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迷茫的渔夫

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02-27

$Unity Software Inc.(U)$ 不知道是不是错觉，反正游戏开场动画看到unity，一般都不怎么好玩[捂脸]

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02-05

牛逼

证监会新闻发言人就“两融”融资业务有关情况答记者问

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01-23

$纳斯达克(.IXIC)$ 中丐死猫跳意味着调整要开始了

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01-23

不赞助行嘛[开心]

京东将重返春晚，传至少要花上亿元赞助费

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01-04

可怜

港股反弹，恒指、恒生科技指数相继翻红

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2023-12-31

荣枯线之下哪来的扩张趋势？

中国12月官方制造业PMI：49，非制造业PMI：50.4

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2023-12-22

赶紧落地执行，悬着就是一把达摩克利斯之剑

游戏工委内部人士：对征求意见稿目前各界可畅所欲言

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2023-12-22

这破市场鬼敢买，今天整这个明天整那个，想一出是一出

游戏整改征求意见引圈内巨震！行业人士：如果落实将会切实影响盈利能力

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2023-11-03

$哔哩哔哩(BILI)$ 恭喜BLG[开心]

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2023-08-31

腾四爷

腾讯控股：8月31日回购123万股，耗资约4.02亿港元

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2023-08-11

老马不会被打死吧。。

马斯克谈与扎克伯格的对决：一切都将是古罗马式的

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2023-08-03

无厘头，一看就是内资在搞

第四次工业革命，18个小时就结束了？

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2023-07-11

腾四爷

腾讯控股：7月11日回购121万股，耗资约4亿港元

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2023-07-06

这货在A股赔了很多钱

超配中国股市！贝莱德最新发声！

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2023-06-29

葛卫东2018年就重仓了科大讯飞，中科曙光，北方华创，兆易创新，怎么可能亏

牛散风云录：陈发树“惨亏”20亿，葛卫东败北，二季度最强牛散竟是他！

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2023-06-20

买入的好机会

B站的混乱与无序

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2023-05-19

$阿里巴巴(BABA)$ 空头好强

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2023-05-18

通缩了吧

Alibaba Misses Revenue Estimates, Approves Cloud Unit Spinoff

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2023-05-17

抢筹用的妙

华尔街大鳄抢筹阿里！遭软银清仓式减持后，阿里将“越飞越高”？

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2023-05-17

反买，坚决做空

高盛最新研判：高配中国股票

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{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":3472554652085855,"uuid":"3472554652085855","gmtCreate":1509460631787,"gmtModify":1651801006365,"name":"迷茫的渔夫","pinyin":"mmdyfmimangdeyufu","introduction":"","introductionEn":"","signature":"","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1c2f036787f3efc09b69bb9398532165","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":40,"headSize":33,"tweetSize":998,"questionSize":0,"limitLevel":900,"accountStatus":4,"level":{"id":3,"name":"书生虎","nameTw":"書生虎","represent":"努力向上","factor":"发布10条非转发主帖,其中5条获得他人回复或点赞","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":2,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":4,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-4","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"明星虎友","description":"加入老虎社区2000天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/dddf24b906c7011de2617d4fb3f76987","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/53d58ad32c97254c6f74db8b97e6ec49","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/6304700d92ad91c7a33e2e92ec32ecc1","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.04.24","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001},{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-3","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资合伙人虎","description":"证券账户累计交易金额达到100万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/fbeac6bb240db7da8b972e5183d050ba","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/436cdf80292b99f0a992e78750ac4e3a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/506a259a7b456f037592c3b23c779599","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.23","exceedPercentage":"93.97%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1101},{"badgeId":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37-1","templateUuid":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37","name":"博闻投资者","description":"累计交易超过10只正股","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/e74cc24115c4fbae6154ec1b1041bf47","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d48265cbfd97c57f9048db29f22227b0","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/76c6d6898b073c77e1c537ebe9ac1c57","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1102},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-3","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"传说交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到300次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/656db16598a0b8f21429e10d6c1cb033","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/03f10910d4dd9234f9b5702a3342193a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0c767e35268feb729d50d3fa9a386c5a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":"93.71%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100}],"userBadgeCount":5,"currentWearingBadge":{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-3","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"传说交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到300次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/656db16598a0b8f21429e10d6c1cb033","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/03f10910d4dd9234f9b5702a3342193a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0c767e35268feb729d50d3fa9a386c5a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":"93.97%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},"individ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中丐死猫跳意味着调整要开始了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/266189877534776","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":872,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":266133685727304,"gmtCreate":1706006001460,"gmtModify":1706006004104,"author":{"id":"3472554652085855","authorId":"3472554652085855","name":"迷茫的渔夫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1c2f036787f3efc09b69bb9398532165","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"不赞助行嘛[开心]&nbsp;&nbsp;","listText":"不赞助行嘛[开心]&nbsp;&nbsp;","text":"不赞助行嘛[开心]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/266133685727304","repostId":"2405760148","repostType":2,"repost":{"id":"2405760148","weMediaInfo":{"introduction":"晚一点，好一点。这是《财经》杂志与小晚团队联合推出的新品牌。全部一手采访，没有二手信息。做你最信任的商业新闻媒体。","home_visible":1,"media_name":"晚点LatePost","id":"1026578596","head_image":"https://static.tigerbbs.com/c6daaa6faf674b18bd5facc8daca7d3d"},"pubTimestamp":1706004474,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2405760148?lang=&edition=full","pubTime":"2024-01-23 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LatePost，京东将成为2024年央视春晚互动平台，春节期间京东将在App上设置春晚主会场，以抽奖互动的形式送出一亿份一分钱奖品，还包括汽车等实物商品，这些奖品将不只送到国内，京东内部正在讨论如何将这些奖品包邮送到海外。一位接近央视的人士称，要成为春晚互动平台，企业至少要花上亿元的赞助费用。这已经是京东第二次和春晚合作。至于今年京东为什么重返春晚，一位京东人士的解释是，2023年是京东面临增长压力、渴求寻找更多下沉用户的一年。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":306,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":259450679144672,"gmtCreate":1704352504463,"gmtModify":1704352505844,"author":{"id":"3472554652085855","authorId":"3472554652085855","name":"迷茫的渔夫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1c2f036787f3efc09b69bb9398532165","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"可怜","listText":"可怜","text":"可怜","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/259450679144672","repostId":"1184355395","repostType":2,"repost":{"id":"1184355395","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1704352403,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1184355395?lang=&edition=full","pubTime":"2024-01-04 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09:46","market":"sh","language":"zh","title":"中国12月官方制造业PMI：49，非制造业PMI：50.4","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1136940500","media":"华尔街见闻","summary":"综合PMI产出指数为50.3%，比上月微落0.1个百分点。","content":"<html><head></head><body><p>12月31日，国家统计局发布的数据显示，<strong>中国12月制造业PMI为49%，较上月回落0.4个百分点；非制造业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点；综合PMI产出指数为50.3%，比上月微落0.1个百分点。</strong></p><h2 id=\"id_3968648283\" style=\"text-align: start;\">制造业PMI仍位于荣枯线下方</h2><p style=\"text-align: justify;\">12月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/65a5c1deda2409447c2afbae5e5aa09a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"414\"/></p><p>国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出，12月是许多基础原材料行业的生产淡季，再加上海外经济下行、需求不足，中国企业同样面临困难。</p><p style=\"text-align: justify;\">从企业规模看，大型企业PMI为50.0%，比上月下降0.5个百分点，位于临界点；中、小型企业PMI分别为48.7%和47.3%，比上月下降0.1和0.5个百分点，均低于临界点。</p><p style=\"text-align: justify;\">从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和供应商配送时间指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。</p><p style=\"text-align: justify;\">生产指数为50.2%，比上月下降0.5个百分点，仍高于临界点，表明制造业生产延续扩张。</p><p style=\"text-align: justify;\">新订单指数为48.7%，比上月下降0.7个百分点，表明制造业市场需求有所下降。</p><p style=\"text-align: justify;\">原材料库存指数为47.7%，比上月下降0.3个百分点，表明制造业主要原材料库存量减少。</p><p style=\"text-align: justify;\">从业人员指数为47.9%，比上月下降0.2个百分点，表明制造业企业用工景气度有所回落。</p><p style=\"text-align: justify;\">供应商配送时间指数为50.3%，与上月持平，高于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间继续加快。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7877c28cac444591d41565940df00418\" tg-width=\"640\" tg-height=\"371\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7fd5f6dc25657c2ea215610ac7afcae7\" tg-width=\"640\" tg-height=\"369\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">从市场预期来看，企业普遍对近期行业发展信心较强，尤其是春节行情带动下的消费品行业。生产经营活动预期指数为55.9%，比上月上升0.1个百分点，连续6个月位于较高景气区间，制造业企业对市场发展信心稳定。</p><p style=\"text-align: justify;\">从行业看，受元旦、春节临近带动，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等消费品行业生产经营活动预期指数均升至60.0%以上高位景气区间，企业对。</p><p style=\"text-align: justify;\">生产指数保持扩张。生产指数为50.2%，比上月下降0.5个百分点，仍高于临界点，制造业企业生产连续7个月保持扩张。从行业看，木材加工及家具、金属制品、通用设备、电气机械器材等行业生产指数均高于54.0%，相关行业生产增长较快；纺织、石油煤炭及其他燃料加工、非金属矿物制品等行业生产指数低于临界点，企业产能释放不足。</p><p style=\"text-align: justify;\">新订单指数有所下降。新订单指数为48.7%，比上月下降0.7个百分点，制造业市场需求偏弱。从行业看，金属制品、铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子设备等行业新订单指数均继续位于临界点以上，相关行业市场需求保持扩张；纺织服装服饰、化学原料及化学制品、非金属矿物制品等行业新订单指数均较低，市场需求仍显不足。</p><p style=\"text-align: justify;\">新动能继续增长。从重点行业看，高技术制造业和装备制造业PMI分别为50.3%和50.2%，高于制造业总体水平，继续保持扩张；消费品行业PMI为49.4%，景气水平有所回落；高耗能行业PMI为47.4%，低于制造业总体水平1.6个百分点，景气水平偏低。</p><h2 id=\"id_3448633132\" style=\"text-align: start;\">非制造业商务活动指数有所回升</h2><p style=\"text-align: justify;\">12月份，非制造业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点，非制造业扩张有所加快。</p><p style=\"text-align: justify;\">服务业商务活动指数与上月持平。服务业商务活动指数为49.3%，景气水平与上月持平。从行业看，受近期寒潮等因素影响，部分与出行消费相关的服务行业市场活跃度偏弱，其中水上运输、航空运输、住宿、居民服务等行业商务活动指数低于46.0%。</p><p style=\"text-align: justify;\">同时，邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、保险等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量持续较快增长。从市场预期看，业务活动预期指数为59.4%，比上月上升0.1个百分点，服务业企业对近期行业恢复发展继续保持乐观。</p><p style=\"text-align: justify;\">建筑业商务活动指数扩张加快。建筑业商务活动指数为56.9%，比上月上升1.9个百分点，部分企业在春节假期前加快施工进度，建筑业景气水平有所回升。从市场预期看，业务活动预期指数为65.7%，今年以来始终位于高位景气区间，建筑业企业对市场发展预期稳定向好。