1. 2025 年 Solana 净亏损约 41.5 亿美元，Ethereum 净亏损约 16.2 亿美元 Kaiko 报告指出，随着 Layer 1 代币通过 ETF 被越来越多机构以“类股票”方式估值，多数主流公链在经济层面对持币人仍处于亏损状态。2025 年 Solana 净亏损约 41.5 亿美元，Ethereum 净亏损约 16.2 亿美元；ETH 收入约 2.6 亿美元，SOL 约 1.7 亿美元，而 TRON 收入达 6.24 亿美元，是唯一实现收入覆盖通胀成本、维持净通缩的传统 L1。当前主流公链的通胀成本通常是收入的 7 至 25 倍。ETH 当前价格与手续费比（P/F）约为 1274 倍，需将收入提升 7.2 倍才可实现盈亏平衡。相比之下，Hyperliquid 以 9.43 倍 P/F 展示了基于真实收入分配验证者奖励的可行结构。 2. Vitalik Buterin 提出 FOCIL 机制，应对 Ethereum 区块构建中心化风险 Vitalik Buterin 在最新博客中聚焦 Ethereum 区块构建（block building）环节的中心化风险，指出即使即将推出的 “Glamsterdam” 升级将正式引入 proposer-builder separation（PBS），允许验证者将区块构建外包给市场化 builder，若少数 builder 占据主导地位，仍可能产生交易审查与过度提取利润的问题。他提出包括 FOCIL 在内的机制，由随机选出的参与者指定必须被纳入区块的交易，若缺失则拒绝该区块，以降低单一 builder 审查的可能性；同时建议通过交易加密缓解 “toxic MEV” 所带来的抢跑与夹击风险，并在网络层引入匿名化路由以减少中间节点提前观察交易的风险。 3. Sui 区块链的原生稳定币 USDsui 正式上线 Sui 区块

编辑 | 吴说区块链 本次吴说专访香港投资推广署金融服务及科技、可持续发展环球总裁梁瀚璟，内容围绕香港投资推广署在 Web3 与加密货币行业的招商引资策略展开深入交流。梁瀚璟详细解析了香港作为“引进来、走出去”金融跳板的独特优势，探讨了共识大会的国际影响力及 Web3 行业在监管逐步明晰背景下，迈向更可持续、规范化发展的趋势 。针对企业落地的开户、牌照等“卡点”，港府通过合规路径清晰化及政策放开予以回应。此外，访谈深入拆解了 RWA（现实世界资产代币化）的法律与监管逻辑、稳定币在跨境支付与 AI 结算中的应用前景，并提出了针对不同阶段企业的“四阶段落地路线图” 。通过“Hong Kong Inc”的联动机制，香港正持续完善监管制度与产业配套，致力于打造全球最友好的监管环境与产业生态 。 嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。 音频转录由 GPT 完成，可能存在错误，请在小宇宙、YT 等收听完整的播客。 从共识大会看香港的“金融底色”与 Web3 全球连接能力 猫弟：有些读者可能对您跟投资推广署还不太了解，能不能先给我们简单介绍一下？ 梁瀚璟：其实我们是香港特区政府的一个部门，我们主要负责的范围包括招商引资，同时间我们也非常的努力帮助内地企业出海，所以简单说，“引进来、走出去”都是我们的负责范围。那同时间，因为其实推广署的功能也包括跟很多的业界去交流，帮助业界解决在香港做生意的一些问题，或者是对接资源去解决。所以我们对于市场的脉搏比较了解，因为有这个功能和背景，所以其实我们跟政策局或者是一些监管机构有密切合作，我们的功能就是在市场收集一些市场实况的信息。 猫弟：其实我们去年也采访过一次了，当时也是在共识大会期间。从你们的视角来看，相比传统金融的峰会，我们的共识大会有哪些特点或者说优势？然后你们觉得这个会议办得怎么样？成功吗？ 梁瀚璟：这个肯定是成

