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NELSONCY
韭菜
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NELSONCY
2021-05-21
是好是坏?[傲娇]
港交所提高主板上市门槛，加强高管失当制裁
NELSONCY
2021-04-18
有机会买啦？
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NELSONCY
2021-05-20
最近波动蛮大的 [傲娇]
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NELSONCY
2021-04-28
不错不错，可以买哦?
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NELSONCY
2021-04-13
还能上市吗？
阿里巴巴：蚂蚁集团将整体申设金融控股公司，实现金融业务全部纳入监管
NELSONCY
2021-03-25
跌好多噢!! [无语]
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NELSONCY
2021-03-02
Buy?
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NELSONCY
2021-02-26
Buy VIX?
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NELSONCY
2021-05-28
你的看法?[白眼]
美团：优秀的外卖 vs 爆亏的团购，坚守还是跑路？
NELSONCY
2021-06-02
[眼眼] [看涨]
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在轨验证航天员长期驻留、再生生保、空间物资补给、出舱活动、舱外操作、在轨维修等空间站建造和运营关键技术，首次检验东风着陆场的航天员搜索救援能力；开展多领域的空间应用及试（实）验；综合评估考核工程各系统执行空间站任务的功能和性能，进一步考核各系统间的匹配性和协调性，为后续任务积累经验。\n\n流程方面，按计划，神舟十二号飞船入轨后，将采用自主快速交会对接模式对接于天和核心舱的前向端口，与天和核心舱、天舟二号货运飞船形成组合体。航天员进驻核心舱，执行天地同步作息制度进行工作生活，驻留约3个月后，搭乘飞船返回舱返回东风着陆场。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4407,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":160437535,"gmtCreate":1623804057327,"gmtModify":1634027973506,"author":{"id":"3561972131402911","authorId":"3561972131402911","name":"NELSONCY","avatar":"https://static.tigerbbs.com/112cbb9b208a9fe85865c515b4aca3e6","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561972131402911","idStr":"3561972131402911"},"themes":[],"htmlText":"這篇文章不錯,轉發給大家看","listText":"這篇文章不錯,轉發給大家看","text":"這篇文章不錯,轉發給大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/160437535","repostId":"1199368394","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2826,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":187146622,"gmtCreate":1623747827966,"gmtModify":1634029178283,"author":{"id":"3561972131402911","authorId":"3561972131402911","name":"NELSONCY","avatar":"https://static.tigerbbs.com/112cbb9b208a9fe85865c515b4aca3e6","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561972131402911","idStr":"3561972131402911"},"themes":[],"htmlText":"這篇文章不錯,轉發給大家看","listText":"這篇文章不錯,轉發給大家看","text":"這篇文章不錯,轉發給大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/187146622","repostId":"1184277806","repostType":4,"repost":{"id":"1184277806","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1623747637,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1184277806?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2021-06-15 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09:36","market":"hk","language":"zh","title":"时代天使一手中签率1.5%，认购750手稳中一手","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1112473662","media":"老虎资讯综合","summary":"6月15日消息，本周二时代天使发布公告，公司发行1682.96万股股份，每股定价173港元，每手200股，预期将于6月16日上市。\n公开发售阶段时代天使获2079.16倍认购，分配至公开发售的发售股份","content":"<p>6月15日消息，本周二<a href=\"https://laohu8.com/S/06699\">时代天使</a>发布公告，公司发行1682.96万股股份，每股定价173港元，每手200股，预期将于6月16日上市。</p>\n<p>公开发售阶段时代天使获2079.16倍认购，分配至公开发售的发售股份最终数目为841.48万股，占发售股份总数的50%（任何超额配股权获行使前）。合共接获792388份有效申请，一手中签率1.5%，认购750手稳中一手。</p>\n<p>此外，国际发售获大幅超额认购，发售股份最终数目为841.48万股（不包括超额分配股份），相当于发售股份总数的50%。老虎资讯整理相关数据如下表：<img src=\"https://static.tigerbbs.com/59668ed8a0d3f43ea5d4bac2319b2d55\" tg-width=\"701\" tg-height=\"589\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>申购阶梯：</b></p>\n<p>每手200股，入场费34948.66港元。一手中签率1.5%，认购750手稳中一手。</p>\n<p>乙组门槛为3万股，申购所需资金约5242299.63港元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba283b41439eead634c95e73e52b3b68\" tg-width=\"1110\" tg-height=\"808\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6251941867d64b573d06a4dc4f827636\" tg-width=\"573\" tg-height=\"700\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>据悉，公司是中国领先的隐形矫治解决方案提供商。根据灼识咨询报告，中国的隐形矫治解决方案市场高度集中，按2020年的达成案例计量，前两大市场参与者的市场占有率总计为82.4%。据同一份资料显示，公司于同年的市场份额为约41.0%。</p>\n<p>于业绩纪录期，公司服务的牙科医生人数由2018年的约1.15万名增至2019年的约1.58万名，并进一步增至2020年的1.99万名。公司的达成案例由2018年的约7.77万个增至2019年的约12.01万个，并进一步增至2020年的13.76万个。</p>\n<p>财务状况方面，于2018年、2019年及2020年，公司的收入分别为人民币4.88亿元、6.46亿元及8.17亿元，2018~2020年的复合增长率达29.26%；净利润分别为5820万元、6770万元及1.51亿元，2018~2020年的复合增长率达61.07%；同期经调整EBITDA（非国际财务报告准则计量）分别为1.29亿元、1.75亿元及2.97亿元。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>时代天使一手中签率1.5%，认购750手稳中一手</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/06699\">时代天使</a>发布公告，公司发行1682.96万股股份，每股定价173港元，每手200股，预期将于6月16日上市。</p>\n<p>公开发售阶段时代天使获2079.16倍认购，分配至公开发售的发售股份最终数目为841.48万股，占发售股份总数的50%（任何超额配股权获行使前）。合共接获792388份有效申请，一手中签率1.5%，认购750手稳中一手。</p>\n<p>此外，国际发售获大幅超额认购，发售股份最终数目为841.48万股（不包括超额分配股份），相当于发售股份总数的50%。老虎资讯整理相关数据如下表：<img src=\"https://static.tigerbbs.com/59668ed8a0d3f43ea5d4bac2319b2d55\" tg-width=\"701\" tg-height=\"589\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>申购阶梯：</b></p>\n<p>每手200股，入场费34948.66港元。一手中签率1.5%，认购750手稳中一手。</p>\n<p>乙组门槛为3万股，申购所需资金约5242299.63港元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba283b41439eead634c95e73e52b3b68\" tg-width=\"1110\" tg-height=\"808\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6251941867d64b573d06a4dc4f827636\" tg-width=\"573\" tg-height=\"700\" 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href=\"https://laohu8.com/S/0NQC.UK\">潘多拉</a>魔盒关上？美银不同意：“历史表明，一旦通胀走高，就很难在不引发经济衰退的情况下加以控制”。\n</blockquote>\n<p>美国通胀又爆表了，但市场似乎已经无所畏惧，美股美债齐齐大涨。投资者们似乎已经开始相信美联储的那一套说辞：通胀嘛，只是暂时走高而已。</p>\n<p>然而，<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>首席经济学家Michelle Meyer却直言：我们不买账！</p>\n<p>在她看来，<b>随着劳动力短缺和通胀迹象不断出现，美联储和市场的自信都在变得越来越令人难以信服，未来更持续的通胀正从此刻开始打下基础。</b></p>\n<p>美国银行表示，在美国4月、5月通胀连续创出新高之际，市场非但没有意识到一系列指标所暗示的通胀风险，反而还有一长串对通胀迹象视而不见的借口：</p>\n<blockquote>\n 1、劳动力短缺将在秋季消失，届时失业福利将减少，儿童保育更好找，对于在工作岗位上感染新冠病毒的担忧也将减退；\n</blockquote>\n<blockquote>\n 2、商品生产的瓶颈是由特殊的冲击造成的。随着生产回暖，需求从商品转向服务，瓶颈就将逐渐消失；\n</blockquote>\n<blockquote>\n 3、随着过去供应中断的影响消退，劳动力短缺出现缓解以及商品需求增长减速，贸易瓶颈也将得到缓解；\n</blockquote>\n<blockquote>\n 4、价格纯粹是暂时性上涨，而且是针对了特定行业。随着供应回升，涨势也将消退；\n</blockquote>\n<blockquote>\n 5、从定义出发，价格通胀的任一方面都是暂时性走高，因为产出缺口仍旧存在，而持续的价格压力则需要缺口消失；\n</blockquote>\n<blockquote>\n 6、薪资上涨主要出现在工资较低的工作当中。这是一件好事，因为这有助于缩小收入差距；\n</blockquote>\n<blockquote>\n 7、近年来，薪资水平和物价通胀之间的联系有所减弱。我们仍旧应该庆祝，而非哀叹工资上涨；\n</blockquote>\n<blockquote>\n 8、从定义出发，薪资增速的任一方面都是暂时性增长，因为失业率仍旧太高，无法产生持续的薪资压力；\n</blockquote>\n<blockquote>\n 9、密歇根大学通胀预期指数已经飙升，但这是对显而易见的食物和能源价格上涨的过度反应；当这两大价格走低时，通胀预期也会消退；\n</blockquote>\n<blockquote>\n 10、从历史上看，只有在实际通胀持续高企一段时间之后，通胀预期才会走高；最近的上涨一定是侥幸；\n</blockquote>\n<blockquote>\n 11、盈亏平衡通胀率只是温和上升，如果真的存在问题，债市会告诉我们一切；\n</blockquote>\n<blockquote>\n 12、忽略那些有关通胀预期的粗略调查，对专业经济学家的调查仍旧认为，长期来看，通胀将达到美联储的目标。