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2023-03-19

世界不可能靠印钱维持繁荣希望这一信仰会被现实彻底摧毁，谁来也不好使。

抱歉，原内容已删除

2021-11-04

美联储这么干会付出什么代价才是我关心的

抱歉，原内容已删除

2020-03-06

老虎咨询太有价值了，相比之下国内的咨询都是骗子广告。

抱歉，原内容已删除

2025-03-25

信用崩塌马斯克已无回头路，看看谁在拉抬股票？不知死活就上吧。

马斯克终于“回头”？与员工谈股价暴跌、失眠疗法、机器人时间表

2022-05-04

接受亏损然后连本金都没有了^_^

夜读 | 真正接受亏损，才能从市场中赚钱

2021-10-06

凭空想象的梦话

2022年六大宏观猜想：关于油价、美债、股市

2022-03-12

作妖时间长了觉着别人才是妖精

异动 | 热门中概股继续重挫，多股现两位数跌幅

2021-08-03

以前捡钱眼开现在发现这样下去是死路一条，害怕啦，

中概网游股加速下行，游戏工委开会推进防沉迷工作

2021-10-11

都没能力还债了还嗷嗷叫着发债，这是个不合格的財长。

外媒头条：耶伦称国会将在12月3日提高债务上限

2021-09-26

唉说真话都被禁了不说

第三股“赚钱风”来临！这两大行业将成“香馍馍”

