巫总说99%的人不适合玩儿期权，我赞同他的说法——前提是他也赞同我下面的说法，那就是其实99%的人也可以适合做期权，当然，他赞同我的说法的前提是他看完我这篇文章。 首先，巫总为什么说99%的人不适合玩期权呢？就在于期权是一个大杀器，相当于金融市场上的核弹，在进攻的时侯可以杀敌1万，当然也可以自损8000或八万。对很多新手来说，期权就是一个巨大的坟坑，或者说是一个新型毒品，一旦陷入就不可自拔。期权的杠杆非常高，在你完全没有注意到的情况下，就可以达到十倍百倍的杠杆，就象实习生开上跑车，用不了几天不仅车子报废，连拿驾照的机会都没了—因为人已经挂了。新手玩期权总是单方向做战，完全不知道对冲，全凭勇气与信仰一头扎到底，要么暴赚，要么亏光。暴赚的时侯他发现这个赚钱真快，成百上千倍的投资收益，即便手里只剩一分钱也坚信可以东山再起；之后野心迅速膨胀，越做越极端—-比如起初做一个月到期的期权，后来发现一个礼拜的更赚钱，最后发现末日期权最赚钱—-当然，也最亏钱。即便赚了大钱，也会迅速亏光，再赚再亏，越来越刺激，情绪极其极端化，再也看不上慢慢吞吞姿色平庸的股票期货之流。 这就是武学上的走火入魔。正常人都明白，要想成为武林高手，必须循序渐进而不能一夕练成。首先要客观地找到自己的优点与缺点（比如自已的身材是武大朗还是关云长），然后找到适合自已的兵器（比如是匕首还是长矛），然后就是自身与兵器的长期磨合，最终达到扬长避短—-不仅用兵器弥补你自身的情绪性格缺点，同时也深刻地认识到你选的兵器自身的优缺点。期权就象兵器谱，无穷无尽的各种期权组合就是各种兵器，每种组合都有自已的优缺点，既要在万变的市场环境中斟酌取舍，更要选取适合自己性格的组合策略。 我在投资上曾经是非常激进的，吃了无数亏后变得极端保守。我现在常把金融市场比作一面金山，我绝不做大起大落叱咤风云的江洋大盗而只做小偷小摸的小偷，偷一把是一把，偷不着也

$AMC院线(AMC)$今日covered call与裸卖put策略$Cassava Sciences Inc(SAVA)$$Affirm Holdings, Inc.(AFRM)$$Moderna, Inc.(MRNA)$$Illumina(ILMN)$

对于本周也许是本年最热的股票gme$游戏驿站(GME)$,价值投资派都不建议来对这个股票进行操作，都建议观望，其实呢，这是一个捡钱的机会，下面我来说一下如何去捡钱。 有一个美国基金经理是这样做的。在正股股价为95时他花15万买入本周末到期的115的call，因为轧空，股票大涨（最高到500）以后，他买入的call确实赚钱了。但是事实上这个策略对大多数人来说是不可行的，为什么？因为轧空的最高点没人知道，万一95就是最高点，股价根本没有达到115的话，那么这个买call的钱就全部亏掉了。对于比较保守一点的投资者来说，这还是有一定的冒险度，那么有没有顺应正常做空心理，用做空也能赚钱的方法呢？ 因为正股的前景无法预料，所以我们绝不可去考虑买入或者卖出正股，要构思一种好的期权策略来实现我们的目的。因为这个轧空程度无法预料，我们不知道它是维持在一个礼拜呢，还是半个月或一个月，但是不管多久它必将会回归它的本来价值，那么我们就选最远期的期权。他的最远期期权是2023年一月份。 第一种策略简单明了，直接卖出115的call大概权利金是43块钱，如果说这是一个欧式期权，在到期前不能行权的话，那么这是个100%盈利的行为，因为到2023年一月份股价绝对不可能超过115，这是谁都可以肯定的事情，所以你就白白的收入43块钱，但是美股股票的期权全是美式期权，期权是可以随时行权的。那么我们也可以看到当正股股价开始上涨，从95涨到300，涨到500，如果按最高价500来算的话，这个美式期权可以涨到450，也就是你卖出43块钱，最后你的亏损已经达到了400块钱。那么你的券商就会对你的保证金急剧增加，而你如果增加不了的话，他就会强制平仓，也就相当于是你43块钱卖出450买入强制平仓，虽然你在2023年