\n</blockquote>\n<p>美国银行还指出，最重要的一点在于，<b>市场相信“不要担心通胀过高，因为美联储可以竭尽所能地加息，以此来冷却通胀”。</b></p>\n<p>对此，金融博客Zero Hedge直接讽刺道：美联储行得很，不仅可以用加息来冷却通胀，还可以让宝贝美股在15分钟之内就崩盘呢。</p>\n<p>不过值得注意的是，市场的上述观点，多多少少都还算有一些道理。那么，美国银行在担心什么？</p>\n<p>Meyer认为，若将近期所有的通胀问题均视为“暂时出现”，这并不合情理。最关键的地方是，<b>这些“暂时性”压力可能会持续好几个月，并可能成为通胀心理学当中的固有因素。</b></p>\n<p>她还称，考虑到美国货币和财政当局已经用言语和行动表明，他们希望未来几年经济过热、通胀走高，上述可能性就变得非常之大。</p>\n<p>对于“美联储可以轻易把高通胀的潘多拉魔盒关上”的说法，美国银行也并不认同：</p>\n<blockquote>\n 近几十年来，我们从未有过持续的高通胀。\n <b>但历史表明，一旦通胀走高，就很难在不引发经济衰退的情况下加以控制。</b>\n</blockquote>\n<p>此外，美联储已经承诺，加息将比常态情况下来得更晚，且只有当他们相信更高的通胀已经根植于美国经济之中时才会加息。</p>\n<p>这也就意味着，美联储当前的政策策略使得加息变得愈发困难，但如果有意外发生，加息信号来得比美联储目前的暗示还要早，那么对于市场而言，一切就已经太晚了。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美银“打脸”美联储：哪有什么“暂时性”通胀？</title>\n<style 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Meyer却直言：我们不买账！\n在她看来，随着劳动力短缺和通胀迹象不断出现，美联储和市场的自信都在变得越来越令人难以信服，未来更持续的通胀正从此刻开始打下基础。\n美国银行表示，在美国4月、5月通胀连续创出新高之际，市场非但没有意识到一系列指标所暗示的通胀风险，反而还有一长串对通胀迹象视而不见的借口：\n\n 1、劳动力短缺将在秋季消失，届时失业福利将减少，儿童保育更好找，对于在工作岗位上感染新冠病毒的担忧也将减退；\n\n\n 2、商品生产的瓶颈是由特殊的冲击造成的。随着生产回暖，需求从商品转向服务，瓶颈就将逐渐消失；\n\n\n 3、随着过去供应中断的影响消退，劳动力短缺出现缓解以及商品需求增长减速，贸易瓶颈也将得到缓解；\n\n\n 4、价格纯粹是暂时性上涨，而且是针对了特定行业。随着供应回升，涨势也将消退；\n\n\n 5、从定义出发，价格通胀的任一方面都是暂时性走高，因为产出缺口仍旧存在，而持续的价格压力则需要缺口消失；\n\n\n 6、薪资上涨主要出现在工资较低的工作当中。这是一件好事，因为这有助于缩小收入差距；\n\n\n 7、近年来，薪资水平和物价通胀之间的联系有所减弱。我们仍旧应该庆祝，而非哀叹工资上涨；\n\n\n 8、从定义出发，薪资增速的任一方面都是暂时性增长，因为失业率仍旧太高，无法产生持续的薪资压力；\n\n\n 9、密歇根大学通胀预期指数已经飙升，但这是对显而易见的食物和能源价格上涨的过度反应；当这两大价格走低时，通胀预期也会消退；\n\n\n 10、从历史上看，只有在实际通胀持续高企一段时间之后，通胀预期才会走高；最近的上涨一定是侥幸；\n\n\n 11、盈亏平衡通胀率只是温和上升，如果真的存在问题，债市会告诉我们一切；\n\n\n 12、忽略那些有关通胀预期的粗略调查，对专业经济学家的调查仍旧认为，长期来看，通胀将达到美联储的目标。\n\n美国银行还指出，最重要的一点在于，市场相信“不要担心通胀过高，因为美联储可以竭尽所能地加息，以此来冷却通胀”。\n对此，金融博客Zero Hedge直接讽刺道：美联储行得很，不仅可以用加息来冷却通胀，还可以让宝贝美股在15分钟之内就崩盘呢。\n不过值得注意的是，市场的上述观点，多多少少都还算有一些道理。那么，美国银行在担心什么？\nMeyer认为，若将近期所有的通胀问题均视为“暂时出现”，这并不合情理。最关键的地方是，这些“暂时性”压力可能会持续好几个月，并可能成为通胀心理学当中的固有因素。\n她还称，考虑到美国货币和财政当局已经用言语和行动表明，他们希望未来几年经济过热、通胀走高，上述可能性就变得非常之大。\n对于“美联储可以轻易把高通胀的潘多拉魔盒关上”的说法，美国银行也并不认同：\n\n 近几十年来，我们从未有过持续的高通胀。\n 但历史表明，一旦通胀走高，就很难在不引发经济衰退的情况下加以控制。\n\n此外，美联储已经承诺，加息将比常态情况下来得更晚，且只有当他们相信更高的通胀已经根植于美国经济之中时才会加息。\n这也就意味着，美联储当前的政策策略使得加息变得愈发困难，但如果有意外发生，加息信号来得比美联储目前的暗示还要早，那么对于市场而言，一切就已经太晚了。","news_type":1,"symbols_score_info":{"161125":0.9,"UPRO":0.9,"QID":0.9,"NQmain":0.9,".IXIC":0.9,"QQQ":0.9,"TQQQ":0.9,"PSQ":0.9,"DDM":0.9,"ESmain":0.9,"SDS":0.9,"SSO":0.9,"MNQmain":0.9,"SPY":0.9,".SPX":0.9,"SH":0.9,"DOG":0.9,"SPXU":0.9,".DJI":0.9,"IVV":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3587,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":181102584,"gmtCreate":1623376765148,"gmtModify":1634034011301,"author":{"id":"3561972131402911","authorId":"3561972131402911","name":"NELSONCY","avatar":"https://static.tigerbbs.com/112cbb9b208a9fe85865c515b4aca3e6","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561972131402911","idStr":"3561972131402911"},"themes":[],"htmlText":"[看涨] [看涨] [看涨] ","listText":"[看涨] [看涨] [看涨] ","text":"[看涨] [看涨] 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rally.</p><p><blockquote>纽约（路透社）-华尔街股市周二难以勉强维持收盘涨幅，因为缺乏明确的市场催化剂使机构投资者保持观望，而散户交易者则推动了模因股的持续上涨。</blockquote></p><p>All three major U.S. stock indexes ended the range-bound session near flat or higher, with the S&P 500 and the Dow closing within about 0.5% of record highs.</p><p><blockquote>美国三大股指均在接近持平或走高的区间震荡时段结束，标普500和道指收盘距离纪录高位约0.5%。</blockquote></p><p>The tech-laded Nasdaq Composite fared best, with Amazon.com Inc and Apple Inc providing the biggest boost.</p><p><blockquote>以科技股为主的纳斯达克综合指数表现最佳，其中亚马逊公司和苹果公司的涨幅最大。</blockquote></p><p>“We’re waiting for inflation numbers, waiting for more from the (Federal Reserve), waiting for earnings season,” said Paul Nolte, portfolio manager at Kingsview Asset Management in Chicago. “There’s not a lot motivating the market today.”</p><p><blockquote>芝加哥Kingsview资产管理公司的投资组合经理Paul Nolte表示：“我们正在等待通胀数据，等待（美联储）的更多数据，等待财报季。”“今天市场没有太多动力。”</blockquote></p><p>“We’re in this twilight zone until probably right after the Fourth of July, when we see earnings season kick in,” Nolte added.</p><p><blockquote>诺尔特补充道：“我们可能会在7月4日之后才会看到财报季开始。”</blockquote></p><p>The CBOE volatility index, a measure of investor anxiety, touched its lowest level in over a year.</p><p><blockquote>衡量投资者焦虑程度的芝加哥期权交易所波动率指数触及一年多来的最低水平。</blockquote></p><p>Smallcaps, once again buoyed by the ongoing meme stock retail frenzy, were outperforming their larger counterparts.</p><p><blockquote>小型股再次受到持续的模因股票零售狂潮的提振，表现优于大型股。</blockquote></p><p>Clover Health Investments seized top billing among meme stocks, surging 85.8%, the biggest percentage winner in the Nasdaq.</p><p><blockquote>Clover Health Investments在meme股票中占据榜首，飙升85.8%，成为纳斯达克涨幅最大的股票。</blockquote></p><p>Other stocks whose recent explosive trading volumes have been attributed to social media buzz, including GameStop Corp, Bed Bath & Beyond Inc, Workhorse Group and others, ended the session between 7% and 12% higher.</p><p><blockquote>其他近期交易量爆炸性的股票，包括游戏驿站公司、Bed Bath&Beyond Inc、Workhorse Group等，收盘上涨7%至12%。</blockquote></p><p>“(Meme stocks) are where the action is, but you flip it over and look crypto and that’s a mess,” Nolte said. “Now the meme stocks are taking over from crypto as the place to be and it’s all a consequence of very easy monetary policy.”</p><p><blockquote>诺尔特说：“（模因股票）是行动所在，但你把它翻过来，看起来像加密货币，那就一团糟了。”“现在，模因股票正在取代加密货币成为热门，这都是非常宽松的货币政策的结果。”</blockquote></p><p>Reports from the U.S. Labor Department and National Federation of Independent Business appeared to confirm a labor shortage even as demand roars back to life, which could put upward pressure on wages, a precursor to wider inflation.</p><p><blockquote>美国劳工部和全国独立企业联合会的报告似乎证实了劳动力短缺，尽管需求复苏，这可能会给工资带来上行压力，这是更广泛通胀的前兆。</blockquote></p><p>Market participants look to Thursday’s consumer price index data for further clues regarding inflation, and how it could influence the Federal Reserve’s timetable for tightening its monetary policy.</p><p><blockquote>市场参与者从周四的消费者价格指数数据中寻找有关通胀的进一步线索，以及通胀如何影响美联储收紧货币政策的时间表。</blockquote></p><p>The Dow Jones Industrial Average fell 30.42 points, or 0.09%, to 34,599.82; the S&P 500 gained 0.74 points, or 0.02%, at 4,227.26; and the Nasdaq Composite added 43.19 points, or 0.31%, at 13,924.91.</p><p><blockquote>道琼工业指数跌30.42点，或0.09%，报34,599.82点；标普500上涨0.74点，涨幅0.02%，至4,227.26点；纳斯达克综合指数上涨43.19点，涨幅0.31%，至13,924.91点。