近日，华为长公主孟晚舟的回归让举国欢腾，这确实不失让人振奋人心，毕竟，这是一次积极抗争的胜利。$中芯国际(00981)$$阿里巴巴(BABA)$如果站在五十年后来看今天的中美关系，可能就和我们今天去看五十年前的中美关系一样，从这个角度而言，那么也许对当下中美之间的矛盾和冲突以及未来双方的解决之道，就会有一丝不经意间的淡然。虽然我们未必知道双方的未来在哪里，但是一个和平和共赢的未来却是各方中具有政治智慧的大多数最想获得的。基辛格博士曾在《论中国》一书得出的结论是：中美之间，即使对于最具善意和最高瞻远瞩的领导人来说，文化和意识形态，历史和战略认知的差异都会形成严峻的挑战，而如果历史只是机械的重复过去，那么以往的任何转变也不可能发生，每个伟大的成就在成为现实之前都是一种远见，它产生于勇于担当，而不是听天由命。如果说毛泽东时代的治理依靠的是人民对于苦难的耐受力，并依靠我们的人民在不断变化的过程中承受更大苦难和牺牲，而邓小平时代的治理则依靠了了我们人民的勤劳和创造力,推动发展，那么在当下的我们所面临的困难，我们更应该更相信专业知识和科学理性的力量。而冷静观察，稳住阵脚，沉着应对，韬光养晦，善于守拙，一切实事求是，客观向前看的政治箴言放在眼前来看，依然毫不过时。中美是两个不同的政治型态，也是两个不同的文化意识形态，各自有着独特的价值观和政治观，但也正是这些形态迥异的观都在各自的国家和社会发展过程中，让其取得了巨大的成功。，而作为历经沧桑和曲折的中美各方，可能都看到了，在未来，对大家最大的挑战可能还不是如何挺过眼前困难，而是在眼前的危机过去之后如何为未来做更好的准备

$Faraday Future(FFIE)$第一，我们不是在谈论贾跃亭，我们是在谈论人性；第二，我们不是在谈论法拉第未来，我们是在谈论智能电动车。 关于贾跃亭，我们之前已经讨论过了很多次，可以见我在4月关于证监会对于贾跃亭的处罚影响的评论。他的成功或者失败，其实不是我们关心的。虽然有很多人想见到他像落水鬼一样被穷追猛打，虽然也有很多人也想到他的东山再起。也许关心他的那些人只是看客，满足自己的喜好而已，就像鲁迅的小说里说的哪个人血馒头的故事。但对于贾跃亭而言，我想，大概他的内心应该是波澜起伏的。他更希望的是，这个世界对于他而言，2017年不是他的句号，也不是他的盖棺定论，那只是一个逗号。而2021年７月２２日，他想带给世界的也不是一个感叹号，而只是一个破折号。对于我们每个参与其中的亲历者，旁观者而言，更应该看成是给省略号，让一切留待未来。 我们应该已经成熟到不需用简单的黑和白去看待这个世界，这个世界是在动态种变化的，从来没有绝对. 所以我们在谈论贾跃亭的时候，我们可能更多的是在讨论一种动态的人性。而这个世界变化是永恒的，我们讨论的是：一个大家认为的骗子，能成为一个好人吗？一个已经的失败者，能成为让大家尊重的人吗？而，这个世界，谁又最终是骗子，谁又最终是好人呢？ 其实我也很想知道，人们又有几个能够分清楚的。我想能分清楚的，其实也不用每天留恋在这里了。 我在这儿想替贾跃亭说，“以好人求好人存，则好人亡。以抗争求好人，则好人在。” 好人，其实不是一种现有的品质，好人是一种经过奋斗才可以有的追求。“我是个好人。”从来就不是一句掷地有声的的话，只有生命中历经了无数艰难的强者说出的那句话, “我选择做个好人”，才会人真正的动容。在听完了纳斯达克门前被被采访的贾跃亭所说的话语之后

