1、【三星医疗】 主营构成：智能配用电业务（74%）+康复医疗服务（24%）。 市值200亿，PE 20倍，业绩后一字涨停。 中期业绩：上半年扣非净利7.3亿元-9.6亿元 ，同比增加48.77%到95.64%。 变动原因：智能配用电订单充足、大宗原材料价格同比下降，内部降本增效，盈利能力提升；医疗板块经营管理提升，康复医疗业务并购整合取得成效，收入、利润双增长。 2、【长青集团】 主营构成：供电49%+供热47%。 市值40亿，PE 47倍，业绩后一字涨停。 中期业绩：上半年扣非净利润7000-8500万，业绩大涨15倍，接近去年全年利润（去年基数也低）。 变动原因：营业收入实现双位数增长，增加了公司业绩；燃料成本有所下降，毛利率提升。 3、【横店东磁】 主营构成：光伏产品64%+磁性材料21%+新能源电池8%。 市值300亿，PE 15倍，业绩后涨2.38%。 中期业绩：半年度扣非净利润约11.94-12.6亿，同比80%-90%；环比约10%。 变动原因：1、光伏组件出货量同比实现较大幅度增长，盈利同比实现翻番以上的增长；2、磁材产业市场竞争加剧、下游部分应用市场景气度弱，盈利同比略有下降；3、锂电产业盈利同比有所下降，但仍保持了收入和出货量的双增长。 4、【粤电力】 主营构成：广东的发电公司，燃煤77%+燃气15%。 中期业绩：扣非净利润8-9.5亿，同比扭亏，Q2创下是2016年来单季度新高。 粤电力A市值393亿，PB近1.94倍；粤电力B市值126亿，PB0.58倍。 变动原因：公司发电量和上网电量稳步提高，发电收入明显增长；火电业务受益于燃料价格下降，盈利能力有所恢复 5、【申能股份】 主营构成：上海的综合能源公司，煤电46%+煤炭16%+气电15%+风电9%。 市值344亿，PE 20倍、PB 1.09。 中期业绩：扣非净利润为14 亿- 17.5 亿元，

一、【途虎养车】 1、【公司简介、管理层及股权架构】途虎养车成立于2011年，是中国领先的线上线下一体化汽车服务平台之一，提供数字化及按需服务体验，直接满足车主多样化的产品和服务需求，打造了一个由车主、供应商、汽车服务门店和其他参与者组成的汽车服务平台。 途虎养车前后经历了多达16轮融资，2021年前几乎每一年都要融2轮，创始人陈敏的股权被稀释到只有10%，而其余pre轮投资者有好几十家，其中不乏腾讯、愉悦、红衫中国、高瓴、百度、蔚来这样的知名机构。 其中担任此次IPO的保荐人高盛持股2.46%、中金持股2.35%。 注意到最后一轮融资发生在2021年6月——2021年前还算是互联网流量、一级市场资金的红利期，疫情后就变天了。2021年的融资成本相对于目前上市的估值，是亏损的，幅度高达40%+。 2、【行业分析、竞争格局】汽车服务业主要包括汽车维修及保养服务、汽车清洁及汽车美容服务、需安装配件； 按GMV计，2022年，中国汽车服务市场规模为人民币1.2万亿元，预计到2027年将达到人民币1.9万亿元，2023年至2027年的复合年增长率为9.0%。 增长主要源于汽车保有量的持续增加，乘用车保有量2027年预计达到3.74亿辆，其中燃油车2.97亿、新能源汽车7660万辆。 竞争格局非常分散，2022年，全国获授权经销商门店约为34,000家，传统IAM门店约为862,000家。 途虎目前共4683家店，包括160家自营门店和4,610家加盟途虎工场店，加盟店占比高达96%。（据招股书披露，2019年开设的每个加盟途虎工场店平均花费约人民币664,000元，盈亏平衡点平均时间5个月。） 按门店数量划分，途虎目前是第一，主要竞争对手天猫养车、京东京车会分别成立于2019年、2018年底，发展也非常快，分别排名第三、第六。 若按汽车服务收入计，途虎排名第三，市场份额0.9%。榜

