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2025-09-12

收盘价91

2025-04-08

$特斯拉(TSLA)$ 事实看来，美股只要公司基本面没问题，即使是关税这样的影响巨大的一次性事件并不会改变长期趋势，哪怕是历史单日最高跌幅记录。在该躺平的时候去折腾和在该快速动作的时候躺平，都是违背交易基本原则的。炒股如同冲浪，顺势而为最重要，错了要认。浪来的时候顺势而上，浪下来的时候随之而下。如果摔倒了，先冷静下来等下一个浪，接着冲基本上大概率被淹死。

2025-04-08

美股炒的不是美金，是哲学。钱亏了一大把，哲理学了一大堆😂

2025-04-04

$特斯拉(TSLA)$ 杜绝穷人心态，真特么手贱，本来设置好的价格平仓略亏一点，非要手贱改成保本，结果就在保本线下5毛钱一路狂跌，出都出不赢

2025-04-04

$英伟达(NVDA)$ 特斯拉作死，跟英文达有毛关系？也跌得跟狗一样，这感觉跟美股要崩盘了一样

2025-04-04

$特斯拉(TSLA)$ 这感觉是要把地板直接击穿吗？

2025-03-28

这货是谁啊？

峰瑞资本创始人李丰：不会有人再认为特斯拉遥遥领先了

2025-03-21

我特么怎么拉黑这种垃圾作者？

英伟达新GPU再王炸，也得靠蹭DeepSeek卖卡

2025-03-12

2025.03.12 复盘笔记 by 稳稳盈

2025-03-12 成本现价浮动收益英伟达(NVDA) 115.96 115.44 -0.32% 很明显的拉升形态，只要老子一买入，他就立马掉头向下：很明显的下跌势态，只要老子卖空，他就立马头也不回的掉头往上猛涨。老子就纳闷了，我这点钱，对股市能有这么大的影响力，比特么风向标还准

2025.03.12 复盘笔记 by 稳稳盈

2025-03-05

2025.03.05 复盘笔记 by 稳稳盈

2025-03-05 成本现价浮动收益超微电脑(SMCI) 39.02 39.59 -1.23% ctm，一空就涨，一多就跌

2025.03.05 复盘笔记 by 稳稳盈

2025-03-05

2025.03.05 复盘笔记 by 稳稳盈

2025-03-05 成本现价浮动收益超微电脑(SMCI) 38.79 39.58 -1.92% 操tm的，一买就跌，跌倒扛不住了，刚卖空单就开始涨

2025.03.05 复盘笔记 by 稳稳盈

2025-01-21

2025.01.21 复盘笔记 by 稳稳盈

2025-01-21 成本现价浮动收益特斯拉(TSLA) 429.40 409.59 -4.63% 每一次违背自己的交易原则，都会被市场狠狠惩罚，今天第二次盘前交易，再一次被惩罚。每次交易前看一遍投资原则，保持冷静头脑。赚自己该赚的钱。

2025.01.21 复盘笔记 by 稳稳盈

2023-04-24

但是没有定价权[捂脸] [捂脸] [捂脸]

