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初一十五躲不了
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初一十五躲不了
05-18 05:10
$Faraday Future(FFIE)$
还下周一起飞,下周一给你看看贾老板原地增发几千万股,让你手上的一块变成2毛,真的是没体验过240股合1的公开处刑。
初一十五躲不了
05-18 00:04
$Faraday Future(FFIE)$
再稳步上升一点,贾总准备增发几千万股了[开心]
初一十五躲不了
05-01
把你的债务变成FF的股权,还你的时候股权价值100亿,现在价值100[开心]
法拉第未来被纳斯达克交易所除名,将提出上诉
初一十五躲不了
03-13
$Faraday Future(FFIE)$
市值低于500万美金了,股价低于1美金很长时间了,不知道是不是准备合次大的,再增发一次狠的,要不割不到韭菜咯。
初一十五躲不了
03-12
这么说吧,我们村子里的丰田都比着玩意多。
法拉第未来FF91因安全气囊警告灯问题被召回 涉及11辆
初一十五躲不了
02-14
$Faraday Future(FFIE)$
每天自选拉到最底总有它的身影,那些做多的现在跌破一毛了还不加仓[财迷]
初一十五躲不了
2023-12-01
骗不到人喽。
FF宣布在中东战略发布会后72小时内收到超300台FF 91 2.0限量版免订金预订
初一十五躲不了
2023-11-16
$Faraday Future(FFIE)$
比我预想进入进入毛票时代晚了一个月[财迷]
初一十五躲不了
2023-09-29
$Faraday Future(FFIE)$
马上跌破1500万退市
初一十五躲不了
2023-09-07
$Faraday Future(FFIE)$
再接再厉,这个星期破5。下个星期破2.5,月底破1.25进入毛票时代。
初一十五躲不了
2023-08-29
$Faraday Future(FFIE)$
正常情况下10合1就够了,为什么80合1,为了增发股票而已,只要保持符合上市规定就行,至于公司能不能做起来,那是后续运营问题,法拉第这样做无非就是缺钱缺钱,后续的产能,也许再来数十亿可能也于事无补,清仓了所有股票,至于以后他能起飞或者不能起飞,都与我无关,其实一开始还是期望这个汽车能量产出来,说实在话这个车标和车子的外形放在现在我依然觉得不过时,可惜团队从始至终没有想把它做好。
初一十五躲不了
2023-08-25
美团的外卖的利润一个季度估计破百亿,所有商家骑手的血汗钱,它拿来补贴自己亏钱的新业务。
美团二季度营收679.6亿元,经调净利润同比增272.2%
初一十五躲不了
2022-12-08
$特斯拉(TSLA)$
炒了一年半的中概股,亏80%,放弃中概股炒美股,也是跌,不适合炒股。[微笑]
初一十五躲不了
2022-05-26
$游戏驿站(GME)$
每过一段时间就来逼空一下[财迷]
初一十五躲不了
2022-03-24
$AMC 20220325 17.5 CALL$
摸奖
初一十五躲不了
2022-01-26
你要说是泡沫,你做空就发财了!
美股吹哨人:美联储的字典里没有“泡沫”
初一十五躲不了
2021-10-19
$猎豹移动(CMCM)$
手握几十亿现金,都不知道要做什么,公司市值不如公司现金多,也是个奇葩。
初一十五躲不了
2021-10-19
$触宝(CTK)$
今年炒中概股嗯是把心态炒崩了快,没有最低,只有更低,割了一个是一个。
初一十五躲不了
2021-09-30
$触宝(CTK)$
能不能像农米良品走一波?
初一十五躲不了
2021-09-10
不管你怎么黑,美股依旧是全球最好的市场。
抱歉,原内容已删除
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美元或更低</strong>。因此,纳斯达克工作人员决定将该公司证券从纳斯达克资本市场除名。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d1410001df9503b18c264d380dd1b3a7\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">2023 年 12 月 28 日,纳斯达克通知法拉第未来,其股票连续 30 个交易日内收盘价低于每股 1.00 美元,不符合上市规则第 5550 (a)(2) 条的规定,该公司应在 2024 年 6 月 25 日之前重新遵守该规则。</p><p style=\"text-align: justify;\">2024 年 4 月 18 日,纳斯达克再次通知法拉第未来,由于法拉第未来尚未提交截至 2023 年 12 月 31 日的 10-K 年度报表,违反了纳斯达克上市规则第 5250 (c) (1) 条的规定。法拉第未来被允许在 60 天内提交符合 5250 (c) (1) 相关的整改计划。同时法拉第未来将在 2024 年 4 月 18 日起的五个工作日内被列入纳斯达克<strong>不合规公司名单</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">法拉第未来表示,公司打算在 2024 年 5 月 1 日(允许的最晚日期)之前请求举行听证会,对除名裁定提出上诉,在此期间公司证券将继续在纳斯达克资本市场上市。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果该公司未能在 2024 年 5 月 1 日前对除名决定提出上诉,将于 2024 年 5 月 3 日开市时暂停交易,并向美国证券交易委员会提交 25-NSE 表,该表将取消法拉第未来在纳斯达克股票市场的上市和注册资格。</p><p style=\"text-align: justify;\">法拉第未来目前股价仅 <strong>0.042 美元</strong>(当前约 0.3 元人民币),总市值<strong> 178.37 万美元</strong>(IT之家备注:当前约 1291.4 万元人民币)。根据法拉第未来数据,法拉第未来在过去十年里仅交付了 <strong>11 辆车</strong>。贾跃亭此前在微博表示,已偿还 100 多亿美元债务,争取早日回国。</p></body></html>","source":"ithome","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>法拉第未来被纳斯达克交易所除名,将提出上诉</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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日,纳斯达克交易所指出,法拉第未来公司不符合纳斯达克上市规则第 5810 (c)(3)(A)(iii) 条的规定,因为该公司证券连续十个交易日的收盘价为 0.10 美元或更低。因此,纳斯达克工作人员决定将该公司证券从纳斯达克资本市场除名。2023 年 12 月 28 日,纳斯达克通知法拉第未来,其股票连续 30 个交易日内收盘价低于每股 1.00 美元,不符合上市规则第 5550 (a)(2) 条的规定,该公司应在 2024 年 6 月 25 日之前重新遵守该规则。2024 年 4 月 18 日,纳斯达克再次通知法拉第未来,由于法拉第未来尚未提交截至 2023 年 12 月 31 日的 10-K 年度报表,违反了纳斯达克上市规则第 5250 (c) (1) 条的规定。法拉第未来被允许在 60 天内提交符合 5250 (c) (1) 相关的整改计划。同时法拉第未来将在 2024 年 4 月 18 日起的五个工作日内被列入纳斯达克不合规公司名单。法拉第未来表示,公司打算在 2024 年 5 月 1 日(允许的最晚日期)之前请求举行听证会,对除名裁定提出上诉,在此期间公司证券将继续在纳斯达克资本市场上市。如果该公司未能在 2024 年 5 月 1 日前对除名决定提出上诉,将于 2024 年 5 月 3 日开市时暂停交易,并向美国证券交易委员会提交 25-NSE 表,该表将取消法拉第未来在纳斯达克股票市场的上市和注册资格。法拉第未来目前股价仅 0.042 美元(当前约 0.3 元人民币),总市值 178.37 万美元(IT之家备注:当前约 1291.4 万元人民币)。根据法拉第未来数据,法拉第未来在过去十年里仅交付了 11 辆车。贾跃亭此前在微博表示,已偿还 100 多亿美元债务,争取早日回国。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":101,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":283632493003048,"gmtCreate":1710285168510,"gmtModify":1710288157134,"author":{"id":"3465822921988267","authorId":"3465822921988267","name":"初一十五躲不了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9d498c4c356321cefbb59591f028fd7f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/FFIE\">$Faraday Future(FFIE)$ </a> 市值低于500万美金了,股价低于1美金很长时间了,不知道是不是准备合次大的,再增发一次狠的,要不割不到韭菜咯。