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2021-03-26

美团不应该算外包行业的么？算互联网行业？

美团2020年业绩喜忧参半！营收超预期，净利润不及预期

2021-03-19

说了和没说一样。刘强东退啥了？一样CEO chairman当着。只是从下属公司法人退掉而已。专心做集团领导

马云退了，刘强东隐了，黄峥辞职了！中国电商“寂寞如雪”了吗？

2021-03-12

Pdd到底是抢京东的市场还是抢阿里的市场？

“烧钱”不息：京东现在可以买入吗？

2021-03-02

利好茅台

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2021-03-02

真的么？

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2021-03-02

为啥这么震荡

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2021-02-25

利好茅台

美国上周首次申领失业救济人数73万

2021-02-25

中国人到国外学习后，就会说科学无国界。造汽车都要分清哪些是国企，哪些是外企了[捂脸]

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2021-02-25

水军真是多如牛毛

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2021-02-11

量化宽松变成持续宽松

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2021-02-10

都没有beat还涨？

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2021-02-09

阅

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2021-02-03

[流泪]

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2021-02-02

不是一家人，不进一家门。我没看到云计算不及预期啊？腾讯报道阿里，咋负面咋报道[开心] [龇牙]

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2021-01-27

哈哈

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2021-01-26

接盘

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2021-01-07

Qq新闻的水平。[弱] 京东健康香港都上市几个月了吧

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2021-01-05

腾讯新闻说阿里[笑哭]