3.11日。阴历2月2日，是龙头节。俗称二月二，龙抬头。放在股市寓意挺好。预祝朋友们龙年大涨。 最近行情其实非常不错，美股、大饼、日股、海外一直牛市（这两天稍微回调），港、A也开始逐步摆脱2月初那一轮令人窒息的下跌，指数底部开始缓慢抬升，政策面、资金面也开始逐渐进入良性的预期，中长期还有漂亮国降息的潜在利好。 美股财报期进入尾声后，港股财报期是3月份的重点，最近的赚钱效应其实是很好的，无论是传统高息类（江南布衣业绩后26%、统一企业中国17%、信义15%+等），还是中概科技（理想25%、京东18%+、唯品会13%、赤字城科技45%、B站超跌反弹20%等）。 这里面我们抓住了一些、错过了一些，也储备了不少好公司等后续的买入机会。 最近每天的工作强度基本拉满，大概要看几十个信息源、翻阅几十份财报（过一下，个别的重点看）、粗略翻阅几百家公司股价走势、各类投研报资料近十万字，并作好各类笔记整理。 然后才是现在的部分输出。希望能常态化一周至少5篇文章。 说一下市场和公司。 1、【香港证监会主席建议港股通降门槛、降税】恒指大涨。 互联网时代，这种消息大家都第一时间知道了。有人看了就过，有人讨论。 对于我来说就是条件反射般的：事件驱动—日内交易来了。 因为是周末的消息，周一最快的交易工具是09：15分开始的恒生指数期货，涨100点开盘，收盘234点+夜期90点。 卖出，日内交易闭环。下次真的降税了就再看啦。 2、【中烟香港】业绩盈喜，涨10.7% 截至2023年12月31日止年度业绩公告，收入约118.36亿港元，同比增长42%;公司权益持有人应占利润5.99亿港元，同比增长60%; 主要受烟叶类产品进口业务、卷烟出口业务及巴西经营业务增长所驱动。 拟派末期股息每股0.32港元，同比增长60%。 在港股，若论壁垒、垄断性，没有可以和中烟相比的。但在港股依然是按营收/利润规模、成长预期、股

一、7.10日中期业绩线行情简述： 大市值龙头触底反弹如隆基绿能涨8.52%、中国中免（中期扣非净利润38亿，同比-1.9%）涨7.2%。 长青集团二连板（盘中炸板回封）、三星医疗高开低走涨4.38%。 业绩不错的电力股粤电力、申能股份高开低走。食品股盐津铺子表现一般。 二、7.10日盘后中期业绩预增超预期公司： 1、【中国电力】主营：发电公司，火电65%+风电12%+水电10%+光伏9.8%。 预计上半年归属股东净利润约为18-20亿元，同比上升约112%-135%。 业绩变动原因：风光发电利润大幅提升，抵消上半年降雨量不足水电利润下降的影响；煤价下降、火电扭亏为盈；资金成本、财务费用下降。 （简评：2022年归母净利润26亿，预估2023年40亿净利润，前瞻PE 8，股息率约6%，当前PB 0.85，估值处于历史中低位） 2、【百克生物】主营：水痘疫苗89%+鼻喷流感疫苗10%+其他 预计 2023 年半年度扣非净利润9,500 万元到 11,000 万元，同比增加 33.04%到 54.05%。 业绩变动原因：带状疱疹减毒活疫苗的上市，丰富了公司疫苗种类，助力公司总体收入规模及净利润预计同比上升。 （简评：市值251亿，100多倍市盈率有点贵。长春的公司。） 3、【奥普家居】主营：浴霸52%+集成吊顶26% 预计 2023年半年度扣非净利润为 11,475 万元到 13,745 万元，同比增加 41.10% 到 69.01%。 业绩变动原因：公司营业收入稳步增长，整体毛利率水平进一步提升。 （简评：Q2环比增100%+，创5年单季度利润新高；近年毛利率、净利润率、派息比较稳，PE 18倍，略高于行业均值） 4、【姚记科技】主营：在线游戏、扑克牌 预计 2023 年半年度扣非净利润3.87亿元-4.07亿元，同比增长113% - 124%。 业绩变动原因：主要受益于游戏

一、7.12日中期业绩线行情简述： 1、半年涨太多、业绩又不太行的赛道/题材股，暴跌的不少。浪潮信息跌停、中际旭创-6.54%。AI板块行情阶段性降温，除了前期不少牛股的大股东大减持，最大原因是要看业绩了。 2、汽配股继续强势，凌云股份（净利润断层）二连板、三角轮胎涨停后炸板涨8.07%。 3、电力能源股出了一些妖股，长青集团（供电+供热）2连板后回调今天再度涨停，大连热电业绩前6个一字板，今天中期业绩盈利转亏。 整体看，中期业绩行情一般，只有零星的少数公司有连续的趋势性上涨。 二、7.12日盘后中期业绩预增超预期/不及预期公司： 1、【珀莱雅】主营：护肤产品85%+美容产品12% 业绩：预计 2023 年半年度扣非净利润为 43,500 万元至 46,500 万元，同比增加 55%至 66%。 业绩变动原因：公司持续推进“6*N”战略（新消费、新营销、新组织、新机制、新科技、新智造），进一步深化“多品牌、多品类、多渠道”策略，继续夯实“大单品策略”，旗下各品牌销售势头向好，实现稳定增长。 （简评：公司近年成长性很好，扣非净利润增速20%-50%。不过年初至今涨幅是-11%，市值418亿，估值也不低，PEttm 48倍） 2、【石英股份】高纯石英砂60%+石英管38% 业绩：上半年扣非净利润约为 226,400.00 万元至 246,900.00 万元，同比增加 682.20%至 753.03%。 业绩变动原因：2023 年上半年，受益于下游半导体、光伏等行业快速增长的需求拉动，公司经营业绩实现较快增长。光伏领域用石英材料市场需求同比大幅增长，叠加新产能的逐步释放，产销两旺；半导体用石英材料受益于公司近年来不断通过国际半导体设备商的认证及多年来持续的研发投入，市场也快速放量，主要产品盈利水平明显优于同期。 （简评：光伏景气度还是高，也有业绩。石英股份这业绩增长也挺恐怖，2年