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/FFIE\">$Faraday Future(FFIE)$ </a> 市值低于500万美金了,股价低于1美金很长时间了,不知道是不是准备合次大的,再增发一次狠的,要不割不到韭菜咯。","text":"$Faraday Future(FFIE)$ 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href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>汽车经销商之一“Private Collection Motors”。</p><p>法拉第未来最近宣布,其加州汉福德的自营工厂预计年产能将达到1万台,今年的交付量也有望增加。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>法拉第未来FF91因安全气囊警告灯问题被召回 涉及11辆</title>\n<style 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Motors”。法拉第未来最近宣布,其加州汉福德的自营工厂预计年产能将达到1万台,今年的交付量也有望增加。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":229,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":273770866905224,"gmtCreate":1707885916679,"gmtModify":1707885917888,"author":{"id":"3465822921988267","authorId":"3465822921988267","name":"初一十五躲不了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9d498c4c356321cefbb59591f028fd7f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/FFIE\">$Faraday Future(FFIE)$ </a> 每天自选拉到最底总有它的身影,那些做多的现在跌破一毛了还不加仓[财迷] ","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/FFIE\">$Faraday Future(FFIE)$ </a> 每天自选拉到最底总有它的身影,那些做多的现在跌破一毛了还不加仓[财迷] ","text":"$Faraday Future(FFIE)$ 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17:08","market":"us","language":"zh","title":"FF宣布在中东战略发布会后72小时内收到超300台FF 91 2.0限量版免订金预订","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2386184691","media":"TechWeb.com.cn","summary":"11月28日消息,据外媒报道,法拉第未来 宣布,在阿布扎比举行FF中东战略发布会后72小时内,已收到300多份FF 91 2.0 Futurist aiFalcon限量版的不具约束力的免订金预订。法拉第未来表示,计划最早于2024年在中东市场推出FF 91 2.0 Futurist aiFalcon限量版,并计划在获得必要的当地监管销售许可证且符合其他适用的监管后就上述预订收取订金。到目前为止,该公司已将7辆FF 91 2.0 Futurist Alliance交付给新用户。","content":"<html><body><article><p>11月28日消息,据外媒报道,法拉第未来(简称FF)宣布,在阿布扎比举行FF中东战略发布会后72小时内,已收到300多份FF 91 2.0 Futurist aiFalcon限量版的不具约束力的免订金预订。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20231128170836291v152e1q4zgwdrga\"/><p>法拉第未来表示,计划最早于2024年在中东市场推出FF 91 2.0 Futurist aiFalcon限量版,并计划在获得必要的当地监管销售许可证且符合其他适用的监管后就上述预订收取订金。</p><p>法拉第未来成立于2014年,是一家专注于电动汽车开发的初创科技公司。该公司原本计划在2018年推出第一款电动汽车。但在过去几年里,由于一连串的财务问题,该公司数次推迟推出电动汽车。</p><p>今年10月9日,在洛杉矶总部举行的“交付共创日”活动中,法拉第未来向公司创始人兼首席产品和用户官(CPUO)贾跃亭交付了FF 91 2.0 Futurist Alliance。之后,该公司又向包括勒芒24小时赛冠军、著名赛车主持人贾斯汀·贝尔(Justin Bell)在内的知名用户交付了FF 91 2.0 Futurist Alliance。到目前为止,该公司已将7辆FF 91 2.0 Futurist Alliance交付给新用户。</p><p>今年10月30日,该公司宣布,它计划在11月交付5辆FF 91 2.0 Futurist Alliance,并计划从11月最后一周起交付量增至每周2辆。</p><p>今年11月中旬,该公司公布的2023年第三季度财报显示,该公司在该季度首次产生收入,其汽车销售收入为55.1万美元。该季度,该公司净亏损7800万美元,而去年同期则净亏损1.199亿美元,净亏损同比收窄,这主要是由于运营费用降低、应付票据及<span>认股权证</span><span>负债</span>公允价值变动收益,被本季度记录的可转换票据的非现金结算所抵消。</p><p>第三季度,该公司通过可转换票据、股权信贷额度(ELOC)和ATM融资一共融得6,180万美元。(小狐狸)</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>FF宣布在中东战略发布会后72小时内收到超300台FF 91 2.0限量版免订金预订</title>\n<style 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Alliance。之后,该公司又向包括勒芒24小时赛冠军、著名赛车主持人贾斯汀·贝尔(Justin Bell)在内的知名用户交付了FF 91 2.0 Futurist Alliance。到目前为止,该公司已将7辆FF 91 2.0 Futurist Alliance交付给新用户。今年10月30日,该公司宣布,它计划在11月交付5辆FF 91 2.0 Futurist Alliance,并计划从11月最后一周起交付量增至每周2辆。今年11月中旬,该公司公布的2023年第三季度财报显示,该公司在该季度首次产生收入,其汽车销售收入为55.1万美元。该季度,该公司净亏损7800万美元,而去年同期则净亏损1.199亿美元,净亏损同比收窄,这主要是由于运营费用降低、应付票据及认股权证负债公允价值变动收益,被本季度记录的可转换票据的非现金结算所抵消。第三季度,该公司通过可转换票据、股权信贷额度(ELOC)和ATM融资一共融得6,180万美元。(小狐狸)","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":405,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":241801522364648,"gmtCreate":1700069801670,"gmtModify":1700069802696,"author":{"id":"3465822921988267","authorId":"3465822921988267","name":"初一十五躲不了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9d498c4c356321cefbb59591f028fd7f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/FFIE\">$Faraday Future(FFIE)$ </a>比我预想进入进入毛票时代晚了一个月[财迷] ","listText":"<a 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</a>正常情况下10合1就够了,为什么80合1,为了增发股票而已,只要保持符合上市规定就行,至于公司能不能做起来,那是后续运营问题,法拉第这样做无非就是缺钱缺钱,后续的产能,也许再来数十亿可能也于事无补,清仓了所有股票,至于以后他能起飞或者不能起飞,都与我无关,其实一开始还是期望这个汽车能量产出来,说实在话这个车标和车子的外形放在现在我依然觉得不过时,可惜团队从始至终没有想把它做好。","text":"$Faraday Future(FFIE)$ 正常情况下10合1就够了,为什么80合1,为了增发股票而已,只要保持符合上市规定就行,至于公司能不能做起来,那是后续运营问题,法拉第这样做无非就是缺钱缺钱,后续的产能,也许再来数十亿可能也于事无补,清仓了所有股票,至于以后他能起飞或者不能起飞,都与我无关,其实一开始还是期望这个汽车能量产出来,说实在话这个车标和车子的外形放在现在我依然觉得不过时,可惜团队从始至终没有想把它做好。