</blockquote></p><p>Of the 11 major sectors in the S&P 500, consumer discretionary enjoyed the biggest percentage gain, and utilities suffered the largest loss.</p><p><blockquote>标普500 11个主要板块中，非必需消费品涨幅最大，公用事业跌幅最大。</blockquote></p><p>Sales of Tesla Inc’s China-made electric cars jumped in May by 29%, marking a 177% year-on-year increase, according to the China Passenger Car Association. The stock erased initial gains on the news to close down 0.3%.</p><p><blockquote>根据中国乘用车协会的数据，特斯拉公司5月份中国制造的电动汽车销量猛增29%，同比增长177%。受此消息影响，该股抹去了最初的涨幅，收盘下跌0.3%。</blockquote></p><p>Boeing Co shares were boosted by Southwest Airlines’ announcement that it had ordered 34 new 737 MAX aircraft, but the planemaker’s shares pared gains to end the session flat.</p><p><blockquote>西南航空宣布订购34架新737 MAX飞机，提振了波音公司股价，但该飞机制造商股价回吐涨幅，收盘持平。</blockquote></p><p>GameStop, the company most closely associated with the Reddit-driven short squeeze phenomenon, is expected to report quarterly results after markets close on Wednesday.</p><p><blockquote>游戏驿站是与Reddit驱动的轧空现象关系最密切的公司，预计将在周三收盘后公布季度业绩。</blockquote></p><p>Advancing issues outnumbered decliners on the NYSE by a 1.74-to-1 ratio; on Nasdaq, a 1.66-to-1 ratio favored advancers.</p><p><blockquote>纽约证券交易所上涨股与下跌股的比例为1.74比1；在纳斯达克，1.66比1的比率有利于上涨者。</blockquote></p><p>The S&P 500 posted 54 new 52-week highs and one new low; the Nasdaq Composite recorded 172 new highs and 16 new lows.</p><p><blockquote>标普500创下54个52周新高和1个新低；纳斯达克综合指数录得172个新高和16个新低。</blockquote></p><p>Volume on U.S. exchanges was 11.82 billion shares, compared with the 10.75 billion average over the last 20 trading days.</p><p><blockquote>美国交易所成交量为118.2亿股，而过去20个交易日的平均成交量为107.5亿股。</blockquote></p><p></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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The stock erased initial gains on the news to close down 0.3%.</p><p><blockquote>根据中国乘用车协会的数据，特斯拉公司5月份中国制造的电动汽车销量猛增29%，同比增长177%。受此消息影响，该股抹去了最初的涨幅，收盘下跌0.3%。</blockquote></p><p>Boeing Co shares were boosted by Southwest Airlines’ announcement that it had ordered 34 new 737 MAX aircraft, but the planemaker’s shares pared gains to end the session flat.</p><p><blockquote>西南航空宣布订购34架新737 MAX飞机，提振了波音公司股价，但该飞机制造商股价回吐涨幅，收盘持平。</blockquote></p><p>GameStop, the company most closely associated with the Reddit-driven short squeeze phenomenon, is expected to report quarterly results after markets close on Wednesday.</p><p><blockquote>游戏驿站是与Reddit驱动的轧空现象关系最密切的公司，预计将在周三收盘后公布季度业绩。</blockquote></p><p>Advancing issues outnumbered decliners on the NYSE by a 1.74-to-1 ratio; on Nasdaq, a 1.66-to-1 ratio favored advancers.</p><p><blockquote>纽约证券交易所上涨股与下跌股的比例为1.74比1；在纳斯达克，1.66比1的比率有利于上涨者。</blockquote></p><p>The S&P 500 posted 54 new 52-week highs and one new low; the Nasdaq Composite recorded 172 new highs and 16 new lows.</p><p><blockquote>标普500创下54个52周新高和1个新低；纳斯达克综合指数录得172个新高和16个新低。</blockquote></p><p>Volume on U.S. exchanges was 11.82 billion shares, compared with the 10.75 billion average over the last 20 trading days.</p><p><blockquote>美国交易所成交量为118.2亿股，而过去20个交易日的平均成交量为107.5亿股。</blockquote></p><p></p>\n<div class=\"bt-text\">\n\n\n<p> 来源：<a href=\"https://www.reuters.com/article/usa-stocks/us-stocks-sp-500-closes-little-changed-as-meme-stocks-extend-rally-idUSL2N2NQ2NX\">reuters</a></p>\n<p>为提升您的阅读体验，我们对本页面进行了排版优化</p>\n\n\n</div>\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"CLOV":"Clover Health Corp",".IXIC":"NASDAQ Composite",".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 Index"},"source_url":"https://www.reuters.com/article/usa-stocks/us-stocks-sp-500-closes-little-changed-as-meme-stocks-extend-rally-idUSL2N2NQ2NX","is_english":true,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1128909306","content_text":"NEW YORK (Reuters) - Wall Street stocks struggled to eke out closing gains on Tuesday as a lack of clear market catalysts kept institutional investors on the sidelines, while retail traders fueled the ongoing meme stocks rally.All three major U.S. stock indexes ended the range-bound session near flat or higher, with the S&P 500 and the Dow closing within about 0.5% of record highs.The tech-laded Nasdaq Composite fared best, with Amazon.com Inc and Apple Inc providing the biggest boost.“We’re waiting for inflation numbers, waiting for more from the (Federal Reserve), waiting for earnings season,” said Paul Nolte, portfolio manager at Kingsview Asset Management in Chicago. “There’s not a lot motivating the market today.”“We’re in this twilight zone until probably right after the Fourth of July, when we see earnings season kick in,” Nolte added.The CBOE volatility index, a measure of investor anxiety, touched its lowest level in over a year.Smallcaps, once again buoyed by the ongoing meme stock retail frenzy, were outperforming their larger counterparts.Clover Health Investments seized top billing among meme stocks, surging 85.8%, the biggest percentage winner in the Nasdaq.Other stocks whose recent explosive trading volumes have been attributed to social media buzz, including GameStop Corp, Bed Bath & Beyond Inc, Workhorse Group and others, ended the session between 7% and 12% higher.“(Meme stocks) are where the action is, but you flip it over and look crypto and that’s a mess,” Nolte said. “Now the meme stocks are taking over from crypto as the place to be and it’s all a consequence of very easy monetary policy.”Reports from the U.S. Labor Department and National Federation of Independent Business appeared to confirm a labor shortage even as demand roars back to life, which could put upward pressure on wages, a precursor to wider inflation.Market participants look to Thursday’s consumer price index data for further clues regarding inflation, and how it could influence the Federal Reserve’s timetable for tightening its monetary policy.The Dow Jones Industrial Average fell 30.42 points, or 0.09%, to 34,599.82; the S&P 500 gained 0.74 points, or 0.02%, at 4,227.26; and the Nasdaq Composite added 43.19 points, or 0.31%, at 13,924.91.Of the 11 major sectors in the S&P 500, consumer discretionary enjoyed the biggest percentage gain, and utilities suffered the largest loss.Sales of Tesla Inc’s China-made electric cars jumped in May by 29%, marking a 177% year-on-year increase, according to the China Passenger Car Association. The stock erased initial gains on the news to close down 0.3%.Boeing Co shares were boosted by Southwest Airlines’ announcement that it had ordered 34 new 737 MAX aircraft, but the planemaker’s shares pared gains to end the session flat.GameStop, the company most closely associated with the Reddit-driven short squeeze phenomenon, is expected to report quarterly results after markets close on Wednesday.Advancing issues outnumbered decliners on the NYSE by a 1.74-to-1 ratio; on Nasdaq, a 1.66-to-1 ratio favored advancers.The S&P 500 posted 54 new 52-week highs and one new low; the Nasdaq Composite recorded 172 new highs and 16 new lows.Volume on U.S. exchanges was 11.82 billion shares, compared with the 10.75 billion average over the last 20 trading days.","news_type":1,"symbols_score_info":{".IXIC":0.9,".SPX":0.9,"CLOV":0.9,".DJI":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3769,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":117328337,"gmtCreate":1623117950229,"gmtModify":1634036747363,"author":{"id":"3561972131402911","authorId":"3561972131402911","name":"NELSONCY","avatar":"https://static.tigerbbs.com/112cbb9b208a9fe85865c515b4aca3e6","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561972131402911","idStr":"3561972131402911"},"themes":[],"htmlText":"变得更强了吗？[贱笑] [贱笑] ","listText":"变得更强了吗？[贱笑] [贱笑] ","text":"变得更强了吗？[贱笑] 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外卖：市占率上明显还在往上拉，看起来跟商户签不签独家，并不影响美团外卖的绝对垄断地位，尤其是这个季度美团外卖的市占率又快速上升了，而且单笔外卖的利润率还在持续改善，市场对外卖的信仰只会越来越强。b. 到店与酒旅：就地过年虽然对酒店小有影响，但是到店业务，无论是到店餐饮还是到店综合，收入和利润两端的恢复情况均十分优异，整个到店板块就是稳稳的幸福。<b>（2）但新业务由于在社区团购初期阶段则是另外一幅画面</b>c. 社区团购猛投，带动新业务单季亏损再创新高，达到了80亿，以往新业务亏损多的时候也就是15-20亿上下，社区团购亏损单季度已经有60亿了，全年团购亏损超300亿似乎也很有可能。d. 而社区团购作为美团的增量市场生意，当季美团新增年活用户数多达到5900万，大超市场预期。可以看出，对于看准的市场，美团的投入异常大胆，而用户效果上也还不错，等市场覆盖完了之后，更加主要是用户心智的培养和单位经济模型的迭代。前段时间，由于市场对骑手配送社保的担忧、反垄断调查问题等，美团资本市场表现持续低迷。而这次业绩亏损再次飙涨，或许会吓退市场一部分资金，让股价持续徘徊一段时间。<b>但分部拆解的话，即使是按照到2025年一单一块钱的利润（如外宏观意外，大概率会提前），届时一年外卖利润365亿，给予30倍的PE，折合到2021年的估值价值也有1300亿美金上下，等于外卖单股160-170港币。另外，到店酒旅我们保守估算单股也能贡献大约60-70港币，给予新业务零估值，两项合计也意味着220-240之间的安全边际价位，相信很多资金还是原因为前两项业务的确定性以及美团的管理执行力持续买单。</b>以下是详细内容：</p><p><b>外卖交易额高位增长强势稳健</b></p><p>美团点评本季度外卖业务交易总额（GTV）为1427亿元，由于去年疫情冰封原因，同比增长100%，剔除同比的异常，环比季节性表现基本继续了四季度的高位稳健状态。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213334381d173f98yq8zbmpo\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"592\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研从交易额的增长驱动来看，这个季度更加看重的是单量增长情况：（1）外卖单量29亿，同比增长达到了110%，相当于每天外卖送单3225万，虽然说一季度偶发局部疫情，这个增长表现非常强劲了。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213343275d173kayxhiav6q0\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"510\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研（2）外卖客单价49.2元，由于去年同期疫情下高客单价订单多，导致今年同比下跌5.5%，但绝对值上单价仍然在高位。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213344663d1737wi8jt9a3ke\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"623\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研</p><p><b>外卖变现率拉升超预期</b></p><p>本季度，外卖业务收入206亿，在GTV翻番的情况下，外卖收入同比增长更高，达到了117%。外卖收入超出预期，主要是这个季度的外卖变现率尤其高：在广告变现率还算相对稳定的情况下，佣金率已经达到了14.4%。虽然美团已说长期佣金率提升空间有限，未来外卖业务的收入和利润释放主要靠广告来做精准营销，以及用规模效应来释放利润，但似乎短期佣金率相对低的独家合约逐步结束后，<b>变现率似乎还在持续提升。</b></p><p><img src=\"https://mmbiz-qpic.wallstcn.com/mmbiz_png/bESZE2q7FNbSCYqCcQCYpEcDgncq9XKicicANJ2JlydciccgWfVzgT6m0e1gXpMGk4dibd3Vepy6gN22kscHiboEQHA/640?wx_fmt=png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"581\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研同时，这个季度饿了么被“秒”得更加严重了！同期，饿了么+口碑（含餐饮、非餐外卖以及到店业务）整体的收入只有72亿，美团只算外卖都207，相对市占率进一步拉升。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213405726d1731kcyqkbm5p9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"467\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司财报、海豚投研</p><p><b>单笔利润淡季已经接近四毛钱了!</b></p><p>订单体量继续加大，同时变现率拉升超预期，共同带来了外卖利润的快速释放，这个季度外卖业务整体利润达到11亿。从单位经济性的角度来看，一单的利润已经有三毛八，<b>似乎很有可能提前实现2025年一单一块钱的利润指引。而海豚君估算，即使是到2025年实现一单一块钱的利润，届时一年外卖利润365亿，给予30倍的PE，折合到2021年的估值价值也有1300亿美金上下，等于外卖单股160-170港币。</b>无论新业务如何投资，稳如磐石的外卖与到店业务会为波动中的美团带来确定性的估值支撑。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213407230d173s66indprb39\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"534\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研</p><p><b>虽然原地过年，到店酒旅持续复苏中</b></p><p>这个季度到店酒旅业务收入一共实现了66亿，同比增长113%，其中：酒旅：原地过年虽然一定程度上影响了酒店业务的发挥，但是这个季度酒店间夜量依然过了一亿的门槛，同比增长136%，相比上季度1.2亿的间夜量小有回落，单看两年的复合增长13%，应该算是远远跑超同行。另外，美团需要攻克的高星市场，业务贡献占比已经16.7%了。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213413153d17378jmlxze23v\" tg-width=\"593\" tg-height=\"335\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研在到店酒旅整体66亿的收入中，佣金收入（以酒旅业务与到店套餐交易相关）飙升了172%，除了间夜量的回归之外。这个季度到店的GMV表现也不错，到店餐饮两年复合增长30%，说明就地过年，很多人都下馆子聚餐，效果明显。同时，与大众点评APP密切相关的到店广告（到店综合、到店餐饮等）增长达到了76%，其中到综两年收入的复合增长同样有30%以上。<b>整体上可以看到，就地过年主要影响的跨省流动，假期中间大家并未克制本地的生活和娱乐，美团这个季度到店酒旅表现可圈可点。</b></p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213414425d173jcxgrs0a4qf\" tg-width=\"580\" tg-height=\"291\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研<b>这个业务板块利润更加亮眼！</b>到店酒旅经营利润27.5亿，竟然与四季度旺季的28亿基本无差，主要是利润率又上去了，到店酒店的经营利润率比上个季度又上了两个点，达到了42%。这似乎是因为酒店作为毛利相对低一些的业务，一季度原地过年，住酒店的少了一些，美团投的用户激励也少了。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213425281d173lm3wfusgasl\" tg-width=\"613\" tg-height=\"304\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研</p><p><b>用户超预期飙涨但代价同样惨重，新业务一季爆亏80亿</b></p><p>社区团团购所在的新业务收入这个季度增速高达136%，达到了99亿，收入表现超出市场预期。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213426538d173b8kxbjdys4e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"578\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研之前海豚君说过，以佣金来核算收入的社区团购模式，目前由于在新业务没有详细拆分，美团又不披露GMV，但考虑到这块对于美团的意义相当于新客群、新市场，可以通过用户数的增长来观察。令人异常意外的是，这个季度美团单季新增用户罕见飚了5900万，带动整体用户数拉到了5.7亿。如果用销售费用来除新增用户算获客成本的话，一个用户123块钱，还算挺值的。对于这个领域，海豚君认为后续要关注的还是补贴过来的用户使用粘性情况，这个背后不仅是贴多少钱的问题，考虑生鲜品类用户对质量的敏感度更高，供应链把控同样重要。或者说当前各大平台团购玩法下，仓库租赁、团长重叠，网格仓加盟的情况下，真正考验的是平台高效组织社会资源的能力，以及拼哪家平台的团队更能打仗。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213427446d173neipdzceb74\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"616\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研这个季度新业务的亏损进一步拉大了：上个季度亏60亿，其中30亿是团购带来的，而这个季度亏损已经达到了80亿，此前行业人士有估算一季度美团团购亏损60亿，应该是大差不差了。这种亏损法，看起来美团就是扎稳了架势，对未来的同城零售要分一笔羹了，<b>也许三年后电商格局再变——用<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>的交付时效，来购买<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>价格的商品。目前社区团购进入的都是不差钱的巨头，但是要关注的是万一变成长期资本损耗战后，在正常市场环境内已经验证的兴盛模式会不会变成一个很难赚钱的模式？类似长视频一样，一个玩家是可以赚钱的商业模式，但是三四家有钱的巨头长期耗着、玩家一直不出清，就变成了很难盈利的模式？</b></p><p><b>另外在其他重要数据上：</b></p><p><b>1.