谁在跟时间做朋友，罗振宇还是王心凌？在我们传统观念里，罗振宇无疑是“越老越吃香”的那个，但他的思维造物在接受过3次问询，上交过6次招股书后，仍然上市失败。而“吃青春饭”的王心凌，却在其出道20年之后不仅再次翻红，甚至带飞了芒果TV的股价。两者际遇的区别，证明了无论是什么行业，都面临着时代天地同变色，运去英雄不自由。能吃上稳定成长的复利固然好，但是大多数时候面对捉摸不定的趋势，我们能做的只有尽力准备，正如怀旧潮里为何翻红的是王心凌？她在20年后依然身材颜值在线，没有沉迷喝奶茶胖成一个球是重要原因。因此，当下大多数人正在认识到，比起“28岁财务自由然后退休”的只争朝夕，健康工作五十年，打好人生的持久战更为关键。比起喝毒鸡汤天天996，坚持良好的生活习惯并持之以恒，才是真正的跟时间做朋友。在这样的情况下，补充膳食营养的“第四餐”正越来越受重视。一、如何投资自己？“第四餐”受重视的直接原因，是在变动不居的时代里，膳食养生是最具有“确定性”的投资。一般语境里，“投资自己”意味着多读几本书，多考几个证，在业余时间做斜杠青年和理财投资。这些行为看似有远景收益，但从结果来看意义不大：大多数人读的书上的课都没有转化为生产力和薪资，基金和股市则不知成全了多少年轻人的第一次腰斩。说到底，这种“投资自己”逻辑的隐藏前提，是社会发展是线性的，今天的产业明天规模会更大，今天的股价明天会更高，所有人的投资都会在不断增长中获得复利，最终实现财富自由。但实际上，社会是波浪式发展的，以十年为跨度，我们的生活发生了，且还要发生巨大改变，你永远无法判断自己所处的行业，自己所进行的投资是乘风而起，还是沉入海底，在这样的情况下，唯一具有确定性的“投资自己”，是保持健康体魄，充足的精力，敏锐的头脑，以等待机会，捕捉机会。“每个人一生有两三次暴富的机会，我们要健康的等到这些机会，”有投资人曾在接受采访时如此表示，“即使没
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未来二十年，最确定性的投资是“第四餐”
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2022双11备战必看！商家不能错过的人货资产蓄力大招
双11未至，但很多消费者已经摩拳擦掌等待大促了。 作为一名商业观察者，皓哥发现不仅是普通消费者，很多商家其实也从很早就开始琢磨这事了。如何从双11信息洪波中理清思绪，是当下电商人最紧要的事儿。 最近，阿里妈妈万堂书院开了一堂课，我觉得挺有意思的。 课程名字叫「开课了，双11」经营学习季，集结了40位王牌导师全程陪战商家，从9月起一直到11月，覆盖了整个大促作战的全周期。 一、寻求大促经营的“确定性” 今天流量红利愈发减少，营销玩法纷杂，营销效果备受挑战，但对品牌和商家来说经营确定性始终是最重要的需求。 “品牌要找对人，在对的场景，推送对的产品。”就像魔性的rap一样，几乎谁都会唱，但要做到这些“对”，背后离不开数据、技术和产品能力的支撑。 在实操层面，大部分商家对数智化经营并没有足够清晰，更别谈完全高效地应用快速迭代的数智化工具。这时，系统性地学习就变得很重要。 商家都深知双11大促的重要性，却无法掌握大促持续爆发的方法。 实际上，大促爆发并不是一蹴而就的，而在于科学地稳扎稳打。基于15年的产品技术沉淀，阿里妈妈恰巧就掌握了这套经营科学理论体系，基于此让电商人正确的备战姿势，变得有迹可循。 那么，究竟什么才是正确的大促经营之道呢？ 带着疑问，我看了三天万堂书院的蓄力备战课程，也和几位最懂大促经营的导师们聊了聊，在这里也想分享给大家。 二、重构“更科学”的人货场蓄水 今年，阿里妈妈将双11商家的经营节奏分为三个波段： 第一波段，前置人货场蓄水，实现预售首购爆发；第二波段，展开人群和货品的深度转化，实现全店促收；然后在第三波段，完成跨品类人群增量和短决策周期下的货品爆发，激发新增量，实现全域促收。 根据这样的双11“新经营节奏”，万堂书院率先上线商家蓄力备战周的课程内容，从人群、货品、场景三个角度给商家备战做指引。 在我看来，作为商家就要时刻关注平台的新动向，找到平台动作背后的
2022双11备战必看！商家不能错过的人货资产蓄力大招
都说小米要熄火，新财季营收同比增长68.3%，怎么做到的？
