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个人简介：大道至简踏浪前行

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2022-11-30

这些**企业最终都会走向资不抵债破产重组的老路

东方盛虹加码锂电背后：千亿工程和千亿负债压顶 "摊大饼"式发展何时休？

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2022-01-24

$特斯拉(TSLA)$怎么跌那么多出什么事了？

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2022-01-06

收到了 5号 to the moon！

@小虎活动:新年玩物赏：你的老虎盲盒上线啦~

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2021-12-31

$商汤-W(00020)$[冷漠] 明年这个时候我觉得2元都守不住现在明显是情绪失控就看谁接最后一棒[嘘]

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2021-12-29

$老虎证券(TIGR)$$阿里巴巴(BABA)$我似乎明白了跌跌不休的真正原因！[贱笑] 顶着jack ma的头像在某虎社区当着大V 这就是原罪[思考]

@空军大队长:我很迷茫，我很难过，有谁可以安慰我，哎，压力很大，很多基金群都把我T了，我买过的基金几乎都是暴跌，在明星的基金经理认识我之后都是以悲惨而告终，我感觉我自己就是一个克星，好几个私募基金公司销售，加了我微信之后，直接告诉我不卖基金给我$拼多多(PDD)$$Moderna, Inc.(MRNA)$$中国石油(601857)$

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2021-12-10

$特斯拉(TSLA)$马老板最近更年期吗？！天天讲胡话 🦾

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2021-11-29

$Krystal Biotech Inc.(KRYS)$无量拉升开盘就掉50以内典型的诱多出货的随时一个大阴线年底了悠着点别人过圣诞准备卸货了[回头]

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2021-11-26

$阿里巴巴-SW(09988)$$腾讯控股(00700)$倚天屠龙谁与争锋[吃瓜] 大家空了吗？

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2021-11-23

$RLX科技(RLX)$大家有何看法欢迎烟友交流

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2021-11-18

$Oatly Group AB(OTLY)$产品不错渠道扩展也快口味嘛比牛奶略微有点儿小区别价格嘛优惠后依然不便宜但考虑营养成分多少可以算是比国产奶的同类的价格高30% 低端奶不做对比我觉得未来如果产能上来销量上来生产成本能降点还是会有不错的市场的如果看好可以不必在意产品价格的问题因为这根本不是问题这点我可以保证 [微笑] 短期看还是产能没能快速释放产品并不缺市场一点儿薄见欢迎讨论

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2021-11-18

$阿里巴巴(BABA)$$哔哩哔哩(BILI)$不急于参与先让双方选手肉搏等待几轮恶战之后进场收割 [得意]

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2021-11-17

$逸仙电商(YSG)$哈哈哈都知道财报不咋地凡是财报前跌的多半什么也就中资在玩 [贱笑] 一般少碰

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2021-11-17

$阿里巴巴(BABA)$什么时候可以分拆上市阿 [汗颜] 拆几个更利于中小投资者 [想吃]

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2021-11-17

[贱笑]

无论阿里的季度财报如何，其增长都将势不可挡

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2021-11-16

行业都不行了还抄底呢

顶流机构逆势抄底教育股，啥信号？

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2021-11-15

进去都是被割的毕竟没几个敢重仓赌的看看就好[微笑]

北交所多股触发二次临停

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2021-11-11

$腾讯控股(00700)$我觉得业绩比较拉反正没兴趣搞而且最近它开始卷的不得了反观在最赚钱的游戏行业口碑也不太好尤其在年轻人群体所以本人不看好它腾讯已逐步进入中年危机 [贱笑] 考虑近期可能存在整体反弹趋势建议逢高走人

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2021-11-09

$维珍银河(SPCE)$船票又涨价了欧拉欧拉欧拉[吃瓜]

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2021-11-08

要老命了 [呆住]