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/214132116074584","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3524,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3536087792510617","authorId":"3536087792510617","name":"美股探索者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/befb0222d3d07a306ca13deefe4f89c2","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0},"content":"从来想的都是圈钱而已,可是很多人就是自我加戏把贾总假象成为理想而窒息的人!","text":"从来想的都是圈钱而已,可是很多人就是自我加戏把贾总假象成为理想而窒息的人!","html":"从来想的都是圈钱而已,可是很多人就是自我加戏把贾总假象成为理想而窒息的人!"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":212435165016152,"gmtCreate":1692903864312,"gmtModify":1692903866076,"author":{"id":"3465822921988267","authorId":"3465822921988267","name":"初一十五躲不了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9d498c4c356321cefbb59591f028fd7f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"美团的外卖的利润一个季度估计破百亿,所有商家骑手的血汗钱,它拿来补贴自己亏钱的新业务。","listText":"美团的外卖的利润一个季度估计破百亿,所有商家骑手的血汗钱,它拿来补贴自己亏钱的新业务。","text":"美团的外卖的利润一个季度估计破百亿,所有商家骑手的血汗钱,它拿来补贴自己亏钱的新业务。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/212435165016152","repostId":"1139381278","repostType":2,"repost":{"id":"1139381278","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1692865916,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1139381278?lang=&edition=full","pubTime":"2023-08-24 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start;\">新业务营收167.6亿元,同比增长18.4%;该分部经营亏损同比收窄23.5%至52亿元,经营亏损率环比改善至31%;</p><p style=\"text-align: start;\">截至6月底,美团维持行业领先地位,累计交易用户数已达4.7亿。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/717b53bb263b7abe99c569245c1a339f\" title=\"\" tg-width=\"1050\" tg-height=\"659\"/></p><p style=\"text-align: start;\"><strong>其它财务数据:</strong></p><p style=\"text-align: start;\">销售及营销开支从90亿元增长至146亿元,占收入的百分比从去年同期的17.6%增长至21.4%;</p><p style=\"text-align: start;\">研发开支从52亿元增至54亿元,但在收入百分比从去年同期的10.2%下降至8.0%;</p><p style=\"text-align: start;\">一般及行政开支从25亿元减少至21亿元,占收入的百分比从4.9%降至3.1%;</p><p style=\"text-align: start;\">美团金融及合同资产减值亏损拨备净额由2022年第二季度的5040万元增加至2023年同期的1.953亿元,反映金融资产的预期信贷亏损变动。</p><p style=\"text-align: start;\">按公允价值计量且其变动计入当期损益的其他金融投资之公允价值变动由2022年第二季度的亏损2.922亿元元变为2023年同期的收益1.038亿元,主要是由于投资组合的公允价值变动。</p><p style=\"text-align: start;\">2023年第二季度的其他收益净额为15亿元,而2022年同期则为9.685亿元。该变动主要由于理财投资之公允价值变动及收益的增加,部分被汇兑收益减少所抵销。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2023-08-24 16:31</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>8月24日,<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团-W</a>今日发布了截至6月30日的2023年第二季度财报:第二季度营收679.6亿元,同比增长33.4%;利润46.9亿元,同比扭亏为盈;非国际财务报告准则下净利润76.6亿元,同比增272.2%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d4f9058389752896c2f217106c6aebc9\" title=\"\" tg-width=\"1077\" tg-height=\"615\"/></p><p><strong>核心本地商业:</strong></p><p style=\"text-align: start;\">美团二季度核心本地商业营收512亿元,同比增长39.2%,经营利润率为21.8%,去年同期为22.5%;即时配送交易笔数同比增长31.6%;</p><p style=\"text-align: start;\">二季度,美团闪购日订单量峰值再次突破1100万,年度活跃商家数同比增长30%;</p><p style=\"text-align: start;\">随着线下消费持续复苏,美团到店、酒店及旅游业务二季度交易额较去年同期增长超120%,年度活跃商家数及年交易用户数创下新高</p><p style=\"text-align: start;\">(注:美团核心本地商业,主要包括原有的餐饮外卖和到店、酒店及旅游分部,还有美团闪购、民宿以及交通票务)</p><p><strong>新业务:</strong></p><p style=\"text-align: start;\">新业务营收167.6亿元,同比增长18.4%;该分部经营亏损同比收窄23.5%至52亿元,经营亏损率环比改善至31%;</p><p style=\"text-align: start;\">截至6月底,美团维持行业领先地位,累计交易用户数已达4.7亿。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/717b53bb263b7abe99c569245c1a339f\" title=\"\" tg-width=\"1050\" tg-height=\"659\"/></p><p style=\"text-align: start;\"><strong>其它财务数据:</strong></p><p style=\"text-align: start;\">销售及营销开支从90亿元增长至146亿元,占收入的百分比从去年同期的17.6%增长至21.4%;</p><p style=\"text-align: start;\">研发开支从52亿元增至54亿元,但在收入百分比从去年同期的10.2%下降至8.0%;</p><p style=\"text-align: start;\">一般及行政开支从25亿元减少至21亿元,占收入的百分比从4.9%降至3.1%;</p><p style=\"text-align: start;\">美团金融及合同资产减值亏损拨备净额由2022年第二季度的5040万元增加至2023年同期的1.953亿元,反映金融资产的预期信贷亏损变动。</p><p style=\"text-align: start;\">按公允价值计量且其变动计入当期损益的其他金融投资之公允价值变动由2022年第二季度的亏损2.922亿元元变为2023年同期的收益1.038亿元,主要是由于投资组合的公允价值变动。</p><p style=\"text-align: start;\">2023年第二季度的其他收益净额为15亿元,而2022年同期则为9.685亿元。该变动主要由于理财投资之公允价值变动及收益的增加,部分被汇兑收益减少所抵销。