我当年开美股账户的原因，也是为了去买中概股——阿里巴巴。 14年的时候重仓了阿里巴巴，但是觉得一个仓位不能只有一只股票啊，中国人买股票当然就从自己熟悉的股票开始找起，那会儿p2p很火，有一个相关的中概股上市——宜人贷。 这只股票是当年的妖王，几天就能拉出一倍来，我胆子小，就用了一点点仓位去买买卖卖这只股票，一开始是赚钱的，比美股当时什么白马股刺激多了。 但是随着股价上升几倍以后，后面的交易都以亏损为主了，妖股就是妖股，钱来得快去得也快。因为仓位很小，没有赚到什么钱也没有赔什么钱，感觉精力都白白浪费了。 17年是中概股年，我的老师说他去健身房健身，老外都要问他买什么中概股，当时的当红炸子鸡是微博，如果从当时的氛围看，你会觉得微博会像现在的snap或者shop 一样，你是在做价值投资，找到了可以陪他一起成长的股票。 微博也不负期望，在短短一段时间翻了几倍，我买了一些，后面在高位卖掉，想等他回调后买入。但是中概股，你永远不知道他会回调到什么位置，你也不知道他在你有生之年还能不能回到高点。我记得好像在一年后又买了一些，但是接下来发现没有反弹，只有慢慢地阴跌。微博已经过气了，被人们渐渐淡忘。回过神来才发现，原来中概股如此地被喜新厌旧，你只能炒作当时的网红，并且不要幻想去陪他成长之类的事，差不多的日子就要说再见，去寻找下一个新欢。（这是不是有点像牙签吴?） 好未来我也曾交易过，应该也属于当时的网红股，说实话好未来还是不错的，一直很稳当 ，涨到120开始拆股，1拆6 ，后来又涨了一段时间。当时对教育股印象还是不错的。 再后来的网红就是“视频三傻”了，一上市就被热炒，几倍以后就跌下来，除了bili其他两个再也没有回到过高点（是不是有点像现在的“电动车三傻”）。 都是一看就让你动心的美女，只是主角在不停地换；都是大同小异的剧情，短短几个月就可以涨好几倍；都是似曾相识的结局，很多股票

说到粮食巨头，广为人知的是四大粮商ABCD——ADM、BUNGE、Cargill、Louis Dreyfus，因为其占据了世界粮食进出口贸易的广大市场份额，并经常通过对世界粮食贸易市场的价格控制、囤积涨价来收割世界，因此闻名于世。 不过说到左右全球粮食市场，四大粮商的能力还真没这么强，因为从业务模式来说，四大粮商本质上只是供应链公司。 四大粮商并不是种地的，他们的商业模式是从农民手中收购农产品，然后提供仓储、转运、进出口运输、精加工、终端销售等一系列业务，获取中间价值。从2012年至今，四大粮商里上市的ADM和BG，其净利润率都从未超过4%，还经常在亏损边沿，暴利，完全说不上。 邦吉有限公司（BG） Bunge Limited ( BG )是一家专注于农产品的消费必需品。作为全球最大的油籽加工商，BG 已与雪佛龙公司( CVX )合作成立一家合资企业，以满足对可再生燃料的需求。之所以选择这只股票作为熊市中的首选股，是因为BG处于供应链的前端，并且考虑到通货膨胀环境以及它在生产食品的农业综合企业中，它们是价格驱动因素；成本的任何增加都可能转嫁给消费者，正如我们目前看到的，食品价格接近历史高位。除了不断增长的人口和对食品、农业和可再生能源的需求外，BG还是一支出色的价值和股息股票。 估 值 BG的基本估值指标总体估值为A-，看起来很强劲。除了增加对商品的需求外，BG的价格低于100美元/股。在加息之前，A+远期市盈率比该行业低-67.54%，PEG为1.21倍，现在是入股这只股票的好时机。 BG估值 除了BG在价格升值方面具有巨大的价值和机会外，其股息等级也很有吸引力。邦吉的远期股息收益率为2.13%，而且我们看下面的等级，一切都很稳固。根据我的回测，A-股息安全评级表明这只股票很可能避免99%的股息削减。 BG股息等级 潜在的股息安全包括盈利能力、债务、分析师股息估