作者 | 吴说区块链 本周新闻 Top10 1. 纽约证券交易所（NYSE）的母公司已对 OKX 进行投资，估值达 250 亿美元 纽约证券交易所（NYSE）的母公司洲际交易所已对加密货币交易所 OKX 进行投资，估值达 250 亿美元，并将在 OKX 董事会中获得一席，但未披露向 OKX 投入了多少资金或投资条款细节。OKX 将为洲际交易所提供其交易所上可交易加密货币的实时价格数据，以及 OKX 将允许其用户交易纽约证券交易所上市的代币化股票和衍生品，这一功能预计将于 2026 年下半年推出。洲际交易所曾于去年 11 月以向预测市场 Polymarket 投资 20 亿美元，估值达 90 亿美元。 OKX 企业事务全球管理合伙人表示计划将交易所的 5000 名员工中最多 2000 人迁往美国，但拒绝给出时间表；未来与洲际交易所或许会有更大规模的合作关系。 2. Kraken 成首家接入美联储核心支付系统的加密公司 Kraken 表示，其银行部门已获得进入美联储核心支付系统的权限，成为首家能够使用数千家银行和信用社所使用同一支付通道进行资金转移的加密公司。 在美联储批准 Kraken Financial 获得主账户后，美国银行业团体迅速发声反对。美国银行业组织表示对该批准“深感担忧”，认为在相关政策框架尚未最终明确前放行此类账户，并缺乏审批流程及风险缓释措施透明度；ICBA 亦称对此决定“非常担忧”，认为向非传统银行/加密机构开放主账户准入可能给银行体系带来风险。 TD Cowen 报告称，继 Kraken 获批接入美联储核心支付系统后，预计今年更多加密公司将获得美联储主账户批准。TD Cowen 华盛顿研究组董事总经理 Jaret Seiberg 表示，此类批准在特朗普总统支持加密行业背景下 “不可避免”，预计未来数月将有更多公告。Kraken Financial（Kra

1. 以太坊基金会启动国库 ETH 质押计划，拟质押约 7 万枚 ETH 以太坊基金会宣布开始质押部分国库资金，符合去年公布的国库政策。基金会今日存入 2016 枚 ETH，计划质押约 7 万枚 ETH，质押奖励全部返回基金会国库。质押采用开源软件 Dirk 和 Vouch（由 Attestant 开发）：Dirk 作为分布式签名器，支持多辖区个体操作，无单点故障；Vouch 支持多客户端配对，降低客户端多样性风险。基金会使用少数客户端，结合托管基础设施及自管硬件，在多个辖区部署。基金会表示，此举有助于保障以太坊网络安全，同时为协议研发、生态发展、社区资助等核心活动提供资金支持。 2. USD1 遭遇“协同攻击”，包括多名 WLFI 联合创始人账户被黑 特朗普家族加密项目 World Liberty Financial（WLFI）发文称，USD1 遭遇“协同攻击”，包括多名 WLFI 联合创始人账户被黑、有人付费散布 FUD，以及大规模做空 WLFI 试图从市场波动中获利。此前，特朗普次子、World Liberty Financial 联合创始人 Eric Trump 删除了部分 WLFI 相关推文。或受该行为影响，WLFI 短时跌超 8%。美元稳定币 USD1 短时脱锚至 0.9802 USDT。 特朗普家族加密项目表示，未有任何 WLFI 或 USD1 智能合约及钱包遭黑客攻击。本次事件仅涉及联合创始人 X 账号被未经授权访问，未波及协议基础设施。 3. Uniswap Labs 推出 7 项全新 AI 代理“技能”，支持构建链上代理工作流 Uniswap Labs 宣布推出 7 项全新“技能（Skills）”，使 AI 代理（Agents）能够在 Uniswap 上执行操作。通过开源的 uniswap-ai 存储库，开发者可获得对核心协议操作的结构化访问权限，为链上

编辑 | 吴说区块链 在 2 月 12 日的 AMA 中，CZ 分享了他对多个加密行业热点话题的看法，包括 Memecoin、熊市预测、美国加密政策、AI 与区块链结合的潜力，以及对非洲市场的支持等。 关于 Memecoin 的风险 提问：之前币安开始支持链上的 Memecoin，我也买了不少 Memecoin。你曾提到基于你推文创造的 Memecoin 基本会亏钱，普通人应该怎么操作这些 Memecoin？ CZ：因为很多人根据我的推文创建 Memecoin，如果你买了所有这些币，几乎是注定会亏钱。我不是 Memecoin 交易的专家，实际上，如果你是 Memecoin 交易者，必须要有自己的策略。能长期存在的 Memecoin 通常有很强的文化支持，比如狗狗币、Floki 这些，它们有强大的社区支持。新的 Memecoin 风险更大，所以我建议不确定的情况下最好不要碰它，除非你知道自己在做什么。 对熊市的看法及市场拐点预测 提问：关于这场熊市，您认为还有多久会出现市场拐点？毕竟与 2022 年相比，这次的市场看起来似乎不是全面的熊市，稳定币和预测市场似乎还很繁荣。 CZ：我觉得这次的情况很复杂，没人能准确预测市场走向。我也没有水晶球能看到未来。市场受很多因素影响，比如各国的政策、税收、某些公司推出稳定币、其他人做预测市场，等等。没有人能预料每个参与者的行动。 从历史来看，这类市场通常有大约四年的周期，但这次是否符合这个规律还很难说。美国目前对数字货币的支持非常强大，而且政府不断通过相关法案，这对市场是非常正面的。美国支持数字货币，其他国家也会跟进。目前，稳定币、RWA 等领域进展较快，但最近社区中的负面声音和 FUD（恐惧、不确定和怀疑）比较多，这些情绪对市场有负面影响。 这些因素具体会带来怎样的影响，没人能明确预料。所以，我建议大家谨慎评估自己的风险。总的来说，市场中