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e1238455e09ac8d1135014cb37eb0f4d","relate_stocks":{"LU0501845795.SGD":"瑞银大中华区股票基金P Acc SGD","LU0541502299.USD":"ALLSPRING EMERGING MARKETS EQUITY \"I\" (USD) ACC","LU0417516738.SGD":"Allianz Hong Kong Equity AT Acc SGD","LU0577902538.SGD":"Fullerton Lux Funds - Asia Growth and Income Equities A Acc SGD","BK1589":"北水核心资产","LU0672654166.SGD":"FTIF - Templeton Asian Growth A (acc) SGD-H1","LU0348735423.USD":"ALLIANZ HONG KONG EQUITY \"A\" (USD) INC","IE0032431581.USD":"PINEBRIDGE GREATER CHINA EQUITY \"A\" (USD) ACC","03690":"美团-W","LU0417516902.SGD":"Allianz China Equity Cl AT Acc SGD","LU0052750758.USD":"富兰克林中国基金A Acc","LU0320764599.SGD":"FTIF - Templeton China A Acc 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Raceways在我度假时从7元涨至21元,圣诞节前一路狂飙至100元,最终随着大盘崩溃而跌回原点。这段经历让我学会谨慎,也让我明白在泡沫时唱空不仅费力不讨好,而且会被视为老古董,毕竟我也曾经“不听老人言”。不管现在的投机者们是否乐意,我都会再次吹响哨声,这是我的职责,也是正确的事。</p><p>去年同期,泡沫及其潜在的风险仍在正常范围内。但近一年泡沫持续膨胀,成为美国当代历史上三大超级泡沫之一,其潜在风险也与日俱增。更危险的是,在去年低利率与股债双泡沫的基础上,今年的房产和大宗商品市场泡沫更大。</p><p>我之所以对超级泡沫深恶痛绝,并对美联储及主管部门的纵容表示愤忾,是因为泡沫破裂造成的财富毁灭将远超大众预期。泡沫的形成往往给予人们财富增长的幻觉,进而鼓励消费。但当泡沫破裂,幻象破灭时,经济将加速度下坠。纵容泡沫,甚至助长泡沫,是不德之政。</p><p>资产价格高企并无益处。当你的农场或林地价格翻倍,收益率从6%降至3%,虽然表面上更为富有,但复利增长速度减慢,收入更是落在后面。对于那些开始买房或投资的年轻人,起步成本高不可攀,只能羡慕自己的父辈抑或怨天尤人。</p><p>当今大多数美国家庭并没有受益于资产泡沫,这大大加剧了贫富差距。无产者们除了知情权,剩下的只有失望与愤懑,这无疑将对经济造成创伤。回看过往一二十年,如果有什么称得上是民主制度的蛀虫,过去50年形成的巨大贫富差距难逃其咎。(CEO收入从25倍于普通工人收入增长至250倍)。这该死的泡沫!</p><p>今天的信涵盖了关于超级泡沫的定义、数据、历史及技术面细节,可能会略显枯燥。总而言之,包括股票资产在内的多种资产价格持续上涨而形成泡沫,其破裂带来的潜在风险危如累卵。从历史经验看,股票市场泡沫往往最先刺破,正如去年二月至今所示。祝君好运!</p><p><b>概要</b></p><p>所有发达国家的股票泡沫终将价值回归,但在回归前,少部分泡沫会膨胀为超级泡沫。历史上的股市超级泡沫包括:1929年及2000年的美国股市泡沫、1989年的日本股市泡沫;房市超级泡沫包括:2006年的美国房市与1989年的日本房市泡沫。这五个超级泡沫破裂造成的创伤与痛苦超乎寻常。</p><p>今天,美国正在经历百年以来第四场超级泡沫。</p><p><b>过去的股市超级泡沫具备一系列鲜明的特征,而这些特征在当下的周期已一应俱全。</b></p><p>这些超级泡沫的次要特征是股价增长速度是正常牛市增速的两到三倍。此轮周期中,股价加速上涨开始于2020年,止于2021年2月,期间NASDAQ指数较2019年底上涨58%,较2020年疫情底部上涨105%。</p><p>这些超级泡沫的主要特征是市场的极度分化,蓝筹股(Blue chip)上涨而垃圾股(Speculative stocks)下跌。这曾经在1929年与2000年上演过,如今重蹈覆辙。出现这种现象的合理解释是:基金经理们虽然心里清楚股价畸高,但出于自身经济利益的考虑,也万万不敢停下舞步。既然选择刀尖起舞,不如抱团有业绩支撑的蓝筹股。这也是为何每次泡沫破裂时虽然垃圾股首当其冲,但蓝筹股也在劫难逃。</p><p>定义一个泡沫尾声最重要也是最难的点在于揣摩其疯狂的投资者行为。过去2年半时间,我们见证了无数疯狂的场面,尤其在梗股(meme stock)、电动车、电子货币、NFT领域,比2000年有过之而无不及。</p><p>万事俱备,风暴随时降临。</p><p>这次与以往的不同在于多种资产泡沫的叠加带来的极端危机,当下3.5个主要资产大类(股票、债券、房产、商品)史无前例的同时存在泡沫,其严重程度只有日本1980年代末期的泡沫与之相称。<b>当悲观情绪重新笼罩市场,我们将面临美国历史上最大的财富毁灭。</b></p><p><b>泡沫及超级泡沫的定义</b></p><p>GMO过去20年来将泡沫定义为一种资产价格偏离均值超过2个标准差的统计极端现象。对于一个随机正态分布序列,例如掷硬币,偏离均值超过2个标准差的概率相当于抛44次中1次。此种方式虽略显随意但还算合理。</p><p>现实世界中,人类往往呈现出非理性与冲动性,因此容易出现厚尾现象,极端情况出现的概率是1/35,而非1/44。我们研究了过去金融历史上所有的资产类别数据,发现了超过300次泡沫现象。在发达国家股票市场,过去100年每次泡沫的结局都是回归到泡沫前的均值水平。</p><p>但泡沫膨胀一般不会停下脚步。我们将资产价格偏离均值超过3个标准差的统计极端现象称为超级泡沫。如果用掷硬币举例,相当于掷100次才会发生一次,但现实生活中发生的概率要两三倍于此。在制造疯狂这方面,人类素来当仁不让。<b>不管资产价格偏离均值超过2个标准差、3个标准差甚至更高,最终都会回归,引发大规模财富流失。</b>关键点有二:(1)价格越高,潜在收益越低。你可以一口下肚,也可以细嚼慢咽,但两者不可兼得。(2)价格越高,均值回归旷日弥久,损失就愈发惨重。目前标普500指数的水位在4700点,下跌至均值2500点带来的杀伤力毋庸多言。</p><p>1929年美国股市、2000年美国股市、2006年美国房市、1980年代末期的日本股市及房市,这五个历史上的超级泡沫无一逃过均值回归的宿命。</p><p><b>多重泡沫危机</b></p><p>日本泡沫史的启示不言而喻:股市泡沫具有危险性,因为财富缩水会对经济产生负面冲击,1929年股票崩盘以及随后的大萧条便是最好的佐证。但房市泡沫酝酿着更大的危机,尤其是股市+房市双泡沫。日本1989年双重泡沫破裂带来的经济影响到如今仍未消弭,图1显示日本股市与房市至今仍未回到1989年的巅峰。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3bee5122f6bf7a119dfae8f239a7c8dc\" tg-width=\"596\" tg-height=\"239\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图1:日经指数与日本城市商品房指数,1980-至今</p><p>但在当今的美国,历史上第一次出现了多种主要资产大类同时存在泡沫的现象。细节如下:</p><p>首先,我们身处历史上范围最广、程度最深的全球性房地产泡沫中。在经历了去年20%的涨幅后,如今美国房价收入比已创出新高,甚至超越了2006年房产泡沫的水平。即便如此,美国的房价收入比与加拿大、澳大利亚、英国、中国等国家相比仍较低。(中国的房地产在经济繁荣中扮演着重要且独特的角色,但也积累了等量的风险。如果中国的房市开始走下坡路,全世界的经济将面临风险。)</p><p>第二,美国股市正在上演历史上最疯狂的闹剧。我个人认为,当下的美国市场买方力量空前强大,他们认为股价只会上涨,这正是泡沫的标志。(有趣的是,其他发达国家房价涨幅领先于美国,但股市却跟不上。例如日本等国家的股市当下的水位只是轻微高估。)</p><p>第三,美国及大多数其他国家的债券市场也处于历史高位,与之相伴的还有人类历史上最低的利率。</p><p>第四,包括石油、重要金属、食物等商品价格出现大范围涨价。此外,联合国的全球食品指数创出历史新高(见图2)。高价商品的影响尤其显著,因为它会推高通胀并挤压实际收入。2008年持续上涨的商品价格叠加崩溃下跌的资产价格对经济形成双重夹击,这次也将给予经济沉重的打击。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc6c080bb54729b141a75f867fccffc7\" tg-width=\"585\" tg-height=\"238\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图2:联合国粮农组织理事会食品价格指数</p><p>我们的金融高层应该清楚,这3.5个叠加的资产泡沫如果同时破裂,将带来成倍的冲击,其造成的财富损失将载入史册。2007年我们曾预测如果美国房价跌到均值以下(后来证明确实如此),损失将高达10万亿美金或美国年GDP的一半。