如题，作为小米老红军，对同期上市的美团并没有太多关注，可能因为不在那个圈子吧，无甚了解，当然就没什么兴趣。但是回头看，必须要承认错过了美团，马后炮的说，王兴这样的人、美团这样的公司可以闭着眼睛投。 1.聊聊理想试驾体验 理想汽车要 IPO了，从可以申购到今天（7月28日），期间去试了个驾，看了些资料。试驾结束没啥特别的感觉，我尽量以一个普通用户的角度去看，就挺中庸的，没有特别吸引你的炫的地方（但是不常开电动车的应该会很惊喜），但是发动机（发电机）的噪音没有存在感让我很惊喜。有点像找女朋友，不妖不艳，是个过日子的人。再考虑下价格，32.8万，大部分家庭够一够都能够得着。好感多了很多！ 对车子有了好感，回来就开始研究这家公司和这个人。发现了一些东西，在我的认知里得到了确认，我觉得可以，所以申购了。事先声明，之前写过一篇喷理想的文章（技术流氓：不认同「理想」的技术路线），关于技术路线的问题我还是坚持那篇文章的观点，但是这次为什么开始站理想了，并且真金白银的投票了，且看下文。 2.先说风险。 （1）第一个风险主要是从D轮到IPO一个月，估值直接翻一倍，虽然IPO继续基石投资者了吧，但是王兴和美团这么玩，这资本运作能力是否有点太强？这个问题大家各有各的看法，我是心理打鼓的，不过鉴于今年电动车行业的大形势，跑步送钱似乎可以理解，大概率也会有人接盘。 （2）长期看是技术路线的风险，这个对短期的财务数据没什么影响，短期可以不关注，长期一定要关注。而且比较有意思的是，李想提了一个“自动驾驶就是理想汽车的命”，让我觉得有必要重新思考理想的技术路线的问题。（放在文章第4部分讨论） （3）只说短期风险吧，量化一下就是估值。我给理想的价格，是参考蔚来今年价格比较低的时候，大概在40亿美元。本来觉得80亿的估值挺高的，但是仔细一想，D轮估值40亿，IPO后账上现金就有30亿，车一交付就有毛利，整个
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投资三年小总结：我是如何亏掉98%的。写在特斯拉破市值破万亿之际（一）
$特斯拉(TSLA)$ $小米集团-W(01810)$$高途(GOTU)$ 此为系列文章之开篇，唠家常。首先解释了下断更的原因，其次给大家演示下我是如何在跟谁学上亏没了的，同时总结巨亏的经验教训，总结出4个启示，个人认为最后一个最最最重要。最后，可能是您最关心的，我到底亏了多少，赚了多少。本文主体部分约6132个字，补充部分约1664个字，为方便阅读，提纲如下。（特斯拉万亿系列，可能2篇可能4篇可能更多，不敢保证）一、前言好久没出现了，期间偶尔打开老虎APP，粉丝一直在涨，承蒙厚爱，感激不尽。上次出现应该是半年前了，为什么消失了这么久？两个原因：1.开始是因为跟谁学，亏很惨，情绪很差，这也是今天主要讲的。2.6月份毕业后开启了一个人的创业生涯，很忙，没好看股票，不敢瞎说。今天为何突然出现？特斯拉破万亿了，值得纪念。18年6月进入股市，10月第二次入金，到现在也刚刚好三年多，该做个总结了。特斯拉破万亿，这个系列可能会出两篇文章，也可能是四篇，不确定。本文算是开场，先讲讲今年亏的有多惨。正文开始前，有很多新来的粉丝，大概介绍下，之前比较活跃，主要活跃在某虎和某球上，长期拿了几个公司。18年开始就是特斯拉吹，蔚来吹，小米吹，确实也赚到钱了，但当时确实也被骂的很惨。20年开始，我吹的队列中新增了高途，依然被骂，这次亏了。不过，不知道那些成天骂我的人还在不在，反正我一直在。（以前写的东西都在，欢迎
投资三年小总结：我是如何亏掉98%的。写在特斯拉破市值破万亿之际（一）
电动车为啥大势所趋了？