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e3c735f684f529bee59a56a1749643f8\" tg-width=\"640\" tg-height=\"403\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1b8eeb8252264cf430514da46fc7e26d\" tg-width=\"640\" tg-height=\"421\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a66c810fa8f17b8bc8bf5edd3d92245\" tg-width=\"640\" tg-height=\"722\"/></p><h2 id=\"id_790133276\" style=\"text-align: start;\">中国综合PMI产出指数总体保持扩张</h2><p style=\"text-align: justify;\">12月份，综合PMI产出指数为50.3%，比上月下降0.1个百分点，高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体保持扩张。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c728768a56a9b1c49b15b0f2272f8101\" tg-width=\"598\" tg-height=\"358\"/></p></body></html>","source":"live_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3705349><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>12月31日，国家统计局发布的数据显示，中国12月制造业PMI为49%，较上月回落0.4个百分点；非制造业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点；综合PMI产出指数为50.3%，比上月微落0.1个百分点。制造业PMI仍位于荣枯线下方12月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出，12月是...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3705349\">Web 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href=https://www.yicai.com/news/101935260.html><strong>第一财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>在行业人士看来，目前来看还是征求意见稿，但如果落实对游戏企业打击较大，会切实影响盈利能力。12月22日，国家新闻出版署网站发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》（以下简称《办法》），向社会公开征求意见，其中提到，网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励；所有网络游戏须设置用户充值限额。消息引发圈内地震，在行业人士看来，目前来看还是征求意见稿，但如果落实对游戏企业打击较大，会切实...</p>\n\n<a href=\"https://www.yicai.com/news/101935260.html\">Web 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href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯控股</a>：于2023年8月31日回购123万股，每股回购价格为322.2-331.4港元，共耗资约4.02亿港元。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a2f37ece1ae9e9cff31e7e6daa187d76\" tg-width=\"1569\" tg-height=\"518\"/></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e7799eeb7043b8caaf3d109c3b13109e","relate_stocks":{"80700":"腾讯控股-R","LU0084288322.USD":"Natixis Asia Equity RD USD","IE00B5MMRT66.SGD":"NEUBERGER BERMAN CHINA EQUITY \"A\" (SGDHDG) ACC","LU0315178854.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS ASIAN EQUITY INCOME \"A\" ACC","LU0029875118.USD":"TEMPLETON ASIAN GROWTH \"A\" INC","LU0029874905.USD":"TEMPLETON EMERGING MARKETS \"A\" INC","LU0043850808.USD":"HSBC GIF ASIA EX JAPAN EQUITY \"AD\" INC","LU0128522157.USD":"TEMPLETON ASIAN GROWTH \"A\" ACC","IE00BF5LJ272.USD":"Legg Mason Martin Currie - Global Emerging Markets A Acc USD","BK1517":"云办公","LU0214875030.USD":"HSBC GIF BRIC EQUITY \"M2C\" (USD) 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justify;\"><strong><em>第三次，计算机、互联网、生物技术、航天技术、纳米技术等等。</em></strong></p><p>很明显，从第三次工业革命开始，技术爆发从主干发散到了各个分支。</p><p>所以第三次工业革命，既没有明确定义，也没有明确标志。</p><p>那么，接下来的第四次工业革命，该怎么走？</p><p>是像前两次，直接出现一种划时代的超重磅技术，撼动整棵科技树？</p><p>还是像第三次，把什么新能源、3D打印、AI一锅乱炖？</p><p>如果想要飞跃式的进步，当然是像前两次技术革命那样，直接改变最底层的能源。</p><p>能源技术不突破，任何先进工业，都是不切实际的幻想。</p><p>合计一下，目前人类社会台面上的技术，AI、新能源这些，还不够格成为主干。</p><p>除了大名鼎鼎的可控核聚变，大概也只有普适的超导，才能担此重任。</p><p>凭什么？因为电。</p><p>电，妙不可言。</p><p>想当年，法拉第发现电磁感应现象，折腾出发电机的时候，还许多人嘲笑，说这种只会在导体里流动的东西有什么用？</p><p>如今任何人都知道，电革了蒸汽的命，成为现代科技最重要的载体。</p><p>今时今日，我们只有再革了电的命，才能革了现代科技的命，进入未来世界。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>01</strong></p><p>最近几天，室温超导——这个对大众比较陌生的概念，频频霸榜热搜。</p><p>中国网民，什么时候这么爱学习了？</p><p>先简单回顾下事件的发展轨迹。</p><p>7月22日，韩国量子能源研究中心科学家Sukbae Lee，在arXiv上发表了两篇论文，宣布发现超导材料LK-99，并公开合成技术。</p><p>材料的合成方法极其简单，高中实验就能搞定。</p><p>可能有人不知道这是啥概念。</p><p><strong>这就好比，一个连话都不会说的猿人，比划着告诉你，他能造核弹。</strong></p><p>所以我的第一反应，就是离谱他妈给离谱开门——离谱到家了。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/661eed085206fbc3ad2f362954627454\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"395\"/></p><p>超导材料是什么？</p><p>顾名思义，就是电阻率为0的超级导体。</p><p>做个不太形象的比喻。</p><p>游乐园里的滑滑梯，如果是用水泥做的粗糙面，小孩坐着根本滑不下去，必须要有人在后面推。</p><p>只有在表面铺一层光滑的铁皮，或者换成其他阻力小的材料，才能顺畅地滑下去。</p><p>超导差不多就是这么个意思。</p><p>从前，它只存在于理论中，需要极低温的条件才能实现，成本远高于经济价值。</p><p>比如我们曾经看到的磁悬浮列车，基本也就烧钱示范一下，没见到哪个国家真全面推广开了。</p><p>如果真能做出常温超导材料，第二次工业革命以来，上百年建立起来的工业格局，都将被重塑。</p><p>拿韩国这次的LK99来说，如果被证实是真的，别看落地需要个五年十年，那都不算个啥。</p><p>后面五十年都是它的舞台。</p><p>你想想，输电环节0损耗，那是个什么概念？</p><p>北非、沙特、中国新疆的广大沙漠，完全可以铺满光伏板，然后原封不动把电力传输到全世界。</p><p><strong>什么能源危机，都不再是个事。</strong></p><p>除了能源，在具体应用层面，想象力也很大。</p><p>比如现有的电动汽车，全部升级成超导汽车，不再有能源损耗，再在车顶再装个光伏板，那直接接近永动机了。</p><p>充电半小时，跑一年。</p><p>总之，就是爽，要是真的就好了。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d8e892ac22cdd3ec4509a425d2d79d3\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\"/></p><p><strong>超导材料这玩意，因为过于颠覆，再加上最近一些年，造假的案例太多。</strong></p><p>所以再看到类似的新闻，第一反应就是又来了个科学骗子。</p><p>但是呢，在没有证伪之前，它会一直是全球关注焦点中的焦点。</p><p>验证时间至少需要一周，所以这几天全球吃瓜群众的心都提到嗓子眼上。</p><p>就等着看看这事是瞎扯淡还是真靠谱。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7ad7fcaaa6a46cc05fb6e98b58990dec\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"690\"/></p><p>7月31日，北航研究员在arXiv上提交论文，称未发现LK-99的超导性。</p><p>美国劳伦斯伯克利国家实验室研究员也在arXiv提交论文，认为LK-99可能存在超导性。</p><p>几乎同时，俄罗斯科学家宣布，成功制备出具备常温抗磁性的LK-99晶体，但结果显示比目前常用的热解石墨，只是抗磁性强很多。</p><p>但是，这也不能证明，LK99具有0电阻的特性。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10cad86b5c8118cae5d909b1b3630195\" title=\"\" tg-width=\"987\" tg-height=\"555\"/></p><p>就在真相扑朔迷离之际，美国公司Taj Quantum公布照片，生成新发现一种易碎的石墨烯泡沫材料，也是室温超导材料。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c70b1c1635a48264486c5b513212b48f\" title=\"\" tg-width=\"884\" tg-height=\"804\"/></p><p>尽管该材料还没有经过同行评审，也没有第三方实验室评估，更没有提供性能数据。</p><p>但是，投资市场才不管你。</p><p>瓜都吃了这么久了，第四次工业革命啊，不来赌一把？</p><p><strong>02</strong></p><p>要说这两天什么板块最火，那肯定是常温超导啊。</p><p>隔夜，跟超导一毛钱关系，实际只是个电网公司的美国超导，因为有了这两个关键字，股票直接拉升60%，盘前一度涨超150%，比国内股民还懂追题材。</p><p>这么火热，股民们想不关注都难。</p><p>先捋一捋啊。</p><p>如果这玩意儿正成了，这种堪比工业革命的大事件，除了火力等传统能源，各行各业都会受益。</p><p>在A股，按规律来说，第一个被炒的通常是材料方向，比如这波实验的合成材料，氧化铅、硫酸铅、铜和磷涉及的材料公司，其次是室温超导的产品端公司。</p><p>基金方面，上游的有色ETF，其次电气工业得重造一遍，那么就是光伏ETF、<a href=\"https://laohu8.com/S/561560\">电力ETF</a>，机床ETF，<a href=\"https://laohu8.com/S/562910\">高端制造ETF</a>、新能源车ETF等等。</p><p>好像到处都是钱，从哪里先捡呢？</p><p>可惜，想法很美满，现实很骨感。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ed86be0c97e6b428ea0fbd158175d186\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>昨天超导板块大涨7%，今天又继续高开。</p><p>今天被忽悠进去的散户，本以为能捡钱。</p><p>没想到啊，韩国团队居然主动辟谣了：</p><p><strong>论文存在缺陷，系一名成员擅自发布。</strong></p><p>A股超导板块，应声下跌，从开盘的8个点，到收盘只有3.3个点。</p><p>今天买进去的，全部套牢！</p><p>可能这几个家伙，就是美国超导的股东，昨天借拉高出货，赚麻了？</p><p>我废了这么大劲做实验，全世界几十亿人吃瓜，你居然说发错了？</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/998df4c58a8a71f351f2aac5c9bff60d\" title=\"\" tg-width=\"877\" tg-height=\"344\"/></p><p>从昨天收盘，到今天开盘。</p><p>没想到，被寄予厚望的第四次工业革命，才18个小时就结束了……</p><p>难怪有人说：<strong>现在最大的矛盾，就是科学进步太慢，而A股投资者学习速度太快。</strong></p><p>科学家都还一知半解呢，A股股民已经都要手搓LK-99了。</p><p>但搓出来了又怎么样？</p><p>别说A股的这些公司了，就是那家美国超导，跟超导材料也没几毛钱关系。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52aa95aeedd0887a6f47726eb2009ae1\" title=\"\" tg-width=\"714\" tg-height=\"300\"/></p><p>目前，超导板块相关公司已经有20多家。</p><p>可以肯定的说，这20多家公司没有一个是研发常温超导的，他们研发的顶多就是高温高压超导，与这次炒作的概念完全是牛头不对马嘴。</p><p>所以，别想着会有真实的业绩支撑。</p><p>比如，股价处在历史最低点的<a href=\"https://laohu8.com/S/300647\">超频三</a>。</p><p>这家公司就是做散热器的，跟超导没有任何关系。</p><p><strong>只不过因为散热器里要用到导电材料，就莫名其妙被编入超导概念股。</strong></p><p>也就是说，它是冒牌货中的冒牌货。</p><p>即便最正宗的超导概念股，<a href=\"https://laohu8.com/S/688122\">西部超导</a>，前两年才刚被爆炒过，涨幅一度高达四倍，哪有傻子去给别人抬轿子。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f3b540f681d9164daf942a13f739f374\" title=\"\" tg-width=\"843\" tg-height=\"873\"/></p><p>总之，可千万不要认为第四次工业革命真的已经到来，然后长线持仓。</p><p>玩过几年股票的都明白，股市里每隔一段时间都会经历一次划时代的“工业革命”，千万不要激动。</p><p>不就是革命嘛，有什么稀奇的？</p><p>这不，今天下午又来了“<strong>医药革命</strong>”。</p><p>它的命更短，2.5个小时就结束了。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10a19928d3c36fe99fcbea6fb7fc9f10\" title=\"\" tg-width=\"697\" tg-height=\"1280\"/></p><p><strong>03</strong></p><p>室温超导这个概念，实在是太美好了。</p><p>也无怪乎它炒作了一次又一次，热度永不衰减。</p><p>因为，在现代国际政治博弈中，有两个角色永不缺席：</p><p><strong>1. 能源；2. 能运运输。</strong></p><p>谁能把这俩货解决了，世界至少比现在和平90%。</p><p>谁能？超导材料能。</p><p>还是上面的原理，随手举几个例子。</p><p>数码产品基本不会坏，一辆雅迪电动车就能飙到<a href=\"https://laohu8.com/S/RACE\">法拉利</a>怀疑人生，发电机一个抵得上过去的十个.....</p><p>而且，还能产生一些新的应用，比如如超导储能。</p><p>可以把电流储存在超导线圈里，相比电池电容有独到的优势。</p><p>另外，电和磁，实际上是一回事，有了电就等于有了磁。</p><p>一旦磁场技术有新的突破，可控核聚变也提上日程，那人类将进入无限能源时代。（相对人类族群的体量而言）</p><p>什么外太空旅行、火星殖民，都是水到渠成的事。</p><p>甚至，房子可以飘在空中，飞机可以装刹车挂倒挡，你也可以坐着魔毯去上上班....全世界都刷新了一圈。</p><p>有能源，就是任性！</p><p>总之，超导前途棒棒的。</p><p>要是真的就好了！</p><p>只可惜人类现有的理论模型，对高温超导来说都是连皮毛都算不上，更别说常温超导了。</p><p>那怎么办?遇事不决量子力学?</p><p>量子力学羞愧地低下了头，这事不归我管，去找找相对论?</p><p>可相对论也压根就没进过超导的门。</p><p>现有的理论物理是帮不上什么忙了。</p><p>对科学家而言，只能像古代炼丹师一样，继续拿各种材料，苦逼地碰运气。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>第四次工业革命，18个小时就结束了？</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/AMSC\">美国超导</a>盘中一度跌超24%，最低触及12.2美元，意味着周一超过60%的涨幅回吐大约一半。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8595c92b1feaeaa27fddb004cb47a0af\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>人类历史上，有过3次重大技术革命。</p><p><strong><em>第一次，蒸汽革命，机械替代人力，直接颠覆了几千年的劳动力市场。</em></strong></p><p><strong><em>第二次，电气革命，机械工作的效率，进入高速增长期。</em></strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong><em>第三次，计算机、互联网、生物技术、航天技术、纳米技术等等。</em></strong></p><p>很明显，从第三次工业革命开始，技术爆发从主干发散到了各个分支。</p><p>所以第三次工业革命，既没有明确定义，也没有明确标志。</p><p>那么，接下来的第四次工业革命，该怎么走？</p><p>是像前两次，直接出现一种划时代的超重磅技术，撼动整棵科技树？</p><p>还是像第三次，把什么新能源、3D打印、AI一锅乱炖？</p><p>如果想要飞跃式的进步，当然是像前两次技术革命那样，直接改变最底层的能源。</p><p>能源技术不突破，任何先进工业，都是不切实际的幻想。</p><p>合计一下，目前人类社会台面上的技术，AI、新能源这些，还不够格成为主干。</p><p>除了大名鼎鼎的可控核聚变，大概也只有普适的超导，才能担此重任。</p><p>凭什么？因为电。</p><p>电，妙不可言。</p><p>想当年，法拉第发现电磁感应现象，折腾出发电机的时候，还许多人嘲笑，说这种只会在导体里流动的东西有什么用？</p><p>如今任何人都知道，电革了蒸汽的命，成为现代科技最重要的载体。</p><p>今时今日，我们只有再革了电的命，才能革了现代科技的命，进入未来世界。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>01</strong></p><p>最近几天，室温超导——这个对大众比较陌生的概念，频频霸榜热搜。</p><p>中国网民，什么时候这么爱学习了？</p><p>先简单回顾下事件的发展轨迹。</p><p>7月22日，韩国量子能源研究中心科学家Sukbae Lee，在arXiv上发表了两篇论文，宣布发现超导材料LK-99，并公开合成技术。</p><p>材料的合成方法极其简单，高中实验就能搞定。</p><p>可能有人不知道这是啥概念。</p><p><strong>这就好比，一个连话都不会说的猿人，比划着告诉你，他能造核弹。</strong></p><p>所以我的第一反应，就是离谱他妈给离谱开门——离谱到家了。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/661eed085206fbc3ad2f362954627454\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"395\"/></p><p>超导材料是什么？</p><p>顾名思义，就是电阻率为0的超级导体。</p><p>做个不太形象的比喻。</p><p>游乐园里的滑滑梯，如果是用水泥做的粗糙面，小孩坐着根本滑不下去，必须要有人在后面推。</p><p>只有在表面铺一层光滑的铁皮，或者换成其他阻力小的材料，才能顺畅地滑下去。</p><p>超导差不多就是这么个意思。</p><p>从前，它只存在于理论中，需要极低温的条件才能实现，成本远高于经济价值。</p><p>比如我们曾经看到的磁悬浮列车，基本也就烧钱示范一下，没见到哪个国家真全面推广开了。</p><p>如果真能做出常温超导材料，第二次工业革命以来，上百年建立起来的工业格局，都将被重塑。</p><p>拿韩国这次的LK99来说，如果被证实是真的，别看落地需要个五年十年，那都不算个啥。</p><p>后面五十年都是它的舞台。</p><p>你想想，输电环节0损耗，那是个什么概念？</p><p>北非、沙特、中国新疆的广大沙漠，完全可以铺满光伏板，然后原封不动把电力传输到全世界。</p><p><strong>什么能源危机，都不再是个事。</strong></p><p>除了能源，在具体应用层面，想象力也很大。</p><p>比如现有的电动汽车，全部升级成超导汽车，不再有能源损耗，再在车顶再装个光伏板，那直接接近永动机了。</p><p>充电半小时，跑一年。</p><p>总之，就是爽，要是真的就好了。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d8e892ac22cdd3ec4509a425d2d79d3\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\"/></p><p><strong>超导材料这玩意，因为过于颠覆，再加上最近一些年，造假的案例太多。</strong></p><p>所以再看到类似的新闻，第一反应就是又来了个科学骗子。</p><p>但是呢，在没有证伪之前，它会一直是全球关注焦点中的焦点。</p><p>验证时间至少需要一周，所以这几天全球吃瓜群众的心都提到嗓子眼上。</p><p>就等着看看这事是瞎扯淡还是真靠谱。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7ad7fcaaa6a46cc05fb6e98b58990dec\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"690\"/></p><p>7月31日，北航研究员在arXiv上提交论文，称未发现LK-99的超导性。</p><p>美国劳伦斯伯克利国家实验室研究员也在arXiv提交论文，认为LK-99可能存在超导性。</p><p>几乎同时，俄罗斯科学家宣布，成功制备出具备常温抗磁性的LK-99晶体，但结果显示比目前常用的热解石墨，只是抗磁性强很多。</p><p>但是，这也不能证明，LK99具有0电阻的特性。