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杨星榆
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老虎认证： 美股对冲基金、私募基金，以及价值投资理念
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瑞信在上周表示，美国证券交易委员会（SEC）官员询问了该行对2019年和2020财年相关现金流量表的修订，以及相关控制措施。瑞信没有直接解释SEC的担忧是否已得到解决，但表示已发现其财务报告内部控制存在“重大缺陷”。 瑞信称，这两年“集团对财务报告的内部控制失去了作用”，管理层因此认定“我们的披露控制和程序无效”。<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">$瑞士信贷(CS)$ </a> 此外，这些重大缺陷还造成了另一个重大缺陷，即管理层没有设计和维护对现金流量表的分类和列报的有效控制。 截止今日，瑞士信贷银行已跌入2美元左右，最低达到了1点多美元。这是否会成为SVB后的另外一家银行倒闭，我们不是能够控制，不过，就目前的情况来看，许许多多的银行相继出现问题，连续三家破产，这也给许多投资人带来了许多危机感。不过，Credit Suisse，这家有着166年历史的机构曾是瑞士自豪的象征，但现在却为自己的生存而奋斗。由于投资者担心银行资金不足，抛售其股票并导致其债务违约保险价格飙升，Credit Suisse正处于危险之中。 在欧洲交易结束后，瑞士央行表示将在必要时提供对Credit Suisse的支持。 导致该银行股价暴跌的直接原因是沙特国家银行的董事长Ammar al-Khudairy发表的一番评论，该银行是Credit Suisse的最大股东。在一次电视采访中，al-Khudairy表示，该国有银行不会再向Credit Suisse注入更多资金。他后来澄清说，由于监管问题，他的银行不","listText":"据报道：瑞士信贷表示，该行在2021年和2022年的财务报告内部控制方面发现了“重大缺陷（Material Weakness）”，审计机构给予否定意见。<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">$瑞士信贷(CS)$ </a> 瑞信在上周表示，美国证券交易委员会（SEC）官员询问了该行对2019年和2020财年相关现金流量表的修订，以及相关控制措施。瑞信没有直接解释SEC的担忧是否已得到解决，但表示已发现其财务报告内部控制存在“重大缺陷”。 瑞信称，这两年“集团对财务报告的内部控制失去了作用”，管理层因此认定“我们的披露控制和程序无效”。<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">$瑞士信贷(CS)$ </a> 此外，这些重大缺陷还造成了另一个重大缺陷，即管理层没有设计和维护对现金流量表的分类和列报的有效控制。 截止今日，瑞士信贷银行已跌入2美元左右，最低达到了1点多美元。这是否会成为SVB后的另外一家银行倒闭，我们不是能够控制，不过，就目前的情况来看，许许多多的银行相继出现问题，连续三家破产，这也给许多投资人带来了许多危机感。不过，Credit Suisse，这家有着166年历史的机构曾是瑞士自豪的象征，但现在却为自己的生存而奋斗。由于投资者担心银行资金不足，抛售其股票并导致其债务违约保险价格飙升，Credit Suisse正处于危险之中。 在欧洲交易结束后，瑞士央行表示将在必要时提供对Credit Suisse的支持。 导致该银行股价暴跌的直接原因是沙特国家银行的董事长Ammar al-Khudairy发表的一番评论，该银行是Credit Suisse的最大股东。在一次电视采访中，al-Khudairy表示，该国有银行不会再向Credit Suisse注入更多资金。他后来澄清说，由于监管问题，他的银行不","text":"据报道：瑞士信贷表示，该行在2021年和2022年的财务报告内部控制方面发现了“重大缺陷（Material Weakness）”，审计机构给予否定意见。$瑞士信贷(CS)$ 瑞信在上周表示，美国证券交易委员会（SEC）官员询问了该行对2019年和2020财年相关现金流量表的修订，以及相关控制措施。瑞信没有直接解释SEC的担忧是否已得到解决，但表示已发现其财务报告内部控制存在“重大缺陷”。 瑞信称，这两年“集团对财务报告的内部控制失去了作用”，管理层因此认定“我们的披露控制和程序无效”。$瑞士信贷(CS)$ 此外，这些重大缺陷还造成了另一个重大缺陷，即管理层没有设计和维护对现金流量表的分类和列报的有效控制。 截止今日，瑞士信贷银行已跌入2美元左右，最低达到了1点多美元。这是否会成为SVB后的另外一家银行倒闭，我们不是能够控制，不过，就目前的情况来看，许许多多的银行相继出现问题，连续三家破产，这也给许多投资人带来了许多危机感。不过，Credit Suisse，这家有着166年历史的机构曾是瑞士自豪的象征，但现在却为自己的生存而奋斗。由于投资者担心银行资金不足，抛售其股票并导致其债务违约保险价格飙升，Credit Suisse正处于危险之中。 在欧洲交易结束后，瑞士央行表示将在必要时提供对Credit Suisse的支持。 导致该银行股价暴跌的直接原因是沙特国家银行的董事长Ammar al-Khudairy发表的一番评论，该银行是Credit Suisse的最大股东。在一次电视采访中，al-Khudairy表示，该国有银行不会再向Credit 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Bank，下文简称SVB）。一纸看似问题不大的融资公告发布后，SVB母公司SVB Financial Group股价闪崩60%，又在盘后重挫22%。2-3天的时间一家40历史的大型银行估价夭折，市值暴跌近百亿美元、众多投资者和储户纷纷出逃、公司信用评级也遭穆迪下调……硅谷第一大银行一夜之间风雨飘摇。许多投资人纷纷开始撤资，当然，也有人发现公司高管在前段时间就抛售了价值300万美元的股票。 同时这也影响了许多其他银行的估价，隔夜，美国银行和富国银行均暴跌逾6%、摩根大通跌逾5%、花旗跌4%。四大行一夜蒸发524亿美元市值。美国小银行更加血流成河，其中，嘉信银行大跌13%、齐昂银行下跌11%、联信银行下跌8%。 到底SVB的问题在哪里？<a href=\"https://laohu8.com/S/SIVB\">$硅谷银行(SIVB)$ </a> 最重要的也是最棘手的就是利率上升问题。我们也知道，最近美联储的强硬态度，那就是一定要把通货膨胀给搞定！这个也就随之而来的加息问题。 在疫情期间的科技股牛市中，SVB将910亿美元存款投资于美国国债等长期债券。这些债券原本非常安全，但随后为了抑制通胀，美联储接连暴力加息，美债收益率一路上行，SVB手中的债券大幅贬值，亏损严重。 美国联邦存款保险公司数据显示，由于利率上升，美国银行业持有的证券产生了6200亿美元的未实现亏损。美国联邦存款保险主席Martin Gruenberg在3月6日表示，未实现亏损“显著减少了银行业的权益资本”。 