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11-06

所以认知即金钱，all in AI

民主党反对AI？那2023—2024年的AI超级牛市，难道发生在另一个美国？

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06-02

Replying to @阿童木爱呆呆喵:是的，您真是极端聪明，稍微动一脑就想清楚了//@阿童木爱呆呆喵:一个完全看不到现实高利润的小众行业给这么高的估值，真有人去接盘？

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2025-03-30

$法拉第未来(FFAI)$ 这是一只好股，只要能回到历史高位，1块钱变20万，大家冲冲冲

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2025-02-22

这篇文章不错，转发给大家看看

@0x修缘:俄乌停战对Nebius Group（NASDAQ: NBIS）的影响

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2025-01-15

$昆腾(QMCO)$假如有一只股票在15年后1万亿市值，我能想到的行业是低空飞行，量子计算，核能，超导。假如你现在有1万块，你在15年后这1万块可能归零了，但是也有可能他翻了一千倍。我们常常在想5块的时候买了tsla, 但是你为什么不在5块的时候买量子计算呢？？？$Rigetti Computing(RGTI)$$Archer Aviation Inc.(ACHR)$ $IONQ Inc.(IONQ)$ $D-Wave Quantum Inc.(QBTS)$

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2025-01-15

说说你对这篇新闻的看法...

英伟达将于2025年GTC大会举办首个量子日，CEO黄仁勋将讨论量子相关话题

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2025-01-11

$Faraday Future(FFIE)$ 坚定看多到火星，总有一天将回归到历史最高价，如果没有那就是在另一个宇宙

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2024-11-30

看到40[开心] [开心] [开心]

@一年翻百倍:$Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$ 因为亚马逊要做这个生意就大跌，我反而觉得是因为亚马逊觉得这个生意很好做来抢蛋糕，侧面反应这个市场很大，all in

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2024-11-16

$燃料电池能源(FCEL)$ 今天一天能把人搞破产

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2024-11-14

$Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$ 因为亚马逊要做这个生意就大跌，我反而觉得是因为亚马逊觉得这个生意很好做来抢蛋糕，侧面反应这个市场很大，all in