为什么你90%的亏损源于价值投资？ 因为这个题目很容易厕所里丢炸弹——激起公愤，所以我决定把题目改为，为什么我90%的亏损来源于价值投资？既然你已经改成了我，那么我索性再说一句，为什么我和你一样——都是从一千三开始空$特斯拉(TSLA)$特斯拉，从60开始空$跟谁学(GSX)$跟谁学——如今我伤害累累，而你不仅毫发无损，反而却有小幅盈利呢？首先，我扪心自问，为什么我不会在赌场里亏光我所有的身家呢？因为我知道我在赌场里赢的概率只有不到50%，所以我不会把我的所有身家甚至贷款去赌场全部押下，而且盲目坚信百分百一定会爆赚他一笔——-我不可能这样做，我从来也不会这样做，所以我永远也不可能在赌场里输光我所有的钱，也就是说赌场永远无法战胜我。很不幸，股市可以战胜我。因为赌场是明牌，所以我对他充满了警惕和不信任，他根本骗不到我。而股市呢，因为我相信我的价值投资，所以他一定能够骗倒我，我一定会在它上面中招。因为我秉持的是万人歌颂的价值投资，所以在特斯拉两千一的时候，我敢于果断的重仓杀入，我告诉自已，我不看重短期盈利。在他跌到一千九的时候，我认为这是价值投资在考验我，给我一个全仓杀入的机会，如果它敢继续跌，我就继续买，再跌再买，买买买。跌到一千八的时侯我果断再去加十倍杠杆。当他跌到一千六的时候，我酸溜溜的说，我的价值投资是对的，但是那伙庄家骗了我，我决定从老虎销户永不再投资。但是价值投资的理念在我心中依然像个坚强的种子一样在那儿保留着，或者说是星星之火，我仍然坚信它终有再次燎原的一天。价值投资是我的圣经，是我失败时的遮羞布，是我心理的麻醉剂和安慰剂，每当我亏损的时候我就会抱着它安慰自已，象驼鸟一样钻进沙里。价值投资给了我亏损的底气和自信

为什么这么说？ 首先，机构投资基金经理投资某个股票亏损超10%怎么办？有风控。无论是否好公司，严格的风险控制直接让你止损，全部平仓！散户呢？本来就不守严格的纪律，亏损后硬是舍不得割肉，反把价值投资当作挡箭牌安慰剂，盲目认定自己的股票是价值投资一定会涨回来，最终导致全军覆没，直接上天台。反之，如果明白无误告诉散户股市是赌场，是掷骰子的游戏,那么散户会卖房把全部身家赌上吗？绝不会！所以把价值投资这个垃圾彻底清除出散户大脑，而把市场即赌场强行灌输至散户心中是对散户最大的保护，是关系生死的大事！ 其次谈谈什么是价值怎么看报表。报表成千上万份散户哪有时间一个个看？即便仔细看过看懂的有几个？即使看懂又有什么用？且不说报表里的各种猫腻连机构都未必看懂，让我们先相信所有报表都是100%诚实童叟无欺的，那么怎么根据目前业绩预测公司的未来？ 在数字科技时代来临前，价值投资根据报表里过去的赢利情况来判定公司好坏，来预测公司未来发展。这种预测管用吗？比如可口可乐拥有百年不变独特配方，这在价值投资眼里是护城河。那么如果其它公司明天忽然发明了百事可乐王老吉怎么办？科学家忽然认证出长期喝可乐对人有害怎么办？如果可口可乐换作是类似餐厅豪华游轮波音航空公司一样护城河杠杠的公司，忽然疫情出现且持续五年，这些护城河公司全完蛋了怎么办？即使只完蛋一个而这个恰恰是你的价值投资重仓股怎么办？ 巴菲特的价值投资对传统企业都无法保证未来，对连年亏损的科技公司更是彻底蒙圈。这也是巴菲特从不投资也不敢投资科技股的原因。现在既然已经是科技时代，一个不敢投资科技公司的理论是否应该彻底扫进垃圾堆？何况价值投资对传统企业比如可口可乐的投资，其成功的偶然性与掷硬币捡到好公司的概率相比又大得了多少呢？那么巴菲特的价值投资就是个励志童话而已！ 科技时代，价值投资怎么看公司的未来？首先没赢利无法保证现在，其次所有的赢利都是预期，市场千变万化