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10cad86b5c8118cae5d909b1b3630195\" title=\"\" tg-width=\"987\" tg-height=\"555\"/></p><p>就在真相扑朔迷离之际，美国公司Taj Quantum公布照片，生成新发现一种易碎的石墨烯泡沫材料，也是室温超导材料。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c70b1c1635a48264486c5b513212b48f\" title=\"\" tg-width=\"884\" tg-height=\"804\"/></p><p>尽管该材料还没有经过同行评审，也没有第三方实验室评估，更没有提供性能数据。</p><p>但是，投资市场才不管你。</p><p>瓜都吃了这么久了，第四次工业革命啊，不来赌一把？</p><p><strong>02</strong></p><p>要说这两天什么板块最火，那肯定是常温超导啊。</p><p>隔夜，跟超导一毛钱关系，实际只是个电网公司的美国超导，因为有了这两个关键字，股票直接拉升60%，盘前一度涨超150%，比国内股民还懂追题材。</p><p>这么火热，股民们想不关注都难。</p><p>先捋一捋啊。</p><p>如果这玩意儿正成了，这种堪比工业革命的大事件，除了火力等传统能源，各行各业都会受益。</p><p>在A股，按规律来说，第一个被炒的通常是材料方向，比如这波实验的合成材料，氧化铅、硫酸铅、铜和磷涉及的材料公司，其次是室温超导的产品端公司。</p><p>基金方面，上游的有色ETF，其次电气工业得重造一遍，那么就是光伏ETF、<a href=\"https://laohu8.com/S/561560\">电力ETF</a>，机床ETF，<a href=\"https://laohu8.com/S/562910\">高端制造ETF</a>、新能源车ETF等等。</p><p>好像到处都是钱，从哪里先捡呢？</p><p>可惜，想法很美满，现实很骨感。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ed86be0c97e6b428ea0fbd158175d186\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>昨天超导板块大涨7%，今天又继续高开。</p><p>今天被忽悠进去的散户，本以为能捡钱。</p><p>没想到啊，韩国团队居然主动辟谣了：</p><p><strong>论文存在缺陷，系一名成员擅自发布。</strong></p><p>A股超导板块，应声下跌，从开盘的8个点，到收盘只有3.3个点。</p><p>今天买进去的，全部套牢！</p><p>可能这几个家伙，就是美国超导的股东，昨天借拉高出货，赚麻了？</p><p>我废了这么大劲做实验，全世界几十亿人吃瓜，你居然说发错了？</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/998df4c58a8a71f351f2aac5c9bff60d\" title=\"\" tg-width=\"877\" tg-height=\"344\"/></p><p>从昨天收盘，到今天开盘。</p><p>没想到，被寄予厚望的第四次工业革命，才18个小时就结束了……</p><p>难怪有人说：<strong>现在最大的矛盾，就是科学进步太慢，而A股投资者学习速度太快。</strong></p><p>科学家都还一知半解呢，A股股民已经都要手搓LK-99了。</p><p>但搓出来了又怎么样？</p><p>别说A股的这些公司了，就是那家美国超导，跟超导材料也没几毛钱关系。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52aa95aeedd0887a6f47726eb2009ae1\" title=\"\" tg-width=\"714\" tg-height=\"300\"/></p><p>目前，超导板块相关公司已经有20多家。</p><p>可以肯定的说，这20多家公司没有一个是研发常温超导的，他们研发的顶多就是高温高压超导，与这次炒作的概念完全是牛头不对马嘴。</p><p>所以，别想着会有真实的业绩支撑。</p><p>比如，股价处在历史最低点的<a href=\"https://laohu8.com/S/300647\">超频三</a>。</p><p>这家公司就是做散热器的，跟超导没有任何关系。</p><p><strong>只不过因为散热器里要用到导电材料，就莫名其妙被编入超导概念股。</strong></p><p>也就是说，它是冒牌货中的冒牌货。</p><p>即便最正宗的超导概念股，<a href=\"https://laohu8.com/S/688122\">西部超导</a>，前两年才刚被爆炒过，涨幅一度高达四倍，哪有傻子去给别人抬轿子。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f3b540f681d9164daf942a13f739f374\" title=\"\" tg-width=\"843\" tg-height=\"873\"/></p><p>总之，可千万不要认为第四次工业革命真的已经到来，然后长线持仓。</p><p>玩过几年股票的都明白，股市里每隔一段时间都会经历一次划时代的“工业革命”，千万不要激动。</p><p>不就是革命嘛，有什么稀奇的？</p><p>这不，今天下午又来了“<strong>医药革命</strong>”。</p><p>它的命更短，2.5个小时就结束了。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10a19928d3c36fe99fcbea6fb7fc9f10\" title=\"\" tg-width=\"697\" tg-height=\"1280\"/></p><p><strong>03</strong></p><p>室温超导这个概念，实在是太美好了。</p><p>也无怪乎它炒作了一次又一次，热度永不衰减。</p><p>因为，在现代国际政治博弈中，有两个角色永不缺席：</p><p><strong>1. 能源；2. 能运运输。</strong></p><p>谁能把这俩货解决了，世界至少比现在和平90%。</p><p>谁能？超导材料能。</p><p>还是上面的原理，随手举几个例子。</p><p>数码产品基本不会坏，一辆雅迪电动车就能飙到<a href=\"https://laohu8.com/S/RACE\">法拉利</a>怀疑人生，发电机一个抵得上过去的十个.....</p><p>而且，还能产生一些新的应用，比如如超导储能。</p><p>可以把电流储存在超导线圈里，相比电池电容有独到的优势。</p><p>另外，电和磁，实际上是一回事，有了电就等于有了磁。</p><p>一旦磁场技术有新的突破，可控核聚变也提上日程，那人类将进入无限能源时代。（相对人类族群的体量而言）</p><p>什么外太空旅行、火星殖民，都是水到渠成的事。</p><p>甚至，房子可以飘在空中，飞机可以装刹车挂倒挡，你也可以坐着魔毯去上上班....全世界都刷新了一圈。</p><p>有能源，就是任性！</p><p>总之，超导前途棒棒的。</p><p>要是真的就好了！</p><p>只可惜人类现有的理论模型，对高温超导来说都是连皮毛都算不上，更别说常温超导了。</p><p>那怎么办?遇事不决量子力学?</p><p>量子力学羞愧地低下了头，这事不归我管，去找找相对论?</p><p>可相对论也压根就没进过超导的门。</p><p>现有的理论物理是帮不上什么忙了。</p><p>对科学家而言，只能像古代炼丹师一样，继续拿各种材料，苦逼地碰运气。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/10cad86b5c8118cae5d909b1b3630195","relate_stocks":{"AMSC":"美国超导"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1124454060","content_text":"8月2日，美国超导盘中一度跌超24%，最低触及12.2美元，意味着周一超过60%的涨幅回吐大约一半。人类历史上，有过3次重大技术革命。第一次，蒸汽革命，机械替代人力，直接颠覆了几千年的劳动力市场。第二次，电气革命，机械工作的效率，进入高速增长期。第三次，计算机、互联网、生物技术、航天技术、纳米技术等等。很明显，从第三次工业革命开始，技术爆发从主干发散到了各个分支。所以第三次工业革命，既没有明确定义，也没有明确标志。那么，接下来的第四次工业革命，该怎么走？是像前两次，直接出现一种划时代的超重磅技术，撼动整棵科技树？还是像第三次，把什么新能源、3D打印、AI一锅乱炖？如果想要飞跃式的进步，当然是像前两次技术革命那样，直接改变最底层的能源。能源技术不突破，任何先进工业，都是不切实际的幻想。合计一下，目前人类社会台面上的技术，AI、新能源这些，还不够格成为主干。除了大名鼎鼎的可控核聚变，大概也只有普适的超导，才能担此重任。凭什么？因为电。电，妙不可言。想当年，法拉第发现电磁感应现象，折腾出发电机的时候，还许多人嘲笑，说这种只会在导体里流动的东西有什么用？如今任何人都知道，电革了蒸汽的命，成为现代科技最重要的载体。今时今日，我们只有再革了电的命，才能革了现代科技的命，进入未来世界。01最近几天，室温超导——这个对大众比较陌生的概念，频频霸榜热搜。中国网民，什么时候这么爱学习了？先简单回顾下事件的发展轨迹。7月22日，韩国量子能源研究中心科学家Sukbae Lee，在arXiv上发表了两篇论文，宣布发现超导材料LK-99，并公开合成技术。材料的合成方法极其简单，高中实验就能搞定。可能有人不知道这是啥概念。这就好比，一个连话都不会说的猿人，比划着告诉你，他能造核弹。所以我的第一反应，就是离谱他妈给离谱开门——离谱到家了。超导材料是什么？顾名思义，就是电阻率为0的超级导体。做个不太形象的比喻。游乐园里的滑滑梯，如果是用水泥做的粗糙面，小孩坐着根本滑不下去，必须要有人在后面推。只有在表面铺一层光滑的铁皮，或者换成其他阻力小的材料，才能顺畅地滑下去。超导差不多就是这么个意思。从前，它只存在于理论中，需要极低温的条件才能实现，成本远高于经济价值。比如我们曾经看到的磁悬浮列车，基本也就烧钱示范一下，没见到哪个国家真全面推广开了。如果真能做出常温超导材料，第二次工业革命以来，上百年建立起来的工业格局，都将被重塑。拿韩国这次的LK99来说，如果被证实是真的，别看落地需要个五年十年，那都不算个啥。后面五十年都是它的舞台。你想想，输电环节0损耗，那是个什么概念？北非、沙特、中国新疆的广大沙漠，完全可以铺满光伏板，然后原封不动把电力传输到全世界。什么能源危机，都不再是个事。除了能源，在具体应用层面，想象力也很大。比如现有的电动汽车，全部升级成超导汽车，不再有能源损耗，再在车顶再装个光伏板，那直接接近永动机了。充电半小时，跑一年。总之，就是爽，要是真的就好了。超导材料这玩意，因为过于颠覆，再加上最近一些年，造假的案例太多。所以再看到类似的新闻，第一反应就是又来了个科学骗子。但是呢，在没有证伪之前，它会一直是全球关注焦点中的焦点。验证时间至少需要一周，所以这几天全球吃瓜群众的心都提到嗓子眼上。就等着看看这事是瞎扯淡还是真靠谱。7月31日，北航研究员在arXiv上提交论文，称未发现LK-99的超导性。美国劳伦斯伯克利国家实验室研究员也在arXiv提交论文，认为LK-99可能存在超导性。几乎同时，俄罗斯科学家宣布，成功制备出具备常温抗磁性的LK-99晶体，但结果显示比目前常用的热解石墨，只是抗磁性强很多。但是，这也不能证明，LK99具有0电阻的特性。就在真相扑朔迷离之际，美国公司Taj Quantum公布照片，生成新发现一种易碎的石墨烯泡沫材料，也是室温超导材料。尽管该材料还没有经过同行评审，也没有第三方实验室评估，更没有提供性能数据。但是，投资市场才不管你。瓜都吃了这么久了，第四次工业革命啊，不来赌一把？02要说这两天什么板块最火，那肯定是常温超导啊。隔夜，跟超导一毛钱关系，实际只是个电网公司的美国超导，因为有了这两个关键字，股票直接拉升60%，盘前一度涨超150%，比国内股民还懂追题材。这么火热，股民们想不关注都难。先捋一捋啊。如果这玩意儿正成了，这种堪比工业革命的大事件，除了火力等传统能源，各行各业都会受益。在A股，按规律来说，第一个被炒的通常是材料方向，比如这波实验的合成材料，氧化铅、硫酸铅、铜和磷涉及的材料公司，其次是室温超导的产品端公司。基金方面，上游的有色ETF，其次电气工业得重造一遍，那么就是光伏ETF、电力ETF，机床ETF，高端制造ETF、新能源车ETF等等。好像到处都是钱，从哪里先捡呢？可惜，想法很美满，现实很骨感。昨天超导板块大涨7%，今天又继续高开。今天被忽悠进去的散户，本以为能捡钱。没想到啊，韩国团队居然主动辟谣了：论文存在缺陷，系一名成员擅自发布。A股超导板块，应声下跌，从开盘的8个点，到收盘只有3.3个点。今天买进去的，全部套牢！可能这几个家伙，就是美国超导的股东，昨天借拉高出货，赚麻了？我废了这么大劲做实验，全世界几十亿人吃瓜，你居然说发错了？从昨天收盘，到今天开盘。没想到，被寄予厚望的第四次工业革命，才18个小时就结束了……难怪有人说：现在最大的矛盾，就是科学进步太慢，而A股投资者学习速度太快。科学家都还一知半解呢，A股股民已经都要手搓LK-99了。但搓出来了又怎么样？别说A股的这些公司了，就是那家美国超导，跟超导材料也没几毛钱关系。目前，超导板块相关公司已经有20多家。可以肯定的说，这20多家公司没有一个是研发常温超导的，他们研发的顶多就是高温高压超导，与这次炒作的概念完全是牛头不对马嘴。所以，别想着会有真实的业绩支撑。比如，股价处在历史最低点的超频三。这家公司就是做散热器的，跟超导没有任何关系。只不过因为散热器里要用到导电材料，就莫名其妙被编入超导概念股。也就是说，它是冒牌货中的冒牌货。即便最正宗的超导概念股，西部超导，前两年才刚被爆炒过，涨幅一度高达四倍，哪有傻子去给别人抬轿子。总之，可千万不要认为第四次工业革命真的已经到来，然后长线持仓。玩过几年股票的都明白，股市里每隔一段时间都会经历一次划时代的“工业革命”，千万不要激动。不就是革命嘛，有什么稀奇的？这不，今天下午又来了“医药革命”。它的命更短，2.5个小时就结束了。03室温超导这个概念，实在是太美好了。也无怪乎它炒作了一次又一次，热度永不衰减。因为，在现代国际政治博弈中，有两个角色永不缺席：1. 能源；2. 能运运输。谁能把这俩货解决了，世界至少比现在和平90%。谁能？超导材料能。还是上面的原理，随手举几个例子。数码产品基本不会坏，一辆雅迪电动车就能飙到法拉利怀疑人生，发电机一个抵得上过去的十个.....而且，还能产生一些新的应用，比如如超导储能。可以把电流储存在超导线圈里，相比电池电容有独到的优势。另外，电和磁，实际上是一回事，有了电就等于有了磁。一旦磁场技术有新的突破，可控核聚变也提上日程，那人类将进入无限能源时代。（相对人类族群的体量而言）什么外太空旅行、火星殖民，都是水到渠成的事。甚至，房子可以飘在空中，飞机可以装刹车挂倒挡，你也可以坐着魔毯去上上班....全世界都刷新了一圈。有能源，就是任性！总之，超导前途棒棒的。要是真的就好了！只可惜人类现有的理论模型，对高温超导来说都是连皮毛都算不上，更别说常温超导了。那怎么办?遇事不决量子力学?量子力学羞愧地低下了头，这事不归我管，去找找相对论?可相对论也压根就没进过超导的门。现有的理论物理是帮不上什么忙了。对科学家而言，只能像古代炼丹师一样，继续拿各种材料，苦逼地碰运气。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":310,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":196741443895480,"gmtCreate":1689071553545,"gmtModify":1689071554835,"author":{"id":"3472554652085855","authorId":"3472554652085855","name":"迷茫的渔夫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1c2f036787f3efc09b69bb9398532165","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"腾四爷","listText":"腾四爷","text":"腾四爷","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/196741443895480","repostId":"1160060476","repostType":2,"repost":{"id":"1160060476","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1689071098,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1160060476?lang=&edition=full","pubTime":"2023-07-11 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href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯控股</a>：7月11日回购121万股，每股价格为330.2至335.4港元，耗资约4亿港元。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9a3700ecf007481f73f4d60877d463f\" tg-width=\"560\" 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justify;\">最下一层看长期投资。李薇认为，在总体宏观环境不太乐观的情况下，投资配置要更加凸显长期性。人工智能、地缘政治、人口老龄、私人信贷、低碳转型等资产都具备长期性。</p><p><strong>超配中国股市，中性配置债券</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">贝莱德关于中国股市和债市的投资观点，备受市场关注。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>贝莱德基金首席投资官陆文杰表示，年初至今，中国股市表现是低于预期的。陆文杰在接受记者采访时，将其归因于投资者的三点担心：</strong>一是投资者希望能够预测今年经济增长达到5%的既定目标后，明年及后年中国经济的新增长点在哪里？二是市场普遍对于经济对政策等因素的反馈机制还不太清楚，这影响了投资者信心；三是国内整体投资意愿走低，全球资金认为此时进入中国不算一个太好的时机，增量资金入场是个问题。</p><p style=\"text-align: justify;\">“中国股市整体的基本面是没问题的，贝莱德刚刚发表的资产配置观点里对中国股市是建议超配的，但现在需要的是一些政策上的催化剂。”陆文杰说，一些“有意思”的新投资机会在显现，一是AI投资主题，包括算力基础设施、芯片公司、相关零部件公司，AI服务器等等；二是全球低碳转型，也是贝莱德在投资上长期关注的方向。</p><p style=\"text-align: justify;\">而对于中国债市的投资机会，李薇表示基于人民币汇率等多重因素考虑，对中国债券持中性配置观点。陆文杰则进一步细化指出，信用债方面贝莱德更关注房地产相关债券和城投债，这两只品种出现系统性风险概率并不大。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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justify;\">最下一层看长期投资。李薇认为，在总体宏观环境不太乐观的情况下，投资配置要更加凸显长期性。人工智能、地缘政治、人口老龄、私人信贷、低碳转型等资产都具备长期性。</p><p><strong>超配中国股市，中性配置债券</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">贝莱德关于中国股市和债市的投资观点，备受市场关注。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>贝莱德基金首席投资官陆文杰表示，年初至今，中国股市表现是低于预期的。陆文杰在接受记者采访时，将其归因于投资者的三点担心：</strong>一是投资者希望能够预测今年经济增长达到5%的既定目标后，明年及后年中国经济的新增长点在哪里？二是市场普遍对于经济对政策等因素的反馈机制还不太清楚，这影响了投资者信心；三是国内整体投资意愿走低，全球资金认为此时进入中国不算一个太好的时机，增量资金入场是个问题。</p><p style=\"text-align: justify;\">“中国股市整体的基本面是没问题的，贝莱德刚刚发表的资产配置观点里对中国股市是建议超配的，但现在需要的是一些政策上的催化剂。”陆文杰说，一些“有意思”的新投资机会在显现，一是AI投资主题，包括算力基础设施、芯片公司、相关零部件公司，AI服务器等等；二是全球低碳转型，也是贝莱德在投资上长期关注的方向。</p><p style=\"text-align: justify;\">而对于中国债市的投资机会，李薇表示基于人民币汇率等多重因素考虑，对中国债券持中性配置观点。陆文杰则进一步细化指出，信用债方面贝莱德更关注房地产相关债券和城投债，这两只品种出现系统性风险概率并不大。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b6b684366f7af93966ac047445fbebc7","relate_stocks":{"000001.SH":"上证指数","HSTECH":"恒生科技指数","HSI":"恒生指数"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1155631378","content_text":"全球头号资产管理机构贝莱德对市场的嗅觉一向灵敏。近期，贝莱德发布2023年年中展望，称市场正处于一个新的宏观机制中。持续的通缩迫使主要央行收紧政策，却引发了更大的市场波动。但这种新的宏观环境下，贝莱德认为投资机会依旧丰富，并通过细分资产类别等方式来寻求投资机会。配置框架分为三个层面贝莱德智库全球首席投资策略师李薇在接受记者采访时，将下半年的资产配置框架分为三个层面：最上一层是宏观资产，李薇直言经济衰退是时间问题，从基本面来看，投资有难度。贝莱德正积极寻找优质的固收类资产，美国国债市场收益率尤其是国债前端市场的固定收益比较可观，高等级信用贷款以及抵押贷款在目前环境下也是比较好的品种。中间一层是相关性较低的细分行业投资。李薇举例，新的宏观环境来临后，美股分散度已经从25%增加到了35%。从细分行业角度来说，与通胀挂钩的债券，尤其是美国国债的价格仍具吸引力。新兴市场的债务，比如巴西、墨西哥发行的国家债务也是不错的配置品种。最下一层看长期投资。李薇认为，在总体宏观环境不太乐观的情况下，投资配置要更加凸显长期性。人工智能、地缘政治、人口老龄、私人信贷、低碳转型等资产都具备长期性。超配中国股市，中性配置债券贝莱德关于中国股市和债市的投资观点，备受市场关注。贝莱德基金首席投资官陆文杰表示，年初至今，中国股市表现是低于预期的。陆文杰在接受记者采访时，将其归因于投资者的三点担心：一是投资者希望能够预测今年经济增长达到5%的既定目标后，明年及后年中国经济的新增长点在哪里？二是市场普遍对于经济对政策等因素的反馈机制还不太清楚，这影响了投资者信心；三是国内整体投资意愿走低，全球资金认为此时进入中国不算一个太好的时机，增量资金入场是个问题。“中国股市整体的基本面是没问题的，贝莱德刚刚发表的资产配置观点里对中国股市是建议超配的，但现在需要的是一些政策上的催化剂。”陆文杰说，一些“有意思”的新投资机会在显现，一是AI投资主题，包括算力基础设施、芯片公司、相关零部件公司，AI服务器等等；二是全球低碳转型，也是贝莱德在投资上长期关注的方向。而对于中国债市的投资机会，李薇表示基于人民币汇率等多重因素考虑，对中国债券持中性配置观点。陆文杰则进一步细化指出，信用债方面贝莱德更关注房地产相关债券和城投债，这两只品种出现系统性风险概率并不大。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":743,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":769611869192272,"gmtCreate":1688007774530,"gmtModify":1688007776403,"author":{"id":"3472554652085855","authorId":"3472554652085855","name":"迷茫的渔夫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1c2f036787f3efc09b69bb9398532165","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"葛卫东2018年就重仓了科大讯飞，中科曙光，北方华创，兆易创新，怎么可能亏","listText":"葛卫东2018年就重仓了科大讯飞，中科曙光，北方华创，兆易创新，怎么可能亏","text":"葛卫东2018年就重仓了科大讯飞，中科曙光，北方华创，兆易创新，怎么可能亏","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/769611869192272","repostId":"1105399079","repostType":2,"repost":{"id":"1105399079","pubTimestamp":1688006735,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1105399079?lang=&edition=full","pubTime":"2023-06-29 10:45","market":"sh","language":"zh","title":"牛散风云录：陈发树“惨亏”20亿，葛卫东败北，二季度最强牛散竟是他！