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2024-10-25

$特斯拉(TSLA)$ 这是什么bug

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2024-09-26

$上证指数(000001.SH)$ 国庆节的礼物[开心] [开心] [开心] 牛逼

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2024-09-23

$上证指数(000001.SH)$ 国庆后每况愈下

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2024-08-20

$Faraday Future(FFIE)$ 牛逼，2021年2月份20万刀买这个股票现在就只剩下4块钱

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2024-05-27

$极氪(ZK)$ 看到了法拉第未来的影子

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2024-05-06

$PLUG 20250117 2.5 PUT$ 大单买入1.2万手，这么有钱？

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2024-04-29

这篇文章不错，转发给大家看

@财报研究社pro:被中国车企“卷麻了”的特斯拉，决定赌一把

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2024-04-20

$超微电脑(SMCI)$ 逻辑没变，今年到1500，加仓兄弟们

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2024-04-04

$SNDL Inc.(SNDL)$ 看到1000

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2024-03-01

用词不当，应该是从怀孕到流产

抱歉，原内容已删除

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in AI","listText":"所以认知即金钱，all in AI","text":"所以认知即金钱，all in AI","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/626214182294040","repostId":"1193817798","repostType":2,"repost":{"id":"1193817798","kind":"news","pubTimestamp":1793882137,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/1193817798?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-11-05 20:35","market":"us","language":"zh","title":"民主党反对AI？ 那2023—2024年的AI超级牛市，难道发生在另一个美国？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1193817798","media":"贝叶斯之美","summary":"难道这些事情发生在另一个美国？2022年，纳斯达克综合指数下跌33.10%。仅2023—2024两年，纳斯达克累计涨幅就达到约84.5%。这里的FY2025截至2025年1月26日，主要反映2024年的业务发展。需要强调的是，2023—2024年美国处于民主党总统、两党分治国会的政治格局，不能将上涨完全归功于民主党。","content":"<html><head></head><body><p style=\"text-align: left;\">当政治口号遇上产业利益：透过美国两党之争，看清AI资本市场的真正逻辑。2026年美国中期选举之后，市场上又出现了一种熟悉的叙事：民主党赢了，美国AI产业要遭殃；数据中心建设可能受限，科技巨头的资本开支将受到冲击，AI牛市因此面临系统性风险。这种说法听起来似乎逻辑完整。但如果我们稍微拉长历史，就会发现一个非常值得追问的问题：</p><p style=\"text-align: left;\">2022—2024年，美国总统是民主党的拜登。2023—2024年，美国AI产业经历了什么？</p><p style=\"text-align: left;\">是生成式AI爆发、算力需求井喷、科技巨头资本开支扩张，以及英伟达等AI龙头企业历史性的盈利增长。</p><p style=\"text-align: left;\">难道这些事情发生在另一个美国？如果民主党天然反对AI发展，那么为什么美国AI革命最重要的商业化爆发期，恰恰发生在民主党总统执政期间？</p><p style=\"text-align: left;\">当然，市场上涨不等于政府政策一定正确。但是，历史事实至少提醒我们：把民主党执政与AI产业衰退直接画等号，在逻辑上过于粗糙，在经验上也缺乏充分支持。比党派标签更重要的，是对真实政策、经济利益和产业传导机制的理解。</p><h2 style=\"text-align: left;\">一、先尊重历史：民主党执政时期，AI究竟涨了多少？</h2><p style=\"text-align: left;\">不妨先看几组数字。</p><p style=\"text-align: left;\">2022年，纳斯达克综合指数下跌33.10%。</p><p style=\"text-align: left;\">2023年，纳斯达克上涨43.42%。</p><p style=\"text-align: left;\">2024年，纳斯达克继续上涨28.64%。</p><p style=\"text-align: left;\">仅2023—2024两年，纳斯达克累计涨幅就达到约84.5%。</p><p style=\"text-align: left;\">再看AI产业最具代表性的公司——英伟达。</p><p style=\"text-align: left;\">根据英伟达向SEC提交的年度报告，其数据中心业务收入：</p><p style=\"text-align: left;\">FY2023：150.05亿美元；</p><p style=\"text-align: left;\">FY2024：475.25亿美元；</p><p style=\"text-align: left;\">FY2025：1,151.86亿美元。</p><p style=\"text-align: left;\">短短两个财年，数据中心业务收入增长约7.7倍。这里的FY2025截至2025年1月26日，主要反映2024年的业务发展。与此同时，Meta在2024年的资本开支（包含融资租赁本金支付）达到392.3亿美元，微软2024财年购置物业及设备的现金支出达到444.8亿美元。这些开支并非全部属于AI，但充分说明当时大型科技企业正在进行规模庞大的基础设施投资。</p><p style=\"text-align: left;\">这些数字并非舆论推测，而是企业正式披露的财务数据。需要强调的是，2023—2024年美国处于民主党总统、两党分治国会的政治格局，不能将上涨完全归功于民主党。同样，2022年民主党控制白宫和国会两院时，科技股依然大跌。</p><p style=\"text-align: left;\">这说明什么？</p><p style=\"text-align: left;\">科技股涨跌从来不是政党变量的一元函数。2022年的科技熊市与美联储快速加息、实际利率上升、估值压缩密切相关；2023—2024年的AI牛市则受到技术突破、企业盈利上修、资本开支扩张和风险偏好修复的共同驱动。