特斯拉在德国法兰克福交易所跌9%

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2021-11-05

$阿里巴巴(BABA)$内卷的时代可悲的世代

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经营添巨大风险</strong></p>\n<p>　　东方盛虹此次拟投建的配套原料及磷酸铁、磷酸铁锂新能源材料项目，投资额为186.84亿元，建设期2年，资金来源为自有资金、银行借款等。</p>\n<p>　　对于投建目的，公司表示，本项目以磷矿为原料，建设从磷矿到磷酸铁锂的全产业链产品，将净化磷酸作为磷酸铁的原料，进一步生产磷酸铁锂，同时配套水溶肥、专用肥，以循环经济发展模式推进新能源材料行业发展，积极拓宽产业范围、延伸产业链，推动下游产业配套发展、集群发展和协同发展，实现资源价值的不断增值。</p>\n<p>　　按照公司估算，该项目可实现年销售收入561.46亿元，年均利润总额33.75亿元。不过，未来真正能够实现多少效益，还存在很大的不确定性。</p>\n<p>　　受益于性价比优势，铁锂电池在终端的渗透率快速提升且成为市场主流。随着新能源汽车和储能市场的持续爆发，磷酸铁锂需求不断上升。</p>\n<p>　　在市场的催化下，今年以来，除传统锂电材料企业外，更多新玩家入场磷酸铁锂赛道，各大厂商联合斥资在全国各地落户近百个项目，总投资金额已破千亿。</p>\n<p>　　据业内统计，2021年，国内各大企业磷酸铁锂产能规划约300万吨；截止2022年9月份，全国磷酸铁锂规划产能已超1000万吨，预计2023年下半年至2024年初将会出现明显的产能过剩。届时，随着大规模产能释放以及原料价格走弱，磷酸铁锂售价也会逐步下行。</p>\n<p>　　除本身产能极速扩张外，新技术、新产品的涌现，也是磷酸铁锂玩家们的潜在威胁。</p>\n<p>　　作为磷酸铁锂的升级版，磷酸锰铁锂是在磷酸铁锂的基础上添加了锰元素而获得的新型正极材料，能够兼顾高能量密度与高安全性，并获得了市场和资本的高度关注。</p>\n<p>　　今年4月，<span><a href=\"https://laohu8.com/S/603906\">龙蟠科技</a></span><span></span>子公司常州锂源就磷酸锰铁锂材料项目与星恒电源签署战略合作协议；8月，<span><a href=\"https://laohu8.com/S/002741\">光华科技</a></span><span></span>拟在现有厂区建设年产3.6万吨磷酸锰铁锂及磷酸铁正极材料，项目总投资2.47亿元；9月，<span><a href=\"https://laohu8.com/S/300769\">德方纳米</a></span><span></span>年产11万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目在云南曲靖正式投产，是目前全国已建成投产最大单体产能的磷酸锰铁锂正极材料项目。</p>\n<p>　　可以看到，目前头部磷酸铁锂企业均在下注磷酸锰铁锂赛道，将磷酸锰铁锂作为未来最重要的竞争力产品之一。</p>\n<p>　　除了磷酸锰铁锂外，钠电池也是磷酸铁锂另一个有力的竞争者。</p>\n<p>　　在日前举行的钠电池产业链与标准发展论坛上，中国工程院院士陈立泉表示，当前钠电池尚处于推广期，随着产业链的完善，技术成熟度的提高和规模效应，钠电池的成本有望低于磷酸铁锂电池20%以上，为大规模推广钠电池创造了有利的条件。</p>\n<p>　　<span><a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a></span><span></span>也表示，在乘用车应用方面，钠电池普遍可以满足续航400公里以下的车型需求。公司通过首创的AB电池系统集成技术，实现钠锂混搭，优势互补，提高电池系统的能量密度，使钠电池应用有望扩展到500公里续航车型。这一续航车型会面向65%的市场，应用前景非常广阔。</p>\n<p>　　实际上，不只是新投建的磷酸铁锂项目存在巨大风险，东方盛虹此前斥巨资收购的光伏资产也让市场颇有疑虑。</p>\n<p>　　<strong>收购百亿光伏资产 资金状况极速恶化</strong></p>\n<p>　　2021年，东方盛虹通过定增以143.6亿元的对价，收购了主业为光伏料EVA的斯尔邦100%股权，从而切入新能源领域。</p>\n<p>　　此前已有斯尔邦欲借壳<span><a href=\"https://laohu8.com/S/600844\">丹化科技</a></span><span></span>失败的先例，再从主营产品的盈利能力看，东方盛虹此番大手笔收购更值得商榷。