雷军曾在公开信中谈到，“厚道的人，运气都不会太差”。$(01810)$ 尽管小米上市首日破发，但随后上涨截至目前已高出发行价。可见其在争议声中，用自己的努力赢来了运气。一个月的静默期后，摩根士丹利、瑞信等外资机构纷纷给出的唱多信号，则是市场对其商业模式的认可。 8月22日，小米交出上市后首份成绩单，表现强劲，Q2营收达452.36亿元，同比增长68.3%，环比增长31.5%，而以2018年上半年计，其营收达796.48亿元，同比增长75.4%，以高于市场预期的表现再次成为行业焦点。小米能否以九重真龙之身一扫质疑，不妨从小米的三大核心业务手机、IoT、互联网业务深入分析。 一、手机业务：花香两地 在小米生态围绕流量精心设计的商业模式中，手机扮演着重要的入口价值，其在国内市场花开遍地的同时，这颗披着橙色的种子还被成功地播撒到海外。 Q2季度，小米海外收入大涨，手机增速全球第一，平均售价稳定增长。 连续三年维持两位数增速之后，国内智能手机市场在85.4%的渗透率的节点上，正无限接近增长天花板。就在2017年国内首度出现负增长下，国内各大手机厂商早已加速海外布局。 小米作为其中的佼佼者，Q2季度成绩不俗。小米该季度海外收入达164亿元，同比增长151.7%，占比达36.3%。其中在印度市场取得按出货量计市场份额和增速双料第一；在印尼轻取增速冠军、出货量亚军；其西欧出货量同比暴增2700%，在全球25个国家和地区跻身市场前五。 受此推动，小米手机整体出货量和平均售价均有不俗表现。2018年Q2，小米出货量达3200万部，同比增长43.9%，以305.01亿元收入同比大涨58.7%。这也得益于小米8系列、MIX2S等旗舰机的强劲销量，手机平均售价同比增长超过25%，在高端机型市场上表现优异。 由此看来，硬件综合净利润率不超过5%的承诺并没有限
都说小米要熄火，新财季营收同比增长68.3%，怎么做到的？
营收增长28.5%，触达1.2亿人群，易车还有增长空间吗？
8月22日，易车 $易车网(BITA)$ 发布了2018年第二季度财报，毛利、净利、运营利润均为两位数高速增长。从这份不俗成绩单的背后，可以看出易车构建“线上汽车媒体+汽车交易服务”大生态成效水到渠成。那么，易车在内容层面又做了哪些布局？其如何应对线上流量红利消失的挑战？通过财报我们可窥探一二。 撰文 | 钱皓，何玉嘉亦有贡献 排版 | 七寒谷 一、财报数据解读，这些维度最值得关注 营收继续保持增长，交易服务业务增幅显著。 营收：2018年Q2为25.64亿元，同比增长28.5%； 交易服务业务：12.72亿元，同比增长50.2%，易车CFO徐鸣表示，预期2018下半年，随着易鑫助贷业务收入占比提升，交易服务业务的利润率将进一步提高； 广告与会员业务收入：10.68亿元，同比增长15.9%，主要得益于汽车厂商广告支出的增加，会员服务价格的同比上涨，豪华版会员销售占比持续增加，推动了平均销售价格（ASP）的提升； 来源：易车2018年Q2财报 利润数据亮眼，尤其是运营利润实现了跨越式增长。 毛利润：16.23亿元，同比增长17.7%； 运营利润：1.07亿元，去年同期运营利润仅为1,280万元；Non-GAAP运营利润为4.29亿元，同比增长45.8%； 净利润：2,740万元，去年同期净亏损为6,330万元；Non-GAAP净利为3.54亿元，同比增长53.4%； 来源：易车2018年Q2财报 二、夯实壁垒，强化内容生态 1、当下用户注意力分散，倒逼内容产业升级，持续优质的内容输出成关键。 粉末化时代，信息过度膨胀且极度分散，用户注意力高度碎片化。内容平台想要最大限度抓住用户，则需要建立保质保量的内容生产机制，一方面保证内容持续输出，并尽可能覆盖多个领域满足用户的多元诉求。另一方面通过优质内容与用户建立更长久、深入的联系，而非泛泛之交。 2、PGC+UGC双管齐下手段
营收增长28.5%，触达1.2亿人群，易车还有增长空间吗？
阿里1.71亿美金押注趣头条，背后投资逻辑几何？
马库斯·白金汉与唐纳德·克里夫顿在《现在，发现你的优势》一书中提到：“生活中真正的悲剧不是我们没有足够的优势，而是我们没能成功地使用已经拥有的优势。” 换言之，优势的价值在于被合理利用，因而不断以己之长夯实核心竞争力的企业，也有望成为赛道上的最强王者。近期，不乏争议的趣头条斩获阿里1.71亿美元投资，成为继哔哩哔哩、小红书后集齐AT两大巨头的又一幸运儿，这背后也同样归功于对自身优势的深度把握与释放。 一、抽丝剥茧，偏见背后的成长故事 在心理学中，同理心被视为人际交往的重要能力，即通过站在对方立场设身处地进行思考，从而产生共情，理解他人感受。其实商业社会也是如此，只有真正从低线城市用户视角出发才能读懂趣头条的内核，抛开质疑，也能看懂“腾讯+阿里”投资的逻辑。 在外界看来，趣头条目标用户更加注重平台奖励而非内容。然而，数据显示超八成用户表示满意此APP，可见内容生态、个性化推荐准确度成为其两大核心竞争力。 不可否认，趣头条早期凭借行为价值货币化的玩法于吸引到了闲散时间充足且对小额奖励敏感的用户群体，但阅读1小时只产生0.2元的收益且还有封顶限制，哪怕是面向下沉市场人群也并没有太大诱惑，所以积分奖励实质上是为了筛选目标用户以及培养其阅读习惯。长远来看，激励体系更多在于辅助提升用户留存及活跃度。 相比之下，“反正都要看内容，还能顺便赚点零花钱”似乎才是趣头条APP圈粉的逻辑。与激励体系同轨并行的是，其不断丰富内容生态，满足新兴市场人群的内容偏好与阅读需求。根据极光大数据最新发布的《2018年趣头条研究报告》（下称报告）显示，80.6%的趣头条用户对此APP持满意态度，其中内容丰富度、个性化推荐精准度颇受好评，文字、图片、视频等形式也让阅读体验更优。尤其在接连推出“放心看计划”、“合伙人计划”后，趣头条APP的内容质量也有望获得更多人群认可。 同时，区别于一二线城市用户对广告的抵