</p><p style=\"text-align: left;\">如果用一个政党就能解释科技股涨跌，那么同一位总统任内的2022年熊市和2023年牛市，根本无法同时解释。</p><h2 style=\"text-align: left;\">二、拜登政府真的反对AI？不如看看它究竟做了什么</h2><p style=\"text-align: left;\">比市场涨幅更值得研究的，是当年的实际政策。</p><p style=\"text-align: left;\">第一，2022年8月，《芯片与科学法案》正式签署。</p><p style=\"text-align: left;\">该法案为美国半导体产业及相关计划拨款527亿美元，其中约390亿美元用于半导体制造激励，约110亿美元用于研发。这项法案获得了跨党派支持，并非民主党单独完成。但它确实在拜登执政期间签署和实施。其核心目标之一，就是强化美国半导体制造能力，减少关键技术供应链的脆弱性。</p><p style=\"text-align: left;\">半导体是AI算力基础设施的重要组成部分。若说当时的联邦政府全面反对AI产业发展，就很难解释这类大规模产业政策的存在。</p><p style=\"text-align: left;\">第二，2023年10月，拜登签署AI行政令EO 14110。</p><p style=\"text-align: left;\">很多人今天提到这项行政令，只记得安全测试、算法风险和政府监管。但完整文件不仅涉及风险管理，还包含支持AI创新、促进竞争、吸引人才、推动科研和政府应用的内容。这份行政令体现的是一种政策组合：既希望AI发展，也希望AI受到一定治理。可以争论其合规成本是否过高，或者部分安全要求是否抑制创新。但不能把“对AI进行监管”直接改写成“反对AI技术发展”。</p><p style=\"text-align: left;\">第三，2024年9月，白宫主动协调AI数据中心建设。</p><p style=\"text-align: left;\">9月12日，拜登政府召集超大规模云厂商、AI企业、数据中心运营商和电力公司，讨论大型AI数据中心、电网建设、清洁能源、项目审批和劳动力需求。随后，白宫推动成立AI数据中心基础设施工作组，协调有关部门解决建设瓶颈。这恰恰证明，当年的民主党政府已经意识到：AI竞争不仅是算法竞争，更是GPU、能源、电力、数据中心和基础设施交付能力的竞争。</p><p style=\"text-align: left;\">第四，2024年10月，AI正式进入美国国家安全战略核心。</p><p style=\"text-align: left;\">拜登政府发布NSM-25国家安全备忘录，要求美国保持先进AI领域的领先地位，并协调计算基础设施、研发和国家安全应用。甚至到了2025年1月14日，拜登离任前夕，又签署EO 14141，专门推动美国AI基础设施建设，其中包括要求国防部和能源部识别适合建设先进AI数据中心的联邦土地。</p><p style=\"text-align: left;\">当然，行政令不代表项目已经建成，政策目标也不等于最终效果。但至少从政策文本和行政行动来看，所谓“民主党反对美国AI发展”的概括，与这些事实并不相符。</p><h2 style=\"text-align: left;\">三、真正的区别：支持AI技术，不代表无条件支持科技巨头</h2><p style=\"text-align: left;\">这里需要引入一个重要区分：支持一个产业发展，与支持该产业所有公司保留全部利润，并不是一回事。</p><p style=\"text-align: left;\">拜登政府一方面支持半导体和AI基础设施，另一方面也加强科技反垄断、AI安全治理和出口管制。</p><p style=\"text-align: left;\">2024年1月，美国FTC正式调查微软与OpenAI、亚马逊与Anthropic、谷歌与Anthropic等合作关系，关注大型科技公司是否通过资金、算力和合同优势限制竞争。</p><p style=\"text-align: left;\">2022年和2023年，拜登政府还陆续加强对华先进计算芯片出口管制。这些政策确实可能影响科技企业的收入、成本和竞争优势，不能轻描淡写。但它们针对的是市场结构、国家安全和技术扩散，不等于美国政府希望本国AI产业停止创新。</p><p style=\"text-align: left;\">从经济学角度看，这里存在三种不同利益：</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p style=\"text-align: left;\">国家希望拥有先进AI技术。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\">企业希望通过AI技术创造利润。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\">公众希望AI发展带来的成本与收益得到合理分配。</p></li></ul><p style=\"text-align: left;\">三者大体可以一致，却不可能永远完全一致。</p><p style=\"text-align: left;\">因此，一个政府完全可能一边补贴本土半导体制造，一边限制部分高端GPU出口；一边推动AI数据中心建设，一边要求大型科技公司承担更多电网成本。把这些不同层次的政策压缩成一句“支持AI”或“反对AI”，反而会遮蔽真正值得投资者研究的问题。</p><h2 style=\"text-align: left;\">四、2026年的争议，本质上已经转向：AI扩张究竟由谁买单？</h2><p style=\"text-align: left;\">为什么2026年数据中心突然成为美国地方选举的重要议题？</p><p style=\"text-align: left;\">答案首先在于AI基础设施扩张开始产生越来越显著的外部成本。美国能源部2024年发布的研究显示，2023年全美数据中心耗电约176太瓦时，占全国总用电量的4.4%。研究预计，到2028年，数据中心用电可能达到325—580太瓦时，占全国用电量的6.7%—12.0%。</p><p style=\"text-align: left;\">注意：这是当时的情景预测，不是已经实现的用电量，但它清楚揭示了问题的规模。数据中心不仅需要GPU，还需要新增发电能力、输电线路、变电设施、冷却系统、水资源和土地。</p><p style=\"text-align: left;\">谁来承担这些基础设施成本？如果大型科技企业获得算力和商业利润，而部分电网建设成本通过公共事业费率转嫁给普通家庭，地方政治阻力就会自然上升。这种阻力并非必然来自对AI技术的反感，它也可能来自对电价、土地利用、环保和公共补贴的担忧。</p><p style=\"text-align: left;\">2026年1月，民主党参议员Cory Booker等人提出《Power for the People Act》，要求大型数据中心承担相关电网扩张成本，减少普通居民的负担。</p><p style=\"text-align: left;\">但值得注意的是，这种立场并非民主党独有。2026年9月，众议院以417票赞成、3票反对通过共和党主导的《Ratepayer Protection Act》，许多民主党议员同样投下赞成票。该法案随后在参议院以57比43的程序性投票未达到推进所需的60票门槛。反对的民主党参议员认为，法案只是要求各州考虑有关标准，缺乏强制效力；共和党则强调应尊重各州监管权限。</p><p style=\"text-align: left;\">这起事件说明，双方对保护居民电费承担者的目标存在相当程度的重叠，但在约束力度和执行方式上仍存在分歧。真实政治分歧，往往比媒体概括出来的两党对立复杂得多。</p><h2 style=\"text-align: left;\">五、不能否认：民主党候选人的数据中心限制主张，确实可能产生实际影响</h2><p style=\"text-align: left;\">理性分析也不能走向另一个极端——认为所有限制AI基础设施的表态都是竞选口号。