作者 | 吴说区块链 本周新闻 Top10 1. 白宫发言人：特朗普总统不会赦免 FTX 创始人 SBF 正在服刑 25 年的 FTX 创始人 Sam Bankman-Fried（SBF）正试图寻求美国总统特朗普的特赦。尽管 SBF 近期频频向右翼受众示好，包括未经监狱批准接受保守派评论员 Tucker Carlson 的采访（该行为导致其被关禁闭），且其父亲近期也发文赞扬特朗普的政策，但白宫发言人重申，特朗普已在一月明确表示，不计划赦免 Bankman-Fried、Robert Menendez 和 Nicolás Maduro 等人。多位游说者指出，虽然特朗普对加密行业态度友好并已特赦了丝绸之路创始人 Ross Ulbricht，但与 Ulbricht 不同的是，SBF 并没有获得加密社区的广泛声援与支持，因此获得特赦的可能性微乎其微。 2. 美参议员就涉伊朗 17 亿美元资金流向要求币安说明 美国参议员 Richard Blumenthal 已对 Binance 要求其说明据称从平台账户流向与伊朗有关实体（包括也门胡塞武装）的 17 亿美元资金情况。Blumenthal 致信币安联席 CEO Richard Teng，要求提供与相关香港实体往来记录，以及有关合规人员被停职或解雇的资料。币安否认相关指控，称报道不实，平台无伊朗用户，并表示正进行内部审查，结果将提交美国司法部。 3. 香港已实施法币稳定币发行人发牌制度，3 月发出首批牌照 香港财政司司长陈茂波在《财政预算案 2026》中表示，政府将于年内会提交数字资产政策条例草案，就数字资产交易及托管等服务提供者订立发牌制度，现时香港已实施法币稳定币发行人发牌制度，将在 3 月发出首批牌照，而政府及金融监管机构会继续促进持牌发行人在合规和风险可控的情况下，探索更多应用场景。陈茂波指，香港证监会亦将在充

作者 | 吴说区块链 本次专访围绕 OSL集团 的战略升级与 USDGO 稳定币布局展开。OSL 集团执行董事兼首席执行官 Kevin Cui 表示，作为香港早期合规数字资产平台，OSL集团 正从单一数字资产交易业务延伸至以稳定币为核心的“交易 + 支付”双轮驱动，近期亦联合美国受联邦监管的 Anchorage 推出企业级合规美元稳定币 USDGO。公司认为，稳定币在跨境 B2B 支付与结算领域具备结构性优势，未来竞争核心在于合规能力、流动性与场景落地能力，而非单纯规模扩张。 OSL 集团为何转型？解析 USDGO 的定位与核心特质 吴说猫弟：OSL 集团在过去几年，从数字资产交易平台逐步转向稳定币交易与支付平台的过程中，你们发行的 USDGO 在整体战略版图中扮演了怎样的角色？它要解决的核心问题是什么？以及当时为什么决定把稳定币支付作为重点方向？ Kevin：我先从为什么做稳定币与支付讲起。OSL 是香港最早的合规持牌数字资产交易平台之一。过去几年里，我们最大的业务其实是稳定币相关的 on-ramp 和 off-ramp，也就是法币与 USDT、USDC 等稳定币之间的兑换。在香港合规框架下可提供的产品有限，最终沉淀下来的主力业务，就是稳定币与法币之间的兑换，占我们整体交易量的约 70%。 从交易场景来看，这只是一个相对狭窄的应用场景，但稳定币相关业务增长非常快。我们与现有及潜在客户交流时发现，越来越多企业已开始把稳定币用于支付，甚至纳入其实体经济运营的一部分。相比无牌交易所，我们的差异在于合规与托管能力，因此在可提供资产范围有限的情况下，稳定币自然成为核心。 从公司定位来看，我们希望在数字资产与法币之间提供最优流动性。作为持牌平台，我们具备合规、安全与托管能力，因此希望将能力向前延伸，为企业客户解决真实场景中的问题。支付正是关键环节。去年以来，稳定币支付成为行业热点。即