又断更了，上一次发文都是一个月前的事情了，好嫌弃自己。最近实在太忙，黑白颠倒的，其实要挤时间总是有的，但是每天要想的事情太多，脑子很乱，所以“万亿（三）”就一直没出来。实在抱歉。发点在手机上敲的豆腐块文章吧，欢迎讨论。电动车为啥大势所趋了？还是价格！还是钱。1.先分享一个我自己消费观念的变化，不知道有多少年轻人也是这样？前段时间增驾了D照，准备入手两个轮了。以前不太接受花十多万买台摩托车，这几年一方面是抖音摩托小姐姐，一方面是周围玩摩托的确实多了，还有一方面是宏光mini和model3的出现，让我的消费观念有了一些变化。以前如果做30w的预算，会努努力去买个宝马3或者奔驰c，现在不这么想了，现在的选择是把这30w拆开，买台更便宜的电车，买台更好的摩托车。我觉得是这样，甭管是宏光mini还是model3，面子里子都能照顾到，你费劲买台宝马或者奔驰，后期养车真的费钱，面子是有了，里子被掏空了。电车就不用考虑这个问题，且，哪怕是宏光mini，稍微改一下都好有范儿，面子也有。而且我一直觉得，你骑10w杜卡迪给你面子上的加成远多于BBA。所以柴米油盐，诗和远方，方方面面的。不知道你们怎么看这个观点？当有了这样的观点的时候，当即便是有面子需求也不非得选BBA的时候，让车回归工具本身，日常有个代步的，有个电的，真的就够了，自己一个人的时候，model3封顶了，以后成家了，理想ONE比亚迪唐广汽GS8封顶了（只说我这样的普通家庭），省下来的钱他不香嘛，比如我最近准备入手台拉达泥瓦改着玩。如果这样的年轻人越来越多，市场格局会怎么变化？2.《写在特斯拉市值破万亿之（二）》的观点：……而在所有优点中，电动车的经济性可能会最终决定市场走向。我始终认为，钱包会投票的，大家都是理
不做期权不加杠杆，我是如何赚到1300%的？写在特斯拉市值破万亿之（二）
这个标题，太标题党了，但也不全是。书接万亿系列（一），在本文您将看到：1.为什么我在2018年就看好特斯拉蔚来看好电动车（关于特斯拉蔚来和电动车的观点，今后仍然适用），2.我是如何同时选中这两只十倍股的，以及今后怎样选中十倍股。3.我是如何在选中两只十倍股的情况下账户总收益只有一倍，以及选中十倍股后该如何拿住。4.特斯拉都这么贵了，该上车吗？还有其他机会吗？（3和4放到下一篇文章讲） $特斯拉(TSLA)$$蔚来(NIO)$ $小米集团-W(01810)$ $小鹏汽车(XPEV)$ 正文开始前，先给老粉交个底。前面这个开篇写完，发现自己越来越会忽悠了。内容写的多了就会对“信息传播”这件事越来越“熟练”，越来越标题党。但是请大家放心，还是最真诚的内容。从始到终，我的初心都是写给自己看，对我自己思考有用。本文同样，回顾过去三年，以特斯拉和蔚来的投资逻辑、持仓过程为切入点，复盘自己的投资行为，总结经验教训，力求走过的路不白走，栽过的跟头不白栽。如果我的内容还能让您少走弯路，那我会非常荣幸！（ 嗯，后面这个开篇介绍才是我风格，甚是满意。） 本文提纲 开局一张图（截图于2021年10月31日美股开盘前），大家可以猜下这是那两只股票。 问题一：先说厉害的，在2018年是什么让我坚定的看好特斯拉和蔚来？
不做期权不加杠杆，我是如何赚到1300%的？写在特斯拉市值破万亿之（二）
蔚来投资逻辑3：豪赌蔚来，接下来的每一天都可能改变蔚来
19年蔚来差点挂掉，20年电动车似乎要开始放量，那么蔚来会如何表现。 本文结构如下图。重点在销量分析上，销量分析中ES 6的分析着墨较多拆的比较细，并提出了具体的判断标准。 说明：文中的“需要跟踪”事项为需要持续关注的问题，列出来以方便大家关注和研究。 以下为正文： 总体上，销量肯定上：1.疫情期间的表现已经证明了今年新能源车的势头。2.政策持续倾斜，不管是否“蔚来专补”，今明两年政策持续友好。3.三款车发力，ES8补上了短板，新车EC6今年应该可以销售并交付。ES 6去年持续增长证明市场对产品是认的，今年有国产Model3和Y的竞争，压力会很大，但是3款车总是好过19年1款车，这在下文会详细讨论。成本肯定降：1.之前说的“蔚来没钱了”（附链接），这个在下文也会具体讨论。2.ES8的毛利一直是正的，现在就看ES6了，ES6成本再不下，这买卖还干他干啥。 所以总体而言，一边面临着生死存亡风险，一边大方向是好的。在其该有的发展阶段，前期打下了很好的品牌基础，今后表现如何需要持续跟踪。 前置问题：活下去。 基本事实如下： - 现金流很紧，就目前的数据，2019年账上剩10亿RMB（1,056,346千），今年2、3月发可转债借来4.35亿美元，加起来约30亿RMB。 - 现在的钱肯定不够2020年（李斌在电话会中也承认了） - 合肥政府的投资，预计4月底落实，具体条款待定，没到手的钱不算钱。等真的到手之后才能喘一口气。 接下来面临的是生死存亡的风险。 先不考虑合肥市政府的投资，仅就现在兜里有的钱来看，如果销量、毛利、成本还是19年的水平，卖的越多亏的越多，没有融资活不下来。所以今年的问题就是车到底能不能卖好了，成本能不能好好控制下来。 看过去，好消息是2019年Q4销量涨的同时成本在降，所以我之前说“蔚来