抱歉，原内容已删除

2023-04-06

就李斌这样没脸没皮的，可能吗？

李斌想成为下一个刘强东？

2022-10-23

特斯拉没有他都有的蔚来原来也就这德行啊，跟他的无赖长相差不多

抱歉，原内容已删除

2022-08-30

这轮周期不是赋予谨慎者奖励，而是赋予央企、国企奖励。以及高度靠拢央企国企的老板奖励

抱歉，原内容已删除

2022-08-18

美国大学生这么有钱吗？

靠“散户概念股”，美国一大学生狂赚1.1亿美元

2021-03-05

你先买个车吧，还买川崎，怕不是搞笑吧

抱歉，原内容已删除

2020-12-11

这篇文章不错，转发给大家看看

抱歉，原内容已删除

2020-04-16

这是什么神仙股？

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18:12","market":"other","language":"zh","title":"峰瑞资本创始人李丰：不会有人再认为特斯拉遥遥领先了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2522452633","media":"睿见Economy","summary":"“苏·新商业盛典2025”于3月28日举行。峰瑞资本创始人李丰指出，经过多年的智驾竞争，如今没有人会再认为特斯拉遥遥领先了。　　“如果你还记得特斯拉在2019年10月份下线的时候，在当时的中国新能源车市场应该是通杀的，遥遥领先第二名”，李丰说，如果当时要想在30万块钱水平买车，几乎没有人会选其他的选项。但六年过去，在中国卷了几年智驾之后的今天，特斯拉的FSD自动驾驶入华，却应该不会有人认为暂时特斯拉是遥遥领先了。","content":"<html><body><div>\n<div></div>\n<p>　　“苏·新商业盛典2025”于3月28日举行。峰瑞资本创始人李丰指出，经过多年的智驾竞争，如今没有人会再认为<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>遥遥领先了。</p>\n<p>　　“如果你还记得特斯拉在2019年10月份下线的时候，在当时的中<span><a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a></span><span></span>车市场应该是通杀的，遥遥领先第二名”，李丰说，如果当时要想在30万块钱水平买车，几乎没有人会选其他的选项。但六年过去，在中国卷了几年智驾之后的今天，特斯拉的FSD自动驾驶入华，却应该不会有人认为暂时特斯拉是遥遥领先了。</p>\n<p><span>　　新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。</span></p>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP</div>\n</div>\n<p>责任编辑：梁斌 SF055</p>\n</div></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>峰瑞资本创始人李丰：不会有人再认为特斯拉遥遥领先了</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; 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class=\"title\">\n峰瑞资本创始人李丰：不会有人再认为特斯拉遥遥领先了\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-03-28 18:12 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://finance.sina.com.cn/hy/hyjz/2025-03-28/doc-inerfcmi9761437.shtml><strong>睿见Economy</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>“苏·新商业盛典2025”于3月28日举行。峰瑞资本创始人李丰指出，经过多年的智驾竞争，如今没有人会再认为特斯拉遥遥领先了。\n　　“如果你还记得特斯拉在2019年10月份下线的时候，在当时的中国新能源车市场应该是通杀的，遥遥领先第二名”，李丰说，如果当时要想在30万块钱水平买车，几乎没有人会选其他的选项。但六年过去，在中国卷了几年智驾之后的今天，特斯拉的FSD自动驾驶入华，却应该不会有人认为暂时...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/hy/hyjz/2025-03-28/doc-inerfcmi9761437.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"LU0234570918.USD":"高盛全球核心股票组合Acc Close","LU0316494557.USD":"FRANKLIN GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES \"A\" ACC","LU1861215975.USD":"贝莱德新一代科技基金 A2","LU2357305700.SGD":"Allianz Global Artificial Intelligence ET H2-SGD","LU1429558221.USD":"Natixis Loomis Sayles US Growth Equity RA USD","TSLL":"2倍做多TSLA 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SF055","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLL":1,"TSYW.SI":0.6,"TSLA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":389,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":415963007205920,"gmtCreate":1742562029548,"gmtModify":1742562527463,"author":{"id":"3471297774606643","authorId":"3471297774606643","name":"稳稳盈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/26a42c57ba118798d1a8fc138a7ca030","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3471297774606643","idStr":"3471297774606643"},"themes":[],"htmlText":"我特么怎么拉黑这种垃圾作者？","listText":"我特么怎么拉黑这种垃圾作者？","text":"我特么怎么拉黑这种垃圾作者？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/415963007205920","repostId":"2521644449","repostType":2,"repost":{"id":"2521644449","kind":"news","pubTimestamp":1742526702,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2521644449?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-03-21 11:11","market":"hk","language":"zh","title":"英伟达新GPU再王炸，也得靠蹭DeepSeek卖卡","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2521644449","media":"蓝鲸财经","summary":"一身皮衣黄仁勋，GTC 2025上意气风发。虽然最近英伟达的股票跌得比较狠，甚至来到了10年来的最低点，但这不影响老黄，对最新的GPU们信心满满。时间回拨到2月初，DeepSeek的发布在AI领域掀起巨浪。一时间，宣称DeepSeek能让英伟达走上末路的声音此起彼伏，特别是海外的社媒平台发酵最快、传播最凶。不过，也有另一种声音称，从长期来看DeepSeek的成功反而利好英伟达。终于，黄仁勋首次在公开场合，正面回应了DeepSeek诞生以来对公司造成的冲击。","content":"<html><body><blockquote>\n<p>作者｜蓝字计划 Hayward</p>\n</blockquote>\n<p>一身皮衣黄仁勋，GTC 2025上意气风发。</p>\n<p>虽然最近<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>的股票跌得比较狠，甚至来到了10年来的最低点，但这不影响老黄，对最新的GPU们信心满满。</p>\n<p>时间回拨到2月初，DeepSeek的发布在AI领域掀起巨浪。一个中国团队的产品，仅用了少量的低端GPU（以A100为主）蒸馏现有超大模型就实现了高端GPU（以H100为代表）才有的性能。</p>\n<p>高端GPU并非刚需，谁还成吨地采购你老黄的Hopper、Blackwell 核弹？过去在AI行业被奉为金科玉律的“Scaling Law”（规模定律），也就是“模型参数量、数据集、训练成本越多越好”的观念也被严重冲击。</p>\n<p>这几年<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、Meta、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>等互联网大厂成吨地采购H100芯片以维持规模，正是想以算力分胜负、定生死。现在根本不需要如此恐怖的规模，也能让大模型拥有媲美 OpenAI o1的性能。</p>\n<p>一时间，宣称DeepSeek能让英伟达走上末路的声音此起彼伏，特别是海外的社媒平台发酵最快、传播最凶。有X网友更坦言“英伟达的一切都将开始瓦解”，这段时间里英伟达的股票一天下跌13%、17%都成了常态。</p>\n<p>不过，也有另一种声音称，从长期来看DeepSeek的成功反而利好英伟达。</p>\n<p>DeepSeek揭示了可以通过“蒸馏现有超大模型”的方法训练性能出色的大模型，但只是不需要用到H100芯片这等性能怪兽而已，并非完全不依赖计算卡。A100计算卡，也是英伟达家的产品。</p>\n<p>玩家的门槛降低了，入场的玩家自然会越来越多，从市场总量来说，对算力的需求还是会上升的。英伟达又是全世界最大的卡贩子，总会卖出更多的计算卡。</p>\n<p>再说了要蒸馏现有的超大模型，也得先有性能出色的超大模型存在才行，到底还是需要H100这样的计算卡集群来训练超大模型，这似乎是个“先有鸡还是有蛋”的问题。</p>\n<p>只能说两种声音都有道理，不过大家最想知道的还是老黄本人的声音。</p>\n<p>这次GTC 2025，我们终于等到老黄的亲自回应。</p>\n<p>还是那个GPU霸主</p>\n<p>按照惯例，我们先来回顾一下这场光门票就要价1万美元的“科技盛宴”。</p>\n<p>简单来说，英伟达主要发布了四款芯片架构、两款AI电脑、一款AI训练底层软件和展示了具身机器人相关的进展，其他内容就不赘述了。</p>\n<p>· 4款AI芯片架构，分别是将在2025下半年发布的Blackwell Ultra、2026下半年发布的Vera Rubin、2027下半年发布的Vera Rubin Ultra，和2028年的Feynman。</p>\n<p>全新的超级芯片产品方面，基于Blackwell Ultra架构的GB300 NVL72芯片是上代最强芯片GB200的继任者，推理是GB200 NVL72的1.5倍，提升幅度不算大，甚至在大会上GB300的直接对比对象还是2年前的H100。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250320/171229_exlnlcqyggpet.jpeg\" width=\"1080\"/></p>\n<p>从市场的反应来看大部分人对GB300不太买账，它没有上一代GB200的那种“横空出世”的惊喜感，要说最大的升级点，可能是HBMe内存提升至288GB，就是有点“<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>今年发布的新机是2TB版本的iPhone 16 Pro Max”的味道了。