</p>\n<p>　　Wind数据显示，收购完成当年，2021年，东方盛虹EVA产品毛利率为44.13%，今年上半年则降至42.97%；而与此同时，另一家以EVA为主营产品的<span><a href=\"https://laohu8.com/S/003022\">联泓新科</a></span><span></span>，毛利率则从50.52%上升至54.17%。两家公司相同产品的盈利能力走势出现背离。</p>\n<div><img src=\"https://n.sinaimg.cn/finance/370/w738h432/20221130/4980-6e8458f3673051476dc114c9e587269b.png\"/></div>\n<p>　　跨界新能源带给东方盛虹的“创伤”远不是盈利能力的问题。143.6亿收购斯尔邦后，东方盛虹的财务和资金状况直线恶化。</p>\n<p>　　2020年和2021年，东方盛虹资本开支分别为168亿和417亿，是同期经营现金净流量的8倍；今年前三季度，公司资本开支仍高达218亿，是同期经营现金净流量的7倍。</p>\n<p>　　巨大投入下，东方盛虹资产负债表急剧膨胀。截至2022年三季度末，公司在建工程高达756亿元，各类有息负债超过1000亿元，而同期账面资金仅百余亿。</p>\n<p>　　负债表大幅膨胀的同时，公司负债率也从2017年的20%左右不断攀升，今年三季度末已高达80%。</p>\n<div><img src=\"https://n.sinaimg.cn/finance/373/w739h434/20221130/3fb3-8239f1fc699f12b6c240ebdd5b6db6e3.png\"/></div>\n<p>　　值得一提的是，东方盛虹的全产业链布局不仅带来了巨大的经营风险和财务风险，连公司业绩都没能更进一步。</p>\n<p>　　今年前三季度，东方盛虹实现营业收入467.08亿元，同比增长16.17%，归母净利润15.77亿元，同比下滑59.99%，扣非净利润11.33亿元，同比下滑19.04%，营收不断增长而业绩却多年止步不前。</p>\n<p>　　全产业链发展最终成了增收不增利、资金压力又不断积累的“摊大饼”式的业务堆砌。如何走出眼下棘手的困境，目前看来公司似乎还没能想出更好的解决办法。</p>\n<div>\n<span>炒股开户享福利，入金抽188元红包，100%中奖！</span>\n<img src=\"\"/>\n</div>\n<div>\n<div><img 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经营添巨大风险\n　　东方盛虹此次拟投建的配套原料及磷酸铁、磷酸铁锂新能源材料项目，投资额为186.84亿元，建设期2年，资金来源为自有资金、银行借款等。\n　　对于投建目的，公司表示，本项目以磷矿为原料，建设从磷矿到磷酸铁锂的全产业链产品，将净化磷酸作为磷酸铁的原料，进一步生产磷酸铁锂，同时配套水溶肥、专用肥，以循环经济发展模式推进新能源材料行业发展，积极拓宽产业范围、延伸产业链，推动下游产业配套发展、集群发展和协同发展，实现资源价值的不断增值。\n　　按照公司估算，该项目可实现年销售收入561.46亿元，年均利润总额33.75亿元。不过，未来真正能够实现多少效益，还存在很大的不确定性。\n　　受益于性价比优势，铁锂电池在终端的渗透率快速提升且成为市场主流。随着新能源汽车和储能市场的持续爆发，磷酸铁锂需求不断上升。\n　　在市场的催化下，今年以来，除传统锂电材料企业外，更多新玩家入场磷酸铁锂赛道，各大厂商联合斥资在全国各地落户近百个项目，总投资金额已破千亿。\n　　据业内统计，2021年，国内各大企业磷酸铁锂产能规划约300万吨；截止2022年9月份，全国磷酸铁锂规划产能已超1000万吨，预计2023年下半年至2024年初将会出现明显的产能过剩。届时，随着大规模产能释放以及原料价格走弱，磷酸铁锂售价也会逐步下行。\n　　除本身产能极速扩张外，新技术、新产品的涌现，也是磷酸铁锂玩家们的潜在威胁。\n　　作为磷酸铁锂的升级版，磷酸锰铁锂是在磷酸铁锂的基础上添加了锰元素而获得的新型正极材料，能够兼顾高能量密度与高安全性，并获得了市场和资本的高度关注。\n　　今年4月，龙蟠科技子公司常州锂源就磷酸锰铁锂材料项目与星恒电源签署战略合作协议；8月，光华科技拟在现有厂区建设年产3.6万吨磷酸锰铁锂及磷酸铁正极材料，项目总投资2.47亿元；9月，德方纳米年产11万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目在云南曲靖正式投产，是目前全国已建成投产最大单体产能的磷酸锰铁锂正极材料项目。\n　　可以看到，目前头部磷酸铁锂企业均在下注磷酸锰铁锂赛道，将磷酸锰铁锂作为未来最重要的竞争力产品之一。\n　　除了磷酸锰铁锂外，钠电池也是磷酸铁锂另一个有力的竞争者。