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2020-12-17

都没有跑赢纳指，还有泡沫？那些没有盈利，上涨五倍的，那泡沫才大了。

“绝对赢家”FAANG，2021年会怎么样？

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么？算互联网行业？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/356390623","repostId":"1121879808","repostType":4,"repost":{"id":"1121879808","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1616747865,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1121879808?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-26 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referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>2020年Q4核心财务数据：</b></p><p><b>整体看：</b></p><ul><li>第四季度营收379.2亿元，市场预期391.64亿元，去年同期281.58亿元；</li><li>第四季度净亏损22.4亿元，市场预期净亏损14.25亿元，去年同期净利润14.6亿元；</li><li>经调整净亏损14.36亿元。</li></ul><p><b>分业务看：</b></p><ul><li><b>餐饮外卖收入215.38亿元，同比增长37%；</b>美团表示，餐饮外卖分部收入由2020年第三季度的人民币207亿元增长4.1%至2020年第四季度的人民币215亿元，主<b>要由于订单量增加3.7%。</b></li><li>到店、酒店及旅游收入71.35亿元，同比增长12.2%；</li><li><b>新业务及其他收入92.44亿元，同比增长51.9%。</b>新业务及其他分部的收入由2020年第三季度的人民币82亿元增长12.3%至2020年第四季度的人民币92亿元，<b>主要由于业务扩张，令B2B餐饮供应链服务及零售业务的收入增加所致。</b></li></ul><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5ab5cced56f152279736c71a9002e94\" tg-width=\"719\" tg-height=\"284\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0606a561532c260ff610ceb12056893f\" tg-width=\"746\" tg-height=\"421\" referrerpolicy=\"no-referrer\">在2020年第四季度，美团按公允价值计量且其变动计入当期损益的其他金融投资之公允价值变动为亏损人民币6.619亿元，而于2019年同期则为收益人民币7240万元。</p><p>美团还表示，在<b>未来几个季度可能继续录得运营亏损，因为正在大力发展社区电商业务。</b>并重申食品外卖和店内服务、酒店和旅游业务在未来增长中占重要比例。</p><p><b>2020年全年核心财务数据：</b></p><p><b>整体看：</b></p><ul><li>2020年全年营收1147.9亿元，市场预期1142.55亿元，去年同期975.29亿元。</li><li>全年净利润47.1亿元，市场预期56.1亿元，去年同期22.39亿元。</li></ul><p><b>分业务看：</b></p><ul><li>餐饮外卖收入662.65亿元，同比增长20.8%；</li><li>到店、酒店及旅游收入212.52亿元，<b>同比下降4.6%；</b></li><li>新业务及其他收入272.77亿元，同比增长33.6%。</li></ul><p>美团表示，2020年，我们的餐饮外卖业务交易金额同比增长24.5%至人民币4,889亿元。每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长7.0%至人民币48.2元。餐饮外卖业务变现率由2019年的14.0%降至13.6%。</p><p>餐饮外卖业务的经营溢利由2019年的人民币14亿元增加至2020年的人民币28亿元，而经营利润率则由2.6%升至4.3%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc57ff3da09b038b0e3d4bf9930a342e\" tg-width=\"733\" tg-height=\"243\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3bf19ecb077da415161262f2ceabc076\" tg-width=\"745\" tg-height=\"400\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>经营数据方面，</b></p><p>截至2020年12月31日止的12个月：</p><ul><li>交易用户数为5.106亿，去年同期4.505亿，同比增长13.3%；</li><li>活跃商家数为680万，去年同期620万，同比增长10.1%；</li><li>每位交易用户平均每年交易单数为28.1单，去年同期为27.4单，同比增长2.5%；</li></ul><p><b>1、餐饮外卖：</b></p><ul><li>2020年Q4，餐饮外卖交易金额1562.87亿元，去年同期为1121.38亿元，同比增长39.4%；</li><li>2020年Q4，餐饮外卖交易单数为33.31亿单，去年同期为25.05亿单，同比增长33%；</li><li>2020年全年，餐饮外卖交易金额4888.51亿元，去年同期为3927.722元，同比增长24.5%；</li><li>2020年全年，餐饮外卖交易单数为101.47亿单，去年同期为87.22亿单，同比增长16.3%；</li></ul><p><b>2、酒店</b></p><ul><li>2020年Q4，国内酒店间夜量为1.197亿，去年同期为1.1亿，同比增长8.8%；</li><li>2020年全年，国内酒店间夜量为3.545亿，去年同期为3.925亿，<b>同比下降9.7%。</b></li></ul><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/25e646b88cc85d7fcc1d5a164eeb6d85\" tg-width=\"742\" tg-height=\"786\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><a href=\"https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2021/0326/2021032600590_c.pdf\" target=\"_blank\"><b>附件：美团2020年Q4及截至2020年12月31日止全年财务报告</b></a></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c979ed8c3e5e37a4ed4a2c2758b92eb7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"7304\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美团2020年业绩喜忧参半！营收超预期，净利润不及预期</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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16:37</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>3月26日消息，美团公布截至2020年Q4及2020年全年财务报告，财报显示，<b>Q4季度，美团营收和净利润均不及市场预期，而2020年全年营收好于市场预期，全年净利润不及市场预期。</b>具体如下：</p><ul><li>第四季度营收379.2亿元，市场预期391.64亿元，去年同期281.58亿元。</li><li>第四季度净亏损22.4亿元，市场预期净亏损14.25亿元，去年同期净利润14.6亿元。</li><li>2020年全年营收1147.9亿元，市场预期1142.55亿元，去年同期975.29亿元；</li><li>2020全年净利润47.1亿元，市场预期56.1亿元，去年同期22.39亿元。</li><li>美团称，<b>未来几个季度可能继续录得运营亏损，因为正在大力发展社区电商业务。</b></li><li>美团表示，<b>2020年餐饮外卖业务交易金额同比增长24.5%至4889亿元。</b></li><li>餐饮外卖业务的经营溢利由2019年的14亿元增加至2020年的28亿元，而经营利润率则由2.6%升至4.3%。</li><li>每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长7.0%至人民币48.2元。</li><li>餐饮外卖业务变现率由2019年的14.0%降至13.6%。</li></ul><p>截至3月26日收盘，美团收涨5%报302港元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0ccd26c2a8ead85416635620ab5729a1\" tg-width=\"1001\" tg-height=\"586\" 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referrerpolicy=\"no-referrer\">在2020年第四季度，美团按公允价值计量且其变动计入当期损益的其他金融投资之公允价值变动为亏损人民币6.619亿元，而于2019年同期则为收益人民币7240万元。</p><p>美团还表示，在<b>未来几个季度可能继续录得运营亏损，因为正在大力发展社区电商业务。</b>并重申食品外卖和店内服务、酒店和旅游业务在未来增长中占重要比例。</p><p><b>2020年全年核心财务数据：</b></p><p><b>整体看：</b></p><ul><li>2020年全年营收1147.9亿元，市场预期1142.55亿元，去年同期975.29亿元。</li><li>全年净利润47.1亿元，市场预期56.1亿元，去年同期22.39亿元。</li></ul><p><b>分业务看：</b></p><ul><li>餐饮外卖收入662.65亿元，同比增长20.8%；</li><li>到店、酒店及旅游收入212.52亿元，<b>同比下降4.6%；</b></li><li>新业务及其他收入272.77亿元，同比增长33.6%。</li></ul><p>美团表示，2020年，我们的餐饮外卖业务交易金额同比增长24.5%至人民币4,889亿元。每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长7.0%至人民币48.2元。餐饮外卖业务变现率由2019年的14.0%降至13.6%。</p><p>餐饮外卖业务的经营溢利由2019年的人民币14亿元增加至2020年的人民币28亿元，而经营利润率则由2.6%升至4.3%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc57ff3da09b038b0e3d4bf9930a342e\" tg-width=\"733\" tg-height=\"243\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3bf19ecb077da415161262f2ceabc076\" tg-width=\"745\" tg-height=\"400\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>经营数据方面，</b></p><p>截至2020年12月31日止的12个月：</p><ul><li>交易用户数为5.106亿，去年同期4.505亿，同比增长13.3%；</li><li>活跃商家数为680万，去年同期620万，同比增长10.1%；</li><li>每位交易用户平均每年交易单数为28.1单，去年同期为27.4单，同比增长2.5%；</li></ul><p><b>1、餐饮外卖：</b></p><ul><li>2020年Q4，餐饮外卖交易金额1562.87亿元，去年同期为1121.38亿元，同比增长39.4%；</li><li>2020年Q4，餐饮外卖交易单数为33.31亿单，去年同期为25.05亿单，同比增长33%；</li><li>2020年全年，餐饮外卖交易金额4888.51亿元，去年同期为3927.722元，同比增长24.5%；</li><li>2020年全年，餐饮外卖交易单数为101.47亿单，去年同期为87.22亿单，同比增长16.3%；</li></ul><p><b>2、酒店</b></p><ul><li>2020年Q4，国内酒店间夜量为1.197亿，去年同期为1.1亿，同比增长8.8%；</li><li>2020年全年，国内酒店间夜量为3.545亿，去年同期为3.925亿，<b>同比下降9.7%。