但当时的债券市场只有垃圾债市场估值偏高,股市只是轻微高估。(但股市也在次贷危机中被连累并腰斩。)过往的教训仍历历在目,但美联储及其他国家央行似乎对目前多重资产泡沫所酝酿的经济与金融危机视而不见。实际上,连吹哨人都没有。</p><p><b>缘何而来:美联储之罪</b></p><p>过去的25年,美国已经经历了3次超级泡沫,远远超过历史水平。这并非坏运气使然,而是鸽派美联储主席们造的孽。是时候拷问一下:为何美联储非但没有遏止泡沫,反而助长之?</p><p>过去美联储的字典里没有“泡沫”,现在也没有。对泡沫的无视在1990年代末带来的教训是惨痛的。格林斯潘,这位德不配位的前美联储主席,正是当时90年代末股市泡沫的重要推手。当股市崩溃时,我们都尝到了恶果。</p><p>在经历了泡沫破裂和危机后,伯南克本应该更为理智行事,并且遏制住房地产泡沫,因为这比股市泡沫更危险。这显然是我的一厢情愿。作为市场有效理论的忠实信徒,伯南克和耶伦深信在他们的世界里,泡沫从未发生。</p><p>当年面对美国房地产超级泡沫,伯南克声称“上涨的美国房市只是美国经济强劲的反映,美国房市永不下跌。”他的言下之意是:美国房市没有泡沫,将来也不存在。单纯从统计角度出发,历史上美国整个国家的平均房价确实没有出现过泡沫,因为不同地区有涨有跌。直到格林斯潘和伯南克的持续过量宽松推高了所有地区的房价,形成全面房市泡沫。那美联储的统计学家们去哪了?恐怕这些学术精英因担心丢工作而选择了缄默,因为没人敢在领导面前说难听的话。</p><p>不出所料,这个空前绝后的房市泡沫最终破裂并引发价格一路下跌至均值以下。如图3所示,这个泡沫产生和破灭的过程虽然较以往的温和,但仍给美国和全球经济造成了巨大的伤害。这次危机中,对于次贷的监管缺位是核心原因,美联储第二次成为超级泡沫的推手。房市下跌、次贷崩溃以及紧随其来的股市崩盘(当时股市只是轻微高估,并不是泡沫)给投资人带来了巨大的损失与痛苦。财富蒸发引致的萧条担忧及前所未闻的海量放水让现有矛盾雪上加霜。当公众环顾四周,开始追问与思考背后的原因时,美联储似乎在故意回避。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e12d69daf7f84590aac7827403f69b37\" tg-width=\"587\" tg-height=\"237\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图3:美国房市泡沫</p><p>不可否认,伯南克和保尔森在游说国会救市方面建树斐然。美联储的行为如同驾驶着美国这艘巨轮,在布满冰山的危险海域开足马力狂奔。当巨轮沉没,这些船长本应为自己的鲁莽行为上军事法庭,但他们却仅仅因为救助了少数妇孺(比如次贷危机中的花旗银行家)而受到嘉奖。过去格林斯潘曾经胁迫CFTC(Commodity Futures Trading Commission,商品期货交易委员会)的Brooksley Born放松对次贷工具的管制,在被拒绝后,格林斯潘又寄希望于游说议会修改法律进而放开管控。这场肮脏的勾当中,帮凶还有SEC(Securities and Exchange Commission,美国证券交易委员会)的Arthur Levitt和伪君子Larry Summers。呵呵,银行家会束身自好?这些人脑袋真是进水了。这段历史无情揭示了格林斯潘意图放松管制的行径,虽然发人深省,但人们早已淡忘。</p><p>见证了2000-2002年股市泡沫、2006-2010年房市泡沫、1980年代末日本房市股市双泡沫,美联储学到了什么?没有。所以泡沫终会再现。相反,2009年次贷危机留下的“教训”反倒是水放的不够多,人们并没有意识到应该采取预防措施来避免危机。我们准备了更多救生船,而非避免驶入冰山海域。我们选择了遗忘与原谅,让这些无能的渎职者成为漏网之鱼。(30万人口的冰岛有26个银行家锒铛入狱,3亿人口的美国的银行家却毫发无伤!)</p><p><b>泡沫,增长与不平等</b></p><p>这25年三大超级泡沫最大的长期负面影响是持续加剧了贫富差距:享受资产增值的前提是拥有资产,而美国后四分之一的贫困百姓身无分文。形成鲜明对比的是,美国前1%的人拥有三分之一的资产。贫富差距从1997年开始迅速拉大,使美国成为所有发达国家中最不平等、阶层最僵化的社会,甚至比我们嘲笑了几十年的大英帝国还严重。贫富差距扩大直接降低了消费总量,因为从边际上看,富人并不会因富而消费更多,但底层人民却因穷而缩衣节食。</p><p>次贷危机后的宽松政策,叠加疫情期间海量放水是否会引发通货膨胀失控还无法盖棺定论,但多种资产史无前例的多重泡沫已是既成事实。在未来的某个时点,当悲观情绪再次笼罩市场,资产价格无疑会下跌。<b>如果所有的资产类别都下跌三分之二回到历史正常水平,单单美国一个国家损失的总财富预计将达到35万亿美元。</b>如果叠加能源、食品短缺带来的通胀压力,经济将出现严重危机。</p><p><b>市场有多疯狂?</b></p><p>超级泡沫在崩溃前往往会出现加速冲高的阶段,其速度是过往牛市平均增速的两到三倍。2020年以来这轮泡沫的走势与过往如出一辙(见图4)。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7477b63a5c61357c19c51927c0a11907\" tg-width=\"574\" tg-height=\"360\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图4:股市超级泡沫的筑顶</p><p>至于投机的疯狂程度,可以从2020年许多泡沫的奇闻轶事中一窥全豹,我在去年的信中也提过。自那之后,事情愈发不可收拾:</p><ul><li><p>梗股GME和AMC两家公司的业绩在疫情的冲击下损失惨重,但其股价分别从低点最多上涨了120倍和38倍。凭借网友的一腔热情,GME最高市值占到罗素2000指数的20%。</p></li><li><p>狗狗币,作为反讽加密货币的标志,只是因为Elon Musk的持续炒作,一路涨了300倍,达到900亿美元市值。</p></li></ul><p>年度离谱之最:Hertz租车公司(2020年梗股之王)宣布采购<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>的汽车就股价飞涨,而眼红的Avis租车公司弱弱说了一句:“老哥,我们也在考虑购买电动车”,股价一天就翻了3倍!</p><p>但是正如前面所言的市场分化现象,这些疯狂的行径已成为历史,过去6个月投资者对炒作逐渐麻木(见图5)。GME、AMC、狗狗币以及超过三分之一的纳斯达克股票已经从高点下跌50%。比特币下跌40%,而我的持仓Quantumscape 13个月前市值还超过<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>(1929年都没这么疯狂),现在已经从2020年12月的高点下跌83%。我的天!</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aea08c43905af44e7a759290e123316d\" tg-width=\"593\" tg-height=\"246\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图5:2021年蓝筹引领市场</p><p><b>犟牛之死</b></p><p>我们所处的牛市阶段可以被称为“犟牛”时期。不论是疫情、QE退出、利率提高、预期之外的通货膨胀(往往十分有效),仿佛都无法杀死这头牛,这与2007年下半年的情况类似。当大家都以为牛市永不死的时候,也许它会猛然抽搐,倒地身亡。此事宜早不宜迟。</p><p><b>投资者该怎么做?</b></p><p>总而言之,避开美国股市,拥抱新兴市场及部分发达国家(如日本)的价值股。窃以为,当下准备些流动现金、抗通胀物资以及金银贵金属,不失为明智之举。(至于加密货币,许多重要人物和投资机构对皇帝的新衣百般赞赏,看不清真相的大众也随声附和,而我则是那个诚实的小男孩。)</p></body></html>","source":"lsy1589542236822","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股吹哨人:美联储的字典里没有“泡沫”</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f09c44f289c2f0d40610768fe6661fab","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 Index"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/AJAxO27-2GGtkP_tLfhKlg","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1178855375","content_text":"不论是疫情、QE退出、利率提高、预期之外的通货膨胀,仿佛都无法杀死这头“犟牛”2022年1月20日,GMO创始人Jeremy Grantham发表了文章《Let The Wild Rumpus Begin》,警告当前美国正处在历史级的泡沫当中,其程度比肩1929年、2000年和2007年。信中的老爷子犹如一名斗士,戳穿皇帝新衣的谎言,再次向世人吹响哨声。让暴风雨来得更猛烈些——美国资产泡沫盛宴行将散席介绍身处泡沫的人们将吹哨人视为害群之马。泡沫的经历,尤其是当下的超级泡沫,往往是一个人金融生涯的高光时刻。