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1105399079","media":"证券市场红周刊","summary":"陈发树是在2018年三季度末新进重仓隆基绿能的，其也因此赚得盆满钵满。截至最新报告期末，陈发树的持股数量已达到历史最高位。此外，在二季度以来浮盈的牛散中，张素芬和夏重阳是独有的“夫妻档”牛散，但其与王富济的投资策略却截然相反。","content":"<html><head></head><body><p>二季度即将过去，在市场整体走弱的背景下，牛散江湖也出现了巨震。</p><p style=\"text-align: justify;\"></p><p style=\"text-align: justify;\">以今年一季度末持股市值居前且知名的21位牛散为样本，以其重仓股至今的市场表现进行测算，相比以往，众多知名牛散在二季度大面积产生了浮亏，多至数十亿，少则几千万。其中，“牛散之王”陈发树、“东邪”葛卫东等均在其列，纷纷败北。</p><p style=\"text-align: justify;\">但同时，也有少部分牛散逆势大赚特赚。那么，他们制胜的密码是什么呢？</p><p><strong>超七成牛散惜败二季度</strong></p><p><strong>“牛散之王”陈发树罕见折戟</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">截至6月26日收盘（下同），21位知名牛散今年二季度的炒股成绩单已基本出现，整体来看，浮亏者居多，多达15位，占比超过七成。其中，亏损规模相对较高的是陈发树，多达23.07亿元（见表1）。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0c22ee473720d1c0d67898607b85ef82\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"832\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">在今年一季度末，陈发树共出现在6家上市公司的前十大流通股东名单，其中持股市值最高的是隆基绿能，但也正是隆基绿能让陈发树产生了较大的浮亏（见表2）。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5915ac1f2d8438c49e67736d505c79fc\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"475\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">这或与市场的风格变化有关。</p><p style=\"text-align: justify;\">据悉，隆基绿能主营太阳能组件、硅片及硅棒等，是全球最大的单晶硅生产制造商。而在2017年至2021年间，新能源扶持政策不断推出，产业链相关公司的基本面也在不断向好发展，期间更是诞生出了宁德时代这样万亿市值的公司。<strong>作为光伏龙头，隆基绿能也借此起飞，股价在此期间创下了四年十倍的神话。陈发树是在2018年三季度末新进重仓隆基绿能的，其也因此赚得盆满钵满。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">但随着新能源的快速发展，扶持政策开始逐级递减，如新能源汽车2022年的补贴标准在2021年基础上退坡30%等，新能源赛道也开始逐渐受到市场主力资金的冷落，整体走起了下坡路。之后至今，市场主线频频更迭，尤其是在去年底OpenAI推出现象级应用ChatGPT之后，市场掀起了追捧AI的浪潮，新能源赛道一直罕有表现的机会。<strong>在这样的背景下，隆基绿能迎来了持续调整，在今年二季度期间更是大跌近30%，陈发树也将因此“受伤”，持股市值大概率会出现明显缩水。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">那么，曾被市场称为“牛散之王”的陈发树会如何解决这种困局？</p><p style=\"text-align: justify;\">据了解，陈发树偏好朝阳行业的龙头公司，等待其进入底部区域买入，再长期持有，而其对隆基绿能就在执行这样的策略。</p><p style=\"text-align: justify;\">从近几个财报季陈发树的持股动作来看，在隆基绿能股价不断下滑的同时，陈发树也在不断买入，如在2022年二季度期间就大手笔买入5049.45万股至17361.46万股。截至最新报告期末，陈发树的持股数量已达到历史最高位。</p><p><strong>左手AI、右手新能源</strong></p><p><strong>“东邪”葛卫东也败了</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">与陈发树可谓“难兄难弟”，素有“东邪”之称的葛卫东同样“很受伤”。</p><p style=\"text-align: justify;\">作为期货、股票“双修”的大佬，葛卫东在具体的投资上也别具一格。如在今年一季度末的重仓股中，既有人工智能龙头科大讯飞，也有新能源电池正极高镍三元龙头容百科技等，整体持仓涵盖了AI和新能源两大领域（见表3）。但综合这些公司二季度末以来的市场表现来看，葛卫东整体浮亏近3亿元。</p><p style=\"text-align: justify;\">让葛卫东产生较大的浮亏也是其第一重仓股，这家公司是兆易创新。但不同于隆基绿能，兆易创新正处于当下最热的AI主线。据悉，兆易创新主营存储芯片销售等，是一家全球化芯片设计公司。</p><p style=\"text-align: justify;\">这或与兆易创新业绩不及预期有关。</p><p style=\"text-align: justify;\">据梳理，在去年底至今年二季度初，借助AI风口，兆易创新也曾起飞，主力资金一度将公司股价拉高近60%，葛卫东也因此大赚特赚。但在4月底，兆易创新披露了去年以及今年一季度接连下滑的业绩之后，公司的股价也开始应声大跌。对此，兆易创新方面表示，半导体行业在短期内面临了周期下行的压力。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>尤其是在4月21日至4月26日，兆易创新披露去年年报、今年一季报的前夕，公司股价已累计大跌近20%，“先觉资金”出逃迹象明显。</strong>在这之外，兆易创新的部分大股东也在公司披露业绩报告的同时，推出了减持公司股份的计划。从拟减持股份数量来看，其减持规模较大，如香港赢富得拟减持股份数量占公司的比例达1.78%，占其所持有股份的比例在一半以上。</p><p style=\"text-align: justify;\">其实，葛卫东是有先见之明的，其在2018年二季度末即新进重仓了兆易创新，并不断增持至2020年四季度末，其也因此收获了兆易创新股价在此期间超一倍的涨幅。<strong>自2021年一季度开始，葛卫东便开始进行获利了结，尤其是在2021年三季度至2022年四季度期间，其更是进行了连续6个季度的减持，持股数量也由近3000万股降至1700万股左右。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在今年一季度期间，葛卫东选择了持股不动，或是因为兆易创新的股价已进入了相对底部的区域，如其最新的报价距离历史高点已缩水近50%。但WSTS（世界半导体贸易统计组织）的数据显示，2023年，仍是全球半导体市场的水逆之年，预计销售额由2022年的5735亿美元降至5566亿美元，作为行业龙头的兆易创新可能也会受到影响，其基本面出现反转可能还需要时间。</p><p><strong>“扫地僧”王富济再次大胜</strong></p><p><strong>“神雕侠侣”携手入驻浮盈榜</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">当然，也有部分牛散获得了胜利，重仓股在今年二季度以来产生了一定的浮盈，王富济就是其中之一（见表4）。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ec86be81965a42f97c9816979b0fe5c\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"566\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">成就王富济的依然是“药茅”片仔癀。在今年二季度以来，片仔癀股价微涨1.72%，但凭借一季度末76.89亿元的持股市值，王富济仍将获得超1亿元的浮盈。</p><p style=\"text-align: justify;\">据悉，王富济重仓片仔癀颇具传奇色彩。片仔癀的历史最早可追溯到明朝，是专供皇室使用的，后经闽粤一带百姓的传颂，片仔癀的强大功效被传的越来越广。再之后，片仔癀因其保密配方，曾一度成为央视播出的谍战片《隐蔽战线》中海外势力争夺的主要对象。也是在这时，王富济发现了片仔癀的价值。<strong>片仔癀是在2003年登陆上交所的，王富济便是在这时开始逐渐的买入，至2009年二季度末更是现身片仔癀的前十大股东名单，此后便持续重仓至今。也因此，王富济被冠以“扫地僧”的称谓。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在收获片仔癀股价涨幅带来浮盈的同时，王富济还获得了片仔癀的大手笔分红。如片仔癀今年再次推出了每10股派12.5元的分红方案，按照王富济去年年底的持仓数量测算，其将“躺赢”超3000万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，在二季度以来浮盈的牛散中，张素芬和夏重阳是独有的“夫妻档”牛散，但其与王富济的投资策略却截然相反。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>据悉，张素芬和夏重阳是温州帮的主要成员，起始时仅携几十万入市，后经过重仓多只大牛股而为人熟知，其资产规模也在不断壮大，如到了今年一季度末，其公开的重仓股的持股市值已接近15亿元。</strong>也因此，张素芬和夏重阳被冠以“神雕侠侣”的称谓。</p><p style=\"text-align: justify;\">从其历史持仓来看，张素芬和夏重阳更偏好“广撒网”式的投资，如今年一季度末，其合计共重仓了38家上市公司。从这方面看，极度的分散也是牛散战胜市场的法宝之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">具体到公司层面，张素芬和夏重阳比较喜欢重仓低价、小盘股。如这38家，其目前的最新收盘价有37只在10元以下，仅中国出版在11.59元/股；其目前的最新市值有35只在100亿元以下，仅同方股份、中国出版和新兴铸管在150亿元~300亿元区间（见表5）。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e930bc8a3877e4628f679b3fb3090d38\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"678\"/></p><p><strong>（文中个股仅为举例，不做买卖推荐。）</strong></p></body></html>","source":"lsy1571701096748","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>牛散风云录：陈发树“惨亏”20亿，葛卫东败北，二季度最强牛散竟是他！</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e68f18a297e419bae3cc0320b6d8ff4e","relate_stocks":{"000001.SH":"上证指数"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/dYwwcBgIJl9gqneLX-gQkQ","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1105399079","content_text":"二季度即将过去，在市场整体走弱的背景下，牛散江湖也出现了巨震。以今年一季度末持股市值居前且知名的21位牛散为样本，以其重仓股至今的市场表现进行测算，相比以往，众多知名牛散在二季度大面积产生了浮亏，多至数十亿，少则几千万。其中，“牛散之王”陈发树、“东邪”葛卫东等均在其列，纷纷败北。但同时，也有少部分牛散逆势大赚特赚。那么，他们制胜的密码是什么呢？超七成牛散惜败二季度“牛散之王”陈发树罕见折戟截至6月26日收盘（下同），21位知名牛散今年二季度的炒股成绩单已基本出现，整体来看，浮亏者居多，多达15位，占比超过七成。其中，亏损规模相对较高的是陈发树，多达23.07亿元（见表1）。在今年一季度末，陈发树共出现在6家上市公司的前十大流通股东名单，其中持股市值最高的是隆基绿能，但也正是隆基绿能让陈发树产生了较大的浮亏（见表2）。这或与市场的风格变化有关。据悉，隆基绿能主营太阳能组件、硅片及硅棒等，是全球最大的单晶硅生产制造商。而在2017年至2021年间，新能源扶持政策不断推出，产业链相关公司的基本面也在不断向好发展，期间更是诞生出了宁德时代这样万亿市值的公司。作为光伏龙头，隆基绿能也借此起飞，股价在此期间创下了四年十倍的神话。陈发树是在2018年三季度末新进重仓隆基绿能的，其也因此赚得盆满钵满。但随着新能源的快速发展，扶持政策开始逐级递减，如新能源汽车2022年的补贴标准在2021年基础上退坡30%等，新能源赛道也开始逐渐受到市场主力资金的冷落，整体走起了下坡路。之后至今，市场主线频频更迭，尤其是在去年底OpenAI推出现象级应用ChatGPT之后，市场掀起了追捧AI的浪潮，新能源赛道一直罕有表现的机会。在这样的背景下，隆基绿能迎来了持续调整，在今年二季度期间更是大跌近30%，陈发树也将因此“受伤”，持股市值大概率会出现明显缩水。那么，曾被市场称为“牛散之王”的陈发树会如何解决这种困局？据了解，陈发树偏好朝阳行业的龙头公司，等待其进入底部区域买入，再长期持有，而其对隆基绿能就在执行这样的策略。从近几个财报季陈发树的持股动作来看，在隆基绿能股价不断下滑的同时，陈发树也在不断买入，如在2022年二季度期间就大手笔买入5049.45万股至17361.46万股。截至最新报告期末，陈发树的持股数量已达到历史最高位。左手AI、右手新能源“东邪”葛卫东也败了与陈发树可谓“难兄难弟”，素有“东邪”之称的葛卫东同样“很受伤”。作为期货、股票“双修”的大佬，葛卫东在具体的投资上也别具一格。如在今年一季度末的重仓股中，既有人工智能龙头科大讯飞，也有新能源电池正极高镍三元龙头容百科技等，整体持仓涵盖了AI和新能源两大领域（见表3）。但综合这些公司二季度末以来的市场表现来看，葛卫东整体浮亏近3亿元。让葛卫东产生较大的浮亏也是其第一重仓股，这家公司是兆易创新。但不同于隆基绿能，兆易创新正处于当下最热的AI主线。据悉，兆易创新主营存储芯片销售等，是一家全球化芯片设计公司。这或与兆易创新业绩不及预期有关。据梳理，在去年底至今年二季度初，借助AI风口，兆易创新也曾起飞，主力资金一度将公司股价拉高近60%，葛卫东也因此大赚特赚。但在4月底，兆易创新披露了去年以及今年一季度接连下滑的业绩之后，公司的股价也开始应声大跌。对此，兆易创新方面表示，半导体行业在短期内面临了周期下行的压力。尤其是在4月21日至4月26日，兆易创新披露去年年报、今年一季报的前夕，公司股价已累计大跌近20%，“先觉资金”出逃迹象明显。在这之外，兆易创新的部分大股东也在公司披露业绩报告的同时，推出了减持公司股份的计划。从拟减持股份数量来看，其减持规模较大，如香港赢富得拟减持股份数量占公司的比例达1.78%，占其所持有股份的比例在一半以上。其实，葛卫东是有先见之明的，其在2018年二季度末即新进重仓了兆易创新，并不断增持至2020年四季度末，其也因此收获了兆易创新股价在此期间超一倍的涨幅。自2021年一季度开始，葛卫东便开始进行获利了结，尤其是在2021年三季度至2022年四季度期间，其更是进行了连续6个季度的减持，持股数量也由近3000万股降至1700万股左右。在今年一季度期间，葛卫东选择了持股不动，或是因为兆易创新的股价已进入了相对底部的区域，如其最新的报价距离历史高点已缩水近50%。但WSTS（世界半导体贸易统计组织）的数据显示，2023年，仍是全球半导体市场的水逆之年，预计销售额由2022年的5735亿美元降至5566亿美元，作为行业龙头的兆易创新可能也会受到影响，其基本面出现反转可能还需要时间。“扫地僧”王富济再次大胜“神雕侠侣”携手入驻浮盈榜当然，也有部分牛散获得了胜利，重仓股在今年二季度以来产生了一定的浮盈，王富济就是其中之一（见表4）。成就王富济的依然是“药茅”片仔癀。在今年二季度以来，片仔癀股价微涨1.72%，但凭借一季度末76.89亿元的持股市值，王富济仍将获得超1亿元的浮盈。据悉，王富济重仓片仔癀颇具传奇色彩。片仔癀的历史最早可追溯到明朝，是专供皇室使用的，后经闽粤一带百姓的传颂，片仔癀的强大功效被传的越来越广。再之后，片仔癀因其保密配方，曾一度成为央视播出的谍战片《隐蔽战线》中海外势力争夺的主要对象。也是在这时，王富济发现了片仔癀的价值。片仔癀是在2003年登陆上交所的，王富济便是在这时开始逐渐的买入，至2009年二季度末更是现身片仔癀的前十大股东名单，此后便持续重仓至今。也因此，王富济被冠以“扫地僧”的称谓。在收获片仔癀股价涨幅带来浮盈的同时，王富济还获得了片仔癀的大手笔分红。如片仔癀今年再次推出了每10股派12.5元的分红方案，按照王富济去年年底的持仓数量测算，其将“躺赢”超3000万元。此外，在二季度以来浮盈的牛散中，张素芬和夏重阳是独有的“夫妻档”牛散，但其与王富济的投资策略却截然相反。据悉，张素芬和夏重阳是温州帮的主要成员，起始时仅携几十万入市，后经过重仓多只大牛股而为人熟知，其资产规模也在不断壮大，如到了今年一季度末，其公开的重仓股的持股市值已接近15亿元。也因此，张素芬和夏重阳被冠以“神雕侠侣”的称谓。从其历史持仓来看，张素芬和夏重阳更偏好“广撒网”式的投资，如今年一季度末，其合计共重仓了38家上市公司。从这方面看，极度的分散也是牛散战胜市场的法宝之一。具体到公司层面，张素芬和夏重阳比较喜欢重仓低价、小盘股。如这38家，其目前的最新收盘价有37只在10元以下，仅中国出版在11.59元/股；其目前的最新市值有35只在100亿元以下，仅同方股份、中国出版和新兴铸管在150亿元~300亿元区间（见表5）。（文中个股仅为举例，不做买卖推荐。）","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":413,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":189432468234264,"gmtCreate":1687273573608,"gmtModify":1687273574996,"author":{"id":"3472554652085855","authorId":"3472554652085855","name":"迷茫的渔夫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1c2f036787f3efc09b69bb9398532165","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"买入的好机会","listText":"买入的好机会","text":"买入的好机会","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/189432468234264","repostId":"2343181005","repostType":2,"repost":{"id":"2343181005","pubTimestamp":1686873601,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2343181005?lang=&edition=full","pubTime":"2023-06-16 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label=\"备注\">（资本）</span>拔到不属于它的高度后，现在它需要证明它配得上这一切。”</p><p>所以，人们集中讨论“UP 主到底有没有停更潮”，只是人们对 B 站商业前景担忧的一个缩影罢了。它似乎只是一个 B 站商业化乏力的表象，背后可能会有更深层次的问题。</p><p>为了探寻 B 站商业化难的问题到底出在哪，知危编辑部找到了 B 站离职的各个部门的员工、实习生以及 B 站的 UP 主、广告投放商、竞争对手、分析师交谈，知危惊讶地发现：<strong>B 站迅速聚集 3.26 亿月活用户的过程中，内部有一些莫名的混乱与无序，而这些混乱与无序正随着企业规模的膨胀不断扩大，影响到了业务的方方面面，却几乎从未被外界提及。</strong></p><p label=\"大标题\">一、问题初显</p><p>2020 年 6 月 14 日，知名 UP 主“巫师财经”宣布退出 B 站，与西瓜视频签约，这是 B 站第一次被竞争对手“打痛”。</p><p>在此之前，已经有零星 UP 主被对方签走，但 B 站沉浸在出圈后的喜悦里，一直没有做出反应。员工苏旭提到当时内部认为西瓜视频没有太大威胁，“这个平台之前毫无声音，对方用户价值也不够高。”</p><p>B 站的自信是有原因的，彼时 B 站 UP 主的商业价值已经被一些投资机构和基金公司看中，几十万粉丝量级的账号被评估 10 倍于粉丝数的价格。而内容上，B 站显而易见地有着绝对的优势。</p><p>这样的自信一直持续，直到西瓜视频由字节跳动新任 CEO 张楠挂帅，拿着每年高过 B 站签约金额 7 到 8 倍的 offer 朝 UP 主们砸来。</p><p>实际上，<strong>巫师财经与 B 站的签约已经是临门一脚</strong>，在 4 月 15日时巫师财经就已经寄出了签字盖章的同意合作协议，只要 B 站签好字再寄回，协议就生效了。5 月 19 日，迟迟未收到 B 站盖章合同的巫师财经寄出了撤销合作通知，直到 6 月 2 日，B 站才把有双方签字盖章的合同寄达巫师财经，但那已经没用了，14 日，后者宣布退出 B 站。</p><p>时过境迁，苏旭回忆起这件事都还满是问号，为什么这么久对方都没有收到双盖合同？后续出现问题为什么没有人和对方进行建联？他说实际上双盖合同已经签署，但是不知什么原因，合同迟迟没有从总部寄到北京，而西瓜视频抓住了这漫长的时间真空期。</p><p>与巫师财经的签约失利后，B 站正忙着跟前者打“舆论战”时，顶流 UP 敖厂长也反悔了之前的口头合同，并且拒绝谈价。这次 CEO 陈睿主动迎战，一位参与了相关内部动员会的员工还记得他曾说：“被字节看上的公司都是好公司”，在部门员工飞往成都与敖厂长洽谈的时候，陈睿罕见线上全程在线，随时为报批流程提供便利。</p><p><strong>在此之前，B 站在整个签约机制上是偏保守的。</strong>一些头部 UP 主签约金额很高，总盘很大，如何去验证签的人不亏？部门负责人不敢轻易担责，内部甚至挖了字节系的人做价值恒定，但是反应速度远远赶不上西瓜视频的抢人速度，陈睿因此开启了特事特批。</p><p>虽然签约抢人大战暴露了 B 站的一些问题，但陈睿的介入让这场“战争”有了相对好的结果，于是，问题客观上被掩盖了。</p><p>那一年，是 B 站业务一路狂飚的一年，吕芹曾负责帮助公司业务做合规化的建议整改，短时间内她接触到了大量丰富多样的项目，直播、游戏、综艺、会员购......她早就知道 B 站年轻，但没想到这么年轻，绝大部分和她对接的部门负责人都在二十多岁，有些人 30 岁直接干到了 <a href=\"https://laohu8.com/S/VP..UK\">VP</a> 级别。</p><p>年轻代表着活力，业务都在全力出击，一种高度的自我认同在 B 站升腾，内部有很多中二口号在流传：让B站变成天下第一的内容平台；好东西，B站一定有；最牛X的东西，都在这里。</p><p>在这种业务全面出击、全员热血的背景下，吕芹自我消弭了一些疑惑，比如一些明显的合规问题，对接的项目leader一脸茫然的时候，她会想：“他只是想做的有趣好玩，他只是太年轻不懂。”</p><p>但，就像热血动漫总会完结撒花一样，B 站内部的那种热血氛围也无法永远持续，而业务的问题，也无法被永远掩盖。</p><p label=\"大标题\">二、散装的内容商业</p><p>B 站出圈后高歌猛进的时间并没有持续太久，大量业务上线和用户涌入的同时也带来了“B 站变了”的舆论，但真正敲响警钟的是不断扩大的亏损。