MP Materials ( NYSE: MP )在美国有着悠久的历史。该公司在加利福尼亚州芒廷帕斯市经营了70年。 最近，MP Materials 在稀土开采领域的地缘政治优势开始显现。随着最近对乌克兰的袭击，不同行业的公司都在经济上撤出俄罗斯。这为MP Materials带来了巨大的好处，因为它们现在是地球上唯一可用的与俄罗斯无关的NdPr来源。 目前，MP Materials拥有距离美国最近、效率最高的采矿设施。这使他们获得了与公司和政府的大量合同。最值得注意的是，MP Materials获得了拜登白宫的一份重要合同。 美国防部将向MP Materials投资3500万美元，该公司位于加利福尼亚州芒廷帕斯的工厂将利用这笔资金建立完整的端到端国内永磁供应链。同时，MP Materials承诺到2024年再投资7亿美元并创造350多个工作岗位。 国防部的这项投资应该是对投资者有影响力的情绪助推器，因为MP Materials一段时间以来一直在30和40的高位徘徊。最近的股价上涨是向上的爆发。随着越来越多的机构投资者开始关注MP Materials，金融机构拥有超过60%的流通股。在美国政府的支持下，在各种地缘政治冲突中，MP Materials拥有广泛的机会。最近的基本面改善使MP Materials的股票在这些水平上对投资者具有吸引力。 对于一家高增长的矿产公司来说，MP Materials的FCF 增长强劲。随着公司完成其氧化设施和供应链指导变得更加规范，随着世界的复苏，MP Materials将成为国际汽车基础设施中稀土金属未来的安全赌注。 据估计，电动汽车在全球汽车中的占比略高于1%。许多电动汽车公司将需要MP Materials磁铁，这将推动收入和股价上涨。 卓越的运营 MP Materials在整个2021年一直是卓越运营的顶峰。由于对这些磁铁的需求增加，这是

1月份路透社曾报道，由于美国证券交易委员会（SEC）要求视频游戏平台Roblox 修改其对于虚拟货币Robux出售的会计处理方式，该公司推迟了IPO计划。周一监管机构文件显示，Roblox将重启上市计划，并表示将于3月10日在纽约证券交易所交易，股票代码为RBLX。Roblox最终改变了策略，将通过直接上市的方式，而不是首次公开募股（IPO）上市。Roblox是世界上最受欢迎的儿童游戏网站之一，在移动设备和游戏机上提供大量游戏。Roblox的一些热门游戏有《Shindo Life》、《Royale High》、《Welcome to Bloxburg》、《Brookhaven RP》和《Adopt me》。在新冠肺炎疫情期间，该公司视频游戏人气飙升。今年1月的一轮融资中，Roblox的估值达到295亿美元。2021年2月11日时，该公司发布了更新后的招股说明书。从内容变动来看，新版招股说明书中，该公司2020年前三季度收入比去年同期增长了70％，达到6.139亿美元。而在旧版招股说明书中，同期内收入增长为68％，达到5.887亿美元。同时Roblox在此期间的修订后净亏损为1.945亿美元，低于之前报告的2.133亿美元。2021年2月22日，Roblox表示，去年收入增长了82％，达到9.239亿美元，而预订量翻了一番，达到约19亿美元。去年的运营现金流为5.24亿美元，高于2019年的9920万美元。但是亏损仍在继续，该公司在2020年全年净亏损为2.533亿美元，高于2019年的7100万美元。Roblox表示，亏损主要原因在于软件开发和社区服务。提起社区服务，Roblox的收入方式与Steam、Epic社区非常接近。招股说明书中写道，用户在平台进行消费时，部分资金会分发给开发人员和创作者。开发人员和创作者赚取的所有虚拟货币都将存储到他们的虚拟帐户中，那些有资格并在我

