$涂鸦智能(TUYA)$  物联网这赛道肯定不是快生意，涂鸦现在卡位很好，技术、客户、生态都齐备，用时间换空间。 只要坚持投入，等智能设备连接数突破某个临界点，价值应该会重估。

$涂鸦智能(TUYA)$  其实涂鸦智能这两年基本面有了很大的进步，盈利能力持续改善，分红也上去了，中概里能同时满足的不是很多

$涂鸦智能(TUYA)$  2026年开年，阿里云全面杀入AI硬件。在1月8日至11日举行的阿里云通义智能硬件展期间，《科创板日报》记者在现场看到，产业链上下游多家企业集中展示了与阿里云的合作成果，包括涂鸦智能。

2026阿里对淘宝闪购究竟是踩油门还是刹车？在外界一片猜忌中，今天看到阿里最新分析师沟通会上分享，一些进展和观点，或可作为判断参考。 先说结论，看下来是会继续踩油门。阿里仍然视闪购为战略业务之一（另外一个是AI+云），未来会继续保持大力度坚定投入，目标是份额达到市场绝对第一。 回来细看最新季度关于业务表现的介绍。 首先，业务整体进展符合预期。淘宝闪购订单份额稳定，GMV份额增加。同时提到，订单结构持续优化，AOV（笔单价）保持增长。 这也完全印证了上一季度财报会上CEO蒋凡的表述。他当时（11月底）称，过去两个月平台的高笔单价订单占比提升，非茶饮的订单已经上涨到75%以上，闪购最新笔单价环比8月份上涨超过两位数。 季度内的双11期间，淘宝闪购也上线 “爆火好店” 频道，为高价值用户推荐客单价较高的正餐商家，并针对性推出了“25元大额红包”、“超时20分钟免单”、“加速配送”等服务，助力客单价上升和高价值用户的留存。 在规模扩张甚至保持领先的同时，得益于履约物流效率的提升、高客户留存率及客单价的上升，本季度亏损收敛，在市场预期的200亿，亏损收敛速度快于竞对。 会上尤其提到了非餐的表现，此前，阿里生态多个业务均已加速接入淘宝闪购。截至10月31日，约3500个天猫品牌将其线下门店接入即时零售。最新一季度，阿里称对远场电商交叉销售符合预期，和盒马、猫超协同效应明显，食品商超品类快速增长。从第三方估算的单量来看，目前淘宝闪购非餐订单已经稳定在日均1000万单，与美团非餐单量进一步接近，双方非餐订单在整体订单中的占比几乎持平。 非餐板块的角逐或是行业真正领先的关键。因为零售多品类的加入，天然拉高客单价。同时，高价值订单还带来更高价值的用户和留存，对平台形成“高价值—高粘性—高复购”的正向循环。这不仅是阿里坚持长期推进淘宝闪购的主要理由，也是外界认为阿里在即时零售赛道最核心的竞争优势

$涂鸦智能(TUYA)$ 全球科技、消费电子行业最大的盛会之一CES 2026还有十多天就要召开了，这个应该是一个新的催化。涂鸦智能剧透了不少产品，生活AI助手，AI玩具情绪搭子...到时候关注一下

$涂鸦智能(TUYA)$ 涂鸦智能和珞博智能合作了，之前HW mate 80 Pro MAX发布的智能憨憨就是珞博智能，一发售直接卖爆了。广和通发了个公众号，两天涨了30%，涂鸦智能这深度合作，是不是也得表现一下啊

$涂鸦智能(TUYA)$  端侧是真的爆了，豆包这个手机助手的催化很大，A股AI玩具、手机都在涨了，美股最正的中概标的就是涂鸦智能，能不来一波

$涂鸦智能(TUYA)$  业绩真不错，财报后大涨，涂鸦智能真被错杀了。 当前，Physical AI正从一项前瞻性技术走向全场景落地，与普通人的现实生活相互交织。在这一浪潮下，涂鸦智能聚焦智慧出行、宠物健康等领域的真实用户需求，推出了多款创新的AI硬件产品与解决方案，包括AI桌面机器人、AI带屏云台机等，为用户带来高品质的智能生活体验。

$涂鸦智能(TUYA)$  高景气赛道，盈利持续增长，成长值尚佳，现金流充沛，股息率高于大部分互联网公司，这么优质的公司全市场找的到几个？

$涂鸦智能(TUYA)$ AI硬件的开发门槛持续降低，TuyaOpen+亚马逊Kiro这个很有意思，10分钟就能快速快速手搓 AI 硬件。 涂鸦至于AIoT的意义，有点类似于3D打印类似于传统打印的意思，不单单是让硬件加一点功能，更重要的是可以“动起来”，这个逻辑非常性感。