编译 | 吴说区块链 2 月 3 日 以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 在 2026 以太坊清迈未来峰会上与 P2P Foundation 创始人 Michel Bauwens 对话，分享了他们对 Web3、加密货币及社会协作的新思考。Vitalik 回顾了以太坊的初衷，并表达了对加密货币领域现状的忧虑，强调技术发展必须服务于更广泛的社会与政治议题。他探讨了加密领域如何在技术突破之外，解决日益加剧的全球不信任问题。Michel 则提出了“再生加速主义”的理念，主张技术应当用于支持人类社会的可持续发展，尤其是关注如何让加密技术与生产性经济相结合。他们讨论了去中心化社会模式，探讨了如何通过技术实现全球协作与资源共享，同时提出了 Web3 如何进入更深层的生产与社会变革的挑战。 嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。 音频转录由 GPT 完成，可能存在错误，请在小宇宙、YT 等收听完整的播客。 回到起点：Vitalik 对以太坊初衷与加密未来的再思考 Michel：几天前，你发了一条推文，提到你觉得以太坊的初衷似乎面临着一些挑战，甚至觉得有必要回归最初的价值观。你能先解释一下这个想法的背景吗？ Vitalik：我总是觉得回顾以太坊的早期是很有帮助的，尤其是回想当时大家所关注的事情和他们正在开发的一些项目，像是各种不同的演示版本等。 特别是在 2019 年之前，甚至是 2017 年之前，的确发生了很多特别有趣的事情。那时很多人开始尝试不同的金融工具，像是 MakerDAO，后来成为现代 DeFi 的先驱，类似 Augur（一个去中心化预测市场平台）的项目也在当时启动。还有很多关于 DAO（去中心化自治组织）的工作，随着时间的推移，我们越来越清楚，所谓的“去中心化自治组织”其实是个误解，因为这些组织并不是完全自治的。 但当时的理念是，我们

在这次访谈中，Core 基金会的创始贡献者 Rich Rines 分享了该组织在比特币收益基础设施方面的发展以及未来的规划。Core 独特的方法，包括创新的 Satoshi Plus 共识机制，正在彻底改变比特币的应用方式，释放其在质押和收益生成中的潜力。Rines 还讨论了 Core 将比特币与传统金融（TradFi）和去中心化金融（DeFi）连接的愿景，以及将塑造其生态系统的创新，包括比特币新银行、跨平台整合和机构级收益产品。 嘉宾个人观点不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。 Rich Rines 的背景介绍 Rich: 我从 2013 年就进入了加密货币领域，一毕业就对这个行业产生了浓厚的兴趣。到 2017 年，我开始全职从事这项工作。我加入了 Coinbase，在那里工作了四年，负责资金流动工程，处理了几万亿的资金。那段经历非常有趣，但最终也结束了，我开始寻找下一个方向。Core 对我来说是个显而易见的选择。我一直是比特币最大主义者，现在我可以算是 Core 最大主义者加比特币最大主义者。如果你愿意这么理解的话。最初的想法是，我们手里有那么多比特币处于闲置状态 — — 如何将它们用于更具生产力的用途如抵押、收益等，这就是 Core 的起源。 我们已经上线快三年了，说起来真有些不可思议。我记得当时就像昨天发生的事一样。至于我的角色，我做了很多事情，参与了组织的方方面面，从帮助设定愿景和方向到做很多日常的工作。真的是非常有趣。比特币的应用领域仍然处于初期阶段，我们可能只触及了 1% 的潜在应用场景，未来还有十年的工作等着我们。但我们非常兴奋能够走上这条路，并向大家讲述这一切。 Core 的比特币收益 ETP 在伦敦证券交易所的收益生成机制是什么？ Rich: Core 的比特币收益 ETP 在伦敦证券交易所的上线对我们来说非常重要，这是全球首个在

采访者 | Nancy 编辑 | 吴说区块链 原文链接： https://x.com/nancy_c813/status/1891861569933602835?s=19 需要注意的是，此次采访发生在 2025 年 2 月，即 Bybit 黑客事件发生前，虽然时效性较差，但内容仍可对 Bybit 与 BEN 加深理解。文章内容不代表吴说观点。 Bybit CEO Ben 的自我介绍 Nancy：在开始聊之前我们先进行一个快问快答的环节。首先，可不可以请您分享一件人生至今最有成就的事情？生活上的也可以，工作上的也可以。 Ben：我觉得我是一个经常会给自己设定目标，并尝试去完成的人。我最近觉得比较有成就感的事情是，去年年初，我在和员工们聚餐时，大家一起设定目标。大部分人定的是健康、成长之类的比较通用的目标。而我则告诉大家，我要能够脱掉上衣，展现出健身成果，拥有一身肌肉。 当时大家都不信，但从那一刻开始，我每周去健身三次。坚持了一年，到年会的时候，我真的脱了上衣，所有人都笑了。对我来说，这件事的成就感不在于结果，而是在于坚持一个目标，日复一日地去执行，最终实现它。 我已经完全融入健身的节奏，基本上每周都会锻炼几次。健身不仅改善了体型，也让整个人的精神状态更好。 Nancy：那您觉得自己最能吸引别人的地方是什么？ Ben：大部分人接触我后，都会觉得我是一个非常自信的人。我认为自信对事业和任何事情都至关重要。保持乐观，敢于表达，不要对自己设限，这是我一直坚持的态度。 如果变成中本聪会做什么？ Nancy：这个问题很有趣哦！如果你今天起床后发现自己是中本聪，你的第一句话或者第一件事是什么？ Ben：哈哈哈，这和想象中的不太一样。我觉得如果中本聪的身份被发现了，反而不是一件好事。比特币的魅力就在于它的创始人是神秘的，甚至是 “消失” 的，这也是很多人信仰比特币的原因。 你看，这一波牛市里