阿里1.71亿美金押注趣头条，背后投资逻辑几何？
严重低估的京东股价，产业互联网可是灵药？
#京东发财报# 2018年扬长而去，随之而来的是各类报告、账单一份份送往人们手中，以关键词提醒着一年的遭逢与经历。 而对于互联网行业而言，组织架构调整也是2018一个分量很重的关键词。除了腾讯、阿里、百度之外，京东也调转船头,其B2B业务“新通路”也被划 到战略前线。 一、京东架构调整，京东新通路进入前台业务 组织架构关系企业的血肉经脉，任何一次调整都影响机体元气。而2018年各巨头不惜“伤筋动骨”，只因外部环境变化，急需拥抱新趋势。 大局之下，京东也不落人后，宣布组织架构调整，以客户为中心划分前、中、后台，“新通路”居前台。 所谓前后中，主要根据距离用户的远近来区分。前台部门主要围绕C端和B端客户，建立灵活、创新和快速响应的机制，京东新通路便因直接对口B端客户被划分到这一部分；中台部门则负责沉淀、迭代和组件化输出服务于前端不同场景的通用能力，不断适配前台；后台部门主要将为整个商城提供基础设施建设和专业化支持。 其中，前台业务离消费者更近，更能深刻洞察市场冷暖和客户诉求，以全方位提升客户价值为己任，构建“以信赖为基础，客户为中心的价值创造”的经营理念。 京东新通路作为前台业务里的重要角色，成立至今已有三年，其模式价值相信在皓哥的多次关注并深度解读下，已被大家所知。而最近，京东新通路发布了全新的宣传片，官方剖析了多条业务线模式及延展空间，更加直观地呈现了新通路的良好愿景。 那么在这次组织架构调整后，京东新通路的业务模式又有哪些新变化呢？皓哥认为，依然可以从B2B2C模式来解读。 二、京东新通路的，B2B2C产业赋能模式 B2B2C模式的核心在于，把握两大维度和五大赋能。在两大维度上，分别是B2B的赋能和B2C的深度个性化服务，其中B2B的数字化工具、集中采购、服务定制化、整合供应链、数据赋能是模式关键。 京东新通路所对接的B端则分为两类，一类是需要渠道的上游品牌商，一类是个
严重低估的京东股价，产业互联网可是灵药？
携程向左，市场向右
近日，携程公布了2018年Q3财报。在利润率下行，下季营收指引低于预期等因素影响下，携程股价重挫19%，次日又下跌6%今年累计跌幅更是高达45%。昔日的在线旅游霸主，真的要凉凉？听完笔者的分析，或许你会有新的见解。 一、携程季报成绩几何？ 先来看几组核心数据： -Q3净营收94亿元，同比上涨15%，超预期 -Q3毛利率为79%，去年同期为84% -Q3的Non-GAAP经营利润18.8亿，同比下跌-4.2%，经营利润率20.1%，符合上季电话会议指引 -Q4的净营收指引为增长15%-20%，低于市场预期 对于预期下调，携程管理层也及时给出了两大原因：一是由于采用新的会计标准造成的季节性原因；二是宏观经济增速放缓对公司同比营收增长带来不利影响。 从外部因素看，宏观经济环境、人民币贬值，消费信心下降，航空票价上升，使得行业承压。不仅携程，近期阿里、百度公布最新季报也调低了未来的增长预期，可见宏观经济放缓，影响各行各业，即使赛道龙头也未能幸免。 二、暴跌之后，恐慌情绪加剧，但要关注资产质地 在经历9日美股科技板块普跌及携程暴跌之后，我们应思考携程的资产质量究竟如何？是否为市场的短视错杀。 首先，携程在机票酒店度假产品三大品类领先，随着国际化布局逐渐提升，其行业龙头地位将进一步巩固，行业话语权及议价权显著提升。 2018年Q1的携程系（包括携程+去哪儿）的总体GMV市占率位居行业首位，同时在国内消费升级的大背景下，携程审时度势，为满足国人日益增长的出境游需求，积极布局国际化市场，进一步巩固其在线旅游行业龙头地位，全球市场份额也进一步提高。 由此带来的优势使得携程行业话语权增强，同时对行业上下游议价能力提升，不仅如此，随之而来的还有品牌知名度的提高，使其获客成本进一步降低，形成品牌发展的良性循环。 其次，携程拥有“最优用户群”，在“一站式服务”下，建立更深的护城河。 除了传统的机
携程向左，市场向右
精彩的女性“一人千面”，看天猫女王节如何打造差异化价值感