</p>\n<p>重头戏是英伟达未来的芯片架构规划，下代超级芯片Rubin NVL144，比GB300 NVL72 强了3.3倍；下下代的Rubin Ultra NVL576性能是GB300 NVL72的14倍，从画饼给出的性能来看，未来大概率还是会由英伟达掌握GPU算力王座。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250320/171229_jnjzapzjfxufu.png\" width=\"1080\"/></p>\n<p>· 两款全新的AI电脑，分别是搭载了GB10 Grace Blackwell超级芯片的DGX Spark，每秒可提供高达 1000 万亿次 AI 运算；搭载了GB300 Grace Blackwell Ultra的DGX Station，可以提供每秒可提供高达2000 万亿次 AI 运算。目前DGX Spark已经开始预售，要价3000美元。</p>\n<p>· 开源软件NVIDIA Dyamo，可以简单理解为一款AI工厂（数据中心）的操作系统，英伟达说在NVIDIA Blackwell上使用Dynamo优化推理，能让DeepSeek-R1的吞吐量提升30倍。</p>\n<p>· 具身机器人的技术储备，包括机器人通用基础模型Isaac GR00T N1、一款配备了GR00T N1模型的机器人：Blue，和Google Mind、<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>合作的最新成果。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250320/171229_ngthkzcmwkrvf.png\" width=\"1080\"/></p>\n<p>从发布的产品来看，英伟达还是那个GPU领域的霸主，甚至领导地位已经开始向AI拓展。它们不仅将产品技术路线图更新至一年一更，未来三年的产品堪称“超级大饼”，围绕AI相关的软件建设也在飞速推进，NVIDIA Dyamo很可能会是未来数据中心的标配。</p>\n<p>对于DeepSeek的冲击，英伟达似乎也有了解决的办法。</p>\n<p>进入“token时代”</p>\n<p>终于，黄仁勋首次在公开场合，正面回应了DeepSeek诞生以来对公司造成的冲击。</p>\n<p>首先他把DeepSeek从头到脚吹了一遍，说DeepSeek R1模型是“卓越的创新”和“世界级的开源推理模型”，而且他淡定地表示，不理解为什么大家会把DeepSeek当成英伟达的末日。</p>\n<p>至于因DeepSeek而起的关于Scaling Law撞墙的讨论，老黄在会上给出了自己的理解。</p>\n<p>首先，他在大会上对Scaling Law进行了一次迭代更新：</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250320/171230_uutskutcccuzb.jpeg\" width=\"1386\"/></p>\n<p>现在他将Scaling Law细化为PRE-TRAINING SCALING、POST-TRAINING SCALING、TEST-TIME SCALING三个部分。老黄的意思是，随着AI进入到不同阶段，对Scaling的需求是不断提高的。</p>\n<p>这里要提一下，老黄认为AI的发展分为四个阶段：感知人工智能（Perception AI）、生成式人工智能（Generative AI）、代理人工智能（Agentic AI）和未来的物理 AI（Physical AI）。而现在我们正处于代理人工智能阶段。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250320/171230_pcnlehoggsdoh.jpeg\" width=\"1186\"/></p>\n<p>现阶段由于推理模型、AI代理的爆发，实际上更加需要Scaling，更加需要算力。</p>\n<p>其背后的关键是token。</p>\n<p>以推理模型为例子，模型进行推理时，token的消耗猛涨。用老黄的话，我们不仅需要让token的吞吐量提升十倍，还需要过去10倍的算力来提升token的输出速度，最终，需要的算力是之前的100倍。</p>\n<p>从技术上来说，这不无道理。相比传统的生成式模型，比如ChatGPT，我们观察到它没有列举推理步骤。输入问题 → 提供答案，没中间商差价，答案所呈现的就是最终消耗的token数。</p>\n<p>而拥有思维链的推理式模型，比如大家熟知的DeepSeek R1，会有一连串的推理过程，有些时候可能推理过程的字数比答案还要多。</p>\n<p>R1模型能够实现推理，是因为会将输出的token返回上级重新思考、推理，正如比喻大师老黄所说的“每个token都会自我怀疑”，在不断的怀疑-论证中，形成了推理的过程。但这也会更多地消耗算力和token，推理模型要比传统生成式模型多消耗的token不是2倍，而是20倍。</p>\n<p>所以，我们用推理模型时，一大串的思考、推理过程要在前台展示出来，不仅因为用户可以从大模型的推理过程介入修正答案，还因为它们不是白送的，不是免费的，而是在消耗一个个token，都是真金白银，花了钱的地方肯定得让你看到。</p>\n<p>而且市面上的推理模型越来越多，更多的传统模型也陆续开始加入推理过程，比如谷歌的Gemini，最终token的消耗会呈指数级增长。</p>\n<p>这就是老黄坚信Scaling Law没有失效的底气。在会上，老黄用传统模型Llama 3.3 70B与DeepSeek R1 671B进行了对比，统一回答一个复杂问题。最终前者消耗了400多个token但结果不可用，后者的结果堪称完美，但足足消耗了8559个token。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250320/171230_idejzifortjay.jpeg\" width=\"1386\"/></p>\n<p>或许从蒸馏大模型的点子中节约的算力，又会消耗到推理的过程中，说不准这就是AI算力中的能量守恒呢。</p>\n<p>DeepSeek让英伟达GPU卖得更好</p>\n<p>除了黄仁勋的激情论证，一个事实是，在这个高token消耗时代，英伟达的GPU的确卖得更猛了。</p>\n<p>彭博社报道，OpenAI 预计在“星际之门”首期计划中，建立一个可以容纳40万个英伟达的 AI 芯片的数据中心综合体。全部装满的话，这会是世界最大的AI算力集群之一。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250320/171230_zhsjakifylebn.jpeg\" width=\"1080\"/></p>\n<p>还有对算力推崇至极的马斯克，旗下的 xAI 已与<a href=\"https://laohu8.com/S/DELL\">戴尔</a>达成 50 亿美元协议，用于在孟菲斯建设超级计算机的 AI 服务器；Meta也宣布计划要拥有相当于 600,000 块英伟达 H100 芯片的算力。</p>\n<p>还有国内的阿里、小米、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>等公司，也将部署海量算力作为主要目标。这背后的显卡供应商，毫无疑问都主要来自英伟达。推理模型铺开后大公司们对计算卡、算力的热情丝毫不减，看来至少大公司们仍相信未来是算力的时代。</p>\n<p>在个人本地部署领域，DeepSeek R1也没有真正地减轻个人用户的算力负担。</p>\n<p>2月中，全网掀起了一阵本地部署DeepSeek R1蒸馏模型的热潮，但从个人的经验来看，想要得到较好的模型性能，对电脑配置，也就是算力的要求一点都不低。</p>\n<p>以RTX 4080 16GB显卡为例，拥有9728个CUDA核心，16GB GDDR6X的显存带宽为736 GB/s，在显卡中已经算高端。</p>\n<p>但用它在本地部署14B的DeepSeek R1蒸馏模型时，大部分的推理速度只有20-30 tokens/s，需要分析深度问题往往需要等待超过10分钟。</p>\n<p>如果更进一步用它来部署32B的蒸馏模型，推理速度会进一步下降到5-15 tokens/s，生成同样的回答，就需要等待超过30分钟。</p>\n<p>这样的效率显然是不行的。如果想要提高推理速度，有两个办法：</p>\n<p>选择更小参数的蒸馏模型部署，但推理的精度、答案的可靠性会明显下降；</p>\n<p>选择更高配置的硬件，比如RTX 5080/5090，用5090部署32B的蒸馏模型，推理速度也能达到50-60 tokens/s，效率明显提升，但又让老黄卖卡的计划通了。</p>\n<p>也许大多数人的算力条件，本地部署的大模型还不如直接打开腾讯元宝高效。</p>\n<p>因此，从DeepSeek R1引申出来的“蒸馏模型节省训练算力”已经被“推理模型消耗算力”抵消，这给了英伟达全新的机遇，可以说DeepSeek的出现为英伟达关上了一扇门，又打开了一扇窗。</p>\n<p>最终，我们不得不承认长远来看算力的需求还会不断增加，还是利好英伟达。虽说今年Blackwell Ultra挤牙膏，但后面几年的芯片架构都会有明显的算力提升。当各大厂的算力吃紧时，老黄的核弹们，又有大展拳脚的机会了。</p>\n<p>贩卖token焦虑？</p>\n<p>纵观GTC 2025，只要是涉及AI、GPU、算力的部分，老黄都离不开token，甚至有好事的媒体专门统计了他在会上提到“token”的次数，还怪幽默的。</p>\n<p>在新Scaling Law时代，token仿佛成了英伟达的救命稻草。虽然从逻辑上看老黄的观点说得通，但如此频繁地重复一种逻辑，就像我们在文章中连续写100次“token”，多少会有人觉得，英伟达有点歇斯底里。</p>\n<p>自农历新年以来，英伟达的市值已经跌去了将近30%，这次发布会的黄仁勋不再像一个技术大拿，不像是那个“全世界最聪明的科学家”、“全球最牛公司的CEO”，而像一个絮絮叨叨的金牌销售，通过贩卖token焦虑的方式，让大家坚信英伟达仍掌握着未来。</p>\n<p>不过投资者的信心不来自推销和布道，而来自产品。事实就是今年下半年面世的GB300确实没有太多亮点，画的大饼又比较遥远。反映到股价上，发布会结束后英伟达的股价依然下跌了3.4%。</p>\n<p>其实更令我哭笑不得的是价值3000美元的DGX Spark，根据官网披露的信息这款产品的128GB内存，带宽只有273GB/s。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250320/171230_wkpbxiolpqmak.jpeg\" width=\"1384\"/></p>\n<p>尽管老黄将它定义为“可用于本地部署”的AI电脑，但这性能真不敢恭维。不说满血版671B的DeepSeek R1，跑大部分32B的模型可能也只能实现2-5 tokens/s的输出效率。用它来跑传统的模型应该还不赖，但推理模型估计是很困难了。</p>\n<p>或许它存在的意义，停留在“让大家买更强的DGX Station”上罢了。只是如果你一直在贩卖token焦虑，最好能拿出更多能解决token焦虑的产品来。</p>\n<p>英伟达现在缺乏的不是技术和产品，在GPU领域一骑绝尘，第二名都看不到车尾灯；真正缺乏的，是对消费者的诚意。</p>\n<p><em>参考资料：</em></p>\n<p><em>APPSO 《刚刚，黄仁勋甩出三代核弹AI芯片！个人超算每秒运算1000万亿次，DeepSeek成最大赢家》</em></p>\n<p><em>第一财经 《凌晨，黄仁勋重大宣布！》</em></p>\n<p><em>图片来源：GTC March 2025 Keynote with NVIDIA CEO Jensen Huang</em></p>\n</body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>英伟达新GPU再王炸，也得靠蹭DeepSeek卖卡</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; 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class=\"title\">\n英伟达新GPU再王炸，也得靠蹭DeepSeek卖卡\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-03-21 11:11 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.lanjinger.com/d/253553><strong>蓝鲸财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者｜蓝字计划 Hayward\n\n一身皮衣黄仁勋，GTC 2025上意气风发。\n虽然最近英伟达的股票跌得比较狠，甚至来到了10年来的最低点，但这不影响老黄，对最新的GPU们信心满满。\n时间回拨到2月初，DeepSeek的发布在AI领域掀起巨浪。