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tg-height=\"240\"/></p><p>3月21日，特斯拉举行了一次员工大会，马斯克更新了公司在汽车制造、AI、人形机器人、可持续能源等项目上的进展。然后是他和员工对话，聊了一些轻松的话题，会议持续到当晚22点之后。</p><p>这是一次临时决定召开的会议，在X平台上直播了全程。</p><p>这次内部会议的背景是，一些人厌恶马斯克和政府效率部（DOGE），特斯拉汽车、经销商和充电站成为了破坏目标。即便特朗普对他表示支持，购买了一辆特斯拉并在白宫草坪上展示。</p><p>“如果你看新闻，会觉得像世界末日一样。我每次从电视机前走过，都会看到一辆特斯拉着火。如果你不想买我们的产品，我能理解，但不必把它烧掉。”</p><p>当晚，马斯克给员工打气，说服大家在艰难时刻应继续持有公司股票。特斯拉股价在上周五（3月21日）收于248.71美元，今年以来下跌了34%；52周最高点是488美元。</p><p>马斯克在会议上说：“有时会有艰难的时刻，会有暴风雨天气。但我在这里告诉你，未来是令人难以置信的光明，我们将做一些甚至人们做梦都想不到的事情。”</p><p>马斯克长期以来一直宣讲完全自动驾驶技术、自动驾驶车队，以及在奥斯汀生产Cybercab和Optimus人形机器人的计划，超级充电网络、Dojo超级计算机等。他还在会议上推广电动皮卡Cybertruck，尽管监管机构刚刚召回了几乎所有上路的Cybertruck。</p><p>展望未来，马斯克预测特斯拉明年将突破1000万辆大关；他夸赞人形机器人Optimus的快速进展，“Optimus已经从一个想法变成了地球上最复杂的人形机器人。没有任何东西能与它的复杂程度相提并论。”</p><p>产品与技术话题之后，马斯克和员工对话，回答五花八门的问题。</p><p>员工：你希望在未来几年里，制造主攻方向是什么？</p><p>马斯克：我们确实很想把产能提高到新的台阶。对于Cybercab来说，我们要做的不只是车辆设计创新，还有全新的制造工艺。</p><p>如果你看过Cybercab的生产线，就会发现它完全不同于传统的制造车间，更像是一条电子产品高速生产线，产能快到惊人、快到根本没有人靠近，估计未来最终能5秒钟制造一台车，你能想象吗？要迅速的把液体金属注入，然后冷却，可能我们需要更大型的铸造设备，也许是5万吨级的，这样我们就能在一台机器上同时生产5辆车。</p><p>我在思考怎么扩大产能，首先得处理金属溶解技术、冷却技术，再把工序自动化，多余的部分清理干净。批量生产小商品就是这样的流程，模具能同时生产100辆玩具小汽车，我们干脆把它做大。我们身后就是制造业圣地，让我们试试看铸造机器在物理上能做到多大。</p><p>员工：什么时候能让机器人Optimus成为家庭成员？</p><p>马斯克：我们预计今年能生产约5000台Optimus，技术上我们的零件产能目标是1-1.2万台，但毕竟这是个新产品，从零开始所有的技术也都是最新的，所以如果能达到5000台就算做成功。</p><p>不过即便是5000台，也相当于一个罗马军团了。明年可能会扩大到10个军团的规模，具体多少还不清楚。用军团做单位挺酷的，明年预期能达到5万台左右。</p><p>我觉得时间差不多要到明年年中或下半年，Optimus会优先提供给特斯拉员工，所以你们会是第一批使用者。最初可能会有些小故障，但绝对很有意思，绝对很酷，你肯定会迫不及待的让朋友来家里参观炫耀。</p><p>员工：我们创造了很多了不起的东西，靠人力来完成这些，把基本原则运用到人际关系和团队协作中，要如何看待问题并行动？</p><p>马斯克：这些年我写过不少东西，可以整理成一个备忘录，我也时常提醒自己，经过无数次失败后，要想办法避免重蹈覆辙。</p><p>我总结了五步，第一步是减少不合理需求，第二步精简流程，第三步优化步骤，第四步提升效率，第五步考虑自动化。这些步骤我反复提醒自己，有时也会搞错顺序。我觉得人始终都会犯错，我们要主努力减少错误，不可能每次都成功，如果有2/3的时间在进步，你就已经表现得很不错了，没有人能做到完美，但我们总能做到更好。</p><p>严格要求自己，学会自我反省，将责任内化，我时刻提醒自己少犯错误。</p><p>员工：（听不清，推测是问特斯拉作为公司的意义。）</p><p>马斯克：人们常常怀疑企业存在的意义，企业就是一群人为了制造优质产品和服务集结在一起，这些产品不仅要有实用价值，还必须让产品和服务高于其生产成本。人们有的时候会对利润产生偏见，但利润说白了就是产出与投入之间的差值；你投入了多少，别人又愿意出价多少，这就是你创造的价值。</p><p>即使是维持10%的利润率，也就是产出比投入多10%，也是非常不容易的，特别是在汽车这个竞争异常激烈的行业，所以我们始终要记住初心，创造人们喜爱的产品，并持续为客户提供优质服务。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/51a7b5cdb37a48e2b93b667aaf1a9d24\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"579\"/></p><p>员工：给刚进股市的年轻投资者一些建议。</p><p>马斯克：（笑）我想大家现在都看出来了，这些问题都不是事先安排的，现场提问挺好的。</p><p>我说的可能很直白，要买哪些公司股票，得是你觉得他们能制造出更好产品的公司。这家公司能否不断推出更好的、或者你喜欢的产品？你相信他们能一直保持这种水准吗？</p><p>特斯拉是一个很好的例子，一直在推出优质产品，未来还会推出更多重要产品，并扩大产能。我们展现出的创新能力在业界来说是罕见的，是最具有创造力的企业，和汽车行业的其他企业不是同一层级。</p><p>说到特斯拉的股票，从长远来看，依靠机器人Optimus和自动驾驶，特斯拉可能会成为全世界市值最高的公司。公司存在的意义就是要创造优质的产品和服务。如果你相信这家公司未来会变得更好，就买它的股票，如果不看好就别买。</p><p>股市是一个奇怪的地方，巴菲特曾经打过比方，就像是有人站在你家门口，整天对着你大喊出价，要用某个价钱买下你的房子，有时候这些人很理性，有时候又特别疯狂。</p><p>那些给你房子报价的人有时候心情不错，有时候心情不好，但房子终究是那间房子，房子从来就没有变过。特斯拉股价上上下下，但公司始终如一，不过是人们对未来的预期有所不同，也许是情绪使然。</p><p>从我角度看，短期未来半年到一年的情况很难预测，但如果说3-5年的情况，特斯拉的未来一片光明。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a4595020876a58c8f0d86c1f45b3fad0\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"600\"/></p><p>员工：机器人会夺走人类的工作吗？</p><p>马斯克：我觉得未来会是人机协作的工作模式，你最后可能会成为机器人的管理者，有属于自己的机器人队伍，你来指挥它们工作，相当于升职成为主管了。</p><p>自动驾驶汽车其实也是一样的场景，现在的职业司机将来会去管理车队，这样能更好地利用他们的时间，同时管理10-20辆车，甚至更多。</p><p>员工：你有没有想过制造飞机或者火车？</p><p>马斯克：我真的想过制造飞机，但是没有精力，我管理着约17个项目，每天睡醒了就是工作，一周7天都是如此。</p><p>有时别人会问我休假去哪儿了，我说什么是休假，我还是挺喜欢干点事情的。也许我可以去某个岛上度假，喝着鸡尾酒，身边有比基尼美女，为什么不那样？我真是个傻瓜。</p><p>其实我研究飞机制造已经很多年了，我觉得研发电动超音速垂直起降飞机很有意思，垂直起降是锦上添花，最关键的还是要实现长续程。</p><p>研发高速电动飞机将是很酷的项目，我们将来也许会做，已经有相关的技术储备。还有另外一个方向，也是更长远的设想，地下隧道系统，把隧道抽真空，来减少空气阻力，让自动驾驶的电动运输舱在真空管道内高速运行。</p><p>这种技术可以把你从一个城市快速的运送到另一个城市，速度比飞机更快，效果就像瞬间传送到了超高空，这一点飞机做不到，直接把你送到目的地。我不太确定，也许未来Boring Company和特斯拉协作开发。</p><p>我脑子里有太多想法，有些想法容易，有一些很难执行；所以要1分灵感+99分努力和汗水。</p><p>员工：给些人生建议。</p><p>马斯克：我一直在尽量分享所有见解，也许可以在X上让AI帮我筛选一下发过的帖子，把其中精华整理出来。</p><p>我觉得保持好奇心非常重要，同时要尽可能多的阅读，特别是历史方面的书籍、传记和自传也很吸引我，尤其推荐阅读成就非凡人物的亲自执笔的自传，能给你带来很多启发。</p><p>我平时会听有声书，因为我脑子里总是有千头万绪的事情，晚上睡不着，就像是浏览器打开了上百个标签页，脑子里全是打开的标签页，根本不知道怎么关掉它们，这就是我大脑平时的状态。</p><p>所以，我会听会儿有声书，定时差不多15分钟，就像是让手机给你讲睡前故事，效果很棒。</p></body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>马斯克终于“回头”？与员工谈股价暴跌、失眠疗法、机器人时间表</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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Company和特斯拉协作开发。我脑子里有太多想法，有些想法容易，有一些很难执行；所以要1分灵感+99分努力和汗水。员工：给些人生建议。马斯克：我一直在尽量分享所有见解，也许可以在X上让AI帮我筛选一下发过的帖子，把其中精华整理出来。我觉得保持好奇心非常重要，同时要尽可能多的阅读，特别是历史方面的书籍、传记和自传也很吸引我，尤其推荐阅读成就非凡人物的亲自执笔的自传，能给你带来很多启发。我平时会听有声书，因为我脑子里总是有千头万绪的事情，晚上睡不着，就像是浏览器打开了上百个标签页，脑子里全是打开的标签页，根本不知道怎么关掉它们，这就是我大脑平时的状态。所以，我会听会儿有声书，定时差不多15分钟，就像是让手机给你讲睡前故事，效果很棒。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":766,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":337662691176864,"gmtCreate":1723457736746,"gmtModify":1723458463995,"author":{"id":"3546388162494555","authorId":"3546388162494555","name":"虎头纹","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8934413c88fa3561ac1ad796c526e589","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3546388162494555","idStr":"3546388162494555"},"themes":[],"htmlText":"真正卑劣的政府才会制造通胀来收割老百姓","listText":"真正卑劣的政府才会制造通胀来收割老百姓","text":"真正卑劣的政府才会制造通胀来收割老百姓","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/337662691176864","repostId":"2458970671","repostType":2,"repost":{"id":"2458970671","kind":"highlight","pubTimestamp":1723454717,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2458970671?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2024-08-12 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id=\"id_1498459058\">互唱反调</h3><p>眼下，<strong>通胀仍是美国选民最关心的问题。</strong></p><p>稍早前，美国7月失业率意外走高，引爆了美国经济衰退的担忧，同时也加大了市场对美联储降息的呼吁。</p><p>所以在货币政策上，美国总统候选人对美联储的态度立场如何，在某种程度上来说，也是讨好选民的一种策略。</p><p>自拜登宣布退选、哈里斯接棒后，哈里斯与特朗普便一直在“唱反调”。</p><p>最近，<strong>两人在围绕美联储的独立性上展开了一轮“争锋相对”。</strong></p><p>上周，特朗普公开批评美联储主席鲍威尔，在调整利率方面“有时候太早，有时候太晚”。他指出如果赢得大选，将插手美联储货币政策。</p><p>特朗普的副手万斯也强调，美联储的利率政策应当属于政治决定。</p><p>他解释称，特朗普认为美国的政治领导层应该对国家的货币政策有更多的发言权。</p><blockquote><p>“无论同意与否，我们都应该让美国当选的领导人就我们国家面临的最重要决定发表意见。”<br/>“若背离“美联储应该是一个独立的货币政策制定机构”的长期立场，将是一个巨大的变化。”</p></blockquote><p>不过，哈里斯则反其道行之，表示永远不会干涉美联储决策。</p><p>哈里斯称，特朗普此举“将颠覆美联储长期以来保持政治独立性的做法”。</p><p>事实上，虽然美联储成员由总统提名，但历届政府基本上都坚持认为，白宫干预美联储的货币决策会在短期内带来政治压力，最终可能损害美国经济的长期发展。</p><h3 id=\"id_3966833759\">政治干扰与货币政策</h3><p>对于政治对货币政策的干扰，美国前财长萨默斯也对特朗普的“大胆提议”表示很震惊。</p><p>他发出警告称，<strong>任何总统对美国货币政策制定的影响都会最终损害经济。</strong></p><blockquote><p>“让政治家参与其中是愚蠢的行为，你最终只会得到更高的通胀和更疲弱的经济。”</p></blockquote><p>值得一提的是，<strong>美联储主席鲍威尔也一再强调美联储的独立性。</strong></p><p>他指出，特朗普或其他官员的批评不会影响到货币政策的决定。</p><p>随着美国选情愈发焦灼，关于政治会影响央行货币政策的猜疑声渐起。上周，鲍威尔再次强调美联储的职责与目标，且不会介入政治纷争。</p><blockquote><p>“我们不会为了处理政治日程等其他因素而改变我们的做法。我们从不使用我们的工具来支持或反对一个政党、一位政治家或任何政治结果。”</p></blockquote><p>虽然鲍威尔最初是由特朗普在2008年提名为美联储主席，但此后，特朗普对鲍威尔的一系列行动都颇有微词。</p><p>早在今年2月，特朗普曾称，如果他当选就不会重新任命鲍威尔为美联储主席。不过，近来特朗普又改口称，不会寻求在鲍威尔任期结束之前免除他。</p><p>Bankrate.com的首席金融分析师Greg McBride表示，<strong>无论谁当总统，美联储都将坚定地捍卫自己的独立性。</strong></p><blockquote><p>“美联储的独立性仍将是最重要的。展望未来，影响美联储行动的是更广泛经济领域里发生的情况。”</p></blockquote><p><strong>虽然，特朗普一直在呼吁美联储降息，但目前美联储仍维持谨慎态度。</strong></p><p>鲍威尔此前曾暗示，如果经济数据支持，美联储或最早在9月降息。</p><p>目前，据CME“美联储观察”工具显示，美联储9月降息25个基点的概率为51.5%，降息50个基点的概率为48.5%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bca4e25d66882271eb9ff2871106a72e\" tg-width=\"1032\" tg-height=\"414\"/></p><p>本周美国将公布CPI数据，交易员希望能其能提供美联储在9月会议降息所需的弹药。</p><p>而对于影响，华尔街投资大佬、Quantum Strategy策略师David Roche则预计，由于降息幅度小于预期、美国经济放缓和人工智能泡沫，<strong>美股在2025年的熊市中暴跌20%，最早可能从今年年底开始。</strong></p><p>罗奇预计美联储将继续降息25个基点，然而这也将导致利润率下降，这种下降将在2025年逐步发生。</p><blockquote><p>“如果你想让美联储降低利率，那么经济和劳动力市场必须放缓，利润率将面临压力。”</p></blockquote><p>整体而言，罗奇认为，如果上述因素引发熊市，考虑到美联储官员、消费者和政界人士的痛苦阈值非常低，<strong>美联储将介入干预。</strong></p></body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>哈里斯、特朗普“互唱反调”，美联储陷政治纷争旋涡，美前财长警告！</title>\n<style 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McBride表示，无论谁当总统，美联储都将坚定地捍卫自己的独立性。“美联储的独立性仍将是最重要的。展望未来，影响美联储行动的是更广泛经济领域里发生的情况。”虽然，特朗普一直在呼吁美联储降息，但目前美联储仍维持谨慎态度。鲍威尔此前曾暗示，如果经济数据支持，美联储或最早在9月降息。目前，据CME“美联储观察”工具显示，美联储9月降息25个基点的概率为51.5%，降息50个基点的概率为48.5%。本周美国将公布CPI数据，交易员希望能其能提供美联储在9月会议降息所需的弹药。而对于影响，华尔街投资大佬、Quantum Strategy策略师David Roche则预计，由于降息幅度小于预期、美国经济放缓和人工智能泡沫，美股在2025年的熊市中暴跌20%，最早可能从今年年底开始。罗奇预计美联储将继续降息25个基点，然而这也将导致利润率下降，这种下降将在2025年逐步发生。“如果你想让美联储降低利率，那么经济和劳动力市场必须放缓，利润率将面临压力。”整体而言，罗奇认为，如果上述因素引发熊市，考虑到美联储官员、消费者和政界人士的痛苦阈值非常低，美联储将介入干预。","news_type":1,"symbols_score_info":{"SPY":1,".SPX":0.6,"OEF":0.6,"IVV":0.6,"SPXU":0.6,"ESmain":0.6,"OEX":0.6,"SDS":0.6,"SH":0.6,"SSO":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2602,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":243863224778848,"gmtCreate":1700551462918,"gmtModify":1700551464365,"author":{"id":"3546388162494555","authorId":"3546388162494555","name":"虎头纹","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8934413c88fa3561ac1ad796c526e589","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3546388162494555","idStr":"3546388162494555"},"themes":[],"htmlText":"花了不少美债","listText":"花了不少美债","text":"花了不少美债","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/243863224778848","repostId":"1150929812","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3186,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":659746963,"gmtCreate":1680268411752,"gmtModify":1680268413231,"author":{"id":"3546388162494555","authorId":"3546388162494555","name":"虎头纹","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8934413c88fa3561ac1ad796c526e589","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3546388162494555","idStr":"3546388162494555"},"themes":[],"htmlText":"吃相太难看","listText":"吃相太难看","text":"吃相太难看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/659746963","repostId":"1129658402","repostType":4,"repost":{"id":"1129658402","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1680186311,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1129658402?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2023-03-30 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target=\"_blank\"><b>瑞银集团洽谈全盘收购、或部分收购瑞信</b></a></p><p>有媒体援引消息人士的话说，瑞银集团（UBS）正在讨论收购<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>的全部或部分业务，瑞士最大的两家银行的董事会将在周末分别举行会议，以考虑自金融危机以来欧洲最重要的银行业合并。知情人士说，瑞士央行和监管机构Finma正在协调会谈，以期提振对该国银行业的信心。在瑞士央行已经向瑞士信贷提供了500亿瑞士法郎之后几天，由于市场对瑞信的信心依然不足，该公司股价依然下跌，信贷违约掉期依然居高不下，瑞士监管层有意进行进一步干预。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2320958056\" target=\"_blank\"><b>救助之后是收购？第一共和银行据称考虑售股募资或“卖身”</b></a></p><p>华尔街巨头联手投入存款未能安抚投资者，第一共和银行还需要找“金主”。美东时间3月17日周五，媒体援引知情者消息称，多家周四参与救助第一共和银行的机构也在考虑收购这家总部位于旧金山的地方银行，有兴趣的买家之中包括摩根士丹利和PNC银行。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2320589561\" target=\"_blank\"><b>硅谷银行前母公司申请破产保护，硅谷银行将被摘牌</b></a></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SIVB\">硅谷银行</a>的前母公司硅谷银行金融集团发布公告称，该集团已经向纽约南区破产法庭提交依据《破产法》第11章的破产保护申请。由于硅谷银行是加州特许商业银行，是美联储系统的一部分，它不符合破产条件，而是进入了联邦存款保险公司的破产管理程序。周五，硅谷银行被告知将被摘牌。</p><p><b>Coinbase正与客户商讨在美国以外新建一个交易平台</b></p><p>据媒体援引消息人士报道，加密货币交易所Coinbase已经就可能在美国以外建立一个新的加密货币交易平台的计划联系了机构客户。Coinbase与做市商和投资公司的谈判涉及为全球客户建立一个除主要市场以外的替代场所的可能性。此次会谈是在美国加紧打击加密货币的背景下进行的。其中一位知情人士说，Coinbase尚未决定该平台可能建在哪里，但它一直在与做市商讨论连接该平台的事宜。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2320350465\" target=\"_blank\"><b>3B家居拟进行反向拆股，股价盘后暴跌近17%</b></a><b></b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BBBY\">3B家居</a>周五表示，将召开特别股东会议，以批准公司的反向拆股计划。该公司计划以5股合并为1股至10股合并为1股的比例进行反向拆股。截至发稿，该股盘后跌近17%，报0.855美元。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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target=\"_blank\"><b>瑞银集团洽谈全盘收购、或部分收购瑞信</b></a></p><p>有媒体援引消息人士的话说，瑞银集团（UBS）正在讨论收购<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>的全部或部分业务，瑞士最大的两家银行的董事会将在周末分别举行会议，以考虑自金融危机以来欧洲最重要的银行业合并。知情人士说，瑞士央行和监管机构Finma正在协调会谈，以期提振对该国银行业的信心。在瑞士央行已经向瑞士信贷提供了500亿瑞士法郎之后几天，由于市场对瑞信的信心依然不足，该公司股价依然下跌，信贷违约掉期依然居高不下，瑞士监管层有意进行进一步干预。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2320958056\" target=\"_blank\"><b>救助之后是收购？第一共和银行据称考虑售股募资或“卖身”</b></a></p><p>华尔街巨头联手投入存款未能安抚投资者，第一共和银行还需要找“金主”。美东时间3月17日周五，媒体援引知情者消息称，多家周四参与救助第一共和银行的机构也在考虑收购这家总部位于旧金山的地方银行，有兴趣的买家之中包括摩根士丹利和PNC银行。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2320589561\" target=\"_blank\"><b>硅谷银行前母公司申请破产保护，硅谷银行将被摘牌</b></a></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SIVB\">硅谷银行</a>的前母公司硅谷银行金融集团发布公告称，该集团已经向纽约南区破产法庭提交依据《破产法》第11章的破产保护申请。由于硅谷银行是加州特许商业银行，是美联储系统的一部分，它不符合破产条件，而是进入了联邦存款保险公司的破产管理程序。周五，硅谷银行被告知将被摘牌。</p><p><b>Coinbase正与客户商讨在美国以外新建一个交易平台</b></p><p>据媒体援引消息人士报道，加密货币交易所Coinbase已经就可能在美国以外建立一个新的加密货币交易平台的计划联系了机构客户。Coinbase与做市商和投资公司的谈判涉及为全球客户建立一个除主要市场以外的替代场所的可能性。此次会谈是在美国加紧打击加密货币的背景下进行的。其中一位知情人士说，Coinbase尚未决定该平台可能建在哪里，但它一直在与做市商讨论连接该平台的事宜。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2320350465\" target=\"_blank\"><b>3B家居拟进行反向拆股，股价盘后暴跌近17%</b></a><b></b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BBBY\">3B家居</a>周五表示，将召开特别股东会议，以批准公司的反向拆股计划。该公司计划以5股合并为1股至10股合并为1股的比例进行反向拆股。截至发稿，该股盘后跌近17%，报0.855美元。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{"WTI":"W&T海底钻探","WFC":"富国银行","VUKE.UK":"英国富时100","JD":"京东","BAC":"美国银行","XPEV":"小鹏汽车","PDD":"拼多多","BILI":"哔哩哔哩","BABA":"阿里巴巴","BIDU":"百度","NIO":"蔚来","JPM":"摩根大通","GS":"高盛","UBS":"瑞银","C":"花旗","LI":"理想汽车","WAL":"阿莱恩斯西部银行","IQ":"爱奇艺"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1163585725","content_text":"美股周五收跌，银行股再遭重创，第一共和银行暴跌近33%；美国WTI原油本周重挫13%；硅谷银行金融集团将被纳斯达克摘牌；瑞银洽商整体或部分收购瑞信>>>海外市场美股收盘：担忧情绪再起！银行股又遭重创，第一共和银行暴跌近33%美股美东时间周五，投资者仍在担忧银行业危机蔓延的风险，美股市场低开低走，三大指数集体收跌，截至收盘，道琼斯指数跌1.19%，报31861.98点；标普500指数跌1.10%，报3916.64点；纳斯达克指数跌0.74%，报11630.51点。大型银行股全线下跌，摩根大通跌3.78%，摩根士丹利跌3.25%，美国银行跌3.97%，花旗跌3.00%，富国银行跌3.92%，高盛跌3.67%，瑞士信贷跌6.94%，瑞银跌5.50%。