\n　　在日前举行的钠电池产业链与标准发展论坛上，中国工程院院士陈立泉表示，当前钠电池尚处于推广期，随着产业链的完善，技术成熟度的提高和规模效应，钠电池的成本有望低于磷酸铁锂电池20%以上，为大规模推广钠电池创造了有利的条件。\n　　宁德时代也表示，在乘用车应用方面，钠电池普遍可以满足续航400公里以下的车型需求。公司通过首创的AB电池系统集成技术，实现钠锂混搭，优势互补，提高电池系统的能量密度，使钠电池应用有望扩展到500公里续航车型。这一续航车型会面向65%的市场，应用前景非常广阔。\n　　实际上，不只是新投建的磷酸铁锂项目存在巨大风险，东方盛虹此前斥巨资收购的光伏资产也让市场颇有疑虑。\n　　收购百亿光伏资产 资金状况极速恶化\n　　2021年，东方盛虹通过定增以143.6亿元的对价，收购了主业为光伏料EVA的斯尔邦100%股权，从而切入新能源领域。\n　　此前已有斯尔邦欲借壳丹化科技失败的先例，再从主营产品的盈利能力看，东方盛虹此番大手笔收购更值得商榷。\n　　Wind数据显示，收购完成当年，2021年，东方盛虹EVA产品毛利率为44.13%，今年上半年则降至42.97%；而与此同时，另一家以EVA为主营产品的联泓新科，毛利率则从50.52%上升至54.17%。两家公司相同产品的盈利能力走势出现背离。\n\n　　跨界新能源带给东方盛虹的“创伤”远不是盈利能力的问题。143.6亿收购斯尔邦后，东方盛虹的财务和资金状况直线恶化。\n　　2020年和2021年，东方盛虹资本开支分别为168亿和417亿，是同期经营现金净流量的8倍；今年前三季度，公司资本开支仍高达218亿，是同期经营现金净流量的7倍。\n　　巨大投入下，东方盛虹资产负债表急剧膨胀。截至2022年三季度末，公司在建工程高达756亿元，各类有息负债超过1000亿元，而同期账面资金仅百余亿。\n　　负债表大幅膨胀的同时，公司负债率也从2017年的20%左右不断攀升，今年三季度末已高达80%。\n\n　　值得一提的是，东方盛虹的全产业链布局不仅带来了巨大的经营风险和财务风险，连公司业绩都没能更进一步。\n　　今年前三季度，东方盛虹实现营业收入467.08亿元，同比增长16.17%，归母净利润15.77亿元，同比下滑59.99%，扣非净利润11.33亿元，同比下滑19.04%，营收不断增长而业绩却多年止步不前。\n　　全产业链发展最终成了增收不增利、资金压力又不断积累的“摊大饼”式的业务堆砌。如何走出眼下棘手的困境，目前看来公司似乎还没能想出更好的解决办法。\n\n炒股开户享福利，入金抽188元红包，100%中奖！\n\n\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：公司观察","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1679,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":630444917,"gmtCreate":1643032007725,"gmtModify":1643032007725,"author":{"id":"3475561889151459","authorId":"3475561889151459","name":"爱我丿你pua了吗丿","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b41b5b0589d44d32c4cf314eba0c70b1","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"<a 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18:30","market":"hk","language":"zh","title":"无论阿里的季度财报如何，其增长都将势不可挡","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1129470402","media":"猛兽财经","summary":"即使核心收益减半，阿里巴巴仍然是一项不错的投资。","content":"<p>11月18日（周四），<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>将发布原计划在9月份公布的季度财报。考虑到阿里面临的不确定性，投资者有充分的理由担心此类延迟带来的影响。然而，通过全面分析，我们发现大家大可不必有这样的焦虑和担心。<b>即使核心收益减半，阿里巴巴仍然是一项不错的投资。</b></p>\n<p>首先，由于市场的过度反应，阿里巴巴目前的估值被压缩的非常低。即使该股永久性的损失了其核心收益的一半，但以目前的价格，它仍然是一项很好的投资。</p>\n<p>阿里巴巴目前的年度运营现金为333亿美元。在中国的商业零售和批发业务是其主要业务，占总销售额的2/3以上。这也是监管部门的措施对阿里巴巴产生最大影响的地方。