我们也可以通过资产端方面去了解，SVB配置了大量的国债以及部分企业债券。在美联储大幅加息背景下，债券价格暴跌，SVB持有的债","listText":"SVB暴雷，雷曼兄弟2.0要来了吗？ 美国银行业的暴跌，成了震动整个市场的黑天鹅事件。处于漩涡中心的，是一家有近40年历史的大型商业银行——硅谷银行（Silicon Valley Bank，下文简称SVB）。一纸看似问题不大的融资公告发布后，SVB母公司SVB Financial 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同时这也影响了许多其他银行的估价，隔夜，美国银行和富国银行均暴跌逾6%、摩根大通跌逾5%、花旗跌4%。四大行一夜蒸发524亿美元市值。美国小银行更加血流成河，其中，嘉信银行大跌13%、齐昂银行下跌11%、联信银行下跌8%。 到底SVB的问题在哪里？$硅谷银行(SIVB)$ 最重要的也是最棘手的就是利率上升问题。我们也知道，最近美联储的强硬态度，那就是一定要把通货膨胀给搞定！这个也就随之而来的加息问题。 在疫情期间的科技股牛市中，SVB将910亿美元存款投资于美国国债等长期债券。这些债券原本非常安全，但随后为了抑制通胀，美联储接连暴力加息，美债收益率一路上行，SVB手中的债券大幅贬值，亏损严重。 美国联邦存款保险公司数据显示，由于利率上升，美国银行业持有的证券产生了6200亿美元的未实现亏损。美国联邦存款保险主席Martin Gruenberg在3月6日表示，未实现亏损“显著减少了银行业的权益资本”。 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08:22","market":"us","language":"zh","title":"看空台积电，芒格道破真正原因","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2313653220","media":"与非网eefocus","summary":"买与卖本身就是自然而然地操作。","content":"<html><head></head><body><p>2023年2月21日，有消息透露，<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>将推迟向<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>下单3nm芯片，直到2024年第四季度。2月14日，巴菲特旗下<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>13F文件显示，伯克希尔在2022年四季度减持了手中86%的台积电股份。而伯克希尔对于台积电的首次建仓，也就是上个季度的事，当时在半导体圈内也引起了不小的轰动。</p><p>无论是英特尔的推迟下单，还是伯克希尔之前的建仓与迅速减仓，似乎都表明了台积电在业绩及投资人的看法上，在发生一些微妙的变化。我们应该如何看待并挖掘这些信息呢？巴菲特老搭档——查理芒格在最近Daily Journal股东大会上似乎暗示了减持台积电的原因。</p><p><b>巴菲特、台积电与芒格</b></p><p>从股价的走势来看，台积电在三季度有一段迅速下行的趋势，直到10月底才企稳，11月出现猛烈反弹，到12月则再度下挫。因此，伯克希尔很难在短短一个季度内在台积电上实现盈利，甚至说出现一定亏损的概率也不小。</p><p>2022年11月，当市场获悉巴菲特首次出手台积电并直接建仓41亿美元，占投资组合比例1.39%，成为伯克希尔第十大重仓股的时候，半导体圈曾有过小小的沸腾，圈内人士奔走相告。笔者也曾对此事作过分析：巴菲特首入台积电，行业拐点悄然临近？</p><p>巴菲特作为价值投资届的泰斗，一直看中企业的净资产收益率，钟意一些能长期持续赚钱的行业，比如快消品、银行等，而对于科技行业多是嗤之以鼻，苹果公司除外，当然，苹果公司兼具了消费与科技的属性。</p><p>因此，对于巴菲特建仓台积电，有不少投资圈内人士认为，这意味着台积电作为半导体制造厂商的绝对一哥，行业也将进入新的发展阶段，巴菲特或许是嗅到了半导体制造行业未来长期稳定增长及盈利的味道。这对于半导体制造行业，甚至对于上下游的半导体设计、封测、材料、设备等各个行业来说，都充满了希望。</p><p>而就在一周前，伯克希尔大幅减仓台积电的消息公开披露，似乎又让一切都冷了下来。那为什么伯克希尔如此迅速地抛售台积电股票呢？价值投资者买入的股票难道不都是会长期持有吗？</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/65ce16cb0ce8e88ea69c86abd36f064e\" tg-width=\"660\" tg-height=\"450\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>查理芒格，是沃伦巴菲特的老搭档，俩人自1959年结识，并于1962年正式搭伙做投资，至今已有64年，他们共同创造了有史以来最优秀的投资记录。芒格除了担任恩伯克希尔的副主席外，也曾在Daily Journal工作长达45年之久，并于2022年3月刚辞任董事长。Daily Journal原来是一家主营出版业务的公司，芒格于1977年入主并担任董事长至2022年，并于2009年开启了证券投资之路，虽然规模不算很大，至今不到2亿美元，但由于芒格的存在，也有人称之为mini版的伯克希尔。</p><p><b>查理芒格眼中的半导体行业及台积电</b></p><p>2023年2月15日，芒格身着黑色西装，带着一听<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>以及一些饼干，出席了Daily Journal股东大会，现场交流了诸多关于公司运营及投资的相关问题。也谈到了对于半导体行业以及台积电的一些看法。</p><p>芒格将半导体行业称为一个奇特的产业。他声称，在半导体行业中，你必须带走赚到的所有利润，而对于每一代新的芯片，你又必须把之前赚到的钱都投回来。如果你希望留在这场“游戏”中，就必须得反复循环这样去做。</p><p>芒格表示，他本人自然而然地讨厌去做这样的生意。在伯克希尔，他们更喜欢有大量的盈余资金进来，用他们可以去做其他的事情。而对于一些领先的企业，像台积电这样的，那么以合适的价格去买入他们的股票似乎也是不错的交易。</p><p>但对于芒格来说，他并不清楚他们当中谁不会取得巨大的成功。虽然对于最后的大赢家来说，这是一个巨大的希望，但这是一项困难的业务，需要每个人、每家企业不断地用所有钱持续加注。这件事本身就很困难。所以，在芒格看来，半导体的业务并不完美。</p><p>芒格还提到，英特尔曾经就是世界的台积电。是他们自己发明了这该死的生意，并且统治了它几十年。对芒格而言，很难说英特尔是否会一直拥有非常不错的半导体业务，并远远落后于现在。因此，他的回答是芯片业务并不像看起来那么万无一失。</p><p>至于美国政府对于在本土建厂的激励措施，如英特尔在俄亥俄州建厂。也并没有改变芒格对行业的相关看法。他认为这些措施确实对于芯片厂商有一定的帮助，但是厂商们通过贷款取得的资金最终仍然需要归还，没有证据表明政府会帮助他们免于还款。