地区银行股大跌，第一共和银行跌32.8%，阿莱恩斯西部银行跌15.14%，西太平洋合众银行跌18.95%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.33%阿里巴巴跌0.67%，京东跌2.41%，拼多多跌2.73%，蔚来汽车跌2.82%，小鹏汽车涨6.12%，理想汽车涨2.78%，哔哩哔哩涨0.72%，百度涨6.28%，爱奇艺跌4.5%。欧股收盘普跌，德国DAX30指数跌1.35%德国DAX30指数跌1.35%，英国富时100指数跌1.04%，法国CAC40指数跌1.43%，欧洲斯托克50指数跌1.23%。欧洲银行指数周五收跌2.58%，本周累跌11.5%，创2022年3月以来最大周线跌幅。美国WTI原油周五收跌2.4%，本周重挫13%纽约商品交易所原油期货市场4月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格周五收跌2.4%，收于每桶66.74美元，创2021年12月3日以来的最低收盘价。截至周五收盘，美国WTI原油期货在本周累计下跌近10美元，跌幅达13%，创2022年4月1日当周以来的最大周跌幅。纽约黄金期货周五收高2.6%，本周大涨5.7%纽约黄金期货价格周五飙升。银行业危机不断蔓延震撼了市场，使黄金期货价格创下四个月来的最大单周涨幅。纽约商品交易所黄金期货市场4月交割的黄金期货价格大涨50.5美元，涨幅为2.63%，收于每盎司1973.5美元。本周该期货上涨约5.7%。国际宏观拜登：破产银行高管应被没收薪酬，并禁止从事银行业美国总统拜登呼吁国会赋予监管机构更大的权力，从而对因管理不善导致银行倒闭的高管实施更严厉的惩罚。拜登表示：“我坚定地致力于追究那些应该为这场混乱负责的人的责任，没有人可以凌驾于法律之上，加强问责制是防止未来出现管理不善的重要威慑力量。国会必须采取行动，对那些管理不善导致其机构倒闭的银行高管施加更严厉的惩罚。”经合组织预计2023年全球经济增长2.6%经济合作与发展组织（OECD）发布最新一期中期经济展望报告。经合组织在该报告中表示，预计2023年和2024年，全球经济增长将低于趋势水平，分别为2.6%和2.9%，宏观政策的收紧将继续对经济状况产生影响。尽管如此，该组织仍预测能源价格上涨在2023年和2024年将逐步得到缓解。公司新闻瑞银集团洽谈全盘收购、或部分收购瑞信有媒体援引消息人士的话说，瑞银集团（UBS）正在讨论收购瑞士信贷的全部或部分业务，瑞士最大的两家银行的董事会将在周末分别举行会议，以考虑自金融危机以来欧洲最重要的银行业合并。知情人士说，瑞士央行和监管机构Finma正在协调会谈，以期提振对该国银行业的信心。在瑞士央行已经向瑞士信贷提供了500亿瑞士法郎之后几天，由于市场对瑞信的信心依然不足，该公司股价依然下跌，信贷违约掉期依然居高不下，瑞士监管层有意进行进一步干预。救助之后是收购？第一共和银行据称考虑售股募资或“卖身”华尔街巨头联手投入存款未能安抚投资者，第一共和银行还需要找“金主”。美东时间3月17日周五，媒体援引知情者消息称，多家周四参与救助第一共和银行的机构也在考虑收购这家总部位于旧金山的地方银行，有兴趣的买家之中包括摩根士丹利和PNC银行。硅谷银行前母公司申请破产保护，硅谷银行将被摘牌硅谷银行的前母公司硅谷银行金融集团发布公告称，该集团已经向纽约南区破产法庭提交依据《破产法》第11章的破产保护申请。由于硅谷银行是加州特许商业银行，是美联储系统的一部分，它不符合破产条件，而是进入了联邦存款保险公司的破产管理程序。周五，硅谷银行被告知将被摘牌。Coinbase正与客户商讨在美国以外新建一个交易平台据媒体援引消息人士报道，加密货币交易所Coinbase已经就可能在美国以外建立一个新的加密货币交易平台的计划联系了机构客户。Coinbase与做市商和投资公司的谈判涉及为全球客户建立一个除主要市场以外的替代场所的可能性。此次会谈是在美国加紧打击加密货币的背景下进行的。其中一位知情人士说，Coinbase尚未决定该平台可能建在哪里，但它一直在与做市商讨论连接该平台的事宜。3B家居拟进行反向拆股，股价盘后暴跌近17%3B家居周五表示，将召开特别股东会议，以批准公司的反向拆股计划。该公司计划以5股合并为1股至10股合并为1股的比例进行反向拆股。截至发稿，该股盘后跌近17%，报0.855美元。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BABA":0.9,"BAC":0.9,"LI":0.9,"WAL":0.9,"WFC":0.9,"FRC":0.9,"CS":0.9,"BIDU":0.9,"VUKE.UK":0.9,"XPEV":0.9,"PDD":0.9,"NIO":0.9,"JD":0.9,"WTI":0.9,"BILI":0.9,"JPM":0.9,"GS":0.9,"IQ":0.9,"UBS":0.9,"C":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4325,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":627388627,"gmtCreate":1678026105870,"gmtModify":1678067343608,"author":{"id":"3546388162494555","authorId":"3546388162494555","name":"虎头纹","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8934413c88fa3561ac1ad796c526e589","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3546388162494555","idStr":"3546388162494555"},"themes":[],"htmlText":"相信京东的品质","listText":"相信京东的品质","text":"相信京东的品质","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/627388627","repostId":"1198246034","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3625,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":625478417,"gmtCreate":1676712020739,"gmtModify":1676714633768,"author":{"id":"3546388162494555","authorId":"3546388162494555","name":"虎头纹","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8934413c88fa3561ac1ad796c526e589","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3546388162494555","idStr":"3546388162494555"},"themes":[],"htmlText":"没味的屁","listText":"没味的屁","text":"没味的屁","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/625478417","repostId":"1117714701","repostType":4,"repost":{"id":"1117714701","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"华商人物与企业新媒体第一殿堂。","home_visible":1,"media_name":"华商韬略","id":"27","head_image":"https://static.tigerbbs.com/08f34cc62ee54134a6a68fe6538c26f8"},"pubTimestamp":1676637724,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1117714701?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2023-02-17 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2015年情人节，中国商界传出大消息：滴滴与快的共同宣布，两家企业将实现战略合并。</p><p>消息一出，市场震惊。此前几天，两家公司还在殊死博弈。日后披露信息显示，早在当年1月，双方就已开始了谈判，只不过过程充满挑战，且保密工作做得足够好。</p><p>主导这场交易的正是包凡，和他的华兴资本。</p><p>据包凡回忆，双方的谈判一开始充满火药味，“以前将过军，你死我活的，突然坐到同一张桌子上，他们排斥到见面都不想见。”</p><p>最终，双方的核心谈判进行了整整13个小时，包凡则在对峙中不断调停：“现在打这一仗，最终目的是什么，想要形成的格局是什么？”</p><p>“得用理性的方式告诉他们，不能为了打仗而打仗……绝不能‘和稀泥‘，我们尽量把双方往中线上拉，而且我们要解释清楚，这条中线是合理的。不能让任何一方受委屈。”</p><p>这只是包凡众多成功案例中的一个。</p><p>腾讯与京东合作、优酷与土豆合并、58与赶集合并，美团与大众点评合并、猫眼和微影合并、美团收购摩拜、陌陌收购探探，这些大合作、大交易中，包凡都是至关重要的人，他旗下的华兴资本则以独家财务顾问的核心角色和身份，持续参与其中。</p><p>这些轰动江湖的大案子，只是包凡和华兴业务的一小部分。</p><p>从早年的当当、京东、美团、微博、爱奇艺上市，到最近几年的药明康德、贝壳（链家）、蔚来、南微医学、华熙生物、心脉医疗、微创心通、哔哩哔哩、泡泡玛特、快手大项目……包凡和华兴资本都扮演了重要角色。</p><p>2013年至今，在为中国新经济公司运作的融资并购服务中，华兴资本一直位列中国投行第一。包凡也因此被誉为：中国新经济领域的金融服务之王。</p><p>也有人说，中国互联网新经济的大买卖，被包凡包圆了。</p><p>这些年，伴随其投行、投资业务的发展，华兴资本在新经济的金融服务生意里赢家通吃。既深度捆绑新经济巨头一家吃到底，也从产业链纵深一竿子插到底。</p><p>比如京东。华兴从京东融资、上市一直吃到京东健康，京东物流等京东旗下核心事业体，而且在其中既当财务顾问，也做投资，还当上市保荐人与承销商。</p><p>比如贝壳。华兴先是以超过30亿的多轮投资，累计持有贝壳股份至IPO前的3.8%，成为其第五大股东，并在其多轮融资担任财务顾问，然后又在其赴美国上市之际担任了联席主承销商。仅是早期的投资，华兴就账面浮盈超过百亿之巨。</p><p>比如快手。华兴既以旗下的新经济基金参投了快手，也在快手的融资中担当财务顾问，并与摩根士丹利、美银一起做了快手在港上市的联席保荐人。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c380b1d3fd3ec6a5d40877fc656bbab\" tg-width=\"550\" tg-height=\"110\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>1970年，包凡在上海出生。他的祖父是新中国成立前的浙江银行高管，父母则是外交官。</p><p>十几岁的包凡，就被长辈们带着吃西餐、开眼界，顺便旁听上海昔日股市风云和银行大亨传奇。虽然听不太懂，但包凡已经隐约感觉到，银行家这个职业很神秘、很好玩。</p><p>叛逆是少年包凡的代名词。由于父母长年在外，自小在校寄宿，他养成了无拘无束的性格，又要独自面对校园霸凌，这刺激他狂练综合格斗，不但把打架斗殴过成了生活主旋律，还拉上一帮兄弟，当上了校园“老大”。</p><p>不过，这些都没能耽误他的学习，他依然以优异成绩考入复旦大学。</p><p>很快，学校里的纠纷只要找包凡调停，大都能化干戈为玉帛。如今，包凡能将那么多利益纠缠、矛盾尖锐的商业并购一一搞定，或许正是源于他早年“当老大”的经验。</p><p>在华兴，包凡的称呼不是包总、包董，而是：老大。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb5cba80fd3923a8dbeed6b175e23370\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>先后在复旦和挪威管理学院毕业后，包凡于1993年入职顶级投行摩根士丹利，圆了儿时的梦想。</p><p>大学毕业没几年，就成天跟全世界最顶尖的大佬合作，谈的都是几十亿乃至上百亿美元的生意，这份工作带给包凡的兴奋与荣耀，远超赚钱的快感。</p><p>诺华制药并购，中国联通、亚信科技海外上市，包凡都全程参与。参加工作没几年，他已担任多家跨国企业的财务顾问，但不安分的他却开始不断自我设问，自己终究还是不喜欢稳定的工作，他需要更大的刺激，比如创业。</p><p>2000年，运作亚信上市时，包凡觉得自己与这个创业团队很投脾气，他随即加盟亚信，担任首席战略官。</p><p>亚信堪称中国互联网公司的“鼻祖”，移动、联通、电信等骨干网络工程全由其承建，有“中国互联网的总建筑师”之称。在这里，包凡搞管理、定战略，跟不少高科技同行打得火热。</p><p>随着工作深入，他又有了重大发现：这些高科技企业近年来飞速成长，融资、并购需求极大，却对资本市场相当陌生。</p><p>这让他眼前一亮：这不就是创业机会吗？！</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2ed7d0bf766821d25024cbbe20e9ae97\" tg-width=\"550\" tg-height=\"110\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2004年，包凡在建国门外的国际俱乐部，招了个清华女生兼任分析师和秘书，两个人的华兴资本，就这样开了张。</p><p>这一年，国内资本市场加速发展，瑞士信贷、德意志银行、高盛、美林证券等国外巨头都在想方设法切入中国市场。</p><p>势单力薄的华兴，如何才能有一席之地？</p><p>包凡看到了一个机会：中国创业企业、民营经济正在崛起，小融资、小并购不断，但大投行对这些基本看不上。</p><p>这让包凡最终明确出一个锁定新经济的“投行+投资”模式：</p><p>不走规模路线，而是走专业精细和深耕路线，锁定高科技新经济，既做财务顾问，又做小规模参股投资。</p><p>当年，新兴创业者在资本面前大都“蒙圈”：既说不清发展方向、融资需求、核心竞争力，也认不清自身价值，对法律、财务、战略等更是一无所知。融资时，要么说服不了投资人，要么在资本面前沦为附庸。</p><p>包凡的算盘是，这些麻烦，交给华兴就好。</p><p>要找投资人，华兴帮忙搞定；要跟投资人谈判，华兴帮忙搞定；不知道该怎么估值，不知道融资协议怎么写，华兴统统能搞定，而且可以“伤感情的事，留我们来做”；一条龙全套解决。</p><p>遇到特别好的企业，包凡还会象征性跟投，一起做，一起输，一起赢。</p><p>借助互联网新经济的快速发展，华兴很快走上正轨，打响招牌。仅是06、07两年，它就一口气为征途网络、21世纪不动产、奇虎、当当网等企业完成上百亿私募融资，一举斩获“最活跃中小型投行”、“年度最佳新型投行”等桂冠。</p><p>日后，人们将这种“小而美”的商业模式称为“精品投行”。</p><p>在此基础上，包凡开始进一步把投行做实，将业务拓展到上市保荐与承销。市场，也逐渐爆发出这样的需求。</p><p>投行这门生意，表面看竞争激烈、公平合理，实际上，民族、国别造就的鄙视链无处不在。</p><p>2010年，当当网在纽交所成功上市，暴涨86.94%，但作为最大受益者的李国庆却大发雷霆，与“大摩女”在微博展开对骂。原因是，上市前，当当的承销商摩根士丹利强制要求他对发行价打折贱卖，当当少募了很多钱，李国庆成为了最大受害者。</p><p>作为这一项目的财务顾问方，包凡早年就体会到，金融业具有强烈的民族性。</p><p>比如，在大投行，数学精湛、工作勤奋的华人，充当着底层金融“民工”；印度人占据着中层管理职位；最高层，则永远是犹太人和盎格鲁-撒克逊人。中国公司海外上市，表面风光无限，实则遭受着各种不公平待遇。</p><p>当当的遭遇，让他这种体会变得更加痛彻。</p><p>美国投资人对中国企业也充满偏见。他们懒得理解商业模式，总希望你找出类比对象：不管你是阿里、携程还是新浪、百度，甭管你在中国多牛，在美国上市就统统要找到与美国市场“对标”的公司，否则，美国投资人就看不懂，就怀疑你公司有猫腻。</p><p>这让包凡开始了反思：中国人要如何突破，在华尔街去赢得一席之地？</p><p>他的答案是，一定要打破欧美投行的上市垄断权。</p><p>虽然不服气，但当时的华兴资本参与进去并无胜算，可包凡还是下定决心：即便陪跑赔钱，也要参与。</p><p>这也是他在格斗中悟出来的道理：“被打倒时，你绝不能退缩，必须马上打回去。”</p><p>从2012年开始，华兴开始集中精力成为真正的投行，先后拿到中国香港、美国的券商牌照。从此——中国企业赴美上市，有了中国人自己的投资银行护航。</p><p>这一次，包凡再次押对了。</p><p>2013年6月，刚刚拿到美国券商牌照的华兴，就完成了IPO第一股：成为跨境电商第一股兰亭集势在纽交所上市的唯一的本土副承销商。</p><p>这是第一次由中国投行承销美股IPO。</p><p>拿下这笔大单，多少是因为包凡的个人关系。他与兰亭集势董事长郭去疾是多年的“好友”：当年，郭去疾在谷歌中国当首席战略官时，就是包凡“鼓动”他下的海。</p><p>但后来，当越来越多中国企业赴美，华兴则是靠着完美踏准市场节奏以及先发优势，快速成为了市场的一匹黑马，到2018年时，它已是华尔街第七大承销商。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/59bf3b8c01164edc1497fc767fc6b48b\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>▲包凡在2018十大经济年度人物颁奖典礼现场</p><p>当年市值超过700亿美元的贝壳在纽交所上市，华兴担任主承销商；市值超过400亿美金雾芯科技在纽交所上市，华兴资本与花旗一起成为其承销商。</p><p>除了在美股市场旗开得胜，华兴在香港市场同样高歌猛进：美团在港上市，华兴是独家财务顾问/联席全球协调人；京东在港上市，华兴资本是联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人；快手上市，华兴是联席保荐人……</p><p>早在2020年6月30日，华兴已帮助客户成功完成包括首次公开募股、并购和私募融资等超过980宗交易，交易总额逾1460亿美元，规模上，成为当时中国新经济领域的第一。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3e628ffa6dbc249571eaaca53c99e6c4\" tg-width=\"550\" tg-height=\"110\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>与京东合作，是华兴资本运作的又一典范。</p><p>早在2006年，包凡就结识了刘强东，认定他能力强、讲义气、会成事。但京东的数轮融资，华兴都失之交臂。包凡是那种不到黄河心不死的人：</p><p>“我就不信这邪，我们一定要为京东做点啥。”</p><p>2011年，京东C轮融资，刘强东终于找到包凡，开口要10亿美元。包凡第一感觉是：刘强东疯了。2009年盛大赴美上市，融资额也不过如此。</p><p>这种一般人接不住的大招，包凡咬牙接了。</p><p>正好，华兴资本的老朋友、俄罗斯数字天空技术（DST）创始人尤里来到中国，包凡带着这位“俄罗斯土豪”逛京东，一砸就是5亿美元。</p><p>老虎基金、软银马上跟风凑了破天荒的15亿美元。凭借这场京东史上关键之战，包凡自此与京东深度捆绑。此后，华兴从京东20.5亿美元IPO的联席主承销商，创出当时中概股最大规模融资纪录，一直做到后面的京东健康上市。</p><p>众多企业都愿意和华兴捆绑，离不开华兴的专业能力。从创立开始，包凡就将构建顶尖专业团队放在公司发展首位，不断开出高薪找人，挖人。早在2017年，华兴的人均薪酬就已高达120万人民币。</p><p>精英团队是华兴的特色招牌。而区别于其他业者的更大优势，离不开包凡在专业之外的功夫：</p><p>“如果一个企业选择了华兴，我们会启用华兴所有的资源去支持他，在他最困难的时候，我们也会不离不弃。咱们交上朋友了，那就两肋插刀、肝胆相照。”</p><p>包凡说，华兴早年做了很多项目，连合同都没有，握个手搞定了，“坦率讲我们干的事别人也能干，为什么大家愿意跟我们合作？”</p><p>他认为，最重要的就是“肝胆相照”。</p><p>“华兴从创立第一天起就比较DIAO，我的性格就是这样，我也不差这口饭吃，你愿意合作就合作，但在一起合作要开心，不仅做成买卖，做完买卖大家还是朋友，这才是真正的合作。”</p><p>包凡是一个金融专家，但专业只是手段和技术，他真正追求和死守的，还是人性与人情。</p><p>他说：“人情这东西就像银行账户，别人帮你是在取钱，总是取钱，总有一天钱会取光，所以你要帮别人，不断存钱，钱才能越来越多。”</p><p>因此他认为，做生意，“不要只看利益，要重感情。”</p><p>“第一，什么事情都别做太满，能让别人就让别人。你能赚10块钱，你就赚5块，留5块钱给别人。第二，要知恩图报，别人没帮你之前你就先帮别人，不一定指望回报。”</p><p>“商业上的判断失误我们认了，能吸取很多经验教训。我最怕的就是人不靠谱，犯道德品质上的错误，投资银行买卖的核心就是品牌，一件事就能让你彻底完蛋。”</p><p>华兴的企业文化中，也充满着“江湖义气”。在利益问题上，包凡向来大气不计较，一旦跟包凡有了深交，有人甚至愿意“送”钱给他。</p><p>当年光线与华友的并购案落空，华兴几乎白忙一场，包凡对此毫不在意，光线传媒董事长王长田却记住了这事。后来光线传媒上市，王长田拉着包凡入股，让他最高赚到30多倍。</p><p>王长田对包凡的评价则是：“他是一个你愿意给他钱的人，你觉得他挣钱是应该的。”</p><p>对于很多企业家，包凡有发自内心的怜惜。他说：“中国的民营企业家很不容易。我特别能够理解他们夹缝中求生存的困境。这些人很不简单，我很佩服、尊重他们。”</p><p>这些做事做人精神，让华兴的投资业务近年来快速成长，成为新经济投资领域的著名一极。</p><p>截至2020年6月30日，华兴旗下的私募股权投资基金资产管理规模达约人民币390亿元，平均IRR达33%，并投出了美团、药明康德、明略数据、链家、分众传媒、南微医学、华熙生物、心脉医疗、微创心通、泡泡玛特、快手、滴滴等成功案例。</p><p>2020年9月10日，华兴旗下“华兴新经济基金”还宣布，已完成第三期美元基金募资，总募资额超6亿美元，完成此次募资后，其单笔投资金额可达5000万美元。</p><p>2016年，包凡还“曲线救国”，借助内地与香港经贸合作协定中关于金融业的合作条款，突破内地对民营证券的管制，以港资背景在上海成立了华菁证券，拥有证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐、证券资产管理四张牌照，踏入内地证券业务。</p><p>内地证券业新一轮改革之下，华兴资本在内地的发展也开始大步前进。</p><p>2020年6月，华菁证券新增了证券自营、代销金融产品两项业务，成为全牌照券商。2020年12月，华菁证券正式更名为“华兴证券”。在2020年的分类评价中，华兴证券还连升两级，从上年的BB类升至A类。</p><p>从2020年开始，中国经济越来越呈现出两大显著特征，或者说越来越靠两大趋势推动和引领。一个是以科技创新为支持的新经济发展；另一个是以推动新经济发展为核心的资本市场变革与发展，科创板、注册制、全面注册制推动中国资本市场走入崭新的时代。</p><p>这也被认为是中国经济转型升级的核心引擎。</p><p>一手是已经壁垒高筑的新经济投资与海外投行，一手是在内地资本市场的全牌照券商，在新经济金融服务三大核心价值点深耕的华兴资本，可谓赶上了好时候，也做足了准备。</p><p>这些年，除了躬身实践，包凡更是中国新经济的鼓吹者，“中国的未来一定是新经济的未来，新经济是未来唯一值得赌的方向”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7a6231d4cfff6006bbc54bf9488788ac\" tg-width=\"550\" tg-height=\"110\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2023年2月16日晚，《财新》传出包凡疑似失联的消息。</p><p>此后不久，华兴资本控股在港交所公告：“董事会得悉本公司暂时无法与包凡（本公司董事会主席、执行董事、首席执行官和控股股东）取得联系。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6cbdafd5f77e3ffa41a2d7701faf7d3c\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>消息一出，业界震惊。</p><p>因为，这将关系不少人的前途命运，甚至会成为新经济的一个风向标事件。</p><p>首先是，华兴资本控股将不可避免的受到重大影响，甚至是遭遇重创。</p><p>2018年，成就了众多企业家上市之路的包凡，也将华兴资本以“华兴资本控股”（01911）在港上市，但其上市之后的股价表现却只能用令人深感失望来形容。</p><p>上市当日，华兴就大幅跌破31.8港元的发行价，收盘于22.5港元。此后，其股价更一路持续走低，最低至2022年9月的5.82港元，不足发行价的1/5。</p><p>即便包凡多次增持，也无济于事。曾经对其寄予厚望的一些投资者，因此忍不住在股吧留言憎恨与厌恶：老千股、专门收割二级市场，垃圾、贱得可以，烂泥扶不上墙……</p><p>截至2023年2月15日，其股价依然在10港元的下方。</p><p>股价的疲弱，反应了华兴资本正在面临的实际挑战，它包括但不限于：公司团队与管理的挑战，以及整个经济大环境的变迁，以及投资人对华兴资本业务之外的一些事情也缺乏信心。</p><p>在团队与管理方面，一位华兴前职员就曾表示，到目前，华兴依然没有摆脱对包凡的个人突出能力的依赖，华兴在人才竞争上还缺少力量，常常只能跟在国际大行后面找人。</p><p>在经济大环境方面，最近几年互联网为主的新经济发展进入动荡，从投资与投行角度而言，甚至是大幅衰退期，而人工智能等发展尚在投入之中，这也让以新经济为主的华兴遇到行业低谷的问题。</p><p>投资人信心方面，华兴资本让人匪夷所思的是，动不动就上演“超级”回购的戏码：上市当日，公司花4010港元回购200股，回购价为20.05港元；此后不低于5次，华兴资本都曾郑重其事地公告回购，回购数额都是：</p><p>100股。</p><p>根据公司信息披露，目前，包凡还持有华兴48.81%股份。既是创始人，还是最大股东，更是最重要的大业务先锋，如果他出事，华兴可能受到的影响也可见一斑。</p><p>更让人担心的是，2022年9月，华兴资本总裁、工银国际前董事长兼行政总裁丛林已被有关部门带走，而其涉及之事，或许就包括任职工银国际时与华兴资本的业务往来。</p><p>根据公开消息，丛林2016年任工银国际控股有限公司董事长兼行政总裁，2017年曾为华兴资本批下一笔2亿美元的贷款。2020年7月，华兴资本控股上市后，丛林应邀出任了华兴资本控股集团总裁兼任华兴证券（香港）董事长，而其年薪则高达千万级。</p><p>今日（17日）上午，公告了包凡失联的华兴资本控股，在港股市场开盘大跌，截至收盘跌幅达28.2%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3701bcd91c712ac1411484a88c893b8a\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>2022年，包凡曾经在接受腾讯《深网》的专访中说，在时代的转折点上，很多事情看不清楚，但还是要继续去看。投资就是在不确定中找确定。</p><p>作为新经济重要旗手之一的包凡出事，所带来的不确定性，也会超出华兴资本本身。</p><p>互联网新经济是过去10多年的造富热土，并且被认为是最阳光的一片造富热土。当某些公司，某些事情阳光背后的东西被显现出来，整个行业无疑都会受到影响。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>包下中国互联网大买卖的人，去哪儿了？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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者丨华商韬略</p><p>昨日晚间，华兴资本创始人、董事长包凡失联的消息，在财经界，尤其是金融界与互联网新经济领域引起广泛关注，甚至是强烈震动。</p><p>他，有什么特别的？他的失联，为什么值得特别关注？</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/20298e6c23a6ba6b725c6619e18480d3\" tg-width=\"550\" tg-height=\"110\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2015年情人节，中国商界传出大消息：滴滴与快的共同宣布，两家企业将实现战略合并。</p><p>消息一出，市场震惊。此前几天，两家公司还在殊死博弈。日后披露信息显示，早在当年1月，双方就已开始了谈判，只不过过程充满挑战，且保密工作做得足够好。</p><p>主导这场交易的正是包凡，和他的华兴资本。</p><p>据包凡回忆，双方的谈判一开始充满火药味，“以前将过军，你死我活的，突然坐到同一张桌子上，他们排斥到见面都不想见。”</p><p>最终，双方的核心谈判进行了整整13个小时，包凡则在对峙中不断调停：“现在打这一仗，最终目的是什么，想要形成的格局是什么？”