一个中国团队的产品，仅用了少量的低端GPU（以A100为主）蒸馏现有超大模型就实现了高端GPU（以H100为代表）才有的性能。\n高端GPU并非刚需，谁还成吨...</p>\n\n<a href=\"https://www.lanjinger.com/d/253553\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达"},"source_url":"https://www.lanjinger.com/d/253553","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2521644449","content_text":"作者｜蓝字计划 Hayward\n\n一身皮衣黄仁勋，GTC 2025上意气风发。\n虽然最近英伟达的股票跌得比较狠，甚至来到了10年来的最低点，但这不影响老黄，对最新的GPU们信心满满。\n时间回拨到2月初，DeepSeek的发布在AI领域掀起巨浪。一个中国团队的产品，仅用了少量的低端GPU（以A100为主）蒸馏现有超大模型就实现了高端GPU（以H100为代表）才有的性能。\n高端GPU并非刚需，谁还成吨地采购你老黄的Hopper、Blackwell 核弹？过去在AI行业被奉为金科玉律的“Scaling Law”（规模定律），也就是“模型参数量、数据集、训练成本越多越好”的观念也被严重冲击。\n这几年谷歌、Meta、微软等互联网大厂成吨地采购H100芯片以维持规模，正是想以算力分胜负、定生死。现在根本不需要如此恐怖的规模，也能让大模型拥有媲美 OpenAI o1的性能。\n一时间，宣称DeepSeek能让英伟达走上末路的声音此起彼伏，特别是海外的社媒平台发酵最快、传播最凶。有X网友更坦言“英伟达的一切都将开始瓦解”，这段时间里英伟达的股票一天下跌13%、17%都成了常态。\n不过，也有另一种声音称，从长期来看DeepSeek的成功反而利好英伟达。\nDeepSeek揭示了可以通过“蒸馏现有超大模型”的方法训练性能出色的大模型，但只是不需要用到H100芯片这等性能怪兽而已，并非完全不依赖计算卡。A100计算卡，也是英伟达家的产品。\n玩家的门槛降低了，入场的玩家自然会越来越多，从市场总量来说，对算力的需求还是会上升的。英伟达又是全世界最大的卡贩子，总会卖出更多的计算卡。\n再说了要蒸馏现有的超大模型，也得先有性能出色的超大模型存在才行，到底还是需要H100这样的计算卡集群来训练超大模型，这似乎是个“先有鸡还是有蛋”的问题。\n只能说两种声音都有道理，不过大家最想知道的还是老黄本人的声音。\n这次GTC 2025，我们终于等到老黄的亲自回应。\n还是那个GPU霸主\n按照惯例，我们先来回顾一下这场光门票就要价1万美元的“科技盛宴”。\n简单来说，英伟达主要发布了四款芯片架构、两款AI电脑、一款AI训练底层软件和展示了具身机器人相关的进展，其他内容就不赘述了。\n· 4款AI芯片架构，分别是将在2025下半年发布的Blackwell Ultra、2026下半年发布的Vera Rubin、2027下半年发布的Vera Rubin Ultra，和2028年的Feynman。\n全新的超级芯片产品方面，基于Blackwell Ultra架构的GB300 NVL72芯片是上代最强芯片GB200的继任者，推理是GB200 NVL72的1.5倍，提升幅度不算大，甚至在大会上GB300的直接对比对象还是2年前的H100。\n\n从市场的反应来看大部分人对GB300不太买账，它没有上一代GB200的那种“横空出世”的惊喜感，要说最大的升级点，可能是HBMe内存提升至288GB，就是有点“苹果今年发布的新机是2TB版本的iPhone 16 Pro Max”的味道了。\n重头戏是英伟达未来的芯片架构规划，下代超级芯片Rubin NVL144，比GB300 NVL72 强了3.3倍；下下代的Rubin Ultra NVL576性能是GB300 NVL72的14倍，从画饼给出的性能来看，未来大概率还是会由英伟达掌握GPU算力王座。\n\n· 两款全新的AI电脑，分别是搭载了GB10 Grace Blackwell超级芯片的DGX Spark，每秒可提供高达 1000 万亿次 AI 运算；搭载了GB300 Grace Blackwell Ultra的DGX Station，可以提供每秒可提供高达2000 万亿次 AI 运算。目前DGX Spark已经开始预售，要价3000美元。\n· 开源软件NVIDIA Dyamo，可以简单理解为一款AI工厂（数据中心）的操作系统，英伟达说在NVIDIA Blackwell上使用Dynamo优化推理，能让DeepSeek-R1的吞吐量提升30倍。\n· 具身机器人的技术储备，包括机器人通用基础模型Isaac GR00T N1、一款配备了GR00T N1模型的机器人：Blue，和Google Mind、迪士尼合作的最新成果。\n\n从发布的产品来看，英伟达还是那个GPU领域的霸主，甚至领导地位已经开始向AI拓展。它们不仅将产品技术路线图更新至一年一更，未来三年的产品堪称“超级大饼”，围绕AI相关的软件建设也在飞速推进，NVIDIA Dyamo很可能会是未来数据中心的标配。\n对于DeepSeek的冲击，英伟达似乎也有了解决的办法。\n进入“token时代”\n终于，黄仁勋首次在公开场合，正面回应了DeepSeek诞生以来对公司造成的冲击。\n首先他把DeepSeek从头到脚吹了一遍，说DeepSeek R1模型是“卓越的创新”和“世界级的开源推理模型”，而且他淡定地表示，不理解为什么大家会把DeepSeek当成英伟达的末日。\n至于因DeepSeek而起的关于Scaling Law撞墙的讨论，老黄在会上给出了自己的理解。\n首先，他在大会上对Scaling Law进行了一次迭代更新：\n\n现在他将Scaling Law细化为PRE-TRAINING SCALING、POST-TRAINING SCALING、TEST-TIME SCALING三个部分。老黄的意思是，随着AI进入到不同阶段，对Scaling的需求是不断提高的。\n这里要提一下，老黄认为AI的发展分为四个阶段：感知人工智能（Perception AI）、生成式人工智能（Generative AI）、代理人工智能（Agentic AI）和未来的物理 AI（Physical AI）。而现在我们正处于代理人工智能阶段。\n\n现阶段由于推理模型、AI代理的爆发，实际上更加需要Scaling，更加需要算力。\n其背后的关键是token。\n以推理模型为例子，模型进行推理时，token的消耗猛涨。用老黄的话，我们不仅需要让token的吞吐量提升十倍，还需要过去10倍的算力来提升token的输出速度，最终，需要的算力是之前的100倍。\n从技术上来说，这不无道理。相比传统的生成式模型，比如ChatGPT，我们观察到它没有列举推理步骤。输入问题 → 提供答案，没中间商差价，答案所呈现的就是最终消耗的token数。\n而拥有思维链的推理式模型，比如大家熟知的DeepSeek R1，会有一连串的推理过程，有些时候可能推理过程的字数比答案还要多。\nR1模型能够实现推理，是因为会将输出的token返回上级重新思考、推理，正如比喻大师老黄所说的“每个token都会自我怀疑”，在不断的怀疑-论证中，形成了推理的过程。但这也会更多地消耗算力和token，推理模型要比传统生成式模型多消耗的token不是2倍，而是20倍。\n所以，我们用推理模型时，一大串的思考、推理过程要在前台展示出来，不仅因为用户可以从大模型的推理过程介入修正答案，还因为它们不是白送的，不是免费的，而是在消耗一个个token，都是真金白银，花了钱的地方肯定得让你看到。\n而且市面上的推理模型越来越多，更多的传统模型也陆续开始加入推理过程，比如谷歌的Gemini，最终token的消耗会呈指数级增长。\n这就是老黄坚信Scaling Law没有失效的底气。在会上，老黄用传统模型Llama 3.3 70B与DeepSeek R1 671B进行了对比，统一回答一个复杂问题。最终前者消耗了400多个token但结果不可用，后者的结果堪称完美，但足足消耗了8559个token。\n\n或许从蒸馏大模型的点子中节约的算力，又会消耗到推理的过程中，说不准这就是AI算力中的能量守恒呢。\nDeepSeek让英伟达GPU卖得更好\n除了黄仁勋的激情论证，一个事实是，在这个高token消耗时代，英伟达的GPU的确卖得更猛了。\n彭博社报道，OpenAI 预计在“星际之门”首期计划中，建立一个可以容纳40万个英伟达的 AI 芯片的数据中心综合体。全部装满的话，这会是世界最大的AI算力集群之一。\n\n还有对算力推崇至极的马斯克，旗下的 xAI 已与戴尔达成 50 亿美元协议，用于在孟菲斯建设超级计算机的 AI 服务器；Meta也宣布计划要拥有相当于 600,000 块英伟达 H100 芯片的算力。\n还有国内的阿里、小米、腾讯等公司，也将部署海量算力作为主要目标。这背后的显卡供应商，毫无疑问都主要来自英伟达。推理模型铺开后大公司们对计算卡、算力的热情丝毫不减，看来至少大公司们仍相信未来是算力的时代。\n在个人本地部署领域，DeepSeek R1也没有真正地减轻个人用户的算力负担。\n2月中，全网掀起了一阵本地部署DeepSeek R1蒸馏模型的热潮，但从个人的经验来看，想要得到较好的模型性能，对电脑配置，也就是算力的要求一点都不低。\n以RTX 4080 16GB显卡为例，拥有9728个CUDA核心，16GB GDDR6X的显存带宽为736 GB/s，在显卡中已经算高端。\n但用它在本地部署14B的DeepSeek R1蒸馏模型时，大部分的推理速度只有20-30 tokens/s，需要分析深度问题往往需要等待超过10分钟。\n如果更进一步用它来部署32B的蒸馏模型，推理速度会进一步下降到5-15 tokens/s，生成同样的回答，就需要等待超过30分钟。\n这样的效率显然是不行的。如果想要提高推理速度，有两个办法：\n选择更小参数的蒸馏模型部署，但推理的精度、答案的可靠性会明显下降；\n选择更高配置的硬件，比如RTX 5080/5090，用5090部署32B的蒸馏模型，推理速度也能达到50-60 tokens/s，效率明显提升，但又让老黄卖卡的计划通了。\n也许大多数人的算力条件，本地部署的大模型还不如直接打开腾讯元宝高效。\n因此，从DeepSeek R1引申出来的“蒸馏模型节省训练算力”已经被“推理模型消耗算力”抵消，这给了英伟达全新的机遇，可以说DeepSeek的出现为英伟达关上了一扇门，又打开了一扇窗。\n最终，我们不得不承认长远来看算力的需求还会不断增加，还是利好英伟达。虽说今年Blackwell Ultra挤牙膏，但后面几年的芯片架构都会有明显的算力提升。当各大厂的算力吃紧时，老黄的核弹们，又有大展拳脚的机会了。\n贩卖token焦虑？\n纵观GTC 2025，只要是涉及AI、GPU、算力的部分，老黄都离不开token，甚至有好事的媒体专门统计了他在会上提到“token”的次数，还怪幽默的。\n在新Scaling Law时代，token仿佛成了英伟达的救命稻草。虽然从逻辑上看老黄的观点说得通，但如此频繁地重复一种逻辑，就像我们在文章中连续写100次“token”，多少会有人觉得，英伟达有点歇斯底里。\n自农历新年以来，英伟达的市值已经跌去了将近30%，这次发布会的黄仁勋不再像一个技术大拿，不像是那个“全世界最聪明的科学家”、“全球最牛公司的CEO”，而像一个絮絮叨叨的金牌销售，通过贩卖token焦虑的方式，让大家坚信英伟达仍掌握着未来。\n不过投资者的信心不来自推销和布道，而来自产品。事实就是今年下半年面世的GB300确实没有太多亮点，画的大饼又比较遥远。反映到股价上，发布会结束后英伟达的股价依然下跌了3.4%。\n其实更令我哭笑不得的是价值3000美元的DGX Spark，根据官网披露的信息这款产品的128GB内存，带宽只有273GB/s。\n\n尽管老黄将它定义为“可用于本地部署”的AI电脑，但这性能真不敢恭维。不说满血版671B的DeepSeek R1，跑大部分32B的模型可能也只能实现2-5 tokens/s的输出效率。用它来跑传统的模型应该还不赖，但推理模型估计是很困难了。\n或许它存在的意义，停留在“让大家买更强的DGX Station”上罢了。只是如果你一直在贩卖token焦虑，最好能拿出更多能解决token焦虑的产品来。\n英伟达现在缺乏的不是技术和产品，在GPU领域一骑绝尘，第二名都看不到车尾灯；真正缺乏的，是对消费者的诚意。\n参考资料：\nAPPSO 《刚刚，黄仁勋甩出三代核弹AI芯片！个人超算每秒运算1000万亿次，DeepSeek成最大赢家》\n第一财经 《凌晨，黄仁勋重大宣布！》\n图片来源：GTC March 2025 Keynote with NVIDIA CEO Jensen 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亿元，同比翻了近2倍。但沈裴对此直言，换电站肯定不背这个（亏损）锅，换电创造的价值非常大。他所说的价值就是用户与销量。在新能源产业各个重量级选手中，蔚来一直是豪赌换电的那个，造车与建电站共进，通过换电等服务吸引更多用户，是李斌的信条。