蔚来投资逻辑3：豪赌蔚来，接下来的每一天都可能改变蔚来
重看李想——错过了美团，还要错过理想吗？
重看李想——错过了美团，还要错过理想吗？
跟谁学暴跌，可能在送钱
$跟谁学(GSX)$ 暴跌50%，好嗨哦。做空的，天天喊拉总的，估计开心坏了。我虽然不做空吧，但是我也很开心。1.从公开的消息看，大家都在猜测，猜测暴跌原因有三个：（1）某基金爆仓，被强平，大量甩货；（2）网上一张关于教育部“双减”的图，有鼻子有眼儿的；（3）外国公司法案；另外，最近本来也不太平。2.我的分析目前看，基金爆仓影响短暂。外国公司法案，这件事很难直接说对中概股有多大影响，根据这个法案，需要连续三年进入名单才会退市。这个法案更像是美国意淫中国的达摩克利斯之剑，取决于中美政治关系，作为政治工具，用不用，怎么用，都很难说，而且就中国的国际地位，美国越来越不好办，疫情改变了太多。退一万步，即便美国真的敢玩火，美国对这些公司的审计，会影响到公司的经营情况吗？地还是那块地，只可能改变了市场的报价。重点来了！对于教育公司，对于跟谁学，目前最大的不确定性是政策。26号的暴跌，别的我不是很担心，主要是“双减”那张图很吓人。（附在问末）概括下这份文件的“精神”：试点！试点一年。试“双减”：减课业负担，减校外培训负担。出发点：人民对于教育和培训负担太大，所以，校内主要延长时间，首先延长放学的时间，其次周末安排一天做素质教育供自由选择。校外培训要限制，限制时间、价格，数量，不新批校外培训机构，广告也不让打了。我的观点：这不对劲啊！这不扯嘛。先说减负的事儿，我是90后，从我上小学的第一天开始就在喊减负了，减了二十多年了，现在什么结果也看到了。接下来主要说限制的事儿。“努力实现学生周末两天不参加线上线下学科类校外培训”，我觉得这太难了，比让美国人跪着叫爸爸都难，除非不高考了，不幼升小、小升初了，除非所有的孩子不用选择就可以上到最好的小学中学大学，咋可能啊，先不说教育公平的
跟谁学暴跌，可能在送钱
关于电动车，最近的一些思考
结论：电动车可能是这几年为数不多的好机会，因为，增长的确定性非常大！确定性来自：- 产品力；- 市场环境的变化；产品力电动车的产品力太强了，主要是自动驾驶，其次，电池技术和充电条件再稍微好一点，电池价格接着往下将，从用车成本和舒适性上，产品力也非常强。分别来讲：自动驾驶，解决燃油车产品的需求升级问题。电动，解决燃油车产品的替代问题。（3万块的五菱宏光mini EV已经验证了这一问题）需求升级问题，看特斯拉、蔚来、小鹏。燃油车替代问题，看比亚迪。（长城汽车在自动驾驶上存在不确定性。理想，在自动驾驶和电动上都存在不确定性，但是在2025年之前，应该还是会有不错的增长。）产品力的问题我已经不想讨论了，我坚定看好，因为追求更好、追求更经济是人的本能。如果有人想喷就喷吧，我选择放弃抵抗。2025年这个时间点是拍脑袋拍来的。关于新能源发展的时间，分享一个何小鹏的观点，何小鹏认为：2030年完成80-90%的替代，整个行业会在2025年-3030年的某个时间点出现“认为买一台燃油车没有任何价值”。同时他还认为不能用固有的商业逻辑看新能源汽车。市场环境的变化除了产品力，增长的确定性越来越强，因为市场环境变了。在19年年底之前，电动车基本是“电动爹”或者玩具这样定位的存在。市场教育成本非常低了。当宝马，大众开始造车的时候，当传统车企造车的时候，解决了年龄较大消费者认知的问题。当华为、小米、苹果都来造车的时候，解决的就是年轻人的市场，或者是整个社会对新能源品牌价值的认知。没有变的是政策继续支持，因为这涉及能源结构问题，从油向电，和大气治理有多大关系，我觉得更重要的是国家战略吧。由美国主导的以石油为主的国际关系，可能要变一变了。现在行业真的才刚刚开始，那天我妈问起我对这些车企的看法，我觉得如果比照人的寿命，特斯拉可能快成年了，蔚来小鹏则可能刚刚勉强过了小学生阶段吧，未来的发展大大的。关于估值关于
关于电动车，最近的一些思考