$涂鸦智能(TUYA)$ 涂鸦智能(TUYA)公司跟踪报告：宏观承压下展现韧性，AI战略持续推进 投资要点： 维持“优于大市”评级。我们预计，公司2025-2027年营收分别为3.21/3.54/3.97亿美元（原为3.25/3.61/4.10亿美元），同比增长7.50%/10.28%/12.17%；每股收入分别为0.53/0.58/0.65美元。参考可比公司，考虑到关税的不确定，给予公司2025年动态6倍PS不变，目标价3.15美元（-2%），维持“优于大市”评级。 宏观承压下展现盈利韧性。2025年第二季度，公司实现营收8010万美元，同比增长9.3%，其中核心PaaS收入5810万美元，同比增长7.0%。2025年第二季度，公司通过有效的费用控制，实现GAAP经营性扭亏，归母净利润达1260万美元，同比增长302.4%；Non-GAAP净利润为2010万美元，Non-GAAP净利率在25.1%的高位。 核心PaaS业务展现韧性，DBNER指标值得关注。2025第二季度，公司PaaS业务和智慧解决方案收入增速相对于一季度明显放缓。自2025年4月以来受到关税等不利因素影响，消费电子供应链参与者态度普遍审慎。PaaS业务的净收入扩展率（DBNER）由2024年同期的127%放缓至114%。这表明存量客户的支出扩张速度正在放缓。但尽管如此，PaaS业务的毛利率同比提升1.1个百分点至48.7%，显示了公司在核心业务上依然具备较强的定价权和成本控制能力。 AI战略持续推进。公司将自身定位为全球领先的AI云平台服务商，致力于构建AI开发者生态。2025年上半年，平台注册AI开发者超过151.4万个，较2024年12月31日的数量增长15%。我们认为，公司正全面将AI嵌入到其整体解决方案中，

$涂鸦智能(TUYA)$  英伟达在阿里云栖大会上宣布共同合作开发physical AI。最近这一两年，一直在提physical AI。 今年中报的时候，涂鸦智能也着重提了physical AI。涂鸦和阿里的关系比较密切，感觉还是很受益的。

$涂鸦智能(TUYA)$  广东要打造千亿AI玩具市场，玩具智能化是大势所趋，产业政策支持，涂鸦所处的位置红利挺大的。

$涂鸦智能(TUYA)$  涂鸦财报中有个新叙事，物理AI，之前英伟达一直在提的。 对物联网企业也是一样的道理，端侧落地能力和进度是现今评价相关企业的重要标准。

$涂鸦智能(TUYA)$ 天风海外推的，AI硬件兼具软件能力的公司，涂鸦智能在列~

$涂鸦智能(TUYA)$  亚马逊云科技上海AI研究院裁员，涂鸦智能国内的竞争对手又削弱了一个[笑哭]  

$涂鸦智能(TUYA)$  R2差不多该来了，今天科技线强势，尾盘相关的股票异动了。涂鸦智能这种上一波行情异动的，R2发布后应该也还有机会异动。

$快手-W(01024)$ 转：可灵能给快手带来重估吗？ 这是高盛前一段时间的快手报告，可灵的变化很有意思。 我们硬AI团队最近在用可灵做视频，上周末在视频号和抖音发的视频，都破百万浏览，而且没做一分钱投流。AI视频的前景还是很乐观的。 1、 KlingAI收入加速度 高盛预计KlingAI2025E收入US$1.42亿，2027E突破US$4.02亿，对应2025-27两年CAGR68%，远高于快手主站广告+电商高个位数增速，为集团带来新的高成长曲线。（图2） 2、 估值拆分带来“第二增长引擎”溢价 按2026E15×P/S（全球生成式AI应用低端区间），高盛给Kling独立估值US$37亿；牛市情景下若2026EARR达US$4亿并给予20×P/S，估值可扩至US$80亿，相当于每股增厚HK$19，显著抬升SOTP上限。（图1） 3、 订阅+API双轮驱动，利润率快速扩张 目前2P订阅贡献Kling收入约70%，API企业服务占30%，已为1万+客户提供调用；月度ARPUUS$20-30，AI推理成本快速下降，单视频毛利率转正，短期营销费高压后盈利弹性可期。 4、 成本优势——单5秒视频0.47美元 专业模式下Kling2.1的单位成本与字节Seedance1.0持平（≈US$0.45），仅为GoogleVeo3的三分之一，有利于锁定中小创作者与广告客户，提升付费黏性。 5、 用户渗透加速，全球月活已超2200万 Poe数据显示，5月首周KlingAI家族占文本/图像-视频模型消息量31%，位列全球第一；凭借“优价比”及快手短视频数据优势，海外扩张正带来新增用户与ARR提速。（图3） 6、 TAM释放路径清晰 广告视频制作市场2023规模US$235亿，预计20

$曹操出行(02643)$ 定制车、自动驾驶、出行平台，确实是一个闭环，全栈运作跑通，对吉利和曹操都有利

$曹操出行(02643)$ 文远知行也要来香港了，Robotaxi都想在港股行情好的时候分一杯羹，曹操出行上市时间选的不错