图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻2月6日讯（记者 代紫庭）“猪王”终于把资本版图延伸到了香港。 2月6日，牧原股份正式以“MUYUAN”（2714.HK）在港交所挂牌交易。此前公告显示，公司H股发行价为39.00港元/股；上市首日开盘报39港元/股，盘中最高触及40.98港元，最终收报40.52港元/股，较发行价上涨3.90%，盘中高位约40.98港元。 从募资规模看，港交所披露的配发结果公告显示，牧原本次全球发售（行使超额配股权前）发行2.7395亿股H股，其中香港公开发售0.27395亿股，国际发售2.4656亿股。按最终发售价计，募资总额约106.841亿港元，扣除预计上市开支约2.137亿港元后，净筹资约104.704亿港元。 此外，公告显示，香港公开发售有效申请数21268份且“人人有份”，认购倍数为5.88倍；国际发售获160名承配人认购，认购倍数为8.62倍。港交所亦在公告中提示，由于H股股权集中度较高，少量成交亦可能导致股价大幅波动，投资者需审慎交易。 在上市致辞中，牧原方面将港股上市定位为国际化“起点”。据招股书相关信息梳理，募资拟按比例投向海外业务拓展、全产业链研发投入及补充营运资金等方向。 对牧原而言，此次“A+H”落地亦是此前“递表—失效—再递表”节奏的延续。此前蓝鲸新闻曾梳理，公司在港股招股书自动失效后快速更新递表，并将赴港意义更多指向“提升海外市场可信度、为国际合作与并购铺路”，而非单纯追求融资规模。 不过，尽管资本市场给出“首日不差”的反馈，但牧原在经营端仍绕不开猪价周期。就在上市前夕，牧原股份于1月25日发布了2025年度业绩预告。预告显示，公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为147亿元至157亿元，较2024年同期下降12.20%至17.79%。 对于业绩变动原因，公司解释称，尽管通过管理提升，全年生猪养殖成本同比有所下降，但受

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻2月6日讯（记者 代紫庭）一场“没有实物流转”的贸易，把“粮食第一股”推上了监管风口。 2月4日晚，金健米业（600127.SH）公告称，公司原子公司2020年至2022年从事空转循环贸易及不当确认收入，导致三年累计虚增营业收入合计约5.86亿元。湖南证监局据此对公司采取责令改正的行政监管措施，并对4名时任责任人出具警示函、记入证券期货市场诚信档案。 三年虚增营收5.86亿元，空转循环贸易牵出东方集团“交易对手” 金健米业公告披露的监管决定书显示，问题主要集中在其原子公司金健农产品（营口）有限公司（下称“金健营口公司”）。其一，2020年至2022年，金健营口公司与东方集团（600811.SH）及其关联方的14笔贸易业务，被认定为“空转循环贸易”，无实物流转且缺乏商业实质，相关收入不应确认；其二，2020年金健营口公司与黑龙江省讷河市粮食集团有限公司、辽宁鹏达农业发展有限公司的4笔贸易业务，实质为“代客户竞拍国家临储粮或储备粮业务”，相关风险均由客户承担，不应采取总额法确认收入。 湖南证监局认定，上述事项导致金健米业2020—2022年度分别虚增营业收入2.276亿元、2.656亿元、0.930亿元；虚增营业成本2.275亿元、2.653亿元、0.929亿元；虚增利润总额10.43万元、31.04万元、7.16万元。监管同时点名时任董事长全臻、时任总裁及代董事长陈伟、时任副总裁（分管贸易业务）吴飞、时任财务总监马先明为主要责任人，并要求公司自收函之日起30日内提交书面整改报告。 根据金健米业2020年年度报告，该年全臻薪酬为0万元，陈伟薪酬53.88万元，时任副总裁（分管贸易业务）吴飞薪酬26.09万元，马先明薪酬29.18万元。对于全臻的0薪酬，公司在财报中解释系因其在关联方（如湖南粮食集团有限责任公司）领取薪酬，未在公司直接领取。 事实上，金