早期的蔚来，通过免费换电池，用极致的用户体验建立起了护城河，至今蔚来仍坚持换电这一模式。据沈斐透露，目前蔚来车主补能的电量，有过半都来自换电，并且占比还在不断上升。从用户服务和基建的角度，蔚来的这种打法，有点像当年的京东。在电商领域，京东当年也是坚持自营、重金自建物流。因为刘强东发现了需求痛点，要提供高品质、快速送达的商品。在很长一段时间内，被自建拖累了利润的京东备受质疑，不过最后京东的模式成功了，在业内站稳了脚跟。自营模式也成就了刘强东，成为继阿里淘宝之后又一个没人能超越的电商巨头。蔚来坚持自建换电站，一旦形成规模壁垒，培养了用户习惯，就相当于圈定、锁住了一部分重度用户，车主们换购或者口碑传播，都将给蔚来的销量添砖加瓦，进一步巩固它的市场份额。从用户体验角度出发，除了站点没那么多之外，换电几乎是当下唯一可以与燃油车加油效率相提并论的补能方式。但问题是，在持续亏损的情况下，重金投入换电与销量增长必须取得平衡，否则蔚来无法长期支撑。按照蔚来今年 1000 座新增换电站，单站建设成本 200 万元的保守数字估计，至少需要 20 亿元，这还没算运营成本。对于目前手握 455 亿元现金的蔚来而言，生存或许不再是问题，可花出去的真金白银与销量不成正比的话，却会消磨投资人的耐心。业绩会上，蔚来董事长李斌立了不少FLAG，除了要实现24万台年销目标外，蔚来还要在今年Q4实现盈亏平衡。豪赌换电的蔚来，是新势力中胆大的另类。李斌也坦言，友商同行都有很多困惑，面临非常难的抉择。“蔚来是一家创业公司，没有资格停下来想太多。我们在确保经营风险可控、提升效率的同时，还是认为要坚决为长期的、最后的胜出去投入。”站在当下，没有人能知道李斌的选择是对是错。蔚来的这场赌局胜还是败，只能交给时间去检验。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NIO":0.9,"09866":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3841,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":662624958,"gmtCreate":1666499030174,"gmtModify":1666499033919,"author":{"id":"3471297774606643","authorId":"3471297774606643","name":"稳稳盈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/26a42c57ba118798d1a8fc138a7ca030","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3471297774606643","idStr":"3471297774606643"},"themes":[],"htmlText":"特斯拉没有他都有的蔚来原来也就这德行啊，跟他的无赖长相差不多","listText":"特斯拉没有他都有的蔚来原来也就这德行啊，跟他的无赖长相差不多","text":"特斯拉没有他都有的蔚来原来也就这德行啊，跟他的无赖长相差不多","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/662624958","repostId":"1182668264","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2279,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":660564174,"gmtCreate":1661829715002,"gmtModify":1661829715002,"author":{"id":"3471297774606643","authorId":"3471297774606643","name":"稳稳盈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/26a42c57ba118798d1a8fc138a7ca030","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3471297774606643","idStr":"3471297774606643"},"themes":[],"htmlText":"这轮周期不是赋予谨慎者奖励，而是赋予央企、国企奖励。以及高度靠拢央企国企的老板奖励","listText":"这轮周期不是赋予谨慎者奖励，而是赋予央企、国企奖励。以及高度靠拢央企国企的老板奖励","text":"这轮周期不是赋予谨慎者奖励，而是赋予央企、国企奖励。以及高度靠拢央企国企的老板奖励","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/660564174","repostId":"2263145120","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2963,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":687107894,"gmtCreate":1660797842422,"gmtModify":1660797842422,"author":{"id":"3471297774606643","authorId":"3471297774606643","name":"稳稳盈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/26a42c57ba118798d1a8fc138a7ca030","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3471297774606643","idStr":"3471297774606643"},"themes":[],"htmlText":"美国大学生这么有钱吗？","listText":"美国大学生这么有钱吗？","text":"美国大学生这么有钱吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/687107894","repostId":"1135755752","repostType":2,"repost":{"id":"1135755752","kind":"news","pubTimestamp":1660790865,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1135755752?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2022-08-18 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width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>如此反转的走势主要归咎于&#34;带头大哥&#34;之一的Ryan Cohen或将出售该股。此前，GME董事长Ryan Cohen通过旗下的风投公司RC Ventures买入了超过160万股2023年1月到期的BBBY虚值看涨期权，而在周三下午决定出售持有全部股份。</p><p>分析指出，这将可能打击是此次“散户抱团”冲高股价的动力。</p><p>另外，值得一提的是，图表走势显示，逼空者的弹药正消耗殆尽......</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4bfa4546d69d747432cd5b19d27e6add\" tg-width=\"500\" tg-height=\"268\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>而Meme股热潮似乎也在失去吸引力......</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c300b3d96f4937939ff19ac5fea2ffe7\" tg-width=\"500\" tg-height=\"267\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>其次，美联储仍处于数十年来最激进的货币紧缩周期之中。这意味着，现在市场里几乎没有廉价资金可用，因此像去年那样的反弹行情的流动性也会减少。</p><p>最后，因为像3B家居（BBBY）这样的股票，几乎没有基本面可谈。<b>分析得出，来的快，去的也快，这次散户抱团股狂潮要凉凉了。</b></p><p>但也有分析持不同观点，WallStreetBets创始人Jaime Rogozinski表示，最近散户交易热情的复苏不会很快减弱。</p><p>Rogozinski在接受媒体采访时表示：</p><blockquote>暑假结束了，每个人都回到了学校，活动开始活跃起来。</blockquote><blockquote><b>只要不禁止购买股票，这种狂热可能会持续下去。</b></blockquote><p>Rogozinski认为，此次的驱动因素与2021年1月相同，市场情绪相对比较悲观，被大举做空的一些股票在日内交易者的推动下暴涨。</p><p><b>而在散户交易热情重燃之际，华尔街专业投资者才刚刚开始加大买入股票。</b>Rogozinski说，尽管他预计市场不会复制过去，但他看到日内交易者大量买入同一只“老网红股”还是很惊讶的。例如，对冲基金已经改变了做法，现在不愿公开它们持有的空头头寸。</p><p>对于追踪WSB概念股的ETF，Rogozinski并不看好，因为它们受到监管的限制。他指出，WSB概念股涨跌非常快，等ETF进行完重组、再平衡以及申请变更，这些股票的上涨早就结束了。这些ETF的想法很好，但执行起来很难。</p><p>Rogozinski还表示，<b>散户们非常疯狂，目前无法判断这一轮散户热潮会持续多久。</b></p></body></html>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>靠“散户概念股”，美国一大学生狂赚1.1亿美元</title>\n<style 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Beyond是2021年初流行起来的少数几只散户抱团股（又称Meme股）之一，但其受关注度低于视频游戏零售商GameStop和连锁影院AMC，该公司总部位于新泽西州，以经营真空吸尘器、毛巾和厨房用具的大型门店而闻名。该公司二季度业绩报告称，与2021年同期相比，其二季度的销售额下降了25%，净亏损从5100万美元扩大到3.58亿美元。该公司的现金流已从年初的10亿美元降至1.07亿美元。尽管业绩惨淡，但由于其股票的低流通性，且空头大量押注股价下跌，该公司成功引起了潜伏在Reddit论坛的散户投资者的兴趣。这意味着他们可以尝试通过推高股价并迫使专业投资者平仓，来建立“逼空”机制，从而进一步推高股价。不过，不同于上周的是，本周BBBY大涨是因为GME董事长Ryan Cohen押注的消息重新激发了散户投资者的兴趣。周一晚披露的监管方文件显示，Cohen旗下的风投公司RC Ventures买入了超过160万股2023年1月到期的BBBY虚值看涨期权，行权价在每股60美元到80美元。这笔披露的交易立即吸引了有“美股散户大本营“之称的Reddit论坛WallStreetBets分论坛用户。买入上述看涨期权的交易意味着，Cohen押注BBBY可能最高涨至80美元，较本周一BBBY收盘价16美元上涨四倍。“散户概念股”的疯狂，就连机构投资者似乎也忍不住亲自下场当起了散户。有评论认为，GME等其他散户抱团股和BBBY一样大涨是因为，一些对冲基金假扮散户蜂拥入市，希望乘着散户热捧的东风追逐动量上升。散户的夏日狂潮将持续多久？然而，经历连日疯涨之后，BBBY周三盘后却一路下挫，跌幅一度达20%。如此反转的走势主要归咎于\"带头大哥\"之一的Ryan Cohen或将出售该股。此前，GME董事长Ryan Cohen通过旗下的风投公司RC Ventures买入了超过160万股2023年1月到期的BBBY虚值看涨期权，而在周三下午决定出售持有全部股份。分析指出，这将可能打击是此次“散户抱团”冲高股价的动力。另外，值得一提的是，图表走势显示，逼空者的弹药正消耗殆尽......而Meme股热潮似乎也在失去吸引力......其次，美联储仍处于数十年来最激进的货币紧缩周期之中。这意味着，现在市场里几乎没有廉价资金可用，因此像去年那样的反弹行情的流动性也会减少。最后，因为像3B家居（BBBY）这样的股票，几乎没有基本面可谈。分析得出，来的快，去的也快，这次散户抱团股狂潮要凉凉了。但也有分析持不同观点，WallStreetBets创始人Jaime Rogozinski表示，最近散户交易热情的复苏不会很快减弱。