</b></li></ul><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/25e646b88cc85d7fcc1d5a164eeb6d85\" tg-width=\"742\" tg-height=\"786\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><a href=\"https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2021/0326/2021032600590_c.pdf\" target=\"_blank\"><b>附件：美团2020年Q4及截至2020年12月31日止全年财务报告</b></a></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c979ed8c3e5e37a4ed4a2c2758b92eb7\" tg-width=\"1080\" 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src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider2021318/796/w480h316/20210318/8d0f-kmrcuky7342918.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>41岁，1980年的黄峥辞职了。</p><p>“我作为创始人，跳脱出来去摸一摸10年后路上的石头，可能是比较适合的人选”。</p><p>在给<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>股东2021年度的信里，黄峥说了辞职的两个原因：</p><p>1、后退是为了更好地进步，辞职为了确保拼多多10年后的高速高质量发展，“行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争是有其不可避免的问题的。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动，要在核心科技和其基础理论上寻找答案。”</p><p>2、给后浪机会：外部环境的剧烈变化，也加速了拼多多内部业务和管理的迭代。</p><p>另外，黄峥还表示这也是为了小时候自己成为科学家的梦想。</p><p>在刚看到黄峥辞职信息的时候，同为80后的我不禁是深深地羡慕嫉妒恨，于是随手写了一句话：</p><p>想创业就创业，想上市就上市，想退休就退休，想成为亿万富翁就成为亿万富翁，想做研究就去做研究……完全按照自己的节奏来。</p><p>哎，为什么人家成功那么容易，我们创业就那么难呢？</p><p>好吧，我们必须承认这个世界充满了差距的存在，有人可以用“火箭般的发展速度创造了电商新物种的神话”，有人只能坐在电脑前搬砖。</p><p>打破电商格局，上了福布斯排行榜，还入选了“2020年度中国最具影响力的25位企业领袖”，名利双收，绝对的青年才俊。</p><p>事了拂衣去，深藏功与名。黄峥真是一派高人风范啊。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider2021318/784/w480h304/20210318/bc10-kmrcuky7342917.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>47岁，1974年的刘强东早已“隐居幕后”了。</p><p>根据工商数据显示，从2019年到2020年，刘强东已经先后卸任了<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>旗下多家公司的法人、高管等职位。</p><p>而在更早的时候，因为众所周知的原因，刘强东就很少有公开露面了。刘强东曾表示，京东比较成熟的业务，管理团队都可以处理好。而他个人的关注点主要放在战略、团队、文化和新业务上。</p><p>说实话，京东的组织力还是很强的，刘强东带队伍的本事也非常厉害，京东的业绩回升就是最好的说明。</p><p>刘强东跟黄峥一样的地方是，他们都很难完全退下来，作为创始人，他们跟企业的绑定太深了。</p><p>所谓退，最大的可能应该是这样做更符合企业的利益。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider2021318/0/w480h320/20210318/f814-kmrcuky7342966.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>57岁，1964年的马云在中国电商三巨头中年龄最大，退休最早。不过我们也知道，在很长一段时间，马云退休后是更忙了。</p><p>钱越多，责任越大，就越不能由着性子来。男人成功了可以膨胀，但绝不能管不住嘴巴，所以古人说沉默是金。</p><p>但我觉得马云还是很厉害的，他做成了卓越的事业，实现了梦想，而且我们回过头看马云的言论，仍然会觉得非同一般，意味深长。</p><p>“我要退谁都拦不住，我要留谁也挡不住，退不是因为累和辛苦，而是因为，假设我的能力不能再匹配这家公司，是对这家公司的巨大伤害……”</p><p>马云在多年前就有这个觉悟，关于接班人选，他确实也费了很大功夫。他还说，“我已经知道自己的结局了”。</p><p>也许是高处不胜寒，“在这个社会上，没有到达过8000米以上，你不知道空气有多稀薄”。毕竟为车子房子孩子而奔波一生的人，是很难真正体会“钱有什么用”的感受的。</p><p>从马云到刘强东，从刘强东到黄峥，他们无疑是爬到了8000米的高度，有些东西很简单，有些东西不可说，他们的所见所闻所想，决定了他们的选择。</p><p>每个人在什么环境下什么阶段做什么事情，是很关键的。用马云的话说，“如果你是对的，时间会证明你；如果你是错的，时间也证明不了你对。”</p><p>最后，根据拼多多2020年第四季度及全年财报：截至2020年底， 拼多多年活跃买家数达7.884亿，成为中国用户规模最大的电商平台。</p><p>在<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>和京东双雄对峙的时候，几乎没有谁觉得还有能挑战两巨头的企业，后来拼多多很快就杀了进来……所以，中国电商“寂寞如雪”了吗？不会的，长江后浪推前浪，你方唱罢我登场，没有谁是真的无敌寂寞。</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>马云退了，刘强东隐了，黄峥辞职了！中国电商“寂寞如雪”了吗？</title>\n<style 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来源：腾讯新闻41岁，1980年的黄峥辞职了。“我作为创始人，跳脱出来去摸一摸10年后路上的石头，可能是比较适合的人选”。在给拼多多股东2021年度的信里，黄峥说了辞职的两个原因：1、后退是为了更好地进步，辞职为了确保拼多多10年后的高速高质量发展，“行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争是有...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/us/2021-03-18/doc-ikkntiam4990819.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a8cfe04583f65086e588fa34f234a623","relate_stocks":{"09618":"京东集团-SW","BABA":"阿里巴巴","PDD":"拼多多","JD":"京东","09988":"阿里巴巴-SW","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数"},"source_url":"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/us/2021-03-18/doc-ikkntiam4990819.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2120150074","content_text":"原标题：马云退了，刘强东隐了，黄峥辞职了！中国电商“寂寞如雪”了吗？ 来源：腾讯新闻41岁，1980年的黄峥辞职了。“我作为创始人，跳脱出来去摸一摸10年后路上的石头，可能是比较适合的人选”。在给拼多多股东2021年度的信里，黄峥说了辞职的两个原因：1、后退是为了更好地进步，辞职为了确保拼多多10年后的高速高质量发展，“行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争是有其不可避免的问题的。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动，要在核心科技和其基础理论上寻找答案。”2、给后浪机会：外部环境的剧烈变化，也加速了拼多多内部业务和管理的迭代。另外，黄峥还表示这也是为了小时候自己成为科学家的梦想。在刚看到黄峥辞职信息的时候，同为80后的我不禁是深深地羡慕嫉妒恨，于是随手写了一句话：想创业就创业，想上市就上市，想退休就退休，想成为亿万富翁就成为亿万富翁，想做研究就去做研究……完全按照自己的节奏来。哎，为什么人家成功那么容易，我们创业就那么难呢？好吧，我们必须承认这个世界充满了差距的存在，有人可以用“火箭般的发展速度创造了电商新物种的神话”，有人只能坐在电脑前搬砖。打破电商格局，上了福布斯排行榜，还入选了“2020年度中国最具影响力的25位企业领袖”，名利双收，绝对的青年才俊。事了拂衣去，深藏功与名。黄峥真是一派高人风范啊。47岁，1974年的刘强东早已“隐居幕后”了。根据工商数据显示，从2019年到2020年，刘强东已经先后卸任了京东旗下多家公司的法人、高管等职位。而在更早的时候，因为众所周知的原因，刘强东就很少有公开露面了。刘强东曾表示，京东比较成熟的业务，管理团队都可以处理好。而他个人的关注点主要放在战略、团队、文化和新业务上。说实话，京东的组织力还是很强的，刘强东带队伍的本事也非常厉害，京东的业绩回升就是最好的说明。刘强东跟黄峥一样的地方是，他们都很难完全退下来，作为创始人，他们跟企业的绑定太深了。所谓退，最大的可能应该是这样做更符合企业的利益。57岁，1964年的马云在中国电商三巨头中年龄最大，退休最早。不过我们也知道，在很长一段时间，马云退休后是更忙了。钱越多，责任越大，就越不能由着性子来。男人成功了可以膨胀，但绝不能管不住嘴巴，所以古人说沉默是金。但我觉得马云还是很厉害的，他做成了卓越的事业，实现了梦想，而且我们回过头看马云的言论，仍然会觉得非同一般，意味深长。“我要退谁都拦不住，我要留谁也挡不住，退不是因为累和辛苦，而是因为，假设我的能力不能再匹配这家公司，是对这家公司的巨大伤害……”马云在多年前就有这个觉悟，关于接班人选，他确实也费了很大功夫。他还说，“我已经知道自己的结局了”。也许是高处不胜寒，“在这个社会上，没有到达过8000米以上，你不知道空气有多稀薄”。毕竟为车子房子孩子而奔波一生的人，是很难真正体会“钱有什么用”的感受的。从马云到刘强东，从刘强东到黄峥，他们无疑是爬到了8000米的高度，有些东西很简单，有些东西不可说，他们的所见所闻所想，决定了他们的选择。每个人在什么环境下什么阶段做什么事情，是很关键的。用马云的话说，“如果你是对的，时间会证明你；如果你是错的，时间也证明不了你对。”最后，根据拼多多2020年第四季度及全年财报：截至2020年底， 拼多多年活跃买家数达7.884亿，成为中国用户规模最大的电商平台。在阿里巴巴和京东双雄对峙的时候，几乎没有谁觉得还有能挑战两巨头的企业，后来拼多多很快就杀了进来……所以，中国电商“寂寞如雪”了吗？不会的，长江后浪推前浪，你方唱罢我登场，没有谁是真的无敌寂寞。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1034,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":328733248,"gmtCreate":1615558868384,"gmtModify":1703490901847,"author":{"id":"3567138325076637","authorId":"3567138325076637","name":"Andersonzol","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71f9248809971571bcb10265a6a9e493","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"Pdd到底是抢京东的市场还是抢阿里的市场？","listText":"Pdd到底是抢京东的市场还是抢阿里的市场？","text":"Pdd到底是抢京东的市场还是抢阿里的市场？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/328733248","repostId":"2118995785","repostType":4,"repost":{"id":"2118995785","weMediaInfo":{"introduction":"全球第五大财经门户网站Investing.com中国官方微信，提供全球各国海量金融资讯和实时行情数据，包括股票股指、外汇、期货、基金、债券、加密货币等。