概 要2020年，全世界共有超过100家生物技术公司上市，这几乎是2019年的两倍，打破了有史以来的记录。这些公司从事药物发现和开发的生物技术公司（不包括诊断，医疗设备和生命科学工具公司），总共通过IPO筹集了超过200亿美元，创下了历史新高，超过了2018年和2019年总和。Relay Therapeutics（RLAY）成立于2016年，致力于通过建立一个独特的发现平台来创造对患者具有变革性影响的药物，该平台的核心是了解蛋白质的构象如何与功能相关。目前蛋白质成像方法仅限于静态图片，Relay的方法通过将计算能力与结构生物学、生物物理学、化学和生物学领域的前沿实验技术相整合，为蛋白质构象的动态性质如何调节功能提供重要见解。Relay Therapeutics的癌症候选药物尚处于早期临床阶段，但Relay仍在7月份的发行中募集了4.6亿美元，以20美元的价格售出了2300万股。其最先进的资产是与罗氏（Roche）共同开发的处于临床1期的SHP2抑制剂RLY-1971。 Relay成立当年就获软银投资3亿美元 2018年12月，Relay宣布融资4亿美元，由SoftBank Vision Fund（软银）领投，Foresite Capital、Perceptive Advisors、Tavistock Group、GV、Casdin Capital等参与投资。其中，软银投资3亿美元。资料来源：公司注册声明招股书显示，Relay暂无营收，其中，2018年净亏损为4878万美元，2019年净亏损为7531万美元。2020年第一季净亏2489万美元，上年同期净亏损为1418万美元。软银所持股价价值近10亿美元。自从我上次推荐该公司作为2020年9月的潜在投资机会以来，Relay Therapeutics（RLAY）的股价上涨了20％以上。Relay目前的交易价格为41.3美元，但在

好吧，看到了别人的晒的，我也双买了snap $特斯拉(TSLA)$ $Snap Inc.(SNAP)$ $宁德时代(SZ300750)$

今年的大环境和1973年太像了。 1972年10月到12月美股迎来一断上涨行情，基本就是基本面的最高点，进入到1973年，股市面临的是上行的利率和下行的基本面组合的经济环境。 1973年1月美联储宣布加息，1月底签署了越南停战协议。2月美联储再度加息，股市接着跌，下跌的主要逻辑就是经济增速不断下移同时市场利率不断上移。4月、5月和6月美联储再度加息，到6月底，股市从年初跌了将近15%。7月美元走强，股市有一段反弹，8月份市场认为利息上行到头，出现一定的反弹。10月中东战争爆发，第一次石油危机，10月26日起美股持续大跌，一直到年底从10月份高点跌掉21%。  前两天在群里有小伙伴问，既然已经到熊市为啥不做空？我当时表达了自己的一点看法，小助理将聊天截图整理了出来，在此跟大家分享。 Q 基于熊市的判断，为啥不做空？ A （我提到的走势图是这张）： 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖风险自负。

概 要激光雷达，即激光探测和测距，主要通过测量激光发出、收到回波的时间差，确定目标方位、距离、形状。广泛应用于机器人、无人驾驶、移动设备、军事、3D打印等领域。作为一种硬科技，应用场景是激光雷达发展的重要“堡垒”。激光雷达的应用，涵盖机器人、无人驾驶、移动设备、军事、3D打印等领域。其中，机器人、自动驾驶，是目前最广泛的应用场景。激光雷达市场回暖激光雷达作为先进探测市场的重要组成部分，行业发展与应用场景深度绑定，其中三个时间点很关键。2016年，自动驾驶火热，激光雷达市场一路走俏，受到资本青睐；2018年，自动驾驶热度到达巅峰后下降，激光雷达随之波动；2020年，疫情下机器人需求上升，激光雷达开始回暖，资本趋于理性。据MarketsandMarkets数据，2020年全球激光雷达市场规模预计将近25亿美元，2016-2020年均复合增长率为15%。另据国联证券预测，2020年国内市场规模将达10.2亿元。2020年1月—11月投融资事件数量，虽未有上升，共10起，但3家明星企业，禾赛、速腾、镭神均完成新一轮融资，其中，禾赛科技C轮融资额达1.73亿美元。纵观2016—2020年，融资事件数量于2018年达到峰值，共27起，随后开始下降。主要受自动驾驶商业化落地周期长，投资更理性的影响。再看二级市场，2020年2家头部公司上市，同样为行业带来利好。9月，激光雷达龙头公司Velodyne借壳上市；12月，头部Luminar通过SPAC合并登陆纳斯达克。激光雷达玩家，国内目前共46家入局。其中，3家明星企业入局较早，融资进入中后期，包括速腾、禾赛、镭神；另外也有初创公司专注前瞻技术，如北醒、北科天绘、国科光芯等。另外，今年华为、大疆两大科技巨头“跨界”入场，也加速了行业竞争。2020年华为、大疆览沃先后发布采用旋转扫描架构的混合固态激光雷达，12月21日，华为正式发布车