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12-02 22:24
非农就业再超预期,失业率和预期持平。不过市场只是正常回调,盘前大跌是情绪面消化。什么是软着陆啊?这就是软着陆,通胀拐弯,就业数据掉的没那么快。这就是鲍威尔对软着陆有信心的原因。今天我不会选择做空。

鲍威尔这次演讲暗示了11月非农和CPI数据

昨日美股莫名其妙大涨了,原因是口风严谨不到三个月的鲍威尔又开始放飞自我了。鲍威尔在昨天的布鲁金斯学会的发言分为两部分,首先把官方稿件(点击跳转链接)诵读一遍,然后和主持人以聊天形式对谈。而市场暴涨就发生在之后的对谈中。决定性的利好出现了,在回答提问时,鲍威尔非常自信的表示确信软着陆路径是存在的:https://www.bloomberg.com/news/videos/2022-11-30/fed-s-powell-sees-path-to-soft-or-softish-landing通胀降了,同时经济软着陆。还能有这种美事儿?美联储主席钦定软着陆,股市确实得大涨3%。那么由此引发一个问题,鲍威尔在面对近40年来最高的恶性通胀情况下,采用了最激进的加息措施,为什么这么确定经济可以软着陆呢?两个原因,1根据之前的通胀历史数据进行递归,推测出影响数据下降的原因和速度,再根据速度对之后的数据进行展望。2他提前知道了周五(12月2日)的11月非农数据和下下周(12月13日)将公布的11月CPI数据,由此做出了短期判断是通胀稳定回落的同时失业率不会陡然提升。对于第一点我推荐大家去看一下演讲稿原文,不光有通胀数据的分类预测,同时也阐述了劳动力的影响因素,其中就包括大家最关心的疫情对于劳动力的影响。整体而言结论就是劳动需求下降速度不会这么快。也就是说未来的趋势是,非农数据可能会经常超预期,失
鲍威尔这次演讲暗示了11月非农和CPI数据

这只医药股可能有异动

今天盘中有鲍威尔讲话,所以不出意外盘面又是神仙打架,如果悲观就是先走低再走高,乐观就是先走高再走低,但整体来说还是在区间内震荡,不会有特别出格涨跌幅。我又从异动榜里找到俩只看起来比较可疑的埋伏,大家可以一起品鉴一下。$Prometheus Biosciences, Inc.(RXDX)$ 异动可疑指数:100%Prometheus Biosciences Inc是一家生物技术公司,在发现、开发和商业化用于治疗和诊断IBD的新型治疗和辅助诊断产品方面,开创了一种精确医学方法。如果你有习惯查看每天的涨跌幅排行榜,就会发现涨跌幅前几名不出意外都是医药股,临床研究试验过了就是天堂,没过就是地狱,所以当我看到期权异动榜出现了一家医药公司的名字,不出意外肯定是有人在埋伏意外了。从结构上来看,交易者似乎看涨75以上,90以下,40以下,20以上。在赌大波动的同时加了两层保险。我觉得普通交易者也不需要这么麻烦,反正小赌注杠杆最大化就可以了。$RXDX 20230120 20.0 PUT$  $RXDX 20221216 75.0 CALL$ $巴克艾科技(BKI)$ 异动可疑指数:70%Black Knight Inc 是一家技术公司,通过其子公司,为抵押贷款和消费贷款、房地产和资本市场行业提供软件、数据和分析解决方案。该公司的产品组合包括支持贷款发起、处理和服务的软件解决方案,以及自动化估值模型、数据集成、风险评估等数据和分析
这只医药股可能有异动

短暂的好时光,中概继续看涨,FSLR出现看跌异动

$阿里巴巴(BABA)$ 每次个股领涨都是京东或者拼多多,但从期权角度,阿里的期权流动性最好。虽然阿里不再是中概领头羊,如果想通过大单对未来走势有一个大概的参考方向,还是得看阿里。终于等到了近期的价差策略异动:$BABA 20221230 95.0 CALL$  $BABA 20221230 77.0 CALL$ 下单者认为近期阿里会涨到77以上,95以下,其他大单目标价也是类似范围。$第一太阳能(FSLR)$ 昨天小摩宣布下调FSLR评级,但提升了目标价。分析师认为FSLR是《通货膨胀削减法案》的受益者,美国国内制造业获得了中短期税收抵免,近期涨幅已完全兑现利好。$FSLR 20221223 160.0 PUT$ $金沙集团(LVS)$ 澳门政府周六宣布金沙中国在澳门获得为期10年的新博彩特许权。所以估计一些提前知道消息的人赌了本周的末日call,目标价在45.5以上,如果到了就没必要追高了。
短暂的好时光,中概继续看涨,FSLR出现看跌异动

周五非农!选择方向还是继续震荡?