我曾参与1968-1969年的小盘股泡沫,并且小赚了一笔(七倍于商学院一年的花销)。我的重仓股American Raceways在我度假时从7元涨至21元,圣诞节前一路狂飙至100元,最终随着大盘崩溃而跌回原点。这段经历让我学会谨慎,也让我明白在泡沫时唱空不仅费力不讨好,而且会被视为老古董,毕竟我也曾经“不听老人言”。不管现在的投机者们是否乐意,我都会再次吹响哨声,这是我的职责,也是正确的事。去年同期,泡沫及其潜在的风险仍在正常范围内。但近一年泡沫持续膨胀,成为美国当代历史上三大超级泡沫之一,其潜在风险也与日俱增。更危险的是,在去年低利率与股债双泡沫的基础上,今年的房产和大宗商品市场泡沫更大。我之所以对超级泡沫深恶痛绝,并对美联储及主管部门的纵容表示愤忾,是因为泡沫破裂造成的财富毁灭将远超大众预期。泡沫的形成往往给予人们财富增长的幻觉,进而鼓励消费。但当泡沫破裂,幻象破灭时,经济将加速度下坠。纵容泡沫,甚至助长泡沫,是不德之政。资产价格高企并无益处。当你的农场或林地价格翻倍,收益率从6%降至3%,虽然表面上更为富有,但复利增长速度减慢,收入更是落在后面。对于那些开始买房或投资的年轻人,起步成本高不可攀,只能羡慕自己的父辈抑或怨天尤人。当今大多数美国家庭并没有受益于资产泡沫,这大大加剧了贫富差距。无产者们除了知情权,剩下的只有失望与愤懑,这无疑将对经济造成创伤。回看过往一二十年,如果有什么称得上是民主制度的蛀虫,过去50年形成的巨大贫富差距难逃其咎。(CEO收入从25倍于普通工人收入增长至250倍)。这该死的泡沫!今天的信涵盖了关于超级泡沫的定义、数据、历史及技术面细节,可能会略显枯燥。总而言之,包括股票资产在内的多种资产价格持续上涨而形成泡沫,其破裂带来的潜在风险危如累卵。从历史经验看,股票市场泡沫往往最先刺破,正如去年二月至今所示。祝君好运!概要所有发达国家的股票泡沫终将价值回归,但在回归前,少部分泡沫会膨胀为超级泡沫。历史上的股市超级泡沫包括:1929年及2000年的美国股市泡沫、1989年的日本股市泡沫;房市超级泡沫包括:2006年的美国房市与1989年的日本房市泡沫。这五个超级泡沫破裂造成的创伤与痛苦超乎寻常。今天,美国正在经历百年以来第四场超级泡沫。过去的股市超级泡沫具备一系列鲜明的特征,而这些特征在当下的周期已一应俱全。这些超级泡沫的次要特征是股价增长速度是正常牛市增速的两到三倍。此轮周期中,股价加速上涨开始于2020年,止于2021年2月,期间NASDAQ指数较2019年底上涨58%,较2020年疫情底部上涨105%。这些超级泡沫的主要特征是市场的极度分化,蓝筹股(Blue chip)上涨而垃圾股(Speculative stocks)下跌。这曾经在1929年与2000年上演过,如今重蹈覆辙。出现这种现象的合理解释是:基金经理们虽然心里清楚股价畸高,但出于自身经济利益的考虑,也万万不敢停下舞步。既然选择刀尖起舞,不如抱团有业绩支撑的蓝筹股。这也是为何每次泡沫破裂时虽然垃圾股首当其冲,但蓝筹股也在劫难逃。定义一个泡沫尾声最重要也是最难的点在于揣摩其疯狂的投资者行为。过去2年半时间,我们见证了无数疯狂的场面,尤其在梗股(meme stock)、电动车、电子货币、NFT领域,比2000年有过之而无不及。万事俱备,风暴随时降临。这次与以往的不同在于多种资产泡沫的叠加带来的极端危机,当下3.5个主要资产大类(股票、债券、房产、商品)史无前例的同时存在泡沫,其严重程度只有日本1980年代末期的泡沫与之相称。当悲观情绪重新笼罩市场,我们将面临美国历史上最大的财富毁灭。泡沫及超级泡沫的定义GMO过去20年来将泡沫定义为一种资产价格偏离均值超过2个标准差的统计极端现象。对于一个随机正态分布序列,例如掷硬币,偏离均值超过2个标准差的概率相当于抛44次中1次。此种方式虽略显随意但还算合理。现实世界中,人类往往呈现出非理性与冲动性,因此容易出现厚尾现象,极端情况出现的概率是1/35,而非1/44。我们研究了过去金融历史上所有的资产类别数据,发现了超过300次泡沫现象。在发达国家股票市场,过去100年每次泡沫的结局都是回归到泡沫前的均值水平。但泡沫膨胀一般不会停下脚步。我们将资产价格偏离均值超过3个标准差的统计极端现象称为超级泡沫。如果用掷硬币举例,相当于掷100次才会发生一次,但现实生活中发生的概率要两三倍于此。在制造疯狂这方面,人类素来当仁不让。不管资产价格偏离均值超过2个标准差、3个标准差甚至更高,最终都会回归,引发大规模财富流失。关键点有二:(1)价格越高,潜在收益越低。你可以一口下肚,也可以细嚼慢咽,但两者不可兼得。(2)价格越高,均值回归旷日弥久,损失就愈发惨重。目前标普500指数的水位在4700点,下跌至均值2500点带来的杀伤力毋庸多言。1929年美国股市、2000年美国股市、2006年美国房市、1980年代末期的日本股市及房市,这五个历史上的超级泡沫无一逃过均值回归的宿命。多重泡沫危机日本泡沫史的启示不言而喻:股市泡沫具有危险性,因为财富缩水会对经济产生负面冲击,1929年股票崩盘以及随后的大萧条便是最好的佐证。但房市泡沫酝酿着更大的危机,尤其是股市+房市双泡沫。日本1989年双重泡沫破裂带来的经济影响到如今仍未消弭,图1显示日本股市与房市至今仍未回到1989年的巅峰。图1:日经指数与日本城市商品房指数,1980-至今但在当今的美国,历史上第一次出现了多种主要资产大类同时存在泡沫的现象。细节如下:首先,我们身处历史上范围最广、程度最深的全球性房地产泡沫中。在经历了去年20%的涨幅后,如今美国房价收入比已创出新高,甚至超越了2006年房产泡沫的水平。即便如此,美国的房价收入比与加拿大、澳大利亚、英国、中国等国家相比仍较低。(中国的房地产在经济繁荣中扮演着重要且独特的角色,但也积累了等量的风险。如果中国的房市开始走下坡路,全世界的经济将面临风险。)第二,美国股市正在上演历史上最疯狂的闹剧。我个人认为,当下的美国市场买方力量空前强大,他们认为股价只会上涨,这正是泡沫的标志。(有趣的是,其他发达国家房价涨幅领先于美国,但股市却跟不上。例如日本等国家的股市当下的水位只是轻微高估。)第三,美国及大多数其他国家的债券市场也处于历史高位,与之相伴的还有人类历史上最低的利率。第四,包括石油、重要金属、食物等商品价格出现大范围涨价。此外,联合国的全球食品指数创出历史新高(见图2)。高价商品的影响尤其显著,因为它会推高通胀并挤压实际收入。2008年持续上涨的商品价格叠加崩溃下跌的资产价格对经济形成双重夹击,这次也将给予经济沉重的打击。图2:联合国粮农组织理事会食品价格指数我们的金融高层应该清楚,这3.5个叠加的资产泡沫如果同时破裂,将带来成倍的冲击,其造成的财富损失将载入史册。2007年我们曾预测如果美国房价跌到均值以下(后来证明确实如此),损失将高达10万亿美金或美国年GDP的一半。但当时的债券市场只有垃圾债市场估值偏高,股市只是轻微高估。(但股市也在次贷危机中被连累并腰斩。)过往的教训仍历历在目,但美联储及其他国家央行似乎对目前多重资产泡沫所酝酿的经济与金融危机视而不见。实际上,连吹哨人都没有。缘何而来:美联储之罪过去的25年,美国已经经历了3次超级泡沫,远远超过历史水平。这并非坏运气使然,而是鸽派美联储主席们造的孽。是时候拷问一下:为何美联储非但没有遏止泡沫,反而助长之?过去美联储的字典里没有“泡沫”,现在也没有。对泡沫的无视在1990年代末带来的教训是惨痛的。格林斯潘,这位德不配位的前美联储主席,正是当时90年代末股市泡沫的重要推手。当股市崩溃时,我们都尝到了恶果。在经历了泡沫破裂和危机后,伯南克本应该更为理智行事,并且遏制住房地产泡沫,因为这比股市泡沫更危险。这显然是我的一厢情愿。作为市场有效理论的忠实信徒,伯南克和耶伦深信在他们的世界里,泡沫从未发生。当年面对美国房地产超级泡沫,伯南克声称“上涨的美国房市只是美国经济强劲的反映,美国房市永不下跌。”他的言下之意是:美国房市没有泡沫,将来也不存在。单纯从统计角度出发,历史上美国整个国家的平均房价确实没有出现过泡沫,因为不同地区有涨有跌。直到格林斯潘和伯南克的持续过量宽松推高了所有地区的房价,形成全面房市泡沫。那美联储的统计学家们去哪了?恐怕这些学术精英因担心丢工作而选择了缄默,因为没人敢在领导面前说难听的话。不出所料,这个空前绝后的房市泡沫最终破裂并引发价格一路下跌至均值以下。如图3所示,这个泡沫产生和破灭的过程虽然较以往的温和,但仍给美国和全球经济造成了巨大的伤害。这次危机中,对于次贷的监管缺位是核心原因,美联储第二次成为超级泡沫的推手。房市下跌、次贷崩溃以及紧随其来的股市崩盘(当时股市只是轻微高估,并不是泡沫)给投资人带来了巨大的损失与痛苦。财富蒸发引致的萧条担忧及前所未闻的海量放水让现有矛盾雪上加霜。当公众环顾四周,开始追问与思考背后的原因时,美联储似乎在故意回避。图3:美国房市泡沫不可否认,伯南克和保尔森在游说国会救市方面建树斐然。美联储的行为如同驾驶着美国这艘巨轮,在布满冰山的危险海域开足马力狂奔。当巨轮沉没,这些船长本应为自己的鲁莽行为上军事法庭,但他们却仅仅因为救助了少数妇孺(比如次贷危机中的花旗银行家)而受到嘉奖。过去格林斯潘曾经胁迫CFTC(Commodity Futures Trading Commission,商品期货交易委员会)的Brooksley Born放松对次贷工具的管制,在被拒绝后,格林斯潘又寄希望于游说议会修改法律进而放开管控。这场肮脏的勾当中,帮凶还有SEC(Securities and Exchange Commission,美国证券交易委员会)的Arthur Levitt和伪君子Larry Summers。呵呵,银行家会束身自好?这些人脑袋真是进水了。这段历史无情揭示了格林斯潘意图放松管制的行径,虽然发人深省,但人们早已淡忘。见证了2000-2002年股市泡沫、2006-2010年房市泡沫、1980年代末日本房市股市双泡沫,美联储学到了什么?