$法拉第未来(FFIE)$FFIE 🐂起来，一骑绝尘

就在刚刚，贾跃亭发推了We’re so excited to have reached this point. Fight to the First. 到达此点，我们如此激动。继续战斗，直到第一！$Property Solutions Acquisition Corp(PSAC)$$Property Solutions Acquisition Corp. Warrant(PSACW)$

FFIE出世倒计时$Property Solutions Acquisition Corp(PSAC)$纵有万般险阻，法拉第未来前进的道路不变无限风光在险峰

在纽约街头游荡的法拉第未来。$Property Solutions Acquisition Corp(PSAC)$$Property Solutions Acquisition Corp. Warrant(PSACW)$

关于决定FFIE能否上市的PSAC股东投票说明对于即将到来的psac 股东会，持有Psac的朋友们应该很兴奋。但有些问题需要了解清楚的： １. 哪些人拥有投票资格？在截至2021年6月21日（即特别股东会议的股权登记日期）时拥有 PSAC 普通股的股票持有人将有权在即将举行的  PSAC股东特别会议上进行投票或直接投票。每股 PSAC 普通股代表一票投票权。对于PSAC认股权证的持有者没有投票权。在登记日，PSAC已发行普通股总数为29,516,511股，其中 22,977,568 股为公众股，311,131股为 EarlyBird持有的股份，其余由保荐人持有。２. PSAC股东的法定人数和投票要召开有效的股东会议，必须达到 PSAC 股东的法定人数。为了建立法定人数，弃权和经纪人不投票将被视为出席。对于PSAC特别股东会议将审议PSAC和FFIE的合并和企业章程的修改提案，弃权和经纪人不投票都将视作“反对”票。PSAC和FFIE的企业合并提案批准将需要在股权登记日持有多数即达到51%已发行普通股股份的股东投赞成票。目前有29,516,511 股已发行的 PSAC 普通股，因此 必须至少投票赞成 14,758,256股才能通过该提案。保荐人持有PSAC普通股21%的流通股，总共拥有 6,227,812 股 PSAC 普通股，并同意投票赞成该提案，因此还需要8,530,444 股，即约85３万股流通股份投票赞成，才能宣告合并成功。所以希望合并成功的每一股PSAC持有者应当严肃履行自己的投票权，因为你也是853万分之一。$Property Solutions Acquisition Corp(PSAC)$$Property

随着6月4日的PSAC股东投票资格登记的结束， $Property Solutions Acquisition Corp(PSAC)$ PSAC变身成为FFIE的日子也越来越近。到那时，到底是PSAC草鸡变凤凰，还是南柯一梦。我们习惯了对于英雄的景仰，虽常常念念不忘“至今思项羽，不肯过江东“般的悲情故事，现实中也更期待绝地反转的英雄传奇。对于曾经朝思暮想的那个男人啊？ 他，到底是英雄，奸雄，枭雄还是个奸雄？即使在FFIE诞生的那一天，所有的评论也为时尚早。而对已经千疮百孔的FF来说，在如此的艰难险阻面前，以如此强烈的生存意志，九死一生的撑到并战斗到到今天，能获得这样的一个局面，那份尊敬的心情是必须严肃奉上的。当然，对于FF来说，FFIE诞生的那一刻，也远谈不上可以纵情欢呼成功。那一切，只是一个开始，最多只是一个开始的结束。而关于FFIE未来面临的风险因素，将有以下几个主要方面：１．FFIE最初的成功将唯一取决于FF 91 系列。目前不确定FF 何时能筹集到足够的资金来完成其第二款FF 81 系列的设计、开发、加工和发布。虽然目前公布的消息，FF91进展顺利，并且完成了９１％以上的零件准备。管理层也保证FF９１在合并成功后的十二个月内出售， 但考虑到生产过程的复杂，在此过程中也可能会遭遇资金缺乏、供应短缺、设计缺陷、人才缺口或其他不可抗力。２. 目前的FF严重 依赖其供应商，其中大部分是单一来源的供应商。FF91 车型包含从400 多家供应商处采购的2,000 多个零部件，其中许多供应商目前是FF 为其供应的零部件的单一来源供应商，复杂的供应链将可能使FF 面临多种交付失败或组件短缺。如果FF 的供应商在为FF 提供或开发必要的组件或遇到质量问题方面遇到任何延迟，FF可能会在按计划交付时遇到延