蓝鲸新闻1月9日讯（记者 朱欣悦）1月9日，认证主体为北京汇源食品饮料有限公司的微信公众号“汇源果汁官方账号”，发布了针对不实信息的严正声明。 声明明确，北京汇源食品饮料有限公司（以下简称：北京汇源）现经营管理团队由公司董事会依法聘任，具备完整、合法的企业经营管理权限，其核心职责是对董事会、全体股东、员工负责，保障公司正常运营与发展。北京汇源作为独立的法人主体，在股东会、董事会的领导下，依法依规经营，积极创造经济效益和社会价值。目前我司经营管理一切正常，绝非任何人或组织可以随意“接管”！ 值得注意的是，在前一日，同样以北京汇源食品饮料有限公司为认证主体的“汇源”微信号，曾发布声明称北京汇源已由汇源集团全面接管。两家同为北京汇源认证的官方账号，却发布了截然相反的内容。 同为北京汇源的认证官方号，为何各执一词。 对此，“汇源果汁官方账号”解释称，我司原运营的微信公众号“汇源”目前已被汇源集团非法控制。 这也意味着，“汇源”微信号的发声实际代表汇源集团的态度，而“汇源果汁官方账号”则代表现任控股股东诸暨市文盛汇自有资金投资有限公司的立场。 “汇源果汁官方账号”在声明中进一步厘清商标权属称，汇源及其相似或相关的一系列注册商标的所有权归属清晰、无任何争议，依法属于北京汇源食品饮料有限公司。重整前后，我司均拥有“汇源”商标的完整所有权。汇源集团并非该商标的权利人，其与我司原为代工合作关系，曾由我司授权汇源集团旗下工厂代为生产加工“汇源”产品。但截至目前，北京汇源已停止授权汇源集团旗下工厂使用该商标。故目前汇源集团所生产、销售的带有“汇源”商标的产品均为侵权产品。任何未经授权或超越授权范围使用商标的行为，均不符合法律规定与权属约定。 声明还指出，我司重整完成后，汇源集团仍通过不正当手段操控原管理团队，涉嫌实施了挪用、侵占公司资金超6亿元的严重违法行为。此举已严重侵害北京汇源、投资人股东及

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻12月29日讯（记者屠俊）12月28日，海南葫芦娃药业集团股份有限公司（证券简称：ST葫芦娃，605199.SH）公告，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司和董事长刘景萍立案。 葫芦娃药业集团以海口为总部，于2005年6月22日成立，公司2008年进行重组，2020年7月在上交所主板上市，提出致力于成为“中国儿药第一品牌”。 刘景萍为ST葫芦娃董事长、实控人之一，据公司2024年年报，刘景萍，博士研究生，2001年9月至2006年8月，担任海南省生物制品公司董事长；2006年5月至2018年8月，担任康迪健康执行董事兼总经理；2007年12月至2016年2月，担任公司董事长；2016年2月起，担任公司董事长兼总经理。目前兼任葫芦娃投资执行董事、康迪健康执行董事、文昌农商行董事等职务。 值得注意的是，2025年4月29日，葫芦娃药业2024年度的年报审计机构——立信会计师事务所，对其出具了保留意见的《审计报告》和否定意见《内部控制审计报告》。公司股票交易触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第（三）项规定的情形，4月30日，公司A股股票简称由“葫芦娃”变更为“ST葫芦娃”。 在关于2024年度保留意见审计报告和否定意见内部控制审计报告涉及事项的专项说明公告中显示，根据中国证券监督管理委员会海南监管局《关于对海南葫芦娃药业集团股份有限公司采取责令改正措施的决定》，葫芦娃对其2023年度财务报表进行了重述。截至审计报告日，葫芦娃尚未提供与重述事项相关的完整财务资料及相关原始资料，因此，立信会计师事务所无法就重述事项对葫芦娃2024年度财务报表可能产生的影响获取充分、适当的审计证据。 葫芦娃控股股东通过个人（非葫芦娃员工）名下的银行账户向葫芦娃的客户提供了资金支持。葫芦娃2024年末应收账款余额排名前10的部分客户期后无回款或回款金额较小。