</p><p>“得用理性的方式告诉他们，不能为了打仗而打仗……绝不能‘和稀泥‘，我们尽量把双方往中线上拉，而且我们要解释清楚，这条中线是合理的。不能让任何一方受委屈。”</p><p>这只是包凡众多成功案例中的一个。</p><p>腾讯与京东合作、优酷与土豆合并、58与赶集合并，美团与大众点评合并、猫眼和微影合并、美团收购摩拜、陌陌收购探探，这些大合作、大交易中，包凡都是至关重要的人，他旗下的华兴资本则以独家财务顾问的核心角色和身份，持续参与其中。</p><p>这些轰动江湖的大案子，只是包凡和华兴业务的一小部分。</p><p>从早年的当当、京东、美团、微博、爱奇艺上市，到最近几年的药明康德、贝壳（链家）、蔚来、南微医学、华熙生物、心脉医疗、微创心通、哔哩哔哩、泡泡玛特、快手大项目……包凡和华兴资本都扮演了重要角色。</p><p>2013年至今，在为中国新经济公司运作的融资并购服务中，华兴资本一直位列中国投行第一。包凡也因此被誉为：中国新经济领域的金融服务之王。</p><p>也有人说，中国互联网新经济的大买卖，被包凡包圆了。</p><p>这些年，伴随其投行、投资业务的发展，华兴资本在新经济的金融服务生意里赢家通吃。既深度捆绑新经济巨头一家吃到底，也从产业链纵深一竿子插到底。</p><p>比如京东。华兴从京东融资、上市一直吃到京东健康，京东物流等京东旗下核心事业体，而且在其中既当财务顾问，也做投资，还当上市保荐人与承销商。</p><p>比如贝壳。华兴先是以超过30亿的多轮投资，累计持有贝壳股份至IPO前的3.8%，成为其第五大股东，并在其多轮融资担任财务顾问，然后又在其赴美国上市之际担任了联席主承销商。仅是早期的投资，华兴就账面浮盈超过百亿之巨。</p><p>比如快手。华兴既以旗下的新经济基金参投了快手，也在快手的融资中担当财务顾问，并与摩根士丹利、美银一起做了快手在港上市的联席保荐人。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c380b1d3fd3ec6a5d40877fc656bbab\" tg-width=\"550\" tg-height=\"110\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>1970年，包凡在上海出生。他的祖父是新中国成立前的浙江银行高管，父母则是外交官。</p><p>十几岁的包凡，就被长辈们带着吃西餐、开眼界，顺便旁听上海昔日股市风云和银行大亨传奇。虽然听不太懂，但包凡已经隐约感觉到，银行家这个职业很神秘、很好玩。</p><p>叛逆是少年包凡的代名词。由于父母长年在外，自小在校寄宿，他养成了无拘无束的性格，又要独自面对校园霸凌，这刺激他狂练综合格斗，不但把打架斗殴过成了生活主旋律，还拉上一帮兄弟，当上了校园“老大”。</p><p>不过，这些都没能耽误他的学习，他依然以优异成绩考入复旦大学。</p><p>很快，学校里的纠纷只要找包凡调停，大都能化干戈为玉帛。如今，包凡能将那么多利益纠缠、矛盾尖锐的商业并购一一搞定，或许正是源于他早年“当老大”的经验。</p><p>在华兴，包凡的称呼不是包总、包董，而是：老大。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb5cba80fd3923a8dbeed6b175e23370\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>先后在复旦和挪威管理学院毕业后，包凡于1993年入职顶级投行摩根士丹利，圆了儿时的梦想。</p><p>大学毕业没几年，就成天跟全世界最顶尖的大佬合作，谈的都是几十亿乃至上百亿美元的生意，这份工作带给包凡的兴奋与荣耀，远超赚钱的快感。</p><p>诺华制药并购，中国联通、亚信科技海外上市，包凡都全程参与。参加工作没几年，他已担任多家跨国企业的财务顾问，但不安分的他却开始不断自我设问，自己终究还是不喜欢稳定的工作，他需要更大的刺激，比如创业。</p><p>2000年，运作亚信上市时，包凡觉得自己与这个创业团队很投脾气，他随即加盟亚信，担任首席战略官。</p><p>亚信堪称中国互联网公司的“鼻祖”，移动、联通、电信等骨干网络工程全由其承建，有“中国互联网的总建筑师”之称。在这里，包凡搞管理、定战略，跟不少高科技同行打得火热。</p><p>随着工作深入，他又有了重大发现：这些高科技企业近年来飞速成长，融资、并购需求极大，却对资本市场相当陌生。</p><p>这让他眼前一亮：这不就是创业机会吗？！</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2ed7d0bf766821d25024cbbe20e9ae97\" tg-width=\"550\" tg-height=\"110\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2004年，包凡在建国门外的国际俱乐部，招了个清华女生兼任分析师和秘书，两个人的华兴资本，就这样开了张。</p><p>这一年，国内资本市场加速发展，瑞士信贷、德意志银行、高盛、美林证券等国外巨头都在想方设法切入中国市场。</p><p>势单力薄的华兴，如何才能有一席之地？</p><p>包凡看到了一个机会：中国创业企业、民营经济正在崛起，小融资、小并购不断，但大投行对这些基本看不上。</p><p>这让包凡最终明确出一个锁定新经济的“投行+投资”模式：</p><p>不走规模路线，而是走专业精细和深耕路线，锁定高科技新经济，既做财务顾问，又做小规模参股投资。</p><p>当年，新兴创业者在资本面前大都“蒙圈”：既说不清发展方向、融资需求、核心竞争力，也认不清自身价值，对法律、财务、战略等更是一无所知。融资时，要么说服不了投资人，要么在资本面前沦为附庸。</p><p>包凡的算盘是，这些麻烦，交给华兴就好。</p><p>要找投资人，华兴帮忙搞定；要跟投资人谈判，华兴帮忙搞定；不知道该怎么估值，不知道融资协议怎么写，华兴统统能搞定，而且可以“伤感情的事，留我们来做”；一条龙全套解决。</p><p>遇到特别好的企业，包凡还会象征性跟投，一起做，一起输，一起赢。</p><p>借助互联网新经济的快速发展，华兴很快走上正轨，打响招牌。仅是06、07两年，它就一口气为征途网络、21世纪不动产、奇虎、当当网等企业完成上百亿私募融资，一举斩获“最活跃中小型投行”、“年度最佳新型投行”等桂冠。</p><p>日后，人们将这种“小而美”的商业模式称为“精品投行”。</p><p>在此基础上，包凡开始进一步把投行做实，将业务拓展到上市保荐与承销。市场，也逐渐爆发出这样的需求。</p><p>投行这门生意，表面看竞争激烈、公平合理，实际上，民族、国别造就的鄙视链无处不在。</p><p>2010年，当当网在纽交所成功上市，暴涨86.94%，但作为最大受益者的李国庆却大发雷霆，与“大摩女”在微博展开对骂。原因是，上市前，当当的承销商摩根士丹利强制要求他对发行价打折贱卖，当当少募了很多钱，李国庆成为了最大受害者。</p><p>作为这一项目的财务顾问方，包凡早年就体会到，金融业具有强烈的民族性。</p><p>比如，在大投行，数学精湛、工作勤奋的华人，充当着底层金融“民工”；印度人占据着中层管理职位；最高层，则永远是犹太人和盎格鲁-撒克逊人。中国公司海外上市，表面风光无限，实则遭受着各种不公平待遇。</p><p>当当的遭遇，让他这种体会变得更加痛彻。</p><p>美国投资人对中国企业也充满偏见。他们懒得理解商业模式，总希望你找出类比对象：不管你是阿里、携程还是新浪、百度，甭管你在中国多牛，在美国上市就统统要找到与美国市场“对标”的公司，否则，美国投资人就看不懂，就怀疑你公司有猫腻。</p><p>这让包凡开始了反思：中国人要如何突破，在华尔街去赢得一席之地？</p><p>他的答案是，一定要打破欧美投行的上市垄断权。</p><p>虽然不服气，但当时的华兴资本参与进去并无胜算，可包凡还是下定决心：即便陪跑赔钱，也要参与。</p><p>这也是他在格斗中悟出来的道理：“被打倒时，你绝不能退缩，必须马上打回去。”</p><p>从2012年开始，华兴开始集中精力成为真正的投行，先后拿到中国香港、美国的券商牌照。从此——中国企业赴美上市，有了中国人自己的投资银行护航。</p><p>这一次，包凡再次押对了。</p><p>2013年6月，刚刚拿到美国券商牌照的华兴，就完成了IPO第一股：成为跨境电商第一股兰亭集势在纽交所上市的唯一的本土副承销商。</p><p>这是第一次由中国投行承销美股IPO。</p><p>拿下这笔大单，多少是因为包凡的个人关系。他与兰亭集势董事长郭去疾是多年的“好友”：当年，郭去疾在谷歌中国当首席战略官时，就是包凡“鼓动”他下的海。</p><p>但后来，当越来越多中国企业赴美，华兴则是靠着完美踏准市场节奏以及先发优势，快速成为了市场的一匹黑马，到2018年时，它已是华尔街第七大承销商。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/59bf3b8c01164edc1497fc767fc6b48b\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>▲包凡在2018十大经济年度人物颁奖典礼现场</p><p>当年市值超过700亿美元的贝壳在纽交所上市，华兴担任主承销商；市值超过400亿美金雾芯科技在纽交所上市，华兴资本与花旗一起成为其承销商。</p><p>除了在美股市场旗开得胜，华兴在香港市场同样高歌猛进：美团在港上市，华兴是独家财务顾问/联席全球协调人；京东在港上市，华兴资本是联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人；快手上市，华兴是联席保荐人……</p><p>早在2020年6月30日，华兴已帮助客户成功完成包括首次公开募股、并购和私募融资等超过980宗交易，交易总额逾1460亿美元，规模上，成为当时中国新经济领域的第一。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3e628ffa6dbc249571eaaca53c99e6c4\" tg-width=\"550\" tg-height=\"110\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>与京东合作，是华兴资本运作的又一典范。</p><p>早在2006年，包凡就结识了刘强东，认定他能力强、讲义气、会成事。但京东的数轮融资，华兴都失之交臂。包凡是那种不到黄河心不死的人：</p><p>“我就不信这邪，我们一定要为京东做点啥。”</p><p>2011年，京东C轮融资，刘强东终于找到包凡，开口要10亿美元。包凡第一感觉是：刘强东疯了。2009年盛大赴美上市，融资额也不过如此。</p><p>这种一般人接不住的大招，包凡咬牙接了。</p><p>正好，华兴资本的老朋友、俄罗斯数字天空技术（DST）创始人尤里来到中国，包凡带着这位“俄罗斯土豪”逛京东，一砸就是5亿美元。</p><p>老虎基金、软银马上跟风凑了破天荒的15亿美元。凭借这场京东史上关键之战，包凡自此与京东深度捆绑。此后，华兴从京东20.5亿美元IPO的联席主承销商，创出当时中概股最大规模融资纪录，一直做到后面的京东健康上市。</p><p>众多企业都愿意和华兴捆绑，离不开华兴的专业能力。从创立开始，包凡就将构建顶尖专业团队放在公司发展首位，不断开出高薪找人，挖人。早在2017年，华兴的人均薪酬就已高达120万人民币。</p><p>精英团队是华兴的特色招牌。而区别于其他业者的更大优势，离不开包凡在专业之外的功夫：</p><p>“如果一个企业选择了华兴，我们会启用华兴所有的资源去支持他，在他最困难的时候，我们也会不离不弃。咱们交上朋友了，那就两肋插刀、肝胆相照。”</p><p>包凡说，华兴早年做了很多项目，连合同都没有，握个手搞定了，“坦率讲我们干的事别人也能干，为什么大家愿意跟我们合作？”</p><p>他认为，最重要的就是“肝胆相照”。</p><p>“华兴从创立第一天起就比较DIAO，我的性格就是这样，我也不差这口饭吃，你愿意合作就合作，但在一起合作要开心，不仅做成买卖，做完买卖大家还是朋友，这才是真正的合作。”</p><p>包凡是一个金融专家，但专业只是手段和技术，他真正追求和死守的，还是人性与人情。</p><p>他说：“人情这东西就像银行账户，别人帮你是在取钱，总是取钱，总有一天钱会取光，所以你要帮别人，不断存钱，钱才能越来越多。”</p><p>因此他认为，做生意，“不要只看利益，要重感情。”</p><p>“第一，什么事情都别做太满，能让别人就让别人。你能赚10块钱，你就赚5块，留5块钱给别人。第二，要知恩图报，别人没帮你之前你就先帮别人，不一定指望回报。”</p><p>“商业上的判断失误我们认了，能吸取很多经验教训。我最怕的就是人不靠谱，犯道德品质上的错误，投资银行买卖的核心就是品牌，一件事就能让你彻底完蛋。”</p><p>华兴的企业文化中，也充满着“江湖义气”。在利益问题上，包凡向来大气不计较，一旦跟包凡有了深交，有人甚至愿意“送”钱给他。</p><p>当年光线与华友的并购案落空，华兴几乎白忙一场，包凡对此毫不在意，光线传媒董事长王长田却记住了这事。后来光线传媒上市，王长田拉着包凡入股，让他最高赚到30多倍。</p><p>王长田对包凡的评价则是：“他是一个你愿意给他钱的人，你觉得他挣钱是应该的。”</p><p>对于很多企业家，包凡有发自内心的怜惜。他说：“中国的民营企业家很不容易。我特别能够理解他们夹缝中求生存的困境。这些人很不简单，我很佩服、尊重他们。”</p><p>这些做事做人精神，让华兴的投资业务近年来快速成长，成为新经济投资领域的著名一极。</p><p>截至2020年6月30日，华兴旗下的私募股权投资基金资产管理规模达约人民币390亿元，平均IRR达33%，并投出了美团、药明康德、明略数据、链家、分众传媒、南微医学、华熙生物、心脉医疗、微创心通、泡泡玛特、快手、滴滴等成功案例。</p><p>2020年9月10日，华兴旗下“华兴新经济基金”还宣布，已完成第三期美元基金募资，总募资额超6亿美元，完成此次募资后，其单笔投资金额可达5000万美元。</p><p>2016年，包凡还“曲线救国”，借助内地与香港经贸合作协定中关于金融业的合作条款，突破内地对民营证券的管制，以港资背景在上海成立了华菁证券，拥有证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐、证券资产管理四张牌照，踏入内地证券业务。</p><p>内地证券业新一轮改革之下，华兴资本在内地的发展也开始大步前进。</p><p>2020年6月，华菁证券新增了证券自营、代销金融产品两项业务，成为全牌照券商。2020年12月，华菁证券正式更名为“华兴证券”。在2020年的分类评价中，华兴证券还连升两级，从上年的BB类升至A类。</p><p>从2020年开始，中国经济越来越呈现出两大显著特征，或者说越来越靠两大趋势推动和引领。一个是以科技创新为支持的新经济发展；另一个是以推动新经济发展为核心的资本市场变革与发展，科创板、注册制、全面注册制推动中国资本市场走入崭新的时代。</p><p>这也被认为是中国经济转型升级的核心引擎。</p><p>一手是已经壁垒高筑的新经济投资与海外投行，一手是在内地资本市场的全牌照券商，在新经济金融服务三大核心价值点深耕的华兴资本，可谓赶上了好时候，也做足了准备。</p><p>这些年，除了躬身实践，包凡更是中国新经济的鼓吹者，“中国的未来一定是新经济的未来，新经济是未来唯一值得赌的方向”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7a6231d4cfff6006bbc54bf9488788ac\" tg-width=\"550\" tg-height=\"110\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2023年2月16日晚，《财新》传出包凡疑似失联的消息。</p><p>此后不久，华兴资本控股在港交所公告：“董事会得悉本公司暂时无法与包凡（本公司董事会主席、执行董事、首席执行官和控股股东）取得联系。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6cbdafd5f77e3ffa41a2d7701faf7d3c\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>消息一出，业界震惊。</p><p>因为，这将关系不少人的前途命运，甚至会成为新经济的一个风向标事件。</p><p>首先是，华兴资本控股将不可避免的受到重大影响，甚至是遭遇重创。</p><p>2018年，成就了众多企业家上市之路的包凡，也将华兴资本以“华兴资本控股”（01911）在港上市，但其上市之后的股价表现却只能用令人深感失望来形容。</p><p>上市当日，华兴就大幅跌破31.8港元的发行价，收盘于22.5港元。此后，其股价更一路持续走低，最低至2022年9月的5.82港元，不足发行价的1/5。</p><p>即便包凡多次增持，也无济于事。曾经对其寄予厚望的一些投资者，因此忍不住在股吧留言憎恨与厌恶：老千股、专门收割二级市场，垃圾、贱得可以，烂泥扶不上墙……</p><p>截至2023年2月15日，其股价依然在10港元的下方。</p><p>股价的疲弱，反应了华兴资本正在面临的实际挑战，它包括但不限于：公司团队与管理的挑战，以及整个经济大环境的变迁，以及投资人对华兴资本业务之外的一些事情也缺乏信心。</p><p>在团队与管理方面，一位华兴前职员就曾表示，到目前，华兴依然没有摆脱对包凡的个人突出能力的依赖，华兴在人才竞争上还缺少力量，常常只能跟在国际大行后面找人。</p><p>在经济大环境方面，最近几年互联网为主的新经济发展进入动荡，从投资与投行角度而言，甚至是大幅衰退期，而人工智能等发展尚在投入之中，这也让以新经济为主的华兴遇到行业低谷的问题。</p><p>投资人信心方面，华兴资本让人匪夷所思的是，动不动就上演“超级”回购的戏码：上市当日，公司花4010港元回购200股，回购价为20.05港元；此后不低于5次，华兴资本都曾郑重其事地公告回购，回购数额都是：</p><p>100股。</p><p>根据公司信息披露，目前，包凡还持有华兴48.81%股份。既是创始人，还是最大股东，更是最重要的大业务先锋，如果他出事，华兴可能受到的影响也可见一斑。</p><p>更让人担心的是，2022年9月，华兴资本总裁、工银国际前董事长兼行政总裁丛林已被有关部门带走，而其涉及之事，或许就包括任职工银国际时与华兴资本的业务往来。</p><p>根据公开消息，丛林2016年任工银国际控股有限公司董事长兼行政总裁，2017年曾为华兴资本批下一笔2亿美元的贷款。2020年7月，华兴资本控股上市后，丛林应邀出任了华兴资本控股集团总裁兼任华兴证券（香港）董事长，而其年薪则高达千万级。</p><p>今日（17日）上午，公告了包凡失联的华兴资本控股，在港股市场开盘大跌，截至收盘跌幅达28.2%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3701bcd91c712ac1411484a88c893b8a\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>2022年，包凡曾经在接受腾讯《深网》的专访中说，在时代的转折点上，很多事情看不清楚，但还是要继续去看。投资就是在不确定中找确定。</p><p>作为新经济重要旗手之一的包凡出事，所带来的不确定性，也会超出华兴资本本身。</p><p>互联网新经济是过去10多年的造富热土，并且被认为是最阳光的一片造富热土。当某些公司，某些事情阳光背后的东西被显现出来，整个行业无疑都会受到影响。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9211839191cf55d29dbe0ea606ea36f8","relate_stocks":{"01911":"华兴资本控股"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1117714701","content_text":"作 者丨华商韬略昨日晚间，华兴资本创始人、董事长包凡失联的消息，在财经界，尤其是金融界与互联网新经济领域引起广泛关注，甚至是强烈震动。他，有什么特别的？他的失联，为什么值得特别关注？2015年情人节，中国商界传出大消息：滴滴与快的共同宣布，两家企业将实现战略合并。消息一出，市场震惊。此前几天，两家公司还在殊死博弈。日后披露信息显示，早在当年1月，双方就已开始了谈判，只不过过程充满挑战，且保密工作做得足够好。主导这场交易的正是包凡，和他的华兴资本。据包凡回忆，双方的谈判一开始充满火药味，“以前将过军，你死我活的，突然坐到同一张桌子上，他们排斥到见面都不想见。”最终，双方的核心谈判进行了整整13个小时，包凡则在对峙中不断调停：“现在打这一仗，最终目的是什么，想要形成的格局是什么？”“得用理性的方式告诉他们，不能为了打仗而打仗……绝不能‘和稀泥‘，我们尽量把双方往中线上拉，而且我们要解释清楚，这条中线是合理的。不能让任何一方受委屈。”这只是包凡众多成功案例中的一个。腾讯与京东合作、优酷与土豆合并、58与赶集合并，美团与大众点评合并、猫眼和微影合并、美团收购摩拜、陌陌收购探探，这些大合作、大交易中，包凡都是至关重要的人，他旗下的华兴资本则以独家财务顾问的核心角色和身份，持续参与其中。这些轰动江湖的大案子，只是包凡和华兴业务的一小部分。从早年的当当、京东、美团、微博、爱奇艺上市，到最近几年的药明康德、贝壳（链家）、蔚来、南微医学、华熙生物、心脉医疗、微创心通、哔哩哔哩、泡泡玛特、快手大项目……包凡和华兴资本都扮演了重要角色。2013年至今，在为中国新经济公司运作的融资并购服务中，华兴资本一直位列中国投行第一。包凡也因此被誉为：中国新经济领域的金融服务之王。也有人说，中国互联网新经济的大买卖，被包凡包圆了。这些年，伴随其投行、投资业务的发展，华兴资本在新经济的金融服务生意里赢家通吃。既深度捆绑新经济巨头一家吃到底，也从产业链纵深一竿子插到底。比如京东。华兴从京东融资、上市一直吃到京东健康，京东物流等京东旗下核心事业体，而且在其中既当财务顾问，也做投资，还当上市保荐人与承销商。比如贝壳。华兴先是以超过30亿的多轮投资，累计持有贝壳股份至IPO前的3.8%，成为其第五大股东，并在其多轮融资担任财务顾问，然后又在其赴美国上市之际担任了联席主承销商。仅是早期的投资，华兴就账面浮盈超过百亿之巨。比如快手。华兴既以旗下的新经济基金参投了快手，也在快手的融资中担当财务顾问，并与摩根士丹利、美银一起做了快手在港上市的联席保荐人。1970年，包凡在上海出生。他的祖父是新中国成立前的浙江银行高管，父母则是外交官。十几岁的包凡，就被长辈们带着吃西餐、开眼界，顺便旁听上海昔日股市风云和银行大亨传奇。虽然听不太懂，但包凡已经隐约感觉到，银行家这个职业很神秘、很好玩。叛逆是少年包凡的代名词。由于父母长年在外，自小在校寄宿，他养成了无拘无束的性格，又要独自面对校园霸凌，这刺激他狂练综合格斗，不但把打架斗殴过成了生活主旋律，还拉上一帮兄弟，当上了校园“老大”。不过，这些都没能耽误他的学习，他依然以优异成绩考入复旦大学。很快，学校里的纠纷只要找包凡调停，大都能化干戈为玉帛。如今，包凡能将那么多利益纠缠、矛盾尖锐的商业并购一一搞定，或许正是源于他早年“当老大”的经验。在华兴，包凡的称呼不是包总、包董，而是：老大。先后在复旦和挪威管理学院毕业后，包凡于1993年入职顶级投行摩根士丹利，圆了儿时的梦想。大学毕业没几年，就成天跟全世界最顶尖的大佬合作，谈的都是几十亿乃至上百亿美元的生意，这份工作带给包凡的兴奋与荣耀，远超赚钱的快感。诺华制药并购，中国联通、亚信科技海外上市，包凡都全程参与。参加工作没几年，他已担任多家跨国企业的财务顾问，但不安分的他却开始不断自我设问，自己终究还是不喜欢稳定的工作，他需要更大的刺激，比如创业。2000年，运作亚信上市时，包凡觉得自己与这个创业团队很投脾气，他随即加盟亚信，担任首席战略官。亚信堪称中国互联网公司的“鼻祖”，移动、联通、电信等骨干网络工程全由其承建，有“中国互联网的总建筑师”之称。在这里，包凡搞管理、定战略，跟不少高科技同行打得火热。随着工作深入，他又有了重大发现：这些高科技企业近年来飞速成长，融资、并购需求极大，却对资本市场相当陌生。这让他眼前一亮：这不就是创业机会吗？！2004年，包凡在建国门外的国际俱乐部，招了个清华女生兼任分析师和秘书，两个人的华兴资本，就这样开了张。这一年，国内资本市场加速发展，瑞士信贷、德意志银行、高盛、美林证券等国外巨头都在想方设法切入中国市场。势单力薄的华兴，如何才能有一席之地？包凡看到了一个机会：中国创业企业、民营经济正在崛起，小融资、小并购不断，但大投行对这些基本看不上。这让包凡最终明确出一个锁定新经济的“投行+投资”模式：不走规模路线，而是走专业精细和深耕路线，锁定高科技新经济，既做财务顾问，又做小规模参股投资。当年，新兴创业者在资本面前大都“蒙圈”：既说不清发展方向、融资需求、核心竞争力，也认不清自身价值，对法律、财务、战略等更是一无所知。融资时，要么说服不了投资人，要么在资本面前沦为附庸。包凡的算盘是，这些麻烦，交给华兴就好。要找投资人，华兴帮忙搞定；要跟投资人谈判，华兴帮忙搞定；不知道该怎么估值，不知道融资协议怎么写，华兴统统能搞定，而且可以“伤感情的事，留我们来做”；一条龙全套解决。遇到特别好的企业，包凡还会象征性跟投，一起做，一起输，一起赢。借助互联网新经济的快速发展，华兴很快走上正轨，打响招牌。仅是06、07两年，它就一口气为征途网络、21世纪不动产、奇虎、当当网等企业完成上百亿私募融资，一举斩获“最活跃中小型投行”、“年度最佳新型投行”等桂冠。日后，人们将这种“小而美”的商业模式称为“精品投行”。在此基础上，包凡开始进一步把投行做实，将业务拓展到上市保荐与承销。市场，也逐渐爆发出这样的需求。投行这门生意，表面看竞争激烈、公平合理，实际上，民族、国别造就的鄙视链无处不在。2010年，当当网在纽交所成功上市，暴涨86.94%，但作为最大受益者的李国庆却大发雷霆，与“大摩女”在微博展开对骂。原因是，上市前，当当的承销商摩根士丹利强制要求他对发行价打折贱卖，当当少募了很多钱，李国庆成为了最大受害者。作为这一项目的财务顾问方，包凡早年就体会到，金融业具有强烈的民族性。比如，在大投行，数学精湛、工作勤奋的华人，充当着底层金融“民工”；印度人占据着中层管理职位；最高层，则永远是犹太人和盎格鲁-撒克逊人。中国公司海外上市，表面风光无限，实则遭受着各种不公平待遇。当当的遭遇，让他这种体会变得更加痛彻。美国投资人对中国企业也充满偏见。他们懒得理解商业模式，总希望你找出类比对象：不管你是阿里、携程还是新浪、百度，甭管你在中国多牛，在美国上市就统统要找到与美国市场“对标”的公司，否则，美国投资人就看不懂，就怀疑你公司有猫腻。这让包凡开始了反思：中国人要如何突破，在华尔街去赢得一席之地？他的答案是，一定要打破欧美投行的上市垄断权。虽然不服气，但当时的华兴资本参与进去并无胜算，可包凡还是下定决心：即便陪跑赔钱，也要参与。这也是他在格斗中悟出来的道理：“被打倒时，你绝不能退缩，必须马上打回去。”从2012年开始，华兴开始集中精力成为真正的投行，先后拿到中国香港、美国的券商牌照。从此——中国企业赴美上市，有了中国人自己的投资银行护航。这一次，包凡再次押对了。2013年6月，刚刚拿到美国券商牌照的华兴，就完成了IPO第一股：成为跨境电商第一股兰亭集势在纽交所上市的唯一的本土副承销商。这是第一次由中国投行承销美股IPO。拿下这笔大单，多少是因为包凡的个人关系。他与兰亭集势董事长郭去疾是多年的“好友”：当年，郭去疾在谷歌中国当首席战略官时，就是包凡“鼓动”他下的海。但后来，当越来越多中国企业赴美，华兴则是靠着完美踏准市场节奏以及先发优势，快速成为了市场的一匹黑马，到2018年时，它已是华尔街第七大承销商。▲包凡在2018十大经济年度人物颁奖典礼现场当年市值超过700亿美元的贝壳在纽交所上市，华兴担任主承销商；市值超过400亿美金雾芯科技在纽交所上市，华兴资本与花旗一起成为其承销商。除了在美股市场旗开得胜，华兴在香港市场同样高歌猛进：美团在港上市，华兴是独家财务顾问/联席全球协调人；京东在港上市，华兴资本是联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人；快手上市，华兴是联席保荐人……早在2020年6月30日，华兴已帮助客户成功完成包括首次公开募股、并购和私募融资等超过980宗交易，交易总额逾1460亿美元，规模上，成为当时中国新经济领域的第一。与京东合作，是华兴资本运作的又一典范。早在2006年，包凡就结识了刘强东，认定他能力强、讲义气、会成事。但京东的数轮融资，华兴都失之交臂。包凡是那种不到黄河心不死的人：“我就不信这邪，我们一定要为京东做点啥。”2011年，京东C轮融资，刘强东终于找到包凡，开口要10亿美元。包凡第一感觉是：刘强东疯了。2009年盛大赴美上市，融资额也不过如此。这种一般人接不住的大招，包凡咬牙接了。正好，华兴资本的老朋友、俄罗斯数字天空技术（DST）创始人尤里来到中国，包凡带着这位“俄罗斯土豪”逛京东，一砸就是5亿美元。老虎基金、软银马上跟风凑了破天荒的15亿美元。凭借这场京东史上关键之战，包凡自此与京东深度捆绑。此后，华兴从京东20.5亿美元IPO的联席主承销商，创出当时中概股最大规模融资纪录，一直做到后面的京东健康上市。众多企业都愿意和华兴捆绑，离不开华兴的专业能力。从创立开始，包凡就将构建顶尖专业团队放在公司发展首位，不断开出高薪找人，挖人。早在2017年，华兴的人均薪酬就已高达120万人民币。精英团队是华兴的特色招牌。而区别于其他业者的更大优势，离不开包凡在专业之外的功夫：“如果一个企业选择了华兴，我们会启用华兴所有的资源去支持他，在他最困难的时候，我们也会不离不弃。咱们交上朋友了，那就两肋插刀、肝胆相照。”包凡说，华兴早年做了很多项目，连合同都没有，握个手搞定了，“坦率讲我们干的事别人也能干，为什么大家愿意跟我们合作？”他认为，最重要的就是“肝胆相照”。“华兴从创立第一天起就比较DIAO，我的性格就是这样，我也不差这口饭吃，你愿意合作就合作，但在一起合作要开心，不仅做成买卖，做完买卖大家还是朋友，这才是真正的合作。”包凡是一个金融专家，但专业只是手段和技术，他真正追求和死守的，还是人性与人情。他说：“人情这东西就像银行账户，别人帮你是在取钱，总是取钱，总有一天钱会取光，所以你要帮别人，不断存钱，钱才能越来越多。”因此他认为，做生意，“不要只看利益，要重感情。”“第一，什么事情都别做太满，能让别人就让别人。你能赚10块钱，你就赚5块，留5块钱给别人。第二，要知恩图报，别人没帮你之前你就先帮别人，不一定指望回报。”“商业上的判断失误我们认了，能吸取很多经验教训。我最怕的就是人不靠谱，犯道德品质上的错误，投资银行买卖的核心就是品牌，一件事就能让你彻底完蛋。”华兴的企业文化中，也充满着“江湖义气”。