从本周即将公布的数据预期来看市场应该会提前兑现利好,所以本周走势大概率跟上周类似,最差也不会跌。但个股行情分化较大,所以继续沿用上周策略:做指数的put价差,以及$债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$  sell put。具体数据来看,周四凌晨有12月FOMC会议噤声期前鲍威尔最后一次讲话,我认为大概率跟11月FOMC传达中心思想一致,即放缓加息节奏,延长加息周期,high&long。媒体依然大概率继续断章取义截取鸽派表述,市场可能会有震荡但幅度不大,预计依旧在3900~4000之间。凌晨讲话后,周四还有PCE,预计0.3%,前值0.5%,依旧是利好大盘,或者说市场会继续等非农数据公布后再决定波动方向。最后就是重磅数据,周五公布十一月非农就业和失业率数据。非农预期200k,前值261k;失业率预期和上月一样,3.7%。目前市场预测12月加息50基点概率为74.7%,75基点加息概率是25.3%。而实际上这次市场对加息定价预期和前几次不同,数据一般超预期也只是略微增加75基点加息概率,数据低于预期也只是继续夯实50基点,而数据大超预期可能性很低。所以从预期上判断市场大概率会先走出利好趋势,等周五公布数据后走利好落地趋势,但我认为即使利好落地可能震荡幅度也比较有限,具体细节可以参考美元走势。那么结合以上思路,本周还是以sell put为主,可以根据后市个人看法不同再加一条腿组成策略。如果后市看跌可以做日历put价差,对后市没有想法可以做牛市看跌策略(bull put spread)。牛市看跌策略(bull put spread): 卖$DIA 20221202 335.0 PUT$ 
周五非农!选择方向还是继续震荡?
感恩节当周交投真是清淡啊,明天休市今天继续随便聊聊。盘前公布11月19日当周初请失业金人数(各州失业救助机构前排队申领失业保险金的人的多少),人数是24万,预期22.5万人,前值22.2万人。失业人数高于预期代表美联储对通胀的遏制又前进了一步,但数据公布后指数没什么太大反应,即没有喜悦的跳涨也没有骤跌。考虑昨天三大指数皆收于1%以上,就知道市场又提前走完行情了,对于这样的失业数据早有预期。利好落地后没有暴跌就已经很给面子了。考虑今晚还有会议纪要,明天不开盘,一半以上的交易员还去看(赌)球了,建议今晚交易轻仓、稳健。关于TLT交易策略继续补充:2004到2020年有两次市场经历过两次加息。如图所示,黄色柱状线代表利率,绿线代表TLT趋势,红线是标普500。可以看出在两次加息期间标普500上涨,TLT下跌。这个股市表现和本次加息不一致,因为宏观基本面不同。不过TLT走势只跟国债利率相关,所以可以参考。那么在两次加息末端时TLT开始反弹上涨,所以如果年底美联储加息进入尾声,那么明年TLT会是一个更加确定的机会。期权异动方面,put看起来成交量特别大,但还是以套利为主,唯二两个让我在意的是LCID和LYFT:LCID:$LCID 20230120 15.0 PUT$  & $LCID 20230120 15.0 CALL$ 深度价内跨式,方向强烈看跌。敢下这样的单子说明特斯拉还是没戏,否则特斯拉上涨会带涨整个汽车板块。LYFT:
昨天预测到市场流动性比较低的时候容易发生闪崩,结果没想到还真发生了,原油崩了。美联储上周的鹰派讲话还是有点用,昨天是典型的防守行情,资金流向医药和必须消费,而区块链、电动车以及成长股等受加息影响大的板块回调明显。从指数上来看纳斯达克跌的最多而道指跌的最少。不过对于道指我还是维持上周的观点:该回调了。鉴于近期一直在顶部慢慢磨蹭,我采用的是远期put+近期价外sell put的方法进行的做空这样比较节省保证金同时还能挽回一点期权的时间损耗。另外我觉得近期做tlt的sell put也是不错的策略:$TLT 20221216 95.0 PUT$昨天特斯拉出人意料的跌破了170,虽然没有明显的宏观利空,只能说每次马斯克卖完股票后对市场信心的打击都很大。昨天的期权大单也很奇怪,从价格和日期上看应该还是套利单,跟趋势关系不大。PBR今天又分红了,call成交量激增,上次分红也是。所以以后看见这种call异动先不要激动买入,看看是不是第二天有大额分红。

