星刚明天会更好","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3e469a980036e2f0d15e05e09c51ec72","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"值得期待！","listText":"值得期待！","text":"值得期待！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/310104215","repostId":"2103655071","repostType":4,"repost":{"id":"2103655071","pubTimestamp":1610709564,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2103655071?lang=&edition=full","pubTime":"2021-01-15 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Garden”以及高档家居布置购物中心“第三空间”。此外，其商用物业拥有一系列主题馆品牌，涵盖家居、家庭和儿童、女性和时装、运动和健身以及美食和社交等主题。</p><p>截至2021年1月4日，公司订立合约以向53个商用物业项目提供服务，覆盖中国20个城市，总合约面积约328.4万平方米，当中61.6%由独立第三方开发或拥有。</p><p>财务方面，2017至2019年公司收入分别为2.78亿元人民币(单位下同)、3.29亿元以及3.87亿元，年复合增长率为18%;同期公司净利润分别为4794万元、7779.5万元及9560万元，复合年增长率为37.7%。截至2020年9月30日，公司收入为3.06亿元，净利润9014.1万元，分别同比增长6.7%以及14.4%。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20210115/1610709807963608.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1610709807963608.png\"/></p><p>基于商用物业的特点及状况，星盛商业采用委托管理服务模式、品牌及管理输出服务模式以及整租服务模式三个运营模式。从收入细分来看，2019年公司委托管理服务收入约2.95亿元，占比76.22%，品牌及管理输出服务收入为7260.6万元，占比18.76%，整租服务收入1973.8万元，占比5.1%。</p><p>毛利率方面，近年来公司毛利率稳步上行。2017-2019年其的整体毛利率分别为49.9%、51.7%以及51.8%，截至2020年9月30日，公司毛利率进一步上升至55.2%。拆分来看，委托管理服务、品牌及管理输出服务、整租服务三种模式的毛利率均不俗，其中又以品牌及管理输出服务最高，该项毛利率常年在66%以上，尽管收入最高的部分为委托管理服务业务，但品牌及管理输出服务业务的高毛利率也间接拉动公司整体毛利率的上行。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20210115/1610709822219880.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" 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Park(北区)为深圳中央商务区的新商业代表及深圳最具人气的购物中心之一。其获得观点地产的“2019年中国年度标杆购物中心”及赢商网的“2019年度体验潮地标”等称号。按管理规模，公司在深圳，以及大湾区的排名均是名列前茅。</p><p>凭借着公司的这些优势，星盛商业也可将这些业务范围在全国范围内扩张。在其未来规划中，星盛商业表示将继续在大湾区扩充，巩固其在此地区的领先地位;同时将加强长三角地区及中部地区的资源投放，加大该等地区的直辖市、省会及其他经济强劲城市的覆盖，通过管理优质项目拓展业务版图。</p><p>尽管星盛商业具有上述优势，但和上述两家商业物管公司相比劣势也十分明显。首先，星盛商业虽然在深圳以及大湾区拥有极高的市场地位，但其他经济圈的项目占比暂时较低，地域风险比较集中。招股书显示，2017年至2019年及2020年前三季度，星河控股分别为星盛商业贡献2.51亿元、2.91亿元、3.47亿元及2.65亿元，占收入总额的90.2%、88.4%、89.5%及86.6%。</p><p>尽管宝龙商业和华润万象生活多数业绩也来自其母公司，但是上述两家公司由于其母公司的缘故，因此布局较星河控股更加分散，而星盛商业88%收入来自于深圳，过于集中。</p><p>其次，星盛商业关联的地产集团未有上市，在资本市场中的熟悉度需要时间打造，而宝龙商业及华润万象生活的母公司早已登陆资本市场，不仅在业务上给予较大的帮助，在资本市场打造方面也给予较大的支持。</p><p>最后，星盛商业为纯商业物业管理，而宝龙商业和华润万象生活还有住宅物业管理。和住宅物业相比，尽管商业物业市场准入门槛较高，但是由于商业物业管理市场空间较大，物业收费高、收费项目多元、提价相对容易且收缴率普遍较高等优势，使得多数物业管理企业争相布局，市场竞争也比较激烈。同时商业物业管理存在安全要求高、客流压力大、客群复杂的特点，运营管理难度更高。</p><p>综上来看，作为纯正的商业管理第一股，星盛商业特点非常鲜明，轻资产运作使得公司的毛利率远高于一半的物业管理公司，另外从物管板块的市场表现来看，商场管理公司的估值一般相对较高。虽然公司市值较小，上市初期可能比较波动，但获多个基石投资者如<a 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Garden”以及高档家居布置购物中心“第三空间”。此外，其商用物业拥有一系列主题馆品牌，涵盖家居、家庭和儿童、女性和时装、运动和健身以及美食和社交等主题。截至2021年1月4日，公司订立合约以向53个商用物业项目提供服务，覆盖中国20个城市，总合约面积约328.4万平方米，当中61.6%由独立第三方开发或拥有。财务方面，2017至2019年公司收入分别为2.78亿元人民币(单位下同)、3.29亿元以及3.87亿元，年复合增长率为18%;同期公司净利润分别为4794万元、7779.5万元及9560万元，复合年增长率为37.7%。截至2020年9月30日，公司收入为3.06亿元，净利润9014.1万元，分别同比增长6.7%以及14.4%。基于商用物业的特点及状况，星盛商业采用委托管理服务模式、品牌及管理输出服务模式以及整租服务模式三个运营模式。从收入细分来看，2019年公司委托管理服务收入约2.95亿元，占比76.22%，品牌及管理输出服务收入为7260.6万元，占比18.76%，整租服务收入1973.8万元，占比5.1%。毛利率方面，近年来公司毛利率稳步上行。2017-2019年其的整体毛利率分别为49.9%、51.7%以及51.8%，截至2020年9月30日，公司毛利率进一步上升至55.2%。拆分来看，委托管理服务、品牌及管理输出服务、整租服务三种模式的毛利率均不俗，其中又以品牌及管理输出服务最高，该项毛利率常年在66%以上，尽管收入最高的部分为委托管理服务业务，但品牌及管理输出服务业务的高毛利率也间接拉动公司整体毛利率的上行。目前在港交所上市的纯正商业物管公司有宝龙商业(09909)及华润万象(01209)，与上述这两家公司相比，星盛商业既有其自身的优势也有劣势。机遇与风险并存优势方面，星盛商业植根于大湾区，截至最后可行日期，公司有32个项目位于大湾区的6个城市，合约面积占比为40.7%，截至2020年9月30日公司有80.5%的收入来自大湾区。而大湾区是中国开放程度最高、经济活力最强的区域之一，2019年名义国内生产总值已经突破11万亿元。单以商用物业运营服务市场来说，2013-2019年大湾区的运营中购物中心总建筑面积由1690万平方米增加至4610万平方米，复合年增长率为18.2%，并将于2023年末达到6660万平方米，相当于此四年间复合年增长率为9.7%。也正是地理位置的优越性，使得星盛商业在毛利率在2019年达51.79%，远高于同期宝龙商业的26.44%以及华润万象生活的16.06%。另外，星盛商业在品牌方面也十分具有竞争力。公司在深圳的首个购物中心项目深圳福田星河COCO 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