在利益问题上，包凡向来大气不计较，一旦跟包凡有了深交，有人甚至愿意“送”钱给他。当年光线与华友的并购案落空，华兴几乎白忙一场，包凡对此毫不在意，光线传媒董事长王长田却记住了这事。后来光线传媒上市，王长田拉着包凡入股，让他最高赚到30多倍。王长田对包凡的评价则是：“他是一个你愿意给他钱的人，你觉得他挣钱是应该的。”对于很多企业家，包凡有发自内心的怜惜。他说：“中国的民营企业家很不容易。我特别能够理解他们夹缝中求生存的困境。这些人很不简单，我很佩服、尊重他们。”这些做事做人精神，让华兴的投资业务近年来快速成长，成为新经济投资领域的著名一极。截至2020年6月30日，华兴旗下的私募股权投资基金资产管理规模达约人民币390亿元，平均IRR达33%，并投出了美团、药明康德、明略数据、链家、分众传媒、南微医学、华熙生物、心脉医疗、微创心通、泡泡玛特、快手、滴滴等成功案例。2020年9月10日，华兴旗下“华兴新经济基金”还宣布，已完成第三期美元基金募资，总募资额超6亿美元，完成此次募资后，其单笔投资金额可达5000万美元。2016年，包凡还“曲线救国”，借助内地与香港经贸合作协定中关于金融业的合作条款，突破内地对民营证券的管制，以港资背景在上海成立了华菁证券，拥有证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐、证券资产管理四张牌照，踏入内地证券业务。内地证券业新一轮改革之下，华兴资本在内地的发展也开始大步前进。2020年6月，华菁证券新增了证券自营、代销金融产品两项业务，成为全牌照券商。2020年12月，华菁证券正式更名为“华兴证券”。在2020年的分类评价中，华兴证券还连升两级，从上年的BB类升至A类。从2020年开始，中国经济越来越呈现出两大显著特征，或者说越来越靠两大趋势推动和引领。一个是以科技创新为支持的新经济发展；另一个是以推动新经济发展为核心的资本市场变革与发展，科创板、注册制、全面注册制推动中国资本市场走入崭新的时代。这也被认为是中国经济转型升级的核心引擎。一手是已经壁垒高筑的新经济投资与海外投行，一手是在内地资本市场的全牌照券商，在新经济金融服务三大核心价值点深耕的华兴资本，可谓赶上了好时候，也做足了准备。这些年，除了躬身实践，包凡更是中国新经济的鼓吹者，“中国的未来一定是新经济的未来，新经济是未来唯一值得赌的方向”。2023年2月16日晚，《财新》传出包凡疑似失联的消息。此后不久，华兴资本控股在港交所公告：“董事会得悉本公司暂时无法与包凡（本公司董事会主席、执行董事、首席执行官和控股股东）取得联系。”消息一出，业界震惊。因为，这将关系不少人的前途命运，甚至会成为新经济的一个风向标事件。首先是，华兴资本控股将不可避免的受到重大影响，甚至是遭遇重创。2018年，成就了众多企业家上市之路的包凡，也将华兴资本以“华兴资本控股”（01911）在港上市，但其上市之后的股价表现却只能用令人深感失望来形容。上市当日，华兴就大幅跌破31.8港元的发行价，收盘于22.5港元。此后，其股价更一路持续走低，最低至2022年9月的5.82港元，不足发行价的1/5。即便包凡多次增持，也无济于事。曾经对其寄予厚望的一些投资者，因此忍不住在股吧留言憎恨与厌恶：老千股、专门收割二级市场，垃圾、贱得可以，烂泥扶不上墙……截至2023年2月15日，其股价依然在10港元的下方。股价的疲弱，反应了华兴资本正在面临的实际挑战，它包括但不限于：公司团队与管理的挑战，以及整个经济大环境的变迁，以及投资人对华兴资本业务之外的一些事情也缺乏信心。在团队与管理方面，一位华兴前职员就曾表示，到目前，华兴依然没有摆脱对包凡的个人突出能力的依赖，华兴在人才竞争上还缺少力量，常常只能跟在国际大行后面找人。在经济大环境方面，最近几年互联网为主的新经济发展进入动荡，从投资与投行角度而言，甚至是大幅衰退期，而人工智能等发展尚在投入之中，这也让以新经济为主的华兴遇到行业低谷的问题。投资人信心方面，华兴资本让人匪夷所思的是，动不动就上演“超级”回购的戏码：上市当日，公司花4010港元回购200股，回购价为20.05港元；此后不低于5次，华兴资本都曾郑重其事地公告回购，回购数额都是：100股。根据公司信息披露，目前，包凡还持有华兴48.81%股份。既是创始人，还是最大股东，更是最重要的大业务先锋，如果他出事，华兴可能受到的影响也可见一斑。更让人担心的是，2022年9月，华兴资本总裁、工银国际前董事长兼行政总裁丛林已被有关部门带走，而其涉及之事，或许就包括任职工银国际时与华兴资本的业务往来。根据公开消息，丛林2016年任工银国际控股有限公司董事长兼行政总裁，2017年曾为华兴资本批下一笔2亿美元的贷款。2020年7月，华兴资本控股上市后，丛林应邀出任了华兴资本控股集团总裁兼任华兴证券（香港）董事长，而其年薪则高达千万级。今日（17日）上午，公告了包凡失联的华兴资本控股，在港股市场开盘大跌，截至收盘跌幅达28.2%。2022年，包凡曾经在接受腾讯《深网》的专访中说，在时代的转折点上，很多事情看不清楚，但还是要继续去看。投资就是在不确定中找确定。作为新经济重要旗手之一的包凡出事，所带来的不确定性，也会超出华兴资本本身。互联网新经济是过去10多年的造富热土，并且被认为是最阳光的一片造富热土。当某些公司，某些事情阳光背后的东西被显现出来，整个行业无疑都会受到影响。","news_type":1,"symbols_score_info":{"01911":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3620,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":629612648,"gmtCreate":1670475947984,"gmtModify":1670475949814,"author":{"id":"3546388162494555","authorId":"3546388162494555","name":"虎头纹","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8934413c88fa3561ac1ad796c526e589","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3546388162494555","idStr":"3546388162494555"},"themes":[],"htmlText":"破坏你达利奥的认知了吧。","listText":"破坏你达利奥的认知了吧。","text":"破坏你达利奥的认知了吧。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/629612648","repostId":"2289930864","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3929,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":665407635,"gmtCreate":1667408333928,"gmtModify":1667408336481,"author":{"id":"3546388162494555","authorId":"3546388162494555","name":"虎头纹","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8934413c88fa3561ac1ad796c526e589","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3546388162494555","idStr":"3546388162494555"},"themes":[],"htmlText":"说说中国楼市","listText":"说说中国楼市","text":"说说中国楼市","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/665407635","repostId":"1133652867","repostType":4,"repost":{"id":"1133652867","kind":"news","pubTimestamp":1667392268,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1133652867?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2022-11-02 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Gordon的首席经济学家Simon French预测，英国房价将未来三年将下跌14%，<b>使实际价值跌回2013年的水平</b>。彭博经济学家预计明年房价将下跌约10%。</p><p>这不禁让人想到三十多年前的大崩盘。当时，英国政府宣布对夫妻购房进行税收减免，导致楼市需求激增，房价飙升。到1980年代末，房价终于不堪重负发生雪崩，之后花了近9年时间才恢复到之前的高点。</p><p><b>瑞典房价跌速创十年来最快水平</b></p><p>瑞典的情况与英国类似，疫情刺激计划带来了房地产的短暂繁荣。但是，在瑞典央行开始加息后，情况发生了变化。</p><p>最新数据显示，<b>瑞典房地产市场正在以2013年以来的最快速度崩塌。</b></p><p>瑞典国有银行SBAB周三表示，房地产上市网站Booli的交易数据显示截至上月，房价较峰值下跌了19%，公寓价格下跌了13%。它还预计房价将较3月份的高点下跌约20%，降幅略高于北欧银行和瑞典央行的预测。</p><p>10月份房价环比下降了4%，经季节调整后跌幅为2.3%。相比之下，9月份的名义跌幅为2.6%，这是当时的历史最高水平。数据显示，<b>瑞典各地的房价都在下跌，</b>其中瑞典第二大城市哥德堡的独栋房屋跌幅最大，自峰值以来已下跌19%。</p><p>包括瑞典在内，北欧目前已成为全球房地产市场崩塌最严重的地区之一。</p><p><b>美国楼市持续减速</b></p><p>美国上周公布的房价数据显示，美国8月S&amp;P/CS20座大城市季调后房价指数环比跌1.32%，创2009年3月来最大环比跌幅。<b>20个大城市中的每一个城市的价格涨幅都在减速。</b></p><p>标普道琼斯指数董事总经理Craig Lazzara在一份新闻稿中表示，“一个月前我们注意到的美国房价的强力减速，在8月得以延续。20个大城市中的每一个城市的价格涨幅都在减速。这些数据清楚地表明，房价增长率在2022年春季达到顶峰，此后一直在下降。”</p><p>由于美联储激进加息，美国按揭贷款利率飙升，近几个月的房地产数据大多非常低迷，需求遭遇严重打击。今年初，<b>30年期按揭住房贷款的平均利率约为3%，而当前已经飙涨至7%</b>。</p><p>与此同时，由于卖家不愿意放弃此前享有的低利率，上市的房屋数量也在减少，从供给角度说，这对房价构成一定支撑。不过分析认为，鉴于宏观经济环境更具挑战性，美国房价很可能会继续减速。</p><p><b>加拿大第一大城市房价跌回一年前水平</b></p><p>积累了30多年泡沫的加拿大楼市也崩了。</p><p>加拿大第一大城市多伦多基准房价自今年以来的高点下降了17%左右，至去年10月的水平。安大略省基奇纳市和滑铁卢市的基准价格在六个月内下跌了16%。</p><p>随着加拿大央行的进一步加息，居民将更难负担房贷，预计未来房价还将继续下跌。</p><p><b>韩国楼市大幅降温</b></p><p>韩国楼市出现萎缩迹象，全国房价连续九个月下跌，上半年公寓成交量较去年同期下降50.6%。</p><p>韩国央行自去年8月起加息是造成楼市降温的重要原因之一，出口低迷、大城市人口“逆流”和高通胀下购买力的下滑也导致需求锐减。这给央行制造了“降通胀”还是“保增长”的难题。</p><p>野村经济研究员本次悲观预测，韩国全国房价将从峰值到谷底骤降约10%，衡量整体住房市场状况的价格基准——<b>首尔公寓价格将暴跌18%。</b></p><p>这会比2009-2014年金融危机之后韩国房地产市场降温的幅度更大。楼市急剧降温将打击私人消费，在全球半导体行业疲软和出口不振的同时，推动韩国经济陷入更深的衰退。</p><p><b>澳大利亚房价跌速创三十年最快水平</b></p><p>大型房地产数据分析公司CoreLogic发布的最新数据显示，澳大利亚8月房屋价值下跌1.6%，创下自1983年以来全澳的最大单月跌幅。</p><p>数据显示，自今年1月以来，悉尼的房价下跌了7.4%。此外，布里斯班、堪培拉、墨尔本等主要城市的房价均有所下滑。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3673937><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美国房价跌速已创下十三年来最快水平，英国房价或将跌回十年前水平，瑞典房价跌速创十年来最快水平，澳大利亚房价跌速创三十年最快水平...在全球央行的加息潮下，全球楼市击鼓传花的游戏进入尾声，令人闻风丧胆的大崩盘或将重现。欧洲方面，英国房价出现了15个月来的首次下跌；瑞典房价跌速创下了至少十年来的最快水平。美洲方面，美国房价跌速已创下十三年来的最快水平，加拿大第一大城市多伦多房价已降至去年10月以来的...</p>\n\n<a 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14:08","market":"us","language":"zh","title":"消费数据暴跌后，摩根大通下调美国经济预测：“接近衰退”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2248387394","media":"华尔街见闻","summary":"美国经济正在变得越来越脆弱，在通胀持续不断的背景下，最为重要的数据或许是消费正在变得疲软。美国商务部周四公布的数据显示，5月份消费者支出环比增幅降至0.2%，这是今年最小的月度涨幅，低于预期值0.4%","content":"<html><head></head><body><p>美国经济正在变得越来越脆弱，在通胀持续不断的背景下，最为重要的数据或许是消费正在变得疲软。</p><p>美国商务部周四公布的数据显示，<b>5月份消费者支出环比增幅降至0.2%，这是今年最小的月度涨幅，低于预期值0.4%，也低于4月份修正后的0.6%。</b></p><p><b>经通胀调整后，美国5月个人消费支出实际上环比下降0.4%，为今年首降。</b></p><p>在众多数据面前，<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>的经济学家也开始下调他们对美国经济增长的预期。</p><p>这家银行将美国第二季度国内生产总值年化增长的预期从之前的2.5%下调至1%，不过经济学家同时表示，在汽车产量强劲和通胀下降的背景下，本年度的最后三个月将迎来1.5%左右的经济增速。</p><h2>美国经济“接近衰退”</h2><p>摩根大通的首席美国经济学家Michael Feroli周五写道：</p><blockquote>我们对美国经济的预测已经接近衰退水平，这非常危险。</blockquote><p>但同时，他也对经济的下一步进展表示了乐观：</p><blockquote>我们依然期待经济扩张，部分原因是即便在需求疲软时期，雇主可能也不是十分乐意裁员。</blockquote><h2>真正的衰退可能在明年</h2><p>事实上，最近几周以来，由于美联储加息步伐不断加快，同时通胀水平创下数十年来新高后正在不断侵蚀就能的消费能力，华尔街分析师对于衰退来临的预测几率正在提高。</p><p>华尔街见闻此前文章曾经提及：</p><blockquote><a href=\"https://laohu8.com/S/SPGI\">标普全球</a>市场情报(S&amp;P Global Market Intelligence)周四两次下调了对经济产出的预期，预计截至周四的第二季度美国GDP折合成年率将收缩1.5%，本周早些时候，该机构还预计经济会有小幅增长。</blockquote><p><b>同时，大部分分析师仍然认为即便衰退将要到来，但可能也要到明年才会真正开始。</b></p><p>在分析师观点之外，亚特兰大联邦储备银行在周五也将其第二季度美国GDP的模型跟踪预测值下调至2.1%，相比6月30日的数据降低了1%。</p><p>不过，亚特兰大联邦储备银行的数据模型（被称为GDPNow）也是不稳定的，因为过去两年疫情的出现无形中改变了经济运作的模式，增加了其不可预测性。</p><p>当然，一般情况下，它仍然比华尔街分析师们的一致预期更准确。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3663670><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美国经济正在变得越来越脆弱，在通胀持续不断的背景下，最为重要的数据或许是消费正在变得疲软。美国商务部周四公布的数据显示，5月份消费者支出环比增幅降至0.2%，这是今年最小的月度涨幅，低于预期值0.4%，也低于4月份修正后的0.6%。经通胀调整后，美国5月个人消费支出实际上环比下降0.4%，为今年首降。在众多数据面前，摩根大通的经济学家也开始下调他们对美国经济增长的预期。这家银行将美国第二季度国内...</p>\n\n<a 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Intelligence)周四两次下调了对经济产出的预期，预计截至周四的第二季度美国GDP折合成年率将收缩1.5%，本周早些时候，该机构还预计经济会有小幅增长。同时，大部分分析师仍然认为即便衰退将要到来，但可能也要到明年才会真正开始。在分析师观点之外，亚特兰大联邦储备银行在周五也将其第二季度美国GDP的模型跟踪预测值下调至2.1%，相比6月30日的数据降低了1%。不过，亚特兰大联邦储备银行的数据模型（被称为GDPNow）也是不稳定的，因为过去两年疫情的出现无形中改变了经济运作的模式，增加了其不可预测性。当然，一般情况下，它仍然比华尔街分析师们的一致预期更准确。","news_type":1,"symbols_score_info":{"JPM":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2903,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":683991855,"gmtCreate":1655946210279,"gmtModify":1704863625320,"author":{"id":"3546388162494555","authorId":"3546388162494555","name":"虎头纹","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8934413c88fa3561ac1ad796c526e589","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3546388162494555","idStr":"3546388162494555"},"themes":[],"htmlText":"中国喜欢通胀，美国打压通胀，谁更关注民生呢？","listText":"中国喜欢通胀，美国打压通胀，谁更关注民生呢？","text":"中国喜欢通胀，美国打压通胀，谁更关注民生呢？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/683991855","repostId":"2245248452","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2279,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":689205937,"gmtCreate":1655629610534,"gmtModify":1704862765725,"author":{"id":"3546388162494555","authorId":"3546388162494555","name":"虎头纹","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8934413c88fa3561ac1ad796c526e589","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3546388162494555","idStr":"3546388162494555"},"themes":[],"htmlText":"都赚了几万倍啦怎么叫爆仓","listText":"都赚了几万倍啦怎么叫爆仓","text":"都赚了几万倍啦怎么叫爆仓","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/689205937","repostId":"2244484634","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2362,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":689938266,"gmtCreate":1655332854557,"gmtModify":1704861933838,"author":{"id":"3546388162494555","authorId":"3546388162494555","name":"虎头纹","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8934413c88fa3561ac1ad796c526e589","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3546388162494555","idStr":"3546388162494555"},"themes":[],"htmlText":"只不过是炒作的借口而已。","listText":"只不过是炒作的借口而已。","text":"只不过是炒作的借口而已。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/689938266","repostId":"1127007645","repostType":4,"repost":{"id":"1127007645","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1655317869,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1127007645?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2022-06-16 02:31","market":"fut","language":"zh","title":"美联储主席鲍威尔：预计加息75个基点的举措不会成为常态","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1127007645","media":"老虎资讯综合","summary":"6月16日，美联储议息会议后，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。④自美联储5月会议以来，通胀意外上升。鲍威尔称，通胀形势令美联储6月加息75个基点，预计这不会成为常态。鲍威尔说，数据显示，短期通胀居高不下，但中期内大幅下降，通胀预期仍然存在，通胀预期是本次加息75个基点的重要因素。在此次利率决议前，利率市场认为7月加息75个基点几乎板上钉钉。","content":"<html><head></head><body><p>6月16日，美联储议息会议后，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。美联储主席鲍威尔表示：下次会议最有可能是50个基点或75个基点；预计加息75个基点的举措不会成为常态。</p><p>美股直线拉升，道指涨1.5%，纳指涨逾3%，标普500指数涨逾2%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e8080abebd8cb80ed0dd5e6a898d1407\" tg-width=\"962\" tg-height=\"171\" 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Grisanti：预计年底前联邦基金利率将接近3.5%，因此预计美联储从现在开始还会加息200个基点。这还不是世界末日，因为利率水平仍远低于过去40年的平均联邦基金利率。同时要指出的是，虽然情况不一定会以经济衰退结束，但越来越难想象，即使是加息350个基点就能阻止目前面临的通胀。</p><p>分析师Jersey：此前鲍威尔称75个基点的加息不会成为常态。我认为现在更重要的是考虑终端率水平。即使加息75个基点，现在的问题也变成了“政策利率会在市场定价的水平见顶，还是会更高？”如果政策利率水平更高，收益率曲线可能会进一步趋平，否则可能会趋陡，但我认为这种情况目前还不太可能发生。</p><p>Longbow Asset Management首席执行官Jake Dollarhide：对美联储7月份再次加息75个基点不感到惊讶，预计之后美联储会开始观望。</p><p>分析师Ye Xie：在鲍威尔称下次会议可能加息50或75个基点后，美国国债收益率趋陡。在此次利率决议前，利率市场认为7月加息75个基点几乎板上钉钉。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美联储主席鲍威尔：预计加息75个基点的举措不会成为常态</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; 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Grisanti：预计年底前联邦基金利率将接近3.5%，因此预计美联储从现在开始还会加息200个基点。这还不是世界末日，因为利率水平仍远低于过去40年的平均联邦基金利率。同时要指出的是，虽然情况不一定会以经济衰退结束，但越来越难想象，即使是加息350个基点就能阻止目前面临的通胀。</p><p>分析师Jersey：此前鲍威尔称75个基点的加息不会成为常态。我认为现在更重要的是考虑终端率水平。即使加息75个基点，现在的问题也变成了“政策利率会在市场定价的水平见顶，还是会更高？”如果政策利率水平更高，收益率曲线可能会进一步趋平，否则可能会趋陡，但我认为这种情况目前还不太可能发生。</p><p>Longbow Asset Management首席执行官Jake Dollarhide：对美联储7月份再次加息75个基点不感到惊讶，预计之后美联储会开始观望。</p><p>分析师Ye Xie：在鲍威尔称下次会议可能加息50或75个基点后，美国国债收益率趋陡。在此次利率决议前，利率市场认为7月加息75个基点几乎板上钉钉。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/909f0c076f3fff78497a5c9be00e5429","relate_stocks":{},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1127007645","content_text":"6月16日，美联储议息会议后，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。美联储主席鲍威尔表示：下次会议最有可能是50个基点或75个基点；预计加息75个基点的举措不会成为常态。美股直线拉升，道指涨1.5%，纳指涨逾3%，标普500指数涨逾2%。美联储主席鲍威尔货币政策新闻发布会要点如下：一、美国经济①本季度实际GDP增速回升。②房地产业活动、商业固定投资的增长放缓。③供应限制比预期的时间长，价格压力扩大。④美国经济非常强劲，有能力应对紧缩政策。⑤经济中的需求面依然很热。⑥没有迹象显示经济在更大范围内放缓。二、通胀/利率①坚定地致力于让通胀回落，将通货膨胀率降至2%。②有需要的工具来恢复价格稳定③正在大幅缩减资产负债表。④自美联储5月会议以来，通胀意外上升。⑤未来几个月将寻找通胀下降的有力证据。⑥FOMC正在迅速将利率上调至更正常的水平。⑦美联储可能犯的更严重的错误是在通货膨胀问题上失败。⑧希望在年底前将利率维持在3％-3.5％的紧缩性水平。⑨下次会议最有可能是加息50个基点或75个基点。三、金融市场①紧缩的金融条件应缓和需求。②金融市场表明他们明白美联储列出的政策路径。③基础通胀是联邦公开市场委员会的最终目标。④联邦公开市场委员会认为工资与物价之间不存在螺旋式推升。⑤没有理由认为量化紧缩会导致流动性不足的问题。四、其他：①美联储的前瞻性指引仍然可信。②美联储不能影响能源价格。③美联储的预测能通过软着陆的检验。④大宗商品价格的波动可能会使美联储失去软着陆的可能性。⑤FOMC正在关注抵押贷款利率和房地产市场。鲍威尔称，通胀形势令美联储6月加息75个基点，预计这不会成为常态。他说，通胀预期在上涨，因此认为这次需要采取激进行动。美联储需要先发制人行动，这样之后有更多选择余地。鲍威尔说，5月议息会议以来，通胀意外上升，未来几个月将寻找通胀下降的有力证据。他说，FOMC正迅猛地提升利率至更加正常的水平。美联储下次利率决议将在单次加息50个基点和加息75个基点之间“二选一”。鲍威尔称，美联储坚定地致力于让通胀回落。鲍威尔说，美联储有我们需要的工具来恢复价格稳定，美联储必须降低通货膨胀来帮助实现更多新增就业。他认为，目前的情况很明显，劳动力市场极度紧张，通货膨胀太高。鲍威尔说，数据显示，短期通胀居高不下，但中期内大幅下降，通胀预期仍然存在，通胀预期是本次加息75个基点的重要因素。他认为，长期预期表明，美国通胀将急剧回落。重要的是，让长期通胀预期保持在低位。美联储“将坚定不移地”把通胀预期锚定在2%。鲍威尔说，美联储高度关注高通胀风险，并坚决致力于降低通胀，美联储的政策一直在适应，并将继续这样做。