“新一代都市女性，上得了厅堂，下得了厨房，杀得了木马，翻得了围墙……”虽然这不过是《爱情公寓》中的一句玩笑话，却实实在在反映出了当代女性于工作、生活中的多面形象。 而随着女性独立精神的释放以及外界包容度的提高，其“标签”也日趋多样化：可以优雅时尚，也可以随性慵懒；可以小鸟依人，也可以独当一面；可以文艺，也可以干练……双面甚至多面的性格并非一种矛盾的存在，更是一种立体、多维女性角色的真实写照。 今年，天猫“3.8女王节”也以“我，就耀出色”为主题，展现了女性的多面精彩。 一、多面精彩创意表达，以情感点燃共鸣 现代心理学研究认为,情感因素是人们接受信息渠道的“阀门”，在缺乏必要刺激的情况下，处于休眠状态。因而作为能够引起消费者注意的关键因子，情感路线也常被用于各类品牌营销中。然而，当下不缺情感关怀，只有设身处地了解目标用户的心理缺失，才能真正激起共鸣的涟漪。 继“活出你的漂亮”、“活出你的女子力”之后，“3.8女王节”IP再次捕捉女性细腻情感，以“我，就耀多彩”为主题鼓励女性活出多彩人生，创意可谓源于生活却又高于生活。 将镜头拉回至2017年。彼时，天猫以“活出你的漂亮”为主题，首次推出了“3.8女王节”的IP概念，并表达出对女性追求外在美与内在美的支持，鼓励她们于共性外的个性化流露。2018年，天猫又瞄准了女性群体的精神状态，借由slogan“活出你的女子力”展现对女性勇敢、独立、自信、智慧等性格的关注与赞美。而今年第三届女王节似乎又是前两者的进阶版本，从第一人称视角，以“我，就耀多彩”增强用户的代入感，鼓励女性自信面对生活中的不同角色定位，追求外貌美丽的同时兼顾内心世界的丰富。 众所周知，女性是消费主力军，更成为众多平台营销的争抢的宠儿。那么，如何从一众同质化的营销玩法中脱颖而出，便成了值得思考的问题。而天猫此次“3.8女王节”延续了换位思考而非刻意煽情的方式，从女
精彩的女性“一人千面”，看天猫女王节如何打造差异化价值感
猫眼上市，互联网娱乐头号玩家的边界和挑战
农历戊戌年除夕，港交所最后一声铜锣敲响，为过去一年互联网公司上市潮画下一个句号。作为今天的主角，猫眼继小米、美团之后，也在港交所开启了自己的上市之旅。 2月4 日上午9点，猫眼CEO郑志昊携猫眼管理团队在香港联合交易所内出席上市仪式敲响了开市锣。猫眼娱乐开盘涨0.14%，报14.82港元，市值达160亿港元。 作为国内领先的互联网娱乐服务平台，猫眼一直致力于用互联网的方式重塑娱乐产业链条，帮助消费者快速连接优质娱乐内容，同时协助娱乐产业进行数字化迭代。顶着互联网娱乐服务第一股头衔，猫眼缘何一跃成为了业内 “头号玩家”，未来的市值想象空间又在何处？ 一、娱乐赛道结构性机会，成就“头号玩家” 选择比勤奋努力更重要，尤其是选对了赛道站在风口往往能达到事半功倍的效果，猫眼的发展也恰好验证了这一点。 好风凭借力，送我上青云。 消费升级下国民娱乐消费需求旺盛，乘着中国娱乐市场高速发展的东风，猫眼在获得快速发展。在短短几年内，在娱乐票务、娱乐内容服务、娱乐电商各个业务板块都取得了明显领先优势，成为国内最大的互联网娱乐服务平台。 特别是“在线电影票务”领域，猫眼以61.3%的高市占率，拥有在线电影票务市场绝对的统治地位；同时，猫眼也是排名的第二的现场娱乐票务平台。 猫眼成为娱乐市场头号玩家的过程中，泛娱乐产业与移动支付带来的结构性机会，堪称两大火力点。 一方面，整个泛娱乐赛道持续扩容，2017年中国泛娱乐核心产业规模达5485亿元，其中电影市场更是增速拔尖，2018年全国电影票房收入609.76亿元，相比2008年的43.41亿增长14倍；另一方面，国内移动支付盛行，也加速了相对标准化的在线票务业务的渗透。 2012年出发的猫眼紧紧抓住了移动互联网和泛娱乐行业的风口扶摇直上，品尝到了行业增长带来的红利。其以电影票务为切入口，在混战中迅速抢占在线票务市场，电影票务线上渗透率由创始年的
猫眼上市，互联网娱乐头号玩家的边界和挑战
“平蓄促收”时代下，阿里妈妈首推分行业经营指南
这段时间，品牌商家开始讨论起618了，比去年应该是早了一些。而在他们的话题里，除了今年618怎么做大促营销，还有一组词令人印象深刻：“平蓄促收，确定增长”。提出这个词的，是去年实现新一轮品牌升级的阿里系营销平台阿里妈妈。之前，它提出了从营销到经营的视角转变，开始服务淘系商家的全盘生意经营。2022年，市场供需关系的变化加强，阿里妈妈给出了2022年的增长新解法。“平蓄促收，确定增长”这8个字的大致意思是，商家要转变经营的视角，从「单节点、单目标」转变为「多节点、多目标」，通过日销期的常态化蓄水式经营，以「平促共振」的方式带动全年确定性增长。在这个关键词之下，阿里妈妈同时发布了四大蓄力王牌，包含全景经营营销矩阵、全新长效经营方法方法论、四大护航计划、行业经营指南及重点产品能力的升级。这是阿里妈妈第一次正式推出「分行业经营指南」，所以今天要聊一聊的是，变局之中，身处不同行业的商家在不同的阶段，为什么以及如何做好常态化经营，才能确保经营力升级，来获得确定性的增长。一、新增长，来自日常增长“增长”一直是个老生常谈的话题。媒介形式不断丰富，营销方法论层出不穷，但企业主的焦虑却越来越大。一方面，很多行业都有自己的淡旺季，业绩就像坐过山车般起起伏伏。另一方面，在营销扎堆的市场环境下，更多的玩法也意味着营销变得更复杂，对商家的能力要求也越来越高。要想获得长期增长，考验的是商家可持续、日常性的经营能力。在纷纷扰扰的外部“营销噪音”中，品牌应当向“内”看，回归自身的生长节奏去寻求新的增长。这便是“平蓄促收，确定增长”的内涵——抓住品牌自己的时令节点，让日常经营与大促共振，从而打造适合自己的经营新节奏。之所以阿里妈妈会在4月中旬以“618蓄力准备全攻略”来拉开2022经营力的帷幕，一个重要的原因在于，4月不仅是商家为618打基础的黄金时间，也是全年爆发增长的“蓄水”起点。事实也证明，618的爆发