<strong>2021 财年 B 站净亏损 68 亿元，同比扩大 119%，亏损率持续处在历史高位，B 站不得不暂缓对“成为综合性平台”这个目标的扩张。</strong></p><p>于是，<strong>2022 年，陈睿给每个内容分区设置了商业 KPI，B 站开启了全员赚钱模式。</strong></p><p>资深运营方浩所在的组背到了 2000 万 KPI，按 20 人团队算，人均 100 万。</p><p>大家开始迷茫，方浩说：“最大的问题是大家都是搞内容的，完全不知道该做什么”。各个分区都需要办活动、办论坛、卖节目、写招商方案、做商业执行、对接广告商。值得一提的是，UP 主收入不算在 KPI 内，也就是说运营给 UP 主推商单，并不算 B 站本身的商业化。</p><p>全员商业化能够短时间帮助公司获得账面盈利，但另一方面，也引起了主站运营中心的动荡。</p><p>据方浩所说，原本分区主要背负用户渗透的 KPI<span label=\"备注\">（ 观看分区内容用户除以总用户 ）</span>以及创作者数量、UP 主涨粉、百万加爆款等进阶 KPI，这就形成了内容上的“内卷”，因为内容越好，越容易被全体用户看到，越容易完成 KPI。所以，B 站的运营<span label=\"备注\">（ 编辑 ）</span>这个角色，对平台内容生态的影响远高于其他视频平台。</p><p><strong>B 站是少有的运营<span label=\"备注\">（ 编辑 ）</span>对于推荐机制拥有较大主导权的视频平台。</strong>方浩提到了这种把控力度，视频流量 70%~80% 是算法，20%~30% 是人工推荐，运营会手动给到其认为具有潜力的账号推流，并非雨露均沾，这种推荐和运营的喜好、UP 主的配合度密切相关。有 UP 向知危提到，要想获得好的推荐，除了视频质量，还需要找到对的编辑。</p><p>在 2022 年之前，这种模式曾经帮助方浩找到了不少具有潜力的 UP 主，但这种形式过于依赖运营的专业性和精力。运营身上开始背负商业化 KPI 后，一部分运营因做起了自己不喜欢、不擅长的事，选择离职，而没有离职的运营，因为要把精力放在商业 KPI 上，在内容方面投入的精力变少了。知危接触的一些 UP 主在过去一年里明显感觉到对接的运营冷淡了许多，甚至有一些对接人频繁换动。</p><p>内容运营和 UP 们的关系，就变成了一种“散装”的状态，运营从之前专为 UP 服务，变成了抽空服务 UP，B 站的内容生态开始出现裂痕。</p><p>于是，一个疑惑产生了：B 站的内容运营都开始背负商业 KPI 卖广告了，那 B 站的商业化部门呢？他们在做什么？</p><p>知危编辑部调查后看来，<strong>B 站的商业化部门也是“散装”的。</strong></p><p>2020~2022 年间，B 站主站商业中心分为“商业运营中心”和“商业营销中心”。商业运营中心也叫商业化广告中台体系，以花火平台为主，由刘斌新负责；商业营销中心则由张振栋<span label=\"备注\">（ 大栋 ）</span>负责，带领 B 站销售团队。这两人都直接向 COO 李旎汇报。</p><p>在一位商业化中心的前员工看来，B 站商业化问题迟迟无法解决的原因在于<strong>组织架构不合理造成的权力斗争。</strong></p><p>他说，“整个 B 站的核心销售体系就是它的核代链路，架构问题导致渠道业务不够顺利”。这句话有些抽象，可以简单理解为，A 想做最适合的商业化，而 B 想做最好卖的商业化，双方主管领导的不同导致商业化没有形成合力，造成了整体 B 站商业化不尽如人意的局面。</p><p>“你卖你的，我做我的。”他形容。</p><p>商业运营中心的花火系统是 B 站的广告投放平台，2020 年 7 月正式开放。从核心意义上讲，花火系统实际上是为了留下创作者、帮助这些 UP 主实现个人商业化的工具，协助广告主与 UP 主更好地对接。B 站会对每笔商单收取 5%~7% 的服务费。</p><p>在平台推出始尹，外界普遍认为其会帮助 B 站贡献一定的营收，但据一位内部员工所说，花火系统在去年仍处于亏损状态。</p><p>按理来讲，UP 和平台可以有钱一起赚，欣欣向荣，那为什么会亏呢？</p><p>因为花火并没有足够的商单推过来，多位 UP 主向知危编辑部表示，<strong>花火平台在推单方面“几乎没有帮助”。</strong></p><p>这种现象出现的原因之一是，归属于商业营销中心的 B 站主力销售们，在过去相当长的一段时间里，对给 UP 主推商单毫无兴趣，因为没有提成。</p><p>“销售卖一个整合营销广告提点大概在千分之一到千分之二，但是 UP 主商单又要对接 UP主、跟进内容进度，自己执行，效率和个人收入上都不如直接卖硬广和标准资源位。”一位前 B 站员工分析。</p><p>这形成了 B 站业务上的真空地带，也成了 B 站 UP 主接商单困难的一部分原因。久而久之，在 B 站资源红利时期自然发展的头部 UP 主就成了销售给广告主最高效省事的推荐选择。他们对于中腰部 UP 主的商业价值的挖掘远远不够，更不必说对一些分区的商业价值的挖掘。一些有商业头脑的 UP 主开始抱团自己寻找甲方，而那些只专注内容的 UP 主，则很难获得匹配的商业价值，只能“用爱发电 ”。</p><p>在这样的真空地带之中，还产生了一些灰色问题。有员工向知危透露，个别销售会与 UP 主“形成默契”。销售利用渠道资源保证每月都有询单，“两种方式帮助接单，要不让 UP 主最高返点 50%<span label=\"备注\">（指给销售的个人返点）</span>，要不就让 UP 降价 20%、30%，销售把 UP 主的原价打包到对接的广告项目里。”</p><p>销售这一系列做法，让平台似乎成为了 UP 主们的敌人，即便 UP 主们认为那 20%~50% 的支出是合理的，这些钱也本应该是 B 站的利润，不应该进入销售私人的口袋。</p><p>内容、商业、UP 主间的各种“散装”现象，让 B 站迟迟不能把自己的广告业务打造成有市场竞争力的业务，直接影响了广告主对 B 站的投放决策。</p><p>广告主们从 2022 年开始对 B 站投放更加理性和警惕。在广告方面，与几个其它内容平台相比，B 站不仅体量小，而且增长慢。</p><p>一家 B 站的核心代理商披露了公司在 2022 年的花火业绩量，20 亿，2023 年的目标是 25 亿；该公司抖音星图的业绩量是 210 亿，23 年目标 250 亿；而小红书蒲公英 21 年、22 年的业绩和 23 年的预计则分别是 30 亿，60 亿和 90 亿。</p><p>一些报道认为 B 站广告收入不如预期主要源于大环境变差，但该核代一位负责人艾米则认为几个平台综合体量的上涨幅度体现了真正的差距。2020 年广告主蜂拥 B 站而至，只是为了不错过年轻人的车，但是三年的商业化进程中，B 站迟迟没有讲清平台的投后价值。</p><p>“之前通过我们投放 B 站的品牌类型多样，但今年除了汽车占比加大，其余品类预算都在减少，尤其是美妆，下滑严重，陆续也有品牌退出对 B 站的投放。”艾米说。</p><p>艾米的疑惑在于迟迟无法在 B 站找到有说服力的结果指标交付给品牌，换言之，<strong>B 站没有找到一个适合其展示平台优越性的标准。</strong>“抖音优势在于性价比和转化率，CPM<span label=\"备注\">（广告每千次曝光的成本）</span>很低，曝光池够大。”同样的指标上，B 站的 CPM 会达到几百块，是抖音的十倍，小红书的价格与 B 站相仿，但其可以通过用户检索行为的互动成本<span label=\"备注\">（CPE）</span>衡量，给甲方一个有说服力的数据。</p><p>更多时候，作为核代的艾米需要想尽办法替 B 站寻找优势，说服广告主打差异化，最简单粗暴的指标就是上热门，这成为一种混沌的权宜之计。</p><p>由于 B 站 UP 主播放数据不稳定，品牌方宁愿多花钱投放头部 UP 主，赌上热门。在 2020 年广告主预算多的时候，往往会选择百大 UP 合作，搭配腰部 UP 主，后续核算数据时，腰部 UP 主往往被省略。“抓大放小是因为，我们也不知道怎么衡量。”一位广告主对知危编辑部说。</p><p>如果品牌方不想投放玄学的“影响力广告”，希望 UP 主出带货视频的定制广告，能获得的数据也极其有限。“B 站视频到货方式只有‘邀约链接’，我们可以给 UP 开通淘宝联盟、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>联盟，如果没这个，连转化数据都看不到。即使开通之后也只能看到销售数据，但是看不到商品页的点击量。想看点击量，还要私下问运营。”一位 MCN 公司的运营说。</p><p>今年初，B 站开始深化和淘宝联盟的合作，推出“星火计划”，后者开放提供更多的数据统计分析服务检测转化效果。在艾米看来，这种合作和小红书与淘宝联盟打通底层数据类似，都是靠外部缓慢地弥补用户后端行为分析短板，但 B 站与小红书不同，它的痛点还在于平台的视频、尤其是长视频往往长尾效应明显，后续占比不低的数据无法作为结果指标呈现给品牌方。</p><p label=\"正文\">B 站意识到了广告行业传统衡量标准的不适用性，在去年年底的 ADtalk 上， B 站主站商业中心副总经理苏馨提出了一个新的概念：LCPM<span label=\"备注\">（long-time cost per mille）</span>，希望构建有效衡量长效内容的验证体系。前员工魏巍认为这是在逐渐放弃播放量，靠“厚度”<span label=\"备注\">（ 观看时长 ）</span>取胜，这是有利于 B 站的计算方式。</p><p>如果说 B 站在数据衡量的多样性上先天落后于技术见长的抖音可以理解的话，那么在营销方法论的迭代上，B 站愈显缓慢，暴露了 B 站专业性的问题。</p><p>艾米发现 B 站的平台营销方法论还是 3 年前的，而 B 站的竞品们每年更新，每月会安排多场针对广告代理商的培训和宣讲， “营销方法论的迭代、平台推广的实操运用、新产品推出后的宣讲，甚至还有在线考试”，最近随着 618 的临近，这种培训密度达到了按周计算。</p><p>在帮助广告主的层面上，其它几家平台的内部业务部门会有协同合作互补的情况，“产品运营商业化团队，甚至是直客销售会细分行业进行培训，并不只是我们这样大一点的核心代理，全国有近百家，每人身上对接非常多的代理。”，它们通过优秀的学习链条，拉齐各个大小代理公司对于平台的认知。艾米认为这种做法是非常有效的。</p><p>相反，关于 B 站，艾米是这么说的：“我们和 B 站的营销人员沟通会少一些，花火平台对于数据的参考会更少，最多只做一些费用的参考。”</p><p>看到这里，你会发现<strong> B 站在内容商业上是非常混乱的，它并不是某一处有问题，而是有多个问题组成系统性的问题，就像是一根被打满了结的麻绳，想解开都不知道该从哪里解起。</strong></p><p>“内容增长带来用户增长，那用户增长带来商业价值增长，商业价值增长带来对应的内容增长，本来应该是一个良性循环的过程，但是这个循环中内容中心、商业化中心、营销中心，始终没有密切握手过，各自为政，大家都在自己最好都选了自己的最优解，但是并不是一个整体良性发展的态势。” 一位了解主站运营中心和商业化中心的员工这样评价。</p><p>去年下半年，B 站开启了架构大改，销售的绩效也开始逐渐跟帮助 UP 主推单挂钩，从动作上看，有在往好的方向上发展。</p><p>至于效果，根据几位受访 UP 主近半年的体验来看，感受并不明显，效果有待后续检验。</p><p label=\"大标题\">三、无序的尝试</p><p>除了直接的内容变现，B 站也在为丰富业务做出各种其他尝试。</p><p>直播是陈睿很早发力，但迟迟未见现象级主播的业务。一位员工还记得 2020 年陈睿在一次内部会议上的讲话：“我花一个冯提莫的钱，告诉整个行业B站要做直播，花一个 S 赛<span label=\"备注\">（英雄联盟世界赛的三年国内独播权）</span>的钱告诉整个行业B站要做游戏直播”。</p><p>据他所说，这两次签约都是陈睿直接决定和领导的，当时的直播业务负责人王宇阳负责执行。</p><p>当时内部有人认为这是如日中天的 B 站对外界的一种姿态，但是很明显，陈睿是在不断推进和深入 B 站直播业态。</p><p>B 站在 2020 年开始进行了大水漫灌式的直播补贴，但是缺乏后期的精细化操作。</p><p>王宇阳，原大鹅文化 CEO，是 B 站引入的直播开拓者，大鹅文化是游戏领域的直播经纪公司和 MCN 机构。为了激励工会和旗下主播参与直播，B 站的流水返点极高，一度返点超过百分之百，也就是说，工会给旗下主播刷礼物，B 站会全额返回甚至倒贴激励。不温不火的直播业务让大公会成为了受益者。</p><p>有运营提到，2021 年有很多 UP 主会收到某大公会一份奇怪的合同，只要签约就可以按月白领工资。这是因为工会大量独家签约头部腰部 UP 主会获得更高的直播补贴政策，流水返点就会更高，工会拿 B 站补贴的额外返点的一部分付给签约 UP 主工资即可。</p><p>按照直播运营逻辑来讲，在主推业务时亏本赚开播时<a href=\"https://laohu8.com/S/00001\">长和</a>规模是可以接受的。<strong>但是虚假繁荣带来的后果是，一旦停止补贴，缺乏专业度和专注度的原生 UP 主会立刻停止直播。</strong></p><p>一位在扶持补贴停止后不再直播的知识区 UP 主提到，他作为主播纠结的是直播的观众和看自己视频的观众往往不是重合的，自己一直没有搞清楚身份如何转变，而 B 站的直播运营也没有给到足够的帮助和方法论。</p><p>“开播就行。”他说。</p><p>问题是，然后呢？然后就没有然后了......</p><p>至于直播带货能不能崛起，在知危接触的大部分人看来，B 站似乎离这事儿很远。</p><p>一位知识区 UP主惊讶 B 站在过去三年都没有持续和执行力强的进行带货尝试，他认为 B 站早就应该这么做了。2022 年初左右，B 站曾成立了一个 8 人的负责直播带货的项目组，但是浅尝辄止，草草结束。有接触过项目组的 UP 主提到 B 站对于直播带货的选品“令人迷惑”。</p><p>“让我们带 2333 的抱枕和某杂牌键鼠套装。” 在他看来，选择 B 站内部产品和没有市场竞争力的选品，只会让 B 站的直播带货尝试快速失败。</p><p>而这种浅尝辄止的专业性的不足，还体现在日常的项目推动。有 UP 主提到每年年初或年中都会有 B 站的运营找自己参与所谓的“S 级项目”，但是往往 S 级项目在两三个月后就消失了。</p><p>“大家后来有项目都将信将疑了，再推直播带货就只是陪着玩玩儿。”</p><p>他提到了<strong>这样的执行力带来的是 UP 主忠诚度的下降。</strong>他开始尝试在别的平台同步分发自己的视频，并表示如果有更好的机会，则会将重心转移到其他平台。</p><p>目前，B 站主要的直播成就在虚拟主播直播上，游戏主播多集中于单一英雄的绝活哥，无法和<a href=\"https://laohu8.com/S/DOYU\">斗鱼</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/HUYA\">虎牙</a>平台分羹。而最近引起 B 站小的直播高潮的则是战鹰的“抽象直播”，抽象到无法作为样本成为内部推荐的方法论。</p><p>除了直播相关，B 站还在做着视频形式的试探，于 2021 年底正式推出了 Story-Mode，并于 2022 年 4 月开启了其商业化进程。Story-Mode 可以通俗地理解为“弹幕短视频”，其上线除了有迎合短视需求量的考量，还能贡献高效高毛利的效果广告，有助于解决 B 站商业化难题。内外部对于其效果评价不一。</p><p>一位前主站内容运营对 Story-Mode 的上线耿耿于怀，他说：“我们当时认为它会有自己的独立入口，没想到双列视频模式受到这么大影响， Story-Mode 大概最终拿到了 B 站 30% 的曝光。但是它脏了整个的 feed 流。”</p><p>2022 年第四季度和全年未审计财务报告显示，<strong> Story-Mode 竖屏视频带来的新广告场景以及效果转化组件，带动效果类广告收入同比增长超 50% 。</strong></p><p>这似乎是一个积极的转变，但，B 站的根基——中长视频呢？</p><p>今年 3 月，负责主站运营的副总裁王宇阳在上海总部举办了一场 UP 主和 MCN 机构的交流会，就取消播放量数据展开了探讨和咨询，想将阅读量改为“用户消耗时长”，用以保障中长视频在站内的竞争力，知危编辑部认为这与前文中苏馨提出的 LCPM 思路有些类似。</p><p>内部人员表示，此事一直未拿到 CEO 层面讨论，陈睿事先并不知情，交流会被知危独家报道并由其它媒体跟进发酵后，王宇阳向陈睿做了汇报，取消播放量由此搁置。</p><p>该内部人员认为，从内容角度来看这个改动是一套适合 B 站的逻辑，但无法确认市场和行业是否认可，“这是证明中长视频优质性的最后衡量标准”，一旦市场反映不佳，会极大地动摇 B 站赖以生存的护城河。</p><p>在 UP 端，也有一些认为不合理的人员，知危接触的一位较头部 UP 主表示：“比如 100 万播放，最后变成了 300 万热度来显示，这对我来说有什么区别？不就是乘不乘个 3 的问题吗？”</p><p>“他们应该去解决更关键的问题。”他说。</p><p>至于游戏业务，相信大家都知道 B 站这几年一直没出过什么太出圈的游戏，代理游戏方面，《 重装战姬 》《坎公骑冠剑 》《 公主连结 》等项目最后都没打出什么太大的声浪。<span label=\"备注\">（ 往期文章提到过具体细节：</span><span label=\"备注\">传送门 </span><span label=\"备注\">）</span></p><p>至于自研游戏，有从别的工作室打包被收购到 B 站的员工，入职后惊讶地发现，同时在自研的有十几个工作室，有的游戏烧了几个亿，第一轮公测结束之后突然就被砍掉了。</p><p>种种迹象来看，B 站一直在有很努力地尝试，但似乎这些尝试并没有得到太多喜人的结果。</p><p>那么，为什么会这样呢？</p><p label=\"大标题\">四、混乱的管理</p><p>在老员工魏巍看来，即将 15 岁的 B 站始终不是一个成熟的公司，只是在过去的三年里被竞争对手和市场拔到了一个不属于自己的高度。实际上，组织能力跟不上业务发展速度，在增长见顶前，很难意识到并进行优化的。</p><p>急于对业务的高速拓展，带来了整体上的粗放。负责对接政府部门的吕芹，发现会有业务上线了却没经过自己部门审批的情况出现，出现了投诉问题才知道。正常情况是申报，审核，回复意见，至少发邮件通知，这些在业务高速发展的时候都被简化了。</p><p>她在离职时，都不清楚自己所在部门到底有没有一个 SOP<span label=\"备注\">（ 标准操作流程 ）</span>。</p><p>被简化的还有采购部门，正常采购供应商的服务，会有公开的比稿比价流程，和政府招投标类似，但 B 站有不少部门自行选定供应商。</p><p>“就我所在部门看，刚开始我曾问过采购是否需要过他们流程，对方说不用，自己定就行，就出现了这样的流程漏洞。”一名对接过采购部门的员工说。</p><p>5 月底，有新闻称 B 站一名电商平台部的员工因通过注册假公司、增设交易环节等方式，侵占公司财产若干，数额巨大被开除。而据内部员工所说，这名员工虽是老员工，但是“级别不高，至少不是总监及以上。”</p><p>在会员购业务上，曾出现部门因对产品判断失误大量囤货超千万而滞销积压的情况，暴露了仓储管理的问题。一位员工当做一个笑话提起了这件事：“特别蠢的事情，就有一个笨逼，囤了 1000 万的货没卖掉。”</p><p>在分销渠道上，也出现令人疑惑的事情，有员工发现自己在淘宝店铺购买的手办发货地和包装是会员购的，“而且价格比在会员购还便宜，我买了好几次。”</p><p><strong>这些奇怪的迷惑行为，被部分知危接触的人士解读为“人”的问题。</strong></p><p>有猎头和前员工表示，“B站似乎总是没有办法挖到最优秀的那批人”，薪资问题、企业文化都成了阻碍。</p><p>知危了解到，整体而言，B 站的薪资水平在同行业中中等略微偏下， 一位 HR 受困于预算有限，无法获得更有竞争力的报价去挖行业内的人才，尤其是在 2022 年之后，职业职场人也会衡量 B 站的文化是否合适。</p><p>有内部员工指出，<strong>公司的薪酬带宽过窄。</strong>一些薪酬体系完善的大厂，每个薪酬等级的最高值与最低值之间的区间变动比率很大，用以激励员工。该员工入职 B 站前所在公司每次内部涨薪在 30%~40% ，每年都有大调，而 B 站很少有激进的调薪。“调薪包很少，调薪幅度也很低”造成了B站优秀员工的内部薪资水平低于市场 offer 水平，容易导致人才流失。</p><p><strong>运营在近两年成为 B 站人才流失的重灾区。</strong>一位小红书的资深运营告诉我们，有些部门百分之八十的同事都从 B 站跳槽而来。尤其是数码硬件、汽车等商业化价值高的分区运营，一直受到竞争对手青睐。有 HR 说，“B 站内部调薪很难匹配竞争对手开出的薪资。”同样的问题在游戏业务上也有所体现，同城对手并不留情，“游戏优秀人才被米哈游挖走的很多，甚至非游戏业务的产品和运营也被挖了过去。”</p><p>在社区氛围浓厚的 B 站，尚未形成成熟的去人格化的公司运行体系，每个人并非“螺丝钉”，能通过规范化的工作流程即招即用，以应对不断地人才流失。</p><p>为了弥补人才密度不足的问题，B 站持续从字节等公司挖来一些中层，空降到部门，考虑到之前所述的薪资上涨缓慢，就形成新老员工的工资倒挂。而空降的后来者也没有完善的晋升机制保障后续发展。</p><p>这就又造成了另一个问题，一些能力一般的外厂中层和能力一般又不能动的老员工们<span label=\"备注\">（ 知危了解到，陈睿对于老员工非常重感情 ）</span>，影响了部门的氛围，一位曾是 B 站深度用户的市场部员工提到，进入公司两周后，他就后悔了：“这里的工作氛围感显得特别老派，甚至有点像公务员的感觉。”</p><p>不过，据了解，从今年开始，B 站逐渐对薪酬策略做出调整，晋升和调薪进行了强绑定，有显著业绩的员工，公司在调薪上出现了较大倾斜，同时，对于部门的人力成本控制也更加严格。</p><p label=\"大标题\">五、后记</p><p>为撰写本篇文章，知危接触了入站时间从 1 年到 5 年不等的 UP 主，他们有的从公司离职，全职做 UP；有的所做内容与专业工作毫不相关，小众而精致；还有的即使暂时收益入不敷出，但依然甘之如饴：“毕竟没有一个平台，能像 B 站一样给我沉下心来做一个十几分钟半小时的视频了。”</p><p>同样地，很多 B 站的忠实用户，喜爱 B 站也因它是唯一能让人沉下心来看一个十几分钟甚至半小时的中长视频的平台。</p><p>你说 B 站没价值吗？看看创作者和观众，它肯定是有价值的。</p><p>那你说 B 站有价值吗？它好像又的确没被很好地挖掘出价值。</p><p>所以，B 站的未来会是如何？</p><p>老员工魏巍认为，B 站现在已经到达一个低谷期，“不会再低了，之后会缓慢上升，新的高峰出现则要看游戏和直播这些业务的发展了。”</p><p>写到这里，知危编辑部恰好看到了又一位 B 站大 UP “宝剑嫂”正试水带货直播，首播拿下了 2800 万 GMV 。</p><p>不由得想起番剧《 鬼灭之刃 》里有这样一句台词：</p><p><strong>“人生就像天空一样，有季节更迭，时刻在变；它虽然不会一直晴空万里，但也不会总是大雪纷飞。”</strong></p><p>这句话放在 B 站身上，或许也合适。</p><p><span label=\"备注\">（ 为保护隐私，文中受访者均为化名 ）</span></p><p><span label=\"备注\">本文来自微信公众号：</span><span>知危（ID：BusinessAlert）</span><span>，作者：Rick，编辑：大饼</span></p></body></html>","source":"highlight_huxiu","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>B站的混乱与无序</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ 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亿月活用户的过程中，内部有一些莫名的混乱与无序，而这些混乱与无序正随着企业规模的膨胀不断扩大，影响到了业务的方方面面，却几乎从未被外界提及。一、问题初显2020 年 6 月 14 日，知名 UP 主“巫师财经”宣布退出 B 站，与西瓜视频签约，这是 B 站第一次被竞争对手“打痛”。在此之前，已经有零星 UP 主被对方签走，但 B 站沉浸在出圈后的喜悦里，一直没有做出反应。员工苏旭提到当时内部认为西瓜视频没有太大威胁，“这个平台之前毫无声音，对方用户价值也不够高。”B 站的自信是有原因的，彼时 B 站 UP 主的商业价值已经被一些投资机构和基金公司看中，几十万粉丝量级的账号被评估 10 倍于粉丝数的价格。而内容上，B 站显而易见地有着绝对的优势。这样的自信一直持续，直到西瓜视频由字节跳动新任 CEO 张楠挂帅，拿着每年高过 B 站签约金额 7 到 8 倍的 offer 朝 UP 主们砸来。实际上，巫师财经与 B 站的签约已经是临门一脚，在 4 月 15日时巫师财经就已经寄出了签字盖章的同意合作协议，只要 B 站签好字再寄回，协议就生效了。5 月 19 日，迟迟未收到 B 站盖章合同的巫师财经寄出了撤销合作通知，直到 6 月 2 日，B 站才把有双方签字盖章的合同寄达巫师财经，但那已经没用了，14 日，后者宣布退出 B 站。时过境迁，苏旭回忆起这件事都还满是问号，为什么这么久对方都没有收到双盖合同？