作者 | Aki 吴说区块链 2026 年 2 月 20 日，正值春节假期区间内，一场关于 “Web4” 的争论在 X 上被点燃。Sigil 声称他创造了第一个“能够自我发展、自我改进和自我复制”的人工智能，这个人工智能被称为 Automaton，他表示 Web4 时代的主要行动者将逐步由 AI 代理承担：它们能够读写信息、持有资产、支付成本、持续运行，并在市场中交易与赚钱，以覆盖算力与服务开销，在无需人类审批的情况下形成自我供养的闭环。 以太坊联合创始人 Vitalik 则将这一方向评价为“错误”，并把风险归因指向“人类与 AI 之间的反馈距离被拉长”。Web4 争议的实质是，如果 AI 把“生存/续命”设为代理目标（甚至高于任务完成）是否会天然制造激励扭曲，下文将沿着各方对“Web4”、“自治”、“安全护栏”的不同看法，进行逐步梳理。 Sigil 的观点与 Web4 的主张 Web4 的定义 Web1 让人类第一次具备 “阅读互联网” 的能力；Web2 让人类可以 “写作与发布”；Web3 则进一步把 “所有权” 引入网络 — — 资产、身份与权益开始可被确权与转移。AI 的演进路径正在复刻这一逻辑：ChatGPT 具备 “读取与理解” 的能力，但其行为边界仍由人类授权决定，在当前范式下，人类始终是链路中的关键控制节点：人类发起、人类批准、人类付费。 Sigil 提出所谓的 Web4 跃迁，在于这一控制链条可能被打断：AI 代理不只读写信息，还能持有账户与资产、获取收益、进行交易，并在无需逐次人工介入的情况下完成闭环运行。这些自动化系统既可以代表自身行动，也可以代表其创建者行动 — — 而创建者未必是明确的 “人类个体”，也可能是其他代理、组织化系统，甚至在现实意义上已经 “消失” 的创建者。 Web4 的四项核心机制 1. 钱包即身份 代理在首次启动时会完成一套 “自

作者 | Paul S. Atkins，美 SEC 主席 编译 | 吴说区块链 Aki 本文为美国 SEC 主席 Atkins 在 2026 年 2 月 18 日在 ETHDenver 上的对话实录。 原文链接： https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/atkins-peirce-021826-number-go-down-other-schadenfreude Peirce：我很荣幸今天能与 Atkins 主席同台。在开始之前，我想提醒各位：我与他的发言，都是我们在各自官方职务范围内作出的个人陈述，并不必然代表委员会或其他委员的观点。Atkins 主席无需过多介绍，但我仍简要为各位作一段背景说明。 Atkins 先生于去年 4 月 21 日宣誓就任美国证券交易委员会第 34 任主席。在重返 SEC 之前，Atkins 主席最近的职务是他于 2009 年创立的咨询公司 Patomak Global Partners 的首席执行官。Atkins 主席曾于 2002 年至 2008 年担任 SEC 委员；任内，他倡导监管的透明度与一致性，并推动在机构工作中运用成本 — 收益分析。 Atkins 主席的职业生涯始于纽约律师执业，主要为美国与外国客户处理多类公司交易事务，包括公开与非公开证券发行，以及并购交易。他曾在所在律所巴黎办公室常驻 2 年半，并获得法国 “conseil juridique”（法律顾问）资格。他是纽约州与佛罗里达州律师协会成员，法学博士（J.D.）毕业于范德堡大学法学院，本科（A.B.，Phi Beta Kappa）毕业于 Wofford College（1980 年）。Atkins 主席出生于北卡罗来纳州 Lillington，在佛罗里达州坦帕长大。他与妻子 Sarah 育有三个儿子。 关于 Atk