“平蓄促收”时代下，阿里妈妈首推分行业经营指南
上市已15年，携程的寡头之位还保得住吗？
12月10日，皓哥有幸见证了携程在上海远程敲响纳斯达克开市钟。 白驹过隙，不知不觉中携程迎来了上市15周年，其不仅见证了中国旅游业快速发展，也成为“互联网+旅游业”的缩影。那么下一个15年，在不同的市场环境下，携程又将如何发掘市场新机，再一次“顺势而为”？$携程网(CTRP)$ 一、消费升级，催熟全球化旅游市场 在改革开放的40年间，我国旅游业从无到有，从弱到强，直至今日我国已是世界最大的旅游目的地和客源国之一。作为支柱产业的旅游业，如今也在消费升级浪潮下，翻出新浪花。 消费升级大趋势下，出境游市场受经济、政策与用户的三波红利，迎来井喷式增长。 出境游市场与人均GDP有强关联性，一般来说人均GDP达到4000美元时，休闲旅游开始腾飞，当这一数据上涨至8000美元时，出境游就开始爆发式增长。2017年我国人均GDP就达到8836美元，因此2018年上半年出境游人次剧增至7131万人次，同比增长15%。 而一带一路、旅游地签证的便利化与购物免税等多种政策的推动，也进一步降低出境游门槛，来一场“想走就走的旅行”更具可行性。至于用户层面，一方面，三四线城市的消费者购房压力轻，相较于一二线人群其消费力更强，成为出境游的新增量人群；另一方面，消费观念前卫的90、00后也逐渐成为消费主力，善于享受的他们更舍得为了出境游花钱。这些都成为出境游市场发展的新动能。 看破局势的OTA平台纷纷布局出境游市场，其中携程借助其流量势能，以反向优化供应链的方式打造竞争壁垒，力图抢占增量市场的红利。 近两年各大OTA出海动作频频，途牛与美国纳美旅游展开合作，共建英文网站；而飞猪则与新加坡航空达成战略合作，以多种会员权益服务国内游客。频繁的合作布局，也推动了整个出境游市场的繁荣。据易观数据显示，2017年在线出境游交易规模占在线旅游交易总规模比例高达55.1%。 而携程凭借国内市场积累的用户流量，以资
上市已15年，携程的寡头之位还保得住吗？
面对万亿级母婴消费市场，宝宝树上市后能否实现逆势增长？
日本“经营之圣”稻盛和夫曾把企业的发展比作竹子的生长，克服萧条就是长出一个竹节，因此经历越多考验，企业也将变得更加强韧坚固。 前几日港交所敲锣上市的宝宝树便是如此，其长跑十余载，构筑了“社区+工具+电商”的线上母婴服务生态闭环，博得“母婴赛道第一股”的头衔。目前，其需要面临市场环境遇冷和升级迭代双重考验，且看其如何迈过雄关，迎来高光时刻。 一、资本市场面临新一轮重估，宝宝树需经历“寒冬考验” 一直以来，互联网企业如何估值是资本市场绕不开的问题。作为技术迭代快、马太效应强的新经济代表，市场往往从用户增长、营收增速两个维度给出20倍甚至更高的PE。 然而，当下资本市场环境不容乐观，无论是国外的Facebook、Google、Amazon还是国内的BAT等巨头，股价都处于下滑态势，甚至有从高位下跌40%者。 前有亚马逊10月下跌20%，后有谷歌母公司Alphabet从7月高位至今跌出逾200点，这些都还只是前菜。最近，作为美国五大互联网巨头之一的Facebook，其股价从7月25日至今已累计下跌了近40%，市值蒸发了近2000亿美元。港股市场的“仙股”腾讯也从475.72港元最低到过251.4港元。 在整个资本市场对科技股普遍高估的情况下，市场上也出现了另一种声音，即过去互联网公司的定价与PE都被严重高估，股价虚火太旺，现在的股价下滑，不过是市场开始回归理性，不再盲目追高而已。环球同此凉热，最近一批新经济上市公司的股价表现都不免有些曲折，其中不乏小米、美团等明星企业。 宝宝树上市当天的市场表现，资本的态度已经充分反映，而其能否进一步释放股价潜力，关键在于未来对移动端业务的发力程度，若能进一步把握年轻用户在移动端使用习惯，抓住新的结构性机遇，发挥已有优势，或将迎来新的跃迁。 从PC端起家的宝宝树，目前其移动端月活用户占比仅为两成，流量迁移还有潜力可挖，若能完成移动端流量池的搭
面对万亿级母婴消费市场，宝宝树上市后能否实现逆势增长？
遇到股价挑战的腾讯，在2B+2G的万亿市场能找到新看点吗？