</b>美团点评本季度营收370亿元，同比增长121%，超出了市场原本357亿的预期值，主要是外卖变现表现与新业务增长超预期。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213428623d173tjplfwye2p9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"625\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研<b>2.</b>本季度毛利润72亿元，毛利率只有19.5 %，明显低于市场预期的22.1%，主要是新业务投入成本比较大。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213430418d173sv0jnft2zlg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"569\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研<b>3.</b>新业务补贴凶猛，销售费用飙涨。本季度销售费用整体72亿，同比飙涨125%；在19.5%的毛利率中，销售费用率一项就有19.5%，直接就把毛利率耗光了。同时，美团的研发和团队还在持续投入，研发和行政同比分别增长51%和62%，合计费用率14.1%。最终，美团这个季度主营业务的经营亏损达到了52亿，亏损率14.1%，严重程度显著超出了已经令人诧异的上个季度。显然后面几个季度社区团购越来越大，亏损只会越来越多，美团的利润也不用看了。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213437349d173d8af2un33fc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"505\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213439636d173bcn6alejvne\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"562\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研同期，经营亏损48亿，市场预期50亿，巨亏之下多或者少两个亿，没有本质区别。看经调整净利润的话，本季度美团净亏损39亿，市场预期40亿，基本与市场预期一致。但是考虑到收入是超预期的，也就是亏损率上还是比市场预期的更严重一些。</p>","source":"lsy1607051923659","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美团：优秀的外卖 vs 爆亏的团购，坚守还是跑路？</title>\n<style 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而社区团购作为美团的增量市场生意，当季美团新增年活用户数多达到5900万，大超市场预期。可以看出，对于看准的市场，美团的投入异常大胆，而用户效果上也还不错，等市场覆盖完了之后，更加主要是用户心智的培养和单位经济模型的迭代。前段时间，由于市场对骑手配送社保的担忧、反垄断调查问题等，美团资本市场表现持续低迷。而这次业绩亏损再次飙涨，或许会吓退市场一部分资金，让股价持续徘徊一段时间。但分部拆解的话，即使是按照到2025年一单一块钱的利润（如外宏观意外，大概率会提前），届时一年外卖利润365亿，给予30倍的PE，折合到2021年的估值价值也有1300亿美金上下，等于外卖单股160-170港币。另外，到店酒旅我们保守估算单股也能贡献大约60-70港币，给予新业务零估值，两项合计也意味着220-240之间的安全边际价位，相信很多资金还是原因为前两项业务的确定性以及美团的管理执行力持续买单。以下是详细内容：外卖交易额高位增长强势稳健美团点评本季度外卖业务交易总额（GTV）为1427亿元，由于去年疫情冰封原因，同比增长100%，剔除同比的异常，环比季节性表现基本继续了四季度的高位稳健状态。数据来源：公司公告，海豚投研从交易额的增长驱动来看，这个季度更加看重的是单量增长情况：（1）外卖单量29亿，同比增长达到了110%，相当于每天外卖送单3225万，虽然说一季度偶发局部疫情，这个增长表现非常强劲了。数据来源：公司公告，海豚投研（2）外卖客单价49.2元，由于去年同期疫情下高客单价订单多，导致今年同比下跌5.5%，但绝对值上单价仍然在高位。数据来源：公司公告，海豚投研外卖变现率拉升超预期本季度，外卖业务收入206亿，在GTV翻番的情况下，外卖收入同比增长更高，达到了117%。外卖收入超出预期，主要是这个季度的外卖变现率尤其高：在广告变现率还算相对稳定的情况下，佣金率已经达到了14.4%。虽然美团已说长期佣金率提升空间有限，未来外卖业务的收入和利润释放主要靠广告来做精准营销，以及用规模效应来释放利润，但似乎短期佣金率相对低的独家合约逐步结束后，变现率似乎还在持续提升。数据来源：公司公告，海豚投研同时，这个季度饿了么被“秒”得更加严重了！同期，饿了么+口碑（含餐饮、非餐外卖以及到店业务）整体的收入只有72亿，美团只算外卖都207，相对市占率进一步拉升。数据来源：公司财报、海豚投研单笔利润淡季已经接近四毛钱了!订单体量继续加大，同时变现率拉升超预期，共同带来了外卖利润的快速释放，这个季度外卖业务整体利润达到11亿。从单位经济性的角度来看，一单的利润已经有三毛八，似乎很有可能提前实现2025年一单一块钱的利润指引。而海豚君估算，即使是到2025年实现一单一块钱的利润，届时一年外卖利润365亿，给予30倍的PE，折合到2021年的估值价值也有1300亿美金上下，等于外卖单股160-170港币。无论新业务如何投资，稳如磐石的外卖与到店业务会为波动中的美团带来确定性的估值支撑。数据来源：公司公告，海豚投研虽然原地过年，到店酒旅持续复苏中这个季度到店酒旅业务收入一共实现了66亿，同比增长113%，其中：酒旅：原地过年虽然一定程度上影响了酒店业务的发挥，但是这个季度酒店间夜量依然过了一亿的门槛，同比增长136%，相比上季度1.2亿的间夜量小有回落，单看两年的复合增长13%，应该算是远远跑超同行。另外，美团需要攻克的高星市场，业务贡献占比已经16.7%了。数据来源：公司公告，海豚投研在到店酒旅整体66亿的收入中，佣金收入（以酒旅业务与到店套餐交易相关）飙升了172%，除了间夜量的回归之外。这个季度到店的GMV表现也不错，到店餐饮两年复合增长30%，说明就地过年，很多人都下馆子聚餐，效果明显。同时，与大众点评APP密切相关的到店广告（到店综合、到店餐饮等）增长达到了76%，其中到综两年收入的复合增长同样有30%以上。整体上可以看到，就地过年主要影响的跨省流动，假期中间大家并未克制本地的生活和娱乐，美团这个季度到店酒旅表现可圈可点。数据来源：公司公告，海豚投研这个业务板块利润更加亮眼！到店酒旅经营利润27.5亿，竟然与四季度旺季的28亿基本无差，主要是利润率又上去了，到店酒店的经营利润率比上个季度又上了两个点，达到了42%。这似乎是因为酒店作为毛利相对低一些的业务，一季度原地过年，住酒店的少了一些，美团投的用户激励也少了。数据来源：公司公告，海豚投研用户超预期飙涨但代价同样惨重，新业务一季爆亏80亿社区团团购所在的新业务收入这个季度增速高达136%，达到了99亿，收入表现超出市场预期。数据来源：公司公告，海豚投研之前海豚君说过，以佣金来核算收入的社区团购模式，目前由于在新业务没有详细拆分，美团又不披露GMV，但考虑到这块对于美团的意义相当于新客群、新市场，可以通过用户数的增长来观察。令人异常意外的是，这个季度美团单季新增用户罕见飚了5900万，带动整体用户数拉到了5.7亿。如果用销售费用来除新增用户算获客成本的话，一个用户123块钱，还算挺值的。对于这个领域，海豚君认为后续要关注的还是补贴过来的用户使用粘性情况，这个背后不仅是贴多少钱的问题，考虑生鲜品类用户对质量的敏感度更高，供应链把控同样重要。或者说当前各大平台团购玩法下，仓库租赁、团长重叠，网格仓加盟的情况下，真正考验的是平台高效组织社会资源的能力，以及拼哪家平台的团队更能打仗。数据来源：公司公告，海豚投研这个季度新业务的亏损进一步拉大了：上个季度亏60亿，其中30亿是团购带来的，而这个季度亏损已经达到了80亿，此前行业人士有估算一季度美团团购亏损60亿，应该是大差不差了。这种亏损法，看起来美团就是扎稳了架势，对未来的同城零售要分一笔羹了，也许三年后电商格局再变——用京东的交付时效，来购买拼多多价格的商品。目前社区团购进入的都是不差钱的巨头，但是要关注的是万一变成长期资本损耗战后，在正常市场环境内已经验证的兴盛模式会不会变成一个很难赚钱的模式？类似长视频一样，一个玩家是可以赚钱的商业模式，但是三四家有钱的巨头长期耗着、玩家一直不出清，就变成了很难盈利的模式？另外在其他重要数据上：1.美团点评本季度营收370亿元，同比增长121%，超出了市场原本357亿的预期值，主要是外卖变现表现与新业务增长超预期。数据来源：公司公告，海豚投研2.本季度毛利润72亿元，毛利率只有19.5 %，明显低于市场预期的22.1%，主要是新业务投入成本比较大。数据来源：公司公告，海豚投研3.新业务补贴凶猛，销售费用飙涨。本季度销售费用整体72亿，同比飙涨125%；在19.5%的毛利率中，销售费用率一项就有19.5%，直接就把毛利率耗光了。同时，美团的研发和团队还在持续投入，研发和行政同比分别增长51%和62%，合计费用率14.1%。最终，美团这个季度主营业务的经营亏损达到了52亿，亏损率14.1%，严重程度显著超出了已经令人诧异的上个季度。显然后面几个季度社区团购越来越大，亏损只会越来越多，美团的利润也不用看了。数据来源：公司公告，海豚投研同期，经营亏损48亿，市场预期50亿，巨亏之下多或者少两个亿，没有本质区别。看经调整净利润的话，本季度美团净亏损39亿，市场预期40亿，基本与市场预期一致。但是考虑到收入是超预期的，也就是亏损率上还是比市场预期的更严重一些。","news_type":1,"symbols_score_info":{"48584":0.6,"48620":0.6,"48621":0.6,"48684":0.6,"03690":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1260,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":132469396,"gmtCreate":1622107516915,"gmtModify":1634183789183,"author":{"id":"3561972131402911","authorId":"3561972131402911","name":"NELSONCY","avatar":"https://static.tigerbbs.com/112cbb9b208a9fe85865c515b4aca3e6","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561972131402911","idStr":"3561972131402911"},"themes":[],"htmlText":"不知道 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/SIFKcYTO0goqsePGp4fo8A><strong>证券时报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>北上陆股通资金正在加速买入。\n最新数据显示，最近3天，北上资金合计净买入454.54亿元，这样的连续净买入力度历史罕见，按此趋势，本周合计净买入额大概率将刷新历史纪录！\n近日A股市场重新活跃，量价齐升，北上资金的大举进场扫货显然也是其中一个重要因素。\n三天暴买455亿！北上资金周净买额大概率将创历史纪录\n数据显示，5月27日，北上陆股通资金再次大举扫货，净买入额再超百亿元，达146.28亿元。\n\n...</p>\n\n<a 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[看涨] [看涨] ","listText":"[看涨] [看涨] [看涨] ","text":"[看涨] [看涨] [看涨]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/136849985","repostId":"2138194557","repostType":4,"repost":{"id":"2138194557","kind":"highlight","pubTimestamp":1621986759,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2138194557?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2021-05-26 07:52","market":"hk","language":"zh","title":"首批恒生科技ETF上市表现平稳，港股科技股迎增量资金","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2138194557","media":"上海证券报","summary":"5月25日，华夏、易方达、博时旗下3只恒生科技ETF率先上市交易，大成和华安旗下2只产品也将于5月27日上市。在业内人士看来，首批恒生科技ETF的上市，将为港股科技股引来一定的增量资金。总体来看，3只恒生科技ETF上市首日表现较为平稳。","content":"<p>5月25日，华夏、易方达、博时旗下3只<a href=\"https://laohu8.com/S/03032\">恒生科技ETF</a>率先上市交易，大成和华安旗下2只产品也将于5月27日上市。在业内人士看来，首批恒生科技ETF的上市，将为港股科技股引来一定的增量资金。</p>\n<p>从5月11日首只恒生科技ETF发行到首批3只产品上市，相隔不到半个月，基金公司为“赶进度”可谓是马不停蹄。公告信息显示，首批7只恒生科技ETF中除了25日上市的3只以外，大成和华安旗下2只产品也将于5月27日上市，而华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF5月24日公布合同生效，尚未公布上市日期；嘉实恒生科技ETF尚未公告成立。