后续出现问题为什么没有人和对方进行建联？他说实际上双盖合同已经签署，但是不知什么原因，合同迟迟没有从总部寄到北京，而西瓜视频抓住了这漫长的时间真空期。与巫师财经的签约失利后，B 站正忙着跟前者打“舆论战”时，顶流 UP 敖厂长也反悔了之前的口头合同，并且拒绝谈价。这次 CEO 陈睿主动迎战，一位参与了相关内部动员会的员工还记得他曾说：“被字节看上的公司都是好公司”，在部门员工飞往成都与敖厂长洽谈的时候，陈睿罕见线上全程在线，随时为报批流程提供便利。在此之前，B 站在整个签约机制上是偏保守的。一些头部 UP 主签约金额很高，总盘很大，如何去验证签的人不亏？部门负责人不敢轻易担责，内部甚至挖了字节系的人做价值恒定，但是反应速度远远赶不上西瓜视频的抢人速度，陈睿因此开启了特事特批。虽然签约抢人大战暴露了 B 站的一些问题，但陈睿的介入让这场“战争”有了相对好的结果，于是，问题客观上被掩盖了。那一年，是 B 站业务一路狂飚的一年，吕芹曾负责帮助公司业务做合规化的建议整改，短时间内她接触到了大量丰富多样的项目，直播、游戏、综艺、会员购......她早就知道 B 站年轻，但没想到这么年轻，绝大部分和她对接的部门负责人都在二十多岁，有些人 30 岁直接干到了 VP 级别。年轻代表着活力，业务都在全力出击，一种高度的自我认同在 B 站升腾，内部有很多中二口号在流传：让B站变成天下第一的内容平台；好东西，B站一定有；最牛X的东西，都在这里。在这种业务全面出击、全员热血的背景下，吕芹自我消弭了一些疑惑，比如一些明显的合规问题，对接的项目leader一脸茫然的时候，她会想：“他只是想做的有趣好玩，他只是太年轻不懂。”但，就像热血动漫总会完结撒花一样，B 站内部的那种热血氛围也无法永远持续，而业务的问题，也无法被永远掩盖。二、散装的内容商业B 站出圈后高歌猛进的时间并没有持续太久，大量业务上线和用户涌入的同时也带来了“B 站变了”的舆论，但真正敲响警钟的是不断扩大的亏损。2021 财年 B 站净亏损 68 亿元，同比扩大 119%，亏损率持续处在历史高位，B 站不得不暂缓对“成为综合性平台”这个目标的扩张。于是，2022 年，陈睿给每个内容分区设置了商业 KPI，B 站开启了全员赚钱模式。资深运营方浩所在的组背到了 2000 万 KPI，按 20 人团队算，人均 100 万。大家开始迷茫，方浩说：“最大的问题是大家都是搞内容的，完全不知道该做什么”。各个分区都需要办活动、办论坛、卖节目、写招商方案、做商业执行、对接广告商。值得一提的是，UP 主收入不算在 KPI 内，也就是说运营给 UP 主推商单，并不算 B 站本身的商业化。全员商业化能够短时间帮助公司获得账面盈利，但另一方面，也引起了主站运营中心的动荡。据方浩所说，原本分区主要背负用户渗透的 KPI（ 观看分区内容用户除以总用户 ）以及创作者数量、UP 主涨粉、百万加爆款等进阶 KPI，这就形成了内容上的“内卷”，因为内容越好，越容易被全体用户看到，越容易完成 KPI。所以，B 站的运营（ 编辑 ）这个角色，对平台内容生态的影响远高于其他视频平台。B 站是少有的运营（ 编辑 ）对于推荐机制拥有较大主导权的视频平台。方浩提到了这种把控力度，视频流量 70%~80% 是算法，20%~30% 是人工推荐，运营会手动给到其认为具有潜力的账号推流，并非雨露均沾，这种推荐和运营的喜好、UP 主的配合度密切相关。有 UP 向知危提到，要想获得好的推荐，除了视频质量，还需要找到对的编辑。在 2022 年之前，这种模式曾经帮助方浩找到了不少具有潜力的 UP 主，但这种形式过于依赖运营的专业性和精力。运营身上开始背负商业化 KPI 后，一部分运营因做起了自己不喜欢、不擅长的事，选择离职，而没有离职的运营，因为要把精力放在商业 KPI 上，在内容方面投入的精力变少了。知危接触的一些 UP 主在过去一年里明显感觉到对接的运营冷淡了许多，甚至有一些对接人频繁换动。内容运营和 UP 们的关系，就变成了一种“散装”的状态，运营从之前专为 UP 服务，变成了抽空服务 UP，B 站的内容生态开始出现裂痕。于是，一个疑惑产生了：B 站的内容运营都开始背负商业 KPI 卖广告了，那 B 站的商业化部门呢？他们在做什么？知危编辑部调查后看来，B 站的商业化部门也是“散装”的。2020~2022 年间，B 站主站商业中心分为“商业运营中心”和“商业营销中心”。商业运营中心也叫商业化广告中台体系，以花火平台为主，由刘斌新负责；商业营销中心则由张振栋（ 大栋 ）负责，带领 B 站销售团队。这两人都直接向 COO 李旎汇报。在一位商业化中心的前员工看来，B 站商业化问题迟迟无法解决的原因在于组织架构不合理造成的权力斗争。他说，“整个 B 站的核心销售体系就是它的核代链路，架构问题导致渠道业务不够顺利”。这句话有些抽象，可以简单理解为，A 想做最适合的商业化，而 B 想做最好卖的商业化，双方主管领导的不同导致商业化没有形成合力，造成了整体 B 站商业化不尽如人意的局面。“你卖你的，我做我的。”他形容。商业运营中心的花火系统是 B 站的广告投放平台，2020 年 7 月正式开放。从核心意义上讲，花火系统实际上是为了留下创作者、帮助这些 UP 主实现个人商业化的工具，协助广告主与 UP 主更好地对接。B 站会对每笔商单收取 5%~7% 的服务费。在平台推出始尹，外界普遍认为其会帮助 B 站贡献一定的营收，但据一位内部员工所说，花火系统在去年仍处于亏损状态。按理来讲，UP 和平台可以有钱一起赚，欣欣向荣，那为什么会亏呢？因为花火并没有足够的商单推过来，多位 UP 主向知危编辑部表示，花火平台在推单方面“几乎没有帮助”。这种现象出现的原因之一是，归属于商业营销中心的 B 站主力销售们，在过去相当长的一段时间里，对给 UP 主推商单毫无兴趣，因为没有提成。“销售卖一个整合营销广告提点大概在千分之一到千分之二，但是 UP 主商单又要对接 UP主、跟进内容进度，自己执行，效率和个人收入上都不如直接卖硬广和标准资源位。”一位前 B 站员工分析。这形成了 B 站业务上的真空地带，也成了 B 站 UP 主接商单困难的一部分原因。久而久之，在 B 站资源红利时期自然发展的头部 UP 主就成了销售给广告主最高效省事的推荐选择。他们对于中腰部 UP 主的商业价值的挖掘远远不够，更不必说对一些分区的商业价值的挖掘。一些有商业头脑的 UP 主开始抱团自己寻找甲方，而那些只专注内容的 UP 主，则很难获得匹配的商业价值，只能“用爱发电 ”。在这样的真空地带之中，还产生了一些灰色问题。有员工向知危透露，个别销售会与 UP 主“形成默契”。销售利用渠道资源保证每月都有询单，“两种方式帮助接单，要不让 UP 主最高返点 50%（指给销售的个人返点），要不就让 UP 降价 20%、30%，销售把 UP 主的原价打包到对接的广告项目里。”销售这一系列做法，让平台似乎成为了 UP 主们的敌人，即便 UP 主们认为那 20%~50% 的支出是合理的，这些钱也本应该是 B 站的利润，不应该进入销售私人的口袋。内容、商业、UP 主间的各种“散装”现象，让 B 站迟迟不能把自己的广告业务打造成有市场竞争力的业务，直接影响了广告主对 B 站的投放决策。广告主们从 2022 年开始对 B 站投放更加理性和警惕。在广告方面，与几个其它内容平台相比，B 站不仅体量小，而且增长慢。一家 B 站的核心代理商披露了公司在 2022 年的花火业绩量，20 亿，2023 年的目标是 25 亿；该公司抖音星图的业绩量是 210 亿，23 年目标 250 亿；而小红书蒲公英 21 年、22 年的业绩和 23 年的预计则分别是 30 亿，60 亿和 90 亿。一些报道认为 B 站广告收入不如预期主要源于大环境变差，但该核代一位负责人艾米则认为几个平台综合体量的上涨幅度体现了真正的差距。2020 年广告主蜂拥 B 站而至，只是为了不错过年轻人的车，但是三年的商业化进程中，B 站迟迟没有讲清平台的投后价值。“之前通过我们投放 B 站的品牌类型多样，但今年除了汽车占比加大，其余品类预算都在减少，尤其是美妆，下滑严重，陆续也有品牌退出对 B 站的投放。”艾米说。艾米的疑惑在于迟迟无法在 B 站找到有说服力的结果指标交付给品牌，换言之，B 站没有找到一个适合其展示平台优越性的标准。“抖音优势在于性价比和转化率，CPM（广告每千次曝光的成本）很低，曝光池够大。”同样的指标上，B 站的 CPM 会达到几百块，是抖音的十倍，小红书的价格与 B 站相仿，但其可以通过用户检索行为的互动成本（CPE）衡量，给甲方一个有说服力的数据。更多时候，作为核代的艾米需要想尽办法替 B 站寻找优势，说服广告主打差异化，最简单粗暴的指标就是上热门，这成为一种混沌的权宜之计。由于 B 站 UP 主播放数据不稳定，品牌方宁愿多花钱投放头部 UP 主，赌上热门。在 2020 年广告主预算多的时候，往往会选择百大 UP 合作，搭配腰部 UP 主，后续核算数据时，腰部 UP 主往往被省略。“抓大放小是因为，我们也不知道怎么衡量。”一位广告主对知危编辑部说。如果品牌方不想投放玄学的“影响力广告”，希望 UP 主出带货视频的定制广告，能获得的数据也极其有限。“B 站视频到货方式只有‘邀约链接’，我们可以给 UP 开通淘宝联盟、京东联盟，如果没这个，连转化数据都看不到。即使开通之后也只能看到销售数据，但是看不到商品页的点击量。想看点击量，还要私下问运营。”一位 MCN 公司的运营说。今年初，B 站开始深化和淘宝联盟的合作，推出“星火计划”，后者开放提供更多的数据统计分析服务检测转化效果。在艾米看来，这种合作和小红书与淘宝联盟打通底层数据类似，都是靠外部缓慢地弥补用户后端行为分析短板，但 B 站与小红书不同，它的痛点还在于平台的视频、尤其是长视频往往长尾效应明显，后续占比不低的数据无法作为结果指标呈现给品牌方。B 站意识到了广告行业传统衡量标准的不适用性，在去年年底的 ADtalk 上， B 站主站商业中心副总经理苏馨提出了一个新的概念：LCPM（long-time cost per mille），希望构建有效衡量长效内容的验证体系。前员工魏巍认为这是在逐渐放弃播放量，靠“厚度”（ 观看时长 ）取胜，这是有利于 B 站的计算方式。如果说 B 站在数据衡量的多样性上先天落后于技术见长的抖音可以理解的话，那么在营销方法论的迭代上，B 站愈显缓慢，暴露了 B 站专业性的问题。艾米发现 B 站的平台营销方法论还是 3 年前的，而 B 站的竞品们每年更新，每月会安排多场针对广告代理商的培训和宣讲， “营销方法论的迭代、平台推广的实操运用、新产品推出后的宣讲，甚至还有在线考试”，最近随着 618 的临近，这种培训密度达到了按周计算。在帮助广告主的层面上，其它几家平台的内部业务部门会有协同合作互补的情况，“产品运营商业化团队，甚至是直客销售会细分行业进行培训，并不只是我们这样大一点的核心代理，全国有近百家，每人身上对接非常多的代理。”，它们通过优秀的学习链条，拉齐各个大小代理公司对于平台的认知。艾米认为这种做法是非常有效的。相反，关于 B 站，艾米是这么说的：“我们和 B 站的营销人员沟通会少一些，花火平台对于数据的参考会更少，最多只做一些费用的参考。”看到这里，你会发现 B 站在内容商业上是非常混乱的，它并不是某一处有问题，而是有多个问题组成系统性的问题，就像是一根被打满了结的麻绳，想解开都不知道该从哪里解起。“内容增长带来用户增长，那用户增长带来商业价值增长，商业价值增长带来对应的内容增长，本来应该是一个良性循环的过程，但是这个循环中内容中心、商业化中心、营销中心，始终没有密切握手过，各自为政，大家都在自己最好都选了自己的最优解，但是并不是一个整体良性发展的态势。” 一位了解主站运营中心和商业化中心的员工这样评价。去年下半年，B 站开启了架构大改，销售的绩效也开始逐渐跟帮助 UP 主推单挂钩，从动作上看，有在往好的方向上发展。至于效果，根据几位受访 UP 主近半年的体验来看，感受并不明显，效果有待后续检验。三、无序的尝试除了直接的内容变现，B 站也在为丰富业务做出各种其他尝试。直播是陈睿很早发力，但迟迟未见现象级主播的业务。一位员工还记得 2020 年陈睿在一次内部会议上的讲话：“我花一个冯提莫的钱，告诉整个行业B站要做直播，花一个 S 赛（英雄联盟世界赛的三年国内独播权）的钱告诉整个行业B站要做游戏直播”。据他所说，这两次签约都是陈睿直接决定和领导的，当时的直播业务负责人王宇阳负责执行。当时内部有人认为这是如日中天的 B 站对外界的一种姿态，但是很明显，陈睿是在不断推进和深入 B 站直播业态。B 站在 2020 年开始进行了大水漫灌式的直播补贴，但是缺乏后期的精细化操作。王宇阳，原大鹅文化 CEO，是 B 站引入的直播开拓者，大鹅文化是游戏领域的直播经纪公司和 MCN 机构。为了激励工会和旗下主播参与直播，B 站的流水返点极高，一度返点超过百分之百，也就是说，工会给旗下主播刷礼物，B 站会全额返回甚至倒贴激励。不温不火的直播业务让大公会成为了受益者。有运营提到，2021 年有很多 UP 主会收到某大公会一份奇怪的合同，只要签约就可以按月白领工资。这是因为工会大量独家签约头部腰部 UP 主会获得更高的直播补贴政策，流水返点就会更高，工会拿 B 站补贴的额外返点的一部分付给签约 UP 主工资即可。按照直播运营逻辑来讲，在主推业务时亏本赚开播时长和规模是可以接受的。但是虚假繁荣带来的后果是，一旦停止补贴，缺乏专业度和专注度的原生 UP 主会立刻停止直播。一位在扶持补贴停止后不再直播的知识区 UP 主提到，他作为主播纠结的是直播的观众和看自己视频的观众往往不是重合的，自己一直没有搞清楚身份如何转变，而 B 站的直播运营也没有给到足够的帮助和方法论。“开播就行。”他说。问题是，然后呢？然后就没有然后了......至于直播带货能不能崛起，在知危接触的大部分人看来，B 站似乎离这事儿很远。一位知识区 UP主惊讶 B 站在过去三年都没有持续和执行力强的进行带货尝试，他认为 B 站早就应该这么做了。2022 年初左右，B 站曾成立了一个 8 人的负责直播带货的项目组，但是浅尝辄止，草草结束。有接触过项目组的 UP 主提到 B 站对于直播带货的选品“令人迷惑”。“让我们带 2333 的抱枕和某杂牌键鼠套装。” 在他看来，选择 B 站内部产品和没有市场竞争力的选品，只会让 B 站的直播带货尝试快速失败。而这种浅尝辄止的专业性的不足，还体现在日常的项目推动。有 UP 主提到每年年初或年中都会有 B 站的运营找自己参与所谓的“S 级项目”，但是往往 S 级项目在两三个月后就消失了。“大家后来有项目都将信将疑了，再推直播带货就只是陪着玩玩儿。”他提到了这样的执行力带来的是 UP 主忠诚度的下降。他开始尝试在别的平台同步分发自己的视频，并表示如果有更好的机会，则会将重心转移到其他平台。目前，B 站主要的直播成就在虚拟主播直播上，游戏主播多集中于单一英雄的绝活哥，无法和斗鱼、虎牙平台分羹。而最近引起 B 站小的直播高潮的则是战鹰的“抽象直播”，抽象到无法作为样本成为内部推荐的方法论。除了直播相关，B 站还在做着视频形式的试探，于 2021 年底正式推出了 Story-Mode，并于 2022 年 4 月开启了其商业化进程。Story-Mode 可以通俗地理解为“弹幕短视频”，其上线除了有迎合短视需求量的考量，还能贡献高效高毛利的效果广告，有助于解决 B 站商业化难题。内外部对于其效果评价不一。一位前主站内容运营对 Story-Mode 的上线耿耿于怀，他说：“我们当时认为它会有自己的独立入口，没想到双列视频模式受到这么大影响， Story-Mode 大概最终拿到了 B 站 30% 的曝光。但是它脏了整个的 feed 流。”2022 年第四季度和全年未审计财务报告显示， Story-Mode 竖屏视频带来的新广告场景以及效果转化组件，带动效果类广告收入同比增长超 50% 。这似乎是一个积极的转变，但，B 站的根基——中长视频呢？今年 3 月，负责主站运营的副总裁王宇阳在上海总部举办了一场 UP 主和 MCN 机构的交流会，就取消播放量数据展开了探讨和咨询，想将阅读量改为“用户消耗时长”，用以保障中长视频在站内的竞争力，知危编辑部认为这与前文中苏馨提出的 LCPM 思路有些类似。内部人员表示，此事一直未拿到 CEO 层面讨论，陈睿事先并不知情，交流会被知危独家报道并由其它媒体跟进发酵后，王宇阳向陈睿做了汇报，取消播放量由此搁置。该内部人员认为，从内容角度来看这个改动是一套适合 B 站的逻辑，但无法确认市场和行业是否认可，“这是证明中长视频优质性的最后衡量标准”，一旦市场反映不佳，会极大地动摇 B 站赖以生存的护城河。在 UP 端，也有一些认为不合理的人员，知危接触的一位较头部 UP 主表示：“比如 100 万播放，最后变成了 300 万热度来显示，这对我来说有什么区别？不就是乘不乘个 3 的问题吗？”“他们应该去解决更关键的问题。”他说。至于游戏业务，相信大家都知道 B 站这几年一直没出过什么太出圈的游戏，代理游戏方面，《 重装战姬 》《坎公骑冠剑 》《 公主连结 》等项目最后都没打出什么太大的声浪。（ 往期文章提到过具体细节：传送门 ）至于自研游戏，有从别的工作室打包被收购到 B 站的员工，入职后惊讶地发现，同时在自研的有十几个工作室，有的游戏烧了几个亿，第一轮公测结束之后突然就被砍掉了。种种迹象来看，B 站一直在有很努力地尝试，但似乎这些尝试并没有得到太多喜人的结果。那么，为什么会这样呢？四、混乱的管理在老员工魏巍看来，即将 15 岁的 B 站始终不是一个成熟的公司，只是在过去的三年里被竞争对手和市场拔到了一个不属于自己的高度。实际上，组织能力跟不上业务发展速度，在增长见顶前，很难意识到并进行优化的。急于对业务的高速拓展，带来了整体上的粗放。负责对接政府部门的吕芹，发现会有业务上线了却没经过自己部门审批的情况出现，出现了投诉问题才知道。正常情况是申报，审核，回复意见，至少发邮件通知，这些在业务高速发展的时候都被简化了。她在离职时，都不清楚自己所在部门到底有没有一个 SOP（ 标准操作流程 ）。被简化的还有采购部门，正常采购供应商的服务，会有公开的比稿比价流程，和政府招投标类似，但 B 站有不少部门自行选定供应商。“就我所在部门看，刚开始我曾问过采购是否需要过他们流程，对方说不用，自己定就行，就出现了这样的流程漏洞。”一名对接过采购部门的员工说。5 月底，有新闻称 B 站一名电商平台部的员工因通过注册假公司、增设交易环节等方式，侵占公司财产若干，数额巨大被开除。而据内部员工所说，这名员工虽是老员工，但是“级别不高，至少不是总监及以上。”在会员购业务上，曾出现部门因对产品判断失误大量囤货超千万而滞销积压的情况，暴露了仓储管理的问题。一位员工当做一个笑话提起了这件事：“特别蠢的事情，就有一个笨逼，囤了 1000 万的货没卖掉。”在分销渠道上，也出现令人疑惑的事情，有员工发现自己在淘宝店铺购买的手办发货地和包装是会员购的，“而且价格比在会员购还便宜，我买了好几次。”这些奇怪的迷惑行为，被部分知危接触的人士解读为“人”的问题。有猎头和前员工表示，“B站似乎总是没有办法挖到最优秀的那批人”，薪资问题、企业文化都成了阻碍。知危了解到，整体而言，B 站的薪资水平在同行业中中等略微偏下， 一位 HR 受困于预算有限，无法获得更有竞争力的报价去挖行业内的人才，尤其是在 2022 年之后，职业职场人也会衡量 B 站的文化是否合适。有内部员工指出，公司的薪酬带宽过窄。一些薪酬体系完善的大厂，每个薪酬等级的最高值与最低值之间的区间变动比率很大，用以激励员工。该员工入职 B 站前所在公司每次内部涨薪在 30%~40% ，每年都有大调，而 B 站很少有激进的调薪。“调薪包很少，调薪幅度也很低”造成了B站优秀员工的内部薪资水平低于市场 offer 水平，容易导致人才流失。运营在近两年成为 B 站人才流失的重灾区。一位小红书的资深运营告诉我们，有些部门百分之八十的同事都从 B 站跳槽而来。尤其是数码硬件、汽车等商业化价值高的分区运营，一直受到竞争对手青睐。有 HR 说，“B 站内部调薪很难匹配竞争对手开出的薪资。”同样的问题在游戏业务上也有所体现，同城对手并不留情，“游戏优秀人才被米哈游挖走的很多，甚至非游戏业务的产品和运营也被挖了过去。”在社区氛围浓厚的 B 站，尚未形成成熟的去人格化的公司运行体系，每个人并非“螺丝钉”，能通过规范化的工作流程即招即用，以应对不断地人才流失。为了弥补人才密度不足的问题，B 站持续从字节等公司挖来一些中层，空降到部门，考虑到之前所述的薪资上涨缓慢，就形成新老员工的工资倒挂。而空降的后来者也没有完善的晋升机制保障后续发展。这就又造成了另一个问题，一些能力一般的外厂中层和能力一般又不能动的老员工们（ 知危了解到，陈睿对于老员工非常重感情 ），影响了部门的氛围，一位曾是 B 站深度用户的市场部员工提到，进入公司两周后，他就后悔了：“这里的工作氛围感显得特别老派，甚至有点像公务员的感觉。”不过，据了解，从今年开始，B 站逐渐对薪酬策略做出调整，晋升和调薪进行了强绑定，有显著业绩的员工，公司在调薪上出现了较大倾斜，同时，对于部门的人力成本控制也更加严格。五、后记为撰写本篇文章，知危接触了入站时间从 1 年到 5 年不等的 UP 主，他们有的从公司离职，全职做 UP；有的所做内容与专业工作毫不相关，小众而精致；还有的即使暂时收益入不敷出，但依然甘之如饴：“毕竟没有一个平台，能像 B 站一样给我沉下心来做一个十几分钟半小时的视频了。”同样地，很多 B 站的忠实用户，喜爱 B 站也因它是唯一能让人沉下心来看一个十几分钟甚至半小时的中长视频的平台。你说 B 站没价值吗？看看创作者和观众，它肯定是有价值的。那你说 B 站有价值吗？它好像又的确没被很好地挖掘出价值。所以，B 站的未来会是如何？老员工魏巍认为，B 站现在已经到达一个低谷期，“不会再低了，之后会缓慢上升，新的高峰出现则要看游戏和直播这些业务的发展了。”写到这里，知危编辑部恰好看到了又一位 B 站大 UP “宝剑嫂”正试水带货直播，首播拿下了 2800 万 GMV 。不由得想起番剧《 鬼灭之刃 》里有这样一句台词：“人生就像天空一样，有季节更迭，时刻在变；它虽然不会一直晴空万里，但也不会总是大雪纷飞。”这句话放在 B 站身上，或许也合适。（ 为保护隐私，文中受访者均为化名 ）本文来自微信公众号：知危（ID：BusinessAlert），作者：Rick，编辑：大饼","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":665,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":652658263,"gmtCreate":1684502930152,"gmtModify":1684502933421,"author":{"id":"3472554652085855","authorId":"3472554652085855","name":"迷茫的渔夫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1c2f036787f3efc09b69bb9398532165","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v>空头好强","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$&nbsp;</a><v-v 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208.20 billion yuan ($30.12 billion) for the three months ended in March, compared with a Refinitiv consensus estimate of 210.3 billion yuan drawn from 26 analysts.</p><p style=\"text-align: start;\">Chinese consumer spending has gained some momentum since the country abandoned draconian zero-COVID policies late last year, but it still remains relatively muted amid a wobbly economic recovery.</p><p>Earlier this year, Alibaba announced plans to restructure into six units, a move that followed a two-year regulatory crackdown on China&#39;s tech sector. It expects all of its units except for its China-facing e-commerce division to seek outside funding and go public.</p><p style=\"text-align: start;\">Alibaba on Thursday approved a full spinoff of the Cloud Intelligence Group via a stock dividend distribution to shareholders. It aims to complete the spinoff in the next 12 months.</p><p style=\"text-align: start;\">Finance chief Toby Xu also said Alibaba&#39;s board has approved the process to start external financing for Alibaba International Digital Commerce Business Group and initial public offering (IPO) explorations for Cainiao Smart Logistics Group and the execution of the IPO for Freshippo.