最近，智博会在重庆开幕，来了很多科技大佬。近日露面很少的马化腾，在8分钟的演讲中，透露出很大的信息量。 他提出，在当前中美贸易摩擦的背景下，整个行业要学会打“逆风球”，做好跑“马拉松”的准备，不能放弃在全球科技竞赛中踢出“世界波”的梦想。 一直被视为行业风向标的腾讯 $腾讯控股(00700)$ ，最近因股价下跌遭受不少议论，孰不知，只盯当期收入本身就是一叶障目，很多人忽略了腾讯全盘战略上埋头深耕的另一翼——2B、2G万亿级市场跑道。而这正是马化腾此次演讲最重要的主题，值得仔细关注。 在互联网下半场，过往的红利在消失，比如阿里刚发布的财报，净利润同比下滑41%，non-GAAP多年增长为0，说明整个市场的利润率都遇到了共同挑战。对腾讯、阿里这样的公司来说，新的看点在哪里？ 实际上，新红利正在B/G端浮现。从政府到企业，数字化转型加速，意味着一片新蓝海即将来临，大佬们对此也心知肚明。去年数博会上，三位BAT大佬激辩AI+，讨论AI对各行业的改造，阿里重数据，百度讲算法，压轴登场的腾讯将“场景”置于核心。一年过去，马化腾如今交出了怎样的成绩单和方法论呢？ 一、一年间的场景落地，腾讯让传统产业“焕新” 提到场景落地，大众最直观的感受莫过于小程序、应用。其实，早在今年5月的互联网+峰会上，腾讯以数字化助手的姿态，介绍了与零售、校园、旅游相关的便民应用，而在更为庞杂的系统——政务、医疗甚至是工业时，腾讯作为助推者也交出了三份诚意满满的答卷。 【答卷一】粤省事：当数字化与民生政务碰撞，一键即可“解放”群众双腿。 民生政务作为日常刚需，却总因“手续多”、“排队难”等痛点，拉低了政务部门行政效率与群众办事体验，数字化转型可谓迫在眉睫。 腾讯依托国民级应用微信，上线政务服务平台“粤省事”。以高频的小程序为入口，将社保缴纳、医保支付、结婚登记等156项服务集于一处。目前，“粤省事”注册
遇到股价挑战的腾讯，在2B+2G的万亿市场能找到新看点吗？
寒冬拿下软银15亿美元融资，车好多开始主导市场格局？
“不让我投你，那我就去投你的竞争对手”，孙正义当年对雅虎CEO杨致远这句话，至今都让创投圈印象深刻，他和软银愿景基金几乎成为了迷样的存在，自带热点和话题。 最近软银愿景基金再次出手，豪掷15亿美金促成瓜子二手车、毛豆新车网母公司车好多集团的D轮融资。这对于创投圈而言无疑是颗重磅炸弹。 皓哥认为，热议背后，不仅流露出市场对车好多逆势拿下巨额融资的讶异，也暗含了对软银于国内二手车赛道站队的好奇。那么，到底是什么促成了孙正义的豪掷？ 一、软银的大手笔，资本寒冬中的妙笔 “创业，最关键的是选择什么样的行业。一旦选定了，今后几十年里就要为此战斗。为了选好这个行业，花上一年或者两年的时间都是值得的。”孙正义曾如此表达对创业的理解，而此次他重仓中国汽车消费产业，也是着眼全局的投资哲学的实践。 相较于美国成熟的二手车市场，国内似乎还处于蹒跚学步的初级阶段。但国内市场互联网渗透率较低，汽车保有量高、用户消费习惯变化等因素，为该赛道孕育出巨大的增长潜力。 上世纪80年代，美国新车市场趋于饱和，二手车销量逐年上升。截至当下美国二手车的销量已然达到新车的近三倍，成为汽车消费主流，并孕育了CarMax等四家超百亿美金的上市公司。然而与美国的火热形成鲜明反差的是，国内二手车市场持续遇冷，一则传统二手车市场发展缓慢，北京市旧机动车交易市场（花乡）销量增长疲软；二则资本寒冬下，二手车电商亏损、关店、裁员消息不断，面临严峻考验。 不过，新一波结构性机遇却让国内二手车市迎来破晓。在渗透率上，二手车约是新车交易的1/3，天花板更高；从汽车保有量来看，中国汽车产销量已连续10年蝉联全球第一，据公安部统计，2018年底全国汽车保有量达到2.4亿辆，拥有比美国更强的车源优势；从代际行为差异出发，作为互联网原住民，已经成为汽车消费主力的80、90后无疑对互联网解决方案接受度更高，也为二手车新零售平台孕育新发
寒冬拿下软银15亿美元融资，车好多开始主导市场格局？
“耿直boy”小米
经历春种夏长，十月秋收已至，田林山野间硕果累累。而最近，皓哥参加了第十一届金投赏国际创意节，见证了品牌营销领域一次沉甸甸的丰收季。 不过，在金投赏40多家创新高速成长的品牌营销平台的主题演讲中，有一支队伍最让皓哥印象深刻，用纯朴的感情把自己的风格与态度娓娓道来。而他们在辛苦耕耘所潜藏的智慧，值得营销界借鉴、学习。 那么，这支团队是谁？ 撰文 | 钱皓，陈国国亦有贡献 编辑 | 马龙，排版 | 七寒谷 一、那些“轴”而耿直的往事 答案就是，小米$小米集团-W(01810)$营销团队。 皓哥与“小米营销”平台多次合作，以往的印象是这是一家技术先行的平台，依托小米公司的资源与优势，发展出“全场景、大数据、参与感”的智能生态营销模式。但此次演讲之后，小米营销在科技感之外，却让皓哥感受到了他们营销方法之外的价值观和性格。感受到了他们做事的“执拗”，甚至是有点“轴”。 搭建雀巢“营养与健康智能平台”，为了让产品体验保持小米一贯的水平，不惜自我较劲。 2017年，雀巢集团与小米营销合作开发营养与健康管理平台，将全球人群膳食结构报告数字化。在小米提前近一个月将平台搭建好，各项功能齐全，客户已经通过审核。但其还是邀请热心米粉、内部工程师内测，发现18个有待完善的问题更是加班加点地修改。产品打磨眼看就要错过工期时，直到客户说情，才上线发布。 而上线后，这样一款营销产品却因强大的健康管理功能和实用性，具有较高的社会公益价值，与小米产品保持了一贯的极致标准。其不仅收获了米粉的积极互动和庞大的后台数据，“感动人心”之中一举提升雀巢怡养品牌的口碑，也成为雀巢面向瑞士企业在华投资的推介案例。 想用“小爱同学”做营销，优先保证用户使用便利是前提。 在小米产品的定位初衷，其“小爱同学”的基