</p>\n<p>25日，华夏、易方达、博时旗下3只恒生科技ETF分别上涨1.52%、1.02%和1.11%，成交金额分别为6.04亿元、3.98亿元和8507万元，贴水率分别是1.58%、1.07%和1.12%，换手率分别是41.51%、33.38%和27.36%。总体来看，3只恒生科技ETF上市首日表现较为平稳。从交易活跃度来看，<a href=\"https://laohu8.com/S/03088\">华夏恒生科技</a>ETF更胜一筹。</p>\n<p>对于首批3只恒生科技ETF上市首日的表现，华夏基金数量投资部副总裁鲁亚运认为，回调后的港股科技引发持续关注，成交火爆。值得一提的是，通过ETF投资港股不需要额外开通港股通权限，并支持T+0交易。</p>\n<p>据华夏基金数量投资部介绍，5月18日产品成立之后，考虑到恒生科技指数阶段性风险释放较为充分，长期投资性价比突出，在建仓方面较为果断和积极。产品上市前基本完成建仓工作，仓位接近上限，基本实现了对指数的拟合。</p>\n<p>恒生科技ETF为何广受重视？业内人士表示，主要有两大原因，一是其跟踪的恒生科技指数“含科量”相当突出；二是从去年下半年以来，港股科技板块在宏观流动性收缩、互联网反垄断等因素驱动下加速探底，风险释放较为充分。</p>\n<p>公开信息显示，恒生科技指数汇聚了港股市场一批优秀的科技企业，包括<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、快手、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a 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[无语]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/131936176","repostId":"2137218029","repostType":4,"repost":{"id":"2137218029","kind":"highlight","pubTimestamp":1621819765,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2137218029?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2021-05-24 09:29","market":"hk","language":"zh","title":"美图押注比特币再度惨败：浮亏200万美元，曾发力区块链暴跌80%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2137218029","media":"新浪港股","summary":"美图炒虚拟币开始浮亏，公司股价跌近2%，自今年高点暴跌57%。截至目前，美图已经三次购买比特币，炒比特币浮亏355万美元，但炒以太币浮盈超1000万美元。 值得注意的是，这不是美图第一次押注比特币失利，2018年美图开始发力区块链，1月22日，美图发布《美图区块链白皮书》，落实了入场区块链的消息。但是，不知是时运不济，虚拟货币比特币2018年暴跌80%，发力区块链的美图也和比特币走势如出一辙，自2017年12月以来累计下跌超80%。","content":"<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8b8d9665dc925fd5b28581ca2c6af9cd\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>美图炒虚拟币开始浮亏，公司股价跌近2%，自今年高点暴跌57%。截至目前，美图已经三次购买比特币，炒比特币浮亏355万美元，但炒以太币浮盈超1000万美元。</p><p>3月7日的第一次购买当中，美图购买超过379枚比特币，耗资1790万美元，平均买入价为47214美元；购买15000枚以太币，耗资2210万美元，平均买入价1473美元；</p><p><img src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/transform/101/w550h351/20210423/1c77-kpamyii5862571.png\" tg-width=\"550\" tg-height=\"351\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>3月17日的第二次购买当中，美图购买超过386枚比特币，耗资2160万美元，平均买入价为55946美元；购买16000枚以太币，耗资2840万美元，平均买入价1775美元；</p><p><img src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/transform/173/w550h423/20210423/4cea-kpamyii5880094.png\" tg-width=\"550\" tg-height=\"423\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>本次购买超过175枚比特币，耗资1000万美元，平均买入价56922美元。</p><p><img src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/transform/211/w550h461/20210423/40a4-kpamyii5883751.png\" tg-width=\"550\" tg-height=\"461\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>若将三次累计计算，美图目前持有超过940.89枚比特币，耗资4950万美元，平均买入价超5200万美元；持有31000枚以太币，耗资5050万美元，平均买入价约1629美元，美图买虚拟货币总投资额大约1亿美元。</p><p>近期以来，虚拟币频繁上演暴涨暴跌行情，比特币一度跌破30000美元，以太币最一度跌破1900美元。</p><p>根据火币网最新行情图，比特币涨近5%，报34900美元，美图持有比特币940.89枚，持有市值不足3284万美元；以太币涨9%，报2101.15美元，美图持有以太币31000枚，持有市值不足6514万美元。以此计算，美图购买虚拟货币中，持有比特币浮亏1666万美元，持有以太币浮盈1464万美元。总体上，美图浮亏202万美元。</p><p><img src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/transform/730/w550h180/20210524/e26c-kqpyffz0535420.png\" tg-width=\"550\" tg-height=\"180\" referrerpolicy=\"no-referrer\">值得注意的是，这不是美图第一次押注比特币失利，2018年美图开始发力区块链，1月22日，美图发布《美图区块链白皮书》，落实了入场区块链的消息。但是，不知是时运不济，虚拟货币比特币2018年暴跌80%，发力区块链的美图也和比特币走势如出一辙，自2017年12月以来累计下跌超80%。1000亿港元市值一度跌到不足100亿港元。</p>","source":"highlight_sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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href=https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggscyd/2021-05-24/doc-ikmxzfmm4275633.shtml><strong>新浪港股</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美图炒虚拟币开始浮亏，公司股价跌近2%，自今年高点暴跌57%。截至目前，美图已经三次购买比特币，炒比特币浮亏355万美元，但炒以太币浮盈超1000万美元。3月7日的第一次购买当中，美图购买超过379枚比特币，耗资1790万美元，平均买入价为47214美元；购买15000枚以太币，耗资2210万美元，平均买入价1473美元；3月17日的第二次购买当中，美图购买超过386枚比特币，耗资2160万美元，...</p>\n\n<a 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...","content":"<p>港交所双管齐下，再次修改上市规则，旨在进一步提高香港股市的质量。</p><p>5月20日，港交所发布两份咨询总结，一是提高主板盈利规定，要求主板上市公司三个会计年度盈利总和达到8000万港元，此项规定将于2022年1月1日生效。</p><p>二是《纪律处分咨询总结》，此项规定将加强港交所对个别人士的失当及违反《上市规则》的行为作出追究并施加失当制裁的权利。</p><p><b>港交所提高主板盈利规定</b></p><p><b>▲▲▲</b></p><p>港交所于5月20日刊发修改主板盈利规定的《咨询文件》，决定将主板盈利规定调高60%，等同盈利总和8000万港元，并将盈利分布改为56%：44%，即财报期首两个财政年度所需的最低盈利总和为4500万港元，最后一个财政年度为3500万港元，从而降低市盈率达到14倍（与1994年至2020年恒生指数的平均市盈率一致）。</p><p>上述修订后的盈利调高幅度将于2022年1月1日生效。</p><p>盈利规定是三大财务资格测试之一，也是港交所厘定上市申请人是否适合在主板上市时评估的其中一环。联交所最近一次调高市值规定是在2018年，将主板市值规定由2亿港元调高至5亿港元，但并未将盈利一并提高，从而导致仅仅符合两项最低要求的公司引申历史市盈率由10倍爆升至25倍，远高于市场平均数。</p><p>这些上市申请人一般都以提交给联交所的乐观盈利预测来反映增长潜力，从而证明其偏高的估值合理，然而其中不少公司在上市后都达不到盈利预测要求，并且股价大跌以致市值大跌。</p><p>根据咨询文件数据显示，合资格发行人（并非低市值发行人）上市后一年的股价相较于招股价的变动中位数（与恒生综合行业指数比较）为-10.1%，而不合资格发行人则为-30.8%。上市起至2021年3月31日，合资格发行人的股价相较于招股价的相关变动中位数为-34.1%，而不合资格发行人则为-65.7%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ca061e0dadbed73b2d8949a441a1f95\" tg-width=\"693\" tg-height=\"418\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>此外，这些发行人估值过高，也令市场质疑招股价的过程是否受到有违《上市规则》基本原则的行为干预，比如向投资者提供回佣或捏造股东资产质量，从而影响主板上市公司整体质量。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/541c43ba757afb6d94b955451af2dad0\" tg-width=\"693\" tg-height=\"414\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>港交所的上述规定也遭遇过市场强烈反对，反对人士观点认为，调高盈利规定会将中小企业及传统公司拒之门外，实施建议的时间就当前经济状况而言也不适当，也会降低港交所的竞争力。</p><p>对此，港交所回应称，“我们并不认为调高盈利规定会剥夺中小企业于香港上市的机会，若有中小企业因为盈利未达到主板要求，可寻求GEM上市。交易所的监管框架均是由其发展历史产生，且是为迎合自身资本市场需要而设，也不会因为仅仅提高盈利规定的建议就会对香港的竞争力造成不利影响，反而会巩固主板作为容纳规模较大公司的市场定位，加上充足的股东保障及多元化发行人基础，从而巩固香港国际金融中心的地位。”</p><p>香港证监会在联合声明中表示，某些首次公开招股项目可能只是以非真实方式满足首次上市规定，例如将股份以虚高的招股价分配给受控制承配人，从而满足《主板上市规则》中的5亿港元最低市值规定。但背后真实目的是为了在日后能操纵股份，比如透过“唱高散货”方式操纵股价。</p><p>香港证监会行政总裁欧达礼表示，“作为针对不正当行为而采取的监管对策的一部分，我们现时正加强审查出现预警迹象的有问题申请，在有需要时，两家监管机构将使用其监管权力，反对或拒绝某项申请。港证监会与港交所紧密合作，严格检视每个上市申请人的估值，以评估有关最低市值和其他首次上市规定的合规情况。”</p><p><b>加强对高管失当行为的制裁</b></p><p><b>▲▲▲</b></p><p>除提高主板盈利之外，港交所亦刊发《纪律处分咨询总结》。经修订的《上市规则》条文可加强港交所对个别人士的失当，及违反《上市规则》的行为作出追究并施加失当制裁的权利，并于2021年7月3日实施及生效。</p><p>实施有关建议将扩大可作声誉制裁的范围，并确保可对更多个别人士作纪律处分，包括导致或明知而参与违反《上市规则》的高级管理人员。</p><p>具体来讲，就是上市公司针对损害投资者权益的行为，追责的对象范围，涵盖相关上市发行人及其任何附属公司的董事和高级管理层。这是为了解决上市发行人高管可能通过调职至发行人集团或子公司其他职位，从而躲避追责。</p><p>若个案涉及较严重行为，港交所除了在对个别人士发出损害投资者权益声明同时，同步还会采取若干措施追责，包括除停牌或取消上市地位外，禁止该上市发行人在指定期间入市。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00388\">香港交易所</a>上市科规则执行主管Jon Witts表示：\"在这次《上市规则》修订后，违反《上市规则》或参与不当行为的个别人士均要承担责任，这有助确保联交所的纪律处分框架维持健全及有效，以提升市场素质及保障投资者的权益。\"</p>","source":"tonghuashun","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>港交所提高主板上市门槛，加强高管失当制裁</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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Witts表示：\"在这次《上市规则》修订后，违反《上市规则》或参与不当行为的个别人士均要承担责任，这有助确保联交所的纪律处分框架维持健全及有效，以提升市场素质及保障投资者的权益。