</p><p style=\"text-align: left;\">2026年11月3日中期选举后，路透社报道称，得州州长选举获胜的民主党候选人Gina Hinojosa承诺暂停新的数据中心项目审批，直到制定更明确的社区和消费者保护规则。得州在美国规划中的数据中心容量中占有重要份额。因此，审批暂停即使不影响最终AI需求，也可能改变项目交付时间、地区配置和融资回报。</p><p style=\"text-align: left;\">但另一个事实同样值得注意：在这次选举之前，共和党籍得州州长Greg Abbott也已经采取措施，暂停部分新的电网接入，并加强对数据中心项目的审查。2026年9月，至少五个州的共和党候选人提出或加强了数据中心限制主张。这使得将地方数据中心争议完全解释为“民主党反AI”，缺乏充分依据。</p><p style=\"text-align: left;\">新的州长竞选承诺是否落实，还取决于行政权限、州议会、公共事业委员会、既有合同以及司法审查。媒体宣布胜选也不等于相关限制已经正式生效。反对某些数据中心项目的选址或补贴，与反对AI本身，不是同一个命题。但同样不能忽视：即使长期AI需求仍然强劲，项目延期也可能造成真实的现金流损失。对于高杠杆、依赖项目投运和持续融资的数据中心开发商，这种风险尤其重要。</p><h2 style=\"text-align: left;\">六、美国两党在AI问题上，存在一个不能忽略的共同经济约束</h2><p style=\"text-align: left;\">AI已经不是单纯的软件技术问题。</p><p style=\"text-align: left;\">它关系到半导体制造、国家安全、军工应用、云计算、能源投资、科研竞争以及美国大型科技企业在全球市场中的竞争地位。这意味着，无论哪一党掌握政治权力，都必须面对多种同时存在的经济激励。</p><p style=\"text-align: left;\">一方面，先进AI可能提升生产率、扩大经济产出并创造新的产业机会。另一方面，AI基础设施需要大量电力、资本和公共资源，也可能带来就业冲击、市场集中和成本转嫁问题。</p><p style=\"text-align: left;\">两党对这些问题的重视程度和政策工具并不完全相同，但都不可能仅凭一句竞选口号消除这些约束。</p><p style=\"text-align: left;\">这里还可以讨论政治人物的个人投资持仓。佩洛西家庭、部分民主党议员及相关国会议员交易跟踪ETF具有可观察的科技股敞口，这是一条值得研究的利益线索。但公开持仓存在披露滞后、金额区间较宽以及家庭成员与议员本人持仓需要区分等问题。更不能因为某位议员家庭持有NVDA，就断言其一定不会支持影响数据中心利润率的监管。</p><p style=\"text-align: left;\">投资持仓能够提供经济激励方面的信息，却不能替代对立法投票、行政行为和政策执行的直接分析。比观察政治人物口袋里有什么，更重要的是检验他们最终让什么政策生效。</p><h2 style=\"text-align: left;\">七、资本市场最容易犯的错误：把政策叙事直接等同于盈利变化</h2><p style=\"text-align: left;\">从投资角度看，一条负面政治新闻真正影响股票价值，至少需要经过一条传导链：政治事件 → 政策文本 → 行政执行 → 项目经济性 → 企业盈利预期 → 估值与风险溢价。</p><p style=\"text-align: left;\">任何一个环节都可能中断，也可能与市场最初的猜测不同。例如，某州提高数据中心电网接入成本，可能导致开发商项目IRR下降；但若最终只是由云厂商承担更多能源费用，GPU需求未必同步下降。</p><p style=\"text-align: left;\">又例如，项目延期可能利空特定地区的数据中心开发商，却使已经拥有充足电力和接入容量的存量设施更加稀缺。如果资本市场将这些差异全部简化为“AI板块利空”，就可能出现不同公司之间的错误定价。</p><p style=\"text-align: left;\">用因果归因框架，可以把风险拆成三个竞争假说：</p><p style=\"text-align: left;\">H1：AI产业的最终需求受到政策实质压制。需要观察企业削减资本开支、订单取消、算力需求下修等证据。</p><p style=\"text-align: left;\">H2：AI需求仍然存在，但基础设施建设成本被重新分配。需要观察电网接入费用、项目延误、开发商利润率和投资回报率。</p><p style=\"text-align: left;\">H3：政治事件只是市场重新定价的触发器。真正放大跌幅的可能是高估值、拥挤仓位、去杠杆、期权对冲及流动性不足。</p><p style=\"text-align: left;\">第三种情况尤其值得警惕。</p><p style=\"text-align: left;\">2022—2024年的经验已经说明，企业盈利、货币政策和估值变化可以在同一政治环境下产生截然不同的市场结果。</p><p style=\"text-align: left;\">2026年的AI市场同样如此。即便长期技术需求没有改变，庞大的资本开支、融资成本和高Beta仓位，也足以引发剧烈调整。</p><p style=\"text-align: left;\">因此，长期看多AI，并不意味着每一次下跌都应立即买入，更不意味着可以忽略组合风险。</p><p style=\"text-align: left;\">真正有价值的Buy the dip，应当建立在对基本面、估值和流动性的独立判断之上，而不是对某个政党的简单乐观或悲观。</p><h2 style=\"text-align: left;\">八、最值得反思的，不是民主党对AI的态度，而是投资者的分析方式</h2><p style=\"text-align: left;\">回顾整个AI周期，我们会发现一个常见的认知问题：</p><p style=\"text-align: left;\">市场喜欢用简单的政治标签，解释复杂的产业变化。</p><p style=\"text-align: left;\">民主党赢了，AI可能受监管，于是科技股要跌。</p><p style=\"text-align: left;\">共和党赢了，监管可能放松，于是科技股就要涨。</p><p style=\"text-align: left;\">这种叙事传播效率极高，但在资产定价中往往遗漏最重要的中间变量。</p><p style=\"text-align: left;\">2023—2024年的AI牛市，没有因为拜登政府实施AI安全监管而停止；2026年的AI基础设施争议，也不会因为共和党支持美国技术竞争力就自动消失。</p><p style=\"text-align: left;\">政策可能改变建设成本，却未必改变需求；可能损害某些企业的利润，却不一定损害整个产业；也可能带来真实的项目延误，不能被简单称为市场噪音。</p><p style=\"text-align: left;\">真正严谨的投资研究，必须把政党立场、政策约束、项目经济性、企业盈利和股票估值分别建模。</p><p style=\"text-align: left;\">回头再看最初的问题：民主党反对AI吗？</p><p style=\"text-align: left;\">至少根据2022—2024年的联邦政策记录，无法得出民主党整体反对AI产业发展的结论。但这也不意味着民主党内部不存在主张严格限制某些AI应用和数据中心建设的政治力量。更准确的理解是：美国AI产业已经进入一个技术扩张与社会成本分配相互交织的新阶段。</p><p style=\"text-align: left;\">对于投资者来说，决定长期回报的，不是给某个政党贴上“支持AI”或“反对AI”的标签，而是看技术需求能否持续增长、企业能否创造自由现金流，以及政策究竟改变了哪一部分价值分配。</p><p style=\"text-align: left;\">不要把政治口号当作产业事实，不要把选举结果当作盈利预测，也不要把市场情绪当作投资结论。