现在，让我们假设一下对阿里巴巴造成的影响1)影响非常大，2)影响只会对阿里巴巴造成单方面的伤害，而对阿里巴巴的竞争对手没有任何影响，因此阿里巴巴失去了这一核心收入的一半。</p>\n<p>目前，阿里巴巴持有410亿美元的现金头寸。它承诺在未来五年内向共同富裕基金捐款155亿美元。从目前的现金头寸中扣除这一贡献，阿里巴巴实际持有的现金头寸为255亿美元。这使得分析更加保守，因为它假设贡献是真正的成本或税收。但实际上，从公告的措辞来看，这样的贡献可能会为阿里巴巴带来一些回报。听起来像是风险投资基金。事实上，我们认为共同富裕基金的贡献对于阿里巴巴来说是一种积极的发展，对于阿里巴巴和监管部门来说也是一种非常合理和理性的方式。</p>\n<p><b>阿里巴巴的增长潜力</b></p>\n<p>如前所述，商业零售和批发是阿里巴巴目前最核心的业务。这也是监管部门对阿里巴巴造成影响最大的地方。</p>\n<p>阿里巴巴的主要业务有，包括国际商业零售、国际批发、菜鸟物流服务、云计算、数字媒体和娱乐等。如你所见，所有这些业务都在高速增长，并且年增长率高达50%以上，总体年增长率在35%左右。此外，阿里巴巴在所有这些领域都处于领先地位，正在进行的监管打击对阿里巴巴在这些领域的影响应该是最小的(至少根据目前公布的规定)。</p>\n<p>即使阿里巴巴有一半的核心业务受到影响，考虑到它有这么多高增长和高利润的细分业务，这仍然是一笔不错的投资。</p>\n<p>接下来，我们将看到这些高速增长的业务将得益于阿里巴巴强劲的长期趋势，而阿里巴巴也处于独特的资本地位。</p>\n<p><b>电子商务是世界不可阻挡的趋势</b></p>\n<p>我们的世界正朝着电子商务发展，这是一个不可阻挡的趋势。尽管阿里巴巴和<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>（AMZN）等电子商务巨头的成功给我们留下了深刻的印象，但电子商务的发展实际上才刚刚开始，大部分的增长还没有到来。</p>\n<p>从下图可以看出，全球电子商务渗透率一直在平稳快速的增长。在短短4年时间里，电子商务渗透率从2016年的10.5%几乎翻了一番，达到目前的20.2%，复合年增长率接近19%。然而，目前的电子商务渗透仍仅在20%左右。这意味着有80%的零售业务目前仍在线下进行。2020年，全球电子商务零售销售额达到了4.2万亿美元。预计到2026年，这一数字将翻一番，电子商务业务的收入将达到7.4万亿美元。所以电子商务在全球才刚刚起步，大量的增长机会尚未到来。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/572ad4549379d614c57780a77a5fd318\" tg-width=\"588\" tg-height=\"351\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>剩下的电子商务机会将在亚太地区</b></p>\n<p>简而言之，即使是在2023年，也就是在大约2年内，亚太地区的零售电子商务销售额预计将超过世界其他地区的总和。到2023年，亚太地区的零售电子商务总额将达到1.4万亿美元。相比之下，世界其他地区的零售电子商务总额将只有1.3万亿美元左右。相对而言，到2023年，西方国家将贡献电子商务总量的16%，而其余84%将来自非西方国家。推动这种长期增长的原因包括:(1)世界人口主要分布在亚太地区;(2)快速城市化和科技进步;(3)超过85%的新增中产阶级居住在亚太地区;(4)政府的激励以及私营部门(如中国和印度)加快向电子商务转型的举措。</p>\n<p><b>而且，阿里巴巴最有可能从亚太地区的发展势头中获益</b></p>\n<p>而阿里巴巴最有可能从中受益。利用电子商务的持续增长需要规模和覆盖范围、政府支持和技术的支持。最后，地理上的接近和文化上的兼容性当然也有帮助。而且，阿里巴巴已经将所有这些业务做好了进一步扩张的准备——至少是在亚太地区。监管部门可能正在收紧对国内市场的监管，但它肯定会鼓励阿里巴巴这样的科技巨头向海外扩张。阿里巴巴在占领海外市场方面已经取得了实质性的领先地位。在国际市场上，阿里巴巴的营收和整体AAC继续强劲增长，近年来AAC达到2.65亿，营收同比增长了50%以上。例如，Lazada在2021年的同比增长超过了90%，其中印尼和越南的同比增长超过100%，增幅最高。</p>\n<p>文化兼容性也可以成为阿里巴巴在海外扩张的无形资产，另一个例子是阿里巴巴的客户管理收入。客户管理收入是对绩效营销服务的支付。广告商/商家为匹配服务或产品列表的关键词竞价。这些收入(例如与淘宝和天猫相关的收入)是阿里巴巴收入的重要组成部分，具有极高的盈利能力(约60%+息税前利润率)。</p>\n<p>阿里巴巴一直在努力改进界面和推荐feed。淘宝最近的努力包括推出个性化订阅，以及定期更新的淘宝应用程序。