甚至，近期政府也不打算提供新的半导体贷款。</p><p>虽然芒格称自己并不了解半导体行业的很多专业知识。但其实我们能够从他的言语中感受到，他看到了半导体芯片制造行业的本质和框架。并且，他还从价值投资者的角度，点出了美国芯片法案的无奈，抛出了自己的见解，美国政府的激励措施对于芯片企业的本质影响不大，也暗示了对于台积电的看法。如此，伯克希尔在买入台积电后又迅速抛售的原因，我们可以窥得一二。</p><p>芒格还谈到，所有这些都与中美两国政府的政策密切相关。所以，他宁愿自己拥有更加万无一失的东西。言下之意就是不愿意掺和芯片行业的投资。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aab1646ae83064f05e50d8a90099a50a\" tg-width=\"660\" tg-height=\"495\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><span>图源 | Custom PC Review</span></p><p>当然，他也认可台积电在芯片制造方向上的成就，承认台积电取得的巨大成功。芒格还强调，这或许是一项很棒的投资，但由于自己年事已高，又不喜欢学习新技巧，因此，并不意味着它不适合一些比他更了解台积电的年轻人。</p><p>说到这里，笔者犹然记得芒格在《穷查理宝典》一书中谈到的，类似“活到老学到老”的生活态度。不得不说，查理芒格确实是一位聪明的投资者。</p><p><b>关于价值投资的误解及芯片行业的机会</b></p><p>有一点或许大家还有些疑虑，无论是沃伦巴菲特还是查理芒格，他们操持下的伯克希尔作为价值投资的代表，在2022年三四季度分别对台积电进行建仓然后迅速减持大部分，似乎有悖于人们对价值投资的买入并长期持有的固有认知。比如伯克希尔在投资喜诗糖果、可口可乐，以及一些银行股的一些知名案例，很多确实是买入并长期持有的。甚至是十几年前对于<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>的投资，也是持续至今，在2022年之前一股未售。</p><p>但其实，这些公司往往符合芒格前面所说的，高净资产收益率、能长期产生盈余资金，有着良好的现金流，其业绩和利润的增长也通常稳定。而芯片行业则未必，尤其是英特尔的历史，以及当前其依然处于焦灼的竞争中，甚至其原来半导体制造业务全球之最的宝座也已拱手。</p><p>况且，伯克希尔短期的买卖也不是一次两次了。早在2020上半年，伯克希尔就从宣称坚决不卖一股航空股，到2个月内清空四大航司的股票。甚至，芒格自己操盘的Daily Journal从2021年开始多次抄底<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>，到2022年迅速调仓。如此操作并不少见。</p><p>其实，对于一名投资人或一家证券投资基金来说，买与卖本身就是自然而然地操作。即使是价值投资，也未必一定要在低估值时买入，然后长期持有，只是历史上有不少知名的价投案例，确实是这两个状态下促成的。更多的还是基于对一家企业的认知。企业本身是动态的，是时刻变化的。投资人对于企业的理解，也是动态的。那自然不存在说买入后一定要持有三年五年，甚至十年以上。更多的还是要去关注企业本身的逻辑有没有发生变化。</p><p>对于巴菲特和芒格来说，他们都能做到当断则断。包括他们对于苹果公司的投资，也并不是在估值特别低的时候买入的，但也是非常成功的一笔投资。</p><p>巴菲特和芒格是价值投资方向上的两颗启明星，但他们也不是百战百胜或所言皆是。就像前面提到的，对于航空公司以及阿里巴巴的投资，或许都承担了一些亏损。甚至在比亚迪的投资上，芒格也坦言，当初王传福要从给日本手机厂商代工电子产品转向收购濒临关闭的汽车产线时，他与李录还曾竭力阻止，但最后事实却证明比亚迪成功了。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a3454cb1a70a6909189fc62d10dccf7a\" tg-width=\"660\" tg-height=\"357\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><span>图源 | The Conversation</span></p><p>回到半导体行业上来，其实我们能够发现，查理芒格谈到芯片，谈到半导体行业，更多的关注主要是台积电。毕竟台积电当前作为世界芯片制造厂商的绝对龙头，大型的证券投资基金，包括伯克希尔在内，他们的规模通常很大，能承载他们资金的企业本身也必须是行业或细分领域内的巨头。因此，这些基金及投资人会更倾向于关注行业内头部的公司。这与VC、PE等股权基金关注早期、成长期的企业不尽相同。</p><p>因此，不是说芒格认为他不喜欢芯片制造业的商业模式，就代表着芯片行业完全没有机会。正如他所说的，如果年轻人对于台积电能有更深入的理解和认知，或许就能找到一笔好的投资。</p><p>最后，贴一句芒格的话：我只希望我投资的人，是判断力好于判断力差的人。我也不知道有谁一直都是正确的。</p></body></html>","source":"lsy1677037283598","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>看空台积电，芒格道破真正原因</title>\n<style 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Journal股东大会上似乎暗示了减持台积电的原因。巴菲特、台积电与芒格从股价的走势来看，台积电在三季度有一段迅速下行的趋势，直到10月底才企稳，11月出现猛烈反弹，到12月则再度下挫。因此，伯克希尔很难在短短一个季度内在台积电上实现盈利，甚至说出现一定亏损的概率也不小。2022年11月，当市场获悉巴菲特首次出手台积电并直接建仓41亿美元，占投资组合比例1.39%，成为伯克希尔第十大重仓股的时候，半导体圈曾有过小小的沸腾，圈内人士奔走相告。笔者也曾对此事作过分析：巴菲特首入台积电，行业拐点悄然临近？巴菲特作为价值投资届的泰斗，一直看中企业的净资产收益率，钟意一些能长期持续赚钱的行业，比如快消品、银行等，而对于科技行业多是嗤之以鼻，苹果公司除外，当然，苹果公司兼具了消费与科技的属性。因此，对于巴菲特建仓台积电，有不少投资圈内人士认为，这意味着台积电作为半导体制造厂商的绝对一哥，行业也将进入新的发展阶段，巴菲特或许是嗅到了半导体制造行业未来长期稳定增长及盈利的味道。这对于半导体制造行业，甚至对于上下游的半导体设计、封测、材料、设备等各个行业来说，都充满了希望。而就在一周前，伯克希尔大幅减仓台积电的消息公开披露，似乎又让一切都冷了下来。那为什么伯克希尔如此迅速地抛售台积电股票呢？价值投资者买入的股票难道不都是会长期持有吗？查理芒格，是沃伦巴菲特的老搭档，俩人自1959年结识，并于1962年正式搭伙做投资，至今已有64年，他们共同创造了有史以来最优秀的投资记录。芒格除了担任恩伯克希尔的副主席外，也曾在Daily Journal工作长达45年之久，并于2022年3月刚辞任董事长。