</p><p style=\"text-align: left;\">如果说2022—2024年的历史留下了什么最重要的启示，那就是：</p><p style=\"text-align: left;\">AI产业的长期发展可以跨越不同政治周期，但AI公司的估值和利润，仍然必须接受每一个政治周期的现实检验。</p><p style=\"text-align: left;\">真正的独立思考，不是相信任何一个政党永远有利于科技股，而是无论谁执政，都能识别产业趋势、核验政策证据，并判断资本究竟会流向哪里。</p><p style=\"text-align: left;\"><br/></p></body></html>","source":"lsy1733710153393","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>民主党反对AI？ 那2023—2024年的AI超级牛市，难道发生在另一个美国？</title>\n<style 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14110。很多人今天提到这项行政令，只记得安全测试、算法风险和政府监管。但完整文件不仅涉及风险管理，还包含支持AI创新、促进竞争、吸引人才、推动科研和政府应用的内容。这份行政令体现的是一种政策组合：既希望AI发展，也希望AI受到一定治理。可以争论其合规成本是否过高，或者部分安全要求是否抑制创新。但不能把“对AI进行监管”直接改写成“反对AI技术发展”。第三，2024年9月，白宫主动协调AI数据中心建设。9月12日，拜登政府召集超大规模云厂商、AI企业、数据中心运营商和电力公司，讨论大型AI数据中心、电网建设、清洁能源、项目审批和劳动力需求。随后，白宫推动成立AI数据中心基础设施工作组，协调有关部门解决建设瓶颈。这恰恰证明，当年的民主党政府已经意识到：AI竞争不仅是算法竞争，更是GPU、能源、电力、数据中心和基础设施交付能力的竞争。第四，2024年10月，AI正式进入美国国家安全战略核心。拜登政府发布NSM-25国家安全备忘录，要求美国保持先进AI领域的领先地位，并协调计算基础设施、研发和国家安全应用。甚至到了2025年1月14日，拜登离任前夕，又签署EO 14141，专门推动美国AI基础设施建设，其中包括要求国防部和能源部识别适合建设先进AI数据中心的联邦土地。当然，行政令不代表项目已经建成，政策目标也不等于最终效果。但至少从政策文本和行政行动来看，所谓“民主党反对美国AI发展”的概括，与这些事实并不相符。三、真正的区别：支持AI技术，不代表无条件支持科技巨头这里需要引入一个重要区分：支持一个产业发展，与支持该产业所有公司保留全部利润，并不是一回事。拜登政府一方面支持半导体和AI基础设施，另一方面也加强科技反垄断、AI安全治理和出口管制。2024年1月，美国FTC正式调查微软与OpenAI、亚马逊与Anthropic、谷歌与Anthropic等合作关系，关注大型科技公司是否通过资金、算力和合同优势限制竞争。2022年和2023年，拜登政府还陆续加强对华先进计算芯片出口管制。这些政策确实可能影响科技企业的收入、成本和竞争优势，不能轻描淡写。但它们针对的是市场结构、国家安全和技术扩散，不等于美国政府希望本国AI产业停止创新。从经济学角度看，这里存在三种不同利益：国家希望拥有先进AI技术。企业希望通过AI技术创造利润。公众希望AI发展带来的成本与收益得到合理分配。三者大体可以一致，却不可能永远完全一致。因此，一个政府完全可能一边补贴本土半导体制造，一边限制部分高端GPU出口；一边推动AI数据中心建设，一边要求大型科技公司承担更多电网成本。把这些不同层次的政策压缩成一句“支持AI”或“反对AI”，反而会遮蔽真正值得投资者研究的问题。四、2026年的争议，本质上已经转向：AI扩张究竟由谁买单？为什么2026年数据中心突然成为美国地方选举的重要议题？答案首先在于AI基础设施扩张开始产生越来越显著的外部成本。美国能源部2024年发布的研究显示，2023年全美数据中心耗电约176太瓦时，占全国总用电量的4.4%。研究预计，到2028年，数据中心用电可能达到325—580太瓦时，占全国用电量的6.7%—12.0%。注意：这是当时的情景预测，不是已经实现的用电量，但它清楚揭示了问题的规模。数据中心不仅需要GPU，还需要新增发电能力、输电线路、变电设施、冷却系统、水资源和土地。谁来承担这些基础设施成本？如果大型科技企业获得算力和商业利润，而部分电网建设成本通过公共事业费率转嫁给普通家庭，地方政治阻力就会自然上升。这种阻力并非必然来自对AI技术的反感，它也可能来自对电价、土地利用、环保和公共补贴的担忧。2026年1月，民主党参议员Cory Booker等人提出《Power for the People Act》，要求大型数据中心承担相关电网扩张成本，减少普通居民的负担。但值得注意的是，这种立场并非民主党独有。2026年9月，众议院以417票赞成、3票反对通过共和党主导的《Ratepayer Protection Act》，许多民主党议员同样投下赞成票。该法案随后在参议院以57比43的程序性投票未达到推进所需的60票门槛。反对的民主党参议员认为，法案只是要求各州考虑有关标准，缺乏强制效力；共和党则强调应尊重各州监管权限。这起事件说明，双方对保护居民电费承担者的目标存在相当程度的重叠，但在约束力度和执行方式上仍存在分歧。真实政治分歧，往往比媒体概括出来的两党对立复杂得多。五、不能否认：民主党候选人的数据中心限制主张，确实可能产生实际影响理性分析也不能走向另一个极端——认为所有限制AI基础设施的表态都是竞选口号。2026年11月3日中期选举后，路透社报道称，得州州长选举获胜的民主党候选人Gina Hinojosa承诺暂停新的数据中心项目审批，直到制定更明确的社区和消费者保护规则。得州在美国规划中的数据中心容量中占有重要份额。因此，审批暂停即使不影响最终AI需求，也可能改变项目交付时间、地区配置和融资回报。但另一个事实同样值得注意：在这次选举之前，共和党籍得州州长Greg Abbott也已经采取措施，暂停部分新的电网接入，并加强对数据中心项目的审查。2026年9月，至少五个州的共和党候选人提出或加强了数据中心限制主张。这使得将地方数据中心争议完全解释为“民主党反AI”，缺乏充分依据。新的州长竞选承诺是否落实，还取决于行政权限、州议会、公共事业委员会、既有合同以及司法审查。媒体宣布胜选也不等于相关限制已经正式生效。反对某些数据中心项目的选址或补贴，与反对AI本身，不是同一个命题。但同样不能忽视：即使长期AI需求仍然强劲，项目延期也可能造成真实的现金流损失。对于高杠杆、依赖项目投运和持续融资的数据中心开发商，这种风险尤其重要。六、美国两党在AI问题上，存在一个不能忽略的共同经济约束AI已经不是单纯的软件技术问题。它关系到半导体制造、国家安全、军工应用、云计算、能源投资、科研竞争以及美国大型科技企业在全球市场中的竞争地位。这意味着，无论哪一党掌握政治权力，都必须面对多种同时存在的经济激励。一方面，先进AI可能提升生产率、扩大经济产出并创造新的产业机会。另一方面，AI基础设施需要大量电力、资本和公共资源，也可能带来就业冲击、市场集中和成本转嫁问题。两党对这些问题的重视程度和政策工具并不完全相同，但都不可能仅凭一句竞选口号消除这些约束。这里还可以讨论政治人物的个人投资持仓。佩洛西家庭、部分民主党议员及相关国会议员交易跟踪ETF具有可观察的科技股敞口，这是一条值得研究的利益线索。但公开持仓存在披露滞后、金额区间较宽以及家庭成员与议员本人持仓需要区分等问题。更不能因为某位议员家庭持有NVDA，就断言其一定不会支持影响数据中心利润率的监管。投资持仓能够提供经济激励方面的信息，却不能替代对立法投票、行政行为和政策执行的直接分析。比观察政治人物口袋里有什么，更重要的是检验他们最终让什么政策生效。七、资本市场最容易犯的错误：把政策叙事直接等同于盈利变化从投资角度看，一条负面政治新闻真正影响股票价值，至少需要经过一条传导链：政治事件 → 政策文本 → 行政执行 → 项目经济性 → 企业盈利预期 → 估值与风险溢价。任何一个环节都可能中断，也可能与市场最初的猜测不同。例如，某州提高数据中心电网接入成本，可能导致开发商项目IRR下降；但若最终只是由云厂商承担更多能源费用，GPU需求未必同步下降。又例如，项目延期可能利空特定地区的数据中心开发商，却使已经拥有充足电力和接入容量的存量设施更加稀缺。