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻12月25日讯（记者 屠俊）12月22日，国家药监局发布《国家药监局关于修订孟鲁司特制剂说明书的公告（2025年第120号）》。根据药品不良反应评估结果，为进一步保障公众用药安全，国家药监局决定对孟鲁司特制剂（包括孟鲁司特钠片、孟鲁司特钠咀嚼片、孟鲁司特钠颗粒和孟鲁司特钠口溶膜）说明书内容进行统一修订。 在警示语方面，此次说明书修订建议应包含以下内容：在服用孟鲁司特的各年龄段患者中均报告了神经精神不良反应，其中包括个别严重反应如抑郁和自杀倾向等；若不停药，这些症状可能持续存在。在孟鲁司特治疗期间如出现神经精神症状，应停药并就医。建议患者或看护人警惕神经精神不良反应，在用药期间出现相关症状时应告知医师。 在不良反应方面，应包括这些内容，即上市后的经验：精神紊乱应包含“口吃（结巴）”。 有呼吸科医生向蓝鲸新闻表示，该款药物在临床上对部分患者还是存在临床价值，此前在临床使用中也会出现个别与神经精神不良事件相关的副反应，但即刻停药后就会消失。此次修订说明书，医生出于保护性诊疗模式，也会少用，毕竟这药非首选药，有其他药物可以替代。 《问药师》创始人冀连梅在社交平台发文指出，过去几年，我曾经反复多次科普过孟鲁司特钠的精神副作用，也曾经收到过很多患儿家长或者患者的留言反馈。儿童出现此类副作用的居多，但也有成人。有的停药后副作用能消失，有的则持续存在。医生和患者必须重视此药的精神副作用，用药之前要充分评估获益和风险，一旦出现精神副作用，要立即停药就医。 孟鲁司特钠于1998年2月在美国上市，于1999年获得国家食品药品监督管理局批准后，2002年在我国上市。孟鲁司特钠为一种选择性白三烯受体拮抗剂，是一类非激素类抗炎药，能抑制气道平滑肌中的白三烯活性，预防和抑制白三烯导致的血管通透性增加、气道嗜酸性粒细胞浸润和支气管痉挛。 作为原研药，其专利到期后，全球范围内出现

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻12月22日讯（记者 孙煜）12月18日，海南自由贸易港启动全岛封关，进口“零关税”商品清单变长，免税销售额大幅提升。 三亚市商务局最新公布数据显示，12月18日封关首日，三亚全市免税销售额达1.18亿元；12月19日，全市免税店单日销售额达1.05亿元；12月20日，全市免税店销售额1.08亿元。三亚免税连续三日销售额破亿元，今年以来，销售额累计已经突破200亿元。 在海南的旅游零售业中，中国中免是龙头，在海南有6家离岛免税店，蓝鲸记者从中国中免获悉，中免海南6个免税店12月18日封关首日合计销售额超2.5亿元，同比增长90%，其中，三亚国际免税城封关首日进店客流超3.6万人次，同比增长超60%，销售额同比增长85%。 据新华社消息，封关运作前，海南自贸港“零关税”清单已经包含了1900多个税目商品；封关后，“零关税”商品税目大幅扩大至6600多个税目，占全部商品税目的比重从21%提高至74%。实际上，免税商品类目的增多直接带动销售额的增长。 此外，海南作为国际旅游岛，海南封关的消息，进一步刺激了海南旅游的热潮，去哪儿网数据显示，12月20日至12月21日，预订海南酒店的订单量环比前一周（12.13-12.14）上涨了10%左右，前三大热门酒店商圈全部都是机场和免税店周边。 对于即将到来元旦假期，去哪儿网数据显示，飞往海口、三亚的机票预订量，同比分别增长19%、51%，2026年春节期间（2月15日-23日），飞往海口的机票预订量同比增长1.3倍，三亚增80%。 凯撒旅业作为一家总部位于海南的上市旅游企业，在近日公布的投资者关系活动记录表中提到，封关可能为海南入境业务带来产品创新空间，近期加大与境外目的地如俄罗斯等市场的合作，积极推广海南入境游产品。此外，蓝鲸记者获悉，凯撒旅业在三亚注册研学公司，未来计划开展国内入琼、境外入境的研学业务。 海南

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻12月17日讯（记者 代紫庭）国资接力，老牌“黑芝麻”要“上岸”了吗？ 近日，南方黑芝麻集团股份有限公司（000716.SZ，以下简称“黑芝麻”）发布关于控股股东协议转让股权暨控制权拟发生变更的进展公告。公告指出，其控制权变更交易已通过国家市场监督管理总局反垄断审查。 这也意味着，本次交易若顺利通过国资监管与交易所的后续合规审批，便可完成控制权变更的最后一环，使黑芝麻正式实现国资控股。 中国食品产业分析师朱丹蓬对蓝鲸新闻记者指出，黑芝麻长期处于“主业不强、副业过多、战线过长”的困局。在他看来，国资背景的广旅大健康入主后，或许能够帮助企业整合协调行业资源，盘活存量、拓展增量。 国资9.42亿“接盘”，老品牌寻求上岸 2025年8月8日，公司控股股东广西黑五类食品集团有限责任公司（下称“黑五类集团”）与广西旅发大健康产业集团有限公司（下称“广旅大健康”）签署了《股份转让协议》。 根据协议，黑五类集团拟通过协议转让方式，将其持有的黑芝麻约1.51亿股（占公司总股本的20%）无限售流通股，以每股6.25元的价格转让给广旅大健康，转让总价款为9.42亿元。 交易完成后，广旅大健康将持有黑芝麻20%的股份，成为新的控股股东，公司的实际控制人也将变更为广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会。 从交易结构来看，黑五类集团这次或将完全“脱手”。 根据公告，在签署股份转让协议的同日，黑五类集团及其一致行动人韦清文、李汉荣、李汉朝、李玉琦共同签署了《表决权放弃承诺》。他们承诺，在标的股份过户完成后，将无条件放弃交易后合计持有的公司约1.33亿股股份（占公司总股本的17.66%）所对应的全部表决权，且不会委托任何其他方行使。 这意味着，交易完成后，广旅大健康虽仅持股20%，但凭借原控股股东阵营放弃的庞大表决权，将实际掌控超过37%的表决权，实现对公司的稳固控制。而

