#做空TESLA吗# #每日一单# #老虎财报季# 最近学习期权的垂直套利，有点手痒，想用大热门$特斯拉(TSLA)$ 试手，交易了特斯拉的末日期权。 以昨天开盘后的价格317为平价期权，它8.4行权日的call和put的售价加起来大约等于20，也就是说财报后股票在大概率会在一倍标准差之内波动，也就是317加减20的范围波动，297到337。 这个波动20大概是股票价格的6.3%，剩下我需要主观判断这个波动是高估还是低估。 我认为特斯拉是多空双方剧烈争取的惨烈战场，波动应该会非常大，而且我不知道它究竟会涨会跌，就选择了在337以上和297以下做收益/风险比高的买方策略。 所以我做了以下操作，我的买卖比我算出来的股票价格还保守了一些，万一波动没有那么大我的所有期权都变废纸了怎么办。以下都是8.4的末日期权。 买332.5call 3.7 卖337.5call 2.77 买302.5put 4.29 卖297.5put 3.02 如果股票价格涨了，那么put成为废纸，通过买卖，我投入1.27的权利金。最大盈利范围应该是在332.5到337.5之间，这样337.5call也变成废纸。 如果股票价格跌了，那么call成为废纸，通过买卖，我付出权利金0.97。最大盈利范围应该是在297.5到302.5之间。 结果呢，股票价格波动果然被低估，并且远超我估值之外，到348左右。所以没有达到最大盈利。但是通过这些操作，我买卖1手应该盈利300刀左右。 总结一下经验教训。垂直套利比单向期权风险可控。但是我为什么没有获得更大的收益呢？因为我还是估算保守了，股票波动范围比我预期的还要大的多。但是这个也没办法，毕竟是末日期权，面临双杀的可能性。 纪念一下第一次用期权交易策略构建收益/风险比高的方法，以后财报季还可以一试。

郝医生在股市的投资越来越力不从心……随着美股估值进一步提高，A股估值也短期大涨，郝医生越来越倾向于被动投资，而不是主动投资。这样省心……不求能超过市场，市场平均收益就够啦！ 一、A股投资 1、投资低估值指数基金 郝医生从2016年开始学习指数基金的知识，并且投资指数基金。投资指数基金的原理说起来非常简单，就是价格围绕价值上下波动。我们要在价格远低于价值的时候逐渐买入，价格高于价值的时候逐渐卖出。但是投资贵在坚持，价值投资就怕没有耐心。 2018年是个很多股民告别A股的年份，因为跌跌不休。但是A股也跌入了五星级的投资区域。本着定期不定额的投资方式，应当越跌越买。但是当时的郝医生也是初次认识这样的大熊市，跌得有点心惊。并且去年因为投资自己的实业，手里没有了闲钱，就几乎暂停了定投。现在想起来有点后悔。虽然投资原理这么简单明了，但是真的一直下跌的途中，人的心态是免不了受到影响的。经历得多了才能从容面对这样的大跌。 我定投的是上证红利，在五星级的投资区域里，股息率到了5%以上，也就是说，如果一直处于这个估值区域，投入的钱一年的分红可以达到5%。 像这样红利类的低估值指数基金的调仓标准一般是，估值太高的剔除，再纳入估值低的。调仓之后可能估值还会进一步降低。 比较有意思的是老虎也编了自己的美股50和港股30指数，还有 $老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$ ，这两种指数基金的选股逻辑是完全不同的。选择的是中美排名前20强的互联网巨头公司。调仓标准当时就是谁后来居上进入了这前20，就把最末的替换掉。 我也不知道到底是选择低估值指数基金等估值回归好，还是强者恒强的好。我一直没有买 $老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$的原因就是，强大的公司的关注度和溢价是更大的，估值更贵。从风险收益比来说，买低估值指数基金风险更低，买估值更贵但是成长性更好的公司，可能未来的天花板更高。 其实从现在来看，

你不理财，财不理你。这话说得特别对，很多抱着固有观念觉得股票就是坑人割韭菜的是因为他们根本不懂什么是理财什么是投资。最开始，我是2014年有些闲钱却没有任何投资知识的时候买了一些蚂蚁聚宝推荐的基金，刚开始涨的特别好，然后就遇到了2015年的股灾。从那以后，我决定要系统学习一下理财知识。于是2016年我系统地学习了资产配置，保险，债券，基金，股票，期权，打新等各种知识。从2016年开始做了基金定投，买了A股并且参与打新，2017年4月份入了美股。 一、我入美股最主要就是买隐适美 $阿莱技术公司(ALGN)$，因为这是我行业内的股票，我对它很了解。 基本面来看，公司有持续的营收增长，并且有明显的品牌护城河。公司马上会在新加坡开办新的牙套制作网点，为亚洲人群服务。这些年来，面对中国的营销逐渐深入，中国地区对隐适美的需求越来越旺。每季度财报均超预期，都会大涨。公司不断创新，不断开发矫治器更新换代，目前推出了生长改良功能的儿童隐形矫治器。二胎时代来临，人们对美的需求逐渐提高，都为隐形矫治公司奠定了良好的基本面因素。 技术面。其实我最缺乏的就是技术面的分析，但是这一年来它不断突破新高，几乎没有回调，已经超出了30日均线。前段时间因为消息面因素导致了股价大幅度回调，目前股价又开始了新一轮的回升。 消息面。前两周突然有消息称美国医师集体讨伐隐适美公司，实际上是隐适美投资的另一家隐形矫治公司的黑天鹅事件。另一家隐形矫治公司说只要患者DIY取模型，寄到公司里，公司就会生产隐形矫治器，回家戴就行了，而完全抛开了医生。这显然是大错特错的，矫治的灵魂在于牙齿移动的设计，而设计是一定需要医生来做的（虽然不久的将来可能人工智能也可以做设计，但是现在不行）。基于此“乌龙”的黑天鹅事件，隐适美股价累计大跌20%。但是我觉得这是买入的好时机，未来仍然看涨。 $阿莱技术公司(ALGN)$我的仓位占比是40%。我