如果资本市场将这些差异全部简化为“AI板块利空”，就可能出现不同公司之间的错误定价。用因果归因框架，可以把风险拆成三个竞争假说：H1：AI产业的最终需求受到政策实质压制。需要观察企业削减资本开支、订单取消、算力需求下修等证据。H2：AI需求仍然存在，但基础设施建设成本被重新分配。需要观察电网接入费用、项目延误、开发商利润率和投资回报率。H3：政治事件只是市场重新定价的触发器。真正放大跌幅的可能是高估值、拥挤仓位、去杠杆、期权对冲及流动性不足。第三种情况尤其值得警惕。2022—2024年的经验已经说明，企业盈利、货币政策和估值变化可以在同一政治环境下产生截然不同的市场结果。2026年的AI市场同样如此。即便长期技术需求没有改变，庞大的资本开支、融资成本和高Beta仓位，也足以引发剧烈调整。因此，长期看多AI，并不意味着每一次下跌都应立即买入，更不意味着可以忽略组合风险。真正有价值的Buy the dip，应当建立在对基本面、估值和流动性的独立判断之上，而不是对某个政党的简单乐观或悲观。八、最值得反思的，不是民主党对AI的态度，而是投资者的分析方式回顾整个AI周期，我们会发现一个常见的认知问题：市场喜欢用简单的政治标签，解释复杂的产业变化。民主党赢了，AI可能受监管，于是科技股要跌。共和党赢了，监管可能放松，于是科技股就要涨。这种叙事传播效率极高，但在资产定价中往往遗漏最重要的中间变量。2023—2024年的AI牛市，没有因为拜登政府实施AI安全监管而停止；2026年的AI基础设施争议，也不会因为共和党支持美国技术竞争力就自动消失。政策可能改变建设成本，却未必改变需求；可能损害某些企业的利润，却不一定损害整个产业；也可能带来真实的项目延误，不能被简单称为市场噪音。真正严谨的投资研究，必须把政党立场、政策约束、项目经济性、企业盈利和股票估值分别建模。回头再看最初的问题：民主党反对AI吗？至少根据2022—2024年的联邦政策记录，无法得出民主党整体反对AI产业发展的结论。但这也不意味着民主党内部不存在主张严格限制某些AI应用和数据中心建设的政治力量。更准确的理解是：美国AI产业已经进入一个技术扩张与社会成本分配相互交织的新阶段。对于投资者来说，决定长期回报的，不是给某个政党贴上“支持AI”或“反对AI”的标签，而是看技术需求能否持续增长、企业能否创造自由现金流，以及政策究竟改变了哪一部分价值分配。不要把政治口号当作产业事实，不要把选举结果当作盈利预测，也不要把市场情绪当作投资结论。如果说2022—2024年的历史留下了什么最重要的启示，那就是：AI产业的长期发展可以跨越不同政治周期，但AI公司的估值和利润，仍然必须接受每一个政治周期的现实检验。真正的独立思考，不是相信任何一个政党永远有利于科技股，而是无论谁执政，都能识别产业趋势、核验政策证据，并判断资本究竟会流向哪里。","news_type":1,"symbols_score_info":{"SSO":0.6,"MMAX":0.6,"SPDN":0.6,"SPYM":0.6,"SDOW":0.6,"DDM":0.6,".IXIC":2,"SPXL":0.6,"SPYU":0.6,"IVV":0.6,".SPX":2,"SPXS":0.6,"SPYH":0.6,"HIBL":0.6,"YSPY":0.6,"UDOW":0.6,"DIA":0.6,"SMAX":0.6,".DJI":2,"SPYQ":0.6,"DXD":0.6,"DMAX":0.6,"SPY":0.6,"SPXU":0.6,"VOO":0.6,"SPUU":0.6,"UPRO":0.6,"DOG":0.6,"SH":0.6,"SDS":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":69,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":570810132841144,"gmtCreate":1780362151179,"gmtModify":1780364068327,"author":{"id":"3556908274126254","authorId":"3556908274126254","name":"一年翻百倍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ced48f3665429db478ed8bb152749db3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3556908274126254","idStr":"3556908274126254"},"themes":[],"title":"","htmlText":"Replying to <a href=\"https://laohu8.com/U/3457948467745574\">@阿童木爱呆呆喵</a>:是的，您真是极端聪明，稍微动一脑就想清楚了//<a href=\"https://laohu8.com/U/3457948467745574\">@阿童木爱呆呆喵</a>:一个完全看不到现实高利润的小众行业给这么高的估值，真有人去接盘？","listText":"Replying to <a href=\"https://laohu8.com/U/3457948467745574\">@阿童木爱呆呆喵</a>:是的，您真是极端聪明，稍微动一脑就想清楚了//<a href=\"https://laohu8.com/U/3457948467745574\">@阿童木爱呆呆喵</a>:一个完全看不到现实高利润的小众行业给这么高的估值，真有人去接盘？","text":"Replying to 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22:20","market":"us","language":"zh","title":"英伟达将于2025年GTC大会举办首个量子日，CEO黄仁勋将讨论量子相关话题","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2503649066","media":"智通财经","summary":"智通财经APP获悉，英伟达表示，将在于3月17日至21日的GTC大会上举办首个量子日。英伟达在其网站上的一篇文章中表示，该公司首席执行官黄仁勋将在大会上讨论无数与量子相关的话题，包括“量子计算中现在可能和可用的东西、以及量子技术的发展方向”。英伟达还表示，将讨论最新的量子计算消息、以及“在缩短有用应用的时间上取得的进展”。受黄仁勋此番言论影响，美股量子计算概念股在1月8日悉数下跌。","content":"<html><head></head><body><p>1月15日，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>表示，将在于3月17日至21日的GTC大会上举办首个量子日<strong>。</strong>英伟达在其网站上的一篇文章中表示，该公司首席执行官黄仁勋将在大会上讨论无数与量子相关的话题，包括“量子计算中现在可能和可用的东西、以及量子技术的发展方向”。</p><p>英伟达还表示，将讨论最新的量子计算消息、以及“在缩短有用应用的时间上取得的进展”。该公司补充称，来自D-Wave Quantum (QBTS.US)、IonQ(IONQ.US)、<a href=\"https://laohu8.com/S/RGTI\">Rigetti Computing</a> (RGTI.US)和其他几家量子计算公司的代表将出席会议。</p><p>截至发稿，周三美股盘前，量子计算概念股走高，Rigetti Computing涨超13%，D-Wave Quantum涨超25%，Quantum Computing(QUBT.US)涨超17%，Arqit Quantum(ARQQ.US)涨超20%，IonQ涨超10%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img 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Quantum(ARQQ.US)涨超20%，IonQ涨超10%。