没有。所以泡沫终会再现。相反,2009年次贷危机留下的“教训”反倒是水放的不够多,人们并没有意识到应该采取预防措施来避免危机。我们准备了更多救生船,而非避免驶入冰山海域。我们选择了遗忘与原谅,让这些无能的渎职者成为漏网之鱼。(30万人口的冰岛有26个银行家锒铛入狱,3亿人口的美国的银行家却毫发无伤!)泡沫,增长与不平等这25年三大超级泡沫最大的长期负面影响是持续加剧了贫富差距:享受资产增值的前提是拥有资产,而美国后四分之一的贫困百姓身无分文。形成鲜明对比的是,美国前1%的人拥有三分之一的资产。贫富差距从1997年开始迅速拉大,使美国成为所有发达国家中最不平等、阶层最僵化的社会,甚至比我们嘲笑了几十年的大英帝国还严重。贫富差距扩大直接降低了消费总量,因为从边际上看,富人并不会因富而消费更多,但底层人民却因穷而缩衣节食。次贷危机后的宽松政策,叠加疫情期间海量放水是否会引发通货膨胀失控还无法盖棺定论,但多种资产史无前例的多重泡沫已是既成事实。在未来的某个时点,当悲观情绪再次笼罩市场,资产价格无疑会下跌。如果所有的资产类别都下跌三分之二回到历史正常水平,单单美国一个国家损失的总财富预计将达到35万亿美元。如果叠加能源、食品短缺带来的通胀压力,经济将出现严重危机。市场有多疯狂?超级泡沫在崩溃前往往会出现加速冲高的阶段,其速度是过往牛市平均增速的两到三倍。2020年以来这轮泡沫的走势与过往如出一辙(见图4)。图4:股市超级泡沫的筑顶至于投机的疯狂程度,可以从2020年许多泡沫的奇闻轶事中一窥全豹,我在去年的信中也提过。自那之后,事情愈发不可收拾:梗股GME和AMC两家公司的业绩在疫情的冲击下损失惨重,但其股价分别从低点最多上涨了120倍和38倍。凭借网友的一腔热情,GME最高市值占到罗素2000指数的20%。狗狗币,作为反讽加密货币的标志,只是因为Elon Musk的持续炒作,一路涨了300倍,达到900亿美元市值。年度离谱之最:Hertz租车公司(2020年梗股之王)宣布采购特斯拉的汽车就股价飞涨,而眼红的Avis租车公司弱弱说了一句:“老哥,我们也在考虑购买电动车”,股价一天就翻了3倍!但是正如前面所言的市场分化现象,这些疯狂的行径已成为历史,过去6个月投资者对炒作逐渐麻木(见图5)。GME、AMC、狗狗币以及超过三分之一的纳斯达克股票已经从高点下跌50%。比特币下跌40%,而我的持仓Quantumscape 13个月前市值还超过通用汽车(1929年都没这么疯狂),现在已经从2020年12月的高点下跌83%。我的天!图5:2021年蓝筹引领市场犟牛之死我们所处的牛市阶段可以被称为“犟牛”时期。不论是疫情、QE退出、利率提高、预期之外的通货膨胀(往往十分有效),仿佛都无法杀死这头牛,这与2007年下半年的情况类似。当大家都以为牛市永不死的时候,也许它会猛然抽搐,倒地身亡。此事宜早不宜迟。投资者该怎么做?总而言之,避开美国股市,拥抱新兴市场及部分发达国家(如日本)的价值股。窃以为,当下准备些流动现金、抗通胀物资以及金银贵金属,不失为明智之举。(至于加密货币,许多重要人物和投资机构对皇帝的新衣百般赞赏,看不清真相的大众也随声附和,而我则是那个诚实的小男孩。)","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1228,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":850822633,"gmtCreate":1634573344433,"gmtModify":1634573344433,"author":{"id":"3465822921988267","authorId":"3465822921988267","name":"初一十五躲不了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9d498c4c356321cefbb59591f028fd7f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/CMCM\">$猎豹移动(CMCM)$</a>手握几十亿现金,都不知道要做什么,公司市值不如公司现金多,也是个奇葩。","listText":"<a 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正常情况下10合1就够了,为什么80合1,为了增发股票而已,只要保持符合上市规定就行,至于公司能不能做起来,那是后续运营问题,法拉第这样做无非就是缺钱缺钱,后续的产能,也许再来数十亿可能也于事无补,清仓了所有股票,至于以后他能起飞或者不能起飞,都与我无关,其实一开始还是期望这个汽车能量产出来,说实在话这个车标和车子的外形放在现在我依然觉得不过时,可惜团队从始至终没有想把它做好。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/214132116074584","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3524,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3536087792510617","authorId":"3536087792510617","name":"美股探索者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/befb0222d3d07a306ca13deefe4f89c2","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0},"content":"从来想的都是圈钱而已,可是很多人就是自我加戏把贾总假象成为理想而窒息的人!","text":"从来想的都是圈钱而已,可是很多人就是自我加戏把贾总假象成为理想而窒息的人!","html":"从来想的都是圈钱而已,可是很多人就是自我加戏把贾总假象成为理想而窒息的人!"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":385026057,"gmtCreate":1613489546479,"gmtModify":1613489546479,"author":{"id":"3465822921988267","authorId":"3465822921988267","name":"初一十五躲不了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9d498c4c356321cefbb59591f028fd7f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"<a 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put)就是指当股市下跌时,格林斯潘会免费送给投资者一个看跌期权(也就是保护股市进一步下跌的保险),于是股市又会恢复信心。\n2008金融危机后,美联储对股市的呵护达到新的高度。当时的美联储主席伯南克曾在2010年试图缩小货币刺激规模,但之后的股市暴跌很快说服他掉头,最后不仅没有缩小,反而是陆续推出两轮量化宽松(QE2和QE3),于是股市放心继续斜线向上。\n现任美联储主席鲍威尔经历了类似的过程。上台之初,鲍威尔尝试了加息和量化紧缩。但是股市已经习惯了美联储的溺爱,发现新任主席爱心不足,立刻在2018年第四季度暴跌。暴跌之后,鲍威尔紧急转弯,恢复了对市场的呵护。而市场看到美联储爱心依旧,于是放心地继续斜线上涨,直至2020年初新冠全球疫情暴发。\n新冠疫情暴发后,美股一度出现熔断下跌。在极度悲观的市场氛围中,美联储使出浑身解数,不仅迅速将政策利率调到零,而且展开史上最大规模的资产购买,从而给金融系统注入天量流动性。从2020年3月初到2021年8月底,美联储所持有的资产从4.2万亿美元增加到8.3万亿美元,几乎翻倍。新购买的资产不仅有国债、MBS等传统证券,还史无前例地包括了垃圾债ETF。\n美联储刷新底线的救市再次奏效,市场信心恢复,抄底资金涌入,S&P 500重新斜线向上。而且斜线的斜率超过以往,让指数半年不到便再创新高。\n当然,这届美联储可能已经别无选择,必须对股市百般呵护,因为股市泡沫已经“大而不能破”。著名的巴菲特指标(股市总市值/GDP)已经超过200%,这一方面说明股市估值高企,另一方面也说明股市波动会导致居民财富大幅波动,从而影响实体经济。\n仅S&P 500成分股的总市值,最近已经超过37万亿美元,还有超过10万亿资产跟S&P 500指数挂钩。如果该指数下跌10%,蒸发的财富可能会超过4万亿美元。\n而且美股已经不只是富人的游戏,股市市值也不只是富人账面上的数字。普通中产阶级的退休金在股市里,公共退休基金(即警察、消防员、公立学校教师等公务员退休金的资金池)在股市或在跟股市有关的信用产品里,还有无数散户的积蓄在股市里。因为参与面广泛,股市涨跌会立刻影响美国人的购买力。如果股市跌得厉害,还可能导致社会混乱(想象如果公共退休金亏空违约)。\n对美联储来说,可能已经没有救股市还是救经济这样的选择。呵护股市,就是呵护经济。\n当然,美联储的呵护还不足以让S&P 500走出斜线向上的趋势。虽说底线一直在被刷新,美联储毕竟没像日本央行那样,直接进场买股票画K线。美联储和股市之间还有一臂的距离,它给市场搭了台,唱戏要靠各路机构和散户。K线走成什么样,决定于市场均衡中最活跃的资金做什么样的交易。让S&P 500斜线向上走的,在笔者看来,是美股市场越来越庞大的套息交易。\n股市里的套息交易\n套息交易(Carry trade)的概念最初来自汇率交易。