介绍两种应对本周大行情的策略

本周策略很简单:sell put本周四周五有感恩节休市,所以流动性会很差。从大盘趋势以及VIX触底情况来看目前美股上行阻力不小,但是本周还真不一定能跌的下去。所以就这个思路思考,市场还在犹豫选择方向,所以很适合做当周sell put。然后由当周sell put衍生出两种策略,一种是后市看跌,一种是当周防接盘,分别代表日历价差策略和纯粹的价差策略。这种行情当周sell put最大的风险就是市场提前进行方向选择,利用世界杯以及感恩节打多头一个措手不及,这都是有可能发生的事情。有一种说法是如果你觉得一只股票应该跌不到某个位置,那么很大概率实际情况会相反。所以即使预期本周波动率较低,也依然要提防小概率大跌行情。这种时候就可以在sell put的基础上买入深度价外put作为保险,也就是当周防接盘的价差策略,以$道琼斯ETF(DIA)$ 为例就是: 卖$DIA 20221125 330.0 PUT$  买$DIA 20221125 326.0 PUT$  另一种对应策略就是后市看跌,当周sell put: 卖$DIA 20221125 328.0 PUT$  买
介绍两种应对本周大行情的策略

限时策略:用末日期权赌AMD大波动

今天晚上小买一点AMD末日put,赌下跌6%:$AMD 20221118 68.0 PUT$ 起因是今天cboe call put比又攀升至高点了,但是从结构来看并不完全是单方面看跌,而是bear spread,这个策略之前有人发过,机构应对大波动的套利策略:期权感悟14:不会暴涨,期权策略是啥?bear spread如果你有每天看期权异动的习惯,光看每个标的的异动也能猜到put call比又失衡了。深度价内套利在模仿上不太可行,因为价差极大,所以想要套利成功需要计算好价格并且能够成交,更适合机构应用。但这些套利单的下单时机有点意思。以AMD其中一个套利单为例:$AMD 20230120 120.0 PUT$  ,结合股价k线,可以看到下单第二天会有6%的暴跌或者暴涨,从概率来说暴跌多于暴涨。而好巧不巧,昨天AMD的套利单也放量了,所以今天大概率会有大波动,就很适合用用末日放大杠杆玩一下。不过考虑末日期权归零问题,建议就当彩票买。盘前想很久是买call 还是买put,两个方向都有可能。毕竟英伟达今天财报比较像10月28日的苹果,存在逼空可能,所以两个方向都买也失为一种选择:$AMD 2022111
限时策略:用末日期权赌AMD大波动

行情一片大好,VIX又爆call大单了

今天的分享比较碎,对于行情补充亿点细节。中概股期权大单:FXI看到26以上29以下。现在大盘行情上升空间有限,想做多建议找需要补涨股票。其他几个中概etf也有很明显的获利移仓痕迹,即平仓行权价位低的call买入更便宜行权价也更价外的call。这种情况在8月中那会儿很常见。巴菲特买入$台积电(TSM)$ :巴菲特Q3建仓台积电买入6006万股,是所有增持和建仓中手数最多的一笔,其他都不值得去看。选择投资台积电一方面可能是半导体周期底部,另一方面就是逆全球化产业链可控。在这一点上老巴没有选择英特尔而是台积电,侧面说明技术和行业地位还是有一定的差距。从期权大单来看并没有机构特意去押注13f公开后的走势,说明等半导体回调后是更好的介入窗口。盲猜过两天TSM大单会出现见顶价差call期权组合。$标普500(.SPX)$ &$标普500ETF(SPY)$ :两者大单看似不同,但其实是在布局临近时间段会发生的行情。SPX大单$SPXW 20221118 4090.0 CALL$  直接给出本周高点,上下不会差太多。SPY已经开始布局之后的put行情了,选择了put价差策略来度过本周的时间磨损: $SPY 20221230 375.0 PUT$ 
行情一片大好,VIX又爆call大单了