该公司对个性化购物的愿景是，利用阿里巴巴掌握的所有用户数据，向购物者展示他们之前从未搜索、从未购买、甚至从未想到过的产品。阿里巴巴为其新的淘宝feeds开发了总计10万个目标主题，并提供了3亿种产品和服务。</p>\n<p>可以想象，优化界面、搜索结果和关键词竞价的能力，都取决于对当地语言和当地文化的良好理解。而阿里巴巴在地理和文化上接近其许多目标用户，这无疑为其在亚太地区的海外扩张提供了一项无形资产——甚至可以说是一项不可替代的资产。</p>\n<p><b>风险</b></p>\n<p>首先，如果中国政府认定在阿里巴巴进行的外国投资在VEI结构下是非法的，那么中国政府可能会没收阿里巴巴在外国的投资。但这种可能性很小。</p>\n<p>其次，恒大的形势和中国房地产行业的整体债务问题可能会给阿里巴巴带来风险。虽然阿里巴巴没有涉足房地产，但房地产的不确定性可能会引发很多涟漪效应，对阿里巴巴造成冲击。举一个极端的例子，考虑到房地产行业的规模及其债务，它可能会大幅放缓中国整个经济，甚至世界经济。</p>\n<p><b>结论</b></p>\n<p>阿里巴巴最近的发展代表了一个高度不确定性、低风险投资机会的教科书式范例。如果你是一个阿里巴巴的长期甚至中期投资者，应该不必过分担心阿里巴巴9月份季度财报的延迟发布。当前的风险状况是如此不对称，以至于其压缩的估值可以吸收负面的巨大收益惊喜，但将从任何正面惊喜中获得巨大收益。更具体地说:</p>\n<p>(1)即使该股永久性地损失了其核心收益的一半，其售价仍仅为营运现金流的18倍左右，考虑到其质量和增长潜力，仍不失为一笔不错的投资。</p>\n<p>(2)从长远来看，无论阿里巴巴9月份的业绩如何，其业务的增长都是不可阻挡的。全球电子商务趋势才刚刚起步，大量的增长机会尚未到来。剩余的机会将在亚太地区，其规模最快将在2023年超过西方国家。由于其规模和覆盖范围、政府支持以及地理和文化上的接近，阿里巴巴最有可能从中受益。</p>\n<p>(3)最后，政治和监管的发展对对阿里巴巴来说实际上是积极的，而不是消极的，因为它使阿里巴巴的发展更加清晰。例如，我们认为共同富裕基金的贡献对阿里巴巴来说是一个积极的发展，对阿里巴巴的前进来说是一个非常合理和理性的方式。</p>","source":"lsy1586862168255","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/ElawS-JO7w8zfPbr1X67aQ><strong>猛兽财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>11月18日（周四），阿里巴巴将发布原计划在9月份公布的季度财报。考虑到阿里面临的不确定性，投资者有充分的理由担心此类延迟带来的影响。然而，通过全面分析，我们发现大家大可不必有这样的焦虑和担心。即使核心收益减半，阿里巴巴仍然是一项不错的投资。\n首先，由于市场的过度反应，阿里巴巴目前的估值被压缩的非常低。即使该股永久性的损失了其核心收益的一半，但以目前的价格，它仍然是一项很好的投资。\n阿里巴巴目前的...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/ElawS-JO7w8zfPbr1X67aQ\">Web 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还抄底呢","listText":"行业都不行了 还抄底呢","text":"行业都不行了 还抄底呢","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/871801250","repostId":"2183072954","repostType":2,"repost":{"id":"2183072954","pubTimestamp":1637023566,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2183072954?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-16 08:46","market":"sh","language":"zh","title":"顶流机构逆势抄底教育股，啥信号？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2183072954","media":"新浪财经","summary":"随着板块估值逐渐走低，互联网板块估值性价比凸显，政策对板块边际影响逐渐走低。","content":"<p>继<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>后，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>也宣布年底前终止全国K9学科类校外培训业务。