\"","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":755,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":379685503,"gmtCreate":1618728945502,"gmtModify":1634291211930,"author":{"id":"3561972131402911","authorId":"3561972131402911","name":"NELSONCY","avatar":"https://static.tigerbbs.com/112cbb9b208a9fe85865c515b4aca3e6","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561972131402911","idStr":"3561972131402911"},"themes":[],"htmlText":"有机会买啦？","listText":"有机会买啦？","text":"有机会买啦？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":8,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/379685503","repostId":"1187995910","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":613,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":197202900,"gmtCreate":1621467467000,"gmtModify":1634189000231,"author":{"id":"3561972131402911","authorId":"3561972131402911","name":"NELSONCY","avatar":"https://static.tigerbbs.com/112cbb9b208a9fe85865c515b4aca3e6","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561972131402911","idStr":"3561972131402911"},"themes":[],"htmlText":"最近波动蛮大的 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class=\"title\">\n阿里巴巴：蚂蚁集团将整体申设金融控股公司，实现金融业务全部纳入监管\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-04-13 07:37 北京时间 <a href=https://t.wind.com.cn/mobwftweb/M/news.html?share=wechat&show=wft&code=F8433D279BDB&newsopenstyle=(null)&lan=cn&device=ios&related=true&version=21.3.1#/527023808><strong>Wind资讯</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>香港万得通讯社报道，阿里巴巴在港交所公告称，阿里巴巴集团的非并表关联方蚂蚁科技集团股份有限公司（「蚂蚁集团」）宣布，自2020年12月26日金融管理部门对蚂蚁集团提出五项重点业务领域的整改要求以来，蚂蚁集团在金融管理部门的指导下，全面对标监管要求，近期已完成整改方案的研究和制定工作。蚂蚁集团将整体申设金融控股公司，实现金融业务全部纳入监管；支付业务回归支付本源，坚持小额便民、服务小微定位；申设个人...</p>\n\n<a 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","text":"你的看法?[白眼]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/134160065","repostId":"2138390100","repostType":4,"repost":{"id":"2138390100","kind":"news","pubTimestamp":1622209748,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2138390100?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2021-05-28 21:49","market":"hk","language":"zh","title":"美团：优秀的外卖 vs 爆亏的团购，坚守还是跑路？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2138390100","media":"海豚投研","summary":"美团5月28日港股盘后发布2021年一季度财报：收入370亿，超市场预期357亿，调整后净亏损39亿，市场预期40亿亏损——同款的“增收不增利”，只是在美团这里N倍放大。d. 而社区团购作为美团的增量市场生意，当季美团新增年活用户数多达到5900万，大超市场预期。可以看出，对于看准的市场，美团的投入异常大胆，而用户效果上也还不错，等市场覆盖完了之后，更加主要是用户心智的培养和单位经济模型的迭代。","content":"<p>美团5月28日港股盘后发布2021年一季度财报：收入370亿，超市场预期357亿，调整后净亏损39亿，市场预期40亿亏损——同款的“增收不增利”，只是在美团这里N倍放大。</p><p>只是当前社区团购疯狂投入的情况下，看美团一定要分业务精细分析，而外卖、到店酒旅和新业务这三块分开来看：</p><p><b>（1）两块传统延续美团一贯互联网“标兵级”表现</b>a. 外卖：市占率上明显还在往上拉，看起来跟商户签不签独家，并不影响美团外卖的绝对垄断地位，尤其是这个季度美团外卖的市占率又快速上升了，而且单笔外卖的利润率还在持续改善，市场对外卖的信仰只会越来越强。b. 到店与酒旅：就地过年虽然对酒店小有影响，但是到店业务，无论是到店餐饮还是到店综合，收入和利润两端的恢复情况均十分优异，整个到店板块就是稳稳的幸福。<b>（2）但新业务由于在社区团购初期阶段则是另外一幅画面</b>c. 社区团购猛投，带动新业务单季亏损再创新高，达到了80亿，以往新业务亏损多的时候也就是15-20亿上下，社区团购亏损单季度已经有60亿了，全年团购亏损超300亿似乎也很有可能。d. 而社区团购作为美团的增量市场生意，当季美团新增年活用户数多达到5900万，大超市场预期。可以看出，对于看准的市场，美团的投入异常大胆，而用户效果上也还不错，等市场覆盖完了之后，更加主要是用户心智的培养和单位经济模型的迭代。前段时间，由于市场对骑手配送社保的担忧、反垄断调查问题等，美团资本市场表现持续低迷。而这次业绩亏损再次飙涨，或许会吓退市场一部分资金，让股价持续徘徊一段时间。<b>但分部拆解的话，即使是按照到2025年一单一块钱的利润（如外宏观意外，大概率会提前），届时一年外卖利润365亿，给予30倍的PE，折合到2021年的估值价值也有1300亿美金上下，等于外卖单股160-170港币。另外，到店酒旅我们保守估算单股也能贡献大约60-70港币，给予新业务零估值，两项合计也意味着220-240之间的安全边际价位，相信很多资金还是原因为前两项业务的确定性以及美团的管理执行力持续买单。</b>以下是详细内容：</p><p><b>外卖交易额高位增长强势稳健</b></p><p>美团点评本季度外卖业务交易总额（GTV）为1427亿元，由于去年疫情冰封原因，同比增长100%，剔除同比的异常，环比季节性表现基本继续了四季度的高位稳健状态。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213334381d173f98yq8zbmpo\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"592\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研从交易额的增长驱动来看，这个季度更加看重的是单量增长情况：（1）外卖单量29亿，同比增长达到了110%，相当于每天外卖送单3225万，虽然说一季度偶发局部疫情，这个增长表现非常强劲了。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213343275d173kayxhiav6q0\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"510\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研（2）外卖客单价49.2元，由于去年同期疫情下高客单价订单多，导致今年同比下跌5.5%，但绝对值上单价仍然在高位。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213344663d1737wi8jt9a3ke\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"623\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研</p><p><b>外卖变现率拉升超预期</b></p><p>本季度，外卖业务收入206亿，在GTV翻番的情况下，外卖收入同比增长更高，达到了117%。外卖收入超出预期，主要是这个季度的外卖变现率尤其高：在广告变现率还算相对稳定的情况下，佣金率已经达到了14.4%。虽然美团已说长期佣金率提升空间有限，未来外卖业务的收入和利润释放主要靠广告来做精准营销，以及用规模效应来释放利润，但似乎短期佣金率相对低的独家合约逐步结束后，<b>变现率似乎还在持续提升。</b></p><p><img src=\"https://mmbiz-qpic.wallstcn.com/mmbiz_png/bESZE2q7FNbSCYqCcQCYpEcDgncq9XKicicANJ2JlydciccgWfVzgT6m0e1gXpMGk4dibd3Vepy6gN22kscHiboEQHA/640?wx_fmt=png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"581\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研同时，这个季度饿了么被“秒”得更加严重了！同期，饿了么+口碑（含餐饮、非餐外卖以及到店业务）整体的收入只有72亿，美团只算外卖都207，相对市占率进一步拉升。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213405726d1731kcyqkbm5p9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"467\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司财报、海豚投研</p><p><b>单笔利润淡季已经接近四毛钱了!</b></p><p>订单体量继续加大，同时变现率拉升超预期，共同带来了外卖利润的快速释放，这个季度外卖业务整体利润达到11亿。从单位经济性的角度来看，一单的利润已经有三毛八，<b>似乎很有可能提前实现2025年一单一块钱的利润指引。而海豚君估算，即使是到2025年实现一单一块钱的利润，届时一年外卖利润365亿，给予30倍的PE，折合到2021年的估值价值也有1300亿美金上下，等于外卖单股160-170港币。</b>无论新业务如何投资，稳如磐石的外卖与到店业务会为波动中的美团带来确定性的估值支撑。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213407230d173s66indprb39\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"534\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研</p><p><b>虽然原地过年，到店酒旅持续复苏中</b></p><p>这个季度到店酒旅业务收入一共实现了66亿，同比增长113%，其中：酒旅：原地过年虽然一定程度上影响了酒店业务的发挥，但是这个季度酒店间夜量依然过了一亿的门槛，同比增长136%，相比上季度1.2亿的间夜量小有回落，单看两年的复合增长13%，应该算是远远跑超同行。另外，美团需要攻克的高星市场，业务贡献占比已经16.7%了。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213413153d17378jmlxze23v\" tg-width=\"593\" tg-height=\"335\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研在到店酒旅整体66亿的收入中，佣金收入（以酒旅业务与到店套餐交易相关）飙升了172%，除了间夜量的回归之外。这个季度到店的GMV表现也不错，到店餐饮两年复合增长30%，说明就地过年，很多人都下馆子聚餐，效果明显。同时，与大众点评APP密切相关的到店广告（到店综合、到店餐饮等）增长达到了76%，其中到综两年收入的复合增长同样有30%以上。<b>整体上可以看到，就地过年主要影响的跨省流动，假期中间大家并未克制本地的生活和娱乐，美团这个季度到店酒旅表现可圈可点。</b></p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213414425d173jcxgrs0a4qf\" tg-width=\"580\" tg-height=\"291\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研<b>这个业务板块利润更加亮眼！</b>到店酒旅经营利润27.5亿，竟然与四季度旺季的28亿基本无差，主要是利润率又上去了，到店酒店的经营利润率比上个季度又上了两个点，达到了42%。这似乎是因为酒店作为毛利相对低一些的业务，一季度原地过年，住酒店的少了一些，美团投的用户激励也少了。