“耿直boy”小米
从家庭消费到理财市场，为什么取悦女性用户如此重要？
最近娱乐圈女神们接连嫁人，先是赵丽颖“官宣”，后有唐嫣“新娘是我”，吃瓜群众喜闻乐见。 不过，皓哥注意到明星夫妇的结合，不亚于两个上市公司的并购重组。以赵丽颖和冯绍峰为例，一个去年收入过亿，一个名下拥有多家公司；在这个新成立的小家庭中，赵丽颖掌管的家财规模俨然比很多中小规模公司大多了。所以，“女人能顶半边天”的道理，非常适用于家庭财富管理。 上回皓哥为大家解读了《2018中国家庭金融市场分析报告》的部分内容，今天这篇文章，我们就继续深入探讨家庭财富管理最核心的群体——她经济。 撰文 | 钱皓，王雨晴亦有贡献 编辑 | 马龙，排版 | 千亦 一、她经济崛起，女性成家庭金融消费主力担当 在上篇分析中，我们提到了家庭金融和理财市场的巨大风口和发展潜力。过去，理财服务主要是围绕蓝领、白领、高净值用户等特定客群，以及围绕租房、买车、大件家电消费等特定场景。而现在聚焦家庭用户，可以说是一种新的家庭消费和投资的新人群、新品类。 此前，皓哥曾撰文提到，家庭用户作为一个独特客群，最在意的是金融产品安全性和公司品牌影响力。而操作界面是否简单便捷、免息优惠、分期方式等，也是用户选择金融服务会考虑的要素。 家庭用户之所以有这样的选择偏好，很大程度上源于越来越多的女性在主导家庭金融决策，她们更关注品质和安全、追求稳健等特点，就传导给了家庭用户。那么，崛起中的“她经济”，对家庭金融市场而言意味着什么？ 在皓哥看来，女性作为消费群体的决策权不断加重，但日益增长的女性个性化需求仍未被市场满足。 一方面，女性作为活跃的消费主体，商业价值巨大。有一句关于消费市场投资价值链的老话是这么说的：少女>妇女>孩子>老人>狗>男人，身处“鄙视链底端”的男人花钱最少，而女性同胞的钱最好赚。同样地，在家庭金融场景下，女性在决策中更具主动性，掌握了“生杀大权”。据易观的报告数据显示，62%的
从家庭消费到理财市场，为什么取悦女性用户如此重要？
“碳索”奥林匹克的阿里样本
70多年前的6月23日，第一个国际奥林匹克日被设立，纪念1894年在巴黎索邦诞生的奥运会。在128年的奥运史上，全人类在竞技中延续文明的火花。特别是对更快、更高、更强的追求，也一直是品牌与消费者进行情感沟通的绝佳切入点。营销界有这样一个说法：通常情况下，花费1亿美元的营销费用，品牌的知名度可以提升1%；而赞助奥运可以把这个数字提高到3%。但当越来越多的品牌深耕奥运营销时，难免会产生同质化现象。像年初的冬奥会，各大品牌明争暗斗中，并非所有的奥运营销都是稳赚不赔的生意。作为奥林匹克全球合作伙伴的阿里巴巴，多年来始终思考着体育精神与品牌价值的契合点，对于体育营销有着丰富的经验和心得。今年的奥林匹克日，阿里又交出了一份绿色答卷，无疑对于行业有着足够的参考价值。一、更绿色的体育大年今年的6月23日被赋予了更大的意义，不仅是冬奥会激情还未消散，杭州亚运会和世界大学生运动会等综合性国际体育赛事也正在紧张蓄力。2022年作为体育大年，体育行业在中国的经济价值和社会贡献中扮演着愈发重要的角色。同时，绿色低碳也是这个时代的迫切需求。当这两条曾不相交的线开始汇集，射出的一道明亮的光线，或将让人类比以往更加关注自身的健康，关心我们赖以呼吸的空气、我们双脚紧踏的土地以及山川湖海、飞鸟虫鱼。于是我们会发现，今年的体育活动，正在变得更绿色低碳。北京冬奥会上，从供暖到造雪，所有的电力都来自大约一两百公里外地区生产的风光电能；而冬奥会和冬残奥会全部新建场馆，均采用高标准的绿色设计；甚至运动员的餐盒、餐具，均使用生物可降解材料……低碳管理始终贯穿全程。那体育营销该如何紧随时代需求呢？此前赞助赛事IP、押宝体育明星，动辄上亿的营销费用或许在当下已经很难形成有效的转化。如今肩负低碳使命的体育营销，更需要全新的招式。品牌们也正跳出传统思维，积极地展开创新的尝试，往社会责任方向进化。最近，伴随着国际奥林匹克日的到来，
“碳索”奥林匹克的阿里样本
企服行业“卖水人”有多大的想象空间？
检验一个行业是否成为风口，重要参考是有没有足够多的“卖水人”。 “卖水人”一词最早来自19世纪的美国淘金热，相比极大多数失败的淘金者，给淘金客卖水的人反而大部分都积累了财富。这种卖水效应广泛存在于各个领域，也成了衡量一个行业热度的风向标。 从PC时代的hao123导航页、淘宝下的宝尊、微信生态中的微盟，以及现在的视频号引来大量第三方运营平台加入。可以说风口一直在变，但是服务创业者的"卖水人"从不缺席，还常有明星企业出圈。 如今，风口吹向企业服务，同样催生大量的行业卖水人，那么问题来了，和其他行业已经上市的先例相比，企服行业的"卖水人"有多大的想象空间？ 一、向万亿级市场淘金 理论上，卖水市场的大小取决于淘金者的多少。 相比互联网整体用户规模增速放缓和存量内卷，B端市场正呈现欣欣向荣的趋势。