Daily Journal原来是一家主营出版业务的公司，芒格于1977年入主并担任董事长至2022年，并于2009年开启了证券投资之路，虽然规模不算很大，至今不到2亿美元，但由于芒格的存在，也有人称之为mini版的伯克希尔。查理芒格眼中的半导体行业及台积电2023年2月15日，芒格身着黑色西装，带着一听可口可乐以及一些饼干，出席了Daily Journal股东大会，现场交流了诸多关于公司运营及投资的相关问题。也谈到了对于半导体行业以及台积电的一些看法。芒格将半导体行业称为一个奇特的产业。他声称，在半导体行业中，你必须带走赚到的所有利润，而对于每一代新的芯片，你又必须把之前赚到的钱都投回来。如果你希望留在这场“游戏”中，就必须得反复循环这样去做。芒格表示，他本人自然而然地讨厌去做这样的生意。在伯克希尔，他们更喜欢有大量的盈余资金进来，用他们可以去做其他的事情。而对于一些领先的企业，像台积电这样的，那么以合适的价格去买入他们的股票似乎也是不错的交易。但对于芒格来说，他并不清楚他们当中谁不会取得巨大的成功。虽然对于最后的大赢家来说，这是一个巨大的希望，但这是一项困难的业务，需要每个人、每家企业不断地用所有钱持续加注。这件事本身就很困难。所以，在芒格看来，半导体的业务并不完美。芒格还提到，英特尔曾经就是世界的台积电。是他们自己发明了这该死的生意，并且统治了它几十年。对芒格而言，很难说英特尔是否会一直拥有非常不错的半导体业务，并远远落后于现在。因此，他的回答是芯片业务并不像看起来那么万无一失。至于美国政府对于在本土建厂的激励措施，如英特尔在俄亥俄州建厂。也并没有改变芒格对行业的相关看法。他认为这些措施确实对于芯片厂商有一定的帮助，但是厂商们通过贷款取得的资金最终仍然需要归还，没有证据表明政府会帮助他们免于还款。甚至，近期政府也不打算提供新的半导体贷款。虽然芒格称自己并不了解半导体行业的很多专业知识。但其实我们能够从他的言语中感受到，他看到了半导体芯片制造行业的本质和框架。并且，他还从价值投资者的角度，点出了美国芯片法案的无奈，抛出了自己的见解，美国政府的激励措施对于芯片企业的本质影响不大，也暗示了对于台积电的看法。如此，伯克希尔在买入台积电后又迅速抛售的原因，我们可以窥得一二。芒格还谈到，所有这些都与中美两国政府的政策密切相关。所以，他宁愿自己拥有更加万无一失的东西。言下之意就是不愿意掺和芯片行业的投资。图源 | Custom PC Review当然，他也认可台积电在芯片制造方向上的成就，承认台积电取得的巨大成功。芒格还强调，这或许是一项很棒的投资，但由于自己年事已高，又不喜欢学习新技巧，因此，并不意味着它不适合一些比他更了解台积电的年轻人。说到这里，笔者犹然记得芒格在《穷查理宝典》一书中谈到的，类似“活到老学到老”的生活态度。不得不说，查理芒格确实是一位聪明的投资者。关于价值投资的误解及芯片行业的机会有一点或许大家还有些疑虑，无论是沃伦巴菲特还是查理芒格，他们操持下的伯克希尔作为价值投资的代表，在2022年三四季度分别对台积电进行建仓然后迅速减持大部分，似乎有悖于人们对价值投资的买入并长期持有的固有认知。比如伯克希尔在投资喜诗糖果、可口可乐，以及一些银行股的一些知名案例，很多确实是买入并长期持有的。甚至是十几年前对于比亚迪的投资，也是持续至今，在2022年之前一股未售。但其实，这些公司往往符合芒格前面所说的，高净资产收益率、能长期产生盈余资金，有着良好的现金流，其业绩和利润的增长也通常稳定。而芯片行业则未必，尤其是英特尔的历史，以及当前其依然处于焦灼的竞争中，甚至其原来半导体制造业务全球之最的宝座也已拱手。况且，伯克希尔短期的买卖也不是一次两次了。早在2020上半年，伯克希尔就从宣称坚决不卖一股航空股，到2个月内清空四大航司的股票。甚至，芒格自己操盘的Daily Journal从2021年开始多次抄底阿里巴巴，到2022年迅速调仓。如此操作并不少见。其实，对于一名投资人或一家证券投资基金来说，买与卖本身就是自然而然地操作。即使是价值投资，也未必一定要在低估值时买入，然后长期持有，只是历史上有不少知名的价投案例，确实是这两个状态下促成的。更多的还是基于对一家企业的认知。企业本身是动态的，是时刻变化的。投资人对于企业的理解，也是动态的。那自然不存在说买入后一定要持有三年五年，甚至十年以上。更多的还是要去关注企业本身的逻辑有没有发生变化。对于巴菲特和芒格来说，他们都能做到当断则断。包括他们对于苹果公司的投资，也并不是在估值特别低的时候买入的，但也是非常成功的一笔投资。巴菲特和芒格是价值投资方向上的两颗启明星，但他们也不是百战百胜或所言皆是。就像前面提到的，对于航空公司以及阿里巴巴的投资，或许都承担了一些亏损。甚至在比亚迪的投资上，芒格也坦言，当初王传福要从给日本手机厂商代工电子产品转向收购濒临关闭的汽车产线时，他与李录还曾竭力阻止，但最后事实却证明比亚迪成功了。图源 | The Conversation回到半导体行业上来，其实我们能够发现，查理芒格谈到芯片，谈到半导体行业，更多的关注主要是台积电。毕竟台积电当前作为世界芯片制造厂商的绝对龙头，大型的证券投资基金，包括伯克希尔在内，他们的规模通常很大，能承载他们资金的企业本身也必须是行业或细分领域内的巨头。因此，这些基金及投资人会更倾向于关注行业内头部的公司。这与VC、PE等股权基金关注早期、成长期的企业不尽相同。因此，不是说芒格认为他不喜欢芯片制造业的商业模式，就代表着芯片行业完全没有机会。正如他所说的，如果年轻人对于台积电能有更深入的理解和认知，或许就能找到一笔好的投资。最后，贴一句芒格的话：我只希望我投资的人，是判断力好于判断力差的人。我也不知道有谁一直都是正确的。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":11060,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":622530521,"gmtCreate":1675728272763,"gmtModify":1675728274562,"author":{"id":"3454682754238593","authorId":"3454682754238593","name":"杨星榆","avatar":"https://static.tigerbbs.com/16c64c701997de574608ac8ddf788778","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/622530521","repostId":"622245964","repostType":1,"repost":{"id":622245964,"gmtCreate":1675686978958,"gmtModify":1703689670017,"author":{"id":"3456099603258243","authorId":"3456099603258243","name":"阿浦美股","avatar":"https://static.tigerbbs.com/510158cacb317df74e4b574d9bfe7f4a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"【新股IPO】理臣中国（LICN）：环境影响下高风险偏好者的短期选择","htmlText":"文/韩莲佳 如果我们的分析对您有启发，请您点赞支持。