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213425281d173lm3wfusgasl\" tg-width=\"613\" tg-height=\"304\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研</p><p><b>用户超预期飙涨但代价同样惨重，新业务一季爆亏80亿</b></p><p>社区团团购所在的新业务收入这个季度增速高达136%，达到了99亿，收入表现超出市场预期。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213426538d173b8kxbjdys4e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"578\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研之前海豚君说过，以佣金来核算收入的社区团购模式，目前由于在新业务没有详细拆分，美团又不披露GMV，但考虑到这块对于美团的意义相当于新客群、新市场，可以通过用户数的增长来观察。令人异常意外的是，这个季度美团单季新增用户罕见飚了5900万，带动整体用户数拉到了5.7亿。如果用销售费用来除新增用户算获客成本的话，一个用户123块钱，还算挺值的。对于这个领域，海豚君认为后续要关注的还是补贴过来的用户使用粘性情况，这个背后不仅是贴多少钱的问题，考虑生鲜品类用户对质量的敏感度更高，供应链把控同样重要。或者说当前各大平台团购玩法下，仓库租赁、团长重叠，网格仓加盟的情况下，真正考验的是平台高效组织社会资源的能力，以及拼哪家平台的团队更能打仗。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213427446d173neipdzceb74\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"616\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研这个季度新业务的亏损进一步拉大了：上个季度亏60亿，其中30亿是团购带来的，而这个季度亏损已经达到了80亿，此前行业人士有估算一季度美团团购亏损60亿，应该是大差不差了。这种亏损法，看起来美团就是扎稳了架势，对未来的同城零售要分一笔羹了，<b>也许三年后电商格局再变——用<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>的交付时效，来购买<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>价格的商品。目前社区团购进入的都是不差钱的巨头，但是要关注的是万一变成长期资本损耗战后，在正常市场环境内已经验证的兴盛模式会不会变成一个很难赚钱的模式？类似长视频一样，一个玩家是可以赚钱的商业模式，但是三四家有钱的巨头长期耗着、玩家一直不出清，就变成了很难盈利的模式？</b></p><p><b>另外在其他重要数据上：</b></p><p><b>1.</b>美团点评本季度营收370亿元，同比增长121%，超出了市场原本357亿的预期值，主要是外卖变现表现与新业务增长超预期。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213428623d173tjplfwye2p9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"625\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研<b>2.</b>本季度毛利润72亿元，毛利率只有19.5 %，明显低于市场预期的22.1%，主要是新业务投入成本比较大。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213430418d173sv0jnft2zlg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"569\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研<b>3.</b>新业务补贴凶猛，销售费用飙涨。本季度销售费用整体72亿，同比飙涨125%；在19.5%的毛利率中，销售费用率一项就有19.5%，直接就把毛利率耗光了。同时，美团的研发和团队还在持续投入，研发和行政同比分别增长51%和62%，合计费用率14.1%。最终，美团这个季度主营业务的经营亏损达到了52亿，亏损率14.1%，严重程度显著超出了已经令人诧异的上个季度。显然后面几个季度社区团购越来越大，亏损只会越来越多，美团的利润也不用看了。</p><p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213437349d173d8af2un33fc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"505\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210528213439636d173bcn6alejvne\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"562\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司公告，海豚投研同期，经营亏损48亿，市场预期50亿，巨亏之下多或者少两个亿，没有本质区别。看经调整净利润的话，本季度美团净亏损39亿，市场预期40亿，基本与市场预期一致。但是考虑到收入是超预期的，也就是亏损率上还是比市场预期的更严重一些。</p>","source":"lsy1607051923659","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美团：优秀的外卖 vs 爆亏的团购，坚守还是跑路？</title>\n<style 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而社区团购作为美团的增量市场生意，当季美团新增年活用户数多达到5900万，大超市场预期。可以看出，对于看准的市场，美团的投入异常大胆，而用户效果上也还不错，等市场覆盖完了之后，更加主要是用户心智的培养和单位经济模型的迭代。前段时间，由于市场对骑手配送社保的担忧、反垄断调查问题等，美团资本市场表现持续低迷。而这次业绩亏损再次飙涨，或许会吓退市场一部分资金，让股价持续徘徊一段时间。但分部拆解的话，即使是按照到2025年一单一块钱的利润（如外宏观意外，大概率会提前），届时一年外卖利润365亿，给予30倍的PE，折合到2021年的估值价值也有1300亿美金上下，等于外卖单股160-170港币。另外，到店酒旅我们保守估算单股也能贡献大约60-70港币，给予新业务零估值，两项合计也意味着220-240之间的安全边际价位，相信很多资金还是原因为前两项业务的确定性以及美团的管理执行力持续买单。以下是详细内容：外卖交易额高位增长强势稳健美团点评本季度外卖业务交易总额（GTV）为1427亿元，由于去年疫情冰封原因，同比增长100%，剔除同比的异常，环比季节性表现基本继续了四季度的高位稳健状态。数据来源：公司公告，海豚投研从交易额的增长驱动来看，这个季度更加看重的是单量增长情况：（1）外卖单量29亿，同比增长达到了110%，相当于每天外卖送单3225万，虽然说一季度偶发局部疫情，这个增长表现非常强劲了。数据来源：公司公告，海豚投研（2）外卖客单价49.2元，由于去年同期疫情下高客单价订单多，导致今年同比下跌5.5%，但绝对值上单价仍然在高位。数据来源：公司公告，海豚投研外卖变现率拉升超预期本季度，外卖业务收入206亿，在GTV翻番的情况下，外卖收入同比增长更高，达到了117%。外卖收入超出预期，主要是这个季度的外卖变现率尤其高：在广告变现率还算相对稳定的情况下，佣金率已经达到了14.4%。虽然美团已说长期佣金率提升空间有限，未来外卖业务的收入和利润释放主要靠广告来做精准营销，以及用规模效应来释放利润，但似乎短期佣金率相对低的独家合约逐步结束后，变现率似乎还在持续提升。数据来源：公司公告，海豚投研同时，这个季度饿了么被“秒”得更加严重了！同期，饿了么+口碑（含餐饮、非餐外卖以及到店业务）整体的收入只有72亿，美团只算外卖都207，相对市占率进一步拉升。数据来源：公司财报、海豚投研单笔利润淡季已经接近四毛钱了!订单体量继续加大，同时变现率拉升超预期，共同带来了外卖利润的快速释放，这个季度外卖业务整体利润达到11亿。从单位经济性的角度来看，一单的利润已经有三毛八，似乎很有可能提前实现2025年一单一块钱的利润指引。而海豚君估算，即使是到2025年实现一单一块钱的利润，届时一年外卖利润365亿，给予30倍的PE，折合到2021年的估值价值也有1300亿美金上下，等于外卖单股160-170港币。无论新业务如何投资，稳如磐石的外卖与到店业务会为波动中的美团带来确定性的估值支撑。数据来源：公司公告，海豚投研虽然原地过年，到店酒旅持续复苏中这个季度到店酒旅业务收入一共实现了66亿，同比增长113%，其中：酒旅：原地过年虽然一定程度上影响了酒店业务的发挥，但是这个季度酒店间夜量依然过了一亿的门槛，同比增长136%，相比上季度1.2亿的间夜量小有回落，单看两年的复合增长13%，应该算是远远跑超同行。另外，美团需要攻克的高星市场，业务贡献占比已经16.7%了。数据来源：公司公告，海豚投研在到店酒旅整体66亿的收入中，佣金收入（以酒旅业务与到店套餐交易相关）飙升了172%，除了间夜量的回归之外。这个季度到店的GMV表现也不错，到店餐饮两年复合增长30%，说明就地过年，很多人都下馆子聚餐，效果明显。同时，与大众点评APP密切相关的到店广告（到店综合、到店餐饮等）增长达到了76%，其中到综两年收入的复合增长同样有30%以上。整体上可以看到，就地过年主要影响的跨省流动，假期中间大家并未克制本地的生活和娱乐，美团这个季度到店酒旅表现可圈可点。数据来源：公司公告，海豚投研这个业务板块利润更加亮眼！到店酒旅经营利润27.5亿，竟然与四季度旺季的28亿基本无差，主要是利润率又上去了，到店酒店的经营利润率比上个季度又上了两个点，达到了42%。这似乎是因为酒店作为毛利相对低一些的业务，一季度原地过年，住酒店的少了一些，美团投的用户激励也少了。数据来源：公司公告，海豚投研用户超预期飙涨但代价同样惨重，新业务一季爆亏80亿社区团团购所在的新业务收入这个季度增速高达136%，达到了99亿，收入表现超出市场预期。数据来源：公司公告，海豚投研之前海豚君说过，以佣金来核算收入的社区团购模式，目前由于在新业务没有详细拆分，美团又不披露GMV，但考虑到这块对于美团的意义相当于新客群、新市场，可以通过用户数的增长来观察。令人异常意外的是，这个季度美团单季新增用户罕见飚了5900万，带动整体用户数拉到了5.7亿。如果用销售费用来除新增用户算获客成本的话，一个用户123块钱，还算挺值的。对于这个领域，海豚君认为后续要关注的还是补贴过来的用户使用粘性情况，这个背后不仅是贴多少钱的问题，考虑生鲜品类用户对质量的敏感度更高，供应链把控同样重要。或者说当前各大平台团购玩法下，仓库租赁、团长重叠，网格仓加盟的情况下，真正考验的是平台高效组织社会资源的能力，以及拼哪家平台的团队更能打仗。数据来源：公司公告，海豚投研这个季度新业务的亏损进一步拉大了：上个季度亏60亿，其中30亿是团购带来的，而这个季度亏损已经达到了80亿，此前行业人士有估算一季度美团团购亏损60亿，应该是大差不差了。这种亏损法，看起来美团就是扎稳了架势，对未来的同城零售要分一笔羹了，也许三年后电商格局再变——用京东的交付时效，来购买拼多多价格的商品。目前社区团购进入的都是不差钱的巨头，但是要关注的是万一变成长期资本损耗战后，在正常市场环境内已经验证的兴盛模式会不会变成一个很难赚钱的模式？类似长视频一样，一个玩家是可以赚钱的商业模式，但是三四家有钱的巨头长期耗着、玩家一直不出清，就变成了很难盈利的模式？另外在其他重要数据上：1.美团点评本季度营收370亿元，同比增长121%，超出了市场原本357亿的预期值，主要是外卖变现表现与新业务增长超预期。数据来源：公司公告，海豚投研2.本季度毛利润72亿元，毛利率只有19.5 %，明显低于市场预期的22.1%，主要是新业务投入成本比较大。数据来源：公司公告，海豚投研3.新业务补贴凶猛，销售费用飙涨。本季度销售费用整体72亿，同比飙涨125%；在19.5%的毛利率中，销售费用率一项就有19.5%，直接就把毛利率耗光了。同时，美团的研发和团队还在持续投入，研发和行政同比分别增长51%和62%，合计费用率14.1%。最终，美团这个季度主营业务的经营亏损达到了52亿，亏损率14.1%，严重程度显著超出了已经令人诧异的上个季度。显然后面几个季度社区团购越来越大，亏损只会越来越多，美团的利润也不用看了。数据来源：公司公告，海豚投研同期，经营亏损48亿，市场预期50亿，巨亏之下多或者少两个亿，没有本质区别。看经调整净利润的话，本季度美团净亏损39亿，市场预期40亿，基本与市场预期一致。但是考虑到收入是超预期的，也就是亏损率上还是比市场预期的更严重一些。","news_type":1,"symbols_score_info":{"48584":0.6,"48620":0.6,"48621":0.6,"48684":0.6,"03690":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1260,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":113954178,"gmtCreate":1622592056994,"gmtModify":1634100217652,"author":{"id":"3561972131402911","authorId":"3561972131402911","name":"NELSONCY","avatar":"https://static.tigerbbs.com/112cbb9b208a9fe85865c515b4aca3e6","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561972131402911","idStr":"3561972131402911"},"themes":[],"htmlText":"[眼眼] 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