用心理学证明，单纯的价值投资与技术分析都是谬论 看了这个题目，我估计90%的人是进来喷我的，另外的10%是吃瓜群众来看热闹的。我天性懒惰,本来这篇文章只打算写一篇，但是为了防止众虎友一把就把我喷死，我决定把一篇的内容改写成四篇,稍微多抵抗几次。 我是北京时间周五早上在老虎发贴说当晚要去空$跟谁学(GSX)$跟谁学的，但是开盘前我忽然想到这篇文章的一些观点儿，然后不能自拔地一直想了好久，最后竟然把当晚最重要的卖空跟谁学的事忘掉了，一直到午夜12点我上线后才发现跟谁学已经掉到了109，就懒得再碰它了。所以说这篇文章带给我不少的损失，希望各位看官本着天地良心，多多支持打赏，补偿我的损失。 闲言少叙，书归正传。那么首先，交易的前提是什么呢？热门股又是怎么来的？ 我刚查了下老虎报价，其中$标普500ETF(SPY)$标普500指数基金spy昨天的换手率是4.99%，简直完美。其实，在没有任何突发大新闻时，大多数大盘股的每日正常交易量一般就是在5%左右，而一旦有了大新闻，日交易量有可能是100%，甚至百分之千以至几十倍的成交量。为什么股票还是同样的股票，成交量却大变呢？ 股票为什么会成交？套用围城的说法就是：如果城外的人想进来，城里的人想出来，那么bingo！这就会成交。相反呢，如果城里的人根本不想出来，城外的人也绝不想进去，那么就不可能有成交。 股票的本质就是一个比傻的心理游戏。先举个例子，如果市场上所有人一致认为$蔚来(NIO)$蔚来的股价值15块钱，那么任

$跟谁学(GSX)$闭着眼睛白捡钱的无风险套利策略，昨晚交易实图如下。对不懂期权的人来说，既不相信有这种好事自然更看不懂下图。学过期权的人仔细一看 ，就明白这原来是个无风险套利的box策略，就是买入股票同时卖出股票，此后无论股票涨跌都与我无关，到期收钱就是。65与105的价差是40,那么此组合公平价值是-40，以-40.3买入，每个合约赚30块，扣除手续费后大概是26块，十个合约就是260块。那么这种无风险套利什么时侯能实现呢？正股变动剧烈或者对它的价格看法分歧很大，多空双方心里都不踏实的时侯。你只要挂个gtc订单去渡假等待它自己成交就行，我对$特斯拉(TSLA)$苹果$蔚来(NIO)$$标普500(.SPX)$spx都尝试过，不知为何跟谁学最容易成交，在跟谁学我已经在几个月内多次成交。无论如何零风险，券商总会收保证金，我的建议是对能做100个合约的就坚决最多做10个，为什么？答案之一是，如果价格被人操纵或市场忽然不理性，导致明明是-40的东西忽然变成-42怎么办？那么本来稳赚小钱的交易却爆仓后被券商强平成巨亏岂不冤枉？答案之二是，这本是个赚小钱的生意，若你用它浪费光你的保证金，明天醒来忽然$标普500(.SPX)$跌到2000点，你想抄底却没钱是不是又后悔得想剁手？散户常常只看到利润却看不到风险或者未来可能的机会。另外，此策略只适合买定离手，若想在到期前看到其它赚更大钱的机会想原价平

量化软件阿尔法狗高位做空特斯拉实例之二：涨跌都赚钱？？！ 看我帖子的人知道我近期一直在看空特斯拉，从特斯拉在一千三的时候我就开始看空，也一直坚持偏空的策略，那么现在已经涨到了两千三，但是我并没有如预期般亏损，反而小幅赢利，很奇怪吧？ 说实话，在特斯拉一千三的时候做空它反而没有心理压力，因为那时候看空的人也很多；而现在呢，两千三的时候反而看多他成为价值投资成为市场主流，这时候你做空他，先不管是否能盈利，首先要冒着巨大的心理压力。 股市中充满谎言与欺骗，大可不必理会99%的人的看法。有时候就要有虽千万人吾往矣的勇气，不过螳臂挡车前要先确保自己拥有足够强的盔甲，包括内心的盔甲和实际的盔甲。 内心的盔甲要自己来解决，我现在只谈这个实际的盔甲。下面这个连接是上周五实盘的末日看空量化策略，是赌彩票式的小风险大赢利策略小试牛刀，用金融阿尔法狗赌特斯拉末日期权实例 今天说的第二个例子是上周四量化软件阿尔法狗根据我的看空看法选择出的策略，为什么现在才说呢？就是因为昨天这个才平仓。你可以看到这个期权组合的到期日是今年11月20日，本来这是个长线策略，却被我临时改成了短线。 上周四我就在想做空特斯拉的策略，带着这个想法让量化软件阿尔法狗去搜索。它得出的这个策略及价位让我非常满意，正好是我最容易忘记的逆向价差策略。很自然，一开盘我就采用这个策略杀入，凑巧周四当天盘中大跌，这个策略每一手立即就盈利了大概有3000块钱，但是因为我继续看空，所以我并没有急于平仓。我以为到八月31日拆股后他会继续跌。 没想到昨晚周一特斯拉并未如预期般大跌，反而大涨。我就想到底该怎么调整策略，有没办法换到更高的价位继续做空特斯拉。这时我才发现原来直接平掉原策略竟然还能赢利1000块！你没看错，这个阿尔