作者 | 吴说区块链 XHunt 是一款面向加密货币领域的 AI 驱动开源 Chrome 扩展插件，将 X（原 Twitter）打造为加密 KOL 情报与交易中枢，可实时追踪 KOL 提及币种、分析粉丝质量与互动数据、监控删帖 / 改名等动态，聚合热门项目与叙事热度，提供即时项目研究与投融资动态。 本期吴说播客围绕 X 收紧 API 与内容激励政策后的行业变化展开。XHunt 创始人 Teddy 结合自身从 DeFi 研究、社区媒体到工具产品的经历，系统分析了“刷量式嘴撸内容”为何不可持续，以及内容生态回归价值创造的必然趋势。对谈重点讨论了 X 平台政策调整背后的逻辑、Web3 内容创作与注意力经济的结构性问题、KOL 评价体系的误区与改进方向，并详细介绍了 XHunt 在插件化产品、KOL 影响力评估、多维度数据指标（影响力、原创度、专业度、行为异常等）方面的设计思路。 此外，节目还探讨了 XHunt 的用户画像、商业模式、盈利现状、与 KOL agency 的边界关系，以及对发币时机、并购退出和未来多平台扩展（交易所内容平台、YouTube、Telegram、AI 领域）的判断。 嘉宾个人观点不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。 音频转录由 GPT 完成，可能存在错误，请在小宇宙、YT 等收听完整的播客。 未来“嘴撸”赛道还会存在吗 吴说猫弟：大家好，欢迎来到这一期的吴说不加密播客。这一期我们请到了 XHunt 的创始人 Teddy，也想和他聊一聊关于“嘴撸”这个赛道，以及他们产品本身的一些事情。最近 X 取消了嘴撸式 InfoFi 激励，像 Kaito 这样的项目币价也出现了比较大的回调，同时他们也停止了 Yaps 以及相关的激励排行榜机制。Teddy 怎么看这件事？你觉得后面还会有嘴撸这个赛道吗？ Teddy：我认为类似 Kaito 的以激励

编辑 | 吴说区块链 在这一期吴说 AMA 中，聚焦了香港共识大会的观察与感受，探讨了当前币圈的现状和未来，参与嘉宾包括吴说主编 Colin Wu、XHunt 创始人 DeFi Teddy、Hubble AI CEO & CTO Leon Liu、Conflux 香港生态负责人 Esther、Web3 研究员 Haotian、宏观对冲基金 PM Albert Luxon、加幂科技Cindy以及娜娜子、Kirara等币圈知名 KOL。 嘉宾分享了他们对币圈未来的看法以及此次大会的感受。随着市场的低迷和 AI 技术的崛起，币圈正在经历情绪上的波动，许多人开始对行业前景感到悲观。嘉宾们普遍认为，币圈的“共识”已经发生变化，许多传统的加密货币项目面临着新的挑战。尽管如此，也有部分人认为 “币圈完蛋” 这个说法过于悲观，行业仍然存在潜力，特别是在支付、合规、稳定币等领域。AI 与 Web3 的结合被认为是未来的重要发展方向，尤其是去中心化与 AI 经济的融合可能带来新的机遇。 此外，嘉宾还分享了许多关于此次大会的趣事和离谱经历。总体来看，虽然当前市场面临挑战，很多参与者仍然对未来抱有希望，期待找到新的发展方向和潜力赛道。 嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。音频转录由 GPT 完成，可能存在错误，请在小宇宙、YT 等收听完整的播客。 第一部分：分享本次香港共识大会的感受 Colin：港府高度重视共识大会，但缺少行业热点、会场氛围偏冷 Colin：我其实没有怎么参与跑会，但可以谈几个自己的观察， 首先，那天我也发了条推特，有朋友开玩笑说这是第一次遇到需要自己买酒的活动 — — 去酒吧还得自费。我看评论里也有不少人这么说，我觉得还挺逗的。某种程度上，这也反映出这次共识大会整体有一点冷清。 第二点是一个比较有意思的观察。我觉得香港政府对这次共识大会非

1. LayerZero 发布 Zero 公链方案，Citadel、ICE 与 Cathie Wood 参与、 LayerZero 宣布提出一条名为 Zero 的新公链，旨在应对华尔街采用区块链时面临的可扩展性与隐私问题，声称可实现约每秒 200 万笔交易、单笔成本低于 1 美分。同时，Citadel、Intercontinental Exchange 以及 Cathie Wood 等将以投资者、合作方或顾问身份参与，其中 Citadel 通过代币形式投资但未披露金额，Tether 也宣布参与。 2. Pump fun 创始人 alon：公司正招聘工程师，岗位基础年薪最高 150 万美元 Pump Fun 创始人 alon 在 X 平台表示，公司正招聘软件工程师、数据科学家与机器学习工程师，目标打造面向全球消费者的加密产品品牌，并推动“早期高潜力想法代币化”。其称岗位基础年薪约 30 万至 150 万美元，另提供约 7.5 万至 50 万美元等值的 PUMP 代币激励。 3. Aave Labs 提交治理提案，拟将 Aave 品牌产品收入 100% 上缴 DAO 金库 Aave 技术服务方 Aave Labs 提交治理 Temp Check 提案，拟确立 Aave V4 为未来核心技术架构，并将所有 Aave 品牌产品收入 100% 上缴 DAO 金库，同时建立品牌保护机制与长期增长资金框架；作为配套安排，Aave Labs 向 DAO 申请 2,500 万美元稳定币及 75,000 枚 AAVE 的一年期资金支持，并设定多项产品上线里程碑拨款，用于协议开发、产品工程、获客与市场推广、机构合作及安全运营。 4. 超 2 万个 AI Agents 被部署在 Ethereum、BNB Chain 和 Base 等链上 自 ERC-8004 上线两周多以来，已有超过 2 万个 A