Rogozinski在接受媒体采访时表示：暑假结束了，每个人都回到了学校，活动开始活跃起来。只要不禁止购买股票，这种狂热可能会持续下去。Rogozinski认为，此次的驱动因素与2021年1月相同，市场情绪相对比较悲观，被大举做空的一些股票在日内交易者的推动下暴涨。而在散户交易热情重燃之际，华尔街专业投资者才刚刚开始加大买入股票。Rogozinski说，尽管他预计市场不会复制过去，但他看到日内交易者大量买入同一只“老网红股”还是很惊讶的。例如，对冲基金已经改变了做法，现在不愿公开它们持有的空头头寸。对于追踪WSB概念股的ETF，Rogozinski并不看好，因为它们受到监管的限制。他指出，WSB概念股涨跌非常快，等ETF进行完重组、再平衡以及申请变更，这些股票的上涨早就结束了。这些ETF的想法很好，但执行起来很难。Rogozinski还表示，散户们非常疯狂，目前无法判断这一轮散户热潮会持续多久。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BBBY":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2280,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":965777433,"gmtCreate":1584090909122,"gmtModify":1704352989293,"author":{"id":"3471297774606643","authorId":"3471297774606643","name":"稳稳盈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/26a42c57ba118798d1a8fc138a7ca030","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3471297774606643","authorIdStr":"3471297774606643"},"themes":[],"htmlText":"搞笑吧，A股的性质和中国的石油、国足差不多。没有最烂，只有更烂。","listText":"搞笑吧，A股的性质和中国的石油、国足差不多。没有最烂，只有更烂。","text":"搞笑吧，A股的性质和中国的石油、国足差不多。没有最烂，只有更烂。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/965777433","repostId":"1126265368","repostType":4,"repost":{"id":"1126265368","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1584089939,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1126265368?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2020-03-13 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11:11","market":"hk","language":"zh","title":"英伟达新GPU再王炸，也得靠蹭DeepSeek卖卡","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2521644449","media":"蓝鲸财经","summary":"一身皮衣黄仁勋，GTC 2025上意气风发。虽然最近英伟达的股票跌得比较狠，甚至来到了10年来的最低点，但这不影响老黄，对最新的GPU们信心满满。时间回拨到2月初，DeepSeek的发布在AI领域掀起巨浪。一时间，宣称DeepSeek能让英伟达走上末路的声音此起彼伏，特别是海外的社媒平台发酵最快、传播最凶。不过，也有另一种声音称，从长期来看DeepSeek的成功反而利好英伟达。终于，黄仁勋首次在公开场合，正面回应了DeepSeek诞生以来对公司造成的冲击。","content":"<html><body><blockquote>\n<p>作者｜蓝字计划 Hayward</p>\n</blockquote>\n<p>一身皮衣黄仁勋，GTC 2025上意气风发。</p>\n<p>虽然最近<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>的股票跌得比较狠，甚至来到了10年来的最低点，但这不影响老黄，对最新的GPU们信心满满。</p>\n<p>时间回拨到2月初，DeepSeek的发布在AI领域掀起巨浪。一个中国团队的产品，仅用了少量的低端GPU（以A100为主）蒸馏现有超大模型就实现了高端GPU（以H100为代表）才有的性能。</p>\n<p>高端GPU并非刚需，谁还成吨地采购你老黄的Hopper、Blackwell 核弹？过去在AI行业被奉为金科玉律的“Scaling Law”（规模定律），也就是“模型参数量、数据集、训练成本越多越好”的观念也被严重冲击。</p>\n<p>这几年<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、Meta、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>等互联网大厂成吨地采购H100芯片以维持规模，正是想以算力分胜负、定生死。现在根本不需要如此恐怖的规模，也能让大模型拥有媲美 OpenAI o1的性能。</p>\n<p>一时间，宣称DeepSeek能让英伟达走上末路的声音此起彼伏，特别是海外的社媒平台发酵最快、传播最凶。有X网友更坦言“英伟达的一切都将开始瓦解”，这段时间里英伟达的股票一天下跌13%、17%都成了常态。</p>\n<p>不过，也有另一种声音称，从长期来看DeepSeek的成功反而利好英伟达。</p>\n<p>DeepSeek揭示了可以通过“蒸馏现有超大模型”的方法训练性能出色的大模型，但只是不需要用到H100芯片这等性能怪兽而已，并非完全不依赖计算卡。A100计算卡，也是英伟达家的产品。</p>\n<p>玩家的门槛降低了，入场的玩家自然会越来越多，从市场总量来说，对算力的需求还是会上升的。英伟达又是全世界最大的卡贩子，总会卖出更多的计算卡。</p>\n<p>再说了要蒸馏现有的超大模型，也得先有性能出色的超大模型存在才行，到底还是需要H100这样的计算卡集群来训练超大模型，这似乎是个“先有鸡还是有蛋”的问题。</p>\n<p>只能说两种声音都有道理，不过大家最想知道的还是老黄本人的声音。</p>\n<p>这次GTC 2025，我们终于等到老黄的亲自回应。</p>\n<p>还是那个GPU霸主</p>\n<p>按照惯例，我们先来回顾一下这场光门票就要价1万美元的“科技盛宴”。</p>\n<p>简单来说，英伟达主要发布了四款芯片架构、两款AI电脑、一款AI训练底层软件和展示了具身机器人相关的进展，其他内容就不赘述了。</p>\n<p>· 4款AI芯片架构，分别是将在2025下半年发布的Blackwell Ultra、2026下半年发布的Vera Rubin、2027下半年发布的Vera Rubin Ultra，和2028年的Feynman。</p>\n<p>全新的超级芯片产品方面，基于Blackwell Ultra架构的GB300 NVL72芯片是上代最强芯片GB200的继任者，推理是GB200 NVL72的1.5倍，提升幅度不算大，甚至在大会上GB300的直接对比对象还是2年前的H100。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250320/171229_exlnlcqyggpet.jpeg\" width=\"1080\"/></p>\n<p>从市场的反应来看大部分人对GB300不太买账，它没有上一代GB200的那种“横空出世”的惊喜感，要说最大的升级点，可能是HBMe内存提升至288GB，就是有点“<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>今年发布的新机是2TB版本的iPhone 16 Pro Max”的味道了。</p>\n<p>重头戏是英伟达未来的芯片架构规划，下代超级芯片Rubin NVL144，比GB300 NVL72 强了3.3倍；下下代的Rubin Ultra NVL576性能是GB300 NVL72的14倍，从画饼给出的性能来看，未来大概率还是会由英伟达掌握GPU算力王座。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250320/171229_jnjzapzjfxufu.png\" width=\"1080\"/></p>\n<p>· 两款全新的AI电脑，分别是搭载了GB10 Grace Blackwell超级芯片的DGX Spark，每秒可提供高达 1000 万亿次 AI 运算；搭载了GB300 Grace Blackwell Ultra的DGX Station，可以提供每秒可提供高达2000 万亿次 AI 运算。目前DGX Spark已经开始预售，要价3000美元。</p>\n<p>· 开源软件NVIDIA Dyamo，可以简单理解为一款AI工厂（数据中心）的操作系统，英伟达说在NVIDIA Blackwell上使用Dynamo优化推理，能让DeepSeek-R1的吞吐量提升30倍。</p>\n<p>· 具身机器人的技术储备，包括机器人通用基础模型Isaac GR00T N1、一款配备了GR00T N1模型的机器人：Blue，和Google Mind、<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>合作的最新成果。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250320/171229_ngthkzcmwkrvf.png\" width=\"1080\"/></p>\n<p>从发布的产品来看，英伟达还是那个GPU领域的霸主，甚至领导地位已经开始向AI拓展。它们不仅将产品技术路线图更新至一年一更，未来三年的产品堪称“超级大饼”，围绕AI相关的软件建设也在飞速推进，NVIDIA Dyamo很可能会是未来数据中心的标配。</p>\n<p>对于DeepSeek的冲击，英伟达似乎也有了解决的办法。</p>\n<p>进入“token时代”</p>\n<p>终于，黄仁勋首次在公开场合，正面回应了DeepSeek诞生以来对公司造成的冲击。</p>\n<p>首先他把DeepSeek从头到脚吹了一遍，说DeepSeek R1模型是“卓越的创新”和“世界级的开源推理模型”，而且他淡定地表示，不理解为什么大家会把DeepSeek当成英伟达的末日。</p>\n<p>至于因DeepSeek而起的关于Scaling Law撞墙的讨论，老黄在会上给出了自己的理解。</p>\n<p>首先，他在大会上对Scaling Law进行了一次迭代更新：</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250320/171230_uutskutcccuzb.jpeg\" width=\"1386\"/></p>\n<p>现在他将Scaling Law细化为PRE-TRAINING SCALING、POST-TRAINING SCALING、TEST-TIME SCALING三个部分。老黄的意思是，随着AI进入到不同阶段，对Scaling的需求是不断提高的。</p>\n<p>这里要提一下，老黄认为AI的发展分为四个阶段：感知人工智能（Perception AI）、生成式人工智能（Generative AI）、代理人工智能（Agentic AI）和未来的物理 AI（Physical AI）。而现在我们正处于代理人工智能阶段。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250320/171230_pcnlehoggsdoh.jpeg\" width=\"1186\"/></p>\n<p>现阶段由于推理模型、AI代理的爆发，实际上更加需要Scaling，更加需要算力。</p>\n<p>其背后的关键是token。</p>\n<p>以推理模型为例子，模型进行推理时，token的消耗猛涨。用老黄的话，我们不仅需要让token的吞吐量提升十倍，还需要过去10倍的算力来提升token的输出速度，最终，需要的算力是之前的100倍。</p>\n<p>从技术上来说，这不无道理。相比传统的生成式模型，比如ChatGPT，我们观察到它没有列举推理步骤。输入问题 → 提供答案，没中间商差价，答案所呈现的就是最终消耗的token数。</p>\n<p>而拥有思维链的推理式模型，比如大家熟知的DeepSeek R1，会有一连串的推理过程，有些时候可能推理过程的字数比答案还要多。</p>\n<p>R1模型能够实现推理，是因为会将输出的token返回上级重新思考、推理，正如比喻大师老黄所说的“每个token都会自我怀疑”，在不断的怀疑-论证中，形成了推理的过程。