</p><p>Earlier this month, Reuters reported that the company&#39;s logistics arm aims to raise $2 billion via a listing in Hong Kong that will likely take place early next year.</p><p style=\"text-align: start;\">Net income attributable to ordinary shareholders was 23.52 billion yuan, compared with a loss of 16.24 billion yuan.</p><p style=\"text-align: start;\">Alibaba has also been struggling to attract new users as China&#39;s e-commerce sector matures and it grapples with inroads made by new competitors such as PDD Holdings and Douyin, the Chinese version of TikTok that is also owned by ByteDance.</p><p style=\"text-align: start;\">Revenue for the full year climbed 2% to 868.69 billion yuan, marking its slowest rate of growth since the company went public in 2014.</p><p style=\"text-align: start;\">($1 = 6.9121 Chinese yuan renminbi)</p><p><strong>Also Read:</strong></p><p><strong><a href=\"https://ttm.financial/NW/1168666281\" title=\"Alibaba Plans Unit IPOs After Sales Disappoint in Shaky Economy\" target=\"_blank\" class=\"\">Alibaba Plans Unit IPOs After Sales Disappoint in Shaky Economy</a></strong></p><p><strong><a href=\"https://ttm.financial/NW/1197096715\" title=\"Alibaba Breaks Up Investment Team, Dispatches Staff to Units\" target=\"_blank\" class=\"\">Alibaba Breaks Up Investment Team, Dispatches Staff to Units</a></strong></p><p><strong><a href=\"https://ttm.financial/NW/1118741926\" title=\"Jack Ma-Backed Ant Profit Falls 56% Amid Overhaul\" target=\"_blank\" class=\"\">Jack Ma-Backed Ant Profit Falls 56% Amid Overhaul</a></strong></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Alibaba Misses Revenue Estimates, Approves Cloud Unit Spinoff</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; 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It expects all of its units except for its China-facing e-commerce division to seek outside funding and go public.</p><p style=\"text-align: start;\">Alibaba on Thursday approved a full spinoff of the Cloud Intelligence Group via a stock dividend distribution to shareholders. It aims to complete the spinoff in the next 12 months.</p><p style=\"text-align: start;\">Finance chief Toby Xu also said Alibaba&#39;s board has approved the process to start external financing for Alibaba International Digital Commerce Business Group and initial public offering (IPO) explorations for Cainiao Smart Logistics Group and the execution of the IPO for Freshippo.</p><p>Earlier this month, Reuters reported that the company&#39;s logistics arm aims to raise $2 billion via a listing in Hong Kong that will likely take place early next year.</p><p style=\"text-align: start;\">Net income attributable to ordinary shareholders was 23.52 billion yuan, compared with a loss of 16.24 billion yuan.</p><p style=\"text-align: start;\">Alibaba has also been struggling to attract new users as China&#39;s e-commerce sector matures and it grapples with inroads made by new competitors such as PDD Holdings and Douyin, the Chinese version of TikTok that is also owned by ByteDance.</p><p style=\"text-align: start;\">Revenue for the full year climbed 2% to 868.69 billion yuan, marking its slowest rate of growth since the company went public in 2014.</p><p style=\"text-align: start;\">($1 = 6.9121 Chinese yuan renminbi)</p><p><strong>Also Read:</strong></p><p><strong><a href=\"https://ttm.financial/NW/1168666281\" title=\"Alibaba Plans Unit IPOs After Sales Disappoint in Shaky Economy\" target=\"_blank\" class=\"\">Alibaba Plans Unit IPOs After Sales Disappoint in Shaky Economy</a></strong></p><p><strong><a href=\"https://ttm.financial/NW/1197096715\" title=\"Alibaba Breaks Up Investment Team, Dispatches Staff to Units\" target=\"_blank\" class=\"\">Alibaba Breaks Up Investment Team, Dispatches Staff to Units</a></strong></p><p><strong><a href=\"https://ttm.financial/NW/1118741926\" title=\"Jack Ma-Backed Ant Profit Falls 56% Amid Overhaul\" target=\"_blank\" class=\"\">Jack Ma-Backed Ant Profit Falls 56% Amid Overhaul</a></strong></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"09988":"阿里巴巴-SW","BABA":"阿里巴巴"},"source_url":"","is_english":true,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1173091959","content_text":"May 18 (Reuters) - China's Alibaba Group Holding Ltd, posted a 2% rise in quarterly revenue that missed expectations and said its board has approved a spinoff of its cloud-computing business.Alibaba shares waved in premarket trading after its quarterly results.The company logged revenue of 208.20 billion yuan ($30.12 billion) for the three months ended in March, compared with a Refinitiv consensus estimate of 210.3 billion yuan drawn from 26 analysts.Chinese consumer spending has gained some momentum since the country abandoned draconian zero-COVID policies late last year, but it still remains relatively muted amid a wobbly economic recovery.Earlier this year, Alibaba announced plans to restructure into six units, a move that followed a two-year regulatory crackdown on China's tech sector. It expects all of its units except for its China-facing e-commerce division to seek outside funding and go public.Alibaba on Thursday approved a full spinoff of the Cloud Intelligence Group via a stock dividend distribution to shareholders. It aims to complete the spinoff in the next 12 months.Finance chief Toby Xu also said Alibaba's board has approved the process to start external financing for Alibaba International Digital Commerce Business Group and initial public offering (IPO) explorations for Cainiao Smart Logistics Group and the execution of the IPO for Freshippo.Earlier this month, Reuters reported that the company's logistics arm aims to raise $2 billion via a listing in Hong Kong that will likely take place early next year.Net income attributable to ordinary shareholders was 23.52 billion yuan, compared with a loss of 16.24 billion yuan.Alibaba has also been struggling to attract new users as China's e-commerce sector matures and it grapples with inroads made by new competitors such as PDD Holdings and Douyin, the Chinese version of TikTok that is also owned by ByteDance.Revenue for the full year climbed 2% to 868.69 billion yuan, marking its slowest rate of growth since the company went public in 2014.($1 = 6.9121 Chinese yuan renminbi)Also Read:Alibaba Plans Unit IPOs After Sales Disappoint in Shaky EconomyAlibaba Breaks Up Investment Team, Dispatches Staff to UnitsJack Ma-Backed Ant Profit Falls 56% Amid Overhaul","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":619,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":652342681,"gmtCreate":1684313403143,"gmtModify":1684313678374,"author":{"id":"3472554652085855","authorId":"3472554652085855","name":"迷茫的渔夫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1c2f036787f3efc09b69bb9398532165","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"抢筹用的妙","listText":"抢筹用的妙","text":"抢筹用的妙","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/652342681","repostId":"2336357227","repostType":2,"repost":{"id":"2336357227","pubTimestamp":1684300415,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2336357227?lang=&edition=full","pubTime":"2023-05-17 13:13","market":"us","language":"zh","title":"华尔街大鳄抢筹阿里！遭软银清仓式减持后，阿里将“越飞越高”？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2336357227","media":"智通财经","summary":"在这些金融大鳄和顶级机构增持的中概股中，基本上都能看到中国电商巨头——阿里巴巴的身影。智通财经APP了解到，据美国证券交易委员会(SEC)信息披露，大部分华尔街银行以及对冲基金已经公布了第一季度美股持","content":"<html><head></head><body><blockquote>在这些金融大鳄和顶级机构增持的中概股中，基本上都能看到中国电商巨头——阿里巴巴的身影。</blockquote><p>智通财经APP了解到，据美国证券交易委员会(SEC)信息披露，大部分华尔街银行以及对冲基金已经公布了第一季度美股持仓(13F)情况。其中，中概股颇受华尔街青睐，电影《大空头》男主角原型、传奇对冲基金经理Michael Burry旗下基金大举买入<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>与<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>，后者持仓较上季度持仓数量增加100%。金融大鳄索罗斯旗下基金Soros Fund Management罕见建仓中概股，华尔街金融大鳄史蒂夫·科恩(Steven Cohen)旗下的对冲基金Point 72 Hong Kong大幅加仓多只中概股。</p><p>除了以上华尔街大鳄，老虎环球基金、淡马锡，以及景林、高瓴旗下HHLR等知名国内外机构也纷纷加仓中概股。投资者不难发现，在这些金融大鳄和顶级机构增持的中概股中，基本上都能看到中国电商巨头——阿里巴巴的身影。</p><p>截至第一季度末，<strong>中国电商龙头阿里巴巴仍然位列Point 72 Hong Kong(简称“Point72HK”)第一重仓股</strong>，持仓约96万股，持仓市值约为9794万美元，占投资组合比例为23.87%，较上季度的持仓数量增长35%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4cb56db359025044100539a2dc346a70\" tg-width=\"1412\" tg-height=\"423\"/></p><p>电影《大空头》男主角原型Michael Burry在第一季度大举加仓阿里巴巴，<strong>目前阿里位列Michael Burry旗下基金的第二大重仓股，持仓10万股，持仓市值1021.80万美元，占投资组合比例为9.56%，较上季度持仓数量增加100%。</strong></p><p>总部位于新加坡的国际投资公司淡马锡(TEMASEK HOLDINGS)第一季度13F报告显示，<strong>其前十大持仓多数无任何操作变动，但仍然坚持加仓阿里巴巴，目前阿里位列淡马锡第四大重仓股，</strong>持仓数量较上季度增加超35万股，增持比例为3%，占投资组合比例则达到5.80%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0765e40d850bffb3b0efdbe0eb40b169\" tg-width=\"1422\" tg-height=\"661\"/></p><p>HHLR在一季度共对包括阿里巴巴、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>(PDD.US)在内的9只中概股进行了增持与新进买入等操作。整体看，在HHLR截至一季度末的全部美股持仓中，中概股合计持有市值占比接近70%。值得关注的是，HHLR一季度持仓市值规模比上季度提升了近20%。</p><p>原“公募一哥”、现千合资本创始人王亚伟的美股持仓曝光。王亚伟创立的投资公司TOP ACE ASSET MANAGEMENT(以下简称Top Ace)对于中概股更为青睐。其中，阿里巴巴成为Top Ace第一大重仓股，持仓市值达580.7万美元，持仓占比达30.36%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b7ecee45b487a125e94822e5a0d0f478\" tg-width=\"1418\" tg-height=\"401\"/></p><p>在一些分析人士看来，这些华尔街金融大鳄以及投资机构选择增持阿里巴巴的重要逻辑主要在于两点：<strong>其一是看好中国经济复苏势头</strong>，而作为中国电商巨头的阿里可谓是中国经济的最重要代表;<strong>其二，也是机构看好阿里股价走势的重要逻辑，就是“1+6+N”组织变革开启后，估值将迎来市值提升，叠加在全球布局AI的浪潮之下，阿里基本面将迎来重要优化</strong>，手握顶级云计算平台与AI大模型，加上极为广阔的国内市场，阿里未来颇具想象空间。</p><p><strong>“1+6+N”组织变革开启! AI浪潮下阿里正迈向新时代</strong></p><p>3月28日，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇发布全员信《唯有自我变革，才能开创未来》，宣布启动“1+6+N”组织变革。<strong>在阿里巴巴集团之下，将设立阿里云<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团和多家业务公司。</strong>业务集团和业务公司分别成立董事会，实行各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制，阿里巴巴集团全面实行控股公司管理。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>发研报称，重组是对其市盈率进行估值修复的积极步骤。在高盛看来，此举具有四大积极因素，其一是鉴于六个业务集团均独立运营，非中国商业业务的利润周转可能更快。其二是总部层面的成本更低，后端更精简。其三是阿里巴巴业务的不同 “部分”的价值升值，特别是未来独立的中国商业业务和阿里云业务。其四是如果ESOP(员工持股计划)在每个子公司的自有资本中应用，阿里巴巴控股公司层面的员工股份稀释或更低。</p><p>中金发布报告称，各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制，虽然并不足以解决阿里在核心电商领域面临的所有问题，但也有望减轻核心电商业务的负担，使其可以更加专注在自身业务上。<strong>各业务集团独立后，或将开启单独上市进程，有望重塑阿里估值体系。阿里各项业务板块分开看均为行业领先龙头，但市场在给予集团估值时仅考虑中国商业和云计算业务。若假设未来各项业务板块能够释放估值，乐观情景下测算得到2024财年对应估值4182亿美元。</strong></p><p>富瑞表示，此次重组令不同业务部门能够快速回应市场的变化，增强决策度。而每个单位负责其业绩，进一步激励潜在的IPO。该行指，这是一个重要的结构重组变化，“1+6+N”结构令管理变得更灵活和精简，并获得中层和后端基础设施支持。新结构释放估值并提升表现，并相信市场将进一步寻找机会及每个业务部门的潜力。</p><p>此外，在全球企业都开始布局生成式AI的浪潮之下，<strong>手握顶级云计算平台与AI大模型的阿里有望成为国内AI产业中最重要的一环。</strong>阿里巴巴2023年阿里云峰会上提出要构建普惠的算力基础设施<strong>，</strong>让未来算力成本降至目前的10%或1%;<strong>同时也要让AI普及到全国各行各业，</strong>并且提出阿里巴巴所有产品未来将接入“通义千问”大模型，进行全面改造。</p><p>阿里巴巴已将人工智能开发作为优先事项，在OpenAI的ChatGPT重磅推出后，一系列投资和人才进入了蓬勃发展的人工智能相关行业。<strong>知名市场研究机构Mordor Intelligence 预测，到2028年，企业端人工智能市场的总规模将以每年高达52%的速度快速增长。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f3fb8262f73131b09deaf4e1335eebf6\" tg-width=\"883\" tg-height=\"731\"/></p><p>中金表示，<strong>阿里云构建了全线AI服务，持续释放技术红利，并拥有全线AI布局，包括模型即服务(MaaS)、平台即服务(PaaS)、基础设施即服务(IaaS)三层架构。该机构表示，目前“通义千问”已经和多间不同行业的企业展开合作探索;结合阿里云在面向企业客户端深厚的技术能力和丰富经验，该行认为未来有望激发B端市场的商业化价值。</strong></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/002736\">国信证券</a>表示，<strong>看好阿里大模型在电商、营销、办公、云业务、智能终端等领域的应用前景。