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻12月17日讯（记者 代紫庭）一场持续近半年、横跨武汉与广州两地国资的上市公司控制权争夺战，突然出现了戏剧性转折。 12月16日晚间，休闲零食头部企业良品铺子（603719.SH）发布公告，披露了控股股东宁波汉意创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“宁波汉意”）与广州轻工工贸集团有限公司（下称“广州轻工”）股权转让纠纷的最新进展。 这场原本围绕近8000万股股份、涉及控制权归属的诉讼，如今走向发生了根本性变化：原告广州轻工二次变更诉讼请求，彻底放弃了通过受让股份入主良品铺子的计划，转而要求解除相关协议，并向宁波汉意索赔现金合计约2073.86万元。 此举意味着，曾因“一女二嫁”而陷入僵局的良品铺子控股权之争，或将随着一方核心诉求的退出而趋于明朗。然而，对于正面临业绩持续下滑、门店大幅收缩的良品铺子而言，控股股东的债务危机与公司的经营困境让这个冬天寒意更深。 诉讼转向：从争夺控制权到“拿钱走人” 根据良品铺子最新公告，广州轻工近日向广州市中级人民法院提交了《变更诉讼请求申请书（第2次）》，其诉讼请求核心转为“解除协议+索赔”。 公告披露，广州轻工请求法院判令解除双方于2025年5月签订的《协议书》《附生效条件的股份转让协议》，该协议原约定广州轻工以每股12.42元的价格，受让宁波汉意持有的约7976.40万股良品铺子股份，交易总价款高达9.91亿元。若交易完成，广州轻工有望获得上市公司控制权。 同时，广州轻工要求宁波汉意支付违约金1981.34万元（按原交易总价款的2%计算），并承担诉讼保全损失87.52万元及律师费5万元。以上现金索赔总额为2073.86万元。 事实上，与此前诉求相比，广州轻工的态度发生了“反转”。 蓝鲸新闻此前报道，良品铺子控股股东宁波汉意为缓解自身债务压力，于2025年5月与广州轻工签署了股权转让相关协议。然而，此后双方未能在约

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻12月16日讯（记者代紫庭）五个月后，“火腿第一股”再次换帅。 12月15日晚间，“火腿第一股”金字火腿（002515.SZ）公告称，公司当日召开第七届董事会第五次会议，同意总裁郭波因个人原因辞职。辞任后，郭波仍继续担任副董事长等职务。由公司实控人郑庆升之子、90后少帅郑虎接任总裁一职。 今年6月，郑庆升入主金字火腿之后，火速跨界半导体，拟以高估值投资一家仍在亏损的芯片公司。在金字火腿主业增长乏力、业绩持续波动的背景下，这家老牌企业押注高风险的新赛道，其转型成效与“二代接班”后的走向备受市场关注。 “少帅”郑虎接任总裁 郑虎正是金字火腿少帅，其与公司控股股东、实际控制人、董事长郑庆升为父子关系。 根据公告披露的简历信息，郑虎为1991年生，本科学历，2018年至今任上海阿斯顿马丁汽车销售有限公司董事，2025年7月至12月任金字火腿副总裁，半年后走马上任公司总裁。 回溯此前的公司控股权变动，蓝鲸新闻记者梳理发现，2025年6月3日，金字火腿披露控股股东变更进展：原股东任贵龙将其持有的1.45亿股协议转让给郑庆升，并将剩余8297万股表决权委托给郑庆升（期限18个月）。交易完成后，郑庆升在表决权层面合计拥有18.83%的权利，成为公司控股股东及实际控制人。 根据红星资本局报道，郑庆升为福建莆田仙游企业家，产业涉足房地产、汽车、教育等领域，相关企业包括福建挺虎、宁波挺虎汽车服务、上海阿斯顿马丁汽车销售等。 公开资料显示，金字火腿成立于1994年，2010年在深交所上市，主营“金字”金华火腿、“巴玛”欧式发酵肉制品等火腿产品，并延伸至香肠、腊肉、酱肉、咸肉等传统肉制品及部分火腿创新产品。 12月16日，对于此次人事变动原因及后续经营安排，蓝鲸新闻发函并致电金字火腿。截至发稿，金字火腿方面尚未就管理层调整、半导体投资推进节奏等问题回复采访。 新实控人押注

