又到周五，今天来个简版。隔夜《美国财政刺激·假装在·谈判》叒更新了，再次燃起的刺激希望，让标普500指数盘中一度扩大涨幅。十二斯基简单概括下隔夜的进展：-众议院民主党人已经开始起草规模约2.4万亿美元的刺激提案，以便与白宫和参议院共和党人谈判-这份提案包括对美国航空业的救助，以避免大规模失业的出现-下周众议院可能通过这份提案-财长姆努钦和众议院议长佩洛西，都希望重启谈判顺便看下这两个大boss说话的艺术：-姆努钦：如果民主党愿意坐下来谈判，我随时都愿意为两党支持的法案奉陪，让我们赶紧通过吧-佩洛西：我们准备好了谈判十二斯基稍微总结一下前情提要：-两党主要分歧在于刺激的规模，共和党希望规模在1万亿美元左右，民主党则倾向于更大规模的刺激（2万亿美元）-两党对刺激的构成也有分歧，共和党更希望降低失业金规模-本月早些时候，懂王表示支持1.5万亿美元的计划十二斯基觉得，虽然分歧比较大，但万一两党真要抓住这次机会意外谈成，风险资产就等着大反弹吧；如果这次叒没谈成，大选之前可能真的没机会了。因为，10月上旬到11月中旬，国会参议院和众议院将进入休会期。在美国两党的不懈努力下，大家对财政刺激在大选前落地的信心越来越弱，认为2021年1月之前都够呛的越来越多。。。照例以图服人经过9个月的奋战，标普500指数$标普500(.SPX)$ 现在基本回到2020年初的位置，可以说是一年白涨了。。。一通操作猛如虎，美股梦回今年初。。。美元多头总算扬眉吐气，这周是美元$美元ETF-PowerShares DB(UUP)$ 在4月以来表现最好的一周↓这世道，用日元

隔夜标普500指数$标普500(.SPX)$ 收创纪录新高，确认进入牛市，史上最短美股熊市就此告终。虽然牛市的定义是从最近低位回升20%，但只有市场回到新的收盘高点，熊市才会正式结束。（真的很严格放一张标普500指数日线图，感受一下强劲的反弹↓除了美国7月新屋开工数据意外强劲，**党愿意就刺激计划让步的消息，也增强了市场的情绪。众议院院长Pelosi说现在必须努力达成协议，愿意将救助计划的金额减半，剩下的诉求1月再提。------------美联储托市、财政刺激谈判，还有疫苗的好消息，一通猛锤，美股空头终于顶不住，被迫加入做多行列。。。一项由National Association of Active Investment Managers发起的调查显示，基金经理正在向上涨的美股敞开怀抱，风险敞口指数升至两年高位。这个调查跟踪了200家公司的投资顾问，有一定的代表性，而且和标普500指数的走势也有一定相关性。即便是调查中最看跌美股的受访者，也持有50%的股票多仓，这在2017年以来首次出现。一边看跌美股，一边仓位很诚实啊。。。------------隔夜懂王说上周末的CN-US贸易谈判取消了，不想跟CN谈。被问到是否会退出第一阶段协议时，例行回答会“拭目以待”。但现在似乎并没有人care这些了。。。另外美国国务院也没坐住，警告一些美国大学和学院，提议尽早出售大学捐赠基金持有的中概股，因部分中概股可能在明年年底前大规模退市。------------在美元的不懈努力之下，英镑/美元$英镑主连(GBPmain)$ 早间终于收复年内

今天讲讲美股，今年以来有个越来越突出的现象，不知道大家发现没，科技股五大巨头（FAAMG，即Facebook, $苹果(AAPL)$ , Amazon, $微软(MSFT)$ , Google）在标普500指数占的权重越来越大。高盛的图，90年代以来，$标普500(.SPX)$ 市值最大的五家企业，市值总和占标普500指数市值的比例在2020年急速上升，现在已经达到23%，比21世纪初科网泡沫的18-19%还要高。现在这五大巨头，市值最大的是苹果，其次是微软，这俩操作系统都不兼容的家伙，市值加起来占标普500指数总市值的比例却已经超过10%。不兼容不要紧，只要拉起手，还是能成为一统江湖的好基友啊。。。市值过度集中这个事儿，讲好听点是“头部效应”，说不好听的就是个美股的鬼故事。。。为啥说是鬼故事呢，历史已经给出血淋淋的教训了。还是高盛的图，现在美股的市场广度（market breadth）已经达到科网泡沫时候的极端值了，在08年金融危机以来，有两次市场广度也是达到了极窄的水平，之后就是以暴跌收场。。。市场广度就是衡量一个市场上涨的时候，是有多少家公司在推动这个涨势。比如标普500指数上涨，要是有400家公司推动涨势，那这时候的市场广度就比只有100家推动的时候要宽。就问川普怕不怕吧。照例每日一图今天依然关注一下弱弱的美元。现在头条已经铺天盖地唱空美元了，截图留念吧。。。p.s. 写完发现正文字数666，太6了。原创不