若有价值，请您转发给更多的朋友。期待您的评论或私信我吧，我们希望与您深度探讨。感谢您的关注与支持！ 1公司简介 理臣中国（Lichen China Ltd.）<a href=\"https://laohu8.com/S/LICN\">$理臣咨询(LICN)$ </a> 是中国领先的金融和税务服务提供商，作为专业的财税解决方案服务专家在中国运营超过18年。 主要业务：（1）财税解决方案服务（2） 教育支助服务（3） 软件和维护。根据F-1注册声明，理臣中国公司（LICN）已申请通过其A类普通股的IPO筹集2500万美元。 2运营业绩 经营业绩主要受以下因素影响： （1） 中国经济的增长：公司在中国境内经营业务，中国经济的增长或衰退总体上会影响业务。 （2） 中国还是发展中国家，财税解决方案行业勉强达到满负荷，目前对财税解决方案的潜在需求预计仍将保持在较高水平。 （3） 战略的收购可以通过更大的运营规模、整合资源、扩张来巩固市场地位、客户群和更多的市场份额。 （4） 为客户提供优质的财税解决方案服务，公平的价格和合理的条款是必不可少的 ，这将在行业中长期成功运营。 运营结果 2021年度，理臣公司的总收入约为3430万美元，而2020年度，总收入约为3067万美元。2021年度，增加约363万美元（11.83%）。这种增加是由于来自财务和税务解决方案服务的收入增加了315万美元；教育支持服务，以及软件和维护服务的收入增加约 40 万美元，后一项公司于2020年度开始提供。 由于上述原因，2021年度公司的营业收入约为1130万美元，相比之下 2020年度为879万美元。 净收入增加了约206万美元（32.07%）。2021年度约为846万元，2020年度约为641万元。 运营费用和收入成本方面","listText":"文/韩莲佳 如果我们的分析对您有启发，请您点赞支持。若有价值，请您转发给更多的朋友。期待您的评论或私信我吧，我们希望与您深度探讨。感谢您的关注与支持！ 1公司简介 理臣中国（Lichen China Ltd.）<a href=\"https://laohu8.com/S/LICN\">$理臣咨询(LICN)$ </a> 是中国领先的金融和税务服务提供商，作为专业的财税解决方案服务专家在中国运营超过18年。 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战略的收购可以通过更大的运营规模、整合资源、扩张来巩固市场地位、客户群和更多的市场份额。 （4） 为客户提供优质的财税解决方案服务，公平的价格和合理的条款是必不可少的 ，这将在行业中长期成功运营。 运营结果 2021年度，理臣公司的总收入约为3430万美元，而2020年度，总收入约为3067万美元。2021年度，增加约363万美元（11.83%）。这种增加是由于来自财务和税务解决方案服务的收入增加了315万美元；教育支持服务，以及软件和维护服务的收入增加约 40 万美元，后一项公司于2020年度开始提供。 由于上述原因，2021年度公司的营业收入约为1130万美元，相比之下 2020年度为879万美元。 净收入增加了约206万美元（32.07%）。2021年度约为846万元，2020年度约为641万元。 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《聪明的投资者》这本书，我一直没来得及阅读，所以今年的第一本书，一定是这本！ 《穷查理宝典》这个是很多投资者介绍的，所以，这本书在我今年的第二本。 《彼得林奇的成功投资》、《战胜华尔街》这两本是我之前看过的，准备今年再复读一下，不过应该是会排在最后。 《戴维斯王朝——五十年华尔街成功投资历程》这本书也在我今年阅读的笔记里。 除去这些书籍，平时会看很多财报以及公司的各种介绍。","listText":"和大家说说新年阅读计划：其实我一直认为，投资就是一辈子学习的路上，投资没有所谓的毕业，就如巴菲特，现在也会在闲暇之余，拿起一本书，好好阅读吧。 《聪明的投资者》这本书，我一直没来得及阅读，所以今年的第一本书，一定是这本！ 《穷查理宝典》这个是很多投资者介绍的，所以，这本书在我今年的第二本。 《彼得林奇的成功投资》、《战胜华尔街》这两本是我之前看过的，准备今年再复读一下，不过应该是会排在最后。 《戴维斯王朝——五十年华尔街成功投资历程》这本书也在我今年阅读的笔记里。 除去这些书籍，平时会看很多财报以及公司的各种介绍。","text":"和大家说说新年阅读计划：其实我一直认为，投资就是一辈子学习的路上，投资没有所谓的毕业，就如巴菲特，现在也会在闲暇之余，拿起一本书，好好阅读吧。 《聪明的投资者》这本书，我一直没来得及阅读，所以今年的第一本书，一定是这本！ 《穷查理宝典》这个是很多投资者介绍的，所以，这本书在我今年的第二本。 《彼得林奇的成功投资》、《战胜华尔街》这两本是我之前看过的，准备今年再复读一下，不过应该是会排在最后。 《戴维斯王朝——五十年华尔街成功投资历程》这本书也在我今年阅读的笔记里。 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<a href=\"https://laohu8.com/S/QSG\">$量子之歌(QSG)$ </a>","listText":"最近中概股回归，量子之歌准备上市，大家对他的看法怎么样？ <a href=\"https://laohu8.com/S/QSG\">$量子之歌(QSG)$ </a>","text":"最近中概股回归，量子之歌准备上市，大家对他的看法怎么样？ 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有许许多多的项目在进行，当然，也还有自己被邀请了许多演讲和交流，所以，有一段时间没有和大家沟通交流，希望等待我的朋友们可以理解我。这次，想和大家谈谈关于确定与不确定性的投资。许许多多投资人都觉得投资是不确定的，特别是在一定的条件下，唯一我们确定的就是不确定性。其实关于哲学方面来讲，我个人对这句话的理解还是有一些不同意见，这个已经是错误的语句，当然有些时候用在很多地方其实是说得通的。不过头与投资来说，很多时候其实确定性是挺大的，不能说完完全全的确定不过至少不会很少。也不像许多投资人说的，你根本不知道未来会怎么样。巴菲特曾说过“在观察我们的投资时，无论是收购私人企业或者是买入股票，大家一定会发现我们偏爱那些变化不大的公司与产业。这样做的原因很简单：在从事上述两类投资时，我们寻找的是那些在未来10年或者20年内能够拥有确定竞争力的公司。快速变化的产业或者环境或许可以提供赚大钱的机会，但却无法提供我们想要的确定性。” 我们可以看出来，巴菲特一直想要追求确定性的投资和产业。 前几天，我受邀出席一个大学商科学生组织的活动，一个学生问到我关于巴菲特对价值投资的看法，和现在是否还是继续有用的时候，我个人其实有着非常深刻的想法。首先巴菲特到现在还能够坐稳他的财富位置，也是说明他有这个能力和水平的，其次，在巴菲特股东大会上他说过，如果现在叫他购买比特币，他只会用20元去买全部的比特币。