但这也会更多地消耗算力和token，推理模型要比传统生成式模型多消耗的token不是2倍，而是20倍。</p>\n<p>所以，我们用推理模型时，一大串的思考、推理过程要在前台展示出来，不仅因为用户可以从大模型的推理过程介入修正答案，还因为它们不是白送的，不是免费的，而是在消耗一个个token，都是真金白银，花了钱的地方肯定得让你看到。</p>\n<p>而且市面上的推理模型越来越多，更多的传统模型也陆续开始加入推理过程，比如谷歌的Gemini，最终token的消耗会呈指数级增长。</p>\n<p>这就是老黄坚信Scaling Law没有失效的底气。在会上，老黄用传统模型Llama 3.3 70B与DeepSeek R1 671B进行了对比，统一回答一个复杂问题。最终前者消耗了400多个token但结果不可用，后者的结果堪称完美，但足足消耗了8559个token。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250320/171230_idejzifortjay.jpeg\" width=\"1386\"/></p>\n<p>或许从蒸馏大模型的点子中节约的算力，又会消耗到推理的过程中，说不准这就是AI算力中的能量守恒呢。</p>\n<p>DeepSeek让英伟达GPU卖得更好</p>\n<p>除了黄仁勋的激情论证，一个事实是，在这个高token消耗时代，英伟达的GPU的确卖得更猛了。</p>\n<p>彭博社报道，OpenAI 预计在“星际之门”首期计划中，建立一个可以容纳40万个英伟达的 AI 芯片的数据中心综合体。全部装满的话，这会是世界最大的AI算力集群之一。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250320/171230_zhsjakifylebn.jpeg\" width=\"1080\"/></p>\n<p>还有对算力推崇至极的马斯克，旗下的 xAI 已与<a href=\"https://laohu8.com/S/DELL\">戴尔</a>达成 50 亿美元协议，用于在孟菲斯建设超级计算机的 AI 服务器；Meta也宣布计划要拥有相当于 600,000 块英伟达 H100 芯片的算力。</p>\n<p>还有国内的阿里、小米、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>等公司，也将部署海量算力作为主要目标。这背后的显卡供应商，毫无疑问都主要来自英伟达。推理模型铺开后大公司们对计算卡、算力的热情丝毫不减，看来至少大公司们仍相信未来是算力的时代。</p>\n<p>在个人本地部署领域，DeepSeek R1也没有真正地减轻个人用户的算力负担。</p>\n<p>2月中，全网掀起了一阵本地部署DeepSeek R1蒸馏模型的热潮，但从个人的经验来看，想要得到较好的模型性能，对电脑配置，也就是算力的要求一点都不低。</p>\n<p>以RTX 4080 16GB显卡为例，拥有9728个CUDA核心，16GB GDDR6X的显存带宽为736 GB/s，在显卡中已经算高端。</p>\n<p>但用它在本地部署14B的DeepSeek R1蒸馏模型时，大部分的推理速度只有20-30 tokens/s，需要分析深度问题往往需要等待超过10分钟。</p>\n<p>如果更进一步用它来部署32B的蒸馏模型，推理速度会进一步下降到5-15 tokens/s，生成同样的回答，就需要等待超过30分钟。</p>\n<p>这样的效率显然是不行的。如果想要提高推理速度，有两个办法：</p>\n<p>选择更小参数的蒸馏模型部署，但推理的精度、答案的可靠性会明显下降；</p>\n<p>选择更高配置的硬件，比如RTX 5080/5090，用5090部署32B的蒸馏模型，推理速度也能达到50-60 tokens/s，效率明显提升，但又让老黄卖卡的计划通了。</p>\n<p>也许大多数人的算力条件，本地部署的大模型还不如直接打开腾讯元宝高效。</p>\n<p>因此，从DeepSeek R1引申出来的“蒸馏模型节省训练算力”已经被“推理模型消耗算力”抵消，这给了英伟达全新的机遇，可以说DeepSeek的出现为英伟达关上了一扇门，又打开了一扇窗。</p>\n<p>最终，我们不得不承认长远来看算力的需求还会不断增加，还是利好英伟达。虽说今年Blackwell Ultra挤牙膏，但后面几年的芯片架构都会有明显的算力提升。当各大厂的算力吃紧时，老黄的核弹们，又有大展拳脚的机会了。</p>\n<p>贩卖token焦虑？</p>\n<p>纵观GTC 2025，只要是涉及AI、GPU、算力的部分，老黄都离不开token，甚至有好事的媒体专门统计了他在会上提到“token”的次数，还怪幽默的。</p>\n<p>在新Scaling Law时代，token仿佛成了英伟达的救命稻草。虽然从逻辑上看老黄的观点说得通，但如此频繁地重复一种逻辑，就像我们在文章中连续写100次“token”，多少会有人觉得，英伟达有点歇斯底里。</p>\n<p>自农历新年以来，英伟达的市值已经跌去了将近30%，这次发布会的黄仁勋不再像一个技术大拿，不像是那个“全世界最聪明的科学家”、“全球最牛公司的CEO”，而像一个絮絮叨叨的金牌销售，通过贩卖token焦虑的方式，让大家坚信英伟达仍掌握着未来。</p>\n<p>不过投资者的信心不来自推销和布道，而来自产品。事实就是今年下半年面世的GB300确实没有太多亮点，画的大饼又比较遥远。反映到股价上，发布会结束后英伟达的股价依然下跌了3.4%。</p>\n<p>其实更令我哭笑不得的是价值3000美元的DGX Spark，根据官网披露的信息这款产品的128GB内存，带宽只有273GB/s。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250320/171230_wkpbxiolpqmak.jpeg\" width=\"1384\"/></p>\n<p>尽管老黄将它定义为“可用于本地部署”的AI电脑，但这性能真不敢恭维。不说满血版671B的DeepSeek R1，跑大部分32B的模型可能也只能实现2-5 tokens/s的输出效率。用它来跑传统的模型应该还不赖，但推理模型估计是很困难了。</p>\n<p>或许它存在的意义，停留在“让大家买更强的DGX Station”上罢了。只是如果你一直在贩卖token焦虑，最好能拿出更多能解决token焦虑的产品来。</p>\n<p>英伟达现在缺乏的不是技术和产品，在GPU领域一骑绝尘，第二名都看不到车尾灯；真正缺乏的，是对消费者的诚意。</p>\n<p><em>参考资料：</em></p>\n<p><em>APPSO 《刚刚，黄仁勋甩出三代核弹AI芯片！个人超算每秒运算1000万亿次，DeepSeek成最大赢家》</em></p>\n<p><em>第一财经 《凌晨，黄仁勋重大宣布！》</em></p>\n<p><em>图片来源：GTC March 2025 Keynote with NVIDIA CEO Jensen Huang</em></p>\n</body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>英伟达新GPU再王炸，也得靠蹭DeepSeek卖卡</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; 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class=\"title\">\n英伟达新GPU再王炸，也得靠蹭DeepSeek卖卡\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-03-21 11:11 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.lanjinger.com/d/253553><strong>蓝鲸财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者｜蓝字计划 Hayward\n\n一身皮衣黄仁勋，GTC 2025上意气风发。\n虽然最近英伟达的股票跌得比较狠，甚至来到了10年来的最低点，但这不影响老黄，对最新的GPU们信心满满。\n时间回拨到2月初，DeepSeek的发布在AI领域掀起巨浪。一个中国团队的产品，仅用了少量的低端GPU（以A100为主）蒸馏现有超大模型就实现了高端GPU（以H100为代表）才有的性能。\n高端GPU并非刚需，谁还成吨...</p>\n\n<a href=\"https://www.lanjinger.com/d/253553\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达"},"source_url":"https://www.lanjinger.com/d/253553","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2521644449","content_text":"作者｜蓝字计划 Hayward\n\n一身皮衣黄仁勋，GTC 2025上意气风发。\n虽然最近英伟达的股票跌得比较狠，甚至来到了10年来的最低点，但这不影响老黄，对最新的GPU们信心满满。\n时间回拨到2月初，DeepSeek的发布在AI领域掀起巨浪。一个中国团队的产品，仅用了少量的低端GPU（以A100为主）蒸馏现有超大模型就实现了高端GPU（以H100为代表）才有的性能。\n高端GPU并非刚需，谁还成吨地采购你老黄的Hopper、Blackwell 核弹？过去在AI行业被奉为金科玉律的“Scaling Law”（规模定律），也就是“模型参数量、数据集、训练成本越多越好”的观念也被严重冲击。\n这几年谷歌、Meta、微软等互联网大厂成吨地采购H100芯片以维持规模，正是想以算力分胜负、定生死。现在根本不需要如此恐怖的规模，也能让大模型拥有媲美 OpenAI o1的性能。\n一时间，宣称DeepSeek能让英伟达走上末路的声音此起彼伏，特别是海外的社媒平台发酵最快、传播最凶。有X网友更坦言“英伟达的一切都将开始瓦解”，这段时间里英伟达的股票一天下跌13%、17%都成了常态。\n不过，也有另一种声音称，从长期来看DeepSeek的成功反而利好英伟达。\nDeepSeek揭示了可以通过“蒸馏现有超大模型”的方法训练性能出色的大模型，但只是不需要用到H100芯片这等性能怪兽而已，并非完全不依赖计算卡。A100计算卡，也是英伟达家的产品。\n玩家的门槛降低了，入场的玩家自然会越来越多，从市场总量来说，对算力的需求还是会上升的。英伟达又是全世界最大的卡贩子，总会卖出更多的计算卡。\n再说了要蒸馏现有的超大模型，也得先有性能出色的超大模型存在才行，到底还是需要H100这样的计算卡集群来训练超大模型，这似乎是个“先有鸡还是有蛋”的问题。\n只能说两种声音都有道理，不过大家最想知道的还是老黄本人的声音。\n这次GTC 2025，我们终于等到老黄的亲自回应。\n还是那个GPU霸主\n按照惯例，我们先来回顾一下这场光门票就要价1万美元的“科技盛宴”。\n简单来说，英伟达主要发布了四款芯片架构、两款AI电脑、一款AI训练底层软件和展示了具身机器人相关的进展，其他内容就不赘述了。\n· 4款AI芯片架构，分别是将在2025下半年发布的Blackwell Ultra、2026下半年发布的Vera Rubin、2027下半年发布的Vera Rubin Ultra，和2028年的Feynman。\n全新的超级芯片产品方面，基于Blackwell Ultra架构的GB300 NVL72芯片是上代最强芯片GB200的继任者，推理是GB200 NVL72的1.5倍，提升幅度不算大，甚至在大会上GB300的直接对比对象还是2年前的H100。\n\n从市场的反应来看大部分人对GB300不太买账，它没有上一代GB200的那种“横空出世”的惊喜感，要说最大的升级点，可能是HBMe内存提升至288GB，就是有点“苹果今年发布的新机是2TB版本的iPhone 16 Pro Max”的味道了。\n重头戏是英伟达未来的芯片架构规划，下代超级芯片Rubin NVL144，比GB300 NVL72 强了3.3倍；下下代的Rubin Ultra NVL576性能是GB300 NVL72的14倍，从画饼给出的性能来看，未来大概率还是会由英伟达掌握GPU算力王座。\n\n· 两款全新的AI电脑，分别是搭载了GB10 Grace Blackwell超级芯片的DGX Spark，每秒可提供高达 1000 万亿次 AI 运算；搭载了GB300 Grace Blackwell Ultra的DGX Station，可以提供每秒可提供高达2000 万亿次 AI 运算。目前DGX Spark已经开始预售，要价3000美元。\n· 开源软件NVIDIA Dyamo，可以简单理解为一款AI工厂（数据中心）的操作系统，英伟达说在NVIDIA Blackwell上使用Dynamo优化推理，能让DeepSeek-R1的吞吐量提升30倍。