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻12月16日讯（记者 屠俊）近日，睿智医药公告，公司董事会秘书高莹莹因工作职务调整，申请辞去董事会秘书职务，辞职报告自送达董事会之日起生效。而这距离她12月1日获批该职位，仅仅过去11天，如此以闪电般的速度入职、离职董秘这一高级管理人员岗位的情况较为罕见，引发业内关注。 公告还指出，为保证董事会工作的正常进行，公司董事会指定董事长、首席执行官（CEO）WOO SWEE LIAN代行董秘职责。公司将按照相关规定，尽快完成董秘的选聘工作。 高莹莹的入职本来颇具争议，从简历上看，1994年出生的高莹莹，学历为本科，上海师范大学工商管理硕士在读。她曾在阳江广播电视台、中山广播电视台担任主持人、栏目策划等职务，2022年11月至2025年11月在中山安欣新零售有限公司任推广总监。其并未有董秘和制药行业的经验。 此外，值得注意的是，高莹莹曾任职的中山安欣新零售有限公司，与睿智医药股东江门睿联医药投资有限公司两家公司的财务负责人均为郑文略，进一步引发投资者对其是否因“关系”任职的质疑。 对比之下，睿智医药上一任董秘许剑1984年出生，中国国籍，于2010年7月获中山大学法律硕士学位。曾于2010年8月至2016年1月在国海证券股份有限公司投资银行部任职高级经理，2016年至2021年11月在平安证券股份有限公司投资银行部任职资深产品经理，负责或参与了多家企业的首次公开发行股票、上市公司再融资及重大资产重组项目。2021年11月起任睿智医药科技股份有限公司董事会秘书。 根据睿智医药12月1日的公告，许剑因工作调整原因，申请辞去公司董事会秘书职务，辞职报告自送达董事会之日起生效。许剑辞职后将继续担任公司子公司上海睿智医药研究集团有限公司投资发展部副总裁职务。许剑原定任期至公司第六届董事会届满为止。 事实上，不仅仅是董秘一职，睿智医药董事长也经历了多轮更迭。 睿智医

蓝鲸新闻12月15日讯（记者 朱欣悦）12月15日，贵州茅台（600519.SH）核心产品飞天茅台的批发价再度出现波动。 蓝鲸新闻记者获悉，茅台方面将取消分销计划、大幅缩减非标产品规模，并释放出可能适度放宽招商门槛的信号。 回顾2013年与2014年白酒行业调整期放开经销权的举措，此次政策调整尽管背景不同，但同样以优化渠道结构为目标。将于12月28日召开的经销商大会将公布具体细则，相关动向已成行业关注焦点。 渠道政策重大调整 据北京某连锁酒商对蓝鲸新闻记者透露，15日飞天茅台批发价在1580元/瓶左右，而就在数日前，该价格曾一度跌至1510元/瓶的低位，14日应声反弹至1600元/瓶，15日则呈现小幅回落态势。 需要明确的是，批发价不等于终端零售价。批发价主要指酒商之间的调货价格，目前该环节利润空间已被大幅压缩，单瓶利润可低至数元，普通消费者难以此价格直接购买。 飞天茅台价格的短期波动，背后是茅台渠道政策调整的直接反映。 据多方消息，茅台各省区经销商联谊会近期已陆续召开，会议核心议题聚焦2026年经销渠道战略调整，其中多项关键举措引发行业高度关注，其一，分销计划将大面积取消。此前，非标茅台产品主要通过分销模式在经销商渠道流通，该业务既是经销商打款资金的核心来源，也因市场波动成为亏损的主要诱因。 其二，非标产品将大幅缩量，其中陈年酒、公斤装茅台计划减量30%，生肖茅台减量50%，珍品茅台则直接取消，这意味着2026年茅台非标产品整体规模将出现大幅缩减。与此同时，精品茅台将聚焦2000元以上价格带运作，采用“按需放量”的精细化投放策略。 有经销商已向蓝鲸新闻记者确认上述政策方向，并表示12月28日召开的茅台经销商大会将释放更具体的细则。 对于飞天茅台后续价格走势，另有经销商分析认为，2026年春节旺季将至，终端需求逐步释放，加之茅台对发货节奏的精准调控，预计价格将以平稳运行为主