鲍威尔同时强调，通胀可能进一步出现意外，美联储政策将保持灵活性。在谈到宏观经济时，鲍威尔称，美国经济强劲，有能力应对金融政策的紧缩。他说，美国本季度实际GDP增速回升，紧缩的金融条件应会缓和需求。房地产活动、商品固定投资等似乎正在放缓。工资增长强劲，劳动力市场需求旺盛，但供应依然低迷。美联储预计劳动力市场供需将更加平衡，并缓和工资过快增长带给企业的压力。鲍威尔称，美联储现在不会试图诱发美国经济衰退，目前也“没有迹象”显示出美国经济出现更广泛的放缓，消费者支出也没有看到很明显的变缓。精选评论：股票策略师Christopher C. Grisanti：预计年底前联邦基金利率将接近3.5%，因此预计美联储从现在开始还会加息200个基点。这还不是世界末日，因为利率水平仍远低于过去40年的平均联邦基金利率。同时要指出的是，虽然情况不一定会以经济衰退结束，但越来越难想象，即使是加息350个基点就能阻止目前面临的通胀。分析师Jersey：此前鲍威尔称75个基点的加息不会成为常态。我认为现在更重要的是考虑终端率水平。即使加息75个基点，现在的问题也变成了“政策利率会在市场定价的水平见顶，还是会更高？”如果政策利率水平更高，收益率曲线可能会进一步趋平，否则可能会趋陡，但我认为这种情况目前还不太可能发生。Longbow Asset Management首席执行官Jake Dollarhide：对美联储7月份再次加息75个基点不感到惊讶，预计之后美联储会开始观望。分析师Ye Xie：在鲍威尔称下次会议可能加息50或75个基点后，美国国债收益率趋陡。在此次利率决议前，利率市场认为7月加息75个基点几乎板上钉钉。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3076,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":616151168,"gmtCreate":1651616070650,"gmtModify":1651616070650,"author":{"id":"3546388162494555","authorId":"3546388162494555","name":"虎头纹","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8934413c88fa3561ac1ad796c526e589","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3546388162494555","idStr":"3546388162494555"},"themes":[],"htmlText":"接受亏损然后连本金都没有了^_^","listText":"接受亏损然后连本金都没有了^_^","text":"接受亏损然后连本金都没有了^_^","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/616151168","repostId":"1114633417","repostType":2,"repost":{"id":"1114633417","kind":"news","pubTimestamp":1651587159,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1114633417?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2022-05-03 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真正接受亏损，才能从市场中赚钱","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1114633417","media":"金十数据","summary":"新手交易员在初入市场的时候，大部分是东一榔头西一棒子的交易风格，换言之，就是短线、波段、日内、趋势……什么都尝试，但什么都做不好。我在刚进入市场之时，也是一样。不断转换交易风格的主要原因是什么呢？当年","content":"<html><head></head><body><p>新手交易员在初入市场的时候，大部分是东一榔头西一棒子的交易风格，换言之，就是短线、波段、日内、趋势……什么都尝试，但什么都做不好。我在刚进入市场之时，也是一样。不断转换交易风格的主要原因是什么呢？</p><p>当年，我还是个新手交易员时，只要账户一发生亏损，内心的郁闷就不用说了，经常是半夜不睡觉，甚至彻夜复盘，就是要找出亏损的原因，不找到原因是不可能睡觉的。</p><p>找到了原因之后（虽然那原因现在看也是牵强附会），然后就是痛下决心要改正错误，将来一定不能犯如此错误等等的自我表决心。然后呢？当然就是换一个系统。但对于新手来讲，还没有科学的系统概念，仅仅就是从一个失败的风格换成另一个风格而已。</p><p>比如一开始打定主意做趋势交易，然后发生亏损了，痛定思痛就决定做短一点吧，做波段肯定能回避亏损。好，然后就开始做波段……可是没多久，波段照样亏钱。然后又是痛定思痛之后，决定做日内，做日内一定能回避亏损。好，然后开始做日内……可是，然并卵，日内照样亏钱。然后……然后就找不到方向了，然后就开始乱做，索性不要什么系统、风格了。</p><p>很奇怪，胡乱地做反而还能赚钱，于是胆子大了起来，开始越发地过分。逆势也干上了，摸顶抄底也来了，摊平成本也有了……然后，某一天灾难降临了，千年砍柴一日烧。</p><p>然后又再一次重复以上的步骤，或者倒过来，重新再来一遍……重新再来N遍……</p><p>如果找不到症结所在，意味着这种痛苦的轮回似乎永远看不到尽头。在我走出了失败的阴霾之后，我终于体会到了：</p><p>为什么新手无论用什么风格交易都会亏钱的原因——<b>特别怕亏损！不接受系统的不完美！</b></p><p>换言之，为什么老手无论什么风格都能赚到钱的原因也是如出一辙——<b>不在意合理范围内的亏损！完全接受系统的不完美！</b></p><p>无论哪种风格，交易的核心逻辑都是一样；无论哪种风格，顶尖交易员同样有连续亏钱的时候。<b>新手在这个时候会痛定思痛转换风格幻想扳本，而高手却是偃旗息鼓等待时机再战江湖。</b></p><p>这是很重要的区分标志！</p><p>新手不断转换交易风格的真正原因就是无法接受亏损。他们很多人都认为只要是亏钱了就是系统不行，他们潜意识里总是以为市场上有葵花宝典——九阴真经或是密宗大法，一招制胜战无不败。所以，他们有好些人，这里拜师那里上课，今天被骗明天还是被骗。因为市场上根本就没有葵花宝典，有的只是前辈们枪林弹雨中死里逃生后的经验教训。</p><p>接受系统的不完美，接受市场的随机性，是一个交易员成熟的标志！对高手来说，长线短线日内波段统统都不是问题，能赚钱的照样赚钱。因为，交易的核心在交易逻辑上。短期的亏钱不叫亏，长期的赚钱才叫赚。不明白这个道理就永远都别想从市场上拿走真正属于自己的一毛钱！</p><p>基于这样一个逻辑，我对新手交易员的劝告是：<b>咬定青山不放松！选择一种风格，死磕到底。</b></p><p>只要一种风格你能胜任，其它的风格的转换并不困难，那是顺理成章的事情；只要一种风格你能赚钱，换一种风格也能赚到钱。千万不要一亏钱就换风格，因为，无论哪种风格，交易的手法从本质上来讲并没有太大区别，核心都是靠“趋势交易”获得利润，靠“低买高卖”赚取差价。</p><p>新手交易员特别难以逾越的一个关卡，就是无法接受亏损。在这一点上我同样用了很长时间才最终做到，那是因为在我还是新手的时候，真的没人教过我有用的东西。一个交易员，只有达到“眼里看到的只是数字而非钱”时，心理上对亏损才能心悦诚服地接受，也只有坦然接受了，才会有水到渠成的利润。</p><p>在不适合自己系统操作的市场里，亏钱是没有办法的事情，必须要接受亏损，等待市场走出符合系统的行情。做交易不能像狗熊掰棒子，一个不好就扔掉，最终却是个个都错过。</p></body></html>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://xnews.jin10.com/details/93497><strong>金十数据</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>新手交易员在初入市场的时候，大部分是东一榔头西一棒子的交易风格，换言之，就是短线、波段、日内、趋势……什么都尝试，但什么都做不好。我在刚进入市场之时，也是一样。不断转换交易风格的主要原因是什么呢？当年，我还是个新手交易员时，只要账户一发生亏损，内心的郁闷就不用说了，经常是半夜不睡觉，甚至彻夜复盘，就是要找出亏损的原因，不找到原因是不可能睡觉的。找到了原因之后（虽然那原因现在看也是牵强附会），然后...</p>\n\n<a 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18:06","market":"us","language":"zh","title":"谷歌输掉在欧盟的反垄断诉讼，将支付28亿美元罚金","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1122724769","media":"老虎资讯综合","summary":"欧盟委员会在6月份发起对谷歌在线广告业务的调查。","content":"<p>市场消息，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>输掉了在欧盟法院的反垄断诉讼，将支付28亿美元的罚金。</p>\n<p>据报道，谷歌可以对欧盟法院的裁决提起上诉。</p>\n<p>当地时间6月22日，欧盟委员会正式对谷歌公司的在线广告业务是否违反欧盟竞争规则展开调查。欧盟发起此项调查来评估谷歌是否通过技术手段偏袒谷歌自己的在线展示广告技术服务，从而打压竞争对手，损害竞争对手的出版商、广告商和广告技术服务。其中重点是调查谷歌是否限制第三方公司获取用户数据，同时将这类数据留给自己使用，从而扭曲了市场竞争。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8dde9999512476cf322e1c7f6fc80e8a\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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18:06</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>市场消息，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>输掉了在欧盟法院的反垄断诉讼，将支付28亿美元的罚金。</p>\n<p>据报道，谷歌可以对欧盟法院的裁决提起上诉。</p>\n<p>当地时间6月22日，欧盟委员会正式对谷歌公司的在线广告业务是否违反欧盟竞争规则展开调查。欧盟发起此项调查来评估谷歌是否通过技术手段偏袒谷歌自己的在线展示广告技术服务，从而打压竞争对手，损害竞争对手的出版商、广告商和广告技术服务。其中重点是调查谷歌是否限制第三方公司获取用户数据，同时将这类数据留给自己使用，从而扭曲了市场竞争。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8dde9999512476cf322e1c7f6fc80e8a\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" width=\"100%\" 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22:24","market":"us","language":"zh","title":"马斯克终于“回头”？与员工谈股价暴跌、失眠疗法、机器人时间表","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2521732597","media":"蓝鲸财经","summary":"马斯克终于从华盛顿的政治事业中抽身。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>文｜涌流商业</p></blockquote><p>周一，特斯拉迎来久违的大涨，截至发稿涨幅超10%。股价暴跌近半后，马斯克终于从华盛顿的政治事业中抽身，回到<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>在奥斯汀的工厂，和员工聊聊天。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/688e74bb0f2066432f348aa36faa6aaa\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>3月21日，特斯拉举行了一次员工大会，马斯克更新了公司在汽车制造、AI、人形机器人、可持续能源等项目上的进展。然后是他和员工对话，聊了一些轻松的话题，会议持续到当晚22点之后。</p><p>这是一次临时决定召开的会议，在X平台上直播了全程。</p><p>这次内部会议的背景是，一些人厌恶马斯克和政府效率部（DOGE），特斯拉汽车、经销商和充电站成为了破坏目标。即便特朗普对他表示支持，购买了一辆特斯拉并在白宫草坪上展示。</p><p>“如果你看新闻，会觉得像世界末日一样。我每次从电视机前走过，都会看到一辆特斯拉着火。如果你不想买我们的产品，我能理解，但不必把它烧掉。”</p><p>当晚，马斯克给员工打气，说服大家在艰难时刻应继续持有公司股票。特斯拉股价在上周五（3月21日）收于248.71美元，今年以来下跌了34%；52周最高点是488美元。</p><p>马斯克在会议上说：“有时会有艰难的时刻，会有暴风雨天气。但我在这里告诉你，未来是令人难以置信的光明，我们将做一些甚至人们做梦都想不到的事情。”</p><p>马斯克长期以来一直宣讲完全自动驾驶技术、自动驾驶车队，以及在奥斯汀生产Cybercab和Optimus人形机器人的计划，超级充电网络、Dojo超级计算机等。他还在会议上推广电动皮卡Cybertruck，尽管监管机构刚刚召回了几乎所有上路的Cybertruck。</p><p>展望未来，马斯克预测特斯拉明年将突破1000万辆大关；他夸赞人形机器人Optimus的快速进展，“Optimus已经从一个想法变成了地球上最复杂的人形机器人。没有任何东西能与它的复杂程度相提并论。”</p><p>产品与技术话题之后，马斯克和员工对话，回答五花八门的问题。</p><p>员工：你希望在未来几年里，制造主攻方向是什么？</p><p>马斯克：我们确实很想把产能提高到新的台阶。对于Cybercab来说，我们要做的不只是车辆设计创新，还有全新的制造工艺。</p><p>如果你看过Cybercab的生产线，就会发现它完全不同于传统的制造车间，更像是一条电子产品高速生产线，产能快到惊人、快到根本没有人靠近，估计未来最终能5秒钟制造一台车，你能想象吗？要迅速的把液体金属注入，然后冷却，可能我们需要更大型的铸造设备，也许是5万吨级的，这样我们就能在一台机器上同时生产5辆车。</p><p>我在思考怎么扩大产能，首先得处理金属溶解技术、冷却技术，再把工序自动化，多余的部分清理干净。批量生产小商品就是这样的流程，模具能同时生产100辆玩具小汽车，我们干脆把它做大。我们身后就是制造业圣地，让我们试试看铸造机器在物理上能做到多大。</p><p>员工：什么时候能让机器人Optimus成为家庭成员？</p><p>马斯克：我们预计今年能生产约5000台Optimus，技术上我们的零件产能目标是1-1.2万台，但毕竟这是个新产品，从零开始所有的技术也都是最新的，所以如果能达到5000台就算做成功。</p><p>不过即便是5000台，也相当于一个罗马军团了。明年可能会扩大到10个军团的规模，具体多少还不清楚。用军团做单位挺酷的，明年预期能达到5万台左右。</p><p>我觉得时间差不多要到明年年中或下半年，Optimus会优先提供给特斯拉员工，所以你们会是第一批使用者。最初可能会有些小故障，但绝对很有意思，绝对很酷，你肯定会迫不及待的让朋友来家里参观炫耀。</p><p>员工：我们创造了很多了不起的东西，靠人力来完成这些，把基本原则运用到人际关系和团队协作中，要如何看待问题并行动？</p><p>马斯克：这些年我写过不少东西，可以整理成一个备忘录，我也时常提醒自己，经过无数次失败后，要想办法避免重蹈覆辙。</p><p>我总结了五步，第一步是减少不合理需求，第二步精简流程，第三步优化步骤，第四步提升效率，第五步考虑自动化。这些步骤我反复提醒自己，有时也会搞错顺序。我觉得人始终都会犯错，我们要主努力减少错误，不可能每次都成功，如果有2/3的时间在进步，你就已经表现得很不错了，没有人能做到完美，但我们总能做到更好。</p><p>严格要求自己，学会自我反省，将责任内化，我时刻提醒自己少犯错误。</p><p>员工：（听不清，推测是问特斯拉作为公司的意义。）</p><p>马斯克：人们常常怀疑企业存在的意义，企业就是一群人为了制造优质产品和服务集结在一起，这些产品不仅要有实用价值，还必须让产品和服务高于其生产成本。人们有的时候会对利润产生偏见，但利润说白了就是产出与投入之间的差值；你投入了多少，别人又愿意出价多少，这就是你创造的价值。</p><p>即使是维持10%的利润率，也就是产出比投入多10%，也是非常不容易的，特别是在汽车这个竞争异常激烈的行业，所以我们始终要记住初心，创造人们喜爱的产品，并持续为客户提供优质服务。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/51a7b5cdb37a48e2b93b667aaf1a9d24\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"579\"/></p><p>员工：给刚进股市的年轻投资者一些建议。</p><p>马斯克：（笑）我想大家现在都看出来了，这些问题都不是事先安排的，现场提问挺好的。</p><p>我说的可能很直白，要买哪些公司股票，得是你觉得他们能制造出更好产品的公司。这家公司能否不断推出更好的、或者你喜欢的产品？你相信他们能一直保持这种水准吗？</p><p>特斯拉是一个很好的例子，一直在推出优质产品，未来还会推出更多重要产品，并扩大产能。我们展现出的创新能力在业界来说是罕见的，是最具有创造力的企业，和汽车行业的其他企业不是同一层级。</p><p>说到特斯拉的股票，从长远来看，依靠机器人Optimus和自动驾驶，特斯拉可能会成为全世界市值最高的公司。公司存在的意义就是要创造优质的产品和服务。如果你相信这家公司未来会变得更好，就买它的股票，如果不看好就别买。</p><p>股市是一个奇怪的地方，巴菲特曾经打过比方，就像是有人站在你家门口，整天对着你大喊出价，要用某个价钱买下你的房子，有时候这些人很理性，有时候又特别疯狂。</p><p>那些给你房子报价的人有时候心情不错，有时候心情不好，但房子终究是那间房子，房子从来就没有变过。特斯拉股价上上下下，但公司始终如一，不过是人们对未来的预期有所不同，也许是情绪使然。</p><p>从我角度看，短期未来半年到一年的情况很难预测，但如果说3-5年的情况，特斯拉的未来一片光明。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a4595020876a58c8f0d86c1f45b3fad0\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"600\"/></p><p>员工：机器人会夺走人类的工作吗？</p><p>马斯克：我觉得未来会是人机协作的工作模式，你最后可能会成为机器人的管理者，有属于自己的机器人队伍，你来指挥它们工作，相当于升职成为主管了。</p><p>自动驾驶汽车其实也是一样的场景，现在的职业司机将来会去管理车队，这样能更好地利用他们的时间，同时管理10-20辆车，甚至更多。</p><p>员工：你有没有想过制造飞机或者火车？</p><p>马斯克：我真的想过制造飞机，但是没有精力，我管理着约17个项目，每天睡醒了就是工作，一周7天都是如此。</p><p>有时别人会问我休假去哪儿了，我说什么是休假，我还是挺喜欢干点事情的。也许我可以去某个岛上度假，喝着鸡尾酒，身边有比基尼美女，为什么不那样？我真是个傻瓜。</p><p>其实我研究飞机制造已经很多年了，我觉得研发电动超音速垂直起降飞机很有意思，垂直起降是锦上添花，最关键的还是要实现长续程。</p><p>研发高速电动飞机将是很酷的项目，我们将来也许会做，已经有相关的技术储备。还有另外一个方向，也是更长远的设想，地下隧道系统，把隧道抽真空，来减少空气阻力，让自动驾驶的电动运输舱在真空管道内高速运行。</p><p>这种技术可以把你从一个城市快速的运送到另一个城市，速度比飞机更快，效果就像瞬间传送到了超高空，这一点飞机做不到，直接把你送到目的地。我不太确定，也许未来Boring Company和特斯拉协作开发。</p><p>我脑子里有太多想法，有些想法容易，有一些很难执行；所以要1分灵感+99分努力和汗水。</p><p>员工：给些人生建议。</p><p>马斯克：我一直在尽量分享所有见解，也许可以在X上让AI帮我筛选一下发过的帖子，把其中精华整理出来。</p><p>我觉得保持好奇心非常重要，同时要尽可能多的阅读，特别是历史方面的书籍、传记和自传也很吸引我，尤其推荐阅读成就非凡人物的亲自执笔的自传，能给你带来很多启发。</p><p>我平时会听有声书，因为我脑子里总是有千头万绪的事情，晚上睡不着，就像是浏览器打开了上百个标签页，脑子里全是打开的标签页，根本不知道怎么关掉它们，这就是我大脑平时的状态。</p><p>所以，我会听会儿有声书，定时差不多15分钟，就像是让手机给你讲睡前故事，效果很棒。</p></body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>马斯克终于“回头”？与员工谈股价暴跌、失眠疗法、机器人时间表</title>\n<style 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Company和特斯拉协作开发。我脑子里有太多想法，有些想法容易，有一些很难执行；所以要1分灵感+99分努力和汗水。员工：给些人生建议。马斯克：我一直在尽量分享所有见解，也许可以在X上让AI帮我筛选一下发过的帖子，把其中精华整理出来。我觉得保持好奇心非常重要，同时要尽可能多的阅读，特别是历史方面的书籍、传记和自传也很吸引我，尤其推荐阅读成就非凡人物的亲自执笔的自传，能给你带来很多启发。我平时会听有声书，因为我脑子里总是有千头万绪的事情，晚上睡不着，就像是浏览器打开了上百个标签页，脑子里全是打开的标签页，根本不知道怎么关掉它们，这就是我大脑平时的状态。所以，我会听会儿有声书，定时差不多15分钟，就像是让手机给你讲睡前故事，效果很棒。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":766,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":616151168,"gmtCreate":1651616070650,"gmtModify":1651616070650,"author":{"id":"3546388162494555","authorId":"3546388162494555","name":"虎头纹","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8934413c88fa3561ac1ad796c526e589","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3546388162494555","authorIdStr":"3546388162494555"},"themes":[],"htmlText":"接受亏损然后连本金都没有了^_^","listText":"接受亏损然后连本金都没有了^_^","text":"接受亏损然后连本金都没有了^_^","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/616151168","repostId":"1114633417","repostType":2,"repost":{"id":"1114633417","kind":"news","pubTimestamp":1651587159,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1114633417?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2022-05-03 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真正接受亏损，才能从市场中赚钱","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1114633417","media":"金十数据","summary":"新手交易员在初入市场的时候，大部分是东一榔头西一棒子的交易风格，换言之，就是短线、波段、日内、趋势……什么都尝试，但什么都做不好。我在刚进入市场之时，也是一样。不断转换交易风格的主要原因是什么呢？当年","content":"<html><head></head><body><p>新手交易员在初入市场的时候，大部分是东一榔头西一棒子的交易风格，换言之，就是短线、波段、日内、趋势……什么都尝试，但什么都做不好。我在刚进入市场之时，也是一样。不断转换交易风格的主要原因是什么呢？</p><p>当年，我还是个新手交易员时，只要账户一发生亏损，内心的郁闷就不用说了，经常是半夜不睡觉，甚至彻夜复盘，就是要找出亏损的原因，不找到原因是不可能睡觉的。</p><p>找到了原因之后（虽然那原因现在看也是牵强附会），然后就是痛下决心要改正错误，将来一定不能犯如此错误等等的自我表决心。然后呢？当然就是换一个系统。但对于新手来讲，还没有科学的系统概念，仅仅就是从一个失败的风格换成另一个风格而已。</p><p>比如一开始打定主意做趋势交易，然后发生亏损了，痛定思痛就决定做短一点吧，做波段肯定能回避亏损。好，然后就开始做波段……可是没多久，波段照样亏钱。然后又是痛定思痛之后，决定做日内，做日内一定能回避亏损。好，然后开始做日内……可是，然并卵，日内照样亏钱。然后……然后就找不到方向了，然后就开始乱做，索性不要什么系统、风格了。</p><p>很奇怪，胡乱地做反而还能赚钱，于是胆子大了起来，开始越发地过分。逆势也干上了，摸顶抄底也来了，摊平成本也有了……然后，某一天灾难降临了，千年砍柴一日烧。</p><p>然后又再一次重复以上的步骤，或者倒过来，重新再来一遍……重新再来N遍……</p><p>如果找不到症结所在，意味着这种痛苦的轮回似乎永远看不到尽头。在我走出了失败的阴霾之后，我终于体会到了：</p><p>为什么新手无论用什么风格交易都会亏钱的原因——<b>特别怕亏损！不接受系统的不完美！</b></p><p>换言之，为什么老手无论什么风格都能赚到钱的原因也是如出一辙——<b>不在意合理范围内的亏损！完全接受系统的不完美！</b></p><p>无论哪种风格，交易的核心逻辑都是一样；无论哪种风格，顶尖交易员同样有连续亏钱的时候。<b>新手在这个时候会痛定思痛转换风格幻想扳本，而高手却是偃旗息鼓等待时机再战江湖。</b></p><p>这是很重要的区分标志！</p><p>新手不断转换交易风格的真正原因就是无法接受亏损。他们很多人都认为只要是亏钱了就是系统不行，他们潜意识里总是以为市场上有葵花宝典——九阴真经或是密宗大法，一招制胜战无不败。所以，他们有好些人，这里拜师那里上课，今天被骗明天还是被骗。因为市场上根本就没有葵花宝典，有的只是前辈们枪林弹雨中死里逃生后的经验教训。</p><p>接受系统的不完美，接受市场的随机性，是一个交易员成熟的标志！对高手来说，长线短线日内波段统统都不是问题，能赚钱的照样赚钱。因为，交易的核心在交易逻辑上。短期的亏钱不叫亏，长期的赚钱才叫赚。不明白这个道理就永远都别想从市场上拿走真正属于自己的一毛钱！</p><p>基于这样一个逻辑，我对新手交易员的劝告是：<b>咬定青山不放松！选择一种风格，死磕到底。</b></p><p>只要一种风格你能胜任，其它的风格的转换并不困难，那是顺理成章的事情；只要一种风格你能赚钱，换一种风格也能赚到钱。千万不要一亏钱就换风格，因为，无论哪种风格，交易的手法从本质上来讲并没有太大区别，核心都是靠“趋势交易”获得利润，靠“低买高卖”赚取差价。</p><p>新手交易员特别难以逾越的一个关卡，就是无法接受亏损。在这一点上我同样用了很长时间才最终做到，那是因为在我还是新手的时候，真的没人教过我有用的东西。一个交易员，只有达到“眼里看到的只是数字而非钱”时，心理上对亏损才能心悦诚服地接受，也只有坦然接受了，才会有水到渠成的利润。</p><p>在不适合自己系统操作的市场里，亏钱是没有办法的事情，必须要接受亏损，等待市场走出符合系统的行情。做交易不能像狗熊掰棒子，一个不好就扔掉，最终却是个个都错过。</p></body></html>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://xnews.jin10.com/details/93497><strong>金十数据</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>新手交易员在初入市场的时候，大部分是东一榔头西一棒子的交易风格，换言之，就是短线、波段、日内、趋势……什么都尝试，但什么都做不好。我在刚进入市场之时，也是一样。不断转换交易风格的主要原因是什么呢？当年，我还是个新手交易员时，只要账户一发生亏损，内心的郁闷就不用说了，经常是半夜不睡觉，甚至彻夜复盘，就是要找出亏损的原因，不找到原因是不可能睡觉的。找到了原因之后（虽然那原因现在看也是牵强附会），然后...</p>\n\n<a 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11:45","market":"sh","language":"zh","title":"2022年六大宏观猜想：关于油价、美债、股市","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1132077544","media":"静观金融","summary":"2022年宏观猜想一：布油价格明年升破90美元/桶，未来3年升破100美元/桶。