汇率套息交易的一个典型例子是做空(借入)日元、做多巴西雷亚尔。因为日元利率低,雷亚尔利率高,所以如果雷亚尔相对日元保持稳定或升值,套息交易者能获得稳定的息差收入。当然,如果雷亚尔大幅贬值,该交易将血本无归。\n这个概念可以拓展应用到几乎所有金融领域。比如银行存贷款业务是一种套息交易:如果贷款顺利付息还本,那么银行赚到息差,否则将大亏。再比如,保险公司的主营业务也是一种套息交易:如果受保人无事,那么保险公司赚到保险费,如果出事(例如重疾、财产损失等),则要大额赔付。做多信用债无疑也是一种套息交易:如果发行者顺利还本付息,那么获得利息收入,而如果发生信用事件,则可能大幅亏损。\n从这些例子可以看出,套息交易有个共同特征:跟某个巨大的风险(高息货币贬值、银行贷款坏账、受保人发生危险、信用债违约等)共存,在暂时的稳定和无事中获利。套息交易者知道可能有坏事发生,但是他希望岁月静好,至少在他交易结束之前保持静好。换句话说,套息交易者是波动率的空头。\n这样的交易在美股同样存在,而且具体表现形式众多。最明显的一种股市套息是做空VIX期货:如果即期VIX(S&P 500隐含波动率)保持稳定,那么空头就能获得“滚动收益”(roll yield),因为远端的VIX期货一般高于近端;如果同时即期VIX下行,做空收益就更高。但如果股市大跌,VIX大幅上升,那么空头就要血本无归。\n同样的,也可以卖个股或指数的看跌期权:如果股价或指数保持稳定或上涨,那么就能赚到看跌期权的卖价。卖看跌期权是美国散户和机构特别热衷的游戏,如果市场稳定或上涨,可以增强持股收益。当然,如果股票或指数大跌,那么看跌期权的卖方将大亏。\n股市套息远远不止这两种形式。如果一个交易策略成功的前提是市场不发生大跌,那么它就是一个隐形的套息策略。比如逢低抄底(buy the dips)策略在稳定的市场中可以很赚钱,但是一旦市场发生大跌,那就会变成高山上的接盘侠。\n越来越多的机构以及散户参与到股市套息中来。Vineer Bhansali和Larry Harris于2018年发表了一篇论文介绍各种做空波动率策略及其影响,其标题就是“大家都在干这个”(Everyone’s Doing It)。对很多资金管理者来说,参与套息甚至是职场生存所必须。套息能带来稳定的回报,如果不参与,业绩不如人,则会被行业淘汰。\n因为“大家都在干这个”,股市套息对股价的影响渐渐超过甚至淹没了基本面交易的影响。一方面,因为波动率空头压过多头(如股票空头),股市波动率受到抑制。另一方面,套息策略都是助涨的,因此股市倾向上涨。两者结合起来,就形成了S&P 500斜线稳步向上的K线图。\n为什么套息是助涨的?因为套息交易一般都直接或间接提供流动性,比如逢低抄底策略就是在股价下跌时注入流动性。而流动性越好,在其他不变情况下,股价也就越高。事实上,套息是宽松货币政策影响股市流动性的重要渠道。货币宽松导致长期利率下降,诱导机构寻找收益(searching for yield),而股市的套息交易有不可抗拒的吸引力。\n当然,上涨过程并非一帆风顺。自2018年以来,S&P 500就经历了三次恐慌,包括2020年3月的风暴在内。每次恐慌都伴随VIX飙升,股价急跌。但当美联储出手稳定军心,市场又重振旗鼓,再次斜线向上。\n这样的K线形态,说明S&P 500本身也成为一个巨大的套息工具。希望在暂时的稳定和无事中获利的套息者,完全不用更高级的工具,只需要做S&P 500指数的多头(比如买指数ETF)。在岁月静好期间,多头有比较稳定的收益入账,但一旦发生恐慌,可能“一觉回到解放前”,要等美联储救灾和市场缓慢回血。\nS&P 500指数持续上涨,享受史上最高水平的估值,并不是因为当前的美国经济形势最好或具有史上最强增长潜力。只是因为广泛参与、交易活跃的套息盘主导了市场估值,持续推动股价上涨。只是因为成长中的套息盘有自己的动能:股市波动受到抑制,套息盘被验证能赚钱,吸引更多套息资金入场,同时淘汰那些不参与的资金管理人。只是因为套息交易有一个法力无边的幕后支持者:美联储。\n但问题是,美联储真会永远支持股市如此上涨吗?\n美联储的爱,不是无条件的\n美联储继续实施零利率和量化宽松政策有个前提,通胀偏低和就业偏弱。8月份美国失业率已经回落到5.2%,已经在疫情前六十年均值以下。可以说,就业情况已经不弱,而且还在改善中。而8月份的通胀率已经升至4.2%,远高于美联储的目标通胀率2%。\n美联储主席鲍威尔多次强调当前的通胀是短暂(transitory)的,很快会随着疫情影响衰减而回落,从而安抚市场对加息的担心。但通胀趋势充满不确定性,而鲍威尔毕竟不是从未来穿越回来的角色,不能看到未来。更重要的是,目前的货币政策更无助于控制通胀。要让通胀回落,美联储应该加息,从而让实际利率由负转正。\n而且货币政策所关注的CPI或核心CPI通胀,并不完全反映家庭生活成本的上升。Case-Shiller 20城市房价指数已经比疫情前上涨20%,而且因为房屋库存水平较低(尤其是总价低的入门级房屋),同时按揭贷款利率在历史低位(也是宽松货币政策使然),房价很可能还会继续上涨。买不起房子的新婚夫妇只好加入租房队伍,推高房租水平,因此房价上涨最终能推动房租上涨以及通胀。\n美联储身处两难之中。一方面股市脆弱,离不开宽松货币政策。另一方面宽松货币和通胀目标不一致,而维持价格稳定是美联储法定的责任。如果通胀维持在4%以上,甚至不断升高,如果房价在供给吃紧、建筑成本和人工成本上升等因素推动下继续上涨,那么美联储将面临巨大的政治压力。\n两难之中的美联储很可能不敢下猛药治理通胀,但也不敢继续极度宽松的政策。从鲍威尔最近的表示看,美联储应该会在年底或明年初缩减资产购买(也就是所谓的taper),同时等待时机停止资产购买,最后再考虑加息。对于庞大的股市套息盘,这不是好消息。\n套息崩盘\n有套息就有崩盘。如果没有崩盘,其实也就没有套息交易。正是崩盘的风险,给予了套息交易可观的回报。\nS&P 500多头套息策略的回报率大致等同于指数上涨的斜率,斜率越陡,S&P 500套息收益越高。因为在均衡状态,风险和收益必须匹配,所以股市崩盘风险越大,S&P 500指数上涨斜率应该越高,这样才能补偿套息交易者承担的风险。因此疫情后S&P 500指数上涨斜率超过以往,恰恰说明套息崩盘风险超过了从前。\n从2018年以来,大致发生了三次股市套息崩盘:2018年一季度,2018年四季度,以及2020年一季度(见图一的三个圈圈)。崩盘的幅度一次比一次大,所需要的美联储救援力度也一次比一次大。2020年3月的崩盘已经非常壮观了,我们可以想象下次崩盘可能会更加壮观。下次崩盘可能是因为美联储意外紧缩,或者是其他冲击。一旦发生,就会像2020年3月那样发生各种恶性循环,最后需要美联储更大规模的救市。\n在套息盘成长的过程中,所有套息者都是流动性的提供者。但当套息崩盘时,他们都会立刻变成流动性的需求者。卖股票或指数的看跌期权的需要平仓,“逢低抄底”的杠杆基金需要卖股票逃命等等。股市暴跌的同时波动率会飙升,而波动率飙升又会带来新的抛压,比如风险平价基金(Risk-parity funds)需要降低股票仓位,但这也需要有人提供流动性。\n空头通常是市场下跌时流动性的供应者,但是不断上涨的大牛市早就把空头赶出市场。当崩盘发生时,人人都需要流动性,但没有人供应,所谓的“流动性蒸发”状况就形成了。正是流动性蒸发,导致美股在2020年3月发生数次熔断。\n恶性循环并不局限在股市里。股市崩盘会打击实体经济的投资信心,也会通过逆向财富效应打击个人消费(美国GDP的大头),并进而打击上市公司的利润。也就是说,美股上市公司的基本面也跟股市套息盘生死与共。当套息崩盘,股票基本面会和高企的估值一起,跟随股价一起崩溃。这样的市场,是没有长期投资价值的。对中国投资者来说,目前S&P 500最大的价值在于对冲:S&P 500的看跌期权是全球股市下跌、全球经济衰退的一份保险。\n在短期,S&P 500多头也是如履薄冰。在劳动力供应吃紧、通胀和房价上涨的宏观环境里,美联储能给这一轮股市套息牛市续命的时间已经不多了。\n崩盘以后,股市套息交易会不会再来一轮?我认为这个可能性不小。崩盘发生后,因为总需求迅速萎缩,通胀问题会迅速消失,失业问题会重返,这要求美联储重新回到救市和刺激模式。而且因为崩盘导致的资产负债表损伤,下一轮救市和刺激的力度很可能要比上一轮更大。力度还能更大吗?当然可以,美联储可以学日本央行直接进场买股票。\n只要美联储实行零利率和充足储备的货币政策,套息交易很可能还会复活。当然,未来的套息交易能不能推动股市进入新一轮牛市并再创新高,现在难以判断。反例是日本股市,虽有央行加持,但至今没有突破80年代末泡沫的高点。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1126,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":159523399,"gmtCreate":1624974824311,"gmtModify":1624974824311,"author":{"id":"3465822921988267","authorId":"3465822921988267","name":"初一十五躲不了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9d498c4c356321cefbb59591f028fd7f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/DOYU\">$斗鱼(DOYU)$</a>亏得最多的股票,没有之一","listText":"<a 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