跟谁学调研，有惊喜（跟谁学跟踪研究20年5月19日）
之前老虎采访的时候提了一嘴，说跟谁学的东西没上来，这次就同步过来。这篇内容写于5月19日，然而当时MuddyWater（MW）刚发了做空报告，为了“死”的慢点为了没有立刻发出来。这周五我想着可以发了，结果，MW又发报告，这么巧？算了算了，我一介草民计较不过你。 先说下MW的报告吧： 第一份报告，关于Precise Joiners和 Burst Joiners，我相信跟谁学的解释。但是吧，第二份报告MW说统计数据中排除上课前后5分钟的登录，我就有点慌了。 关于IP Joiners，跟谁学的解释有点说不太清。英文菜+不懂技术，我选择简单相信，不然太累。相信没有作假，为啥？因为Larry没必要啊（天天喊Larry拉总的，有一个算一个，都是XX），除非O2O那几年的失败改变了他。对跟谁学感兴趣的朋友，欢迎看我之前的文章：跟谁学万字长文 说回到这次调研，调研完了当天，我就建仓$跟谁学(GSX)$ 了，现在成本约29，不多。之后会在我的仓位中占多少，还要慢慢看。 ---------以下为正文--------- 今天跟“内部人士”聊了聊跟谁学的近况，得到的信息让人惊喜。 结论很简单：续班高，奇高。（正价课续班，非体验课非0元课） 这说明， 1.最重要的，教学质量得到验证。高续班是在高价格的前提下达成的，教学质量得到认可。 2.这种质量做到续班近乎“来了就别想走”，“来了就别想走”换来低营销成本，商业模式可持续。 3.名师路线得到验证，名师溢价能力可持续。 4.几近垄断头部名师资源，名师开始聚集，跟谁学先发优势得到确认。 5.高续班的达成需要辅导老师的深度介入，说明辅导老师工作模式已成形。 6.高续班意味着辅导老师的收入可以保证， 主讲+辅导老师的教学模式可持续。 7.高续班意味着辅导老师的销售职能不仅未影响身份定位，甚至还在发挥正向作用。 8.如万字长文中所述，教育机构的护城河需要在时间
跟谁学调研，有惊喜（跟谁学跟踪研究20年5月19日）
蔚来投资逻辑5：蔚来估值
蔚来估值？怎么估？怕是玄学吧。长期亏损，没法估；可比公司，一个比一个惨，没法估；所以只能参考市场上的出价：一是可转债的行权价；二是蔚来中国的估值；因为以上出价均在公司经营极度困难之时，所以可以认为是相对较低的价格。可转债（按时间排列）19年9月底2亿美金，李斌和腾讯各1亿，1亿又分两笔，一笔360天到期（短期），一笔3年到期（长期）0利息，但是短期的票有2%的premium，长期的有6%的premium短期的票，到期日前15日可转换，（约20年9月前），行权价2.98长期的票，一年后可转换，（约20年9月后），行权价3.1220年2月前后共2亿美金，0利息，条款一样21年2月4日到期，发行日6个月后可行权，（约8月中旬前后），行权价3.0720年3月2.35亿美金，0利息21年3月5日到期，9月5日之后可行权，行权价3.5蔚来中国战略投资20年4月战略投资70亿RMB，占股24.1%，成立蔚来中国蔚来核心资产、业务（including vehicle research and development, supply chain, sales and services and NIO Power ）作价177.7亿RMB（市场均价的85%），加上42.6亿RMB现金，取得蔚来中国75.9%的股权。 以上，1）可转债行权价格最低2.98，最高3.5，给Purchaser简单估计一个保守的收益：10%对应20年9月后的可期待价格为：3.28-3.852）蔚来核心资产作价177.7亿RMB，对应价格为2.44（25.17亿美元，汇率为7），换来蔚来中国75.9%的股权，蔚来中国估值290.46亿RMB，75.9%为220.46亿RMB，对应价格为2.96（31.21亿美元），所以战略投资后的估值为：2.96（这次战略投资捡了大便宜，不仅没有溢价，还折价15%，给了2.44的价格，投
蔚来投资逻辑5：蔚来估值
（重要！）特斯拉疯涨原因全面总结