本周值得关注的财报要点

两件事,一个美联储官员讲话一个财报。今天盘前美联储鹰派理事克里斯托弗•沃勒(Christopher Waller)继续进行鹰派发言,表示尽管上周消费者价格方面传出了好消息,但在美国央行停止加息之前,“我们还有一段路要走”。沃勒说:“我们终于看到一些通胀开始下降的证据,这是件好事。”“我们需要看到这种影响通胀的行为持续下去,慢慢开始下降,然后我们才会真正开始考虑放开我们的刹车。”沃勒认为“7.7%的CPI涨幅是巨大的”,下降速度不是关注重点,重点仍然是最终通胀目标。我看有媒体把这段翻译成美联储官员认为有理由很快放缓加息步伐,显得很鸽派,但其实抓这个重点没太大意义。本周算是美股财报季最后一周了,回望过去两个月,可以发现财报差的一比,但大盘维持住了稳中向上的趋势。其原因不外乎在杰克逊霍尔会议之后经过了大幅的估值下杀,所以真到了财报季反而没有那么大影响了。问题在于下个财报季,也就是Q4,经分析师预测标普500指数中超过一半的行业在下一个财报季前可能会陷入盈利衰退,营收预期比目前处于2019年以来的最低水平。我认为这个调整同样也不会等到下个季度,而是同样会反应在这个财报季结束后,届时估计纳斯达克和标普也差不多见顶了,可以看看会回调到哪里。我们来看一下本周财报:周一:美国最大的肉类生产商泰森食品$泰森食品(TSN)$ 周一盘前发布财报,该公司表示,由于“盈利稳健”,明年的销售额可能升至创纪录水平,尽管由于通胀担忧促使消费者减少购买猪肉和熟食,转而购买更便宜的产品,该公司未能实现调整后的每股收益预期,调整后每股收益为1.63美元,低于1.70美元的平均水平。该公司预计本财年削减成本计划的目标将超过10亿美元,比计划提前一年。周二:沃尔玛$沃尔玛(WMT)$ 将在盘前发布第三季度业绩。随着消费者在食品上的支出增加、在非必需品上的支出减少,通胀正导致销售和利润率的构成发生变化。该公司的库存情况值得关注,因为它试图在假日季前出售多余库存,并将降价风险降至最低。总体而言10月份零售额下降,原因去库存导致净销售额下降。同行塔吉特(Target)也将于周三发布财报。期权数据显示塔吉特公布财报后,其股价可能会上涨10%。 消费和零售股赌财报
本周值得关注的财报要点

通胀见顶是不是大利好?市场大逼空过后应该买什么?

如果观察昨晚的期权大单就会发现看多时间窗口非常狭窄,基本也就是这两天意思意思:整体来说昨天大单call普遍偏向短窗口期投机,虽然我也不会选择在这么高的位置下长期订单就是了。不过有一个问题就是,如果长期见顶是利好的话,那么道指$道琼斯(.DJI)$ 之前一个月在涨什么?昨天CPI数据7.7%,大大低于预期,明显通胀见顶,市场大逼空:10月CPI数据大幅低于预期,究竟是不是好事?理论上来说7.7%已经不单纯是逼空了,而是一个代表性数据,代表了通胀开始见顶的阶段性成果。所以带入这个逻辑再去看之前的行情就感觉不一样了。对于之前道指上涨的基础推断就搞错了,如果道指之前大涨不是因为FOMC鸽派预期,而是CPI见顶预期,那说明市场早在1个月前就已经布局了这次的交易,并且在数据公布前就回到了之前的市场高点。数据落地,则行情也就快收尾了。如果上面推断是对的,那么其实在数据公布后我们就已经来到了行情的尾部。由此类推道指是坚决不能碰的;而纳斯达克过去一个月基本没吃到太多预期红利,预计会有补涨。那么受益于通胀见顶和加息放缓消息还没有完全透支利好的就是TLT国债价格了,而且从长线来看国债相比股票也是方向确定性更强的资产。所以买卖逻辑也很简单也很保守:长债利率向下则买美债$债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$sell put可行,买call可能略激进。如果以上考量不够简单,可以跟着马斯克的持仓走:马斯克套现,特斯拉大劫!一周跌21%,抄底还是做空?每次马老板卖完股票后的走势有目共睹,我觉得一堆逻辑都不如马斯克卖股票指标好用。补充一点:行情尾部+马斯克卖股票不代表做空,现在做空可能差点意思。
通胀见顶是不是大利好?市场大逼空过后应该买什么?