消息面上，投行B.Riley Securities维持对Rigetti Computing和D-Wave Quantum的“买入”评级，将其目标价分别上调至8.50美元和9.00 美元，理由是技术进步令人鼓舞、商业潜力不断增长。分析师Craig Ellis指出，尽管人们对技术扩大规模的挑战和盈利时间表存在担忧，但受量子系统进步、商业应用不断增长以及政府兴趣日益浓厚的推动，该领域仍有强劲的长期增长理由。值得一提的是，美东时间1月7日晚间，黄仁勋在回答分析师的提问时表示，“非常有用”的量子计算机可能还需数十年才能到来。黄仁勋表示：“如果说十五年后会出现非常有用的量子计算机，那可能还为时过早。如果说三十年，或许又有些过于悲观;如果说二十年这一时间范围，我想我们很多人都会相信。”受黄仁勋此番言论影响，美股量子计算概念股在1月8日悉数下跌。","news_type":1,"symbols_score_info":{"QBTS":1.1,"QUBT":1.1,"ARQQ":1.1,"NVDA":1.1,"IONQ":1.1,"RGTI":1.1,"LAES":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5897,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":391414310384080,"gmtCreate":1736592574337,"gmtModify":1736592576017,"author":{"id":"3556908274126254","authorId":"3556908274126254","name":"一年翻百倍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ced48f3665429db478ed8bb152749db3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3556908274126254","idStr":"3556908274126254"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/FFIE\">$Faraday Future(FFIE)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"1\"></v-v> 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4月24日，特斯拉发布了2024年第一季度财报。数据显示，特斯拉在第一季度实现营收213.01亿美元，同比下滑9%；净利润11.29亿美元，同比下滑55%。 业绩低迷、销量下滑的特斯拉，打出了“裁员降价+产品升级”的组合拳： 4月16日，特斯拉宣布“广进计划”裁员10%，同日，两名重要高管宣布离职； 4月21日，Model S/3/X/Y全系车型起售价下调14000元； 4月24日，2024北京车展前夕，特斯拉Model 3高性能版在中国首次亮相。 这套组合拳的背后，不仅仅是企业在降本增效。而是马斯克想要将现有电车业务的资金收拢，投向一个全新的赛道：Robotaxi。而后者正是马斯克对跳出行业内卷周期律，对新能源车智能化商业应用提出的全新构想。 马斯克坚信，自动驾驶的无人出租车才是电动车市场的未来。这也重新点燃了投资者的热情。截至4月29日，特斯拉盘后涨幅超过4%。 从在近期发布的财报中来看，为什么基本面下降而股价上涨？特斯拉通过对FSD等人工智能技术，为Robotaxi等新业务描述了怎样的未来？探讨这些问题的答案，能够帮助我们窥见马斯克庞大商业架构的冰山一角。 卖不动的特斯拉，股价怎么还涨了？ 尽管进行了多次降价，但特斯拉似乎再也无法重现往日的交付量增长。在美元加息周期和新能源汽车的价格战中，似乎特斯拉才是被“卷麻了”的那一个。 财报显示，2024年第一季度，特斯拉营收为213亿美元，同比下降9%，低于分析师预期的223亿美元；主营汽车业务方面，特斯拉的产量与交付量分别同比下降2%和8.3%，环比下降12","listText":"俗话说，无事不登三宝殿。4月28日下午，特斯拉CEO马斯克抵达了北京。此次访华，马斯克欲寻求全自动驾驶FSD在中国的落地认可。在美国已经先行放量的FSD如果能拿到中国市场的准入许可，马斯克就有信心，通过“极致性价比硬件+高毛利FSD软件”的模式“拯救”销量下滑的特斯拉。 4月24日，特斯拉发布了2024年第一季度财报。数据显示，特斯拉在第一季度实现营收213.01亿美元，同比下滑9%；净利润11.29亿美元，同比下滑55%。 业绩低迷、销量下滑的特斯拉，打出了“裁员降价+产品升级”的组合拳： 4月16日，特斯拉宣布“广进计划”裁员10%，同日，两名重要高管宣布离职； 4月21日，Model S/3/X/Y全系车型起售价下调14000元； 4月24日，2024北京车展前夕，特斯拉Model 3高性能版在中国首次亮相。 这套组合拳的背后，不仅仅是企业在降本增效。而是马斯克想要将现有电车业务的资金收拢，投向一个全新的赛道：Robotaxi。而后者正是马斯克对跳出行业内卷周期律，对新能源车智能化商业应用提出的全新构想。 马斯克坚信，自动驾驶的无人出租车才是电动车市场的未来。这也重新点燃了投资者的热情。截至4月29日，特斯拉盘后涨幅超过4%。 从在近期发布的财报中来看，为什么基本面下降而股价上涨？特斯拉通过对FSD等人工智能技术，为Robotaxi等新业务描述了怎样的未来？探讨这些问题的答案，能够帮助我们窥见马斯克庞大商业架构的冰山一角。 卖不动的特斯拉，股价怎么还涨了？ 尽管进行了多次降价，但特斯拉似乎再也无法重现往日的交付量增长。在美元加息周期和新能源汽车的价格战中，似乎特斯拉才是被“卷麻了”的那一个。 财报显示，2024年第一季度，特斯拉营收为213亿美元，同比下降9%，低于分析师预期的223亿美元；主营汽车业务方面，特斯拉的产量与交付量分别同比下降2%和8.3%，环比下降12","text":"俗话说，无事不登三宝殿。4月28日下午，特斯拉CEO马斯克抵达了北京。此次访华，马斯克欲寻求全自动驾驶FSD在中国的落地认可。在美国已经先行放量的FSD如果能拿到中国市场的准入许可，马斯克就有信心，通过“极致性价比硬件+高毛利FSD软件”的模式“拯救”销量下滑的特斯拉。 4月24日，特斯拉发布了2024年第一季度财报。数据显示，特斯拉在第一季度实现营收213.01亿美元，同比下滑9%；净利润11.29亿美元，同比下滑55%。 业绩低迷、销量下滑的特斯拉，打出了“裁员降价+产品升级”的组合拳： 4月16日，特斯拉宣布“广进计划”裁员10%，同日，两名重要高管宣布离职； 4月21日，Model S/3/X/Y全系车型起售价下调14000元； 4月24日，2024北京车展前夕，特斯拉Model 3高性能版在中国首次亮相。 这套组合拳的背后，不仅仅是企业在降本增效。而是马斯克想要将现有电车业务的资金收拢，投向一个全新的赛道：Robotaxi。而后者正是马斯克对跳出行业内卷周期律，对新能源车智能化商业应用提出的全新构想。 马斯克坚信，自动驾驶的无人出租车才是电动车市场的未来。这也重新点燃了投资者的热情。截至4月29日，特斯拉盘后涨幅超过4%。 从在近期发布的财报中来看，为什么基本面下降而股价上涨？特斯拉通过对FSD等人工智能技术，为Robotaxi等新业务描述了怎样的未来？探讨这些问题的答案，能够帮助我们窥见马斯克庞大商业架构的冰山一角。 卖不动的特斯拉，股价怎么还涨了？ 尽管进行了多次降价，但特斯拉似乎再也无法重现往日的交付量增长。在美元加息周期和新能源汽车的价格战中，似乎特斯拉才是被“卷麻了”的那一个。 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(<a href=\"https://laohu8.com/S/SHOP\">$Shopify Inc(SHOP)$</a>)股票持续上升，若在2015年5月上市时投资10,000美元，现在已升值至357,000美元。按当前约915美元股价计算，其总市值为1,090亿美元，尽管该公司尚未公布全年利润。以现价来说，这只股票是否仍值得大手买入有待讨论，但基于很多原因，投资者应考虑至少买入少量股票，日后再逐步增持。