</p>\n<p>11月15日，新东方发布公告称，计划于2021年底前停止全国所有学习中心的K9学科辅导服务。公告表示，公司会将其重心及资源转向与K9学科类培训服务无关的教育产品及服务，如备考课程、成人语言培训课程及教材。</p>\n<p>而就在近日，好未来也宣布，中国内地义务教育阶段的学科类校外培训服务将于2021年12月31日截止，将积极拓展科技服务和素质教育等业务。</p>\n<p>值得一提的是，随着政策对校外教育培训行业的收紧，以在美国上市的中国概念股为主的一些教育类股票，价格在短时间内出现大幅下挫，而国内外顶流机构却在逆势加仓，景林资产已经连续两个季度加仓，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>披露的持仓数据也显示，三季度大手笔加仓了新东方、好未来等教育股。</p>\n<p>新东方、好未来等教育巨头终止K9学科类校外培训</p>\n<p>11月15日，新东方发布公告称，计划于2021年底前全国所有学习中心不再向幼儿园至九年级学生提供学科相关培训服务（K-9学科类培训服务）。</p>\n<p>公告表示，公司会将重心及资源转向与K-9学科类培训服务无关的教育产品及服务，如备考课程、成人语言培训课程及教材。同时，公司亦将继续开拓新业务机会及增长举措。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/71faa81920fa7b84072902464918ca90\" tg-width=\"550\" tg-height=\"494\" referrerpolicy=\"no-referrer\">新东方预计，终止该服务将对公司截至2022年5月31日止财政年度及后续期间的总营收产生重大不利影响。截至2020年及2021年5月31日止财政年度，提供K-9学科类培训服务产生的总营收分别占本公司各财政年度总营收约50%至60%。</p>\n<p>此前，<a href=\"https://laohu8.com/S/01797\">新东方在线</a>也公告称，根据新规定及为确保本集团及其营运完全遵守所有适用的法律和监管要求，公司董事会决定，集团将停止经营中国内地义务教育阶段学科类校外培训服务，其乃提供予中国内地幼儿园至九年级的学生。终止预计于2021年11月末之前生效。</p>\n<p>随后，新东方教育科技集团董事长俞敏洪在个人视频账号直播时表示，新东方最大的业务要停止，接近1500个教学点要退租，遗留下来的课桌椅目前已捐赠近8万套，接下来至少还有8万套将捐出去。</p>\n<p>而就在两天前，好未来也对外宣布称，其内地义务教育阶段的学科类校外培训服务将于2021年12月31日截止，未来将更多投入素质教育、进校服务以及海外业务等，同时探索、孵化新业务，包括数字内容出版、教育硬件、托管服务等。</p>\n<p><b>高盛、景林资产等顶流机构逆势抄底</b></p>\n<p>今年来，随着政策对校外教育培训、在线教育行业的收紧，尤其是对基础教育阶段校外培训的收紧，教育类股票出现一波大跌行情。</p>\n<p>在美国市场上市的新东方、好未来、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>集团等公司股价自高点以来均跌超90%。在深圳市场上市，从事成年人公务员考试培训的<a href=\"https://laohu8.com/S/002607\">中公教育</a>也未能幸免，自高点以来跌超70%。</p>\n<p>不过，近期美国证券交易委员会SEC披露机构三季报持仓数据显示，高盛、景林资产等顶流机构在逆势大量买入教育股。</p>\n<p>近日，全球顶级投行高盛向美国证券交易委员会SEC递交的第三季度持仓报告（13F）显示，该行在三季度对中概股和相关公司债兴趣浓厚，大幅增持了<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>等互联网股票，并大量买入了新东方和好未来等教育股。</p>\n<p>据Whalewisdom网站统计，截至9月30日，高盛三季度持仓总市值达4730.5亿美元，较上季末环比增6%。高盛在三季度进行了大量调仓，三季度期间新晋建仓635只个股，增持2723只个股，减持2261只个股，清仓609只个股。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ba3ac35a348cb2b643afc3f61b9e3b9\" tg-width=\"550\" tg-height=\"358\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>按照建仓买入或增持的股数排名来看，新东方、好未来、<a href=\"https://laohu8.com/S/ONE\">精锐教育</a>等教育类股票均获其大幅加仓，新东方三季度获高盛增持2837万股，环比增幅达352%；增持好未来近2138万股，环比增幅达738%；增持精锐教育1510万余，环比增幅达89%。