万众瞩目的Q3财报出了，除了Q4营收预期略低，全面超预期，和Q2财报如出一辙。实际上Hopper和Blackwell供不应求，产能才是决定英伟达业绩的关键因素，决定英伟达业绩的是台积电和SK海力士，是供应链上的相关企业。当然也不排除英伟达故意控制产能逐步释放的可能。在这个过程中英伟达凭借雄厚财力继续深挖软硬件护城河，巩固优势，特别是面向应用的软件支撑平台。今天的英伟达一家公司相当于Wintel时代的Intel+微软，只要英伟达自己不犯错，AI时代横跨软硬件的霸主地位无人能够撼动。如果因为财报大跌，绝对是黄金坑。