然后巴菲特解释了他对资产和比特币区别的看法，他认为，土地、房地产、农场和股票等资产是提供实际价值的生产性资产，而加密货币依赖于有人急于从你那里购买，然后卖给别人，没有任何内在价值，巴菲特与比尔·盖茨共享了这一观点，但他显然更反对比特币。在投资领域，股票的跌涨其实是非常不确定的，但是股票背后的公司的发展是大方向确定的，所以，看一家公司，如果拉长了来看","listText":"最近很久没有和大家分享过我的投资心得了，第一呢，最近的私募特别忙 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前几天，我受邀出席一个大学商科学生组织的活动，一个学生问到我关于巴菲特对价值投资的看法，和现在是否还是继续有用的时候，我个人其实有着非常深刻的想法。首先巴菲特到现在还能够坐稳他的财富位置，也是说明他有这个能力和水平的，其次，在巴菲特股东大会上他说过，如果现在叫他购买比特币，他只会用20元去买全部的比特币。然后巴菲特解释了他对资产和比特币区别的看法，他认为，土地、房地产、农场和股票等资产是提供实际价值的生产性资产，而加密货币依赖于有人急于从你那里购买，然后卖给别人，没有任何内在价值，巴菲特与比尔·盖茨共享了这一观点，但他显然更反对比特币。在投资领域，股票的跌涨其实是非常不确定的，但是股票背后的公司的发展是大方向确定的，所以，看一家公司，如果拉长了来看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/680747256","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3186,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":680235223,"gmtCreate":1655093050766,"gmtModify":1704861078484,"author":{"id":"3454682754238593","authorId":"3454682754238593","name":"杨星榆","avatar":"https://static.tigerbbs.com/16c64c701997de574608ac8ddf788778","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"很久没有和大家分享了！ 最近太忙了，关于收购和投资一级市场！现在又回来继续和大家分享我的想法和看法！ ","listText":"很久没有和大家分享了！ 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2","listText":"最近我一直在忙着一个私募项目，也就一直没有和大家更新，当然，最近也在充电，目前正在看“私募帝国”这一本书，如果有喜欢私募的朋友，我个人是非常推荐这本书的。这次，我想和大家讲的长期投资里一个未来“风口”的趋势。那就是清洁能源。2020年，煤炭、天然气和石油等化石燃料占世界能源供应的近80%，可再生能源仅占12%。为了将升温幅度保持在1.5摄氏度左右，IEA的NZE预测设想，化石燃料在本世纪中叶的供应结构中所占比例将缩小至略低于四分之一，而可再生能源将飙升至略高于三分之二。如果世界继续按照STEPS设想的轨道发展，到2100年，气温将上升2.6摄氏度。IEA首次预测所有情景下的石油需求将达到峰值，在STEPS情景下，预计石油需求将在本世纪30年代逐渐下降，但NZE情景下将在10年内高位持稳，到2050年将进一步下降到目前的近四分之三。IEA在5月一篇报告中，曾对化石燃料未来前景作出了迄今为止最严厉的警告。现在该机构又更进一步，表示其NZE情境预示需求下滑，加上低排放燃料的使用增加，使得2021年之后不必再开采新的油田与天然气田。对于清洁能源来说，未来这个就是对于年轻一代最好的投资方向。其实，环境问题看似离我们非常遥远，其实如果我们有机会去一些沙漠以及一些缺水的地方，我相信每个人都会注重对于环境的保护。对于长期投资来说，我们需要的就是时间的积累，不过对于30岁左右的年轻人来说，我们有的就是大把的时间，或者有些家长们想给后代留下一笔财富，那么这个“坡”一定要找好！清洁能源则是一个非常好的投资风口。不仅仅是未来5年的方向，有可能是10年甚至更长久的计划。这里对于长期主义投资者就是一个非常好的地方，每年能够有10%到20%的回报，当然根据不同的公司，会有不同的发展方向，有的可能会破产，有的可能会一冲云霄。这里将和大家介绍一些清洁能源，也希望大家能够从中找到一些投资方向。风能：一直到 2","text":"最近我一直在忙着一个私募项目，也就一直没有和大家更新，当然，最近也在充电，目前正在看“私募帝国”这一本书，如果有喜欢私募的朋友，我个人是非常推荐这本书的。这次，我想和大家讲的长期投资里一个未来“风口”的趋势。那就是清洁能源。2020年，煤炭、天然气和石油等化石燃料占世界能源供应的近80%，可再生能源仅占12%。为了将升温幅度保持在1.5摄氏度左右，IEA的NZE预测设想，化石燃料在本世纪中叶的供应结构中所占比例将缩小至略低于四分之一，而可再生能源将飙升至略高于三分之二。如果世界继续按照STEPS设想的轨道发展，到2100年，气温将上升2.6摄氏度。IEA首次预测所有情景下的石油需求将达到峰值，在STEPS情景下，预计石油需求将在本世纪30年代逐渐下降，但NZE情景下将在10年内高位持稳，到2050年将进一步下降到目前的近四分之三。IEA在5月一篇报告中，曾对化石燃料未来前景作出了迄今为止最严厉的警告。现在该机构又更进一步，表示其NZE情境预示需求下滑，加上低排放燃料的使用增加，使得2021年之后不必再开采新的油田与天然气田。对于清洁能源来说，未来这个就是对于年轻一代最好的投资方向。其实，环境问题看似离我们非常遥远，其实如果我们有机会去一些沙漠以及一些缺水的地方，我相信每个人都会注重对于环境的保护。对于长期投资来说，我们需要的就是时间的积累，不过对于30岁左右的年轻人来说，我们有的就是大把的时间，或者有些家长们想给后代留下一笔财富，那么这个“坡”一定要找好！清洁能源则是一个非常好的投资风口。不仅仅是未来5年的方向，有可能是10年甚至更长久的计划。这里对于长期主义投资者就是一个非常好的地方，每年能够有10%到20%的回报，当然根据不同的公司，会有不同的发展方向，有的可能会破产，有的可能会一冲云霄。这里将和大家介绍一些清洁能源，也希望大家能够从中找到一些投资方向。风能：一直到 2","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":15,"commentSize":7,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/600306655","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2949,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":841852336,"gmtCreate":1635902978662,"gmtModify":1636020901101,"author":{"id":"3454682754238593","authorId":"3454682754238593","name":"杨星榆","avatar":"https://static.tigerbbs.com/16c64c701997de574608ac8ddf788778","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"公司的脊椎——执行力","htmlText":"说到公司管理层，有一点不得不讨论，那就是管理层。