尤其在数字化、疫情、技术等多个因素的推动下，国内企服市场方兴未艾，步入高速发展的质变阶段。除了疫情按下中国数字化转型的快捷键，宏观的政策和技术因素更深层次推动行业发展，包含"十四五"规划和数字经济多项利好政策，鼓励各类新业态发展，良好的营商环境在人工智能、云计算、大数据技术的驱动融合下，加速了国内企服行业爆发。 对标更为成熟的美国企服市场来看，不乏千亿美元市值的Salesforce，也有巴菲特青睐的Snowflake，以及Airtable、Figma等热门行业独角兽。而国内企服市场也有着巨大的挖潜空间。根据易观智库的测算，2024年，企业服务市场的市场规模有望会达到75万亿元人民币，整体的复合增长率可以达到22%左右，万亿级市场给整个行业生态以巨大的想象空间。 一时间整个行业百花齐放，既有SaaS、协同办公、中台及低/零代码等企业服务平台，也有为企业提供人力资源、财税工法、品牌设计等事务的服务商。2012年以来，企服行业进入高速发展阶段，外加2014年以来的双创大潮，截至2020年3月
企服行业“卖水人”有多大的想象空间？
巴菲特投资云计算，云服务未来已来？
2020年9月8日，云计算公司Snowflake发布的IPO文件中披露，巴菲特的伯克希尔公司向其投资超过5.7亿美元。$Snowflake(SNOW)$ 这一笔投资在业界掀起了轩然大波，众所周知，实践长期主义的巴菲特，向来以远离IPO和“不投看不懂的生意”而闻名，从这个角度来讲，其投资Snowflake至少说明已经看到了云计算产业盈利的前景，然而直到目前，云计算的盈利模式依然在云深不知处。 以此次被投资的Snowflake为例，其在2020年上半年营收为2.42亿美元，去年同期营收为1.04亿元，增长惊人，而上半年的运营亏损为1.74亿美元，增长同样“惊人”，而与亏损相对的是极高的估值，若按最高发行价计算，Snowflake的募资额将达到23.8亿美元，这将使公司估值达到237亿美元。 显然，无论是用任何估值模型衡量，这都是一个惊人的数字，资本看好云计算的未来，而云计算的未来，到底在哪里呢？ 一、5G与“上云” 谈及云计算的未来，首先不得不提5G。 有知乎用户曾经表示，5G已经近乎榨干了现阶段所有的通信技术储备，然而即使在5G用户达到6000万的今天，如此先进的技术也在生活中没有“存在感”，甚至连抖音上炫耀5G速度的视频都销声匿迹。 之所以会出现这样的情况，是因为相比4G普及时，市场已在技术、需求、硬件上做好准备，5G时代的互联网产业还需要更多辅助，单纯的5G最大的作用，就是让网红们拍摄视频惊叹一下速度，而真正的改变互联网，需要的是5G、云、AI的技术融合。 举例而言，助力游戏企业转型升级，推广云游戏是5G的一个重点场景，传统的硬件必须不断升级，才能跟上游戏需求，而云游戏只需要一个接收终端，便可以体验算力10倍，渲染10倍，画质特效全开的3A大作。 但是，云游戏
巴菲特投资云计算，云服务未来已来？
在手机天猫臻品馆，解锁“看球”新姿势
真球迷看门道，伪球迷看热闹。 第22届世界杯酣战正当时，热血沸腾的“季节限定”球迷们，都被这颗不停翻滚的足球牵动着体内的多巴胺。 流量是生意的本质，世界杯不仅仅是一场体育赛事，也在全球范围内引发了消费和营销热潮。对商家来说，这是一次塑造品牌认知、提升业绩增长的大好时机。 但聚集全球注意力终归是不容易的，然而有一个体育品牌跳出了球星代言、世界杯助威等体育营销的“传统手艺”，而是借助元宇宙的力量举办了一场与众不同的3D足球展。当文化和商业结合，科技与现实交织，品牌的世界杯营销也拥有了全新的想象力。 一、如何让每个人都能感受足球的精彩？ 你有没有发现，人人都爱球，但并非人人都能“看”到球。 换句话说，虽然从社会影响力看足球被公认为“世界第一运动”，然而别说普通观众，就算是世界杯的真球迷，都很少有机会能近距离观察每届世界杯足球的细节。 从游戏精神到足球信仰，很多人都在传播着与世界杯相伴而生的文化。但只有真实的触摸和亲眼所见，才是足球文化传播必经的环节。 好在新媒介、新技术、新渠道的出现，让体育文化的传播风向正发生新的转机。5G、VR、AR等科技正成为一股创新的力量，帮助世界杯文化扩展到新的数字空间。 一来，数字时代的年轻人更愿意接受黑科技带来的新奇体验，帮助世界杯吸引更广泛的球迷。 二来，借助更多新颖个性的交互玩法，也为品牌们的足球营销带来新机会。 用有趣的效果吸引眼球，以互动的方式激发好奇心，手机天猫在世界杯期间为阿迪达斯推出的限定玩法，赚足了眼球。 12月10日-19日，手机天猫臻品馆与阿迪达斯联合推出 3D足球年鉴展，用全新的交互体验让更多球迷有机会近距离观察世界杯用球。 相比电商世界里普遍的2D内容，阿迪达斯一下子就跳出了原本的竞争维度，跳入了元宇宙内容的范畴，让品牌呈现更有趣，也让电商消费充满了新的想象空间。 二、数字技术重塑场景营销新玩法 但任何新鲜的概念和热点，都
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