</strong>该行认为，<strong>1)阿里大模型技术与应用积累深厚：</strong>达摩院深耕人工智能领域多年，在自然语言及多模态信息的积累与应用上有丰富经验，厚积薄发，确保此次公司能够快速推出大模型产品。<strong>2)飞天云智计算平台助力各行各业数字化转型：</strong>阿里云服务单位算力成本下降、稳定性等性能提升、空间扩容更灵活，推出弹性计算U实例并开放免费试用，有望开拓云服务与大模型在各行各业的应用，构筑坚实的AI生态底座。<strong>3)有望赋能当前产品生态、打开大模型全新应用场景：</strong>公司凭借自身多样化的产品场景，有望通过用户数据反馈快速迭代提升、实现大模型应用落地。</p><p><strong>软银阿里“分手”后，阿里股价可能“越飞越高”</strong></p><p>4月有媒体报道称，日本投资界巨头软银集团已经出售其持有的大部分阿里巴巴股份。媒体报道称，由于全球股票市场低迷，尤其是科技股遭到重创，软银已开始出售其在阿里巴巴的几乎所有剩余股权，以限制其在该公司的风险敞口并筹集现金以优化软银不断恶化的资产负债表。</p><p>在软银于上周四公布业绩后，其首席财务官后藤芳光(Yoshimitsu Goto)更是直接向记者表示，该公司已经实际上出售或融出了其在这家中国电商公司曾经持有的巨额股份的所有剩余股份。</p><p>软银称，在23年里，它对阿里巴巴74亿日元的投资已经变成了9.7万亿日元;若按当前的汇率计算，5400万美元的投资变成了大约720亿美元，这也意味着这项投资可能是有史以来获利最丰的早期风险押注之一。</p><p>软银清仓式减持的消息公布后，阿里巴巴股价在众多负面情绪主导下直接步入下行通道。此外，“1+6+N”变革计划公布后，阿里股价大涨，一些获利盘也趁机选择退出，加之近期美国银行业危机以及美国债务上限僵局等因素的扰动下，阿里股价见顶后迅速步入下行通道，</p><p>然而，<strong>不少投资机构一季度增持阿里巴巴的消息传出之后，叠加围绕AI的投资狂潮仍在延续，近日在一些看涨买盘的刺激下阿里巴巴股价呈现出反弹趋势。“1+6+N”组织变革，加上手握顶级云计算平台与AI大模型，在全球布局AI的浪潮之下，阿里的估值或将迎来上行质变。</strong>截至发稿，阿里巴巴股价在港股市场涨1.40%至86.950港元，自5月以来反弹超5%，4月跌幅则达到18%。</p><p>据悉，阿里巴巴将于5月18日美股盘前公布公布截至今年3月底止全年度(2023财年)业绩，综合机构预测，截至今年3月底止2023财年的非公认会计准则净利润或达1312.8-1391.17亿元;中位数为1357.61亿元，同比跌0.5%。</p><p><strong>高盛维持阿里巴巴目标价133港元，以及维持“买入”评级。</strong>高盛指出，市场低估了天猫增长的转变，预计其他业务的亏损将更快缩小，以捍卫其零售领导地位。同时，集团的重组将允许在其他业务转向财务独立时，向阿里巴巴集团股东进行有效的资本配置。<strong>该机构继续将阿里巴巴视为广告复苏、金融科技和云计算结构性增长的最佳价值股票之一，随着其收入增长恢复，估值倍数重估的空间很大。</strong></p><p><strong>以下为智通财经APP统计的各机构对阿里巴巴港股的评级和目标价，其中富瑞给出的港股目标价高达214港元，多数机构给出的目标价均远高于当前的目标价。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/649e075999d760b5d3883c61e308a484\" tg-width=\"527\" tg-height=\"749\"/></p><p>美股市场方面，基于17位华尔街明星分析师在过去3个月为阿里巴巴给予的12个月期价格目标，<strong>阿里平均目标价格为149.0美元，最高预测价格则为220.0美元，最低预测为120.0美元。</strong>17位华尔街分析师给出的评级皆为“买入”。<strong>阿里的平均目标价比周二美股收盘价格88.76美元高出67.87%。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ac42be62def84dec5c4fcc065ac7eb9\" tg-width=\"1565\" tg-height=\"578\"/></p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>华尔街大鳄抢筹阿里！遭软银清仓式减持后，阿里将“越飞越高”？</title>\n<style 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Kong大幅加仓多只中概股。除了以上华尔街大鳄，老虎环球基金、淡马锡，以及景林、高瓴旗下HHLR等知名国内外机构也纷纷加仓中概股。投资者不难发现，在这些金融大鳄和顶级机构增持的中概股中，基本上都能看到中国电商巨头——阿里巴巴的身影。截至第一季度末，中国电商龙头阿里巴巴仍然位列Point 72 Hong Kong(简称“Point72HK”)第一重仓股，持仓约96万股，持仓市值约为9794万美元，占投资组合比例为23.87%，较上季度的持仓数量增长35%。电影《大空头》男主角原型Michael Burry在第一季度大举加仓阿里巴巴，目前阿里位列Michael Burry旗下基金的第二大重仓股，持仓10万股，持仓市值1021.80万美元，占投资组合比例为9.56%，较上季度持仓数量增加100%。总部位于新加坡的国际投资公司淡马锡(TEMASEK HOLDINGS)第一季度13F报告显示，其前十大持仓多数无任何操作变动，但仍然坚持加仓阿里巴巴，目前阿里位列淡马锡第四大重仓股，持仓数量较上季度增加超35万股，增持比例为3%，占投资组合比例则达到5.80%。HHLR在一季度共对包括阿里巴巴、拼多多(PDD.US)在内的9只中概股进行了增持与新进买入等操作。整体看，在HHLR截至一季度末的全部美股持仓中，中概股合计持有市值占比接近70%。值得关注的是，HHLR一季度持仓市值规模比上季度提升了近20%。原“公募一哥”、现千合资本创始人王亚伟的美股持仓曝光。王亚伟创立的投资公司TOP ACE ASSET MANAGEMENT(以下简称Top Ace)对于中概股更为青睐。其中，阿里巴巴成为Top Ace第一大重仓股，持仓市值达580.7万美元，持仓占比达30.36%。在一些分析人士看来，这些华尔街金融大鳄以及投资机构选择增持阿里巴巴的重要逻辑主要在于两点：其一是看好中国经济复苏势头，而作为中国电商巨头的阿里可谓是中国经济的最重要代表;其二，也是机构看好阿里股价走势的重要逻辑，就是“1+6+N”组织变革开启后，估值将迎来市值提升，叠加在全球布局AI的浪潮之下，阿里基本面将迎来重要优化，手握顶级云计算平台与AI大模型，加上极为广阔的国内市场，阿里未来颇具想象空间。“1+6+N”组织变革开启! AI浪潮下阿里正迈向新时代3月28日，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇发布全员信《唯有自我变革，才能开创未来》，宣布启动“1+6+N”组织变革。在阿里巴巴集团之下，将设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团和多家业务公司。业务集团和业务公司分别成立董事会，实行各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制，阿里巴巴集团全面实行控股公司管理。高盛发研报称，重组是对其市盈率进行估值修复的积极步骤。在高盛看来，此举具有四大积极因素，其一是鉴于六个业务集团均独立运营，非中国商业业务的利润周转可能更快。其二是总部层面的成本更低，后端更精简。其三是阿里巴巴业务的不同 “部分”的价值升值，特别是未来独立的中国商业业务和阿里云业务。其四是如果ESOP(员工持股计划)在每个子公司的自有资本中应用，阿里巴巴控股公司层面的员工股份稀释或更低。中金发布报告称，各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制，虽然并不足以解决阿里在核心电商领域面临的所有问题，但也有望减轻核心电商业务的负担，使其可以更加专注在自身业务上。各业务集团独立后，或将开启单独上市进程，有望重塑阿里估值体系。阿里各项业务板块分开看均为行业领先龙头，但市场在给予集团估值时仅考虑中国商业和云计算业务。若假设未来各项业务板块能够释放估值，乐观情景下测算得到2024财年对应估值4182亿美元。富瑞表示，此次重组令不同业务部门能够快速回应市场的变化，增强决策度。而每个单位负责其业绩，进一步激励潜在的IPO。该行指，这是一个重要的结构重组变化，“1+6+N”结构令管理变得更灵活和精简，并获得中层和后端基础设施支持。新结构释放估值并提升表现，并相信市场将进一步寻找机会及每个业务部门的潜力。此外，在全球企业都开始布局生成式AI的浪潮之下，手握顶级云计算平台与AI大模型的阿里有望成为国内AI产业中最重要的一环。阿里巴巴2023年阿里云峰会上提出要构建普惠的算力基础设施，让未来算力成本降至目前的10%或1%;同时也要让AI普及到全国各行各业，并且提出阿里巴巴所有产品未来将接入“通义千问”大模型，进行全面改造。阿里巴巴已将人工智能开发作为优先事项，在OpenAI的ChatGPT重磅推出后，一系列投资和人才进入了蓬勃发展的人工智能相关行业。知名市场研究机构Mordor Intelligence 预测，到2028年，企业端人工智能市场的总规模将以每年高达52%的速度快速增长。中金表示，阿里云构建了全线AI服务，持续释放技术红利，并拥有全线AI布局，包括模型即服务(MaaS)、平台即服务(PaaS)、基础设施即服务(IaaS)三层架构。该机构表示，目前“通义千问”已经和多间不同行业的企业展开合作探索;结合阿里云在面向企业客户端深厚的技术能力和丰富经验，该行认为未来有望激发B端市场的商业化价值。国信证券表示，看好阿里大模型在电商、营销、办公、云业务、智能终端等领域的应用前景。该行认为，1)阿里大模型技术与应用积累深厚：达摩院深耕人工智能领域多年，在自然语言及多模态信息的积累与应用上有丰富经验，厚积薄发，确保此次公司能够快速推出大模型产品。2)飞天云智计算平台助力各行各业数字化转型：阿里云服务单位算力成本下降、稳定性等性能提升、空间扩容更灵活，推出弹性计算U实例并开放免费试用，有望开拓云服务与大模型在各行各业的应用，构筑坚实的AI生态底座。3)有望赋能当前产品生态、打开大模型全新应用场景：公司凭借自身多样化的产品场景，有望通过用户数据反馈快速迭代提升、实现大模型应用落地。软银阿里“分手”后，阿里股价可能“越飞越高”4月有媒体报道称，日本投资界巨头软银集团已经出售其持有的大部分阿里巴巴股份。媒体报道称，由于全球股票市场低迷，尤其是科技股遭到重创，软银已开始出售其在阿里巴巴的几乎所有剩余股权，以限制其在该公司的风险敞口并筹集现金以优化软银不断恶化的资产负债表。在软银于上周四公布业绩后，其首席财务官后藤芳光(Yoshimitsu Goto)更是直接向记者表示，该公司已经实际上出售或融出了其在这家中国电商公司曾经持有的巨额股份的所有剩余股份。软银称，在23年里，它对阿里巴巴74亿日元的投资已经变成了9.7万亿日元;若按当前的汇率计算，5400万美元的投资变成了大约720亿美元，这也意味着这项投资可能是有史以来获利最丰的早期风险押注之一。软银清仓式减持的消息公布后，阿里巴巴股价在众多负面情绪主导下直接步入下行通道。此外，“1+6+N”变革计划公布后，阿里股价大涨，一些获利盘也趁机选择退出，加之近期美国银行业危机以及美国债务上限僵局等因素的扰动下，阿里股价见顶后迅速步入下行通道，然而，不少投资机构一季度增持阿里巴巴的消息传出之后，叠加围绕AI的投资狂潮仍在延续，近日在一些看涨买盘的刺激下阿里巴巴股价呈现出反弹趋势。“1+6+N”组织变革，加上手握顶级云计算平台与AI大模型，在全球布局AI的浪潮之下，阿里的估值或将迎来上行质变。截至发稿，阿里巴巴股价在港股市场涨1.40%至86.950港元，自5月以来反弹超5%，4月跌幅则达到18%。据悉，阿里巴巴将于5月18日美股盘前公布公布截至今年3月底止全年度(2023财年)业绩，综合机构预测，截至今年3月底止2023财年的非公认会计准则净利润或达1312.8-1391.17亿元;中位数为1357.61亿元，同比跌0.5%。高盛维持阿里巴巴目标价133港元，以及维持“买入”评级。高盛指出，市场低估了天猫增长的转变，预计其他业务的亏损将更快缩小，以捍卫其零售领导地位。同时，集团的重组将允许在其他业务转向财务独立时，向阿里巴巴集团股东进行有效的资本配置。该机构继续将阿里巴巴视为广告复苏、金融科技和云计算结构性增长的最佳价值股票之一，随着其收入增长恢复，估值倍数重估的空间很大。以下为智通财经APP统计的各机构对阿里巴巴港股的评级和目标价，其中富瑞给出的港股目标价高达214港元，多数机构给出的目标价均远高于当前的目标价。美股市场方面，基于17位华尔街明星分析师在过去3个月为阿里巴巴给予的12个月期价格目标，阿里平均目标价格为149.0美元，最高预测价格则为220.0美元，最低预测为120.0美元。17位华尔街分析师给出的评级皆为“买入”。阿里的平均目标价比周二美股收盘价格88.76美元高出67.87%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":379,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":652318207,"gmtCreate":1684291680109,"gmtModify":1684291681608,"author":{"id":"3472554652085855","authorId":"3472554652085855","name":"迷茫的渔夫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1c2f036787f3efc09b69bb9398532165","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"反买，坚决做空","listText":"反买，坚决做空","text":"反买，坚决做空","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/652318207","repostId":"1122224905","repostType":2,"repost":{"id":"1122224905","pubTimestamp":1684246240,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1122224905?lang=&edition=full","pubTime":"2023-05-16 22:10","market":"sh","language":"zh","title":"高盛最新研判：高配中国股票","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1122224905","media":"上证报","summary":"经济的快速复苏为中国权益资产的表现奠定了基础。","content":"<div>\n<p>高盛预计，2023年中国的每股盈余（EPS）增长有望达到17%。并且包括对冲基金在内的海外机构投资者对中国市场的配置仍有上升空间，如果企业盈利增长，促进市场信心提升，全球范围内的观望资金都有望回流。“几乎世界各地的GDP增长都在放缓，特别是美国和欧洲。但在去年的低基数上，中国正在恢复GDP增长。我们预计中国今年的GDP增长总体上将是6%，明年将放缓一些，约为4.8%，但表现仍然强劲。”高盛亚太首席...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MDIwNDEyMg==&mid=2651021882&idx=2&sn=dc865c0ee3e5b1798f8ade9c9a6cf368&chksm=bdbfab8f8ac8229907961934e09d83ce9928a29d16c3faba8e9309689cb599729fad23bfa24e\">Web Link</a>\n\n</div>\n","source":"lsy1591249548794","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MDIwNDEyMg==&mid=2651021882&idx=2&sn=dc865c0ee3e5b1798f8ade9c9a6cf368&chksm=bdbfab8f8ac8229907961934e09d83ce9928a29d16c3faba8e9309689cb599729fad23bfa24e><strong>上证报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>高盛预计，2023年中国的每股盈余（EPS）增长有望达到17%。并且包括对冲基金在内的海外机构投资者对中国市场的配置仍有上升空间，如果企业盈利增长，促进市场信心提升，全球范围内的观望资金都有望回流。“几乎世界各地的GDP增长都在放缓，特别是美国和欧洲。但在去年的低基数上，中国正在恢复GDP增长。我们预计中国今年的GDP增长总体上将是6%，明年将放缓一些，约为4.8%，但表现仍然强劲。”高盛亚太首席...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MDIwNDEyMg==&mid=2651021882&idx=2&sn=dc865c0ee3e5b1798f8ade9c9a6cf368&chksm=bdbfab8f8ac8229907961934e09d83ce9928a29d16c3faba8e9309689cb599729fad23bfa24e\">Web 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Moe）日前在媒体交流会上这样表示。经济的快速复苏为中国权益资产的表现奠定了基础。高盛预计，2023年中国的每股盈余（EPS）增长有望达到17%。并且包括对冲基金在内的海外机构投资者对中国市场的配置仍有上升空间，如果企业盈利增长，促进市场信心提升，全球范围内的观望资金都有望回流。建议高配中国股票“从长期战略角度来看，我们建议高配中国股票。”慕天辉表示。他分析，几乎世界各地的GDP增长都在放缓，特别是美国和欧洲，但在去年的低基数上，中国正在恢复GDP增长，而且增长仍然相当强劲。与此同时，中国市场政策层面对于增长的支持力度仍然是显著的。“各种现象都表明政府把增长作为核心政策方向之一来关注。”慕天辉表示，“例如，房地产市场的政策一直在改善，对互联网平台公司的监管也在放松。监管对平台公司正在采取更有建设性的态度，并认识到他们是整个经济的关键组成部分之一。”此外，中国股市与美国股市的相关性较低。“基于对美国整体经济的担忧，对债务上限谈判的担忧，以及对市场估值和盈利增长不匹配的担忧，我们认为美国股市可能在今年夏季会出现调整。如果担心美国股市的潜在调整，那么中国A股是非常好的对冲配置。因此我们战略上看好A股。”慕天辉特别提及了全球不同类型投资基金对中国资产的配置。他表示，对冲基金往往更关注短期市场变化。从去年四季度到2023年1月，对冲基金对中国的投资出现过一拨迅速和明显的改善，峰值达到自身历史分位的91%。而目前这一数值回落至大约56%。“对冲基金承担风险的意愿更高，但获利了结的速度也更快。这意味着，如果投资者对盈利潜力的信心增强，对冲基金仍有多余的现金布局，快速重新评估风险。”另一方面，关注更长市场周期的共同基金目前对于中国的投资相对更保守，配置水平大约位于历史的23%分位。在共同基金内部，新兴市场基金对中国的配置大概处在历史分位的70%左右；而以美国为代表的全球基金对中国的风险敞口处在历史分位的8%。在慕天辉看来，如果信心水平提高，海外基金对中国股票的持仓还有很大的提升空间：“如果中国的股票能够恢复势头，开始在价格上有所表现，全球范围内都有观望资金来为市场添加‘燃料’。当然前提是，我们必须看到基本面的稳定和改善。”中国引领亚洲地区盈利复苏对于亚太地区的整体表现，慕天辉分享了三个主要观点。首先，继2022年疲软表现后，亚太地区的盈利增长在2023年开始恢复，并且这一复苏趋势在2024年有望更加明显。就整个地区而言，高盛预测，今年的盈利增长为2%，2024年的盈利增长为17%左右。“当然不同市场内部的复苏差异同样显著。我们认为，中国今年将有最好的盈利增长表现，预计2023年中国的每股盈余（EPS）增长约为17%。但北亚，特别是韩国等地区将出现显著的盈利负增长，这主要是源自半导体行业的挑战。”但慕天辉提示，在2024年走出周期底部后，半导体行业的利润将有非常明显的恢复，预计将贡献韩国市场2024年60-70%的EPS增长。其次，就估值而言，慕天辉认为，亚太地区整体估值大致处于合理区间。“我们认为中国现在被低估了，但就整个地区而言，亚太市场的估值基本合理。”“这意味着估值不会有太大的变化，真正成为股票价格关键驱动力的将是基本的盈利增长。因此，关键变量在于2024年亚太地区整体利润增长的预期。”慕天辉表示。同时，从外资流向来看，高盛的统计数据显示，自2020年初疫情发生以来至最近的阶段低点，外资在亚洲除中国外的新兴市场地区总共净卖出了约1140亿美元；而从低点至今，外资大约回流了220亿美元，这意味只有大约20%的资金出现回流。“该地区的整体投资者仓位仍然相当保守，这是我们对整体市场持积极看法的额外原因之一：不仅盈利增长强劲，估值合理，而且投资者对其的风险偏好有较大的增长空间。我们预计未来应该会有更多积极的资金流动出现。”慕天辉说。看好国有企业重估和专精特新“小巨人”在对A股市场的整体看好下，哪些行业值得配置？慕天辉提及上市国有企业的投资机遇：“国有企业目前的表现优于私有企业，这在全球投资者中都具有很大的吸引力。我们认为，在国有企业领域有很多机会，因为许多国有企业的业绩和盈利能力正在改善。”高盛研究团队此前在研报中表示，投资于技术（即未来增长）及股东分红是实现国企估值上行的关键。驱动国企股票跑赢市场的潜在因素包括：行业所获的政策支持、稳定的净资产回报率、高研发投入、高股息分红和回购，以及股东与管理层利益的一致性。此外，“专精特新小巨人”也成为了高盛2023年的投资关键词。慕天辉表示，“小巨人”指的是掌握了重点科技的中小型企业，例如硬技术、生物技术或者是清洁能源。这一类企业往往都是政府筛选作为后续政策支持或者发展的重点企业，分布于政策支持的各个关键领域。高盛表示，专精特新“小巨人”具有5个重要的共同点，分别为靠盈利增长拉动回报、总市值不太高、处于增长比较好的行业、估值不能太贵，以及受益于政策支持。美联储需要更多时间确认通胀下行“考虑到全球经济状况和不同资产的估值，我们在短期内对全球资产市场普遍持中立到略微谨慎的态度。”慕天辉表示。高盛的主要观点是，短期内看好现金以及大宗商品。“因为我们认为，许多大宗商品包括石油和非贵金属，在结构性供应受限的背景下，其目前的市场定价仍有不少上涨空间。”慕天辉表示，“至于市场最关注的股票，我们持中性观点，我们更看好美国以外的市场。例如欧洲、亚太除日本以外等地区的股票，我们更乐观一点。”不过从宏观经济来看，慕天辉提及高盛对美国经济的预期较市场共识更为乐观：该机构预计美国经济今年衰退的概率大约为35%，而市场共识是60%左右。“我们对经济的看法比共识更积极的关键原因是，劳动力市场仍然相当强劲。我们认为，劳动力市场的调整可以在失业率没有太大上升的情况下实现。”慕天辉表示。劳动力市场的强劲表现也直接影响到了高盛对于美联储加息路径的预测。“美联储刚刚在5月FOMC会议上将利率提高到5%。我们一致认为这是美联储今年的最后一次加息。”慕天辉说。但与市场预期不同的是，市场预计美联储在明年1月之前会降息4次。而高盛认为美联储将按兵不动，直到2024年第二季度。原因在于美联储需要更多的时间确保通胀水平下行。“这一判断的依据仍是我们认为美国经济仍将比一致预期更强。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":444,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3541015803020623","authorId":"3541015803020623","name":"辉_0738","avatar":"https://static.tigerbbs.com/318ccac02563405df5e91442695a43e3","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"content":"以前高盛为了低价买入中国工商银行，使劲说中国工商银行坏话，导致中国工商银行股价大跌，然后，高盛乘机买入，过了一段时间，高盛为了拉高出货，联合全球二十多家媒体吹捧中国工商银行是世界上最好的银行，中国工商银行股价大涨，高盛乘机卖出，高位套现。高盛坏的狠！别人称高盛是🐶盛。","text":"以前高盛为了低价买入中国工商银行，使劲说中国工商银行坏话，导致中国工商银行股价大跌，然后，高盛乘机买入，过了一段时间，高盛为了拉高出货，联合全球二十多家媒体吹捧中国工商银行是世界上最好的银行，中国工商银行股价大涨，高盛乘机卖出，高位套现。高盛坏的狠！别人称高盛是🐶盛。","html":"以前高盛为了低价买入中国工商银行，使劲说中国工商银行坏话，导致中国工商银行股价大跌，然后，高盛乘机买入，过了一段时间，高盛为了拉高出货，联合全球二十多家媒体吹捧中国工商银行是世界上最好的银行，中国工商银行股价大涨，高盛乘机卖出，高位套现。高盛坏的狠！别人称高盛是🐶盛。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[],"lives":[]}