关注全球金融市场动态的投资者千万不可错过。","home_visible":1,"media_name":"英为财情Investing","id":"92","head_image":"https://static.tigerbbs.com/406e2b4996e14cd8a66a2a6864ef4313"},"pubTimestamp":1615557541,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2118995785?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-12 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周四晚间公布最新第四财季的财报，数据显示，公司收入当季跃升31%，虽然中国疫情放缓，经济已经重启，但是公司由疫情推动的网上购物转变仍获持续。</p><p>不过，从华尔街到港股市场，投资者对于京东似乎仍有疑虑，根据英为财情Investing.com的行情信息显示，隔夜公司股价在美股市场中先是大幅上涨随后涨幅收窄，而周五港股大跌5%以上。</p><p>那么，现在是买入京东的好时机吗？</p><p><b>京东财报数据喜忧参半，经营利润逊于预期</b></p><p>整体上来看，京东的这份财报喜忧参半。尽管中国的疫情管控成效显著，经济已经顺利重启，但是中国消费者在疫情期间养成的电商购物习惯仍然被很好地保存了下来，这种转变可能是永久性的。</p><p>因此，财报数据显示，京东在2020年的最后三个月净收入增长了31%，至人民币2243亿元人民币（约合344亿美元），超过了FactSet分析师预期的2203亿元。归属股东的净利润从36.3亿元上升至了243.3亿元，每股收益为1.49元，超出预期。</p><p>另外，截至2020年底，京东的年度活跃账户增加至4.719亿，而2019年为3.62亿。首席执行官刘强东表示，“本季度，京东继续向业务多元化，以供应链为基础的技术和服务型公司转型。”他表示，“到2021年，公司将会继续保持强劲的势头，继续投资于创新和高潜力的业务。”</p><p>而相比较之下，京东的经营利润并不好，Q4收获的5.9亿元，低于市场预期的8.5亿，和去年同期的5.1亿相比，增幅也并不明显，总计经营利润率只有区区0.3%，与去年同期基本持平。</p><p>投资者性需要注意的是，京东在四季度履约端大幅投入以及双11带来的营销费用增长是主因。其中，2020年四季度，京东营销费用从82亿元增加到了104亿元，同比增长了26.7%，销售费用率4.6%；此外，四季度京东履约费用从去年同期的110亿元增加至148亿元，增幅为34.2%，超过了营收增幅。</p><p><b>京东业务线众多，“砸钱”诸多</b></p><p>除了核心的电子产品、服装、家居用品和家电销售等。京东拥有众多不同的业务部门，继去年12月<a 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周四晚间公布最新第四财季的财报，数据显示，公司收入当季跃升31%，虽然中国疫情放缓，经济已经重启，但是公司由疫情推动的网上购物转变仍获持续。</p><p>不过，从华尔街到港股市场，投资者对于京东似乎仍有疑虑，根据英为财情Investing.com的行情信息显示，隔夜公司股价在美股市场中先是大幅上涨随后涨幅收窄，而周五港股大跌5%以上。</p><p>那么，现在是买入京东的好时机吗？</p><p><b>京东财报数据喜忧参半，经营利润逊于预期</b></p><p>整体上来看，京东的这份财报喜忧参半。尽管中国的疫情管控成效显著，经济已经顺利重启，但是中国消费者在疫情期间养成的电商购物习惯仍然被很好地保存了下来，这种转变可能是永久性的。</p><p>因此，财报数据显示，京东在2020年的最后三个月净收入增长了31%，至人民币2243亿元人民币（约合344亿美元），超过了FactSet分析师预期的2203亿元。归属股东的净利润从36.3亿元上升至了243.3亿元，每股收益为1.49元，超出预期。</p><p>另外，截至2020年底，京东的年度活跃账户增加至4.719亿，而2019年为3.62亿。首席执行官刘强东表示，“本季度，京东继续向业务多元化，以供应链为基础的技术和服务型公司转型。”他表示，“到2021年，公司将会继续保持强劲的势头，继续投资于创新和高潜力的业务。”</p><p>而相比较之下，京东的经营利润并不好，Q4收获的5.9亿元，低于市场预期的8.5亿，和去年同期的5.1亿相比，增幅也并不明显，总计经营利润率只有区区0.3%，与去年同期基本持平。</p><p>投资者性需要注意的是，京东在四季度履约端大幅投入以及双11带来的营销费用增长是主因。其中，2020年四季度，京东营销费用从82亿元增加到了104亿元，同比增长了26.7%，销售费用率4.6%；此外，四季度京东履约费用从去年同期的110亿元增加至148亿元，增幅为34.2%，超过了营收增幅。</p><p><b>京东业务线众多，“砸钱”诸多</b></p><p>除了核心的电子产品、服装、家居用品和家电销售等。京东拥有众多不同的业务部门，继去年12月<a href=\"https://laohu8.com/S/06618\">京东健康</a>在港股成功上市以后，京东物流上月也提交了港股上市申请，此外，京东金融也有计划上市，不过此前更名为京东数科的京东金融部门撤回了在科创板IPO的计划。</p><p>然而，业务众多的京东仍然面临诸多问题。例如，四季度，以物流为主的新业务（物流、健康、海外、云等）亏损超7个亿，亏损率达到了4.6%。这也间接使得该季度的经营利润率层面表现不佳，仅为0.3%。</p><p>此外，稍早前有传闻称，京东或116亿元人民币入股<a href=\"https://laohu8.com/S/600109\">国金证券</a>，市场人士寄希望于此举会帮助京东金融迈出重要一步，让其发展成为更大的企业。然而，随后，国金证券辟谣，京东港股跌幅加深。</p><p>还需要注意的是，京东仍然将重点放在下沉市场，而四季度这部分的增长也可圈可点，以京东主攻下沉市场的“京喜”来说，截至2020年10月，京喜APP+小程序的去重总用户数突破1.5亿。其中96.1%的用户，来自微信小程序。</p><p>但是，京东在下沉市场的战局也并不轻松，虽然京东的营销费用在不断增长，但获客的难度却逐渐在增加。Q4京东的获客成本同比增长15%，为2020年的首次增速正增长。</p><p>总体而言，京东要在扩张中保持盈利平衡，仍然是一个较大的难题。</p><p><b>现在可以买入京东了吗？</b></p><p>需要注意的是，随着反垄断新规的出台，中国科技巨头2021年开局不稳。京东美股2月16日以来已经累计下跌13.5%，虽然周四小幅上涨，但似乎也不会持续太久。随着发垄断力度的增强，围绕中国互联网巨头的波动将会持续下去，行业面临较高不确定性。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/49d5c9bf95d5730e808b8f4c9e7df730\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" 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周四晚间公布最新第四财季的财报，数据显示，公司收入当季跃升31%，虽然中国疫情放缓，经济已经重启，但是公司由疫情推动的网上购物转变仍获持续。不过，从华尔街到港股市场，投资者对于京东似乎仍有疑虑，根据英为财情Investing.com的行情信息显示，隔夜公司股价在美股市场中先是大幅上涨随后涨幅收窄，而周五港股大跌5%以上。那么，现在是买入京东的好时机吗？京东财报数据喜忧参半，经营利润逊于预期整体上来看，京东的这份财报喜忧参半。尽管中国的疫情管控成效显著，经济已经顺利重启，但是中国消费者在疫情期间养成的电商购物习惯仍然被很好地保存了下来，这种转变可能是永久性的。因此，财报数据显示，京东在2020年的最后三个月净收入增长了31%，至人民币2243亿元人民币（约合344亿美元），超过了FactSet分析师预期的2203亿元。归属股东的净利润从36.3亿元上升至了243.3亿元，每股收益为1.49元，超出预期。另外，截至2020年底，京东的年度活跃账户增加至4.719亿，而2019年为3.62亿。首席执行官刘强东表示，“本季度，京东继续向业务多元化，以供应链为基础的技术和服务型公司转型。”他表示，“到2021年，公司将会继续保持强劲的势头，继续投资于创新和高潜力的业务。”而相比较之下，京东的经营利润并不好，Q4收获的5.9亿元，低于市场预期的8.5亿，和去年同期的5.1亿相比，增幅也并不明显，总计经营利润率只有区区0.3%，与去年同期基本持平。投资者性需要注意的是，京东在四季度履约端大幅投入以及双11带来的营销费用增长是主因。其中，2020年四季度，京东营销费用从82亿元增加到了104亿元，同比增长了26.7%，销售费用率4.6%；此外，四季度京东履约费用从去年同期的110亿元增加至148亿元，增幅为34.2%，超过了营收增幅。京东业务线众多，“砸钱”诸多除了核心的电子产品、服装、家居用品和家电销售等。京东拥有众多不同的业务部门，继去年12月京东健康在港股成功上市以后，京东物流上月也提交了港股上市申请，此外，京东金融也有计划上市，不过此前更名为京东数科的京东金融部门撤回了在科创板IPO的计划。然而，业务众多的京东仍然面临诸多问题。例如，四季度，以物流为主的新业务（物流、健康、海外、云等）亏损超7个亿，亏损率达到了4.6%。这也间接使得该季度的经营利润率层面表现不佳，仅为0.3%。此外，稍早前有传闻称，京东或116亿元人民币入股国金证券，市场人士寄希望于此举会帮助京东金融迈出重要一步，让其发展成为更大的企业。然而，随后，国金证券辟谣，京东港股跌幅加深。还需要注意的是，京东仍然将重点放在下沉市场，而四季度这部分的增长也可圈可点，以京东主攻下沉市场的“京喜”来说，截至2020年10月，京喜APP+小程序的去重总用户数突破1.5亿。其中96.1%的用户，来自微信小程序。但是，京东在下沉市场的战局也并不轻松，虽然京东的营销费用在不断增长，但获客的难度却逐渐在增加。Q4京东的获客成本同比增长15%，为2020年的首次增速正增长。总体而言，京东要在扩张中保持盈利平衡，仍然是一个较大的难题。现在可以买入京东了吗？需要注意的是，随着反垄断新规的出台，中国科技巨头2021年开局不稳。京东美股2月16日以来已经累计下跌13.5%，虽然周四小幅上涨，但似乎也不会持续太久。随着发垄断力度的增强，围绕中国互联网巨头的波动将会持续下去，行业面临较高不确定性。根据英为财情Investing.com的行情信息显示，隔夜公司股价在美股市场中先是大幅上涨随后涨幅收窄，而周五港股大跌5%以上。从技术面上看，京东股价在100日均线上方未能维持，对于多头来说也并不是好消息，不过，如果该股可以进一步跌破80美元支撑位和200日移动均线位置，则可能会给投资者提供一个合理的逢低买入的价位。根据英为财情Investing.com的一直预期工具显示，目前市场覆盖京东评级的43位分析师中，有40位分析师给予公司“买入”评级，3位分析师持“中性”态度。其中，摩根大通将京东2021年12月目标价调整为110美元，并给予“增持”评级；周五交银国际发布研究报告，维持京东集团-SW(09618)“买入”评级，目标价402港元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1511,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":365035013,"gmtCreate":1614677565632,"gmtModify":1703479722602,"author":{"id":"3567138325076637","authorId":"3567138325076637","name":"Andersonzol","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71f9248809971571bcb10265a6a9e493","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"利好茅台","listText":"利好茅台","text":"利好茅台","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/365035013","repostId":"2116040567","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":456,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":365032161,"gmtCreate":1614677536953,"gmtModify":1703479721919,"author":{"id":"3567138325076637","authorId":"3567138325076637","name":"Andersonzol","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71f9248809971571bcb10265a6a9e493","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"真的么？","listText":"真的么？","text":"真的么？