CPI行情难测?不妨看看两个确定的做空机会

周四将公布10月CPI数据,我相信本次CPI会有一定程度的降低,不过具体能不能达到7.9%呢?从历史数据来看只有7月数据是低于分析师预期的,2月数据和预期持平,而其他月份均高于预期。不过话说回来了,目前市场有很强的回调需求$道琼斯(.DJI)$ ,也就是说即使数据低于预期,也只是利好落地。数据好坏的区别在于是CPI公布当天爆完空头再回调还是因为数据高于预期直接回调。说白了就是现阶段上涨还是要靠逼空。所以周四盘前低开不到位,10月28日当天的行情很可能会再复现一次。如果你觉得当天CPI操作比较复杂,那可以考虑一下必跌的财报:$Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 这一季度汽车行业财报拉垮有目共睹。Rivian今年面临着与全球汽车制造商相同的挑战:供应链问题,原材料成本上升以及通胀和利率上升对汽车消费的挤压。最后一项似乎更为致命,继$Carvana Co.(CVNA)$ 后汽车购物网站$Cargurus Inc.(CARG)$ 和电动汽车公司$Lucid Group Inc(LCID)$ 财报相继大跌,营收和利润均低于预期。所以似乎没有特别的理由RIVN能逃离整个行业的衰退行情$RIVN 20221118 27.5 PUT$ 。$Beyond Meat, Inc.(BYND)$ 对于素肉的看法就更简单了,作为一种非
CPI行情难测?不妨看看两个确定的做空机会

10月份CPI升幅或回落至7.9%

10月份CPI数据(周四)的影响更大。从表面上看,核心数据应该包含一些对美联储鸽派的好消息。核心商品和服务的价格压力可能会有所回落。虽然商品通胀正在加快下降,但服务业通胀的放缓主要是由于衡量医疗保险方面的计算,预计未来12个月将严重拖累核心服务业通胀的涨幅。此外,由于CPI仅反映家庭的自付费用,因此PCE平减指数——美联储青睐的价格指标——将提供更真实的医疗成本的信息。与住房一道,医疗保健在PCE中的权重最大,通胀在这里还有很大的补涨空间。在这样的背景下,目前的联邦基金终端利率的市场定价较为合理。消费者价格通胀将同比放缓,但预计短期内通胀率不会很快达到与美联储2%的目标齐平的水平。10月份核心通胀率的下降可能是二手车价格走弱和医疗保险价格计算的影响。即便如此,估计的0.4%的核心通胀率与4%或高于4%的基本通胀更加一致,是美联储目标的两倍。对CPI的预期:上升0.6%,高于前月的0.4%。同比升幅可能从前月的8.2%降至7.9%。过去三个月汽油价格拖累整体通胀平均0.4个百分点,10月汽油价格料将推高整体通胀约0.2个百分点。核心通胀可能上升0.4%,低于9月的0.6%。二手车价格可能会抑制核心商品通胀,预计未来几个月这种趋势将继续。新车生产有所改善,有助于整体供应。即便如此,9月二手车价格指数仍较2019年底上涨49%。核心商品领域出现通胀下降迹象,而同时以租金为首的核心服务业通胀则表现强劲。估计,2023年上半年,业主等价租金和主要住宅租金的同比涨幅可能分别达到8%和9%左右的峰值。在过去12个月推动通胀上行之后,医疗服务价格,特别是保险成本,势将拖累CPI。美国劳工统计局的编制方法根据行业留存利润的变化来估算成本。因为疫情导致支付的医保金大幅波动——先是下降,现在是上升——导致了这一部分的波动。预计医疗保险将使月度通胀率下降约3个基点,而截至9月的一年里,推动月度通胀率上升2个基点。这意味着对CPI造成的净拖累达到5个基点——这个数字将在未来12个月的每个月都会对整体通胀数据造成抑制。医保价格波动将对每月通胀数据造成约5个基点的拖累预计核心通胀同比涨幅将从前月创下的疫情高点6.7%降至6.4%。即使数据可能在9月份达到顶峰,未来几个月的月度涨幅也将远高于与美联储2%目标一致的水平。展望未来,11月CPI的预估是环比上升0.5%,同比上升7.6%。在美联储考虑加
10月份CPI升幅或回落至7.9%