 $C3.ai, Inc.(AI)$ $ C3.AI 是软件行业老兵Tom Siebel 创立的，如果了解CRM软件Siebel 的人，就应该知道这是Tom Siebel 在当前离开Siebel 之后以五十多岁高龄创业的，而后又十多年如一日的坚持，这是一个有情怀和追求的公司。在 2020年12月上市后，有42元的发行价短期内一路飙升到每股183.9美元，市值193亿美元。但随后一路暴跌到最低47美元，跌去75%，非常血腥。虽然作为是领先的企业级 SAAS AI 软件供应商，有众多光环，但由于因为无法保持高增长率，而市值终要回归。直到近期，股价才有所回升，反弹到70美元附件。那么，C3.AI是否值得投资，而当下是否有投资机会呢？首先C3 AI产品的核心是一个开放的、模型驱动的 AI 架构，可显着简化数据科学和应用程序开发。基于AI的SAAS级场景应用必然是一个大市场，C3.AI 在此基础上形成的产品线C3.AI ® Suite ,C3 AI Applications， C3 AI CRM和 C3 AI Ex Machina，分别用于大规模 AI 应用平台，特定行业的SAAS AI应用，和特定行业的AI CRM以及将数据科学应用于日常业务问题的无代码 AI 解决方案。 这些都让C3.AI建立了业领先并且有壁垒的产品竞争力，尤其在大型企业里的应用上。而企业级SAAS应用服务这个赛道，尤其是嵌入了AI的应用，对于行业来说是有巨大潜在需求的。所以，关于第一个问题的答案是：C3.AI是个一值得关注的投资标的。但当下是否有投资机会呢？ 从公司刚刚发布的年报来看，虽然标题党们说因为公司发展不及预期，导致年报当天股价一下跌去10%。但仔细分析后，还是有些公司的经营情况还是可圈可点的。我们看到，2021财务年度公司总收入为 1.832 亿美元，全年增长率为 17%，毛利率为78%

随着维珍银河 $维珍银河(SPCE)$$ 在美国新墨西哥州进行首次载人火箭飞行试飞获得成功，意味着在２０２２年人类太空商业化旅行的现实又向前迈进了一步，贝佐斯的BlueOrigin蓝色起源公司，也紧锣密鼓的推进着首次载人飞行任务。而疯狂如马斯克他的SpaceX则不顾一次次的失败和高昂代价，差不多以几星期一次的高频迭代着猎鹰火箭和SN系列飞船的发射试验，人类正在以前所未有的速度推进着向地球之外的世界进发。马斯克甚至大胆地设想在２０３０年起每年建造100艘星舰，用10年建造1000艘，然后在最佳发射窗口期，每天进行3次发射，每年把这1000艘星舰统统都发射出去，可运送10万人和大量货物到火星;之后返回地球再次发射，从而可以在2050年前将100万人送到火星。从1961年4月12日，前苏联第一次将载人航天器“东方1号”送入离地面181-327千米的空间轨道以及随后阿姆斯朗登月开始的那一小步代表着人类第一次对地球外的世界小心翼翼的尝试以来，那么现在开始一场轰轰烈烈的太阳系旅行时代正在以摧枯拉朽般般又颠覆普通人想象力的来到我们的眼前。太空，无疑是人类未来30年中最具挑战性和最有想象力的竞赛场，就像在罗卡海角边石头上葡萄牙诗人卡蒙斯面向着茫茫大海写下的诗句，“陆地在这里结束，海洋在这里开始。”一样，人类也终会在第二宇宙速度之上，开始漫漫的星际远征。国家中最具实力的和最具战略野心的，企业中最富有又远见的和最有创新力的，人群中最聪明的，最富有的和最有雄心壮志都会的投身其中前赴后继，他们就像下西洋的郑和，横穿大西洋的麦哲伦和哥伦布，也终会在人类历史留下他们探索的足迹。很多年后，当人类在面对无法避免的地球毁灭那一刻来临时，也许会感谢马斯克当年因为在他推特上曾经像玩笑一样的人生宣言“帮助人类成为一个跨星球物种。”