$蔚来(NIO)$ $特斯拉(TSLA)$ 5天500亿美金，看到虎嗅孙鸣远的一篇文章写的很贴切，也帮我一下把所有事情都串起来了（后知后觉）- 2019Q4自己本身表现不错（基础好）- 2019表现尚可，M3的市场表现被确认（基础好 1）- 上海工厂的速度让中国政府Allin的态度昭然若揭：中国政府一直在车上没有下去的打算并且还要大干一场，你上不上车（扣动扳机，点燃炸药桶的事件）- cybertruck发布：合老美的胃口，北美市场除了M3新的竞争力已经在培育（美国投资者安心 1）- ModelY从官方/非官方等各路消息都被确认要提前交付：产能得到确认（可以安心了 1）- 上海工厂开工就交付（什么速度？？？投资者懵逼中…）- 圈内人开始着急：特斯拉芯片的算力：国产M3配备的芯片为144算率（每妙144万亿次），蔚来ES6为2.5算率，大众两片加起来72算率；依靠图像识别的自动驾驶技术路线得到确认并可以上路；（在孙鸣远的研究中，特斯拉能识别出路上的小水坑并判断是否绕行，还有垃圾桶）- OTA变为FOTA，从操作软件到车辆性能、续航等全部可升级，就差能上天会变身了- 自动驾驶 OTA的意义在于颠覆传统车企的商业模式，汽车企业变成了互联网企业，一台车可以无限收费今年超级碗的广告变了：保时捷、奥迪把主角交给了电动车，通用汽车用这个全年最奢侈的广告点重启“悍马”品牌：电动悍马（微妙但致命的冲击）大众MEB，丰田入局：丰田和松下成立合资电池公司英国政府提前全面禁止燃油车的时间表，德国政府开始增加电动车补贴（
（重要！）特斯拉疯涨原因全面总结
蔚来投资逻辑4：蔚来研究框架
原文发于下雪滚个球：没有大G 前几天发了“蔚来投资逻辑3”对2020年做了基本判断，但是文字量很大，估计没多人会耐心读。 为了减轻案头工作，同时方便研究交流，梳理了本篇研究框架（核心内容1千字）。[害羞] ---------以下为正文--------- Part 1.投资大前提 伴随企业成长。 如在“投资逻辑1”中所说：哥们想干个大的，正在干呢，你们要不要一起？ 当然，相伴的风险是企业可能在任何时间以任何意想不到的方式挂掉。 Part 2.今夕何夕 “投资逻辑2”中说蔚来没钱了，2019年蔚来成长了。“投资逻辑3”中说蔚来2020面临生死大考，兜里的钱可能不够活下去的。4月29日合肥确定了70亿RMB投资。安全了吗？ 今夕何夕？20年电动车企全面发力，传统车企睡狮惊醒。 对于蔚来，20年将是重大转折年，好了乘风而上，不好，还有多少信任可以透支？20年每一天都很关键，验证品牌考验产品决定成长性。 Part 3.路在何方 提销量，降成本（此部分内容均在“蔚来投资逻辑3”中详细阐明） （一）销量（分车型） 1.拜托了ES 6！ ES 6作为主力车型，直接受到Model 3的冲击，压力巨大。 销量。我们最低期待是ES 6月交付量不能差于疫情的1月和3月。具体而言，月交付小于等于1500辆左右（±100）只能认为是“苟延残喘”，基本可以认为蔚来在接下来的竞争中不具有优势；月交付在1700辆以上算及格；超过2500辆算优秀，若能持续超过2500辆则具备竞争优势，未来可期。（历史销售数据在文末） 价格。特斯拉大概率继续降价，即便有“蔚来专补”，现在的价格在竞争中压力不小，目前认为ES 6和Model 3的价格差如果能从10万拉底到5万，是有竞争力的。（不含‘自动驾驶’选装包的“裸车”价格） 同时100kWhd电池何时兑现，成本多少对ES 6的销量也影响巨大。 2.加油呀ES
蔚来投资逻辑4：蔚来研究框架
蔚来投资逻辑2：蔚来没钱了
$蔚来(NIO)$ 20年开年广汽投资10亿美元的消息撕开一个口子，蔚来变了。从3季度报看，兜里有19.6亿，外边欠着46.77亿。光传出来的融资“绯闻”对象就有8家，下图。（此处@成都市政府，投个锤子呀，投个小汽车嘛~）蔚来终于没钱了。好事！蔚来曾经作为一个“富二代”，养着一个车队，美国德国都有办公室，为用户体验不惜成本。本着公司只有对员工好，员工才能对客户好的原则，蔚来的普通销售人员出差都是5星级酒店。后来，车队卖了，德国团队搞出来的中控屏黑边巨大，优渥的待遇让人一度怀疑这是一家创业公司吗？包括李斌自己！用户运营费用一减再减，一切以用户至上，被证明很多都是“你妈觉得你冷”。19年是蔚来开始踏踏实实做事情的一年，“越早犯错，越早成长”。李斌开始强调“低成本”，开始强调“不放弃每一分钱的毛利提升机会”。