特斯拉,惨!为通胀降低做出“巨大贡献”

加息确实能有效遏制通胀,不是指股价上,而是指宏观汽车市场。特斯拉周五大跌相信很多人都感觉莫名其妙,为什么股市涨的不错,特斯拉和苹果两家权重股一枝独秀逆流而下。苹果的就不用说了,是“需求问题“。特斯拉大跌原因就有点偏门了,不过我相信很多人一看就懂:同日$Carvana Co.(CVNA)$ 也达到了40%的夸张跌幅。Carvana首席执行官Ernie Garcia在与分析师的电话会议上表示:“大多数客户通过融资买车,因此他们对利率非常敏感,而利率大幅上升导致汽车非常昂贵,希望利率可能接近峰值。”不光二手车需要融资,新车也需要融资,二手车用户对利率敏感,新车用户同样也会对利率敏感。这波特斯拉被牵连的有点亏。同时我也注意到周四晚上有人买入了大量行权价为170的put,看来是对大跌早有预计。$TSLA 20230120 170.0 PUT$其实周五不光是特斯拉跌了,很多云计算公司也跌了,通过浏览之前的公司信息可以发现,互联网公司为上个月非农的失业率做出了突出贡献,同时也为大盘反弹做出了突出贡献。所以不出意外的是这周四CPI中的零售项目应该会骤降,因为二手车价格下跌会极大缓解零售数据压力。但问题的关键是二手车价格下降显然是不够的,上一季财报我们可以看到食品和服务类公司财报依然表现优秀,预期向好。即使对冲后整体有略微下降也依然不能满足鲍威尔对通胀的要求。答案看起来似乎是很简单了,就是看起来依然强劲的CPI会让市场再一次下跌,我相信在鲍威尔鹰派路线下,市场也对周四的数据有共识。唯一需要注意的是最近逼空行情太多,如果跌幅不及预期比如数据公布后大盘只跌了1%,那有很高概率市场可能又会被逼空。明天是美国中期选举,众议院大概率被共和党拿下,大盘情绪会被小幅提振。中概上周五中概期权异动里终于出现了长线大单,不过从数量和总金额来看机构更青睐$中国大盘股ETF
特斯拉,惨!为通胀降低做出“巨大贡献”

市场为什么跌不下去了?中概股能涨几天?