关于Lucid 和 FFIE 谁更有机会 $Property Solutions Acquisition Corp(PSAC)$ $Churchill Capital Corp IV(CCIV)$ 智能电动车领域作为一个未来确定的巨大赛道，无疑已经成为各个企业争先恐后想要进入的。$特斯拉(TSLA)$特斯拉作为智能电动车的创新者，成功获得了先机，但尚不是“后奢华”的创造者。 而Lucid和法拉第们正在在努力定义成为智能电动车后奢华派的领航者，并试图超越。 和法拉第未来将FF定位成未来智能移动生态系统及人类的第三生活空间不同，Lucid的定位简单直接：车就是车。但相比传统的车，Lucid致力通过创造以人类体验为中心的极具吸引力的豪华电动车来激发人们对于可持续交通的采用，那就是智能电动车的普及。 虽然因为美国证监会对于SPAC的管控加强，两家公司截至今日都还在等待式合并成功的路上挣扎，但指日可待。Lucid 在最近的新闻中已经宣布将在Q3初可以上市成功，FF则仍然保持1月底时发布合并协议的口径：期望6月底完成，会不会延迟仍未可知。 Lucid作为一个先于法拉第未来采用SPAC模式上市而同时又是在豪华电动车领域领先一步的厂商，不论FF是不是愿意把Lucid当成对手，但Lucid Air Dream 版近17万美金一辆的定价已经无限逼近FF91的定价，而其马上量产的Air Touring 和Pure版也将成为 FF81和FF71未来不可忽视的拦路虎。

论腾讯音乐的买入机会的到来$腾讯音乐(TME)$$Spotify Technology S.A.(SPOT)$腾讯音乐娱乐作为最大音乐流媒体服务的公司，并且是Spotify和腾讯的合资公司，音乐生活服务这条长赛道里的优质标的在三月份下跌超过三分之一之后，且昨晚上因为Spotify 一季度财报不达预期而受影响下跌，我相信它正处在一个完美的购入位置那么，腾讯音乐娱乐集团为何在3月下跌34%?1）3月24日，美国证券交易委员会宣布对外资企业实施更严格的财务监督。这意味着违规的中概股可能会被从美国交易所除名。作为一家中国公司，对退市的担忧导致市场股价暴跌。2）bill 黄的基金连环爆仓，作为史上最大的单个投资者因为高杠杆导致的爆仓基金里持仓的一部分，TME受到牵连导致股票价格在三天内连续大跌，最终盘桓在17美元左右。而实际上TME股票基本面强劲,关键在于，它下跌的原因由于担心有可能退市，但这似乎是反应过度。现在恐惧已经平息，腾讯音乐一直盈利能力强劲，第一季度财报将于5月17日发布，若表现强劲，将提供进一步股价支持推动其价格回升。另外随着腾讯音乐(TencentMusic)10亿美元的回购计划的执行和即将到来的在港股的二次上市，股价回到25美元以上指日可待，30美元亦可期。唯一需要的就是耐心。

$Property Solutions Acquisition(PSACU)$1PsacU=1Psac+1PsacW=11.95+2.3=14.25>13.5To be or Not to be, 这是一个问题啊。谁又能告诉我呢$Property Solutions Acquisition Corp(PSAC)$Psacw$Property Solutions Acquisition Corp. Warrant(PSACW)$