对于投资，或者加入公司团队，以及创业，执行力这一点在公司的初期是非常重要的。我们可以听到许许多多的创业者，有许多的想法和计划，但是过了几个月甚至几年，都还是一样的计划和想法，没有一点开始实施的起色。无论多好的方案和观点都是没有用的。说到这就不得不提执行力的重要性了。再好的决策不被执行，也是空谈。良好的执行能力是我们取得业绩的重要条件。事实上，要制定有价值的策略，管理者必须同时确认企业是否有足够的条件来执行。要明白策略原本就是为执行而拟定出来的。所以，提升企业的执行令就变得尤为重要。执行力是指行政行为生效后，行政相对人必须实际履行行政行为确定的义务。对于一个公司来说，执行力是非常重要的，很多时候这家公司能不能做成完全取决于团队的想法，以及能否立马去执行，失败还是成功另当别论，但是不去实践，永远都不会成功。其实这里我非常想说一下特斯拉的创始人马斯克，他对于他所有创立的公司，在最开始的前期，他都是说到做到。无论是新能源汽车，特斯拉，还是互联网金融PayPal，他都是做到了他所想的。我相信世界上也有很多人有许许多多的想法，但成功与否就在于要不要去实践，是不是做出了第一步。比如，你是一个大学生，你想了很久去当一个股票交易员，以后去华尔街做金融大鳄。那么在你大学的时候，你有没有去开自己的股票账户，那么从自己的生活费里节省500快出来投资，也会比纸上交易更有心得。我们都知道股神巴菲特，但是有谁知道他在非常小的时候就开启了他的投资生涯，如果他就是嘴上说说，那么他永远也不可能成为现在的股神。执行力是企业成功的一个必要条件，企业的成功离不开好的执行力，当企业的战略方向已经或基本确定，这时候执行力就变得最为关键。一个企业的成功，30%靠策略，30%靠团队，40%靠执行力。美国总统艾森豪威尔说过：“任何语言都是苍白的，你唯一需要的就是执行力，一个行动","listText":"说到公司管理层，有一点不得不讨论，那就是管理层。对于投资，或者加入公司团队，以及创业，执行力这一点在公司的初期是非常重要的。我们可以听到许许多多的创业者，有许多的想法和计划，但是过了几个月甚至几年，都还是一样的计划和想法，没有一点开始实施的起色。无论多好的方案和观点都是没有用的。说到这就不得不提执行力的重要性了。再好的决策不被执行，也是空谈。良好的执行能力是我们取得业绩的重要条件。事实上，要制定有价值的策略，管理者必须同时确认企业是否有足够的条件来执行。要明白策略原本就是为执行而拟定出来的。所以，提升企业的执行令就变得尤为重要。执行力是指行政行为生效后，行政相对人必须实际履行行政行为确定的义务。对于一个公司来说，执行力是非常重要的，很多时候这家公司能不能做成完全取决于团队的想法，以及能否立马去执行，失败还是成功另当别论，但是不去实践，永远都不会成功。其实这里我非常想说一下特斯拉的创始人马斯克，他对于他所有创立的公司，在最开始的前期，他都是说到做到。无论是新能源汽车，特斯拉，还是互联网金融PayPal，他都是做到了他所想的。我相信世界上也有很多人有许许多多的想法，但成功与否就在于要不要去实践，是不是做出了第一步。比如，你是一个大学生，你想了很久去当一个股票交易员，以后去华尔街做金融大鳄。那么在你大学的时候，你有没有去开自己的股票账户，那么从自己的生活费里节省500快出来投资，也会比纸上交易更有心得。我们都知道股神巴菲特，但是有谁知道他在非常小的时候就开启了他的投资生涯，如果他就是嘴上说说，那么他永远也不可能成为现在的股神。执行力是企业成功的一个必要条件，企业的成功离不开好的执行力，当企业的战略方向已经或基本确定，这时候执行力就变得最为关键。一个企业的成功，30%靠策略，30%靠团队，40%靠执行力。美国总统艾森豪威尔说过：“任何语言都是苍白的，你唯一需要的就是执行力，一个行动","text":"说到公司管理层，有一点不得不讨论，那就是管理层。对于投资，或者加入公司团队，以及创业，执行力这一点在公司的初期是非常重要的。我们可以听到许许多多的创业者，有许多的想法和计划，但是过了几个月甚至几年，都还是一样的计划和想法，没有一点开始实施的起色。无论多好的方案和观点都是没有用的。说到这就不得不提执行力的重要性了。再好的决策不被执行，也是空谈。良好的执行能力是我们取得业绩的重要条件。事实上，要制定有价值的策略，管理者必须同时确认企业是否有足够的条件来执行。要明白策略原本就是为执行而拟定出来的。所以，提升企业的执行令就变得尤为重要。执行力是指行政行为生效后，行政相对人必须实际履行行政行为确定的义务。对于一个公司来说，执行力是非常重要的，很多时候这家公司能不能做成完全取决于团队的想法，以及能否立马去执行，失败还是成功另当别论，但是不去实践，永远都不会成功。其实这里我非常想说一下特斯拉的创始人马斯克，他对于他所有创立的公司，在最开始的前期，他都是说到做到。无论是新能源汽车，特斯拉，还是互联网金融PayPal，他都是做到了他所想的。我相信世界上也有很多人有许许多多的想法，但成功与否就在于要不要去实践，是不是做出了第一步。比如，你是一个大学生，你想了很久去当一个股票交易员，以后去华尔街做金融大鳄。那么在你大学的时候，你有没有去开自己的股票账户，那么从自己的生活费里节省500快出来投资，也会比纸上交易更有心得。我们都知道股神巴菲特，但是有谁知道他在非常小的时候就开启了他的投资生涯，如果他就是嘴上说说，那么他永远也不可能成为现在的股神。执行力是企业成功的一个必要条件，企业的成功离不开好的执行力，当企业的战略方向已经或基本确定，这时候执行力就变得最为关键。一个企业的成功，30%靠策略，30%靠团队，40%靠执行力。美国总统艾森豪威尔说过：“任何语言都是苍白的，你唯一需要的就是执行力，一个行动","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":21,"commentSize":21,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/841852336","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":20155,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000663","authorId":"9000000000000663","name":"以肉克刚","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"这不仅仅是对企业，对个人的成长也是一样样的。","text":"这不仅仅是对企业，对个人的成长也是一样样的。","html":"这不仅仅是对企业，对个人的成长也是一样样的。