一、7.13日中期业绩线行情简评： 1、业绩线行情氛围一般，超预期业绩预告+涨停的公司有不少都回落了。 2、有不少业绩好、估值也不高的非热门赛道中小市值公司，涨不起来也跌不下去。 二、7.13日盘后中期业绩预增超预期/不及预期公司： 1、【贵州茅台】主营：还有不知道的吗 业绩：2023年上半年，公司预计实现营业总收入706亿元左右，同比增长18.8%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润356亿元左右，同比增长19.5%左右 （简评：稳！） 2、【片仔癀】 业绩：预计上半年营收50.45亿，同比增长14.08%；扣非净利润15.64亿，同比增长18.82%。 业绩变动原因：公司核心产品片仔癀系列产品、片仔癀牌安宫牛黄丸的销售增加导致营业利润增长所致。 （简评：业绩也不错，但估值比茅台贵多了，PEttm67倍） 3、【小熊电器】主营：小家电 业绩：预计上半年实现销售收入同比增长25%-30%，扣非净利润20,480.85万元–22,844.03万元，同比增长30%-45%。 （简评：营收、净利润30%+增速，PEttm26倍。不过环比下降比较多，市场可能不太喜欢这样。） 4、【皖能电力】火电68%+煤炭30% 业绩：预计上半年扣非净利润44,500 万元—64,500 万元，同比增长77.66%—157.51% 业绩变动原因：本报告期煤价下降，发电量增长，发电企业盈利能力增强。 （简评：近期火电企业普遍扭亏为盈，但也没什么行情，大概是都在市场预期内把。皖能电力年初至今涨幅58%，要好于不少大型的火电央企） 5、【亨通光电】主营：智能电网、铜导体、光通信线缆等产品 业绩：预计2023 年半年度扣非净利润为 110,620.61 万元到 128,821.62 万元，同比增加 24.94%到 45.50%。 业绩变动原因：报告期内，在“新基建”“碳达峰、碳中和”等背景下，国家电网

一、拼多多：ceo自爆了。 1、财务数据：个位数的PE，近三位数的营收/利润增长 拼多多Q2收入970.6亿，同比增长85.7%；净利润320.09亿，同比增长144%；毛利率65.28%，净利润率32.98%，均处于历史高位： 这妥妥的一个超级成长股的业绩图，没毛病吧！按一年千亿利润算，现在1万亿人民币的市值，也就是10倍的pe。 如果市场没有错，那么这个估值几乎就是在定价拼多多未来业绩不增长、甚至负增长了。 2、经营概要、电话会信息： 在线营销491.2亿，同比29.5%——主要代表国内拼多多的业务，增速较之前放缓了，但依然>阿里以及其他竞争对手，也高于整个消费大盘的。 交易服务费479.4亿，同比234.2%——这部分包含了国内+国外，数据不详难以拆分，但temu业务的高增长趋势还在继续，不至于明年就0增长、负增长吧？ 电话会之后，拼多多股价就开始瀑布跌了，盘中跌幅超过了30%，创历史最大跌幅。 主要是ceo自爆了，联席CEO陈磊：“国内业务的行业竞争也是不可避免且不断加剧的，公司的营收增长可能会放缓，说明收入的 高增长是不可持续的。目前的消费趋势更趋多元化，各平台都在不断积极调整自身策略。” 3、机构/大V观点、估值 投资拼多多的大佬可谓是群星汇聚，多空观点激情碰撞，搜罗部分如下： 4、估值：按今年千亿利润算，现在1万亿人民币的市值，也就是10倍的pe了。 但公司自爆，预计加大投入、加大补贴，主动控利润，把市场打了个措手不及，估值就不从下手了。 明后年可能低增速，也可能下滑。拼多多的长期主义，这两天市场并不买账，财报后股价先后跌了28%、4%： 高盛力挺拼多多： 二、海底捞：业绩还行，利润几乎全分了 1、海底捞上半年营收214.91亿元，同比增长13.8%；净利润20.38亿元，去年同期为22.58亿元。 翻台率多了（来吃饭的人多），人均消费少了。餐厅数量没什