给蔚来的2019一个主题词：成长。这是新的看好蔚来的理由。第二个理由，优秀的用户口碑让蔚来以国产品牌的身份稳稳的站在豪华车阵营中。要说过去几年“富二代”玩票式的用户服务留下了什么？那一定是口碑和品牌。蔚来的服务真的太夸张了，不管那些“喷子”们怎么说，数据在那儿摆着，蔚来2019年接近一半的销量来自老用户介绍。短期看，用户服务上的“铺张浪费”给公司的现金流带来巨大压力，是“傻子”行为。长期看，阿甘式的执着会让这个品牌“无敌”的。蔚来在品牌方面完胜所有汽车企业和新造车企业，与特斯拉靠Elon Musk个人经历建立起来的“品牌崇拜”有着异曲同工之妙。（如果把用户服务作为蔚来的基因，小鹏和威马的基因则是价格，也值得持续关注。至于理想汽车，我实在get不到什么点。欢迎讨论）第三个理由，蔚来是“中国的特斯拉”，这个观点似乎包括蔚来自己都不怎么提了，但这确实是我投资蔚来的
蔚来投资逻辑2：蔚来没钱了
蔚来投资逻辑3：蔚来2020预测（4月跟踪）
蔚来4月的交付数据出来了，没让人失望，就比较开心！ 总交付：3155；ES 8：248；ES 6：2907；ES 6交付破纪录，历史最高是19年12月2537台。 所以之前的预测需要调整。（原文链接：蔚来投资逻辑3） ES 6……由此，我们最低期待是20年的交付量不能差于19年，月交付量不能差于1月和3月。具体而言，月交付小于等于1500辆左右（±100）只能认为是“苟延残喘”，基本可以认为蔚来在接下来的竞争中不具有太大优势；月交付在1700辆以上算及格；超过2500辆算优秀，若能持续超过2500辆则具备竞争优势，未来可期…… 现在看ES 6在5月大概率做到3000+，因此原预测调整为：超过3000辆算优秀，若能持续超过3000辆则具备竞争优势，未来可期…… 接下来ES 6的交付情况就是看是否能持续超过3000台。 ES 8没做期待，原文为：……所以我觉得补足了续航短板的ES 8可能会有惊喜，但暂时不做销量预期，观察下4、5月的情况再说…… 但是ES 8在4月19日开始交付，也就是1/3个月交了248台，那么新增对ES 8的预期：期待5月交付量1000+，结合历史数据，ES 8在18年11、12月是交付3089、3318，更新后的车，今年是否可以做回3000+的交付量？ 以上，5月总交付量到4000+应该不是问题。 以上只是单纯数据上的变化，那数据背后的驱动力是什么？是否可持续？是否可以支撑增长？ （一） 李斌总说：“These results were mainly contributed by the recovering production and delivery capabilities. Meanwhile, we hav
蔚来投资逻辑3：蔚来2020预测（4月跟踪）
2020年上半年复盘：两年翻倍稳如老狗，半年闲坐笑看起落
如题，两年翻倍是字面意思。稳如老狗的意思是上半年0收入。本来不想写东西的，最近自闭中，为啥捏？因为，因为，我把蔚来卖了（已经掀了无数次桌子），这是其一。其二，你们的“大哥”还没有找到实习（非常焦虑）。同样的原因，蔚来6月和Q2跟踪maybe会拖延了，而且蔚来现在的价格，唱多，那是谋财害命，唱空，那是跳梁小丑自讨没趣，我先想想怎么写吧。书归正传，上半年复盘，虎妞说让我写，我就写吧（主要是吃了人家的粽子），写到哪算哪，争取对大家有用。两年呆坐：翻倍书归正传，到今年中，我差不多“炒股”满两年了，该吹的nb还是要吹的，两年翻倍，跟各位大佬相比，没得比，但是人最重要的不就是知道自己想要什么吗，我想要的就是轻轻松松赚钱，我是“呆坐”型投资者，两年时间，算上刚入股市追涨杀跌买过的股票（此阶段赔很惨），应该没超过10支，可能刚够5支吧，懒得回忆了。关注我比较早的朋友，都知道我其实最早主要是在特斯拉和小米上的，只是这半年是因为蔚来和跟谁学吸引到关注，这是我是比较舒服的状态。所以对这个收益，我是满意的，这种慢慢的稳稳的赚钱的感觉真的挺好的。所谓“呆坐”，特斯拉从入市买入持有到现在，小米和蔚来都差不多是从IPO跟踪持有到现在，我到现在都闹不懂期权、做空到底是啥，因为我知道那不是我能赚的钱。（目前持仓：特斯拉、蔚来、小米、跟谁学）“呆坐”挺好的，真的挺好的。这两年的经历，除了赚到钱，我觉得对我意义最重大的是性格、看世界的态度的培养，所谓“耐得住寂寞，守得住芳华”，我觉得这是一种非常宝贵的品质，你怎么面对起和落，怎么看待失败和成功，怎样在喧嚣的世界中获得内心的平静，知道自己在哪，该往哪去。我认为这是很重要的，我觉得这样的修炼，不指望大富大贵，但是一定会帮助我实现长久的幸福的。所谓“inner peace”。 或者换一种表达：投资给了我上帝之眼。让我很容易看透很多东西，有人说提前看透这个世界会很无趣，