昨天还在为今天侃点啥发愁，没想到黄金马上给了我机会。。。$黄金主连(GCmain)$ 照例回顾下行情先，隔夜现货黄金冲破2000美元关口，再次刷新历史纪录，亚市早盘依然强势，一度突破2030美元关口；COMEX黄金收盘也创下历史新高，收涨2.56%，至2037.1美元/盎司。 8月4日现货黄金大阳线截图留念。 内盘期货也挺疯狂，沪金收涨超2%，沪银涨停。内盘刚收盘，上金所就发布公告，紧急提示风险：“近期黄金价格创历史新高，提示投资者做好风险防范工作。” 问题来了，黄金为啥昨天夜里猛？ 肉眼可见的催化剂是黎巴嫩首都大爆炸（这个消息把油价也带上去了），爆炸有多严重，这个图很有冲击性，都蘑菇云了。。。 但事情明显没那么简单。隔夜美国爆出另一个大新闻，市场一直盯着的美国新一轮刺激计划，有几个大人物出来说话了。 参议院**党领袖Chuck Schumer：**党和白宫有望达成经济刺激计划协议，与白宫的谈判朝着正确方向发展，虽然在某些问题上分歧依然很大。 财长姆努钦：本周会设法敲定刺激计划的协议，要求国会下周投票。 特朗普：经济刺激措施谈判取得进展；正研究不涉及国会的多项失业救助方案。 刺激谈判的一小步，黄金的一大步。 其实，上周在《黄金的命运，交到它手上了》，十二斯基就提醒过老铁们：未来黄金的命运，还是把握在美国手里。准确来说，要看美联储和财政部能不能完美配合。 所以继续关注美国刺激计划进展吧。 最后再提一句，黄金ETF持有的黄金量在8月3日达到3365.6吨，已经超过德国官方黄金储备量，现在仅次于美国（超过8000吨），彭博的图。 照例每日一图 今天放一张美股的图吧，美股到底是要走上2009牛市的花路，还是1929熊市的老路呢…… 原创不易，Huajie12sh

一如预期，隔夜FOMC会议强调宽松承诺以支持经济，延长央行美元回购和掉期互换额度政策，还重点强调“经济演变的路径高度依赖疫情变化轨迹”。鲍威尔在发布会上强调，暂不考虑加息，也从没考虑过购买股票。不过，针对备受关注的收益率曲线控制、扩大资产购买等问题，这次会议其实没给出太多信号。总体来说这次会议“平平无奇”，9月会议更值得关注。美元多头（如果还有的话）的心情可能是这样的↓↓↓今天主要说说$黄金主连(GCmain)$ 吧。FOMC利率决议前夕，纽约期金连续三个交易日收于1900美元/盎司上方，连续四天创下收盘历史新高，也是连续第九个交易日收涨。虽然各大机构都在喊2000美元是黄金的新起点，但未来黄金的命运，还是把握在美国手里。准确来说，要看美联储和财政部能不能完美配合。一种情况是美联储宽松+财政刺激（比如大搞基建），美元走强，黄金承压；另一种情况是财政刺激不到位，美联储只能更激进地宽松，比如跟日本一样选择负利率，黄金无疑能得到美联储的“助攻”。照例每日一图高盛的图，以往黄金跟实际利率变化关系紧密，不过经过最近一波上涨，10年期实际利率被黄金远远甩在后面。。。p.s. 前天在《又是刺激的一天》提过，黄金已经比负利率债券规模跑得快了~原创不易，球分享球点赞~