盘前非农数据好坏参半,就业人数大超预期,同样失业人数也大超预期。美国10月季调后非农就业人口录得增加26.1万人,高于预期的20万人;10月失业率录得 3.7%,高于预期的3.60%。这对FED来说算是个中性数据,但数据公布后市场先跌后涨,选择站边失业率。下面谈谈为什么昨天没跌下去和中概股能涨几天。首先鲍威尔声明鹰派是没有任何争议的。我看见今天行情涨了就有人在说鲍威尔不鹰不鸽,这种认知是不对的。如果没有任何其他增量信息只是根据市场涨跌修改自己的意见,下次会议又怎么进行判断呢?这就好像上周五财报一样,不好就是不好,不能因为市场大涨就重新修改对财报客观认知。我们也解释过市场大涨另有原因,是空头在fomc前回补+逼空导致的。同样昨天的问题,加息在11月提前进入第二阶段,spx周三大跌2.5%后周四在3700触底,昨晚来看部分原因是空头在今天非农之前平仓。虽然昨晚大盘没有继续探底,但12月加息概率在向75基点转移。另一个问题是现在的市场仓位构成比较畸形,机构大部分为现金持仓,波动行情对冲需求没有那么强烈了。大家可能发现了周四纳指大跌3%,但vix没有暴涨,期权波动率没有显著提升,其实就是纯多头卖出的结果。对VIX指向性误判也是很多人误判鸽派的原因。 这个熊市太怪了!热门对冲手段完全失灵! 11月3日期权市场总成交量40,609,070张合约,环比减少约8% 这个问题对于今后两个月意味着什么可以再仔细考虑一下。本来可以比较简单的就鹰派态度看跌,但今天A股港股突然暴涨,让事态复杂起来了。所以先谈谈第二个问题,就是这次中概暴涨能持续多久。今天暴涨主要由三个原因引起:疫情,PCAOB完成审计,德国总理访华首先我要承认对中概政策追踪不足,这次推测完全从期权大单角度考虑。三个ETF$中国大盘股ETF-iShares(FXI)$ $德银沪深300指数ETF(ASHR)$
市场为什么跌不下去了?中概股能涨几天?

SPX:先测一下3600吧

对于今天的交易,我觉得不需要再多说什么了,大put特put。10月鸽派反弹逻辑的桌子被鲍威尔掀了,spx要测前低,首先看到3600。做空方面优先度:大盘>个股,前两周涨幅多的>前两周涨幅少的 对于FOMC,周四的唯一分歧在于低开低走还是低开高走 11月FOMC:我们要面临漫长的加息周期了 从结果上来看可以参考5~6的幅度:昨天行情很凶险,先涨后跌。关键在于声明的信息量不足,存在解释空间,鸽派看见加息幅度降低就冲进去了,然后直接被闷杀。在此之前一些交易员对久期有所预见,但他们认为这是12月的议息重点,不在11月讨论范围之内,11月的重点还是下个月加息幅度多少。我也认为12月再转向会比较缓和市场节奏,平稳过渡到年底,然后一转久期明年开始鹰派的市场走势。但其实这也是一种很鸽派的观点,即短期给市场鸽派希望。我怀疑鲍威尔可能不想让市场对美联储抗通胀路线和态度产生任何别的想法,所以本次FOMC在提到放缓的同时顺便也把久期议题摆上台面。大家可以参考上面这些话重新修订之前的交易路径,或者溯查一下之前参考的交易策略是不是以鸽派为基础的。我比较好奇明天的非农和下周CPI的市场表现,不过我认为轻度的数据下降可能没有任何意义,即使同比数据有所缓和,但大概率是高开低走,下周可能会再次探底。始终牢记鲍威尔的鹰派表态:避免紧缩不够和过早放松。
SPX:先测一下3600吧

11月FOMC:我们要面临漫长的加息周期了

本次发布会可以说是空头狂喜了。估计很多人看到早上的大盘走势和新闻推送会比较懵逼,昨天到底发生了什么?为什么鲍威尔说放慢加息是合适的,但又说终端利率将高于此前预期?为什么12月放慢加息速度,同时又说现在考虑暂停加息为时过早?这些看似鸽派和鹰派的信息混合,为何市场最终大跌了?答案是:我们还在关心12月加息多少的时候,美联储已将重心转向加息久期。这个重心转移的厉害之处,我有个贴切的比喻:把加息想象成鲍威尔给一个想减肥的人背上放石块,第一次放2.5kg,第二次放5kg,第三第四第五第六次都放了7.5kg的石块,然后鲍威尔说,第7次我们只放5kg了,之后不会再放这么重的石块了,想松一口气是不是?然后他指向1000米外的远方说,走吧,路上我还会给你加一些,但不会再加这么重了。然后鲍威尔还补充道,1000米不是终点,如果减肥效果不显著我们还需要继续走,至于走多远(久期)就看你什么时候减肥成功了(通胀下降到2%)。所以对于市场来说,12月加息50基点(第7次减轻石块重量)还算是好消息吗?按发布顺序梳理一下市场反应:2:00 美联储官网发布声明(美联储发布联邦公开市场委员会声明),其他段落没什么新意,唯一新增信息是这样描述的: 委员会寻求在较长时期内实现最大就业和2%的通胀率。为了支持这些目标,委员会决定将联邦基金利率的目标范围提高到3.75到4%。委员会预计,目标范围的持续增加将是适当的,以实现货币政策的充分限制性,使通货膨胀在一段时间内恢复到2%。在确定未来提高目标范围的速度时,委员会将考虑到货币政策的累积紧缩,货币政策影响经济活动和通货膨胀的滞后期,以及经济和金融发展。此外,委员会将继续减少其持有的国债和机构债务以及机构抵押贷款支持证券,如5月份发布的《减少美联储资产负债表规模的计划》中所述。委员会坚定地致力于将通货膨胀率恢复到2%的目标。 市场倾向于把上述这段话理解成12月加息50基点,12月50基点加息概率提升,而75基点加息概率降低。大盘立刻反弹,但反弹幅度有限。因为在暗指12月加息50基点的同时又非常坚定的表示抗击通胀到底,并表示,(联邦基金利率)
11月FOMC:我们要面临漫长的加息周期了