蔚来投资逻辑（旧文增补）
从$蔚来(NIO)$ IPO到现在，作为坚定的看多者，18年的时候交易次数很多，加加减减，最后把成本控制在了一个我认为合理的价格上。小赚。19年大部分时间就可以用“惨绝人寰”形容了，幸好还有弹药，后来在1块多疯狂补仓。成本继续拉低。但到现在也没有卖出的打算，19年我的账户所有股票加起来只有3次交易。蔚来，持续看好！翻出来18年12月7日写的一篇文章，简单回顾，稍做增补。下面是原文：宏观点，这是大趋势，但是蔚来现在天天被喷，说这个也没多少人信，不过可以看看奥迪最新出的e-tron，连奥迪都玩不明白，所以“有个毛线技术的电动车”不是谁都能玩明白的。这里面一方面是技术，另一方面是技术变革需要上层建筑来支持，说的简单点，传统车企大船难转弯，反应速度决策机制在电动时代可能就跟不上了。就是智能机迭代和功能机换代的区别。 20年增补：1.大趋势现在已经被证明了，详见20年1月21日的文章《特斯拉产业链1：背后的逻辑》；2.e-tron不行也是客观的。传统车企到底要会走成什么样，观察者把期待放在了大众MEB平台上，MEB国产最早应该是在20年底，拭目以待；3.上文所谓“上层建筑”在企业内部是指管理体制及决策机制 下面是重点。单从投资者角度，大部分企业上市都是报表最好看的时候抓紧上，也就是企业最顶峰的时候，这种企业投了有什么意义，过去很好，非常好，特别好，你能看见的过去跟你未来有多大关系，好难说的呀。 但是蔚来上市，有人说骗钱，啥都没有就上来了，但这才是上市的本质啊——众人拾柴火焰高，上市本质是过来融资的，哥们想干个大的，正在干呢，你们要不要一起。而不是哥们已经干了票大的，还想继续干，你们干不干，这种很明显你是过来接盘的嘛。 所以从这个角度，这是个需要不停boost的事情，
蔚来投资逻辑（旧文增补）
Tim Hortons来中国啦～
还记得Double Double吗～ Tim Hortons来中国啦～26号，上海人民广场。 看到这个消息，让我想到了瑞幸。 Tim Hortons在加拿大很便宜，最便宜1.99，最贵2.8，都是加元。靠着便宜，已经开了4000多家店。 瑞幸的平价路线能助其成功么？ 首先，逻辑上，底价是绝对的王道，同样的产品，我就是比你便宜，气死你。这是杀入市场的利器。 瑞幸现在的价格当然是有吸引力的，也是靠着价格杀入的市场制造的话题。 这是瑞幸的优势。 这样的企业，是很难做的，同样的产品，你又不能坑蒙拐骗，这对企业的供应链管理能力，运营能力，各方面的能力都要求奇高。所以瑞幸要是真的能按着现在的价格一直做下去，还是值得期待的。 不过，现在的情况，按照他们忽悠投资人的说法，价格是要逐步往上走的。见下图。 这就让人很着急啊，做企业的不想着把产品最牛逼了，价格压下来了，只想着占领市场占领市场，垄断然后展开屠杀。就像滴滴，大家是因为没办法只能用滴滴，滴滴就是爸爸，说啥就是啥。这个爸爸除非很厚道很贴心，不然随时都可能被嫌弃。比如，滴滴去年的一些事件。 我还是很期待一个平价的咖啡品牌的，这事儿要是别的企业不做，最后这块市场都得被KFC，麦当劳拿了去。 我也很期待瑞幸上市，然后慢慢观察他的表现。如果能如我所愿，靠着自己的本事把价格拉下来，那这个企业就大有可期了。就像Tim Hortons一样经久不衰也是可能的。多好的投资标的。 再叨叨几句， 瑞幸还是有机会的，反正我这个**丝，没觉得星爸爸有多喝，也没觉得瑞幸便宜就难喝了。一个富二代朋友，喝咖啡成瘾，以前天天星爸爸，星爸爸的城市杯也攒了一墙，后来有了瑞幸，没事就在朋友圈里分享瑞幸的打折活动，反正我觉得90后都奔中年去了，越来越不会在意别人的眼光了吧，以前说周围朋友都拿杯星爸爸，我要是拿个别的掉份儿，现在无所
Tim Hortons来中国啦～