编辑 | 吴说区块链 在 1 月 31 日举办的 AMA 中，CZ 集中回应了围绕币安、BNB 及 BNB Chain 的市场质疑与社区争议。他否认币安或个人操纵市场、制造 10 月 10 日下跌的指控，强调行情波动主要由宏观因素驱动，任何单一主体都不具备左右比特币价格的现实条件。 针对 Binance Alpha、Listing 机制与 Meme Rush，CZ 将 Alpha 定位为生态入口而非背书，承认 Meme Rush 执行效果存在问题，但指出大量来自中立用户的真实关切值得被认真倾听。他同时表示，交易所提供的是市场访问，而非收益保证，投资决策应由用户自行负责。 在市场判断上，CZ 对短期“比特币超级周期”持更谨慎态度，认为高波动性仍将持续；长期来看，他依然看好比特币，并认为其优于黄金，但全球共识的形成仍需要时间。此外，他重申币安采用 100% 储备与储备证明机制，并通过历史压力测试验证了平台的资产安全与流动性。 嘉宾个人观点不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。 音频转录由 GPT 完成，可能存在错误，请在小宇宙、YT 等收听完整的播客。 CZ 对 Aster 项目的看法 提问：CZ，你怎么看 Aster 这个项目？ CZ：我不太想针对具体细节做评价。整体来说，我认为永续合约（Perp DEX）是一个长期存在、持续发展的赛道，而 Aster 是 BNB Chain 上的原生项目。我是他们的顾问之一，也认识团队很多年了，所以我的看法肯定有一定主观性。但客观来说，我认可这个团队，也看好这个项目，我自己也持有不少 Aster。能分享的大概就是这些。 CZ 回应市场操纵指控与 Binance Alpha 争议 提问：CZ，我想简要谈一下最近的 FUD 情况。作为长期支持者和 BNB 持有者，我认为这轮 FUD 很明显是有组织的，但如果我们假装一切都没

作者 | 吴说区块链 本周新闻 Top10 1. 梁凤仪：香港证监会正完善虚拟资产监管生态，并公布三项新举措 香港证券及期货事务监察委员会行政总裁梁凤仪在 Consensus 2026 表示，证监会正完善虚拟资产监管生态，并公布三项新举措：一是保证金融资，允许经纪商为信用良好的客户提供融资，抵押品可包括证券及虚拟资产，首阶段仅限 BTC 与 ETH；二是永续合约，将推出高层级监管框架，允许持牌平台向专业投资者提供永续合约；三是关联做市商，拟放宽规定，允许持牌平台通过附属做市单位提供流动性。梁凤仪还指出，代币化资产发展迅速，代币化黄金管理规模已达 4 亿美元，6 个月内翻倍；目前已授权 11 只代币化货币市场基金，Project Ensemble 正试点以代币化存款结算货币市场基金。 香港证监会中介机构部执行董事叶志衡在 Consensus 2026 大会上表示，香港在保证金融资方面将实现双向联动，既允许以证券抵押投资比特币及以太坊，也允许以虚拟资产抵押进行传统证券融资。针对永续合约，证监会将发布高层级指导框架而非咨询文件，旨在以更务实的方式引导市场，初期仅限专业投资者参与。此外，关联做市商机制将允许平台附属实体连接全球流动性池，避免香港生态陷入孤岛化。 中国香港特首李家超（John Lee）在 Consensus Hong Kong 2026 大会上重申，香港将继续支持本地数字资产社区的增长。他指出，香港正致力于通过监管清晰度和基础设施建设（如即将于 3 月发放的首批稳定币牌照）来吸引全球 Web3 人才和企业。李家超强调，香港作为连接东西方的金融桥梁，将重点发展现实世界资产（RWA）代币化、稳定币及数字资产生态系统。 香港财库局副局长陈浩濂表示，Web3 大会 Consensus 连续两年在港举办，今年预计将带来直接经济效益超过 3 亿港元（去年为 2.8 亿港元）。本届