\n· 具身机器人的技术储备，包括机器人通用基础模型Isaac GR00T N1、一款配备了GR00T N1模型的机器人：Blue，和Google Mind、迪士尼合作的最新成果。\n\n从发布的产品来看，英伟达还是那个GPU领域的霸主，甚至领导地位已经开始向AI拓展。它们不仅将产品技术路线图更新至一年一更，未来三年的产品堪称“超级大饼”，围绕AI相关的软件建设也在飞速推进，NVIDIA Dyamo很可能会是未来数据中心的标配。\n对于DeepSeek的冲击，英伟达似乎也有了解决的办法。\n进入“token时代”\n终于，黄仁勋首次在公开场合，正面回应了DeepSeek诞生以来对公司造成的冲击。\n首先他把DeepSeek从头到脚吹了一遍，说DeepSeek R1模型是“卓越的创新”和“世界级的开源推理模型”，而且他淡定地表示，不理解为什么大家会把DeepSeek当成英伟达的末日。\n至于因DeepSeek而起的关于Scaling Law撞墙的讨论，老黄在会上给出了自己的理解。\n首先，他在大会上对Scaling Law进行了一次迭代更新：\n\n现在他将Scaling Law细化为PRE-TRAINING SCALING、POST-TRAINING SCALING、TEST-TIME SCALING三个部分。老黄的意思是，随着AI进入到不同阶段，对Scaling的需求是不断提高的。\n这里要提一下，老黄认为AI的发展分为四个阶段：感知人工智能（Perception AI）、生成式人工智能（Generative AI）、代理人工智能（Agentic AI）和未来的物理 AI（Physical AI）。而现在我们正处于代理人工智能阶段。\n\n现阶段由于推理模型、AI代理的爆发，实际上更加需要Scaling，更加需要算力。\n其背后的关键是token。\n以推理模型为例子，模型进行推理时，token的消耗猛涨。用老黄的话，我们不仅需要让token的吞吐量提升十倍，还需要过去10倍的算力来提升token的输出速度，最终，需要的算力是之前的100倍。\n从技术上来说，这不无道理。相比传统的生成式模型，比如ChatGPT，我们观察到它没有列举推理步骤。输入问题 → 提供答案，没中间商差价，答案所呈现的就是最终消耗的token数。\n而拥有思维链的推理式模型，比如大家熟知的DeepSeek R1，会有一连串的推理过程，有些时候可能推理过程的字数比答案还要多。\nR1模型能够实现推理，是因为会将输出的token返回上级重新思考、推理，正如比喻大师老黄所说的“每个token都会自我怀疑”，在不断的怀疑-论证中，形成了推理的过程。但这也会更多地消耗算力和token，推理模型要比传统生成式模型多消耗的token不是2倍，而是20倍。\n所以，我们用推理模型时，一大串的思考、推理过程要在前台展示出来，不仅因为用户可以从大模型的推理过程介入修正答案，还因为它们不是白送的，不是免费的，而是在消耗一个个token，都是真金白银，花了钱的地方肯定得让你看到。\n而且市面上的推理模型越来越多，更多的传统模型也陆续开始加入推理过程，比如谷歌的Gemini，最终token的消耗会呈指数级增长。\n这就是老黄坚信Scaling Law没有失效的底气。在会上，老黄用传统模型Llama 3.3 70B与DeepSeek R1 671B进行了对比，统一回答一个复杂问题。最终前者消耗了400多个token但结果不可用，后者的结果堪称完美，但足足消耗了8559个token。\n\n或许从蒸馏大模型的点子中节约的算力，又会消耗到推理的过程中，说不准这就是AI算力中的能量守恒呢。\nDeepSeek让英伟达GPU卖得更好\n除了黄仁勋的激情论证，一个事实是，在这个高token消耗时代，英伟达的GPU的确卖得更猛了。\n彭博社报道，OpenAI 预计在“星际之门”首期计划中，建立一个可以容纳40万个英伟达的 AI 芯片的数据中心综合体。全部装满的话，这会是世界最大的AI算力集群之一。\n\n还有对算力推崇至极的马斯克，旗下的 xAI 已与戴尔达成 50 亿美元协议，用于在孟菲斯建设超级计算机的 AI 服务器；Meta也宣布计划要拥有相当于 600,000 块英伟达 H100 芯片的算力。\n还有国内的阿里、小米、腾讯等公司，也将部署海量算力作为主要目标。这背后的显卡供应商，毫无疑问都主要来自英伟达。推理模型铺开后大公司们对计算卡、算力的热情丝毫不减，看来至少大公司们仍相信未来是算力的时代。\n在个人本地部署领域，DeepSeek R1也没有真正地减轻个人用户的算力负担。\n2月中，全网掀起了一阵本地部署DeepSeek R1蒸馏模型的热潮，但从个人的经验来看，想要得到较好的模型性能，对电脑配置，也就是算力的要求一点都不低。\n以RTX 4080 16GB显卡为例，拥有9728个CUDA核心，16GB GDDR6X的显存带宽为736 GB/s，在显卡中已经算高端。\n但用它在本地部署14B的DeepSeek R1蒸馏模型时，大部分的推理速度只有20-30 tokens/s，需要分析深度问题往往需要等待超过10分钟。\n如果更进一步用它来部署32B的蒸馏模型，推理速度会进一步下降到5-15 tokens/s，生成同样的回答，就需要等待超过30分钟。\n这样的效率显然是不行的。如果想要提高推理速度，有两个办法：\n选择更小参数的蒸馏模型部署，但推理的精度、答案的可靠性会明显下降；\n选择更高配置的硬件，比如RTX 5080/5090，用5090部署32B的蒸馏模型，推理速度也能达到50-60 tokens/s，效率明显提升，但又让老黄卖卡的计划通了。\n也许大多数人的算力条件，本地部署的大模型还不如直接打开腾讯元宝高效。\n因此，从DeepSeek R1引申出来的“蒸馏模型节省训练算力”已经被“推理模型消耗算力”抵消，这给了英伟达全新的机遇，可以说DeepSeek的出现为英伟达关上了一扇门，又打开了一扇窗。\n最终，我们不得不承认长远来看算力的需求还会不断增加，还是利好英伟达。虽说今年Blackwell Ultra挤牙膏，但后面几年的芯片架构都会有明显的算力提升。当各大厂的算力吃紧时，老黄的核弹们，又有大展拳脚的机会了。\n贩卖token焦虑？\n纵观GTC 2025，只要是涉及AI、GPU、算力的部分，老黄都离不开token，甚至有好事的媒体专门统计了他在会上提到“token”的次数，还怪幽默的。\n在新Scaling Law时代，token仿佛成了英伟达的救命稻草。虽然从逻辑上看老黄的观点说得通，但如此频繁地重复一种逻辑，就像我们在文章中连续写100次“token”，多少会有人觉得，英伟达有点歇斯底里。\n自农历新年以来，英伟达的市值已经跌去了将近30%，这次发布会的黄仁勋不再像一个技术大拿，不像是那个“全世界最聪明的科学家”、“全球最牛公司的CEO”，而像一个絮絮叨叨的金牌销售，通过贩卖token焦虑的方式，让大家坚信英伟达仍掌握着未来。\n不过投资者的信心不来自推销和布道，而来自产品。事实就是今年下半年面世的GB300确实没有太多亮点，画的大饼又比较遥远。反映到股价上，发布会结束后英伟达的股价依然下跌了3.4%。\n其实更令我哭笑不得的是价值3000美元的DGX Spark，根据官网披露的信息这款产品的128GB内存，带宽只有273GB/s。\n\n尽管老黄将它定义为“可用于本地部署”的AI电脑，但这性能真不敢恭维。不说满血版671B的DeepSeek R1，跑大部分32B的模型可能也只能实现2-5 tokens/s的输出效率。用它来跑传统的模型应该还不赖，但推理模型估计是很困难了。\n或许它存在的意义，停留在“让大家买更强的DGX Station”上罢了。只是如果你一直在贩卖token焦虑，最好能拿出更多能解决token焦虑的产品来。\n英伟达现在缺乏的不是技术和产品，在GPU领域一骑绝尘，第二名都看不到车尾灯；真正缺乏的，是对消费者的诚意。\n参考资料：\nAPPSO 《刚刚，黄仁勋甩出三代核弹AI芯片！个人超算每秒运算1000万亿次，DeepSeek成最大赢家》\n第一财经 《凌晨，黄仁勋重大宣布！》\n图片来源：GTC March 2025 Keynote with NVIDIA CEO Jensen 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11:30","market":"us","language":"zh","title":"股价销量双低迷，小鹏汽车迎来史上最大组织调整","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1182668264","media":"36氪","summary":"一次车型改配引发的风波。","content":"<html><head></head><body><p>作者：李勤</p><p>一款汽车调整价格和配置后会发生什么？<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>给出了新答案：一场深度的公司人事组织调整。</p><p><b>小鹏新车G9推出两天后突发调整价格，引发的余震未息。<a href=\"https://laohu8.com/S/KRKR\">36氪</a>独家获悉，小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏近期多天主持公司管理层会议，对公司运营、组织架构和产品策略等关键问题进行反思和探讨，并在10月21日晚发布了全员邮件，宣告了一次全面的组织架构调整。</b></p><p>有小鹏汽车投资人直言：这不亚于<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>2019年的“930”大调整。当时腾讯的组织调整涉及公司七大事业群的重组整合，引发全行业关注。</p><p>36氪独家获悉了小鹏汽车本次的组织调整公告。关键部分如下。</p><p>第一，小鹏汽车计划建立虚拟的委员会组织，拉通公司各条业务线的沟通渠道，提升协作效率，包括五大委员会：</p><blockquote>1、战略委员会，负责制定公司长期发展战略，并对品牌战略、业务规划、产品规划和技术规划的制定、分解、修订、调整等进行决策，何小鹏担任委员会主任；</blockquote><blockquote>2、产规委员会，根据企业战略和客户需求，负责产品战略和规划的制定，何小鹏担任委员会主任；</blockquote><blockquote>3、技术规划委员会，根据企业战略、市场需求和产品战略，负责技术战略和规划的制定，何小鹏担任委员会主任，何涛（联合创始人）担任委员会副主任；</blockquote><blockquote>4、产销平衡委员会，负责制定供应笑策略，根据产能和销售情况，负责产销平衡(含物流)的相关规划制定。何涛担任委员会主任；</blockquote><blockquote>5、OTA委员会，负责OTA业务的重大目标制定和管理决策，陈永海（互联网业务副总裁）担任委员会主任，矫青春担任委员会副主任。</blockquote><p>第二，除了五大委员会，小鹏汽车也计划建立虚拟的三个产品矩阵组织，确保以客户和市场导向为主，端到端的负责产品(含服务产品)全业务闭环，包括：</p><blockquote>E平台产品矩阵，负责横向E车型产品平台，负责人廖清红(兼)，向何小鹏汇报；</blockquote><blockquote>F平台产品矩阵，负责横向F车型产品平台，负责人夏珩(兼)，向何小鹏汇报；</blockquote><blockquote>H平台产品矩阵，负责横向H车型产品平台，负责人矫青春(兼)，向何小鹏汇报。</blockquote><p>有小鹏人士告诉36氪，平台产品矩阵是指围绕一款车从市场、客服、传播、销售 、培训、销售管理等等各个职能的协同，例如小鹏P7产品矩阵，就是促进P7售卖所包含的各个角色。这类似于华为的IPD开发形式，是跨部门产品开发组织，包括一款车的开发、测试、用服、市场、财务等各个部门，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>也已经引入这套开发形式。</p><p>过往小鹏汽车采用的组织架构为大集群策略，包括互联网中心、自动驾驶中心、整车和销服等，沟通和协作效率难免受阻，而小鹏希望通过虚拟组织—委员会，加强各个业务条线的沟通和联动。同航道选手<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>和理想汽车也都采用了此类组织形式。</p><p>能明显看到，<b>在核心的战略、产品规划和技术规划等组织，何小鹏均担任委员会主任，这无疑会强化何小鹏在关键决策上的参与度。</b></p><p>而<b>平台产品矩阵的设立，也是保证小鹏汽车能将更多的市场和用户反馈，及时纳入到产品规划和决策当中。</b></p><p>整体来看，五大委员会和三大平台产品矩阵都是上层虚拟组织，用于加强公司重大决策和产品开发当中的跨部门协作。而在小鹏汽车日常的运营当中，将设立“战略、研发、供应生产、营销服、职能支撑五大体系，推动各业务链条目标一致，高效协同，支撑公司战略和大产品矩阵落地”。</p><p>9月下旬，小鹏汽车发布5座SUV车型G9，这是小鹏汽车押注了高性能<a 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