以下是考虑这只股票的10个原因。1.Shopify仍然是大池塘里的一条小鱼eMarketer估计，2020年全球电子商务销售额将达到3.914万亿美元。 不妨想想，2019年Shopify商户平台上购买的商品总值仅为610亿美元。庞大的市场机会解释了为甚么Shopify的商品交易总额(GMV)去年增长了49%，2020年第一季度增长了46%。即使经历上述增长后，Shopify的GMV只占全球电子商务销售额的几个百分点。210万商户退出，但还有2,800万商户去年，Shopify的平台上获得第100万家商户加盟，实现一大里程碑。 然而，根据美国小型企业管理局(Small Business Administration)的数据，美国共有2,880万家小企业，因此Shopify现有的商户量可谓微不足道。3.全球机会庞大当你知道全球有多少商户时，就会开始明白为甚么投资者追捧Shopify的股票，令其市值上升至1,000亿美元。国际金融公司估计，发展中国家有8,500万至1亿家中小型及微型企业。再加上美国的话，全球约有1.25亿商户，潜在市场机会庞大。4.收入增长强劲Shopify正在逐步把握潜在的市场机会。第一季度，公司收入与GMV同步增长，同比增长率达47%。Shopify从各种服务中获得收入，包括支付手续费(Shopify Payments)及向商户提供贷款(S","listText":"Shopify (<a href=\"https://laohu8.com/S/SHOP\">$Shopify Inc(SHOP)$</a>)股票持续上升，若在2015年5月上市时投资10,000美元，现在已升值至357,000美元。按当前约915美元股价计算，其总市值为1,090亿美元，尽管该公司尚未公布全年利润。以现价来说，这只股票是否仍值得大手买入有待讨论，但基于很多原因，投资者应考虑至少买入少量股票，日后再逐步增持。以下是考虑这只股票的10个原因。1.Shopify仍然是大池塘里的一条小鱼eMarketer估计，2020年全球电子商务销售额将达到3.914万亿美元。 不妨想想，2019年Shopify商户平台上购买的商品总值仅为610亿美元。庞大的市场机会解释了为甚么Shopify的商品交易总额(GMV)去年增长了49%，2020年第一季度增长了46%。即使经历上述增长后，Shopify的GMV只占全球电子商务销售额的几个百分点。210万商户退出，但还有2,800万商户去年，Shopify的平台上获得第100万家商户加盟，实现一大里程碑。 然而，根据美国小型企业管理局(Small Business Administration)的数据，美国共有2,880万家小企业，因此Shopify现有的商户量可谓微不足道。3.全球机会庞大当你知道全球有多少商户时，就会开始明白为甚么投资者追捧Shopify的股票，令其市值上升至1,000亿美元。国际金融公司估计，发展中国家有8,500万至1亿家中小型及微型企业。再加上美国的话，全球约有1.25亿商户，潜在市场机会庞大。4.收入增长强劲Shopify正在逐步把握潜在的市场机会。第一季度，公司收入与GMV同步增长，同比增长率达47%。Shopify从各种服务中获得收入，包括支付手续费(Shopify Payments)及向商户提供贷款(S","text":"Shopify ($Shopify Inc(SHOP)$)股票持续上升，若在2015年5月上市时投资10,000美元，现在已升值至357,000美元。按当前约915美元股价计算，其总市值为1,090亿美元，尽管该公司尚未公布全年利润。以现价来说，这只股票是否仍值得大手买入有待讨论，但基于很多原因，投资者应考虑至少买入少量股票，日后再逐步增持。以下是考虑这只股票的10个原因。1.Shopify仍然是大池塘里的一条小鱼eMarketer估计，2020年全球电子商务销售额将达到3.914万亿美元。 不妨想想，2019年Shopify商户平台上购买的商品总值仅为610亿美元。庞大的市场机会解释了为甚么Shopify的商品交易总额(GMV)去年增长了49%，2020年第一季度增长了46%。即使经历上述增长后，Shopify的GMV只占全球电子商务销售额的几个百分点。210万商户退出，但还有2,800万商户去年，Shopify的平台上获得第100万家商户加盟，实现一大里程碑。 然而，根据美国小型企业管理局(Small Business Administration)的数据，美国共有2,880万家小企业，因此Shopify现有的商户量可谓微不足道。3.全球机会庞大当你知道全球有多少商户时，就会开始明白为甚么投资者追捧Shopify的股票，令其市值上升至1,000亿美元。国际金融公司估计，发展中国家有8,500万至1亿家中小型及微型企业。再加上美国的话，全球约有1.25亿商户，潜在市场机会庞大。4.收入增长强劲Shopify正在逐步把握潜在的市场机会。第一季度，公司收入与GMV同步增长，同比增长率达47%。Shopify从各种服务中获得收入，包括支付手续费(Shopify 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回调和熊市避无可避首先，您要淡定点！熊市和回调是投资周期中再正常不过的事，无论您喜不喜欢，它都会出现。自1950年以来，标普500指数共出现过38次幅度至少达10%的调整（不计四舍五入），即每约1.8年就会出现一次。回调的次数比您想像中频密得多。2.要明白回调不会持续太久要知道，虽然熊市和回调难免令人不安，但通常都很短暂。例如，新型肺炎疫情触发的熊市仅持续了33个工作日。标普500指数自1950年以来出现的38次回调中，有24次在104天或更短的时间内便已触底（即约3.5个月）。事实上，在过去的36年中，只得3次回调持续超过104个历日。电脑和互联网令华尔街和普罗大众在获取资讯方面平起平坐，而笔者认为，这可能就是回调持续的时间较短的原因。3.理智点，切忌恐慌性抛售在下决定时，投资者要保持理智，别被情绪左右。冧市往往由情绪主导，但推动股市长远上升的是经营盈利的增长","listText":"从历史来看，美股正迎来另一场暴跌或回调。下文将教您如何做好准备。对大多数美国人来说，意识到我们处于2020年的低潮是件可怕的事 — 而这似乎只是五年间的事，原因是新型肺炎在全球大爆发，彻底破坏了社会常态，令部分提供非必要服务或产品的公司停运，导致逾失业率高企，并令股市出现破纪录的波幅。投资者今年饱食「惊风散」。在不到五星期内，具指标性的标准普尔500指数 (SNPINDEX:^SPX)大跌34%，创下史上最快步入熊市的纪录。不过，指数在随后的三个月收复大部分失地，而以科技股为主的纳斯达克综合指数更创新高。正如笔者所言，这是非比寻常的一年。然而，从历史来看，大市可能即将出现另一次暴跌或回调。在过去的八次熊市，在熊市触底后的三年内，共有13次回调幅度至少达到10%。这意味熊市触底反弹的过程一般都会出现一或两次重大回调。换言之，您需要为下次「熊市」做好准备。下文列出下次大跌市时您会想做（和想知道）的十件事。1.别大惊小怪 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to <a href=\"https://laohu8.com/U/3457948467745574\">@阿童木爱呆呆喵</a>:是的，您真是极端聪明，稍微动一脑就想清楚了//<a href=\"https://laohu8.com/U/3457948467745574\">@阿童木爱呆呆喵</a>:一个完全看不到现实高利润的小众行业给这么高的估值，真有人去接盘？","listText":"Replying to <a href=\"https://laohu8.com/U/3457948467745574\">@阿童木爱呆呆喵</a>:是的，您真是极端聪明，稍微动一脑就想清楚了//<a href=\"https://laohu8.com/U/3457948467745574\">@阿童木爱呆呆喵</a>:一个完全看不到现实高利润的小众行业给这么高的估值，真有人去接盘？","text":"Replying to 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