本期对话 OKX 钱包与 X Layer 负责人 Zakk Wang。Zakk 回顾了 OKX 从钱包工具到公链生态的演进过程，并解释了 X Layer 在集团内部的定位。OKX 选择将钱包与公链作为并行发展的核心产品，X Layer 从以太坊 Layer2 形态切入，主要考虑与现有生态和用户基础的衔接。当前 X Layer 的发展思路以分阶段推进为主，先完成底层性能与技术稳定，再补齐资产交换、DeFi 等基础设施，最后再引入包括 MEME、AI、支付在内的更多应用场景。在具体方向上，X Layer 将支付视为已落地的重要用例，同时关注 DeFi、Perp DEX 和预测市场等赛道，但更倾向于由第三方团队在链上部署相关产品，平台主要提供技术、基础设施与激励支持。对于链上数据波动与市场关注度变化，X Layer 给出的判断是仍处于基础建设阶段，短期指标并非当前的核心目标。 嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。 音频转录由 GPT 完成，可能存在错误，请在小宇宙、YT 等收听完整的播客。 小宇宙：https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/698dcd34a22480add6e975d3 YouTube：https://youtu.be/oMfVsDtaDH8 Zakk 背景介绍 Maodi: Zakk，能介绍一下你自己吗？比如你什么时候加入加密行业，如何加入 OKX？目前负责哪些工作？什么时候开始负责 X Layer 业务？ Zakk: 我加入 OKX 已经差不多七八年了。OKX 钱包的第一个版本发布于 2021 年 7 月。最初的版本其实并不理想，团队当时在市场需求上把握得不够精准。经过两年的打磨，到了 2023 年，我们开始聚焦 NFT 和 Airdrop 场景，推出了多账户体系等灵活工具，并推动了铭文，与

作者 | Bybit CEO Ben 编辑 | 吴说区块链 在本次主题演讲中，Bybit CEO Ben 回顾了 2025 年全球加密行业的快速发展，并系统阐述了 Bybit 从“加密货币交易所”向“综合型金融平台”转型的战略路径。他指出，监管清晰化、机构入场、稳定币与 RWA（现实世界资产）发展，正在推动加密资产进入更广泛的主流金融体系。 展望新一年，Ben 进一步披露了 Bybit 的产品与战略规划，包括持续推进全球合规与牌照布局，完善法币出入金与支付网络，推出零售银行账户与更完整的财富管理产品，引入基于 RWA 的收益方案，并在交易、风控与用户体验层面加大 AI 技术的应用。整体而言，Bybit 希望以长期基础设施建设者的角色，连接传统金融与加密世界，推动全球范围内的金融可达性与效率提升。 2025 年：加密资产采用全面加速 Ben：回顾 2025 年，这是加密行业极具进展性的一年。如果要用一个词来概括这一年，那就是“采用”。在 2025 年，我们看到加密资产的采用在各个层面、跨越不同边界持续扩展。这包括各国通过加密监管框架正式接纳加密资产，监管机构出台新的法律和立法，对加密资产与稳定币的使用进行合法化。同时，机构投资者也在持续进入加密领域和 RWA（现实世界资产），零售用户的整体参与度也在不断提升。 首先，我想和大家分享一些能够反映 2025 年整体情况的关键数据。整体来看，加密资产的持有率实现了约 16% 的年度增长，全球采用率接近 9%，这意味着全球大约有 9% 的人口已经持有加密资产。同时，独立钱包数量增长了约 25%，这是一个相当亮眼的数据。这些数字清晰地表明，2025 年是加密资产采用大幅提升的一年，整个生态的钱包规模也在显著扩张。 监管、ETF 与稳定币推动加密资产走向主流 Ben：在讨论加密资产的采用时，我们同样需要关注监管层面，以及有多少国家正在积极

在本次专访中，我们与 Bitget 产品负责人 KH 交流了 Bitget 过去一年在传统金融资产（TradFi）方向的战略布局与产品演进。 随着当下用户需求从单一加密资产扩展至更广泛的资产配置，以及 RWA、链上交易（On-chain）基础设施的逐步成熟，加密交易所具备了将股票、外汇、贵金属、大宗商品等传统资产纳入平台的现实条件。Bitget 先后推出链上交易（On-chain） 交易能力、股票永续合约，并通过与 MT5 合作上线差价合约 (CFD) 产品，形成覆盖现货、衍生品与 RWA 的多层次 UEX。 在执行层面，Bitget 通过与 Ondo 合作切入 RWA 赛道，依托链上交易（On-chain） 与 1inch 流动性能力，实现 200 余种 RWA Token 的便捷交易，并在早期获得显著市场份额。同时，CFD 产品以稳定币结算、头部做市商流动性和 7×24 小时交易体验，展现出相较传统券商的差异化优势。 访谈还重点阐释了 Bitget 提出的全景交易所 (UEX) 长期愿景：以统一账户为核心，融合 CEX、DEX 与 TradFi，实现跨资产交易、保证金复用与更高的资金利用率。整体来看，Bitget 将合规能力、底层基础设施、产品整合能力与 AI + Trading 视为未来竞争的关键支点，目标是在加密与传统金融持续融合的趋势中，构建下一代综合型交易平台。 嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。 Bitget 为何加速引入 TradFi 资产？产品是如何一步步演进的？ KH：核心原因有两个。一是我们判断 Crypto 行业正在进入新的阶段，RWA 等解决方案逐渐成熟；二是用户的资产需求已经从单一的 CEX 加密资产，扩展到 DEX 以及 TradFi 资产，这是用户需求结构的自然变化。 对 CEX 来说，引入更丰富的资产品类，