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":851064893,"gmtCreate":1634859966652,"gmtModify":1634859966652,"author":{"id":"3454682754238593","authorId":"3454682754238593","name":"杨星榆","avatar":"https://static.tigerbbs.com/16c64c701997de574608ac8ddf788778","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"之前和大家提了一下虚拟货币，当时提醒大家长期拿着，现在听了话的人出来！看看有多少人正在数钞票！","listText":"之前和大家提了一下虚拟货币，当时提醒大家长期拿着，现在听了话的人出来！看看有多少人正在数钞票！","text":"之前和大家提了一下虚拟货币，当时提醒大家长期拿着，现在听了话的人出来！看看有多少人正在数钞票！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":26,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/851064893","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2819,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":861041470,"gmtCreate":1632445007690,"gmtModify":1642646045264,"author":{"id":"3454682754238593","authorId":"3454682754238593","name":"杨星榆","avatar":"https://static.tigerbbs.com/16c64c701997de574608ac8ddf788778","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"SALT 峰会","htmlText":"经过几天的休息，终于有时间好好和大家谈谈这次峰会，首先非常高兴见到了许多平时只能在电视上见到的大人物，当然不止和他们见面，也和他们一起聊了聊关于投资方面和对于年轻一代人的看法。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 有着“女股神”美誉的方舟投资(ARK Invest)掌门人木头姐(Cathie Wood)表示，她认为美股没有被高估，同时还对其最大的持股特斯拉(Tesla)大加赞赏。特别加大力度表扬比特币和未来的发展潜力。 首先这次首当其冲的木头姐：极大看好虚拟货币未来的趋势，她觉得未来比特币的发展会越来越好，价格也会越来越贵。 当然这个时候就是该dalio 出场了，他极力反对木头姐的看法。“如果比特币得到了相当大的成功，政府一定会出手管理。” Dalio表示，比特币没有内在价值，这意味着该资产缺乏基本和客观价值。 尽管如此，这位亿万富翁投资者还表示，比特币是现金的一个很好的替代品，与他在投资组合中的黄金相比，他拥有的数字代币比例较小。 “我认为在现金和金融资产的值得考虑的替代品中，比特币是一种可能性。我有一定数量的比特币，”达里奥说。“比特币发展到现在，经过了时间的检验，这是一项了不起的成就。” Ray dalio 对于目前的经济形势处于不好的看法，而且他个人也觉得目前持有现金和持有垃圾一样。当然我个人还是挺反对这个看法，首先，如果目前的经济发展不是特别好的位置，那么就应该持有现金，当机会来了就一把抓住机会然后让自己有更好的发展和进步。现金也只有在发展的时候不是特别好，毕竟所有东西都在涨，现金这个时候的目的就不是特别好。不过如果处于衰退这个时候持有现金找到好的投资机会是最好的，也是在这个时候可以发现便宜的股票和适合的投资机会。我们每个人都希望有便宜的股票和公司让","listText":"经过几天的休息，终于有时间好好和大家谈谈这次峰会，首先非常高兴见到了许多平时只能在电视上见到的大人物，当然不止和他们见面，也和他们一起聊了聊关于投资方面和对于年轻一代人的看法。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 有着“女股神”美誉的方舟投资(ARK Invest)掌门人木头姐(Cathie Wood)表示，她认为美股没有被高估，同时还对其最大的持股特斯拉(Tesla)大加赞赏。特别加大力度表扬比特币和未来的发展潜力。 首先这次首当其冲的木头姐：极大看好虚拟货币未来的趋势，她觉得未来比特币的发展会越来越好，价格也会越来越贵。 当然这个时候就是该dalio 出场了，他极力反对木头姐的看法。“如果比特币得到了相当大的成功，政府一定会出手管理。” Dalio表示，比特币没有内在价值，这意味着该资产缺乏基本和客观价值。 尽管如此，这位亿万富翁投资者还表示，比特币是现金的一个很好的替代品，与他在投资组合中的黄金相比，他拥有的数字代币比例较小。 “我认为在现金和金融资产的值得考虑的替代品中，比特币是一种可能性。我有一定数量的比特币，”达里奥说。“比特币发展到现在，经过了时间的检验，这是一项了不起的成就。” Ray dalio 对于目前的经济形势处于不好的看法，而且他个人也觉得目前持有现金和持有垃圾一样。当然我个人还是挺反对这个看法，首先，如果目前的经济发展不是特别好的位置，那么就应该持有现金，当机会来了就一把抓住机会然后让自己有更好的发展和进步。现金也只有在发展的时候不是特别好，毕竟所有东西都在涨，现金这个时候的目的就不是特别好。不过如果处于衰退这个时候持有现金找到好的投资机会是最好的，也是在这个时候可以发现便宜的股票和适合的投资机会。我们每个人都希望有便宜的股票和公司让","text":"经过几天的休息，终于有时间好好和大家谈谈这次峰会，首先非常高兴见到了许多平时只能在电视上见到的大人物，当然不止和他们见面，也和他们一起聊了聊关于投资方面和对于年轻一代人的看法。$特斯拉(TSLA)$ 有着“女股神”美誉的方舟投资(ARK Invest)掌门人木头姐(Cathie Wood)表示，她认为美股没有被高估，同时还对其最大的持股特斯拉(Tesla)大加赞赏。特别加大力度表扬比特币和未来的发展潜力。 首先这次首当其冲的木头姐：极大看好虚拟货币未来的趋势，她觉得未来比特币的发展会越来越好，价格也会越来越贵。 当然这个时候就是该dalio 出场了，他极力反对木头姐的看法。“如果比特币得到了相当大的成功，政府一定会出手管理。” Dalio表示，比特币没有内在价值，这意味着该资产缺乏基本和客观价值。 尽管如此，这位亿万富翁投资者还表示，比特币是现金的一个很好的替代品，与他在投资组合中的黄金相比，他拥有的数字代币比例较小。 “我认为在现金和金融资产的值得考虑的替代品中，比特币是一种可能性。我有一定数量的比特币，”达里奥说。“比特币发展到现在，经过了时间的检验，这是一项了不起的成就。” Ray dalio 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