论有赞科技的价格合理性$中国有赞(08083)$$Shopify Inc(SHOP)$截至昨日4月23 日中国有赞的收盘价2.76港元/每股, 按照中国有赞的私有化计划：1. 每股中国有赞转换成新上市的有赞科技0.05077265股，即每19.69564077股中国有赞换成1股有赞科技2. 另外每股中国有赞获得支付現金0.1352港元而经仲量联行的评估后的有赞科技重新上市发行的股份总数：15.13亿股，价格为每股42.8港币，那么发行总市值为647.83亿港币。这就等于每股中国有赞在这个转换过程中拥有的内在价值为= 0.05077265*42.8+0.1352= 2.30港元。而目前中国有赞的价格，截至昨日4月23日的收盘价：2.76港元。相比私有化溢价19.86%。那么目前中国有赞的这个价格是否合理或者值得买入？实际上要讨论下列两个问题，1. 搞明白2.76元港币对应等待上市的有赞科技为多少市值？2. 研究有赞科技发行市值近650亿港币是否合理？1. 关于2.76港币的价格对应有赞科技的市值：用如下公式进行转换（2.76-0.1352）/(2.3-0.1352)*647.83=2.6248/2.1648*647.83，计算出来的该价格已经有赞科技市值为785.48亿港币，相比计划发行的市值647.83亿，溢价21.2%；2. 那么有赞科技的市值应该多少合理鉴于有赞和微盟的业务相似性，之前很多人用中国有赞来和微盟比较，但实际上除了业务的差异外，还有上市公司股权结构的差异，拿这两个公司的市值简单比较其实是不合理的。但在有赞科技重新上市后，不考虑业务的差异性，那么可以拿有赞科技785.48亿和微盟同样在4月23日的40

论有赞科技的投资机会$中国有赞(08083)$$微盟集团(02013)$按照中国有赞2021年2月底发布的公告，如果对于中国有赞的上市历史及有赞科技的股权结构不够熟悉的投资者来说，这是一个很难理解的资本操作。实际上这是有赞科技为了重新上市而推出的一个非常有智慧的方案，同时不仅有智慧，而且对中国有赞的原有股东很善意。因为原来的有赞科技对创始人有5%左右的股权激励计划，考虑到不要稀释中国有赞在有赞科技的股权比率，董事会也允许了中国有赞可以现金购入同比例的5%的有赞科技股份，完美的一举多得，几方多赢。通过中国有赞的私有化，然后将有赞科技以介绍方式在香港主板重新上市，不仅解决了原来４９％的有赞科技股份没有纳入上市体系的问题，同时也解决了上市公司业务纯洁性的问题，新上市的有赞科技将是血统纯正的真正意义上的SAAS 企业服务类型的公司。更重要的是有赞也从原来创业板的身份转换成了香港主板的身份。这样大概率就会纳入港股通和相应的恒生科技指数基金。如微盟，在纳入港股通后，南下资金的持股量已经占到25%强。另外占恒生科技指数基金的比重为1.8%。所以，预计有赞科技在主板的重新上市，会带来资金的强劲流入。在5月6日即将召开的有赞股东大会将大概率开启有赞作为SAAS公司的未来千亿市值成长之路的序幕。这将不是一个结束，甚至也不是结束的开始，而只是一个开始的结束。可以预见未来一周将是极佳的投资有赞的窗口。$金蝶国际(00268)$

$Property Solutions Acquisition Corp(PSAC)$ 论贾跃亭问题对于FF 的影响 以下主要摘自4月5日FF 提交的S4文件中，FF对于贾跃亭问题对FF的风险因素揭露和评估 FF的创始人贾跃亭先生（YT Jia）与FF的形象和品牌是息息相关的。YT声誉以及投资者和公众对他在FF中的角色和影响力的看法，可能会影响FF的品牌和经营能力。此外，如果不是参与YT重组计划的所有债权人都遵循将YT 从此类限制中除名的要求，YT 在中国可能会继续受到某些限制。 2019年12月，中国深圳证券交易所还认定，由于YT Jia在中国创立和控股的上市公司乐视信息技术有限公司（"LeTV"）违规，YT Jia不适合担任中国上市公司的董事、监事或执行董事一职。包括乐视向 YT Jia 创立的其他关联公司提供资金和担保的程序不合规、乐视的预测和财务差异，以及乐视发行股票的程序不当使用。此外，作为控股股东和乐视前董事长，2020年9月YT 接到中国证监会（以下简称"证监会"）的初步通知。通知中国证监会拟对YT Jia处以2.4亿元人民币的行政罚款，并禁止其进入证券市场，因为乐视在IPO注册文件及其财务报表中虚报，与股票发行有关的欺诈行为，以及其他违反证券法和上市要求的行为。截至本期即4月5日，尚未对此类罚款和禁令作出最后决定。 而事实是，随后的4月12日和13日，中国证监会连着两天发出了正式决定的公告。 2021年1月，YT作为酷派集团有限公司（香港联交所：2369）前执行董事兼主席，收到香港联交所有限公司上市委员会（"港交所上市委员会"）的决定，认为YT和Coolpad的另一位前执行董事因酷派未能遵守香港上市规定而违反向港交所上市委员会作出的承诺。未能及时公