明年全球原油需求或超过疫前高点0.7%；OPEC虽于8月开始增产，但却以疫前产量为增产天花板；去年7月以来页岩油未增资本","content":"<p><b>2022年宏观猜想一：布油价格明年升破90美元/桶，未来3年升破100美元/桶。</b>明年全球原油需求或超过疫前高点0.7%；OPEC虽于8月开始增产，但却以疫前产量为增产天花板；去年7月以来页岩油未增资本开支。明年全球原油存在大约2百万桶/天的供给缺口，即便伊朗全面恢复供给亦难填补，库存或将进一步降至2014年水平。</p>\n<p><b>2022年宏观猜想二：美元指数贬值至85下方。</b>今年美元指数反弹与全球仍存不确定性及美联储率先转向有关。随着全球疫情得到控制，经济不确定性降温，明年美元指数将大概率回落。此外，中期选举前美联储大概率偏鸽，亦将压制美元走势。2001-2020年美元年均振幅为13.2%，一旦贬值明年美元指数大概率跌破90，年中低点甚至可能在85下方。</p>\n<p><b>2022年宏观猜想三：海运价格或将回落。</b>疫后全球海运出现极大的供需矛盾，且供给因素更为复杂。比如，去年H2欧美国家对自中国进口商品形成“单向”路径依赖、出口国集装箱船“有去无回”；大量集装箱在欧美港口堆积拥堵及港口等物流环节工作人员数量下降导致疫后欧美等区域港口效率下降；出口国运输业“招工难”、劳工成本上升。我们认为海运的供需矛盾有望在未来半年得以缓解并在明年H2出现逆转。</p>\n<p><b>2022年宏观猜想四：中期选举前美国或再度对外施压。</b>拜登政府对中欧等经济体的贸易缓和或仅为打压通胀预期诉求下的权宜之计。一旦内政落地，中期选举前拜登政府或将政策转变为对外施压。该政策基调的转变亦有可能对部分资产形成风险偏好的约束。</p>\n<p><b>2022年宏观猜想五：10年美债收益率高点或在2022Q1。</b>但凡有政治根基的总统上台，就会影响货币政策节奏，中期选举与大选年份会适度鸽派、其他年份货币政策则偏鹰。未来数月疫情退潮实际利率将带动10Y美债收益率走高，该过程亦将为明年中期选举预留了空间；明年Q2-Q3美联储则会相对鸽派，以防止货币政策对中期选举产生干扰。预计2022年10年期美债收益率高点或出现在Q1，且有望突破2%，Q2-Q3期间10年期美债收益率中枢则有望小幅下移，中期选举后再度反弹。</p>\n<p><b>2022年宏观猜想六：明年猪油共振，A股风格切换。</b>生猪养殖利润已降至冰点。一旦猪肉价格上涨，且猪油同涨，则明年国内CPI同比大概率上破2%。可见，PPI与CPI剪刀差有望于明年大幅收敛，一旦如此，明年大众消费品的风险收益比将明显好于上游原材料行业。</p>\n<p><b>正文</b></p>\n<p><b>一、2022年宏观猜想一：油价有望升破90美元/桶</b></p>\n<p><b>（一）2022年原油需求大概率超越疫前</b></p>\n<p><b>原油需求接近疫前，但仍有较大回升空间。</b>如图1所示，去年Q3起全球石油需求量快速恢复，目前已经接近疫前水平。与此同时，如图2-5可知当前全球航空仅为有限恢复。日前美国表示将于11月进一步放宽对国际游客出入境的限制。可见，在各国有序接种疫苗后国际航班有望加速恢复，未来一年原油需求仍有较大提升空间。2011-2019年原油需求年均增幅为1.3%，但如图2-5可知目前全球原油需求仍被疫情约束，因此明年年度需求增幅或明显高于2010-2019年均值。在2008-2009年的低基数下，2010年全球原油需求增幅高达3.44%，假定明年需求增量为3%，即会高达101.5百万桶/天，高于疫前约0.7%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e2ef0b0b23e162e295549781a213a035\" tg-width=\"836\" tg-height=\"491\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aa216648c4b30e3056bbf2b517555139\" tg-width=\"538\" tg-height=\"421\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e0feec0cd6e3c41c352d565a5d6cf28\" tg-width=\"554\" tg-height=\"434\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c21d54a3fa98ca38d457001f87be0f9\" tg-width=\"533\" tg-height=\"457\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e279194789214b25618e734be6804f2c\" tg-width=\"529\" tg-height=\"461\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e45a363c2b138b64e1198410a226301a\" tg-width=\"1040\" tg-height=\"580\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>（二）页岩油未增资本开支，明年全球原油大概率进一步去库存</b></p>\n<p>OPEC自8月开始每月增产40万桶/天直至恢复至疫前供给水平，换言之，OPEC的产量仍以疫前为天花板水平。而去年7月以来美国原油已开未完钻井数骤降表明过去一年多美国页岩油方面未增加资本开支，这也是今年高油价背景下美国原油供给始终未能快速恢复至疫前的主因。但由于拜登新能源战略将约束页岩油长期发展并加剧了传统能源投资风险，因此无论是能源企业亦或是风投基金均会在页岩油领域实施止盈甚至止损动作。</p>\n<p>此外，页岩油油井衰减期及生产周期极短，完井后3-6个月为出油峰值，再往后两年油井出油量就会衰减到峰值的25%附近，因此只要没有足够的资本开支，页岩油供给很快就会减少。疫前美国原油供给峰值为13.0百万桶/天，截至今年7月美国原油产量则仅为11.3百万桶/天。由美国原油已开未完井数及完井数估计，明年美国原油产量也难以回升至疫前高点水平，乐观情形是明年美国原油供给恢复至略高于12.0百万桶/天水平。</p>\n<p>综上所述，供需缺口约为2百万桶/天之间。那么假若伊朗原油供给全面恢复能否弥补这一缺口？答案是否定的。过去20年伊朗供给峰值也仅在3.9百万桶/天，今年8月已经高达2.4百万桶，换言之，明年全球原油大概率供需吃紧，原油库存亦将进一步回落。</p>\n<p><b>（三）明年油价破90美元/桶，未来3年破100美元/桶或为大概率</b></p>\n<p>目前全球原油库存已降至2015年水平，而2014年是全球原油变盘点。2014年7月OPEC担心美国页岩油侵蚀其市场份额，进而大举增产，推升库存、压低油价。2011年-2014H1国际原油价格曾居100美元/桶上方，一旦库存降至2014年H1水平，国际油价恐再度调整100美元/桶。当然，就明年而言，供需缺口并不大，库存降幅或较为有限，进而理性评估，明年Brent油价大概率升破90美元/桶。</p>\n<p><b>但未来3年Brent原油价格重回100美元/桶或为大概率。</b>金融危机后页岩油的出现令原油经历了长达12年的熊市，拜登上任或意味着OPEC重新夺回原油定价权，原油12年熊市或已告终。始于金融危机后的页岩油具备三个特点：生产周期短、响应速度快；高度市场化；技术进步可以推动成本下移。页岩油的出现令油价进入熊市周期。拜登上任后不仅重回《巴黎气候协定》并推动各项新能源发展政策，还对原油等传统能源进行了政策性约束，比如冻结公共土地和近海水域上的新石油和天然气租赁以及2022财年及此后联邦资金不直接补贴化石燃料等[1]。这一做法虽是基于长期发展，但疫情也加速了美国落地相关政策的进程。页岩油供给大概率逐年下滑。此外，新能源取代传统能源的过程并非一蹴而就。根据2020年10月OPEC的预测，全球原油需求峰值出现在2040年[2]；今年2月EIA认为美国原油需求峰值出现在2025-2026年[3]。另一方面，各国的新能源推广政策也相当于是对传统能源进行供给侧改革，包括美国在内的部分非OPEC国家的原油产业相关资本开支或逐年下降。未来5-10年全球或迎来需求边际上升、供给边际收缩的局面，因此油价有望逐年抬升，就未来3年而言，Brent油价重回100美元/桶上方或为大概率。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/42ce1f1d6d9105ed9e7364fa315097e0\" tg-width=\"671\" tg-height=\"575\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dfe4fb78c015df668a1b6f086191dad0\" tg-width=\"670\" tg-height=\"571\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bb177960b380d6999db5d1f4f1409c6d\" tg-width=\"1046\" tg-height=\"563\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>&nbsp;二、2022年宏观猜想二：美元指数贬值至85下方</b></p>\n<p><b>（一）今年美元指数反弹与全球仍存不确定性及美联储率先转向有关</b></p>\n<p>美元往往具备避险属性。当全球经济政策不确定性指数（EPU）攀升或高于美国经济政策不确定性指数的阶段，美元指数往往偏强；否则可能会偏弱。今年以来全球经济政策不确定性指数始终高于美国大概率与疫苗接种率有关。Q2美国就已进入疫苗接种加速期，Q3超过50%，而目前全球疫苗接种率尚未达到40%。加上Delta变种引发的疫情担忧也令Q3全球经济出现了诸多不确定性。</p>\n<p>此外，美国财政转移支付对个人收入的提振效应已然趋弱，叠加美国逐渐解除疫后封锁令居民增加服务消费，因此5月以来美国个人消费结构出现明显变化，耐用品消费降温、服务消费加速。这一变化大概率令美国贸易逆差有所收敛，对美元形成一定支持。此外，随着美联储主席鲍威尔在9月议息会议中几乎明示了美宣布Taper时间表的指引。在发达经济体中，美国率先货币正常化也给了美元指数一定反弹动能。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fa150582e6ba2bd4951f83697d81bcee\" tg-width=\"763\" 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>（二）疫情趋缓及2022年货币政策偏鸽将引发美元指数贬值</b></p>\n<p>如前文所述，以当前速率线性外推2022H1全球疫苗接种率就会超过50%。随着明年全球疫情得到控制，经济不确定性降温，美元指数大概率将回落。</p>\n<p>此外，在考虑政治诉求的因素之下，货币政策节奏就会受政治因素驱动。比如，美联储于2010年实施QE2、2012年实施QE3、2014年虽然执行Taper但政策冲击出现在2013年、2016年大选前美联储均未实施加息。相反，2013年美联储释放Taper信号、2015年落地金融危机后首次加息靴子，上述事件均对市场造成冲击。其中，2010及2014年为中期选举年；2012及2016年为大选年。2018年中期选举年份美联储紧货币节奏偏快，上任前缺乏政治基础的特朗普就吃了大亏。因此，中期选举和大选年份，美国政府大概率希望货币政策偏向宽松，因此需要提前（或错后）收紧货币。由此可见，2022年中期选举，2024年大选，因此2021年Taper、2023年加息最符合政治诉求。</p>\n<p>美联储于9月议息会议点阵图中暗示明年或有加息可能。我们认为这是“欲擒故纵”的策略。为了给明年中期选举前预留政策空间，今年美联储给出更多鹰派信号是比较“聪明”的做法。近期美联储主席鲍威尔对于通胀的表态也不再如上半年般从容，而是强调未来数月仍有通胀压力，也是短期加码释放“鹰派”信号的表现。我们认为美联储甚至有可能在今年Q4的议息会议中进一步上调明年加息概率。但在中期选举前2022年Q2-Q3美联储货币政策基调则大概率偏鸽。美联储政策态度的变化也将影响美元走势，因此美元明年贬值概率较高。</p>\n<p><b>（三）2022年美元指数跌破90为大概率，不排除年中跌至85的可能性</b></p>\n<p>如图12-13所示，美元指数每年的涨跌幅及年内波动均很大。2001-2020年美元指数年内平均振幅为13.2%。目前美元指数在94附近徘徊，由以往的波幅评估明年一旦贬值美元指数大概率跌破90，年中低点甚至可能在85下方。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/85e210027a0a03470e66897a680c3ecc\" 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src=\"https://static.tigerbbs.com/a99a91261c0a57c65a828de18fc91b2a\" tg-width=\"678\" tg-height=\"564\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/68f8e2c0116f7349f3e12926ed78407f\" tg-width=\"1038\" tg-height=\"612\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>（二）海运的供需矛盾有望在未来半年得以缓解并在明年H2出现逆转</b></p>\n<p>首先，5月以来美国已经进入被动补库存阶段，一般而言被动补库存时间为1-2个季度，因此今年Q4美国将进入主动去库存阶段，届时美国商品需求斜率将显著放缓。第二，随着防疫措施解除以及疫后财政补贴结束，美国港口工人已恢复至疫前水平，港口效率有望逐步提高。第三，欧美等发达国家产能利用率已恢复至疫前水平，海运“单行道”局面正在扭转。可见，海运价格的多重矛盾已经逐步化解。进一步，今年3月起船舶订单及集装箱制造业提速，预计明年H2船舶及集装箱供给压力将显著缓和。</p>\n<p><b>四、2022年宏观猜想四：中期选举前美国或再度对外施压</b></p>\n<p><b>（一）贸易缓和仅为拜登打压通胀预期的权宜之计</b></p>\n<p>自4月以来，美国5-8月连续4个月CPI同比不低于5%，说明目前美国通胀由输入型转为内生性。基数效应影响下，进口价格指数与能源分项同比均回落，输入型通胀压力缓解。但内生性通胀压力仍大。9月FOMC在经济展望中也大幅上调了年内PCE与核心PCE同比，鲍威尔也在讲话中强调供应压力导致美国短期通胀走高。高通胀预期、财政刺激退出以及疫情的反复扰动加大了民众对拜登政府的不满，导致其任期内支持率不断下滑。在此背景之下，打压通胀预期成为拜登政策的核心。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a780cdecfd5382601da996d8e585f652\" tg-width=\"684\" tg-height=\"579\" 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href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>和空客航空补贴争端发表声明，称双方将暂停对彼此征收报复性关税，为期五年[6]。另一边，中美也多次表态正在积极进行经贸磋商等[7]。</p>\n<p>当然，拜登政府打压通胀预期的终极目标仍是为明年中期选举铺路。此外，为锁定中期选举胜局，民主党大概率会在年内落地基建与加税政策，加速打压通胀预期成为当务之急。而削减甚至取消对外关税可以在一定程度上缓解拜登政府目前所面临的燃眉之急。假若未来2-3个月美国通胀仍高烧不退，美国大概率将削减甚至取消对华关税，该举可视为拜登为内政铺路的前奏。</p>\n<p><b>（二）中期选举前拜登政府或将再度对外施压</b></p>\n<p>一旦内政落地，中期选举前拜登政府或将政策转变为对外施压。该政策基调的转变亦有可能对部分资产形成风险偏好的约束。</p>\n<p><b>五、2022年宏观猜想五：10Y美债收益率高点或在2022Q1</b></p>\n<p>奥巴马任期的2010年、2012年、2014年及2016年美联储货币政策均偏松，而2013年及2015年偏紧，这一节奏大概率与美政治周期有关。但凡有政治根基的总统上台，就会影响货币政策节奏，中期选举与大选年份会适度放松、而其他年份则需政策从紧。如前文所述，2022年为中期选举年、2024年为大选年，因此今年释放Taper利空影响、2023年首次加息符合政治诉求。当前10年期美债收益率与10年期TIPS收益率都处于极低水平，除非未来数月无风险利率走高否则明年亦没有下行空间。因此若未来数月有触发无风险利率走高的因素，美联储不会干预。</p>\n<p>此外，疫情退潮后实际利率将带动名义利率走高。去年以来每次疫情反弹，10年期TIPS收益率中枢都会下移，疫情消退后TIPS收益率亦会回升。9月中旬以来美国疫情出现了降温迹象，假若未来2-3个月美国疫情进一步降温，10年期TIPS收益率势必带动10年期美债收益率反弹。当下国际原油价格走强亦会对10年期美债收益率形成支撑。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a0ead11e2bc81832ebd0c24e5de2cb2\" tg-width=\"797\" tg-height=\"669\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1f1d11ae5172a11399df11ffd615d0c6\" tg-width=\"795\" tg-height=\"675\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>而明年Q2-Q3随着2022年中期选举临近，美联储货币政策将转鸽，10Y美债收益率则有望小幅回落。当然，这一假设也隐含了明年Q2-Q3拜登政府或再度向OPEC施压，换言之，Q2-Q3国际原油价格上行斜率会受到一定约束，这也是我们认为明年国际油价或难突破100美元/桶的主因之一。</p>\n<p>综上所述，我们预计2022年10年期美债收益率高点或出现在Q1，且有望突破2%，Q2-Q3期间10年期美债收益率中枢则有望小幅下移，中期选举后再度反弹。</p>\n<p><b>六、2022年宏观猜想六：明年猪油共振，A股风格切换</b></p>\n<p><b>（一）猪肉价格有望于明年触底反弹</b></p>\n<p>农业农村部印发《生猪产能调控实施方案（暂行）》（下简称《方案》）提出，以能繁母猪存栏量变化率为核心调控指标，分级建立生猪产能调控基地，构建上下联动、响应及时的生猪生产逆周期调控机制。方案提出，十四五”期间，能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右，最低保有量不低于3700万头。但今年Q2末全国能繁母猪存栏量为4564万头，显著高于《方案》给出的目标值，因此政策层面并无进一步提高全国能繁母猪存栏量的意图。目前生猪养殖利润也降至冰点，而生猪存栏及同比却在较高水平；若猪粮比同时于2022年4月触底，明年猪肉价格有望于年中实现触底反弹。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d08383fdd95b5c405f88b23fda78686e\" tg-width=\"806\" tg-height=\"622\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/abf1895224317c6a68cba57ac5c7212f\" tg-width=\"813\" tg-height=\"633\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>（二）“猪油共振”下明年CPI同比大概率上破2%</b></p>\n<p>8月中国CPI同比仅0.8%，其中猪肉分项同比为-44.9%。由于猪肉权重2.43%，因此猪肉对8月当月CPI同比的拖累高达1.09%，也就是说剔除猪肉因素，8月中国CPI同比为1.9%。低基数下，只要明年猪肉价格不跌，对CPI同比就会变相形成1.1个百分点的正贡献；一旦猪肉价格上涨，且猪油同涨，则明年国内CPI同比大概率上破2%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d085989d5ae807127684ba2939049718\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"630\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>（三）PPI与CPI剪刀差收敛后，权益主题或有上游转向下游，大众消费品有望受关注</b></p>\n<p>基于前文，国内定价上游原材料价格暂遇瓶颈，明年猪油共振逻辑下CPI同比有望回升并上破2%，进而PPI与CPI剪刀差有望于明年大幅收敛。再从投资性价比的角度看，一旦PPI与CPI剪刀差收敛，大众消费品的风险收益比亦将明显好于上游原材料行业。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ffcd96848ff0abcbb8f290329c382f64\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"621\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","source":"lsy1571618842096","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>2022年六大宏观猜想：关于油价、美债、股市</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/RpufZ86-Rhr79JebYbab8A><strong>静观金融</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2022年宏观猜想一：布油价格明年升破90美元/桶，未来3年升破100美元/桶。明年全球原油需求或超过疫前高点0.7%；OPEC虽于8月开始增产，但却以疫前产量为增产天花板；去年7月以来页岩油未增资本开支。明年全球原油存在大约2百万桶/天的供给缺口，即便伊朗全面恢复供给亦难填补，库存或将进一步降至2014年水平。\n2022年宏观猜想二：美元指数贬值至85下方。今年美元指数反弹与全球仍存不确定性及...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/RpufZ86-Rhr79JebYbab8A\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/1fc1f5e2fa377c378fa230c10e0849a2","relate_stocks":{"SHY":"债券指数ETF-iShares Barclays 1-3年国债","BND":"债券指数ETF-Vanguard美国","TLT":"20+年以上美国国债ETF-iShares","GOVT":"iShares安硕核心美国国债ETF","IEF":"债券指数ETF-iShares Barclays 7-10年","IEI":"iShares Barclays 3-7 Year 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，今年美国外政基调偏积极是打压通胀预期的权宜之计。4月底美国方面表示正努力解决与欧盟之间的钢铝关税问题和飞机补贴争端[4]。5月17日欧盟同意推迟对大约40亿美元美国出口商品加征50%的报复性关税，并表示欧盟将与拜登政府进一步就前总统特朗普施加的钢铁关税进行谈判[5]。6月15日美欧就波音和空客航空补贴争端发表声明，称双方将暂停对彼此征收报复性关税，为期五年[6]。另一边，中美也多次表态正在积极进行经贸磋商等[7]。\n当然，拜登政府打压通胀预期的终极目标仍是为明年中期选举铺路。此外，为锁定中期选举胜局，民主党大概率会在年内落地基建与加税政策，加速打压通胀预期成为当务之急。而削减甚至取消对外关税可以在一定程度上缓解拜登政府目前所面临的燃眉之急。假若未来2-3个月美国通胀仍高烧不退，美国大概率将削减甚至取消对华关税，该举可视为拜登为内政铺路的前奏。\n（二）中期选举前拜登政府或将再度对外施压\n一旦内政落地，中期选举前拜登政府或将政策转变为对外施压。该政策基调的转变亦有可能对部分资产形成风险偏好的约束。\n五、2022年宏观猜想五：10Y美债收益率高点或在2022Q1\n奥巴马任期的2010年、2012年、2014年及2016年美联储货币政策均偏松，而2013年及2015年偏紧，这一节奏大概率与美政治周期有关。但凡有政治根基的总统上台，就会影响货币政策节奏，中期选举与大选年份会适度放松、而其他年份则需政策从紧。如前文所述，2022年为中期选举年、2024年为大选年，因此今年释放Taper利空影响、2023年首次加息符合政治诉求。当前10年期美债收益率与10年期TIPS收益率都处于极低水平，除非未来数月无风险利率走高否则明年亦没有下行空间。因此若未来数月有触发无风险利率走高的因素，美联储不会干预。\n此外，疫情退潮后实际利率将带动名义利率走高。去年以来每次疫情反弹，10年期TIPS收益率中枢都会下移，疫情消退后TIPS收益率亦会回升。9月中旬以来美国疫情出现了降温迹象，假若未来2-3个月美国疫情进一步降温，10年期TIPS收益率势必带动10年期美债收益率反弹。当下国际原油价格走强亦会对10年期美债收益率形成支撑。\n\n而明年Q2-Q3随着2022年中期选举临近，美联储货币政策将转鸽，10Y美债收益率则有望小幅回落。当然，这一假设也隐含了明年Q2-Q3拜登政府或再度向OPEC施压，换言之，Q2-Q3国际原油价格上行斜率会受到一定约束，这也是我们认为明年国际油价或难突破100美元/桶的主因之一。\n综上所述，我们预计2022年10年期美债收益率高点或出现在Q1，且有望突破2%，Q2-Q3期间10年期美债收益率中枢则有望小幅下移，中期选举后再度反弹。\n六、2022年宏观猜想六：明年猪油共振，A股风格切换\n（一）猪肉价格有望于明年触底反弹\n农业农村部印发《生猪产能调控实施方案（暂行）》（下简称《方案》）提出，以能繁母猪存栏量变化率为核心调控指标，分级建立生猪产能调控基地，构建上下联动、响应及时的生猪生产逆周期调控机制。方案提出，十四五”期间，能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右，最低保有量不低于3700万头。但今年Q2末全国能繁母猪存栏量为4564万头，显著高于《方案》给出的目标值，因此政策层面并无进一步提高全国能繁母猪存栏量的意图。目前生猪养殖利润也降至冰点，而生猪存栏及同比却在较高水平；若猪粮比同时于2022年4月触底，明年猪肉价格有望于年中实现触底反弹。\n\n（二）“猪油共振”下明年CPI同比大概率上破2%\n8月中国CPI同比仅0.8%，其中猪肉分项同比为-44.9%。由于猪肉权重2.43%，因此猪肉对8月当月CPI同比的拖累高达1.09%，也就是说剔除猪肉因素，8月中国CPI同比为1.9%。低基数下，只要明年猪肉价格不跌，对CPI同比就会变相形成1.1个百分点的正贡献；一旦猪肉价格上涨，且猪油同涨，则明年国内CPI同比大概率上破2%。\n\n（三）PPI与CPI剪刀差收敛后，权益主题或有上游转向下游，大众消费品有望受关注\n基于前文，国内定价上游原材料价格暂遇瓶颈，明年猪油共振逻辑下CPI同比有望回升并上破2%，进而PPI与CPI剪刀差有望于明年大幅收敛。再从投资性价比的角度看，一旦PPI与CPI剪刀差收敛，大众消费品的风险收益比亦将明显好于上游原材料行业。","news_type":1,"symbols_score_info":{"UBmain":0.9,"IEF":0.9,"GOVT":0.9,"ZBmain":0.9,"ZFmain":0.9,"ZNmain":0.9,"BND":0.9,"SHY":0.9,"TNmain":0.9,"TLT":0.9,"ZTmain":0.9,"IEI":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2638,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":635273378,"gmtCreate":1647038129467,"gmtModify":1647038129467,"author":{"id":"3546388162494555","authorId":"3546388162494555","name":"虎头纹","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8934413c88fa3561ac1ad796c526e589","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3546388162494555","authorIdStr":"3546388162494555"},"themes":[],"htmlText":"作妖时间长了觉着别人才是妖精&nbsp;","listText":"作妖时间长了觉着别人才是妖精&nbsp;","text":"作妖时间长了觉着别人才是妖精","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/635273378","repostId":"1160405477","repostType":4,"repost":{"id":"1160405477","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1647012881,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1160405477?