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻12月15日讯（记者 屠俊）继甘露特钠胶囊（GV-971商品名“九期一”）审批陷入僵局，早在今年6月就被多家媒体报道绿谷已停止甘露特钠胶囊的生产，并计划关闭相关办公和生产区域后，这款破局争议的产品似乎遇到了转机。 12月15日，复星医药（600196.SH；02196.HK）宣布控股子公司复星医药产业与绿谷（上海）医药科技有限公司（“绿谷医药”）及其现有相关股东共同签订相关投资协议，拟出资约人民币14.12亿元控股收购绿谷医药。本次收购完成后，绿谷医药将成为复星医药控股子公司，其核心药品甘露特钠胶囊也将纳入复星医药创新药品管线，主要用于治疗轻度至中度阿尔茨海默病（Alzheimer's disease，AD）。 甘露特钠胶囊是以海洋褐藻提取物为原料，制备获得的低分子酸性寡糖化合物，是我国自主研发并拥有自主知识产权的创新药，获得国家重大新药创制科技重大专项支持。2019年11月，国家药监局有条件批准国家1类新药甘露特钠胶囊上市，用于轻度至中度阿尔茨海默病，改善患者认知功能。 此次收购案后，复星医药方面表示，甘露特钠胶囊重新开展商业化生产和销售前，还需（其中主要包括）补充完成目前尚在开展的上市后确证性临床试验并获得国家药品审评部门批准。目前，研究团队正在积极开展甘露特钠胶囊上市后确证性临床试验。本次收购完成后，复星医药将携绿谷医药团队在药品审评部门的指导下，有序严谨推进上市后确证性临床试验，以期尽快实现获批；并适时开展相关适应症的国际多中心临床试验，惠及更多阿尔茨海默病患者。 从目前已开展的国内临床数据来看，无论是单药治疗，还是联合/序贯治疗，甘露特钠胶囊都能让患者获益，主要特点是具备“缓解症状和改变病程进展”的双重潜力，且安全性与治疗依从性较好。根据2021年3月国际期刊Alzheimer's Research & Therapy（《阿尔茨

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻12月3日讯（记者 代紫庭）蓝瓶咖啡，正被传列入雀巢的“瘦身”名单。 近日，多家媒体援引路透社报道，食品巨头雀巢正与投资银行摩根士丹利合作，评估旗下高端咖啡连锁品牌蓝瓶咖啡（Blue Bottle Coffee）的多种选项，包括潜在出售。交易估值预计将低于雀巢2017年收购多数股权时给出的约7亿美元。 对此，雀巢和摩根士丹利均拒绝置评，雀巢全球总部随后也对南都湾财社表示，对相关传闻“不予置评”。 据报道，雀巢此次对蓝瓶咖啡的评估，是其新任首席执行官菲利普·纳夫拉蒂尔（PhilippNavratil）主导的一轮更大范围战略评估，目标是精简品牌组合、退出实体零售门店运营，更多聚焦可规模化的全球品牌，与当下跨国消费巨头“瘦身+重仓主品牌”的趋势相吻合。 事实上，在蓝瓶出售传闻之前，雀巢已经启动了一系列剥离动作。今年7月，公司宣布对Nature’sBounty、OsteoBi-Flex、Puritan’sPride等维生素、矿物质及补充剂品牌进行战略评估，并计划出售巴黎水（Perrier）、圣培露（S.Pellegrino）等高端水业务的部分股权，释放资金、收缩非核心业务线。 截至发稿，雀巢中国及蓝瓶咖啡方面尚未就出售传闻和是否会影响其在华业务向蓝鲸新闻作出进一步回应。 公开资料显示，蓝瓶咖啡2002年诞生于美国加州奥克兰，由前单簧管演奏家詹姆斯·弗里曼（JamesFreeman）创立，主打“小批量新鲜烘焙”的精品手冲咖啡，门店多采用极简风空间设计，被不少业内人士称为“咖啡界的Apple”。 2017年9月，雀巢收购蓝瓶咖啡多数股权。根据当时雀巢公告及多家媒体报道，交易对价约为4.25亿美元，对应蓝瓶整体估值约7亿美元，雀巢持股68%，管理层与员工保留少数股权；收购完成后，蓝瓶在运营上保持相对独立，包括门店布局、产品开发及管理层任命等。 此后数年，蓝瓶门