$Property Solutions Acquisition Corp(PSAC)$论FF的几份关键合作伙伴协议及伙伴关系$吉利汽车(00175)$$Property Solutions Acquisition Corp. Warrant(PSACW)$1. 第一份关键合作协议是与 韩国Myoung Shin建立战略合作关系FF于2020年9月1日与韩国Myoung Shin集团签署了一份战略合作备忘录，以制造FF在加州工厂自身生产能力以外的FF91汽车。和韩国Myoung Shin的外包合同的生产将在其原通用汽车工厂开始进行，Myoung Shin生产工厂的年产能为270,000辆。此份协议的成功签署是有一个FF员工介绍的韩国汽车业内人士KT Seong牵线搭桥的，他为此还收到了1%的成功介绍费。2. 第二份关键合作协议与中国一线城市的战略合作FF于2020年9月与中国某一线城市签订了战略合作备忘录（这个一线城市的关联投资机构在21年1月参与了FF非公开发行私募PIPE认购）。而根据合作备忘录，FF计划在那个城市成立一家合资公司。该合资公司将由FF进行管理和控制。拟议的战略合作伙伴关系的条件是：1）FF将通过私募PIPE和/或业务合并以及各方就具有约束力的最终文件达成正式协议并获得不少于5亿美元的资本。2）在2020年12月初先成立一个由FF全资拥有的实体，用于之后的合资企业设立。其目的是主要从事制造FF 高端互联网智能电动汽车，目标年最大总产能为250,000辆，计划在2025年第二季度和2026年第四季度分两个阶段实现。 而按

$Property Solutions Acquisition Corp(PSAC)$$老虎证券(TIGR)$过去一年的胜率，不以物喜，不以己悲。爬过最深的沟，见过很高的峰。To the point, To the heart.

论FF 估值的合理性和当下投资机会先说截至昨天特斯拉，蔚来，小鹏，理想目前的PS分别为：23倍，22倍，20倍，12倍。$特斯拉(TSLA)$$蔚来(NIO)$针对FF，当前排除掉所有的其他包括贾跃亭，中美，地方政府的一切负面变化因素和正面光环，仅把FF当成一个普通的电动车创业公司，基于FF目前已经完成９１％的模具，７５％的零件准备率，而同时把１００多家供应商绑定成信托股东，几乎可以肯定造出FF91的车来。那么按照FF 2022年的既定商业计划目标是5000辆FF91，每辆售价18万美元，则为90亿美元销售额，按照目前量产电动车PS最低１２倍估算，那么基于FF在1月28日合并协议时展现的商业计划目标的估值是108亿美元。进一步说，如果按照CEO老毕在最近接受的SPAC Insider的采访,有兴趣的读者可以找来听一下，最保守的估计，他说2400辆，即使用手工，也是轻轻松松完成的，那么按照目前量产电动车PS最低１２倍估算则也有43亿美元的销售额。所以，FF　量产后的起步估值应该为５０亿美元。按照PIPE投资者投前２４亿美元，按照每股１０美元入股，投后为３４亿美元的估值。那么按照昨晚的股价１１.３美元，理论市值也仅为40亿美元不到。几个判断1） PIPE投资者已经为二级市场的投资者谈判到了一个非常优惠的入股基础，即FF目标估值的3.4折。即PIPE 投资者的接受估值为34亿美元。 折合每股10美元2） 另外在４月５日的S4 文件中，有一份给到FF 的CFO ZIV日期为３月２９日聘用书中，给到ZIV的年薪设定中有一条，即公司市值达到75亿美元时，ZIV今年的年薪直接涨到１００万美元。说明在FF管理层的保守期望是：75亿美