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2022-03-11 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>同时，受国家烟草专卖局公开征求对《电子烟》国家标准（二次征求意见稿）的意见、且口味明确仅限烟草风味的影响，电子烟品牌悦刻母公司<a href=\"https://laohu8.com/S/RLX\">RLX科技</a>一度大跌43%，创在美上市以来最低。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a1599e92bff00b94587e89df0cf04514\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/ZLAB\">再鼎医药</a>跌近12%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BGNE\">百济神州</a>一度跌近11%，盛美半导体和<a href=\"https://laohu8.com/S/YUMC\">百胜中国</a>一度跌超10%，其中百胜中国逼近2020年4月2日来盘中低点并下逼40美元，<a href=\"https://laohu8.com/S/HCM\">和黄医药</a>跌超8%，</p><p>中国证监会3月10日晚间回应上述中概股进“预摘牌名单”时称，坚决反对一些势力将证券监管政治化的错误做法。百胜中国、<a href=\"https://laohu8.com/S/688235\">百济神州</a>、再鼎医药、盛美半导体随后公告回应《外国公司问责法案》，但百胜中国预警公司普通股可能将于2024年初从纽约证券交易所退市。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7fd45663d3c23616b7efbd9587dec563","relate_stocks":{"BK4526":"热门中概股","CQQQ":"中国科技指数ETF-Guggenheim","KWEB":"中国海外互联网ETF-KraneShares"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1160405477","content_text":"周五，热门中概股继续重挫，截至发稿，滴滴跌超39%，满帮跌超20%，陆金所跌17%，好未来、理想汽车、贝壳跌超10%，爱奇艺、百度、微博、中通快递跌超8%，哔哩哔哩跌超7%。同时，受国家烟草专卖局公开征求对《电子烟》国家标准（二次征求意见稿）的意见、且口味明确仅限烟草风味的影响，电子烟品牌悦刻母公司RLX科技一度大跌43%，创在美上市以来最低。再鼎医药跌近12%，百济神州一度跌近11%，盛美半导体和百胜中国一度跌超10%，其中百胜中国逼近2020年4月2日来盘中低点并下逼40美元，和黄医药跌超8%，中国证监会3月10日晚间回应上述中概股进“预摘牌名单”时称，坚决反对一些势力将证券监管政治化的错误做法。百胜中国、百济神州、再鼎医药、盛美半导体随后公告回应《外国公司问责法案》，但百胜中国预警公司普通股可能将于2024年初从纽约证券交易所退市。","news_type":1,"symbols_score_info":{"CQQQ":0.9,"KWEB":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2952,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":807112090,"gmtCreate":1628005479810,"gmtModify":1628005479810,"author":{"id":"3546388162494555","authorId":"3546388162494555","name":"虎头纹","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8934413c88fa3561ac1ad796c526e589","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3546388162494555","authorIdStr":"3546388162494555"},"themes":[],"htmlText":"以前捡钱眼开 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05:18","market":"sh","language":"zh","title":"外媒头条：耶伦称国会将在12月3日提高债务上限","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2174697144","media":"新浪美股","summary":"　　美国财政部长耶伦表示，一旦国会和白宫就支出计划达成一致，提高联邦债务上限将是立法者的责任。　　“一旦国会和政府决定了支出计划和税收计划，他们就有责任支付由此产生的账单，”耶伦告诉美国广播公司。　　耶伦表示，如果美国触及债务上限，可能会造成经济衰退。　　针对“1万亿美元的硬币”计划，耶伦重申反对发行“1万亿美元的硬币”，称这只是个噱头。","content":"<p><b>全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：</b></p>\n<blockquote>\n <b>1、美国财长耶伦：国会将在12月3日提高债务上限</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>2、美联储戴利：现在说就业市场停滞还为时过早</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>3、马斯克：柏林超级工厂量产数量将为5000辆/周</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>4、</b> \n <b>外媒：富士康通过收购Lordstown俄亥俄州工厂进入美国电动汽车市场</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>5、随着财报季临近 <a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>股可能过热</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>6、未来一周能源价格飙升 华尔街市场风险增加</b>\n</blockquote>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3c5d151a85b9aee1700fabf22a1e119\" tg-width=\"550\" tg-height=\"351\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>美国财长耶伦：国会将在12月3日提高债务上限</b></p>\n<p>美国财政部长耶伦表示，一旦国会和白宫就支出计划达成一致，提高联邦债务上限将是立法者的责任。</p>\n<p>“一旦国会和政府决定了支出计划和税收计划，他们就有责任支付由此产生的账单，”耶伦告诉美国广播公司。“因为我们确实应该讨论政府的财政政策。”</p>\n<p>耶伦表示，如果美国触及债务上限，可能会造成经济衰退。</p>\n<p>针对“1万亿美元的硬币”计划，耶伦重申反对发行“1万亿美元的硬币”，称这只是个噱头。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/93345dd77f66cfb852e49c32b16f7247\" tg-width=\"550\" tg-height=\"322\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>美联储戴利：现在说就业市场停滞还为时过早</b></p>\n<p>旧金山联储主席玛丽·戴利周日表示，美国就业市场将继续受到新冠疫情的影响，但现在说它“停滞”还为时过早。</p>\n<p>当被问及就业增长连续第二个月令人失望时，戴利在哥伦比亚广播公司周末新闻节目中说：“德尔塔变种病毒对就业造成冲击，但还没到脱轨的程度。”</p>\n<p>“所以我认为现在说它停滞不前还为时过早，但我们肯定看到了新冠疫情的影响和德尔塔变种病毒对劳动力市场的冲击。”</p>\n<p>她表示，通胀与新冠疫情直接相关，但这不是长期现象。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d7de189bfd527c65c4adacf67eb37b1\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>马斯克：柏林超级工厂量产数量将为5000辆/周</b></p>\n<p>北京时间10月10日凌晨消息，据路透社报道，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>首席执行官埃隆·马斯克 （Elon Musk） 周六在新工厂所在地举行的活动上表示，柏林超级工厂的量产数量将为5000辆/周，希望达到10000辆/周，计划于今年11月、12月开始生产，但较难实现量产。</p>\n<p>马斯克进一步表示，柏林超级工厂生产的汽车将供应整个欧洲地区，最初的电池供应可能来自特斯拉中国。特斯拉在使全自动驾驶测试软件尽可能完美方面“已经接近完成了”。“很有可能”特斯拉将于明年在欧洲推出全自动驾驶测试软件。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a37d67445b92a378124648fee21326e\" tg-width=\"550\" tg-height=\"205\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>外媒：富士康通过收购Lordstown俄亥俄州工厂进入美国电动汽车市场</b></p>\n<p>10月9日消息，据国外媒体报道，富士康通过收购电动卡车初创公司Lordstown Motors位于俄亥俄州的工厂，进入美国电动汽车市场。</p>\n<p>报道称，富士康即将与Lordstown达成协议，收购后者位于俄亥俄州的工厂。据悉，这两家公司最早将于本周宣布这笔交易。</p>\n<p>富士康董事长刘扬伟表示，此次收购不仅有助于富士康加快在美国生产电动汽车的时间表，还增加了他们未来设计和生产不同电动汽车车型的灵活性。</p>\n<p>据报道，富士康将生产Lordstown的首款纯电动皮卡Endurance，并将能够向电动汽车制造商菲斯克（Fisker）等其他客户提供制造服务。</p>\n<p>今年2月份，富士康和菲斯克签署了一项协议，将共同开发一款电动汽车。根据协议，富士康将生产这款电动汽车，这款车将基于该公司开发的汽车底盘打造，将从2023年第四季度开始量产，预计年产量将超过25万辆。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5fe789a5593687c5bcc4c898ee51b70b\" tg-width=\"550\" tg-height=\"394\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>随着财报季临近 美国银行股可能过热</b></p>\n<p>银行股一直是2021年最好的股票之一，随着第三季度财报的开始，分析师预计该行业将显示出持续的强劲势头。然而，银行股的问题是可能已经过热？</p>\n<p>KBW银行指数在2021年飙升了近 40%，是标普500指数17%的涨幅的两倍多。因为投资者不断购买贷方，人们越来越预期美国经济复苏将刺激美联储缩减规模，并最终开始加息。</p>\n<p>尽管银行在今年前九个月表现强劲，但许多分析师的看涨前景并未动摇，他们认为目前环境适合这些股票继续增长。9月，分析师将整个美国银行业上调至增持，称贷款增长的拐点、利率上升和现金的重新配置应该会提振收益。</p>\n<p>并不是每个人都同意这种观点。事实上，华尔街目前的争论是银行的定价是否已经接近高点。</p>\n<p>“美国大银行的交易量很大，”BMO资本市场分析师James Fotheringham 表示，他建议投资者寻求获利了结，因为<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>和美国银行股价飙升至高于历史平均水平。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/24752295931875109d7f1aed4f66549f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>未来一周能源价格飙升 华尔街市场风险增加</b></p>\n<p>美国股市投资者正在评估是否会出现更多波动，因为全球能源价格飙升可能推高通胀、侵蚀利润率并给消费者支出带来压力。</p>\n<p>能源成本是通胀的一个主要因素，未来几周公司公布第三季度业绩，能源成本将成为一个关键话题。自8月底以来，油价已飙升逾25%，布伦特原油价格突破每桶80美元并创下三年高位。欧洲的天然气价格飙升，引起政治领导人的警觉。</p>\n<p>National Securities首席市场策略师Art Hogan表示：“当能源价格上涨时，所有企业都会增加成本。”</p>\n<p>尽管9月出现回调，但标普500指数在2021年迄今仍上涨约17%。即使投资者蜂拥而至，在市场的最新下跌中买入，但一些华尔街策略师指出，股市可能会带来风险。</p>\n<p>凯投宏观的分析师在一份报告中表示，能源价格上涨可能会给债券收益率带来更大的上行压力。最近几周收益率的上涨扰乱了股市，尤其是科技股。</p>\n<p>State Street Global Advisors首席投资策略师 Michael Arone表示，如果油价继续上涨至每桶100美元，“可能会继续打压市场情绪”。</p>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>外媒头条：耶伦称国会将在12月3日提高债务上限</title>\n<style 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华尔街市场风险增加\n\n\n美国财长耶伦：...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2021-10-11/doc-iktzscyx8927698.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b3c5d151a85b9aee1700fabf22a1e119","relate_stocks":{"161125":"标普500","513500":"标普500ETF博时","QLD":"2倍做多纳斯达克100指数ETF-ProShares","OEF":"标普100指数ETF-iShares","OEX":"标普100","SQQQ":"纳指三倍做空ETF","UPRO":"三倍做多标普500ETF-ProShares","IVV":"标普500ETF-iShares",".SPX":"S&P 500 Index","SPXU":"三倍做空标普500ETF-ProShares","QID":"两倍做空纳斯达克指数ETF-ProShares","TSLA":"特斯拉","SSO":"2倍做多标普500ETF-ProShares","TQQQ":"纳指三倍做多ETF","PSQ":"做空纳斯达克100指数ETF-ProShares","SPY":"标普500ETF","SH":"做空标普500-Proshares","QQQ":"纳指100ETF","SDS":"两倍做空标普500 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周六在新工厂所在地举行的活动上表示，柏林超级工厂的量产数量将为5000辆/周，希望达到10000辆/周，计划于今年11月、12月开始生产，但较难实现量产。\n马斯克进一步表示，柏林超级工厂生产的汽车将供应整个欧洲地区，最初的电池供应可能来自特斯拉中国。特斯拉在使全自动驾驶测试软件尽可能完美方面“已经接近完成了”。“很有可能”特斯拉将于明年在欧洲推出全自动驾驶测试软件。\n\n外媒：富士康通过收购Lordstown俄亥俄州工厂进入美国电动汽车市场\n10月9日消息，据国外媒体报道，富士康通过收购电动卡车初创公司Lordstown Motors位于俄亥俄州的工厂，进入美国电动汽车市场。\n报道称，富士康即将与Lordstown达成协议，收购后者位于俄亥俄州的工厂。据悉，这两家公司最早将于本周宣布这笔交易。\n富士康董事长刘扬伟表示，此次收购不仅有助于富士康加快在美国生产电动汽车的时间表，还增加了他们未来设计和生产不同电动汽车车型的灵活性。\n据报道，富士康将生产Lordstown的首款纯电动皮卡Endurance，并将能够向电动汽车制造商菲斯克（Fisker）等其他客户提供制造服务。\n今年2月份，富士康和菲斯克签署了一项协议，将共同开发一款电动汽车。根据协议，富士康将生产这款电动汽车，这款车将基于该公司开发的汽车底盘打造，将从2023年第四季度开始量产，预计年产量将超过25万辆。\n\n随着财报季临近 美国银行股可能过热\n银行股一直是2021年最好的股票之一，随着第三季度财报的开始，分析师预计该行业将显示出持续的强劲势头。然而，银行股的问题是可能已经过热？\nKBW银行指数在2021年飙升了近 40%，是标普500指数17%的涨幅的两倍多。因为投资者不断购买贷方，人们越来越预期美国经济复苏将刺激美联储缩减规模，并最终开始加息。\n尽管银行在今年前九个月表现强劲，但许多分析师的看涨前景并未动摇，他们认为目前环境适合这些股票继续增长。9月，分析师将整个美国银行业上调至增持，称贷款增长的拐点、利率上升和现金的重新配置应该会提振收益。\n并不是每个人都同意这种观点。事实上，华尔街目前的争论是银行的定价是否已经接近高点。\n“美国大银行的交易量很大，”BMO资本市场分析师James Fotheringham 表示，他建议投资者寻求获利了结，因为摩根大通和美国银行股价飙升至高于历史平均水平。\n\n未来一周能源价格飙升 华尔街市场风险增加\n美国股市投资者正在评估是否会出现更多波动，因为全球能源价格飙升可能推高通胀、侵蚀利润率并给消费者支出带来压力。\n能源成本是通胀的一个主要因素，未来几周公司公布第三季度业绩，能源成本将成为一个关键话题。自8月底以来，油价已飙升逾25%，布伦特原油价格突破每桶80美元并创下三年高位。欧洲的天然气价格飙升，引起政治领导人的警觉。\nNational Securities首席市场策略师Art Hogan表示：“当能源价格上涨时，所有企业都会增加成本。”\n尽管9月出现回调，但标普500指数在2021年迄今仍上涨约17%。即使投资者蜂拥而至，在市场的最新下跌中买入，但一些华尔街策略师指出，股市可能会带来风险。\n凯投宏观的分析师在一份报告中表示，能源价格上涨可能会给债券收益率带来更大的上行压力。最近几周收益率的上涨扰乱了股市，尤其是科技股。\nState Street Global Advisors首席投资策略师 Michael 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16:22","market":"hk","language":"zh","title":"第三股“赚钱风”来临！这两大行业将成“香馍馍”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1180257725","media":"海通证券","summary":"风起于青萍之末：稳增长政策有望进一步加码，地产政策或有望改善。","content":"<p><b>今年的第三股风</b></p>\n<p>今年前9个月即将过去，期间行情有两次明显的变化。春节前市场保持去年龙头行情的惯性，春节后至3月底市场调整，行情主线发生变化，3月底至7月新能源汽车板块涨幅居前，7月市场再次调整，7月底至今资源股涨幅领先，这是今年的前两股风。<b>展望未来，我们认为年内第三股风正来临，市场风格将更加均衡。</b></p>\n<p><b>1.回顾：今年前两股风</b></p>\n<p><b>第一股风：3月底-7月底新能源产业链。</b>回顾今年以来市场表现，春节前市场保持去年龙头行情的惯性，今年春节前茅指数涨幅到20.0%，而创业板指为15.1%，沪深300为11.4%。但是，春节后市场开始调整，一直持续到3月底，此后市场节奏也开始发生变化，主线开始从茅指数切换到新能源产业链。3月底-7月底期间新能源汽车指数上涨44.1%，其中上游新能源汽车相关原材料涨幅更惊人，锂矿指数上涨115.4%，氟化工上涨75.7%，钴矿指数上涨59.5%，磷化工指数上涨48.1%，而同期创业板指上涨24.7%，沪深300跌-3.4%。</p>\n<p>新能车相关公司表现强势的根本原因在于新能车销量持续超预期。去年底市场对2021年新能车的销量预期保持在180~200万辆之间，此后随着每月新能车销量持续超预期，市场对全年新能车销量预期也逐步抬升。根据汽车工业协会数据，今年1-8月新能源汽车销量达149万辆，同比增长220%，市场预计今年新能车销量将达到280万辆。</p>\n<p><b>第二股风：7月底至今资源股。</b>7月市场再次调整，上证指数再次探底，盘中最低达3312.7点，创今年以来新低，市场在经历调整后主线开始从新能车产业链向资源股切换。具体而言，7月底至今磷化工指数上涨65.9%，锂矿指数上涨64.3%，煤炭上涨40.3%，氟化工上涨35.3%，钢铁上涨24.0%，钴矿指数上涨17.8%，镍矿指数上涨17.0%，而沪深300上涨1.9%，创业板指下跌-2.3%。资源股表现靓丽主要是因为相关原材料价格上涨，具体而言：</p>\n<p>第一类是供给受限导致价格上涨。虽然7月底政治局会议中提及“做好大宗商品保供稳价工作”，但是大宗商品价格依旧持续上涨，这是源于双碳政策下，煤炭、钢铁等行业迎来限产。8月份发改委发布了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，对一级预警的省区提出新要求：对能耗强度不降反升的地区（地级市、州、盟），2021年暂停“两高”项目节能审查（国家规划布局的重大项目除外）。在这样背景下，今年以来焦煤期货价格上涨75%，动力煤上涨78%，其中7月底以来焦煤期货价格上涨29%，动力煤上涨31%，价格开始加速上涨驱动资源股股价攀升。</p>\n<p>第二类需求大幅扩张导致价格上涨，主要包磷化工、锂矿、氟化工、钴矿等与新能源有关的上游原材料。在《借鉴智能手机看新能源车产业演变-20210906》中，提到产业渗透率突破15%后进入加速渗透初期，这时投资机会主要集中在上游原材料。前文我们提到今年新能源汽车销量持续超预期，这直接刺激了对上游原材料的需求，今年以来黄磷上涨了311%，无水氢氟酸上涨了15%，氢氧化锂上涨了264%，LME3个月钴期货价格上涨了66%，其中7月底以来黄磷上涨了170%，氢氧化锂上涨了73%，价格开始加速上涨驱动资源股股价攀升。</p>\n<p><img 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>2.第三股风正在来临</b></p>\n<p><b>风起于青萍之末：稳增长政策有望进一步加码，地产政策或有望改善。</b>8月宏观经济增长下行压力加大，拉动经济的“三驾马车”中消费、投资均偏弱。8月社会消费品零售总额两年年化同比1.5%，为2020年9月以来的最低值；固定资产投资两年年化同比略回升至4.7%，仍然处于低位，其中房地产投资增速已经连续4个月回落。</p>\n<p>9月22日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议指出要保持宏观政策连续性稳定性、增强有效性，做好预调微调和跨周期调节，加强财政、金融、就业政策联动，稳定市场合理预期；研究出台进一步促进消费的措施，更好发挥社会投资作用扩大有效投资，保持外贸外资稳定增长，确保经济运行在合理区间。</p>\n<p>除了“老基建”，国常会还针对“新基建”提出要求，包括：（1）加强信息基础设施建设。推动国家骨干网和城域网协同扩容，开展千兆光网提速改造。推进新一代移动通信网络商业化规模化应用。完善卫星通信、导航、遥感等空间信息基础设施。发展泛在协同的物联网；（2）稳步发展融合基础设施。打造多层次工业互联网平台，促进融通创新。结合推进新型城镇化，推动交通、物流、能源、市政等基础设施智慧化改造。提升农业数字化水平。建设远程医疗、在线教育等民生基础设施。</p>\n<p>稳增长政策逐步落地，后续有望进一步加码。我们认为财政和货币政策将延续730政治局会议的宽松基调。货币政策方面，7月15日央行已经全面降准，近两周央行加大公开市场操作的力度，合计净投放4600亿元，未来不排除进一步降准的可能性；财政政策方面，近两个月国债和地方债发行明显加速，接下来工作重心是在合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量。</p>\n<p>投资政策方面，9月16日发改委在例行新闻发布会上表示要加快全年3.65万亿元地方政府专项债券发行和使用进度，推进重大工程、基本民生项目尽快形成实物工作量；同时新基建也是对冲经济下行的重要抓手，8月31日发改委副主任林念修称“十四五”的新型基础设施建设规划即将发布，将布局一系列重大工程，把5G建设推向全面深度覆盖新阶段。</p>\n<p>消费政策方面，9月16日商务部发布《进一步做好当前商务领域促消费重点工作的通知》，其中促进汽车消费、提振餐饮消费、发展新业态新模式新场景是亮点；9月24日北京市发布《北京培育建设国际消费中心城市实施方案（2021—2025年）》，覆盖数字、文旅、体育、教育医疗等多个领域。预计未来国家有望通过发放消费券和消费补贴等政策来进一步刺激大众消费。</p>\n<p>此外，近期部分房企债务风波引发市场担忧，我们观察发现地产政策或有改善。9月15日中国人民银行发布《关于开展内地与香港债券市场互联互通南向合作的通知》，一定程度补充市场流动性，对于蓝筹企业融资具备实际意义，有利于保障合规企业经营稳定，防范系统性风险。9月16和17日中山和珠海下调二手房转让个人所得税、土地增值税的税率向社会征求意见；<b>我们认为未来如果地产基本面加速恶化，政策维稳力度将进一步加强。</b></p>\n<p><img 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class=\"title\">\n第三股“赚钱风”来临！这两大行业将成“香馍馍”\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-09-26 16:22 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3641165><strong>海通证券</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>今年的第三股风\n今年前9个月即将过去，期间行情有两次明显的变化。春节前市场保持去年龙头行情的惯性，春节后至3月底市场调整，行情主线发生变化，3月底至7月新能源汽车板块涨幅居前，7月市场再次调整，7月底至今资源股涨幅领先，这是今年的前两股风。展望未来，我们认为年内第三股风正来临，市场风格将更加均衡。\n1.回顾：今年前两股风\n第一股风：3月底-7月底新能源产业链。回顾今年以来市场表现，春节前市场保持...</p>\n\n<a 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PE和PB（TTM，整体法）自08年10月以来历史分位达到80%以上的行业占比均接近90%，即大盘指数开始见顶回落时，几乎所有行业的估值都处于当时的历史高位。\n目前各行业还没有出现这种现象，以前一轮牛熊周期的低点（13年6月）为起点，当前仅有9%（18%）的申万二级行业PE（PB）（TTM，整体法）超过了80%的历史分位，因此基建和大金融涨并不意味着其他行业跌。\n\n均衡配置硬科技、大金融、基建相关制造。我们认为接下来市场风格机会更加均衡，看好三个方向：\n一是高景气的硬科技。今年3月下旬开始我们撰写了《中国智造系列报告1-5》，一直坚定看好科技赋能的智能制造，也就是硬科技行业。目前硬科技的智能制造景气度高已经成为市场共识，新基建相关政策发力也对硬科技有催化作用，主要的焦点是如何看待高估值。而在《借鉴智能手机看新能源车产业演变-20210906》中我们指出，今年新能源车产业链类似2010年苹果手机产业链，高景气支撑高估值，后半场市场齐涨时继续上涨。\n二是低估的大金融。我们认为大金融中最值得重视的是券商，今年上半年券商净利润累计同比为27%，在当前市场活跃度提升、成交量持续放大背景下券商有望迎来上涨。此外，密切关注地产政策面的变化，关注房企债务风波能否妥善解决，如政策面出现积极变化，低估的地产行业望出现修复机会，并带动银行板块。历史上，四季度银行地产出现修复的概率较大。\n三是基建相关的制造业。正如上文分析未来稳增长政策进一步加码有望带动基建投资的增长，工程机械、建筑建材估值和盈利匹配度不错，截至21/09/24工程机械PE（TTM，整体法，下同）为12.6倍、21Q2归母净利累计同比为25.6%、对应PEG为0.49，建筑为9.5倍、32.5%、0.29，建材为14.1倍、31.3%、0.45。\n\n\n风险提示：通胀继续大幅上行，投资时钟提前进入滞胀期。","news_type":1,"symbols_score_info":{"HSI":0.9,"000001.SH":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3481,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}