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻12月1日讯（记者 代紫庭）六个月招股书自动失效之后，牧原股份选择在次日“秒递表”重启港股IPO。 作为全球生猪出栏量连续四年第一的“猪王”，牧原食品股份有限公司（以下简称“牧原股份”，002714.SZ）在今年5月27日首次向港交所递交H股上市申请，因未在六个月内完成聆讯，招股书于11月27日按规则自动失效。 11月28日，距离自动失效仅过去不到24小时，公司随即向港交所主板更新并递交上市申请，联席保荐人仍为摩根士丹利、中信证券与高盛。 值得注意的是，在招股书失效的同一天，公司公告收到中国证监会出具的《关于牧原食品股份有限公司境外发行上市备案通知书》，境外发行上市备案手续完成，次日即更新递表，节奏颇为紧凑。 若本次发行成功，这家早在2014年便于深交所挂牌的企业将正式实现“A+H”两地上市。 对于牧原股份而言，为何如此“迫切”赴港？ 公司管理层此前已多次给出信号。董秘秦军曾公开表示，赴港IPO“完成发行本身比融资规模更重要”，关键在于通过在离岸资本市场挂牌，提升公司在全球市场的“可信度”，为未来国际合作和并购奠定资本市场基础。 简而言之，本次赴港募资不仅是为补充资本金，更是牧原国际化战略中的工具性一环。 招股书显示，此次发行募资将重点用于拓展海外市场、加强全产业链技术研发，并投入育种、智能养殖等核心环节。 此前，牧原的海外业务主要以轻资产的技术输出模式为主，提供猪场设计、建设、管理等解决方案。不过，2025年这一战略发生了标志性转变——牧原集团开始谋划出海建厂。 9月，牧原在越南成立全资子公司，并与BAF越南农业股份公司合作，在越南西宁省投资32亿元人民币建设高科技楼房养殖项目。据了解，该项目建成达产后，预计年存栏母猪6.4万头，年出栏商品猪160万头，同时配套年产能约60万吨的饲料厂。 除越南项目外，公司还与正大集团签署了战略合作协议，拟在饲

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻11月27日讯（记者 代紫庭）人造肉头号玩家，终于关上了通往中国消费者的最后一扇门。 11月27日，蓝鲸新闻记者注意到，天猫“别样肉客（Beyond Meat）官方旗舰店”首页弹出提示：“本店拟于2025年11月27日自主终止经营”，其拼多多旗舰店页面则显示“服务器错误”。 蓝鲸新闻记者致电别样肉客在华全资子公司别样（嘉兴）食品有限公司，得到的回应是“您拨打的电话尚未登陆”。 这家曾被称为“人造肉第一股”的美国品牌，自2022年高调入驻天猫，到如今正式关店，不到三年时间基本完成了在中国市场的“撤退流程”。 公开资料显示，别样肉客母公司Beyond Meat成立于2009年，总部位于美国加州埃尔塞贡多，是全球最早一批专注植物肉研发和生产的上市公司之一，2019年在纳斯达克挂牌（代码BYND），主打产品包括“Beyond Burger”植物牛肉饼以及植物猪肉、植物鸡肉等替代蛋白。 2020年4月，Beyond Meat通过与星巴克中国合作正式进入内地市场，将植物牛肉做成意面、千层面等新品餐食；随后又先后与肯德基、必胜客、金鼎轩等中西式连锁餐饮合作，把植物牛肉、植物猪肉做成汉堡、卷饼、饺子等产品，迅速打开了B端市场。 为抓住广阔的中国市场，Beyond Meat推动本土化，先在浙江嘉兴投资建厂，后推出专为中国消费者设计的“别样猪肉”等产品。2022年3月，品牌高调入驻天猫，进军C端直售，首批上线植物基牛肉糜、汉堡牛肉饼、植物猪肉糜等产品。 别样肉客官方公众号显示，其中一款454克*2联包植物牛肉糜定价199元，开业期间还有“满200减20”等优惠。有媒体报道，按当时盒马平台上国产牛肉约140元/公斤的价格计算，别样肉客的“植物牛肉”单价明显更高，“比真肉还贵”成为不少消费者的第一印象。 这也为Beyond Meat及其背后的植物肉行业在中国消费市场埋下