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/365032161","repostId":"2116951560","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":665,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":365036185,"gmtCreate":1614677475647,"gmtModify":1703479720382,"author":{"id":"3567138325076637","authorId":"3567138325076637","name":"Andersonzol","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71f9248809971571bcb10265a6a9e493","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"为啥这么震荡","listText":"为啥这么震荡","text":"为啥这么震荡","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/365036185","repostId":"2116113560","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":487,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":361707419,"gmtCreate":1614259993831,"gmtModify":1634550425508,"author":{"id":"3567138325076637","authorId":"3567138325076637","name":"Andersonzol","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71f9248809971571bcb10265a6a9e493","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"利好茅台","listText":"利好茅台","text":"利好茅台","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/361707419","repostId":"1187307694","repostType":4,"repost":{"id":"1187307694","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1614259933,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1187307694?lang=&edition=full","pubTime":"2021-02-25 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19:16","market":"us","language":"zh","title":"“绝对赢家”FAANG，2021年会怎么样？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1193988350","media":"英为财情","summary":"不用说，FAANG（Facebook、亚马逊、苹果、奈飞、谷歌母公司Alphabet五家科技巨头的简称）肯定是今年资本市场上的大赢家，随着疫情危机的肆虐，人们对于美国科技巨头们提供的服务需求爆棚，随着","content":"<p>不用说，FAANG（<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、奈飞、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司Alphabet五家科技巨头的简称）肯定是今年资本市场上的大赢家，随着疫情危机的肆虐，人们对于美国科技巨头们提供的服务需求爆棚，随着营收业绩的飙升，这些科技大拿的股价也一路飙升。</p><p>根据英为财情Investing.com的行情数据显示，纽交所FANG+指数（NYSE FANG+ Index）在过去五年上涨了近170%，超过了标准普尔500指数73%的涨幅。同时，以科技股为主的美国纳斯达克综合指数2020年迄今为止已经累计飙升了41.08%，涨幅居三大股指之首。而且，这一篮子的美国大型科技股总市值占到标普总市值的20%，它们也为标普500指数在2020年的上涨贡献了大部分的涨幅。</p><p>投资者需要明确的一点是，纳指和标普500指数要在2021年保持像2020年一样的优异表现，单单靠热门的中小型科技股是远远不够的，FAANG的贡献不可或缺。反之，如果FAANG在2021年表现疲软，同样可能会拖累整体美股大盘的走势。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d802fa3db6331f29f459a2b6269e8c6f\" tg-width=\"925\" tg-height=\"260\"></p><p>FAANG股价表现列表，来自英为财情Investing.com</p><p>在2020年买入FAANG的投资者无疑已经赚得盆满钵满，但是在这些公司的估值已经站上高位之后，美股投资者最担心的恐怕是，这些科技巨头们的强势能否延续到2021年？后市，他们又面临着哪些可能的风险？</p><p><b>2021年FAANG面临的风险一：估值</b></p><p>首先是对于估值的担忧。对科技巨头估值泡沫的担忧由来已久，相信投资者们也不陌生，几乎每隔几天，就会有知名分析师跳出来，重提“互联网泡沫”这个词，尤其是在科技股忽略所有风险，雄赳赳气昂昂不停上涨的2020年，在很多专业人士看来，美国科技股的长期牛市注定是要结束的，不过是时间的早晚问题。</p><p>以目前的情况来看，苹果的市盈率是30倍左右，高于今年早些时候的24倍，此外，Facebook的市盈率是27倍左右，而五年平均市盈率是25倍左右。华尔街已经开始怀疑这样的估值过高，9月份以来，上文提到的纽交所FANG+指数（NYSE FANG+ Index）已经下跌了3.8%，而同期标普500指数上涨了1.1%，价值股领涨。</p><p>花旗银行的首席美国股票策略师Tobias Levkovich在一份报告中指出，科技股的市盈率在2021年一定会下跌，而被压低的股价还将进一步影响标普500指数的价格。他不认为科技股可以在未来一年大幅上涨，而市值占到标普四分之一的大型科技股的走弱，也预示着标普500的涨幅将有限。</p><p>不停上升的利率也将会对科技股估值造成压力。10年期美国国债已经从9月份的0.63%上升至了0.89%，因为投资者开始担心通胀过高，而这也表明经济需求增强，在这场对于资金的争夺中，和经济高度相关的价值股将会更有优势。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e09f412913244d9e523b97c811080c10\" tg-width=\"584\" tg-height=\"700\">美国十年期国债收益率走势图，来自英为财情Investing.com</p><p><b>2021年FAANG面临的风险二：增长</b></p><p>其次，科技公司本身的增长也在减速。科技巨头的创新仍在继续，但是盈利增长轨迹或会放缓。要想让FAANG的股价保持同样速度的上涨，这些公司必须在2021年实现一个不太可能的利润水平。</p><p>也就是说，要符合更高的估值水平，科技股需要提高2021年的收益预期。但是，FactSet的数据显示，标普500指数成份股公司第三季度收益预计较上年同期下降约7%，远低于财报季开始前20%以上的降幅预期。</p><p>FAANG面临着一些现实层面上的困难。例如，一些广告商正在抵制全球社交媒体巨头Facebook，这可能会抑制其收入。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>的经济学家认为，2021年价值型股票的收益会更为光明，他们指出，美国的个人储蓄率已经从大流行前的7%上升到了17%，消费者坐拥15万亿美元现金，当疫苗上市，经济重启时，这些资金会被大量释放，但是利好的确实非必需消费品行业，除非科技股继续创新，否则别指望他们在2021年继续令人兴奋。</p><p>沃顿商学院的金融学教授Jeremy Siegel也不认为FAANG在2021年会跑赢大盘，更广泛市场的投资者或许不需要担心科技股的下跌，但是“如果你把所有资产都放在这些高价科技股上，你就需要非常谨慎了。”</p><p><b>2021年FAANG面临的风险三：反垄断</b></p><p>最后，科技巨头在2021年还将面临更多的法律风险。不管是美国本土还是欧洲，这些巨头都在面临更为棘手的反垄断诉讼问题。</p><p>来自拜登政府加强监管、美国国会、欧盟委员等多方面的不利因素，都会在未来几年对科技巨头构成收益压力。一些政界人士甚至希望看到科技巨头被拆分成更多的小公司，以促进更多的竞争。与此同时，更高的企业税和填补漏洞，也会对收入构成压力。而随着全球经济在疫情危机下的受损，巨头们显然也无法通过提高服务价格来弥补税收的负担。</p><p>例如，欧盟和美国国会的议员们不喜欢拥有美国互联网搜索市场份额高达87%的谷歌。去年10月，美国司法部(Department of Justice)对谷歌提起了诉讼，此后不久，更多的州检察长也提出了自己的诉讼。尽管该股在2020年表现不错，但是涨势仍然低于FAANG的其他个股。如果这些诉讼在2021年有所结果，该股股价后市可能仍然会受到影响。</p><p>此外，对于Facebook来说，2021年的挑战也主要来自监管，这家全球社交媒体巨头在今年夏天股价创下新高后，过去几个月一直停滞不前。同时，拜登竞选团队的副联络主管Bill Russo此前还警告称，“Facebook在选举期间创造的虚假信息问题，将会在未来摧毁我们的民主结构。”拜登本人此前也对《通信规范法案》(Communications Decency Act)第230条表示了担忧，该法案赋予科技公司对用户在其平台上发布的内容承担责任的保护。</p><p>上月初，欧盟也对亚马逊提起了反垄断诉讼，指控该电子商务巨头利用其巨大的规模，迫使在其平台上销售的小型零售商面临不公平的环境，破坏了竞争。</p><p>不过，也有分析认为，由于美国经济正在遭受全球公共卫生危机的打击，拜登政府应该会谨慎行事。而且，由于共和党对参议院的控制，企业增税也可能会放到2021年后才有可能实现。</p><p><b>总结</b></p><p>总体而言，FANNG为代表的美国大型科技股在经历了2020年的飙升之后，华尔街的分析师普遍对其2021年的表现持有较为谨慎的观点。飙升的估值、放缓的营收以及越来越严格的外部监管，都是会让投资者对这一篮子巨型科技股望而生畏的风险因素。</p><p>投资机构Kace Capital Advisors的分析师Kenny Polcari认为，整体科技股的机会比FANNG大得多，“我们预计，如果市场在2021年重新定价，那么资金或撤出FANNG，从而进入科技行业的其他领域，因为FANNG在2020年表现过于出色。”</p>","source":"ywcq","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Index）在过去五年上涨了近170%，超过了标准普尔500指数73%的涨幅。同时，以科技股为主的美国纳斯达克综合指数2020年迄今为止已经累计飙升了41.08%，涨幅居三大股指之首。而且，这一篮子的美国大型科技股总市值占到标普总市值的20%，它们也为标普500指数在2020年的上涨贡献了大部分的涨幅。投资者需要明确的一点是，纳指和标普500指数要在2021年保持像2020年一样的优异表现，单单靠热门的中小型科技股是远远不够的，FAANG的贡献不可或缺。反之，如果FAANG在2021年表现疲软，同样可能会拖累整体美股大盘的走势。FAANG股价表现列表，来自英为财情Investing.com在2020年买入FAANG的投资者无疑已经赚得盆满钵满，但是在这些公司的估值已经站上高位之后，美股投资者最担心的恐怕是，这些科技巨头们的强势能否延续到2021年？后市，他们又面临着哪些可能的风险？2021年FAANG面临的风险一：估值首先是对于估值的担忧。对科技巨头估值泡沫的担忧由来已久，相信投资者们也不陌生，几乎每隔几天，就会有知名分析师跳出来，重提“互联网泡沫”这个词，尤其是在科技股忽略所有风险，雄赳赳气昂昂不停上涨的2020年，在很多专业人士看来，美国科技股的长期牛市注定是要结束的，不过是时间的早晚问题。以目前的情况来看，苹果的市盈率是30倍左右，高于今年早些时候的24倍，此外，Facebook的市盈率是27倍左右，而五年平均市盈率是25倍左右。华尔街已经开始怀疑这样的估值过高，9月份以来，上文提到的纽交所FANG+指数（NYSE FANG+ Index）已经下跌了3.8%，而同期标普500指数上涨了1.1%，价值股领涨。花旗银行的首席美国股票策略师Tobias Levkovich在一份报告中指出，科技股的市盈率在2021年一定会下跌，而被压低的股价还将进一步影响标普500指数的价格。他不认为科技股可以在未来一年大幅上涨，而市值占到标普四分之一的大型科技股的走弱，也预示着标普500的涨幅将有限。不停上升的利率也将会对科技股估值造成压力。10年期美国国债已经从9月份的0.63%上升至了0.89%，因为投资者开始担心通胀过高，而这也表明经济需求增强，在这场对于资金的争夺中，和经济高度相关的价值股将会更有优势。美国十年期国债收益率走势图，来自英为财情Investing.com2021年FAANG面临的风险二：增长其次，科技公司本身的增长也在减速。