</p>\n<p>此外，今年已经回调不少的互联网股票也受其青睐，阿里巴巴等重仓股也在其增持名单中。数据显示，三季度高盛增持阿里巴巴逾1747万股，环比增幅达57%。</p>\n<p>不仅海外巨头大量抄底，国内头部私募机构也对教育股产生了浓厚兴趣。近日，景林资产在美国证券交易委员会（SEC）公布了今年三季度末的美股持仓情况，截至今年三季度末，景林资产持仓市值达24.75亿美元，教育股获其大量加仓，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>等互联网股票也受其青睐。</p>\n<p>数据显示，景林资产三季度加仓新东方788.2万股，环比增持幅度达1,113%，好未来也获其增持13.7万股，三季度末持仓增至106.08万股。值得注意的是，今年二季度景林就加仓好未来18.2万股。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/5028102821aab1bd61b5a347ed7ef9c9\" tg-width=\"550\" tg-height=\"362\" referrerpolicy=\"no-referrer\">网易等互联网股票也受其青睐，三季度，景林资产增持网易31.59万股，期末持股达277.3万股，为第三大重仓股。</p>\n<p><b>国内外顶流机构为何看好教育和互联网股票？</b></p>\n<p>从高盛和景林资产最新公布的持仓数据可以看出，今年来跌幅较大的教育股和互联网股票均是其加仓的主要对象。</p>\n<p>此前，在景林资产与投资者汇报中，景林资产指出，受一些短期政策影响，科技互联网行业今年出现了一定波动。但从基本面角度来看，核心持仓的公司运营及未来发展仍然有较大投资价值，且大多数限制性政策已落地，中短期来看，相关公司进入熬底阶段。</p>\n<p>从长期看，景林资产认为，互联网对传统行业的渗透仍在不断进行，不断提升社会的运行效率；直播电商、云计算、元宇宙等新型细分商业模式的不断崛起。同时在半导体、新能源等各个国家战略方向上，互联网科技公司也在不断发力；当前主流互联网公司的估值并不贵，仍然是非常好的值得长期持有的资产。</p>\n<p>对于未来投资方向，景林预判将关注监管边际放松带来优秀公司的中长期机会。总体而言，还是要回到投资的本质：观察未来1-2年的企业盈利情况，以及3-5年的生意模式。景林资产表示，市场的波动，为耐心的长期投资者提供了一个便宜买入好公司的机会。</p>\n<p>对于互联网股票，华创证券认为，随着板块估值逐渐走低，互联网板块估值性价比凸显，政策对板块边际影响逐渐走低。本轮政策监管的核心目的在于防止资本无序扩张而非打压平台经济，互联网公司底层网络仍在、用户需求仍在，本轮政策冲击下互联网公司估值均已跌至近五年较低水平，期待各项政策落地后带来的股价底部反转。</p>\n<p>教育股方面，<a href=\"https://laohu8.com/S/601377\">兴业证券</a>表示，教育作为刚需行业受外部影响小，在保就业、促经济、职教地位提升的大环境下，民办高校作为我国专升本、中职等承接主力，为我国优质教育资源供应做出重要贡献。近期政策对上市公司职教办学的认可有望扫除此前市场政策面的担忧、提振板块关注度，预计行业收并购及自建学校依然可稳步推进，再次突出了板块的确定性。</p>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>顶流机构逆势抄底教育股，啥信号？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/2021-11-16/doc-iktzqtyu7533025.shtml><strong>新浪财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>继好未来后，新东方也宣布年底前终止全国K9学科类校外培训业务。\n11月15日，新东方发布公告称，计划于2021年底前停止全国所有学习中心的K9学科辅导服务。公告表示，公司会将其重心及资源转向与K9学科类培训服务无关的教育产品及服务，如备考课程、成人语言培训课程及教材。\n而就在近日，好未来也宣布，中国内地义务教育阶段的学科类校外培训服务将于2021年12月31日截止，将积极拓展科技服务和素质教育等...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/2021-11-16/doc-iktzqtyu7533025.shtml\">Web 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