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻11月18日讯（记者 孙煜）近期有赴日旅游计划的刘宇（化名）告诉蓝鲸记者：“目前父母、爷爷奶奶都会转发‘近日避免前往日本旅游’的相关资讯给自己，后续会根据情况调整自己的计划。” 刘宇进一步说道：“相比于个人游，赴日团体游最近取消得更多一些。” 继外交部11月14日发布赴日出行提醒后，教育部也在11月16日发布赴日留学预警，文化和旅游部也同步提醒，建议中国游客近期避免前往日本旅游。 在上海一家公司工作的张敏（化名）告诉蓝鲸记者，“公司有近期前往日本出差的计划，目前行程既定，但看着相关资讯仍有一些担心。” 河南众信优游国际旅行社客服告诉蓝鲸记者：“目前已经有赴日旅行团退订，因为日本当地酒店需提前预订，临时**会出现一定的扣损。” 国航、东航、南航、四川航空、厦门航空、海南航空、春秋航空等航司陆续发布关于日本航线客票特殊处理的通知，称符合条件的客票可免费退改处理。 以国航为例，在通知中明确表示，对于在今年11月15日12时（含）前购买或换开产生新票号的国航999开头的客票（包括里程奖励客票），此外，客票未使用行程涉及旅行日期为2025年11月15日（含）至2025年12月31日（含）之间东京、大阪、名古屋、福冈、仙台、广岛、札幌、冲绳进出港的国航实际承运航班和挂CA航班号的代码共享航班等多个情况下，在客票有效期内，可以办理未使用航段退票，免收退票手续费。 来源：国航官网 相关分析人士告诉蓝鲸记者：“旅游业是日本的支柱产业，日本也一直讲‘观光立国’，此次赴日游遇冷，对日本经济会有一定影响。此外，春节往往是中国游客赴日旅游的旺季，今年春节赴日旅行存在潜在游客流失的可能，增加了不确定性。” 央视新闻援引日本野村综合研究所研究员木内登英11月16日的发言表示，若访日中国游客大幅减少，日本国内生产总值将减少0.36%，初步计算经济损失将达2.2万亿日元，约合人民

来源：视觉中国 蓝鲸新闻11月13日讯（记者 代紫庭）“主播不能笑，除非忍不住。”九阳豆浆官方直播间里，一首首魔性的哈基米音乐作为背景，主播们推销着新上市的“哈基米南北绿豆浆”。 11月11日，九阳豆浆推出新品“哈基米南北绿豆浆”，网络热梗与商业的结合，让这款产品在各大电商平台迅速走红。在九阳豆浆抖音官方旗舰店上，该款产品在界面显示“已抢光”，销量达17.6万，主播口中仍不断重复着“新品已断货”“工厂正在加班加点发货”。 电商平台与消费社区的图文显示，“哈基米南北绿豆浆”被定位为植物饮料豆浆植物饮料，主打150g小袋装、一箱15袋，抖音平台售价约29.9元。不过从配料表上来看，产品主要由水、绿豆、白砂糖、大豆、冰糖组成，与市面上大多“绿豆浆”产品并无过多差异，属于典型的“平价网红新品”。 许多网友评价：“你是第一个把梗做成产品的”。事实上，让这款绿豆浆一夜成名的“哈基米”背后是一个跨圈层的热梗。 作为2025年网络流行梗，“哈基米南北绿豆”源自动漫《赛马娘》中角色“东海帝王”哼唱的蜂蜜之歌片段。其中“哈基米”为日语“はちみつ”（蜂蜜）的音译，而“南北绿豆”则为日语“なめると”（意为“舔舐的话”）的空耳演绎。这段旋律经过网友二次创作后，成为席卷全网的魔性BGM，并逐渐变成一个具有高度传播性的娱乐符号。 为了让产品更加“洗脑”，包装做得十分吸睛。该产品至少设计了多款包装画面，印有“哈基喆”“哈基臣子”等二创人物形象，并大量使用“哈基米南北绿豆”的歌词元素，有的包装上甚至直接印上热门表情“耄耋猫”。社交平台上，诸如“九阳是不是家里请高人了？”等评论屡见不鲜。 对于产品的意外爆火，中国城市发展研究院投资部副主任袁帅向蓝鲸新闻记者表示，从消费心理层面来看，“哈基米”一词自带可爱、萌趣的属性，将其与传统的豆浆产品相结合，打破了消费者对豆浆产品常规、刻板的印象。这种创新的产品命名方式，满