科技巨头的创新仍在继续，但是盈利增长轨迹或会放缓。要想让FAANG的股价保持同样速度的上涨，这些公司必须在2021年实现一个不太可能的利润水平。也就是说，要符合更高的估值水平，科技股需要提高2021年的收益预期。但是，FactSet的数据显示，标普500指数成份股公司第三季度收益预计较上年同期下降约7%，远低于财报季开始前20%以上的降幅预期。FAANG面临着一些现实层面上的困难。例如，一些广告商正在抵制全球社交媒体巨头Facebook，这可能会抑制其收入。摩根士丹利的经济学家认为，2021年价值型股票的收益会更为光明，他们指出，美国的个人储蓄率已经从大流行前的7%上升到了17%，消费者坐拥15万亿美元现金，当疫苗上市，经济重启时，这些资金会被大量释放，但是利好的确实非必需消费品行业，除非科技股继续创新，否则别指望他们在2021年继续令人兴奋。沃顿商学院的金融学教授Jeremy Siegel也不认为FAANG在2021年会跑赢大盘，更广泛市场的投资者或许不需要担心科技股的下跌，但是“如果你把所有资产都放在这些高价科技股上，你就需要非常谨慎了。”2021年FAANG面临的风险三：反垄断最后，科技巨头在2021年还将面临更多的法律风险。不管是美国本土还是欧洲，这些巨头都在面临更为棘手的反垄断诉讼问题。来自拜登政府加强监管、美国国会、欧盟委员等多方面的不利因素，都会在未来几年对科技巨头构成收益压力。一些政界人士甚至希望看到科技巨头被拆分成更多的小公司，以促进更多的竞争。与此同时，更高的企业税和填补漏洞，也会对收入构成压力。而随着全球经济在疫情危机下的受损，巨头们显然也无法通过提高服务价格来弥补税收的负担。例如，欧盟和美国国会的议员们不喜欢拥有美国互联网搜索市场份额高达87%的谷歌。去年10月，美国司法部(Department of Justice)对谷歌提起了诉讼，此后不久，更多的州检察长也提出了自己的诉讼。尽管该股在2020年表现不错，但是涨势仍然低于FAANG的其他个股。如果这些诉讼在2021年有所结果，该股股价后市可能仍然会受到影响。此外，对于Facebook来说，2021年的挑战也主要来自监管，这家全球社交媒体巨头在今年夏天股价创下新高后，过去几个月一直停滞不前。同时，拜登竞选团队的副联络主管Bill Russo此前还警告称，“Facebook在选举期间创造的虚假信息问题，将会在未来摧毁我们的民主结构。”拜登本人此前也对《通信规范法案》(Communications Decency Act)第230条表示了担忧，该法案赋予科技公司对用户在其平台上发布的内容承担责任的保护。上月初，欧盟也对亚马逊提起了反垄断诉讼，指控该电子商务巨头利用其巨大的规模，迫使在其平台上销售的小型零售商面临不公平的环境，破坏了竞争。不过，也有分析认为，由于美国经济正在遭受全球公共卫生危机的打击，拜登政府应该会谨慎行事。而且，由于共和党对参议院的控制，企业增税也可能会放到2021年后才有可能实现。总结总体而言，FANNG为代表的美国大型科技股在经历了2020年的飙升之后，华尔街的分析师普遍对其2021年的表现持有较为谨慎的观点。飙升的估值、放缓的营收以及越来越严格的外部监管，都是会让投资者对这一篮子巨型科技股望而生畏的风险因素。投资机构Kace Capital Advisors的分析师Kenny Polcari认为，整体科技股的机会比FANNG大得多，“我们预计，如果市场在2021年重新定价，那么资金或撤出FANNG，从而进入科技行业的其他领域，因为FANNG在2020年表现过于出色。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":264,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":381602586,"gmtCreate":1612958931045,"gmtModify":1703767467287,"author":{"id":"3567138325076637","authorId":"3567138325076637","name":"Andersonzol","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71f9248809971571bcb10265a6a9e493","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"都没有beat还涨？","listText":"都没有beat还涨？","text":"都没有beat还涨？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/381602586","repostId":"1162549544","repostType":4,"repost":{"id":"1162549544","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1612958453,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1162549544?lang=&edition=full","pubTime":"2021-02-10 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15:42","market":"us","language":"zh","title":"业绩超预期，阿里股价却下跌，投资者在担心什么？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1161524899","media":"格隆汇","summary":"新零售会是下一个增长点吗？","content":"<p>昨日，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>发布了上一年四季度的财报。</p>\n<p>发布财报的前一晚，美股阿里巴巴大涨4.28%，昨晚一公布业绩，股价直线跳水，收跌3.85%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c7f4ed6a7480353051182f13637d7b80\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>整体上看，业绩是比较亮眼的，但显然股价走势表现出来的，还不足以让投资者们满意。</p>\n<p><b>1、MAU破9亿，阿里云、菜鸟网络实现盈亏平衡</b></p>\n<p>去年四季度，阿里实现营收2210.8亿元，同比增长37%；调整后净利润592.1亿元，同比增长27%。其中客户管理营收1019亿元，同比增长20%，依然是阿里的主要收入来源，但占比有所下降谓46%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3997872055debf6a8e397bd0d922f398\" tg-width=\"692\" tg-height=\"454\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在当前互联网巨头逐步陷入存量竞争的大环境之下，电商平台的天花板近在咫尺，新增用户是所有老牌玩家最头疼的问题，但阿里还是给了大家一个惊喜。上一季期，阿里的移动月活用户（MAU）突破9亿，新增2100万；年度月活消费者数量为7.79亿，新增了2200万，是过去8个季度以来的最高纪录。</p>\n<p>这大概是得益于淘宝平台的快速下沉，根据财报，四季度为止淘宝特价版月活量和年活跃量均超1亿，而在3个月之前，特价版的月活数据为7000万人次。也就是说，四季度月活量的增长主要是来自于此，天猫和淘宝则出现放缓的迹象。</p>\n<p>不过，值得欣慰的是，虽然用户数量增长变得困难，但伴随着营销手段的升级，淘宝首页推荐带来的页面访问量同比强劲增长超过90%，平台的交易额也在不断提高，天猫四季度GMV（剔除未支付订单）同比增长19%，其中双十一活动产生的GMV达到4982 亿元，与2019年同期相比增长26%。尤其是直播带货的新消费形式受益颇多，2020年淘宝直播带来的GMV超过4000亿元。</p>\n<p>电商平台的增长进入瓶颈期并不是新鲜事，因此阿里一直以来都在向外探索，如今也取得了一定的成绩。</p>\n<p>阿里云是最亮眼的一点，过去这一块业务常常一直是一个无底洞、财务的大窟窿，但报告期内阿里云首次实现了经调整EBITA 转正。数据显示，<b>云计算业务收入同比增长50%至人民币161.15亿元</b>，主要由互联网、零售行业和公共部门客户收入的强劲增长带来的规模经济效益。</p>\n<p>同样，阿里一直在投资的物流板块也终于盈亏平衡，实现正经营现金流。报告期内<b>菜鸟网络营收为113.6亿元，同比增长51%</b>，主要是由于跨境和国际零售业务的履约订单量增加。</p>\n<p>当然，也有不尽人意的地方，比如本地生活业务这一块，增速仅有10%，远低于同期阿里巴巴核心商业营收37%的增速。阿里巴巴接手饿了么、成立阿里本地生活两年多时间内，与老对手美团缠斗不休，但阿里在本地生活砸下了大量资金、资源，却一直收效寥寥，与美团的差距依然不小。</p>\n<p>2、瓶颈、新的增长点以及反垄断</p>\n<p>财报其实能反映很多问题，不单是简单的钱，而且是未来的可能性。</p>\n<p>业绩并不差，甚至超过众多机构的预期，可实际情况是阿里的股价毫不犹豫地在下跌，这就值得思考了：投资者在担心什么？</p>\n<p>我以为是——<b>成长能力</b>。</p>\n<p>财报显示，阿里的经营利润率、经调整的EBIDA和EBITA利润率、经调整的核心商业的EBITA均有3至4个百分点的下降。作为目前核心利润和主要现金流来源的客户管理收入增速20%，大幅低于37%的整体收入。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f689c222207f8b1adbadcab799f06c5e\" tg-width=\"692\" tg-height=\"453\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>显然，如果仅看阿里的“传统业务”，有担忧是理所当然的，问题是阿里能不能找到新的利润增长点。</p>\n<p>新零售或许是一个机会，这也是2015年逍遥子（张勇）接任CEO以来的战略方向，对新零售进行全方位、毫无保留的投入，全面渗透到消费者的日常生活之中。</p>\n<p>尤其是收购<a href=\"https://laohu8.com/S/06808\">高鑫零售</a>（大润发、欧尚超市的母公司），推动了新零售季度收入同比几乎翻倍的增长，也带来12万以上的新员工。阿里正在变成一家越来越“重资产”，自营业务规模越来越大的公司——这在资本市场上引发了许多争议，并非所有投资人都认同这个发展路径。</p>\n<p>而从结果来看，在收购高鑫零售之后，新零售已经能够贡献阿里季度收入的23%，上一期只为16%，增长是很明显的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a7de94ef657fb314d42326e0a30af084\" tg-width=\"687\" tg-height=\"450\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>互联网对用户消费行为的渗透是渐进的，从低频进展到高频、从异地进展到同城，是一个自然而然的进程。淘系电商现在占据了5-6万亿人民币的庞大市场，但是这个市场与巨大的日用杂货、O2O服务市场相比，规模就要明显逊色了。</p>\n<p>除了规模，新零售市场的用户黏性也明显较高——用户可能每隔几天才会有打开淘宝的欲望，但是每天都会有买食品饮料、买菜、订外卖的欲望。因此，新零售不仅能解决阿里的收入增长需求，还可以解决流量需求，它创造的新流量还可以输出到淘系电商等其他板块。</p>\n<p>与<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、美团、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>这些竞争对手相比，阿里的新零售布局以大批线下商超为核心，包括大润发、盒马、银泰等，而且这些线下商超都是在逍遥子的主持之下收购或建立的。根据财报披露的数据，2020年10-12月，在与阿里的协同效应之下，线上购物已经占据了高鑫零售GMV的24%，这证明互联网对线下零售的改造是可以成功的。</p>\n<p>所以，这就不奇怪阿里为什么会想去做买菜这种生意了，尽管备受争议。</p>\n<p>但可以看到的是，阿里似乎快找到自己的方向了。</p>\n<p>正如逍遥子张勇所说：<b>我们看到了激烈竞争带来的挑战，但更看到了市场潜在的巨大机遇</b>。</p>\n<p>企业的发展，从来不怕犯错，只怕一成不变。</p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>业绩超预期，阿里股价却下跌，投资者在担心什么？</title>\n<style 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亿元，与2019年同期相比增长26%。尤其是直播带货的新消费形式受益颇多，2020年淘宝直播带来的GMV超过4000亿元。\n电商平台的增长进入瓶颈期并不是新鲜事，因此阿里一直以来都在向外探索，如今也取得了一定的成绩。\n阿里云是最亮眼的一点，过去这一块业务常常一直是一个无底洞、财务的大窟窿，但报告期内阿里云首次实现了经调整EBITA 转正。