蔚来跟踪研究5月：一切刚刚开始
守的云开见月明@孟浩@我是股神的小腿毛@小虎AV$蔚来(NIO)$$跟谁学(GSX)$$特斯拉(TSLA)$$爱奇艺(IQ)$$哔哩哔哩(BILI)$ 不好意思来晚了[流泪] 5月份的蔚来，不管是是Q1的表现，还是5月的交付量，看上去都没有惊喜，但是可挖掘的信息很多，我把两份数据都放到之前的研究框架下（蔚来投资逻辑3：蔚来2020年预测），就不分开讨论了。具体分为：销量、成本、技术、新增关注事项，五个部分，其中最最最重要的当然还是销量和成本部分，销量主要看5月，Q1财报则传递出了较多关于成本信息。 先说结
蔚来跟踪研究5月：一切刚刚开始
$蔚来汽车(NIO)$口出狂言一下：既然我们知道了特斯拉现在的市值，那么，是否意味着我们知道了蔚来需要几年翻倍到多少钱？ 是否意味着就可以对蔚来翻倍到特斯拉的市值的时间有合理预期。 ------------------------------------------------- 我觉得可以简单算一下， 以现在特斯拉的产量销量毛利为标杆，预估蔚来达到这个水平需要多长时间，然后就可以有个大概的数了吧。 ------------------------------------------------- 当然，这个的基础是蔚来和特斯拉的现有估值是否符合预期，再算一下这个。 好了，又给自己留作业了。不过没设ddl，哈哈哈哈～ （图片来自网络）
股市没有情怀？
今天不谈钱，谈钱肉疼。 一觉醒来，小米$小米集团-W(01810)$收盘在11.92，离成本还遥遥无期， 没有什么可失望的，也没有什么可亢奋的，炒股快一年，已经过了的日日盯盘夜夜不魅的阶段，像个退二线的baba一样——看着这群傻儿子折腾。 炒美股，是因为特斯拉。 18年4月的某天深夜，忘了因为啥，就看到了特斯拉$特斯拉(TSLA)$的股价，才240？？？当时感觉像中奖了一样！ 真的，我也是很佩服当时自己的直觉，忘了是因为啥那天暴跌的，反正，我觉得那个价格，嗯，真香。 当时就是中奖的感觉，感觉自己要发了！ 然并卵，小孩子毕竟是小孩，我以为我当天就可以买到特斯拉的股票， 然并卵，注册—审核—入金，还有这么多程序？？？ 还是太年轻了，头脑发热的快，凉的也快。 就有种什么感觉呢？就是在梦里上帝为你打开了幸运大门，一个响雷告诉了你彩票的中奖号码，然而住在村里的你需要上山下山上山下山，拐过好多道弯，走过好多里路，才能到镇上，到了镇上还不一定有卖彩票的。 就是这样，亢奋劲儿就下去了一半。 不过后来该办的还是办了，只是再没有了当时的价格。 我为什么炒股？ 讲实话，我之前都没炒过A股的。 因为在特斯拉工作过，而且是第一份工作，而且是在最踌躇满志的时候的一份工作，所以特斯拉可能到现在都承载着我对未来的美好期待吧，而且我也到现在，虽然经历很多挫折走了很多弯路体验到了生活的酸甜苦辣，但我任然对未来，不，是对现在，充满热情，满怀感恩的过着每一天。 所以，我对这个东西是有感情的，这是我去年底发现的。 去年年底特斯拉涨到三百七八的时候，我很开心啊，因为觉得自己还挺聪明。 所以我卖了，然而，卖了之后连一秒的开心的感觉都没有，只是觉得心里空荡荡的。像是一个人站在很大的房间里，说话有回声，还能听到心跳，站也不是，坐也不是，无处安放自己。感觉真的好孤独啊。 后来我明白了，那是没有了念想，人活着总要有个念想。念
股市没有情怀？
如何避免成为韭菜
入股市不久，还涉世未深，咋就成了韭菜了呢？ 买自己了解喜欢的公司，然后拿着，等着它慢慢成长。 不然你们是怎么买股票的？抓阄？听“股神”推荐？凑热闹？ 大哥呀，您可都是自己的钱，这么随意吗？ 首先来这么几个原则吧： 一、“我不是股神！我不是股神！我不是股神”，每天开盘前默念三遍。 二、我不要一夜暴富，我怕折寿。 三、人不宫我，我不自宫。 其次，方法论层面： 一、不懂的，不买 二、盘子小的，不买 三、隔壁老王让你买的，不买 祝茁壮成长，祝不被盯上。 （图片来自微博 @ 扭dd） $特斯拉(TSLA)$ $小米集团-W(01810)$ $蔚来汽车(NIO)$ $拼多多(PDD)$
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