如何辨认FOMC鹰派和鸽派更直观的时间线梳理

昨天盘中大跌原因很简单,宏观数据显示美国9月空缺职位反弹至1071.7万人, 相比8月增加66.4万人。 贡献最大的是医疗救护行业, 增加37.4万人。 其次是餐饮住宿行业, 增加20.6万人。 与家庭商品消费相关的5个行业空缺职位减少4.1万人。 餐饮住宿行业与商品消费行业的空缺职位此消彼长 数据公布后大盘迅速跳水,因为火爆的就业市场无疑显示通胀依然强劲,而职位空缺率和失业率是鲍威尔在5月FOMC会议中明确表示会参考进行政策调整的的数据。今天就是FOMC会议了,我们可以复习一下之前的走势和信息,对于明天的行情会更有准备。1月FOMC(1月26日): 预计3月开始加息,并勾划政策路径 3月FOMC(3月16日): 加息25基点 强调地缘政治带来通胀压力 首次表示加息,并且持续加息+缩表 下调GDP预测 利率路径大幅上调 点阵图:有7位委员认为年底利率会位于2%以上(一个点代表一个人,纵轴是利率)5月FOMC(5月4日): 加息50基点,3个月加速至950亿/月规模缩表 形容通胀:much too high 但未考虑75基点加息 会参考职位空缺率和失业率进行政策调整 6月FOMC(6月15日): 加息75基点 删除通胀回到2%的目标 认为7月加50或者75都可以,75不是常态(暗示以50为准) 点阵图:点阵上移,但利率预期低于4%7月FOCM(7月27日): 加息75基点 鲍威尔表达放慢加息步伐(slow the pace) 杰克逊会议市场转向9月FOMC(9月21日): 加息75基点 利率终端上调超过4.5% 点阵图上调今明两年的利率预测,显示短期没有转向指引 明确首要解决通胀。 鲍威尔回避并拒绝给出明确的前瞻指引 点阵图:今明两年利率都上调了,只有一位官员认为今年终端在4%以下。
如何辨认FOMC鹰派和鸽派更直观的时间线梳理
单独开一篇说期权异动:$巴西ETF-iShares MSCI(EWZ)$ 近期巴西也在选总统,巴西etf期权特别活跃,总统上任后股市一般会选择方向进行大波动,很多都是跨式赌两边,可以关注。为了明确方向我特意对照去看了$巴西石油公司(PBR)$ 近期期权过分活跃,不过也很难看出明确方向。$爱彼迎(ABNB)$ 更新的期权异动看跌财报,和昨天文章相反,这点要注意。我看了一下,虽然ABNB算服务业,但业务不仅局限于美国本土,更覆盖全球,汇率贬值对公司业务影响很大。另外老虎pc端的期权筛选有点意思,可以和手机端异动结合起来分析。$Match Group, Inc.(MTCH)$  call价差策略,预计财报涨46。5以上,51以下,所以是买入46.5的call,卖出51的call $MTCH 20221104 51.0 CALL$ $MTCH 20221104 46.5 CALL$ $消费品指数ETF-SPDR主要消费品(XLP)$ 出现put大单,根据成分股来看,进一步说明道指见顶。

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