数据显示，云计算业务收入同比增长50%至人民币161.15亿元，主要由互联网、零售行业和公共部门客户收入的强劲增长带来的规模经济效益。\n同样，阿里一直在投资的物流板块也终于盈亏平衡，实现正经营现金流。报告期内菜鸟网络营收为113.6亿元，同比增长51%，主要是由于跨境和国际零售业务的履约订单量增加。\n当然，也有不尽人意的地方，比如本地生活业务这一块，增速仅有10%，远低于同期阿里巴巴核心商业营收37%的增速。阿里巴巴接手饿了么、成立阿里本地生活两年多时间内，与老对手美团缠斗不休，但阿里在本地生活砸下了大量资金、资源，却一直收效寥寥，与美团的差距依然不小。\n2、瓶颈、新的增长点以及反垄断\n财报其实能反映很多问题，不单是简单的钱，而且是未来的可能性。\n业绩并不差，甚至超过众多机构的预期，可实际情况是阿里的股价毫不犹豫地在下跌，这就值得思考了：投资者在担心什么？\n我以为是——成长能力。\n财报显示，阿里的经营利润率、经调整的EBIDA和EBITA利润率、经调整的核心商业的EBITA均有3至4个百分点的下降。作为目前核心利润和主要现金流来源的客户管理收入增速20%，大幅低于37%的整体收入。\n\n显然，如果仅看阿里的“传统业务”，有担忧是理所当然的，问题是阿里能不能找到新的利润增长点。\n新零售或许是一个机会，这也是2015年逍遥子（张勇）接任CEO以来的战略方向，对新零售进行全方位、毫无保留的投入，全面渗透到消费者的日常生活之中。\n尤其是收购高鑫零售（大润发、欧尚超市的母公司），推动了新零售季度收入同比几乎翻倍的增长，也带来12万以上的新员工。阿里正在变成一家越来越“重资产”，自营业务规模越来越大的公司——这在资本市场上引发了许多争议，并非所有投资人都认同这个发展路径。\n而从结果来看，在收购高鑫零售之后，新零售已经能够贡献阿里季度收入的23%，上一期只为16%，增长是很明显的。\n\n互联网对用户消费行为的渗透是渐进的，从低频进展到高频、从异地进展到同城，是一个自然而然的进程。淘系电商现在占据了5-6万亿人民币的庞大市场，但是这个市场与巨大的日用杂货、O2O服务市场相比，规模就要明显逊色了。\n除了规模，新零售市场的用户黏性也明显较高——用户可能每隔几天才会有打开淘宝的欲望，但是每天都会有买食品饮料、买菜、订外卖的欲望。因此，新零售不仅能解决阿里的收入增长需求，还可以解决流量需求，它创造的新流量还可以输出到淘系电商等其他板块。\n与京东、美团、拼多多这些竞争对手相比，阿里的新零售布局以大批线下商超为核心，包括大润发、盒马、银泰等，而且这些线下商超都是在逍遥子的主持之下收购或建立的。根据财报披露的数据，2020年10-12月，在与阿里的协同效应之下，线上购物已经占据了高鑫零售GMV的24%，这证明互联网对线下零售的改造是可以成功的。\n所以，这就不奇怪阿里为什么会想去做买菜这种生意了，尽管备受争议。\n但可以看到的是，阿里似乎快找到自己的方向了。\n正如逍遥子张勇所说：我们看到了激烈竞争带来的挑战，但更看到了市场潜在的巨大机遇。\n企业的发展，从来不怕犯错，只怕一成不变。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":394,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":315411244,"gmtCreate":1612270979288,"gmtModify":1703759614121,"author":{"id":"3567138325076637","authorId":"3567138325076637","name":"Andersonzol","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71f9248809971571bcb10265a6a9e493","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"不是一家人，不进一家门。我没看到云计算不及预期啊？腾讯报道阿里，咋负面咋报道[开心]&nbsp;[龇牙]&nbsp;","listText":"不是一家人，不进一家门。我没看到云计算不及预期啊？腾讯报道阿里，咋负面咋报道[开心]&nbsp;[龇牙]&nbsp;","text":"不是一家人，不进一家门。我没看到云计算不及预期啊？腾讯报道阿里，咋负面咋报道[开心] [龇牙]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/315411244","repostId":"2108920780","repostType":2,"repost":{"id":"2108920780","pubTimestamp":1612267861,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2108920780?lang=&edition=full","pubTime":"2021-02-02 20:11","market":"us","language":"zh","title":"阿里巴巴盘前跌逾1％，Q3月活、云业务营收均不及预期","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2108920780","media":"腾讯美股","summary":"腾讯证券2月2日讯，阿里巴巴今日公布财报称，第三财季营收2,210.8亿元人民币，同比增长37%，分析师预估2153.2亿元；移动月活用户达9.02亿，预期9.074亿；年度活跃消费者达7.79亿，单季净增2200万，创8个季度以来的新高。财报公布后，阿里巴巴股价跌超1%。阿里巴巴表示，蚂蚁集团第三季为阿里巴巴贡献7.35亿美元利润，蚂蚁集团的IPO计划存在重大不确定性。阿里巴巴第三财季云业务收入161.2亿元人民币，市场预估167.3亿元人民币，云计算业务经调整EBITA首次转正。","content":"<html><body><article><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13124151656/0\"/><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>证券2月2日讯，<a 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11:06","market":"us","language":"zh","title":"放眼望去皆泡沫，投资者该怎么做：继续买是唯一选择","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1134073236","media":"彭博环球财经","summary":"过度投机迹象已经在华尔街四处显现。仙股飙升，资金扎堆炒题材，高风险债券的风险溢价低到前所未见。在这种冒险泛滥和估值达到历史性水平的环境下，投资者该怎么办？\n显然是继续买。\n美国股票交易所交易基金(ET","content":"<p>过度投机迹象已经在华尔街四处显现。仙股飙升，资金扎堆炒题材，高风险债券的风险溢价低到前所未见。在这种冒险泛滥和估值达到历史性水平的环境下，投资者该怎么办？</p>\n<p><b>显然是继续买。</b></p>\n<p>美国股票交易所交易基金(ETF)上周流入70亿美元，其中，追踪从太阳能到机器人在内最热门题材的策略流入资金最多。标普500指数上涨了1.9%，创下去年11月以来最大周涨幅，持仓集中度全球第二的科技股再次刷新纪录高位。</p>\n<p>这一切促使花旗、摩根大通等公司纷纷警告从仙股到加密货币在内的市场存在过剩。然而在新一轮刺激措施呼之欲出的情况下，华尔街公司正告诉基金经理继续大量投资上涨的基准股指。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b13b46c3795cca32af2242275d002d15\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"637\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<blockquote>\n “调查只是反映投资者怎么说，市场指标才反映投资者实际上怎么做，”Ned Davis Research的Ed Clissold and Thanh Nguyen在分析各种情绪指标的报告中称。“市场指标显示投机越来越多。”\n</blockquote>\n<p>这些指标并不难找。散户投资者正对投机程度最高的交易策略推波助澜，新股发行市场交易活跃，SPDR标普500指数ETF信托的空头持仓接近十年低点。</p>\n<p>数据显示，美国发放上一轮用于疫情纾困的个人补贴后，股票购买量进一步增加。而且不仅散户如此。根据美国银行的最新调查，表示自身风险敞口高于正常水平的投资者人数达到纪录高位，他们合计资产规模达5,610亿美元。</p>\n<p>难怪Clissold和Nguyen将他们的报告命名为“还有空头在吗？”</p>\n<p><b>都是相对的</b></p>\n<p>高盛策略师称非常高增长、高市盈率的股票和各特殊目的收购公司已经陷入“不可持续的过剩”。</p>\n<p>但他们也表示，当计入美国国债收益率、企业信贷和现金因素后，整体市场估值仍低于历史平均水平。</p>\n<p>花旗持相同看法。Robert Buckland领导的全球策略团队从相对和历史角度衡量了全球股票价格，得出的结论是就连已然昂贵的美股都还有上行空间。</p>\n<p>“我们绝不建议任何人追逐泡沫，”他们在周五报告中写道。“泡沫随时都可能破裂。但是如果市盈率能达到先前高点，美国股指就可能进一步上涨50-100%。而且这还是看绝对估值。如果对比债券收益率来衡量，连纳斯达克指数都显得便宜。”</p>\n<p>但摩根大通Mislav Matejka领导的分析师在周一报告中称，新股发行火热、炒题材、日内短线交易日益活跃和加密货币的“戏剧性走势”都是泡沫之忧登上舞台中央的原因。</p>\n<p>分析师们称，在充斥着“过剩”央行流动性的市场中，这场辩论还将继续。</p>\n<p><b>轨道上捡硬币</b></p>\n<p>这场辩论的一个方面是，提振股票的再通胀题材可能意外成为债券投资者的烦恼。</p>\n<p>基准10年期美国国债收益率未能突破1.2%，大量投资级债券收益率接近或低于零，同时美国垃圾级债券价格已接近历史高位。</p>\n<p>久期风险和通胀风险就在其中酝酿。在其它条件不变的情况下，消费者价格上升尤其会削弱长期债券价值。这种情况可能很快就会显现出来，德意志银行上周调查显示，77%的受访者预计有通胀压力。</p>\n<p>为此，伦敦Algebris Investments的基金经理Alberto Gallo采取防守策略，将三分之一资金放到现金和市场对冲，等待下跌时进场抄底。</p>\n<p>“我们在信贷市场上看到的很多情况是投资者在火车轨道上捡几分钱硬币，”他说道。“持有长期投资级债券会面临利率风险，同时，如果经济衰退或新变异毒株使疫情反扑，利差就会扩大。”</p>\n<p>花旗团队提到，历史证明泡沫膨胀过程中有盈利机会。熊市会到来，但在此之前“市场泡沫可能增多”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1727803c07594417bd83eaaeb3b44ed8\" tg-width=\"560\" tg-height=\"362\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><i>资料来源：美国银行</i></p>\n<p>除此之外，资金在场外赚不到钱。</p>\n<p>“人们抱怨估值，但场外有大量现金需要投资，”苏黎世Fisch Asset Management的高级投资组合经理Maria Staeheli表示。“不投资就面临非常大的机会成本--在负存款利率情况下这是真真切切的成本。”</p>\n<p>不过，在各资产估值达到历史性水平和风险仓位高企的情况下，美国银行策略师警告称，市场回调可能近在眼前。</p>","source":"lsy1568765252508","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzAxNDM1NjA1Nw==&mid=2667692123&idx=2&sn=be65a7546ea009bd1c802236f12ec670&chksm=8161fb6db616727b40f33efd47ed1d1c03a4c1a3e94c00352da2360221d78ca71b668b42d40e&mpshare=1&scene=1&srcid=0126nioeyWCmrs6pdz8hzjsm&sharer_sharetime=1611623610346&sharer_shareid=e348b15ef0284396ab25102a44b51bf4&version=3.1.1.3006&platform=win#rd><strong>彭博环球财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>过度投机迹象已经在华尔街四处显现。仙股飙升，资金扎堆炒题材，高风险债券的风险溢价低到前所未见。在这种冒险泛滥和估值达到历史性水平的环境下，投资者该怎么办？\n显然是继续买。\n美国股票交易所交易基金(ETF)上周流入70亿美元，其中，追踪从太阳能到机器人在内最热门题材的策略流入资金最多。标普500指数上涨了1.9%，创下去年11月以来最大周涨幅，持仓集中度全球第二的科技股再次刷新纪录高位。\n这一切促使...</p>\n\n<a 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Nguyen在分析各种情绪指标的报告中称。“市场指标显示投机越来越多。”\n\n这些指标并不难找。散户投资者正对投机程度最高的交易策略推波助澜，新股发行市场交易活跃，SPDR标普500指数ETF信托的空头持仓接近十年低点。\n数据显示，美国发放上一轮用于疫情纾困的个人补贴后，股票购买量进一步增加。而且不仅散户如此。根据美国银行的最新调查，表示自身风险敞口高于正常水平的投资者人数达到纪录高位，他们合计资产规模达5,610亿美元。\n难怪Clissold和Nguyen将他们的报告命名为“还有空头在吗？”\n都是相对的\n高盛策略师称非常高增长、高市盈率的股票和各特殊目的收购公司已经陷入“不可持续的过剩”。\n但他们也表示，当计入美国国债收益率、企业信贷和现金因素后，整体市场估值仍低于历史平均水平。\n花旗持相同看法。Robert Buckland领导的全球策略团队从相对和历史角度衡量了全球股票价格，得出的结论是就连已然昂贵的美股都还有上行空间。\n“我们绝不建议任何人追逐泡沫，”他们在周五报告中写道。“泡沫随时都可能破裂。但是如果市盈率能达到先前高点，美国股指就可能进一步上涨50-100%。而且这还是看绝对估值。如果对比债券收益率来衡量，连纳斯达克指数都显得便宜。”\n但摩根大通Mislav Matejka领导的分析师在周一报告中称，新股发行火热、炒题材、日内短线交易日益活跃和加密货币的“戏剧性走势”都是泡沫之忧登上舞台中央的原因。\n分析师们称，在充斥着“过剩”央行流动性的市场中，这场辩论还将继续。\n轨道上捡硬币\n这场辩论的一个方面是，提振股票的再通胀题材可能意外成为债券投资者的烦恼。\n基准10年期美国国债收益率未能突破1.2%，大量投资级债券收益率接近或低于零，同时美国垃圾级债券价格已接近历史高位。\n久期风险和通胀风险就在其中酝酿。在其它条件不变的情况下，消费者价格上升尤其会削弱长期债券价值。这种情况可能很快就会显现出来，德意志银行上周调查显示，77%的受访者预计有通胀压力。\n为此，伦敦Algebris Investments的基金经理Alberto Gallo采取防守策略，将三分之一资金放到现金和市场对冲，等待下跌时进场抄底。\n“我们在信贷市场上看到的很多情况是投资者在火车轨道上捡几分钱硬币，”他说道。“持有长期投资级债券会面临利率风险，同时，如果经济衰退或新变异毒株使疫情反扑，利差就会扩大。”\n花旗团队提到，历史证明泡沫膨胀过程中有盈利机会。熊市会到来，但在此之前“市场泡沫可能增多”。\n\n资料来源：美国银行\n除此之外，资金在场外赚不到钱。\n“人们抱怨估值，但场外有大量现金需要投资，”苏黎世Fisch Asset Management的高级投资组合经理Maria Staeheli表示。“不投资就面临非常大的机会成本--在负存款利率情况下这是真真切切的成本。”\n不过，在各资产估值达到历史性水平和风险仓位高企的情况下，美国银行策略师警告称，市场回调可能近在眼前。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1157,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":338140236,"gmtCreate":1609857676125,"gmtModify":1703740927700,"author":{"id":"3567138325076637","authorId":"3567138325076637","name":"Andersonzol","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71f9248809971571bcb10265a6a9e493","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"腾讯新闻说阿里[笑哭]&nbsp;","listText":"腾讯新闻说阿里[笑哭]&nbsp;","text":"腾讯新闻说阿里[笑哭]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/338140236","repostId":"2101103676","repostType":2,"repost":{"id":"2101103676","pubTimestamp":1609849937,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2101103676?lang=&edition=full","pubTime":"2021-01-05 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href=http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/us/2021-01-05/doc-iiznezxt0743369.shtml><strong>腾讯新闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>原标题：虾米音乐确定正式“关闭”，细数马云投资后，走下坡路的企业 来源：腾讯新闻要知道随着新的一年到来，对于许多喜欢听音乐的网友们，最大的消息，莫过于虾米音乐的关闭吧，也是已经官宣确定，会在2月5日关停，许多忠实的粉丝都非常难过，毕竟虾米音乐非常纯粹，仅仅是听音乐的软件，让许多用户很是喜欢。但虾米音乐的用户量，是越来越少了，吸引不到新的用户，仅剩一些老用户支撑，大部分的用户，都被版权和风格更突出的...</p>\n\n<a href=\"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/us/2021-01-05/doc-iiznezxt0743369.shtml\">Web 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来源：腾讯新闻要知道随着新的一年到来，对于许多喜欢听音乐的网友们，最大的消息，莫过于虾米音乐的关闭吧，也是已经官宣确定，会在2月5日关停，许多忠实的粉丝都非常难过，毕竟虾米音乐非常纯粹，仅仅是听音乐的软件，让许多用户很是喜欢。但虾米音乐的用户量，是越来越少了，吸引不到新的用户，仅剩一些老用户支撑，大部分的用户，都被版权和风格更突出的网易云音乐抢走了，而许多人都应该清楚，早在2013年的时候，虾米音乐就被阿里巴巴收购，还跟天天动听等合并，但却依旧走下坡路。要知道被马云收购，或者是投资的企业有非常多，那么就让我们来看看，走下坡路的一些企业吧，首先来看下雅虎中国，这也被人称为，马云最为失败的一次收购，毕竟做的是搜索引擎，但却早都已经无人问津，也不再提供服务，虽然还没有关停。接下来要说的，就是饿了吗，这也说我们非常熟悉的企业，并且拥有非常多的用户量，但是相比于美团，仅仅拥有3成的市场份额，可以说是走下坡路了，这也是在18年，马云投资95亿的企业，值得一提的是，马云还投资国美团，只不过现在成腾讯的了。然后再来看看UC浏览器吧，当年也是阿里巴巴投资的企业，并且已经成为旗下的公司，要知道当年的浏览器霸主，绝对就是UC浏览器了，当年活跃用户非常多，但慢慢发现，UC失去了用户交流，被老对手，超过接近一亿的活跃用户。还有投资的口碑网，现在也已经消失了，像是投资的魅族手机，现在也是慢慢被取代，还有豌豆荚、OFO、优酷土豆等等，基本上都开始走下坡路，不知道大家有什么看法？欢迎留言评论。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":406,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":397832969,"gmtCreate":1608218126051,"gmtModify":1703851877634,"author":{"id":"3567138325076637","authorId":"3567138325076637","name":"Andersonzol","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71f9248809971571bcb10265a6a9e493","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"都没有跑赢纳指，还有泡沫？那些没有盈利，上涨五倍的，那泡沫才大了。","listText":"都没有跑赢纳指，还有泡沫？那些没有盈利，上涨五倍的，那泡沫才大了。","text":"都没有跑赢纳指，还有泡沫？那些没有盈利，上涨五倍的，那泡沫才大了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/397832969","repostId":"1193988350","repostType":4,"repost":{"id":"1193988350","pubTimestamp":1608203764,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1193988350?lang=&edition=full","pubTime":"2020-12-17 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tg-height=\"700\">美国十年期国债收益率走势图，来自英为财情Investing.com</p><p><b>2021年FAANG面临的风险二：增长</b></p><p>其次，科技公司本身的增长也在减速。科技巨头的创新仍在继续，但是盈利增长轨迹或会放缓。要想让FAANG的股价保持同样速度的上涨，这些公司必须在2021年实现一个不太可能的利润水平。</p><p>也就是说，要符合更高的估值水平，科技股需要提高2021年的收益预期。但是，FactSet的数据显示，标普500指数成份股公司第三季度收益预计较上年同期下降约7%，远低于财报季开始前20%以上的降幅预期。</p><p>FAANG面临着一些现实层面上的困难。例如，一些广告商正在抵制全球社交媒体巨头Facebook，这可能会抑制其收入。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>的经济学家认为，2021年价值型股票的收益会更为光明，他们指出，美国的个人储蓄率已经从大流行前的7%上升到了17%，消费者坐拥15万亿美元现金，当疫苗上市，经济重启时，这些资金会被大量释放，但是利好的确实非必需消费品行业，除非科技股继续创新，否则别指望他们在2021年继续令人兴奋。</p><p>沃顿商学院的金融学教授Jeremy Siegel也不认为FAANG在2021年会跑赢大盘，更广泛市场的投资者或许不需要担心科技股的下跌，但是“如果你把所有资产都放在这些高价科技股上，你就需要非常谨慎了。”</p><p><b>2021年FAANG面临的风险三：反垄断</b></p><p>最后，科技巨头在2021年还将面临更多的法律风险。不管是美国本土还是欧洲，这些巨头都在面临更为棘手的反垄断诉讼问题。</p><p>来自拜登政府加强监管、美国国会、欧盟委员等多方面的不利因素，都会在未来几年对科技巨头构成收益压力。一些政界人士甚至希望看到科技巨头被拆分成更多的小公司，以促进更多的竞争。与此同时，更高的企业税和填补漏洞，也会对收入构成压力。而随着全球经济在疫情危机下的受损，巨头们显然也无法通过提高服务价格来弥补税收的负担。</p><p>例如，欧盟和美国国会的议员们不喜欢拥有美国互联网搜索市场份额高达87%的谷歌。去年10月，美国司法部(Department of Justice)对谷歌提起了诉讼，此后不久，更多的州检察长也提出了自己的诉讼。尽管该股在2020年表现不错，但是涨势仍然低于FAANG的其他个股。如果这些诉讼在2021年有所结果，该股股价后市可能仍然会受到影响。</p><p>此外，对于Facebook来说，2021年的挑战也主要来自监管，这家全球社交媒体巨头在今年夏天股价创下新高后，过去几个月一直停滞不前。同时，拜登竞选团队的副联络主管Bill Russo此前还警告称，“Facebook在选举期间创造的虚假信息问题，将会在未来摧毁我们的民主结构。”拜登本人此前也对《通信规范法案》(Communications Decency Act)第230条表示了担忧，该法案赋予科技公司对用户在其平台上发布的内容承担责任的保护。</p><p>上月初，欧盟也对亚马逊提起了反垄断诉讼，指控该电子商务巨头利用其巨大的规模，迫使在其平台上销售的小型零售商面临不公平的环境，破坏了竞争。</p><p>不过，也有分析认为，由于美国经济正在遭受全球公共卫生危机的打击，拜登政府应该会谨慎行事。而且，由于共和党对参议院的控制，企业增税也可能会放到2021年后才有可能实现。</p><p><b>总结</b></p><p>总体而言，FANNG为代表的美国大型科技股在经历了2020年的飙升之后，华尔街的分析师普遍对其2021年的表现持有较为谨慎的观点。飙升的估值、放缓的营收以及越来越严格的外部监管，都是会让投资者对这一篮子巨型科技股望而生畏的风险因素。</p><p>投资机构Kace Capital Advisors的分析师Kenny Polcari认为，整体科技股的机会比FANNG大得多，“我们预计，如果市场在2021年重新定价，那么资金或撤出FANNG，从而进入科技行业的其他领域，因为FANNG在2020年表现过于出色。”</p>","source":"ywcq","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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